Fondo de renta fija para inversores con un horizonte

Fondo de renta fija para inversores con un horizonte temporal de inversión de corto plazo. Sucartera está invertida en renta fija nacional o internacional (incluidos depósitos a la vista) deemisores públicos y privados denominados en euros, con una duración media inferior a 2 años.

5 Años3 Años1 Año2021Mes *

0,71%0,63%1,36%-0,14%0,01%GCO Ahorro, FI(*) Rentabilidad acumulada del mes en curso.

%

4,09 %BONO BANKIA 0,875% 25/03/2024

4,06 %BONO FCCSER 0,815% 04/12/2023

4,00 %BONO DEUTSCHE TELEKOM FRN 01/12/2022

3,99 %BONO PSA BANQUE FRANCE 0,625% 21/06/2024

3,97 %BONO AMADEUS FRN 18/03/2022

3,89 %BONO CAIXABANK 1,125% 17/05/2024

3,44 %BONO CRITERIA 1,375% 10/04/2024

3,33 %BONO MIZUHO 0,118% 06/09/2024

3,18 %BONO NATWEST MARKETS 2,75% 02/04/2025

2,71 %BONO RENAULT BANQUE 0,75% 26/09/2022

Los mercados bursátiles registraron avances en el primer semestre del año por la mejora de lasperspectivas de recuperación con el despliegue de las vacunas y la confirmación de su efectividadcontra la Covid-19. Los datos macroeconómicos mostraron síntomas de mejora y las previsiones decrecimiento para este año se han revisado al alza. Sin embargo, la incertidumbre y, por tanto, lavolatilidad, aumentaron por el temor a que la inflación acabe siendo más persistente de lo previsto.El BCE y la Fed mantuvieron sus programas de compras, calificaron la inflación de “transitoria” yconfirmaron que utilizarán los mecanismos necesarios para consolidar la recuperación económica.En este contexto, la deuda española a diez años subió desde +0,04%, hasta el +0,41%, con unaevolución similar de la deuda alemana, situándose la prima de riesgo a finales de junio en 62 puntosbásicos. Los activos de renta fija tuvieron un comportamiento ligeramente negativo durante esteprimer semestre, provocado por el repunte de los tipos de interés ante los datos de inflación y lamayor expectativa de recuperación económica. El BCE mantuvo los tipos de interés oficiales sincambios. Por su parte, la Fed reconoció que los objetivos de empleo e inflación están aún lejos delograrse. A nivel corporativo los diferenciales de crédito se mantuvieron en un rango bajo. GCOAhorro terminó junio con una rentabilidad del -0,14%, debido al incremento de las rentabilidades dela deuda pública, incrementos que implican caídas en los precios. En el semestre el Fondo adquirióbonos de cupón fijo y vencimiento a medio plazo emitidos por Natwest Markets, American Tower,Colonial y Criteria. La inversión en este tipo de bonos de carácter privado permite al Fondo invertircon un diferencial de rentabilidad positivo frente a la deuda pública española, que hasta el plazo de8 años ofrecía rentabilidades negativas durante casi todo el semestre. Adicionalmente, el Fondovendió su posición en un bono de cupón flotante y vencimiento junio 2021 emitido por Natwest.

Fondo dirigido a inversores en renta fija. La cartera del fondo está invertida en renta fija nacional ointernacional (incluyendo depósitos a la vista) de emisores públicos y privados denominados eneuros, con una duración media superior a 2 años.


-0,41%0,36%0,83%-0,43%-0,01%GCO Renta Fija, FI(*) Rentabilidad acumulada del mes en curso.

%

3,81 %BONO INMOB COLONIAL 1,625% 28/11/2025

3,65 %BONO CEPSA 1% 16/02/2025

3,64 %BONO FCCSER 0,815% 04/12/2023

3,64 %BONO CRITERIA 0,875% 28/10/2027

3,62 %BONO VOLKSWAGEN BANK 0,75% 15/06/2023

3,36 %BONO AMERICAN TOWER 1,375% 04/04/2025

3,23 %BONO MIZUHO 0,214% 07/10/2025


3,07 %BONO CDAD MADRID 1,189% 08/05/2022

2,63 %BONO DANAHER 1,7% 30/03/2024

Los mercados bursátiles registraron avances en el primer semestre del año por la mejora de lasperspectivas de recuperación con el despliegue de las vacunas y la confirmación de su efectividadcontra la Covid-19. Los datos macroeconómicos mostraron síntomas de mejora y las previsiones decrecimiento para este año se han revisado al alza. Sin embargo, la incertidumbre y, por tanto, lavolatilidad, aumentaron por el temor a que la inflación acabe siendo más persistente de lo previsto.El BCE y la Fed mantuvieron sus programas de compras, calificaron la inflación de “transitoria” yconfirmaron que utilizarán los mecanismos necesarios para consolidar la recuperación económica.En este contexto, la deuda española a diez años subió desde +0,04%, hasta el +0,41%, con unaevolución similar de la deuda alemana, situándose la prima de riesgo a finales de junio en 62 puntosbásicos. Los activos de renta fija tuvieron un comportamiento ligeramente negativo durante esteprimer semestre, provocado por el repunte de los tipos de interés ante los datos de inflación y lamayor expectativa de recuperación económica. El BCE mantuvo los tipos de interés oficiales sincambios. Por su parte, la Fed reconoció que los objetivos de empleo e inflación están aún lejos delograrse. A nivel corporativo los diferenciales de crédito se mantuvieron en un rango bajo. Larentabilidad de GCO Renta Fija ha sido negativa en el último semestre (-0,43%) debido a lasvariaciones en las rentabilidades de la deuda pública. En este semestre el Fondo ha centrado susoperaciones en la compra de un bono en el mercado secundario emitido por Natwest, AmericanTowers, Colonial y Cepsa, con el objetivo de capturar un diferencial de rentabilidad positivo sobre ladeuda pública con vencimiento a medio plazo, sin incrementar significativamente el riesgo deduración de su cartera.

Fondo dirigido a aquellos clientes que quieran invertir en bolsa española. El fondo invierte latotalidad de su cartera en renta variable nacional y, aunque su referente son los valores de mayorcapitalización del mercado, incorpora una mayor diversificación con la inclusión de valores demedia capitalización.


21,14%-0,21%15,21%9,62%-2,40%GCO Acciones, FI(*) Rentabilidad acumulada del mes en curso.

%

9,93 %ACCIONES SANTANDER

8,60 %ACCIONES INDITEX

7,82 %ACCIONES IBERDROLA

5,91 %ACCIONES BBVA

5,73 %ACCIONES CELLNEX

4,95 %ACCIONES TELEFÓNICA

4,40 %ACCIONES ENDESA

4,12 %ACCIONES REPSOL

3,90 %ACCIONES CAIXABANK

3,80 %ACCIONES FERROVIAL

Los mercados bursátiles registraron avances en el primer semestre del año por la mejora de lasperspectivas de recuperación con el despliegue de las vacunas y la confirmación de suefectividad contra la Covid-19. Los datos macroeconómicos mostraron síntomas de mejora y lasprevisiones de crecimiento para este año se han revisado al alza. Sin embargo, la incertidumbrey, por tanto, la volatilidad, aumentaron por el temor a que la inflación acabe siendo máspersistente de lo previsto. El BCE y la Reserva Federal mantuvieron sus programas de compras,calificaron la inflación de “transitoria” y confirmaron que utilizarán los mecanismos necesariospara consolidar la recuperación económica En Europa, la Comisión Europea está acabando deconcretar el plan de recuperación europeo Next Generation (que distribuirá en varios años hasta750.000 Millones de euros) y ya ha comenzado la captación de fondos para su financiación. Laevolución de los mercados de renta variable durante el primer semestre de 2021 ha sidopositiva. El Ibex-35, entre los principales índices bursátiles, ha tenido un comportamientorelativamente peor, registrando una subida del +9,26%, frente a otros índices. La bolsa españolase ha visto penalizada por el comportamiento negativo de las utilities, un sector con un pesorelevante en el índice y en particular Iberdrola (-12,14%), que representa más del 13% del índice.GCO Acciones ha cerrado el primer semestre del año con una rentabilidad del +9,62%. Lasoperaciones más destacadas en este periodo han sido la incorporación a la cartera de Acerinox,ACS y Cie Automotive, el incremento de posición de Caixabank y Banco Santander, y la ventaparcial de Acciona, Cellnex y Grifols, entre otras.

Fondo de renta variable dirigido a aquellos clientes que quieran invertir en valores de altacapitalización de los principales países de la zona euro, con un enfoque amplio de diversificaciónsectorial.


41,82%17,33%18,08%11,72%0,91%GCO Eurobolsa, FI(*) Rentabilidad acumulada del mes en curso.

%

6,47 %ACCIONES ASML

5,87 %ACCIONES LVMH MOET HENNESSY VUITTON SE

4,37 %ACCIONES L'OREAL

3,60 %ACCIONES SCHNEIDER ELECTRIC

3,42 %ACCIONES SANOFI S.A.

3,25 %ACCIONES SIEMENS

3,21 %ACCIONES ESSILOR INTERNATIONAL SA

3,06 %ACCIONES AIR LIQUIDE

3,05 %ACCIONES SAP

2,83 %ACCIONES TOTAL ENERGIES SE

Los mercados bursátiles registraron avances en el primer semestre del año por la mejora de lasperspectivas de recuperación con el despliegue de las vacunas y la confirmación de su efectividadcontra la Covid-19. Los datos macroeconómicos mostraron síntomas de mejora y las previsiones decrecimiento para este año se han revisado al alza. Sin embargo, la incertidumbre y, por tanto, lavolatilidad, aumentaron por el temor a que la inflación acabe siendo más persistente de lo previsto.El BCE y la Reserva Federal mantuvieron sus programas de compras, calificaron la inflación de“transitoria” y confirmaron que utilizarán los mecanismos necesarios para consolidar larecuperación económica. La evolución de los mercados de renta variable durante el primer semestrede 2021 ha sido positiva. En Europa el Ibex-35, entre los principales índices bursátiles, ha tenido uncomportamiento relativamente peor, registrando una subida del +9,26%, frente a otros índiceseuropeos como el Eurostoxx-50 (+14,40%), el CAC-40 francés (+17,23%) o el DAX alemán (+13,21%). Labolsa española se ha visto penalizada por el comportamiento negativo de las utilities, un sector conun peso relevante en el índice y en particular Iberdrola (-12,14%), que representa más del 13% delíndice, pero con un peso muy inferior en el Eurostoxx-50. Durante este semestre GCO Eurobolsa hasubido un +11,72%. En este semestre las operaciones más relevantes del Fondo han sido laincorporación a la cartera de Cellnex, Repsol, Caixabank, Daimler, BASF y Adyen y el incremento deposición en Siemens, BNP Paribas y Banco Santander, entre otras. Adicionalmente, el Fondo hareducido su exposición a Unilever y SAP, y ha vendido el total de su participación en Danone yBayer.

Fondo de renta variable dirigido a aquellos clientes que quieran diversificar ampliamente suinversión en títulos de renta variable nacional e internacional, incorporando valores de altacapitalización de las principales economías desarrolladas, especialmente de Europa y EEUU.


66,60%37,09%19,27%11,31%4,26%GCO Internacional, FI(*) Rentabilidad acumulada del mes en curso.

%

6,43 %ACCIONES MICROSOFT

5,94 %ACCIONES APPLE COMPUTER INC

5,89 %ACCIONES AMAZON.COM INC

3,96 %ACCIONES ALPHABET INC NPV

2,53 %ACCIONES ASML

2,43 %ACCIONES NVIDIA 0

2,40 %ACCIONES ESTEE LAUDER

2,34 %ACCIONES LVMH MOET HENNESSY VUITTON SE

2,17 %ETF DB X-TRAC SWISS LARGE CAP UCITS (DR)

2,05 %ACCIONES JP MORGAN CHASE

Los mercados bursátiles registraron avances en el primer semestre del año por la mejora de lasperspectivas de recuperación con el despliegue de las vacunas y la confirmación de su efectividadcontra la Covid-19. Los datos macroeconómicos mostraron síntomas de mejora y las previsiones decrecimiento para este año se han revisado al alza. Sin embargo, la incertidumbre y, por tanto, lavolatilidad, aumentaron por el temor a que la inflación acabe siendo más persistente de lo previsto.El BCE y la Reserva Federal mantuvieron sus programas de compras, calificaron la inflación de“transitoria” y confirmaron que utilizarán los mecanismos necesarios para consolidar larecuperación económica. La evolución de los mercados de renta variable durante el primer semestrede 2021 ha sido positiva. En Europa el Ibex-35, entre los principales índices bursátiles, ha tenido uncomportamiento relativamente peor, registrando una subida del +9,26%, frente a otros índiceseuropeos como el Eurostoxx-50 (+14,40%), el CAC-40 francés (+17,23%) o el DAX alemán (+13,21%). Labolsa española se ha visto penalizada por el comportamiento negativo de las utilities, un sector conun peso relevante en el índice y en particular Iberdrola (-12,14%) que representa más del 13% delíndice, pero con un peso muy inferior en el Eurostoxx-50. Por último, los índices bursátilesestadounidenses han registrado avances relevantes, como el del S&P-500 (+14,41%) y el Nasdaq(+12,54%). GCO Internacional ha registrado una rentabilidad semestral del +11,31%. En el periodo elFondo ha centrado sus operaciones en la incorporación de nuevos valores como Morgan Stanley,Caterpillar, Goldman Sachs, Accenture, Daimler, un ETF de energías renovables, y el aumento deposición en Amazon, entre otras. Adicionalmente, el Fondo ha vendido toda su participación en Intel,Danone, Electronic Arts, Viatris, Bayer y ha vendido parcialmente Unilever.

Fondo dirigido a aquellos que quieran diversificar parte de su inversión en renta variable sinasumir un riesgo elevado. Su cartera se invierte mayoritariamente en renta fija, y hasta un 30% enrenta variable, pudiendo invertir en todos los mercados mundiales.


3,88%1,13%5,65%2,87%1,24%GCO Mixto, FI(*) Rentabilidad acumulada del mes en curso.

%

3,44 %BONO CRITERIA 1,375% 10/04/2024

3,25 %BONO PSA BANQUE FRANCE 0,625% 10/10/2022


3,12 %BONO CAIXABANK 0,375% 03/02/2025

3,09 %BONO CELLNEX 2,875% 18/04/2025

3,09 %BONO SCBNOR 0,125% 25/02/2025

2,89 %BONO DAIMLER 0,625% 27/02/2023

2,54 %BONO INMOB COLONIAL 1,625% 28/11/2025

2,47 %BONO VOLKS FRN 16/11/2024

2,43 %BONO CEPSA 1% 16/02/2025

Los mercados bursátiles registraron avances en el primer semestre del año por la mejora de lasperspectivas de recuperación con el despliegue de las vacunas y la confirmación de su efectividadcontra la Covid-19. Los datos macroeconómicos mostraron síntomas de mejora y las previsiones decrecimiento para este año se han revisado al alza. Sin embargo, la incertidumbre y, por tanto, lavolatilidad, aumentaron por el temor a que la inflación acabe siendo más persistente de lo previsto.El BCE y la Reserva Federal mantuvieron sus programas de compras, calificaron la inflación de“transitoria” y confirmaron que utilizarán los mecanismos necesarios para consolidar larecuperación económica. Los activos de renta fija han tenido un comportamiento ligeramentenegativo durante este primer semestre. El repunte de los tipos de interés ante los datos de inflación yla mayor expectativa de recuperación económica han provocado un descenso en los precios de losbonos. La evolución de los mercados de renta variable durante el primer semestre de 2021 ha sidopositiva. En Europa el Ibex-35 (+9,26%,), ha tenido un comportamiento relativamente peor frente aotros índices europeos como el Eurostoxx-50 (+14,40%), el CAC-40 francés (+17,23%) o el DAX alemán(+13,21%). Los índices bursátiles estadounidenses han registrado avances relevantes, como el del S&P-500 (+14,41%) y el Nasdaq (+12,54%). La rentabilidad semestral de GCO Mixto ha sido del +2,87%,debido al incremento de valor de su inversión en activos de renta variable. En estos seis últimosmeses la inversión en activos de renta fija del Fondo se ha centrado en la adquisición en el mercadoprimario y secundario de bonos cupón fijo y vencimiento a medio plazo emitidos por Colonial,Criteria y Natwest, entre otros. Estas operaciones permiten obtener un diferencial de rentabilidadpositivo frente a la deuda pública con vencimiento en el mismo plazo. El porcentaje de inversión delFondo en activos de renta variable cerró el semestre ligeramente por debajo del 30% de supatrimonio total. En renta variable se ha incrementado la diversificación de la cartera con lainversión directa de valores europeos y norteamericanos y la reducción de acciones de compañíasespañolas tras el cambio en la política de inversiones del Fondo.

Fondo mixto que combina la inversión en activos de renta fija y hasta un 50% en renta variabletanto nacional como internacional. La duración media de las inversiones en renta fija será superiora dos años.


26,28%16,63%8,98%4,81%1,93%GCO Global 50, FI(*) Rentabilidad acumulada del mes en curso.

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3,42 %ACCIONES MICROSOFT

3,27 %ACCIONES APPLE COMPUTER INC

2,98 %ACCIONES AMAZON.COM INC

2,88 %ETF DBXT EURO STOXX 50 (DR)

2,88 %BONO JPMORGAN CHASE 1,5% 27/01/2025

2,75 %BONO CAIXABANK 0,375% 03/02/2025

2,72 %BONO TELEF.DEUTSCH FINAN 1,75% 05/07/25



2,09 %ACCIONES ALPHABET INC NPV

Los mercados bursátiles registraron avances en el primer semestre del año por la mejora de lasperspectivas de recuperación con el despliegue de las vacunas y la confirmación de su efectividadcontra la Covid-19. Los datos macroeconómicos mostraron síntomas de mejora y las previsiones decrecimiento para este año se han revisado al alza. Sin embargo, la incertidumbre y, por tanto, lavolatilidad, aumentaron por el temor a que la inflación acabe siendo más persistente de lo previsto.El BCE y la Reserva Federal mantuvieron sus programas de compras, calificaron la inflación de“transitoria” y confirmaron que utilizarán los mecanismos necesarios para consolidar larecuperación económica. Los activos de renta fija han tenido un comportamiento ligeramentenegativo durante este primer semestre. El repunte de los tipos de interés ante los datos de inflación yla mayor expectativa de recuperación económica han provocado un descenso en los precios de losbonos. La evolución de los mercados de renta variable durante el primer semestre de 2021 ha sidopositiva. En Europa el Ibex-35 (+9,26%,), ha tenido un comportamiento relativamente peor frente aotros índices europeos. Los índices estadounidenses han registrado avances relevantes, S&P-500(+14,41%) y el Nasdaq (+12,54%). En este semestre la rentabilidad acumulada por GCO Global 50 hasido del +4,81%. La inversión del Fondo en activos de renta fija se ha centrado en adquirir bonos decupón fijo y vencimiento a medio plazo emitidos por Natwest, Colonial, American Tower yCaixabank. Este tipo de operaciones permiten al Fondo capturar un diferencial de rentabilidadpositivo sobre la deuda pública con vencimiento en plazos similares. En renta variable haincorporado valores como Caterpillar, Daimler, Cellnex y un ETF de energías renovables, entre otras.Adicionalmente, adquirió acciones de Microsoft y Amazon, la venta parcial de los ETFs que replicanel Eurostoxx-50 y el S&P-500, y la venta total de Intel, Danone y Bayer, entre otras operaciones.

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Fondo de renta fija para inversores con un horizonte