Capitulo 13 y 14 Finanzas

UNIVERSIDAD CATOLICA DE SANTA MARIA

FACULTAD CIENCIAS ECONOMICO ADMINISTRATIVAS

PROGRAMA PROFESIONAL DE INGENIERIA COMERCIAL

CURSO: FINANZAS I

DOCENTE: Dr. MAURICIO MEZA RIQUELME

TEMA: EJERCICIOS PRACTICOS CAP 13 - 14ADMINISTRACION DE CAPITAL DE TRABAJOACTIVOS Y PASIVOS CIRCULANTES

ALUMNAS: CORNEJO EGUIA RUTHGIRON CARRILLO CAMILASALAS JANAMPA YESENIATALAVERA VALDIVIA MIRELLA

SECCION: B VI SEMESTRE

AREQUIPA, 25 DE NOVIEMBRE 2013

UNIVERSIDAD CATOLICA DE SANTA MARIA

FACULTAD CIENCIAS ECONOMICO ADMINISTRATIVAS

PROGRAMA PROFESIONAL DE INGENIERIA COMERCIAL

Dr. MAURICIO MEZA RIQUELME

EJERCICIOS PRACTICOS CAP 13 - 14ADMINISTRACION DE CAPITAL DE TRABAJOACTIVOS Y PASIVOS CIRCULANTES

TALAVERA VALDIVIA MIRELLA

VI SEMESTRE

AREQUIPA, 25 DE NOVIEMBRE 2013

CAPÍTULO 13: ADMINISTRACIÓN DE CAPITAL DE TRABAJO Y DE ACTIVOS CIRCULANTES

PROBLEMAS

a. Calcule el ciclo operativo del empresa.

CO= (90+60)CO= 150

b. Calcule el ciclo de conversión de efectivo de la empresa.CCE= (150)-30CCE= 120

c. Calcular la cantidad de recursos que se necesita para apoyar el ciclo de conversión de efectivo de la empresa.

7500000 CCE= (7500000+5000000)-25000005000000 CCE= 100000002500000

d. Explique cómo podría la administración reducir el ciclo de comercio en efectivo.

Para reducir el CCE, debería principalmente aumentar o negociar con sus acreedores plazos más largo para el pago de sus créditos.Así también, el periodo de cobro es demasiado amplio y debería poder acortarse, para compensar una posible falta de liquidez por el PPP tan corto.

a. Calcule los ciclos operativo y de conversión de efectivo de la empresa.

CO= PPI + PPC PPI=PPI=

CO= 45+60CO= 105

CCE= 105-35CCE= 70 Días

b. Calcule gasto operativo diario de la empresa. ¿Cuánto debe invertir en recursos Para apoyar sus ciclos de conversión de efectivo?

GASTO OPERATIVO ANUAL 3 500 000

1. Ciclo de conversión de efectivo a Américan Products le preguntaron cómo administrar su efectivo de manera eficiente. El promedio ,Los inventarios tienen una duración de 90 días y las cuentas por cobrar se coral a 60 días. Las cuentas por pagar se pagan aproximadamente a 30 días. La empresa gasta 30 millones de dólares en inversiones del ciclo operativo cada año, A una tasa constante. Suponga un año de 360 días.

2. Cambio en el ciclo de conversión de efectivo. Camp Manufacturing rota su inventario ocho veces cada año, Tiene un periodo de promedio de pago de 35 días, Y un periodo promedio de cobranza de 60 días. Los egresos totales anuales del empresa para inversiones en el ciclo operativo son de 3.5 millones de dólares. Suponga un año de 360 días .

GASTO OPERATIVO DIARIO 9722.22222222222GASTO OPERATIVO POR CICLO DE CONVERSIÓN =La empresa debe invertir en recursos para apoyar sus ciclos de conversión de efectivo $ 680 555.6

c. Si la empresa paga 14% por estos recursos ¿Cuándo incrementaría sus ganancias anuales cambiando favorablemente 20 días su actual ciclo de conversión de efectivo?

NUEVO CICLO DE CONVERSIÓN DE EFECTIVO =

GANANCIA=

a. Calcule el CCE de la empresa, su gasto operativo diario y la cantidad de recursos que necesita para apoyar su CCE

PPI= 360/6 PPC= 45 PPP= 30PPI= 60

CCE= (60 + 45)- 30CCE= 75 Días

GASTO OPERATIVO DIARIO = 3 000 000 X (105/360) =

PPI= 500000PPC= 375000 CCE=PPP= 250000

b. Encuentre el CCE de la empresa y el requerimiento de inversión de recursos si hace simultáneamente los cambios siguientes:

1. Acorta 5 días la edad promedio de inventario

PPI = 60 - 5PPI = 55

2. Agiliza la cobranza de cuentas por cobrar en un promedio de 10 días.

PPC= 45- 10PPC= 35

3. Amplia 10 días el periodo promedio de pago.

PPP= 30 + 10PPP= 40

3. Cambios múltiples en el CCE. Garret Industries rota su inventario 6 veces cada año. Tiene un periodo promedio de cobranza de 45 días y un periodo promedio de pago de 30 días. La inversión anual de la empresa en el CO es de $ 3 millones. Suponga un año de 360 días.

CCE= (55 + 35) - 40 PPI=CCE= 50 PPC=

PPP=

CCE=

c. Si la empresa paga 13% por su inversión de recursos, ¿En cuánto podría incrementarse su utilidad anual como resultado de los cambios de la parte b?

Parte "a" = 13% X 625000Parte "b" = 13% X 416 666,7

d. Si el costo anual de alcanzar la ganancia de la parte c es de $ 35 000 ¿Qué acción recomendaría la empresa?

El costo para alcanzar la ganancia de la parte C, es mayor que la propia ganancia: $ 27 083,3 . Por lo tanto, se recomendaría a la empresa dismuir aún más el CCE.

REQUERIMIENTO PERMANENTE 2000000

REQUERIMIENTO ESTACIONAL 14000000

PROMEDIO = $ 4 000 000

4. Estrategia de financiamiento temporal agresiva en comparación con la conservadora. Dynabase Tool Ha pronosticado sus requerimientos de financiamiento total para el año entrante como se muestra en la tabla siguiente:

a. Divide el requerimiento mensual de fondos de la empresa en 1) Un componente permanente y 2) Un componente estacional y encuentre el promedio mensual para cada uno de estos componentes.

1. ESTRATEGIA AGRESIVA

CORTO PLAZO Estacionales

LARGO PLAZO Permanente

2. ESTRATEGIA CONSERVADORA

CORTO PLAZO: 0LARGO PLAZO: $ 14 000 000

ESTRATEGIA AGRESIVA

Financiamiento Costos

Costo Finan. Corto Plazo 0.12 x 4000000

Costo Finan. Largo Plazo 0.17 x 2000000

Costo Total

ESTRATEGIA CONSERVADORA

Financiamiento CostosCosto Finan. Corto Plazo 0.12 x 0Costo Finan. Largo Plazo 0.17 x 14000000

Costo Total

d. Explique los pros y contras de la rentabilidad y el riesgo asociados con la estrategia agresiva y los asociados con estrategia conservadora.

b. Describan la cantidad de financiamiento a corto y a largo plazo que se utiliza para cumplir con el requerimiento total de fondos bajo 1) Una estrategia de financiamiento agresiva y 2) Una estrategia de financiamiento conservadora. Suponga que bajo la estrategia agresiva se utilizan las necesidades de financiamiento de fondos a largo plazo y fondos a corto plazo para financiar las necesidades estacionales.

c. Suponiendo que los fondos a corto plazo cuestan 12% Anualmente y que el costo de fondos a largo plazo es de 17% Al año, Utilice los promedios encontrados en la parte a para calcular el costo total de cada una de las estrategias descritas en la parte b.

*Sería conveniente conocer la tasa que me pagan por invertir en los saldos excedentes y poder conocer el verdadero costo de la estrategia conservadora.

Los fondos a corto plazo son menos costosos que los fondos a largo plazo. Por otro lado, los fondos a largo plazo permiten que la empresa no incurra en gastos finaniceros por un tiempo, esto evitando los riesgos de incrementos en tasas de interés a corto plazo.

El financiamiento a corto plazo expone a la empresa, al riesgo de que no pueda ser capaz de cumplir con el pago de los endeudamientos.

5. Análisis de EOQ. Tiger Corporation compra al año 1 200 000 de un componente. El costo fijo por pedido es de $25. El costo anual de mantenimiento del artículo es de 27% de su costo de $2.

a. Determina la EOQ bajo las condiciones siguientes: 1) sin cambios, 2) costo cero de pedido y 3) Costo cero de mantenimiento.

1 Sin cambios

COSTO TOTAL DE PEDIDO 1200000 x $25COSTO DE PEDIDOCOSTO DE MANTENIMIENTOCOSTO FIJO POR PEDIDOPEDIDO

2 Costo Cero de Pedido

COSTO TOTAL DE PEDIDO 0COSTO DE PEDIDOCOSTO DE MANTENIMIENTO 0.54COSTO FIJO POR PEDIDOPEDIDO

3 Costo Cero de Mantenimiento

Al establecer como "cero" a los costos de mantenimiento ocasiona un número indeterminado debido, a que dentro de la fórmula los costos de mantenimiento es un divisor.

b. ¿Qué ilustra su respuesta a cerca del modelo EOQ? Explique

Si bien esta fórmula es empleada para minimizar la cantidad de pedido en función al costo total, ciertamente no es muy buena cuando no hay costos de mantenimiento.Es más crítico cuando no existen costos de mantenimiento, debido a que no puede hallar el número deseado.

a. Calcule la EOQ

Q 800COSTO FIJO POR PEDIDO 50COSTO DE MANTENIMIENTO 2

b. Determine el nivel promedio de inventario. Nota (Utilice un año de 360 días para calcular el uso diario).

6. EOQ, Punto de reorden e inventario de seguridad Alexis Company utiliza 800 unidades de un producto continuamente durante un año. El producto tiene un costo fijo de $ 50 por pedido y su costo de mantenimiento es de $2 por unidad al año. Le toma cinco días recibir un embarque después de hecho el pedido, y la empresa desea mantener un uso de 10 días de inventario como inventario de seguridad.

Nivel promedio de inventario anual

c. Determine el punto de reorden.

Punto de reorden = 5 días x 2.2 =

Cambia: Costo de Mantenimiento, Costo Total de Inventario y Punto de reorden No Cambia: Costo de Pedido, Cantidad Económica de Pedido

a. Calcule la contribucion a las utilidades adicionales de las nuevas ventas que la empresa realizara si es que la empresa realiza los cambios propuestos.

Número de unidades 6000000 unidadesIncremento 1200000 unidades

$ 6,000,000.00

b. ¿Qué inversion marginal resultara en las cuentas por cobrar?

Inversión promedio en cuentas por cobrar = Costo variable total de las ventas anuales/Rotación de cuentas por cobrar

Rotación, plan presente= 6Rotación, plan propuesto= 5

Inversión marginal en Cuentas por cobrarInversión promedio, plan propuesto $ 79,200,000.00 Inversión promedio, plan presente $ 55,000,000.00

Inversión marginal en Cuentas por cobrar = $ 24,200,000.00

c. Calcule el costo de inversion marginal en las cuentas por cobrar

d. Indique cuál de las variables siguientes cambia si la empresa no mantiene el inventario de seguridad: 1) Costo de Pedido 2) Costo de Mantenimiento 3) Costo Total de Inventario 4) Punto de Reorden y 5)Cantidad Económica de Pedido.

7. Cambios en las cuntas por cobrar sin deudas incobrables Taras Textiles tiene actualmente ventas al credito de $360 millones anuales y un periodo promedio de cobranza de 60 dias. Suponga que el precio de los productos es de $60 por unidad y que los costos por unidad son de $55. La empresa esta considerando un cambio en las CxC que dara como resultado un incremento del 20% en ventas y de 20% PP. Se espera que no haya cambios en las deudas incobrables.El costo de oportunidad es desu inversion en cuentas por cobrar es de 14%.

Contribución adicional a la utilidad

Costo de inversión marginal en cuentas por cobrarInversión marginal en Cuentas por cobrar $ 24,200,000.00 Rendimiento requerido 14%Costo de la inversión marginal en CC $ 3,388,000.00

d. ¿Debe la empresa implementar el cambio propuesto? ¿Qué otra informacion seria util en el analisis?

El beneficio adicional excede al costo adicional. Debe implementarse el cambio propuesto.Sin embargo, se deben estimar las deudas incobrables, información sobre la incertidumbre del pronóstico de ingresospara adoptar la política.

PLAN ACTUALDeudas incobrables 2%Ventas 50000 unidadespv $ 20.00 cvu $ 15.00

PLAN PROPUESTOVentas 60000 unidadesDeudas incobrables 4%

a. ¿a cuanto asciende las deudas incobrables actualmente y bajo el cambio propuesto?

Deudas incobrablesPlan propuesto $ 48,000.00 Plan actual $ 20,000.00

b. Calcule el costo para la empresa de las deudas incobrables marginales

Costo de deudas incobrables marginales $ 28,000.00

c. Ignorando la contribucion a las utilidades adicionales de las ventas incrementadas, si el cambio propuesto ahorra $3500 y no ocasiona cambios en la inversion promedio en CxC, ¿Lo recomendaria?

No, porque el costo de deudas inncobrables marginales excede los ahorros de $ 3500.

d. Considerando todos los cambios en los costos y beneficios, ¿Recomendario el cambio propuesto?

8. Cambios en las cuentas por cobrar incobrables. Una empresa esta evaluando un cambio en las cuentas por cobrar que incrementaria las deudas incobrables de 2% a 4% de las ventas. Actualmente las ventas son de 500000 unidades, el precio de venta es de $20 por unidad y el costo variable por unidad es de $15. como resultado del cambio propuesto, se pronostica que las ventas se incrementaran en 60000 unidades.


Contribución a las utilidades adicionales de las ventasCosto marginal de deudas incobrablesAhorrosBeneficio neto de la implementación del plan propuesto

Esta política es recomendable porque el incremento en ingresos y los ahorros de $3500 exceden el incremento de deudas incobrables

e. Compare y explique sus respuestas de la parte c y d

Cuando el incremento en ventas es ignorado, el plan propuesto es rechazado.Sin embargo, cuando todos los beneficios son incluidos, el beneficio de nuevos ingresos y ahorros compensan el incremento del costode deudas incobrables.Por lo tanto, el plan propuesto es recomendable.

PLAN ACTUALVentas 10000PPC 45 díasDeudas incobrables 1%

PLAN PROPUESTOVentas 11000Incremento en ventas 10%PPC 60 díasDeudas incobrables 3%

pv $ 40.00 cvu $ 31.00 Rendimiento requerido 25%

Contribución a las utilidades adicionales de las ventasCosto de inversión marginal en cuentas por cobrarInversión promedio, plan propuestoInversión promedio, plan presenteInversión marginal en Cuentas por cobrar =Rendimiento requeridoCosto de la inversión marginal en CC

Costo marginal de deudas incobrables:Plan propuesto

9. Relajacion de normas de credito. Lewis Enterprises esta considerando relajar sus normas de credito para incrementar sus ventas que estan disminuyendo actualmente. Como resultado de la relajacion propuesta se espera que las ventas incrementen en 10%, de 10000 a 11000 unidades, durante el año entrante; que el PPC se incremente de 45 a 60 dia, y que las deudas incobrables se incrementen de 1% a 3% de las ventas. El precio de venta por unidad es de 40% y el costo variable por unidad es de $31. El rendimiento requerido de la empresa sobre inversiones de igual riesgo es 2.5%. Evalue la relajacion propuesta y haga una recomendacion a la empresa.

Plan actualCosto marginal de deudas incobrables=Pérdida neta de implementar el plan propuesto

Las normas de crédito no deberían ser relajadas, porque el plan propuesto resulta en una pérdida

PLAN ACTUALPPC 60 díasVentas 40000 unidades

PLAN PROPUESTOVentas 42000 unidades% ventas con descuento 70%PPC 30 díasRendimiento requerido 25%Descuento por pronto pag 2%pv $ 45.00 cvu $ 36.00

Contribución a las utilidades adicionales de las ventasCosto de inversión marginal en cuentas por cobrarInversión promedio, plan propuestoInversión promedio, plan presenteReducción en inversión marginal en Cuentas por cobrar =Rendimiento requeridoCosto de la inversión marginal en CC

Costo de descuento por pronto pagoBeneficio neto de implementar el plan propuesto

La ganancia neta es de $ 20040, el proyecto debe ser aceptado

Presente PropuestoPeriodo de credito 40 dias 30 diasPPC 45 dias 36 dias

10. Inicio de descuento por pronto pago Gardner Company hace sus ventas al credito y no ofrece descuentos por pronto pago. La empresa esta considerando ofrecer un descuento por pronto pago del 2% para pagos dentro de los 15 dias. PPC es de 60 dias, las ventas son de 40000 unidades y el precio de venta es de $45 por unidad y el costo variable por unidad es de $36. La empresa espera que el cambio en las condiciones de credito de como resultado un incremento en ventas de 42000 unidades, que el 70% de las ventas tenga descuento y que el periodo promedio de cobranza baje a 30 dias. Si la tasa de rendimiento de la empresa sobre inversiones de igual riesgo es de 25%. ¿Se debe ofrecer el descuento propuesto?

11. Reduccion del periodo de credito. Una empresa esta considerando la reduccion de su periodo d credito de 40 a 30 dias y cree como resultado de este cambio su periodo promedio de cobranza bajara de 45 a 36 dias. Se espera que los gastos por las deudas incobrables se reduzca de 1.5 % a 1% de las ventas. Actualmente, la empresa vende 12000 unidades pero creo que como resultado del cambio propuesto las ventas caeran en 10000 unidades. El precio de venta por unidad es de 56 dolares por unidad y el costo variable por unidad es de $45. La empresa tiene un rendimiento requerido en Inversiones de igual riesgo del 25%. EvalúeEl esta decisión y haga una recomendación a la empresa.

Unidades vendidas 12000 10000Gasto x deuda 1.5% 1.0%Precio unitario 56Costo variable 45Rendimiento 25%

DISMINUCION A LAS UTILIDADES POR UNIDAD = 11TOTAL = -22000

COSTO DE LA INVERSION MARGINAL EN CUENTAS POR COBRAR

INVERSION PROMEDIO CUENTAS POR COBRAR

Plan Presente = 67500Plan Propuesto = 45000

INVERSION MARGINALCosto de inversion marginal en cuentas por cobrar

Inversion promedio plan propuesto 45000- Inversion promedio plan presente 67500

Inversion marginal en cuentas por cobrar -22500x Rendimiento requerido de la inversion 25%

Costo de inversion marginal en C/C -5625

COSTO DE DEUDAS INCOBRABLES MARGINALES

Plan Propuesto = 5600Plan Presente = 10080

Costo de deudas incobrables marginales = -4480

UTILIDAD NETA DE LA IMPLEMENTACION DEL PLAN PROPUESTO =

El plan presentado no es conveniente, ya que pese a que los costos tanto de inversion marginal y de deudas incobrables disminuyeron, estos no lo hicieron en gran medida como para superar la disminucion en las utilidades. La empresa enfrentaria una alta disminucion en sus utilidades netas.

12. Extension del perido de credito Parker Tool esta considerando extender su periodo de credito de 30 a 60 dias. Todos los clientes seguiran pagando en la fecha neta. Actualmente la empresa factura $450 000 en ventas y tiene $345000 de costos variables. Se espera que el cambio en las condiciones de credito incrementen las ventas a $510000. Los pagos de las deudas incobrables se incrementaran de 1% a 1.5% de las ventas. la empresa tiene una tasa de rendimiento requerido en inversiones de igual riesgo de 20%.

Presente PropuestoPeriodo de credito 30 dias 60 diasVentas 450000 510000Gasto x deuda 1.0% 1.5%Costo variable 345000 391000Rendimiento 20%

a. Que contribucion a las utilidades de ventas se realizara a partir del cambio propuesto?

CONTRIBUCION A LAS UTILIDADES TOTAL = 14000

b. Cual es el costo de la inversion marginal en las cuentas por cobrar?

COSTO DE LA INVERSION MARGINAL EN CUENTAS POR COBRAR

INVERSION MARGINALCosto de inversion marginal en cuentas por cobrar

Inversion promedio plan propuesto 65166.7- Inversion promedio plan presente 28750.0

Inversion marginal en cuentas por cobrar 36416.7x Rendimiento requerido de la inversion 20%

Costo de inversion marginal en C/C 7283.3

COSTO DE DEUDAS INCOBRABLES MARGINALES

Plan Propuesto = 7650Plan Presente = 4500

Costo de deudas incobrables marginales = 3150

UTILIDAD NETA DE LA IMPLEMENTACION DEL PLAN PROPUESTO =

El plan presentado se recomienda, la utilidad neta de la implementacion del plan propuesto sera de $3566.7 por añopor lo tanto la empresa debe relajar sus normas de credito como se propone.

Ingresos diarios $ 65,000.00

13. Flotacion Simon Corporation tiene ingresos diarios de $65000. Un analisis reciente de sus cobranzas indico que los pagos de los clientes estuvieron en el correo un promedio de 2.5 dias. Una vez recibidos, los pagos se procesan en 1.5 dias. Despues de que se depositan los pagos, se consume un promedio de 3 dias para que el sistema bancario libere estos ingresos.

Tiempo en el correo 2.5 días

1.5 días

Tiempo S. Bancario 3 días

a. ¿Qué flotacion de cobranza (en dias) tiene actualmente la empresa?

La flotacion de cobranza sera de 7 dias actualmente para la empresa.

b. Si los costos de oportunidad de la empresa son de 11% ¿seria economicamente aconsejable para la empresa pagar una cuota anual de $16500 para reducir 3 dias la flotacion de cobranza?

Costo de oportunidad $ 21,450.00

La empresa aceptara la propuesta porque el ahorro es de $21 450 y excede en los costos de $16 500.

Reducción en PPC 3 díasVentas a crédito $ 3,240,000.00 Rendimiento 15%Costo de S. de cajas de Se $ 9,000.00

a. ¿De cuanto efectivo se dispondria para otros usos con el sistema de cajas de seguridad?

El Efectivo disponible para otros usos con el sistema de seguridad sera de $ 27 000

b. ¿Qué beneficio neto (costo) realizara la empresa si adopta el sistema de cajas de seguridad? ¿debe adoptar el sistema de cajas de seguridad propuesto?

Beneficio neto $ 4,050.00

El costo sera de $9000 que excede al beneficio de $4050,por ende, la empresa no debe adoptar el sistema d cajas de seguridad que se propone.

Tiempo de procesamiento

14. Sistema de caja de seguridad Eagle Industries siente que un sistema de cajas de seguridad puede acortar 3 dias su periodo promedio de cobranza. Las ventas a credito son de $3 240 000 al año, facturadas continuamente. La empresa tiene otras inversiones de igual riesgo con un rendimiento de 15%. El costo del sistema de cajas de seguridad es de $9000 al año.

15. Cuentas en ceros Union Company esta considerando establecer una cuenta en ceros. La empresa mantiene actualmente un saldo promedio de $420 000 en su cuenta de gastos. Tendra que pagar una cuota mensual de $ 1000 al banco y mantener un deposito de $300000 que no devengan intereses. Actualmente no tiene otros depositos en el banco. Evalue la cuenta en ceros propuesta y haga una recomendacion a la empresa, suponiendo que tiene un costo de oportunidad de 12%

Saldo promedio $ 420,000.00 Cuota mensual $ 1,000.00 Depósito $ 300,000.00 Costo de oportunidad 12%

Saldo promedio $ 420,000.00 Costo de oportunidad 12%Costo de oportunidad en cuenta $ 50,400.00 Cuenta en cerosDepósito $ 300,000.00 Costo de oportunidad 12%Costo de oportunidad $ 36,000.00 Pago mensual $ 12,000.00 Costo total $ 48,000.00

La cuenta en ceros propuesta es de $48000 y es menor que la cuenta corriente de $50000, por ende, se debe adoptar la propuesta de la cuenta en ceros.

15. Cuentas en ceros Union Company esta considerando establecer una cuenta en ceros. La empresa mantiene actualmente un saldo promedio de $420 000 en su cuenta de gastos. Tendra que pagar una cuota mensual de $ 1000 al banco y mantener un deposito de $300000 que no devengan intereses. Actualmente no tiene otros depositos en el banco. Evalue la cuenta en ceros propuesta y haga una recomendacion a la empresa, suponiendo que tiene un costo de oportunidad de 12%


c. Calcular la cantidad de recursos que se necesita para apoyar el ciclo de conversión de efectivo de la empresa.

(7500000+5000000)-2500000Cantidad de recursos que necesita la empresa para apoyar su CCE de 120 días.

Para reducir el CCE, debería principalmente aumentar o negociar con sus acreedores plazos más largo para el pago de sus créditos.Así también, el periodo de cobro es demasiado amplio y debería poder acortarse, para compensar una posible falta de liquidez por el PPP tan corto.

360/845

b. Calcule gasto operativo diario de la empresa. ¿Cuánto debe invertir en recursos Para apoyar sus ciclos de conversión de efectivo?


2. Cambio en el ciclo de conversión de efectivo. Camp Manufacturing rota su inventario ocho veces cada año, Tiene un periodo de promedio de pago de 35 días, Y un periodo promedio de cobranza de 60 días. Los egresos totales anuales del empresa para inversiones en el ciclo operativo son de 3.5 millones de dólares. Suponga un año de 360 días .

9722 X 70 = 680555.6La empresa debe invertir en recursos para apoyar sus ciclos de conversión de efectivo $ 680 555.6

c. Si la empresa paga 14% por estos recursos ¿Cuándo incrementaría sus ganancias anuales cambiando favorablemente 20 días su actual ciclo de conversión de efectivo?

70 - 20 50 Días

27222.222222222 Ganancia por el cambio favorable en el CCE

a. Calcule el CCE de la empresa, su gasto operativo diario y la cantidad de recursos que necesita para apoyar su CCE

875000 Gasto por Cada Ciclo Operativo= 8333.3 Gasto Operativo Diario

625000 Cantidad de recursos que necesita para apoyar su CCE.

b. Encuentre el CCE de la empresa y el requerimiento de inversión de recursos si hace simultáneamente los cambios siguientes:

2. Agiliza la cobranza de cuentas por cobrar en un promedio de 10 días.

3. Cambios múltiples en el CCE. Garret Industries rota su inventario 6 veces cada año. Tiene un periodo promedio de cobranza de 45 días y un periodo promedio de pago de 30 días. La inversión anual de la

$ 458333.3$ 291666.7$ 333333.3

416666.7 Requerimiento de inversión de recursos.

c. Si la empresa paga 13% por su inversión de recursos, ¿En cuánto podría incrementarse su utilidad anual como resultado de los cambios de la parte b?

81250 -54166.727083.3 Su utilidad podría incrementarse en este monto

d. Si el costo anual de alcanzar la ganancia de la parte c es de $ 35 000 ¿Qué acción recomendaría la empresa?

El costo para alcanzar la ganancia de la parte C, es mayor que la propia ganancia: $ 27 083,3 . Por lo tanto, se recomendaría a la empresa dismuir aún más el CCE.

2000000 2000000 02000000 2000000 02000000 2000000 04000000 2000000 20000006000000 2000000 40000009000000 2000000 700000012000000 2000000 1000000014000000 2000000 120000009000000 2000000 70000005000000 2000000 30000004000000 2000000 2000000

4. Estrategia de financiamiento temporal agresiva en comparación con la conservadora. Dynabase Tool Ha pronosticado sus requerimientos de financiamiento total para el año entrante como se

a. Divide el requerimiento mensual de fondos de la empresa en 1) Un componente permanente y 2) Un componente estacional y encuentre el promedio mensual para cada uno de estos

3000000 2000000 100000048000000 4000000

→ $ 4 000 000

→ $ 2 000 000

Costos Monto $

0.12 x 4000000 480000

0.17 x 2000000 340000

Costo Total 820000

Costos Monto $0.12 x 0 0

0.17 x 14000000 2380000Costo Total 2380000

d. Explique los pros y contras de la rentabilidad y el riesgo asociados con la estrategia agresiva y los asociados con estrategia conservadora.

b. Describan la cantidad de financiamiento a corto y a largo plazo que se utiliza para cumplir con el requerimiento total de fondos bajo 1) Una estrategia de financiamiento agresiva y 2) Una estrategia de financiamiento conservadora. Suponga que bajo la estrategia agresiva se utilizan las necesidades de financiamiento de fondos a largo plazo y fondos a corto plazo para financiar las necesidades

c. Suponiendo que los fondos a corto plazo cuestan 12% Anualmente y que el costo de fondos a largo plazo es de 17% Al año, Utilice los promedios encontrados en la parte a para calcular el costo total de cada una de

*Sería conveniente conocer la tasa que me pagan por invertir en los saldos excedentes y poder conocer el verdadero costo de la estrategia conservadora.

Los fondos a corto plazo son menos costosos que los fondos a largo plazo. Por otro lado, los fondos a largo plazo permiten que la empresa no incurra en gastos finaniceros por un tiempo, esto evitando los riesgos de incrementos en tasas de interés a corto plazo.

El financiamiento a corto plazo expone a la empresa, al riesgo de que no pueda ser capaz de cumplir con el pago de los endeudamientos.


a. Determina la EOQ bajo las condiciones siguientes: 1) sin cambios, 2) costo cero de pedido y 3) Costo cero de mantenimiento.

300000002

0.54 C25 O EOQ = 10 540.93

1200000 S

02

6.48 C0 O

1200000 S EOQ = 0


Si bien esta fórmula es empleada para minimizar la cantidad de pedido en función al costo total, ciertamente no es muy buena cuando no hay costos de mantenimiento.Es más crítico cuando no existen costos de mantenimiento, debido a que no puede hallar el número deseado.

EOQ= 200

b. Determine el nivel promedio de inventario. Nota (Utilice un año de 360 días para calcular el uso diario).

6. EOQ, Punto de reorden e inventario de seguridad Alexis Company utiliza 800 unidades de un producto continuamente durante un año. El producto tiene un costo fijo de $ 50 por pedido y su costo de mantenimiento es de $2 por unidad al año. Le toma cinco días recibir un embarque después de hecho el pedido, y la empresa desea mantener un uso de 10 días de inventario como inventario de

EOQ = √((2 𝑋 1200000 𝑋 25)/0,54)

EOQ = √((2 𝑋 1200000 𝑋 0)/6.48)

EOQ = √((2 𝑋 800 𝑋 50)/2)

122.2

11 Tan pronto como el inventario llegue a 11 unidades se deberá realizar un nuevo pedido u orden.

Cambia: Costo de Mantenimiento, Costo Total de Inventario y Punto de reorden



Costo variable total de las ventas anuales/Rotación de cuentas por cobrar


d. Indique cuál de las variables siguientes cambia si la empresa no mantiene el inventario de seguridad: 1) Costo de Pedido 2) Costo de Mantenimiento 3) Costo Total de Inventario 4) Punto de Reorden y 5)Cantidad

7. Cambios en las cuntas por cobrar sin deudas incobrables Taras Textiles tiene actualmente ventas al credito de $360 millones anuales y un periodo promedio de cobranza de 60 dias. Suponga que el precio de los productos es de $60 por unidad y que los costos por unidad son de $55. La empresa esta considerando un cambio en las CxC que dara como resultado un incremento del 20% en ventas y de 20% PP. Se espera que no haya cambios en las deudas incobrables.El costo de oportunidad es desu inversion en cuentas por cobrar es de 14%.


Sin embargo, se deben estimar las deudas incobrables, información sobre la incertidumbre del pronóstico de ingresos





8. Cambios en las cuentas por cobrar incobrables. Una empresa esta evaluando un cambio en las cuentas por cobrar que incrementaria las deudas incobrables de 2% a 4% de las ventas. Actualmente las ventas son de 500000 unidades, el precio de venta es de $20 por unidad y el costo variable por unidad es de $15. como resultado del cambio propuesto, se pronostica que las ventas se


$ 50,000.00 $ 28,000.00 $ 3,500.00 $ 25,500.00

Esta política es recomendable porque el incremento en ingresos y los ahorros de $3500 exceden el incremento de deudas incobrables


Sin embargo, cuando todos los beneficios son incluidos, el beneficio de nuevos ingresos y ahorros compensan el incremento del costo

$ 9,000.00

$ 56,833.33 $ 38,750.00 $ 18,083.33

25% $ 4,520.83

$ 13,200.00

9. Relajacion de normas de credito. Lewis Enterprises esta considerando relajar sus normas de credito para incrementar sus ventas que estan disminuyendo actualmente. Como resultado de la relajacion propuesta se espera que las ventas incrementen en 10%, de 10000 a 11000 unidades, durante el año entrante; que el PPC se incremente de 45 a 60 dia, y que las deudas incobrables se incrementen de 1% a 3% de las ventas. El precio de venta por unidad es de 40% y el costo variable por unidad es de $31. El rendimiento requerido de la empresa sobre inversiones de igual riesgo es 2.5%. Evalue la relajacion propuesta y

$ 4,000.00 $ 9,200.00 $ -4,720.83

Las normas de crédito no deberían ser relajadas, porque el plan propuesto resulta en una pérdida

$ 18,000.00

$ 126,000.00 $ 240,000.00 $ 114,000.00

25% $ 28,500.00

$ 26,460.00 $ 20,040.00

10. Inicio de descuento por pronto pago Gardner Company hace sus ventas al credito y no ofrece descuentos por pronto pago. La empresa esta considerando ofrecer un descuento por pronto pago del 2% para pagos dentro de los 15 dias. PPC es de 60 dias, las ventas son de 40000 unidades y el precio de venta es de $45 por unidad y el costo variable por unidad es de $36. La empresa espera que el cambio en las condiciones de credito de como resultado un incremento en ventas de 42000 unidades, que el 70% de las ventas tenga descuento y que el periodo promedio de cobranza baje a 30 dias. Si la tasa de rendimiento de la empresa sobre inversiones de igual riesgo es de 25%. ¿Se debe ofrecer el descuento propuesto?

11. Reduccion del periodo de credito. Una empresa esta considerando la reduccion de su periodo d credito de 40 a 30 dias y cree como resultado de este cambio su periodo promedio de cobranza bajara de 45 a 36 dias. Se espera que los gastos por las deudas incobrables se reduzca de 1.5 % a 1% de las ventas. Actualmente, la empresa vende 12000 unidades pero creo que como resultado del cambio propuesto las ventas caeran en 10000 unidades. El precio de venta por unidad es de 56 dolares por unidad y el costo variable por unidad es de $45. La empresa tiene un rendimiento requerido en Inversiones de igual riesgo del

Costo variable total de las ventas anuales


Rotacion de las cuentas por cobrar


-11895

El plan presentado no es conveniente, ya que pese a que los costos tanto de inversion marginal y de deudas incobrables disminuyeron, estos no lo hicieron en gran medida como para superar la disminucion en las utilidades. La empresa enfrentaria una alta disminucion en sus utilidades netas.

12. Extension del perido de credito Parker Tool esta considerando extender su periodo de credito de 30 a 60 dias. Todos los clientes seguiran pagando en la fecha neta. Actualmente la empresa factura $450 000 en ventas y tiene $345000 de costos variables. Se espera que el cambio en las condiciones de credito incrementen las ventas a $510000. Los pagos de las deudas incobrables se incrementaran de 1% a 1.5% de las ventas. la empresa tiene una tasa de rendimiento requerido en inversiones de igual riesgo de 20%.

Cálculos previos

Contribución marginal = 0.233

Porcentaje de costo variable 0.767

a. Que contribucion a las utilidades de ventas se realizara a partir del cambio propuesto?

b. Cual es el costo de la inversion marginal en las cuentas por cobrar?

3566.7

El plan presentado se recomienda, la utilidad neta de la implementacion del plan propuesto sera de $3566.7 por añopor lo tanto la empresa debe relajar sus normas de credito como se propone.

11%

13. Flotacion Simon Corporation tiene ingresos diarios de $65000. Un analisis reciente de sus cobranzas indico que los pagos de los clientes estuvieron en el correo un promedio de 2.5 dias. Una vez recibidos, los pagos se procesan en 1.5 dias. Despues de que se depositan los pagos, se consume un promedio de 3 dias para que el sistema bancario libere estos ingresos.

Costo de oportunidad

Cuota anual $ 16,500.00



La empresa aceptara la propuesta porque el ahorro es de $21 450 y excede en los costos de $16 500.



El costo sera de $9000 que excede al beneficio de $4050,por ende, la empresa no debe adoptar el sistema d cajas de seguridad que se propone.

14. Sistema de caja de seguridad Eagle Industries siente que un sistema de cajas de seguridad puede acortar 3 dias su periodo promedio de cobranza. Las ventas a credito son de $3 240 000 al año, facturadas continuamente. La empresa tiene otras inversiones de igual riesgo con un rendimiento de 15%. El costo del sistema de cajas de seguridad es de $9000 al año.

15. Cuentas en ceros Union Company esta considerando establecer una cuenta en ceros. La empresa mantiene actualmente un saldo promedio de $420 000 en su cuenta de gastos. Tendra que pagar una cuota mensual de $ 1000 al banco y mantener un deposito de $300000 que no devengan intereses. Actualmente no tiene otros depositos en el banco. Evalue la cuenta en ceros propuesta y haga una recomendacion a la empresa, suponiendo que tiene un

La cuenta en ceros propuesta es de $48000 y es menor que la cuenta corriente de $50000, por ende, se debe adoptar la propuesta de la cuenta en ceros.




2. Cambio en el ciclo de conversión de efectivo. Camp Manufacturing rota su inventario ocho veces cada año, Tiene un periodo de promedio de pago de 35 días, Y un periodo promedio de cobranza de 60 días.

3. Cambios múltiples en el CCE. Garret Industries rota su inventario 6 veces cada año. Tiene un periodo promedio de cobranza de 45 días y un periodo promedio de pago de 30 días. La inversión anual de la

4. Estrategia de financiamiento temporal agresiva en comparación con la conservadora. Dynabase Tool Ha pronosticado sus requerimientos de financiamiento total para el año entrante como se

Promedio Mensual

b. Describan la cantidad de financiamiento a corto y a largo plazo que se utiliza para cumplir con el requerimiento total de fondos bajo 1) Una estrategia de financiamiento agresiva y 2) Una estrategia de financiamiento conservadora. Suponga que bajo la estrategia agresiva se utilizan las necesidades de financiamiento de fondos a largo plazo y fondos a corto plazo para financiar las necesidades

c. Suponiendo que los fondos a corto plazo cuestan 12% Anualmente y que el costo de fondos a largo plazo es de 17% Al año, Utilice los promedios encontrados en la parte a para calcular el costo total de cada una de

Los fondos a corto plazo son menos costosos que los fondos a largo plazo. Por otro lado, los fondos a largo plazo permiten que la empresa no incurra en gastos finaniceros por un tiempo, esto



6. EOQ, Punto de reorden e inventario de seguridad Alexis Company utiliza 800 unidades de un producto continuamente durante un año. El producto tiene un costo fijo de $ 50 por pedido y su costo de mantenimiento es de $2 por unidad al año. Le toma cinco días recibir un embarque después de hecho el pedido, y la empresa desea mantener un uso de 10 días de inventario como inventario de

Tan pronto como el inventario llegue a 11 unidades se deberá realizar un nuevo pedido u orden.




d. Indique cuál de las variables siguientes cambia si la empresa no mantiene el inventario de seguridad: 1) Costo de Pedido 2) Costo de Mantenimiento 3) Costo Total de Inventario 4) Punto de Reorden y 5)Cantidad

7. Cambios en las cuntas por cobrar sin deudas incobrables Taras Textiles tiene actualmente ventas al credito de $360 millones anuales y un periodo promedio de cobranza de 60 dias. Suponga que el precio de los productos es de $60 por unidad y que los costos por unidad son de $55. La empresa esta considerando un cambio en las CxC que dara como resultado un incremento del 20% en ventas y






8. Cambios en las cuentas por cobrar incobrables. Una empresa esta evaluando un cambio en las cuentas por cobrar que incrementaria las deudas incobrables de 2% a 4% de las ventas. Actualmente las ventas son de 500000 unidades, el precio de venta es de $20 por unidad y el costo variable por unidad es de $15. como resultado del cambio propuesto, se pronostica que las ventas se



9. Relajacion de normas de credito. Lewis Enterprises esta considerando relajar sus normas de credito para incrementar sus ventas que estan disminuyendo actualmente. Como resultado de la relajacion propuesta se espera que las ventas incrementen en 10%, de 10000 a 11000 unidades, durante el año entrante; que el PPC se incremente de 45 a 60 dia, y que las deudas incobrables se incrementen de 1% a 3% de las ventas. El precio de venta por unidad es de 40% y el costo variable por unidad es de $31. El rendimiento requerido de la empresa sobre inversiones de igual riesgo es 2.5%. Evalue la relajacion propuesta y

10. Inicio de descuento por pronto pago Gardner Company hace sus ventas al credito y no ofrece descuentos por pronto pago. La empresa esta considerando ofrecer un descuento por pronto pago del 2% para pagos dentro de los 15 dias. PPC es de 60 dias, las ventas son de 40000 unidades y el precio de venta es de $45 por unidad y el costo variable por unidad es de $36. La empresa espera que el cambio en las condiciones de credito de como resultado un incremento en ventas de 42000 unidades, que el 70% de las ventas tenga descuento y que el periodo promedio de cobranza baje a 30 dias. Si la tasa de rendimiento

11. Reduccion del periodo de credito. Una empresa esta considerando la reduccion de su periodo d credito de 40 a 30 dias y cree como resultado de este cambio su periodo promedio de cobranza bajara de 45 a 36 dias. Se espera que los gastos por las deudas incobrables se reduzca de 1.5 % a 1% de las ventas. Actualmente, la empresa vende 12000 unidades pero creo que como resultado del cambio propuesto las ventas caeran en 10000 unidades. El precio de venta por unidad es de 56 dolares por unidad y el costo variable por unidad es de $45. La empresa tiene un rendimiento requerido en Inversiones de igual riesgo del

12. Extension del perido de credito Parker Tool esta considerando extender su periodo de credito de 30 a 60 dias. Todos los clientes seguiran pagando en la fecha neta. Actualmente la empresa factura $450 000 en ventas y tiene $345000 de costos variables. Se espera que el cambio en las condiciones de credito incrementen las ventas a $510000. Los pagos de las deudas incobrables se incrementaran de 1% a 1.5% de las

13. Flotacion Simon Corporation tiene ingresos diarios de $65000. Un analisis reciente de sus cobranzas indico que los pagos de los clientes estuvieron en el correo un promedio de 2.5 dias. Una vez recibidos, los pagos se procesan





14. Sistema de caja de seguridad Eagle Industries siente que un sistema de cajas de seguridad puede acortar 3 dias su periodo promedio de cobranza. Las ventas a credito son de $3 240 000 al año, facturadas continuamente. La



CAPÍTULO 14: ADMINISTRACIÓN DE PASIVOS CIRCULANTES

1. Fechas de pago. Determinen cuando debe pagar una empresa las compras hechas y facturadas el 25 de noviembre bajo Cada una de las condiciones de crédito siguientes:

a. 30 días netos de la fecha de facturación.25 de Diciembre

b. 30 días netos EOM30 de Diciembre

c. 45 días netos de la fch de facturación9 de Enero

d. 60 días netos EOM.29 de Enero

2. El costo de renunciar a descuentos por pronto pago. Determine el costo de renunciar a descuentos por pronto pago por cada una de las siguientes condiciones de venta:

a. 2/10 30 días netos.

b. 1/10 30 días netos.

c. 2/10 45 días netos.

d. 3/10 45 días netos.

e. 1/10 60 días netos.

f. 3/10 30 días netos.

g. 4/10 180 días netos.

𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑅𝑒𝑛𝑢𝑛𝑐𝑖𝑎𝑟 𝑎𝑙 𝑑𝑒𝑠𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑝𝑜𝑟 𝑝𝑟𝑜𝑛𝑡𝑜 𝑝𝑎𝑔𝑜= (2%)/(100%−2%) 𝑋 360/20

𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑅𝑒𝑛𝑢𝑛𝑐𝑖𝑎𝑟 𝑎𝑙 𝑑𝑒𝑠𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑝𝑜𝑟 𝑝𝑟𝑜𝑛𝑡𝑜 𝑝𝑎𝑔𝑜= (1%)/(100%−1%) 𝑋 360/20𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑅𝑒𝑛𝑢𝑛𝑐𝑖𝑎𝑟 𝑎𝑙 𝑑𝑒𝑠𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑝𝑜𝑟 𝑝𝑟𝑜𝑛𝑡𝑜 𝑝𝑎𝑔𝑜= (2%)/(100%−2%) 𝑋 360/35




a. Escriba la expresión abreviada de las condiciones de crédito para lo siguiente.

b. Para cada uno de los conjuntos de condiciones de crédito de la parte A calcule el número de días hasta que se vence el pago total de facturas fechadas el 12 de marzo.

A 26 de Abril

B 30 de Abril

C 9 de Abril

D 31 de Mayo

c. Para cada uno de los conjuntos de condiciones de crédito calcule el costo de renunciar al descuento por pronto pago.

A

B

C

D

d. Si el costo del financiamiento a corto plazo de la empresa es de 8% ¿Qué recomendaría usted en cada caso respecto de aceptar o renunciar al descuento?

Se debe comparar si la tasa de la fuente de financiamiento es mayor o menor a la tasa implícita del costo de nuestro dinero por mantenerlo unos días más sin pagar la cuenta.

3. Condiciones de Credito. Las compras que se hacen a creditos se vencen totalmente al final del periodo de facturación. Muchas empresas Extienden un descuentos por pago hecho en la primera parte del período de facturación. La factura original contiene un Tipo de notación abreviada que explica las condiciones de crédito que se aplican.



Entonces si la tasa del costo de renunciar al descuento es mayor a la tasa de financiamiento del banco, entonces se debe aceptar el descuento por pronto pago.

En este caso, renunciaríamos al descuento por pronto pago en el caso D puesto que el costo de renunciar al descuento es de 7.3% el cual es menor que la tasa de financiamiento de la empresa.

a. Calcule el costo aproximado de renunciar al descuento por pronto pago de cada proveedor.

J

K

L

M

4. Descuento por pronto pago comparado con préstamo. Erica Stone Trabaja en un departamento de cuentas por pagar. Ha tratado de convencer a su jefe de que acepte el descuento bajo las condiciones de crédito de 3/10 45 días netos Que ofrece la mayoría de los proveedores, Pero su jefe argumenta que renunciar al descuento de 3% es menos costoso que un préstamo corto plazo al 14%. ¿Quién tiene la razón?

El jefe de Ericka tiene la razón porque primero se tiene que calcular el costo de renunciar al descuento por pronto pago, entonces la tasa resultante se tiene que comparar con la tasa de financiamiento del banco. Entonces al comparar, el costo de renunciar al descuento por pronto pago es de 30.87%. Comparado con el 14% del financiamiento, entonces conviene a la empresa aceptar el descuento por pronto pago, para así saldar la cuenta pendiente.

5. Decisiones descuento por pronto pago. Praire Manufacturing Tiene cuatro posibles proveedores y todos ofrecen diferentes condiciones de crédito excepto por las diferencias en las condiciones de crédito, Sus productos y servicios son virtualmente idénticos. Las condiciones de crédito que ofrecen estos proveedores se muestran en la tabla siguiente.

b. Si la empresa necesita fondos a corto plazo que actualmente están disponibles en su banco comercial al 16% y si se ve a cada proveedor por separado ¿A cuál de los descuentos por pronto pago de los proveedores deberá renunciar la empresa? Explique por qué.


𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑅𝑒𝑛𝑢𝑛𝑐𝑖𝑎𝑟 𝑎𝑙 𝑑𝑒𝑠𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑝𝑜𝑟 𝑝𝑟𝑜𝑛𝑡𝑜 𝑝𝑎𝑔𝑜=1% 𝑋 360/20𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑅𝑒𝑛𝑢𝑛𝑐𝑖𝑎𝑟 𝑎𝑙 𝑑𝑒𝑠𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑝𝑜𝑟 𝑝𝑟𝑜𝑛𝑡𝑜 𝑝𝑎𝑔𝑜=2% 𝑋 360/60𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑅𝑒𝑛𝑢𝑛𝑐𝑖𝑎𝑟 𝑎𝑙 𝑑𝑒𝑠𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑝𝑜𝑟 𝑝𝑟𝑜𝑛𝑡𝑜 𝑝𝑎𝑔𝑜=1% 𝑋 360/40𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑅𝑒𝑛𝑢𝑛𝑐𝑖𝑎𝑟 𝑎𝑙 𝑑𝑒𝑠𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑝𝑜𝑟 𝑝𝑟𝑜𝑛𝑡𝑜 𝑝𝑎𝑔𝑜=3% 𝑋 360/45

0.13 x 10 000 000 = 1300000

1 500 000 x 0.11 = 165000 Que se ahorran anualmente.

a. ¿Cuánto pagará de intereses empresa en dólares sobre el préstamo a 90 días?

La tasa mensual sería de 15/12 = 1.25%, entonces se pagaría por los tres meses $ 37 500 de interés.

b. Encuentra tasa efectiva a 90 días del préstamo.

Cálculo de la Tasa de Interés Efectiva:

TIE: 37 500/ 10 000 = 3.75%

Debe renunciar al proveedor K y L porque la tasa de financiamiento de la empresa es mayor al costo de renunciar al descuento por pronto pago, entonces conviene a la empresa renunciar a estos descuentos, al comparar las tasas de financiamiento junto con el costo de renunciar.

c. ¿Qué impacto tendría el hecho de que la empresa pudiera extender 30 días (sólo el periodo neto) sus cuentas por pagar del proveedor M sobre su respuesta de la parte b de respecto de este proveedor ?

Al extender por 30 días más sus cuentas por pagar entonces se tendrían que recalcular el costo por renunciar al nuevo descuento por pronto pago que sería 3/10 85 Días netos, Que daría a una nueva tasa de 14.4% Lo cual bajarían la tasa del costo del anunciarán descuento cosa que no convendría la empresa en el caso de pedir un financiamiento.

Pero también se tienen que tener en cuenta que a la empresa le conviene alargar el periodo de sus cuentas por pagar porque sí tendrían más tiempo en el dinero en su poder pero también existe un temático de no cumplir con los términos pactados.

6. Cambios en el ciclo de Pago. Al aceptar la posición de director General y Presidente de Reeves Machinery, Frank Cheney Cambió el día de pago semanal de la empresa de la tarde del lunes a la tarde del viernes siguiente. La nómina semanal de la empresa era de diez millones de dólares y el costo de los fondos a corto plazo era de 13%. Si el efecto de este cambio retrasará la compensación de cheques una semana. ¿Qué ahorros anuales se realizarían ?

Primero se tiene que calcular cual es el ahorro semanal, luego mensual y anual. Este cambio de días de pago es de una semana después (De lunes a viernes) de todo un año, en realidad los empleados le están prestando a la empresa $ 10 000 000 al año, entonces la empresa estaría ahorrando el 13% sobre los fondos invertidos, que sería:

7. Fuentes espontáneas de fondos cargos por pagar. Cuando Tallman Haberdashery Inc., se fusionó con Meyers Men´s Suits, Inc., Se cambió el periodo de pago para los empleados de Tallman, de semanal a quincenal. La nómina semanal de Tallman alcanzaba a los $750 000. El costo de los fondos para las empresas combinadas es de once porciento. ¿Que ahorros anuales se obtienen con este cambio del periodo de pago?

Los días que los fondos permanecerán es de una semana al comienzo, pero al cambiar las fechas de pago, se podran obtener ahorros por una quincena durante un año, es decir, dos semanas, por tanto serían los intereses ganados de dos semanas, es decir:

8. Costo de préstamo bancario. Data BackCon -Up Systems Ha abstenido un préstamo bancario de $10 000 a 90 días, a una tasa de interés anual del 15, pagadero al vencimiento. (Nota: suponga un año de 360 días).

TASA EFECTIVA ANUAL (1+0.0375)^4 -1 = 15.86%

En este caso existe un saldo amortizable de $ 2 000, entonces para hallar la tasa efectiva se tiene que realizar el siguiente cálculo:

Tasa Efectiva Anual 1 000/ 10 000Un 0En ellas la del clero seguirá a ver la viga dos en tu direcciones de verdad humana, no repetir el Glasgow no

a. Normalmente de la empresa no mantiene saldos en depósito en el banco dos.b. Normalmente la empresa mantiene $ 70 000 El saldos en depósito en el banco Dos.c. Normalmente la empresa mantiene $ 150 000 El salvados en depositado en el Banco Dos.d. Comprará de contraste y explique sus conclusiones de las partes A, B y C.

PROBLEMA 14a)

Cliente Cuenta por cobrarD $ 8,000.00 E $ 50,000.00 F $ 12,000.00 H $ 46,000.00 J $ 22,000.00 K $ 62,000.00 Total colateral $ 200,000.00

b) Devoluciones y provisiones 5%Porcentaje a prestar 80%

Nivel de fondos disponibles $ 152,000.00

PROBLEMA 15a)

Cliente Cuenta por cobrarA $ 20,000.00 E $ 2,000.00 F $ 12,000.00 G $ 27,000.00

c. Analice su resultado de la parte b para encontrar la tasa anual efectiva para este préstamo suponiendo que se renueva cada 90 días durante el año bajo las mismas condiciones y circunstancias.

9. Tasa anual efectiva. Una institución financiera hizo un préstamo con descuento ante el $ 10 000 a un año, A una tasa de interés de tiestos siento en el que requería un saldo en depósito igual al 20% del Valor nominal del préstamo. Determine la tasa anual efectiva asociada con este préstamo.

10. Saldos en depósito y tasas anuales efectivas. Lincoln Industries tiene una línea de crédito en el Bank Two que le exige pagar 11% de interés Sobre su préstamo y mantener un saldo en depósito igual al 15% de la cantidad prestada. La empresa tiene un préstamo de $800 000 Durante el año bajo el contrato. Calcula la tasa anual efectiva del préstamo de la empresa en cada una de las circunstancias siguientes:

H $ 19,000.00 Total colateral $ 80,000.00

b)Nivel de colateral aceptable $ 72,000.00

c) Cantidad a obtener $ 54,000.00

PROBLEMA 16Total de cuentas ppor cobrar $ 134,000.00 Tasa preferencial 3%Comisión 2%Tasa preferencial actual 8.50%

a) Devoluciones y provisiones 10%Porcentaje a prestar 85%

Cantidad máxima a prestar = $ 102,510.00

b) Préstamo $ 100,000.00

n = 12 meses $ 13,500.00

Interés 13.50% Tasa anual efectiva

n = 6 meses

$ 7,750.00 Interés 7.75% Tasa anual efectiva

n = 3 meses $ 4,875.00

Interés 4.88% Tasa anual efectiva

PROBLEMA 17

Cuenta Cantidad Fecha de vencimEstado en maCantidad envA $ 200,000.00 May-30 C 5/15 196000B $ 90,000.00 May-30 SC 88200C $ 110,000.00 May-30 SC 107800D $ 85,000.00 Jun-15 C 5/30 83300E $ 120,000.00 May-30 C 5/27 117600F $ 180,000.00 Jun-15 C 5/30 176400G $ 90,000.00 May-15 SC 88200H $ 30,000.00 30-Jun C 5/30 29400

PROBLEMA 18

Prestamo $ 100,000.00 Plazo 30 díasValor en libro $ 300,000.00 Inventario P. $ 120,000.00

City-Wide Bank Sun State Bank Citizens Bank and TrustPréstamo $ 100,000.00 $ 100,000.00 $ 100,000.00 Tasa de inter 12% 13% 15%Comisión 0.25% 0.50% Deuda prome $ 75,000.00 $ 60,000.00 saldo promedio

a)City-Wide Bank $ 1,000.00 Sun State Bank $ 1,083.33 Citizens Bank and Tru $ 1,050.00

b) Se recomienda el City-Wide Bank porque tiene el costo más bajo

c) Compra $ 100,000.00 Costo de no aceptar el descuento 36.735%Costo efectivo de tomar el préstamo 16%

La empresa debe prestarse para tomar el descuento, puesto que el costo de dejar el descuento es mayor.




= 36.7%

= 18.2%

= 21%

= 32%

= 7%

= 56%

= 9%






A 1/15 45 Días netos.

B 2/10 30 Días netos EOM.

C 2/7 28 Días netos.

D 1/10 60 Días netos EOM.

b. Para cada uno de los conjuntos de condiciones de crédito de la parte A calcule el número de días hasta que se vence el pago total de facturas fechadas el 12 de marzo.

c. Para cada uno de los conjuntos de condiciones de crédito calcule el costo de renunciar al descuento por pronto pago.

= 10.4%

= 36.7%

= 35.0%

= 7.3%

d. Si el costo del financiamiento a corto plazo de la empresa es de 8% ¿Qué recomendaría usted en cada caso respecto de aceptar o renunciar al descuento?

Se debe comparar si la tasa de la fuente de financiamiento es mayor o menor a la tasa implícita del costo de nuestro dinero por mantenerlo unos días más sin pagar la cuenta.

3. Condiciones de Credito. Las compras que se hacen a creditos se vencen totalmente al final del periodo de facturación. Muchas empresas Extienden un descuentos por pago hecho en la primera parte del período de facturación. La factura original contiene un Tipo de notación abreviada que explica las condiciones de crédito que se aplican.



Entonces si la tasa del costo de renunciar al descuento es mayor a la tasa de financiamiento del banco, entonces se debe aceptar el descuento por pronto pago.


= 30,08%

a. Calcule el costo aproximado de renunciar al descuento por pronto pago de cada proveedor.

= 18%

= 12%

= 9%

= 24%

4. Descuento por pronto pago comparado con préstamo. Erica Stone Trabaja en un departamento de cuentas por pagar. Ha tratado de convencer a su jefe de que acepte el descuento bajo las condiciones de crédito de 3/10 45 días netos Que ofrece la mayoría de los proveedores, Pero su jefe argumenta que renunciar al descuento de 3% es menos costoso que un préstamo

El jefe de Ericka tiene la razón porque primero se tiene que calcular el costo de renunciar al descuento por pronto pago, entonces la tasa resultante se tiene que comparar con la tasa de financiamiento del banco. Entonces al comparar, el costo de renunciar al descuento por pronto pago es de 30.87%. Comparado con el 14% del financiamiento, entonces conviene a la empresa aceptar el descuento por pronto pago, para así saldar la cuenta pendiente.

5. Decisiones descuento por pronto pago. Praire Manufacturing Tiene cuatro posibles proveedores y todos ofrecen diferentes condiciones de crédito excepto por las diferencias en las condiciones de crédito, Sus productos y servicios son virtualmente idénticos. Las condiciones de crédito que ofrecen estos proveedores se muestran en la tabla siguiente.

b. Si la empresa necesita fondos a corto plazo que actualmente están disponibles en su banco comercial al 16% y si se ve a cada proveedor por separado ¿A cuál de los descuentos por


Que se ahorran anualmente.

La tasa mensual sería de 15/12 = 1.25%, entonces se pagaría por los tres meses $ 37 500 de interés.

Debe renunciar al proveedor K y L porque la tasa de financiamiento de la empresa es mayor al costo de renunciar al descuento por pronto pago, entonces conviene a la empresa renunciar a estos descuentos, al comparar las tasas de financiamiento junto con el costo de renunciar.

c. ¿Qué impacto tendría el hecho de que la empresa pudiera extender 30 días (sólo el periodo neto) sus cuentas por pagar del proveedor M sobre su respuesta de la parte b de respecto de

Al extender por 30 días más sus cuentas por pagar entonces se tendrían que recalcular el costo por renunciar al nuevo descuento por pronto pago que sería 3/10 85 Días netos, Que daría a una nueva tasa de 14.4% Lo cual bajarían la tasa del costo del anunciarán descuento cosa que no convendría la empresa en el caso de pedir un financiamiento.

Pero también se tienen que tener en cuenta que a la empresa le conviene alargar el periodo de sus cuentas por pagar porque sí tendrían más tiempo en el dinero en su poder pero

6. Cambios en el ciclo de Pago. Al aceptar la posición de director General y Presidente de Reeves Machinery, Frank Cheney Cambió el día de pago semanal de la empresa de la tarde del lunes a la tarde del viernes siguiente. La nómina semanal de la empresa era de diez millones de dólares y el costo de los fondos a corto plazo era de 13%. Si el efecto de este cambio retrasará la compensación de cheques una semana. ¿Qué ahorros anuales se realizarían ?

Primero se tiene que calcular cual es el ahorro semanal, luego mensual y anual. Este cambio de días de pago es de una semana después (De lunes a viernes) de todo un año, en realidad los empleados le están prestando a la empresa $ 10 000 000 al año, entonces la empresa estaría ahorrando el 13% sobre los fondos invertidos, que sería:

7. Fuentes espontáneas de fondos cargos por pagar. Cuando Tallman Haberdashery Inc., se fusionó con Meyers Men´s Suits, Inc., Se cambió el periodo de pago para los empleados de Tallman, de semanal a quincenal. La nómina semanal de Tallman alcanzaba a los $750 000. El costo de los fondos para las empresas combinadas es de once porciento. ¿Que ahorros anuales

Los días que los fondos permanecerán es de una semana al comienzo, pero al cambiar las fechas de pago, se podran obtener ahorros por una quincena durante un año, es decir, dos semanas, por tanto serían los intereses ganados de dos semanas, es decir:

8. Costo de préstamo bancario. Data BackCon -Up Systems Ha abstenido un préstamo bancario de $10 000 a 90 días, a una tasa de interés anual del 15, pagadero al vencimiento. (Nota:

En este caso existe un saldo amortizable de $ 2 000, entonces para hallar la tasa efectiva se tiene que realizar el siguiente cálculo:

Un 0En ellas la del clero seguirá a ver la viga dos en tu direcciones de verdad humana, no repetir el Glasgow no

c. Analice su resultado de la parte b para encontrar la tasa anual efectiva para este préstamo suponiendo que se renueva cada 90 días durante el año bajo las mismas condiciones y

9. Tasa anual efectiva. Una institución financiera hizo un préstamo con descuento ante el $ 10 000 a un año, A una tasa de interés de tiestos siento en el que requería un saldo en depósito igual al 20% del Valor nominal del préstamo. Determine la tasa anual efectiva asociada con este préstamo.

10. Saldos en depósito y tasas anuales efectivas. Lincoln Industries tiene una línea de crédito en el Bank Two que le exige pagar 11% de interés Sobre su préstamo y mantener un saldo en depósito igual al 15% de la cantidad prestada. La empresa tiene un préstamo de $800 000 Durante el año bajo el contrato. Calcula la tasa anual efectiva del préstamo de la empresa en cada

13.50%

16.1%

21.0%

Fecha de envíoMay-15May-30May-30May-30May-27May-30May-15May-30

La empresa debe prestarse para tomar el descuento, puesto que el costo de dejar el descuento es mayor.





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Capitulo 13 y 14 Finanzas