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2020年4月
流动性风险管控方案
随着全球经济下行与中美贸易长期摩擦，外部宏观环境不确
定性增加，同时受贸易战与供给侧改革影响企业内部业务转
型压力逐渐增大，现金流管理面临着更大挑战。在此情况下，
做好流动性风险管控、维持业务稳健发展就显得尤为重要。
经调研，资金链断裂导致的流动性危机是导致许多中小企业
破产的重要原因之一。
流动性风险管理旨在帮助企业有效识别关键风险因素，增强
流动性风险预测能力，从而推动企业提前做好资金规划，提
高资金周转效率，降低融资水平，维持现金流合理充裕。良
好的流动性风险管控水平有助于增强经营的稳定性及效益，
从而更好地应对复杂形势下的挑战。
背景及重要意义
2 普华永道 I 流动性风险管控方案
PwC
• 流动性管理无力或者长期缺位，导致
资金链断裂后管理层才意识到严重性；
• 流动性风险管理流程及管理职责定义
不清晰，导致流动性管理工作无法
落实；
• 流动性资产占比缺乏管控，长期资产
投入占比过大，存在“短钱长配”。
管理机制滞后
• 为追求高额收益，盲目扩大业务规模与
业务范围，轻视风控、不计后果；
• 生产周期铺排未考虑资金情况与债务
结构，导致阶段性现金流紧张；
• 对公司融资能力过分乐观估计，突发流
动性风险应对能力较低。
管理意识薄弱
• 缺乏有效的流动性预警指标体系，或现有
体系无法有效识别流动性风险；
• 滚动现金流预测、压力测试等量化工具
缺失，或结果存在较大偏差；
• 流动性风险管理自动化水平较低，数据存
在滞后性；
管理工具缺失
3 普华永道 I 流动性风险管控方案
在企业资金流动性风险管理中，您是否面临以下困扰？
流动性风险管理体系建设方案流动性风险管理整体框架
流动性风险管理是识别、计量、监测和控制流动性风险的全过程。公司应建立和完善流动性风险管理体系，明确决策机构与执行单位，对各业务环节的流动
性风险进行充分识别、准确计量、持续监测和适当控制，并持续建立有效的自动化手段，提升流动性风险管理效率。
4 普华永道 I 流动性风险管控方案
流动性计量指标
现金流缺口计量静态缺口/动态预测
流动性风险压力测试体系
数据集市（财务/风险/外部数据）
流动性风险管理系统
人力资源
董事会
高级管理层
全面风险管理统筹部门/人员
流动性风险管理牵头部门/人员
政策和管理流程体系
风险计量方法和技术
管理政策
风险策略/限额体系
应急计划
监测指标体系
流程和内部控制
风险识别
支持体系治理架构
风险看板与BI可视化平台建设
1
风险计量2
风险监测3
分析/报告4
风险控制5
5 普华永道 I 流动性风险管控方案
流动性风险管理组织架构流动性风险管理组织架构与其他风险一样分为决策层面的董事会、专业委员会及公司管理层，以及实际执行单位。据调查企业流动性风险管理牵头部门多由
财务部门或风控部门来担任，也可指派不同部门人员、成立流动性风险管理工作小组作为牵头单位。牵头单位负责制定及监督流动性风险政策的落实情况，
开展流动性风险指标的监测、预警、分析与处置等。
董事会
专业委员会
公司管理层
财务管理部
投资管理部
风险管理部
战略企划部
• 审议流动性风险管理目标及政策
• 审议流动性风险偏好及容忍度
• 重要管理制度及流程规范的最终审批
• 了解流动性水平，对重大事项作出决策
• 牵头部门制定流动性风险管理政策，并监督落实
• 牵头部门开展流动性风险的监测、预警、分析及处置
• 财务部对未来现金流进行合理预测，协调资金调配
• 投资部制定资产配置计划，匹配业务及投资现金流
• 风险管理部分析流动性水平，并提出管理建议
• 战略企划部结合预算规划执行情况，提供相关数据业务部门 分公司
决策层级
主要职责
牵头单位
主要职责
执行单位
主要职责
6 普华永道 I 流动性风险管控方案
流动性风险识别流动性风险是间接风险，多由其他风险因素如市场风险、信用风险等导致，且具有隐蔽性和爆发性。正常情况下公司往往感到持有的流动性储备是充足的，
而一旦流动性问题爆发，则会对公司带来严重挑战。因此，如何对各业务环节的流动性风险进行充分识别和准确计量就显得尤为重要。如在以下情况下，
公司应及时分析公司流动性风险水平。
经营收益 资产负债
融资渠道 集中度
经营收益下降
• 关键销售渠道丧失
• 关键业务停止
• 所在行业受到外部环境冲击
资产负债错配
• 销售回款减少，
资金周转效率降低
• 产业链升级、集中投入
• 短期债务持续滚动
融资渠道丧失
• 银行信贷额度降低
• 可变现资产贬值
• 发债受阻
重大资金损失
• 重要交易对手违约
• 重大投资损失
• 大量存货计提减值
重要诱因
7 普华永道 I 流动性风险管控方案
流动性风险偏好与容忍度公司应当根据业务规模、产品结构、风险状况和市场环境等因素，在充分考虑其他风险对流动性风险的影响和公司的整体风险偏好的基础上，确定其流动性
风险偏好及容忍度从而进一步确定流动性风险的核心指标以及阈值。
流动性风险
偏好陈述流动性风险管理原则与底线的
总体陈述
根据公司总体风险偏好的流动性风险偏好决定（保守/稳健/激进）；
针对管理要求与偏好的展开陈述。
将偏好陈述传导为公司
风险应对能力的直观表现，也即
风险底线的量化设置与定性表达
为保证公司拥有充足的流动性来满足日常经营及负债给付要求，
公司设定流动性风险容忍度指标如下：
流动性风险水平：在基准情形/压力情景（XX置信度）下，
公司未来一年的净现金流大于XX。
覆盖各子类风险、各类业务的
关键风险指标，以及与容忍度
相挂钩的风险限额
综合流动比率
风险容忍度
关键风险指标与限额
流动性
风险水平
容忍度定量设置
示例
流动性覆盖率
现金头寸占比
流动资产比例
融资回购比例
8 普华永道 I 流动性风险管控方案
现金流计量与压力测试压力测试是构成流动性风险计量、风险评估和应急计划的重要组成部分，是在现金流计量的基础上不断的深化分析，有助于企业了解未来是否存在流动性风
险、敞口有多大以及将会持续多久，以及不同程度突发情况发生时，是否持有或有能力变现足量的资产以应对可能的资金净流出。企业也常基于现金流计量
及压力测试结果铺排下阶段业务规划与投资计划。
压力测试情景地图
静态现金流
（基于静态资产负债项目）
正常情境下动态现金流
（增加行为调整和新业务影响）
压力情境下现金流
（施加特定压力，改变原有流入流出影响因素）
1 2 3
以上三种现金流计量，从初级到高级，对管理技术和管理判断的要求逐步增加
美元走强
美元走弱
利率上升
利率下降
美国国债危机及难民冲突
物价下跌
波动下降&金融监管
发达国家通货膨胀及国家财政政策失败
退出国内债券市场
中东地区争端
乌克兰争端朝鲜战争爆发
恐怖活动
发达国家金融冲突
中国市场持续疲软
中国内战
◎
◎
◎
◎
◎
◎
全球经济低迷（欧债危机重现）
核电站事故
中日武装冲突
注：符号代表股价下跌的程度
（◎=大，○=中，△=小）
世界金融危机
经济通缩恶化
出于全球财政危机的考虑
◎
全球经济低迷（中国市场泡沫破裂）
财政危机
情景地图
中国南海冲突
发展中国家货币危机
安倍经济学冲突
9 普华永道 I 流动性风险管控方案
流动性风险预测及日常管理• 制定年度战略规划与财务预算时，充分考虑流动性
• 预留充足的账面资金以应对临时性支出
业务基础数据收集、清洗、抽取 静态现金流计量规则
• 表内资产
• 表内负债
• 表外事项
• 项目划分
• 项目归集
• 近似规则
• 新业务
• 退保特征
• 筹资活动
• 资产回收
• 监管指标
• 静态现金流指标
• 综合指标
基础数据 现金流计量与预测 管理与应用
核心系统
业务系统
数据仓库
手工补录
业务预测
会计科目 时间刻度 静态现金流
明细表
动态现金流
明细表
动态/行为调整
压力情景体系
压力参数体系测试结果
• 动态现金流指标
• 综合指标
• 与银行等金融机构维持良好关系，确保融资渠道畅通
• 合理控制债务规模与生产周期以及资本结构
10 普华永道 I 流动性风险管控方案
流动性风险应对及应急管理在企业流动性风险管理中，除了制定日常的流动性计划外，还应制定应对流动性突发事件的应急计划，良好的应急体系应结合业务特点建立明确的情景触发
机制及清晰、可执行的行动程序，并提前做好人员安排与资源配置。应急计划应得到最高管理层的批准和支持，并进行必要的应急计划演练和测试。
风险情景发生
流动性风险水平判定
• 风险预警指标定期监测
• 重大流动性风险事件判定标准
• 流动性风险因素评估与分析
执行流动性应急计划
应急小组成员及分工确认
业务持续经营计划（BCP）
• 执行业务备选/损失弥补方案
• 灵活调整生产周期，谨慎铺排
• 延缓非必要现金流支出
• 系统内资金调拨
紧急融资计划沟通
• 向金融机构申请短期借款
• 优质资产变现处置
• 母公司注资或担保贷款
• 寻求股东方支持
观察和中止危机计划
其他支持性举措• 信息披露
• 舆情处理
• 资源调配
回顾与改进
• 流动性风险指标阈值设定
• 流动性风险敞口计量
1 2
3 4
普华永道可以提供的协助流动性风险管理咨询服务
提供完整的服务覆盖，自上而下、由点至面、循序渐进地提供持续服务，最终实现企业流动性风险的科学管理。确保公司持续、健康运行的同时实现可承受
的风险水平下收益最大化。普华永道亦能根据公司的特殊情形及要求，提供适用于公司目前流动性风险管理的具体情况的咨询服务。
11 普华永道 I 流动性风险管控方案
• 建立流动性风险管理组织架构与制度
• 梳理与优化流动性风险管理流程
• 建立流动性风险应急处理机制
• 结合业务实践，选定合适的流动性风险预警指标
• 明确指标阈值
• 建立监控亮灯与处置机制
• 搭建动态现金流预测体系
• 建立压力测试模板，明确潜在输出与流入，以及可获得性的潜在削减
• 现金流及风险指标数据集市建立
• 分析逻辑涉及与BI可视化平台建设
• 流动性风险驾驶舱及可视化呈现
1 2 3 4风险体系梳理与搭建
风险偏好与指标体系建设
现金流管理体系优化与压力测试
风险预警可视化呈现
案例成果展示
12 普华永道 I 流动性风险管控方案
制度流程优化 指标体系建设与亮灯分析 压力测试测算分析
流动性风险管理的价值
数据清洗与看板搭建
提高突发风险
事件应对能力
提前做好资
金铺排 流动性风险
计量与
趋势分析
降低融资成本
与资本变现损失前置化风险
预警
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13 普华永道 I 流动性风险管控方案
杨丰禹
普华永道中国风险与控制服务合伙人
+86 (755) 8261 8186
刘晓莉
普华永道中国风险与控制服务高级经理
+86 (755) 8261 8441
张曼
普华永道中国风险与控制服务高级顾问
+86 15641600006
黄丽娜
普华永道中国风险与控制服务高级顾问
+86 13670265577
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