수험경제학

동국대학교

교수 이시영

※ 이 교과목은 교육과학기술부 국고지원금으로 개발되었습니다.

제 25장

총 수요

학습목표

1. IS-LM모형을 이해한다.

2. 총수요곡선을 도출할 수 있다.

3. 재정정책과 금융정책의 효과를 분석할 수 있다.

학습순서

• 실물시장의 균형

• 화폐시장의 균형

• 총수요

25-1. 실물시장의 균형

(1) 균형국민소득의 결정

ⅰ. 계획된 지출(planned expenditure) : 가계와 기업, 정부가 재화와

용역을 구매하기 위한 계획된 지출. 계획된 지출보다 실제지출이 많으

면 양의 재고가 발생하고 반대의 경우는 음의 재고가 발생한다. 폐쇄

경제를 가정하면, 계획된 지출 YP는 소비 C와 계획된 투자(planned

investment) I, 정부구매 G를 합한 것이다.

그런데 소비 C는 처분가능소득 Y-T의 함수이다. 그리고 계획된 투자 I,

정부구매 G와 조세 T가 각각 로 외부적으로 결정된다면,

계획된 지출은

ⅱ. 균형국민소득 : 실제지출과 계획된 지출의 균형조건은

Y=YP이다.

[그림 25-1]와 같이 균형조건은 45°선으로 나타나고 계획된

은 45°선과 점 E에서 교차한다.

실제지출과 계획된 지출이 일치하는 점 E의 소득 YE를 균형국민소득이라

한다.

ⅲ. 균형의 안정성 : [그림 25-1]과 같이 실제지출(생산)이

YE보다 높은 Y1이면 재고가 증가하고, 반대로 실제지출이 YE보다

낮은 Y2이면 재고가 감소한다.

기업은 재고가 증가하면 고용을 줄여서 생산을 감소시킬 것이며, 반대

로 재고가 감소하면 고용을 늘려서 생산을 늘릴 것이다. 계획된 지출

과 실제지출이 일치할 때까지 이런 과정은 계속된다. 그러므로 기업이

재고의 변화에 따라 생산을 조절하기 때문에 국민소득은 균형국민소

득 YE로 수렴한다.

(2) 재정정책(fiscal policy)과 균형국민소득의 변동

ⅰ. 정부구매승수(government purchases multiplier) : [그림 25-2]와 같이

정부구매가 ΔG 만큼 증가하면, 계획된 지출이 ΔG 만큼 위로 이동하여

균형이 E에서 E'로 이동한다. 즉, 정부구매가 ΔG 만큼 증가하면 균형국민

소득도 ΔY 만큼 증가한다. 이 경우에 비율 ΔY/ΔG를 정부구매승수라 하

는데, 승수의 값은 ΔY/ΔG=1/(1-MPC)이다.

이것은 정부구매가 ΔG 증가하면 지출이 ΔY 증가하여 소비가 MPC×ΔG

증가하게 되고(MPC는 한계소비성향), 따라서 지출이 같은 크기로 증가하

여 다시 소득이 MPC2×ΔG 증가하기 때문이다. 이와 같은 과정을 지속적

으로 반복하면, 승수는 초항이 1이며 등비가 MPC인 무한등비급수이므로

ⅱ. 조세승수(tax multiplier) : 조세를 ΔT 만큼 삭감하면 처분

가능소득이 ΔT 만큼 증가하며, 이로써 소비가 MPC×ΔT 증가

하고 지출이 MPC×ΔT 증가한다. 다시 증가된 지출이 소비를

증가시키고 소비가 지출을 증가시키는 과정을 반복하게 되는

데, 조세승수는 초항이 -MPC이며 등비가 MPC인 무한등비급

수이므로

(3) IS곡선 : 이자율은 투자자금의 차용비용이므로

투자함수 I=I(r)은 우하향하는 곡선이다. [그림 25-3]와 같이 이자율

이 r0에서 r1로 상승하면 계획된 투자가 I(r0)에서 I(r1)로 감소하고,

이는 계획된 지출을

감소시켜서 균형국민소득이 Y0에서 Y1로 감소한다.

즉, 이자율이 r0에서 r1로 상승하면 균형국민소득이 Y0에서 Y1로 감

소한다. 이와 같이 실물시장에서 이자율과 균형국민소득 사이의 관

계를 IS곡선이라 한다.

(4) 재정정책과 IS곡선의 이동 : 정부구매를 증가시키거나

조세를 삭감하는 등 재화와 용역의 수요를 증가시키는 팽창적

재정정책은 [그림 25-4]와 같이 IS곡선을 오른 쪽으로 이동하게 한다.

즉, 정부구매가 증가하거나 조세가 감소하면 계획된 지출

가 증가하여서 균형국민소득이 증가하게 되어

IS곡선이 오른 쪽으로 이동한다.

정부구매가 ΔG 증가하면 정부구매승수에 의해 균형국민소득은

ΔY=ΔG/(1-MPC) 만큼 증가한다. 그리고 조세를 ΔT 만큼 줄이는 경우에는

조세승수에 따라서 균형국민소득이 ΔY=-MPCΔG/(1-MPC) 만큼 증가한다.

25-2. 화폐시장의 균형

(1)LM곡선 : 유동성선호설에 따라 화폐수요함수가 MD/P=L(Y, r)이고

화폐공급은 로 외부적으로 결정되는 경우에, 화폐시장의 균

형조건은

그런데 소득이 Y0에서 Y1로 증가하면, [그림 25-5]의 왼쪽과 같이

실질화폐잔고의 공급이 로 고정된 상태에서 실질화폐잔고의

수요 MD/P가 L(Y0, r)에서 L(Y1, r)로 증가하여 이자율이 r0에서 r1로

상승한다. 즉, 소득이 Y0에서 Y1로 증가하면 이자율이 r0에서 r1로 증

가한다. 이와 같이 화폐시장에서 나타나는 이자율과 소득 사이의 관

계를 LM곡선이라 한다.

(2) 금융정책(monetary policy)과 LM곡선의 이동 :

중앙은행이 화폐의 공급을 M0에서 M1로 증가시키면, [그림 25-6]과

같이 이자율은 r0에서 r1로 하락한다. 이는 소득이 Y0일 때 금융시장

의 균형을 이루게 하는 이자율이 r0에서 r1로 변했음을 의미한다.

즉, LM곡선이 LM0에서 LM1로 이동하였음을 뜻한다. 결론적으로 통

화량이 증가하면 LM곡선이 오른쪽으로 이동하고, 통화량이 감소하

면 LM곡선은 좌측으로 이동한다.

25-3. 총수요

(1) 실물시장과 화폐시장의 단기균형 : IS곡선과 LM곡선은 각각 실물

시장과 화폐시장에서 주어진 소득수준과 균형을 이루는 이자율

사이의 관계식이다. 다음은 IS곡선과 LM곡선을 수식으로 나타낸

것이다.

여기에서 정부구매 G, 조세 T, 통화량 M, 물가 P는 외생적으로 결정

되는 변수들이다. [그림 25-7]의 a와 같이 물가가 P0일 때 IS곡선과

LM곡선이 교차하는 점 E0에서 실물시장과 금융시장의 균형이 동시

에 달성되는 균형이자율과 균형소득이 각각 r0과 Y0으로 결정된다.

(2) 총수요곡선(aggregate demand curve, AD) :

총수요곡선이란 물가수준과 사람들이 구매할 재화와 용역의 실

질가치의 관계를 보여주는 곡선인데, 앞에서 설명한 IS-LM모형을

이용하여 총수요곡선을 도출할 수 있다.

[그림 25-7]의 a와 같이 물가가 P0에서 P1로 상승하면 실질화폐잔

고가 감소하고, 결과적으로 LM곡선이

LM(P0)에서 LM(P1)로 이동하게 된다.

따라서 물가가 P0에서 P1로 상승하면 LM곡선이 이동하여 소득수

준이 Y0에서 Y1로 감소하므로 그림 b와 같이 물가와 국민소득의

관계인 총수요곡선 AD를 유도할 수 있다.

(3) 경제정책의 변화와 총수요곡선의 이동

ⅰ. 재정정책의 변화 : 물가가 P0일 때 정부구매 G를 증가시키거나

조세 T를 삭감하는 재정정책을 쓰게 되면, [그림 25-8]과 같이 IS곡선

이 IS0에서 IS1로 이동하고 따라서 이자율이 r0에서 r1로 상승하며 소

득도 Y0에서 Y1 로 증가한다. 즉, 물가가 고정된 상태에서 확대재정정

책을 실행하면 소득이 상승하게 되는데, 이는 총수요곡선이 AD0에서

AD1로 이동(총수요의 증가)한다는 것을 의미한다.

그런데 소득이 Y0인 상태에서 정부구매가 ΔG 만큼 증가하면 IS곡선

은 ΔG/(1-MPC) 만큼 이동한다(그림 25-8에서는 Y0Y2). 이는 승수효

과가 발생하기 때문인데, LM곡선을 고려하면 승수효과는 축소되어

나타난다. 이는 정부구매가 증가하면 재화시장에서 소득이 증가하는

효과가 발생하지만 이자율의 상승으로 투자가 감소하여 소득의 증가

를 부분적으로 상쇄하기 때문이다.

ⅱ. 금융정책의 변화 : 물가가 P0인 경우에 통화량이 증가하면

[그림 25-9]와 같이 LM곡선이 LM0에서 LM1로 이동하고, 따라서

이자율이 r0에서 r1로 하락하며 소득은 Y0에서 Y1로 증가한다.

이는 총수요곡선이 AD0에서 AD1로 이동(총수요의 증가)한다는 것을

의미한다. 그런데 통화량이 ΔM 증가하면, 화폐시장만 고려하는

경우에는 소득이 Y0에서 Y2로 상승하여야 한다.

그러나 재화시장까지 고려하면 소득의 증가효과는 축소된다.

이는 통화량이 증가하면 이자율이 하락하여 전체 화폐수요에서

투기적 화폐수요가 차지하는 비율은 증가하고 거래적 화폐수요의 비율

은 감소하기 때문이다. 거래적 화폐수요의 감소는 부분적인 소득 감소를

초래한다.

(4) 총수요와 총공급곡선ⅰ. 거시경제의 장기와 단기 : 장기에서 가격은 수요와 공급에

반응하여 신축적으로 움직이지만, 단기에서는 재화와 용역의 가격들이

미리 결정된 수준으로 고정되어 물가가 경직적이다.

ⅱ. 경제의 단기균형과 장기균형 : 총공급곡선이란 생산되어 공급되는 재

화와 용역의 실질가치와 물가와의 관계를 의미한다. 단기란 물가가 신축

적으로 움직이지 못하는 상태를 의미하므로 단기 총공급곡선 SAS는 [그

림 25-10]의 왼쪽과 같이 수평선으로 나타난다.

이때에는 경제정책에 의해 총수요곡선이 AD0에서 AD1로 이동하여 소득수

준도 Y0에서 Y1로 변동하게 된다. 이와는 달리 [그림 25-10]의 오른 쪽과 같

이 장기총공급곡선 LAS는 수직선으로 나타난다. 이 경우에는 경제정책의

변동에 의해 총수요곡선이 AD0에서 AD1로 이동하면 단기적으로는 소득수

준이 Y0에서 Y1 로 변동하지만, 장기적으로는 물가가 P0에서 P1로 변동하고

소득은 다시 Y0으로 되돌아와서 장기균형 C에 도달하게 된다.

ⅲ. 케인즈학파(Keynesian School)와 고전학파(Classical School)의

입장 : 앞에서 살펴본 IS곡선 Y=C(Y-T)+I(r)+G와 LM곡선

M/P=L(r, Y)은 3개의 변수 Y, r, P를 포함하고 있다. 케인즈학파는

물가가 P=P0으로 고정되었다는 가정을 추가하여 모형을 완성한다.

이는 실물시장의 균형이 달성되기 위해서는 이자율 r과 생산량 Y가

조절되어야 함을 의미한다.

이와는 달리 고전학파는 한 나라 경제의 생산량이 장기적으로는

일정한 수준에 도달한다는 가정인 를 추가하여 모형을 완성한다.

이는 실물시장의 균형이 달성되기 위해서는 이자율 r과 물가 P가

조절되어야 함을 의미한다. 따라서 생산량이 고정되어 있다는

고전학파의 가정은 장기를 잘 설명할 수 있으며, 물가가 고정되어

있다는 케인즈학파의 가정은 단기를 설명하는 데 적절하다.

※퀴즈제시

퀴즈(정답 2)

경제정책에서 승수효과가 발생하는 근본적 이유는?

① 소득이 상승하면 소비성향이 증가하고, 이로써 다시 소득이 상승하기

때문이다.

② 총수요 증가로 생성된 소득이 지출되면, 다시 새로운 소득이 생성되기

때문이다.

③ 소득이 평균소비성향에 의해 승수효과를 발생시켜서 소비를 결정하기

때문이다.

④ 기업의 지출은 가계의 소득이 되므로, 신규투자는 자동적으로 새로운

소득이 된다.

⑤ 새로운 소득이 생성되었을 때 상품시장과 금융시장, 노동시장, 자본시

장의 상승적 상호작용으로 인하여 또 다시 새로운 소득이 생성되기 때

문이다.

문 제 풀 이

25-1. 다수의 경제학자들이 특정한 영역에서는 총공급곡선이

수평이 된다고 믿는 이유는?

① 자원이 완전고용되지 않은 상태에서는 수요의 증가가 물

가의 변동 없이 총공급의 증가로 이어지기 때문이다.

② 생산이 낮은 수준에 있을 때 물가의 경직성이 고용의 증가

를 방해하기 때문이다.

③ 자원이 완전고용된 경우에는 수요가 증가하더라도 생산이

증가할 수 없기 때문이다.

④ 물가의 변동이 생산수준에 영향을 미칠 수 없기 때문이다.

⑤ 노동시장이 재화시장과 독립적 관계에 있기 때문이다.

25-1 풀이 :

케인즈학파의 경제학자들의 이론에서는 고전학파와는 달리

비자발적 실업의 존재를 전제로 하고 있다. 따라서 이러한

상태에서는 총수요의 증가가 물가의 상승 없이 총공급의 증

가로 이어질 수 있다. 이러한 경우에 총공급곡선은 수평선이

된다.

25-2. 대외거래가 없는 폐쇄경제에서 소비함수가

C=52+0.6(Y-T)이고 계획된 투자는 I=78, 정부구매는

G=31, 조세는 T=25일 때 균형국민소득은 얼마인가?

① 350

② 355

③ 360

④ 365

⑤ 370

25-2 풀이 :

재화와 용역시장의 균형국민소득은 계획된 지출 YP=C+I+G가 실제지

출 Y와 일치하는 소득수준이다. 즉, 균형국민소득 Y는 Y=C+I+G를 만

족한다. 여기에 소비함수 C와 주어진 I, G, T의 값을 대입하면,

Y=52+0.6(Y-25)+78+31이다. 이 식을 Y에 대해 정리하면, 균형국민소

득은 Y=365이다.

25-4. 비자발적 실업이 증가하고 있는 불경기에 정부가 경기를

회복하기 위해 정부구매를 1조원 증가시키면, 케인즈 경제

학의 입장에서 볼 때 단기적으로 GDP는 얼마나 증가할까?

단, 한계소비성향은 0.8이고 조세는 정책적으로 결정된다

고 가정한다.

① 2000억원 ② 8000억원 ③ 1조원

④ 1조 2500억원 ⑤ 5조원

25-4 풀이 :

한계소비성향이 MPC=0.8이므로 정부구매승수는

ΔY/ΔG=1/(1-MPC)=1/(1-0.8)=5이다. 그러므로 정부구매가 1조원 증

가하면 GDP는 5조원 증가한다.

25-7. 케인즈의 경제이론에 따른다면, 정부가 정부구매와 조세

를 동일한 액수로 증가시키는 경우에 균형국민소득은?

① 정부구매의 증가분만큼 증가한다.

② 정부구매의 증가분만큼 감소한다.

③ 정부구매의 증가분보다 더 증가한다.

④ 정부구매의 증가분보다 적게 증가한다.

⑤ 변하지 않는다.

25-7 풀이 :

정부구매의 재원이 완전히 조세로 조달되어 정부구매와 조세가 동일

하게 유지되는 예산을 균형예산(balanced budget)이라 한다. 균형예

산승수(balanced budget multiplier)란 정부구매의 증가분을 동일한

액수의 조세 증가분으로 충당하는 경우에 발생하는 소득 증가의 효과

를 보여주는 승수이다. 정부구매승수는 ΔY/ΔG=1/(1-MPC)이고 조세

승수는 ΔY/ΔT=-MPC/(1-MPC)이므로 균형예산승수는

(ΔY/ΔG+ΔY/ΔT)=1/(1-MPC)-MPC/(1-MPC)=1이다. 즉, 이는 정부구매

의 증가분을 동일한 액수의 조세증가로 충당하는 경우에 국민소득은

정부구매의 증가분만큼 증가한다는 것을 의미한다.

25-8. 다음 중에서 IS곡선의 기울기가 우하향인 이유를 적절히 설명

하고 있는 것은?

① 이자율이 상승하면 투자가 감소하고, 투자 감소는 지출 감소로

이어지기 때문이다.

② 이자율 상승이 투자 감소를 초래하고, 투자가 감소하면 재고가

감소하기 때문이다.

③ 이자율 상승은 저축을 증가시키고, 저축이 증가하면 소비가 감소

하기 때문이다.

④ 이자율이 상승하면 투기적 목적의 화폐수요가 감소하여 소득이

감소하기 때문이다.

⑤ 이자율이 상승하면 저축이 증가하고, 저축의 증가는 투자를 증가

시키기 때문이다.

25-8 풀이 :

재화와 용역시장에서 이자율이 상승하면 투자가 감소하고,

투자가 감소하면 지출(Y=C+I+G)이 감소한다.

25-10. 잠재적(potential) 국민소득이 100인데 균형국민소득이

110이라면, 인플레이션갭은 얼마인가? 단, 한계소비성향

은 0.8이며, 조세는 정책적으로 결정된다고 가정한다.

① 0.8

② 1

③ 2

④ 8

⑤ 10

25-10 풀이 :

앞의 객관식 문제 25-9를 살펴보면 잠재적 국민소득, 균형국민소득, 승

수, 디플레이션갭의 관계가 다음과 같다는 것을 알 수 있다.

잠재적 국민소득-균형국민소득=승수×디플레이션갭

균형국민소득-잠재적 국민소득=승수×인플레이션갭

여기에서는 균형국민소득=110, 잠재적 국민소득=100,

승수=1/(1-한계소비성향)=1/(1-0.8)=5이므로, 인플레이션갭=(균형국민

소득-잠재적 국민소득)/승수=(110-100)/5=2이다.

이것은 정부구매를 2만큼 줄임으로써 균형국민소득이 10만큼 감소하여

잠재적 국민소득으로 수렴한다는 것을 의미한다.

25-12. 다음 중에서 LM곡선의 기울기가 우상향인 이유를 적절히 설명

하고 있는 것은?

① 이자율이 상승하면 저축이 증가하기 때문이다.

② 실질화폐잔고가 고정된 상태에서 소득이 상승하면 화폐수요가

증가하여 이자율이 상승하기 때문이다.

③ 이자율 상승은 투자 위축을 초래하고 투자 위축은 소비 증가로

연결되기 때문이다.

④ 소득이 증가하면 거래목적의 화폐수요가 증가하고, 이로써 투기

목적의 화폐수요가 감소하기 때문이다.

⑤ 물가가 경직적인 상태에서 소득이 상승하면 화폐의 공급이 증가

해야 하기 때문이다.

25-12 풀이 :

LM곡선이 M/P=L(Y, r)이므로 실질화폐잔고 M/P가 고정된

상태에서 소득이 상승하면 화폐수요가 증가하여 이자율이

상승하기 때문이다[그림 25-5 참조].

25-18. 중앙은행이 공개시장조작을 통해 민간으로부터 유가

증권을 매입할 때 예상되는 결과는?

① 통화량이 늘고 이자율은 떨어진다.

② 통화량이 줄고 이자율은 오른다.

③ 통화량과 이자율이 모두 감소한다.

④ 통화량과 이자율이 모두 증가한다.

⑤ 통화량은 늘고 이자율은 불변이다.

25-18 풀이 :

중앙은행이 공개시장을 통해 유가증권을 매입하면 통화량이

증가한다. 통화량이 증가하면 이자율은 하락한다

[그림 25-6 참조].

25-23. 화폐공급이 고정되어 있는 경우에 정부가 차입을 통하여

정부구매를 늘리는 재정정책을 편다면, 아래의 a, b, c

중에서 예상되는 파급효과를 옳게 선택한 것은?

① b ② a, b ③ a, c

④ b, c ⑤ a, b, c

a. 이자율이 상승하여 민간투자가 감소할 것이다.

b. 정책의 효과는 구축효과 때문에 부분적으로 위축될 것이다.

c. 화폐유통속도가 확실히 증가할 것이다.

25-23 풀이 :

국채의 발행 등을 통한 차입을 통해 정부구매를 증가시키면,

이자율이 상승하여 민간투자가 위축된다. 즉, 확대경제정책이

민간투자를 위축시키는 구축효과가 발생한다. 그리고 이자율이 상승

하면 화폐보유를 위한 기회비용이 상승하므로 화폐유통

속도가 상승한다.

25-26. 아래 a에서 e 중에서 자동안정화장치

(automatic stabilizer)가 아닌 것들은?

① a, c ② b, d ③ b, e

④ c, d ⑤ c, e

a. 누진적 소득세 b. 실업보험 c. 공공투자

d. 농산물가격지지제도 e. 공채발행

25-26 풀이 :

재정제도 속에는 정부가 재량적으로 정책수단을 변경시키지 않더라도 경기가

상승하면 과열을 자동적으로 막고 경기가 하강하면 지나치게 하강하지 않도록

자동적으로 조정하는 장치가 마련되어 있다. 이를 자동안정화장치(automatic

stabilizers 혹은 built-in stabilizers)라고 부르는데, 이들은 경기를 안정시키는 데

완벽한 힘을 발휘한다고는 볼 수 없지만 경기변동의 진폭을 완화하는 역할을 한

다. 경기침체나 호황 때 정부가 의도적으로 정부지출과 세율을 변경시키지 않더

라도 자동적으로 재정지출과 조세수입이 변하여 경기침체나 경기호황의 강도를

완화시켜주는 것을 재정의 자동안정화장치라고 한다.

자동안정화장치의 예로는 누진적 소득세와 실업수당이 있으며, 누진적 소득세 하

에서는 경기가 확장되어 소득이 증가할 경우 세율이 자동으로 상승하게 되므로

소비지출 증가를 다소 둔화시킬 수 있다(경기가 수축될 때는 반대로 작용한다).

그리고 경기침체로 실업이 증가할 경우 실업수당이 지급되면 소비지출 감소의 정

도가 줄어들어서 경기안정화에 기여한다.

25C-2. 케인즈(J. Keynes)의 “절약의 역설"(paradox of thrift)에 대해서 가장

잘 설명한 것은? (2004 감평)

① 모든 개인이 저축을 늘리는 경우, 늘어난 저축이 투자로 이어져 국민소득

이 증가하고, 결국은 개인의 저축을 더 늘릴 수 있는 상황

② 모든 개인이 저축을 줄이는 경우, 늘어난 소비로 국민소득이 감소하고,

결국은 개인의 저축을 더 늘릴 수 없는 상황

③ 모든 개인이 저축을 늘리는 경우, 늘어난 저축이 소비와 국민소득의 증가

를 가져오고, 결국은 개인의 저축을 더 늘릴 수 있는 상황

④ 모든 개인이 저축을 늘리는 경우, 총수용의 감소로 국민소득이 감소하고,

결국은 개인의 저축을 늘릴 수 없는 상황

⑤ 케인즈의 거시 모형에서, 소비는 미덕이므로 저축할 필요가 없고, 따라서

저축은행의 설립을 불허해야 하는 상황

25-2C 풀이 :

개인이 저축을 늘리면 소비가 감소하여 총수요의 감소를 초래

하게 되며 이로써 소득수준이 하락하여 결국에는 개인의 저축

이 감소한다는 것을 절약의 역설이라 한다.

25C-4. 다음 중 총수요곡선이 우하향하는 이유가 아닌 것은?

(2006 감평)

① 물가가 하락함에 따라 소비자들의 실질 구매력이 증가하여

소비지출을 증가시킨다.

② 물가 하락에 따라 이자율도 하락하여 투자지출을 증가시킨다.

③ 물가 하락과 함께 이자율이 하락하여 수입을 감소시킨다.

④ 물가 하락과 함께 이자율이 하락하여 수출을 증가시킨다.

⑤ 물가 하락 시에는 가격이 하락하는 상품이 많아 이들 상품에

대한 수요가 증가한다.

25C-4 풀이 :

총수요=소비+투자+정부구매+(수출-수입)이므로 개념상 개별

상품의 수요와는 다르다. 물가가 하락하면 자국화폐의 평가절하

가 발생하여 수출은 증가하고 수입은 감소한다[34-5. (1) 참조].

학습정리

• 균형국민소득의 결정(IS곡선과 LM곡선, 승수효과)

• 총수요곡선의 도출

• 거시경제의 단기균형과 장기균형