中国建筑材料集团有限公司 2014 年度第一期中期票据募集说明书

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中国建筑材料集团有限公司

2014 年度第一期中期票据募集说明书

主承销商兼

簿记管理人：

中国建设银行股份有限公司

二零一四年九月

发行人： 中国建筑材料集团有限公司

注册金额： 人民币14亿元

本期发行金额： 人民币10亿元

发行期限： 5年

信用评级机构： 联合资信评估有限公司

信用评级结果： 主体：AAA ；债项：AAA

担保情况： 无担保

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重 要 提 示

本期债务融资工具已在交易商协会注册，注册不代表交易商协会

对本期债务融资工具的投资价值作出任何评价，也不代表对本期债务

融资工具的投资风险作出任何判断。投资者购买本期债务融资工具，

应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件，对信息披露的真

实性、准确性、完整性和及时性进行独立分析，并据以独立判断投资

价值，自行承担与其有关的任何投资风险。

本公司董事会已批准本募集说明书，全体董事承诺其中不存在虚

假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性、

及时性承担个别和连带法律责任。

企业负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证本募

集说明书所述财务信息真实、准确、完整、及时。

凡通过认购、受让等合法手段取得并持有本期债务融资工具的，

均视同自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定。

承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义务，接受

投资者监督。

天职国际会计师事务所有限公司对本企业2011年的财务报告出具

了保留意见的审计报告,对本企业 2012 年、2013 年的财务报告请投资

者注意阅读该审计报告全文及相关财务报表附注。本公司及会计师事

务所对相关事项已作详细说明,请投资者注意阅读。

截至募集说明书签署日，除已披露信息外，无其他影响偿债能力

的重大事项。

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目 录

第一章 释 义 ..................................................... 6 

第二章 风险提示 .................................................. 12 

一、中期票据的投资风险 ............................................ 12 

二、发行人相关风险 ................................................ 12 

第三章 发行条款 .................................................. 18 

一、主要发行条款 .................................................. 18 

二、发行安排 ...................................................... 19 

第四章 募集资金运用 .............................................. 22 

一、募集资金主要用途 .............................................. 22 

二、公司承诺 ...................................................... 22 

三、偿债保障措施 .................................................. 22 

第五章 发行人基本情况 ............................................ 24 

一、发行人基本情况 ................................................ 24 

二、发行人历史沿革及股本变动情况 .................................. 24 

三、发行人股权结构及实际控制人情况 ................................ 25 

四、发行人重要权益投资情况 ........................................ 26 

五、发行人内部治理及组织机构设置情况 .............................. 36 

六、发行人员工基本情况 ............................................ 44 

七、发行人主营业务情况 ............................................ 50 

八、发行人所在行业状况、行业地位及面临的主要竞争状况 .............. 87 

第六章 发行人主要财务状况 ....................................... 119 

一、发行人报表合并范围变化情况 ................................... 120 

二、发行人主要财务数据 ........................................... 121 

三、发行人资产负债结构及现金流分析 ............................... 131 

四、发行人盈利能力分析 ........................................... 149 

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五、发行人偿债能力分析 ........................................... 151 

六、发行人资产运营效率分析 ....................................... 153 

七、公司最近一个会计年度付息债务情况 ............................. 153 

八、发行人 2013 年度关联交易情况 .................................. 156 

九、重大或有事项 ................................................. 165 

十、资产抵质押及限制用途安排以及其他具有可对抗第三人的优先偿付负债的

情况 ............................................................. 172 

十一、金融衍生品、大宗商品期货 ................................... 173 

十二、重大理财产品投资 ........................................... 173 

十三、海外投资情况 ............................................... 173 

十四、直接债务融资计划 ........................................... 173 

十五、发行人 2014 年第二季度截至目前财务情况 ...................... 173 

第七章 发行人资信状况 ........................................... 174 

一、近三年公司债务融资的历史主体评级 ............................. 174 

二、对本期中期票据的评级报告摘要 ................................. 174 

三、跟踪评级有关安排 ............................................. 175 

四、发行人其他资信情况 ........................................... 176 

第八章  担 保 .................................................. 178 

第九章 税 项 ................................................... 179 

一、营业税 ....................................................... 179 

二、所得税 ....................................................... 179 

三、印花税 ....................................................... 179 

第十章 发行人信息披露工作安排 ................................... 180 

一、中期票据发行前的信息披露 ..................................... 180 

二、中期票据存续期内重大事项的信息披露 ........................... 180 

三、中期票据存续期内定期信息披露 ................................. 181 

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四、本息兑付事项 ................................................. 181 

第十一章 违约责任与投资者保护机制 ............................... 183 

一、违约事件 ..................................................... 183 

二、违约责任 ..................................................... 183 

三、投资者保护机制 ............................................... 183 

四、不可抗力 ..................................................... 188 

五、弃权 ......................................................... 189 

第十二章 本次中期票据发行的有关机构 ............................. 190 

第十三章 备查文件 ............................................... 196 

一、备查文件 ..................................................... 196 

二、文件查询地址 ................................................. 196 

附录 发行人主要财务指标计算公式 ................................. 198 

附录 关于强调事项、保留意见的说明 ............................... 199 

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第一章 释 义

在本募集说明书中，除非文中另有所指，下列词语具有如下含义：

“建材集团/本公司/公司” 指 中国建筑材料集团有限公司。

“中期票据” 指 具有法人资格的非金融企业在银行间债券市

场按照计划分期发行的，约定在一定期限还本

付息的债务融资工具。

“本期中期票据” 指 金额为 10 亿元的中国建筑材料集团有限公司

2014 年度第一期中期票据。

“本次发行” 指 本期中期票据的发行。

“募集说明书” 指 公司为发行本期中期票据并向投资者披露发

行相关信息而制作的《中国建筑材料集团有限

公司 2014 年度第一期中期票据募集说明书》。

“发行公告” 指 本公司为发行本期中期票据而根据有关法律

法规制作的《中国建筑材料集团有限公司2014

年度第一期中期票据发行公告》。

“发行文件” 指 在本期发行过程中必需的文件、材料或其他资

料及其所有修改和补充文件（包括但不限于本

募集说明书及发行公告）。

“主承销商兼

簿记管理人”

指 负责实际簿记建档操作者，即中国建设银行股

份有限公司。

“簿记建档” 指 主承销商作为簿记管理人记录投资者认购中

期票据数量和价格水平意愿的程序。

“承销团” 指 由主承销商为本期发行组织的由主承销商和

各其他承销商组成的承销团。

“承销协议” 指 公司与主承销商签订的《中国建筑材料集团有

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限公司非金融企业债务融资工具承销协议》。

“余额包销” 指 本期中期票据的主承销商按照《中国建筑材料

集团有限公司非金融企业债务融资工具承销

协议》的规定，在规定的发行日后，将未售出

的本期中期票据全部自行购入。

“上海清算所” 指 银行间市场清算所股份有限公司。

“交易商协会” 指 中国银行间市场交易商协会。

“银行间市场” 指 全国银行间债券市场。

“法定节假日” 指 中华人民共和国的法定及政府指定节假日或

休息日（不包括香港特别行政区、澳门特别行

政区和台湾省的法定节假日或休息日）。

“工作日” 指 北京市的商业银行对公营业日（不包括法定节

假日或休息日）。

“元” 指 如无特别说明，指人民币元。

“水泥” 指 粉状水硬性无机胶凝材料，加水搅拌后成浆

体，能在空气中或水中硬化，并能把砂、石等

材料牢固地胶结在一起，坚固耐久，广泛应用

于土木建筑、水利、国防等工程。

“熟料” 指 原料经粉磨成生料，煅烧后的熔块，为水泥的

半成品。

“原燃材料” 指 原材料及燃料。

“余热发电” 指 利用生产过程中多余的热能转换为电能的技

术，余热发电不仅节能，还有利于环境保护。

“新型干法水泥” 指 采用窑外分解新工艺生产的水泥。其生产以悬

浮预热器和窑外分解技术为核心，采用新型原

料、燃料均化和节能粉磨技术及装备，全线采

用计算机集散控制，实现水泥生产过程自动化

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和高效、优质、低耗、环保。

“石膏板” 指 目前工业与民用建筑内部装修广泛采用的一

种材料。是以天然石膏或电厂废弃物脱硫石膏

为主要原料，煅烧为建筑石膏后加入少量添加

剂与水搅拌，连续浇注在两层护面纸之间，再

经过凝固、干燥而成的一种轻质建筑板材，具

有质轻、高强、防火、便于加工等特点，可与

轻钢龙骨及其它配套材料组成吊顶或轻质隔

墙。

“矿棉板” 指 矿棉装饰吸音板，以粒状棉为主要原料，加适

量的添加剂，经成型、干燥、压花、饰面等工

序加工而成，具有吸声、不燃、隔热、装饰等

性能。该产品独特的空隙结构能控制和调整混

响时间，改善室内音质，广泛用于各种建筑吊

顶，贴壁的室内装修。

“轻钢龙骨” 指 以冷轧连续热镀锌钢带为原料，经冷弯轧制成

一定规格的薄壁型钢，用来作为墙体和吊顶结

构的受力构件以及连接建筑结构的连接构件，

广泛应用于建筑物内部装修。

“护面纸” 指 以废纸及废纸板为主要原料，通过脱墨、制浆

等工序所生产的特种纸张，主要用于生产石膏

板，护面纸与石膏浆的充分结合，能够保证石

膏板的强度。

“脱硫石膏” 指 使用石灰石加水制成浆液对含硫燃料（煤、油

等）燃烧后产生的烟气进行脱硫净化处理后，

得到的工业副产品。主要成分和天然石膏一

样，其物理、化学特性和天然石膏具有共同的

规律。排烟脱硫是为了减少排入大气中的 SO2

的含量，以治理污染，保护生态环境和人体健

康。

“风机叶片” 指 风力发电机的可旋转叶片，是一个复合材料制

成的薄壳结构，其重量的 90%以上由复合材料

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组成，结构上分根部、外壳、龙骨三个部分，

每台发电机一般有三支叶片。

“玻璃钢管道储罐” 指 玻璃钢管道和玻璃钢储罐。玻璃钢管道是一种

轻质、高强、耐腐蚀的非金属管道，采用树脂、

玻璃纤维、石英砂为原料，用特殊工艺制作而

成，应用于石油、化工及排水等行业。玻璃钢

储罐分为立式储罐、卧式机械缠绕储罐、运输

罐、反应罐等，具有耐化学腐蚀，使用寿命长

的特点。

“玻璃纤维薄毡” 指 由玻璃纤维原丝短切成的股纱，其主要特点是

耐化学腐蚀、防火、阻燃、防水、耐老化、耐

气候性、绝缘等，被广泛用来作玻璃钢基布、

防腐、保温、防火阻燃、防水材料电器绝缘制

品等。

“PVC 复合地板” 指 采用聚氯乙烯材料生产的地板，广泛应用于医

院、学校、办公楼、实验室、商业场所和家居

等场所，能够吸收冲击缓解膝盖疲劳、提供舒

适脚感。

“建材股份” 指 中国建材股份有限公司。

“建材总院” 指 中国建筑材料科学研究总院。

“联合装备” 指 中国联合装备集团有限公司。

“北新建材集团” 指 北新建材集团有限公司。

“资产管理公司” 指 中建材资产管理公司。

“中联水泥” 指 中国联合水泥集团有限公司。

“洛玻集团” 指 中国洛阳浮法玻璃集团有限责任公司。

“南方水泥” 指 南方水泥有限公司。

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“北方水泥” 指 北方水泥有限公司。

“西南水泥” 指 西南水泥有限公司。

“中国复材” 指 中国复合材料集团有限公司。

“中建材投资” 指 中建材投资有限公司。

“中国建材工程” 指 中国建材国际工程集团有限公司。

“北新建材” 指 北新集团建材股份有限公司。

“中国玻纤” 指 中国玻纤股份有限公司。

“巨石集团” 指 巨石集团有限公司。

“泰山石膏” 指 泰山石膏股份有限公司

“建材玻璃” 指 中建材玻璃公司

“联合资信” 指 联合资信评估有限公司

“天职国际” 指 天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）

“中国、我国” 指 中华人民共和国，仅就本募集说明书而言（除

另有说明外）不包括香港特别行政区、澳门特

别行政区和台湾省。

“国务院” 指 中华人民共和国国务院。

“国务院国资委” 指 国务院国有资产监督管理委员会。

“国家发改委” 指 中华人民共和国国家发展和改革委员会。

“财政部” 指 中华人民共和国财政部。

“商务部” 指 中华人民共和国商务部。

“建设部” 指 中华人民共和国住房和城乡建设部，亦包括其

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前身中华人民共和国建设部。

“工业和信息化部” 指 中华人民共和国工业和信息化部。

“国家工商总局” 指 中华人民共和国国家工商行政管理总局。

“公司法” 指 2005 年 10 月 27日最新修订并于2006 年 1月

1日生效的《中华人民共和国公司法》。

“证券法” 指 2005 年 10 月 27日最新修订并于2006 年 1月

1日生效的《中华人民共和国证券法》。

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第二章 风险提示

本期中期票据无担保，中期票据的本金和利息按期足额支付取决于发行人的

信用及偿债能力。投资者在评价和购买本期中期票据时，应特别认真地考虑下述

各项风险因素：

一、中期票据的投资风险

（一）利率风险

在本期中期票据存续期内，国际、国内宏观经济环境的变化，国家经济政策

的变动等因素会引起市场利率的波动，市场利率的波动将对投资者投资本期中期

票据的收益造成一定程度的影响。

（二）流动性风险

本期中期票据将在银行间市场上进行交易，在转让时可能由于无法及时找到

交易对手而难以将中期票据变现，存在一定的流动性风险。

（三）偿付风险

在本期中期票据的存续期内，如果由于不可控制的市场及环境变化，公司可

能出现经营状况不佳或企业的现金流与预期发生一定的偏差，从而影响本期中期

票据的按期足额兑付。

二、发行人相关风险

（一）财务风险

1．存货跌价风险

公司存货包括原材料、自制半成品及在产品、库存商品、周转材料、工程施

工等，其中原材料和库存商品为最主要的组成部分。2011年末、2012年末、2013

年末及2014年3月末，公司存货分别为174.15亿元、229.44亿元、268.51亿元、

299.62亿元，呈上升趋势。主要原因是公司产能持续扩张，产量增加，业务规模

扩大。公司已计提了足额的跌价准备，但由于原燃材料及产成品的价格呈波动状

态，未来若存货价格大幅下降，公司可能面临存货跌价损失影响整体利润的风险。

2．偿债压力较大的风险

随着公司资产规模的不断扩大，在投资项目资金需求的推动下，公司整体的

负债规模持续增长。2011 年末、2012 年末、2013 年末及 2014 年 3 月末，公司

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负债总额分别为 1,613.80 亿元、2,463.51 亿元、2,984.37 亿元，3,149.16 亿

元，呈逐年增长趋势。虽 2011 年末、2012 年末、2013 年末，发行人 EBITDA 分

别为 255.15 亿元、258.89 亿元和 308.64 亿元，逐年增长，对全部负债提供了

保护。但发行人仍面对逐年递增的偿债压力。如发行人不能较好地控制债务规模，

将面临偿债压力过大的风险。

3．流动负债占比较高的风险

2011 年末、2012 年末、2013 年末及 2014 年 3 月末，公司流动负债占总负

债的比例分别为 71.01%、71.80%、72.85%、77.24%；流动比率分别为 0.74、0.66、

0.64、0.63。流动负债占比较高，流动比率有小幅下降。公司债务结构有待改善，

存在短期偿债压力过大的风险。

4.未来资本支出较大带来的风险

2013 年以来，针对水泥板块战略布局已经基本完成的情况，公司大规模联

合重组基本收口，工作重心转向核心利润区的巩固完善，围绕核心利润区的巩固

完善进行填平补齐、布局优化，进一步提高产业集中度。同时，继续大力发展“三

新”产业，进一步完善新型建材产业布局，大力推广新型节能房屋，优化太阳能

薄膜电池、风力叶片、碳纤维等新能源、新材料的产业布局，打造完整产业链，

促进集团的结构调整和转型升级。预计未来几年，按照“增效降债”的工作思路，

公司资本性支出会有一定幅度的下降，但总体仍将位于较高水平。未来三年项目

投资约在 600 亿左右，尽管公司作为中国建材行业排头兵的中央企业拥有较强的

融资能力，但仍可能面临较大的融资压力。

5．营业外收入占利润比例较高的风险

2011 年、2012 年、2013 年及 2014 年 1 至 3 月，公司营业外收入分别为 36.10

亿元、58.56 亿元、42.65 亿元、4.49 亿元，公司营业外收支净额占利润总额的

比重分别为 17.64%、47.87%、34.16%、32.29%，虽然自 2012 年呈下降趋势，但

占比仍然偏高。公司营业外收入主要由政府发放的包括增值税返还、财政补贴、

奖励款等各项补助以及处置非流动资产等营业外项目所得组成。由于营业外收入

属于非经常性损益，不受公司经营状况直接影响，因此公司营业外收入存在一定

的波动风险，利润结构也存在变化的风险。

6．对外担保风险

截至2013年12月31日，除诉讼外，公司下属企业对外提供6笔担保，担保余

额为29,200.50万元，占所有者权益的0.44%。虽然被担保的企业中除涉及担保金

额4,751万元的被担保人以外，其他均目前经营情况正常，但是如果未来被担保

人受经济周期影响或因经营环境发生变化而出现经营困难，公司下属企业对外担

保可能转化为实际负债，进而影响正常的生产经营。

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7．未决诉讼风险

截至目前，由于历史原因，公司下属企业目前仍涉及多起未决诉讼（具体情

况见本募集说明书第六章），公司下属企业虽已积极应对诉讼，但仍存在部分诉

讼败诉转化为实际负债的风险。

8.发行人存在逾期借款历史的风险

截至 2013 年 12 月 31 日，公司短期借款 846.00 亿元，长期借款 534.23 亿

元，公司下属企业逾期借款总计 1,621.95 万元，逾期借款共 6 笔。逾期借款主

要是公司联合重组过程中随被合并企业一起并入的，全部为原经营主体历史遗留

的债务问题。在这些企业并入后，公司加强了对逾期借款的偿还力度，并要求有

逾期借款的单位及时偿还。公司已将大部分逾期借款解除，遗留逾期借款将继续

按照有关政策在未来 2到 3年内解除。上述逾期借款如果未来不能解除，将在一

定程度上增加公司的财务风险。

9．期间费用增长较快风险

随着业务规模增长，公司期间费用亦呈现增长趋势，2011 年、2012 年、2013

年，分别为 145.81 亿元、212.12 亿元、291.53 亿元。2012 年、2013 年公司期

间费用较上年分别增长 45.48%、37.43%。如公司不能有效地控制期间费用，将

直接影响盈利水平，增加公司的财务风险。

10、审计报告对于子公司控制强调事项的风险

截至 2013 年 12 月 31 日，公司持有中国玻纤股份有限公司 32.79%股权，为

第一大股东，中国玻纤股份有限公司董事会由 9人组成，其中：中国建材集团派

出董事 4名，独立董事 3名，第二大股东派出董事 2名，中国玻纤股份有限公司

之董事长、监事会召集人和财务总监均由公司派出人员担任，公司认为对中国玻

纤股份有限公司拥有实际控制权，并将其纳入合并财务报表范围。天职国际认为，

中国玻纤股份有限公司纳入公司合并报表范围的理由不够充分，但其对合并财务

报表不具有重大影响。上述事项可能导致一定风险。

11、现有债务融资工具到期较为时间较为集中的风险

截至目前，发行人及子公司已发行的将于 2017 年到期的债务融资工具为 80

亿元，且随着发行人直接融资比例的提高，未来发行的债务融资工具也可能进一

步增加 2017 年到期金额。此外，考虑其他有息债务，发行人 2017 年债务到期金

额相对集中。如发行人不能较好地安排兑付资金，将可能产生一定风险。

（二）经营风险

1．宏观经济环境带来的风险

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建材产品板块是公司利润的主要来源，2013 年，公司建材产品板块毛利润

占比超过 85%。公司建材产品等业务发展受宏观经济环境影响较大。以水泥

为例，水泥是公司建材产品板块的主要产品，2013 年公司水泥（含熟料、混凝

土）产品主营业务收入、主营业务成本在建材产品板块占比分别达到 83.90%

和 84.08%。水泥作为一种基础性建筑材料，其消费需求与国家宏观经济环境，

特别是固定资产投资有较强的相关性。尽管未来国家仍有城镇化建设、保障房建

设等大规模固定资产投资规划，但投资的推进力度具有一定的不确定性，加上房

地产调控政策等多种因素，未来水泥行业的需求可能受到不同程度的影响。公司

涉及的其他建材行业亦存在此类风险。

2．市场竞争的风险

我国的建材行业属于完全竞争性行业，企业数量众多，行业集中度低，市场

竞争激烈。2009 年以来国家出台了一系列产业政策引导行业的有序发展，促进

产业结构调整，加快了水泥等行业的重组步伐。目前我国水泥行业正处于重组整

合的高峰期，规模小、技术落后的水泥企业逐步减少，大型企业的规模优势和定

价能力显著提高，行业集中度不断提高。在此背景下，以本公司为代表的大型央

企在行业内具有显著的规模优势，但公司水泥业务未来一段时期内仍将面临激烈

的市场竞争。此外，本公司作为亚洲最大的石膏板生产商，主要竞争对手多为具

有国际水平的国外建材集团，因此公司轻质建材产品面临激烈的竞争。此外，公

司涉及的其他建材行业亦存在此类风险。若公司不能有效增强竞争优势，巩固行

业优势地位，可能造成市场份额下滑，从而对公司经营业绩造成一定的不利影响。

3.产能过剩的风险

2009 年 9 月 26 日，国务院批转了国家发改委等部门《关于抑制部分行业产

能过剩和重复建设引导产业健康发展若干意见》，明确指出水泥等行业的产能过

剩问题。在公司的主要产品水泥行业方面，我国水泥产能的扩张速度快于水泥需

求的增长速度，产能过剩将引起行业竞争加剧、水泥制造企业盈利能力下滑等风

险。2010 年工业和信息化部出台《水泥行业准入条件》，于 2011 年 1 月 1 日正

式实施，对水泥行业准入设置了较高的门槛，同时提出鼓励现有水泥企业间的联

合重组，支持大企业对中小企业并购重组后的改造投资。2011 年 1 月，工业和

信息化部下发《关于进一步做好淘汰水泥落后产能工作的通知》，强调了从政策

和技术上从严促进水泥落后产能淘汰。2013 年 5 月 10 日，发改委、工信部联合

发布了《关于坚决遏制产能严重过剩行业盲目扩张的通知》后，将化解水泥产能

过剩矛盾作为今后工作的重点。“十二五”期间，产品结构调整以及市场优化整

合仍是水泥行业的主要基调。尽管有国内水泥相对旺盛的需求拉动，但预计将于

今年完成释放的新建水泥产能仍将为整个行业带来产能过剩的风险。

4．原燃材料成本上升可能使公司盈利水平不确定的风险

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公司水泥生产的原燃材料以煤和电为主，煤、电成本约占生产成本的 50%以

上。煤、电价格的波动将直接影响公司的盈利情况，煤炭价格的波动和电价的上

涨预期使公司的盈利水平存在一定的不确定性。

5.建材贸易与物流板块毛利率低的风险

近年，我国经济发展面临的国内外环境更趋复杂，不确定因素增加。近期世

界经济复苏放缓势头更加明显，下行风险增大，主权债务危机仍在蔓延，全球金

融市场波动加剧，国际大宗商品高位波动，很多国家通胀仍然维持高位。外部需

求下降与成本上升叠加在一起，我国外贸行业面临的压力日趋增加。受此影响，

公司建材贸易与物流板块毛利率偏低，2011 年、2012 年、2013 年及 2014 年 1

至 3 月公司建材贸易与物流板块毛利率分别为 1.39%、2.19%、1.65%、1.82%，

存在毛利率较低的风险。

（三）管理风险

1．管理半径较大的风险

公司分、子公司较多，业务经营区域覆盖全国大部分地区以及海外少数国家

和地区，增加了跨地区管理的难度。目前公司已对现有企业采用运营区管理、区

域化管理等模式进行管理整合，若公司出现管理能力下降的情况将会影响公司的

经营效率，不利于公司的协调、持续发展。

2．关联交易风险

发行人的关联方主要为其下属企业。由于发行人业务涉及部分产品的全产业

链，往往存在关联单位贸易，形成关联方交易。2013 年，购买商品、接受劳务

的关联交易金额为 11,305.48 万元，销售商品、提供劳务的关联交易金额为

113,539.64 万元。如果关联交易或关联方应收账款数量进一步增长，可能对发

行人的生产经营产生一定不利影响。

（四）政策风险

1．产业政策风险

建材行业为劳动密集型、资源密集型和高耗能行业，受国家产业政策影响较

大。例如水泥行业，近年国家集中出台了大量相关政策。2007 年，国家发改委

发布了《关于做好淘汰落后水泥生产能力的有关通知》，要求淘汰落后产能；2009

年 9 月，国务院批转了国家发改委等部门《关于抑制部分行业产能过剩和重复建

设引导产业健康发展若干意见》，指出包括钢铁、水泥等行业的产能过剩问题，

并指出坚决抑制部分行业产能过剩和重复建设；2010 年工业和信息化部出台《水

泥行业准入条件》，严格抑制水泥行业产能过剩和重复建设，并鼓励现有水泥（熟

料）企业兼并重组。2013 年 5 月 10 日，发改委、工信部联合发布了《关于坚决

中国建筑材料集团有限公司 2014 年度第一期中期票据券募集说明书

17

遏制产能严重过剩行业盲目扩张的通知》后，将化解水泥产能过剩矛盾作为今后

工作的重点。国家产业政策的调整将会对公司经营造成一定影响。

2．环保政策风险

公司的主要产品水泥、轻质建材制造过程会产生气体排放物、废水及固体废

弃物。我国十分重视环保问题，制定并颁布了一系列环保法规和条例，对违反环

保法规或条例者予以处罚。如果国家有关环保标准的要求进一步提高，发行人将

为达到新的环保标准而支付更多的环保治理成本，从而对经营业绩产生一定影

响。

中国建筑材料集团有限公司 2014 年度第一期中期票据券募集说明书

18

第三章 发行条款

一、主要发行条款

1．债务融资工具名称： 中国建筑材料集团有限公司 2014 年度第一期中期

票据。

2．发行人： 中国建筑材料集团有限公司。

3．发行人及下属子公司

待偿还债务融资工具余额：

截至本募集说明书签署日，发行人及子公司待偿还

债务融资工具 575 亿元，其中中期票据余额 165 亿

元，短期融资券 115 亿元，超短期融资券 285 亿元，

企业债 10 亿元。

4．注册通知书文号： 中市协注【2014】MTN【314】号。

5．注册金额： 人民币 14 亿元。

6．本期发行金额： 人民币 10 亿元。

7．中期票据期限： 5 年。

8.年度计息天数： 非闰年 365 天，闰年 366 天。

9．中期票据面值： 人民币 100 元。

10．发行利率： 面值发行，发行利率通过簿记建档、集中配售方式

最终确定。

11．发行对象： 银行间市场的机构投资者（国家法律法规禁止购买

者除外）。

12．承销方式： 主承销商以余额包销的方式承销本期中期票据。

13．发行方式： 本期中期票据由主承销商组织承销团，通过簿记建

档、集中配售的方式在银行间市场公开发行。

14．簿记建档日： 2014 年【9】月【29】日 9:00——11:00。

中国建筑材料集团有限公司 2014 年度第一期中期票据券募集说明书

19

15．发行日： 2014 年【9】月【29】日。

16．缴款日: 2014 年【9】月【30】日。

17．起息日： 2014 年【9】月【30】日。

18．债权债务登记日： 2014 年【9】月【30】日。

19．上市流通日： 2014 年【10】月【8】日。

20．利息兑付日： 在债券存续期内，每年的【9】月【30】日。

21．本金兑付日： 【2019】年【9】月【30】日（如遇法定节假日，则

顺延至其后的一个工作日）。

22．还本付息方式： 每年付息一次，于兑付日一次性兑付本金及最后一

期利息。

23．兑付公告： 本期中期票据兑付日前 5 个工作日，由发行人按有

关规定在主管部门指定的信息媒体上刊登“兑付公

告”；本期中期票据的兑付，按照银行间市场清算所

股份有限公司的规定，由银行间市场清算所股份有

限公司代理完成付息兑付工作；相关事宜将在“兑

付公告”中详细披露。

24．兑付价格： 按面值兑付。

25．信用评级机构

及评级结果：

联合资信评估有限公司给予发行人的主体信用级别

为 AAA，本期中期票据的信用级别为 AAA。

26．中期票据担保： 本期中期票据不设担保。

27．本期中期票据的托管

人：

银行间市场清算所股份有限公司。

二、发行安排

（一）簿记建档安排

中国建筑材料集团有限公司 2014 年度第一期中期票据券募集说明书

20

本期中期票据发行日前五个工作日，发行人通过上海清算所网站和中国货币

网发布本期中期票据发行公告。

本次发行日前一个工作日，簿记管理人通过电子邮件或者传真向承销团成员

发送本次发行的申购及配售说明。认购人必须在发行日上午9:00 至上午11:00向

簿记管理人提交加盖公章的书面《中国建筑材料集团有限公司2014年度第一期中

期票据申购要约》，在规定时间以外所作的任何形式认购承诺均视为无效。

簿记管理人于发行日下午17:00之前向合格承销商发出“缴款通知书”，通知

合格承销商本期中期票据承销数量及通过簿记建档确定的发行利率。

（二）分销安排

2014年【9】月【30】日为本期中期票据分销期，承销团成员应在分销期内，

通过上海清算所客户终端将各自承销额度内的本期中期票据分销至合格投资者。

（三）缴款和结算安排

认购本期中期票据的机构投资者应在银行间市场清算所股份有限公司开立A

类或B类持有人账户，或通过全国银行间市场的结算代理人在银行间市场清算所

股份有限公司开立C类持有人账户。本期中期票据发行结束后，中期票据认购人

可按照有关主管机构的规定进行中期票据的转让、质押。

承销商应于缴款日上午11：00 前，将按簿记管理人的“缴款通知书”中明

确的承销额对应的募集款项划至以下指定账户：

收款人名称：中国建设银行股份有限公司

收款人账号：110400396

汇入行名称：中国建设银行总行（不受理个人业务）

行 号：105100000017

汇款用途：中国建筑材料集团有限公司2014年度第一期中期票据承销款

簿记管理人按照“承销协议”指定的划款路径，于缴款日将本期中期票据募

集款项足额划至发行人指定账户。

如承销商不能按期足额缴款，则按照中国银行间市场交易商协会的有关规定

和“承销协议”和“承销团协议”的有关条款办理。

发行人于缴款日17：00前向银行间市场清算所股份有限公司提供本期中期票

据的资金到账确认书。缴款日后第一个工作日，发行人及簿记管理人通过上海清

算所网站，中国货币网公布发行规模、发行利率、发行期限等情况。

中国建筑材料集团有限公司 2014 年度第一期中期票据券募集说明书

21

发行人在足额收到本期中期票据承销款后五个工作日内，向承销团成员指定

的账户支付发行手续费。

（四）登记托管安排

银行间市场清算所股份有限公司为本期中期票据的登记、托管机构。

投资者认购的本期中期票据在银行间市场清算所股份有限公司开立的持有

人账户中托管记载。本期中期票据发行结束后，由簿记管理人向银行间市场清算

所股份有限公司统一办理本期中期票据的登记托管工作。在办理登记和托管手续

时，须遵循中期票据托管机构的有关规定。

（五）上市流通安排

本期中期票据发行结束后将在银行间债券市场上市流通。上市流通日为中期

票据债权债务登记日后的第一个工作日，即2014年【10】月【8】日。

中国建筑材料集团有限公司 2014 年度第一期中期票据券募集说明书

22

第四章 募集资金运用

一、募集资金主要用途

公司本次发行中期票据所募集资金将用于符合国家法律法规及政策要求的

企业生产经营活动。

近年来，公司经营规模不断扩大，业务增长迅速，根据经审计的合并财务报

告 2011 年、2012 年和 2013 年公司经营活动现金流出分别为 1,972.50 亿元、

2,221.76 亿元、2,787.54 亿元。随着主营业务规模不断扩大，公司仍有较大额

度的营运资金需要，包括购买原材料以及日常经营活动中出现的各项营运资金需

求，以保证生产经营业务的正常、顺利开展与进行。

公司子公司中建材集团进出口公司2011年至2013年经营活动现金流出额随

着贸易规模的增长逐年增长，分别为 812.69 亿元、942.86 亿元、1,138.34 亿元。

鉴于其近年业务量扩大的趋势，根据公司测算，预计其近年营运资金缺口约为

12 亿元。因此本公司拟将中期票据募集资金 10 亿元用于补充中建材集团进出口

公司贸易业务资金。具体情况如下：

表 4-1 本期募集资金中拟用于补充营运资金情况表

单位：亿元

序号 单位名称 营运资金缺口 使用募集资金金额

1 中建材集团进出口公司 12 10

合计

二、公司承诺

公司承诺：本次发行的中期票据募集资金仅用于符合国家法律法规及政策要

求的企业生产经营活动，不直接或以资金拆借、委托贷款等任何形式用于房

地产相关业务；在本期中期票据存续期间内，若变更募集资金用途，将在变更前

及时披露有关信息。

三、偿债保障措施

为了维护中期票据持有人的合法利益，发行人为本期中期票据资金的按时足

额偿付制订了一整套工作计划，包括指定专门部门和人员，合理安排资金的使用

并制定管理措施，加强信息披露等，以确保中期票据安全兑付。

（一）设立专门的中期票据偿付工作小组

中国建筑材料集团有限公司 2014 年度第一期中期票据券募集说明书

23

发行人将组成专门的偿付工作小组，负责本息偿付及与之相关的工作。组成

人员包括发行人财务部等相关部门。财务部负责协调中期票据的偿付工作，并由

发行人的其他相关部门在财务预算中落实中期票据本息偿付资金，确保本息如期

偿付，维护中期票据持有人的利益。

（二）加强本次中期票据募集资金使用的监督和管理

发行人将根据公司内部的财务管理制度，对本次募集资金的使用进行专门管

理，以保证募集资金的合理使用，并由公司财务部定期审查和监督资金的使用去

向及本次中期票据各期还本付息还款来源的落实情况，以保障到期足额偿付本期

中期票据本息。

（三）严格的信息披露

发行人将遵循真实、合法、准确、清晰的信息披露原则，发行人偿债能力、

募集资金使用等情况接受中期票据投资人的监督，防范偿债风险。

（四）本期中期票据偿债措施

发行人将统筹安排资金，落实本期中期票据利息及本金还款来源，以保障到

期足额偿付本期中期票据本息。

本期中期票据的偿债资金将主要来自于公司的主营业务收入。2011-2013 年

度，公司分别实现主营业务收入 1,924.64 亿元、2,156.44 亿元和 2,503.21 亿

元；公司净利润分别为 118.70 亿元、86.23 亿元和 88.09 亿元。2011-2013 年度，

发行人核心子公司中国建材股份有限公司实现主营业务收入分别为 796.07 亿

元、871.52 亿元、1,181.86 亿元，净利润分别为 104.70 亿元、77.36 亿元、83.12

亿元。虽中国建材股份有限公司及其子公司亦发行了多只债务融资工具，但发行

人及中国建材股份有限公司良好的盈利能力仍均能对到期债务偿付提供合理保

障。

如果发行人出现了信用评级大幅度下降、财务状况严重恶化等可能影响投资

者利益情况，发行人将采取暂缓重大对外投资等项目的实施、变现优良资产等措

施来保证本期中期票据本息的兑付，保护投资者的利益。

中国建筑材料集团有限公司 2014 年度第一期中期票据券募集说明书

24

第五章 发行人基本情况

一、发行人基本情况

注册名称：中国建筑材料集团有限公司

法定代表人：宋志平

注册资本：5,529,828,572.84 元

成立日期：1981 年 9 月 28 日

工商登记号：100000000000485（10-1）

注册地址：北京市海淀区紫竹院南路 2号

邮政编码：100048

联系电话：010-68138098

传 真：010-68138088

经营范围：建筑材料及其相关配套原辅材料的生产制造及生产技术、

装备的研究开发销售；新型建筑材料体系成套房屋的设计、销售、施工；

装饰材料的销售；房屋工程的设计、施工；仓储；建筑材料及相关领域的

投资、资产经营、与以上业务相关的技术咨询、信息服务、会展服务；矿

产品的加工及销售。

二、发行人历史沿革及股本变动情况

中国建筑材料集团有限公司系 1984 年 1 月经国务院批准成立的国有独资公

司。

公司隶属于原国家建筑材料工业局，于 1987 年经国家有关部门批准，在国

家计划中实行单列，1991 年被列入国家首批 55 户试点大型企业集团，1995 年被

列入国家重点支持的 520 户大型企业，1998 年底与原国家建筑材料工业局脱钩

成为中央直属企业，1999 年被列入原中共中央企业工作委员会管理的 163 户国

有重要骨干企业，2003 年被列入国务院国有资产监督管理委员会（以下简称“国

资委”）管理的 189 户大型企业集团。

本公司原名中国新型建筑材料公司，1999 年 5 月更名为中国新型建筑材料

（集团）公司，2003 年 4 月 16 日更名为中国建筑材料集团公司，2009 年 4 月

29 日更名为中国建筑材料集团有限公司。

中国建筑材料集团有限公司 2014 年度第一期中期票据券募集说明书

25

本公司原注册资本 2亿元，2002 年注册资本变更为 3,723,038,000.00 元。

2009 年，根据财企[2009]288 号和财企[2009]341 号文件，本公司实收资本增加

207,600,000.00 元。2010 年，根据发改投[2010]699 号、财企[2010]201 号、财

企[2010]209 号及财企[2010]330 号文件，本公司实收资本增加 400,590,490.00

元。2011 年，根据财企[2011]338 号、财企[2011]424 号及财企[2011]92 号文件，

本公司实收资本增加 679,640,000.00 元。2012 年，根据国资改革[2012]1008 号、

国资产权[2008]160 号及国资产权[2010]1297 号文件，本公司实收资本增加

58,812,793.89 元；同年，根据财企[2012]363 号文件，本公司实收资本增加

300,000,000.00 元；根据财企[2012]386 号文件，本公司实收资本增加

77,570,000.00 元；根据财企[2012]390 号文件，本公司实收资本增加

12,510,000.00 元。2013 年，根据国资产权[2013]555 号文件，本公司实收资本

增加 70,067,288.95 元，同年，根据财企[2013]348 号文件，本公司实收资本增

加 600,000,000.00 元；及根据财企[2013]435 号文件，本公司实收资本增加

61,510,000.00元。截至2013年12月31日，本公司实收资本为6,191,338,572.84

元，注册资本为 5,529,828,572.84 元，本公司正在办理工商变更登记手续。

三、发行人股权结构及实际控制人情况

（一）股权结构

发行人为中央直属国有独资企业，由国务院国资委履行出资人职责。国务院

国资委拥有发行人 100%股权，是发行人的实际控制人。发行人股权结构图如下：

图5-1：公司股权结构图

100％

（二）控股股东及实际控制人情况

根据国务院办公厅《关于公布国务院国有资产监督管理委员会履行出资人职

国务院国有资产监督管理委员会

中国建筑材料集团有限公司

中国建筑材料集团有限公司 2014 年度第一期中期票据券募集说明书

26

责企业名单的通知》（国办发[2003]88 号），国务院授权由国务院国有资产监督

管理委员会履行发行人的出资人职责。国务院国资委是发行人的实际控制人。

国务院国资委的主要职责是根据国务院授权，依照《中华人民共和国公司法》

等法律和行政法规履行出资人职责，指导推进国有企业改革和重组；对所监管企

业国有资产的保值增值进行监督，加强国有资产的管理工作；推进国有企业的现

代企业制度建设，完善公司治理结构；推动国有经济结构和布局的战略性调整。

（三）发行人与控股股东在资产、人员、机构、财务、业务经营方面

的独立性情况

发行人是由国务院国资委履行出资人职责的国有独资公司，具有独立的企业

法人资格，自主经营、独立核算、自负盈亏，可以完全自主做出业务经营、战略

规划和投资等决策。

1.资产方面：公司拥有经营所需的独立的营运资产和配套设施。包括

机器设备、房屋建筑物等固定资产以及土地使用权、专利技术等无形资产

均由本公司拥有，资产产权清晰，管理有序。

2.人员方面：公司与出资人在劳动、人事及工资管理等方面相互独立，

设立了独立的劳动人事职能部门，且本公司高级管理人员并未在出资人单

位兼职或领取报酬。

3.机构方面：公司生产经营、财务、人事等均设立有自己的独立机构，

与出资人完全独立。

4.财务方面：公司设立了独立的财务管理部门，建立了独立的财务核

算体系，执行规范、独立的财务会计制度。本公司在银行开设独立于出资

人的账户，独立依法纳税。

5.业务经营方面：公司拥有独立的业务，拥有完整的生产经营体系，

在国家宏观调控和行业监管下，自主经营，自负盈亏，并自主做出战略规

划、对外投资等经营决策。

（四）控股股东及实际控制人持有发行人股权的质押情况

截止本募集说明书签署之日，公司的控股股东及实际控制人未有将公司股权

进行质押的情况。

四、发行人重要权益投资情况

截至2013年12月末，发行人拥有2级全资及控股子公司11家，其中全资子公

司9家，控股子公司2家，详见下表：

中国建筑材料集团有限公司 2014 年度第一期中期票据券募集说明书

27

（一）全资及控股子公司

表5-1：发行人全资及控股子公司情况表

单位：万元

序号 企业名称 持股

比例(%)注册资本

与本公司的

关系 业务范围

1 中国建材股份有限公司 44.11 539,902.63 2 级子公司 建筑材料制造等

2 中国玻纤股份有限公司 32.79 87,262.95 2 级子公司 玻璃纤维制造

3 中国建筑材料科学研究总院 100 114,167.48 2 级子公司 自然科学研究与实验发展

4 中建材集团进出口公司 100 90,000.00 2 级子公司 建材批发

5 北新建材集团有限公司 100 64,181.02 2 级子公司 建材批发

6 中国联合装备集团有限公司 100 66,000.00 2 级子公司 装备制造

7 中国新型房屋集团有限公司 100 25,155.00 2 级子公司 房地产开发

8 中建材玻璃公司 100 42,783.24 2 级子公司 平板玻璃制造

9 浙江三狮集团有限公司 100 20,000.00 2 级子公司 建材批发

10 中建材资产管理公司 100 3,889.00 2 级子公司 总部管理

11 中国建材集团上海管理有限公司 100 100 2 级子公司 房地产开发

注：持股比例小于 50%但纳入合并范围的原因。

1.本公司作为主发起人设立了中国建材股份有限公司，本公司现持股

44.11%。该公司董事会中非独立董事均由本公司提名，并且本公司能够根据所控

制的表决权决定该公司董事会多数成员的选任。据此，本公司认定对该公司拥有

控制权，并将其纳入合并财务报表范围。

2. 本公司作为主发起人设立了中国玻纤股份有限公司（以下简称“中国玻

纤”），本公司现持股 32.79%，为其第一大股东；中国玻纤董事会由 9人组成，

其中本公司派出董事 4名，独立董事 3名，第二大股东派出董事 2名。中国玻纤

之董事长、监事会召集人和财务总监均由本公司派出人员担任。据此，本公司认

定对中国玻纤拥有实际控制权，并将其纳入合并财务报表范围。依据本公司 2013

年度合并财务报表，中国玻纤资产总额占本公司合并资产总额 5.28%，营业总收

入占本公司合并营业总收入 2.07%，利润总额占本公司合并利润总额 3.85%，净

利润占本公司合并净利润的 3.79%。

中国建筑材料集团有限公司 2014 年度第一期中期票据券募集说明书

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图 5-2：发行人下属企业情况简图

子公司

··· ···

国务院国有资产监督管理委员会

中

国

建

材

股

份

有

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公

司

中国建筑材料集团有限公司

中

国

玻

纤

股

份

有

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公

司

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屋

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中

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中

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100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%

南

方

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泥

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公

司

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南

水

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公

司

其

他

子

公

司

中国建筑材料集团有限公司 2014 年度第一期中期票据券募集说明书

29

主要全资及控股子公司情况：

1．中国建材股份有限公司

（1）中国建材股份有限公司

中国建材股份有限公司成立于2005年，2006年在香港联合交易所有限公司挂

牌上市，代码HK3323，现注册资本为539,902.63万元，注册地址为北京市海淀区

三里河路甲11号。经营范围主要包括对外派遣与其实力、规模、业绩相适应的境

外工程所需的劳务人员；新型建筑材料及制品、新型房屋、水泥及制品、玻璃纤

维及制品、复合材料及制品的技术研发、生产和销售；建筑材料的仓储、配送和

分销；水泥、玻璃生产线的技术研发、工程设计与工程总承包；新型建筑材料的

工程设计与工程总承包；与以上业务相关的技术咨询、信息服务；承包境外建材、

建筑和轻纺行业的工程勘测、咨询、设计和监理及工程；进出口业务等。

截至2013年12月31日，中国建材股份有限公司资产总额为2,917.15亿元，负

债总额为2,381.20亿元，所有者权益为535.95亿元，2013年度实现营业收入

1,195.36亿元，利润总额106.03亿元，净利润83.12亿元。

截至2014年3月31日，中国建材股份有限公司资产总额为2,994.48亿元，负

债总额为2,448.69亿元，所有者权益为545.80亿元，2014年一季度实现营业收入

221.25亿元，利润总额10.82亿元，净利润7.92亿元。

（2）中国联合水泥集团有限公司

中国联合水泥集团有限公司是中国建材股份有限公司的全资子公司，成立于

1999年，现注册资本为400,000万元。中联水泥是拥有代表世界先进水平的日产

10,000吨级和多条代表国内先进水平的日产6,000吨级、日产5,000吨级新型干法

水泥生产线的大型水泥企业。中联水泥产业辐射区域为环淮海经济圈等区域，主

要是我国中东部地区的鲁、皖、豫、苏、冀五省以及内蒙和山西。

截至2013年12月31日，中联水泥资产总额为666.22亿元，负债总额为525.02

亿元，所有者权益为141.20亿元，2013年度实现营业收入268.14亿元，净利润

19.76亿元。

截至2014年3月31日，中联水泥资产总额为667.19亿元，负债总额为529.24

亿元，所有者权益为137.95亿元，2014年一季度实现营业收入45.30亿元，净利

润1.84亿元。

（3）南方水泥有限公司

南方水泥有限公司是中国建材股份有限公司的子公司，建材股份持有南方水

泥股份80%。南方水泥成立于2007年。南方水泥是建材股份水泥业务板块的核心

中国建筑材料集团有限公司 2014 年度第一期中期票据券募集说明书

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企业之一，主营业务为水泥及水泥制品的生产和销售。其水泥产业辐射区域为东

南经济区，主要是布局于我国东南部的经济富庶、需求强劲的浙江、上海、江苏、

安徽、湖南、江西、广西等省（市），成为我国东南经济区规模最大的大型水泥

企业集团。

截至2013年12月31日，南方水泥资产总额为901.92亿元，负债总额为709.18

亿元，所有者权益为192.74亿元，2013年度实现营业收入450.34亿元，净利润

24.92亿元。

截至2014年3月31日，南方水泥资产总额为920.73亿元，负债总额为722.76

亿元，所有者权益为197.97亿元，2014年一季度实现营业收入84.08亿元，净利

润4.73亿元。

（4）北方水泥有限公司

北方水泥有限公司是中国建材股份有限公司的子公司，建材股份持有北方水

泥股份70%。北方水泥成立于2009年，主营业务为水泥及水泥制品的生产和销售，

水泥产业辐射区域为东北三省地区，全力推进在上述区域内的水泥行业联合重

组。

截至2013年12月31日，北方水泥资产总额为267.74亿元，负债总额为208.97

亿元，所有者权益为58.78亿元，2013年度营业收入75.48亿元，净利润9.13亿元。

截至2014年3月31日，北方水泥资产总额为268.17亿元，负债总额为209.93

亿元，所有者权益为58.24亿元，2014年一季度实现营业收入3.93亿元，净利润

-0.54亿元。

由于季节性因素，2014年一季度北方水泥不具备开工条件，生产经营未正常

开展，因此2014年一季度净利润为负值。

（5）西南水泥有限公司

西南水泥有限公司是中国建材股份有限公司2011年新设立的子公司，是中国

建材水泥业务板块的核心企业之一，主营业务为水泥及水泥制品的生产和销售，

水泥产业辐射区域为云、贵、川、渝地区，全力推进在上述区域内的水泥行业联

合重组。目前是西南地区规模最大的大型水泥企业集团。

截至2013年12月31日，西南水泥资产总额为686.13亿元，负债总额为565.90

亿元，所有者权益为120.23亿元，2013年度营业收入199.23亿元，净利润17.41

亿元。

截至2014年3月31日，西南水泥资产总额为689.54亿元，负债总额为567.57

亿元，所有者权益为121.98亿元，2014年一季度实现营业收入42.99亿元，净利

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润1.73亿元。

（6）北新集团建材股份有限公司

北新集团建材股份有限公司是中国建材股份有限公司的子公司。北新建材成

立于1997年，并于同年6月在深圳证券交易所挂牌上市，股票代码000786，现注

册资本为57,515万元。该公司主营业务为新型轻质建材产品的生产和销售，截至

2013年底石膏板产能为16.5亿平方米。

截至2013年12月31日，北新建材资产总额为105.89亿元，负债总额为51.57

亿元，所有者权益为54.32亿元，2013年度实现营业收入74.90亿元，净利润12.58

亿元。

截至2014年3月31日，北新建材资产总额为112.98亿元，负债总额为57.35

亿元，所有者权益为55.63亿元，2014年一季度实现营业收入15.27亿元，净利润

1.32亿元。

（7）中国复合材料集团有限公司

中国复合材料集团有限公司是中国建材股份有限公司的全资子公司。中国复

材成立于1988年，目前已经成为中国复合材料行业的重要产业集团，主要生产和

销售风机叶片，是国内最大的风机叶片生产商，拥有连云港、沈阳、酒泉、包头、

哈密叶片生产基地和海外研发中心。

截至 2013 年 12 月 31 日，中国复材资产总额为 66.80 亿元，负债总

额为 38.64 亿元，所有者权益为 28.15 亿元，2013 年度实现营业收入 23.21

亿元，净利润 1.41 亿元。

截至 2014 年 3 月 31 日，中国复材资产总额为 68.72 亿元，负债总额

为 40.51 亿元，所有者权益为 28.21 亿元，2014 年一季度实现营业收入

3.93 亿元，净利润 0.05 亿元。

2．中国玻纤股份有限公司

中国玻纤股份有限公司成立于1999年，注册地址为北京市海淀区西三环中路

10号，经营范围主要包括玻纤等新材料的研发、生产和销售等，现注册资本

87,262.95万元。

截至2013年12月31日，中国玻纤股份有限公司资产总额为192.30亿元，负债

总额为154.42亿元，所有者权益为37.88亿元，2013年度实现营业收入52.10亿元，

利润总额4.43亿元，净利润3.34亿元。

截至2014年3月31日，中国玻纤股份有限公司资产总额为191.20亿元，负债

总额为153.09亿元，所有者权益为38.11亿元，2014年一季度实现营业收入11.63

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亿元，净利润0.24亿元。

3．中国建筑材料科学研究总院

中国建筑材料科学研究总院原名为中国建筑材料科学研究院，成立于1950

年，是建材集团全资子公司，现注册资本114,167.48万元，地址为北京市朝阳区

管庄东里1号。中国建筑材料科学研究总院是中国最大的建筑材料与无机非金属

新材料专业综合型研究开发机构。

截至2013年12月31日，中国建筑材料科学研究总院资产总额为179.52亿元，

负债总额为107.71亿元，所有者权益为71.81亿元，2013年度实现营业收入97.71

亿元，利润总额8.12亿元，净利润6.41亿元。

截至2014年3月31日，中国建筑材料科学研究总院资产总额为189.37亿元，

负债总额为114.78亿元，所有者权益为74.59亿元，2014年一季度实现营业收入

20.89亿元，利润总额1.07亿元，净利润0.81亿元。

4．中建材集团进出口公司

中建材集团进出口公司是建材集团全资子公司，成立于1985年，现注册资本

为90,000万元，注册地址为北京市海淀区首体南路9号主语商务中心4号楼17-21

层。经营范围主要包括建材产品、钢材、木材、建筑机械、机电产品、新能源产

品、矿产品、煤炭等商品的贸易,大型成套装备出口及国际工程总包,电子商务和

e物流等。

截至2013年12月31日，中建材集团进出口公司资产总额为248.87亿元，负债

总额为210.07亿元，所有者权益为38.80亿元，2013年度实现营业收入985.16亿

元，利润总额6.24亿元，净利润5.63亿元。

截至2014年3月31日，中建材集团进出口公司资产总额为341.77亿元，负债

总额为302.65亿元，所有者权益为39.12亿元，2014年一季度实现营业收入186.08

亿元，利润总额0.32亿元，净利润0.29亿元。

5．北新建材集团有限公司

北新建材集团有限公司，是建材集团全资子公司，成立于1979年，现注册资

本为64,181.02万元，注册地址为北京市海淀区首体南路9号主语国际4号楼。北

新建材集团有限公司经营范围主要包括自营和代理各类商品及技术的进出口业

务等。

截至2013年12月31日，北新建材集团资产总额为136.85亿元，负债总额为

46.6亿元，所有者权益为90.25亿元，2013年度实现营业收入177.33亿元，净利

润13.2亿元。

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截至2014年3月31日，北新建材集团资产总额为140.02亿元，负债总额为

48.94亿元，所有者权益为91.08亿元，2014年一季度实现营业收入21.14亿元，

净利润0.78亿元。

6．中国联合装备集团有限公司

中国联合装备集团有限公司是建材集团全资子公司，成立于1980年，现注册

资本66,000.00万元，地址为北京市西城区皇城根南街33号。中国联合装备集团

有限公司经营范围主要包括轻工装备、衡器、工具、模具、设备成套、单机及零

配件设计、组织生产及加工、开发、维修、调剂、销售上述产品所需的钢材、生

铁、木材、有色金属、塑料及化工原料（不含危险化学品）的销售；汽车及零配

件、工程机械及零配件销售；轻工机械项目的工程设计及项目承包；进出口业务；

承办展览业务;与主营业务有关的工程技术开发、技术咨询、技术服务、专业咨

询、信息服务；轻工产品的销售。

截至2013年12月31日，中国联合装备集团有限公司资产总额为33.41亿元，

负债总额为26.08亿元，所有者权益为7.33亿元，2013年度实现营业收入29.42

亿元，利润总额1.11亿元，净利润0.76亿元。

截至2014年3月31日，中国联合装备集团有限公司资产总额为34.71亿元，负

债总额为27.15亿元，所有者权益为7.56亿元，2014年一季度实现营业收入4.71

亿元，利润总额-0.35亿元，净利润-0.36亿元。

由于联合装备主要采取订单销售方式，年初拿到订单后，一季度购买原材料

进行生产，因此销售商品实现收入主要在以后的季度实现，造成联合装备2014

年一季度净利润为负值。

7．中国新型房屋集团有限公司

中国新型房屋集团有限公司，是建材集团全资子公司，成立于1984年，现注

册资本为25,155万元，注册地址为北京市西城区百万庄中里47号。经营范围主要

包括：房地产开发与经营；新型节能环保房屋开发、设计、制造、销售；工程承

包；厂房设计、施工；新型节能环保建筑材料开发与投资；交通基础建设投资；

能源投资管理；污水处理；环保技术开发、转让；建筑装饰材料的销售。

截至2013年12月31日，中国新型房屋资产总额为41.73亿元，负债总额为

34.21亿元，所有者权益为7.52亿元，2013年度实现营业收入5.01亿元，净利润

0.25亿元。

截至 2014 年 3 月 31 日，中国新型房屋资产总额为 43.88 亿元，负债

总额为 36.64 亿元，所有者权益为 7.24 亿元，2014 年一季度实现营业收

入 0.51 亿元，净利润-0.27 亿元。中国新型房屋部分项目处于筹备期，未

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形成销售收入，期间费用已发生，因此 2014 年一季度利润为负值。

8．中建材玻璃公司

中建材玻璃公司是建材集团全资子公司，成立于2002年，现注册资本

42,783.24万元，地址为北京市紫竹院南路2号。经营范围主要包括浮法玻璃生产

及原料、成套设备制造；玻璃深加工相关技术服务、咨询；非金属矿资源及制品

的加工、销售；矿山设备及建筑、陶瓷材料的研发、生产、制造、销售；玻璃、

矿山设计及工程建设总承包；玻璃生产加工、矿山技术及选矿药剂的引进、研发、

转让、咨询、培训；进出口业务；耐火、保温、装饰、包装、五金、水暖材料及

制品的生产、销售等。

截至2013年12月31日，中建材玻璃公司资产总额为38.87亿元，负债总额为

31.11亿元，所有者权益为7.76亿元，2013年度实现营业收入9.51亿元，利润总

额0.45亿元，净利润0.26亿元。

截至2014年3月31日，中建材玻璃公司资产总额为40.03亿元，负债总额为

31.88亿元，所有者权益为8.15亿元，2014年一季度实现营业收入2.29亿元，利

润总额0.41亿元，净利润0.39亿元。

9．浙江三狮集团有限公司

浙江三狮集团有限公司为建材集团全资子公司，前身为1978年国家投资建设

的长兴水泥厂，现注册资本20,000万元，地址为浙江省杭州市凤起路422号。经

营范围主要包括水泥及其他建筑材料、水泥生产设备的制造、销售、技术开发；

为集团成员企业采购所需的原辅材料、设备、备品备件；水泥制品的销售；培训

服务；经济信息咨询服务；实业投资；企业管理及咨询服务等。

截至2013年12月31日，浙江三狮集团有限公司资产总额为10.65亿元，负债

总额为8.38亿元，所有者权益为2.27亿元，2013年度实现营业收入11.96亿元，

利润总额0.12亿元，净利润0.06亿元。

截至2014年3月31日，浙江三狮集团有限公司资产总额为10.70亿元，负债总

额为8.50亿元，所有者权益为2.20亿元，2014年一季度实现营业收入1.42亿元，

利润总额-0.04亿元，净利润-0.04亿元。由于季节性因素，三狮集团一季度未正

常开展生产经营活动，因此2014年一季度利润总额和净利润为负值。

10．中建材资产管理公司

中建材资产管理公司是建材集团全资子公司，成立于1993年4月，现注册资

本3,889万元，地址为北京市海淀区紫竹院南路2号。建材资产管理公司经营范围

主要包括：销售针织品，纺织品，服装，五金交电，化工，装饰材料，钢材，机

械设备，电器设备，建筑材料及技术开发，转让，家庭装饰。

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截至2013年12月31日，中建材资产管理公司资产总额为20.48亿元，负债总

额为25.61亿元，所有者权益为-5.13亿元，2013年度实现营业收入2.24亿元，利

润总额-0.84亿元，净利润-0.87亿元。

截至2014年3月31日，中建材资产管理公司资产总额为13.51亿元，负债总额

为18.93亿元，所有者权益为-5.42亿元，2014年一季度实现营业收入0.39亿元，

利润总额-0.29亿元，净利润-0.29亿元。

中建材资产管理公司合并范围内企业全部为存续企业。建材集团及各子集团

经过几轮的重组将优质资产装入到上市公司后，剥离出来的不良资产划转到中建

材资产管理公司。划转到中建材资产管理公司的资产质量较差，大部分企业处于

停产或半停产状态。因此出现了所有者权益为负、经营活动净现金流为负及净利

润为负的情况。

11.中国建材集团上海管理有限公司

中国建材集团上海管理有限公司，是建材集团全资子公司，成立于2011年，

现注册资本为100万元，注册地址为浙江省杭州市求是路8号。经营范围主要包括：

房地产项目的建设、开发，工程建设与管理，设备安装（特种设备除外），物业

管理，会务及展览服务，投资管理。

截至2013年12月31日，中国建材集团上海管理有限公司资产总额为2.49亿

元，负债总额为2.73亿元，所有者权益为-0.24亿元，2013年度实现营业收入0，

净利润-6万元。

截至 2014 年 3 月 31 日，中国建材集团上海管理有限公司资产总额为

2.57 亿元，负债总额为 2.8 亿元，所有者权益为-0.24 亿元，2014 年一季

度实现营业收入 0，净利润-1.58 万元。中国建材集团上海管理有限公司

2014 年一季度未正常开展生产经营活动，因此 2014 年一季度利润为负值。

（二）主要参股公司情况

表5-2：截至2014年3月31日公司主要参股公司情况表

单位：万元，%

序号 企业名称 持股

比例 注册资本 业务范围

1 贵州黔桂西南建材有限公司 49 9,000 熟料、水泥和商品混凝土的生产和销售

由贵州黔桂发电有限责任公司和贵州西南水泥有限公司按 51%和 49%

出资比例于 2012 年 12 月 19 日在贵阳市成立，注册资本 9,000 万元。经

营范围如下：熟料、水泥、商砼、粉煤灰砖、加气砌块、石膏板等建材及

原辅料的销售、生产。

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根据贵州黔桂西南建材有限公司经审计的2013年财务报告，截至2013

年 12月 31日 ， 该 公 司 合 并 总 资 产 256,847.43 万 元 ， 合 并 负 债 总 额

180,879.79万元。2013年度，该公司营业总收入139,283.62万元，净利润

7,702.94万元。

根据贵州黔桂西南建材有限公司未经审计的2014年一季度财务报表，

截至2014年3月31日，该公司合并总资产257,586.28万元，合并负债总额

180,056.93万元。2014年1至3月，该公司营业总收入25,105.46万元，净

利润1,561.72万元。

五、发行人内部治理及组织机构设置情况

（一）发行人治理结构

公司经营决策体系由董事会、监事会和高管层组成。

董事会由 11 名董事组成，其中外部董事 6 名，职工董事 1 名。董事

会对国务院国资委负责。监事会履行监督职责，由国务院国资委委派的监

事和职工代表组成，其中职工代表 2 名。公司设总经理 1 名，总经理对董

事会负责。

1．董事会

公司设董事会，由11名董事组成，其中外部董事6名，职工董事1名。公司董

事任期不超过3年，任期届满，经委派或选举可以连任。

董事会对国务院国资委负责，依照《公司法》和国务院国资委授权行使下列

职权：

（1）决定公司的年度经营目标和任期经营目标，并报国务院国资委备案；

（2）决定公司经营计划、投融资计划和方案，批准公司的交易性金融资产

投资和非主业投资项目；

（3）批准公司的年度财务预算方案，并报国务院国资委备案；

（4）制定公司的年度财务决算方案，并报国务院国资委批准；

（5）制定公司的利润分配方案和弥补亏损方案；

（6）制定公司增加或减少注册资本的方案及发行公司债券的方案；

（7）制定公司合并、分立、解散和变更公司形式的方案；

（8）制定公司章程草案及公司章程的修改方案；

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（9）聘任或解聘公司总经理；负责对总经理的考核，决定其报酬；根据总

经理的提名，聘任或解聘公司副总经理、总会计师；根据总经理的提议，决定副

总经理、总会计师、总法律顾问的报酬；根据董事长的提名，聘任或解聘董事会

秘书，对其进行考核并决定其薪酬；

（10）决定公司内部管理机构的设置、公司分支机构的设立和撤销；

（11）制定公司的基本管理制度；

（12）根据国务院国资委审核意见，决定公司的发展战略和中长期发展规划，

并对其实施进行监控；决定公司年度重大固定资产投资计划、股权投资计划，并

报国务院国资委备案；

（13）决定公司的风险管理体系，制定公司重大会计政策和会计估计变更方

案，审议公司内部审计报告，决定公司内部审计机构负责人，决定聘用或者解聘

负责公司财务会计报告审计业务的会计师事务所及其报酬，决定公司的资产负债

率上限，对公司风险实施进行总体监控；

（14）决定公司整体薪酬分配策略及制度；

（15）依法对所出资企业（包括全资、控股和主要参股子公司（企业））履

行资产受益、重大决策和派出董事、监事等股东职权；

（16）听取总经理的工作报告，督促、检查董事会决议执行情况；

（17）批准公司重大资产抵押、质押或对外担保；

（18）除应由国务院国资委批准的有关方案外，批准公司对外捐赠或赞助，

并报国务院国资委备案；

（19）决定公司内部重大业务重组和改革事项；

（20）建立与监事会联系的工作机制，按照监事会有关要求报送《企业年度

工作报告》等文件并抄报相关材料，督导落实监事会要求纠正和改进的问题；

（21）国务院国资委授予行使的出资人的职权；

（22）法律、行政法规规定的其他职权。

2．监事会

监事会由国务院国资委代表国务院派出，对企业的国有资产保值增值

状况实施监督。监事会成员由国务院国资委委派的监事和职工代表组成。

其中职工代表 2 名，由公司职工民主选举产生。监事会主席由国务院国资

委指定。

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监事会依照《公司法》、《国有企业监事会暂行条例》等有关规定履行

监督职责。

根据《公司章程》，公司根据《国有企业监事会暂行条例》的有关规定，接

受国务院派出的国有企业监事会的监督，支持和配合监事会依法开展监督检查工

作。根据《关于派出中国建筑材料集团有限公司监事会的通知》（国资发监督

[2013]148 号）、《关于监事会第 06 办事处组成人员的通知》（国监办发[2013]35

号）文件，目前，国资委向发行人派出 1名监事会主席、4名国有企业监事会专

职监事。此外，还有 2名职工监事由职工代表大会选举产生。

3．总经理

公司设总经理1名，由董事会聘任或者解聘。

总经理对董事会负责，依照《公司法》、章程和董事会的授权行使以下职权：

（1）主持公司的生产经营管理工作，组织实施董事会决议；

（2）拟订并组织实施公司年度经营计划、融资计划和投资方案；

（3）拟订公司财务预算、决算方案；

（4）拟订公司利润分配和弥补亏损方案；

（5）拟订公司职工收入分配方案；

（6）拟订公司内部管理机构设置方案；

（7）拟订公司基本管理制度，制定公司具体规章；

（8）拟订公司改革、重组方案和资产处置方案；

（9）提请董事会聘任或者解聘公司副总经理、总会计师等高级管理人员；

（10）聘任或者解聘除应由董事会聘任或者解聘以外的负责管理人员

（11）统筹和协调子公司的经营管理活动；

（12）提出公司对所出资企业行使资产受益、重大决策和选择企业主要负责

人等股东权利相关的工作意见；

（13）公司章程和董事会授予的其他职权。

（二）发行人内部机构设置

公司内部机构设置情况如下图：

图 5-3：中国建筑材料集团有限公司治理结构图

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公司内设董事会办公室、办公室（法律事务办公室）、人力资源部、财务部、

投资发展部、企业管理部（信息化办公室）、科技管理部、国际合作部、党群工

作部、纪检监察室、审计部、资产管理部等12个部门。

1.董事会办公室：是公司董事会的常设工作机构，由董事会秘书领导，负

责处理董事会日常工作、董事长文章讲话的起草整理及宣传组织、相关课题研究

及理论归纳等工作。

2.办公室（法律事务办公室）：主要职责为全面负责集团公司文秘、

宣传、信息、机要、档案、综合协调与公共关系管理、行政管理以及法律

事务管理、全面风险管理、企业文化建设等工作，保证集团公司的政令通

畅、运行高效。设企业文化办公室、法律事务办公室、全面风险管理办公

室。

3.人力资源部：主要职责为人力规划、领导班子与人才队伍建设、薪

酬管理、年金管理、培训开发、人事管理、总部员工绩效管理、员工关系

管理等。

4.财务部：主要职责为三年任期经营目标及年度经营目标管理、预算

管理、现金流管理、借款与担保管理、会计核算财务报告、资产管理、涉

税管理、财务信息化管理、部门管理及其他工作等。

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5.投资发展部：主要职责为战略规划管理、固定资产投资项目管理、

资本运营管理、改制管理等。

6.企业管理部：主要职责为企业组织结构管理、企业生产运营管理、

节能环保工作、安全生产管理、信息化工作、社会责任工作、企业捐赠工

作、企业管理创新工作、企业战略合作等。

7.科技管理部：主要职责为技术创新战略规划管理、科技开发管理、

科技体制/机制创新管理、军工项目管理、科技信息化工作、科技创新平

台管理、工程设计咨询资质管理、海外人才基地工作、科研成果产业化管

理、知识产权管理、建材和房屋下乡等。

8.国际合作部：主要职责为国际合作规划管理、国际商务、外事管理

等。

9.党群工作部：主要职责为党建工作、共青团、青年与妇女工作、工

会工作等。

10.纪检监察室：主要职责为纪检、受理检举、监察、信访工作等。

11.审计部：主要职责为拟定审计制度、内部审计等工作。

12.资产管理部：主要职责是吸纳优良资产，寻找新的经济增长点，

盘活存量资产，提高整体资产质量，处置不良资产，全力做好困难企业的

脱困和再就业工作。

（三）发行人主要内控制度

1.人力资源管理制度：公司坚持贯彻人才强企战略，大力加强人才队

伍建设，高度重视人力资源各项管理制度的完善和推行。公司为规范人力

资源管理制定了《企业高级顾问管理暂行办法》、《总会计师任免及管理办

法》、《领导人员报告个人有关事项的实施办法》、《企业领导人员任免管理

办法》、《委派出资人代表管理办法》、《总部部门副职以下管理岗位职级管

理暂行规定》、《总部岗位任职资格管理暂行办法》等聘用管理制度；制定

了《企业后备干部管理办法（试行）》、《干部挂职锻炼管理办法》、《企业

管理人员交流管理办法》、《总部管理人员下基层实习锻炼暂行办法》、《企

业管理人员回避暂行规定》、《企业员工培训工作指导意见》、《培训管理办

法》等人才培养管理制度；制定了《对所属企业薪酬管理的指导意见》、《所

属企业领导班子和领导人员综合考核评价办法》、《职能部门考核办法》、

《员工考核管理办法（试行）》等考核管理制度；制定了各类职称管理的

相关制度；制定了《劳动合同管理制度》、《员工岗位聘任制度》、《带薪年

休假实施办法》、《员工建立住房公积金管理规定》等员工与福利制度。

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2.财务管理制度：

（1）财务会计报告制度：为保证公司财务数据的真实可靠，为公司

的经营管理决策及利益相关方提供及时准确的财务信息，公司适时跟踪国

家会计准则和会计制度的最新动向，不断加强财务会计体系建设。为了规

范公司会计确认、计量和报告行为，保证会计信息质量，根据《中华人民

共和国会计法》、《企业财务会计报告条例》、《企业会计准则》、《企业会计

准则-应用指南》、《中央企业财务决算报告管理办法》及其他国家有关规

定，制定《财务会计报告管理办法》、《会计核算办法（试行）》等制度，

以保证会计核算及财务报告的规范性、及时性、合规性。

（2）预算管理制度：为了建立、健全内部约束机制，加强财务监督，

规范企业财务预算管理，依据《中华人民共和国公司法》、《企业国有资产

监督管理暂行条例》、《企业国有资本与财务管理暂行办法》、《关于企业实

行财务预算管理的指导意见》及国家有关财务会计制度规定，制定《财务

预算管理办法》。公司、下属子公司及各级控股公司对企业财务预算的管

理工作负总责，公司董事会根据情况设立审计与风险委员会负责预算管理

事宜。审计与风险委员会主要拟定预算的目标、政策，制定预算管理的具

体措施和办法，审议、平衡预算方案，组织下达预算，协调解决预算编制

和执行中的问题等。

（3）借款及担保管理制度：为规范公司、下属子公司及各级控股公

司的借款及担保行为，规避和降低借款及担保风险，切实维护企业资产的

安全、完整，保护企业合法权益，发行人根据《中华人民共和国公司法》、

《贷款通则》、《中华人民共和国担保法》及国家有关规定，制定了《借款

及担保管理办法》，下属子公司及各级控股公司在新增借款和授信额度前

须公司批准；未经公司批准，下属子公司及各级控股公司不得提供对外担

保。

3.重大投、融资决策制度：为规范集团资本运营活动，优化资产配置，

提升集团的核心竞争力，确保国有资产保值增值，根据《企业国有资产监

督管理暂行条例》（国务院令第 378 号）、国资委《中央企业投资管理暂行

办法》和《中央企业投资监督管理暂行办法实施细则》的要求，发行人制

定了《资本运营管理办法》。集团资本运营项目管理的职能部门是集团公

司投资发展部，负责集团资本运营项目管理的日常工作，并向经理层报告

或提出建议，经理层根据资本运营项目情况向董事会提交相关报告。

为加强企业固定资产投资项目管理，完善项目决策机制，使项目决策

科学化、制度化、规范化，有效防范投资风险，根据国资委《中央企业投

资监督管理暂行办法》、《中央企业投资监督管理暂行办法实施细则》和《中

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央企业固定资产投资项目后评价工作指南》等文件的要求，发行人制定了

《固定资产投资项目管理办法》。投资发展部负责集团项目管理的日常工

作，并向经理层报告或提出建议，经理层根据项目情况向董事会提交相关

报告。

为促进中国建筑材料集团有限公司领导人员廉洁从业，规范决策行

为，提高决策水平,防范决策风险，依据《国有企业领导人员廉洁从业若

干规定》（以下简称《若干规定》）、《关于进一步推进国有企业贯彻落实“三

重一大”决策制度的意见》(中办发〔2010〕17 号）和《国资委党委关于

贯彻落实<关于进一步推进国有企业贯彻落实“三重一大”决策制度的意

见>的通知》（国资党委纪检[2010]177 号），结合公司实际，发行人制定了

《贯彻落实“三重一大”决策制度暂行办法》。公司 1 亿元以上的重大融

资项目属于重大项目安排事项，需要经过公司党委、董事会、经理班子等

决策机构依据各自职责权限，集体讨论决定。

4.关联交易管理制度：发行人根据《公司法》以及《公司章程》的有

关规定制定了《关联交易管理办法》，保证关连交易遵守公平、公正、公

开的原则，并确保公司开展的关连交易符合股东的整体利益以及相关规

则。

5.安全生产制度：为了贯彻执行“安全第一，预防为主，综合治理”

的安全生产方针，全面落实集团各成员企业安全生产主体责任，建立安全

生产长效机制，防止和减少生产安全事故，保障劳动者在生产作业过程中

的安全和健康，保障企业和人民群众生命财产安全，维护国有资产的保值

增值，根据《中华人民共和国安全生产法》、《企业国有资产监督管理暂行

条例》、《国务院办公厅关于加强中央企业安全生产工作的通知》（国办发

[2004]52 号）和《中央企业安全生产监督管理暂行办法》（国资委令第 21

号）等有关法律、法规、规定和集团公司章程，发行人制定了《安全生产

责任制度》、《生产安全事故应急预案管理办法》、《安全生产检查管理办

法》、《重大危险源监控管理制度》、《安全生产统计和事故报告管理办法》、

《作业场所职业健康监督管理办法》、《非煤矿矿山建设项目安全设施设计

审查与竣工验收办法》、《安全生产档案管理办法》、《安全培训规定》、《安

全生产违法违纪行为处罚暂行办法》、《境外工程项目安全生产管理指引》、

《工程项目安全管理办法》、《境外机构安全生产管理办法》、《驻外机构及

人员突发事件应急处理方案》等多个规范安全的管理办法。成员企业是安

全生产的责任主体，必须贯彻落实国家安全生产方针政策及有关法律法

规、标准，按照“统一领导、落实责任、分级管理、分类指导、全员参与”

的原则，逐级建立健全安全生产责任制。安全生产责任应当覆盖企业全体

职工和岗位、全部生产经营和管理过程。成员企业主要负责人应对本单位

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安全工作负总责，其他负责人根据分管业务范围负相应的安全生产责任，

各级工程技术人员、职能科室和职工在职责范围内对安全工作负责。

6.科技与创新制度：为了鼓励科技发展与创新，公司制定了《知识产

权管理办法》、《科技成果管理办法》、《科研项目管理办法》、《科学技术进

步奖管理办法》、《技术革新奖管理办法》、《科技投入管理实施办法（试

行）》、《工程设计资质管理办法》等。

7.审计制度：公司重视审计工作，对于审计工作制定了《关于开展内

部审计的指导意见》、《内部审计管理暂行办法》、《经济责任审计管理办

法》、《审计项目招标管理办法（试行）》等。

8．对下属子公司的管理：发行人下属子公司较多，为了规范下属子

公司的运作，提高对下属子公司的控制力，发行人在人事、财务和资产方

面都制定了相应的管理办法。

（1）人事管理制度：为加强公司对下属子公司及各级控股公司的财

务监督和集中管理，结合财务管理工作的实际需求，公司制定了《财务总

监委派及工作办法》。下属子公司及各级控股公司由公司提名，子公司董

事会聘任，对下属子公司的财务活动进行管理和监控。

（2）财务管理制度：发行人根据《预算管理办法》以及各级控股子

公司年度预算编制整体预算，经董事会批准后实施。子公司及其各级控股

公司年度预算在年度经营目标的基础上按相应决策程序作出。子公司应根

据组织架构、业务特点等分层次进行预算安排，并于每年 11 月份作出下

一年的预算，12 月份报董事会审批和修改，次年 1 月份颁布实施，同时上

报公司备案。发行人财务部使用财务报表监控预算的实行情况，及时向预

算执行单位、企业预算委员会以至董事会提供预算的执行进度、执行差异

及其对企业预算目标的影响等信息，促进企业完成预算目标。

（3）资产管理制度：公司对货币资金、固定资产、存货等具体实物

资产的管理执行岗位责任制，以保证对货币资金、实物资产的验收入库、

领用发出、保管及处置的有效控制，同时采取了职责分工、实物定期盘点、

财产记录、账实核对、财产保险等措施，以防止各种实物资产的被盗、偷

拿、毁损和重大流失。对固定资产，公司实行分级管理和分类管理相结合

的办法。

9.信息披露制度

发行人为确保信息披露的真实、准确、完整与及时，保护公司及其股

东、债权人及其利益相关人的合法权益，根据《中华人民共和国公司法》、

《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》、《银行间债券市场

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非金融企业债务融资工具信息披露规则》等法律、法规和规范性文件，发

行人制定了《银行间市场非金融企业债务融资工具信息披露事务管理制

度》。

六、发行人员工基本情况

（一）发行人董事、监事及高管人员

表 5-3：公司董事、监事及高管人员基本情况表

姓 名 性别 现任职务 任职期限

董

事

会

宋志平 男 董事长、党委书记 2005 年 10 月至今

姚 燕 女 副董事长、党委副书记、总工程师 2014 年 4 月至今

曹江林 男 董事、总经理、党委常委 2014 年 4 月至今

郝振华 男 董事、党委副书记、纪委书记 2005 年 10 月至今

倪小庭 男 外部董事 2012 年 10 月至 2014 年 9 月

赵小刚 男 外部董事 2012 年 10 月至 2014 年 9 月

庄来佑 男 外部董事 2012 年 10 月至 2014 年 9 月

路小蔷 女 外部董事 2012 年 10 月至 2014 年 9 月

朱延福 男 外部董事 2013 年 10 月至 2015 年 9 月

彭雪峰 男 外部董事 2013 年 10 月至 2015 年 9 月

王于猛 男 工会主席、职工董事 2013 年 6 月至今

监

事

会

马力强 男 监事会主席 2013 年至今

王子民 男 监事 2013 年至今

李迎珠 女 监事 2013 年至今

孔秋敏 女 监事 2013 年至今

郑磊 男 监事 2013 年至今

叶迎春 男 职工监事 2013 年至今

姚文君 女 职工监事 2009 年至今

高

级

管

理

人

员

郭朝民 男 党委常委、副总经理 2008 年 3 月至今

马建国 男 党委常委、副总经理 2008 年 3 月至今

黄安中 男 党委常委、副总经理 2009 年 12 月至今

武吉伟 男 总会计师 2011 年 3 月至今

周国萍 女 总经济师 2009 年 12 月至今

光照宇 女 董事会秘书、集团公司总经理助理 2005 年 4 月至今

卫 锋 男 集团公司总经理助理 2010 年 3 月至今

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发行人董事会、监事会、高管人员设置符合《公司法》等相关法律法

规及公司章程要求。

发行人董事、监事及高管人员简历

1．宋志平：本公司董事长、党委书记，出生于1956年10月。2005年10月至

今，任建材集团董事长、党委书记。2009年5月至2014年4月，任中国医药集团总

公司董事长。2005年3月至今，任建材股份董事局主席、执行董事。2003年3月至

2005年2月，任中联水泥董事长。2002年3月至2005年10月，任建材集团总经理。

1997年5月至2002年3月，任北新集团建材股份有限公司董事长。1996年1月至今，

任北新建材集团有限公司董事长。1995年10月至2002年3月，先后担任建材集团

副总经理、常务副总经理。1979年9月至1996年1月，在北京新型建筑材料总厂先

后担任多个职位，包括车间主任、副科长、处长、副厂长、厂长等。宋先生于1979

年9月获河北大学高分子专业学士学位，于1995年7月获武汉工业大学（现为武汉

理工大学）工商管理硕士学位，于2002年5月获华中科技大学管理学博士学位。

宋先生是一名教授级高级工程师，国务院批准的享受政府特殊津贴人员。宋先生

目前兼任中国建筑材料联合会副会长、中国企业联合会副会长、中国工业与经济

联合会主席团主席、中国上市公司协会副会长、中国物流与采购联合会副会长、

首都企业家俱乐部常务副理事长兼主任及中国企业与发展研究会会长等。宋先生

获选中共第十八次全国代表大会代表。宋先生凭着他在管理及企业方面的技能而

获颁及当选多个奖项和称号，包括全国劳动模范、第八届全国优秀企业家“金球

奖”、管理人物精英奖、中国十大并购人物、袁宝华企业管理金奖、改革开放30

年中国企业改革纪念章、人民社会责任杰出贡献人物、中国证券金紫荆奖“最具

影响力领袖奖”、2012年中国经济年度人物奖、2012年度华人经济领袖奖、国家

级企业管理现代化创新成果一等奖、2013年度最具影响力的25位企业领袖及2013

年度中国商人等。

2．姚燕：本公司副董事长、党委副书记、总工程师，出生于1957年12月。

自2006年4月至今，任中国建筑材料科学研究总院院长。2014年4月至今，任本公

司副董事长、党委副书记、总工程师。2005年11月至2014年4月，任本公司董事、

总经理、党委副书记。2001年2月至2006年3月，任中国建筑材料科学研究院院长。

1997年11月至2001年1月，任中国建筑材料科学研究院院长助理、兼水泥研究所

所长。1996年1月至1997年10月，任中国建筑材料科学研究院水泥研究所所长。

姚女士是教授级高级工程师，获EMBA学位。姚女士现任中国硅酸盐学会副理事长、

中国建筑材料联合会副会长、建设部科学技术委员会委员、中国水泥协会副会长、

中国混凝土与水泥制品协会副会长、中国混凝土外加剂协会理事长；是首位国际

材料与结构研究实验联合会（RILEM）技术委员会中国主席。姚女士是同济大学、

哈尔滨工业大学、武汉理工大学、华南理工大学、北京工业大学等校兼职教授。

姚女士曾获得全国建材行业优秀企业家、全国三八红旗手、全国“巾帼建功”标

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兵、全国优秀科技工作者、全国建材行业改革开放30年代表人物，2005年度中国

十大经济女性人物发展奖等奖项。

3.曹江林：本公司董事、总经理、党委常委，出生于1966年9月。2014年4

月至今，任建材集团董事、总经理、党委常委。2005年10月至2014年4月，任建

材集团董事、党委常委。在此期间，同时担任多个职务，包括建材股份执行董事

兼总裁、北新建材监事会主席、中联水泥监事会主席、中国复材和中国建材工程

董事、中国玻纤董事长、中建材投资董事长、南方水泥董事长、北方水泥董事长、

中联水泥董事等。1998年4月至2005年10月，在建材集团及附属公司担任多个职

务，包括北新建材总经理助理、副总经理、总经理及副董事长、建材集团总经理

助理及副总经理、北新物流总裁、中国玻纤总经理等。曹先生1990年7月获上海

财经大学经济学学士学位，2004年1月获清华大学工商管理硕士学位。曹先生的

专业技术职务为研究员，是国务院批准的享受政府特殊津贴人员。曹先生曾获得

中央企业劳动模范、全国优秀企业家、国家级企业管理现代化创新成果一等奖等

荣誉。

4.郝振华：本公司董事、党委副书记、纪委书记，出生于1956年8月。2005

年10月至今，任本公司董事、党委副书记、纪委书记。2003年5月至2005年10月，

任国务院国资委机关服务管理局(离退休干部管理局)副局长，临时党委副书记

(副局级)。2000年12月至2003年5月，任原国家经贸委机关服务管理局(离退休干

部管理局)临时党委副书记（副司级）。1985年12月至2000年12月，在国家建材局

先后担任多个职务，包括办公室副主任、主任等。郝先生是教授级高级工程师，

获经济学硕士学位。

5.倪小庭：本公司外部董事，1947年生，中国建筑材料集团有限公司外部董

事。历任中国人民解放军海军4411部队战士，北京市外贸局干部，国务院办公厅

调研室干部、主任科员，王书明同志秘书，国办综合司二处处长，李铁映同志秘

书、国办综合司副司长，李铁映同志秘书、国家体改委副秘书长（正司级），国

家体改委兼宏观调控体制司司长，国务院稽查特派员，国有重点大型企业监事会

主席。

6.赵小刚：本公司外部董事，1951年生，中国建筑材料集团有限公司外部董

事。历任铁道部株洲电力机车研究所技术员、车间主任、工会主席兼电器设备厂

厂长，铁道部株洲电力机车研究所副所长，铁道部株洲电力机车研究所党委书记、

副所长，株洲电力机车厂厂长、党委副书记，中国南方铁路机车车辆集团公司副

董事长、总经理、党委副书记，中国南方机车车辆工业集团公司总经理、党委副

书记， 中国南车股份有限公司董事长、党委书记。

7.庄来佑：本公司外部董事，1945年生，中国建筑材料集团有限公司外部董

事。历任国家能源投资公司计划部副处长、处长，国家开发银行电力信贷局副局

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长、华北信贷局副局长、评审一局局长、企业局局长，国家开发银行总经济师。

8.路小蔷：本公司外部董事，1954年生，中国建筑材料集团有限公司外部董

事。历任中国对外经济贸易大学教师，加拿大帝国商业银行企业银行部客户经理，

加拿大皇家银行企业银行部客户经理，BNP投资银行亚洲副总裁、董事，美林非

洲副总裁、董事，花旗银行亚洲董事，德意志银行亚洲董事总经理，德意志银行

企业及投资银行亚洲大中华区副主席。

9.朱延福：本公司外部董事，1952年生，中国建筑材料集团有限公司外部董

事。现任中南财经政法大学研究生部主任，中南财经政法大学经济学院博士生导

师，1994年至1995年赴澳大利亚迪金大学访问学者，主要进修《国际经济学》，

研究澳大利亚贸易政策。社会兼职：中国世界经济学会常务理事；湖北省经济学

会常务理事，湖北省人民政府咨询委员会委员，中国美国经济学会理事。

10.彭雪峰：本公司外部董事，1962年生，中国建筑材料集团有限公司外部

董事。历任北京市燕山区律师事务所律师、副主任，北京市第四律师事务所律师，

北京市大成律师事务所主任。

11.王于猛：本公司职工董事、工会主席、人力资源部总经理，出生于1967

年8月。2013年6月至今，任建材集团职工董事、工会主席。2010年3月至今，任

建材集团人力资源部总经理。2005年4月至2010年3月，在建材集团先后担任办公

室副主任、人力资源部副总经理、办公室主任。1996年5月至2001年1月，在国内

贸易部先后担任多个职位，包括人事司机关干部处副处长、办公厅部长办副处级

秘书、局长办公室正处级秘书等。王先生是研究员，研究生学历。

12.马力强：本公司监事会主席。2013年至今，受国务院委派任本公司监事

会主席。

13.王子民：本公司监事。2013年至今，受国务院国资委委派任本公司监事。

14.李迎珠：本公司监事。2013年至今，受国务院国资委委派任本公司监事。

15.孔秋敏：本公司监事。2013年至今，受国务院国资委委派任本公司监事。

16.郑磊：本公司监事。2013年至今，受国务院国资委委派任本公司监事。

17.叶迎春：本公司职工监事，出生于1972年3月。2013年7月，经公司职工

代表大会选举任本公司职工监事。2010年3月至今，任本公司党群工作部主任。

2007年12月至2010年3月，任本公司人力资源部副总经理。

18.姚文君：本公司职工监事，出生于1969年3月。2009年至今，经公司职工

代表大会选举任本公司职工监事。2007年2月至今，任本公司审计部总经理。2003

年4月至2007年2月，任本公司财务部副总经理。2002年11月至2003年4月，任本

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公司财务部副经理。

19. 郭朝民：本公司党委常委、副总经理，出生于1957年8月。2011年9月起

任建材股份非执行董事。2006年10月至2010年3月，任中国联合装备集团公司总

经理。2008年3月至今，任建材集团党委常委。2003年9月至今，任建材集团副总

经理。2002年4月至2004年8月，任建材集团投资发展部总经理。2002年4月至2003

年9月，任建材集团总经理助理。1998年5月至2002年4月，任建材集团副总会计

师。1983年3月至1998年5月，先后在建材集团担任多个职务，包括副处长、处长、

计划财务部副经理、经理。郭先生1983年2月获中国人民大学工业经济专业学士

学位，1998年6月获中欧国际工商学院工商管理硕士学位,是高级经济师。

20. 马建国：本公司党委常委、副总经理，出生于1957年5月。2008年3月至

今，任建材集团党委常委。2005年10月至今，任建材集团副总经理。2002年1月

至2005年10月，任连云港市副市长。1998年3月至2002年1月，任连云港市市长助

理。1995年11月至1998年3月，任无锡市崇安区常委、副区长。1991年7月至1995

年10月，任共青团无锡市委书记。1983年8月至1991年7月，在无锡市印染厂先后

担任多个职务，包括工会副主席、党委副书记、书记等。马先生1993年12月获复

旦大学经济学专业硕士学位，是高级政工师。

21. 黄安中：本公司党委常委、副总经理，出生于1963年7月。2009年11月

至今，任建材集团党委常委、副总经理。2005年3月至今，任建材股份非执行董

事。2004年11月至今，任中建材集团进出口公司总经理、党委书记。1999年3月

至2005年5月任中国玻纤监事。1996年4月至2004年11月，相继出任中国建筑材料

及设备进出口公司副总经理、总经理、党委书记。黄先生1985年7月获南京化工

学院高分子材料化工专业学士学位，2005年6月获厦门大学工商管理硕士学位。

黄先生是研究员，为国务院批准的享受政府特殊津贴人员。

22. 武吉伟：本公司总会计师，出生于1971年2月。2011年9月起担任中国建

材股份有限公司监事会主席。2011年3月至今，任建材集团总会计师。2008年12

月至2011年3月，任中国诚通控股集团有限公司财务管理中心总监。2008年4月至

2008年12月，任中国石油天然气集团公司工程技术分公司副总会计师。2005年4

月至2008年4月，任中油国际工程有限责任公司总经理助理兼中油测井技术服务

有限责任公司总会计师。2001年2月至2005年4月，在中油国际工程有限责任公司

财务部出任多项职务，包括财务资产部副经理、财务部经理。1999年9月至2001

年2月，任中国石油天然气集团公司财务资产部资金预算处会计。武先生1994年7

月获得西安石油学院会计学专业学士学位，2001年3月获中央财经大学会计学专

业硕士学位，是高级会计师。

23. 周国萍：本公司总经济师，出生于1960年2月。2009年12月至今，担任

建材集团总经济师。2005年3月至今，任建材股份监事。2003年10月至2009年12

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月，任本公司总经理助理。2003年4月至2007年2月，任本公司财务部总经理。2000

年7月至2003年4月，任中新集团财务有限公司财务总监。1992年3月至2003年4

月，相继担任本公司综合计划部计划处副处长、综合计划部主任助理、计划财务

部主任助理、资金管理部副经理以及计划财务部经理。周女士1982年7月获武汉

建材工业学院（现为武汉理工大学）工学学士学位，2006年12月获厦门大学高级

管理人员工商管理硕士学位，是教授级高级工程师。

24. 光照宇：本公司董事会秘书、总经理助理，出生于1961年6月。2005年4

月至今，任本公司董事会秘书、总经理助理。2002年4月至2005年5月，任北新建

材（集团）有限公司副总经理。2001年9月至2002年4月，任北新建材（集团）有

限公司总经理助理。1997年8月至2001年9月，光女士先后担任北新建材（集团）

有限公司多个职位，包括总工助理、总经理办公室主任等。光女士1983年8月获

山东建材学院自动化专业学士学位，是教授级高级工程师。

25. 卫锋：本公司总经理助理、国际合作部总经理，出生于1958年7月。2010

年3月至今，任本公司总经理助理。2002年4月至今，任本公司国际合作部总经理。

1998年5月至2002年4月，任中新（集团）公司总经理办公室主任兼外事办公主任。

1995年2月至1998年5月，任中新（集团）公司总经理办公室副主任兼外事办公主

任。1993年2月至1995年2月，任中国新型建材房地产开发公司副总经理。卫先生

1982年7月获武汉工业大学工业自动化专业学士学位，1998年6月获中欧国际工商

学院工商管理专业硕士学位，是高级工程师。

（二）发行人员工结构

截至2014年3月末，本公司职工180,251人，具体情况如下：

表5-4：公司在岗人员构成情况

类别 项目 人数 总计

教育程度

研究生及以上 3,139

173,395

本科 20,334

大专 35,640

中专 34,560

高中及以下 79,722

年龄结构

30 岁及 30 岁以下 32,148

31 岁至 40 岁 71,257

41 岁至 50 岁 55,201

51 岁及以上 14,789

职能结构

高层管理人员 3,403

管理及技术人员 50,371

工人及服务人员 119,621

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50

附注：公司在岗人员构成情况表中人数总计为在岗职工人数，职工人数大于

在岗职工总数。

七、发行人主营业务情况

（一）发行人主营业务总体情况

公司是国务院国资委经营业绩考核A级企业，拥有中国规模最大、技术水平

最高、实力最雄厚的建材科技研发机构，拥有管理先进、最具竞争力的进出口贸

易和物流分销体系。在产业领域，公司新型干法水泥、商品混凝土、玻璃纤维产

能居世界第一，石膏板产能世界第一，兆瓦级风力叶片、T300以上碳纤维系列产

品、高档熔铸耐火材料等产能居中国第一，浮法玻璃产能名列中国前列。

公司以相关业务领域的优势企业为主体，通过资产重组和业务整合，构建起

建材产品、装备制造、相关工程技术研究与服务、建材贸易与物流四大业务板块。

公司近三年及近一期四大业务板块的主营业务收入、主营业务成本、主营业务成

本毛利润构成情况如下：

表5-5：发行人近三年及近一期主营业务收入构成情况表

单位：亿元、%

项 目 2014 年 1—3 月 2013 年度 2012 年度 2011 年度

金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比

建材产品板块 237.5 50.47 1,188.18 47.47 854.59 39.63 775.92 40.31

装备制造板块 4.39 0.93 46.26 1.85 47.30 2.19 47.73 2.48

相关工程技术研究与

服务板块 19.98 4.25 74.38 2.97 90.58 4.20 82.05 4.26

建材贸易与物流板块 208.28 44.26 1,185.54 47.36 1,160.93 53.84 1,008.82 52.42

其他 0.38 0.08 8.85 0.35 3.05 0.14 10.11 0.53

合 计 470.53 100 2,503.21 100 2,156.44 100 1,924.64 100

表5-6：发行人近三年及近一期主营业务成本构成情况表

单位：亿元、%

项 目 2014 年 1—3 月 2013 年度 2012 年度 2011 年度

金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比

建材产品板块 180.74 44.61 864.83 40.58 633.12 33.65 545.37 33.07

装备制造板块 3.75 0.93 36.88 1.73 35.83 1.90 34.78 2.11

相关工程技术研究与

服务板块 15.89 3.92 58.60 2.75 74.62 3.97 66.14 4.01

建材贸易与物流板块 204.49 50.47 1,166.01 54.71 1,135.56 60.36 994.85 60.33

其他 0.33 0.08 5.03 0.24 2.16 0.11 7.76 0.47

合 计 405.20 100 2,131.35 100 1,881.29 100 1,648.89 100

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51

表5-7：发行人近三年及近一期主营业务毛利润构成情况表

单位：亿元、%

项 目 2014年1—3月 2013 年度 2012 年度 2011 年度

金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比

建材产品板块 56.76 86.88 323.34 86.95 221.46 80.49 230.55 83.61

毛利率 23.90 27.21 25.91 29.71

装备制造板块 0.64 0.98 9.38 2.52 11.47 4.17 12.96 4.70

毛利率 14.58 20.28 24.25 27.14

相关工程技术研究与服

务板块 4.09 6.26 15.78 4.24 15.96 5.80 15.91 5.77

毛利率 20.47 21.22 17.62 19.39

建材贸易与物流板块 3.79 5.80 19.53 5.25 25.37 9.22 13.98 5.07

毛利率 1.82 1.65 2.19 1.39

其他 0.05 0.08 3.82 1.03 0.88 0.32 2.36 0.85

毛利率 13.16 43.16 28.98 23.31

合计 65.33 100 371.86 100 275.15 100 275.75 100

2011-2013年及2014年1至3月，公司主营业务收入分别为1,924.64亿元、

2,156.44亿元、2,503.21亿元及466.14亿元，呈增长趋势。从主营业务收入的构

成来看，公司主业突出、核心竞争力较强，建材产品板块和建材贸易与物流板块

在主营业务收入中占比始终在90%以上，2011-2013年及2014年1至3月分别为

1,784.74亿元、2,015.51亿元、2,373.71亿元及445.78亿元。2011-2013年及2014

年1至3月，装备制造板块主营业务收入分别为47.73亿元、47.30亿元、46.26亿

元及4.39亿元，在主营业务收入中占比分别为2.48%、2.19%、1.85%及0.93%。相

关工程技术与研究板块在2011-2013年及2014年1至3月，主营业务收入分别为

82.05亿元、90.58亿元，74.38亿元及19.98亿元，在主营业务收入中占比分别为

4.26%，4.20%，2.97%及4.25%。其他板块主营业务收入占比较小，2011-2013年

及2014年1至3月均未超过1%。

从主营业务成本的构成来看，公司建材产品板块和建材贸易与物流板块

2011-2013年及2014年1至3月主营业务成本分别为1,540.21亿元、1,768.68亿元、

2,373.71亿元和385.23亿元；在主营业务成本中占比分别为93.41%、94.01%、

95.28%和95.07%。2011-2013年及2014年1至3月，装备制造板块主营业务成本分

别为34.78亿元、35.83亿元、36.88亿元和3.75亿元，在主营业务成本中占比分

别为2.11%、1.90%、1.73 %和0.93%。相关工程技术研究与服务板块在2011-2013

年及2014年1至3月，主营业务收入分别为66.14亿元、74.62亿元，58.60亿元及

15.89亿元，在主营业务收入中占比分别为4.01%，3.97%，2.75%及3.92%。公司

其他板块主营业务成本占比较小，2011-2013年及2014年1至3月亦均未超过0.5%。

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52

公司主营业务成本构成情况与主营业务收入构成情况基本保持一致。

从毛利润看，建材产品板块是公司主要的利润来源。2011-2013年及2014年1

至3月，建材产品板块毛利润在主营业务毛利润中的占比分别为83.61%、80.49%、

86.95%和86.88%。

从毛利率看，建材产品板块2011-2013年及2014年1至3月的毛利率分别为

29.71%、25.91%、27.21%及23.90%；装备制造板块毛利率分别为27.14%、24.25%、

20.28%及14.58%。；相关工程技术研究与服务板块毛利率分别为19.39%、17.62%、

21.22%和20.47%。

（二）发行人近期主营业务重大变化情况

1．2014 年第二季度截至目前发行人主营业务概况

2014 年第二季度截至目前，公司资产质量良好，主营业务能够保持稳

定增长，利润水平达到预期目标，未发生重大不利变化。

2．2014 年第二季度截至目前发行人收入结构较前一季度有无重大变

化

2014 年第二季度截至目前，公司主营业务板块仍分为建材产品板块、

装备制造板块、相关工程技术研究与服务板块、建材贸易与物流板块、其

他板块，建材产品板块仍为公司最主要的利润来源，主营业务结构未发生

重大变化。

3．2014 年第二季度截至目前发行人收入情况较去年同期未发生重大

变化

2014 年第二季度截至目前发行人收入情况较去年同期未发生重大变

化。

4．生产经营方面未发生影响投资决策的重大不利变化

2014 年第二季度，公司生产经营情况正常，未发生影响投资决策的重

大不利变化。

（三）各业务板块经营情况

1．建材产品板块：

建材产品板块是公司的支柱产业，近年来其毛利润始终占公司毛利润

总额的 80%以上，2014 年 1 至 3 月其毛利润已超过公司毛利润总额的 85%。

因公司水泥产品等方面联合重组活动成果明显，2011-2013 年，建材

产品板块主营业务收入分别为 775.92 亿元、854.59 亿元、1,188.18 亿元。

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53

2014 年 1 至 3 月，公司建材产品板块主营业务收入为 237.5 亿元，保持较

快的增长速度。公司重视成本控制，除 2012 年外，发行人建材产品板块

主营业务成本增长速度均低于主营业务收入增长速度，公司建材产品板块

主营业务毛利润呈现对应趋势，2011-2013 年，建材产品板块主营业务毛

利润分别为 230.55 亿元、221.46 亿元、323.34 亿元。2012 年，由于水泥

产品价格下降，发行人毛利润下降，2013 年情况有所回升。2014 年 1 至 3

月公司建材产品板块毛利润为 56.76 亿元。

公司建材产品板块主要涉及水泥、熟料、纸制石膏板、玻璃纤维制品

及发电机叶片在内的复合材料、浮法玻璃、耐火材料制品等。从营业收入

及成本的角度看，近三年来公司建材产品板块以水泥（含熟料、混凝土）

产品为主，2013 年公司水泥（含熟料、混凝土）主营业务收入、主营业务

成本分别为 996.88 亿元、727.12 亿元，在建材产品板块占比分别达到

83.90%和 84.08%。另外，近三年公司玻璃纤维及发电机叶片在内的复合材

料主营业务收入、主营业务成本在建材产品板块占比也超过了 5%。具体情

况见下表：

表5-8：发行人近三年及近一期建材产品板块产品营业收入构成表

单位：亿元

项 目 2014 年 1 至 3 月 2013 年度 2012 年度 2011 年度

金额 占比（%） 金额 占比（%） 金额 占比（%） 金额 占比（%）

水泥（含熟料、混凝土） 174.16 73.33 996.88 83.90 679.30 79.49 598.86 77.18

纸面石膏板 12.68 5.34 63.70 5.36 65.83 7.70 59.41 7.66

玻璃纤维制成品及复

合材料(含风力发电机

叶片)

15.06 6.34 80.47 6.77 69.66 8.15 88.55 11.41

其他（含浮法玻璃、耐

火材料制品） 35.60 14.99 47.13 3.97 39.80 4.66 29.10 3.75

建材产品板块合计 237.5 100.00 1188.18 100.00 854.59 100.00 775.82 100.00

表5-9：发行人近三年及近一期建材产品板块产品营业成本构成表

单位：亿元

项 目 2014 年 1 至 3 月 2013 年度 2012 年度 2011 年度

金额 占比（%） 金额 占比（%） 金额 占比（%） 金额 占比（%）

水泥（含熟料、混凝土） 129.19 71.48 727.12 84.08 505.61 79.86 412.54 75.64

纸面石膏板 9.28 5.13 44.13 5.10 48.23 7.61 45.82 8.40

玻璃纤维制成品及复

合材料(含风力发电机

叶片)

10.7 5.92 56.14 6.49 49.92 7.89 61.57 11.29

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项 目 2014 年 1 至 3 月 2013 年度 2012 年度 2011 年度

金额 占比（%） 金额 占比（%） 金额 占比（%） 金额 占比（%）

其他（含浮法玻璃、耐

火材料制品） 31.57 17.47 37.45 4.33 29.36 4.64 25.43 4.66

建材产品板块合计 180.74 100.00 864.84 100.00 633.12 100.00 545.37 100.00

表5-10：发行人近三年及近一期建材产品板块产品毛利润构成及占比表

单位：亿元

项 目 2014 年 1 至 3 月 2013 年度 2012 年度 2011 年度

金额 占比（%） 金额 占比（%） 金额 占比（%） 金额 占比（%）

水泥（含熟料、混凝土） 44.97 79.23 269.76 83.43 173.69 78.43 186.32 80.82

毛利率 25.82% 27.06% 25.57% 31.11%

纸面石膏板 3.40 6.00 19.57 6.05 17.59 7.94 13.59 5.89

毛利率 26.81% 30.73% 26.73% 22.87%

玻璃纤维制成品及复合材

料(含风力发电机叶片) 4.36 7.68 24.33 7.52 19.74 8.91 26.98 11.70

毛利率 28.95% 30.24% 28.34% 30.46%

其他（含浮法玻璃、耐火

材料制品） 4.03 7.10 9.68 2.99 10.44 4.72 3.67 1.59

毛利率 11.32% 20.53% 26.24% 12.60%

合 计 56.76 100.00 323.34 100.00 221.46 100.00 230.55 100.00

（1）盈利模式：

1)水泥、熟料、混凝土

发行人水泥、熟料产品主营业务收入构成情况如下：

表 5-11：水泥产品板块主营业务收入产品构成

单位：万元

项目/时间 2014 年一季度 2013 年 2012 年 2011 年

金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比

水泥熟料 1,267,359 72.77 7,204,955 72.66 5,820,888 86.17 5,876,387 98.21

商品混凝土 474,195 27.23 2,710,723 27.34 934,001 13.83 107,053 1.79

合计 1,741,554 100 9,915,678 100 6,754,889 100 5,983,440 100

此表水泥产品主营业务收入数据系发行人经营部门统计之数据，由于

相关产品抵消、经营部门统计方法与会计准则对于收入确认标准不同等原

因，其数字与本募集说明书发行人近三年及近一期建材产品板块产品营业

收入构成表数字略有不同。具体情况如下：

水泥及熟料

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近年公司针对我国水泥行业发展现状与特点，按照“大水泥”区域化

战略，围绕核心利润区建设，全面梳理和推进淮海、东南、北方、西南四

大战略区域拟实施的联合重组和技术改造项目，进一步强化在四大区域的

市场龙头地位。2013 年末，发行人水泥产能约 3.88 亿吨，位居世界第一。

2005 年中国建材成立后，针对我国水泥行业发展现状与特点，制定了

大水泥区域化的发展战略，明确了水泥板块联合重组的成长路线。中联水

泥是公司旗下成立最早的水泥企业，公司对中联水泥的市场定位主要是包

括江苏北部、山东南部等地的淮海经济区。当时中联水泥在淮海区域的企

业主要有淮海中联、鲁南中联、枣庄中联、青州中联等六七家水泥熟料生

产基地，每个基地各有优势，但都不稳固和突出。2006 年，中联水泥成功

重组徐州海螺，进一步巩固和强化了其在淮海区域的优势地位。此后，中

联水泥以淮海经济区为核心市场，在山东、江苏、安徽、河南、河北、山

西、内蒙古等省市自治区，联合重组了多家水泥企业，水泥产能规模由 2006

年的 1,100 万吨增长到 2013 年的 9,100 万吨。

南方水泥是在中国水泥工业面临转型升级的重要关头开始创建的。进

入新世纪以来，作为国民经济重要的基础原材料产业，中国水泥工业在为

社会经济发展和国家经济建设做出巨大贡献的同时，存在的诸多问题日益

突出：行业生产规模很大，但落后产能仍占较高比例，产业技术结构亟待

调整；以浙江为代表的南方部分省市虽完成了技术结构的调整，但由于发

展过度，产能严重过剩；企业数量多，集中度不高，市场恶性竞争严重，

企业经济效益不佳，部分省区已经陷入全行业亏损的窘境，成为当地政府

和行业组织的“沉重包袱”。在此行业背景下，2007 年公司组建南方水泥，

开始大规模的企业联合重组。截至 2013 年末，南方水泥产能已达到 1.48

亿吨。

2009 年北方水泥组建成立。中国建材进入东北市场后，通过走联合重

组的道路，把现有的企业联合起来，对存量资产进行优化配置，避免重复

建设。北方水泥的出现，带动了东北水泥行业结构调整与整体利益提升。

北方水泥根据区域产业特点合理布局，在吉林、辽宁区域局部过剩的沈阳、

大连、长春等中心城市水泥市场涉足不深，而在吉林东南部、辽宁西南部

区域开展水泥生产线及粉磨站重组整合，建立起核心利润区，并重点全面

做大黑龙江区域，加大联合重组力度，做到“城市无缝隙、市场连成片”，

力求在稳步扩张总量的同时提高企业经济运行质量。截至 2013 年末，北

方水泥产能 3,300 万吨。

西南水泥于 2011 年 12 月 12 日在成都注册成立，是中国建材继中联

水泥、南方水泥、北方水泥之后组建的又一个大型专业化水泥公司，是中

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国建材“大水泥”区域化战略的又一落点。西南水泥的成立，标志着中国

建材在全国水泥战略布局的基本完成。西南水泥注册资本金 100 亿元，西

南水泥的发展思路是通过联合重组取得规模，通过市场竞合抑制恶性竞

争，通过“三五管理”整合和“价本利”经营理念提升可持续发展能力，

通过管理改进降低成本，通过技术进步实现节能减排。截至 2013 年末，

西南水泥产能达到 1.14 亿吨。

水泥业务主要产品：

发行人水泥相关产品包括水泥、熟料及混凝土。其中水泥产品包括强度

等级为 32.5、32.5R、42.5、42.5R、52.5、52.5R 等多个品种，覆盖市场水泥品

种的 100%。

A.水泥是指加水拌和成塑性浆体后，能胶结砂、石等适当材料并能在空气中

硬化的水硬性胶凝材料。

B.水泥熟料是指以石灰石和粘土、铁质原料为主要原料，按适当比例配制成

生料，烧至部分或全部熔融，并经冷却而获得的半成品。本说明书所指的熟料如

无特别说明，是指水泥熟料。

在水泥工业中，最常用的硅酸盐水泥熟料，其主要化学成分为氧化钙、二氧

化硅和少量的氧化铝和氧化铁。主要矿物组成为硅酸三钙、硅酸二钙、铝酸三钙

和铁铝酸四钙。

硅酸盐水泥熟料加适量石膏共同磨细后，即成硅酸盐水泥。

混凝土

混凝土是当代最主要的土木工程材料之一。它是由胶结材料、骨料和

水按一定比例配制，经搅拌振捣成型，在一定条件下养护而成的人造石材。

公司主要以自有搅拌站生产商品混凝土。

发行人混凝土业务的经营主体亦为中联水泥、南方水泥、北方水泥、

西南水泥。

中联水泥混凝土产能规模为 1.80 亿立方米，南方水泥混凝土产能规

模为 1.99 亿立方米，北方水泥混凝土产能规模为 1,300 万立方米，西南

水泥混凝土产能规模为 700 万立方米。

2) 轻质建材

公司轻质建材产品在建材产品板块占比相对较低，2013 年，纸面石膏

板主营业务收入、主营业务成本在建材产品板块占比分别为 5.36%、5.10%。

公司以石膏板及与之配套的轻钢龙骨等新型建材产品为主，主要由北新建

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材经营。近年来公司稳步推进全国产业基地建设，建立了多个石膏板生产

基地。随着新生产线的陆续投产，产、销基地更接近当地市场，产品物流

成本降低以及新投产的生产线加大了节能降耗措施，具体情况见下表：

表 5-12：轻质建材板块主营业务收入的产品构成

单位：万元

产品 2014 年一季度 2013 年 2012 年 2011 年

金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比

石膏板 126,756 84.95% 634,639 85.30% 555,130 83.56% 472,334 79.90%

龙骨 12,153 8.15% 58,272 7.83% 47,306 7.12% 39,589 6.70%

其他产品 8,430 5.65% 40,375 5.43% 50,743 7.64% 69,792 11.81%

工程及劳务 1,364 0.91% 7,376 0.99% 8,603 1.30% 7,704 1.30%

增值税补贴 507 0.34% 3,328 0.45% 2,535 0.38% 1,761 0.30%

合计 149,210 100.0% 743,990 100.0% 664,317 100.00% 591,180 100.00%

此表轻质建材主营业务收入数据系发行人经营部门统计之数据，由于

相关产品抵消、经营部门统计方法与会计准则对于收入确认标准不同等原

因，其数字与本募集说明书发行人近三年及近一期建材产品板块产品营业

收入构成表数字略有不同。

表 5-13：轻质建材板块主要产品的毛利率情况

单位：万元

产品 2014 年一季度 2013 年 2012 年 2011 年

石膏板 26.79% 30.82% 27.05% 24.14%

龙骨 24.31% 24.11% 22.90% 18.55%

其他产品 9.90% 15.48% 18.33% 16.10%

工程及劳务 -2.14% 26.87% 38.39% -0.52%

综合毛利率 25.62% 29.73% 26.52% 22.72%

2011 年至 2013 年，石膏板毛利率分别为 24.14%、27.05%和 30.82%。

毛利率在 2012 年毛利率有所回升，主要原因是煤价下降所致，但部分被

售价降低所抵销。2013 年毛利率继续回升，主要原因是原材料价格和煤价

下降所致，但部分被售价降低所抵销。

3）玻璃纤维制成品及复合材料(含风力发电机叶片)

公司玻璃纤维制成品及复合材料在建材产品板块占比不高，2013 年，

其主营业务收入、主营业务成本在建材产品板块占比分别为 6.77%、6.49%。

玻璃纤维方面，目前主要由中国玻纤生产销售。公司的复合材料业务由中

国复材经营，主营业务是风机叶片的生产和销售。

4）其他（含浮法玻璃、耐火材料制品）

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58

公司建材产品板块除上述产品外，其他业务还包括浮法玻璃、耐火材

料制品、煤等。2013 年公司建材产品板块其他业务主营业务成本占比为

3.97%，主营业务收入占比为 4.33%。此类业务占比较小且经营分散于不同

公司，其中玻璃产品主要由中建材玻璃公司、蚌埠玻璃工业设计研究院经

营，耐火材料主要由瑞泰科技股份有限公司经营。

（2）上下游供产销产业链情况：

1)水泥、熟料及混凝土

①原燃材料采购情况：

原材料、煤、电是公司水泥生产成本最主要的构成，原材料包括石灰

石、粘土、砂岩等，其中石灰石是最主要的原材料，公司目前石灰石储量

约 60 亿吨，下属各项目公司拥有近百个采矿权证；煤炭是公司水泥生产

的主要燃料；电是公司水泥生产的主要能源。

公司混凝土产品由水泥、砂、石等骨料和水按一定比例配制搅拌而成，

其中最主要的成本构成为公司自身生产的水泥。因此发行人按行业惯例将

水泥、熟料及混凝土的原材料构成统一计算。

具体情况如下：

表 5-14：发行人水泥产品成本构成情况

序号 内容 占比

1 原材料：石灰石、粘土、砂岩等 约 30%

2 煤炭 约 30%至 35%

3 电 约 20%

4 其他：人工等 15%至 20%

截至本募集说明书签署之日，公司在建项目配套的石灰石储量情况如

下：

表 5-15：在建项目配套的石灰石储量情况

序

号 项目 矿山名称

地质储量

（亿吨）

年消耗石灰

石（万吨）

矿山服务年

限（年）

1 铁岭 4000t/d 熟料水泥生产

线及余热发电项目

铁岭八家子石灰石矿

山 0.81 186 44

2

习水赛德水泥有限公司

2500t/d 新型干法熟料水泥

项目

习水县东皇上洞矿区

水泥用石灰岩矿山 0.3788 108 35.07

公司目前实施区域化集中采购，即建立区域采购中心，统一对原材料

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59

进行采购。在煤炭采购中，为减少外部市场环境及煤炭价格影响，公司与

包括中国中煤能源股份有限公司、浙江陆丰燃料有限公司、山东南方能源

有限公司、曲阜中联煤炭经销公司以及长沙墨龙矿产资源有限公司等在内

的多家煤炭经销商建立了长期合作关系，保证燃料稳定供应的同时获取较

低的采购价格。受到行业特性的影响，水泥企业原材料供应商集中度相对

较低。

公司水泥生产所需用电，除按大工业电价从当地供电公司购买外，自

身所装备的余热发电可实现约 30%的自给；煤均由外购获得；公司石灰石

的自给率为 70%以上。对于原料的采购，公司一般会采用货到付款的方式

进行结算，通常有一定的账期；此外公司在大宗燃料采购时选择预付货款

的方式，用以获取一定的价格优惠。

发行人前五大供应商采购集中度情况如下：

表 5-16：2013 年发行人水泥产品供应商采购集中度情况

序号 内容 占比

1 供应商 1 1.97%

2 供应商 2 1.87%

3 供应商 3 1.26%

4 供应商 4 0.57%

5 供应商 5 0.50%

合计 6.17%

②生产及销售情况：

水泥及熟料

表 5-17：水泥产能情况表

单位：万吨

年份 产能 产能利用率

2011 26,000 50.44%

2012 34,300 50.37%

2013 38,800 61.59%

注：发行人水泥相关产品涉及熟料、水泥。熟料系水泥的半成品，发

行人生产的熟料绝大多数用于自身水泥的生产，极少部分对外出售。因此

发行人水泥、熟料的产能不再分别统计亦不重复统计，只按水泥产能统计

一次。产能利用率=年产量/年末产能。发行人水泥采用以销定产方式安排

生产，此外公司部分水泥生产线为当年联合重组或建成投产的，没有全年

发挥产能，故计算出的产能利用率较低。

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60

表 5-18：水泥及熟料产品产销情况表

单位：万吨

年份 产量 销量

2011 26,734 18,358

2012 33,963 22,088

2013 46,039 28,510

注：上表中水泥熟料产量及销量即包括水泥、熟料两种产品。

从产能维度分析：公司严格按照国发[2009]38 号文等相关产业政策淘

汰落后产能、进行技术改造，整合资源，提升生产能力。水泥近三年，公

司产能分别为 26,000 万吨、34,300 万吨、38,800 万吨，呈上升趋势。

从产量维度分析：在水泥熟料产品方面，近三年，公司产量分别为

26,734 万吨、33,963 万吨和 46,039 万吨，随近年的联合重组、技术改造、

资源整合呈现增长趋势。

公司水泥熟料生产充分结合市场需求，产销率较高，近三年，公司销

量为 18,358 万吨、22,088 万吨和 28,510 万吨。其中熟料方面主要以满足

自身水泥生产需求为目的，多余部分对外出售，因此在考虑自用量的情况

下，熟料基本可实现 100%产销率。

公司在产品销售中采用市场营销集中策略，即按照“营销集中、产销

分离”的目标，建立总部市场部、区域营销中心及工厂业务部三级营销组

织体系，直接统一对外销售。其中，中联水泥销售网络覆盖山东、河南、

江苏和内蒙等地区，并确立了在山东等地区的水泥销售主导地位；南方水

泥销售网络覆盖浙江、湖南、江西、上海、江苏、广西等地区，并确立了

在浙江、湖南、江西、上海等地区的主导地位；北方水泥销售网络覆盖东

北三省大部分城乡地区，应确定了在吉林及黑龙江等地区水泥市场的主导

地位；西南水泥覆盖四川、云南、贵州、重庆等地。

混凝土

表 5-19：混凝土产能情况表

单位：万立方米

年份 产能 产能利用率

2011 —— ——

2012 30,500 10.21%

2013 40,600 21.45%

公司混凝土板块通过联合重组方式取得，2012 年开始形成规模。故

2011 年混凝土产品产能未进行统计。

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61

发行人生产的商品混凝土由水泥、骨料、水按一定比例配制，经搅拌

而成。上表所统计的发行人混凝土产能系按照发行人搅拌机的产能计算的

混凝土核定产能。产能利用率=年产量/年末产能。公司商品混凝土亦采用

以销定产方式安排生产，且部分商混生产线为当年联合重组的，没有全年

发挥产能，故计算出的产能利用率较低。目前我国商品混凝土的行业平均

产能利用率也偏低。

表 5-20：水混凝土产品产销情况表

单位：万立方米

年份 产量 销量

2011 319 319

2012 3,115 3,115

2013 8,708 8,708

公司混凝土 2012 年、2013 年产能分别为 30,500 万立方米、40,600

万立方米，呈上升的趋势。公司混凝土板块通过联合重组方式取得，2012

年开始形成规模，近三年，产量分别为 319 万立方米、3,115 万立方米和

8,708 万立方米。混凝土板块体量相对较小，销售情况良好。

公司在混凝土产品销售中亦采用前述市场营销集中策略，即按照“营

销集中、产销分离”的目标，建立总部市场部、区域营销中心及工厂业务

部三级营销组织体系，直接统一对外销售。其中，中联水泥、南方水泥、

北方水泥、西南水泥的销售网络与水泥熟料产品一致。

③销售集中度及结算方式：

从销售对象来看，公司水泥产品主要销售对象为搅拌站、水泥制品企

业、重点工程业主、房地产开发商或施工单位、乡镇市场经销商等，销售

对象分布较广，集中度极为分散（前五大客户合计集中度未达 2%），且由

于水泥、熟料产品与混凝土产品销售对象重合现象较为普遍，发行人对水

泥、熟料产品与混凝土产品合并统计客户集中度。结算方式以现款现货、

银行承兑汇票为主，款到发货。

发行人水泥相关产品客户集中度情况如下：

表 5-21：2013 年发行人水泥产品客户集中度情况

序号 内容 占比

1 客户 1 0.55%

2 客户 2 0.46%

3 客户 3 0.41%

4 客户 4 0.29%

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5 客户 5 0.27%

合计 1.98%

2）轻质建材

①原燃材料采购情况：

北新建材的采购模式是由石膏板事业部直接进行大宗原料的采购以及

供应商的选择，采购部则通过市场调研等对其决策提供支持和监督。2006

年以来，北新建材建立了供应商的考评制度，针对合作过程中的问题要求

供应商进行改善。北新建材纸面石膏板的生产采用工业废弃物即工业副产

石膏为原材料。利用工业副产石膏生产石膏板的技术不但能够降低公司成

本，而且能够节约天然石膏和土地资源，工业废弃物无法存放的问题，并

减轻副产石膏粉末对大气造成的污染，实现了资源的综合再利用和环境保

护。北新建材 2003 年以后新建的生产线已全部采用工业副产石膏为原料。

公司工业副产石膏的采购距离（即生产基地与供应商的距离）一般控制在

100 公里以内，以有效的控制物流成本。公司与上游客户结算方式一般为

汇款或银行承兑汇票。2013 年前五大供应商采购金额合计约占北新建材总

采购金额的 19.48%，具体如下：

表5-22：2013年发行人轻质建材产品供应商采购集中度情况

序号 内容 占比

1 供应商 1 8.32%

2 供应商 2 3.28%

3 供应商 3 2.89%

4 供应商 4 2.75%

5 供应商 5 2.24%

合计 19.48%

②发行人轻质建材产品产销情况：

2007 年起北新建材稳步推进全国产业基地建设，建立了多个石膏板生

产基地，产品销量已从 2011 年的 8.77 亿平方米增长至 2013 年的 12.30

亿平方米。随着北新建材在全国石膏板产业布局的实施，其市场覆盖区域

扩大、产品供货能力增强，使得销售规模逐步扩大，具体情况见下表：

表5-23：发行人近三年及近一期石膏板产销量情况

单位：亿平方米；元/平方米

年份 产能 产量 销量 产能利用率 产销率 均价

2011 12 9.06 8.77 75.50% 96.80% 5.38

2012 16.5 10.44 10.53 63.27% 100.86% 5.27

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63

年份 产能 产量 销量 产能利用率 产销率 均价

2013 16.5 12.53 12.30 75.94% 98.16% 5.15

2014 年 1 至 3 月 16.5 2.44 2.48 —— 101.64% 5.02

北新建材产品品种多、营销网络密集，在营销模式上采取网络销售方

式，即：北新建材生产产品，由各地经销商完成销售。在对大型项目投标、

服务及业务洽谈中，北新建材直接参与业务谈判、服务承诺、方案制定等，

具体供货委托经销商执行。经过多年的市场培育，已在全国建有 300 多家

营销网络，遍布各大中城市及发达地区县级市。北新建材目前采用全渠道

销售的模式，渠道包括：一是各主要区域市场中的传统经销商合作伙伴，

通过他们在当地的资源来推广产品及体系，同时北新建材在各地建立办事

处机构协助经销商做好攻关、服务及销售工作；二是向装饰公司等用户采

取直接战略合作的方式，推进进一步的稳固合作；三是随着近年来应用领

域的拓展，北新建材也随之拓宽了渠道方向，发展行业客户，比如，随着

石膏板逐渐进入家装领域以及精装修楼盘的增多，北新建材也相应与一些

房地产商、家装公司签订了战略合作协议。同时，随着新的生产线的建立

和市场的拓展，销售渠道已经延伸至县一级乃至乡镇一级市场。

2013 年公司轻质建材业务对前五大客户销售金额合计约占公司轻质

建材业务销售金额的 2.99%。2014 年 1 至 3 月公司轻质建材业务对前五大

客户销售金额合计约占公司轻质建材业务销售金额的 2.31%。具体情况如

下：

表 5-24：2013 年发行人轻质建材产品客户集中度情况

序号 内容 占比

1 客户 1 0.86%

2 客户 2 0.56%

3 客户 3 0.55%

4 客户 4 0.54%

5 客户 5 0.48%

合计 2.99%

3）玻璃纤维制成品及复合材料(含风力发电机叶片)

①玻璃纤维方面：

2013 年公司玻璃纤维前五大供应商采购金额合计约占公司玻璃纤维

采购金额的 21.15%。2014 年 1 至 3 月公司玻璃纤维前五大供应商采购金

额合计约占公司玻璃纤维采购金额的 42.55%，具体如下：

表 5-25：2013 年发行人玻璃纤维产品供应商采购集中度情况

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64

序号 内容 占比

1 供应商 1 8.19%

2 供应商 2 5.32%

3 供应商 3 2.72%

4 供应商 4 2.70%

5 供应商 5 2.22%

合计 21.15%

玻璃纤维近年产销情况如下：

表 5-26：发行人近三年及近一期玻璃纤维产能、产量、销量情况

单位：万吨

年份 产能 产量 销量 产能利用率 产销率

2011 100 94.03 79.30 94.03% 84.33%

2012 100 94.39 84.01 94.39% 89.00%

2013 100 93.88 86.57 93.88% 92.21%

2014 年 1 至 3 月 100 19.92 20.98 19.92% 105.32%

2013 年公司玻璃纤维对前五大客户销售金额合计约占公司玻璃纤维

销售金额的 10.69%。2014 年 1 至 3 月公司玻璃纤维对前五大客户销售金

额占合计约占公司玻璃纤维销售金额的 24.93%。具体情况如下：

表 5-27：2013 年发行人玻璃纤维产品客户集中度情况

序号 内容 占比

1 客户 1 3.41%

2 客户 2 2.14%

3 客户 3 2.07%

4 客户 4 1.77%

5 客户 5 1.30%

合计 10.69%

②复合材料方面：

风电叶片等复合材料产品的原材料为树脂及玻纤织物。2013 年公司复

合材料前五大供应商采购金额合计约占公司复合材料采购金额的 50.96%。

2014 年 1 至 3 月公司复合材料前五大供应商采购金额合计占比略有上升，

约占公司复合材料采购金额的 59.45%。具体如下：

表 5-28：2013 年发行人复合材料产品供应商采购集中度情况

序号 内容 占比

1 供应商 1 16.96%

2 供应商 2 10.11%

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3 供应商 3 9.43%

4 供应商 4 7.58%

5 供应商 5 6.88%

合计 50.96%

2013 年末，中国复材风电叶片产能规模达到年产 1.5 万片，位居中国

第一。中国复材按照公司的总体战略定位，通过引进战略投资者等方式，

成功打造了国内最大的风机叶片生产商，建设了连云港、沈阳、酒泉、包

头、哈密叶片生产基地和全资子公司 SINOI 海外研发中心。

中国复材已形成 ISO9001 质量体系、ISO14001 环境管理体系标准和职

业健康安全标准三个管理体系同时运行的良好格局。公司不断优化资源配

置，进一步提升企业整体管理水平和综合竞争实力。

近三年中国复材风机叶片产能、产量、销量情况见下表：

表 5-29：发行人近三年及近一期复合材料产能、产量、销量情况

单位：风电叶片/片；万元/片

年份 产能 产量 销量 产能利用率 产销率 均价

2011 15,000 3,849 3,538 25.66% 91.92% 38.95

2012 15,000 3,067 3,507 20.45% 114.35% 37.59

2013 15,000 2,807 3,241 18.71% 115.46% 39.61

2014 年 1 至 3 月 15,000 551 500 —— 90.74% 39.67

2013 年公司复合材料对前五大客户销售金额合计约占公司复合材料

销售金额的 59.34%。2014 年 1 至 3 月公司复合材料对前五大客户销售金

额合计占比略有上升，约占公司复合材料销售金额的 59.89%。具体情况如

下：

表 5-30：2013 年发行人轻质复合材料客户集中度情况

序号 内容 占比

1 客户 1 25.42%

2 客户 2 22.24%

3 客户 3 7.04%

4 客户 4 2.77%

5 客户 5 1.87%

合计 59.34%

（3）产销区域：

1)水泥、熟料及混凝土

公司在产品销售中采用市场营销集中策略，即按照“营销集中、产销

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分离”的目标，建立总部市场部、区域营销中心及工厂业务部三级营销组

织体系，直接统一对外销售。其中，中联水泥销售网络覆盖山东、河南、

江苏和内蒙等地区，并确立了在山东等地区的水泥销售主导地位；南方水

泥销售网络覆盖浙江、湖南、江西、上海、江苏、广西等地区，并确立了

在浙江、湖南、江西、上海等地区的主导地位；北方水泥销售网络覆盖东

北三省大部分城乡地区，应确定了在吉林及黑龙江等地区水泥市场的主导

地位；西南水泥覆盖四川、云南、贵州、重庆等地。发行人近三年及一期

具体产量、销量区域分布情况见下表：

表 5-31：公司水泥及制品产销情况表

单位：万吨 、万立方米、元/吨，元/立方米

公司 产品 产销量 2014 年一季度 2013 年 2012 年 2011 年

中联

水泥

水泥熟料

产量 1,642 10,259 8,894 8,777

销量 1,025 6,710 6,174 6,119

单价 257.9 243.8 256.1 290.2

混凝土

产量 559 3,314 1,401 76

销量 559 3,314 1,401 76

价格 315.8 306.0 303.7 325.1

南方

水泥

水泥熟料

产量 4,119 19,718 15,647 15,047

销量 2,060 11,858 9,884 10,173

价格 266.4 243.7 255.1 334.7

混凝土

产量 861 4,941 1,615 196

销量 861 4,941 1,615 196

价格 322.5 315.5 294.5 312.5

北方

水泥

水泥熟料

产量 263 2,907 2,397 2,051

销量 115 2,122 1,761 1,552

价格 303.3 321.9 345.7 311.3

混凝土

产量 5 138 63 45

销量 5 138 63 45

价格 436.9 385.2 353.0 304.9

宾州

水泥

（注 1）

水泥熟料

产量 —— —— 491 354

销量 —— —— 360 217

价格 —— —— 351.7 378.4

西南

水泥

水泥熟料

产量 2,771 12,787 6,423 505

销量 1,656 7,618 3,840 297

价格 252.8 255.1 250.4 280.5

混凝土 产量 25 120 27 2

销量 25 120 27 2

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公司 产品 产销量 2014 年一季度 2013 年 2012 年 2011 年

价格 297.7 275.6 305.7 265.5

合计

（注 2）

水泥熟料

（注 3）

产量 8,850 46,039 33,963 26,734

销量 4,885 28,510 22,088 18,358

混凝土 产量 1,489 8,708 3,115 319

销量 1,489 8,708 3,115 319

注 1：2013 年起宾州水泥的水泥及制品产销情况已并入北方水泥。

注 2：2012 年起水泥熟料、混凝土的产销量中包含中建材投资的相关

产品数据。

注 3：公司熟料产量需先行满足内部水泥生产的需要，如有剩余再进

行对外销售。

2）轻质建材

北新建材稳步推进全国产业基地建设，在全国有数十个大型石膏板生

产基地。其主导产品的销售以国内市场为主，2013 年国内市场收入比重约

为 99.58%，并集中于国内北方、南方、西部地区。

表 5-32：轻质建材板块 2013 年主营业务收入地区分布情况

单位：万元

区 域 主营业务收入 占比

国内销售 740,854 99.58%

其中：北方地区 347,452 46.70%

南方地区 261,451 35.14%

西部地区 131,950 17.74%

国外销售 3,136 0.42%

合计 743,990 100.00%

3）玻璃纤维制成品及复合材料(含风力发电机叶片)

公司玻璃纤维生产基地主要在浙江桐乡、江西九江、四川成都。公司

玻璃纤维既满足国内市场需求亦销往国外，国外市场主要销往美国、欧洲、

中东等国。2013 年出口收入占比约 48.72%。

（4）生产工艺及技术水平：

1)水泥、熟料及混凝土

目前公司水泥、熟料生产流程及工艺如下图所示：

表 5-33：水泥熟料工艺流程框图

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68

步骤 说明 所使用系统

第一步：

原材料开采

主要为石灰石的开

采；

矿山开采系统：装备有大型钻机、铲装设备及运

输车辆，采用台段式、中深孔、非电微差挤压式

爆破方式，爆破安全、大块率小，并做到零排废

生产，充分利用了石灰石资源。石灰石矿山开采

技术先进、装备优良。

第二步：

原材料破碎

破碎包括石灰石、页

岩、砂石和铁矿石的

破碎；

原料破碎系统：石灰石采用单段锤式破碎机，一

次性可将最大尺寸1,500mm的大块石灰石破碎至

70mm 以下。工艺流程简单、可靠、先进。设置有

袋式收尘器，环境清洁、满足环保排放要求。

第三步：

生料制造

已破碎的原材料按一

定比例混合后加入原

材料磨机进行研磨，

制成水泥生料；

原料配料系统：可根据原料资源情况，选择采用

石灰石、砂岩、粘土、铁质原料等进行配料生产。

上述原料经预均化处理后进入配料系统，按照水

泥专用配方，采用先进的电子皮带秤进行精确计

量生产。

第四步：

熟料煅烧

上一步骤制成的生料

入窑煅烧。经过一系

列的复杂的物理和化

学反应后，生产转化

为熟料；

熟料烧成及余热发电系统：采用先进的预分解干

法回转窑水泥生产技术，配备有自动化控制程

序，生产控制稳定，产品质量优良，煤耗、电耗

等主要经济指标达到国际领先水平。在水泥熟料

的生产过程中，公司大力推广、研发于应用余热

发电新技术，充分利用窑尾及窑头的废气余热资

源，取得了显著的成果。在日产 5,000 吨熟料生

产线上，吨熟料发电量达 40kwh 以上，达到国际

领先水平

第五步：

制成水泥

根据所要生产的水泥

型号，将熟料和其他

辅料按适当比例混

合，放入水泥磨机研

磨成不同标号的水

泥。

水泥配料及粉磨系统：根据水泥品种的不同需

求，在熟料内掺入适量石膏及混合材，经高精度

计量秤配料后进入水泥粉磨设备进行粉磨，并采

用先进的质量监测仪器及时对质量情况进行跟

踪、监测与调整，制造出质量优良的水泥。

水泥贮存及发运系统：经粉磨后的水泥储存在水

泥圆筒库内，在经过一系列严格的化学检测和物

理试验检测后，合格的水泥产品可作为成品出

售。销售方式可根据客户需要，选择汽车散装、

火车散装、船运散装及汽车袋装、火车袋装、船

运袋装等形式。

公司现有的水泥熟料生产线均采用大型新型干法生产工艺，该工艺的核心技

术新型干法窑外预分解技术是目前国际上最先进的技术，自动化和清洁化程度较

高。公司技术装备在国内同行业中处于领先水平，并全部配套纯低温余热发电项

目。

新型干法水泥生产工艺代表了当代水泥生产技术的最高水平，其以节能、降

耗、环保、经济效益好、自动化和集约化程度高等优势，以及符合国家产业发展

政策，成为国内水泥工业建设市场的主流技术，而干法中空窑，余热发电中空窑、

中国建筑材料集团有限公司 2014 年度第一期中期票据券募集说明书

69

湿法窑、立波尔窑、小型立筒窑等工艺将逐步被淘汰，这也是水泥工业进行结构

调整、实现可持续发展的必经之路。截至目前，根据工信部水泥淘汰落后产能企

业的名单，公司已按照国家规定的限期完成了 3.0 米以下的水泥磨机淘汰任务。

新型干法水泥生产工艺流程详见下图。

图 5-4：新型干法水泥生产工艺流程图

中国建筑材料集团有限公司 2014 年度第一期中期票据募集说明书

70

石灰石

矿山破碎

预均化堆场

粘土

破碎机

铜矿渣 砂页岩

破碎机

联合预均化堆场

无烟煤 石膏

石膏仓

砂页岩

煤仓

原料

配料站

辊式磨系统

烘干机

粉磨机

选粉机

生料均化库(空压机)

空气输送斜槽

五级旋风预热器

TSD型分解炉

干法回转窑

充气梁式篦冷机

熟料库

联合粉磨系统

选粉机

水泥成品库

回转式包装机 袋装水泥成品库

水泥汽车散装机 汽车散装出厂

粗粉

细粉

增湿塔

降温

SP余热锅炉余气(热源)

窑尾废气(340℃)

动能

汽车外运

煤磨

煤粉仓60％煤粉

40％煤粉

动态选粉机粗粉

破碎机

石灰石

石膏

生料喂料口

喂料机

水泥粉磨调配站

细粉

SP余热

锅炉

旋风除尘器

余热锅炉余气(235℃)

水

汽轮机

水蒸汽

窑头废气(360℃)

AQC余热锅炉

旋风除尘器水蒸汽

水

水

水蒸汽

发电机电能 冷凝水回用

窑头废气(120℃)

余热发电系统

SP余热锅炉余气(热源)

混合材库

粉煤灰

矿渣

混合材

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10、11、12

13

14

16

15

17

18

19

20

2122、23

24

25

2627

28

29、30

37、38、39

31、32、3334、35、36

36

40、41、42、43

46、4744、45

图 例

物流:

气流:

产尘点及除尘器编号:

噪声点:

数字

固体废物:

旋风除尘器:

说明:设有除尘器的位置均产生固废，图中标注省略

0

中国建筑材料集团有限公司 2014 年度第一期中期票据募集说明书

71

2）轻质建材

公司目前旗下有“龙”牌、“北新”、“泰山”、“金邦”和“TBO”

等品牌，均由北新建材进行经营，其中“龙”牌石膏板、轻钢龙骨、矿棉

板，以及“泰山”牌石膏板最为著名，在市场上拥有较高知名度，并具有

很好的口碑和品牌影响力，其分别定位于高端与中端消费群体。“龙”牌

和“泰山”牌石膏板已经逐步发展成为业内公认的第一品牌，是中国为数

不多的可以在技术质量、销售价格和市场份额上均超过外资世界 500 强企

业的具有国际竞争力的中国自主品牌。

3）玻璃纤维制成品及复合材料(含风力发电机叶片)

中国玻纤是国内玻纤行业的龙头企业，玻璃纤维的产量、销量、出口

量、技术、营销网络、管理等多项指标长期保持国内第一和世界领先。中

国玻纤拥有浙江桐乡、江西九江、四川成都三个国内生产基地，拥有国内

最大、设备最先进的玻纤研发中心和试验室，掌握世界领先的玻纤池窑的

设计与建造技术，包括世界规模最大的年产 16 万吨无碱池窑生产线，拥

有 4 万吨中碱池窑生产线和 100%以废丝为原料的 3万吨级无碱环保池窑生

产线。

中国复材在大型风电装备和海上风电装备研发制造领域已达到世界

先进水平。其为亚洲首座大型海上风电场-上海东海大桥项目提供了 3MW

风机叶片，约占该项目叶片总需求量的 80%。此外，中国复材 5MW 风机叶

片成功下线，亦标志其研发制造水平达到新的高度。

4）其他（含浮法玻璃、耐火材料制品）

公司拥有国家级企业技术中心和重点实验室，拥有中国建材行业全部

三大玻璃研究设计院。公司是世界三大浮法玻璃工艺之一“洛阳浮法”的

诞生地。

2．装备制造板块：

公司装备制造板块以中国联合装备集团公司、合肥水泥研究设计院、

凯盛重工有限公司等为骨干企业，以 20 余家装备制造企业为生产基地，

协同公司相关工程技术研究与服务板块、建材贸易与物流板块，构建起了

我国建材行业与轻工机械行业及矿山装备、环保装备等门类齐全、技术先

进、装备优良、工艺精湛、配套齐全的装备产业服务平台。公司生产的装

备主要有啤酒饮料机械、制浆造纸机械、塑料机械、电线电缆机械、洗选

煤机械、停车设备、建材机械及矿山装备等。公司装备制造板块主营业务

收入、主营业务成本占比相对较低。2011-2013 年度及 2014 年 1 至 3 月，

公司装备制造板块主营业务收入分别为 47.73 亿元、47.30 亿元、46.26

中国建筑材料集团有限公司 2014 年度第一期中期票据券募集说明书

72

亿元、4.39 亿元，占比分别为 2.48%、2.19%、1.85%、0.93%；主营业务

成本分别为 34.78 亿元、35.83 亿元、36.88 亿元、3.75 亿元，占比分别

为 2.11%、1.90 %、1.73%、0.93%。

3．相关工程技术研究与服务板块：

公司相关工程技术研究与服务板块以中国建筑材料科学研究总院为

主体，拥有 13 家建材、轻工机械领域国内一流的科研设计院所和高科技

公司。主要开展建材和轻工产品及装备的科学研究、技术开发、成果推广、

标准制订与检验认证，承接国内外工程设计、承包、咨询、监理业务，推

进我国建材和轻工行业的技术创新、结构调整和产业升级，为国民经济、

国防建设以及高技术的发展做出了贡献。公司相关工程技术研究与服务板

块收入主要来源于承担国家及地方政府科研项目的项目经费收入、技术转

让及技术咨询收入、检验认证收入、工程承包及监理收入等，收入来源较

为分散。公司相关工程技术研究与服务板块主营业务收入、主营业务成本

占比相对较低，且呈下降趋势。2011-2013 年度及 2014 年 1 至 3 月，公司

相关工程技术研究与服务板块主营业务收入分别为 82.05 亿元、90.58 亿

元、74.38 亿元、19.98 亿元，占比分别为 4.26%、4.20%、2.97%、4.25%；

主营业务成本分别为 66.14 亿元、74.62 亿元、58.60 亿元、15.89 亿元，

占比分别为 4.01%、3.97%、2.75%、3.92%。

4．建材贸易与物流板块：

（1）盈利模式：

公司建材贸易与物流板块的经营主体为中建材集团进出口公司、北新

建材集团有限公司等。主营贸易品种涵盖建材产品、钢材、木材、铁矿、

煤炭等。

从盈利模式来看，发行人主要通过自身的议价能力，赚取上下游客户

之间的价差，来获取差额利润。具体来讲本版块业务可划分为进口业务、

出口业务、内贸业务。进口业务主要从境外上游供应商购入产品，运输并

完成相关手续后在国内出售给下游客户赚取价差的业务。出口业务主要从

境内上游供应商购入产品，运输并完成相关手续后在境外出售给下游客户

赚取价差的业务。内贸业务的上下游客户均在境内，发行人从上游供应商

购入产品销售给下游客户，赚取价差。

发行人近年内外贸构成情况如下：

表5-34：发行人近三年及一期内外贸构成情况

单位：亿元

中国建筑材料集团有限公司 2014 年度第一期中期票据券募集说明书

73

2014 年 1 至 3 月 2013 年 2012 年 2011 年

进口 70.03 263.20 325.08 274.55

出口 23.06 92.04 114.23 61.37

内贸 110.03 688.77 598.91 546.53

其他 5.16 141.54 122.71 126.37

合计 208.28 1,185.54 1,160.93 1,008.82

上述其他业务主要包括境外水泥厂施工、境外水泥厂生产管理、转口。

1）国际贸易方面：

公司在铁矿、木材、煤炭等产品领域已经与世界顶尖企业建立了长期

业务合作。铁矿除了与印度前十大矿山合作外，还与全球三大矿山和南非

的昆巴等矿山建立了业务合作。木材方面，公司与北美 TOLKO、FCTG，新

西兰太平洋木业、TPT，澳大利亚奔达，新加坡长青集团以及日本住友、

伊藤忠、三菱、丸红等企业建立了战略合作关系,同时加大北美木材采购

力度，推进整厂包销业务模式。煤炭方面，公司与瑞士嘉能可、越南、印

尼、南非等国主要供应商建立了合作关系。

公司 2011 年以来稳妥处置利比亚危机，积极应对欧洲债务危机，面

对海外市场风险不断积聚的不利形势，紧抓海外市场，积极防控风险，进

口增幅保持回升，出口增速减缓趋势得到缓解。

近期公司主要进口贸易地区分布情况详见下表：

表5-35：发行人近期进出口贸易情况

排名 2014 年 1 至 3 月 2013 年

地区 占比 地区 占比

1 伊朗 15.2% 美国 11.5%

2 香港 11.9% 香港 9.3%

3 美国 9.6% 日本 5.1%

4 印度 7.6% 伊朗 4.7%

5 泰国 6.9% 伊拉克 4.2%

2）国内贸易方面：

发行人国内贸易品种包括金属、木材等。

钢铁方面，公司与国内众多大中型钢厂，如本溪钢铁集团、包头钢铁

集团、河北钢铁集团、武汉钢铁集团等，建立了长期合作关系。

（2）主要贸易品种：

发行人主营贸易品种涵盖建材产品、钢材、木材、铁矿、煤炭等，贸

中国建筑材料集团有限公司 2014 年度第一期中期票据券募集说明书

74

易情况如下：

表5-36：发行人近三年及一期主要贸易品种贸易额情况

单位：万元

2014 年 1 至 3 月 2013 年 2012 年 2011 年

内贸 外贸 内贸 外贸 内贸 外贸 内外贸

建材产品 40,210.00 64,177.00 55,325.18 230,909.83 210,205.00 273,425.00 618,200.00

钢材 679,287.68 14,602.00 4,016,798.99 123,847.91 4,550,982.08 124,845.16 3,682,926.53

木材 10,779.53 105,072.93 41,112.38 504,329.46 18,379.03 422,144.96 511,278.82

铁矿 55,494.00 199,456.00 194,919.80 1,523,393.31 95,103.00 2,139,564.00 1,375,843.00

煤炭 190,076.00 307,104.00 1,056,466.52 869,964.06 305,883.00 758,392.00 601,260.00

合计 975,847.21 690,411.93 5,364,622.87 3,252,444.57 5,180,552.11 3,718,371.12 6,789,508.35

发行人贸易系统于 2012 年上线，自 2012 年起发行人可将各产品按内

外贸维度分别统计贸易额。

（3）上下游产业链情况：

1）建材产品

建材产品贸易包括进口、出口、内贸。企业上游包括直接供应商也包

括贸易商，境内境外都有。

发行人建材产品贸易上游客户集中度情况如下：

表 5-37：2013 年发行人建材产品贸易上游企业集中度情况

序号 内容 占比

1 客户 1 29.00%

2 客户 2 24.00%

3 客户 3 18.00%

4 客户 4 17.00%

5 客户 5 10.00%

合计 98.00%

建材产品贸易下游客户包括终端用户和中间商，包括部分境外客户和

部分内贸客户。发行人建材产品贸易采用直销模式。

发行人建材产品贸易下游客户集中度情况如下：

表 5-38：2013 年发行人建材产品贸易下游客户集中度情况

序号 内容 占比

1 客户 1 40.00%

2 客户 2 17.00%

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75

3 客户 3 15.00%

4 客户 4 13.00%

5 客户 5 12.00%

合计 97.00%

2）钢材产品

钢铁主要为内贸业务，所以上游企业主要是比较大的贸易商。

发行人钢材产品贸易上游客户集中度情况如下：

表 5-39：2013 年发行人钢材产品贸易上游企业集中度情况

序号 内容 占比

1 客户 1 25.00%

2 客户 2 23.00%

3 客户 3 18.00%

4 客户 4 16.00%

5 客户 5 12.00%

合计 94.00%

钢材产品下游企业主要也为贸易商，此外也有一部分直接用户。发行

人钢材产品贸易采用直销模式。

发行人钢材产品贸易下游客户集中度情况如下：

表 5-40：2013 年发行人钢材产品贸易下游客户集中度情况

序号 内容 占比

1 客户 1 30.00%

2 客户 2 24.00%

3 客户 3 16.00%

4 客户 4 15.00%

5 客户 5 13.00%

合计 98.00%

3）木材产品

发行人木材业务主要为进口业务，上游主要是发行人合作的境外贸易

供应商进口。

发行人木材产品贸易上游客户集中度情况如下：

表 5-41：2013 年发行人木材产品贸易上游企业集中度情况

序号 内容 占比

1 客户 1 13.60%

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76

2 客户 2 3.70%

3 客户 3 2.40%

4 客户 4 1.50%

5 客户 5 1.20%

合计 22.40%

木材业务的下游企业是境内贸易商，发行人对其进行木材批发。发行

人木材贸易采用直销模式。

发行人木材产品贸易下游客户集中度情况如下：

表 5-42：2013 年发行人木材产品贸易下游客户集中度情况

序号 内容 占比

1 客户 1 2.70%

2 客户 2 1.90%

3 客户 3 1.70%

4 客户 4 1.70%

5 客户 5 1.60%

合计 9.60%

4）铁矿产品

发行人铁矿贸易主要是进口业务。铁矿业务在近年来发展迅速，发行

人同国际三大矿山都有长期采购协议，所以在价格上有明显优势。铁矿业

务上游为矿山直接供应商。发行人铁矿产品贸易上游客户集中度情况如

下：

表 5-43：2013 年发行人铁矿产品贸易上游企业集中度情况

序号 内容 占比

1 客户 1 70.00%

2 客户 2 9.00%

3 客户 3 8.00%

4 客户 4 6.00%

5 客户 5 4.00%

合计 97.00%

发行人铁矿业务下游企业为较大的分销商或直接用户。发行人铁矿贸

易采用直销模式。

发行人铁矿产品贸易下游客户集中度情况如下：

表 5-44：2013 年发行人铁矿产品贸易下游客户集中度情况

序号 内容 占比

中国建筑材料集团有限公司 2014 年度第一期中期票据券募集说明书

77

序号 内容 占比

1 客户 1 34.00%

2 客户 2 19.00%

3 客户 3 18.00%

4 客户 4 15.00%

5 客户 5 10.00%

合计 96.00%

5）煤炭产品

发行人煤炭贸易主要分为动力煤和焦煤两种产品。动力煤的上游企业

主要为境外批发商。发行人煤炭贸易主要是进口业务，此外，焦煤主要为

转口业务，所有上下游企业均为境外的中间商、贸易商。

发行人煤炭产品贸易上游客户集中度情况如下：

表 5-45：2013 年发行人煤炭产品贸易上游客户集中度情况

序号 内容 占比

1 客户 1 43%

2 客户 2 20%

3 客户 3 16%

4 客户 4 11%

5 客户 5 3%

合计 93.00%

发行人动力煤的下游企业为国内中间商、贸易商。发行人煤炭贸易采

用直销模式。

发行人煤炭产品贸易下游客户集中度情况如下：

表 5-46：2013 年发行人煤炭产品贸易下游客户集中度情况

序号 内容 占比

1 客户 1 37%

2 客户 2 17%

3 客户 3 13%

4 客户 4 12%

5 客户 5 10%

合计 89.00%

（4）结算方式：

1）建材产品

公司传统建材贸易以出口为主，包括产品出口、设备出口等，结算模

中国建筑材料集团有限公司 2014 年度第一期中期票据券募集说明书

78

式为出口信用证为主，另有 D/P、T/T(出口信用保险项下)等。

2011 年起，公司的传统建材贸易业务创新的采用了易单网跨境电商模

式，易单网主要是为建材进出口提供电子供应链管理（e-SCM），利用电子

商务技术改造和整合业务流程，提高市场竞合能力。通过电子商务与供应

链管理的集成，打破了传统建材贸易的限制，改变了供应链上物流、资金

流和信息流的运作模式，打造出一个智能化的综合服务平台。

2）钢材产品

上游结算以国内信用证、银行承兑汇票为主，下游结算以现款提货为

主，较少一部分以银行承兑汇票结算。发行人钢材产品贸易应收货款账期

均在一年以内。发行人钢材产品贸易全部使用第三方仓库，在第三方仓库

的选择上，发行人坚持只选择国有仓库。在签订仓储合同之前由发行人对

仓储企业的资质、占地面积、堆存环境、合作客户等进行全面的了解，确

保货物的安全。在钢厂发货到货物入库的运输环节，大多使用钢厂指定的

运输公司并由其确保运输途中货物的安全，发行人只承担相应运费。如业

务需要发行人自行组织运力运输的，发行人对运输公司的资质严格审查、

认证，并收取运输公司一定金额的保证金，严控物流风险。在运输过程中，

发行人有专人实时跟踪，确保货物安全入库。发行人每月月末有专人对仓

库库存进行盘点。盘点内容包括核对仓库出具的库存清单与实地盘点数是

否一致；仓库的出入库清单填写是否规范；货物是否有散包、锈蚀等影响

出货的情况；仓库是否采取了有效的防火防盗等安全措施。发行人在货物

出库销售环节采取的是由客户自提的方式，客户自行安排运力运输并支付

仓库的出库费用（含吊装费、短驳费等）与运输公司的物流费用。自客户

提货起，运输环节中货物如有任何损坏、灭失，后果由客户承担。

3）木材产品

对于锯材产品及原木产品主要采取委托进口的模式：客户先交纳的保证金，

货到后由公司控货，客户每次提货前需支付所提货物的货款，公司再予以放货，

客户须于公司付汇前结清所有货款，如发生违约，则公司有权处置货物并扣除其

交纳的全部保证金。

4）铁矿产品

随着铁矿石定价模式的改变，价格指数的广泛运用，铁矿石的金融属性越来

越强，铁矿石的价格已经不再是由矿山和买家决定，更多的是由金融市场决定。

公司将发挥央企的优势，通过与国内、外银行建立业务合作，利用国内国际两个

市场的融资差额，采用不同结算模式，实现业务收益最大化。其中：1.进出口公

司采购国内人民币销售：同上游供应商结算方式：开即期信用证，融资周期为三

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79

个月（进口押汇）。同下游客户结算方式：现款，周期为货到后一个月付清，如

为代理收取 10-20%的开证保证金。2.香港/新加坡公司采购美元销售：同上游供

应商结算方式：开即期信用证，融资周期为三个月（进口押汇）。同下游客户结

算方式：收即期信用证，见单即付。

5）煤炭产品

煤炭产品上游主要采用信用证结算，多为 90 天或 180 天。下游采用

现款结算-信用证到期前收货款或者收即期美金证，不赊销。

4．其他业务板块：

发行人其他业务板块主要为展览、装饰装修、房屋出租、房地产等业

务，该类业务占公司主营业务收入、主营业务成本比例较低。

发行人房地产相关业务主营业务收入、主营业务成本不超过发行人主

营业务收入、主营业务成本的 1%。

发行人房地产项目开发主体为中国新型房屋集团有限公司，其具备国

家一级房地产企业开发资质；发行人在信息披露中不存在未披露或者失实

披露违法违规行为，或者该违法行为重大、受到行政处罚或受到刑事处罚

的情况；发行人诚信合法经营，不存在“囤地”、“捂盘惜售”、“哄抬房价”、

“信贷违规”、“销售违规”、“无证开发”等问题，无受到监管机构处分的

记录或造成严重社会负面的事件出现。

（三）公司安全生产情况

集团始终坚持“安全第一、预防为主、综合治理”的指导思想，不断健全完

善以安全生产责任制、安全生产标准化建设、安全生产操作规程为核心的国内一

流安全生产管理体系；积极开展与国外知名跨国建材企业安全管理对标；加强集

团管控，推进以安全资格管理、安全基础档案、隐患排查、危险源管理、安全检

查、安全培训等模块为重点的信息化管理系统建设；组织开展安全生产大检查，

积极落实“一岗双责”、“四不两直”要求，改进安全生产检查组织方式，不断

强化隐患排查治理力度。经过一年来的不懈努力，集团安全生产总体平稳趋好，

实现了全年无工亡主体责任事故的任务目标。

为确保安全生产工作长效化、规范化、标准化，集团积极推进安全生产标准

化建设，多举措加强安全生产管理，具体情况如下：

1.强化安全生产主体责任意识，严格落实安全生产责任制。

集团党委、集团领导班子高度重视安全生产，研究突出问题，部署重点任务，

有力地推动了安全生产工作。为强化安全生产责任落实，集团制定并严格执行安

中国建筑材料集团有限公司 2014 年度第一期中期票据券募集说明书

80

全生产责任制度，对集团本级各职能部门、各成员企业及所属成员企业承包和各

级员工制定了安全生产目标管理任务，明确年度安全生产目标管理责任。由集团

按管理层级逐级与各安全生产责任人签订《安全生产目标管理责任书》，并层层

落实责任至全体员工，明确安全管理要求和目标、落实奖惩与考核措施，以实现

总目标。

2. 研究行业安全发展规律，深入开展国内国际安全标准对标分析

集团作为国内建材行业领军企业，积极发挥央企规模优势、资源优势和技术

优势，认真思考并总结行业安全生产的现状和特点，顺利完成了《建材行业安全

生产现状调查及对策研究》课题，对国内建材行业安全生产现状进行了全面梳理。

同时，集团积极对标国际一流建材企业，承担并实施了国家安全监管总局《建材

行业国内外安全标准对标研究》项目，重点研究国内外建材行业在设计、工程建

设以及生产管理三个阶段安全标准的基本情况。同时，集团积极与拉法基等国外

知名跨国企业开展现场管理对标，在实践中交流安全生产经验，寻找安全管理差

距，在实现自身安全管理水平提升的同时，促进了建材行业安全生产整体水平的

提高。

3.深入开展安全标准化建设，努力夯实安全管理基础。

为夯实企业安全生产管理基础，进一步加强联合重组企业安全生产管理整

合，集团根据国家相关部署，持续推动安全标准化创建达标工作，以水泥为重点，

装备制造、玻璃纤维、复合材料、轻质建材、耐火材料、商贸等板块全面推进的

工作目标。截止 2013 年底，集团 105 家水泥企业通过一级现场评审，其中 76 家

企业已正式公示，占全国水泥行业总数的 76%。

通过开展安全生产标准化建设，提升了企业的现场管理水平，提高了企业的

管理效率和精细化管理水平，实现了企业由粗放型管理向精细化管理的转变，在

降低管理成本的同时实现了管理质量的提升。

4．深入开展现场安全生产检查和隐患排查治理。

为强化企业安全生产现场管理，杜绝安全生产事故，集团建立并严格执行安

全生产检查和隐患排查治理相关制度。

（1）根据行业运行特点，集团每年组织春季、冬季以及重要节假日期间的

安全生产检查，针对集团下属企业开展综合性安全检查，并结合不同行业安全管

理特点，组织不定期的专项抽查与总结评比。

（2）集团严格要求各成员企业建立日常健全检查和考核制度，厂级层面每

半年组织不少于一次安全工作综合检查，车间层面每月组织不少于一次全面安全

检查。对检查中发现的安全事故隐患制定整改措施并追踪其实施情况。对重大安

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81

全隐患情况同时上报集团安委会办公室备案。

（3）集团制定安全生产档案管理办法，严格要求各成员企业建立安全管理

工作台帐，把年度、月度安全检查和日常检查中发现的，以及相关部门上报的各

类事故隐患及整改措施完成情况和开展的各项安全活动记录在案，对暂不能完成

整改的事故隐患提出防范和监控措施。

（4）集团制定并严格落实危险作业安全管理制度，企业开展危险作业时，

必须制定危险作业作业工作方案，并组织相关专家进行论证，确定安全施工措施、

安全管理协议，落实具体责任人，并指定专人负责监督、协调与现场管理。

（5）对生产环境的粉尘、噪声、水资源等情况，由各成员企业按国家规定

要求定期组织监测，对超标情况提出整改意见，以改善生产环境，控制和减少职

业病发病率。

5.开展安全培训教育，提高员工安全意识和技能。

集团高度重视安全培训教育，通过与企业现场管理有机结合，严格落实员工

三级安全培训、特种作业人员培训教育及员工日常安全培训等。

（1）根据集团要求，各层级企业对招聘的新员工、参加生产实习（见习）

人员、临时工、外包工、劳务派遣工等严格落实入厂安全教育、车间安全教育和

岗位安全教育，做到不接受安全培训不上岗、安全教育培训不合格不上岗。

（2）为强化专业岗位安全管理，集团严格按照国家相关规定，对锅炉工、

电工、起重工、爆破工、电气焊工、压力容器工、行车工、吊车工、各类专业工

程车（船）驾驶人员等岗位进行特种作业人员培训，经市（县）一级有关政府安

监部门、特检中心（考核站）的专业技能培训，经考试合格得“特种作业操作资

格证书”后才能上岗独立操作。

（3）日常安全教育。集团积极将安全文化与企业文化建设紧密结合，通过

形式开展日常安全教育：利用厂讯、厂报、生产简报等大力宣传安全生产知识和

安全生产管理工作中好的做法与经验；开展形式多样的安全生产劳动竞赛活动；

进行有关安全技术、标准化、工业与职业卫生等知识教育；开展安全技术交流、

事故案例分析现场会，通过形形色色日常安全教育，培育形成企业优秀安全文化。

通过集团上下共同努力，以安全生产与环保目标责任制为主线，落实安全责

任主体为抓手，全面加强企业安全管理，健全规章制度，完善企业安全标准化工

作，提高企业技术水平和强化企业安全生产主体责任落实和责任追究，不断完善

和加强系统内各级安全生产组织建设、制度建设和安全环保考核体系建设工作，

保持了近年来集团整体安全生产形势的平稳有序，有力的保障了集团发展战略的

顺利实施。

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（四）公司的环境保护措施

建材行业作为资源依赖型产业，属高耗能、高排放行业之一，而且长期以来

没有新的替代产品。从可持续发展角度出发，公司一直秉承善用资源，服务建设

的经营理念，坚持创新、绩效、和谐及社会责任相统一。依靠技术进步、严格管

理，全力实施节能减排，在保证企业生产线各种污染物达标排放的基础上，还能

吸收消纳一部分物体废弃物，进一步减少环境的负荷。具体措施如下：

1.优化用能结构，提高能效水平

在保证质量安全的前提下，通过改进工艺、实施技术改造和精细化管理，深

入挖掘低品位能源、可燃工业和城市废物的有效利用。通过技术革新和管理创新，

建立优质原煤和低品位粉煤、烟煤的有效配置方案，充分发挥低品位能源价值的

同时，有效控制能源成本。推行利用煤矸石等可燃工业废物的利用，部分替代煤

炭和燃油等化石资源；积极探索城市垃圾、污泥和生物质能源的应用，努力减少

化石能源的实际消耗、减少环境负荷，取得了较好的经济和环境效益。

秉承“高效益、低消耗、少排放”的生产组织原则，积极开展节能技术改造，

从能源消耗的源头入手，提高能源利用效率，降低能源消耗水平。公司主要产品

单耗均达到国内先进水平。

2.发展循环经济，减少环境负荷

大力发展循环经济。在符合条件的水泥、玻璃生产线全部配套建设余热发电

系统，回收生产过程中的废热转化为电能，满足了自身生产三分之一的电能需要。

截至 2013 年底，集团已建和在建水泥余热发电系统装机容量超过 1600 兆瓦，形

成年发电能力约 100 亿千瓦时。充分发掘工业和城市固废利用的有效途径，为相

关工业和城市提供生态化服务。这套系统在回收水泥生产过程中产生的大量余热

的同时，又减少了水泥厂对环境的热污染以及粉尘污染，窑头锅炉沉降的粉尘回

收到熟料系统，窑尾余热锅炉沉降的粉尘通过输送设备回到生料系统。利用脱硫

石膏、矿渣、钢渣、粉煤灰等生产高品质的石膏板和低碳水泥产品，为冶炼、电

力、化工企业提供固体废弃物的最优处置路径；推行水泥窑炉城市垃圾的无害化

处置技术改造，无需新建设施、无需购置额外设备，利用水泥窑炉高温特性，实

现了城市垃圾低能耗、无污染、持续稳定、安全可靠的协同处置。目前，集团拥

有工业副产品和固体废弃物年消纳能力约 9700 万吨，同时实现了自产固体废弃

物 100%循环利用。

重视水资源保护和污水治理，大力推进水资源循环利用和污水治理。重视降

尘减排，为从源头减少污染物排放，企业在能源采购中注重选用高品质清洁能源，

保证燃烧效率的同时，减少污染物排放。同时，加大节能减排技术投入和科技创

新投入，建设减污减排系统、提高减污减排效率，实现清洁生产。

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83

3.实施清洁生产，推广绿色建材

积极推进清洁生产。坚决执行环保设施的“三同时”制度，保证资金投入，

建设除尘、脱硫、脱硝装置和设施，加强运行维护，确保全部生产线的达标排放。

重视职业健康、生态保护，有效控制无组织排放和噪声污染，最大限度的降低企

业运营对员工、环境和社区居民造成的负面影响，努力打造绿色工业，实现与利

益相关方的和谐共处。

为消费者提供绿色的建材产品体系。将可持续发展理念融入设计、研发和制

造，生产全生命周期的低碳环保建材产品。不断提高产品的耐久性，减少因重复

生产造成的资源浪费；提高节能型，减少使用过程中的资源消耗；提高安全性，

打造绿色建材产品体系，为建材终端消费者提供健康安全的使用环境；提高循环

型，将“建筑垃圾”变成原材料，实现有效的循环利用，减少对土地资源的占用

和污染。

4.坚持科技创新，推进三新战略

近年来，公司围绕节能减排、低碳技术示范及“三新”产业发展，落实了一

批国家科技支撑计划、国有资本金等科技项目，一批涉及节能玻璃、建材行业窑

炉烟气治理、复合材料、新型建材等领域的国家重点科技项目正式启动，多项技

术打破国外垄断，同时带来很大的环境效益。

大力推进三新战略，发展新型建材，100%使用电厂工业废弃物——脱硫石膏

生产纸面石膏板，按当前产能计算，每年可消纳脱硫石膏近 1650 万吨，折合减

排二氧化硫 620 万吨，减少碳排放 300 万吨；发展新型房屋，采用工业化、标准

化的生产方式，集成环保节能建材，生产新型房屋产品。与传统建筑相比，新型

房屋建造过程中没有噪音、粉尘等环境污染，可实现节水 90%、节地 10%；发展

新能源材料，努力与新能源行业一起打造真正绿色的新能源产业。

（五）公司符合 38 号文及相关文件规定的情况

淘汰落后产能、实施工艺升级，是节能减排的首要途径。中国建材集团严格

按照《国务院批转发展改革委等部门关于抑制部分行业产能过剩和重复建设引导

产业健康发展若干意见的通知》（国发[2009]38 号）、《国务院关于进一步加强淘

汰落后产能工作的通知》（国发[2010]7 号）、《2010 年工业行业淘汰落后产能企

业名单公告》（工产业[2010]第 111 号）、《水泥行业准入条件》（工原[2010]第

127 号）、《关于下达 2011 年工业行业淘汰落后产能目标任务的通知》（工信部产

业[2011]161 号）及 2012 年下发《关于下达 2012 年 19 个工业行业淘汰落后产

能目标任务的通知》（工信部产业[2012]159 号）、《国务院关于化解产能严重

过剩矛盾的指导意见》（国发[2013]41 号）、7 部委《关于 2013 年开展整治违

法排污企业保障群众健康环保专项行动的通知》（环发[2013]55 号）、工信部

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84

淘汰落后产能名单等国家产业政策的各项要求，围绕建材行业淘汰落后产能目标

任务，以工艺升级为主要途径，周密部署、层层落实，认真组织开展集团制造板

块的落后产能淘汰工作。全面完成落后产能淘汰任务。

（六）发行人主要在建项目情况

发行人以下在建项目均符合国家相关产业政策，并均已经过核准或备案程

序，项目建设合法合规,发行人在建项目资本金均已到位。主要在建项目如下：

表 5-47：公司主要在建项目情况表

截止日期：2014年3月31日 单位：万元

项 目 项目核准批文 计划

总投资

已投金

额

拟投金额

2014 年 2015 年 2016 年

1

铁岭 4000t/d 熟料

水泥生产线及余

热发电项目

辽发改工业〔2008〕958号；

铁岭国用〔2009〕第003号；

辽环函〔2008〕268 号。

56,984 22,694 34,290 —— ——

2

习水赛德水泥有

限公司 2500t/d 新

型干法熟料水泥

项目

黔发改外资〔2009〕949 号；

习国用〔2013〕第 950 号；

黔环函〔2009〕188 号。

30,000 23,800 6,200 —— ——

3

合肥神马大型特种

电线电缆专用装备

基地技改项目项目

备案：合经区经项〔2010〕46号

土地：肥西国有2012第〔2115〕号

环评：环建审（经）字〔2010〕201

号

35799 27902 6300 1597 ——

4

南京轻机聚酯瓶装

果汁饮料无菌包装

生产线项目

备案：(宁园管字[2013]277号)

土地：宁江国用（2013）第36072

号,宁江国用（2013）第36071号。

环评：宁环科 2012-006

36500 14213 11000 7000 2317

5

北新集团连云港新

型房屋产业基地年

产 200 万平方米轻

钢抗震节能房屋项

目

备案：连开复字[2011]214号

土地：连国用（2013）第LY000497

号

环评：环表[2012]4 号

21390 8095 3295 5000 4994

6

杭州机电院制浆造

纸节能减排关键技

术与装备研发示范

基地项目

备案：330000130425032556A

土地：杭余出国用（2013）第120

－40号

环评：环评批复〔2013〕669 号

20000 7100 4500 8400 ——

公司重点在建项目情况：

1．铁岭 4000t/d 熟料水泥生产线及余热发电项目：

铁岭项目属于节能、高效、环保的新型工业项目，符合国家相关法律法规以

及国发[2009]38 号文等产业政策。项目贯彻“生产可靠，技术先进，节省投资，

提高效益”的指导思想，设计、采用了一些新工艺，新技术，在生产可靠的前提

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85

下，达到低投资、低消耗、高产出，提高工厂的经济效益。首先，项目采用了成

熟、先进的新型干法生产工艺技术和装备。项目的熟料烧成热耗均可保证低于

105 公斤标煤/吨熟料，水泥综合电耗小于 90 千瓦时/吨水泥。其次，在环保排

放指标方面，项目因采用了已在水泥行业广泛应用的环保收尘装备，因此，废气

粉尘排放浓度可以保证小于 50 毫克/标准立方米。另外，项目利用水泥窑余热发

电，综合利用资源，具有显著的经济效益和社会效益。项目已于 2008 年动工建

设，目前已完成整个项目土建 90%，购置的关键生产设备安装完成 85%，辅机设

备招投标完毕，输送廊道安装完成 90%，相关配套设施食堂、浴池、化验室、办

公楼、锅炉房等已经完工。项目投产时间预计为 2014 年 12 月。

2．习水赛德水泥有限公司 2500t/d 新型干法熟料水泥项目：

习水赛德水泥有限公司日产 2500 吨熟料新型干法回转窑水泥生产线项目土

建工程由河北四建承建，安装工程由苏州中材承建，配备合肥中亚建材装备有限

责任公司生料磨 HRM3400E、四川矿山机器（集团）有限责任公司生产回转窑、

水泥磨，成都利君实业股份有限公司生产的辊压机，溧阳中材重型机器有限公司

生产的 PCF2018 单段锤式破碎机，配套纯低温余热发电，由安徽海螺川崎承建。

项目已于 2009 年正式动工建设，目前窑系统项目已完成，水泥磨系统总体工程

已完成 98%，土建 97%，设备 100%，安装 98%。厂房及附属厂房，相关配套附属

设施仓库、职工食堂、检测中心综合楼等已竣工。项目由苏州中材建设有限公司

负责安装，遵义建工集团有限公司、河北省第四建筑工程公司负责土建。项目投

产时间预计为 2014 年 11 月。

3.合肥神马大型特种电线电缆专用装备基地技改项目：

合肥神马大型特种电线电缆专用装备基地技改项目于2010年6月24日经合

肥经济技术开发区（合经区经项[2010]46 号）备案。2010 年 12 月 3 日经合肥市

环境保护局（环建审（经）字[2010]201 号）环评批复。项目预计总投资 35798.72

万元，占地面积 155.87 亩，建筑面积 86960.6 平方米，主要建设内容包括：扩

建特种电线电缆专用装备研发基地和中试基地；完成大型特种电线电缆专用装备

的加工生产基地的技术改造；开展特种电线电缆专用装备关键技术的研制。项目

已于 2011 年 8 月正式动工建设，目前已完成整个项目土建 70%，1 号、2 号、3

号、4号工业厂房及附属厂房已竣工，购置的关键生产设备已进入试生产阶段，

相关配套附属设施仓库、职工食堂、公共租赁房、检测中心综合楼等已开始建设。

项目由安徽鼎信建设建设发展有限公司和泰州华厦集团公司总承包，投产时间预

计为 2014 年 12 月。

4．南京轻机聚酯瓶装果汁饮料无菌包装生产线项目：

南京轻机聚酯瓶装果汁饮料无菌包装生产线项目于2013年8月12日经南京

江宁高新园管理委员会（宁园管字[2013]277 号）备案,2011 年 11 月 16 日经江

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宁环保局审批取得环评批复（宁环科 2012-006）。项目总占地面积 99974.7 ㎡，

总建筑面积为 88113.35 ㎡,建设 01 厂房（冷作、洗瓶杀菌车间，面积 14284.48

㎡）、02 厂房（装配车间，面积 14284.48 ㎡）、03 厂房（小件加工、电气及各类

库房，面积 23527.88 ㎡）、04 厂房（大件车间，面积 7906.51 ㎡）、05 办公楼（地

上八层，地下一层面积 21700.43 ㎡）、06 餐厅及生产楼（员工餐厅及部分宿舍，

面积 6288.89 ㎡）、门卫 1-3（三个出入口，每个出入口各一个）。项目已于 2012

年 12 月正式动工建设，目前已完成整个项目土建约 74%，安装约 48%，项目 01-04

厂房工程由江苏天成建设工程有限公司总承包；05 楼、06 楼餐厅、宿舍及厂区

附属工程由南京沧溪建设工程有限公司总承包，预计 2014 年 12 月投产。

5．北新集团连云港新型房屋产业基地年产 200 万平方米轻钢抗震节能房屋

项目：

北新集团连云港新型房屋产业基地年产 200 万平方米轻钢抗震节能房屋项

目于 2011 年 10 月 25 日经连云港经济技术开发区管理委员会（连开复字

[2011]214 号）备案。2012 年 3 月 3 日经连云港市环境保护局部门（环表[2012]4

号）环评批复。项目拟建设年产 200 万平方米的轻钢抗震节能房屋生产研发基地，

项目由中太建设集团股份有限公司总承包，已于 2012 年 12 月正式动工建设，目

前项目目前项目土建工程已完成约 95%，安装工程约完成 90%

6．杭州机电院制浆造纸节能减排关键技术与装备研发示范基地项目：

杭州机电院制浆造纸节能减排关键技术与装备研发示范基地项目于 2013 年 7

月 15 日经杭州市余杭区经济和信息化局（备案号 330000130425032556A）备案。

2013 年 7 月 31 日经杭州市余杭区环境保护局（环评批复〔2013〕669 号）环评

批复。项目拟建设的主要内容：包括包含二个国家实验室在内的制浆造纸节能减

排技术与装备研发中心、高得率化机浆关键技术及装备示范生产线、高速造纸机

关键技术及装备示范生产线、以及综合办公楼、培训中心等。目前完成情况：已

于 2013 年 8 月正式动工建设，目前已完成整个项目土建约 20%，项目由浙江展

诚建设集团股份有限公司总承包，投产时间预计为 2015 年 6 月。

（七）发行人拟建项目

表 5-48：公司主要拟建项目情况

单位：万元

序

号 项目名称

计划

总投资拟开工时间

拟建设

工期

各年预计投资额

2014 年 2015 年 2016 年

1 洛玻 50T/D 高强度超薄浮法玻璃生产线项目 63,900 2015 年 1 月 2 年 0 30,000 33,900

2 柔性镀膜项目（华益） 21,000 2014 年 9 月 1 年 10,000 11,000 0

3 年产 100MWCIGS 薄膜电池生产线（迁建） 20,000 2014 年 10 月 2 年 3,000 10,000 7,000

4 年产 3000 吨钛酸钡项目 30,000 2014 年 9 月 1.5 年 5,000 5,000 20,000

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序

号 项目名称

计划

总投资拟开工时间

拟建设

工期

各年预计投资额

2014 年 2015 年 2016 年

合

计 146,900 - - 18,000 56,000 60,900

（八）公司未来发展战略

近年来，公司按照国务院国资委确立的主业方向，积极推进联合重组、坚持

科技创新、强化资本运作、深化管理整合，加快国际化发展，公司实现了跨越式

发展，全面超额完成了国务院国资委提出的任务目标。

根据“转方式、调结构”的方针政策，公司将在技术创新的基础上，着力推

进集团转型升级。一是实现公司从建材制造商向综合建材集成供应商的转型；二

是推进水泥、玻璃等传统建材产业从“两高一剩”向低碳绿色转型；三是加快公

司效益从以传统建材为主向以“三新产业”为主转型；四是实现进出口业务从普

通建材进出口贸易向高附加值和资源型的贸易转型；五是在“走出去”的过程中

从海外 EPC 模式向国际产业投资模式转型。

公司“十二五”发展战略目标如下：抓住我国经济发展和建材行业结

构调整的重要战略机遇期，在做强做优和提升国际竞争力上下功夫。突出

经济效益和运行质量、突出自主创新和转型升级、突出联合重组和资本运

营、突出绿色低碳和节能减排、突出“大建材”和“走出去”战略；大力

推进水泥和玻璃工业的结构调整、联合重组和节能减排，大力发展新型建

材、新型房屋和新能源材料，实现在转型中发展、在调整中前进，将公司

建设成为又强又优、具有国际竞争力的世界一流建材产业集团。公司规划

2015 年实现营业收入 2,500 亿元，利润 130 亿元。

八、发行人所在行业状况、行业地位及面临的主要竞争状况

中国建材集团有限公司经营分为建材产品、装备制造、相关工程技术研究与

服务、建材贸易与物流四大业务板块。其中，建材产品板块是公司最重要的业务

板块，主要从事水泥、玻璃、玻璃纤维、复合材料、耐火材料等建材类产品的生

产、制造。装备制造板块承担了浮法玻璃、新型干法水泥、建筑卫生陶瓷、新型

墙体材料、复合材料、玻璃纤维等建材行业大中型工程的设计、装备制造、工程

承包等业务，提供制浆造纸、酿酒和饮料罐装、塑料、矿山、洗选煤、电线电缆、

日化、衡器等专用技术、成套装备及工程设计、服务与承包业务。相关工程技术

研究与服务板块负责开展建材和轻工产品及装备的科学研究、技术开发、成果推

广、标准制定与检验认证，承接国内外工程设计、承包、咨询、监理业务；物流

贸易板块主要从事大型成套装备出口及工程总承包、建材及矿产品进出口、资源

开发等综合服务。

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公司四大板块业务主要涉及行业状况如下：

（一）行业的现状及发展趋势

1．建材产品

（1）水泥行业

水泥是城镇化建设和工业化推进过程中必不可少的建筑材料，是国家

经济发展建设的基础产业，与国民经济发展密切相关。随着我国经济持续

增长、基础设施和房地产业高速发展，水泥行业的发展在近二十年来呈现

出强劲的发展势头，自“八五”以来，受市场需求拉动，水泥产量一直呈

阶梯式增长，2012 年全国水泥产量 21.84 亿吨，同比增长 5.87%。水泥工

业的快速发展，基本满足了国民经济持续快速发展和大规模经济建设的需

要。

2013 年全国累计生产水泥 24.14 亿吨，较 2012 年多生产了 2 亿吨，

同比增长 9.57%，增速较 2012 年的 5.70%增长了 3.87 个百分点；相比 2012

年全国熟料产量仅增长 1.04%，2013 年同比增速显著提升至 5.56%，累计

生产熟料 13.61 亿吨。

图 5-5：全国水泥产量

单位：万吨

数据来源：国家统计局、中国水泥研究院

2012 年，全国经济增速放缓，固定资产投资回落，基础设施建设、房

地产投资增速下滑。受此影响，全国水泥需求增速趋缓，2012 年全国水泥

产量 21.84 亿吨，同比增长 5.87%；水泥行业全年实现销售收入同比增长

0.06%，利润总额同比下降 32.8%。

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中央政府继续严格限制新增产能，2012 年全国水泥行业固定资产投资

1,379 亿元，同比下降 6.95%。同时，国家加速淘汰落后产能，2012 年全

国合计淘汰水泥产能 2.2 亿吨，新型干法比重约为 90%。但由于新增产能

集中释放，2012 年上半年水泥价格持续下滑，下半年随着需求回暖水泥价

格开始企稳回升。

2013 年在全国供需状况不断改善、行业集中度提升、企业理性经营和

行业协会有效政策引导等多方因素推动下，全国水泥价格在经历 2012 年

的触底之后向好发展，逐渐进入稳步回升的通道。以全国 P.O42.5 散装水

泥均价为例，2013 年前三季度基本维持在 300 元/吨的价格，整体表现出

良好的抗跌性，四季度在华东和中南等地水泥价格的强势拉抬之下，全国

水泥均价持续上行，至全年的最高价 330 元/吨，较 2012 年年底的 309 元

/吨高出 21 元/吨，较接近 2009 年年底的水平。

从各区域水泥价格变动情况来看，华北、华东和中南地区均呈现“前

低后高”的走势，其中华北地区全年价格处于低位，整体走势是稳中有升，

但价格升幅较小，年底现最高价 293 元/吨，仅较 8 月最低价 281 元/吨高

出 12 元/吨。

华东地区在 2、3 月份价格有小幅回落，但在 4-5 月份随需求回暖走

出一波小幅拉升行情，随后价格快速下滑至 7 月现全年最低价 286 元/吨，

而后地区行情表现淡季未淡、旺季更旺，水泥价格持续快速上涨至年底最

高价 344 元/吨，累计涨幅达 20.28%。

中南地区的水泥行情与华东较为相似，从年初的 322 元/吨因行情不

佳持续下跌至 4、5 月份 280 元/吨的稳定价格，6 月在区域需求回升、主

导企业推涨之下，水泥价格开始进入上行通道，持续升涨至年底的 347 元

/吨的高价，每吨累计涨幅达 67 元。

东北地区的水泥价格犹如坐过山车般，上半年和下半年呈现完全相反

的走势，上半年区域价格震荡上行；下半年三季度区域价格下滑较慢，但

至四季度价格下行趋势明显加大，年底水泥价格已回落到年初的水平。

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图 5-6：2011-2012 水泥价格走势

单位：元/吨

数据来源：中国水泥网

图 5-7：2013 水泥区域价格走势

单位：元/吨

数据来源：中国水泥网

2013 年在全国水泥供需格局改善和行业有序竞争下，行业景气度提

升，水泥量价齐升，尤其是从三四季度水泥价格飙涨，全行业取得了可观

的经济效益。2013 年全年实现销售收入 9,695.69 亿元，同比增长 8.62%，

而 2012 年仅增长 0.06%；取得利润总额 765.54 亿元，创历史第二高水平，

仅次于 2011 年的 1,019.66 亿元，同比增长 16.43%，而 2012 年同比下滑

35.59%；毛利率较 2012 年的 16.31%提升 0.71 个百分点至 17.02%，与 2010

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年的水平较接近；吨利润也从 2012 年的 29.73 元提高了 2 元至 31.73 元，

较接近 2010 年的 32.41 元，其中不能忽视的是 2013 年煤炭成本的下降为

行业创造了一定的利润空间。

从 2008-2013 年行业的销售收入和利润总额的年增长率走势来看，两

者均呈现震荡走低的趋势。这主要是因为近年来行业产能严重过剩，市场

竞争激烈，导致企业销售压力增大，利润空间压缩。

为加快推进水泥工业结构调整，引导水泥工业持续健康发展，2009 年

之前，国家相关部委在产业政策方面先后制订了《关于加快水泥工业结构

调整的若干意见》、《水泥工业发展专项规划》、《水泥工业产业发展政策》、

《关于公布国家重点支持水泥工业结构调整大型企业（集团）名单的通

知》、《国家发展改革委办公厅关于做好淘汰落后水泥生产能力有关工作通

知》等多项水泥行业政策法规性文件，鼓励水泥企业跨部门、跨区域兼并、

重组、联合，逐步实现集约化经营和资源的合理配置，提高水泥企业的生

产集中度和竞争能力。提出到 2020 年，水泥企业数量由目前 5,000 家减

少到 2,000 家，生产规模 3,000 万吨以上的达到 10 家，500 万吨以上的达

到 40 家；鼓励和支持企业发展循环经济，确立 60 户大型水泥企业（集团）

为国家重点支持水泥工业结构调整的企业；到 2010 年，新型干法水泥比

重达到 70%以上。日产 4000 吨以上大型新型干法水泥生产线，技术经济指

标达到吨水泥综合电耗小于 95KWH，熟料热耗小于 740 千卡/千克；到 2010

年末，全国完成淘汰小水泥产能 2.5 亿吨，并要求各级政府签订淘汰落后

生产能力责任书，明订拆除时间，落实相关责任。

为抑制水泥产能过剩与重复建设，2009 年 9 月 7 日工信部下发《水泥

行业准入条件》（征求意见稿），对水泥行业的区域结构调整、准入门槛、

并购重组等方面做了详细规定。在区域结构调整方面，实行总量控制，严

控新建项目，通过可量化的措施，对产能过剩的区域起到限制性作用；行

业准入方面，资质上要求从事水泥生产经营要三年以上，资金实力要求自

有资本金比例不得低于 50%，资源要求有可供开采 30 年以上的矿山资源保

证，单线规模要求单线粉磨系统年产水泥 60 万吨以上、单线熟料生产线

日产 5000 吨，边缘省份除外；并购重组方面，鼓励水泥企业并购重组，

以提升行业集中度、减少无序竞争。

2009 年 9 月 30 日，国家发改委发布了《关于抑制部分行业产能过剩

和重复建设引导产业健康发展若干意见的通知》，对水泥等产能过剩的行

业结构调整的重点是抑制产能过剩和重复建设。意见中重申了对设备工

艺、矿产资源、并购重组的要求，并对新建生产线和落后产能淘汰提出严

厉的标准。意见中要求对 2009 年 9 月 30 日前尚未开工的水泥项目一律暂

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停建设并进行一次认真清理，对不符合该文中所述原则的项目严禁开工建

设。各省（区、市）尽快制定三年内彻底淘汰落后产能的时间表，2007 年

曾提出的 5 年淘汰 2.5 亿吨落后水泥产能，相比之下未来三年淘汰落后水

泥产能约 5 亿吨的措施，力度更大。新建生产线和落后产能淘汰两项措施

的相结合，有望扭转目前水泥产能整体过剩的格局，对水泥行业的长期健

康发展和企业盈利能力的提升意义重大。

2009 年 11 月 10 日，国家发展和改革委员会办公厅又发布了《关于水

泥、平板玻璃建设项目清理工作有关问题的通知》，要求各省市自治区对

2009 年 9 月 30 日前尚未投产的在建项目、已核准未开工项目（含水泥熟

料线和粉磨站）进行清查。

2009 年 11 月 21 日工信部印发《关于抑制产能过剩和重复建设引导水

泥产业健康发展的意见》的通知，提出坚决停止违法违规项目建设，在对

水泥项目清理期间一律不得核准新的扩能建设项目。2009 年 11 月 25 日，

工信部发布关于分解落实 2009年淘汰落后产能任务的通知，要求各地 2009

年合计淘汰水泥落后产能 7416 万吨。

2010 年 2 月 6 日国务审议通过《国务院关于进一步加强淘汰落后产能

工作的通知》，坚决抑制产能过剩行业盲目扩张和重复建设，坚决淘汰落

后生产能力。未来三年水泥落后产能淘汰总量将大于 3 亿吨。在 2010 年 5

月 1 日国务院出台《确保实现“十一五”节能减排目标的通知》中，严厉要

求各地方政府采取果断有力的措施确保实现“十一五”节能减排目标成功，

其中包括淘汰水泥产能 5000 万吨。

2010 年 8 月 13 日新的《水泥产业发展政策》获得通过，明确在继续

淘汰落后产能的同时，提速水泥行业的兼并重组，扶植大企业兼并。2010

年 7 月个别地区提出“限电令”，直接影响了水泥生产企业的产量。2010 年

10 月 19 日，持续限电导致各地水泥价格大涨。由于各地限电政策和落后

产能淘汰以及水泥传统旺季到来，各地水泥供不应求。水泥价格持续上涨，

平均涨幅在 60%以上。

2010 年 11 月 29 日，工信部发出《工信部水泥行业准入条件》的通知，

对新型干法水泥熟料年产能超过人均 900 公斤的省份,原则上应停止核准

新建扩大水泥产能生产线项目。新建水泥熟料生产线项目必须严格按照“等

量或减量淘汰”的原则执行。

2011 年 7 月 11 日，工信部公告了 2011 年工业行业淘汰落后产能企业

名单，要求 2011 年 18 个工业行业共涉及 2,255 家企业淘汰落后产能，其

中水泥行业淘汰落后产能 15,327 万吨、涉及 782 家企业。

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2012 年 4 月 26 日，工信部下达 2012 年 19 个工业行业淘汰落后产能

目标任务，其中水泥（熟料及磨机）21,900 万吨。2013 年 5 月 10 日，发

改委、工信部联合发布了《关于坚决遏制产能严重过剩行业盲目扩张的通

知》后，各地区将化解水泥产能过剩矛盾作为今后工作的重点。

除行业政策外，2008 年 12 月，国家财政部和国家税务总局发布的《关

于资源综合利用及其他产品增值税政策的通知》，取消了立窑水泥的增值

税优惠，进一步压缩立窑生产企业每吨 10-20 元的利润空间，加大落后产

能企业的经营压力，促进了落后产能的市场淘汰。

同时水泥行业作为高污染、高耗能行业之一，国家在产业政策和信贷

政策方面对节能减排和环保提出了严格的要求。2007 年 6 月 4 日，银监会

下发《关于贯彻落实国家宏观调控政策防范高耗能高污染行业贷款风险的

通知》。2007 年 6 月 29 日，中国人民银行发布《关于改进和加强节能环保

领域金融服务的指导意见》，要求各银行严格授信管理，将环保评估的审

批文件作为授信使用的条件之一，严格控制对高耗能、高污染行业的信贷

投入，加快对落后产能和工艺的信贷退出步伐。

总体来看，国家频繁出台针对水泥产能过剩的调控政策，反映了国家

对水泥行业进行的大力治理，包括设置高准入门槛，严防行业重复性建设，

对行业内企业进行整合等，以此引导水泥行业健康发展，同时政策支持优

势企业进行行业兼并重组，提高行业竞争力和集中度。

经我国多年来积极调控，提高行业准入门槛，支持行业兼并重组，水

泥行业竞争格局已趋于集中。根据中国水泥协会的统计，截止到 2013 年

底，中国（不含港澳台地区）前 10 家大企业集团的水泥熟料产能占全国

总产能的 53%，前 20 家达到 61%。发行人水泥产能为世界第一。

截至 2013 年底，中国水泥协会统计的前 20 家水泥企业情况如下：

表 5-49：截至 2013 年底中国水泥协会统计的

我国前 20 家水泥企业产能情况

单位：%

排名 企业名称 产能占比

1 中国建筑材料集团有限公司 17.59

2 安徽海螺水泥股份有限公司 9.83

3 中国中材集团有限公司 4.92

4 唐山冀东水泥股份有限公司 4.15

5 华润水泥控股有限公司 3.32

6 山东山水水泥集团有限公司 2.78

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排名 企业名称 产能占比

7 华新水泥股份有限公司 2.50

8 台泥水泥股份有限公司 2.11

9 红狮控股集团有限公司 1.94

10 天瑞集团水泥有限公司 1.88

11 北京金隅集团有限责任公司 1.86

12 拉法基瑞安水泥有限公司 1.19

13 吉林亚泰（集团）股份有限公司 1.18

14 新疆青松建材化工（集团）股份有限公司 0.94

15 尧柏特种水泥集团有限公司 0.93

16 亚洲水泥（中国）控股公司 0.92

17 江苏金峰水泥集团有限公司 0.77

18 内蒙古蒙西水泥股份有限公司 0.76

19 河南同力水泥股份有限公司 0.72

20 葛洲坝集团水泥有限公司 0.69

61.00

注：上表数据来源为中国水泥协会。中国水泥协会系对熟料产能进行

统计，本募集说明书中发行人系对水泥产能进行统计。由于统计方式不同，

数字略有不同。发行人统计的截至 2013 年底水泥产能为 38,800 万吨。

熟料的生产为水泥生产工序中重要的步骤，将熟料粉磨加工为水泥是

水泥生产工序的最后一步。因此熟料的产能集中度情况基本可以反映出企

业水泥产能的集中度情况。

在水泥产业发展过程中，前期因地方政府盲目追求 GDP 增长速度和工

业经济增长规模，对水泥行业盲目审批、过度投资，导致产能急剧扩大，

造成了全国性、全局性的产能过剩，给行业发展带来的了巨大的负面影响。

为遏制产能过剩局面，加快经济结构调整，促进水泥行业健康发展，国家

近年来相继出台了一系列淘汰落后产能、促进行业结构调整和水泥产业转

型升级的措施，特别是在 2013 年 5 月 10 日，发改委、工信部联合发布了

《关于坚决遏制产能严重过剩行业盲目扩张的通知》后，各地区将化解水

泥产能过剩矛盾作为今后工作的重点。

我国水泥行业发展前景如下：

根据《水泥工业“十二五”发展规划》，到 2015 年，前 10 名水泥企业产

量要达到全国总产量的 35%以上，兼并和重组是未来水泥企业做大做强、

提升市场份额的必由之路。而大型水泥企业在资金、管理等方面具有显著

的天然并购优势。来自政策层面对于行业集中度的导引快速提升，伴随新

建产能扩张趋缓和落后产能的逐渐退出，水泥行业供需失衡的局面有望得

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到缓解，以发行人为代表的大型水泥企业外部环境将得到改善，盈利能力

有望增强，将迎来新一轮发展良机。因此“十二五”期间，水泥工业的发展

方向不再是以新增生产能力为主导，而将转向深层次的产业结构调整和产

业优化升级。

从长期来看，水泥消费与国家的城镇化建设密不可分。自 1980 年以

来，我国城镇化进程不断加快，在不到 30 年的时间里，城镇化率已经从

20%提高到了 2009 年的 46%，2010 年接近 50%。快速增长的城镇化速度使

得我国已经连续 20 多年成为全球第一大水泥消费国。根据发达国家与地

区的经验，水泥消费峰值约出现在城镇化率达到 70%左右。根据我国的城

镇化建设状况与速度，达到 70%的水平预计还需要 10 年至 15 年，因此在

未来较长时间内，城镇化建设需求对于我国的水泥工业发展仍将继续提供

有力的支撑。

（2）轻质建材

发行人的轻质建材业务以北新建材为主要经营主体，石膏板是北新建

材的主要产品。纸面石膏板的原料为火电厂烟气脱硫产生的废弃物脱硫石

膏，属于国家大力提倡的资源综合利用和循环经济的代表产品，其制造过

程的吨碳排放量仅为水泥的四分之一。除其自身质轻、耐火、保温、隔声、

施工便捷、便于表面装饰及节能、环保、低碳的特点外，其作为隔墙材料

每平方米可替代 200 块实心粘土砖。以 2009 年数据为例，该年全国石膏

板可替代 780 亿块粘土砖，节约耕地 12 万亩，节约标煤 600 万吨，减少

二氧化碳排放 1,700 吨。石膏板做隔墙可增加 7%至 12%的套内使用面积，

石膏板隔墙常规厚度只有 10 厘米，仅为砖墙的 1/4，有效增加了建筑的使

用面积，或者说达到相同的使用面积可减少 8%左右的建筑面积，可降低建

筑造价和建筑能耗。石膏板墙重量轻、抗震好，石膏板墙重量为同等厚度

砖墙的 1/15，砌块墙的 1/10，可减少基础和结构主体造价，有利于建筑

的高层化发展和结构抗震。目前石膏板已广泛用于住宅、办公楼、商店、

旅馆和工业厂房等各种建筑物的内隔墙、墙体覆面板（代替墙面抹灰层）、

天花板、吸音板、地面基层板和各种装饰板等。

2005 年以来，在国家大力发展循环经济政策的指导下，有关建筑节能、

发展环境友好型产品等产业政策、法规的进一步强化和完善，出台了包括

《关于进一步推进墙体材料革新和推广节能建筑的通知》、《关于资源综合

利用及其他产品增值税政策的通知》等一系列相关政策。产业政策的扶持

推动了以石膏板墙体材料为代表的新型墙体材料对传统高耗能的粘土砖

等墙体材料的替代，进而推动了石膏板行业的迅速发展。近年国家对石膏

板行业的政策支持情况如下：

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表 5-50：国家对石膏板行业的政策支持

颁布时间 政策 主要内容

2000、2005、2009 年

《关于公布“在住宅建设中逐步

限时禁止使用实心粘土砖”中大

型名单的通知》

先后公布三批禁止使用实心粘土砖城市

2005 年 《关于进一步推进墙体材料革新

和推广节能建筑的通知》

要求到 2010 年，新型墙体材料产量占墙

体材料总量的比重达到 55%以上，建筑

应用比例达到 65%以上

2007 年 《建材工业“十一五”发展规划

纲要》

要求到“十一五”末，新型墙体材料产

量比例达到 60%以上，所有城市禁止使

用实心粘土砖

2009 年 《关于资源综合利用及其他产品

增值税政策的通知》

规定销售符合规定的纸面石膏增值税实

行即征即退 50%

从需求端看，目前我国的石膏板消费基本仍以公用建筑为主，酒店、

写字楼、办公场所、医院、机场、工厂等用量约占 70%，而美国则有 80%

的石膏板用于住宅。因此，未来我国石膏板行业需求增长一方面来自传统

公用建筑需求的增长，更重要的是，将在国家产业政策的支持与鼓励下，

逐步拓展至装修、保障性住房、农村住房、普通商品房等更为广泛的建筑

领域。未来随着节能政策的引导和居民消费习惯的改变，住宅市场将成为

石膏板的主要增长点。由于我国房地产行业仍然处于较快的发展周期，而

且相比发达国家我国的人均石膏板用量还有很大差距，因此市场需求量还

有巨大的发展空间，“十二五”期间，中国石膏板产量增速仍将维持在较高

水平。

中国新型建材行业的市场目前竞争格局大致分为三类：第一类是生产

高档产品企业，生产装备、技术研发、产品质量都具有国际水平的大型公

司；第二类是生产中档产品的企业；第三类是生产低档产品的企业。北新

建材为第一类企业，主要生产高档产品，在收购泰山石膏后，使全国的石

膏板产业布局更加合理，几乎在每个省都有石膏板生产线，提高了公司产

品的供货能力和市场覆盖力，充分满足了不同档次客户的需求。主要竞争

对手为 3 家国外建材企业。分别是德国可耐福、法国圣戈班和拉法基。目

前三家外资企业产能总和约为 1.65 亿平方米，约占北新建材目前总产能

的 25%。

总体来看，在国家大力发展循环经济政策的指导下，有关建筑节能、

发展环境友好型产品等产业政策、法规的进一步强化和完善，推动了包括

石膏板在内的新型节能环保墙体材料的发展。目前，中国石膏板人均消费

量与发达国家相比较低，随着消费升级和家居装修市场开拓，未来发展前

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景看好。

（3）玻璃纤维

玻璃纤维诞生于 1930 年代，是一种以叶腊石、石英砂、石灰石、白

云石、硼钙石、硼镁石等主要矿物原料和硼酸、纯碱等化工原料生产的无

机非金属材料，具有质量轻、强度高、耐高低温、耐腐蚀、隔热、阻燃、

吸音、电绝缘等优异性能以及一定程度的功能可设计性，是一种优良的功

能材料和结构材料。目前，国际上玻纤应用品种已达 5,000 多种，60,000

多个规格用途，品种与规格以每年平均增长 1,000 至 1,500 种的速度迅猛

发展。作为复合材料用增强纤维的最重要基材，玻纤占据复合材料所用增

强纤维的 98%左右。玻璃纤维的最大特征是替代性强，应用领域极为宽泛。

2008 年下半年开始，受金融危机影响，玻纤下游需求减少，特别是国

际玻纤市场大幅下滑，国内玻纤行业发展进入低谷，相关企业面临库存积

压，多条生产线停产的困境。2009 年，中国玻璃纤维及制品制造业出口交

货值同比下降 28.5%，国内玻璃纤维纱出厂均价同比下降 14.6%，玻璃纤

维及制品制造行业利润总额同比下降 39.9%。另一方面，随着国内玻纤需

求的逐步释放，外需回落造成的缺口得到了有效的填补，国内玻纤表观消

费量仍保持增长势头。2010 年以来，国内外玻纤产品需求均有明显的回升，

国内玻璃纤维纱产量以及玻璃纤维增强塑料制品产品均有较大增长，行业

整体经营状况进入快速恢复阶段，产品供应逐步趋紧，全球玻纤产品价格

上调也成为了行业的共识。2010 年，中国玻璃纤维及制品制造行业主营业

务收入达 792.1 亿元，同比增长 39.1%，玻璃纤维及制品制造行业利润总

额达 59.0 亿元，同比增长 143.1%。目前，中国玻纤年产能约为 260 至 270

万吨，占全球玻纤产能的 50%以上，玻纤出口量占全球玻纤总产量的 25%

以上。

2011 年末，工信部编制的《新材料产业“十二五”发展规划》预计到

2015 年，新材料产业规模将达到总产值 2 万亿元，年均增长超过 25%。同

时，培育 20 个新材料销售收入超过 50 亿元的专业性骨干企业，建成若干

主业突出、产业配套齐全、年产值超过 300 亿元的新材料产业基地和产业

集群，从而进一步增强新材料对工业结构调整和升级换代的带动作用。

2012 年 10 月，《玻璃纤维行业准入条件（2012 年修订）》（征求意见

稿）颁布实施，新的准入条件在企业生产布局、工艺与装备、能源消耗、

环境保护等领域全面提高了行业的准入门槛，并新增了产品质量方面的准

入要求。本次玻纤行业新准入标准极大提高了行业的准入门槛，遏制行业

重复建设和盲目扩张，防止产能严重过剩，进一步促进节能减排，促进产

业结构升级，引导行业持续健康发展产能增速放缓将部分缓解需求放缓的

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不利影响，有助于稳定玻纤行业的整体盈利能力。

2013 年，我国行业以控制总量，大力发展深加工为导向，全行业控制

产量增长成效显著。2013 年全年累计玻纤纱产量 285 万吨，同比减少 1.0%。

政策方面，金融危机后，国家加快推进发展方式转型升级，陆续出台《关

于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》、《基本建设贷款中央财政贴息

资金管理办法》的文件，从政策导向、财政补贴、信贷支持多个方面加大

对新材料产业的扶持力度。

国际市场方面，随着中国玻纤产业的发展，我国已成为世界上最大的

玻璃纤维生产国和出口国，但由于自主知识产权和原始创新的缺失，我国

玻纤行业屡遭国外高额反倾销关税。截至 2011 年 3 月底已有欧盟、土耳

其、印度 3 个国家和地区对来自中国的进口玻纤产品发起反倾销调查，并

已作出反倾销仲裁，分别对我国的玻纤产品征收 13.8%、23.75%和 18.67%

的反倾销税。反倾销税的实施，一方面变相提高了我国玻纤产品的出口价

格，将削弱国内玻纤企业在国际市场上的竞争力，另一方面将使原材料上

涨，对于国外的复合材料企业也是一个打击。总的来看，在目前中国内需

向好的背景下，来自国外反倾销的影响小于预期。

国内市场方面，玻纤产品作为性能优越、替代性强的新型材料，适用

于国民经济中的诸多领域。虽然中国是玻纤生产第一大国，但很大部分用

于出口，国内玻纤下游应用领域仍有待进一步开发。统计数据显示，美国、

日本等发达国家等国人均玻纤年消费量达 4.5 公斤，而中国人均玻纤年消

费量仅为 0.6 公斤，未来国内市场提升潜力巨大。2010 年 9 月，国务院审

议并原则通过了《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》，

确定了七大战略性新兴产业发展方向，其中包括节能环保、新一代信息技

术、生物、高端装备制造、新能源、新材料和新能源汽车产业。玻璃纤维

作为应用广泛的新材料产品，也将成为国家产业政策重点扶持的行业。随

着国家相关产业发展规划的出台和实施，包括飞机、火车、汽车、船舶在

内的交通运输业将成为中国玻璃纤维需求增速较快的领域，其中，轨道交

通、高铁枕木需求最为旺盛；建筑等领域的玻纤需求将保持平稳增长的态

势；而玻璃纤维产品在节能环保领域的应用，主要包括水处理工程设备、

脱硫脱硝处理设备等，也将成为未来行业发展新的亮点。

（4）复合材料

发行人的复合材料是由中国复材经营，其主要产品为风机叶片。风机

叶片是一个复合材料制成的薄壳结构，一般由根部、外壳和加强筋或梁三

部分组成，复合材料在整个风电叶片中的重量一般占到 90%以上。风力发

电机风机叶片是风力发电机组的关键部件之一，其设计、材料和工艺决定

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风力发电装置的性能和功率。

随着煤、石油、天然气等传统化石能源耗尽时间表的日益临近，风能

的开发和利用越来越得到人们的重视，已成为能源领域最具商业推广前景

的项目之一。

在风力发电机兴起 100 多年的历史里，叶片材料经历了木制叶片、布

蒙皮叶片、铝合金叶片等。随着联网型风力发电机的出现，风力发电进入

高速发展时期，传统材料的叶片在日益大型化的风力发电机上使用时某些

性能已达不到要求，于是具有高比强度的复合材料叶片发展起来。现在，

几乎所有的商业级叶片均采用复合材料为主体制造，风机叶片已成为复合

材料的重要应用领域之一。

2012 年，全球经济仍处于调整阶段，欧洲主权债务危机持续升级，国

际金融市场反复大幅波动，新兴市场和发展中国家增速回落，全球性的经

济增长放缓影响了风电行业的整体投入，而并网管理加强、项目审批政策

的调整和实施以及电网消纳等问题，影响了风电场的收益水平，导致风电

场建设的规模和速度出现下降，中国风电产业延续了此前的调整态势。根

据中国风能协会发布的《2013 年中国风电装机容量统计》统计，2013 年，

中国(不包括台湾地区)，新增装机容量 16,088.7MW，同比增长 24.1%;累

计装机容量 91,412.89MW，同比增长 21.4%。

新增装机和累计装机两项数据均居世界第一。中国气象局风能太阳能

资源评估中心测算，中国陆地和海上风电的潜在开发量分别为 23.8 亿千

瓦和 2 亿千瓦。我国能源“十二五”规划中风电产业发展目标为 2015 年

全国风电规划装机 9,000 万千瓦（含海上风电 500 万千瓦），国内风电装

机占比将增加到 7％，2020 年全国风电规划装机 1.5 亿千瓦（含海上风电

3,000 万千瓦），风电装机占比将达到 20%。2012 年 4 月 24 日，科技部印

发了《风力发电科技发展“十二五”专项规划》，提到 2015 年时风电并网装

机达到 1 亿千瓦，当年发电量达到 1,900 亿千瓦时，光伏并网装机达到

1,500 万千瓦，规划风电新增装机 7,000 万千瓦，建设 6 个陆上和 2 个海

上及沿海风电基地。

此外，“十二五”期间，风机叶片需求将主要为 1.5MW 的 40.25m 以上

的大叶片。尽管目前市场的主流已经为 1.5MW 风机，但当前的叶片多为

37.5m 规格，40.25m 规格叶片的国内供货商较少，未来对大叶片的市场需

求远超当前的实际产能。同时海上风电的开发对叶片行业提出了更高的要

求，会推动国内叶片行业的产业升级。风电叶片行业在未来 2-3 年继续保

持较快增长，并且风电产业将在相当长的时期内为国民经济“保增长、促调

整、利民生”发挥积极的作用。

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2．装备制造

装备制造业是指为国民经济各部门简单再生产和扩大再生产提供技

术装备的各制造工业的总称，涉及行业范围非常广泛。其产业范围包括机

械工业和电子工业中的投资类产品。包括通用设备制造业、专用设备制造

业、航空航天器制造业、铁路运输设备制造业、交通器材及其他交通运输

设备制造业、电气机械及器材制造业、通信设备计算机及其他电子设备制

造业、仪器仪表及文化办公用品制造业等。发行人所涉及的装备制造行业

部分，主要服务于建材行业，在发行人主营业务中所占比例较小。

装备制造业是为国民经济各行业提供技术装备的战略性产业，关联度

高、吸纳就业能力强、技术资金密集，是产业升级、技术进步的重要保障

和国家综合实力的集中体现。经过多年发展，我国装备制造业已经形成门

类齐全、规模较大、具有一定技术水平的产业体系，成为国民经济的重要

支柱产业。特别是《国务院关于加快振兴装备制造业的若干意见》(国发

〔2006〕8 号)实施以来，装备制造业发展明显加快，重大技术装备自主化

水平显著提高，国际竞争力进一步提升，部分产品技术水平和市场占有率

跃居世界前列。

我国装备制造业结构调整已取得重要进展。一是资本结构趋向多元

化，行业发展内生活力不断增强。国有大型企业在重大技术装备研制和生

产中继续发挥主力军作用。民营经济已经成为机械工业发展的重要力量，

对机械工业增长的贡献率超过 50％，为机械工业应对国际金融危机的影响

和冲击、实现平稳较快发展作出了重要贡献。二是主要行业产业集中度不

断提高。哈尔滨电气、东方电气、上海电气三大集团发电设备产量行业占

比达到 69％。华锐、金风、东汽风电设备产量占全行业比重达到 70％。

徐工、中联重科、三一重工、柳工、龙工、山推等工程机械企业已占据全

行业市场销售总额的半壁江山。三是科技创新成果成为推动行业持续发展

的强劲动力。重大技术装备向大型化、高参数化发展，部分产品的效率已

经接近世界先进水平，量大面广的通用机电产品效率也有很大提高。四是

固定资产投资持续高速增长。一批行业排头兵企业的装备水平已经达到或

接近世界同行业先进水平。

装备制造业的高速成长与政府的大力扶持密切相关。2006 年，出台《国

务院关于加快振兴装备制造业的若干意见》；同年，发布《国家中长期和

技术发展规划纲要（2006-2020 年）》。2009 年，在经济危机弥漫之际及时

发布《装备制造业调整和振兴规划》。2010 年在国务院颁布的《关于加快

培育和发展战略性新兴产业的决定》中将高端装备制造业确定为七大新兴

战略产业之一，高端装备制造业被提升到支柱产业的高度。

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总体来看，我国装备制造行业中长期发展势头比较强劲。

装备制造行业与全社会固定资产投资高度正相关，是典型的投资拉动

型周期性行业。基础设施建设和产业升级、消费升级将带动固定资产投资

的增长，固定资产投资增长是拉动装备制造行业发展的基本动力。未来一

段时间内我国仍将保持较高的固定资产投资增长。消费升级如房地产、汽

车、消费电子等需求增加将推动相关产业链固定资产投资增长。另外，目

前我国正处于重工业化阶段，军工、航天、航空等产业的复兴及风电、核

电、太阳能等新兴产业的发展需要庞大的固定资产投资，将为装备制造业

发展提供支持。然而，我国是一个制造业大国，但大而不强的现象始终影

响我们整个装备制造业发展的提升，加快提升重大技术装备及关键零部件

的研发水平，攻克关键领域的核心技术，提高附加值率，是“十二五”装备

制造升级的主要任务和关键所在。当前，世界经济呈现出新的发展趋势，

国际金融危机使以美国为首的发达国家过渡依赖虚拟经济的增长模式，可

以说受到了很大的冲击。西方国家加快调整科技和产业发展战略，提出再

工业化、低碳经济、智慧地球等发展方向，重新重视实体经济，发达国家

回归制造业不是回到传统制造业轨道上，而是瞄准在高端制造领域，瞄准

在战略性新兴产业，谋求塑造新的竞争优势，企图继续掌控全球产业竞争

制高点。同时，越南、印度等新兴发展国家充分利用其更加低廉的劳动力

成本优势，加快承接国际产业转移，扩大低端产品的生产能力。我国制造

业正处于高端封顶、低端挤压的双重被动局面。国内外经济形势的新特点、

新情况，对我国制造业发展形成了一定压力。

3．相关工程技术研究与服务

发行人相关工程技术研究与服务板块主要开展建材和轻工产品及装

备的科学研究、技术开发、成果推广、标准制定与检验认证，承接国内外

工程设计、承包、咨询、监理业务。该板块在发行人主营业务中所占比例

较小。

发行人科学研究工作主要由建材总院承担。建材总院是国务院学位委

员会首批批准的材料学无机非金属材料专业硕士、博士学位授予点，建有

博士后科研流动站，是国内最具规模和实力的大型研发机构之一。

相关工程技术研究与服务板块的其他方面，由于国内从事建材行业的

工程设计、承包、咨询、监理等服务需要经相关监管部门批准并持有其颁

发的专门资质证书，使得行业竞争较弱，同时发行人由于历史重组而拥有

国内领先的技术积累与人才储备优势，所属中国建材国际工程集团有限公

司成为国内玻璃、水泥工程建设市场的主要参与者，占据 80%以上的国内

高端平板玻璃建设市场。国际方面，在中国参与建设的国外玻璃生产线中，

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发行人下属的中国建材工程占据了 90%以上的市场份额，是我国对外玻璃

工程承包的主要参与者。此外，在水泥工程领域，中国建材工程在国际水

泥工程服务市场也占据重要地位，其应用自主开发的新型干法水泥技术和

装备为德国海德堡、日本太平洋等国际著名水泥公司建设了几十条大型水

泥生产线，其中总承包的土耳其恰那卡莱日产 6,000 吨水泥熟料生产线全

部采用欧洲标准，技术全面达到国际先进水平，实现了中国水泥技术的重

大突破。

随着经济全球化进一步加快，国际工程承包领域将进一步扩大，我国

对外工程承包的项目规模和档次将不断提高，通过与国外承包商之间的分

工合作，我国承包商的国际竞争力将进一步提升。我国目前在水泥、玻璃

等传统建材行业的设计和建设能力已得到肯定，在国际市场上具有竞争

力。同时，政府间合作的加深也将给对外建材工程承包市场带来新的机遇。

4.建材贸易与物流

发行人建材贸易与物流板块主要从事大型成套装备出口及工程总承

包、建材及矿产品进出口、资源开发等综合服务。以建材相关产品、设备

进出口为主。

2013年，世界经济延续弱势复苏态势，增速在2012年的低水平上进一

步回落，国际市场需求低迷，形势严峻复杂。针对这一情况，中国政府坚

持稳中求进的工作总基调，坚持改革创新，及时出台外贸稳增长调结构政

策，极大地增强了企业的信心，有力推动对外贸易规模扩大、份额提升、

结构优化。

2013年，中国货物进出口4.16万亿美元，增长7.6%，一举成为世界第

一货物贸易大国，也是首个货物贸易总额超过4万亿美元的国家，创造了

世界贸易发展史的奇迹。其中，出口2.21万亿美元，增长7.9%，占全球比

重为11.8%，比2012年提高0.7个百分点，连续五年居全球首位；进口1.95

万亿美元，增长7.3%，占全球比重为10.3%，比上年提高0.5个百分点，连

续五年居全球第二；贸易顺差2597.5亿美元，占GDP比重为2.8%，仍然处

于合理区间。中国外贸发展不仅有力促进了国内经济社会发展，也为全球

贸易增长和经济复苏做出了积极贡献。

分季度看，2013年中国进出口可谓跌宕起伏。一季度，受套利贸易等

因素影响，进出口快速增长，增速达13.5%。二季度，由于国际市场需求

萎缩、国家加强贸易监管，进出口增速下滑至4.3%。下半年，随着国家促

进进出口稳增长、调结构的政策措施逐步见效，加上外需有所好转，进出

口企业信心增强、经营状况改善，进出口增速趋于回升。三、四季度，进

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出口增速逐步回升至6%和7.3%，其中出口增速从二季度的3.8%回升至3.9%

和7.4%；进口增速从4.9%回升至8.5%和7.1%。

2014 年一季度，中国进出口总额 9,659 亿美元，同比下降 1%。其中，

出口 4,913 亿美元，下降 3.4%；进口 4,746 亿美元，增长 1.6%；贸易顺

差 167 亿美元，下降 59.8%。一季度进出口数据表现不佳，主要是由于 2013

年同期套利贸易垫高了基数，剔除掉基数因素，一季度中国进出口仍处于

平稳增长区间，总体符合预期，且好于其他主要经济体。2013 年 5 月后，

中国加强了贸易监管，套利贸易基本得到遏制。可以预期，今年 5 月份之

后，随着影响中国外贸增速的基数因素消失，外贸数据将更加真实地反映

实际运行情况，有望呈企稳回升态势。

发行人贸易主要涉及煤炭、钢材和铁矿石，相关贸易行业情况如下：

（1）煤炭贸易

1）2013 年煤炭行业分析

2013 年全国煤炭市场继续呈现总量宽松、结构性过剩态势。煤炭市场

价格持续走低，9 月份以来出现了小幅回升，但在市场需求增幅回落、产

能建设超前、进口煤影响范围扩大和煤炭企业税费负担与历史包袱较重等

多重因素叠加影响下，煤炭行业经济效益大幅下降、企业亏损面扩大，多

数老矿区煤炭企业经营困难的问题十分突出。2013 年煤炭市场呈现如下特

点：

①产量小幅增加。据快报，2013 年全国煤炭产量完成 37 亿吨左右。

煤炭产量由前 10 年年均增加 2 亿多吨，首次降至 5,000 万吨左右。

②消费增幅回落。初步测算，2013 年全国煤炭消费量 36.1 亿吨左右。

煤炭消费增幅由前 10 年年均增长 9%左右下降到 2.6%左右。

③发运量回升。2013年全国煤炭铁路发运量自 6月份以来出现正增长。

全年铁路发运煤炭 23.2 亿吨，同比增加 5810 万吨，增长 2.6%。

④库存仍处高位。2013 年 12 月底，煤炭企业存煤约 8,400 万吨，同

比增加 70万吨，比 2011年同期增加约 3,000万吨；重点发电企业存煤 8,159

万吨，同比增加 46 万吨，增长 0.6%，平均可用 19 天。

⑤净进口继续增加。2013 年，全国进口煤炭 3.27 亿吨，出口 751 万

吨，净进口量 3.2 亿吨左右，比 2012 年增加 4,000 万吨左右。

⑥市场价格下降。全国煤炭价格经历了大幅下滑后，10 月份后的小幅

回调的过程。从中国煤炭价格指数（全国综合指数）变化看，价格指数由

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年初的 170.7 下降到 9 月末的 157.8（年内低点），10 月上旬以来略有回

升，12 月 27 日，达到 161.8，比 9 月末（年内低点）累计上升 4 点，比

年初仍下降 8.9 点，比 2011 年高点下降 41.2 点。

动力煤价格。5500 大卡市场动力煤年末山西北部大同地区上站价

440-455 元/吨，比年初下降 60 元/吨；秦皇岛港平仓价 630-640 元/吨，

与年初基本持平，环渤海下水动力煤全年平均价格指数为 591 元/吨；广

州港提货价为 715-725 元/吨，比年初上涨 10-15 元/吨。

炼焦煤。价格在 4 到 6 月份出现连续下调后，8 月份以来部分地区价

格小幅上升，幅度为 60-90 元/吨，但比年初下降约 160 元/吨。10 月中旬

以来基本保持平稳。

⑦投资低速增长。2013 年前 11 个月，全国煤炭固定资产投资 4707 亿

元，同比增长 1.1%，增速比前 10 个月回落 0.2 个百分点，预计全年投资

超过 5,000 亿元。

⑧企业经营困难增加。前 11 个月规模以上企业主营业务成本同比增

长 4.56%，其中大型煤炭企业主营业务成本同比增长 21.1%；行业利润同

比下降 38.8%（亏损企业亏损额 405.54 亿元，同比增长了 80.70%），大型

企业利润同比下降 37.03%（33 家企业亏损，亏损面 36.7%，亏损额比去年

增加了 16.7 个百分点）；应收账款 3334 亿元，同比增长 10.44%，环比减

少 13.69 亿元，连续两个月环比下降，累计减少 24.3 亿元（大型企业应

收账款 2244 亿元，同比增长 16%，比 9 月末减少 264 亿元）；企业资产负

债率 63.05%，同比上升 2.9%（大型企业资产负债率 66.59%，同比上升

1.92%），有的企业超过 77%。企业偿债能力下降，经营风险增大。

当前煤炭经济运行遇到的困难是多因素的耦合。既有宏观经济调整、

国内煤炭需求增幅回落的影响，也有近年来大规模投资、产能建设超前的

问题，还有市场预期的因素；既有世界经济低迷、全球煤炭产能过剩、煤

炭进口持续增长的冲击，也有我国能源结构优化、非化石能源比重不断提

升的影响，更有煤炭行业整体竞争力低的问题；既有国家能源基础设施不

断完善，煤炭转化、转运、输送能力大幅提升的原因，也有国家推动节能

减排、加强生态文明建设，控制煤炭消费总量的影响，更有体制机制不完

善掣肘。正确的应对之策应是实事求是，多种政策措施的组合。

2）2014 年煤炭行业预期

从煤炭需求看，我国经济企稳回升的态势明显，预计 2014 年仍将保

持 7%左右的增速；考虑国家不断加大大气污染治理力度，京津冀、长三角

和珠三角等主要煤炭消费地区需求将受到抑制，但替代能源技术成熟度和

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经济可行性有待进一步提升，全国煤炭需求将继续保持小幅增长。

从煤炭供给看，预计 2014 年全国煤炭供应能力 40 亿吨左右。一方面，

虽然受到环保节能压力加大、清洁能源冲击等因素影响，但前期形成的巨

大国内煤炭产能释放的压力依然较大，煤炭产量仍将呈现小幅增长态势，

预计全年产量 38 亿吨左右，增速为 2.7%左右。另一方面，虽然国家将采

取加强商品煤质量管理等限制劣质煤进口和使用的措施，但全球煤炭市场

产能过剩的压力依然存在，进口与国内煤还有一定的价差，外加汇率变化

作用，印尼、澳大利亚等煤炭出口国货币持续贬值等因素的影响，我国煤

炭进口仍将保持较大规模，初步预计全年净进口将在 3 亿吨左右。

预测 2014 年煤炭市场总量宽松、结构性过剩的态势还不会发生根本

性改变，但不排除个别煤种、部分时段会出现供应稳中趋紧的情况。上半

年，煤炭市场供需总量宽松、结构性过剩的态势还难以改变，全社会库存

维持高位，企业经营仍将面临较大的困难和风险；下半年，煤炭供给或将

趋于总体平衡，行业经济运行或将有小幅回升，但仍面临着很多不稳定、

不确定因素，经济运行的压力依然存在。

3）煤炭行业政策

近年来，煤炭行业是国家政策管理和产业结构调整的重点，政策措施

出台较为集中，主要涉及资源保护、生态环境、安全生产、经济转型等方

面，采用较为严格的准入制度、整合措施和安全标准，其目的是规范和促

进我国煤炭工业健康发展。近年来针对煤炭行业的主要政策包括：

2007 年 1 月 22 日，国家发改委发布的《煤炭工业发展“十一五”规

划》中明确提出以优化煤炭布局，调控煤炭总量，建设大型煤炭基地，培

育大型煤炭企业集团，整合改造中小型煤矿，淘汰资源回收率低、安全隐

患大的小煤矿，加快煤炭科技创新，提高煤矿安全生产水平，建设资源节

约型和环境友好型矿区为煤炭工业发展的主要任务。以培育大型煤炭企业

集团为目标，力争形成 6-8 个亿吨级和 8-10 个 5000 万吨级大型煤炭企业

集团，煤炭产量占全国 50%以上。2007 年 4 月 18 日，国务院安委会下发

了《国安办关于印发 2007 年煤矿整顿关闭工作要点的通知》，确定三个阶

段（截至 2008 年 6 月）关井 9,887 处，要求 2007 年底前确保完成关井 4,000

处，力争提前完成第三阶段关闭任务。“十一五”期间各地不再批准建设

规模小于 30 万吨/年的矿井；立即关闭 3 万吨/年及以下煤与瓦斯突出、

水害严重矿井。2007 年 11 月，国务院出台了《国家关于促进煤炭企业组

织结构调整的指导意见》，意见表示要逐步推进一个矿区由一个主体开发，

优先向大型煤炭企业有偿出让矿业权，对大型企业矿区内的小煤矿分类进

行整合、收购或关闭。2007 年 11 月 29 日，国家发改委正式公布了《煤炭

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产业政策》。该政策的出台，对我国“深化煤炭资源有偿使用制度改革，

加快煤炭资源整合；推进煤炭企业的股份制改造、兼并和重组，提高产业

集中度，形成以大型煤炭企业集团为主体、中小型煤矿协调发展的产业组

织结构”将发挥重要作用。政策提出要建设神东、晋北、晋中、晋东、陕

北、黄陇（华亭）、鲁西、两淮、冀中、河南、云贵、蒙东（东北）、宁东

等十三个大型煤炭基地。《煤炭产业政策》反映了国家通过整合、淘汰中

小煤矿落后产能，做大做强国有大型煤矿企业的方式来调整煤炭产业结

构，进而提高产业集中度，有效抑制无序竞争。调控大型煤炭企业集团的

产量，从而调节我国未来煤炭供需平衡状态，保证整个煤炭行业的有序、

健康发展。

2008 年 10 月 7 日，国家发改委、国家能源局、国家安全监管总局、

国家煤矿安监局下发《关于下达“十一五”后三年关闭小煤矿计划的通知》：

规划“十一五”后三年全国再减少小煤矿 4,117 处（2007 年底小煤矿数量

14,069 处，2010 年将小煤矿数控制在 1 万处以内），其中彻底关闭 2,501

余处、扩能改造(包括大集团整合改造)1,616 余处。2010 年 10 月 16 日，

国务院发布《关于加快推进煤矿企业兼并重组的若干意见》，确定主要目

标是通过兼并重组，全国煤矿企业数量特别是小煤矿数量明显减少，形成

一批年产 5,000 万吨以上的特大型煤矿企业集团，煤矿企业年均产能提高

到 80 万吨以上，特大型煤矿企业集团煤炭产量占全国总产量的比例达到

50%以上。支持符合条件的国有和民营煤矿企业成为兼并重组主体，鼓励

各种所有制煤矿企业以及电力、冶金、化工等行业企业以产权为纽带、以

股份制为主要形式参与兼并重组，支持优势企业开展跨地区、跨行业、跨

所有制兼并重组，鼓励煤、电、运一体化经营，实现规模化、集约化发展。

2012 年 3 月 22 日，国家发改委发布《煤炭工业发展“十二五”规划》，

确定主要目标为加快转变煤炭工业发展方式，构建新型煤炭工业体系，促

进煤炭工业健康发展，推进煤矿企业兼并重组。到 2015 年，全国煤矿企

业数量控制在 4,000 家以内，平均规模提高到 100 万吨/年以上；形成 10

个亿吨级、10 个 5000 万吨级大型煤炭企业，煤炭产量占全国的 60%以上。

提高煤矿安全生产水平，加强职业健康监护。到 2015 年，煤矿事故死亡

人数、重特大事故起数比 2010 年分别下降 12.5%和 15%以上，百万吨死亡

率下降 28%以上。大力发展洁净煤技术，促进资源高效清洁利用；推进瓦

斯抽采利用，促进煤层气产业化发展；到 2015 年，全国煤矿采煤机械化

程度达到 75%以上。

2012 年 6 月 3 日，国家发改委发布了《煤炭矿区总体规划管理暂行规

定》，其总体目标是规范国内煤炭开发秩序，保护和合理利用煤炭资源。

规定提出资源量为小型、规划产能小于 300 万吨/年的煤矿项目，由省发

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改委审批，并报国家发改委备案；300 万吨/年以上规模的由国家统一审批；

对于可能会对公众利益造成重大影响的矿区，省级发改委在报批矿区总体

规划前，应当征求公众意见。

目前煤炭流通行业的企业数量众多，规模偏小，目前我国的煤炭流通

企业总量约为 10 万家。这主要是由于我国煤炭生产与消费企业分布较为

分散，行业集中度偏低，为不同规模的煤炭流通服务商提供了生存空间。

目前国家正大力推动煤炭开采企业的整合，煤炭流通市场也将趋向集中，

这将逐步提高煤炭流通企业的市场进入壁垒，小规模煤炭流通企业的生存

空间将不断缩减，大规模、跨区域的流通服务商将成为主流。

（2）钢材贸易及铁矿石贸易

中钢协最新统计数据显示，2009 年中国粗钢产量达 5.68 亿吨，再创

历史新高；2010 年全国产粗钢 6.27 亿吨，比上年增加 5,300 万吨，增长

9.3%，产能利用率 82%。从全年钢铁运行走势看，前 5 个月粗钢月度增幅

均在两位数以上，6 月后增速明显放缓，产量连续 4 个月环比下降，8、9、

10 三个月产量同比出现负增长。全年粗钢平均日产水平 171.7 万吨，4 月

达到年内最高的 184.7万吨，相当年产粗钢 6.7亿吨，9月降至最低点 159.8

万吨，相当年产粗钢 5.8 亿吨，比最高的 4 月下降了近 14%，呈明显回落

态势。由于受到宏观经济增长和固定资产投资增速稳定的带动，2011 年我

国钢铁行业的生产继续保持较快高增长。

2011 年，生铁、粗钢和钢材的产量分别是 62,969.30 万吨、68,326.50

万吨和 88,131.30 万吨，增速分别达到 8.40%、8.90%和 12.30%，钢铁行

业产量的增速有所放缓。2012 年一季度，由于季节性因素带来的生产回暖

增长以及需求旺季的因素，钢铁行业的月度产量出现止跌回升的态势。

2012 年上半年，我国钢铁行业的粗钢、生铁和钢材累计产量分别是

35,719.76 万吨、33,403.19 万吨和 46,744.50 万吨，累计同比增速分别

是 1.84%、2.91%和 6.05%。2012 年以来，我国钢铁行业进入历史上最为困

难的时期，四季度，虽然“稳增长”措施的逐步落实推动钢铁企业景气指数

小幅回升至 94.70 点，但仍没有脱离不景气区间。2012 年钢铁行业实现利

润 1,229.43 亿元，同比下降 37.3%；80 家重点大中型钢铁企业的销售利

润率更是由上年的 2.42%降至 0.04%。进入 2013 年，随着我国各项“稳增长”

政策的逐步推进，特别是国家发改委批复的多个城市轨道交通、公路、市

政、港口、航道等建设项目的陆续开工，钢材需求形势将好于 2012 年。

据中钢协预计，2013 年粗钢产量约 7.5 亿吨，粗钢表观消费量 7 亿吨左右。

中长期看，全球经济复苏仍然乏力，国内加快结构调整，我国钢铁工业发

展环境仍然严峻，行业总体上将呈现低增速、低盈利的运行态势。不过在

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倒逼机制不断强化的形势下，我国钢铁行业结构调整的步伐将进一步加

快，努力朝着由大到强的方向转变。

2013 年一季度，随着市场预期增强，钢铁企业景气指数延续回升态势，

脱离不景气区间。这进一步提振了钢企生产的积极性，粗钢产量增速再次

逼近两位数水平。相比之下，钢材需求启动却较为缓慢，行业供求矛盾进

一步加剧。一季度，粗钢累计产量达 1.92 亿吨，同比增长 9.10%，增速较

上年同期上升 6.64 个百分点；全国平均日产粗钢 213.21 万吨，创历史

同期最高水平；而钢材表观消费量为 23,667.1 万吨，环比增长 1.70%，基

于上年同期基数较低的影响，同比增长 10.65%，2-3 月单月同比增速甚至

下滑。二季度，需求回暖势头减弱，钢铁企业景气指数连续下降，钢材价

格持续下滑，钢铁流通市场活跃度下降，下游订单减少，4 月份钢铁流通

业 PMI 为 50.10，5 月份、6 月份分别下滑为 47.6 和 46.7，下游需求低

迷。7 月份钢价触底之后，8 月份钢铁流通业 PMI 回升至 51.4，需求景气

趋升，一直延续到 9 月中旬。

2013 年三季度，钢材市场“淡季不淡”，全社会固定资产投资增速环比

回升，房地产、铁路、汽车、机械等用钢行业继续增长，带动钢铁消费增

速继续提升。具体来看，7、8、9 月，规模以上工业增加值同比分别实际

增长 9.7%、10.4%、10.2%，高于上年同期 9.2%、8.9%、9.2%的增长水平。

与此同时，1-9 月，全国固定资产投资（不含农户）同比增长 20.2%，增

速比上半年加快 0.1 个百分点；房地产投资增长 19.7%，增速比上年同期

加快 4.3 个百分点；铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业投资累

计增长 14%，增速较上半年、上年同期分别提高 1.4 个、8.0 个百分点；

汽车累计产量同比增长 12.78%，增速较上年同期加快 7.8 个百分点。这显

然拉动了建筑用钢和工业用钢的需求量。在此背景下，1-9 月，钢材表观

消费量为 75,903.07 万吨，同比增长 17.50%， 增速较上年同期提升 11.93

个百分点。其中，三季度，钢材表观消费量为 26,592.62 万吨，环比增长

2.75%，同比增长 15.27%，增速较上年同期提高 10.87 个百分点。7-9 月，

钢材月度表观消费量环比分别增长 0.18%、0.29%、3.27%，同比分别为

11.17%、14.86%、17.50%，均高于上年同期。不过值得注意的是，销量增

速提升的部分原因在于上年同期基数较低。与此同时，钢材社会库存也随

着消费的增加延续逐月下降的态势，不过在产能继续释放的情况下，库存

降幅收窄。7～9 月末，钢材社会库存环比分别下降 8.09%、4.14%、0.29%，

虽延续 3 月以来的环比下降趋势，但降幅收窄。截至 9 月末，全国 26 个

主要钢材市场、五种钢材（中板、冷轧薄板、热轧薄板、线材和螺纹钢）

社会库存量为 1,359 万吨，虽较 6 月末减少 12.10%，但同比增长 8.36%，

结束了 6 月以来的同比下降趋势。数据显示钢材市场去库存化接近尾声，

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也说明市场需求增长低于钢铁产量增长。

钢铁流通行业市场参与者众多，市场集中度低。据中国物流与采购联

合会统计，全国有钢铁流通企业 20 余万家，行业前三名企业钢材销售量

占国内钢材总产量比例小于 10%。目前年销售量超过 1,000 万吨的企业有

中国铁路物资股份有限公司、中国五矿集团公司、中国中钢集团公司、天

津物资集团总公司、浙江省物产集团公司等。年销售量在 100 万吨到 1,000

万吨之间的企业包括中国诚通控股集团有限公司、杭钢商贸集团有限公

司、安徽省徽商集团有限公司等 30 余家企业。

铁矿石方面，2011 年，我国进口铁矿石的数量为 68,699 万吨，同比

增长 10.9%。由于国内粗钢产量的快速增长，以及国内铁矿石品位较低等

因素，对进口铁矿石的需求仍然较大，进口量保持了较快的增长。2012 年，

我国累计进口铁矿石 7.4 亿吨，同比增长 8.4%；2013 年前三季度，我国

累计进口铁矿石 18,648 万吨，与上年同期持平。

铁矿石进口价格延续了 2010 年以来的升势，呈现稳步上涨的态势。

受价格上涨影响，我国钢铁企业的利润空间受到很大的挤压。2011 年 9 月

后，受到钢材市场价格暴跌的影响，全球粗钢产能利用率不断下滑，受到

需求回落的影响，铁矿石的价格出现较大幅度的回落。2012 年 1-6 月，进

口铁矿石价格年初略有回升，但受市场需求等多方面影响，钢铁价格开始

缓慢下降，钢铁企业在消化完库存的高价矿石后，2012 年的成本压力会有

减轻。10 月以来，随着钢价逐步回升，并受市场预期增强和中间商炒作的

影响，铁矿石进口价格逐月环比回升。10-12 月末，铁矿石进口价格分别

为 114.28 美元/吨、122.32 美元/吨、125.76 美元/吨，环比分别回升 9.65%、

7.04%、2.81%。2012 年铁矿石平均到岸价格为 128.6 美元/吨。

2013 年一季度，随着钢价小幅回升，并受市场预期增强和中间商炒作

的影响，铁矿石进口价格逐月环比回升。1-3 月，铁矿石月度进口价格分

别为 119.91 美元/吨、130.05 美元/吨、139.28 美元/吨，环比分别增长

5.18%、8.46%、7.09%，同比分别下降 12.14%、4.63%、增长 0.77%。一季

度，我国累计进口铁矿石 18,648 万吨，与上年同期持平；平均到岸价格

为 130.05 美元/吨，虽同比下降 5.13%，但较 2012 年均价上升 1.14%。2013

年三季度，铁矿石价格整体下滑，在一定程度上缓解了生产成本压力。7-9

月，铁矿石月度进口价格均低于 2-6 月的价格水平，尤其是 7 月价格降至

118.47 美元/吨，创年内新低，同比下降 12.12%。1-9 月，进口铁矿石平

均到岸价格为 129.08 美元/吨，同比下降 4.47%，较上半年下降 3.12%。

不过值得注意的是，8、9 月，铁矿石进口价格触底回升，分别升至 118.84

美元/吨、126.18 美元/吨，9 月价格甚至同比上升 8.92%，这将增加钢企

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110

的生产成本。从铁矿石长协价格谈判来看，由于世界铁矿石的生产能力高

度集中，全球 75%的高品位铁矿石产量和贸易量都集中在巴西淡水河谷、

力拓、必和必拓三大国际矿业巨头手中，使得铁矿石供应商的谈判砝码较

重，话语权较大。尽管中国钢铁企业尚未与三大矿山达成明确的价格协议，

但是之前的“长协定价机制”已不复存在，中国钢铁企业虽然仍表示不愿意

接受“季度定价”，希望维持一年期的传统年度定价，但大多已默认接受临

时定价。国内大中型钢铁企业原有的长协矿成本优势受到削弱，生产成本

波动将加剧，而资源储量丰富的企业在成本控制及铁矿石稳定供应方面具

备优势。

铁矿石行业政策方面：2009 年 1 月，经国务院批复并由国土资源部组

织实施的《全国矿产资源规划（2008-2015）》继续将铁矿石列为鼓励勘查

和开发的重要短缺矿种，并要求在规划期间实现铁矿找矿的重大突破，新

增铁矿资源储量 90 亿吨，从而增加铁矿资源的持续供应能力。该规划对

铁矿资源开发利用的总量控制、布局与结构调整、铁矿资源节约与综合利

用等方面都有指导意义。

2011 年 10 月 10 日，国务院公布修改后的《中华人民共和国资源税暂

行条例》，并于 2011 年 11 月 1 日起施行。2012 年，财政部、国家税务总

局下发《关于调整锡矿石等资源税适用税率标准的通知》，铁矿石的资源

税由减按规定税率的 60%征收调整为减按规定税率的 80%征收。资源税改

革能有效对铁矿石企业税负进行挂钩，从现阶段影响情况看：由于税基较

低，调升铁矿石资源税不会给铁矿石采选企业带来明显的成本压力，同时

铁矿石行业有一定能力将部分税负向下游钢铁企业转嫁，实际税负将比预

期低；但长期看，资源税增收会抬高国际铁矿石价格的强支撑位。

铁矿石竞争格局方面：尽管我国是世界最大的铁矿石消费国，但由于

必和必拓、力拓和淡水河谷三大矿山公司垄断了全球约 80%铁矿石资源量

和近 70%海运贸易量，呈现明显的寡头垄断格局。

（3）木材贸易

木材下游需求主要来自造纸、家具等行业，其中家具行业对木材的需

求主要通过锯材、人造板和木地板等木质材料的消耗体现。近十年，伴随

着我国国民经济的快速发展、城市化进程不断推进以及人们多样化需求的

不断增长，木材需求量呈现逐年上升的趋势。以木质家具为例，其产量已

从 2002 年的 0.55 亿件稳步增长至 2012 年的 2.39 亿件，年均复合增长率

达到 15.83%。尽管由于房地产调控政策调控等因素，近一年来木质家具产

量有所下滑，但整体来看目前家具行业对木材的年消耗已达到一个较高水

平。

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在木材需求持续增长的同时，我国木材供给情况整体偏紧。一方面，

我国是世界上森林资源最短缺的几个国家之一。2010 年公布的《第七次全

国森林资源清查结果》显示，我国森林覆盖率只有全球平均水平的 2/3，

排在世界第 139 位；人均森林面积 0.15 公顷，不足世界人均占有量的 1/4；

人均森林储积 10.151m3，只有世界人均占有量的 1/7。另一方面，我国森

林资源质量也不高，可采资源少。乔木林每公顷蓄积量 85.88 立方米，只

有世界平均水平的 78%；人工乔木林每公顷蓄积量仅 49.01 立方米，龄组

结构不尽合理，中、幼龄林比例依然较大。

另一方面，由于我国是一个森林资源相对缺乏的国家，因而对林木的

采伐实行严格的管制。根据《中华人民共和国森林法》，国家林业局主管

全国林业工作；采伐林木必须申请采伐许可证，按规定在采伐限额内进行

采伐，不得超限额采伐；同时鼓励木材进口和培育人工林来弥补国内市场

的木材需求缺口。为了保护森林资源和生态环境、减少对森林资源的砍伐

和浪费、促进森林资源的可持续发展，国家从 1998 年开始实施“天保工程”，

木材采伐量受到限制。

随着“天保工程”和人造林工程的实施，我国森林面积蓄积持续增长，

全国森林覆盖率稳步提高，林木蓄积生长量大幅增加，森林采伐逐步向人

工林转移，森林质量有所提高。根据第七次全国森林资源清查结果

（2004-2008 年），我国森林面积 19,545.22 万公顷，活立木总蓄积 149.13

亿立方米，森林蓄积 137.21 亿立方米，森林覆盖率 20.36%。2011 年国家

大幅度调减大小兴安岭林区木材产量，黑龙江大小兴安岭林区全面停止主

伐；内蒙古大兴安岭林区要大幅调减采伐量，逐步停止天然林主伐。林区

采伐量由每年 720 万立方米减少到 295 万立方米。随着减产等政策的实施，

东北、内蒙古等林区禁伐、上游原材产量出现锐减，直接导致下游货源出

现了紧缺的局面，继续导致下游东北木材价格一路攀升，其中以水曲柳、

椴木等阔叶材为代表，价格涨势相当凶猛。

连年的砍伐导致缅甸以及东南亚林木储量迅速降低，原材供应形势逐

年趋紧，行情水涨船高。特别是近两、三年来，缅甸、东南亚木材货源频

频告急。出于保护本地资源的目的，这些国家开始实施环保政策，严格控

制木材出口，特别是 2012 年以来，缅甸、东南亚等地实行封关政策，严

格限制每个港口的木材出口量，加大木材出口的控制力度，致使木材的产

出量较往年大幅下降。由于货源紧缺，促使缅甸、东南亚木材价格不断攀

升，其中如金丝柚木 6、坤甸木 7 等产品价格有如比赛一样不断创高记录。

由于木材总需求增长较快，而国内木材供给增幅有限，突出的木材资

源供需矛盾使得我国已成为木材进口大国，木材进口量占我国木材消费总

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量份额已超过 35%。2009 年，受金融危机和全球经济增长放缓等因素的影

响，木材滞销，国际木材价格持续低位运行。但近年来，随着世界各国日

益重视生态环境保护，越来越多的国家严格控制森林过度砍伐，以俄罗斯

及东南亚等国为代表的政府大力打击木材非法出口，并通过调整木材出口

关税来控制木材出口。2010 年以来，进入中国市场的各类木材原木价格出

现上涨，价格屡创新高，2013 年 10 月份原木进口平均单价达到 2,00.94

美元/立方米，同比上涨 8.96%。尽管近年来国家努力提高林业经营效率，

但有限的可供采伐林地面积决定了短期内我国进口木材仍然面临供应量

减少和成本增加压力。

综上所述，我国是木材生产和消费大国，随着我国国民经济发展和人

民生活水平的提高，社会各方面对木材的需求呈上升趋势，同时由于各种

原因木材供给将大幅度减少，未来我国木材供需矛盾将日益突出。总的来

看，国内木材供给偏紧，产量不能满足我国木材需求量。“十二五”期间，

全国年森林采伐总限额比“十一五”期间增加 2,290 万立方米，扣除短轮伐

期用材林增加限额后持平。未来随着需求的不断增长，供需缺口拉大，预

计我国木材成本与价格将持续增长，拥有木材采伐权的森工企业将因此受

益。

（二）发行人行业地位及竞争优势

发行人是我国建材行业的排头兵企业。近年来主营业务规模和经济效

益保持较快增长，在新型干法水泥、浮法玻璃、玻璃纤维、新型建材、新

材料等方面确立了主导优势,产业布局更加合理。截至 2013 年底，公司新

型干法水泥产能约 3.88 亿吨，位居世界第一；商品混凝土产能约 4.06 亿

立方米，位居世界第一；玻璃纤维年总产能 100 万吨，位居世界第一；石

膏板产能 16.5 亿平方米，位居世界第一；风机叶片产能 1.5 万片，位居

全国第一。

人员素质方面，公司 8 位高管平均年龄为 53.6 岁，其中 7 位为硕士

或以上学历。公司本部在职员工总数 98 人。按职称划分，本部具有高级

职称人数占 32.71%，中级职称人数占 29.91%，初级职称人数占 37.38%。

按学历构成划分，本部大专及以上学历占 93.46%，高中中专学历占 5.61%，

初中以下学历占 0.93%。按年龄构成划分，本部 50 岁以上占 26.17%，30

岁至 50 岁占 57.01%，30 岁以下占 16.82%。总体看，公司高层管理人员文

化和专业水平高，行业从业经历丰富。公司本部员工学历较高，年龄结构

合理，拥有较多中高级以上各类专业人员，人员素质高。

公司科研和技术实力雄厚，拥有以建材总院为代表的诸多科研机构，

拥有 1.3 万余名科技人员，其中专业技术研发人员近 7000 人，包括中国

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工程院院士 1 人，全国工程勘察设计大师 1 名，有突出贡献的中青年专家

2 名，全国杰出专业技术人才 1 名，高层次海外人才及百千万人才 29 名，

拥有的高级技术专家及博士合计 300 多人，拥有高级以上技术职称共计

2000 余人，高技能人才 8425 人。“十二五”以来，集团承担省部级以上科

技项目 340 余项，其中“973”、“863”、国家科技支撑、国际科技合作、国

家自然科学基金等国家级科技项目 200余项；荣获省部级以上科技奖励 429

项，其中国家科技进步二等奖 3 项。截止 2013 年底集团累计拥有有效专

利达到 3231 项，其中发明专利 589 项。自 2011 年连续三年发布国际标准，

目前在编国际标准 7 项；制定与修订国家、行业标准 124 项，牢牢把握了

行业的制高点。先后被认定为国家级创新型企业、技术创新示范企业，获

得国资委第三任期“科技创新企业奖”。

1．产业制造业务竞争优势

公司产业制造业务以中国建材股份有限公司、中国新型房屋集团有限

公司和中建材玻璃公司为主体，开展战略性资源整合和结构调整，以新技

术改造传统产业，以增量投入发展先进生产力，构建起实力雄厚的水泥、

玻璃、轻质建材、新型房屋、玻璃纤维、复合材料、耐火材料等产业平台。

水泥是公司建材产品业务的核心产品。公司水泥产品秉承通过联合重

组取得规模优势，通过技术进步实现节能减排，通过行业自律抑制恶性竞

争，通过管理整合提升盈利水平，通过资本市场体现价值的发展思路。目

前公司水泥年产能超过 3.88 亿吨，位列世界第一；商品混凝土年产能 4.06

亿立方米，位列世界第一。公司水泥业务以中联水泥、南方水泥、北方水

泥、西南水泥为骨干企业。现已构建起淮海经济区、东南经济区、东北地

区、西南地区四大战略区域，是区域内行业整合与发展的领导者。通过深

入实施管理整合、加强与央企合作、紧抓重点工程，公司水泥熟料 2013

年产量同比增长 35.56%，销量同比增长 29.07%。节能减排方面，公司现

有水泥熟料生产线均符合目前国家相关的耗能及排废指标，绝大部分熟料

生产线配有余热发电系统。资源方面，水泥生产最主要的原材料为石灰石，

公司在山东、河南、江苏、四川、浙江、湖南、江西、安徽、吉林及黑龙

江等熟料水泥生产线附近都拥有丰富的石灰石资源。品牌优势方面，公司

积极推进品牌统一战略，“CUCC”、“南方水泥”已成为知名品牌。

玻璃产品方面，公司以中建材玻璃公司、蚌埠玻璃工业设计研究院为

骨干企业。公司拥有近 20 条现代化浮法玻璃生产线，可生产多种色调和

规格的优质浮法玻璃，年综合加工能力 1000 万平方米，产品包括车用玻

璃、建筑深加工玻璃、装饰玻璃等。ITO 导电膜玻璃生产能力 4000 万片。

公司拥有国内唯一具备生产 0.45mm～25mm 超薄、超厚玻璃企业，中西部

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地区最大的综合性玻璃深加工基地；拥有国内规模最大的电容式触摸屏用

ITO 导电膜玻璃生产基地，国家级玻璃新材料产业基地；是世界三大浮法

玻璃工艺之一——“洛阳浮法”的诞生地，拥有国家级企业技术中心和重点

实验室。公司拥有中国建材行业全部三大玻璃研究设计院，在国内率先建

成全球规模最大的 1200 吨级燃气燃油型浮法玻璃生产线、850 吨级燃发生

炉煤气浮法玻璃生产线、600 吨级浮法玻璃全氧燃烧配套余热发电生产线，

建成国内首条超薄电子玻璃生产线，建成国内首条具有自主知识产权的年

产 100 万平米薄膜太阳电池用 TCO 导电膜玻璃基板生产线。公司已在国内

外设计建造 60 余条先进的浮法玻璃生产线、20 余条太阳电池用超白光伏

玻璃生产线。

轻质建材方面，公司拥有国际公认的高端品牌和自主知识产权，是国

家级创新型企业，拥有覆盖全国、合理布局的数十个大型产业基地，以完

整的产品体系为公共建筑和家庭住宅提供一揽子应用解决方案，是中国新

型节能环保建材和新型房屋事业的开创者和引领者。公司轻质建材产品以

北新建材股份为骨干企业。公司墙体及吊顶系统、住宅部品及建筑节能系

统、建筑外围护系统、新型工厂化房屋系统四大业务，规模均居行业领先

地位。其中纸面石膏板年产能超过 16.5 亿平方米，居世界第一。公司紧

抓市场，2013 年纸面石膏板全年产量 12.53 亿平方米，同比增长 20.04%，

销量 12.30 亿平方米，同比增长 16.79%。资源方面，轻质建材业务使用的

石膏资源主要是电厂的工业废弃物脱硫石膏，石膏板生产线的建设也选择

在电厂附近，保证了原材料的供应。品牌方面，公司“龙”牌石膏板是高

档建筑中的首选材料，在行业中处于领先地位，成功入选“亚洲品牌 500

强”，位列亚洲建材行业品牌前三强。

新型房屋方面，公司以中国新型房屋集团有限公司、北新集团建材股

份有限公司（北新房屋有限公司）、中国建材总院水泥科学与新型建筑材

料研究院为骨干企业。公司拥有拥有轻钢墙体受力、轻钢框剪、木结构、

三板一柱轻钢结构的环保节能新型房屋，全部实现工业化生产。产品和服

务已遍布国内及亚、欧、非、拉美、大洋洲等多个国家和地区，完成建筑

面积达 100 万平方米，产品节能水平最高达 90%，居行业领先地位。公司

是中国环保节能新型房屋产业的倡导者和推广者，拥有研发、设计、生产、

安装、系统集成能力。2002 年被建设部确定为“国家住宅产业化示范基地”，

在掌握核心结构技术的基础上，集成了 130 多种节能建材和部品部件，产

品并通过了国家住建部认证。拥有已建成和建设中的北京、四川成都、江

苏连云港、海南定安等多个新型房屋生产示范基地，到 2015 年将在国内

建成 10 个新型房屋研发制造基地，并结合国家城镇化战略建设 100 个“绿

色小镇”，产能将达到 2000 万平方米。

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玻璃纤维方面，公司作为世界玻纤的领军企业，在规模、技术、研发、

质量、市场等方面处于领先地位。拥有浙江桐乡、江西九江、四川成都三

个国内生产基地，拥有国内最大、设备最先进的玻纤研发中心和试验室,

掌握世界领先的玻纤池窑的设计与建造技术，包括世界规模最大的年产 16

万吨无碱池窑生产线，拥有 4 万吨中碱池窑生产线和 100%以废丝为原料的

3 万吨级无碱环保池窑生产线。公司玻璃纤维总产能已达 100 万吨，位居

世界第一。公司玻璃纤维行业骨干企业为中国玻纤。随着市场形势的好转，

公司 2013 年累计玻璃纤维纱产量 93.88 万吨；累计销量 86.57 万吨，同

比增长 3.05%。

复合材料方面，公司以风机叶片和碳纤维为主要产品。中国复材为公

司复合材料产品的骨干企业。风机叶片方面，公司为国内最大、全球前三

的兆瓦级风机叶片制造生产商,拥有连云港、沈阳、酒泉、包头叶片生产

基地和德国海外研发中心，总产能达 1.5 万片。公司研发及技术实力雄厚。

作为中国兆瓦级风力发电机叶片主要制造商，能够生产国内最为齐全的兆

瓦级叶片产品，产品类型从 1.25MW 到 6MW，叶片长度从 31.5 米到 62 米，

涵盖陆上及海上各类型叶片产品。产品广泛用于国内外各种不同风况的风

场，质量稳定，运行维护经验丰富。碳纤维方面，公司通过坚持自主研发，

集成创新，形成了具有自主知识产权的聚丙烯腈基碳纤维工程化技术和关

键设备的设计制造技术，实现了碳纤维工程化生产技术开发与生产设备研

发的对接。在国内碳纤维领域，技术和产业化进程均处在了领先的位置，

彻底打破了发达国家对我国碳纤维市场的长期垄断地位。公司拥有目前国

内规模最大、技术最成熟的千吨级碳纤维生产线，已具备年产 10000 吨聚

丙烯腈原丝、4000 吨碳纤维的生产能力。在国内率先成功研制出高品质的

干喷湿纺 T700 级聚丙烯腈原丝和碳纤维，目前 T700 级原丝产能达 5500

吨，T700 级碳纤维 SYT-45 的产能达 2200 吨。

耐火材料方面，公司拥有全球最大的年生产能力近 4 万吨熔铸耐火材

料专业生产基地，年产 10 万吨不定形耐火材料自动化生产线、国家“863”

计划“水泥窑用环境友好碱性耐火材料”产业化生产基地、“十一 ·五”国家重

大科技支撑项目“特优硅质耐火材料的研究开发”产业化基地。产品涵盖熔

铸锆刚玉和熔铸氧化铝系列耐火材料，不定形、碱性、铝硅质及硅质耐火

材料，综合实力、产品质量及服务水平均居行业领先地位。公司以瑞泰科

技股份有限公司为骨干企业。瑞泰科技是国内唯一拥有熔铸氧化铝产品自

主知识产权的企业和首家以耐火材料为主业的上市公司，熔铸 α-β 氧化铝

配套砖制品打破我国玻璃产业耐火材料高科技产品长期被国外知名公司

垄断的局面，是国内唯一自主生产玻璃窑用三大主要耐火材料及水泥窑用

全部耐火材料的企业。

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2．科技研发竞争优势

公司科技研发业务以中国建筑材料科学研究总院为主体，拥有 13 家

建材、轻工机械领域国内一流的科研设计院所和高科技公司，拥有以国家

重点实验室、工程（技术）研究中心、企业技术中心、工业产品质量控制

和技术评价实验室、院士工作站、博士后流动工作站和科研工作站、创新

联盟等为代表的一批国家级科技创新平台，构建起具有国际竞争力的建材

企业集团技术创新体系。开展建材和轻工产品及装备的科学研究、技术开

发、成果推广、标准制订与检验认证，承接国内外工程设计、承包、咨询、

监理业务。

公司作为中国建筑材料与无机非金属材料专业领域规模最大、技术水

平最高、实力最雄厚的综合性科研开发平台、技术研发中心与服务机构，

以及国内建材领域规模最大、综合性、独立的第三方检验认证服务机构，

汇聚了包括中国工程院院士、“千人计划”、“新世纪百千万人才工程”、学

术带头人和各类高层次科技人员组成的 1.3 万余人的科技人才队伍。几十

年来，开展了包括国家重点基础研究项目、国家科技支撑计划和国家“863”

高技术项目在内的数千项研究任务，研制开发出大批科技成果，承担了大

量国内外大型工程设计和工程总承包业务，是促进行业技术创新和节能减

排，推动产业结构调整和转型升级的主导力量。

公司拥有 7 个国家级企业技术中心，2 个国家重点实验室，1 个国家

工程实验室，3 个国家级工程（技术）研究中心，7 个国家级工业产品质

量控制和技术评价实验室，25 个国家、行业质检中心，5 个联合国技术发

展与促进中心，27 个国家和行业学会、协会及标准化技术委员会。

公司拥有日产 6000 吨以上新型干法水泥、年产 12 万吨大型玻璃池窑

拉丝、T300/700 等系列碳纤维原丝及碳丝、日熔化量 1100 吨级浮法玻璃、

年产 5000 万平方米纸面石膏板、年产 1000 万平方米矿棉吸音板、年产 1

亿标块粉煤灰煤矸石新型墙体材料、大型碳纤维复合结构材料、0.45mm 电

子超薄浮法玻璃、TFT 液晶玻璃基板、年产 1 万片兆瓦级系列风机叶片、

三板一柱轻钢结构住宅体系、新型木结构和钢结构（集成）房屋体系、新

型薄型化陶瓷砖生产技术、新型保温水泥外墙板、含气饮料中温灌装生产、

新型造纸机械、大型特种电线电缆、环保型轻工机械等一大批居国际先进

或国内领先水平的核心技术与成套装备。

公司部分正在研发和推广的新技术如下：高性能低热硅酸盐水泥（高

贝利特水泥）制备技术、混凝土耐久性关键技术、卫星用复合材料结构件

制造技术、高档飞机风挡玻璃制造技术、抗菌净化空气及产生负离子的功

能材料生产技术、浮法玻璃高效节能关键技术、高性能道路水泥混凝土路

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面关键技术、陶瓷砖绿色制造关键技术、节能型复合墙体制造技术、环保

型装饰装修板材制造关键技术、绿色建筑材料标准和评价技术、碳纤维原

丝及碳丝产业化成套技术及装备、太阳能光伏玻璃生产技术、中国建材电

子商务与全球物流服务集成系统、工厂化环保节能新型房屋等成套技术和

装备。

3．成套装备业务竞争优势

公司成套装备业务以中国联合装备集团有限公司、合肥水泥研究设计

院、凯盛重工有限公司等为骨干企业，以 20 余家装备制造企业为生产基

地，协同集团科技业务、物流贸易业务，构建起我国建材行业与轻工机械

行业及矿山装备、环保装备等门类齐全、技术先进、装备优良、工艺精湛、

配套齐全的装备产业服务平台。公司依托雄厚的装备制造、工程设计和服

务方面的综合实力，承担了浮法玻璃、新型干法水泥、建筑卫生陶瓷、新

型墙体材料、复合材料、玻璃纤维等建材行业大中型工程的工程设计、装

备制造、工程承包等业务。提供制浆造纸、酿酒和饮料灌装、塑料、矿山、

洗选煤、电线电缆、日化、衡器等专用技术、成套装备及工程设计、服务

与承包业务。

中国联合装备集团有限公司在我国轻工机械行业享有盛誉，以南京轻

机、合肥神马科技、杭州机电院、西安轻机、武汉轻机、北新建材机械、

唐山轻机等为代表，啤酒饮料机械、制浆造纸机械和塑料机械在行业中影

响较大，电线电缆机械、洗选煤机械和停车设备在相关领域具有绝对竞争

优势，建材机械制造及矿山装备业务在业内拥有良好声誉。并在食品机械、

制浆造纸机械、日化机械研究与设计领域独树一帜的国家级研究基地。合

肥水泥研究设计院在水泥装备研发、工程设计、设备成套、工程承包等领

域的众多技术成果被列入国家重大科技成果推广计划,设计制造的数百条

6000t/d 以下不同生产规模的水泥生产线和推广应用的新型的辊压机水泥

联合粉磨生产系统，为促进水泥行业的发展做出了积极贡献。凯盛重工有

限公司致力于建设国际先进的大型煤矿和建材装备制造基地，拥有先进的

加工检测设备和手段，产品覆盖煤矿、建材、电力、化工、冶金、市政工

程等行业，包括系列掘进机、带式输送机、绞车、电动机、防爆电器、水

泥及玻璃生产线设备。多种产品为国内首创并填补了空白，具国内领先水

平，获得国家、省部级质量奖和科技进步奖。

4．物流贸易业务竞争优势

公司物流贸易业务以中建材集团进出口公司、北新建材集团有限公

司、中建材投资有限公司为主体，凭借集团在科技研发、产品制造与成套

装备方面的强大优势，开展进出口贸易、大宗物流贸易和商业流通业务，

中国建筑材料集团有限公司 2014 年度第一期中期票据券募集说明书

118

形成了拥有国际知名度和自主知识产权的产品与品牌，成为面向全球的建

材综合服务商，被商务部列为重点出口支持企业和重点商业流通企业。创

立的《大型外贸企业的节点管理》荣获第十八届全国企业管理现代化创新

成果最高奖一等奖。

公司进出口贸易业务涵盖建材产品、钢材、木材、矿产品、煤炭、建

筑机械、机电产品、新能源产品等商品的贸易, 大型成套装备出口及国际

工程总包，电子商务和 e 物流等领域，与全球 160 多个国家和地区的客

户建立长期稳定的合作关系，各类业务遍及五大洲。公司名列中国外贸行

业百强企业，中国建材五强企业。公司国际工程承包和成套装备出口方面，

在大型成套建材装备出口、海外工程总包、生产管理、生产维修和零配件

供应方面具有强大优势，已在多个国家开展工程总承包服务、技术服务与

生产运营服务。公司建材产品出口方面，涵盖保温材料、防水材料、装饰

材料、耐火材料、复合材料等传统建材，石膏板、玻璃纤维、太阳能光伏

产品等新型建材、新材料与新能源产品出口全国名列前茅。大宗商品进口

方面，公司主营铁矿、木材、煤炭、铜精矿、镍矿等资源性商品进口，是

中国主要的铁矿石和木材、煤炭进口商，具有稳定广泛的客户群和良好的

商业与社会信誉。公司开展金属建材的物流贸易，在 e 物流、物联网和

电子商务的建设中做出开创性工作，拥有中国最大的建材电子商务出口平

台易单网，是国家级电子商务示范企业和中关村现代服务业示范项目。易

单网基于供应链管理和现代服务业理念，推行“B2B2B”跨境电子商务模式，

通过整合银行、中信保、物流、仓储、商检、报关、保险、海关等外贸上

下游资源，并结合海外物流园和海外营销网络，为全球企业提供低成本、

高效率、全方位、多层次的现代外贸服务。建成的国内外物流园正日益成

为所在地区最专业、最有影响力的建材物流分拨中心，为全球客户提供优

质的服务。商业流通方面，公司在巴布亚新几内亚、澳大利亚、美国、香

港等国家和地区设有建材与家电连锁超市及中国建材分拨中心，成为当地

有实力的分销商之一。在巴布亚新几内亚的建材与家电连锁业务多年稳居

该国行业首位，得到到访的我国领导人、国家商务部和当地政府的认同和

赞许。公司与百安居在深圳和北京合资建设了 9 家超大型装饰建材连锁超

市，与麦德龙合作在深圳开设现购自运式百货超市，与圣戈班合作发展连

锁经营。集团及所属企业已经成为这些跨国零售巨头在中国业务的主流供

应商。

中国建筑材料集团有限公司 2014 年度第一期中期票据募集说明书

119

第六章 发行人主要财务状况

本募集说明书中的财务数据来源于发行人2011-2013年审计报告以及未经审

计的2014年1季度财务报表。

天职国际已对发行人2011—2013年合并财务报告进行了审计，对2011年财务

报告出具了保留意见的审计报告，对2012年及2013年财务报告出具了带强调事项

的审计报告。具体情况如下：

2011年审计报告导致保留意见的事项：

“如财务报表附注七．（二）2所述，截至2011年12月31日，中国建材集团

持有中国玻纤股份有限公司32.79%股权，为第一大股东，中国玻纤股份有限公司

董事会由9人组成，其中中国建材集团派出4名，独立董事3名，第二大股东派出

董事2名。中国玻纤股份有限公司之董事长、监事会召集人和财务总监由中国建

材集团派出人员担任。中国建材集团认为对中国玻纤股份有限公司拥有实际控制

权，并将其纳入合并财务报表范围。

因中国建材集团认为对中国玻纤股份有限公司拥有实际控制权的判断依据

与企业会计准则的相关规定存在差异，我们无法判断中国建材集团合并中国玻纤

股份有限公司财务报表的合规性。”

2012年审计报告强调事项如下：

“我们提请财务报表使用人关注，如财务报表附注七、（四）、2所述：截

至2012年12月31日，中国建材集团持有中国玻纤股份有限公司32.79%股权，为第

一大股东，中国玻纤股份有限公司董事会由9人组成，其中中国建材集团派出4

名，独立董事3名，第二大股东派出董事2名，中国玻纤股份有限公司之董事长、

监事会召集人和财务总监由中国建材集团派出人员担任，中国建材集团认为对中

国玻纤股份有限公司拥有实际控制权，并将其纳入合并财务报表范围。我们认为，

中国玻纤股份有限公司纳入中国建材集团合并报表范围的理由不够充分，但其对

合并财务报表不具有重大影响。本段内容不影响已发表的审计意见。”

2013年审计报告强调事项如下：

“我们提请财务报表使用者关注，如财务报表附注五、（四）、2所述：截

至2013年12月31日，中国建材集团持有中国玻纤股份有限公司32.79%股权，为第

一大股东，中国玻纤股份有限公司董事会由9人组成，其中：中国建材集团派出

董事4名，独立董事3名，第二大股东派出董事2名，中国玻纤股份有限公司之董

事长、监事会召集人和财务总监均由中国建材集团派出人员担任，中国建材集团

认为对中国玻纤股份有限公司拥有实际控制权，并将其纳入合并财务报表范围。

我们认为，中国玻纤股份有限公司纳入中国建材集团合并报表范围的理由不够充

中国建筑材料集团有限公司 2014 年度第一期中期票据券募集说明书

120

分，但其对合并财务报表不具有重大影响。本段内容不影响已发表的审计意见。”

发行人 2011—2013 年合并财务报告及母公司财务报表以公司持续经营假设

为基础，根据实际发生的交易事项，按照财政部 2006 年 2 月 15 日颁布的《企业

会计准则》及其补充规定，并基于发行人审计报告附注所述之重要会计政策、会

计估计进行编制。

投资者在阅读以下财务信息时，应当参照发行人完整的经审计的财务报告。

一、发行人报表合并范围变化情况

（一）发行人 2011 年报表合并范围

公司 2011 年度合并报表范围包括二级子公司 10 家，与 2010 年度相比，新

增二级子公司 1家，具体如下：

表 6-1：2011 年公司合并报表范围二级子公司变动的原因

公司名称 合并范围变动的原因

增加

中国建材集团上海管理有限公司 新设

公司2011年合并报表范围较2010年发生的变化对本公司经营情况无重大影

响。

（二）发行人 2012 年报表合并范围变化情况

公司 2012 年度合并报表范围包括二级子公司 10 家，与 2011 年度相比无变

化。

（三）发行人 2013 年报表合并范围变化情况

2013 年，纳入当年合并报表的子公司共 11 家，与 2012 年度相比，新增二

级子公司 1家，具体如下：

表 6-2：发行人 2013 年并表公司情况表

单位:万元

序号 企业名称 持股比例(%) 注册资本 与本公司的关系

1 中国建材股份有限公司 44.11 539,902.63 2 级子公司

2 中国玻纤股份有限公司 32.79 87,262.95 2 级子公司

3 中国建筑材料科学研究总院 100 114,167.48 2 级子公司

4 北新建材集团有限公司 100 64,181.02 2 级子公司

5 中建材集团进出口公司 100 90,000.00 2 级子公司

6 中国联合装备集团有限公司 100 66,000.00 2 级子公司

中国建筑材料集团有限公司 2014 年度第一期中期票据券募集说明书

121

7 中国新型房屋集团有限公司 100 25,155.00 2 级子公司

8 中建材玻璃公司 100 42,783.24 2 级子公司

9 浙江三狮集团有限公司 100 20,000.00 2 级子公司

10 中建材资产管理公司 100 3,889.00 2 级子公司

11 中国建材集团上海管理有限公司 100 100.00 2 级子公司

表 6-3：2013 年公司合并报表范围二级子公司变动的原因

公司名称 合并范围变动的原因

增加

中国新型房屋集团有限公司 划转

公司2013年合并报表范围较2012年发生的变化对本公司经营情况无重大影

响。

（四）发行人 2014 年一季度报表合并范围变化情况

公司 2014 年第一季度合并报表范围无重大变化，对本公司经营情况无重大

影响。

二、发行人主要财务数据

（一）发行人 2011—2014 年一季度合并及母公司财务报表

表 6-4：发行人三年及一期合并资产负债表

单位：万元

项目 2014 年

3 月 31 日

2013 年

12 月 31 日

2012 年

12 月 31 日

2011 年

12 月 31 日

流动资产：

货币资金 2,542,626.57 2,467,953.13 2,368,580.87 2,345,401.78

交易性金融资产 27,907.45 18,989.63 24,766.26 29,940.18

应收票据 836,574.13 856,782.53 774,543.52 699,647.36

应收账款 4,329,051.38 3,479,173.80 2,698,925.79 1,282,372.49

预付款项 2,661,170.63 2,475,439.97 1,662,006.43 1,443,027.72

应收利息 8,490.13 3,518.36 2,875.82 4,025.07

应收股利 2,900.45 2,154.53 9,238.39 4,105.16

其他应收款 1,909,506.58 1,895,225.09 1,778,078.80 977,029.93

买入返售金融资

产 - - - -

存货 2,996,237.92 2,685,050.92 2,294,437.58 1,741,518.05

一年内到期的非

流动资产 - - - 1,000.00

其他流动资产 87,532.19 69,653.93 2,311.30 300.64

中国建筑材料集团有限公司 2014 年度第一期中期票据券募集说明书

122

项目 2014 年

3 月 31 日

2013 年

12 月 31 日

2012 年

12 月 31 日

2011 年

12 月 31 日

流动资产合计 15,401,997.43 13,953,941.89 11,615,764.76 8,528,368.37

非流动资产：

可供出售金融资

产 112,095.97 112,772.27 26,368.64 29,034.47

持有至到期投资 93,333.94 93,333.94 98,333.94 200.00

长期应收款 149,551.19 158,256.02 9,359.98 3,066.30

长期股权投资 758,440.36 745,089.34 636,558.90 455,846.36

投资性房地产 50,160.23 49,627.81 48,626.41 40,796.27

固定资产净额 12,919,529.25 12,946,690.54 10,897,184.86 7,616,834.57

在建工程 1,657,627.78 1,403,558.96 1,413,933.63 1,129,874.36

工程物资 25,956.69 25,018.50 28,319.78 13,409.26

固定资产清理 735.12 0.11 -61.87 -34.22

无形资产 2,129,660.74 2,087,695.79 1,729,801.58 1,215,138.23

开发支出 11,658.31 7,385.85 8,105.94 107.07

商誉 4,302,727.05 4,305,624.79 3,161,195.91 1,509,838.11

长期待摊费用 133,051.66 120,766.33 85,791.98 55,355.00

递延所得税资产 299,585.35 302,662.06 205,182.57 118,193.48

其他非流动资产 131,203.31 129,145.19 97,249.89 35,066.65

非流动资产合计 22,775,316.93 22,487,627.50 18,445,952.13 12,222,725.91

资产总计 38,177,314.36 36,441,569.39 30,061,716.89 20,751,094.28

表 6-5：发行人三年及一期合并资产负债表（续）

单位：万元

项目 2014 年

3 月 31 日

2013 年

12 月 31 日

2012 年

12 月 31 日

2011 年

12 月 31 日

流动负债：

短期借款 9,210,250.25 8,459,963.52 7,677,314.25 4,993,322.00

交易性金融负债 - - - -

应付票据 1,099,302.05 968,674.77 934,226.74 447,301.43

应付账款 3,131,550.94 2,612,706.76 2,172,794.90 1,521,018.74

预收款项 1,825,244.85 1,408,154.56 942,559.61 772,051.19

应付职工薪酬 79,795.39 103,116.99 92,331.82 77,942.11

其中：应付工资 - 41,338.34 35,420.25 28,765.16

应付福利费 - 1,056.98 1,597.99 4,634.09

应交税费 219,661.66 294,743.13 172,601.66 202,976.63

其中：应交税金 - 266,027.66 160,549.10 200,290.22

应付利息 139,437.02 132,353.04 77,182.93 52,730.14

应付股利 48,378.94 47,312.78 86,812.97 85,682.29

其他应付款 2,065,309.82 2,365,990.93 2,304,291.03 1,152,694.46

一年内到期的非 3,109,022.10 2,234,860.17 1,401,714.19 1,793,722.90

中国建筑材料集团有限公司 2014 年度第一期中期票据券募集说明书

123

项目 2014 年

3 月 31 日

2013 年

12 月 31 日

2012 年

12 月 31 日

2011 年

12 月 31 日

流动负债

其他流动负债 3,396,730.14 3,113,601.32 1,825,689.83 360,360.52

流动负债合计 24,324,683.15 21,741,477.97 17,687,519.94 11,459,802.42

非流动负债：

长期借款 4,640,130.07 5,342,317.05 3,905,085.39 3,050,390.50

应付债券 1,089,309.42 1,283,515.67 2,060,075.90 905,109.26

长期应付款 818,324.56 839,650.93 457,243.13 256,001.50

专项应付款 151,641.38 141,029.54 124,753.87 187,018.12

预计负债 28,626.48 28,626.48 29,078.65 30,546.19

递延收益 - - - -

递延所得税负债 265,529.25 273,981.95 225,332.08 167,909.50

其他非流动负债 173,383.74 193,133.59 146,004.14 81,248.65

非流动负债合计 7,166,944.90 8,102,255.21 6,947,573.16 4,678,223.72

负债合计 31,491,628.05 29,843,733.19 24,635,093.11 16,138,026.14

所有者权益：

实收资本 (或股

本) 619,133.86 619,133.86 545,976.13 501,086.85

资本公积 262,941.31 262,941.31 271,883.34 285,288.29

专项储备 1,868.57 1,868.57 1,523.98 332.04

盈余公积 4,108.23 4,108.23 4,108.23 4,108.23

其中：法定公积金 - 3,765.09 3,765.09 3,765.09

任意公积金 - - - -

未分配利润 1,317,322.10 1,298,579.53 1,057,715.60 798,570.56

外币报表折算差

额 -8,546.92 -4,932.01 -316.33 -257.35

归属于母公司权

益合计 2,196,827.14 2,181,699.48 1,880,890.95 1,589,128.62

少数股东权益 4,488,859.18 4,416,136.72 3,545,732.84 3,023,939.53

所有者权益合计 6,685,686.31 6,597,836.21 5,426,623.79 4,613,068.14

负债和所有者权

益总计 38,177,314.36 36,441,569.39 30,061,716.89 20,751,094.28

表 6-6：发行人三年及一期合并利润表

单位：万元

项目 2014 年

1 至 3 月 2013 年度 2012 年度 2011 年度

一、营业总收入 4,703,102.12 25,225,678.83 21,743,205.77 19,409,221.43

其中：营业收入 4,703,102.12 25,225,678.83 21,743,205.77 19,409,221.43

其中：主营业务收入 4,661,410.15 25,032,059.23 21,564,390.49 19,246,429.76

其他业务收入 41,691.21 193,619.61 178,815.28 162,791.67

中国建筑材料集团有限公司 2014 年度第一期中期票据券募集说明书

124

项目 2014 年

1 至 3 月 2013 年度 2012 年度 2011 年度

二、营业总成本 4,643,972.50 24,548,059.98 21,213,337.73 18,184,930.42

其中：营业成本 4,017,071.85 21,442,676.14 18,912,140.81 16,589,671.66

其中：主营业务成本 3,994,342.87 21,313,506.07 18,812,879.83 16,488,884.53

其他业务成本 22,728.98 129,170.06 99,260.98 100,787.12

营业税金及附加 15,677.94 108,830.87 83,650.61 70,089.85

销售费用 126,941.00 820,377.48 509,635.28 329,168.29

管理费用 192,243.92 975,530.07 758,065.20 602,774.35

研究与开发费 - 101,437.96 70,997.84 64,039.69

财务费用 292,065.89 1,119,360.89 853,534.50 526,122.79

其中：利息支出 0.00 1,151,089.70 888,446.43 556,192.35

利息收入 0.00 76,564.27 79,152.45 43,990.80

汇兑净损失 0.00 -2,281.08 6,409.22 -18,522.98

资产减值损失 39.29 81,284.53 96,311.33 67,103.50

其他 - - - -

加：公允价值变动收益 -681.19 -5,776.63 14,474.54 -9,628.81

投资收益 20,064.08 86,082.49 37,250.04 90,662.19

其中：对联营企业和合营

企业的投资收益 - 53,426.45 38,415.64 57,466.47

汇兑收益 - - - -

三、营业利润 78,444.35 757,924.72 581,592.61 1,305,324.39

加：营业外收入 44,907.47 426,515.48 585,585.23 361,009.64

其中：非流动资产处置利

得 - 22,599.55 22,665.49 20,006.18

非货币性资产交换利得 - - - -

政府补助 0.00 367,785.39 462,131.05 295,726.09

债务重组利得 0.00 3,051.09 27,518.68 23,249.13

减：营业外支出 7,492.19 33,249.20 51,555.50 81,499.69

其中：非流动资产处置损

失 - 8,400.58 6,224.40 52,411.49

非货币性资产交换损失 - - - -

债务重组损失 - 905.43 95.70 53.58

四、利润总额 115,859.64 1,151,191.00 1,115,622.34 1,584,834.33

减：所得税费用 33,860.43 270,339.30 253,332.15 397,856.47

五、净利润 81,999.21 880,851.70 862,290.19 1,186,977.86

归属于母公司的净利润 18,742.57 267,624.71 297,342.05 424,411.65

少数股东损益 63,256.64 613,226.99 564,948.14 762,566.22

六、每股收益 - - - -

基本每股收益 - - - -

稀释每股收益 - - - -

七、其他综合收益 - 3,907.93 -2,126.29 -3,390.74

中国建筑材料集团有限公司 2014 年度第一期中期票据券募集说明书

125

项目 2014 年

1 至 3 月 2013 年度 2012 年度 2011 年度

八、综合收益总额 - 884,759.63 860,163.90 1,183,587.12

归属于母公司所有者的

综合收益总额 - 270,850.81 295,732.57 421,373.24

归属于少数股东的综合

收益总额 - 613,908.81 564,431.33 762,213.88

表 6-7：发行人三年及一期合并现金流量表

单位：万元

项目 2014 年

1 至 3 月 2013 年度 2012 年度 2011 年度

一、经营活动产生的现

金流量：

销售商品、提供劳务收

到的现金 5,319,614.39 28,384,352.82 22,328,474.09 20,244,569.43

收到的税费返还 60,218.19 215,710.14 197,968.61 158,292.01

收到其他与经营活动有

关的现金 556,053.99 685,600.90 824,432.61 619,672.40

经营活动现金流入小计 5,935,886.57 29,285,663.86 23,350,875.31 21,022,533.83

购买商品、接受劳务支

付的现金 4,604,830.40 23,807,779.76 19,100,918.99 17,225,662.42

支付给职工以及为职工

支付的现金 305,365.94 1,083,593.10 839,695.40 650,999.26

支付的各项税费 272,705.62 1,184,699.24 1,156,060.05 1,036,121.14

支付其他与经营活动有

关的现金 691,656.97 1,799,285.42 1,120,912.07 812,208.75

经营活动现金流出小计 5,874,558.94 27,875,357.52 22,217,586.52 19,724,991.58

经营活动产生的现金流

量净额 61,327.63 1,410,306.34 1,133,288.79 1,297,542.25

二、投资活动产生的现

金流量：

收回投资收到的现金 8,180.78 107,779.02 136,917.75 172,186.01

取得投资收益收到的现

金 3,211.26 51,298.08 12,258.09 41,017.56

处置固定资产、无形资

产和其他长期资产收回

的现金净额

1,896.24 89,720.45 29,639.68 39,045.05

处置子公司及其他单位

收到的现金净额 - 2,398.90 3,408.63 20,296.94

收到其他与投资活动有

关的现金 10,557.43 26,271.24 175,926.41 91,527.32

中国建筑材料集团有限公司 2014 年度第一期中期票据券募集说明书

126

项目 2014 年

1 至 3 月 2013 年度 2012 年度 2011 年度

投资活动现金流入小计 23,845.71 277,467.69 358,150.56 364,072.87

购建固定资产、无形资

产和其他长期资产所支

付的现金

306,660.43 1,596,794.34 1,376,095.11 1,860,860.10

投资支付的现金 187,763.65 1,437,406.62 1,266,965.16 611,746.83

取得子公司及其他营业

单位支付的现金净额 5,422.00 322,785.55 1,437,223.75 746,770.21

支付其他与投资活动有

关的现金 4,345.27 45,703.04 7,345.22 13,049.75

投资活动现金流出小计 504,191.35 3,402,689.54 4,087,629.24 3,232,426.89

投资活动产生的现金流

量净额 -480,345.64 -3,125,221.85 -3,729,478.68 -2,868,354.02

三、筹资活动产生的现

金流量：

吸收投资收到的现金 7,857.14 447,022.31 185,891.00 190,502.73

其中：子公司吸收少数

股东投资收到的现金 - 380,871.31 146,883.00 128,372.12

取得借款收到的现金 4,489,733.55 16,858,283.20 14,844,021.47 8,292,647.38

发行债券收到的现金 - 140,000.00 - -

收到其他与筹资活动有

关的现金 125,823.89 816,649.04 211,147.49 239,430.25

筹资活动现金流入小计 4,623,414.57 18,261,954.56 15,241,059.95 8,722,580.36

偿还债务支付的现金 3,763,515.17 13,851,707.66 10,021,348.23 5,600,219.81

分配股利、利润或偿付

利息所支付的现金 273,651.67 1,346,992.45 1,140,582.17 760,498.28

其中：子公司支付给少

数股东的股利、利润 - 148,373.43 196,485.22 120,602.93

支付其他与筹资活动有

关的现金 150,030.31 1,172,547.58 1,760,559.99 322,977.31

筹资活动现金流出小计 4,187,197.16 16,371,247.69 12,922,490.40 6,683,695.41

筹资活动产生的现金流

量净额 436,217.42 1,890,706.87 2,318,569.55 2,038,884.96

四、汇率变动对现金及

现金等价物的影响 -1,130.89 -19,760.99 -893.11 976.71

五、现金及现金等价物

净增加额 16,068.52 156,030.36 -278,513.45 469,049.89

加：期初现金及现金等

价物余额 2,140,556.64 1,984,526.29 2,263,039.73 1,793,989.84

六、期末现金及现金等

价物余额 2,156,625.17 2,140,556.64 1,984,526.29 2,263,039.73

表 6-8：发行人三年及一期母公司资产负债表

中国建筑材料集团有限公司 2014 年度第一期中期票据券募集说明书

127

单位：万元

项目 2014 年

3 月 31 日

2013 年

12 月 31 日

2012 年

12 月 31 日

2011 年

12 月 31 日

流动资产：

货币资金 507.77 765.34 677.71 2,486.23

交易性金融资产 - - - -

应收票据 - - - -

应收账款 - - - -

预付款项 354.25 359.25 354.60 150,000.00

应收利息 4,976.11 4,961.32 5,401.87 1,522.31

应收股利 2,909.99 2,909.99 1,602.30 1,634.30

其他应收款 152,566.47 194,892.80 112,733.74 139,444.58

买入返售金融资产 - - - -

存货 - - - -

一年内到期的非流动

资产 - - - -

其他流动资产 - - - -

流动资产合计 161,314.59 203,888.69 120,770.22 295,087.42

非流动资产：

可供出售金融资产 3,402.30 3,402.30 3,258.79 4,896.05

持有至到期投资 209,765.00 209,765.00 209,765.00 8,000.00

长期应收款 - - - -

长期股权投资 557,447.85 527,464.62 493,904.22 379,013.46

投资性房地产 - - - -

固定资产净额 1,584.90 1,630.76 1,447.42 1,390.12

在建工程 19.00 19.00 19.00 19.00

工程物资 - - - -

固定资产清理 - - - -

无形资产 1,793.43 1,791.10 1,515.47 1,496.94

开发支出 - - - -

商誉 249.68 249.68 249.68 249.68

长期待摊费用 - - - -

递延所得税资产 - - - -

其他非流动资产 - - - -

其中：特准储备物资 - - - -

非流动资产合计 774,262.15 744,322.45 710,159.58 395,065.25

资产总计 935,576.74 948,211.14 830,929.80 690,152.68

表 6-9：发行人三年及一期母公司资产负债表（续）

单位：万元

中国建筑材料集团有限公司 2014 年度第一期中期票据券募集说明书

128

项目 2014 年

3 月 31 日

2013 年

12 月 31 日

2012 年

12 月 31 日

2011 年

12 月 31 日

流动负债：

短期借款 288.45 288.45 288.45 288.45

交易性金融负债 - - - -

应付票据 - - - -

应付账款 - - - -

预收款项 - - - -

应付职工薪酬 919.76 904.59 736.68 1,566.05

其中：应付工资 - 201.77 201.77 1,049.30

应付福利费 - - 9.99 180.35

应交税费 8.07 301.12 215.80 204.21

其中：应交税金 - 296.93 215.53 202.53

应付利息 22,431.61 22,431.61 22,431.61 20,161.80

应付股利 - - - -

其他应付款 52,775.50 63,979.84 25,989.57 30,851.16

一年内到期的非流动

负债 5,327.32 5,327.32 5,327.32 27,377.32

其他流动负债 - - - 150,000.00

流动负债合计 81,750.72 93,232.92 54,989.44 230,448.99

非流动负债：

长期借款 - - - 12,850.00

应付债券 180,000.00 180,000.00 180,000.00 -

长期应付款 - - - -

专项应付款 - - - -

预计负债 - - - -

递延收益 - - - -

递延所得税负债 692.81 692.81 652.43 1,023.61

其他非流动负债 - - - -

非流动负债合计 180,692.81 180,692.81 180,652.43 13,873.61

负债合计 262,443.53 273,925.74 235,641.87 244,322.60

所有者权益：

实收资本(或股本) 619,133.86 619,133.86 545,976.13

501,086.85

资本公积 77,545.30 77,545.30 84,253.54 15,517.95

专项储备 - - - -

盈余公积 4,380.32 4,380.32 4,380.32 4,380.32

其中：法定公积金 - 4,380.32 4,345.74 4,345.74

任意公积金 - - - -

未分配利润 -27,926.27 -26,774.07 -39,322.07 -75,155.04

外币报表折算差额 - - - -

归属于母公司权益合

计 673,133.21 674,285.41 595,287.92 445,830.07

中国建筑材料集团有限公司 2014 年度第一期中期票据券募集说明书

129

项目 2014 年

3 月 31 日

2013 年

12 月 31 日

2012 年

12 月 31 日

2011 年

12 月 31 日

少数股东权益 - - - -

所有者权益合计 673,133.21 674,285.41 595,287.92 445,830.07

负债和所有者权益总

计 935,576.74 948,211.14 830,929.80 690,152.68

表 6-10：发行人三年及一期母公司利润表

单位：万元

项目 2014 年

1 至 3 月 2013 年度 2012 年度 2011 年度

一、营业总收入 0.76 824.92 1,042.99 1,492.61

其中：营业收入 0.76 824.92 1,042.99 1,492.61

其中：主营业务收入 - - - -

其他业务收入 0.76 824.92 1,042.99 1,492.61

二、营业总成本 1,136.19 16,326.36 11,233.09 8,801.26

其中：营业成本 - - - -

其中：主营业务成本 - - - -

其他业务成本 - - - -

营业税金及附加 0.04 689.16 113.69 82.09

销售费用 - - - -

管理费用 1,213.07 7,710.59 6,968.75 6,574.98

研究与开发费 0.00 438.72 224.00 134.00

财务费用 -76.92 7,929.83 3,963.96 1,646.03

其中：利息支出 - 7,686.04 6,752.46 3,214.41

利息收入 - 297.75 3,445.74 1,569.20

汇兑净损失 - - - -

资产减值损失 - -3.22 186.69 498.16

其他 - - - -

加：公允价值变动收益 - - - -

投资收益 -16.77 55,200.47 64,242.61 49,981.27

其中：对联营企业和合营企

业的投资收益 - 206.03 - -

汇兑收益 - - - -

三、营业利润 -1,152.20 39,699.03 54,052.52 42,672.62

加：营业外收入 - 11.06 20,000.00 3.07

其中：非流动资产处置利得 - 11.06 - 3.07

非货币性资产交换利得 - - - -

政府补助 - - - -

债务重组利得 - - 20,000.00 -

减：营业外支出 - 401.32 22.54 225.49

其中：非流动资产处置损失 - 1.32 2.54 -

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130

项目 2014 年

1 至 3 月 2013 年度 2012 年度 2011 年度

非货币性资产交换损失 - - - -

债务重组损失 - - - -

四、利润总额 -1,152.20 39,308.77 74,029.98 42,450.20

减：所得税费用 - - - -

五、净利润 -1,152.20 39,308.77 74,029.98 42,450.20

归属于母公司的净利润 -1,152.20 39,308.77 74,029.98 42,450.20

少数股东损益 - - - -

六、每股收益 - - - -

基本每股收益 - - - -

稀释每股收益 - - - -

七、其他综合收益 - -11.44 -1,266.08 -14,758.64

八、综合收益总额 - 39,297.33 72,763.89 27,691.57

归属于母公司所有者的综合

收益总额 - 39,297.33 72,763.89 27,691.57

归属于少数股东的综合收益

总额 - - - -

表 6-11：发行人三年及一期母公司现金流量表

单位：万元

项目 2014 年

1 至 3 月 2013 年度 2012 年度 2011 年度

一、经营活动产生的现金流量：

销售商品、提供劳务收到的现金 - - - -

收到的税费返还 - - - -

收到其他与经营活动有关的现金 69,139.56 201,524.97 362,033.98 173,655.45

经营活动现金流入小计 69,139.56 201,524.97 362,033.98 173,655.45

购买商品、接受劳务支付的现金 - - - -

支付给职工以及为职工支付的现

金 809.74 4,875.33 3,000.73 2,805.57

支付的各项税费 417.55 654.24 296.43 96.76

支付其他与经营活动有关的现金 38,163.53 247,470.30 344,218.18 212,815.31

经营活动现金流出小计 39,390.81 252,999.87 347,515.34 215,717.65

经营活动产生的现金流量净额 29,748.75 -51,474.91 14,518.64 -42,062.19

二、投资活动产生的现金流量：

收回投资收到的现金 - 95.47 - 9,683.31

取得投资收益收到的现金 - 53,591.28 59,378.42 32,710.34

处置固定资产、无形资产和其他

长期资产收回的现金净额 - 3.71 0.03 0.01

处置子公司及其他单位收到的现 - - - 5,869.70

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131

项目 2014 年

1 至 3 月 2013 年度 2012 年度 2011 年度

金净额

收到其他与投资活动有关的现金 - - 158,000.00 -

投资活动现金流入小计 - 53,690.46 217,378.45 48,263.35

购建固定资产、无形资产和其他

长期资产所支付的现金 6.32 673.15 389.78 43.84

投资支付的现金 30,000.00 33,159.00 39,155.00 182,870.00

取得子公司及其他营业单位支付

的现金净额 - - - -

支付其他与投资活动有关的现金 - - 209,765.00 -

投资活动现金流出小计 30,006.32 33,832.15 249,309.78 182,913.84

投资活动产生的现金流量净额 -30,006.32 19,858.32 -31,931.34 -134,650.49

三、筹资活动产生的现金流量：

吸收投资收到的现金 0.00 66,151.00 39,008.00 67,964.00

其中：子公司吸收少数股东投资

收到的现金 - - - -

取得借款收到的现金 - - 180,000.00 150,000.00

发行债券收到的现金 - - - -

收到其他与筹资活动有关的现金 - - - 1,352.08

筹资活动现金流入小计 - 66,151.00 219,008.00 219,316.08

偿还债务支付的现金 - - 164,900.00 22,842.28

分配股利、利润或偿付利息所支

付的现金 - 34,446.78 38,503.83 20,946.33

其中：子公司支付给少数股东的

股利、利润 - - - -

支付其他与筹资活动有关的现金 - - - -

筹资活动现金流出小计 - 34,446.78 203,403.83 43,788.61

筹资活动产生的现金流量净额 - 31,704.22 15,604.17 175,527.48

四、汇率变动对现金及现金等价

物的影响 - - - -

五、现金及现金等价物净增加额 -257.57 87.63 -1,808.52 -1,185.20

加：期初现金及现金等价物余额 765.34 677.71 2,486.23 3,671.43

六、期末现金及现金等价物余额 507.77 765.34 677.71 2,486.23

三、发行人资产负债结构及现金流分析

（一）资产结构分析

表 6-12：发行人资产结构分析表

中国建筑材料集团有限公司 2014 年度第一期中期票据券募集说明书

132

随着全国产业布局不断推进，业务规模不断完善扩大，近三年公司的资产规

模增长迅速。2011年末、2012年末、2013年末及2014年一季度末，公司资产总额

分别为 20,751,094.28万元、 30,061,716.89万元、 36,441,569.39万元和

38,177,314.36万元。

其中2012年末较2011年末增长44.87%，增幅较大，该增长的主要原因包括：

发行人2012年营业收入较2011年增长12.03%，达2,174.32亿元，营业收入的

增加导致总资产增加。发行人2012年末应收账款亦由于业务规模扩大较上年末增

长141.65亿元。2012年发行人长期资产投资量较大，2012年度发行人购建固定资

产、无形资产和其他长期资产所支付的现金为137.61亿元。发行人2012年末固定

资产净额较上年末增加328.04亿元，达1,089.72亿元。2012年末在建工程较上年

末增加28.40亿元，达141.39亿元。2012年末无形资产较上年末增加51.47亿元，

达172.98亿元。此外发行人对部分水泥企业、商品混凝土企业进行了联合重组，

特别是发行人子公司中国建材股份有限公司之子公司西南水泥有限公司于2011

年末成立，在2012年对西南地区水泥企业进行了联合重组，也是总资产增长的原

因。目前西南水泥有限公司已基本完成联合重组工作。

资产项目 2014 年 3 月 31 日 2013 年 12 月 31 日 2012 年 12 月 31 日 2011 年 12 月 31 日

余额 占比 余额 占比 余额 占比 余额 占比

货币资金 2,542,626.57 6.66 2,467,953.13 6.77 2,368,580.87 7.88 2,345,401.78 11.30

应收账款 4,329,051.38 11.34 3,479,173.80 9.55 2,698,925.79 8.98 1,282,372.49 6.18

预付款项 2,661,170.63 6.97 2,475,439.97 6.79 1,662,006.43 5.53 1,443,027.72 6.95

其他应收

款 1,909,506.58 5.00 1,895,225.09 5.20 1,778,078.80 5.91 977,029.93 4.71

其他流动

资产 87,532.19 0.23 69,653.93 0.19 2,311.30 0.01 300.64 0.00

流动资产

合计 15,401,997.43 40.34 13,953,941.89 38.29 11,615,764.76 38.64 8,528,368.37 41.10

可供出售

金融资产 112,095.97 0.29 112,772.27 0.31 26,368.64 0.09 29,034.47 0.14

固定资产

净额 12,919,529.25 33.84 12,946,690.54 35.53 10,897,184.86 36.25 7,616,834.57 36.71

无形资产 2,129,660.74 5.58 2,087,695.79 5.73 1,729,801.58 5.75 1,215,138.23 5.86

商誉 4,302,727.05 11.27 4,305,624.79 11.82 3,161,195.91 10.52 1,509,838.11 7.28

其他非流

动资产 131,203.31 0.34 129,145.19 0.35 97,249.89 0.32 35,066.65 0.17

非流动资

产合计 22,775,316.93 59.66 22,487,627.50 61.71 18,445,952.13 61.36 12,222,725.91 58.90

资产总计 38,177,314.36 100.00 36,441,569.39 100.00 30,061,716.89 100.00 20,751,094.28 100.00

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133

公司主要从事建材行业相关业务，包括建材产品、装备制造、相关工程技术

研究与服务和建材贸易与物流四大业务板块。与此业务特点相对应，公司资产以

非流动资产为主。2011年末、2012年末、2013年末及2014年一季度末，非流动资

产分别为12,222,725.91万元、18,445,952.13万元、22,487,627.50万元和

22,775,316.93万元，占总资产的比例分别为58.90%、61.36%、61.71%和59.66%。

公司非流动资产占总资产的比例维持在60%左右，相对保持稳定。其中固定资产

占比较大，固定资产以房屋建筑物和机器设备为主，整体资产质量较高。

2011年末、2012年末、2013年末及2014年一季度末，公司流动资产分别为

8,528,368.37万元、11,615,764.76万元、13,953,941.89万元和15,401,997.43

万元，占总资产的比例分别为41.10%、38.64%、38.29%和40.34%。由于公司业务

规模扩张，货币资金、应收账款、预付款项、其他应收款等科目呈现较快增速。

2014年3月31日，公司流动资产占总资产的比重比2013年末有所提升。公司流动

资产仍以货币资金、应收账款和存货为主，保持了较好的流动性。

1.货币资金：

公司的货币资金由库存现金、银行存款及其他货币资金组成。根据公司所从

事建材生产销售业务的特点，公司通常保持适度的货币资金存量，以维持生产经

营需要。

2011-2013年末及2014年3月末，公司货币资金分别为2,345,401.78万元、

2,368,580.87万元、2,467,953.13万元、2,542,626.57万元，占总资产的比例分

别为11.30%、7.88%、6.77%、6.66%。

2011-2013年末及2014年3月末，发行人货币资金量相对稳定，且随着业务规

模的扩大有不同程度的增长。其中银行存款占比较大，2013年末公司银行存款为

2,008,838.29万元，较上一年度增加174,277.15万元。随着公司总资产规模的快

速扩张，货币资金占比略有下降。

表 6-13：发行人货币资金构成表

单位：万元

项 目 2013 年 12 月 31 日 2012 年 12 月 31 日 2011 年 12 月 31 日

现金 4,798.21 5,315.78 6,777.95

银行存款 2,008,838.29 1,834,561.14 1,789,097.59

其他货币资金 454,316.63 528,703.95 549,526.25

合 计 2,467,953.13 2,368,580.87 2,345,401.78

发行人受限货币资金主要包括因担保受限货币资金及冻结货币资金，2013

年末受限货币资金情况如下，其中冻结货币资金的情况为中央企业购房及维修基

金专户：

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134

表 6-14：2013 年末发行人受限货币资金情况表

单位：万元

项 目 2013 年 12 月 31 日

用于担保的货币资金 327,199.81

冻结的货币资金 196.68

合 计 327,396.48

2.应收帐款：

2011-2013年末公司应收账款分别为1,282,372.49万元、2,698,925.79万元

和3,479,173.80万元，占总资产的比例分别为6.18%、8.98%、9.55%。

2012年末，公司应收账款较上年末增长110.46%，主要原因是业务规模扩大，

产品销量规模扩大所致。2013年末，应收账款较上年末增长28.91%，仍随业务规

模扩张保持增长态势。同时公司也加强了对应收账款的统筹管理及回收力度，故

应收账款增长趋势有所回落。此外，2012年、2013年发行人积极发展商品混凝土

业务，并逐步形成规模，其占营业收入总额的比重持续上升。商品混凝土行业的

特点是应收账款余额较大。产品种类的变化也是应收账款增长的重要原因。

截至2014年3月31日，公司应收账款为4,329,051.38万元，占总资产比例为

11.34%，较上年末占比略有增长，除随业务规模持续扩大，产品销售结算的季节

性因素对此亦有影响。

从采用账龄分析法计提坏账准备的应收账款账龄分布看，2013 年末公司一

年以内的应收账款占比 81.20%，账龄在一至两年内的应收账款占比 12.51%，两

项累计比例 93.71%，应收账款质量较高，损失风险较低。

截至2013年12月31日，采用帐龄分析法计提坏账准备的应收账款情况如下：

表6-15：发行人应收帐款帐龄分布表

单位：万元，%

项目 应收账款 坏账准备

金额 比例 金额 比例

1 年以内 2,786,336.78 81.20 30,717.14 16.75

1-2 年 429,190.29 12.51 30,509.52 16.64

2-3 年 91,629.98 2.67 18,338.51 10.00

3 年以上 124,414.26 3.62 103,794.43 56.61

合计 3,431,571.32 100 183,359.60 100

发行人存在一定数量的1年以上帐龄应收账款，其原因是公司工程服务和叶

片按照完工进度及合同约定收款，项目总承包合同期超过1年；公司联合重组带

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135

入部分超过1年的应收账款。

发行人采用个别认定法计提坏账准备的前五大应收账款情况如下：

表6-16：采用个别认定法计提坏账准备的前五大应收账款情况表

单位：万元，%

序号 项目 金额 占比

1 滦县磐石水泥有限公司 11,927 0.34%

2 黑龙江省华达水泥有限公司 11,600 0.33%

3 内蒙古华立水泥有限公司 11,145 0.32%

4 白城北方水泥有限公司 9,411 0.27%

5 榆树市宏元水泥有限公司 9,379 0.27%

合计 53,463 1.54%

3.预付款项：

预付款项主要是公司在原燃材料采购中预付供应商的货款以及工程设备预

付款。公司预付款项主要是随着业务规模的扩大而增长。2011年末、2012年末、

2013年末及2014年3月末，公司预付账款分别为1,443,027.72万元、1,662,006.43

万元、2,475,439.97万元、2,661,170.63万元，占总资产的比例分别为6.95%、

5.53%、6.79%、6.97%，占比基本保持平稳。2012年末、2013年末公司预付款项

分别较上年增长15.17%、48.94%，预付款快速增长主要表现为公司经营规模扩张，

产、销量提升较大，原燃材料采购量随之提升，预付供应商的货款增加；产能的

扩大、升级亦产生了设备预付款。此外，中国新型房屋集团有限公司自2013年由

国资委划转至发行人合并范围，由此增加预付账款4亿元。

从采用账龄分析法计提坏账准备的预付款项账龄分布看，2013年末公司一年

以内的预付款项占比88.23%，账龄在一至两年内的预付款项占比7.12%，两项累

计比例95.35%。

截至2013年12月31日，采用帐龄分析法计提坏账准备的预付款项情况如下：

表6-17：2013年采用账龄分析法计提坏账准备的预付款项账龄分布

单位：万元，%

项目

预付款项 坏账准备

金额 比例 金额 比例

1 年以内 2,197,060.20 88.23 4,036.47 27.27

1-2 年 177,393.53 7.12 268.71 1.82

2-3 年 67,412.05 2.71 371.29 2.51

3 年以上 48,377.68 1.94 10,127.03 68.41

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136

项目

预付款项 坏账准备

金额 比例 金额 比例

合计 2,490,243.46 100 14,803.49 100

发行人账龄超过一年的大额预付款项如下：

表6-18：账龄超过一年的大额预付款项情况

单位：万元，%

序号 债权单位 债务单位 年末

余额

坏账

准备 账龄

未结算

的原因

1 中国建材集团上海管理有限公司 上海市规划和土地资

源管理局 22,341

2 至 3 年

土 地 证

未办妥

2 中建材创新科技研究院有限公司 北京未来科技城开发

建设有限公司 7,632 54 1 至 2 年

土 地 证

未办妥

3 西南水泥有限公司 贵州荣盛（集团）建材

有限公司 7,000 780 1 至 2 年

交 易 尚

未完成

4 中建材集团进出口公司 无锡昌兴房地产开发

有限公司 6,444 107 1 至 2 年

尚 未 结

算

5 黑龙江省宾州水泥有限公司 绥化清华水泥有限公

司 5,500 23 1 至 2 年

尚 未 结

算

合计 48,917

4.其他应收款：

公司2011年末、2012年末、2013年末和2014年3月末，其他应收款的余额分

别为977,029.93万元、1,778,078.80万元、1,895,225.09万元和1,909,506.58

万元，其在当年末总资产中占比分别为5.00%、5.20%、5.91%和4.71%。2012年和

2013年其他应收款较上年分别增长81.99%和6.59%，2012年快速增长的原因是由

于公司经营规模扩大以及预付股权收购款的增加，特别是发行人子公司建材股份

之子公司西南水泥有限公司2011年末成立以来2012年在西南地区展开联合重组

所致。2013年其他应收款增长幅度不大，其主要原因是中国新型房屋集团有限公

司首次纳入发行人合并范围导致的。

公司对其他应收款采用账龄分析法及个别认定法计提坏账准备。2013年末，

公司采用账龄分析法计提坏账准备的其他应收款账龄分布情况与2012年末情况

相比无重大变化，账龄1年以内（含1年）的占比仍为66%左右，1-2年（含2年）

仍为17%左右，2-3年（含3年）仍为3%左右，3年以上的为14%左右。

表6-19：2013年采用账龄分析法计提坏账准备的其他应收款

单位：万元，%

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137

账龄 其他应收款账面余额 坏账准备

金额 占比 金额 占比

1 年以内（含 1年） 450,437.87 65.69 4,657.77 4.66

1-2 年（含 2年） 123,267.72 17.98 8,636.29 8.64

2-3 年（含 3年） 19,607.92 2.86 3,965.50 3.97

3 年以上 92,402.53 13.47 82,709.35 82.74

合计 685,716.04 100 99,968.90 100

发行人采用个别认定法计提坏账准备的前五大其他应收款况如下：

表6-20：采用个别认定法计提坏账准备的前五大其他应收款情况表

单位：万元，%

序号 债务人名称 账面

余额

坏账

准备账龄 计提理由

1 杭州亚泰实业股份有限公司 20,017 — 1 至 2 年 预计短期内可收回

2 兆山新星集团有限公司 14,898 — 1 年以内 预计短期内可收回

3 湖南顺球实业有限公司 15,000 — 1 年以内 预计短期内可收回

4 峨眉山市磷肥厂 12,357 — 1 至 2 年 预计短期内可收回

5 嫩江华夏水泥有限公司 11,000 — 1 至 2 年 预计短期内可收回

合计 73,272

5.其他流动资产：

2011年末、2012年末、2013年末及2014年3月末，公司其他流动资产分别为

300.64万元、2,311.30万元、69,653.93万元、87,532.19万元，占总资产的比例

分别为0.00%、0.01%、0.19%、0.23%，占比较低。

2012年末、2013年末公司其他流动资产分别较上年增长668.79%和2913.63%。

2013年公司其他流动资产快速上涨的主要原因是待抵扣增值税和预交所得税这

两项的增长。

表 6-21：发行人其他流动资产构成表

单位：万元

项 目 2013 年 12 月 31 日 2012 年 12 月 31 日 2011 年 12 月 31 日

房租 67.39 52.56 104.23

待抵扣增值税 44,061.99 131.76 121.25

待摊费用 2,350.41 1,806.97 -

理财产品 5,580.00 300.00 -

预缴所得税 17,500.00 0.00 -

其他 94.14 20.00 75.16

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合计 69,653.93 2,311.30 300.64

6.可供出售金融资产：

公司可供出售金融资产主要是中国建材集团本部及建材股份持有的可供出

售权益工具 。

2011 年末、2012 年末、2013 年末可供出售金融资产分别为 29,034.47 万元、

26,368.64 万元、112,772.27 万元，占总资产比重分别为 0.14%、0.09%、0.31%。

截至 2014 年 3 月 31 日，公司可供出售金融资产为 112,095.97 万元，占总

资产比重 0.29%。

7.固定资产：

公司固定资产主要由房屋、建筑物和机器设备组成。2011 年末、2012 年末、

2013 年末，公司固定资产账面价值分别为 7,616,834.57 万元、10,897,184.86

万元、12,946,690.54 万元。

2011年末、2012年末、2013年末，公司固定资产稳步增长，2012年、2013

年公司固定资产较上年分别增长43.07%、18.81%。其原因是，2012年以来公司响

应国家号召，大力推进水泥、玻璃等行业结构调整与节能减排，大力发展新型建

材、新型节能房屋与新能源材料，通过资本运营、联合重组与集成创新等途径实

现了高速发展，为确保公司产能的扩张，固定资产总额较快增长。2011年末、2012

年末、2013年末，公司的固定资产在资产中占比分别为35.53%、36.25%、36.71%，

保持稳定。

表 6-22：公司固定资产构成表

单位：万元，%

项目 2013 年末 占比 2012 年末 占比 2011 年末 占比

房屋及建筑物 5,948,700.73 45.95 4,785,898.08 43.92 3,164,478.36 41.55

机器设备 6,303,070.89 48.68 5,580,307.80 51.21 4,283,305.27 56.23

运输工具 520,432.00 4.02 412,171.31 3.78 91,061.90 1.20

办公设备 88,184.66 0.68 61,626.23 0.57 38,629.75 0.51

其他设备 86,302.26 0.67 57,181.44 0.52 39,359.28 0.52

合计 12,946,690.54 100 10,897,184.86 100 7,616,834.57 100

随着公司经营规模继续扩张，截至2014年3月31日，固定资产净额为

12,919,529.25万元，较2013年末下降0.21%。

8.无形资产：

公司无形资产主要由土地使用权、采矿权和专利技术等组成。2011年末、2012

年末、2013年末，公司无形资产分别为1,215,138.23万元、1,729,801.58万元、

2,087,695.79万元。2011年末、2012年末、2013年末，公司的无形资产在资产中

中国建筑材料集团有限公司 2014 年度第一期中期票据券募集说明书

139

占比分别为5.86%、5.75%、5.73%，保持稳定。

2012年、2013年较上年增长分别为42.35%、20.69%。无形资产随公司合并重

组后规模的扩张呈增长态势，增量主要来自于公司新合并的子公司。其中公司水

泥板块之子公司西南水泥有限公司于2011年底成立，于2012年在西南地区进行了

较大规模联合重组，整合了地区产能资源，在此过程中新并入的子公司为发行人

合并报表带来了一定数量的无形资产。公司无形资产构成情况如下：

公司无形资产构成情况如下：

表 6-23：公司无形资产构成表

单位：万元，%

项目 2013 年末 占比 2012 年末 占比 2011 年末 占比

软件 10,278.29 0.49 7,198.75 0.42 3,353.83 0.28

土地使用权 1,626,035.79 77.89 1,403,286.53 81.12 992,460.88 81.67

专利权 10,195.85 0.49 6,517.31 0.38 4,713.95 0.39

非专利技术 13,013.37 0.62 3,138.78 0.18 1,509.07 0.12

商标权 5,337.48 0.26 7,039.26 0.41 3,261.59 0.27

采矿权 420,137.12 20.12 296,395.31 17.13 205,888.14 16.94

特许权 376.83 0.02 488.89 0.03 0.00 0.00

其他 2,321.05 0.11 5,736.75 0.33 3,950.77 0.33

合计 2,087,695.79 100 1,729,801.58 100 1,215,138.23 100

截至2014年3月31日，公司无形资产为2,129,660.74万元，占总资产的5.58%，

占比较2013年末略有下降。

9.商誉：

2011年末、2012年末、2013年末公司的商誉分别为1,509,838.11万元、

3,161,195.91万元、4,305,624.79万元。2011年末、2012年末、2013年末，公司

的商誉在资产中占比分别为7.28%、10.52%、11.82%，每年均有不同幅度的上涨。

2012年、2013年较上年增长分别为109.37%、36.20%。商誉增长的主要原因

是公司近年响应国家对于建材行业的发展方针，坚持联合重组产生的。其中公司

水泥板块之子公司西南水泥有限公司于2011年底成立，于2012年在西南地区进行

了较大规模联合重组，整合了地区产能资源。西南水泥现已基本完成了联合重组

工作。公司商誉主要由水泥板块、商混板块和玻纤与复合材料板块等组成，具体

情况如下：

表 6-24：按板块业务分类的公司商誉构成表

单位：万元，%

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140

业务板块 2013 年末 占比 2012 年末 占比

玻纤与复合材料板块 48,921.19 1.13 48,921.19 1.55

轻质建材板块 26,460.60 0.61 25,962.34 0.82

商混板块 867,710.62 20.13 553,316.05 17.48

水泥板块 3,332,663.05 77.31 2,515,907.72 79.46

贸易与物流板块 2,791.67 0.06 2,791.67 0.09

装备制造板块 2,471.92 0.06 2,471.92 0.08

相关工程技术研究与服务板块 7,515.82 0.17 7,515.82 0.24

其他板块 22,037.93 0.51 9,257.22 0.29

合计 4,310,572.81 100 3,166,143.94 100

截至2014年3月31日，公司商誉为4,302,727.05万元，占总资产的11.27%。

较 2013 年末略有下降，基本保持稳定。

10.其他非流动资产：

2011年末、2012年末、2013年末公司其他非流动资产分别为35,066.65万元、

97,249.89万元、129,145.19万元，每年均有不同额度的增长。2011年末、2012

年末、2013年末，公司的其他非流动资产在总资产中占比分别为0.17%、0.32%、

0.35%，占比较低。

2012年、2013年较上年增长分别为177.33%、32.80%。公司其他非流动资产

主要为融资租赁售后租回损益，占比95%以上。公司其他非流动资产增长的主要

原因是融资租赁售后租回损益的增加。2011年末、2012年末、2013年末融资租赁

售后租回损益分别为34,648.98万元、96,528.39万元、123,772.76万元。2012

年、2013年较上年增长分别为178.59%、28.22%。

表 6-25：公司其他非流动资产构成表

单位：万元，%

项目 2013 年末 2012 年末 2011 年末

占比 占比 占比

登封市小红寨矿区玻璃

用石英岩普查探矿权 200.59 0.16 102.11 0.10 102.11 0.29

登封市密腊山矿区石英

岩普查探矿权 10.70 0.01 10.70 0.01 10.70 0.03

融资租赁售后租回损益 123,772.26 95.84 96,528.39 99.26 34,648.98 98.81

其他 5,161.64 4.00 608.69 0.63 304.86 0.87

合计 129,145.19 100 97,249.89 100 35,066.65 100

截至2014年3月31日，公司其他非流动资产为131,203.31万元，占总资产的0.34%。

占比较2013年末略有下降，基本保持稳定。

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141

（二）负债结构分析

表 6-26：发行人负债结构分析表

单位：万元

负债项目 2014 年 3 月 31 日 2013 年 12 月 31 日 2012 年 12 月 31 日 2011 年 12 月 31 日

余额 占比 余额 占比 余额 占比 余额 占比

短期借款 9,210,250.25 29.25 8,459,963.52 28.35 7,677,314.25 31.16 4,993,322.00 30.94

应付票据 1,099,302.05 3.49 968,674.77 3.25 934,226.74 3.79 447,301.43 2.77

应付账款 3,131,550.94 9.94 2,612,706.76 8.75 2,172,794.90 8.82 1,521,018.74 9.43

预收款项 1,825,244.85 5.80 1,408,154.56 4.72 942,559.61 3.83 772,051.19 4.78

其他应付

款 2,065,309.82 6.56 2,365,990.93 7.93 2,304,291.03 9.35 1,152,694.46 7.14

其他流动

负债 3,396,730.14 10.79 3,113,601.32 10.43 1,825,689.83 7.41 360,360.52 2.23

流动负债

合计 24,324,683.15 77.24 21,741,477.97 72.85 17,687,519.94 71.80 11,459,802.42 71.01

长期借款 4,640,130.07 14.73 5,342,317.05 17.90 3,905,085.39 15.85 3,050,390.50 18.90

应付债券 1,089,309.42 3.46 1,283,515.67 4.30 2,060,075.90 8.36 905,109.26 5.61

长期应付

款 818,324.56 2.60 839,650.93 2.81 457,243.13 1.86 256,001.50 1.59

非流动负

债合计 7,166,944.90 22.76 8,102,255.21 27.15 6,947,573.16 28.20 4,678,223.72 28.99

负债总计 31,491,628.05 100 29,843,733.19 100 24,635,093.11 100.00 16,138,026.14 100

随着公司资产规模的不断扩大，在投资项目资金需求的推动下，公司整体的

负债规模持续增长。2011年末、2012年末、2013年末，公司负债总额分别为

16,138,026.14万元、24,635,093.11万元、29,843,733.19万元。年复合增长率

35.99%，略高于资产总额32.52%的年复合增长率,资产负债结构较为合理。2014

年3月末，公司负债总额为31,491,628.05万元。

公司负债以流动负债为主，2011年末、2012年末、2013年末、2014年3月末，

公司流动负债占总负债的比例分别为71.01%、71.80%、72.85%、77.24%。流动负

债主要由短期借款、其他流动负债和应付账款等组成。

1.短期借款：

2011年末、2012年末、2013年末，公司短期借款余额分别为4,993,322.00

万元、7,677,314.25万元、8,459,963.52万元，在总负债中占比分别为30.94%、

31.16%、28.35%。2012年末、2013年末分别较上年增长10.19%、53.75%。短期借

款主要由保证借款、信用借款和抵押借款等组成。

短期借款规模逐年增长，近年来公司各项板块的扩张，由公司担保的保证借

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142

款也随之增加，2011年末、2012年末、2013年末，公司保证借款余额分别为

2,243,220.94万元、4,181,090.80万元、5,010,407.20万元，在短期借款中占比

分别为44.92%、54.46%、59.22%，占比逐年增加。

公司近年来短期借款规模逐年递增主要是2011年以来公司加快各业务板块

的联合重组，产能扩张较快，随着运营资金需求提高相应增加银行融资规模而致；

其次是联合重组的水泥企业亦带来部分短期借款的增加。短期借款主要用于购买

原材料等流动资金周转。此外，发行人子公司中建材集团进出口公司所处的行业

2013年下游账期普遍延长，相应应收款有所增长，占压了部分流动资金。中建材

集团进出口公司相应以增加部分短期借款用于营运资金周转，作为备付资金等所

致。

另外联合重组并入的企业也带来了部分短期借款的增加。

表 6-27：公司短期借款构成表

单位：万元，%

项目 2013 年末 占比 2012 年末 占比 2011 年末 占比

质押借款 255,367.55 3.02 422,674.18 5.51 677,570.47 13.57

抵押借款 343,074.48 4.06 327,781.35 4.27 277,582.43 5.56

保证借款 5,010,407.20 59.22 4,181,090.80 54.46 2,243,220.94 44.92

信用借款 2,851,114.29 33.70 2,745,767.92 35.76 1,794,948.16 35.95

合计 8,459,963.52 100 7,677,314.25 100 4,993,322.00 100

截至 2014 年 3 月 31 日，公司短期借款为 9,210,250.25 万元，占公司总负

债的 29.25%，占比保持稳定。

2.应付票据：

公司应付票据主要由使用票据方式结算工程款、原燃材料等采购账款产生。

2011年末、2012年末、2013年末，公司应付票据分别为447,301.43万元、

934,226.74万元、968,674.77万元，占总负债的比例分别为2.77%、3.79%、3.25%。

2012年末、2013年末分别较上年增长108.86%、3.69%。应付票据由商业承兑汇票

和银行承兑汇票组成，主要情况如下：

表 6-28：公司应付票据构成表

单位：万元，%

项目 2013 年末 占比 2012 年末 占比 2011 年末 占比

商业承兑汇票 933,372.77 96.36 885,214.10 94.75 445,965.06 99.70

银行承兑汇票 35,302.00 3.64 49,012.64 5.25 1,336.37 0.30

合计 968,674.77 100.00 934,226.74 100.00 447,301.43 100.00

2014 年 3 月 31 日，公司应付票据为 1,099,302.05 万元，占总负债的比例

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143

为 3.49%，延续了增长的态势。主要是公司业务规模扩张、新产能建设与投产产

生的使用票据方式结算的账款增加所致。

3.应付账款：

2011 年末、2012 年末、2013 年末，公司应付账款余额分别为 1,521,018.74

万元、2,172,794.90 万元、2,612,706.76 万元，在总负债中占比分别为 9.43%、

8.82%、8.75%。2012 年末、2013 年末分别较上年增长 42.85%、20.25%。

应付账款的增加主要是公司规模扩张，各项业务同时开展，公司应付工程款、

原材料款增加。应付账款的提高同时体现了公司在业务运营过程中资金使用效率

的提高。

从账龄上看，2013年末公司1年以内（含1年）应付账款占总应付账款比例

84.32%，1年至2年（含2年）占比10.28%，主要情况如下：

表6-29：公司应付账款账龄构成表

单位：万元，%

账龄 2013 年末 占比 2012 年末 占比 2011 年末 占比

1年以内（含1年） 2,203,116.14 84.32 1,818,350.16 83.69 1,308,066.28 86.00

1至 2年（含 2年） 268,466.60 10.28 231,238.66 10.64 123,969.34 8.15

2至 3年（含 3年） 72,497.90 2.77 58,738.31 2.70 35,162.53 2.31

3 年以上 68,626.11 2.63 64,467.78 2.97 53,820.59 3.54

合计 2,612,706.76 100.00 2,172,794.90 100.00 1,521,018.74 100.00

2014年3月31日，公司应付账款为3,131,550.94万元，占总负债比例9.94%，

占比较 2013 年末略有增长。

4.预收款项：

2011 年末、2012 年末、2013 年末，公司预收款项余额分别为 772,051.19

万元、942,559.61 万元、1,408,154.56 万元，在总负债中占比分别为 4.78%、

3.83%、4.72%。2012 年末、2013 年末分别较上年增长 22.09%、49.40%，预收账

款呈现逐年增加的态势。

预收款项的增加主要是公司经营销售的扩大，各板块业务生产销售时，下游

经销商先期预付部分账款。预收账款的增加体现公司在整个产业链中有一定的话

语权，且对公司整个资金财务运营有较好的支持。

从账龄上看，2013 年末公司 1 年以内（含 1 年）应付账款占总应付账款比

例 89.21%，1 年以上占比 10.79%。

表6-30：公司预收款项账龄构成表

单位：万元，%

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账龄 2013 年末 占比 2012 年末 占比 2011 年末 占比

1 年以内（含 1年） 1,256,195.09 89.21 827,422.44 87.78 654,171.12 84.73

1 年以上 151,959.48 10.79 115,137.17 12.22 117,880.07 15.27

合计 1,408,154.56 100.00 942,559.61 100.00 772,051.19 100.00

5.其他应付款：

其他应付款主要是公司在生产销售交易业务以外发生的应付和暂收款项。

2011年末、2012年末、2013年末，公司其他应付款余额分别为1,152,694.46万元、

2,304,291.03万元、2,365,990.93万元，在总负债中占比分别为7.14%、9.35%、

7.93%。2012年末、2013年末分别较上年增长99.90%、2.68%。2012年较大幅度增

长的原因是：近年来公司新收购多家企业，同时在南京成立商业混凝土平台公司，

开始在江苏、山东区域展开商混的联合重组，应付股权款增幅较大。

从账龄上看，2013年末公司1年以内（含1年）其他应付账款占总其他应付账

款比例61.10%，1年至2年（含2年）占比29.19%。

表6-31：公司其他应付款账龄构成表

单位：万元，%

账龄 2013 年末 占比 2012 年末 占比 2011 年末 占比

1 年以内（含 1年） 1,445,715.69 61.10 1,841,274.65 79.91 842,255.01 73.07

1 至 2 年（含 2年） 690,602.85 29.19 260,838.36 11.32 175,200.88 15.20

2 至 3 年（含 3年） 121,390.77 5.13 75,430.66 3.27 58,497.31 5.07

3 年以上 108,281.62 4.58 126,747.35 5.50 76,741.27 6.66

合计 2,365,990.93 100.00 2,304,291.03 100.00 1,152,694.46 100.00

6.其他流动负债：

2011 年末、2012 年末、2013 年末，公司其他流动负债分别为 360,360.52

万元、1,825,689.83 万元、3,113,601.32 万元，占总负债比例分别为 2.23%、

7.41%、10.43%。2012 年末、2013 年末分别较上年增长 406.63%、70.54%。2013

年末公司其他流动负债构成如下：

表 6-32：2013 年末公司主要其他流动负债情况

单位：万元，%

项目 2013 年 12 月 31 日

账面余额 占比

联合装备预提国外安装费 188.12 0.01

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项目 2013 年 12 月 31 日

上海资产公司科研项目 238.00 0.01

建材总院短期融资券 60,000.00 1.93

中国玻纤短期融资券 140,000.00 4.50

中建材股份短期融资券 2,910,000.00 93.46

预提费用 2,786.55 0.09

北京市海淀区财政局专项资金 300.00 0.01

北新集团利息支出 80.99 0.00

北新集团销售代理费 7.66 0.00

合计 3,113,601.32 100.00

截至 2014 年 3 月 31 日，公司其他流动负债金额为 3,396,730.14 万元，占

公司总负债的 10.79%。

7.长期借款：

2011年末、2012年末、2013年末，公司长期借款分别为3,050,390.50万元、

3,905,085.39万元、5,342,317.05万元，占总负债的比例分别为18.90%、15.85%、

18.90%。2012年末、2013年末分别较上年增长28.02%、36.80%。公司长期借款主

要由保证借款、信用借款和抵押借款构成。

公司长期借款增长的主要原因是，公司近年调整负债结构，加大长期借款比

例；为满足部分经营周期较长项目流动资金需要，公司增加了长期借款额；联合

重组活动也造成公司对长期资金的需求；近年通过联合重组等方式使得公司规模

扩张，有效推进内部市场协同，加强内部竞合，推动业务快速发展，因此固定资

产构建、改扩建需求，运营资金需求逐年增加，银行融资的规模也随之加大；另

外，公司在联合重组企业后，合并范围加大，被联合重组企业自身带来的负债也

是公司长期借款增加的原因。

表 6-33：公司长期借款构成表

单位：万元，%

项目 2013 年末 占比 2012 年末 占比 2011 年末 占比

抵押借款 174,624.12 3.27 368,756.26 9.44 256,624.85 8.41

保证借款 3,336,041.17 62.45 2,527,821.72 64.73 1,859,831.30 60.97

信用借款 1,831,651.77 34.29 1,008,507.41 25.83 933,934.36 30.62

合计 5,342,317.05 100.00 3,905,085.39 100.00 3,050,390.50 100.00

截至 2014 年 3 月 31 日，公司长期借款金额为 4,640,130.07 万元，占公司总

负债的 14.73%，占比较 2013 年末有所下降。

8.应付债券：

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146

2011年末、2012年末、2013年末，公司应付债券分别为905,109.26万元、

2,060,075.90万元、1,283,515.67万元，占总负债的比例分别为5.61%、8.36%、

4.30%。2012年末、2013年末分别较上年增长127.61%、-37.70%。

公司2012年末和2013年末应付债券的变动归因于公司在银行间交易市场和

交易所市场发行的中期票据、私募债和公司债的本金和应付利息的年末余额变

动。

截至2014年3月31日，公司应付债券金额为1,089,309.42万元，占公司总负

债的3.46%，占比较2013年末有所下降。

9.长期应付款：

2011年末、2012年末、2013年末，公司长期应付款金额分别为256,001.50

万元、457,243.13万元、839,650.93万元，在总负债中占比分别为1.59%、1.86%、

2.81%。2012年末、2013年末分别较上年增长78.61%、83.63%。公司长期应付款

主要由应付融资租赁款款、分期付款购买设备和其他款项组成。

公司长期应付款的增加主要是由于融资租赁应付款的增加。2013年末，公司

融资租赁应付款金额为790,050.50万元，占长期应付款总额的94.69%，较2013

年末384,978.27万元增加106.52%。

截至2014年3月31日，公司长期应付款金额为818,324.56万元，较2013年末

下降2.54%。

（三）所有者权益分析

表 6-34：发行人所有者权益分析表

单位：万元

权益项目 2014 年 3 月 31 日 2013 年 12 月 31 日 2012 年 12 月 31 日 2011 年 12 月 31 日

余额 占比 余额 占比 余额 占比 余额 占比

实收资本 619,133.86 9.26 619,133.86 9.38 545,976.13 10.06 501,086.85 10.86

资本公积 262,941.31 3.93 262,941.31 3.99 271,883.34 5.01 285,288.29 6.18

专项储备 1,868.57 0.03 1,868.57 0.03 1,523.98 0.03 332.04 0.01

盈余公积 4,108.23 0.06 4,108.23 0.06 4,108.23 0.08 4,108.23 0.09

未分配利润 1,317,322.10 19.70 1,298,579.53 19.68 1,057,715.60 19.49 798,570.56 17.31

少数股东权益 4,488,859.18 67.14 4,416,136.72 66.93 3,545,732.84 65.34 3,023,939.53 65.55

所有者权益合计 6,685,686.31 100.00 6,597,836.21 100.00 5,426,623.79 100.00 4,613,068.14 100.00

1.实收资本：

2011年末、2012年末、2013年末和2014年3月末，公司实收资本分别为

501,086.85万元、545,976.13万元、619,133.86万元和619,133.86万元，占总所

中国建筑材料集团有限公司 2014 年度第一期中期票据券募集说明书

147

有者权益的比例分别为10.86%、10.06%、9.38%和9.26%。

2013年末和2012年末实收资本的增加归因于企业注册资本增加。2014年3月

末较2013年末无变动。

2.资本公积：

2011 年末、2012 年末、2013 年末和 2014 年 3 月末，公司资本公积分别为

285,288.2 万元、271,883.34 万元、262,941.31 万元和 262,941.31 万元。2011

年末、2012 年末、2013 年末公司资本公积逐年略有下降，2014 年 3 月末公司资

本公积较 2013 年末无变化。

3.专项储备：

专项储备用于核算高危行业企业按照规定的提取的安全生产费以及维持简

单再生产费用等具有类似性质的费用。2011 年末、2012 年末、2013 年末和 2014

年 3 月末，公司专项储备分别为 332.04 万元、1,523.98 万元、1,868.57 万元和

1,868.57 万元。2012 年末和 2013 年末专项费用的增加的主要原因是随着公司业

务的增长，计提的专项储备金额也随之增加。2014 年 3 月末较 2013 年末公司专

项储备无变化。

4.盈余公积：

2011年末、2012年末、2013年末和2014年3月末，公司盈余公积分别为

4,108.23万元、4,108.23万元、4,108.23万元和4,108.23万元。2011年末、2012

年末、2013年末和2014年3月末公司盈余公积无变化。

5.未分配利润：

2011年末、2012年末、2013年末，公司未分配利润分别为798,570.56万元、

1,057,715.60万元、1,298,579.53万元，占总所有者权益的比例分别为17.31%、

19.49%、19.68%。2012年末、2013年末分别较上年增长32.45%、22.77%。

公司未分配利润的增加主要是因为公司规模的扩张，公司外部业务发展良好

及内部公司治理制度完善，使公司各业务板块利润较之前年度有所增加。

2014年3月末公司未分配利润为1,317,322.10万元，较2013年末公司未分配

利润略有增加。

6. 少数股东权益：

2011年末、2012年末、2013年末和2014年3月末，少数股东权益分别为

3,023,939.53万元、3,545,732.84万元、4,416,136.72万元和4,488,859.18万元，

占总所有者权益的比例分别为65.55%、65.34%、66.93%和67.14%，公司少数股东

权益占比稳定。

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148

（四）现金流量分析

表 6-35：发行人现金流量分析表

单位：万元

现金流量 2014 年 1 至 3 月 2013 年度 2012 年度 2011 年度

经营活动现金

净流量 61,327.63 1,410,306.34 1,133,288.79 1,297,542.25

其中：现金流入

量 5,935,886.57 29,285,663.86 23,350,875.31 21,022,533.83

现金流出量 5,874,558.94 27,875,357.52 22,217,586.52 19,724,991.58

投资活动现金

净流量 -480,345.64 -3,125,221.85 -3,729,478.68 -2,868,354.02

其中：现金流入

量 23,845.71 277,467.69 358,150.56 364,072.87

现金流出量 504,191.35 3,402,689.54 4,087,629.24 3,232,426.89

筹资活动现金

净流量 436,217.41 1,890,706.87 2,318,569.55 2,038,884.95

其中：现金流入

量 4,623,414.57 18,261,954.56 15,241,059.95 8,722,580.36

现金流出量 4,187,197.16 16,371,247.69 12,922,490.40 6,683,695.41

汇率变动对现

金及现金等价

物的影响

-1,130.89 -19,760.99 -893.11 976.71

现金净增加额 16,068.51 156,030.37 -278,513.45 469,049.89

1．经营活动现金流分析

2011-2013年和 2014年 1至 3月，公司经营活动现金流入量分别为

21,022,533.83万元、23,350,875.31万元、29,285,663.86万元和5,935,886.57

万元，呈逐年上升趋势，2012年、2013年分别较上年增长11.08%、25.42%。公司

经营活动现金流入量增长主要原因是公司积极整合资源、优化产能、提升销售能

力，因此2012年、2013年及2014年第一季度公司经营活动现金流入量保持增长趋

势。

2011-2013年和 2014年 1至 3月，公司经营活动现金流出量分别为

19,724,991.58万元、22,217,586.52万元、27,875,357.52万元和5,874,558.94

万元，亦呈逐年上升趋势。2012年、2013年分别较上年增长12.64%、25.47%。主

要原因是随着业务规模的扩大，公司购买商品、接受劳务支付的现金同步增长。

2011-2013年和2014年1至3月，公司经营活动产生的现金流量净额分别为

1,297,542.25万元、1,133,288.79万元、1,410,306.34万元和61,327.63万元。

除2012年因购买商品、接受劳务支付的现金大幅增加导致经营活动产生的现金流

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149

量净额较少外，基本随业务的发展保持增势。

2．投资活动现金流分析

2011-2013年和2014年1至3月，公司投资活动现金流入量分别为364,072.87

万元、358,150.56万元、277,467.69万元和23,845.71万元，呈逐年下降趋势，

2012年、2013年分别较上年负增1.63%、22.53%。

2011-2013年和 2014年 1至 3月，公司投资活动现金流出量分别为

3,232,426.89万元、4,087,629.24万元、3,402,689.54万元和504,191.35万元。

因实施联合重组战略，同时较大规模购建固定资产、项目技改等，公司投资

性现金流出量远大于现金流入量。2011年、2012年、2013年和2014年1至3月，公

司投资活动现金流量净额分别是-2,868,354.02万元、-3,729,478.68万元、

-3,125,221.85万元和-480,345.64万元。

3．筹资活动现金流分析

2011-2013年和 2014年 1至 3月，公司筹资活动现金流入量分别为

8,722,580.36万元、15,241,059.95万元、18,261,954.56万元和4,623,414.57

万元，呈现逐年增加态势，2012年、2013末分别较上年增长74.73%、19.82%，公

司筹资活动现金流入量增加的主要原因是，由于公司联合重组战略的推进、业务

规模的扩大增加了对外融资需求，公司加大了筹资力度。公司筹资活动现金流入

以银行借款为主，流出以偿还到期债务为主。

筹资活动现金流出量分别为6,683,695.41万元、12,922,490.40万元、

16,371,247.69万元和4,187,197.16万元，2012年末、2013年末分别较上年增长

93.34%、26.69%，增长的主要原因是公司债务偿付利息费用的增加。

2011-2013年和2014年1至3月，公司筹资活动产生的现金流量净额分别为

2,038,884.9万元、2,318,569.55万元、1,890,706.87万元和436,217.42万元。

公司筹资活动现金流入以银行借款为主，流出以偿还到期债务为主。

4．汇率变动对现金及现金等价物的影响

2011-2013年和2014年1至3月，汇率变动对现金及现金等价物的影响分别为

976.71万元、-893.11万元、-19,760.99万元和-1,130.89万元，汇率变动影响呈

现逐年变大态势，主要原因是国际汇率市场的波动，人民币升值导致公司持有的

外币折算成人民币造成的汇率损失。

四、发行人盈利能力分析

表 6-36：盈利能力指标表

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150

单位：万元

项 目 2014年 1至 3月 2013 年 2012 年 2011 年

营业收入 4,703,102.12 25,225,678.83 21,743,205.77 19,409,221.43

主营业务收入 4,661,410.15 25,032,059.23 21,564,390.49 19,246,429.76

销售费用 126,941.00 820,377.48 509,635.28 329,168.29

管理费用 192,243.92 975,530.07 758,065.20 602,774.35

财务费用 292,065.89 1,119,360.89 853,534.50 526,122.79

投资收益 20,064.08 86,082.49 37,250.04 90,662.19

营业利润 78,444.35 757,924.72 581,592.61 1,305,324.39

营业外收入 44,907.47 426,515.48 585,585.23 361,009.64

利润总额 115,859.64 1,151,191.00 1,115,622.34 1,584,834.33

净利润 81,999.21 880,851.70 862,290.19 1,186,977.86

主营业务利润率 13.97 14.42 12.37 13.96

净资产收益率 1.23 14.65 17.18 29.56

总资产报酬率 0.31 6.69 7.58 11.60

注：2014年1至3月数据除净资产收益率、总资产收益率外未经年化。

随着公司在全国产能布局建设的不断推进和合并范围的增加，公司营业收入

快速增长，2011年、2012年、2013年、2014年1至3月，公司营业收入分别为

19,409,221.43万元、21,743,205.77万元、25,225,678.83万元、4,703,102.12

万元，2012年、2013年分别较上年增长12.03%、16.02%，增长较为稳定。

2011年、2012年、2013年,公司主营业务收入分别为19,246,429.76万元、

21,564,390.49万元，25,032,059.23万元，年复合增长率为14.04%。2014年1至3

月，公司主营业务收入为4,661,410.15万元。2011年、2012年、2013年，公司主

营业务利润率分别为13.96%、12.37%、14.42%，呈现小幅波动。总体来看公司盈

利能力较强，且随着公司在全国的产能布局建设进一步推进，公司收入和盈利规

模将持续增加。

随着业务规模增长，公司期间费用即销售费用、管理费用、财务费用合计亦

呈现增长趋势，2011年、2012年、2013年，分别为1,458,065.43万元、2,121,234.98

万元、2,915,268.44万元。2014年1至3月，公司期间费用为611,250.81万元。具

体增长原因如下：销售费用方面，随着公司近年联合重组企业的增加，销售量不

断增加，同时随着公司产业链的延伸，混凝土业务量占比逐渐提升，导致销售费

用有所增加。管理费用方面，随着联合重组企业的增加，公司管理的企业及半径

增加，管理费用也随之增长。财务费用方面，公司自2011年开始加快联合重组的

步伐，银行借款规模逐步增加，导致了公司财务费用增幅明显。

2011年、2012年、2013年，公司投资收益分别为90,662.19万元、37,250.04

万元、86,082.49万元，主要来自于长期股权投资产生的投资收益。2014年1至3

中国建筑材料集团有限公司 2014 年度第一期中期票据券募集说明书

151

月公司投资收益为20,064.08万元。

公司营业外收入主要由政府发放的包括增值税返还、财政补贴、奖励款等各

项补助以及处置非流动资产等营业外项目所得组成。2011年、2012年、2013年，

公司营业外收入分别为361,009.64万元、585,585.23万元、426,515.48万元。2013

年，政府各项补助总计367,785.39万元，占营业外收入的86.23%。公司的补助收

入主要是增值税返还及财政补贴、财政奖励以及其他政府给予的补助资金等。增

值税返还主要是因为发行人生产水泥、石膏板过程中再生资源利用而获得，其他

补助主要是地方政府经济发展、解决就业等奖励。数值上看，增值税返约占补助

收入的一半左右。增值税返还每年基本比较稳定或略有增长，其他补贴收入具有

一定的不确定性。债务重组利得总计3,051.09万元，占营业外收入的0.72%；非

流动资产处置利得总计22,599.55万元，占营业外收入的5.30%。2014年1至3月，

公司营业外收入为44,907.47万元。

表 6-37：2013 年发行人营业外收入情况表

单位：元

项目 2013 年发生额

非流动资产处置利得合计 225,995,491.59

其中：固定资产处置利得 78,314,997.36

无形资产处置利得 146,764,010.26

在建工程处置利得 394,407.54

债务重组利得 30,510,924.57

政府补助 3,677,853,892.50

盘盈利得 5,843,505.22

捐赠利得 2,142,707.59

违约赔偿收入 35,337,666.26

其他 287,470,651.47

合计 4,265,154,839.20

2011年、2012年、2013年、2014年1至3月，公司净利润分别为1,186,977.86

万元、862,290.19万元、880,851.70万元，2012年呈现下降的趋势，2013年有所

恢复。主要原因是2012年水泥价格下降，2013年有所恢复所致。

五、发行人偿债能力分析

表 6-38：偿债能力指标表

单位：亿元

项 目 2014 年 1 至 3 月 2013 年 2012 年 2011 年

资产负债率（%） 82.49 81.89 81.95 77.77

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152

流动比率 0.63 0.64 0.66 0.74

速动比率 0.51 0.52 0.53 0.59

EBITDA — 308.64 258.89 255.15

EBITDA 利息保障倍数 — 2.68 2.76 4.33

由于公司从事的建材及相关行业特点，债务负担较重，2011年末、2012年末、

2013年末，公司资产负债率分别为77.77%、81.95%、81.89%。2014年3月末，公

司资产负债率为82.49%，较2013年末略有增加。关于相对较高的资产负债率，发

行人具体情况如下：

近年来，国家出台了一系列文件，引导水泥等行业加快转变发展方式，加速

淘汰落后产能，鼓励优势水泥企业采取兼并、重组、联合等方式，推动行业结构

调整，提高产业集中度。发行人作为中国水泥行业的领军企业，把握水泥行业结

构调整的战略机遇，以区域化大水泥战略为核心，在同业中率先响应国家产业政

策开展联合重组，在淮海经济区和东南经济区培育了区域市场龙头企业—中联水

泥和南方水泥，在北方地区培育了主要水泥生产商北方水泥，在西南地区培育了

该区域最大的水泥企业—西南水泥，目前本公司的重要区域布局已经基本完成。

公司近年来通过“资本运营、联合重组、管理整合、集成创新”的发展模式实现了

自身的快速、健康成长，也促进了水泥行业集中度的提高、落后产能的淘汰以及

资源的优化配置，获得了政府主管部门、行业协会、同业企业的认可和肯定。

2010年至2013年，公司把握战略时机开展大规模联合重组，由于资本支出需

求较大，债务增长快于资本增加，在发展的特定阶段资产负债率偏高，但受益于

盈利能力的提升发行人利润对负债的覆盖能力始终较好。

未来发行人将在业务经营和财务政策方面采用多种方式降低资产负债率，控

制财务风险，优化资本结构，提升盈利能力。具体而言，业务经营方面，随着大

规模联合重组的基本完成，公司将以深入推进管理整合、集成创新、降本增效为

重点，着力提升盈利能力；财务政策方面公司将进一步加大货款回收力度，加强

改善现金流的工作，控制财务风险；资本运作方面公司将及时开展股本融资，偿

还部分银行借款，有效降低资产负债率。

2011年末、2012年末、2013年末、2014年3月末，公司流动比率分别为0.74、

0.66、0.64、0.63，速动比率分别为0.59、0.53、0.52、0.51，均保持稳定的趋

势，公司短期偿债能力保持稳定。2011年、2012年、2013年，从长期偿债能力指

标看，公司EBITDA有所增长，分别为255.15亿元、258.89亿元和308.64亿元；同

期由于有息债务规模快速增长，利息支出逐年大幅增长，导致EBITDA利息倍数逐

年下降，2013年为2.68倍，较2012年略有下降。总体看，公司对全部债务的保护

能力适宜。

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153

六、发行人资产运营效率分析

表 6-39：资产运营效率指标表

单位：次/年

项 目 2014 年 1 至 3 月 2013 年 2012 年 2011 年

应收帐款周转率 4.76 8.10 10.83 16.97

存货周转率 5.64 8.56 9.32 10.78

总资产周转率 0.52 0.76 0.86 1.07

2011年、2012年、2013年，公司应收账款周转率每年都略有下降，主要与公

司近年来扩大产能，交易大量以票据结算有关。公司存货周转率2011年至2013

年三年逐步下降，存货周转速度有所减慢，主要是因为公司应对原燃材料价格上

涨风险加大了原燃材料储备，存货余额有所增长。2011年、2012年、2013年，公

司总资产周转率每年逐步下降，主要是公司规模扩大，总资产快速增加所致。

总体来看，2011年、2012年、2013年，公司资产和收入规模保持稳定增长，

对销售货款和存货的管理以及总资产的利用效率相对高，整体经营效率好。

截至2014年1至3月，受制于季节因素的影响，公司主营业务收入较低，而同

时应收账款增幅较大，公司应收账款周转率较2013年有所下降，为1.19。受存货

增长的影响，公司存货周转率下降为1.41。由于公司总资产增幅较大，公司总资

产周转率下降为0.13。

七、公司最近一个会计年度付息债务情况

（一）银行借款

截至 2014 年 3 月末，发行人贷款总额 1,595.94 亿元,其中短期借款 921.03

亿元，一年内到期的长期借款 210.90 亿元，长期借款 464.01 亿元，发行人贷款

期限及担保结构如下：

表 6-40：发行人银行贷款期限结构表

单位:万元

项目 2014年3月31日 2013年12月31日

金额 占比 金额 占比

短期借款 9,210,250.25 57.71 8,459,963.52 56.57

1年内到期的长期借款 2,109,022.10 13.21 1,152,598.60 7.71

长期借款 4,640,130.07 29.07 5,342,317.05 35.72

合计 15,959,402.42 100.00 14,954,879.17 100.00

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154

表 6-41：发行人银行贷款担保结构表

截至日期：2013 年 12 月 31 日 单位:万元

项目 短期借款 长期借款 金额合计 占比

信用借款 2,851,114.29 1,831,651.77 4,682,766.06 33.93

抵押借款 343,074.48 174,624.12 517,698.60 3.75

质押借款 255,367.55 —— 255,367.55 1.85

保证借款 5,010,407.20 3,336,041.17 8,346,448.37 60.47

合计 8,459,963.52 5,342,317.05 13,802,280.58 100.00

表 6-42：发行人主要银行借款情况表

截止日期：2014 年 3 月 31 日 单位:万元

借款银行 借款金额 利 率 借款起息日 借款到期日 信用结构

交通银行 50,000 基准利率下浮 10% 2013.4.9 2015.3.4 信用

交通银行 60,000 基准利率下浮 10% 2012.9.10 2015.3.4 信用

交通银行 100,000 基准利率下浮 10% 2013.1.28 2015.3.4 信用

招商银行 50,000 基准利率下浮 10% 2013.3.28 2015.3.27 信用

国家开发银行 60,000 基准利率下浮 5% 2013.5 2014.5 担保

兴业银行 75,715 基准利率 2013.2.1 2018.1.31 担保

兴业银行 92,150 基准利率 2013.2.1 2018.1.31 担保

农业银行 100,000 基准利率下浮 4% 2013.7.19 2014.7.18 信用

华夏银行 50,000 基准利率 2013.5.31 2016.5.31 担保

华夏银行 50,000 基准利率 2014.1.6 2014.11.9 担保

光大银行 3,000 基准利率上浮 5% 2014.4.18 2015.4.17 信用

农业银行 5,000 基准利率 2014.2.14 2015.2.13 信用

北京银行 5,000 基准利率下浮 10% 2013.12.23 2014.12.21 信用

农业银行 6,700 基准利率 2014.2.14 2015.2.18 信用

南京银行 5,000 基准利率上浮 10% 2014.4.28 2015.4.27 信用

交通银行 3,000 基准利率上浮 5% 2014.3.4 2015.3.4 信用

光大银行 2,000 基准利率上浮 5% 2014.1.21 2015.1.20 信用

（二）其他有息债务

发行人存续期内债务融资工具情况如下：

表 6-43：发行人其他有息债务情况表

截至募集说明书签署日 单位:亿元

企业名称 债券种类 金额 发行日 期限 状态

建材集团 中期票据 18.00 2012-07-12 5 年 尚未到期

中建材股份 企业债券 10.00 2007-04-09 10 年 尚未到期

中期票据 30.00 2011-10-10 3 年 尚未到期

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155

企业名称 债券种类 金额 发行日 期限 状态

50.00 2011-12-05 3 年 尚未到期

20.00 2012-03-16 3 年 尚未到期

40.00 2012-08-15 5 年 尚未到期

超短期融资券

35.00 2013-11-21 270 天 尚未到期

15.00 2014-03-07 180 天 尚未到期

45.00 2014-04-28 270 天 尚未到期

30.00 2014-5-14 180 天 尚未到期

45.00 2014-5-19 270 天 尚未到期

45.00 2014-06-30 270 天 尚未到期

35.00 2014-07-09 270 天 尚未到期

35.00 2014-08-14 270 天 尚未到期

中联水泥 短期融资券 20.00 2014-03-04 365 天 尚未到期

南方水泥 短期融资券

15.00 2013-10-15 365 天 尚未到期

15.00 2014-02-14 365 天 尚未到期

15.00 2014-04-16 365 天 尚未到期

9.00 2014-07-07 365 天 尚未到期

北方水泥 短期融资券 12.00 2014-5-14 365 天 尚未到期

10.00 2014-06-04 365 天 尚未到期

北新建材股份 短期融资券 6.00 2014-3-11 365 天 尚未到期

北新建材集团 中期票据 4.00 2012-12-13 3 年 尚未到期

3.00 2013-6-20 3 年 尚未到期

蚌埠院 短期融资券 4.00 2013-10-23 365 天 尚未到期

中国建材工程 短期融资券 9.00 2014-07-18 365 天 尚未到期

合计 575.00

发行人尚在有效期内的注册额度情况如下：

短期融资券：南方水泥 2012 年 10 月 31 日注册 30 亿元，2014 年 4 月 9 日

注册 24 亿元；中联水泥 2012 年 9 月 27 日注册 20 亿元；北方水泥 2012 年 12 月

11 日注册 12 亿元，2014 年 5 月 5 日注册 10 亿元，中国建材工程 2013 年 3 月

14 日注册 9亿元。共 105 亿元。

中期票据：北新建材集团 2012 年 11 月 21 日注册 7亿元。共 7亿元。

超短期融资券：建材股份 2012 年 8 月 31 日注册 300 亿元。共 300 亿元。

非公开定向债务融资工具：中联水泥 2013 年 5 月 21 日注册 60 亿元；南方

水泥 2013 年 5 月 19 日注册 20 亿元；中国建材工程 2014 年 5 月 16 日注册 12 亿

元。共 92 亿元。

发行人本期中期票据注册完成后中长期债务融资工具余额不超过净资产的

40%。

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156

八、发行人 2013 年度关联交易情况

（一）关联方

1．有控制关系的关联方

表 6-44：有控制关系的关联方情况表

单位：万元

序号 企业名称 持股

比例(%)

与本公司的

关系

1 国务院国有资产监督管理委员会 100 实际控制人

2 北新建材集团有限公司 100 二级子公司

3 中建材资产管理公司 100 二级子公司

4 中国联合装备集团有限公司 100 二级子公司

5 中国玻纤股份有限公司 32.79 二级子公司

6 中建材集团进出口公司 100 二级子公司

7 中国建筑材料科学研究总院 100 二级子公司

8 中建材玻璃公司 100 二级子公司

9 中国建材股份有限公司 44.11 二级子公司

10 浙江三狮集团有限公司 100 二级子公司

注：根据重要性，三级及以下非重要子公司未进行全部披露。

2．无控制关系的关联方

公司无控制权的关联方主要包括公司参股及联营公司，详细信息参见本募集

说明书第五章、四、（二）“主要参股公司”。

（三）关联交易

1.关联方交易

交易类型 企业名称 关联方

关系性质交易金额

交易金额

占同类

交易总额

的比例

（%）

定价政策

一、购买商品、接受劳务的关联交易

产品运费 振石集团浙江宇石国际物流有限公司 少数股东 83,291,311.50 55.37 市场定价

采购原料 桐乡华锐自控技术装备有限公司 其他关联

方

29,066,931.98 1.19 市场定价

运费 上海天石国际货运代理有限公司 少数股东 25,855,947.75 19.67 市场定价

采购原料 浙江松阳明石矿业有限公司 其他关联 20,113,847.58 0.82 市场定价

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157

交易类型 企业名称 关联方

关系性质交易金额

交易金额

占同类

交易总额

的比例

（%）

定价政策

方

材料运费 振石集团浙江宇石国际物流有限公司 少数股东 10,608,251.83 8.07 市场定价

运费 九江宇石国际物流有限公司 少数股东 7,352,444.94 5.59 市场定价

采购业务 中航三鑫太阳能光电玻璃有限公司 联营企业 7,348,248.68 0.10 市场定价

运费 四川宇石国际物流有限公司 少数股东 3,766,897.27 2.87 市场定价

年会费，

招待费

振石大酒店有限公司 少数股东 3,598,732.52 8.02 市场定价

运费 四川宇石国际物流有限公司 少数股东 1,955,504.79 1.49 市场定价

设备运费 振石集团浙江宇石国际物流有限公司 少数股东 1,550,201.80 1.18 市场定价

体检 桐乡康石中西医结合门诊有限公司 少数股东 949,051.00 100.00 市场定价

固定资产 桐乡巨振矿业有限责任公司 其他关联

方

517,605.95 100.00 市场定价

采购材料 振石集团华美复合新材料有限公司 少数股东 366,118.81 0.01 市场定价

差旅费 桐乡诚石旅游有限公司 少数股东 5,040.00 0.05 市场定价

二、销售商品、提供劳务的关联交易

库存商品 振石控股集团有限公司 少数股东 173,705,212.16 3.33 市场定价

销售业务 牡丹江北方水泥有限公司 联营企业 129,711,752.03 0.07 市场定价

销售业务 辽源市金刚水泥厂 少数股东 110,409,477.35 0.06 市场定价

销售业务 农安北方水泥有限公司 联营企业 90,603,387.18 0.05 市场定价

销售业务 长春市四通水泥有限公司 少数股东 74,276,664.10 0.04 市场定价

销售业务 黑龙江省华达水泥有限公司 其他关联

方

74,071,989.53 0.04 市场定价

销售业务 通化市三为企业有限责任公司 其他关联

方

60,572,656.97 0.03 市场定价

销售业务 佳木斯市新宏远混凝土有限公司 联营企业 59,911,627.28 0.03 市场定价

销售业务 泰来水泥制品有限责任公司 联营企业 57,204,679.49 0.03 市场定价

销售业务 德惠市鑫雨水泥有限责任公司 联营企业 54,253,131.79 0.03 市场定价

销售业务 辽源金刚水泥集团哈尔滨阿城有限公

司

其他关联

方

41,122,337.61 0.02 市场定价

销售业务 牡丹江天马水泥有限公司 联营企业 40,813,181.53 0.02 市场定价

销售业务 五常市拉林建材有限责任公司 其他关联 33,865,894.44 0.02 市场定价

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交易类型 企业名称 关联方

关系性质交易金额

交易金额

占同类

交易总额

的比例

（%）

定价政策

方

销售业务 鸡西市城海水泥有限责任公司 联营企业 33,130,136.41 0.02 市场定价

销售业务 延边诚信混凝土有限公司 其他关联

方

30,695,262.49 0.02 市场定价

销售业务 榆树市宏元水泥有限公司 少数股东 18,129,360.93 0.01 市场定价

销售业务 大庆百湖安泰建材有限公司 联营企业 12,961,644.80 0.01 市场定价

库存商品 P-D GLASSEIDEN GMBH OSCHATZ 其他关联

方

8,402,093.59 0.16 市场定价

库存商品 振石集团恒石纤维基业有限公司 少数股东 7,848,686.56 0.15 市场定价

销售业务 其他关联方 7,557,665.48 市场定价

原材料 振石控股集团有限公司 少数股东 4,054,863.48 19.10 市场定价

原材料 振石集团恒石纤维基业有限公司 少数股东 3,938,204.16 18.55 市场定价

销售业务 延边盛隆商砼有限公司 联营企业 2,935,644.45 <0.01 市场定价

库存商品 东莞东石新材料开发有限公司 其他关联

方

2,290,364.04 0.04 市场定价

材料 振石集团华美复合新材料有限公司 少数股东 1,453,330.09 6.84 市场定价

废旧物资 振石集团东方特钢股份有限公司 少数股东 584,857.87 93.80 市场定价

原材料 振石集团东方特钢股份有限公司 少数股东 402,453.63 1.90 市场定价

材料 桐乡华锐自控技术装备有限公司 其他关联

方

118,014.82 0.56 市场定价

库存商品 九江宇石国际物流有限公司 少数股东 116,786.32 <0.01 市场定价

材料 振石大酒店有限公司 少数股东 90,152.21 0.42 市场定价

电和燃气 四川宇石国际物流有限公司 少数股东 52,320.11 4.21 市场定价

出售固定

资产

浙江美石新材料有限公司 少数股东 51,399.46 0.40 市场定价

燃气 振石控股集团有限公司 少数股东 18,102.43 1.46 市场定价

库存商品 浙江美石新材料有限公司 少数股东 11,536.92 <0.01 市场定价

燃气 振石大酒店有限公司 少数股东 11,026.08 0.89 市场定价

库存商品 振石集团浙江宇石国际物流有限公司 少数股东 6,666.67 <0.01 市场定价

材料 浙江美石新材料有限公司 少数股东 6,462.73 0.03 市场定价

技术劳务 桐乡华锐自控技术装备有限公司 其他关联 5,128.21 0.09 市场定价

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159

交易类型 企业名称 关联方

关系性质交易金额

交易金额

占同类

交易总额

的比例

（%）

定价政策

收入 方

材料 振石集团浙江宇石国际物流有限公司 少数股东 2,258.12 0.01 市场定价

注 1：关联方关系性质中联营企业及合营企业包括联营企业及合营企业以及

其控制公司。

注 2：关联方关系性质中少数股东包括子公司的少数股东。

2.关联方担保事项

（1）本公司接受合并范围外关联方单位担保

担保单位 被担保单位 被担保

单位性质 期末担保总额 担保期

被担保

单位现状

1.中国玻纤

振石控股集团有限公司 巨石集团有限公司 国有控股 USD$31,000,000.00 2011年-2016年 正常经营

振石控股集团有限公司 巨石集团有限公司 国有控股 USD$12,600,000.00 2011年-2014年 正常经营

3.应收、应付关联方款项情况

关联方名称 应收、应付项目 期末余额

一、应收账款

黑龙江省华达水泥有限公司 应收账款 68,653,661.63

通化金刚冶金渣综合利用有限公司 应收账款 60,631,790.21

辽源金刚水泥集团哈尔滨阿城有限公司 应收账款 44,540,716.05

日照港集团有限公司物资供应公司 应收账款 38,612,214.78

辽源金刚水泥（集团）安达有限责任公司 应收账款 29,961,909.95

长春市四通水泥有限公司 应收账款 27,323,628.43

河南省淅川水泥有限公司 应收账款 24,675,716.15

榆树市宏元水泥有限公司 应收账款 23,354,402.10

绍兴南方水泥有限公司 应收账款 11,808,517.98

中国建材股份的其他关联方 应收账款 5,055,541.84

海宁市三狮水泥有限责任公司 应收账款 3,574,268.49

四川西南农房物资公司 应收账款 1,881,650.00

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关联方名称 应收、应付项目 期末余额

P-D GLASSEIDEN GMBH OSCHATZ 应收账款 1,780,946.83

中航三鑫太阳能光电玻璃有限公司 应收账款 1,649,767.80

东莞东石新材料开发有限公司 应收账款 1,577,654.68

新余钢铁股份有限公司 应收账款 1,504,078.57

莆田市莆辉方显光电子有限公司 应收账款 1,464,219.06

四川京蓉宾馆 应收账款 1,225,525.12

上海浦东新区建设工程技术监督有限公司 应收账款 759,375.51

香港北新国际公司 应收账款 508,279.42

沈阳东北农房公司 应收账款 300,000.00

湖州三狮水泥有限公司 应收账款 276,143.53

桐乡华锐自控技术装备有限公司 应收账款 144,077.34

振石集团东方特钢股份有限公司 应收账款 99,790.00

深圳大鹏水泥有限公司 应收账款 78,286.80

浙江温州泰山建材有限公司 应收账款 48,300.00

北新家居有限公司 应收账款 45,172.18

河南省建华玻璃厂 应收账款 40,000.00

洛阳晶鑫陶瓷有限公司 应收账款 20,699.61

河南商丘振华玻璃厂 应收账款 1,200.00

二、预付账款

连云港鹰游纺机有限责任公司 预付账款 71,737,905.57

凌源源泉水泥有限公司 预付账款 25,043,067.57

桐乡华锐自控技术装备有限公司 预付账款 15,573,395.29

中国建材股份的其他关联方 预付账款 6,978,855.69

西林钢铁集团有限公司 预付账款 6,673,789.05

郑州荣奇热电能源有限公司 预付账款 6,031,982.93

河北东旭投资集团有限公司 预付账款 4,535,710.35

冷水江市中孚耐火材料公司 预付账款 2,001,341.89

郑州俱进热电能源有限公司 预付账款 1,449,811.59

上海天石国际货运代理有限公司 预付账款 1,318,654.84

振石集团华美复合新材料有限公司 预付账款 1,036,800.00

北京市常青诚信工业公司 预付账款 648,270.00

杭州三狮水泥有限公司 预付账款 117,557.91

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关联方名称 应收、应付项目 期末余额

深圳珠江均安水泥制品有限公司 预付账款 4,968.87

三、应收利息

绍兴南方水泥有限公司 应收利息 4,118,208.74

中国建材股份的其他关联方 应收利息 95,156.33

四、应收股利

中航三鑫太阳能光电玻璃有限公司 应收股利 10,687,630.93

五、其他应收款

牡丹江北方水泥有限公司 其他应收款 1,819,302,729.88

绍兴南方水泥有限公司 其他应收款 213,181,552.79

洛玻晶鑫陶瓷公司 其他应收款 180,503,919.48

华府房地产开发有限公司 其他应收款 106,707,200.00

德清加元南方水泥有限公司 其他应收款 96,418,360.55

内蒙古华立水泥有限公司 其他应收款 40,399,048.97

洛玻集团洛阳起重机械有限公司 其他应收款 30,910,260.88

常州天马集团有限公司 其他应收款 29,055,609.55

洛玻集团洛阳晶久玻璃制品公司 其他应收款 26,924,613.11

辽源金刚水泥（集团）有限公司 其他应收款 23,982,794.90

洛玻集团洛阳新光源照明有限公司 其他应收款 19,989,677.99

洛阳翔宇实业公司 其他应收款 17,580,860.72

南京三龙水泥有限责任公司 其他应收款 17,400,000.00

洛阳昌祥宝业有限公司 其他应收款 16,414,245.05

沈阳东北农房公司 其他应收款 16,400,000.00

深圳珠江均安水泥制品有限公司 其他应收款 16,200,000.00

江西兰丰水泥集团有限公司 其他应收款 14,303,751.29

乌拉特前旗鸿达建材有限责任公司 其他应收款 14,251,384.89

凤阳中都水泥有限公司 其他应收款 13,154,300.00

浙江金钉子投资有限公司 其他应收款 11,534,462.27

榆树市宏元水泥有限公司 其他应收款 10,224,989.79

海宁市三狮水泥有限责任公司 其他应收款 9,968,754.71

浙江三狮资产管理有限公司 其他应收款 8,487,899.18

延边诚信混凝搅拌站 其他应收款 8,380,872.41

达州钢铁集团公司 其他应收款 6,277,521.35

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关联方名称 应收、应付项目 期末余额

北京瑞丰投资管理有限公司 其他应收款 5,705,381.64

洛阳新兴物业管理有限公司 其他应收款 5,273,883.27

圣睿太阳能科技（镇江）有限公司 其他应收款 4,950,000.00

克朗斯公司 其他应收款 4,698,222.71

四川省资中县东方红水泥有限责任公司 其他应收款 4,691,070.62

中国矿业公司 其他应收款 4,641,289.78

张开蓉 其他应收款 3,556,683.44

洛阳泰克医疗器械有限公司 其他应收款 3,547,569.05

深圳珠江建材实业公司 其他应收款 2,975,390.50

中国建材股份的其他关联方 其他应收款 2,719,077.25

王延华 其他应收款 2,028,600.00

北京市常青诚信工业公司 其他应收款 1,680,000.00

河南安阳海工水泥厂 其他应收款 1,402,437.00

资中县宏昌恒建材有限公司 其他应收款 1,269,325.63

江西南方万年青水泥有限公司 其他应收款 1,014,000.00

香港东大工业有限公司 其他应收款 900,000.00

烟台渤海化学建材股份有限公司 其他应收款 420,000.00

香港北新国际公司 其他应收款 252,011.82

北京设计院 其他应收款 125,906.49

广州合轻机械设备有限公司 其他应收款 92,000.00

洛阳晶鑫陶瓷有限公司 其他应收款 83,000.00

凤阳中建材矿业有限公司 其他应收款 15,465.35

中国洛阳浮法玻璃集团晶华实业总公司 其他应收款 13,118.72

洛阳晶宝装饰玻璃有限公司 其他应收款 12,753.40

六、应付账款

万基控股集团有限公司 应付账款 60,243,804.83

绍兴南方水泥有限公司 应付账款 59,922,021.52

四川德胜集团钢铁有限公司 应付账款 9,670,911.19

桐乡华锐自控技术装备有限公司 应付账款 6,603,749.00

中国建材股份的其他关联方 应付账款 5,868,570.19

中航三鑫太阳能光电玻璃有限公司 应付账款 5,647,450.95

新余新钢资源综合利用科技有限公司 应付账款 2,850,551.97

中国建筑材料集团有限公司 2014 年度第一期中期票据券募集说明书

163

关联方名称 应收、应付项目 期末余额

万基控股集团检修安装有限公司 应付账款 2,800,000.00

九江宇石国际物流有限公司 应付账款 2,499,964.48

天全县二郎山水泥有限公司 应付账款 2,200,000.00

P-D REFRACTORIES LITO GMBH

DYKO-GLASS

应付账款 1,895,066.52

浙江松阳明石矿业有限公司 应付账款 1,720,349.71

中建材富磊（上海）建设有限公司 应付账款 1,432,521.98

辽源市金刚水泥厂 应付账款 1,338,265.81

振石集团浙江宇石国际物流有限公司 应付账款 945,350.35

洛玻集团洛阳鼎鸿玻璃技术工程有限公司 应付账款 160,241.48

北京中北科力玻璃窑炉技术服务公司 应付账款 80,000.00

洛玻集团洛阳新光源照明有限公司 应付账款 16,240.00

杭州三狮水泥有限公司 应付账款 5,076.07

七、预收账款

太原狮头中联水泥公司 预收账款 106,945,000.00

辽源市金刚水泥厂 预收账款 23,547,431.17

浙江三狮集团五通建材有限公司 预收账款 15,889,781.84

牡丹江北方水泥有限公司 预收账款 14,841,800.50

绍兴南方水泥有限公司 预收账款 2,472,924.17

中国建材股份的其他关联方 预收账款 2,095,013.56

海宁市三狮水泥有限责任公司 预收账款 1,183,016.47

P-D GLASSEIDEN GMBH OSCHATZ 预收账款 97,126.24

洛玻集团洛阳晶久玻璃制品公司 预收账款 32,926.50

九江宇石国际物流有限公司 预收账款 26,927.62

四川宇石国际物流有限公司 预收账款 18,097.00

浙江三狮集团长兴金钉子建材有限公司 预收账款 6,352.88

八、应付利息

四川德胜集团钢铁有限公司 应付利息 16,155,574.66

新安县发达建设投资有限公司 应付利息 4,073,344.50

澳门水泥有限公司 应付利息 687,462.96

九、应付股利

贾成群、张思林 应付股利 5,520,000.00

余明军 应付股利 480,000.00

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164

关联方名称 应收、应付项目 期末余额

新安县发达建设投资有限公司 应付股利 432,490.00

十、其他应付款

河南万基铝业股份有限公司 其他应付款 430,000,000.00

黑龙江北疆集团股份有限公司 其他应付款 227,413,355.74

万基控股集团有限公司 其他应付款 125,660,000.00

杭州三狮水泥有限公司 其他应付款 105,781,586.79

辽源金刚水泥（集团）有限公司 其他应付款 102,896,745.22

侯志达 其他应付款 74,687,866.48

内蒙古大业投资集团有限公司 其他应付款 56,824,000.00

运城市博鸣木业有限公司 其他应付款 51,000,300.00

吕元庆 其他应付款 51,000,000.00

郑凯 其他应付款 51,000,000.00

浙江科华集团有限公司 其他应付款 43,719,564.27

陈明君 其他应付款 40,800,000.00

澳门水泥有限公司 其他应付款 40,542,500.00

北京留余万锦投资有限公司 其他应付款 36,000,000.00

杨桂花 其他应付款 32,629,342.81

新安县发达建设投资有限公司 其他应付款 30,000,000.00

西林钢铁集团有限公司 其他应付款 25,810,000.00

杭州俊祥建材有限公司 其他应付款 24,148,148.00

北京金盛鼎矿产品有限公司 其他应付款 23,353,025.00

牡丹江天马水泥有限公司 其他应付款 20,000,000.00

上海博洲投资管理有限公司 其他应付款 16,830,000.00

河北东旭投资集团有限公司 其他应付款 16,365,266.50

龚建国 其他应付款 15,215,465.24

中和瑞泉创业投资有限公司 其他应付款 14,826,520.00

凤阳中建材矿业有限公司 其他应付款 14,602,855.89

张开蓉 其他应付款 13,100,000.00

聂海平 其他应付款 13,085,472.33

于海东 其他应付款 12,316,953.60

南阳市同益混凝土销售代理有限公司 其他应付款 11,821,500.00

江西金宜科技实业有限公司 其他应付款 9,982,277.75

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165

关联方名称 应收、应付项目 期末余额

揭庆伙 其他应付款 8,159,982.91

江西南氏实业集团有限公司 其他应付款 7,539,206.44

江西日江水泥制造有限公司 其他应付款 6,687,029.48

杜海增 其他应付款 6,231,792.00

崔海明 其他应付款 6,120,000.00

常州天马集团有限公司 其他应付款 6,000,000.00

九江宇石国际物流有限公司 其他应付款 5,145,193.24

山东美景集团有限责任公司 其他应付款 4,900,000.00

北京博雅方圆投资管理有限公司 其他应付款 4,339,538.63

中国建材股份的其他关联方 其他应付款 3,482,418.11

振石集团浙江宇石国际物流有限公司 其他应付款 3,479,688.73

张传厚 其他应付款 2,141,275.56

南京三龙水泥有限责任公司 其他应付款 2,000,000.00

洛阳新兴物业管理有限公司 其他应付款 1,742,902.30

漆友林 其他应付款 1,394,965.49

洛玻集团晶纬有限公司 其他应付款 924,762.00

湖州三狮水泥有限公司 其他应付款 125,597.11

洛玻集团洛阳晶久玻璃制品公司 其他应付款 110,500.00

中新集团工程咨询有限责任公司 其他应付款 100,000.00

深圳珠江均安水泥制品有限公司 其他应付款 89,100.00

洛玻集团新兴实业开发有限责任公司 其他应付款 80,000.00

洛玻集团洛阳新光源照明有限公司 其他应付款 10,738.65

四川阿波罗太阳能科技有限责任公司 其他应付款 850.59

十一、长期应付款

四川省达州钢铁集团有限责任公司 长期应付款 9,600,000.00

九、重大或有事项

（一）对外担保

截至2013年12月31日，本公司对外担保余额为29,200.50万元。

表 6-45：发行人对外担保情况表

单位：万元

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166

序

号 担保单位 被担保单位

被担保

单位性质

被担保单位

经营状况担保金额

1. 中国建材股份

1 浙江江山虎球水泥有限公司 浙江红狮水泥股份有限公司 国有控股 正常经营 8,500.00

2.建材玻璃

1 中国洛阳浮法玻璃集团有限责任公司 洛阳白马集团有限有限公司 国有控股 正常经营 297.00

2 中国洛阳浮法玻璃集团有限责任公司 河南省煤气集团公司 国有控股 正常经营 10,000.00

3 中国洛阳浮法玻璃集团有限责任公司 洛阳市东郊电厂 国有控股 正常经营 1,364.00

4 中国洛阳浮法玻璃集团有限责任公司 洛阳市春都集团 国有控股 进入清算 4,751.00

3.建材总院

1 蚌埠玻璃工业设计研究院 中航三鑫太阳能光电玻璃有限公司 国有控股 正常经营 4,288.50

合计 29,200.50

注：本公司之子公司浙江江山虎球水泥有限公司为浙江红狮水泥股份有限公

司提供8,500.00万元连带保证责任担保贷款，该项担保系由联合重组带入。

截止本募集说明书签署之日，以上对内、对外担保无重大变化。

（二）重大未决诉讼或未决仲裁形成的或有负债

1.建材玻璃

（1）本公司之子公司河南省投资公司担保纠纷案

2009 年 2 月，该公司因为洛阳春都集团有限责任公司贷款担保被河南省投

资公司起诉至河南省高级人民法院，要求承担担保责任，偿还本息和

100,054,283.11 元。截至 2013 年 12 月 31 日，该案件仍在审理中。

（2）洛阳卓远商贸有限公司诉洛阳玻璃股份有限公司（“洛玻股份公司”）

货款纠纷案

2007年 5月该公司与洛玻股份公司协商由其向洛玻股份公司提供煤炭，2008

年 10 月 8 日该公司以洛玻股份公司欠货款 809,478.40 元为由向法院提出诉讼。

2009 年 6 月 9 日洛阳市西工区人民法院一审判决，判令洛玻股份公司支付

809,478.40 元及利息。2009 年 9 月 16 日江阴市人民法院发出裁定，由江苏晨

洲公司代为执行到期债权，洛玻股份公司与江苏晨洲公司达成分期还款协议。截

至 2013 年 12 月 31 日，尚余 79,478.40 元余款仍在履行中。

（3）山东临沂恒润化工有限公司诉洛玻股份公司重油款纠纷案

中国建筑材料集团有限公司 2014 年度第一期中期票据券募集说明书

167

山东临沂恒润化工有限公司于 2007 年至 2008 年，与洛玻股份公司多次进行

买卖交易。2008 年 5 月 8 日，洛玻股份公司尚欠款 7,480,341.29 元。该公司以

洛玻股份公司欠款为由，向法院提出诉讼。2009 年 5 月 31 日河南省高级人民法

院终审判决，判令洛玻股份公司于判决生效后十日内支付货款 7,480,341.29 元

及利息。截至 2013 年 12 月 31 日，尚余 532,341.29 元仍在履行中。

（4）博爱县鸿达化工有限公司诉洛玻股份公司欠款案

2009 年，该公司向洛玻股份公司供应燃料。2010 年 10 月，该公司向洛阳市

西工区人民法院提出诉讼，要求支付欠款 688,045.96 元，经法院调解达成和解，

分期支付。截至 2013 年 12 月 31 日，尚余 228,045.96 元仍在履行中。

（5）河南金山化工有限责任公司诉洛玻股份公司欠款案

河南金山化工有限责任公司（“金山化工”）和河南金大地化工有限责任公司

（“金大地”）与洛玻股份公司有业务往来，截止 2011 年 9 月 20 日，洛玻股份公

司欠金山化工 2,677,444.34 元，欠金大地 3,429,451.05 元。2011 年 8 月，金

大地将债权转让给金山化工。2011 年 8 月，金山化工起诉至洛阳市中级人民法

院，要求洛玻股份公司支付欠款 7,570,951.66 元及利息。2012 年 1 月 16 日，

洛阳市中级人民法院作出判决，判令洛玻股份公司支付欠款 6,106,895.39 元。

截至 2013 年 12 月 31 日，尚余 4,555,755.99 元仍在履行中。

（6）林州建总建筑工程有限公司（“林州公司”）申请仲裁洛玻集团龙门玻

璃有限责任公司（“龙玻公司”）欠款案

林州公司分别于 2009 年 8 月 3 日、2010 年 8 月 25 日、2010 年 11 月 8 日、

2010 年 11 月 18 日与龙玻公司签订工程施工合同，为龙玻公司熔窑基础加固、

煤气层设备基础、消防水池、泵房工程等施工，双方决算金额为 7,117,410.27

元，龙玻公司支付 4,261,298.33 元，剩余 2,856,111.94 元没有支付，林州公司

向洛阳仲裁委员会申请仲裁，2012 年 5 月 30 日洛阳仲裁委员会作出裁决，由龙

玻公司支付工程款 2,856,111.94 元及利息 119,814.52 元。林州公司申请洛阳市

中级人民法院强制执行。截至 2013 年 12 月 31 日，尚余 2,058,959.64 元货款仍

在履行中。

（7）中储发展股份有限公司洛阳分公司（“中储洛阳分公司”）诉洛玻股份

公司欠款案

双方签订石油焦粉买卖合同，至 2011 年 4 月 27 日，洛玻股份公司欠货款

6,283,397.32 元，后支付部分，剩余未付，2012 年 9 月 1 日中储洛阳分公司起

诉至洛阳市中级人民法院，要求支付欠款及利息，2013 年 1 月 4 日，洛阳市中

级人民法院作出（2012）洛民一初字第 33 号民事判决书，判令洛玻股份公司支

付货款 5,783,397.52 元及利息。截至 2013 年 12 月 31 日，尚余 2,914,627.29

元货款仍在履行中。

中国建筑材料集团有限公司 2014 年度第一期中期票据券募集说明书

168

（8）汝阳裕丰矿业有限公司（“裕丰公司”）诉洛玻股份公司、洛玻集团洛

阳龙昊玻璃有限公司（“龙昊公司”）欠款案

裕丰公司与洛玻股份公司签订买卖合同，由裕丰公司向龙昊公司供应硅砂，

双方在业务往来过程中，洛玻股份公司有 4,657,795.60 元未能结清，裕丰公司

起诉至河南省汝阳县人民法院，要求支付欠款及利息，2013 年 4 月 10 日，汝阳

县人民法院作出（2013）汝民初字第 5号民事判决书，判令洛玻股份公司支付货

款 4,657,795.60 元及利息。截至 2013 年 12 月 31 日，尚余 3,957,795.61 元仍

在履行中。

（9）洛阳天慧能源工程有限公司（“天慧公司”）诉洛玻股份公司欠款案

天慧公司自 2010 年 12 月起向洛玻股份公司供应块煤，洛玻股份公司支付部

分货款。截止 2011 年 8 月，洛玻股份公司尚有 1,365,322.40 元款项未能支付。

2013 年 4 月 3 日，天慧公司起诉至洛阳市西工区人民法院，要求支付欠款及利

息，2013 年 7 月 4 日，双方达成调解，分期支付。截至 2013 年 12 月 31 日，尚

有 865,322.40 元尚在履行中。

（10）江苏泰禾金属工业有限公司（“泰禾公司”）诉洛玻集团龙飞玻璃有限

公司（“龙飞公司”）欠款案

双方之间多次发生买卖“氧化铜”业务往来，龙飞公司支付部分货款，尚有

1,996,350.96 元未能支付，2013 年 4 月 16 日，泰禾公司起诉至河南省三门峡市

中级人民法院，要求龙飞公司支付货款及利息损失。截至 2013 年 12 月 31 日，

尚有 1,996,350.96 元未付。

（11）江苏泰禾金属工业有限公司诉洛玻股份公司欠款案

双方之间多次发生买卖“氧化铜”业务往来，洛玻股份公司支付部分货款，

尚有 566,900.00 元未能支付，2013 年 4 月 16 日，泰禾公司起诉至洛阳市西工

区人民法院，要求洛玻股份公司支付货款及利息损失。截至 2013 年 12 月 31 日，

尚有 566,900.00 元未付。

（12）郑州远东耐火材料有限公司（“远东公司”）诉洛玻集团龙飞玻璃有限

公司欠款案

远东公司与龙飞公司签订锆刚玉砖买卖合同，远东公司履行交货义务后，龙

飞公司支付部分货款，尚有 317,003.00 元未能支付。2013 年 4 月 22 日，远东

公司起诉至河南省新密市人民法院，要求龙飞公司支付欠款及利息，该案件尚未

判决。

（13）宁安市华源贸易有限公司（“华源公司”）诉洛玻股份公司买卖合同纠

纷案

2009 年至 2010 年期间，华源公司与洛玻股份公司签订多份《买卖合同》，

中国建筑材料集团有限公司 2014 年度第一期中期票据券募集说明书

169

约定华源公司向洛玻股份公司供应粉煤，洛玻股份公司有部分货款未付；2012

年 4 月 11 日，华源公司接受义马华乙贸易有限公司两笔债权转让，2012 年 5 月

30 日，华源公司向洛阳中院提出诉讼，要求洛玻股份公司偿还货款 9,904,231.30

元及利息，洛玻股份公司败诉后提出上诉，2013 年 12 月 10 日，河南省高级人

民法院作出终审判决，判令洛玻股份公司支付9,754,231.30元及利息。截至2013

年 12 月 31 日，尚有 8,618,142.89 元仍在履行中。

（14）偃师市寇店镇兴业玻璃原料厂（“兴业公司”）诉洛玻股份公司买卖合

同纠纷案

兴业公司向洛玻股份公司供应原料硅砂，洛玻股份公司有部分货款未支付。

2013 年 9 月，兴业公司向西工区人民法院提出诉讼，要求公司支付货款

2,074,298.01 元及利息。2013 年 12 月 23 日，西工区人民法院作出判决，判令

洛玻股份公司支付货款 2,074,298.01 元及利息，兴业公司申请强制执行。

（15）洛阳市三园包装有限公司（“三园公司”）申请仲裁洛玻集团洛阳龙昊

玻璃有限公司承揽合同纠纷案

2006 年 4 月 1 日、2007 年 4 月 1 日，三园公司与龙昊公司签订《木箱承揽

合同》，三园公司按龙昊公司要求制作玻璃包装木箱，龙昊公司有部分款项未付。

2013 年 7 月，三园公司按合同约定申请仲裁。2013 年 12 月 23 日洛阳仲裁委员

会作出裁决，裁决龙昊公司支付货款 6,087,381.18 元及利息，三园公司申请强

制执行。

（16）焦作方明化工染料有限公司（“方明公司”）诉洛玻股份公司买卖合同

纠纷案

方明公司向洛玻股份公司供应煤炭，洛玻股份公司有部分货款未能支付，

2012 年 10 月，方明公司向洛阳市西工区人民法院提出诉讼，在法院主持下双方

达成调解，洛玻股份公司分期还款。2013 年 3 月方明公司申请法院强制执行。

截至 2013 年 12 月 31 日，尚欠余额 1,288,434.45 元。

2.联合装备

（1）本公司之子公司南京物华精密机械有限公司（以下简称“南京物华”）

于 2008 年 1 月 11 日与佛山市美的材料供应有限公司（以下简称“美的材料”）

签订编号为 2008111 的销售合同，由南京物华按照技术标准要求为美的材料提供

停剪型切片机 1 套，合同总金额为 115.00 万元，美的材料已先后支付了定金以

及货款共计 68.00 万元。2008 年 11 月，该设备运抵美的材料。2010 年 6 月 20

日，美的材料提起民事诉讼，请求解除双方 2008111 号合同及附件，并要求南京

物华返还货款 68.00 万元并赔偿损失 203.58 万元，理由是设备质量问题。南京

物华认为该设备完全符合“技术协议”的要求，对于美的材料的诉讼请求不予接

受。截至 2013 年 12 月 31 日，该案件仍在审理中，南京物华的银行账户已被冻

中国建筑材料集团有限公司 2014 年度第一期中期票据券募集说明书

170

结，冻结资金 160.00 万元。

（2）联合装备 2000 年 3 月 7 日与工行南礼士路支行（简称“工行”）签订

了编号为 2000 年周字第 18 号《保证合同》，为中国轻工业原材料总公司（简称

“原材料总公司”）与工行南礼士路支行 2000 年 3 月 8 日签订的 2000 年周字第

18 号人民币 4,600.00 万元的借款合同提供担保，借款期限为 2000 年 3 月 8 日

起至 2000 年 9 月 27 日止。由于原材料总公司未按期履行其借款人义务按期归还

工行人民币 4,600.00 万元借款及借款产生的债务利息，2004 年工行将原材料总

公司及联合装备向北京市第一中级人民法院起诉，北京市第一中级人民法院以

（2004）一中民初字第 9278 号民事判决书判令原材料总公司偿还借款本金人民

币 4,600.00 万元以及截至 2004 年 6 月 20 日借款利息、复利及逾期罚息人民币

15,145,350.33 元及到实际付清之日止的利息，同时联合装备对原材料公司上述

债务承担连带清偿责任。2005 年联合装备不服一审判决，向北京市高级人民法

院提起上诉，北京市高级人民法院 2005 年 6 月 7 日以（2005）高民终字第 508

号民事判决书驳回上诉，维持原判。2005 年 9 月 28 日北京市第一中级人民法院

以（2005）一中执字 1489-1 号民事裁定书裁定：冻结、划拨被执行人原材料总

公司、联合装备银行存款人民币 4,600.00 万元和利息、复利及逾期罚息（截止

至 2004 年 6 月 20 日为人民币 15,145,350.33 元；以人民币 4,600.00 万元为本

金，从 2004 年 6 月 21 日起至实际付清之日止，按中国人民银行有关同期逾期贷

款规定的利率计算）、迟延履行期间的债务利息（自判决书确定的履行期限届满

的次日起至款付清之日止，按中国人民银行同期贷款最高利率计付的债务利息上

增加一倍）；采取以上措施仍不足以履行法律文书所确定的义务，则依法查封、

扣押、冻结、拍卖、变卖被执行人原材料总公司、联合装备应当履行义务部分的

财产。因联合装备在判时账面无可冻结的货币资金故将联合装备房产进行冻结

（截至 2012 年 12 月 31 日冻结房产期末原值金额 10,932,101.22 元、累计折旧

金额 8,626,809.7 元、净值金额 2,305,291.52 元。2005 年 7 月 29 日工行在金

融时报上发布与中国信达资产管理公司北京办事处债权转让通知及暨债务催收

联合公告，将上述债权转让给中国信达资产管理公司（简称“信达公司”）；联合

装备于 2006 年 1 月 16 日归还信达公司借款本金人民币 100.00 万元。截至 2013

年 12月31日本公司已在财务报表中确认担保损失60,145,350.33元并在其他应

付款科目列示。

3.北新集团

（1）本公司之子公司北新集团山东潍坊建筑陶瓷厂(以下简称“陶瓷厂”)

于 2002 年 11 月 29 日与中国农业银行潍坊市坊子区支行签订坊农银保字（2002）

第 020057 号保证合同，为潍坊六旺药业有限公司与中国农业银行潍坊市坊子区

支行签订的坊农银借字（2002）第 020057 号 302 万元借款提供担保。借款期间，

潍坊六旺药业有限公司还款 10 万元，尚欠债务本金 292 万元及利息，该笔借款

已于 2003 年 11 月 19 日到期，截至 2013 年 12 月 31 日，潍坊六旺药业有限公司

中国建筑材料集团有限公司 2014 年度第一期中期票据券募集说明书

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尚未偿还。借款行委托潍坊市第四公证处分别于 2005 年 5 月 25 日和 2007 年 4

月 4 日公证送达给陶瓷厂两份《担保人履行责任通知书》，要求陶瓷厂按担保合

同约定履行担保责任，该担保责任截至 2013 年 12 月 31 日尚未免除。陶瓷厂于

2002 年 11 月 25 日与潍坊六旺药业有限公司签订担保承诺协议的同时，该公司

以 2003 年投资 600 万元建成的车间及购进的设备做抵押提供反担保。2007 年 12

月 31 日，潍坊六旺药业有限公司已无任何财产偿还借款行借款本金及利息，陶

瓷厂对此项担保极有可能承担连带偿还责任，截至 2013 年 12 月 31 日共确认预

计负债 3,697,888.00 元。

（2）陶瓷厂于 2000 年与潍坊市商业银行开发支行签订编号为 2000 年潍商

银保字 016 第 A1961-1-21 号保证合同，约定陶瓷厂为山东坊子酒厂向该银行借

款（借款合同编号为 2000 年潍商银借字 016 第 A1961-1-21 号借款合同）提供担

保，担保范围及方式为：对借款本金 500 万及相应的利息、罚息、违约金、损害

赔偿金、实现债权的费用等全部应付款项承担连带清偿责任。该贷款到期后借款

人未予偿还。银行经法院调节，借款人用已抵押的评估值 26,216,302.50 元房地

产清偿债务，但一直未办理过户手续。后经借款人申请，2003 年 11 月 20 日潍

坊坊子区法院作出了（2003）坊民破裁字第 5-9 号民事裁定，宣告酒厂破产偿债，

清算组撤销前述房产偿债约定；2004 年 8 月 23 日山东省高院作出（2004）民一

终字第 45 号民事裁定书，驳回了借款行要求借款人以上述房产履行偿债义务的

起诉。2006 年 2 月 28 日山东省潍坊市中级人民法院受理潍坊银行股份有限公司

（原商业银行）要求陶瓷厂履行担保责任请求，于 2010 年 8 月 16 日公开审理了

本案，并于 2010 年 12 月 7 日制定了民事判决书，判决陶瓷厂对上述借款及利息

承担担保责任，陶瓷厂已经通过中院向山东省高级法院提起上诉程序。判决已经

生效，虽然陶瓷厂于 2011 年已提起上诉，但由于该事项陶瓷厂很可能承担偿还

责任，预计本金及利息为 800 万元。2011 年 3 月 29 日，山东省高级人民法院作

出终审判决，驳回陶瓷厂上诉，维持原判。同时由于该事项，根据山东省潍坊市

中级人民法院（2011）潍执字第 109 号执行裁定书，陶瓷厂的潍国用（2007）D037

号土地，潍国用（2006）D0141 号土地，潍国用（2006）D0142 号土地的土地使

用权被查封，查封期限二年。2013 年 5 月 13 日，山东省潍坊市中级人民法院在

（2011）潍执字第 109 号裁定书基础上，继续查封该厂的潍国用（2007）D037

号土地、潍国用（2006）D0141 号土地、潍国用（2006）D0142 号土地的土地使

用权，查封期一年。截至 2013 年 12 月 31 日，陶瓷厂就该事项共确认预计负债

8,000,000.00 元。

4.资产管理公司

资产管理公司之子公司中建材防水材料公司（以下简称“防水公司”）于 1998

年 8 月 6 日为北京湘大和贸易有限责任公司 300 万元贷款提供担保，该笔贷款于

1999 年 2 月 9 日到期。截止 2003 年 12 月 31 日，该公司已经归还本金 78 万元，

尚欠款 222 万元。根据（2002）崇民初字第 1371 号《民事判决书》，崇文区人民

中国建筑材料集团有限公司 2014 年度第一期中期票据券募集说明书

172

法院就中国建设银行前门支行与北京湘大和贸易有限公司以及防水公司借款合

同纠纷一案，于 2002 年 6 月 28 日作出判决，判令防水公司就该笔贷款承担连带

偿还责任，但防水公司一直未就上述事项计提预计负债。2008 年 12 月 8 日，崇

文区人民法院做出（2008）崇执字第 2327 号执行通知，要求防水公司立即偿还

上述贷款本息，并冻结了防水公司在北京开立的光大银行及工商银行的所有账户,

防水公司已就此事项向崇文区人民法院提起申诉。基于以上事实，防水公司于

2008年度计提预计负债220万元。2009年 12月 2日，崇文区人民法院做出（2009）

崇执字第 1609 号《民事裁定书》，裁定驳回防水公司提出的执行异议，维持原判。

防水公司已于 2009 年 12 月 2 日再次向北京市第二中级人民法院申请复议，截至

2013 年 12 月 31 日仍未收到答复，现等待法院最终裁决。

（三）重大承诺事项

截止本募集说明书签署之日，本公司没有重大承诺事项。

（四）其他或有事项

截止本募集说明书签署之日，本公司没有其他重大的重组事项、生产事故、

人事变动。

十、资产抵质押及限制用途安排以及其他具有可对抗第三人的优

先偿付负债的情况

表 6-46：所有权受到限制的资产明细表

所有权受到限制

的资产类别 年初账面价值 本年增加额 本年减少额 年末账面价值

一、用于担保的资产 21,407,456,043.97 13,860,771,591.86 10,820,363,265.64 24,447,864,370.19

其中：1.货币资金 3,840,545,837.76 2,638,216,688.37 3,206,764,443.03 3,271,998,083.10

2.应收票据 2,397,631,931.04 1,372,093,224.29 2,378,441,431.04 1,391,283,724.29

3.应收款项 1,466,584,818.91 716,417,866.97 1,447,292,184.28 735,710,501.60

4.存货 269,104,000.00 269,104,000.00

5.固定资产 11,485,850,235.62 8,360,367,021.48 2,755,093,026.51 17,091,124,230.59

6.无形资产 2,192,850,252.92 221,187,315.77 1,008,779,213.06 1,405,258,355.63

7.在建工程 22,904,183.70 78,818,325.58 22,904,183.70 78,818,325.58

8.投资性房地产 1,088,784.02 204,567,149.40 1,088,784.02 204,567,149.40

二、其他原因造成所有

权受到限制的资产

21,744,927.72 9,767,549.22 5,342,391.51 26,170,085.43

其中：1.货币资金（冻

结）

4,653,643.82 1,978,074.18 4,664,958.75 1,966,759.25

2.应收账款（质押） 6,038,028.55 6,038,028.55

3.存货（冻结） 1,751,446.49 1,751,446.49

中国建筑材料集团有限公司 2014 年度第一期中期票据券募集说明书

173

4.固定资产（冻结） 2,305,291.52 550,639.44 1,754,652.08

5.无形资产（冻结） 14,785,992.38 126,793.32 14,659,199.06

合 计 21,429,200,971.69 13,870,539,141.08 10,825,705,657.15 24,474,034,455.62

注：资产受限原因包括：

1.货币资金受限主要用于承兑汇票保证金、保函保证金、借款保证金等事项。

2.应收票据、应收账款、存货、固定资产、无形资产、在建工程及投资性房

地产受限，主要用于银行借款的抵押、质押担保及保理业务。

3.此外，公司还存在因法院诉讼（如发生担保损失等）而被冻结的货币资金、

存货、无形资产、固定资产以及因保理融资质押的应收账款。

十一、金融衍生品、大宗商品期货

截至本募集说明书签署之日，公司没有重大金融衍生品交易、重大大宗商品

期货交易情况。

十二、重大理财产品投资

截至本募集说明书签署之日，公司无重大理财产品投资情况。

十三、海外投资情况

发行人无重大海外投资。

十四、直接债务融资计划

截至本募集说明书签署之日，西南水泥拟申请注册短期融资券 30 亿元，中

国建材股份申请注册中期票据 100 亿元及 60 亿元，蚌埠院拟申请注册短期融资

券 4亿元，瑞泰科技拟申请注册短期融资券 1.5 亿元。

十五、发行人 2014 年第二季度截至目前财务情况

2014 年第二季度截至目前发行人主要财务指标（包括但不限于总资产、净

资产、营业收入、净利润和经营性净现金流等方面）未发生重大不利变化。

中国建筑材料集团有限公司 2014 年度第一期中期票据券募集说明书

174

第七章 发行人资信状况

联合资信评估有限公司对公司提供的有关文件和事实进行了核查和分析，并

据此出具了《中国建筑材料集团有限公司 2014 年度第一期中期票据信用评级报

告》，对公司主体长期信用等级结果为 AAA 级，体现发行人偿还债务的能力极强，

基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低，评级展望为稳定；对本期中期票

据的信用等级评级结果为 AAA，表明其偿还债务的能力极强，基本不受不利经济

环境的影响，违约风险极低。信用评级分析报告主要意见如下：

一、近三年公司债务融资的历史主体评级

近三年发行人均由联合资信评估有限公司评级，发行人主体长期信用等级始

终为 AAA 级。

二、对本期中期票据的评级报告摘要

（一）评级观点

联合资信评估有限公司（“联合资信”）对中国建筑材料集团有限公司（以下

简称“公司”）的评级反映了公司作为国资委直属的中国最大综合性建材产业集

团，近年通过结构调整及联合重组，经营规模持续扩大；公司在水泥、玻璃纤维

和轻质建材行业均具有显著竞争力；公司装备制造和建材贸易与物流业务发展良

好，产业链优势明显；公司具备雄厚的研发实力和丰富的技术储备，为其持续发

展提供了保障。同时联合资信也关注到水泥行业总体产能过剩以及建材行业竞争

加剧；公司债务负担重、债务结构有待改善等因素对公司经营及偿债能力带来的

不利影响。

随着公司水泥产能布局的基本完成，公司调整发展战略为“整合优化，增效

降债”，一方面，公司减少大规模联合重组，未来投资有所放缓；另一方面，公

司将致力于巩固核心利润区，推广特种水泥产品生产，实施“新能源、新型建材、

新型房屋”三新产业以及开拓国际市场方面。公司未来将继续立足建材产业相关

板块，以提升发展效益、实现各版块优化升级为目标，有望缓解债务压力，实现

稳健经营。联合资信对公司的评级展望为稳定。

基于对公司主体长期信用等级以及本期中期票据偿还能力的综合评估，联合

资信认为，公司本期中期票据到期不能偿还的风险极低，安全性极高。

（二）优势

1.公司是中国最大的建材企业集团，公司水泥、商品混凝土、纸面石膏板产

能居世界第一，各类建材产品均占据突出的行业地位，市场竞争力强。

中国建筑材料集团有限公司 2014 年度第一期中期票据券募集说明书

175

2.通过业务布局和整合，公司各板块业务协同发展，产业链优势突出，在行

业内构建起综合业务服务平台。

3.公司设有国家级企业技术中心，技术研发实力雄厚，技术储备丰富，有助

于持续保持行业领先地位。

4.公司资产规模快速扩张，营业收入较快增长。

5.公司现金类资产充裕，EBITDA 及经营性现金流规模大，对本期中期票据

覆盖程度高。

（三）关注

1.中国建材行业面临水泥等产品产能过剩、原材料价格波动以及竞争加剧的

风险。

2.公司债务负担重，且以短期债务为主，债务结构有待改善；同时具有一定

短期支付压力。

3.公司规模扩大致使营业成本和期间费用快速增长，对公司盈利能力产生一

定负面影响。

三、跟踪评级有关安排

根据有关要求，联合资信评估有限公司（联合资信）将在本期中期票据存续

期内每年进行一次定期跟踪评级，并根据情况开展不定期跟踪评级。

中国建筑材料集团有限公司应按联合资信跟踪评级资料清单的要求，提供相

关资料。中国建筑材料集团有限公司如发生重大变化，或发生可能对信用等级产

生较大影响的重大事件，中国建筑材料集团有限公司应及时通知联合资信并提供

有关资料。

联合资信将密切关注中国建筑材料集团有限公司的经营管理状况及相关信

息，如发现中国建筑材料集团有限公司出现重大变化，或发现其存在或出现可能

对信用等级产生较大影响的重大事件时，联合资信将落实有关情况并及时评估其

对信用等级产生的影响，据以确认或调整信用等级。

如中国建筑材料集团有限公司不能及时提供上述跟踪评级资料，导致联合资

信无法对信用等级变化情况做出判断，联合资信有权撤销信用等级。

在跟踪评级过程中，如信用等级发生变化调整时，联合资信将在本公司网站

予以公布，同时出具跟踪评级报告报送中国建筑材料集团有限公司、主管部门、

交易机构等。

中国建筑材料集团有限公司 2014 年度第一期中期票据券募集说明书

176

信用评级报告及跟踪评级安排的具体内容请见以下网址：

中国货币网：http://www.chinamoney.com.cn

上海清算所网站：http://www.shclearing.com

四、发行人其他资信情况

（一）发行人主要银行授信情况

发行人资信状况良好，与多家银行建立了长期稳定的信贷业务关系，具有较

强的间接融资能力。公司良好的还贷纪录以及高信用等级表明公司具有较强的间

接融资能力。截至2014年3月31日，发行人在各银行的授信额度总计为3,264.85

亿元，已使用额度 1,971.16 亿元，占授信总额的 60.38%，具体情况如下表所示：

表 7－1：发行人主要银行授信情况表

单位：万元

序号 授信银行 授信额度 已使用 未使用

1 交通银行 4,112,171 2,625,304 1,486,867

2 农业银行 3,576,950 2,330,651 1,246,299

3 建设银行 2,326,811 1,445,729 881,082

4 中国银行 2,043,691 1,236,009 807,682

5 光大银行 1,798,720 939,544 859,176

6 招商银行 1,715,860 984,498 731,362

7 浦发银行 1,577,736 884,901 692,835

8 兴业银行 1,448,000 1,022,278 425,722

9 华夏银行 1,200,451 585,249 615,202

10 民生银行 1,025,202 500,212 524,990

11 北京银行 958,000 577,295 380,705

12 中信银行 886,504 438,409 448,095

13 工商银行 826,287 552,359 273,928

14 广发银行 655,514 344,380 311,134

15 北京农商行 570,000 283,917 286,083

16 其他 7,926,578 4,960,852 2,965,726

合计 32,648,476 19,711,589 12,936,887

2014 年第二季度截至目前发行人授信额度未出现大幅下降。

（二）近三年是否有债务违约记录

公司近三年债务违约情况如下：

表 7－2：发行人债务违约记录

单位：元

中国建筑材料集团有限公司 2014 年度第一期中期票据券募集说明书

177

单位 贷款单位 借款金额 逾期时间逾期未偿

还原因

资产管理公司 交通银行天津支行 7,423,723.72 10 年以上 资金紧张

联合装备 对外贸易经济合作

部计划财务司 2,905,000.00 10 年以上 资金紧张

联合装备 对外贸易经济合作

部计划财务司 3,962,985.00 10 年以上 资金紧张

北新集团 山东潍坊坊子区财

政局 1,700,000.00 9 年 资金紧张

北新集团 山东潍坊坊子区投

资公司贷款 127,765.76 10 年以上 资金紧张

北新集团 山东潍坊坊子区国

资局 100,000.00 9 年 资金紧张

合计 16,219,474.48

（三）发行人近三年已发行债券偿还情况

截至本募集说明书签署日，发行人及其子公司已发行的各类债务融资工具不

存在延迟支付本息的情况。

中国建筑材料集团有限公司 2014 年度第一期中期票据券募集说明书

178

第八章 担 保

本期中期票据无担保。

中国建筑材料集团有限公司 2014 年度第一期中期票据券募集说明书

179

第九章 税 项

本期中期票据的持有人应遵守我国有关税务方面的法律、法规。本税务分析

是依据我国现行的税务法律、法规及国家税务总局有关规范性文件的规定做出

的。如果相关的法律、法规发生变更，本税务分析中所提及的税务事项将按变更

后的法律法规执行。

下列这些说明不构成对投资者的法律或税务建议，也不涉及投资本期中期票

据可能出现的税务后果。投资者如果准备购买本期中期票据，并且投资者又属于

按照法律、法规的规定需要遵守特别税务规定的投资者，本公司建议投资者应向

其专业顾问咨询有关的税务责任。

一、营业税

根据 2009 年 1 月 1 日实施的《中华人民共和国营业税暂行条例》及其实施

细则，投资者从事有价证券买卖业务应以卖出价减去买入价后的余额作为营业

额，缴纳营业税。

二、所得税

根据 2008 年 1 月 1 日实施的《中华人民共和国企业所得税法》及其他相关

的法律、法规，本期中期票据持有人应根据其按中国法律规定的所得税义务，就

其本期中期票据利息收入和转让本期中期票据取得的收入缴纳企业所得税。

三、印花税

根据 1988 年 10 月 1 日实施的《中华人民共和国印花税暂行条例》及其实施

细则的规定，在我国境内买卖、继承、赠与、交换、分割等所书立的财产转让书

据，均应缴纳印花税。

但对中期票据在全国银行间债券市场进行的交易，《中华人民共和国印花税

暂行条例》尚未列举对其征收印花税。因此，截至本募集说明书之日，投资者买

卖、赠与或继承中期票据而书立转让书据时，应不需要缴纳印花税。

投资者所应缴纳的上述税项不与中期票据的各项支出构成抵销。

中国建筑材料集团有限公司 2014 年度第一期中期票据券募集说明书

180

第十章 发行人信息披露工作安排

本公司将严格按照根据中国人民银行《银行间债券市场非金融企业债务融资

工具管理办法》及交易商协会《银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披

露规则》等文件的相关规定，进行中期票据存续期间各类财务报表、审计报告及

可能影响中期票据投资者实现其中期票据兑付的重大事项的披露工作。

一、中期票据发行前的信息披露

公司在本期中期票据发行日 5个工作日前，通过中国货币网和上海清算所网

站披露如下文件：

1．中国建筑材料集团有限公司 2014 年度第一期中期票据发行公告；

2．中国建筑材料集团有限公司 2014 年度第一期中期票据募集说明书；

3．中国建筑材料集团有限公司 2014 年度中期票据发行计划；

4．联合资信评估有限公司出具的中国建筑材料集团有限公司 2014 年度第一

期中期票据信用评级报告、中国建筑材料集团有限公司主体长期信用评级报告及

跟踪评级安排；

5．北京市嘉源律师事务所出具的关于中国建筑材料集团有限公司 2014 年度

第一期中期票据发行事宜之法律意见书；

6．经注册会计师审计的公司近三个会计年度的资产负债表、利润表、现金

流量表及审计意见全文，以及公司近一期未经审计的财务报表；

7．中国银行间市场交易商协会要求的其他需披露的文件。

二、中期票据存续期内重大事项的信息披露

公司在各期中期票据存续期间，向市场公开披露可能影响中期票据投资者实

现其债权的重大事项，包括：

1.企业名称、经营方针和经营范围发生重大变化；

2.企业生产经营的外部条件发生重大变化；

3.企业涉及可能对其资产、负债、权益和经营成果产生重要影响的重大合同；

4.企业发生可能影响其偿债能力的资产抵押、质押、出售、转让、划转或报

废；

中国建筑材料集团有限公司 2014 年度第一期中期票据券募集说明书

181

5.企业发生未能清偿到期重大债务的违约情况；

6.企业发生大额赔偿责任或因赔偿责任影响正常生产经营且难以消除的；

7.企业发生超过净资产 10%以上的重大亏损或重大损失；

8.企业一次免除他人债务超过一定金额，可能影响其偿债能力的；

9.企业三分之一以上董事、三分之二以上监事、董事长或者总经理发生变动；

董事长或者总经理无法履行职责；

10.企业做出减资、合并、分立、解散及申请破产的决定，或者依法进入破

产程序、被责令关闭；

11.企业涉及需要说明的市场传闻；

12.企业涉及重大诉讼、仲裁事项；

13.企业涉嫌违法违规被有权机关调查，或者受到刑事处罚、重大行政处罚；

企业董事、监事、高级管理人员涉嫌违法违纪被有权机关调查或者采取强制措施；

14.企业发生可能影响其偿债能力的资产被查封、扣押或冻结的情况；企业

主要或者全部业务陷入停顿，可能影响其偿债能力的；

15.企业对外提供重大担保。

三、中期票据存续期内定期信息披露

公司将严格按照中国银行间市场交易商协会的相关规定，在中期票据存续期

间，通过中国货币网和上海清算所网站定期披露以下信息：

1．每年 4月 30 日以前，披露经注册会计师审计的上一年度财务报表和审计

报告；

2．每年 8月 31 日以前，披露本年度上半年的资产负债表、利润表和现金流

量表；

3．每年 4月 30 日和 10 月 31 日以前，披露本年度第一季度和第三季度的资

产负债表、利润表和现金流量表；

第一季度信息披露时间不得早于上一年度信息披露时间。

四、本息兑付事项

公司将在中期票据本息兑付日前 5个工作日，通过中国货币网和上海清算所

网站公布本金兑付和付息事项。

中国建筑材料集团有限公司 2014 年度第一期中期票据券募集说明书

182

如有关信息披露管理制度发生变化，公司将依据其变化对于信息披露作出调

整。

中国建筑材料集团有限公司 2014 年度第一期中期票据募集说明书

183

第十一章 违约责任与投资者保护机制

为保证按期足额偿付中期票据，本公司制定了相应的偿债计划和保障措施。

此外，中期票据的债权人还可以依据法律法规的规定和本募集说明书的约定，以

中期票据债权人会议的形式行使有关权利。

一、违约事件

如下列任何一项事件发生及继续，则投资者均可向公司或主承销商（如有代

理追偿责任）发出书面通知，表明应即刻启动投资者保护机制。在此情况下，公

司或主承销商（如有代理追偿责任）应依据本条款有关规定即刻启动投资者保护

机制。有关事件在公司或主承销商接获有关通知前已予以纠正的，则另作别论：

1．拖欠付款：拖欠中期票据本金或中期票据应付利息且拖欠行为持续15个

工作日以上；

2．解散：公司于所有未赎回中期票据获赎回前解散或因其它原因不再存在。

因获准重组引致的解散除外；

3．破产：公司破产、全面无力偿债、拖欠到期应付款项、停止/暂停支付所

有或大部份债务或终止经营其业务，或公司根据《破产法》规定进入破产程序。

二、违约责任

1．公司对本期中期票据投资人按时还本付息。如果公司未能按期向中央结

算公司指定的资金账户足额划付资金，本公司将在本期中期票据兑付日，通过中

国货币网和上海清算所网站及时向投资人公告公司的违约事实。公司延期支付本

金和利息的的，除进行本金利息支付外，还需按照延期支付金额以日利率万分之

二点一（0.21‰）计算向债权人支付违约金。公司到期未能偿还本期中期票据本

息，投资者可依法提起诉讼。

2．投资人未能按时交纳认购款项的，应按照延期缴款的天数以日利率万分

之二点一（0.21‰）计算向公司支付违约金。公司有权根据情况要求投资人履行

协议或不履行协议。

三、投资者保护机制

（一）应急事件

应急事件是指本公司突然出现的，可能导致中期票据不能按期、足额兑付，

并可能影响到金融市场稳定的事件。

中国建筑材料集团有限公司 2014 年度第一期中期票据券募集说明书

184

在各期中期票据存续期内单独或同时发生下列应急事件时，可以启动投资者

保护应急预案：

1．发行人发生未能清偿到期债务的违约情况；债务种类包括但不限于短期

融资券、中期票据、企业债券、公司债券、可转换债券、可分离债券等公开发行

债务，以及银行贷款、承兑汇票等非公开发行债务；

2．发行人或发行人的高级管理层出现严重违法、违规案件，或已就重大经

济事件接受有关部门调查，且足以影响到中期票据的按时、足额兑付；

3．发行人发生超过净资产10%以上重大损失（包括投资损失和经营性亏损），

且足以影响到中期票据的按时、足额兑付；

4．发行人做出减资、合并、分立、解散及申请破产的决定；

5．发行人受到重大行政处分、罚款或涉及重大诉讼或司法强制执行等事件，

且罚款、诉讼或强制执行的标的额较大，且足以影响中期票据的按时、足额兑付；

6．其他可能引起投资者重大损失的事件。

应急事件发生后，发行人和主承销商、联席主承销商应立即按照本章的约定

启动投资者保护应急预案，保障投资者权益，减小对债券市场的不利影响。

（二）投资者保护应急预案的启动

投资者可以在发生上述应急事件时，向公司和主承销商、联席主承销商建议

启动投资者保护应急预案；或由公司和主承销商、联席主承销商在发生应急事件

后主动启动应急预案；也可在监管机构认为必要时要求启动应急预案。

发行人和主承销启动应急预案后，可采取下列某项或多项措施保护债权。

1．公开披露有关事项；

2．召开持有人会议，商议债权保护有关事宜。

（三）信息披露

在出现应急事件时，发行人将主动与主承销商、联席主承销商、评级机构、

监管机构、媒体等方面及时沟通，并通过指定媒体披露该事件。

应急事件发生时的信息披露工作包括：

1．跟踪事态发展进程，协助主承销商发布有关声明；

2．听取监管机构意见，按照监管机构要求做好有关信息披露工作；

3．主动与评级机构互通情况，督促评级机构做好跟踪评级，并及时披露评

中国建筑材料集团有限公司 2014 年度第一期中期票据券募集说明书

185

级信息；

4．适时与主承销商、联席主承销商联系发布关于应急事件的处置方案，包

括信用增级措施、提前偿还计划以及债权人会议决议等；

5．适时与主承销商联系发布关于应急事件的其他有关声明。

（四）持有人会议

持有人会议是指在出现应急事件后，投资者为了维护债权利益而召开的会

议。

1．持有人会议的召开条件

主承销商作为本期债务融资工具的持有人会议的召集人。在债务融资工具存

续期间，出现以下情形之一的，召集人应当自知悉该情形之日起按勤勉尽责的要

求召集持有人会议，并拟定会议议案。

（1）债务融资工具本金或利息未能按照约定足额兑付；

（2）发行人转移债务融资工具全部或部分清偿义务；

（3）发行人变更信用增进安排或信用增进机构，对债务融资工具持有人权

益产生重大不利影响的；

（4）发行人或者信用增进机构减资、合并、分立、解散、申请破产、被接

管、被责令停产停业、被暂扣或者吊销许可证、暂扣或者吊销执照；

（5）发行人或者信用增进机构因资产无偿划转、资产转让、债务减免、股

权交易、股权托管等原因导致发行人或者信用增进机构净资产减少单次超过最近

经审计净资产的百分之十或者两年内累计超过净资产（以首次减资行为发生时对

应的最近经审计净资产为准）的百分之十，或者虽未达到上述指标，但对发行人

或者信用增进机构的生产、经营影响重大；

（6）单独或合计持有百分之三十以上同期债务融资工具余额的持有人提议

召开；

（7）募集说明书中约定的其他应当召开持有人会议的情形；

（8）法律、法规规定的其他应由持有人会议做出决议的情形。

出现上述情形时，发行人应当及时告知召集人。持有人会议的召集不以发行

人履行告知义务为前提。

2．持有人会议的召集

召集人应当至少于持有人会议召开日前十个工作日在交易商协会认可的网

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186

站发布召开持有人会议的公告。召开持有人会议的公告内容包括但不限于下列事

项：

（1）债务融资工具发行情况、持有人会议召开背景；

（2）会议召集人、会务负责人姓名及联系方式；

（3）会议时间和地点；

（4）会议召开形式：持有人会议可以采用现场、非现场或两者相结合的形

式；

（5）会议拟审议议题：议题属于持有人会议权限范围、有明确的决议事项，

并且符合法律、法规和《银行间债券市场非金融企业债务融资工具持有人会议规

程》（2013年版）的相关规定。

（6）会议议事程序：包括持有人会议的召集方式、表决方式、表决时间和

其他相关事宜；

（7）债权登记日：应为持有人会议召开日前一工作日；

（8）提交债券账务资料以确认参会资格的截止时点：债务融资工具持有人

在持有人会议召开前未向召集人证明其参会资格的，不得参加持有人会议和享有

表决权。

（9）委托事项：参会人员应出具授权委托书和身份证明，在授权范围内参

加持有人会议并履行受托义务。

3．持有人会议参会机构

债务融资工具持有人应当于债权登记日向中国人民银行认可的银行间债券

市场债券登记托管结算机构申请查询本人当日的债券账务信息，并于会议召开日

提供相应债券账务资料以证明参会资格。召集人应当对债务融资工具持有人的参

会资格进行确认，并登记其名称以及持有份额。

除法律、法规及相关自律规则另有规定外，在债权登记日确认债权的债务融

资工具持有人有权出席或者通过出具书面授权书委托合格代理人出席持有人会

议。

授权委托书需载明委托事项的授权权限。授权权限包括但不限于代理出席

权、议案表决权、议案修正权、修正议案表决权。

发行人、债务融资工具清偿义务承继方、信用增进机构等重要关联方应当按

照召集人的要求列席持有人会议。交易商协会派员列席持有人会议。

持有人会议的出席律师由为债务融资工具发行出具法律意见的律师担任。出

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187

席律师对会议的召集、召开、表决程序、出席会议人员资格和有效表决权等事项

出具法律意见书。法律意见书应当与持有人会议决议一同披露。

信用评级机构可应召集人邀请列席会议，密切跟踪持有人会议动向，并及时

发表公开评级意见。

4．持有人会议的表决和决议

债务融资工具持有人及其代理人行使表决权，所持每一债务融资工具最低面

额为一表决权。发行人、发行人母公司、发行人下属子公司、债务融资工具清偿

义务承继方等重要关联方没有表决权。

除募集说明书另有约定外，出席持有人会议的债务融资工具持有人所持有的

表决权数额应达到本期债务融资工具总表决权的三分之二以上，会议方可生效。

持有人会议的议事程序和表决形式，除本募集说明书有规定外，由召集人规定。

持有人会议对列入议程的各项议案分别审议，逐项表决。单独或合计持有该

债务融资工具余额百分之十以上的债务融资工具持有人可以提议修正议案，并提

交会议审议。持有人会议不得对公告通知中未列明的事项进行决议。

持有人会议的全部议案在会议召开日后三个工作日内表决结束。

持有人会议表决日后，召集人应当对会议表决日债务融资工具持有人的持有

份额进行核对。表决日无对应债务融资工具面额的表决票视为无效票。

除募集说明书另有约定外，持有人会议决议应当由出席会议的本期债务融资

工具持有人所持有的表决权的四分之三以上通过后生效。

持有人会议应有书面会议记录。召集人应当保证持有人会议记录内容真实、

准确和完整。持有人会议记录由出席会议的召集人代表和律师签名。

召集人应当在持有人会议表决日次一工作日将会议决议公告在上海清算所

网站、中国货币网和交易商协会网站披露。会议决议公告包括但不限于以下内容：

（1）出席会议的本期债务融资工具持有人（代理人）所持表决权情况；

（2）会议有效性；

（3）各项议案的议题和表决结果。

召集人在会议表决日次一工作日将会议决议提交至发行人，并代表债务融资

工具持有人及时就有关决议内容与发行人及其他有关机构进行沟通。发行人应当

在三个工作日内答复是否接受持有人会议通过的决议。

召集人应当及时将发行人答复在上海清算所网站、中国货币网和交易商协会

网站披露。召集人在持有人会议表决日后七个工作日内将持有人会议相关材料送

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交易商协会备案。备案材料包括但不限于以下内容：

（1）持有人会议公告；

（2）持有人会议议案；

（3）持有人会议参会机构与人员以及表决机构与人员名册；

（4）持有人会议记录；

（5）表决文件；

（6）持有人会议决议公告；

（7）发行人的答复（若持有人会议决议需发行人答复）；

（8）法律意见书。

持有人会议的会议记录、出席会议机构及人员的登记名册、授权委托书、法

律意见书等会议文件、资料由召集人保管，并至少保管至对应债务融资工具到期

后五年。

5．对持有人会议的召集、召开、表决程序及决议的合法有效性发生争议，

应在发行人住所所在地有管辖权的人民法院通过诉讼解决。

四、不可抗力

（一）不可抗力是指本中期票据计划公布后，由于当事人不能预见、不能避

免并不能克服的情况，致使中期票据相关责任人不能履约的情况。

（二）不可抗力包括但不限于以下情况：

1．自然力量引起的事故如水灾、火灾、地震、海啸等；

2．国际、国内金融市场风险事故的发生；

3．交易系统或交易场所无法正常工作；

4．社会异常事故如战争、罢工、恐怖袭击等。

（三）不可抗力事件的应对措施

1．不可抗力发生时，发行人或主承销商应及时通知投资者及中期票据相关

各方，并尽最大努力保护中期票据投资者的合法权益；

2．发行人或主承销商应召集中期票据投资者会议磋商，决定是否终止中期

票据或根据不可抗力事件对中期票据的影响免除或延迟相关义务的履行。

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五、弃权

任何一方当事人未能行使或延迟行使本文约定的任何权利，或宣布对方违约

仅适用某一特定情势，不能视作弃权，也不能视为继续对权利的放弃，致使无法

对今后违约方的违约行为行使权利。任何一方当事人未行使任何权利，也不会构

成对对方当事人的弃权。

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第十二章 本次中期票据发行的有关机构

发行人： 中国建筑材料集团有限公司

联系地址： 北京市海淀区复兴路 17 号

法定代表人：宋志平

联系人： 王翔

电话： 010-68138199

传真： 010-68138088

邮编： 100036

主承销商兼簿记建档人：

中国建设银行股份有限公司

联系地址： 北京市西城区金融大街 25 号

法定代表人：王洪章

联系人： 吴宪 宋彦勇

电话： 010-88007082 67594826

传真： 010-66212532

邮编： 100032

承销团（排名不分先后）：

交通银行股份有限公司

联系地址：上海市浦东新区银城中路 188 号

法定代表人：牛锡明

联系人： 陈宇

电话： 021-38579230

传真： 021-68870216

邮编： 200120

中信银行股份有限公司

联系地址：北京朝阳门北大街 8号富华大厦 C座

法定代表人：常振明

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联系人： 孙钰鹏 付继鹏

电话： 010-65556639 65556640

传真： 010-65550861

邮编： 100027

中国光大银行股份有限公司

联系地址：北京市复兴门外大街 6号光大大厦

法定代表人：唐双宁

联系人： 崔勐雅 张一文

电话： 010-63639520

传真： 010-63639384

邮编： 100045

招商银行股份有限公司

联系地址：上海市浦东新区陆家嘴环路 1088 号招商

银行上海大厦 6楼

法定代表人：傅育宁

联系人： 杨佳木

电话： 021-20625866

传真： 021-20625866

邮编： 200120

平安银行股份有限公司

联系地址： 上海浦东陆家嘴环路 1333 号平安金融

大厦 8F

法定代表人：孙建一

联系人： 韩玉嘉

电话： 021-20368125

传真： 021-20259969

邮编： 200120

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大连银行股份有限公司

联系地址： 上海市世纪大道 88 号金茂大厦 1704

室

法定代表人：陈占维

联系人： 孙文静

电话： 021-61683112

传真： 021-61683104

邮编： 200120

宁波银行股份有限公司

联系地址： 上海市浦东新区世纪大道 210 号 21 世

纪中心大厦 26 楼

法定代表人：陆华裕

联系人： 骞非易

电话： 021-23262799

传真： 021-63586853

邮编： 200120

中信证券股份有限公司

联系地址：北京市朝阳区亮马桥 48 号中信大厦

法定代表人：王东明

联系人： 于雁雅 章胜

电话： 010-60833533

传真： 010-60833504

邮编： 100026

平安证券有限责任公司

联系地址： 深圳市福田区金田路 4036 号荣超大厦

18 楼

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法定代表人：杨宇翔

联系人： 杜冠妍 陈怡 王本东 毛文杰

电 话 ： 010-66299586 66299553 66299581

66299571

传真： 0755-82401562

邮编： 518026

东海证券股份有限公司

联系地址： 上海市浦东新区东方路 1928 号东海大

厦 4楼债券发行部

法定代表人：刘化军

联系人： 阮洁琼

电话： 021-20333395

传真： 021-50498839

邮编： 200125

中国人保资产管理股份有限公司

联系地址： 上海市银城中路 200 号 10 楼

法定代表人：吴焰

联系人： 张诚

电话： 021-38571819

传真： 021-68598970

邮编： 200120

公司法律顾问： 北京市嘉源律师事务所

联系地址： 北京市西城区复兴门内大街 158 号远

洋大厦 F408

负责人： 郭斌

联系人： 晏国哲

电话： 010-66413377

中国建筑材料集团有限公司 2014 年度第一期中期票据券募集说明书

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传真： 010-66412855

邮编： 100031

审计机构： 天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）

联系地址： 北京市海淀区车公庄西路乙 19 号华通

大厦 B座二层

法定代表人：陈永宏

联系人： 李晶

电话： 010-88827715

传真： 010-88018737

邮编： 100048

信用评级机构：

联合资信评估有限公司

联系地址： 北京市朝阳区建国门外大街 2 号 PICC

大厦 17 层

法定代表人：王少波

联系人： 孙媛

电话： 010-85679696-8661

传真： 010-85679228

邮编： 100022

托管人： 银行间市场清算所股份有限公司

地址： 上海市中山南路 318 号东方国际金融

广场 33 层

法定代表人：许臻

联系人： 发行岗

联系电话： 021-63326662

传真： 021-63326661

邮政编码： 200010

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发行人与发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间都

不存在直接或间接的股权关系或其他重大利害关系。

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第十三章 备查文件

一、备查文件

（一）关于中国建筑材料集团有限公司发行中期票据的注册通知书；

（二）中国建筑材料集团有限公司 2014 年度第一期中期票据发行公告；

（三））联合资信评级公司出具的信用评级报告；

（四）北京市嘉源律师事务所出具的法律意见书；

（五）中国建筑材料集团有限公司 2011 年、2012 年、2013 年审计报告及 2014

年一季度财务报表。

二、文件查询地址

如对本募集说明书或上述备查文件有任何疑问，可以咨询发行人或簿记管理

人。

中国建筑材料集团有限公司

联系地址： 北京市海淀区复兴路 17 号

法定代表人： 宋志平

联系人： 王翔

电话： 010-68138098

传真： 010-68138088

邮编： 100036

中国建设银行股份有限公司

联系地址： 北京市西城区金融大街 25 号

法定代表人：王洪章

联系人： 吴宪 盛映典 卢艳阳

电话： 010-88007082 88007083 67596115

传真： 010-66275840

邮编： 100032

投资人可以在本期中期票据发行期限内到下列互联网网址查阅《中国建筑材

料集团有限公司 2014 年度第一期中期票据发行公告》和《中国建筑材料集团有

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限公司 2014 年度第一期中期票据募集说明书》：

上海清算所网站:Hhttp://www.shclearing.comH

中国货币网: Hhttp://www.chinamoney.com.cnH

中国建筑材料集团有限公司 2014 年度第一期中期票据券募集说明书

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附录 发行人主要财务指标计算公式

1．主营业务毛利率（%） ＝ （1－主营业务成本 /主营业务收入净额）×100%

2．净资产收益率（%） ＝ 净利润/ 年初末平均净资产×100%

3．总资产报酬率（%） ＝ EBIT / 年初末平均资产总额 ×100%

4．应收账款周转率 ＝ 主营业务收入净额/（年初末平均应收账款＋年初

末平均应收票据

5．存货周转率 ＝ 主营业务成本/年初末平均存货

6．EBIT ＝ 利润总额＋列入财务费用的利息支出

7．EBITDA ＝ 利润总额+费用化利息支出+固定资产折旧+摊销

8．资产负债率（%） ＝ 负债总额 / 资产总额×100%

9．流动比率 ＝ 流动资产 / 流动负债

10．速动比率 ＝ （流动资产-存货）/ 流动负债

11．EBIT 利息保障倍数（倍） ＝ EBIT/（计入财务费用的利息支出＋资本化利息）

12．EBITDA 利息保障倍数（倍） ＝ EBITDA/利息支出

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附录 关于强调事项、保留意见的说明