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Conjoncture de l’industrie française
à l’automne 2010&
Comparaison France - Allemagne
Mardi 21 septembre 2010
L’activité industrielle
21 septembre 2010 - 2
Le rebond de la production industrielle mondiale se modère.
Production industrielle mondiale
1
© Coe-Rexecode
50 pays - 2005=100
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 201060
70
80
90
100
110
120
Etats-Unis, Canada, Mexique, UE à 27, Norvège, Turquie, Japon, Corée du Sud, Malaisie, Inde,Philippines, Taiwan, Thailande, Chine, Singapour,Indonésie, Afrique du sud, Russie, Argentine, Brésil, Chili, Colombie, Venezuela, Pérou.
Source: Calcul Coe-Rexecode
10,6 % sur un an en juillet 2010
7,4 % l’an sur les trois derniers mois
21 septembre 2010 - 3
Le rebond d’activité a également concerné l’Europe. Il s’atténue. Le niveau d’activité industrielle est toujours très bas.
Indices de la production de l'industrie manufacturière
© Coe-Rexecode
moyenne mobile sur 3 mois, 2005 = 100
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 201075
85
95
105
115
Zone euroFrance
Source : INSEE, Eurostat
90,9 en juillet
5,9 % sur un an
96,3 en juillet
8,5 % sur un an
21 septembre 2010 - 4
Le climat des affaires dans l’industrie a cessé de s’améliorer en France comme dans la zone euro.
Indices synthétiques de l'enquête menée auprès des directeurs d'achat dans le secteur industriel
© Coe-Rexecode Source : Enquête PMI Les indices sont comparés à leur moyenne de longue périodeet corrigés par leur écart-type
Indices du climat des affaires centrés et réduits
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
0
-4
-3
-2
-1
0
1
2
3
Zone euroFrance
Dernier point connu : août 2010
21 septembre 2010 - 5
La demande de produits industriels
21 septembre 2010 - 6
Les achats de produits manufacturés par les ménages en France sont stables sur un an (contrecoup de la fin de la prime à la casse automobile).
Achats de produits manufacturés par les ménages
© Coe-Rexecode
(milliards d'euros aux prix de l'année précédente, mm/3 mois)
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 201014
16
18
20
22
(1978-2006) 2.4 %
Source : INSEE
21 septembre 2010 - 7
0,3 % sur un an en juin
L’investissement en produits industriels se redresse lentement.
Investissement en produits industriels manufacturiers
© Coe-Rexecode Source : INSEE, Eurostat
Investissement de l'ensemble des agents en produits industriels manufacturiers(en variation sur un an en %, volume aux prix de l'année précédente)
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
0
-20
-10
0
10
20
Zone euroFrance
5,4 % sur un an au 2ème trimestre 2010
3,4 % sur un an au 2ème trimestre 2010
21 septembre 2010 - 8
Les exportations de produits industriels sont orientées à la hausse en France. Elle est moins forte que dans l’ensemble de la zone euro.
Exportations de produits industriels (en valeur)
© Coe-Rexecode
Exportations FAB - (milliards d'euros, m.m / 3 mois, taux annuel)
199019911992199319941995199619971998199920002001200220032004200520062007200820092010140
200
260
320
380
440
500
700
900
1100
1300
1500
Zone euro (échanges consolidés, éch. de droite)France (toutes destinations)
Source : Douanes, BCE
375 milliards d’euros l’an en juillet 2010
9,8 % sur un an
22 % l’an en juillet par rapport à avril
1259 milliards d’euros l’an en juin 2010
22,2% sur un an
34 % l’an sur les trois derniers mois connus
21 septembre 2010 - 9
Les parts de marché à l’exportation reculent à nouveau.
Part des exportations françaises de marchandisesdans les exportations de marchandises des pays
de la zone euro (toutes destinations d'exportation confondues)
© Coe-Rexecode
moyenne mobile sur 3 mois (en %)
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 201012
14
16
18
20
Sources : Douanes nationales
12,8 % en juin 2010
13,4 % en 2009
16,7 % en 1998
21 septembre 2010 - 10
Creusement du déficit des échanges extérieurs de produits industriels.
France : Solde des échanges extérieurs de produits industriels
© Coe-Rexecode
Solde FAB- CAF - (milliards d'euros l'an, m.m / 3 mois)
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
0
-30
-20
-10
0
10
20
30
Source : Douanes
-28,4 milliards d’euros l’an en moyenne en mai-juin-juillet 2010
21 septembre 2010 - 11
L’offre industrielle
21 septembre 2010 - 12
En juillet, les industriels anticipaient une progression de 5 % de leurs dépenses d’investissement pour 2010.
France : Investissement des entreprises du secteur industriel*
© Coe-Rexecode
Ensemble de l'industrie (en milliards d'euros courants)
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 201030
35
40
45
Source : INSEE, Comptes nationaux annuels, rétropolation Coe-Rexecode* Prévision pour 2010 sur la base de l'enquête investissement (juillet 2010)
40,9 milliards d’euros en 2009
5 % pour 2010 attendu en juillet
21 septembre 2010 - 13
Le recul de l’emploi industriel se poursuit en zone euro comme en France. Il se modère.
Effectifs employés dans l'industrie en France et en zone euro
© Coe-Rexecode
Variation sur un an (en %)
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
0
-6
-4
-2
0
2
Zone euroFrance
Sources : INSEE- Dares, BCE
-4,1 % sur un an au 2ème trimestre 2010
-3,5 % sur un an au 2ème trimestre 2010
21 septembre 2010 - 14
La situation financière des entreprises industrielles
21 septembre 2010 - 15
Stabilité à un niveau plutôt bas du nombre de défaillances d’entreprise de l’industrie.
France : Défaillances d'entreprises dans l'industrie manufacturière
© Coe-Rexecode
nombre par mois (moy. mob. / 3 mois)
19901991 1992 19931994 1995 1996 1997 19981999 2000 20012002 2003 2004 2005 20062007 2008 20092010200
400
600
800
1000
Source : INSEE
21 septembre 2010 - 16
Les difficultés de trésorerie s’atténuaient début 2010.
France : Difficultés de trésorerie dans l'industrie
© Coe-Rexecode Source : INSEE, Enquête trimestrielle dans l'industrie
% des entreprises industrielles confrontées à des difficultés de trésorerie
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 20105
10
15
20
25
30
21 septembre 2010 - 17
Les trésoreries des entreprises pourraient être fragilisées par la hausse des cours des matières premières.
Cous des métaux communs (en euros)
© Coe-Rexecode
Janvier 1988 = 100
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 201060
90
120
150
180
210
240
Calcul Coe-Rexecode
21 septembre 2010 - 18
L’excédent brut d’exploitation des entreprises industrielles (pour leur activité en France) reste très bas.
France : Excédent brut d'exploitation de l'industrie manufacturière
© Coe-Rexecode
en milliards d'euros courants (au taux annuel)
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 201025
30
35
40
45
50
55
60
Source : INSEE, Comptes nationaux trimestriels
28,6 milliards d’euros l’an au premier trimestre 2010
-15,1 % sur un an
- 46,8 % depuis 2000 (53,8 milliards d’euros en 2000)
21 septembre 2010 - 19
L’excédent brut d’exploitation des entreprises industrielles manufacturières représente moins de 5 % de la valeur de leur production.
21 septembre 2010 - 20
France : Excédent brut d'exploitation de l'industrie manufacturière en France / Production de l'industrie (en valeur)
© Coe-Rexecode Source : INSEE, comptes nationaux trimestriels
Excédent Brut d'Exploitation / Production (en %)
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 20104
5
6
7
8
9
10
4,6 % au premier trimestre
4,2 % en 2009
8,7 % en 2000
En résumé,
L’activité industrielle en France reste sur une pente favorable. Son niveau d’activité est bas.
Le rebond a été favorisé par les exportations puis par l’investissement en produits industriels.
Le rebond des exportations a toutefois été moins vif que dans les autres pays européens. Les parts de marché se sont érodées.
La situation financière des entreprises reste fragile, notamment face à la hausse des cours des matières premières.
21 septembre 2010 - 21
Comparaison France - Allemagne
21 septembre 2010 - 22
La structure du PIB est proche entre les deux pays. Une différence clé : le solde extérieur allemand est excédentaire à hauteur de 4 % du PIB. Il est déficitaire en France (-3 % du PIB)
21 septembre 2010 - 23
58% 60%
20% 24%
18%19%
4%
-3%-20
0
20
40
60
80
100
Allemagne France
Composantes du PIB en France et en Allemagne en 2009
Exportations - Importations
FBCF totale et variations de stocks
Consommation publique
Consommation privée
PIB en valeur : 2 406 millions d'euros PIB par habitant en euros courants : 29 278
PIB en valeur : 1907 millions d'euros PIB par habitant en euros courants : 29 822
Le poids des exportations dans le PIB est presque deux fois plus élevé en Allemagne qu’en France. L’écart s’est creusé à partir de 1999-2000.
21 septembre 2010 - 24
Comparaison France - AllemagnePart des exportations de biens et services dans le PIB
© Coe-Rexecode
En %
1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 201020
25
30
35
40
45
50
FranceAllemagne
Source : Comptes nationaux, INSEE, Statistisches BundesAmt
46,1 % au 2ème trimestre 2010
25 % en France
Vif rebond de la croissance allemande. Rebond plus modeste en France.
21 septembre 2010 - 25
Taux de croissance du PIB : France et Allemagne
© Coe-Rexecode Source : Comptes nationaux
Variation sur un an (en %)
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
0
-6
-3
0
3
6
9
AllemagneFrance
3,7 % sur un an au 2ème trimestre1,7 % sur un an
Le PIB allemand est encore en retrait de 2,7 % par rapport à son point haut. L’écart est de 2,1 % dans le cas de la France.
21 septembre 2010 - 26
Sorties de récessions France et AllemagneLe PIB est basé à 100 à la date du point bas
du niveau du PIB
© Coe-Rexecode
PIB
100
102
104
106
108
FranceAllemagne
-8 -4 0 +4 +8
Les exportations allemandes sont en retrait de 3,2 % par rapport à leur point haut. L’écart est de 8,3 % en France. C’est cette divergence qui explique l’écart récent de croissance entre les deux économies.
21 septembre 2010 - 27
Sorties de récessions France et AllemagneLes exportations sont basées à 100 à la date du point bas du niveau du PIB
© Coe-Rexecode
Exportations
90
100
110
120
130
FranceAllemagne
-8 -4 0 +4 +8
La valeur ajoutée de l’industrie allemande (hors énergie, en euros courants) représente plus de 20 % du PIB contre 11 % en France. Ce poids progressait avant la récession. Il reculait en France.
21 septembre 2010 - 28
Evolution du poids de la valeur ajoutée industrielle dans le total de la valeur ajoutée en France et en Allemagne
© Coe-Rexecode Source : Eurostat
en % du total, euros courants, séries cvs
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 201010
15
20
25
30
FranceAllemagne
20,7 % au 2ème trimestre 2010
10,5 % en France
Recul du poids relatif de l’industrie française par rapport à l’industrie allemande.
21 septembre 2010 - 29
Ratio entre les valeurs ajoutées dans l'industrie française et allemande
© Coe-Rexecode
VA industrielle française / VA industrielle allemande (en %)
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 201035
40
45
50
Source : Eurostat
39,7 % au 2ème trimestre 2010
Le recul de la base industrielle française est associé au recul du poids des exportations depuis la France relativement à celles effectuées depuis l’Allemagne.
21 septembre 2010 - 30
Rapport des exportations françaises de marchandisesaux exportations allemandes.
© Coe-Rexecode
valeur, toutes destinations confondues, %
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 201035
40
45
50
55
60
Sources douanières nationales
39,2 % en juillet 2010
56,2 % en 1998
21 septembre 2010 - 31
Rapport entre l'EBE (+ impôts liés à la production) dans l'industrie en Franceet l'EBE (+ impôts liés à la production) dans l'industrie en Allemagne
© Coe-Rexecode
(en %)
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 201030
40
50
60
70
Source : Eurostat, calcul Coe-Rexecode
La masse des résultats d’exploitation de l’industrie française est équivalent à 40 % de leur équivalent allemand.
39,3 % au 1er trimestre 2010
64,1 % en 1998
Les coûts salariaux horaires dans l’industrie allemande sont redevenus inférieurs à ceux de l’industrie française.
21 septembre 2010 - 32
Coût horaire de la main d'œuvre dans l'industrie manufacturière(France=100)
© Coe-Rexecode Source : Eurostat, calcul Coe-Rexecode
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 201080
85
90
95
100
105
110
115
France Zone euro Allemagne
Indice 98,3 au 2ème trimestre 2010
Indice 86 au 2ème trimestre 2010
En résumé,
Le rebond allemand est plus vif qu’en France. La récession y avait également été plus prononcée.
Le point préoccupant : l’écart de performances à l’exportation se creuse à nouveau.
Il se traduit par un recul relatif de l’industrie française, à la fois en termes de niveau d’activité et de résultats d’exploitation.
21 septembre 2010 - 33
