Chủ đề: Thị trường ngoại hối liên ngân hàng

Vitamin GroupNHI – K10

NỘI DUNG

Lý thuyết Thực tiễn thị

trường ngoại hối liên ngân hàng tại Việt Nam từ năm 2008 đến nay

Định nghĩa thị trường ngoại hối

Theo nghĩa rộng Theo nghĩa hẹp

Chủ thể tham gia

Nhà môi giới ngoại hối

NHTM

NHTW

Khách hàng mua bán lẻ

FOREX

Thị trường ngoại tệ liên ngân hàng

Tháng 10 năm 1994 Chủ thể: Ngân hàng nhà nước Ngân hàng thương mại Ngân hàng đầu tư và phát

triển trong nước Ngân hàng liên doanh với

nước ngoài Chi nhánh ngân hàng nước

ngoài hoạt động tại Việt Nam

Thị trường ngoại tệ liên ngân hàng

Hoạt động tất cả các ngày làm việc trong tuần dưới hình thức phi tập trung

Giao dịch giao ngay và giao dịch kì hạn

Tỉ giá giao dịch dựa trên tỉ giá chính thức do NHNN công bố đầu ngày

TT ngoại hối liên ngân hàng kể từ năm 2008 đến nay.

Kể từ 25/12/2008, tỷ giá bình quân liên ngân hàng được điều chỉnh tăng thêm 3%, từ mức 16.494 đồng ăn một đôla lên 16.989 đồng, tạo điều kiện cho các ngân hàng thương mại có thể kinh doanh với giá trần 17.500 đồng.

Trong năm 2008,chính sách tiền tệ của VN được thực hiện linh hoạt, thận trọng và theo diễn biến của nền kinh tế. Biên độ tỷ giá USD/VND cũng được nới rộng +,-3% so tỷ giá ngân hàng

tạo thuận lợi xuất khẩu. tạo thuận lợi xuất khẩu.

Từ cuối tháng 9 năm 2009, tỷ giá bình quân liên ngân hàng đã lên tới mức 17.004 VND/USD, mức cao nhất từ trước tới đó.

Tỷ giá liên ngân hàng tăng lên đã tạo cơ hội cho giá mua - bán USD tại ngân hàng thương mại tiến gần hơn với giá USD ngoài thị trường tự do

TT ngoại hối liên ngân hàng kể từ năm 2008 đến nay.

Tỷ giá liên ngân hàng tăng lên đã tạo cơ hội cho giá mua - bán USD tại ngân hàng thương mại tiến gần hơn với giá USD ngoài thị trường tự do

Nhu cầu mua vẫn nhiều hơn bán, thể hiện qua việc nhiều ngân hàng vẫn để mức giá mua - bán ngoại tệ bằng nhau ở mức kịch trần.

Chính sách điều hành linh hoạt theo sát thị trường, tăng tỷ giá có kiểm soát sẽ làm cho tình trạng găm giữ ngoại tệ giảm xuống, đồng thời kích thích xuất khẩu. Do đó, tính thanh khoản của thị trường ngoại hối đã được cải thiện.

Nhiều ngân hàng thương mại đã mua được ngoại tệ từ khách hàng, đặc biệt là các doanh nghiệp xuất khẩu, giúp cho trạng thái ngoại tệ của hệ thống ngân hàng thương mại được cải thiện.

Trong tuần từ 27/12 đến 2/12, Trong tuần từ 27/12 đến 2/12, doanh số giao dịch ngoại tệ doanh số giao dịch ngoại tệ trên thị trường liên ngân hàng trên thị trường liên ngân hàng đã tăng khá mạnh. Cụ thể, đã tăng khá mạnh. Cụ thể, doanh số giao dịch trên thị doanh số giao dịch trên thị trường liên ngân hàng bình trường liên ngân hàng bình quân đạt khoảng 557 triệu quân đạt khoảng 557 triệu USD/ngày.USD/ngày.

NHNN quy định, tỷ giá bình quân liên ngân hàng giữa USD và VND áp dụng cho ngày 11/2/2010 là 18.544 VND/USD. Như vậy, so với tỷ giá bình quân liên ngân hàng ngày 10/2 tăng thêm 603 đồng/USD (tương ứng tăng 3,36%).

cân đối hài hoà cung - cầu ngoại tệ, tăng cường sự lưu thông trên thị trường ngoại tệ, góp phần kiểm soát nhập siêu và ổn định kinh tế vĩ mô.

tuần từ 22/2 đến 1/3/2010, tổng doanh số giao dịch ngoại tệ trên thị trường liên ngân hàng đạt xấp xỉ 2.261 triệu USD, bình quân đạt khoảng 452 triệu USD/ngày. So với tuần liền trước, doanh số giao dịch trên thị trường liên ngân hàng tuần này giảm tới 496 triệu USD.

16000

16500

17000

17500

18000

18500

19000

20/12/2008 3/9/2009 10/10/2009 15/12/09 11/2/2010

tỉ giá ngoại tệ trên TT liên NH

Thị trường vàng

•Thực trạng•Dự báo

Thực trạng thị trường vàng

Thực trạng

Vàng quốc tế

Vàng trong nước

Vàng quốc tế

Giai đoạn năm 2008Giai đoạn năm 2008

Biểu đồ giá vàng quốc tế năm 2008

Vàng nhập cuộc khá tốt và liên tục gia tăng giá trị của nó cùng với sự leo dốc không mệt mỏi của chỉ số lạm phát trong những tháng đầu năm

17/03/2008, thị trường tiền tệ thế giới ghi nhận mức giá kỷ lục trong lịch sử của giá vàng – mức 1.033,90 USD/Oz. Chỉ tính trong quý 1/2008, vàng đã gia tăng được 14% giá trị của nó

Nửa cuối năm còn lại thật sự là quãng thời gian khó khăn cho giá vàng khi nó phải liên tục dò tìm những đáy mới

Nhu cầu sụt giảm trong bối cảnh suy thoái kinh tế với việc mua vào lọai hàng hóa vốn từ lâu đời có tính an tòan và bảo tòan giá trị khiến vàng có những phiên trồi sụt thất thường và giao động trong biên độ rộng từ 750 – 980 USD/Oz.

Nguyên nhân khủng hoảng tài chính toàn cầu khiến nhiều nền

kinh tế trên thế giới chao đảo và trong bối cảnh lạm phát tăng cao, các nhà đầu tư ồ ạt chuyển vốn sang thị trường vàng - loại hàng hóa an toàn và hấp dẫn trong thời kỳ lạm phát

FED liên tục hạ lãi suất để chống đỡ với sự tàn phá của cuộc khủng hoảng tín dụng trong khi các NHTW khác lại cố gắng giữ lãi suất ở mức cao nhằm kiềm chế lạm phát lại càng gây sức ép nặng nề cho đồng USD

nguồn cung vàng có dấu hiệu giảm sút do việc khai thác vàng ở các nước khó khăn hơn khi phải tìm vàng ở độ sâu khá lớn và trả lương cao cho công nhân, cộng thêm những biến động về chính trị đã chắp cánh cho giá vàng thăng hoa

Tuy nhiên, tính chất hầm tránh bão của vàng trong thời kỳ lạm phát đang giảm dần bởi cuộc khủng hoảng kinh tế toàn cầu bước sang thời điểm mới: các nền kinh tế dẫn đầu thế giới bắt đầu bộc lộ những dấu hiệu giảm tốc nên nguồn vốn trên thị trường bắt đầu tập trung vào những tài sản có mức bảo toàn vốn cao như trái phiếu chính phủ, tiền mặt...

Sự lao dốc đến chóng mặt của thị trường chứng khóan trong thời buổi kinh tế khó khăn khiến các nhà đầu tư nhanh chóng thanh lý hợp đồng vàng - loại hàng hóa có mức thanh khoản cao - để bù đắp những khoản thua lỗ trên các thị trường khác

Đồng USD bất ngờ lại lấy lại được lợi thế của mình

Nguyên nhân

Thị trường vàng trong nước

Năm 2008, Việt Nam vươn lên trở thành một trong những nước đứng đầu về nhập khẩu vàng của thế giới.

Diễn biến giá vàng trong nước đã trải qua 2 đợt sóng lớn vào tháng 3 và tháng 7 khi vượt qua mức 19 triệu đồng/lượng, sau đó lại giảm mạnh về cuối năm

giá vàng SJC trong nước đạt mức cao kỷ lục là 19,35 triệu đồng/lượng vào ngày 17/3/2008 và 15/7/2008, mức thấp nhất là 16,10 triệu đồng/lượng vào ngày 24/10/2008.

Năm 2008 cũng là năm đánh dấu sự ra đời và phát triển mạnh mẽ của các sàn giao dịch vàng, hiện đã hơn 10 sàn giao dịch vàng đã được đi vào hoạt động.

Năm 2009-nay

Tăng khá đều đặn trong các quý 1, 2 và 3 rồi bứt phá mạnh trong quý 4 là xu hướng chính của giá vàng thế giới năm nay.

Khởi động năm 2009 với mức giá khoảng 880 USD/oz, giá vàng giao ngay thị trường thế giới đến ngày 23/12 đóng cửa ở mức gần 1.090 USD/oz, tăng xấp xỉ 24%. Mức đỉnh cao lịch sử của giá vàng giao ngay đóng cửa tại thị trường New York hiện là mức 1.215,8 USD/oz thiết lập vào ngày 2/12/2009

Biểu đồ giá vàng thế giới từ ngày 23/12/2008-23/12/2009 -

Nguyên nhân

giá vàng năm 2009 được hỗ trợ nhiều bởi chính sách tiền tệ và tài khóa nới lỏng của nước Mỹ. Xu hướng suy yếu của tỷ giá USD do Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) duy trì lãi suất cơ bản ở mức thấp kỷ lục

Giảm dự trữ USD và tăng dự trữ vàng là cách đa dạng hóa dự trữ ngoại hối mà ngân hàng trung ương nhiều quốc gia, đặc biệt là các nền kinh tế mới nổi lớn như Trung Quốc, Nga, Ấn Độ, Brazil..., đang thực hiện.

Nỗi lo về khủng hoảng nợ công tại Hy Lạp gia tăng

Biểu đồ giá vàng trên thị trường quốc tế từ đầu năm nay đên 9/3/2010

Đầu năm, giá vàng ở mức 1050USD/oz. Nhưng sau đó, giá vàng hạ dần xuống dưới mốc đáy chỉ còn trên 1060USD/oz

Sau đó, giá vàng tăng dần, trong tuần đầu của tháng 3 này, giá vàng vẫn giữ các mức cao trên 1120USD/oz

• Nguyên nhân là do trong thời gian vừa qua, trên thế giới có nhiều sự kiện tác động tới giá vàng: dự báo kinh tế thế giới lạc quan của WB, khủng hoảng nợ Hy Lạp có nhiều tình tiết mới, giá dầu thô biến động

Thị trường trong nước

2009 là một năm tăng giá nhanh và mạnh chưa từng có của vàng trong nước. Ngày lịch sử của thị trường vàng trong nước năm nay là 11/11, khi giá vàng lần lượt chinh phục các mốc giá 27, 28, rồi 29 triệu đồng/lượng chỉ trong vòng có vài giờ đồng hồ buổi sáng. Đỉnh cao mọi thời đại của giá vàng trong nước hiện là mốc 29,3 triệu đồng/lượng

Đầu năm nay, giá vàng trong nước đứng ở mức gần 18 triệu đồng/lượng. Tính tới ngày 24/12, khi giá vàng ở mức 26,5 triệu đồng/lượng, thì giá vàng trong nước đã tăng 8,5 triệu đồng/lượng, tương đương 47%.

giá vàng trong nước năm nay biến động cùng chiều với giá vàng thế giới. Tuy nhiên, do còn chịu tác động từ tình hình cung-cầu và biến động tỷ giá USD/VND nên giá vàng trong nước năm nay có thời điểm thấp hoặc cao hơn giá vàng thế giới tới cả triệu đồng/lượng.

Trước những diễn biến bất thường của thị trường vàng trong nước, Ngân hàng Nhà nước đã quyết định cho nối lại hoạt động nhập khẩu vàng nhằm hạ nhiệt thị trường. Quyết định được công bố vào chiều ngày 11/11 này được xem như một liều thuốc giải nhiệt hiệu quả và kịp thời đối với cơn sốt vàng đang ở đỉnh điểm

Sau khi vấn đề nguồn cung được giải quyết, giá vàng tiếp tục có những biến động mạnh do xu hướng leo thang của tỷ giá USD thị trường tự do. Tuy nhiên, vấn đề này đã được khắc phục sau khi Ngân hàng Nhà nước nâng mạnh tỷ giá USD/VND liên ngân hàng và thu hẹp biên độ tỷ giá từ +/-5% về +/-3% vào ngày 25/11

Đặc biệt trong tháng cuối năm 2009, NHNN ra quyết định đóng cửa các sàn vàng.

Vàng trong nước những tháng đầu năm 2010 cũng có những biến động như vàng thế giới, luôn ở mức khá cao. Tuần đầu tháng 2, giá vàng xuống mức 25 triệu đồng/lượng. Sau đó, tăng lên và dao động quanh mức 26, 27 triệu đồng/lượng

Biểu đồ thị trường vàng trong nước 3 tháng đầu 2010

Dự báo

Giá vàng quốc tế sẽ tiếp tục tăng trong năm 2010 và dự báo biên độ năm trong khoảng 850 - 1400 $/oz.- Sự phục hồi từ hổn loạn của thị trường tài chính đã được nhìn thấy nhưng nhiều vấn đề lớn chưa được giải quyết và sự phục hồi do đó không mang tính bền vững.- Thực tế giá vàng còn gợi ý răng đang có nhiều lo sợ trên thị trường tài chính. Nếu suy thoái tạo đáy lần thứ hai như một số dự báo, thì khi đó giá vàng sẽ còn biến động tăng đáng kể

- Cuối cùng cho thấy vàng vẫn ở xu hướng tăng khi nó cung cấp một công cụ phòng ngừa rủi ro siêu hạng chống lại các điểm yếu trong kinh doanh tiền tệ và sự bất ổn trên thị trường tài chính. Nó cũng cung cấp một công cụ chống lạm phát hiệu quả.

Dự báo

Còn ở thị trường vàng trong nước, năm 2010, dự đoán, giá vàng sẽ vẫn giữ ở mức cao 23-26 triệu/lượng và giá vàng sẽ bám sát vào giá vàng quốc tế.