Crédito Privado - Vanguarda · Fevereiro 2017. 2 Icatu Vanguarda ... IV Credito Privado FIRF Apresentação Institucional. 3 Icatu Vanguarda Sumário Expertise em Crédito Carteira

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transmitida de nenhuma forma ou por meio nenhum, sem prévia permissão e por escrito da Icatu Vanguarda Administração de Recursos Ltda.

Crédito PrivadoFevereiro 2017

2

Icatu Vanguarda

Sumário

Expertise em Crédito

Carteira de Crédito Total

IV Credito Privado FIRF

Apresentação Institucional

3

Icatu Vanguarda

Sumário





4

A Icatu Vanguarda é a empresa do grupo Icatu dedicada à gestão de ativos.

Com sede no Rio de Janeiro, a asset faz gestão de uma família completa de

fundos de investimentos que atende a variados perfis de investidores, como

pessoas físicas, Family Offices, empresas e grandes fundos de pensão. Sob

sua gestão estão R$14,9 bilhões (Janeiro 2017).

Estar alinhado com as necessidades de nossos clientes sempre foi um dos

lemas da casa. Acreditamos que a gestão ideal para qualquer tipo de

investimento é fortemente vinculada à comunicação entre o gestor e o

cliente, adequando a estratégia ao objetivo.

Icatu Vanguarda

Quem Somos

5

Icatu Vanguarda

História

2000 2002 2003 2005 2010 201119981990 2014

Fundação do

Banco Icatu.

Criação da Icatu Investimentos

com mais R$ 3 Bi sob gestão.

Icatu Investimentos se

associa com a BBA Capital

Asset Management criando

a BBA Icatu.

Grupo Icatu se desfaz de sua

participação na empresa, que

passa a ser denominada BBA

Investimentos. Em seguida, a

BBA Investimentos é vendida ao

Banco Itaú.

Icatu Hartford Administradora de

Recursos Ltda. é criadas para

administrar reservas acumuladas

pela venda de produtos de

seguros de vida, previdência e

capitalização.

Obtenção do Rating MQ2 de

Qualidade de Gestão pela

Moody’s.

Família Almeida Braga

passa a ser detentora de

100% do grupo, agora

chamado Icatu Seguros.

R$ 5 Bi em ativos sob

gestão.

Ultrapassamos os R$ 6 bilhões

sob gestão e nos tornamos

referência na gestão de Fundos

de Renda Fixa.

Crescimento no

mandato/estratégia

de crédito..

2015

Conquista do título

Best Fund Manager

pela International

Finance Magazine, de

Londres.

2017

R$ 14,9 Bi em

ativos sob gestão.

6

Icatu Vanguarda

História

1986Grupo

Icatu

2002Adm.

Recursos

2005MQ2

2011Novas

EstratégiasR$ 6 bilhões 2012

expertise

RF

R$ 8 bilhões

2013partnership

R$ 9 bilhões

R$ 15 bilhões

2016

R$ 5 bilhões

2010Icatu

Seguros

1990Banco

Icatu

1998Icatu

Invest.

R$ 3 bilhões

Seg.

7

Icatu Vanguarda

Estrutura Societária

24,48% 50,01%16,67%

8

Icatu Vanguarda

Característica da Gestora

Fonte: Ranking Anbima – Jan/17

24ªMaior Gestora do Brasil,

dentre 520

Renda

FixaPrevidência

6ªMaior Gestora

Independente de Bancos

16ªMaior Gestora entre bancos

e gestoras independentes

1ªMaior Gestora

Independente de Bancos

7ªMaior Gestora entre bancos

e gestoras independentes

9

60%

40%

Fundos de

Investimento

Fundos de Previdência

PGBL/VGBL

R$ 14,9bilhões

em

Recursos Sob

Gestão

Icatu Vanguarda

Característica da Gestora

Fonte: Ranking Anbima – Jan/17

10

Icatu Vanguarda

Sumário





11

Icatu Vanguarda

Organograma

Analista

Larissa Gontijo

Diretoria Executiva

Márcio SimasSecretária

Paz Catalan

Renda Fixa

Bernardo

Schneider

Renda

Variável

Roberto Lira

Bruno

Horovitz

Ricardo

Ribeiro

Marcelo

Coutinho

Renda

VariávelAlexandre Ulm

Crédito

Marco

Pereira

Macro

Rodrigo

Melo

Gestão Gestão Pesquisa Pesquisa Comercial RiscoOperacional e

Compliance

Multi

Estratégia

Dan Kawa

Gestão

Áreas técnicas Icatu Seguros S/A

Pesquisa

Gestor

Marcos

Rechtman

Analista Sr.

Marcio Pereira

Analista Sr.

Eliana

Pentagna

Analista

Debora Gama

Analista

Renata

Balleste

Economista

Patrícia Melo

Gerente Com.

Maíra

Compasso

Analista

Beatriz

Pina

Analista

Carlos Magno

Analista

Eduardo

Almeida

Gestor Jr.

Andre Dionysio

Gestor

Alexandre Ulm

Gestor

-

Gestor

Fernando

Palermo

Gestor

Alan Correa

Estagiário

Manoel

Machado

Analista

Bernardo

Saraiva

Analista Sr.

Marcus Areais

Analista

Gabriela

Gimenez

Analista Sr.

Rafael Piau

Analista

Thiago Leal

12

Análise de

Crédito

Privado30+

anos de

experiência do

gestor da área

40+anos de

experiência

acumulada na

equipe

Análise de Crédito Privado

Equipe

Crédito

Marco Pereira

Analista Sr.

Eliana

Pentagna

Analista

Debora Gama

Analista

Renata Balleste

13

AVALIAR ATRIBUIR MONITORAR


Responsabilidades

14

Análise

c/

RelatórioProspecçãoSeleção do que

será avaliado

Análise

c/

Relatório

Crédito Privado

Fluxo de Análise e Gestão

Rating

InternoEscolhido por

unanimidade

Decisão de Compra ou Venda

15

Crédito Privado

Fluxo de Análise e Gestão

Análise

c/

Relatório

Risco Subordinado

Governança

Disclosure das Informações

Análise Setorial e Concorrência

Análise Evol. das Demonstrações Fin. Auditadas

Projeção do Fluxo de Caixa

Análise da Estrutura da Operação

16

Avaliação com pesos específicos para cada item:

Risco Subordinado / Governança

Perfil Financeiro

Flexibilidade

Performance Econômica

Alavancagem

Margem de Investimento


Metodologia de Avaliação de Rating Interno (Instituição Financeiras)

17


Metodologia de Avaliação de Rating Interno (Instituição Não Financeiras)

Avaliação com pesos específicos para cada item:

Risco Subordinado / Governança

Perfil Financeiro

Perfil Econômico

Flexibilidade

Setor

Endividamento

Capacidade Operacional

Condições da Emissão

18

Icatu Vanguarda

Sumário





19

Carteira de Crédito Total – Gestão Icatu Vanguarda

Posição por Veículo

O Risco de Crédito Privado é amplamente utilizado nos mandatos de renda

fixa, seja em fundos exclusivos, de previdência, abertos ou na carteira

administrada do Grupo Icatu

Dados referentes ao fechamento de Fevereiro/17

DIVISÃO POR TIPO DE FUNDO

TIPO DE FUNDO PL UTILIZADO

FUNDOS EXCLUSIVOS R$ 1.883.136

FUNDOS DE PREVIDÊNCIA R$ 1.549.717

FUNDOS ABERTOS R$ 676.222

CARTEIRAS ADM GRUPO ICATU* R$ 336.874

TOTAL R$ 4.445.950

20


Posição por Classe de Ativo


Ativo VOLUME (R$ mil) % TOTALDEB 1.697.650 42,3%LF 1.842.321 45,9%

FIDC 145.286 3,6%CDB 222.178 5,5%CRI 43.549 1,1%

DPGE 63.466 1,6%TOTAL 4.014.450 100,00%

21


Posição por Setor


ATIVO VOLUME (R$ mil) % TOTAL

Bancos 2.127.965 53,01%

Elétrico 646.782 16,11%

Saneamento 298.299 7,43%

Varejo 229.358 5,71%

Holding 67.268 1,68%

Petroquímico 120.707 3,01%

Shopping Center 71.088 1,77%

Logistica 77.133 1,92%

Serviços Financeiros 110.699 2,76%

Serviço 96.184 2,40%

Conc. Rodoviárias 42.634 1,06%

Telecom 37.726 0,94%

Óleo e Gás 29.588 0,74%

Infraestrutura 28.878 0,72%

Seguradora 18.197 0,45%

Fin. Veículos 4.733 0,12%

Consumo 7.211 0,18%

TOTAL 4.014.450 100,00%

22


Posição por Rating Interno


23

Icatu Vanguarda

Sumário





24

Gestão de Crédito

Icatu Vanguarda FI Credito Privado (Asset) – Preocupação com a Diversificação

15Setores

46Emissores


5 Maiores Exposições por Emissor

Emissor Financeiro % PL

Bradesco - RF 68.907.265,20 12,1%

ITAUUNIBANCO 39.456.242,15 7,0%

ABC BRASIL 25.858.316,59 4,6%

BANCO VOTORANTIM 18.102.777,69 3,2%

DAYCOVAL 17.994.784,15 3,2%

Total 170.319.385,78 30,0%

25

Gestão de Crédito

Carteira Icatu Vanguarda FI Credito Privado (Asset)


26

Gestão de Crédito



27

Gestão de Crédito


Tipo de Ativo

LF 42,5%

DEB 26,0%

CDB 6,6%

FIDC 3,8%

DPGE 1,3%

Over 19,8%

Total 100,0%


28

Gestão de Crédito


Carteira TOTAL

Prêmio Médio CDI + 1,05%

Duration 1,3

Carteira de Crédito

Prêmio Médio CDI + 1,3%

Duration 1,6


29

Gestão de Crédito

Icatu Vanguarda FI Credito Privado (Asset) – Performance

Janela % CDI

6 Meses 105,2%

12 Meses 105,9%

24 Meses 103,3%

36 Meses 104,5%

48 Meses 104,5%

60 Meses 104,9%

Desde o Início 105,6%

Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec ANO

2007 101,2% 101,5% 101,4% 100,9% 102,1% 104,2% 105,2% 101,0% 99,9% 101,2% 100,8% 104,5% 103,6%

2008 101,1% 101,9% 100,8% 97,3% 100,3% 100,7% 103,4% 101,8% 94,8% 91,4% 81,6% 104,3% 98,0%

2009 100,8% 78,7% 108,9% 104,8% 117,1% 105,2% 132,0% 111,8% 115,3% 116,3% 111,5% 113,9% 109,4%

2010 102,6% 106,3% 107,8% 98,7% 104,8% 102,9% 106,0% 106,2% 107,6% 103,1% 101,8% 103,1% 104,5%

2011 102,2% 102,3% 102,7% 101,0% 102,2% 101,3% 104,3% 106,3% 104,4% 105,6% 102,3% 101,6% 103,2%

2012 104,2% 104,7% 96,6% 117,7% 104,0% 102,0% 104,0% 104,8% 103,0% 106,6% 103,8% 106,9% 104,9%

2013 107,3% 103,4% 102,4% 103,8% 104,3% 102,6% 102,8% 102,7% 105,6% 103,4% 100,1% 104,0% 103,6%

2014 102,3% 105,2% 102,9% 108,4% 103,8% 98,4% 121,0% 107,3% 105,4% 104,3% 104,8% 104,5% 106,1%

2015 103,4% 104,2% 102,4% 104,1% 103,3% 84,9% 106,1% 111,2% 108,3% 101,9% 84,4% 106,4% 101,9%

2016 93,4% 92,8% 104,2% 105,5% 114,8% 97,6% 110,3% 105,9% 105,5% 111,7% 104,8% 99,4% 104,2%

2017 104,3% 103,1% 103,9%

*Data Inicial: 17/05/2006


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