17 de octubre de 2011

Foro Internacional Sobre Seguridad

Alimentaria y Volatilidad de los Precios

de los Alimentos: Panorama,

Perspectiva y Recomendaciones.

Pablo Sherwell, Ph.D. Subsecretaría de Fomento a los Agronegocios

1. Entorno internacional

2. Entorno nacional

3. Formación de precios

4. Consideraciones finales

Agenda

2

Maíz

(dólares por bushel)

Precios del maíz en Chicago

2008 2010/11

1996

1975 1981 1985 1989

Maíz y trigo: producción, inventarios/uso en el

mundo.

Maíz

(millones de toneladas;%)

Trigo

(millones de toneladas,%)

FUENTE: SFA con datos de USDA / WASDE Septiembre 2011

En 2011/12 se estima:

1.- Maíz: alcanzará su máximo histórico (860 mtm)

2.- Trigo: registrará el tercer nivel más alto (681 mtm)

Maíz y trigo en CBOT

(dólares por tonelada)

La presión en el mercado del maíz supera el mercado del

trigo. El spread ha llegado a niveles negativos.

FUENTE: Reuters

2010 2011

En 2011, los factores que inciden en el incremento de

precios tienen una composición distinta a 2008

0

50

100

150

200

250

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Índice FAO de precio de alimentos

Precio petróleo; depreciación del dólar

Biocombustibles

Crecimiento Asia y América Latina

Clima

Política: contracción inventarios/uso

Mejoran relación: I/U

Contrae I/U

Clima

Recesión global

Mejora economía global

Amenaza economía global

Fuente: Rabobank con datos de USDA y FAO

Apreciación dólar

Principales diferencias : cronología, duración e importancia de los factores en la

formación de precios.

Expectativa de precios

internacionales en CBOT

(dólares por bushel)

FUENTE: Expectativa de precios de Rabobank, Sept 2011

En general, la expectativa de precios internacionales es

ligeramente bajista en los próximos meses.

Principales factores que afectan a los

mercados internacionales de maíz, trigo y

soya:

General: macroeconomía

Maíz: mayor oferta internacional y

disminución en la demanda pecuaria

Trigo: Construcción de inventarios, pero

existen riesgos de un incremento en el

uso pecuario y en la producción de

Sudamérica

Soya: incremento en la producción de

Sudamérica y debilitamiento en la

demanda

Coeficientes de transmisión de precios del maíz y trigo

internacional al precio promedio nacional

Precios del maíz (pesos por tonelada)

Precios del trigo (pesos por tonelada)

t

M

j

jitPj

M

j

jitPjntP

2

0

2

1

0

10

México EEUU

México

EEUU

FUENTE: SFA con datos de USDA y GCMA

ETP+ ETP-

Maíz blanco 0.25 0.12

Maíz amarillo 0.36 0.25

Trigo suave 0.46 0.34

Coeficientes de transmisión de precios del maíz y trigo

internacional al precio promedio nacional

Precios del frijol de soya (pesos por tonelada)

FUENTE: SFA con datos de USDA y GCMA

EEUU

México

Elasticidad simétrica 0.49292527

ETP - 0.18442839

ETP + 0.32746731

Elasticidad soya

Producción de granos en México*

*Granos que se incluyen en los productos estratégicos de la Ley de Desarrollo Rural sustentable

1/ Estimado con base en el avance de siembras y cosechas de julio de 2011. La estimación de producción de los principales granos es con base al sistema de

información oportuna con datos a preliminares a la 2ª semana de septiembre de 2011.

FUENTE: SAGARPA

Cultivo 2009 2010 Estimado 2011

(miles de toneladas) OI PV Total 2011/2010 2011/2009

Granos 32,826 36,818 12,115 20,734 32,849 -10.8 0.1

Ajonjolí 29 37 5 17 22 -40.5 -22.2

Algodón Hueso 279 440 11 351 276 27.2 4.8

Arroz palay 263 217 43 232 216 27.2 4.8

Avena grano 131 111 18 114 132 18.6 1.0

Cártamo 77 97 148 - 148 52.3 92.6

Cebada grano 519 672 344 421 765 13.8 47.5

Frijol 1,041 1,156 204 619 823 -28.8 -20.9

Maíz grano 20,143 23,302 4,365 15,589 19,954 -14.4 -0.9

Sorgo grano 6,108 6,940 3,366 3,180 6,546 -5.7 7.2

Soya 121 168 2 45 48 -71.6 -60.6

Trigo grano 4,116 3,677 3,608 164 3,773 2.6 -8.3

Variación (%)

Con información al 9 de septiembre de 2011

El volumen de importaciones de granos durante el

periodo de enero-agosto 2011 se mantiene estable.

Tres factores que inhiben el incremento de importaciones de maíz en 2011:

1) Inventarios iniciales 2011

2) Precios relativos maíz/trigo/soya

3) Efecto sustitución en la demanda pecuaria de maíz hacia trigo y sorgo

FUENTE: SFA con datos de Banxico

2010 2011

Granos 10.85 11.05

Oleaginosas 4.68 4.78

Frutales 0.39 0.39

Hortalizas 0.30 0.26

Total 16.23 16.48

Importaciones enero-agosto

(millones de toneladas)

2010 2011

Maíz grano 5.88 5.92

Frijol común 0.07 0.07

Arroz 0.52 0.63

Trigo 2.06 1.78

Soya 2.44 2.16

Importaciones enero-agosto

(millones de toneladas)

Avances enero-agosto

Maíz CBOT vs Tipo de cambio

(dólares por ton; pesos/dólar)

A pesar de la caída de los precios internacionales en las últimas

semanas se observa un cruce con el tipo de cambio.

Trigo CBOT vs Tipo de cambio

(dólares por ton; pesos/dólar)

FUENTE: SFA con datos de Reuters y Banxico

TC=Tipo de cambio FIX

FUENTE: Grupo Consultor de Mercados Agrícolas, GCMA

Precio promedio de mercado nacional* (pesos por tonelada)

*Precio LAB a pie de bodega, no incluye gastos de transportación y seguro, incluye $100/ton de almacenaje

Formación de precios en México.

Conclusiones

El sector agroalimentario mundial enfrenta grandes retos:

Demanda rígida de granos y alimento

La demanda de granos enfrenta cambios en su composición por efectos

de sustitución.

Precios responden a clima

El mercado actual exige nuevos modelos de agronegocios y manejo de

riesgo

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