Fondo LV-Patio

Renta Inmobiliaria IPresentación del fondo

FECU Diciembre 2017

Marzo de 2018

Índice

Situación Financiera a Diciembre 2017

Balance resumido

Análisis del resultado

Información bursátil

Dividendos

Rentabilidad e indicadores

Transacciones en bolsa

Activos

Refinanciamiento

Vencimientos futuros

Indicadores

Gestión inmobiliaria

Índice

Situación Financiera a Diciembre 2017

Balance resumido

Análisis del resultado

Información bursátil

Dividendos

Rentabilidad e indicadores

Transacciones en bolsa

Activos

Refinanciamiento

Vencimientos futuros

Indicadores

Gestión inmobiliaria

SITUACIÓN FINANCIERA A DIC-17Balance resumido individual

Pagaré emitido por SpA IV y comprado por el fondo

Aumento de capital en SpA IV + Dividendo por cobrar a AX

En 2016 se provisionó dividendos para 2017 y en dic-2017 no se provisionó para 2018.Deuda financiera considera pagaré con BCI, que se prepagó el 19 de enero 2018 con fondos provenientes de pagaré de BancoEstado girados a una filial. Dado esto, al cierre de diciembre de 2017 el balance consolidado considera el solapamiento de la deuda BCI y de BancoEstado.

Resultado de aportes y rescates realizados en 2017

Variación del Mark to Market del Swap

Total de activos aumentó debido a la adquisición de SK (compra del pagaré a SpA IV y aumento de capital en SpA IV) Pasivo disminuyó por menor provisión de dividendos para 2018 y por valorización del SWAP; Patrimonio aumentó debido al resultado del aumento de capital, rescates, variación favorable de valorización del

SWAP y resultado del ejercicio;

Menor resultado del ejercicio en 2017

BalanceDic-17

M$

Dic-16

M$

Dif

M$

Activos

Corrientes 6.721.200 3.724.072 2.997.128

No Corrientes 99.439.714 97.160.205 2.279.509

Total Activos 106.160.914 100.884.277 5.276.637

Pasivos

Corrientes 17.348.026 17.958.114 -610.088

No Corrientes 575.943 715.983 -140.040

Total Pasivos 17.923.969 18.674.097 -750.128

Patrimonio

Capital 77.463.758 71.614.693 5.849.065

Otras reservas -478.516 -618.556 140.039

Resultados acumulados 10.228.743 7.913.345 2.315.398

Resultado del ejercicio 4.396.078 6.824.639 -2.428.561

Dividendos provisorios -3.373.117 -3.523.941 150.824

Total Patrimonio 88.236.945 82.210.180 6.026.765

Total Pasivos + Patrimonio 106.160.914 100.884.277 5.276.637

Valorización del SWAP (mark to market)

SITUACIÓN FINANCIERA A DIC-17Análisis del resultado individual

Menor VPP de sociedades coligadas

Menor ingreso debido a menor alza de IPC durante 2017, afectando la valorización de Saldo de Precio y sus intereses..

Mayor ingreso por dividendos (venta Los conquistadores)

Variación favorable de tasas

Resultado entre menor comisión fija y comisión variable

variación favorable de valorización de swap.

Estados de ResultadosDic-17

M$

Dic-16

M$

Dif

M$

Intereses y reajustes 1.756.820 2.394.806 -637.986

Ingreso por dividendos 4.597.797 2.209.750 2.388.047

Cambios neto en VR de activos y pasivos financieros 1.709 92.440 -90.731

Resultado en venta de instrumentos financieros 30.944 73.295 -42.351

Resultado en inversiones valorizadas por el

método de la participación353.816 4.538.659 -4.184.843

Otros 144 28 116

Total ingresos/pérdidas netos de la operación 6.741.230 9.308.978 -2.567.748

Remuneación del comité de vigilancia -23.215 -20.919 -2.296

Comisión de administración -1.002.124 -875.647 -126.477

Otros gastos de operación -175.301 -197.495 22.194

Total gastos de la operación -1.200.640 -1.094.061 -106.579

Utilidad de la operación 5.540.590 8.214.917 -2.674.327

Costos financieros -1.144.512 -1.390.278 245.766

Utilidad antes de impuestos 4.396.078 6.824.639 -2.428.561

Impuesto a las ganancias - - -

Resultado del ejercicio 4.396.078 6.824.639 -2.428.561

Cobertura de flujo de caja 140.040 -257.768 397.808

Total resultado integral 4.536.118 6.566.871 -2.030.753

Menor ingreso por intereses debido al IPC, afectando la valorización del saldo de precio; Mayor ingreso por dividendos debido a la Venta de Los Conquistadores Menor VPP de las coligadas debido a: mayor distribución de dividendos, menor participación en Arauco Express,

menor IPC y variación nula de la tasación de los activos (afecta resultado - Patrimonio).

*

*

*

*

*

*

*

* A considerar para el calculo del BNP (distribución de dividendos). Intereses y reajustes es solo una parte.

Índice

Situación Financiera a Diciembre 2017

Balance resumido

Análisis del resultado

Información bursátil

Dividendos

Rentabilidad e indicadores

Transacciones en bolsa

Activos

Refinanciamiento

Vencimientos futuros

Indicadores

Gestión inmobiliaria

INFORMACIÓN BURSÁTILDividendos

$112 $112 $112 $113 $113 $113 $114 $114 $114 $115 $115 $115 $116 $116 $116 $117 $117 $117 $118 $118 $118 $119 $119 $119

$277

$ 0

$ 50

$ 100

$ 150

$ 200

$ 250

$ 300

en

e.-

16

feb

.-1

6

ma

r.-1

6

ab

r.-1

6

ma

y.-

16

jun

.-1

6

jul.-1

6

ag

o.-

16

sep

t.-1

6

oc

t.-1

6

no

v.-

16

dic

.-16

en

e.-

17

feb

.-1

7

ma

r.-1

7

ab

r.-1

7

ma

y.-

17

jun

.-1

7

jul.-1

7

ag

o.-

17

sep

t.-1

7

oc

t.-1

7

no

v.-

17

dic

.-17

Pago de Dividendos a Inversionistas

El fondo ha entregado dividendos a sus aportantes en forma periódica y estable;

En Dic-2017 pagó un dividendo extraordinario de 277,32 pesos en diciembre

Dividend yield

2016 2017

4,9% 5,9%

INFORMACIÓN BURSÁTILRentabilidad e indicadores

Al 31 de Diciembre de 2017

Presencia bursátil 18,33%

Precio cuota en bolsa: $29.631

Valor cuota libro: $28.726

Razón bolsa/libro: 1,03

Dividend Yield (ult. 12 meses):

5,9%

Precio por utilidad (Dic-17): 16,9

Al 31 de Diciembre de 2017

Rentabilidad de la cuota al cierre:

Libro Bolsa

Últimos 12 meses (Variación cuota + dividendos) 2017

6,6% 17,5%

Últimos 12 meses (Variación cuota + dividendos) 2016

8,2% 8,6%Fuente: Bolsa de Comercio de Santiago Base 1.000 = 01/01/2014Todos los índices están ajustados por dividendos

-100

100

300

500

700

900

1.100

1.300

1.500

1.700

1.900

IPSA CONST.&INMOB. Valor Libro Valor Bolsa

8% anual

8% anual

17% anual

13% anual

APORTANTE TIPO % CUOTAS TOTALES

LARRAIN VIAL S A CORREDORA DE BOLSA Retail 37%

PRINCIPAL CIA DE SEG DE VIDA CHILE S A Institucionales 12%

METLIFE CHILE SEGUROS DE VIDA S A Institucionales 11%

PENTA VIDA CIA DE SEGUROS DE VIDA S A 1 Institucionales 6%

INGENIERIA E INVERSIONES LTDA Family Office 3%

21%

47%

32%

Privados

Corredoras

Cías. de Seguros

Aportantes

INFORMACIÓN BURSÁTILTransacciones en bolsa

Patrimonio bursátil: $91 mil millones

Monto promedio diario transado últimos 180 días: M$ 60.489Volumen promedio diario transado últimos 180 días: 4.371 cuotas

Total de cuotas suscritas y pagadas 3.071.719

-

5.000,00

10.000,00

15.000,00

20.000,00

25.000,00

30.000,00

35.000,00

0

20.000

40.000

60.000

80.000

100.000

120.000

140.000

160.000

180.000

200.000

ene.

-16

feb

.-1

6

mar

.-1

6

abr.

-16

may

.-1

6

jun

.-1

6

jul.-

16

ago

.-1

6

sep

t.-1

6

oct

.-1

6

no

v.-1

6

dic

.-1

6

ene.

-17

feb

.-1

7

mar

.-1

7

abr.

-17

may

.-1

7

jun

.-1

7

jul.-

17

ago

.-1

7

sep

t.-1

7

oct

.-1

7

no

v.-1

7

dic

.-1

7

Monto transado (UF) Valor bolsa ($) Valor libro ($)

Índice

Situación Financiera a Diciembre 2017

Balance resumido

Análisis del resultado

Información bursátil

Dividendos

Rentabilidad e indicadores

Transacciones en bolsa

Activos

Refinanciamiento

Vencimientos futuros

Indicadores

Gestión inmobiliaria

ACTIVOSRefinanciamiento BCI / BECH

Monto inicial: UF 730.000 Monto activado: UF 605.900 Plazo: 3años Amortización: Bullet Sociedad: LV-Patio I SpA Tasa: UF +2,99% Pago de intereses: semestral Firmado el lunes 27 de Noviembre 2017 Los Conquistadores quedaron fuera del financiamiento; Los terrenos están incluidos en el financiamiento pero se pueden vender y prepagar a

cualquier momento;

ACTIVOSVencimientos futuros

% de la renta mensual de la cartera directa que vence cada año OficinasIndustrialContratos renovadosContratos en proceso de firmasContratos en gestión comercialNo renuevanNo contactado

Status 2017 2018

Renovado 24,4% 4,4%

Gestión Comercial 0,0% 15,4%

Proceso de Firmas 0,0% 1,1%

No renueva 1,8% 0,0%

No contactado 0,0% 6,1%

Totales 26,2% 27,0%

ACTIVOSIndicadores

Vacancia total del portfolio a Diciembre 2017: 14,09%

Participación 100% 100% 100% 50% 50% 46,66%

Portfolio LV-Patio I LV-Patio III LV-Patio IVLV-Patio Puerto

MonttCiudad Empresarial Arauco Express Total

N° de propriedades 6 5 1 2 7 14 35

N° de contratos 32 62 2 15 0 101 212

Oficinas 65.202

Superficie Total (GLA) 11.309 46.738 4.487 1.781 888 -

Valor UF/m2 prom. total 64,55 91,86 104 42,16 28,29 -

Renta UF/m2 prom. arrdo. 0,40 0,51 0,56 0,30 Venta activos -

Vacancia acumulada 3,27% 21,7% 0,00% 28,21% 0% -

Industrial 54.056

Superficie Total (GLA) 23.521,70 26.983,47 3.551,13 - -

Valor UF/m2 prom. total 17,42 20,49 19,91 - -

Renta UF/m2 prom. arrdo. 0,11 0,12 0,16 - -

Vacancia acumulada 25,72% 0,00% 0,00% - -

Comercial 32.633

Superficie Total (GLA) - - - - 32.633

Valor UF/m2 prom. total - - - - 55,8

Renta UF/m2 prom. arrdo. - - - - 0,52

Vacancia acumulada 12,91%

Total GLA (m2) 34.830,56 73.721,02 5.331,92 888,23 32.632,70 151.891,02

Terrenos para desarrollar (m2) 54.560 - - 12.584 - 67.144

Vacancia Oficinas 17,12%

Vacancia Industrial 11,19%

Vacancia Comercial 12,91%

Vacancia total 14,09%

ACTIVOSIndicadores

Distribución por clase de activos y variación de los activos , según el valor razonable “Fair Value”

71%

14%

11%4%

Clase de activos (UF)

Oficinas

Industrial

Comercial

Terrenos

-

1.000.000

2.000.000

3.000.000

4.000.000

5.000.000

6.000.000

7.000.000

8.000.000

2016 2017

Tasación de activos

ACTIVOSGestión Inmobiliaria

Birmann Todos los contrato que vencen en 2017 fueron renovados; 5.600 m2 en negociación con potencial cliente internacional; Empezaron los trabajos de renovación de los ascensores;

Los Conquistadores Venta concretada en Diciembre 2017;

Puerto Montt (Bodegas) En Octubre se firmó el contrato referente a la ultima bodega disponible;

Puerto Montt (Oficinas) En proceso de negociación los últimos m2 disponibles de oficinas;

Esmeralda Se firmó en Noviembre el contrato de arriendo con Teck; El contrato referente al ultimo piso disponible fue firmado en diciembre 2017;

Aurus Ciudad Empresarial Se avanzó con el proceso de división de los activos de Aurus Ciudad Empresarial. Este proceso quedó

concluido en Enero 2018;

Edificio Corporativo SK Adquisición concretada en Diciembre 2017;