ICATU VANGUARDA GESTÃO DE RECURSOS LTDA.

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APRESENTAÇÃO INSTITUCIONAL + EQUIPE

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ICATU VANGUARDA QUEM SOMOS

A Icatu Vanguarda é a empresa do grupo Icatu dedicada à gestão de ativos. Com sede

no Rio de Janeiro, a Asset faz gestão de uma família completa de fundos de

investimentos que atende a variados perfis de investidores, como pessoas físicas,

Family Offices, empresas e grandes fundos de pensão. Sob sua gestão estão R$

22,0 bilhões (Fevereiro 2019).

Estar alinhado com as necessidades de nossos clientes sempre foi um dos lemas da

casa. Acreditamos que a gestão ideal para qualquer tipo de investimento é fortemente

vinculada à comunicação entre o gestor e o cliente, adequando a estratégia ao objetivo.

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ICATU VANGUARDAHISTÓRIA

Conquista do Prêmio Fund

Manager of the Year – Brasil

pela revista The European

Global Banking & Finance

Awards 2017

2000 2002 2003 2005 2010 201419981990 2015

Fundação do

Banco Icatu.

Criação da Icatu Investimentos

com mais R$ 3 Bi sob gestão.

Icatu Investimentos se associa

com a BBA Capital Asset

Management criando a BBA

Icatu.

Grupo Icatu se desfaz de sua

participação na empresa, que

passa a ser denominada BBA

Investimentos. Em seguida, a BBA

Investimentos é vendida ao Banco

Itaú.

Icatu Hartford Administradora de

Recursos Ltda. é criadas para

administrar reservas acumuladas

pela venda de produtos de seguros

de vida, previdência e

capitalização.

Obtenção do Rating MQ2 de

Qualidade de Gestão pela

Moody’s.

Família Almeida Braga

passa a ser detentora de

100% do grupo, agora

chamado Icatu Seguros.

R$ 5 Bi em ativos sob

gestão.

Crescimento no

mandato/estratégia de

crédito..

Conquista do título Best

Fund Manager pela

International Finance

Magazine, de Londres.

2016 2018

Alcançamos R$ 18,0 Bi

em ativos sob gestão e

Obtivemos o Rating MQ1

de Qualidade de Gestão

pela Moody’s.

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ICATU VANGUARDAESTRUTURA SOCIETÁRIA

24,48% 50,01%16,67%

5

ICATU VANGUARDACARACTERÍSTICA DA GESTORA (DADOS ATÉ 28.02.2019)

* FIC’s e Carteiras administradas com gestão ativa estão sendo contabilizados6

R$ 22,0bilhões

em

Recursos Sob

Gestão *

Tipos %

Fundos de Investimento 61,5%

Fundos de Previdência PGBL/VGBL 38,5%

ICATU VANGUARDAPREMIAÇÕES

A Icatu Vanguarda é uma das nove gestoras de recursos no Brasil a receber o patamar mais alto na

avaliação da Moody’s. O rating MQ1 “manager quality assessments” é o rating máximo de excelência

em qualidade de gestão.

O rating foi atribuído à Icatu Vanguarda em função dos seguintes fatores;

• contínuo e sólido crescimento dos ativos sobre gestão;

• excelentes e consistentes resultados de gestão;

• melhora contínua nas atividades de gestão de investimentos através de investimentos em controles

e sistemas;

• baixa rotatividade dos funcionários.

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ICATU VANGUARDAPREMIAÇÕES

8

ICATU VANGUARDAGESTÃO

9

ICATU VANGUARDAGESTÃO

10

75 ... ... ... 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 ...

Bernardo Schneider

Marco Antonio Pereira CVM

Marcelo Coutinho

Raphael Piau

Marcus Areias

Roberto Koeler

Márcio Luis

Marcos Vinicius Rechtman

Bruno Horovitz

Eliana Pentagna

Maira Compasso

Fernando Henrique Palermo

Carlos Magno

Ricardo Ribeiro

Alan Corrêa

Ana Flávia Soares Leste Global

GAP Asset

MHFT Investimentos

SDA Gestão de Recursos

Banco Fininvest Banco Icatu CSN

Icatu Vanguarda Grupo Luxor

Ágora

Banco Icatu Itaú BBA

Modal

Unibanco BBM

Fundação Telos

Icatu Seguros

Icatu

Seguros

Galanto

Consult.

BBM SPX Capital

Lopes Filho

HSBC GAP Asset

ICATU VANGUARDAEQUIPE

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Fernando Henrique Marques Palermo Neto:

Ingressou na SDA Gestão de Recursos em 2003, sendo efetivado já em 2004 como Gestor Junior de Renda Fixa. No mesmo ano,

passou a ser o Gestor Responsável de Câmbio, se tornando sócio em 2007. Em 2011, integrou a equipe de Renda Fixa da Icatu

Vanguarda, passando a ser responsável pelos fundos com risco de mercado. No início de 2016 passou a fazer parte da equipe de

Multiestratégias/Fundo de Fundos. Fernando é economista formado pela PUC-RJ (2004).

Pedro Henrique de Barros Moraes:

Ingressou na Icatu Seguros em 2015 na área de Controle e Análise de Investimentos, sendo efetivado em 2017. Passou a integrar a

equipe de Multiestratégias/Fundo de Fundos em Dezembro de 2017. Pedro cursa Economia na UERJ.

CARACTERÍSTICAS

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ICATU VANGUARDAÁREA MACRO – DIFERENCIAIS

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• Consistência: Acreditamos que investimentos visam o longo-prazo, mas entendemos que temos o dever fiduciário de defender o

patrimônio dos clientes em eventos de curto-prazo.

• Liquidez: Prezamos por um portfólio liquido, com ativos operados em bolsas. Por isso, podemos oferecer um produto D3/D4.

• Diversificação: Buscamos estruturar o portfólio de maneira diversificada, sempre trabalhando com alguns grandes temas de

investimentos, mas sempre buscando posições de “hedge” ou posições que apresentem correlação negativa com os “grandes tema”

visando balancear o portfólio.

• Preservação de capital: Preocupação com “riscos de cauda” e eventos de stress.

• O time é formado por dois gestores sêniores, com mais de 15 anos de experiência (cada um) na gestão de recursos de terceiros,

em fundos multimercados, em grandes e renomadas empresas de gestão de recursos. Foram responsáveis pela gestão de ativos

de mais R$3bi; e um analista, responsável pelo controle de risco, pela evolução dos sistemas da área e do suporte ao

operacional.

• Além deste time, toda a expertise da Icatu Vanguarda nas áreas de renda fixa, renda variável e crédito, com cerca de 30 pessoas

totalmente focadas na análise e gestão.

• Os gestores sentam na mesa de operações juntamente com as mesas de RF e RV, com interação direta com as demais áreas

de gestão. Assim, a alocação estratégica dos fundos é feita de maneira profissional e bem embasada.

ICATU VANGUARDAPRINCIPAIS ETAPAS DE INVESTIMENTO

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Comitê Diário

São realizados 2 comitês diários:

• Antes do mercado abrir: ocorre a revisão dos principais mercados e indicadores, além da revisão das

estratégias em função desses dados.

• Após o mercado fechar: é realizado o resumo das principais variáveis divulgadas no dia e resultado das

estratégias.

• Ocorre semanalmente.

• Alguns temas mais específicos e atuais são apresentados pelas áreas de análise e/ou área econômica.

• Os temas são analisados mais profundamente.

• O tema analisado pode ser eletivo a um novo tema de investimentos para o fundo, ou o tema pode

afetar (positivamente ou negativamente) algum tema já alocado.

• Uma decisão pode ser tomada em relação a uma nova posição, aumento ou redução de posição

existente ou a busca por algum novo hedge.

• Monitoramento diário do risco e desempenho de cada estratégia.

• Rediscussão constante das estratégias de acordo com comportamento de mercado,

• Interação constante entre gestores, estratégias, economistas e equipe de risco e controles.

Comitê de

Investimento

Implementação

ICATU VANGUARDAESTRUTURAÇÃO DE PORTFÓLIO

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Comitês MensaisRenda Fixa

Renda Variável

Ativos

Asset Allocation

Pesquisa proprietáriaMacro

Renda Variável

Crédito

Pesquisa externa

Reuniões diárias da

equipe de gestãoValor

Comportamental

Quantitativa

Técnica

Aderência aos

mandatos

Seleção e ranking de

instrumentos

Definição de

patamares (entrada,

saída e stop)

Análise de liquidez

Ajuste fino das

posições

Fontes de

Informação

Análise e

Gestão

Construção do

Portfólio

ICATU VANGUARDAMULTIMERCADOS: ATIVOS ELEGÍVEIS

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▪ Ativos Elegíveis:

▪ Renda Fixa Local e Internacional

▪ Moedas (Real, G10 e Emergentes)

▪ Bolsas Direcionais (Local e Internacional)

▪ Busca ativa por hedges ou assimetrias de mercado via estruturas de opção com

perdas limitadas ao prêmio.

▪ Apenas Ativos Líquidos

▪ Limites de Risco:

▪ Limite de Stress: 10,00%

▪ Stop Loss: -10,00%

▪ Target Vol: 4.00%

ICATU VANGUARDAICATU VANGUARDA MACRO FIM: CARACTERÍSTICAS

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BEM DTVM

Banco Bradesco SACustódia

Estratégia

Liquidez

DayTrade, Short

e Alavancagem

Taxas

Aplicação

InicialR$ 20 mil

2% a.a. de taxa de administração / 20% performance sobre 100% CDI

Permite operações shorts, daytrades e Alavancagem

Cota em D+3 / Pagamento em D+4

Multimercado Macro operando diversos mercados

Administrador

RENTABILIDADES

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ICATU VANGUARDAICATU VANGUARDA MACRO FIM: PROFITS & LOSSES 2016/2017

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2016 106,8% CDI

2017 110,9% CDI

ICATU VANGUARDAICATU VANGUARDA MACRO FIM: PROFITS & LOSSES 2018

20

103,6%CDI

ICATU VANGUARDAICATU VANGUARDA MACRO FIM: PROFITS & LOSSES 2019 (ATÉ 28/02/2019)

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ICATU VANGUARDARENTABILIDADE - ICATUVANGUARDA MACRO FIM (ATÉ 28.02.2019)

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jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18 set/18 out/18 nov/18 dez/18 2018

Fundo 2,03% 1,10% 0,34% 0,13% 0,31% 1,02% 0,21% 0,55% 0,0% 0,73% -0,36% 0,34% 6,66%

% CDI 348,6% 236,0% 63,3% 24,9% 60,4% 197,3% 37,9% 117,1% 1,82% 135,1% -73,2% 69,2% 103,6%

VOL 2,68% 2,12% 2,06% 1,55% 2,05% 1,85% 1,79% 1,78% 1,45% 2,71% 2,31% 1,68% 2,06%

jan/19 fev/19 mar/19 abr/19 mai/19 jun/19 jul/19 ago/19 set/19 out/19 nov/19 dez/19 2019

Fundo 1,81% 0,13% 1,94%

% CDI 334,0% 25,8% 187,0%

VOL 1,99% 2,33% 2,12%

6 Meses 12 Meses 24 Meses

Fundo 2,68% 5,31% 19,50%

% CDI 85,9% 83,2% 121,4%

VOL 2,12% 1,98% 2,86%

ICATU VANGUARDAICATU VANGUARDA MACRO FIM (ATÉ 28.02.2019)

23

111,4% CDI

38,8%

34,8%

ICATU VANGUARDAICATU VANGUARDA MACRO FIM: DRAWDOWN 2016

24

-1,27%

-2,59%

Volatilidade 2016:

2,37%

Volatilidade 2016: 3,78%

ICATU VANGUARDAICATU VANGUARDA MACRO FIM: DRAWDOWN 2017

25

-2,10%

-4,19%

Volatilidade 2017:

4,82%

Volatilidade 2017:

3,43%

ICATU VANGUARDAICATU VANGUARDA MACRO FIM: DRAWDOWN 2018

26

-1,07%

-2,79%

Volatilidade 2018:

3,58%

Volatilidade 2018:

2,06%

ICATU VANGUARDAICATU VANGUARDA MACRO FIM: DRAWDOWN 2019 (ATÉ 28.02.2019)

27

-0,50%

-0,90%

Volatilidade 2019:

3,53%

Volatilidade 2019:

2,10%

ESTUDOS DE CASO

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ICATU VANGUARDAICATU VANGUARDA MACRO FIM: ESTUDOS DE CASO – EVENTO TRUMP

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08/11

24/11/2016 nov/16

IV Macro -0,38% 1,11%IHFA -0,39% -0,24%CDI 0,05% 1,04%

ICATU VANGUARDAICATU VANGUARDA MACRO FIM: ESTUDOS DE CASO – EVENTO JBS

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18/05

18/05/2017 mai/17 jun/17IV Macro -2,05% 1,11% 1,22%

IHFA -3,88% -1,00% 0,81%CDI 0,04% 0,93% 1,19%

ICATU VANGUARDAICATU VANGUARDA MACRO FIM: ESTUDOS DE CASO – EVENTO MAIO 2018

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14/05 - 30/05/2018

IV Macro 0,46%IHFA -1,90%

CDI 0,30%

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ICATU VANGUARDA GESTÃO DE RECURSOS LTDA.

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FEVEREIRO 2019