hoav - sacombank.com.vn tin Kinh te... · khác do Chính phủ, Thủ tướng giao và theo quy định của pháp luật. Ngoài ra, NHNN được quyết định áp dụng biện

https://haokhi.sacombank.com/web/view.aspx?ZoneID=2017&SubzoneID=2020

hoav

BP.NGHIÊN CỨU&PHÁT TRIỂN – PHÒNG KẾ HOẠCH

[a] 266-268 Nam Kỳ Khởi Nghĩa, Phường 8, Quận 3, TP.HCM

[t] (08) 38 469 516 (1813/1815) – [e] [email protected]

Tin nổi bật

NHNN được quyết định áp dụng biện pháp xử lý

đặc biệt với TCTD vi phạm nghiêm trọng

Áp lực tăng lãi suất khá lớn

SSI: Khó giảm lãi suất vì sức ép tỷ giá USD tăng

Thống đốc BOJ cảnh báo nguy cơ khủng hoảng

tài chính toàn cầu

Triển vọng FED sẽ tăng lãi suất, giá vàng dự

báo sẽ giảm

Kinh tế Trung Quốc không thực sự tốt nếu nhìn

vào những con số lớn

Chính phủ vừa ban hành NĐ số 16/2017/NĐ-CP

quy định chức năng, nhiệm vụ, quyền hạn và cơ cấu

tổ chức của NHNN. Nghị định này thay thế NĐ số

156/2013/NĐ-CP ngày 11/11/2013. Theo đó, NHNN

thực hiện các nhiệm vụ, quyền hạn quy định tại Luật

NHNN Việt Nam, NĐ số 123/2016/NĐ-CP ngày

1/9/2016 của Chính phủ quy định chức năng, nhiệm

vụ, quyền hạn và cơ cấu tổ chức của bộ, cơ quan

ngang bộ. Ngoài ra, NHNN đảm nhận 36 nhiệm vụ

cụ thể và thực hiện các nhiệm vụ, quyền hạn khác

do Chính phủ, Thủ tướng Chính phủ giao và theo

quy định của pháp luật. Mặt khác, NHNN được quyết

định áp dụng biện pháp xử lý đặc biệt đối với TCTD

vi phạm nghiêm trọng các quy định của pháp luật về

tiền tệ và ngân hàng, gặp khó khăn về tài chính, có

nguy cơ gây mất an toàn cho hệ thống ngân hàng...

BẢNG CHỈ SỐ

Chứng khoán (ngày 20/02)

HOSE 710,59 0,39%

HNX 86,53 0,75%

D.JONES CK Mỹ 20.632,00 0,21%

STOXX CK C.Âu 3.312,39 0,11%

CSI 300 CK TQ 3.471,39 1,46%

Vàng (cập nhật lúc 08h05 ngày 21/02)

SJC Ng,đ/L 36.940 0,03%

Quốc tế USD/Oz 1.237,60 0,00%

Tỷ giá

USD/VND BQ LNH 22.231 0,00%

EUR/USD 1,0589 0,29%

Dầu

WTI USD/th 53,99 1,07%

6


mailto:[email protected]


NHNN được quyết định áp dụng biện

pháp xử lý đặc biệt với TCTD vi phạm

nghiêm trọng

Chính phủ vừa ban hành NĐ số 16/2017/NĐ-CP quy định chức năng, nhiệm

vụ, quyền hạn và cơ cấu tổ chức của NHNN. Nghị định trên thay thế NĐ số

156/2013/NĐ-CP ngày 11/11/2013. Theo NĐ số 16/2017/NĐ-CP, NHNN là cơ

quan ngang bộ của Chính phủ, NHTW của nước CHXHCN VN; thực hiện chức

năng quản lý Nhà nước về tiền tệ, hoạt động NH và ngoại hối, thực hiện chức

năng của NHTW về phát hành tiền, NH của các TCTD và cung ứng DV tiền tệ

cho Chính phủ; quản lý Nhà nước các DV công thuộc phạm vi quản lý của

NHNN. NHNN thực hiện các nhiệm vụ, quyền hạn quy định tại Luật NHNN VN,

NĐ số 123/2016/NĐ-CP ngày 1/9/2016 của Chính phủ quy định chức năng,

nhiệm vụ, quyền hạn và cơ cấu tổ chức của bộ, cơ quan ngang bộ. Ngoài ra,

NHNN đảm nhận 36 nhiệm vụ cụ thể và thực hiện các nhiệm vụ, quyền hạn

khác do Chính phủ, Thủ tướng giao và theo quy định của pháp luật. Ngoài ra,

NHNN được quyết định áp dụng biện pháp xử lý đặc biệt đối với TCTD vi phạm

nghiêm trọng các quy định của pháp luật về tiền tệ và NH, gặp khó khăn về tài

chính, có nguy cơ gây mất an toàn cho hệ thống NH... Cơ cấu tổ chức của

NHNN gồm các đơn vị: Vụ CSTT; Vụ Quản lý ngoại hối; Vụ Thanh toán; Vụ Tín

dụng các ngành KT; Vụ Dự báo, thống kê; Vụ Hợp tác quốc tế; Vụ Ổn định tiền

tệ - tài chính; Vụ Kiểm toán nội bộ; Vụ Pháp chế; Vụ Tài chính - Kế toán; Vụ Tổ

chức cán bộ; Vụ Thi đua - Khen thưởng; Vụ Truyền thông; Văn phòng; Cục

CNTT; Cục Phát hành và kho quỹ; Cục Quản trị; SGD; Cơ quan Thanh tra,

giám sát NH; Các chi nhánh tại tỉnh, thành phố trực thuộc TW; Viện Chiến lược

NH; Trung tâm Thông tin tín dụng Quốc gia VN; Thời báo NH; Tạp chí NH;

Trường Bồi dưỡng cán bộ NH và Học viện NH.

Trả lại tên cho tôi

NHNN đã biết lắng nghe dư luận sau khi chính thức ban hành Thông tư

43/2016/TT-NHNN quy định về cho vay tiêu dùng của các cty tài chính. Theo

đó, kể từ 15/3/2017 trở đi, một khuôn khổ pháp lý tài chính tiêu dùng khá minh

bạch và lành mạnh bước đầu được thiết lập sau nhiều năm dài bị bỏ ngỏ.

Khách hàng vay tiền có cơ hội được nâng cao vị thế của mình, cởi trói phần lớn

các “bẫy” nợ nần, những nguy cơ đe dọa từ “XH đen” mà họ phải đối mặt nếu

không thanh toán nợ kịp thời. Có thể xem đây là tin tốt cho đầu năm Đinh Dậu.

Tuy nhiên, băn khoăn lớn nhất đối với Thông tư 43 chính là xử lý vấn đề LS.

Theo điều 9, LS cho vay được áp dụng theo quy định của NHNN về hoạt động

cho vay của TCTD, chi nhánh NH nước ngoài đối với khách hàng (liên quan đến

Thông tư số 39/2016/TT-NHNN) dựa trên nguyên tắc thỏa thuận về mức LS cho

vay và phương pháp tính lãi. Cty tài chính chỉ có trách nhiệm công bố mức LS

Tài chính – Ngân hàng



cao nhất hoặc thấp nhất đối với từng sản phẩm cho vay tiêu dùng mà không bị

bất kỳ giới hạn nào v/v ấn định mức LS với khách hàng. Quy định này mâu

thuẫn với điều 468 Bộ luật Dân sự 2015 trong đó giới hạn LS thỏa thuận không

được vượt quá 20%/năm… Mỗi bên trong quan hệ giao dịch tài chính tiêu dùng

đều có lý lẽ và căn cứ pháp luật của riêng mình. Người đi vay luôn muốn

hưởng mức LS hợp lý, tốt nhất là không vượt quá giới hạn 20%/năm theo điều

468 Bộ luật Dân sự 2015. Ở phía ngược lại, có đủ lý do để tin rằng người cho

vay là các cty tài chính sẽ tranh thủ vận dụng nguyên tắc LS thỏa thuận sao

cho có lợi cho mình nhất, miễn là không chạm đến ngưỡng 100%/năm (ngưỡng

LS mà điều 201 Bộ luật Hình sự 2015 định danh là hành vi cho vay nặng lãi). Rắc rối

phát sinh ở chỗ khi thụ lý các tranh chấp về hợp đồng tín dụng, do khuôn khổ

pháp lý còn tù mù, không loại trừ việc tòa án hoàn toàn có quyền vận dụng các

điều luật từ nhiều bộ luật khác nhau, điều này sẽ dẫn đến những phán quyết

bất lợi, không rõ ràng hoặc không chắc chắn cho một bên có liên quan...

Áp lực tăng lãi suất khá lớn

Nhận định về tình hình LS 2017, một số chuyên gia nhận định LS năm nay sẽ

cao hơn 2016. Trong báo cáo Triển vọng 2017, BVSC cho rằng, mặt bằng LS

huy động và cho vay sẽ tăng thêm 0,5-1%/năm trong năm. Theo đó, có 3 lý do

giải thích cho áp lực gia tăng LS này, cụ thể: (i) Tín dụng được dự báo sẽ vẫn

duy trì ở mức cao (17-18%) nhằm mục tiêu hỗ trợ cho tăng trưởng; (ii) Lạm phát

sẽ tiếp tục chịu áp lực gia tăng và đây sẽ là cơ sở để tăng LS danh nghĩa; (iii)

NHNN cần duy trì một độ rộng hợp lý cho LS VND sv USD và việc FED dự kiến

có thêm 3 lần điều chỉnh LS nữa trong 2017 dự kiến làm áp lực tăng LS VND..

Tín dụng hồi phục cộng với mặt bằng LS ổn định đang có sự hỗ trợ quan trọng

cho tăng trưởng KT. Thêm vào đó, một tín hiệu tích cực là nợ xấu trong toàn hệ

thống NH tiếp tục xu hướng giảm, chỉ còn 2,46% vào thời điểm 30/11/2016 sv

mức 2,72% của một năm trước đó. Tuy nhiên, thách thức trong điều hành thị

trường tiền tệ đối với NHNN năm 2017 vẫn lớn khi TTTD hồi phục cũng đồng

thời tạo ra quán tính tăng thêm lớn hơn cho những năm sau, tạo áp lực lên mặt

bằng LS và lạm phát. Theo kế hoạch tăng trưởng 2016-2020, Chính phủ đã đặt

ra mục tiêu tăng trưởng GDP ở mức 6,5-7%. Áp lực lên thị trường tiền tệ là lớn

nếu Chính phủ muốn đạt được mục tiêu tăng trưởng cao này… Nhận định về

xu hướng LS 2017, TS Nguyễn Trí Hiếu đánh giá, mặt bằng LS thị trường chịu

ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố như lạm phát, tỷ giá, thanh khoản (bao hàm cả nợ

xấu), mục tiêu TTTD và áp lực từ thị trường tài chính thế giới… đều là những

yếu tố sẽ ảnh hưởng đến LS 2017. Theo đó, LS khó giảm, thậm chí dự tính sẽ

tăng hơn sv năm cũ. Năm 2017, theo quy định của Thông tư số 06/2016/TT-

NHNN, hệ số sử dụng vốn ngắn hạn cho vay trung dài hạn của các NH từ 60%

xuống 50%. Vì thế, nếu muốn duy trì chỉ số này, các NH phải cơ cấu lại nguồn

vốn, thậm chí có thể phải tăng LS huy động vốn trung dài hạn…



Thực tế vừa qua, trong khi LS kỳ hạn ngắn có xu hướng giảm, LS kỳ hạn dài lại

tăng. Các NH cho biết, đây là sự điều chỉnh khi NH đang muốn hướng dòng

tiền của người dân vào kỳ hạn dài hơn để đáp ứng quy định thanh khoản mới

của NHNN bắt đầu áp dụng từ đầu năm 2017.

SSI: Khó giảm lãi suất vì sức ép tỷ giá

USD tăng

SSI vừa phát hành bản nghiên cứu mang tên “Câu chuyện 2017”. SSI đã khái

quát hoá bức tranh KT VN, cơ hội và khó khăn về dòng vốn, tiền tệ và TTCK

2017. Theo đó, thu hút FDI năm nay sẽ gặp khó khăn hơn. Nếu như FDI đã

từng là cứu cánh cho tăng trưởng 2013, 2014 nhưng sau các dự án FDI tầm cỡ

của Samsung, LG, Intel, sự cố môi trường Formosa và TPP bị trì hoãn, việc thu

hút các dự án FDI cỡ lớn sẽ khó khăn. Về CSTT, với LS USD tăng và áp lực

lạm phát trong nước, sẽ rất khó để giảm LS. Nới lỏng tiền tệ trong quá khứ đều

gây ra lạm phát, bong bóng tài sản, nhập siêu và bất ổn tỷ giá. “Năm 2017 cần

duy trì CSTT cân bằng, trong đó TTTD cân bằng với tăng trưởng huy động và

cung tiền dựa trên nền tảng cán cân thanh toán tổng thể dương. Tín dụng cần

được tập trung cho các ngành SX có sức lan tỏa và tỷ lệ nội địa hóa cao như

nông nghiệp”… Thâm hụt ngân sách và LS tăng làm nới lỏng tài khóa dường

như là nhiệm vụ bất khả thi. Tuy vậy vẫn có 1 số lối thoát. Trước mắt đó là việc

thoái vốn tại DNNN, ưu tiên thoái vốn cho NĐTNN và nguồn tiền thu được sẽ

tập trung vào đầu tư CSHT. Việc bán vốn cho NĐTNN sẽ giúp tăng nguồn

cung ngoại tệ, cải thiện cán cân thanh toán. Việc đầu tư vào CSHT sẽ mang lại

giá trị lan tỏa cao do mọi thành phần KT đều hưởng lợi. Tái cơ cấu đầu tư công

là 1 trong 3 trọng tâm tái cơ cấu nhưng diễn ra chậm nhất. Dẫu vậy với quyết

tâm mới của chính phủ, có hy vọng việc sử dụng nguồn vốn ngân sách sẽ hiệu

quả hơn Liên quan đến TTCK, với nhiều DN lớn lên niêm yết trong khi NĐTNN

giảm mua, thị trường có lý do để lo lắng về cán cân cung cầu. Tuy nhiên từ các

con số và phân tích, nguồn nội lực tiềm tàng vẫn còn rất lớn và hoàn toàn có

đủ sức hấp thụ nguồn cung gia tăng. “Việc phát triển TTCK theo các chuẩn

mực quốc tế, cụ thể là tiêu chuẩn nâng hạng lên thị trường mới nổi (emerging

market) sẽ không chỉ giúp thu hút được nguồn ngoại lực rất lớn mà còn là lộ

trình để có một TTCK lành mạnh và bền vững”.



Những mặt hàng nhập khẩu chính

tháng 01

Hàng hóa NK trong tháng 01 giảm mạnh sv tháng 12/2016, tuy nhiên cũng đạt

được mức 4,8% sv cùng kỳ, tập trung chủ yếu vào 10 nhóm hàng, chiếm

65% cơ cấu NK hàng hóa. Trong đó, điện thoại và linh kiện chiếm 16,2%; hàng

dệt may chiếm 15%; máy vi tính sản phẩm điện tử và linh kiện chiếm 10,5%...

Máy móc thiết bị, dụng cụ, phụ tùng khác: NK đạt 2,34 tỷ USD, 9,1% sv cùng

kỳ; trong đó NK của khối FDI là 1,37 tỷ USD, 24,8% và khối các DN trong

nước đạt gần 966 triệu USD, 9,7%. Trung Quốc tiếp tục là đối tác lớn nhất

cung cấp nhóm hàng này cho VN với hơn 866 triệu USD, 10,4%; tiếp theo là

các thị trường: Hàn Quốc đạt gần 615 triệu USD, 64%; Nhật đạt 241 triệu

USD, 28,1%; EU đạt 216 triệu USD, 5,04% sv cùng kỳ. Máy vi tính, sản

phẩm điện tử và linh kiện đạt gần 2,13 tỷ USD, 7,6% sv cùng kỳ. Trong đó,

khối FDI NK hơn 1, 94 tỷ USD. Nhóm hàng này trong tháng chủ yếu được NK

từ Hàn Quốc với kim ngạch 681 triệu USD, 20,1% sv cùng kỳ, Trung Quốc

đạt 482 triệu USD, 8%; Đài Loan đạt 230 triệu USD, 4,9%. Điện thoại các

loại và linh kiện đạt 834 triệu USD, 11,9% sv cùng kỳ. Trong đó khối DN FDI

đạt 723 triệu USD, chủ yếu được NK từ Trung Quốc với 493 triệu USD, 2,7%

sv cùng kỳ; NK từ Hàn Quốc 250 triệu USD, 24,5%;...

VCSC: Biên lợi nhuận của ngành hàng

tiêu dùng có thể cải thiện nhờ xu

hướng mới

Báo cáo chiến lược 2017, Bộ phận Phân tích của CTCP CK Bản Việt (VCSC)

lạc quan đối với ngành hàng tiêu dùng với kỳ vọng lĩnh vực này sẽ mang lại LN

ổn định cho NĐT nhờ mức tiêu thụ vẫn còn thấp của thị trường VN. Theo

VCSC, nhờ thu nhập tăng, người tiêu dùng (NTD) VN hiện không còn hài lòng

với những nhu cầu tối thiểu nữa, mà còn đòi hỏi chất lượng cuộc sống cao hơn.

Điều này đã dẫn đến xu hướng cao cấp hóa trong thời gian gần đây, được thể

hiện qua nhiều hình thức khác nhau: NTD sẵn sàng chi tiêu nhiều hơn cho trải

nghiệm mua sắm và chất lượng phục vụ khách hàng tốt hơn, sẵn sàng mua

các sản phẩm tốt cho sức khỏe với các nguyên liệu tự nhiên hoặc hữu cơ, có

chức năng tốt hơn, hoặc các thương hiệu có uy tín hơn. Giá cả đã không còn là

yếu tố chính tác động đến quyết định mua hàng và cũng không còn là định

nghĩa của sản phẩm cao cấp. Các DN cung cấp sản phẩm, DV và định vị

thương hiệu phù hợp với xu hướng này rõ ràng đang có kết quả rất tích cực.

Niềm tin NTD VN chủ yếu được hỗ trợ nhờ tâm lý lạc quan đối với tình hình tài

chính. Theo khảo sát của Nielsen, 81% người VN được hỏi cho rằng tình hình

tài chính của mình sẽ tốt hơn, trong đó 42% cho rằng sẽ tốt hơn đáng kể. Hai

con số trên đều ở mức cao nhất ASEAN. VCSC cho rằng sự khả quan này sẽ

được duy trì trong cả năm 2017 nhờ các xu hướng vĩ mô như thu nhập tăng,

lạm phát thấp, tiền đồng ổn định và giá trị BĐS ổn định trong các năm qua. Xu

Kinh tế Việt Nam



hướng cao cấp hóa trong lĩnh vực hàng tiêu dùng có thể được nhận thấy trong

lĩnh vực thực phẩm và đồ uống. Theo nghiên cứu của Nielsen, giá cả không

còn là yếu tố quan trọng khi NTD đánh giá sản phẩm, mà còn các yếu tố khác

như nguyên liệu chất lượng cao, thương hiệu có uy tín, chức năng tốt cũng như

thiết kế và mẫu mã hấp dẫn. Nói cách khác, NTD mua các sản phẩm chất

lượng cao không đơn giản chỉ vì giá các sản phẩm này cao, mà họ chấp nhận

giá thành cao hơn vì các yếu tố trên. Vì vậy, để tận dụng nhu cầu này, các

công ty SX hàng tiêu dùng cần đầu tư mạnh vào chất lượng sản phẩm cũng

như XD thương hiệu…



Toanf

Toàn cầu - Thống đốc BOJ cảnh báo

nguy cơ khủng hoảng tài chính

Thống đốc NHTW Nhật (BOJ) cho rằng mức LN thấp của các tổ chức tài chính

có thể gieo mầm mống cho cuộc khủng hoảng tài chính mới. Đây là lời cảnh

báo mạnh mẽ nhất của ông về nhược điểm của chính sách nới lỏng tiền tệ mà

các NHTW lớn trên thế giới đang theo đuổi. Theo ông, việc sáp nhập và hợp

nhất có thể là một lựa chọn để các tổ chức tài chính tăng cường LN. Đối mặt

với lạm phát thấp và tăng trưởng KT ảm đạm, nhiều NHTW trên thế giới như

BOJ, FED hay ECB đã thông qua các biện pháp nới lỏng tiền tệ bất thường kể

từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu 2008. Mặc dù động thái giới hạn LS là

rất cần thiết để tăng trưởng phục hồi nhưng LS giảm đã tác động tới LN của

các TCTD do biên LN bị thu hẹp lại. "Một khó khăn mới đã xuất hiện, đó là tình

trạng LS thấp của các tổ chức tài chính" và sự trỗi dậy của các hệ thống tài

chính ngầm (shadow banking) cùng sự phát triển của các công nghệ tài chính

mới đang tạo ra nhiều thay đổi lớn trongmôi trường NH toàn cầu. "Sự thay đổi

này cho thấy một dạng khủng hoảng tài chính mới có thể xảy ra trong tương

lai… Nếu hệ thống tài chính muốn đảm bảo sự ổn định trong tương lai, điều

quan trọng trong dài hạn là phải nghĩ đến những gì có thể xảy ra do LN thấp ở

các tổ chức tài chính"… Theo Reuters, 4 năm nới lỏng tiền tệ của BOJ đã thất

bại trong việc kéo Nhật thoát ra khỏi trì trệ một cách bền vững, buộc BOJ phải

đổi mới chính sách cho phù hợp với cuộc chiến lâu dài hơn với giảm phát.

Những nỗ lực làm hồi phục mức chi tiêu yếu của người dân thông qua chính

sách nới lỏng tiền tệ khác thường hóa ra là lại tạo thêm vấn đề mới cho BOJ.

Mỹ - Triển vọng FED sẽ tăng lãi suất, giá

vàng dự báo sẽ giảm

Chủ tịch FED Cleveland, bà Loretta Mester cho biết: "Chúng ta đã thấy những

cú sốc tạm thời về giá dầu cũng như USD tăng giá đã làm giảm lạm phát. Tuy

nhiên, tất cả những điều đó đã qua và lạm phát đang tăng trở lại. Tôi tự tin cho

rằng lạm phát đang chạm gần mức tiêu chuẩn. Vì vậy, tôi hoàn toàn thoải mái

với việc FED tăng LS tại thời điểm này"… Tuần trước, chủ tịch FED Yellen cho

rằng NHTW Mỹ có thể sẽ tăng LS trong cuộc họp sắp tới mặc dù bà cũng đang

lo ngại về những bất ổn gây ra bởi chinh sách KT mới dưới chính quyền tổng

thống D.Trump... Thị trường tài chính thế giới đang trông chờ biên bản cuộc

họp của FED sẽ được công bố vào ngày 22/02 trong đó nêu rõ kế hoạch xem

xét lần tăng LS tiếp theo. Lĩnh vực BĐS, NĐT đang trông chờ số liệu chính

thức để xem lạm phát kèm với tiêu dùng tăng mạnh có đẩy giá nhà cao lên

không. Giá bạc giao tháng 3 5,7 cent xuống 17,97 USD/troy ounce. Giá bạch

kim 0,92% xuống còn 1.006,35 USD. Giá đồng tương lai 1,7 cen lên 2,724

USD/pound do quan ngại nguồn cung bị gián đoạn. Chỉ số USD ít thay đổi, giữ

ở mức 100,86. Những tín hiệu tích cực từ lạm phát Mỹ và dữ liệu doanh số bán

hàng ngành bán lẻ đã đẩy chỉ số USD lên 101,75- mức cao nhất kể từ 12/1.

Kinh tế Quốc tế



Trung Quốc - Bơm thêm 170 tỷ nhân

dân tệ vào thị trường

Ngày 20/02, NHTW TQ (PBOC) đã bơm 170 tỷ CNY (#24,7 tỷ USD) vào thị

trường tài chính nước này thông qua các thỏa thuận mua và bán lại cổ phiếu kỳ

hạn 7 ngày với LS 2,35%, kỳ hạn 14 ngày và 28 ngày với LS lần lượt là 2,5%

và 2,65%. PBOC ngày 17/2 vừa qua tái khẳng định sẽ triển khai CSTT thận

trọng và trung hòa đồng thời duy trì thanh khoản ổn định. Theo PBOC, thị

trường đã thích ứng với sự thay đổi LS và quy mô, qua đó giúp tăng cường

chức năng cung và cầu trong việc xác định giá trị trong tương lai.

Kinh tế Trung Quốc không thực sự tốt

nếu nhìn vào những con số lớn

Sự ổn định được miêu tả trong các bản báo cáo KT gần đây của TQ thực ra

không quá tốt nếu nhìn vào phạm vi rộng hơn. Cụ thể: (i) Dự trữ ngoại hối - nhà

sáng lập JL Warren Capital cho rằng: “Chúng ta tăng đến mức 2.500 tỷ USD

càng nhanh, cảm giác xáo trộn cũng sẽ đến càng sớm”. Có khoảng 65-70 tỷ

USD rời nước này mỗi tháng, riêng tháng 1 là 80 tỷ USD. “Việc tăng cường thắt

chặt quản lý dòng vốn là có thể, tuy nhiên, chúng ta đang bắt đầu nhìn thấy

những giới hạn bắt buộc trong một số mảng với chi phí biên tăng. Cho nên cần

tự hỏi NĐTNN có giảm tốc độ rút vốn hay không”. TQ thắt chặt việc cá nhân

mang tiền ra nước ngoài trong vài tháng qua. CNY có thể sẽ bị áp lực trở lại

trong khi USD được dự đoán sẽ vẫn mạnh, vì FED đang có kế hoạch tăng LS 2

lần trong 2017. LS cao hơn thường đẩy đồng tiền lên cao. Trưởng bộ phận

chiến lược CLSA TQ-HK cho rằng: “Chừng nào mà Mỹ vẫn đang trong môi

trường thắt chặt, chúng ta có thể sẽ vẫn bị rút vốn”; (ii) Vốn bị giữ ở TQ - Lượng

tiền trôi nổi trong thị trường đóng đã tạo ra bong bóng đầu tư - TQ từng chứng

kiến giá cả mọi mặt hàng từ BĐS đến cổ phiếu, trái phiếu đến đậu tương đều

tăng chóng mặt, rồi vỡ. Khi những bong bóng này vỡ, các nhà cầm quyền vội

vàng vá víu lại tình hình, chọc giận NĐT Mỹ. Vấn đề của TQ là bất cứ nhóm tài

sản nào cũng bị lạm phát hoặc giảm phát…; (iii) Trữ lượng tiền M2 của Mỹ và

TQ - Việc bong bóng BĐS xì hơi là mối bận tâm thường trực của những người

lo về sự giảm tốc mạnh của nền KT TQ. Một nhân tố quan trọng đằng sau mối

lo này là lượng tiền khủng mà TQ đã bỏ vào hệ thống. “Bạn có một khối lượng

(tiền) khổng lồ mà không có nơi nào để đi. Chúng ta sẽ chỉ lặp đi lặp lại việc

này mà thôi… Bạn không thể nào xử lý được quy mô trữ lượng tiền lớn đến thế

ngoài việc tạo thành bong bóng”, nhà KT học trưởng tại tổ chức Sách xám TQ.

TQ hiện hơn Mỹ 9.000 tỷ USD cung tiền M2, trong khi vào 2011, con số này

chỉ là 2.000 tỷ USD; (iv) Nợ tăng, giao dịch ngoài sổ sách ở NH ngầm - Tổng

tài trợ vốn trong toàn XH bắt đầu cho thấy mức tăng trưởng ổn định trong tháng

1. Các dữ liệu không ổn định chỉ ra con số 16,4% tăng trưởng hàng năm khi

được điều chỉnh theo các giao dịch tài chính như hợp đồng hoán đổi nợ xấu.

Các khoản vay mới đóng góp ít hơn cho tăng trưởng nhưng con số 3.400 tỷ

CNY của các khoản vay mới là mức cao nhất vì “Tài trợ vốn ngoài bảng tăng

mạnh”. Điều đó có nghĩa là có nhiều khoản vay đã được NH ngầm cấp.



Tài liệu tham khảo:

Bảng chỉ số http://www.hsx.vn/

http://hnx.vn/web/guest/home

http://www.bloomberg.com/markets/

http://www.sjc.com.vn/?n=0

http://goldprice.org/

http://www.bloomberg.com/markets/commodities/futures/

http://www.sbv.gov.vn/webcenter/portal/vi/menu/rm/tg?centerWidth=80%25&leftWidth=20%25&rightWidth=0

%25&showFooter=false&showHeader=false&_adf.ctrl-

state=az57x7njj_4&_afrLoop=564852868666178#!%40%40%3F_afrLoop%3D564852868666178%26center

Width%3D80%2525%26leftWidth%3D20%2525%26rightWidth%3D0%2525%26showFooter%3Dfalse%26sh

owHeader%3Dfalse%26_adf.ctrl-state%3D1cs37zaa0q_4

Tin TC - NH http://www.thesaigontimes.vn/156947/Tra-lai-ten-cho-toi.html

http://cafef.vn/ap-luc-tang-lai-suat-kha-lon-20170219120855422.chn

http://cafef.vn/ssi-kho-giam-lai-suat-vi-suc-ep-ty-gia-usd-tang-20170220222037624.chn

http://cafef.vn/nhnn-duoc-quyet-dinh-ap-dung-bien-phap-xu-ly-dac-biet-voi-tctd-vi-pham-nghiem-trong-

20170220213749077.chn

Tin KT vĩ mô http://cafef.vn/nhung-mat-hang-nhap-khau-chinh-thang-1-2017-20170220092511999.chn

https://www.stockbiz.vn/News/2017/2/20/719487/vcsc-bien-loi-nhuan-cua-nganh-hang-tieu-dung-co-the-cai-

thien-nho-xu-huong-moi.aspx

Tin KT Quốc tế http://cafef.vn/trung-quoc-da-bom-them-170-ty-nhan-dan-te-vao-thi-truong-20170220141044733.chn

http://ndh.vn/kinh-te-trung-quoc-khong-thuc-su-tot-neu-nhin-vao-nhung-con-so-lon-

20170220014846360p145c152.news

http://ndh.vn/trien-vong-fed-se-tang-lai-suat-gia-vang-du-bao-se-giam-201702200332362p145c151.news

http://ndh.vn/thong-doc-boj-canh-bao-nguy-co-khung-hoang-tai-chinh-toan-cau-

2017022008371551p145c151.news


http://www.hsx.vn/

http://hnx.vn/web/guest/home

http://www.bloomberg.com/markets/

http://www.sjc.com.vn/?n=0

http://goldprice.org/

http://www.bloomberg.com/markets/commodities/futures/

http://www.sbv.gov.vn/webcenter/portal/vi/menu/rm/tg?centerWidth=80%25&leftWidth=20%25&rightWidth=0%25&showFooter=false&showHeader=false&_adf.ctrl-state=az57x7njj_4&_afrLoop=564852868666178#!%40%40%3F_afrLoop%3D564852868666178%26centerWidth%3D80%2525%26leftWidth%3D20%2525%26rightWidth%3D0%2525%26showFooter%3Dfalse%26showHeader%3Dfalse%26_adf.ctrl-state%3D1cs37zaa0q_4





http://cafef.vn/trung-quoc-da-bom-them-170-ty-nhan-dan-te-vao-thi-truong-20170220141044733.chn

http://ndh.vn/kinh-te-trung-quoc-khong-thuc-su-tot-neu-nhin-vao-nhung-con-so-lon-20170220014846360p145c152.news

http://ndh.vn/kinh-te-trung-quoc-khong-thuc-su-tot-neu-nhin-vao-nhung-con-so-lon-20170220014846360p145c152.news

http://ndh.vn/trien-vong-fed-se-tang-lai-suat-gia-vang-du-bao-se-giam-201702200332362p145c151.news


Danh mục viết tắt

Bảo hiểm tiền gửi BHTG LS LS

Bảo hiểm y tế BHYT Liên ngân hàng LNH

Bảo hiểm thất nghiệp BHTN Lợi nhuận trước thuế LNTT

Bảo hiểm xã hội BHXH Lợi nhuận sau thuế LNST

BĐS BĐS Mua bán, sáp nhập M&A

Chi nhánh/phòng giao dịch CN/PGD Ngân hàng NH

Chỉ số giá tiêu dùng CPI Ngân hàng bán lẻ NHBL

Chính sách tiền tệ CSTT Ngân hàng Nhà nước NHNN

Cơ sở hạ tầng CSHT Ngân hàng thương mại cổ phần NHTMCP

DNNN DNNN Ngân hàng thương mại Nhà nước NHTMNN

DN tư nhân DNTN NSNN NSNN

DN vừa và nhỏ DNVVN Ngân sách trung ương NSTW

DN có vốn đầu tư nước ngoài DN FDI NK NK

Dự án DA SX KD SXKD

Dự trữ bắt buộc DTBB Tài sản bảo đảm TSBĐ

Đăng ký KD ĐKKD Tổ chức tín dụng TCTD

Đầu tư trực tiếp nước ngoài FDI Tổng tài sản TTS

Giấy chứng nhận GCN Tổng SP quốc nội GDP

Giá trị gia tăng GTGT Trung Quốc TQ

Hợp đồng tín dụng HĐTD Trái phiếu Chính phủ TPCP

Khách hàng DN KHDN Trái phiếu DN TPDN

Khách hàng cá nhân KHCN TTCK TTCK

KT vĩ mô KTVM Việt Nam VN

Kho bạc Nhà nước KBNN Vốn điều lệ VĐL

KV KV Vốn tự có VTC

Ủy ban Giám sát tài chính quốc gia UBGSTCQT Xã hội XH

Cục dự trữ liên bang Mỹ FED XK XK

Quỹ Tiền tệ Quốc tế IMF Hiệp hội Chế biến và XK thuỷ sản VN VASEP

Ngân hàng thế giới World Bank Hiệp hội Lương thực VN VFA

Ngân hàng Phát triển châu Á ADB Hiệp hội Cà phê - Ca cao VN VICOFA

Ngân hàng trung ương châu Âu ECB Hiệp hội Thép VN VSA

Hiệp hội các quốc gia Đông Nam Á ASEAN Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội HNX

KV sử dụng đồng euro EUROZONE Sở Giao dịch chứng khoán Tp.HCM HOSE

Liên minh châu Âu EU Tổ chức Nông Lương Liên Hợp Quốc FAO

Tổng cục thống kê GSO


Documents

hoav - sacombank.com.vn tin Kinh te... · khác do Chính phủ, Thủ tướng giao và theo quy định của pháp luật. Ngoài ra, NHNN được quyết định áp dụng biện