Genève Göteborg Helsingfors Köpenhamn London Luxemburg Malmö New York Oslo Stockholm

Strukturerade placeringsprodukter

KiNaErbjuder marknadsexponering mot Stor-Kina

iNDEXWaRRaNT

Villkor

Kategori: IndexwarrantKapitalskydd: NejDeltagandegrad: 100 %, indikativtKöpkurs: 13,5 % av Nominellt Belopp, exklusive CourtageLöptid: 3 årmittent: ING Bank N.V.Rating: S&P A+ / Moody’s Aa3Notering: Avses noteras på NASDAQ OMX Stockholm AB (Möjlighet att avyttra Warranten före förfall)Sista anmälningsdag: 23 juni 2011

Inriktning

Kina är världens näst största ekonomi med en genomsnittlig årlig BNP-tillväxt på cirka 10 procent de senaste 20 åren. Trots flera räntehöjningar har Kinas ekonomi haft en stark tillväxt, framförallt inom stål-, tillverknings- och bilindustrin. Kina Index warrant är en högriskinvestering som erbjuder Investeraren förhöjd exponering mot Kina, Hong Kong och Taiwan.

Risker och viktig information

En investering i warranter är förknippad med mycket hög risk. Det inves-terade kapitalet som placeras kan under Löptiden både öka och minska i värde och då warranten inte är kapitalskyddad kan hela Investeringsbeloppet förloras. Återbetalningen är beroende av Emittentens finansiella förmåga att fullgöra sina förpliktelser på Återbetalningsdagen. För mer information se sidorna 6-7 i denna Marknadsföringsbroschyr.

Kina indexwarrantEj kapitalskyddad

OBS! Warranter är förknippade med mycket hög risk och hela investeringsbeloppet kan gå förlorat.

Kina är världens näst största ekonomi med en genomsnittlig årlig BNP-tillväxt på cirka 10 procent de senaste 20 åren. Carnegie Research tror på en fortsatt stark tillväxt på cirka 9 procent under 2011. Kina Indexwarrant är en högriskinvestering som erbjuder Investeraren förhöjd exponering mot den Stor-Kina. Warranten är inte kapitalskyddad och hela Investeringsbeloppet kan därmed gå förlorat. Avkastningen är ej valutasäkrad, vilket innebär att produkten kommer att gynnas om den amerikanska dollarn stärks mot svenska kronan.

Det kinesiska undretSedan den kinesiska regeringen under 1970-talet började röra sig från en stängd, centralstyrd planekonomi till en mer öppen marknadsekonomi har den ekonomiska utvecklingen fullständigt exploderat i landet. Under fjolåret blev Kina världens största exportör av varor och den kinesiska ekonomin gick nyligen förbi Japan som världens näst största efter USA. Idag står man för cirka 20 procent av all världens handel och med tanke på den historiska utvecklingen bör det endast vara en tidsfråga innan Kina kan titulera sig världens största ekonomi.

Den kinesiska ekonomin fick under finanskrisen se sin export sjunka för första gången på många år. Nedgången blev dock kortvarig och under 2010 hade man återi-gen en BNP-tillväxt på runt 10 procent, vida överstigande andra större ekonomiers till-växt. Den sjunkande efterfrågan på kinesiska produkter kastade dock ett ljus över ett av de hinder som Kinas ekonomi måste övervinna. Det inhemska sparandet är högt och för att balansera upp sitt handelsöverskott har den kinesiska regeringen inlett åtgärder för att stimulera den inhemska konsumtionen, vilket har gjort att lönekostnaderna och därmed inflationen har ökat. Den kinesiska centralbanken försöker dämpa inflations-tendenserna genom räntehöjningar och höjda kapitalkrav för bankerna.

Stark tillväxt i regionenTrots flera räntehöjningar har Kinas ekonomi haft en stark tillväxt, framförallt inom stål-, tillverknings- och bilindustrin. Många företag tacklar de ökande lönekostnaderna i tillväxtregionerna med att flytta produktionen till låglöneregioner i framförallt östra Kina. Detta har gynnat företagen ekonomiskt samtidigt som den ekonomiska utveck-lingen tar fart i alla delar av Kina. De högre lönenivåerna och ett starkare kinesiskt inland kan peka på att konsumtionsefterfrågan kommer att vara fortsatt stark. Carnegie Research tror att den kinesiska centralbanken kommer att lyckas hålla inflationen under kontroll och man spår en tillväxt under 2011 på cirka 9 procent.

Kina indexwarrantKina Indexwarrant är exponerad mot Kina, Hong Kong och Taiwan. Kina är en utav de främsta och mest utvecklade tillväxtmarknaderna, tillsammans med Brasilien, Indien och Ryssland. Tillväxtmarknader har historiskt uppvisat högre politisk och ekonomisk osäker-het än utvecklade marknader, det vill säga högre risk. Samtidigt har dessa marknader ofta uppvisat högre avkastning än en investering i utvecklade marknader. Historisk avkastning är inte någon garanti för framtida avkastning, men för en investerare som är beredd på högre osäkerhet i marknaden kan avkastningen i Kina Indexwarrant bli betydligt högre än en traditionell indexinvestering.

Kina Indexwarrant är ej kapitalskyddad och hela investeringsbeloppet kan gå för-lorat. Avkastningen är ej valutasäkrad och har en exponering mot växelkursen mellan amerikanska dollar och svenska kronor. En förstärkt dollar gentemot kronan kommer att gynna avkastningen medan en förstärkning av kronan påverkar avkastningen negativt.

Kina Indexwarrant

Marknadsexponering mot Stor-KinaKina Indexwarrant har tre års Löptid och ger exponering mot Hang Seng Index, Hang Seng China Enterprises Index och MSCI Taiwan Index.

indexwarrantWarranter erbjuder stor potential till avkastning men också högt risktagande då warranten inte är kapitalskyddad och hela Investeringsbeloppet kan gå förlorat¹. Kina In-dexwarrant har en indikativ Deltagandegrad om 100 %2 och tecknas med en Köpkurs om 13,5 % av Nominellt Belopp.

Möjlighet att avyttra Warranten före förfallWarranten avses noteras på listan för certifikat vid NASDAQ OMX Stockholm AB och blir därmed föremål för dagliga kursnoteringar.

För- & nackdelar

+ Carnegie förutspår en fortsatt hög BNP-tillväxt om 9% under 2011.+ Kina har goda förutsättningar att bli den största ekonomin i världen.

– En warrant är en högriskplacering och hela det Investerade Beloppet kan gå förlorat, även vid oförändrad indexutveckling.– Den kinesiska centralbanken kan komma att fortsätta med sina ränte- höjningar i syfte att kyla av ekonomin.

¹ För mer information se ”Emittentrisk” och övriga risker med investeringen på sidan 7.² Deltagandegraden är indikativ och fastställs den 7 juli 2011 beroende av de då rådande marknadsförutsättningarna. Erbjudandet kommer att återkallas om Deltagandegraden understiger 80 %.

2 • K INA • INDEXWARRANT

2 • K INA • INDEXWARRANT

”Carnegie Research förutspår en

BNP-tillväxt om 9% under 2011”

3 Källa: Bloomberg 2011-05-03.4Total utbetalning på Återbetalningsdagen = Nominellt Belopp x Indexavkastning x Deltagandegrad x Valutafaktorn. 5Härvid har hänsyn ej tagits till courtagekostnad.

VIKTIGT Notera att denna broschyr endast utgör marknadsföring och att det fullständiga Prospektet finns tillgängligt på www.carnegie.se eller per tel. 08-696 1810. innan beslut tas om investering ska investerare ta del av Prospektet. Handel med finansiella instrument är förknippad med risker. avkastningsmöjligheten är be-roende av Emittentens finansiella förmåga att fullgöra sina förpliktelser på Åter-betalningsdagen. Om Emittenten skulle hamna på obestånd riskerar investeraren att förlora hela sin investering oavsett hur den underliggande exponeringen har utvecklats. Om investeraren väljer att sälja Warranterna före Återbetalningsda-gen sker detta till rådande marknadspris vilket kan vara såväl lägre som högre än det ursprungligen investerade beloppet. För en utförlig beskrivning av riskerna se ”Om riskerna i investeringen” på sidan 7. Ord i löptexten i detta dokument vilka börjar med stor bokstav finns definierade under ”Definitioner” på sidan 7.

Förenklat avkastningsexempel*** ***Se ”Viktig information” på sidan 6.

Total utbetalning på Återbetalningsdagen av en investering om en Warrant à 13 500 kr, det vill säga 100 000 kr Nominellt Belopp, förutsatt att Valutafaktorn är oförändrad.

K INA • INDEXWARRANT • 3

Nominellt Belopp 100 000 kr 100 000 kr

Indexavkastning 30 % 13,5%

Deltagandegrad 100 % 100 %

Avkastning på Nominellt Belopp4 30 000 kr 13 500 kr

Avkastning på Investeringsbelopp5 122 % 0 %

Historisk utveckling av Underliggande index* *Se ”Viktig information” på sidan 6.

Grafen visar hur de underliggande marknaderna i Indexkorgen har utvecklats de senaste 5 åren3. Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling.

350%

300%

250%

200%

150%

100%

50%

0%

Indexkorg

Historisk utveckling av indexkorgen* *Se ”Viktig information” på sidan 6.

Grafen visar hur Indexkorgen har utvecklats de senaste 5 åren3. Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling.

MSCI World Index

Kina Hong Kong Taiwan

250%

200%

150%

100%

50%

0%

Apr-06

Apr-07

Apr-08

Apr-09

Apr-10

Apr-11

Okt-06

Okt-07

Okt-08

Okt-09

Okt-10

Apr-06

Apr-07

Apr-08

Apr-09

Apr-10

Apr-11

Okt-06

Okt-07

Okt-08

Okt-09

Okt-10

4 • K INA • INDEXWARRANT

index Disclaimer Beskrivning av indexkorgen

Indexkorgen är sammansatt av tre likaviktade aktieindex från tillväxtmarknader:

Index Vikt Kina (Hang Seng Index China Enterprises Index) 1/3Hong Kong (Hang Seng Index) 1/3 Taiwan (MSCI Taiwan Index) 1/3

Regionen Stor-KinaKina är idag en av världens största och dynamiska ekonomier. Med en befolkning på cirka 1,3 miljarder är Kina också världens mest folkrika nation. Den genomsnittliga BNP tillväxten har varit cirka 10 procent de senaste 20 åren. Kinas ekonomi fortsätter att växa och exporten har varit en drivande faktor under flera år.

Hong Kong var fram till 1997 en brittisk koloni men har sedan dess införlivats alltmer i den kinesiska ekonomin. Fortfarande råder principen ”Ett land – två system” vilket innebär att Hong Kong under en övergångsperiod skall komma att få behålla visst själv-styre. Införlivandet av Hong Kong i Kina, om det sköts rätt, förväntas bidra positivt till kinesisk ekonomi och samhälle.

Taiwan företrädde Kina i FN fram till 1970-talet och relationerna mellan dessa två län-der har därför varit frostig fram tills helt nyligen. Det här har tidigare hämmat regionens utveckling men större samarbeten och samtal har nu inletts. De förbättrade relationerna ger större möjlighet till framförallt ekonomiska samarbeten mellan länderna vilket är positivt för regionen som helhet.

EninvesteringiWarranternamedförinte,ochkanintejämställasmed,attägaunderliggandeellerdelaravunderliggande.Förvidaredetaljeromhuravkastningenberäknassesidan5ochProspektet.

KINA Hang Seng China Enterprises Index är ett börsviktat prisindex som består av 40 aktiebolag listade på Hong Kong börsen, som samtliga tillhör de 200 största bolagen på denna börs. Aktierna ingår även i Hang Seng Mainland Composite Index och har minst 50 % av sina intäkter genererade från fastlandskina. Aktierna i indexet har ett viktningstak på 10 %. Indexet är denominerat i Hong Kong dollar och har beräknats sedan 1994. Indexet gjordes om 2001 och nuvarande fixpunkt är 3 januari 2000 då indexet har värdet 2000. För mer information om HSCEI se www.hsi.com.hk.

HONG KONG Hang Seng Index är ett börsviktat prisindex som består av 45 aktie-bolag som är listade på Hong Kong börsen. Aktierna i indexet har ett viktningstak på 25 % och delas in i underkategorierna: industri och handel, finans, serviceindustri och fastigheter. Hang Seng indexet är denominerat i Hong Kong dollar och har beräknats sedan 1969. Indexets startdatum är 31 juli 1964. För mer information om HSI se www.hsi.com.hk.

TAIWAN MSCI Taiwan Index är ett så kallat free-float viktat index. Indexet representerar taiwanesiska bolag som är tillgängliga för globala investerare och är denominerat i taiwanesiska dollar. Det började beräknas 1 januari 1988 med en bas på 100. För mer information om MSCI Taiwan indexet se www.mscibarra.com.

Räkneexempel*** ***Se ”Viktig information” på sidan 6.Hur beräknas avkastningen?

Investerare köper en warrant med möjlighet att erhålla en avkastning utöver Investeringsbelop-pet. Storleken på Avkastningen beror på tre faktorer:

• Indexkorgsavkastningen

• Deltagandegraden

• Valutafaktorn

IndexkorgsavkastningIndexkorgsavkastningen definieras som den procentuella rörelsen för Indexkorgen, med beaktande av relevant Startkurs, Slutkurs och viktning av de Underliggande Index som ingår i Indexkorgen. Startkursen bestäms av värdet på Underlig-gande Index på Startdagen. Slutkursen bestäms som ett medelvärde av Stängningskurserna för Underliggande Index månadsvis det sista året (13 Genomsnitts dagar). Att använda medelvärdet av 13 Genom-snittsdagar det sista året kan ge en högre eller lägre avkastning än att observera vid endast ett tillfälle. Se Prospekt för vidare detaljer. Skulle Indexavkastningen vara negativ eller oförändrad på Återbetalningsdagen förloras hela Investeringsbeloppet.

DeltagandegradDeltagandegraden speglar hur stor hävstång som erhålls mot underliggande tillgång, det vill säga storleken på eventuell uppgång för un-derliggande tillgång som du får ta del av. Om den utvecklas positivt multipliceras denna med Deltagandegraden för att få fram slutvärdet. Indikativ Deltagandegrad är 100 % men den kan bli högre eller lägre.

Erbjudandet kommer att återkallas om Delta-gandegraden understiger 80 %.

ValutafaktorValutafaktorn definieras som växelkursenmellan amerikansk dollar (USD) och svenskakronor (SEK) på sista dagen av Löptiden dividerat med växelkursen mellan USD och SEK på dagen före Startdagen. En stärkt USD kommer att gynna produktens avkastning medan en förstärkning av kronan kommer att påverka avkastningen negativt.

AvkastningDeltagandegraden multiplicerad med max av noll och Indexavkastningen multiplicerad med Valutafaktorn ger Avkastningen.

Eftersom Warranten ges ut till köpkurs 13,5%, det vill säga 13 500 kr per Warrant, plus courtage på 2 % av Nominellt Belopp (2 000 kr per War-rant) måste Avkastningen på Warranten uppgå till minst 15,5 % av Nominellt Belopp för att hela Investeringsbeloppet inklusive Courtage ska återbetalas.

Beräkning av AvkastningenExemplet nedan illustrerar total utbetalning på Återbetalningsdagen för en investering om en Warrant á 100 000 kr Nominellt Belopp, det vill säga 13 500 kr Investeringsbelopp plus 2 000 kr i Courtage, förutsatt att Valutafak-torn är oförändrad. Deltagandegraden är indikativ.

Index-­utveckling

Deltagandegrad Avkastning­påNominellt­Belopp

NominelltBelopp

Årseffektiv­­avkastning6

+ 50 % 100 % 50 000 kr 100 000 kr 47,76 %

+ 30 % 100 % 30 000 kr 100 000 kr 24,62 %

+ 15 % 100 % 15 000 kr 100 000 kr -1,09 %

0 % 100 % 0 kr 100 000 kr -100,00 %

- 20 % 100 % 0 kr 100 000 kr -100,00%

6 Årseffektiv avkastning är beräknad som årlig avkastning i relation till Investerat belopp med hänsyn taget till Courtage.

K INA • INDEXWARRANT • 54 • K INA • INDEXWARRANT

Erbjudande och anvisningar i sammandrag

Carnegie erbjuder investering i Warranten enligt följande försäljningsvillkor. De full-ständiga villkoren för Warranten och annan viktig information återfinns i Prospektet, vilket finns tillgängligt på www.carnegie.se.

Anmälananmälan ska ske på Teckningsanmälan. Endast en Teckningsanmälan per investerare kommer att beaktas. Ofullständig eller felaktigt ifylld Teckningsanmälan kan komma att lämnas utan avseende. inga tillägg eller ändringar får göras i den tryckta texten.

• Teckningsanmälan finns tillgänglig via internetadressen: www.carnegie.se alternativt per telefon: 08-696 1810.

• ifylld Teckningsanmälan ska ha kommit Carnegie tillhanda senast klockan 17.30 den 23 juni 2011.

Likviddag och betalningOm full betalning inte erlagts inom utsatt tid kan tilldelade Warranter komma att överföras eller säljas till annan investerare. Skulle behållningen av sådan försäljning komma att understiga investeringsbeloppet blir den investerare som ursprungligen erhöll tilldelning betalningsskyldig för mellanskillnaden. avräkningsnotan kan komma att makuleras.

• Betalningen måste vara Carnegie tillhanda senast den 1 juli 2011.

Tilldelningi händelse av att fler Warranter sålts än vad som emitterats fördelas Warranterna i den ordning som Teckningsanmälningarna har inkommit och registrerats.

Inregistrering vid BörsEmittenten avser att inregistrera Warranterna på Certifikatlistan vid NaSDaQ OMX Stockholm aB. inregistrering kräver dock slutligt godkännande av NaSDaQ OMX Stockholm aB. Carnegie kommer, under normala marknadsförhållanden, att hålla en daglig andrahandsmarknad för Warranterna. avslut sker till marknadspris, vilket påverkas av rådande marknadsläge.

CourtageCourtage tillkommer investeringsbeloppet.

Euroclear Sweden ABWarranterna kommer att vara kontoförda i Euroclear Sweden aB:s kontobaserade system.

• Leveransdag: Warranterna beräknas registreras på investerarens depåkonto eller VP-konto den 14 juli 2011.

Prospekt och villkor för WarranternaDenna broschyr utgör endast marknadsföring och investerare ska därför innan ett investeringsbeslut tas ta del av Prospektet, vilket finns tillgängligt hos Carnegie och Emittenten. Prospektet innehåller viktig information om Warranten och risker angående investeringen. Warranterna emitteras av Emittenten på de villkor som anges i Prospektet. Prospektet innehåller en komplett beskrivning av Emittenten, Carnegies erbjudande och de bindande warrantvillkoren. investerare ska därför ta del av Prospektet i dess helhet.

Villkor för fullföljande, begränsning av ErbjudandetErbjudandet kan komma att återkallas om det totala tecknade Nominella Beloppet för Warranten understiger 20 000 000 kr. Erbjudandets genomförande är vidare villkorat av att det inte, enligt Carnegies bedömning, helt eller delvis, omöjliggörs eller väsent-ligt försvåras av lagstiftning, myndighetsbeslut eller motsvarande i Sverige eller i utlan-det. Carnegie äger även rätt att förkorta anmälningsperioden, begränsa Erbjudandets omfattning eller avbryta Erbjudandet om Carnegie bedömer att marknadsförutsätt-ningarna försvårar möjligheterna att genomföra Erbjudandet. Detta Erbjudande är på maximalt 500 000 000 kr totalt för Warranten. Erbjudandet kommer att återkallas om Deltagandegraden understiger 80 %.

Selling restrictionsThe Notes have not been and will not be registered under the U.S. Securities act of 1933 and are subject to U.S. tax law requirements. Subject to certain exceptions, No-tes may not be offered, sold or delivered within the United States or to U.S. persons. Carnegie has agreed that neither itself nor any subsidiary of Carnegie will offer, sell or deliver any Notes within the United States or to U.S. persons. in addition, until 40 days after the commencement of the offering, an offer or sale of Notes within the United States by any dealer (whether or not participating in the offering) may violate the registration requirements of the Securities act.

THiS DOCUMENT MaY NOT BE DiSTRiBUTED DiRECTLY OR iNDiRECTLY TO aNY CiTiZEN OR RESiDENT OF THE UNiTED STaTES OR TO aNY U.S. PER-SON.NEiTHER THiS DOCUMENT NOR aNY COPY HEREOF MaY BE DiSTRiBU-TED iN aNY JURiSDiCTiON WHERE iTS DiSTRiBUTiON MaY BE RESTRiCTED BY LaW OR REGULaTiON.

Ersättningar

För att Carnegie ska kunna ge dig som kund bästa möjliga service har Carnegie avtal med olika leverantörer av vissa produkter och tjänster. För denna service betalar Carnegie en ersättning till leverantörerna. Delar av de avgifter, courtage och andra ersättningar som du erlägger för de tjänster Carnegie tillhandahåller dig kan således utgöra del av den ersättning som betalas till leverantörerna. Carnegie kan vidare erhålla ersättningar från emittenter vid köp/försäljning av värdepapper. Ytterligare information om ersättningar kan erhållas från Carnegie.

Ersättningar från CarnegieDe warranter Carnegie tillhandahåller kan ha förmedlats av extern part. Sådan för-medling kan ha riktats till dig. För denna förmedling erlägger Carnegie en ersättning till den externa parten. Ersättningen ingår i priset på Erbjudandet och beräknas som en engångsersättning på Nominellt Belopp som förmedlats av extern part.

Ersättningar till CarnegieDe warranter Carnegie tillhandahåller ges ut av olika emittenter. Carnegie får ersätt-ning på försäljning av dessa från respektive emittent. Ersättningen beräknas som en procentsats på det nominella beloppet. Ersättningen kan variera mellan olika emitten-ter och mellan olika warranter tillhandahållna av samma emittent. Emittenten av dessa Warranter kalkylerar med ett arrangörsarvode motsvarande 0,5 %-1 % (500 - 1000 kr) per Warrant och år, under antagandet att aktuell produkt innehas till Förfall, av Nominellt Belopp. arrangörsarvodet bestäms utifrån ett av Emittenten bedömt pris för de finansiella instrument som ingår i Warranten. arvodet ska bland annat täcka kostnader för riskhantering, produktion och distribution. arvodet är inkluderat i Warrantens pris.

Viktig information

Om Marknadsföringsbroschyren

Branschkod Strukturerade ProdukterCarnegie är medlem av Svenska Fondhandlareföreningen, som antagit en branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehåll i marknadsföringsmaterialet, se vidare information om branschkoden och för ordlista gällande strukturerade produkter se www.fondhandlarna.se/struktprod.

MarknadsföringDenna Marknadsföringsbroschyr utgör endast marknadsföring och ger inte en komplett bild av Erbjudandet och Warranterna. Prospektet innehåller en komplett beskrivning av Emittenten, de bindande villkoren för Warranterna och Carnegies erbjudande. Innan beslut tas om investering uppmanas Investerare att ta del av det fullständiga Prospektet och i förekommande fall, slutliga villkor. Informationen finns tillgänglig på www.carnegie.se.

Historisk eller simulerad historisk utvecklingInformation markerad med * avser historisk information och informa-tion markerad med ** avser simulerad historisk information. Simulerad information är baserad på Carnegies egna beräkningsmodeller, data och antaganden och en person som använder andra modeller, data eller antaganden kan nå annorlunda resultat. Investerare bör notera att varken faktisk eller simulerad historisk utveckling är en garanti för eller indikation om framtida utveckling eller avkastning samt att warranternas Löptid kan avvika från de tidsperioder som använts i denna Marknadsföringsbroschyr.

RäkneexempelInformation markerad med *** utgör endast exempel för att underlätta förståelsen av Warranterna. Räkneexemplet visar Warranternas avkastning baserat på rent hypotetiska avkastningsnivåer och den indikativa Deltagande-graden. De hypotetiska beräkningarna ska inte ses som en garanti för eller en indikation på framtida utveckling eller avkastning.

RådgivningOm de aktuella Warranterna är en lämplig respektive passande investering måste alltid bedömas utifrån varje enskild investerares egna förhållanden och varken denna Marknadsföringsbroschyr eller Emittentens Prospekt utgör investeringsrådgivning, finansiell rådgivning eller annan rådgivning till in-vesterare. Investeraren måste därför själv bedöma lämpligheten i att investera i Warranterna ur hans eller hennes eget perspektiv alternativt rådgöra med sina professionella rådgivare. En investering i Warranterna är endast pas-sande för investerare som har tillräcklig erfarenhet och kunskap för att själv bedöma riskerna hänförliga till investeringen och den är endast lämplig för investerare som dessutom har investeringsmål som stämmer med de aktuella Warranternas exponering, Löptid och andra egenskaper samt har den finan-siella styrkan att bära de risker som är förenade med investeringen.

6 • K INA • INDEXWARRANT

6 • K INA • INDEXWARRANT

Definitioner

”Anmälningsperiod” avser perioden, från och med 16 maj 2011 till och med 23 juni 2011, då investerare kan anmäla sig för investering i Erbjudandet.

”Avkastning” för Warranten är Deltagandegraden multiplicerad med max av noll och indexkorgavkast-ningen, multiplicerat med Valutafaktorn.

”Bankdag” avser en bankdag såsom detta begrepp definierats i Prospektet.

”Carnegie” avser Carnegie investment Bank aB (publ), med internetadress www.carnegie.se.

”Courtage” avser en rådgivnings- och förmedlings-avgift om 2 000 kr per Warrant som tillkommer investe-ringsbeloppet.

”Emittent” eller ”ING Bank” avser iNG Bank N.V., dess efterföljare och övertagare.

”Erbjudandet” avser försäljning av Warranten av Carnegie.

”Deltagandegrad” avser den faktor som multipli-ceras med indexkorgavkastning för att ge avkastning. Deltagandegraden är indikativt 100 %. Deltagandegraden fastställs senast den 7 juli 2011 och kommer att bero på de då rådande marknadsförutsättningarna. Slutlig Deltagandegrad kommer att informeras den 14 juli 2011. Erbjudandet kommer att återkallas om Deltagandegraden understiger 80 %.

”Genomsnittsdagar” benämns ”averaging Dates” i Prospektet och avser, som närmare beskrivits i Prospektet, den 7:e kalenderdagen varje månad från och med juli 2013 till och med juli 2014 (eller om detta datum inte är en Bankdag, närmast följande Bankdag). Totalt blir det 13 Genomsnittsdagar.

”Index” avser Underliggande index.

”Indexkorgavkastning” avser den procentuella rörelsen för indexkorgen, med beaktande av relevant Startkurs, Slutkurs och viktning av de Underliggande index som ingår i indexkorgen. .

”Indexkorg” avser likaviktad korg av Underliggande index.

”Investerare” är den som investerar i Erbjudandet.

”Investeringsbelopp” avser det belopp som investeras i Erbjudandet, det vill säga 13 500 kr per Warrant.

”Köpkurs” avser priset per Warrant, angett i procent, av Nominellt Belopp (exklusive Courtage).

”Leveransdag” avser den dag då Warranterna regist-reras på investerarnas depåkonto eller VP-konto och beräknas bli den 14 juli 2011.

”Likviddag” avser den 1 juli 2011 och är det datum då investeringsbeloppet plus Courtage senast ska erläggas av investerare.

”Löptid” avser perioden från och med den 7 juli 2011 till och med den 7 juli 2014 och avser perioden när Warranten har en exponering mot Underliggande index.

”Marknadsföringsbroschyr” avser detta dokument.

”Nominellt Belopp” avser 100 000 kr per Warrant.

”Prospekt” avser iNG Banks grundprospekt med till-hörande slutliga villkor avseende Warranterna samt de handlingar som införlivats däri genom hänvisning. Detta hålls tillgängligt hos Carnegie och via www.carnegie.se och hos Emittenten.

”Slutkurs” bestäms som ett medelvärde av Stängnings-kursen för indexkorgen på Genomsnittsdagarna.

”Startdag” avser den 7 juli 2011.

”Startkurs” avser Stängningskursen för indexkorgen på relevant Startdag (eller om detta datum inte är en Bankdag, närmast följande Bankdag).

”Stängningskurs” för ett Underliggande index på en Bankdag avser den kurs som Emittenten nyttjar som Bankdagens officiella stängningskurs.

”Teckningsanmälan” avser den teckningsanmälan som krävs för deltagande i Erbjudandet.

”Underliggande Index” avser Hang Seng index, Hang Seng China Enterprises index och MSCi Taiwan index, och som beskrivs närmare i avsnittet ”Beskriv-ning av indexkorgen” och i Prospektet.

”Valutafaktor” avser växelkursen mellan amerikansk dollar (USD) och svenska kronor (SEK) på sista dagen av Löptiden dividerat med växelkursen mellan USD och SEK på dagen före Startdagen.

”Warrant” eller ”Kina indexwarrant” avser indexlän-kad warrant med iSiN nummer NL0009803584, kort-namn på NaSDaQ OMX Stockholm aB iWKiN4GiNG och kortnamn hos Euroclear Sweden aB iWKiN4GiNG 140728.

”Återbetalningsdag” avser den dag eventuell avkast-ning på Nominellt Belopp utbetalas och förväntas bli den 28 juli 2014.

Om riskerna i investeringen

En investering i Warranterna är förenad med ett antal riskfaktorer. Nedan sammanfattas några av de mer framträdande riskfaktorerna. För mer utförlig information om dessa och övriga riskfaktorer, vänligen ta del av Prospektet.

EmittentriskÅterbetalningen är beroende av Emittentens finansiella förmåga att fullgö-ra sina förpliktelser på Återbetalningsdagen. Om Emittenten skulle hamna på obestånd riskerar Investeraren att förlora hela sin investering oavsett hur den underliggande exponeringen har utvecklats. Emittentens kreditvärdig-het kan förändras i såväl positiv som negativ riktning. Emittenten har också rätt att låta investeringen förfalla i förtid. Investeraren tar ingen risk på Carnegie i Warranten under dess Löptid. Investeringen omfattas inte av den statliga insättningsgarantin.

LikviditetsriskOm Investeraren väljer att sälja Warranterna före Återbetalningsdagen sker detta till rådande marknadspris vilket kan vara såväl lägre som högre än det ursprungligen investerade beloppet. Under onormala marknadsförhållanden kan andrahandsmarknaden vara mycket illikvid och det kan vara svårt eller omöjligt att sälja Warranterna. Det kan exempelvis inträffa vid kraftiga kurs-rörelser eller då handeln på någon relevant marknadsplats stängs eller åläggs restriktioner under viss tid. Även tekniska fel kan störa handeln.

ExponeringsriskUtvecklingen för den underliggande exponeringen är avgörande för beräkningen av avkastningen på Warranterna. Hur den underliggande exponeringen kommer att utvecklas är beroende av en mängd faktorer och innefattar komplexa risker vilka bland annat inkluderar aktiekursrisker, kre-ditrisker, ränterisker, valutarisker, råvaruprisrisker och/eller politiska risker. Innvesteringsstrategin har konstruerats utifrån historiska marknadsdata och under antagandet att framtida marknader kommer att uppvisa likartade han-delsmönster men det finns inte någon garanti för att så kommer bli fallet.

Specifika risker avseende lånefinansieringVid lånefinansiering av Erbjudandet kan riskprofilen och avkastnings-potentialen komma att förändras. Lånefinansiering kan öka förlusten då Investeraren måste återbetala lånet och därtill debiterad ränta även om investeringen minskat i värde eller blivit värdelös. Investerare ska ej förlita sig på att eventuella vinster från denna produkt ska möjliggöra återbetal-ning av lån och debiterad ränta.

Specifika risker avseende olika strukturerade placeringsprodukterMånga aktörer ger ut olika warranter. Även om dessa warranter kan ha likartade namn kan de vara konstruerade på olika sätt. Placeraren bör därför uppmärksamma att jämförbarheten mellan olika warranter, inklu-sive prissättningen av dessa, ofta är begränsad. För att få en helhetsbild av Erbjudandet bör Investeraren, innan en investering i Warranterna sker, ta del av Prospektet.

SkatterWarranterna är föremål för beskattning och avdrag för preliminärskatt kan förekomma. Investerare bör rådgöra med professionella rådgivare om de skattemässiga konsekvenserna av en investering i Warranterna utifrån sina egna förhållanden. Skattesatser och andra skatteregler kan även ändras under innehavstiden, vilket kan få negativa konsekvenser för Investerare.

ValutariskI de fall den underliggande tillgången noteras i en annan valuta än svenska kronor kan kursförändringar påverka avkastningen för Warranten. Detta är dock inte fallet med värdepapper som enligt villkoren är explicit valu-taskyddade, det vill säga löper med fast växelkurs. Aktuell produkt är ej valutaskyddad då underliggande index handlas i amerikanska dollar (USD) men aktuell produkt tecknas och handlas i svenska kronor (SEK). Dess marknadsvärde och det återbetalade beloppet kommer att vara beroende av förändringar i valutakursen USD/SEK (positiva eller negativa).

K INA • INDEXWARRANT • 7

Anmälan inges tillCarnegie Investment Bank AB (publ)Structured Financial ProductsMäster Samuelsgatan 20103 71 StockholmFax nr: 08-696 2001teckningsanmalan@carnegie.se

Anmälningsperiod16 maj – 23 juni 2011

Lägsta investeringsbelopp13 500 kr (motsvarande 1 Warrant à 13 500 kr). Nominellt Belopp 100 000 kr

CourtageTillkommer med 2 000 kr per Warrant motsvarande 2 % av Nominellt Belopp

BetalningKontant enligt avräkningsnota, dock senast den 1 juli 2011

FörvaringWarranten kan förvaras på en vanlig aktiedepå eller VP-konto. Den som saknar depå alternativt VP-konto kan öppna en kostnadsfri depå hos Carnegie

Startkurs och deltagandegradOffentliggörs den 14 juli 2011 på www.carnegie.se

Löptid7 juli 2011 – 7 juli 2014

KapitalskyddNej, hela Investeringsbeloppet kan gå förlorat

AndrahandsmarknadWarranterna avses inregistreras på listan för certifikat vid NASDAQ OMX Stockholm AB

EmittentING Bank N.V.

Kortnamn på Nasdaq OMX Stockholm ABIWKIN4GING

ISIN-nummerNL0009803584

aktuellt erbjudande

Kapitalskyddade placeringar

Kina 15Löptid 3 år, deltagandegrad 100 %

Kina Tillväxt 15Löptid 3 år, deltagandegrad 190 %

Trend Emerging Markets 12Löptid 5 år, deltagandegrad 100 %

Trend Total 17Löptid 5 år, deltagandegrad 100 %

Trend Total Tillväxt 17Löptid 5 år, deltagandegrad 150 %

Valutaobligation USA 6Löptid 3 år, deltagandegrad 100 %

Valutaobligation USA Tillväxt 6Löptid 3 år, deltagandegrad 220 %

Icke kapitalskyddade placeringar

BRIC Autocall Plus/Minus 12Löptid 1-5 år, kupong 5,5 % kvartalsvis

BRIC Autocall Plus/Minus 12 DefensivLöptid 1-5 år, kupong 11 %

Kina - IndexwarrantLöptid 3 år, deltagandegrad 100 %

Kina SprinterLöptid 3 år, deltagandegrad 190 %

Norra Europa Autocall Plus/Minus 3Löptid 1-5 år, kupong 10 %

Ryssland Sprinter 3Löptid 5 år, deltagandegrad 135 %

Tyskland Autocall Plus/Minus DefensivLöptid 1-5 år, kupong 11 %

Tids- och betalningsplan

Sista anmälningsdag 23 juni 2011

Utskick av avräkningsnota Sker löpande

Likviddag 1 juli 2011

Startkurs fastställs 7 juli 2011

Leveransdag 14 juli 2011

Sista dag på Löptiden 7 juli 2014

Återbetalningsdag 28 juli 2014

Om CarnegieCarnegie investment Bank aB (publ) är en ledande oberoende investmentbank med nordiskt fokus. Car-negie skapar mervärde för institutioner, företag och privat-kunder inom områdena Securities, investment Banking och Private Banking. antalet medarbetare uppgår till ca 900, fördelat på kontor i åtta länder. Carnegie ägs av riskkapitalbolaget altor, investment-bolaget Bure Equity aB, investment aB Öresund samt personalen. Carnegie har sedan många år varit en av de marknadsledande aktörerna avseende strukturerade investeringar för professionella placerare. institutio-nella investerare ställer höga krav avseende noggrann-het, kreativitet, förmåga att hantera komplicerade samband och, inte minst, lyhördhet för att förstå varje placerares unika behov.

Om Carnegie ResearchCarnegie Research är Carnegies nordiska analysavdel-ning. inom analysavdelningen sker såväl bolags- som omvärldsanalys samt strategiarbeten. Carnegie Research består av omkring 55 analytiker i de nordiska länderna, vilket gör det till det största analysteamet i Norden utanför storbankerna. Våra analytiker bevakar över 300 börsnoterade nordiska bolag och följer ut-vecklingen hos utländska, konkurrerande bolag samt gör omvärldsanalyser av trender i de globala marknaderna.

Carnegie Research har också ett strategiteam som gör konjunkturprognoser, bedömer börstrender och ger sektorrekommendationer. Carnegie Research är topprankat och rankas återkommande mycket högt i ut-värderingar av såväl internationella som lokala aktörers analysverksamhet.

ViktigtDenna broschyr utgör endast marknadsföring avse-ende Erbjudandet och ger inte en komplett bild av Erbjudandet. innan beslut tas om investering uppmanas investerare att ta del av Emittentens fullständiga Pro-spekt som finns tillgängligt på www.carnegie.se och hos Emittenten. Nominellt Belopp är kapitalskyddat av Emit-tenten på Återbetalningsdagen. För mer information se ”Emittentrisk” och övriga risker med investeringen på sidan 7. Om Obligationerna säljs av innehavaren före Återbetalningsdagen sker detta till en marknadskurs som påverkas av en mängd faktorer och som därför kan vara såväl lägre som högre än det Nominella Beloppet.

BranschkodCarnegie är medlem av Svenska Fondhandlarefören-ingen, som antagit en Branschkod för Strukturerade Placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på www.fondhandlarna.se/struktprod.

Emittenten: ING Bank N.V.iNG Bank N.V. ingår i iNG Group som är en nederländsk koncern med verksamhet inom bank, försäkring och förvaltning. Koncernen har sitt säte i amsterdam och har en global närvaro med över 100.000 anställda i över 40 länder. Emittentens kreditbetyg var vid denna broschyrs framställande a+ enligt ”Standard & Poor’s Rating Services”, en division av ”The McGraw-Hill Companies”, samt en kreditvärdighet på aa3 enligt ”Moody’s investor Service”. För en mer detaljerad beskrivning av iNG Bank och dess ägare se Prospekt. iNG Bank är inte ansvarigt för innehållet, korrektheten eller fullständigheten i denna Marknadsföringsbroschyr.

Strukturerade placeringsprodukter l Telefon 08-696 1810 l E-post: strukturerade.produkter@carnegie.se l www.carnegie.se

Erbjudandet i korthet