Gerencia 1A medida que transcurre el tiempo, los Mercados de Capitales son clave para el funcionamiento económico de un país, no en vano hoy se les considera como uno de los sistemas de ahorro más importante para el público en general y de financiamiento de recursos para las empresas.Entre sus características están la de permitir la distribución y transformación de depósitos improductivos en proyectos de inversión para las empresas a lo que se podría agregar su capacidad de aportar liquidez y favorabilidad dependiendo de la posición de cada uno de los participantes.

Gerencia 1Adicionalmente, las compañías al fraccionar su capital y distribuirlo entre los inversores a través del mercado accionario- logran que las participaciones representativas disminuyan riesgos.Los Mercados de Capitales, tienen a su vez, la función de obtener la financiación más baja y alcanzar la rentabilidad más alta, cuando desarrollan nuevos productos y procedimientos lo que se traduce en un menor riesgo posible en las inversiones.Antes en Colombia era un mercado solo para unos pocos, pero la globalización , el internet o la formación financiera ha permitido a muchas personas invertir y financiarse por medio del mercado de capitales de la Bolsa de Valores Colombia.

Conceptos PreviosInversión: es el acto mediante el cual se invierten ciertos bienes con elánimo de obtener unos ingresos o rentas a lo largo del tiempo. La inversión se refiere al empleo de un capital en algún tipo de actividad o negocio.Tasa de Interés: la tasa de interés (o tipo de interés) es el porcentaje alque está invertido un capital en una unidad de tiempo, determinando lo que se refiere como el precio del dinero en el mercado financiero.Rentabilidad: es la capacidad de producir o generar un beneficio adicional sobre los recursos propios invertidos para obtener estos rendimientos.

Conceptos PreviosMercado Bursátil: aquél en que se llevan a cabo las transacciones de títulos realizados por los intermediarios bursátiles, quienes captan los recursos proveniente de ahorradores e inversionistas, nacionales y extranjeros; de este modo, aplicándolos a una amplia gama de valores que responden a las necesidades de financiamiento de empresas emisoras, instituciones de crédito y organismos gubernamentales.

Conceptos PreviosEl Mercado de CapitalesEl Mercado de Capitales es un conjunto de mecanismos que cumplen una función de asignación y distribución de los recursos de capital, los riesgos, el control y la información, asociados con el proceso de transferencia del ahorro a inversión. Por medio de este se realiza la transición del concepto ahorro al de inversión; movilizando así, recursos desde aquellos sectores que tienen liquidez (dinero en exceso) representados por los ahorradores e inversionistas hacia las distintas actividades productivas (empresas, sector financiero, gobierno) por medio de la compraventa de activos financieros.

Conceptos PreviosEstructura del Mercado de Capitales

Características del mercado de capitales Consolida los recursos de los ahorradores. Ofrece alternativas de inversión a largo y corto plazo. Permite la generación de estrategias de inversión para la reducción del riesgo y la diversificación de portafolios. Ofrece una amplia variedad de productos con diferentes características (plazo, riesgo, rendimiento) de acuerdo con las necesidades de inversión o financiación de los agentes participantes del mercado.

Características del mercado de capitales Reduce los costos de transacción en la movilización de recursos. Existe un libre acceso a la información, facilitando la toma de decisiones y el seguimiento permanente de los activos. Permite el acceso a estrategia de liquidez.

Partes del mercado de CapitalesMercado IntermediadoLa transferencia del ahorro a la inversión se hace por medio de intermediarios como bancos, carteras colectivas, corporaciones financieras, fondos mutuos, etc.El mercado intermediado o sistema bancario cumple con funciones como: Recibir depósitos en cuenta corriente, a término y de ahorros. Otorgar crédito. Descontar y negociar pagarés, giros, letras de cambio y otros títulos de deuda.

Partes del mercado de CapitalesMercado Intermediado Cobrar deudas y hacer pagos y traspasos. Compra y vender letras de cambio. Obrar como agente de transferencia de cualquier persona y en tal carácter. Recibir y entregar dinero, traspasar, registrar y refrendar títulos de acciones, bonos u otras constancias de deuda.

Partes del mercado de CapitalesMercado no IntermediadoLa transferencia del ahorro a la inversión se hace directamente a través de instrumentos, entre los cuales se pueden encontrar: activos de renta fija, de renta variable (acciones), derivados, monedas internacionales (divisas) entre otros.

Partes del mercado de CapitalesEl mercado no intermediado tiene las siguientes ventajas: Reduce los costos de transacción de los recursos y permite a las empresas obtener recursos de financiación a menores costos, debido a que los recursos se obtienen directamente de los inversionistas. Por otro lado, aumenta la rentabilidad de los inversionistas ya que desaparece el margen de intermediación en gran medida. Permite a los inversionistas la diversificación de su portafolio, con diferentes tipos de plazos, riesgo y rentabilidad, según su preferencia. Posibilita la desconcentración del capital de las empresas. Permite reestructurar la composición de la deuda de la empresa, de acuerdo con sus necesidades y sus posibilidades

Partes del mercado de CapitalesEl mercado no intermediado está conformado por el mercado sobre el mostrador, más conocido como OTC y por Las Bolsas de Valores. El Mercado OTC es donde se realizan todas las negociaciones con títulos realizadas por fuera de las Bolsa de valores, sobre los valores inscritos en el Registro Nacional de Intermediarios.Las Bolsas de Valores, es el lugar donde los comisionistas de bolsa realizan negocios para sus clientes en un mercado abierto, controlado y vigilado durante la rueda o sesión bursátil. Su objetivo es poner en contacto demandantes y oferentes de recursos financieros a través de intermediarios (comisionistas) especializados en la negociación de los títulos valores.

Partes del mercado de CapitalesMercado PrimarioEs la primera venta o colocación de títulos valores que hace un emisor en el mercado de capitales. A este mercado recurren las empresas para conseguir el capital que necesitan, ya sea para la financiación de sus proyectos de expansión o para emplearlos en otras actividades productivas. Mercado SecundarioEs la transferencia de la propiedad de los activos que han sido colocados previamente en el Mercado Primario, proporciona liquidez a los títulos ya emitidos y a los inversionistas que los compraron.

Partes del mercado de Capitales¿Qué Títulos se negocian en la Bolsa de Valores de Colombia?:1. Títulos de Renta Variable - Acciones - Bonos Obligatoriamente Convertibles en Acciones. (BOCEAS)2. Títulos de renta fija - Bonos - Papeles Comerciales - CDT – Aceptaciones Bancarias - CERT - TIDIS - TES - Títulos de Desarrollo Agropecuario - Títulos emitidos en procesos de titularización.3. Derivados - Contrato Futuros - Contrato TRM.

Conceptos Generales del Mercado de ValoresBolsa de Valores La Bolsa ofrece al público y a sus miembros las facilidades, mecanismos e instrumentos técnicos que facilitan la negociación de títulos valores por medio de intermediarios autorizados, conocidos como Comisionistas de Bolsa.

Conceptos Generales del Mercado de ValoresParticipantes en la Bolsa de Valores de Colombia Las Sociedades Comisionistas de Bolsa. Los Inversionistas Institucionales. Las Empresas (privadas o públicas). Emisoras de Títulos Valores. Los Inversionistas. Los Organismos de Vigilancia y Supervisión. Las Sociedades Calificadoras de Riesgo. Depósitos Centralizados de Valores. Registro Nacional de Valores e Intermediarios. (RNVI) Cámara de Compensación y Liquidación.

Conceptos Generales del Mercado de ValoresParticipantes en la Bolsa de Valores de Colombia Las Sociedades Comisionistas de Bolsa. Los Inversionistas Institucionales. Las Empresas (privadas o públicas). Emisoras de Títulos Valores. Los Inversionistas. Los Organismos de Vigilancia y Supervisión. Las Sociedades Calificadoras de Riesgo. Depósitos Centralizados de Valores. Registro Nacional de Valores e Intermediarios. (RNVI) Cámara de Compensación y Liquidación.

Conceptos Generales del Mercado de Valores

Proceso de

Inversión

Comisionista de bolsa

Valor a invertir: un millón

Rentabilidad ligada al riesgo

Conceptos Generales del Mercado de ValoresMovimientos del Mercado (tendencia alcista o bajista) Hablando de acciones (renta variable) el precio de la acción de una compañía se encuentra influenciado por las buenas o malas noticias que se conozcan sobre la empresa. Si la empresa presentó buenos resultados en sus estados financieros y tiene buenas perspectivas de crecimiento es factible que el precio de la acción suba en un determinado porcentaje. Por el contrario, si la empresa no presenta unos buenos indicadores y adicionalmente la acompañan malas noticias en relación con su futuro desempeño es factible que el precio de la acción de ésta compañía baje. Lo mismo pasa con activos públicos.

Momento de Compra – Momento de Venta

Existen diferentes tipos de análisis y estrategias establecidas que permiten determinar el momento en que se debe comprar o vender un activo. Lo que todo el mundo espera es poder comprar el activo cuando el mismo se encuentre en un menor precio y venderlo cuando este se ubique en un precio mayor.Entonces la pregunta es cuándo es barato, y para llegar a una conclusión es necesario realizar el análisis técnico (por medio de gráficos e indicadores), revisar el comportamiento histórico del precio de un activo y determinar si comparado con otros días este se encuentra en un buen precio para la compra o para la venta de acuerdo a la posición.

Momento de Compra – Momento de Venta

Posición larga: (expectativa de incremento de precio del activo): Representada por la compra de un activo a un precio determinado esperando que el precio de este activo se incremente por encima del precio de compra generando una rentabilidad para el inversionista. “Compra Barato y Vender Caro”Compro una acción de ECOPETROL a $5.000 y vendo a $5.500 con lo cual me gano $500.

Momento de Compra – Momento de Venta

Posición corta: (expectativa de disminución de precio del activo). Representada por la venta de un activo que no tengo en ese momento esperando que el precio del activo disminuya por debajo del valor de la venta inicial con el fin de comprarlo a un menor precio, obteniendo rendimientos y dando cumplimiento a la venta inicialmente pactada. “Vender Caro y Comprar Barato”Vendo una acción de Bancolombia a $28.000 y la compro a $25.000 con lo cual me gano $3.000.

Costo de la InversiónEl costo de invertir en la Bolsa está representada por la comisión que se cobra por cada operación realizada, la cual varia de acuerdo a la Comisionista de Bolsa en que se este operando, en ocasiones se maneja un valor fijo por cualquier operación $100.000, $200.000 de acuerdo al número de operaciones o porcentual (1%, 2%) conforme al valor de giro de la operación. (Este valor es sumado al valor de compra del activo o restando del valor de venta del activo).

Sociedades Comisionistas de BolsaSon sociedades anónimas que tienen como objeto exclusivo el contrato de comisión para la compraventa de valores en la Bolsa de la cual son miembros.Las Sociedades Comisionistas activas (aproximadamente 28), se clasifican en bancarizadas, si el dueño es un banco, y tradicionales, si los dueños son personas naturales o un grupo familiar.

Comisionistas de BolsaLos comisionistas de Bolsa son miembros de las Bolsas de Valores y los únicos autorizados para actuar en ellas. Son profesionales especializados en la compra y venta de valores, dedicados a realizar, por cuenta de otra persona (partiendo de una orden), operaciones a nombre propio de acuerdo con las oportunidades que ofrezca el mercado, indicando con precisión a sus clientes las mejores alternativas para el manejo de su dinero.

Índices BursátilesSon indicadores de la evolución de un mercado en función del comportamiento de las cotizaciones de los títulos más representativos.Se compone de un conjunto de instrumentos, acciones o deuda, y busca capturar las características y los movimientos de valor de los activos que lo componen.

Índices BursátilesEntre los principales usos se encuentran:- Identificar la percepción del mercado frente al comportamiento de lasempresas y de la economía.- Gestionar profesionalmente los portafolios, a través del uso de clarasreferencias del desempeño.- Realizar una gestión de riesgos de mercado eficiente.

Concepto de ValorDe acuerdo a las normas vigentes se considera Valor, todo derecho de naturaleza negociable que haga parte de una emisión cuando esta tenga por objeto la captación de recursos del público. Entre estos se encuentran:- Las Acciones. - Los Títulos de Deuda Pública.- Los Bonos. - Los Papeles Comerciales.- Los Certificados de Depósitos de Mercancía.-Titularizaciones. - Certificados de Depósito a Término CDT.- Las Aceptaciones Bancarias. - Las Cédulas Hipotecarias.

Plataformas de Negociación del Mercado Colombiano

SEN Banco de la Republica 1 - Compra y venta de títulos de Deuda Pública. 2 - Operaciones Simultáneas (obtener liquidez). 3 - Es un aplicativo para los creadores de mercado. 4 - Es un mercado ciego. MEC Bolsa de Valores Colombia: acciones 1 - Compra y venta de Títulos de Deuda Pública. 2 - Operaciones Repo y Simultaneas (liquidez en el mercado). 3 – Compra y venta de acciones. 4 – Compra y venta de títulos de Deuda Privada. SET FX El Sistema Electrónico de Transacciones e Información del mercado de divisas 1- Compra y venta de Moneda Extranjera (Dólar) registro y transacción

Plataformas de Negociación del Mercado Colombiano

SEN Banco de la Republica 1 - Compra y venta de títulos de Deuda Pública. 2 - Operaciones Simultáneas (obtener liquidez). 3 - Es un aplicativo para los creadores de mercado. 4 - Es un mercado ciego. MEC Bolsa de Valores Colombia: acciones 1 - Compra y venta de Títulos de Deuda Pública. 2 - Operaciones Repo y Simultaneas (liquidez en el mercado). 3 – Compra y venta de acciones. 4 – Compra y venta de títulos de Deuda Privada. SET FX El Sistema Electrónico de Transacciones e Información del mercado de divisas 1- Compra y venta de Moneda Extranjera (Dólar) registro y transacción

Depósitos centralizados de valoresEl Depósito centralizado de valores es el encargado de custodiar y administrar los valores entregados en las operaciones que se realizan en elmercado de capitales y que se encuentre inscritos en el Registro Nacional de Valores.Usuarios de los depósitos de valores• Entidades vigiladas por las Superintendencia Bancaria y de Valores.• Entidades oficiales activas en el mercado.• Depositantes indirectos.• Emisores del mercado con contrato de depósito de emisiones

DECEVALEs una Sociedad Administradora del Depósito Centralizado de Valores en Colombia, con el propósito de realizar de manera eficiente y segura el manejo de las transacciones sobre valores.En DECEVAL se realiza la "desmaterialización" del título valor, pasando de ser un título físico (Documento en papel) a administrarse a través de software de alta seguridad. Su objetivo es el de eliminar el riesgo que para los tenedores representa el manejo de títulos físicos.- Agiliza las transacciones en el mercado secundario.- Gestiona ante los emisores el cobro de los rendimientos de capital e intereses y abonar oportunamente a sus depositantes sus derechos.

DCVEs un depósito Centralizado del Banco de la República que administra los títulos valores que el Banco de la República emite, así como los títulos valores que constituyan inversiones forzosas a cargo de sociedades sometidas al control de la Superintendencia Bancaria.

Entidades relacionadas dentro del mercado

Bolsa de Valores

Calificadoras de Valores

Registro Nacional de Valores e

Intermediarios (RNVI)

Superintendencia de Valores

Registro Nacional de Valores e Intermediarios (RNVI)

Son emisores de valores las entidades que tengan títulos inscritos en el RNVI.Los emisores se clasifican en el RNVI en:• Sector Real.• Sector Financiero.• Sector Público.• Sector Servicios Públicos Domiciliarios.• Sector Asegurador.