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證券櫃檯買賣中心簡 介
2019年5月
簡報大綱
2
壹、櫃買市場沿革
貳、櫃買市場特色
參、櫃買市場現況
肆、櫃買股票與債券交易制度
伍、櫃買其他專區與平台
陸、投資的三個好朋友
興櫃股票
債券
衍生性商品
公債 公司債 國際債券金融債 外國債券 受益證券
利率衍生性商品 債券衍生性商品信用衍生性商品 股權衍生性商品結構性商品 匯率衍生性商品資產交換交易
上櫃股票 認購(售) 權證台灣存託憑證 指數股票型基金(ETF)轉換/交換公司債 指數投資證券(ETN)
電腦集中競價交易
電腦議價交易
證
券
櫃
檯
買
賣
市
場
開放式基金受益憑證
黃金現貨
股權群眾募資
資訊平台 產業價值鏈資訊平台
創櫃板
上櫃證券
金管會證期局
證券交易所證券櫃檯買賣中心(1994年成立)
期貨交易所 集中保管結算所
電腦議價交易與處所議價
3
壹、櫃買市場沿革
一、市場架構
4
1994 1996 1999 2000 2002 2006
證券櫃檯買賣中心正式成立
開放外資投資
開放融資融券交易
推出債券等殖成交系統
興櫃股票市場開市
推出首檔外幣計價國際債券
二、櫃買中心發展沿革
5
20172011 2012 2013 2014 2015 2016
「富櫃 50 ETF」掛牌交易
升格為WFE世界交易所聯合會正會員
店頭衍生性金融商品交易資訊儲存庫系統(TR)上線
實施興櫃股票交易新制
推出首檔人民幣計價國際債券
創櫃板開板
開放式基金受益憑證
交易平台上線
利率交換交易平台正式上線啟用
黃金現貨交易平台上線
推出寶島債券殖利率曲線
二、櫃買中心發展沿革(續)
推出展延型權證
推出黃金現貨權證
債券ETF
推出綠色債券
2020
上櫃股票撮合採逐筆交易
(2020.3.23)
6
一、櫃買股票市場特色
(一) 發展多層次市場
創櫃板(2014/1)
興櫃市場(2002/1)
上櫃市場(1994/11)
申請登錄 申請登錄 掛牌交易
創新創業非公開發行公司
公開發行公司
企業如何選擇適合的平台，是非常重要的!
貳、櫃買市場特色
扶植超過2,100家公開發行公司進入資本市場
(二) 扶植企業績效卓著
7
(二) 扶植企業績效卓著(續)
8
912 32
105 137 160 184 210 216 238 257 283 298 321 353 371 390 395
21 42 5461
69 85 96113 125
147 160181 193 205
220 234 258 262
94177
267
322356
391414
435 461510
550577
606636
668687
716 722
172
245
350
257230
246233
223285
277285
261284
284271
274256 246
296
476
703 745
792
882 927
981
1,087
1,172 1,252
1,302 1,381
1,446 1,512
1,566 1,620 1,625
台灣興櫃市場發展趨勢興櫃掛牌家數:246(包含8家外國企業)
累積上櫃:722
累積上市:262
累積下興櫃:395
累積興櫃掛牌家數:1625
單位：公司家數
特色產業鏈完整
傳產
及其他
生技醫療電子
觀光
事業
電機
機械
高爾夫球具
文化創意
半導體(IC設計)
資(通)訊
綠色能源(太陽能)
光電遊戲
醫療
通路
製藥
研發
基因及生物技術
農業生技
金融
(三) 產業多元化，形成產業聚落
9
10
上櫃市場產業分布圖
(截至2019年3月底，上櫃家數總計770家)
(三) 產業多元化，形成產業聚落(續)
11
(三) 產業多元化，形成產業聚落(續)
興櫃市場產業分佈圖
(截至2019年3月底，興櫃家數總計246家)
(四) 外資參與比重持續增加
12
資料來源:金管會證期局
年度 09’ 10’ 11’ 12’ 13’ 14’ 15’ 16’ 17’ 18’ 19’03
市值(台幣/兆) 1.91 1.99 1.42 1.74 2.33 2.68 2.73 2.72 3.32 2.83 3.20
平均EPS -1.02 1.34 0.83 0.87 1.09 1.40 1.39 1.31 1.52 1.73 1.80
上櫃市場本益比與國際市場比較
13
2019年2月單位：倍
資料來源：金管會證期局《證券暨期貨市場重要指標》
(五) 合理的本益比
上櫃市場周轉率與國際市場比較
14
2019年2月單位：%
資料來源：金管會證期局《證券暨期貨市場重要指標》
(六) 合理的周轉率
(一) 外幣債券快速成長胃納量大
二、櫃買債券市場特色
15
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019.3
% 0.74 8.59 18.37 27.39 31.47 36.61 38.15
-
5.00
10.00
15.00
20.00
25.00
30.00
35.00
40.00
45.00
國際債券流通餘額佔全市體債券市場百分比
(二)亞洲綠色債券推行先驅
本中心榮獲氣候債券倡議組織
(CBI)「2017年綠色債券交易
所」(Green Bond Pioneer
Exchange introducing new listing
guidelines in 2017)獎項與認證
。
本中心於2017年4月21日正式發布綠色債券作業要點，為亞洲地區第三個建立綠色債券上櫃制度之交易所。
推動成效：截至2019年3月止，已累計發行23檔，共計新臺幣539億元。
16
綠色債券發行餘額
23檔
新臺幣539億元
國營生產事業
5檔164億元
國內銀行
9檔98億元
民間一般企業
3檔100億元
外國金融機構6檔177億元
(三) 我國債券ETF主要掛牌市場
自2017年元月起共發行43檔債券ETF，規模逾新臺幣4,829億元，佔全市場發行規模96.54%，為我國主要債券ETF發行與交易市場。
17
0
5
10
15
20
25
30
35
40
-
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
櫃買中心債券ETF發行規模(億元) 證交所債券ETF發行規模(億元)櫃買中心債券ETF日均量(億元) 證交所債券ETF日均量(億元)
一、上(興)櫃股票市場概況
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參、櫃買市場現況
上櫃股票 單位: 新臺幣億元 (截至2019年3月底)
掛牌家數 資本額 總市值 日均成交值
770 7,387 32,011 317.44
興櫃股票 單位: 新臺幣億元 (截至2019年3月底)
登錄家數 資本額 總市值 日均成交值
246 1,702 5,141 9.83
單位：新臺幣億元
(2019年1-3月)
IPO SPO
上櫃公司 12.06 29.18
19
籌資金額
創櫃公司 27.97
二、上櫃公司及創櫃公司籌資概況
(累計統計自2014年至2019年3月底，單位：新臺幣億元)
20
三、債券市場概況
債券市場發行餘額 (截至2019年3月底)
發行餘額 掛牌期數全體債券市場(合計) 約134,768億新臺幣 1,806
政府債券 54,905億(新臺幣) 122
金融債 9,177億(新臺幣) 355
公司債 17,903億(新臺幣) 532
轉(交)換公司債 1,192億(新臺幣) 154
受益證券 42億(新臺幣) 3
外國債券 141億(新臺幣) 29
國際債券(外幣計價) 1,666億 (美元) 611
債券市場日交易量 (日均成交值新台幣2,025億元) (截至2019年3月底)
買賣斷 附條件
債券交易量 347億元 (17.14%) 1,687億元(82.86%)
單位：新臺幣億元
四、衍生性商品市場概況(截至2019年3月底)
契約流通餘額 累計成交金(面)額
轉換公司債資產交換 1,280.90 329.10
利率衍生性商品 5,068.40 391.50
結構型商品 482.60 547.30
股權衍生性商品 2.50 17.30
匯率衍生性商品 94.98 160.23
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年度發行檔數 年度發行金額 年度日均成交值
認購（售）權證 1,719 197.42 5.71
一、上櫃及興櫃股票交易制度上櫃股票 興櫃股票
交易架構 委託單驅動 報價驅動
成交方式 電腦集中競價 電腦議價交易
成交價決定價格優先＋時間優先＋滿足最大成交量
以推薦證券商之報價為成交價
撮合頻率5秒自動撮合一次*自2020/3/23採逐筆交易，買賣委託隨到隨撮
到價委託單由系統自動輔助成交；未到價委託單由推薦證券商點選成交
漲跌幅 10% 無
交易時間09:00 ～ 13:30(延緩收盤可能至13:33)
09:00 ～ 15:00
交割週期 T+2日 T+2日或T日(逐筆)
股票劃撥交付 透過集保結算所系統
開戶與徵信 上市、上櫃、興櫃之帳戶與徵信額度共用
信用交易 有 無
22
伍、櫃買股票與債券交易制度
二、債券市場交易制度
23
電腦議價 處所議價
參加人 限交易商參加 所有人
交易債券 登錄公債、普通公司債、金融債 不限債券形式
交易時間 9:00 ～ 13:30 9:00 ～ 15:00
交易方式 線上報價成交 電話成交
報價單位 0.01bp 0.01bp
交易單位 5000萬面額為一單位
公債 10萬元
金融債、公司債 1萬元
國際債 視幣別而訂
交割方式與
交割週期本中心結算交割(T+2 13:30前) 由交易雙方自行結算交割
信用交易 無 無
24
一、黃金現貨交易平台
投資黃金更便捷
資金運用更靈活
均為成色千分之九九九點九之黃金
可轉換為實體黃金
伍、櫃買其他專區與平台
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二、開放式基金受益憑證交易平台
投資基金受益憑證更便捷
操作靈活
「造市商的報價」為成交價
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三、指數及ETF
櫃買指數暨產業分類指數
櫃買指數
電子工業類指數(包括半導體業、電腦及週邊設備業、光電業等等計八項電子產
業)，以及其他產業分類指數共計20類產業分類指
數。
部分集合指數
櫃買富櫃200指數
櫃買富櫃50指數
櫃買高殖利率指數
櫃買勞工就業88指數
櫃買薪酬指數
櫃買公司治理指數
跨市場指數
臺灣上市上櫃生技醫療指數
臺灣上市上櫃中小型公司治理指數
臺灣上市上櫃IPO指數
ETF
股票
債券
27
櫃買富櫃50指數106年度漲幅高達32.98%，而調整現金股利因素後之報酬指
數，漲幅更高達37.39%。
富櫃50 ETF(代號：006201)是追蹤、模擬及複製櫃買富櫃50指數表現的絕佳
投資工具，106年底的收盤價格為14.55元，全年度上漲32.15%，績效在市場上18
檔國內成分股ETF中排名第1，非常值得投資人納入其資產配置選擇之參考。
股價指數 報酬指數(註)
富櫃50
指數櫃買指數
臺灣50
指數上市大盤指數
富櫃50報酬指數
櫃買報酬指數
臺灣50
報酬指數
上市大盤報酬指數
105.12.30 142.38 125.18 6,978.54 9,253.50 179.88 173.11 11,635.11 15,256.22
106.12.29 189.34 145.52 7,981.41 10,642.86 247.14 211.47 13,825.76 18,234.75
成長率 32.98% 18.65% 14.37% 15.01% 37.39% 22.16% 18.83% 19.52%
註：報酬指數係就股價指數考量現金股利因素後加以調整，用以反映包含現金股利之報酬。
三、指數及ETF：櫃買富櫃50指數表現優於大盤
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四、富櫃200指數 3月27日推出
有利投資人掌握中
小型股績效表現。
富櫃200指數具備
的流動性高、波動
度大、成份股具產
業代表性等特色，
未來推出相關指數
期貨、權證、ETF
、或是新開放的
ETN，成為投資我
國中小型股票的絕
佳投資選擇。
富櫃200指數小檔案
發布日期 3月27日(同日開始揭示盤中即時資訊)
指數基期點數 5,000點
成份股挑選原則 ●挑選具流動性且市值規模最大的200檔上櫃股票●按季進行流動性檢驗
成份股涵蓋率 ●挑選具流動性且市值規模最大的200檔上櫃股票●按季進行流動性檢驗
成份股主要兩大族群 半導體業、生技醫療業
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四、指數投資證券(ETN)
沒有追蹤誤差
小額分散投資
參與特定市場
投資門檻低
手續簡便
資訊即時透明
交易成本稅負低
投資手續費透明
ETN是由證券商發行，在證券市場掛牌交易，追蹤特定指數報酬表現的有價證券。
投資人可用買賣股票的方式在市場上買賣ETN，或選擇持有至到期日，由發行證券商給付ETN到期之指標價值。
一、取得公司正確資訊的好朋友
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陸、投資的三個好朋友
二、產業分析的好朋友
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分散進場時點
養成儲蓄理財習慣
三、小資理財的好朋友：定期定額投資股票及ETF制度
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小額投資更便利
• 現行零股交易在下午1:40至下午2:30，於2:30一次以集合競價成交，每天只撮合一次，投資人想買的標的不一定可以成交。
• 辦理定期定額之證券商得開立調節專戶， 以利於普通交易時段買進，增進定期定額買股的成交機率。
• 舉例來說，某天A證券商的客戶以定期定額方式購買台積電的張數約是0.5張，A證券商得以其自有資金分擔0.5張，湊成1張在普通交易時段買進。
三、小資理財的好朋友：定期定額投資股票及ETF制度(續)
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證券商經紀業務 證券商財富管理業務
開戶
投資人以自有證券買賣帳戶進行定期定額投資，不需另外開立帳戶。
投資人不須開立帳戶，由證券商以信託財產專戶進行交易及交割。證券商自行維護各投資人分戶帳。
成交後存券
證券商依約以定期定額綜合交易帳戶買進，成交後分配至投資人帳戶。
由證券商以信託財產專戶進行交易，有價證券存放於信託財產專戶，證券商於信託財產專戶下維護各投資人資產明細。
買進後之賣出
由投資人帳戶自行賣出，投資人T日買進後，最快可於T+1日賣出。
投資人得(1)以金錢方式提領信託財產，由證券商信託財產賣出有價證券，或(2)以有價證券方式提領信託財產，有價證券將撥轉至投資人集保帳戶後由投資人賣出。
股東權之行使
同一般之股票投資。 投資人如需行使股東權，於最後過戶日前向證券商申請提領信託財產或是解除信託關係，將有價證券撥轉回個人名下帳戶後行使。
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三、小資理財的好朋友：定期定額投資股票及ETF制度(續)
