1

hoav

BẢNG CHỈ SỐ

Chứng khoán (ngày 18/01)

VN - Index 902,30 0,05%

HNX - Index 101,56 0,36%

D.JONES CK Mỹ 24.706,35 1,38%

STOXX CK C.Âu 3.134,92 2,14%

CSI 300 CK TQ 3.168,17 1,82%

Vàng (SJC cập nhật 08h30 ngày 21/01)

SJC Ng.đ/L 36.700 0,16%

Quốc tế USD/Oz 1281.30 0,75%

Tỷ giá

USD/VND BQ LNH 22.870 0,03%

EUR/USD 1,1373 0,16%

Dầu

WTI USD/th 53,54 2,20%

6

Việt Nam đặt mục tiêu trở thành nền kinh tế

xuất khẩu với tốc độ tăng trưởng nhanh chóng

và có khả năng cung cấp nhiều việc làm thu

nhập cao cho người dân. Kinh tế Việt Nam

đang gặp phải một số thách thức nghiêm trọng

như thiếu cơ sở hạ tầng và lao động lành nghề.

Những điều này khiến Việt Nam khó có thể thu

hút các nhà sản xuất ngoài công đoạn lắp ráp.

Tình hình kinh tế toàn cầu ngày càng tồi tệ khi

chiến tranh thương mại Mỹ - TQ vẫn tiếp diễn

và tăng trưởng kinh tế chậm chạp. Tuy nhiên,

Thủ tướng vẫn tự tin rằng tăng trưởng kinh tế

Việt Nam sẽ đạt mức cao nhất trong khung dự

báo của Chính phủ là 6,6 – 6,8% trong 2019.

Tin nổi bật

Cận Tết, lãi suất huy động lại tăng lên

NHNN tiếp tục tăng tỷ giá trung tâm, lên

mức cao kỷ lục mới

Thủ tướng tự tin kinh tế Việt Nam 2019 sẽ

tăng trưởng 6,8%

Việt Nam bất ngờ nhập siêu gần 1 tỷ USD

Xuất nhập khẩu 2018 đạt hơn 480 tỷ USD

Châu Âu và 'bóng ma' khủng hoảng nợ

Trung Quốc chứng kiến tăng trưởng kinh tế

chậm nhất trong 28 năm

Thứ Hai, ngày 21/01/2019

BP.NGHIÊN CỨU & PHÁT TRIỂN – PHÒNG KẾ HOẠCH

[a] 266-268 Nam Kỳ Khởi Nghĩa, Phường 8, Quận 3, TP.HCM

[t] (028) 38 469 516 (1813/1819) – [e] kehoach@sacombank.com

2

Cận Tết, lãi suất huy động lại

tăng lên

Cận Tết, nhiều NH lại tăng LS huy động nhằm hút vốn để đáp ứng nhu

cầu tín dụng đang tăng cao. Nếu như tại Vietinbank, BIDV,

Vietcombank, LS huy động kỳ hạn ngắn 1-3th dao động 4,4-5%/năm, thì

NHTMCP quy mô vừa và nhỏ đang huy động kỳ hạn này với mức LS

5,1-5,5%/năm. Một số NHTMCP nhỏ và vừa như VietCapital Bank, LS

huy động kỳ hạn 1-5th ở mức 5,4%/năm. Nếu gửi online, người gửi sẽ

được cộng thêm 0,1%/năm. Tại VietCapitak Bank, LS huy động kỳ hạn

12th là 8%/năm, kỳ hạn 18th là 8,5%/năm và kỳ hạn từ 24th trở lên LS

huy động ở mức 8,6%/năm. Tuy nhiên, khi gửi theo phương thức online,

mức LS sẽ là 8,7%/năm. HDBank, khách hàng mở mới thẻ tiết kiệm ở

kỳ hạn 6, 9, 12 và 13th, lĩnh lãi định kỳ hoặc cuối kỳ sẽ được cộng thêm

tối đa lên đến 0,6%/năm, LS tối đa cho khoản gửi tiết kiệm lên đến

7,5%/năm. Một số NH khác cũng đưa ra LS huy động 8,6-8,7%/năm

nhưng chỉ áp dụng cho chương trình riêng trong 01 thời gian ngắn, chứ

không áp dụng cho các khoản tiền gửi thông thường... Theo TS. Bùi

Quang Tín, cận Tết, LS huy động ở nhiều kỳ hạn khác nhau. Trên thực

tế, mặt bằng LSt huy động tăng từ vài tháng nay và chưa có dấu hiệu

dừng lại. Trong khi đó, NHNN tiếp tục kiểm soát tín dụng ở mức thấp

14%, buộc các NH phải lựa chọn khách hàng, đánh giá rủi ro... nên LS

khó giảm. Các chuyên gia tài chính-ngân hàng nhận định, thời điểm

này, các NH phải giảm tỷ lệ sử dụng vốn ngắn hạn cho vay trung và dài

hạn về mức 40%. Do vậy, các NH phải tăng LS nhằm tăng hút nguồn

vốn trung và dài hạn để đáp ứng quy định Thông tư 19/2017/TT-NHNN.

Tỷ giá tuần 14-19/1: Giá USD

mua vào của NHNN ngang ngửa

thị trường tự do

Tuần 14-19/01, tỷ giá USD/VND trên thị trường chính thức, phi chính

thức cũng như diễn biến của tỷ giá trung tâm ghi nhận những diễn biến

hoàn toàn khác nhau. Tỷ giá trung tâm liên tục tăng trừ phiên điều chỉnh

17/01. Tổng cộng, NHNN tăng tỷ giá thêm 27 đồng, lên 22.862 đồng -

mức cao nhất từ trước đến nay. So với cuối năm 2018, tỷ giá trung tâm

37 đồng. Tỷ giá mua vào tại SGD NHNN duy trì mức 23.200 đồng,

sau khi 500 đồng (2,2%) từ 02/01. Sáng 19/01, giá USD 10 đồng.

Tỷ giá mua vào trên thị trường phi chính thức “ngang ngửa” với giá mua

Tài chính – Ngân hàng

3

USD tại SGD NHNN. Tại các NH, giá USD ổn định, trừ VietinBank giảm

nhẹ vào cuối tuần. Tại VietinBank và NHTMCP tư nhân, giá USD bán ra

thấp hơn, phổ biến ở mức 23.240 đồng. Trong khi tỷ giá USD/VND ổn

định, giá các ngoại tệ khác lại biến động khá mạnh trong tuần qua. JPY

tiếp tục xu hướng lên giá. GBP chung xu hướng tăng, trong khi giá EUR

lại quay đầu giảm... Nhờ sự ổn định của tỷ giá, LS LNH bớt áp lực và xu

hướng giảm rõ rệt trong tuần. Chênh lệch LS LNH bằng đồng nội tệ và

USD đã liên tục được duy trì ở mức trên 2% trong các tháng gần đây.

Tính đến 17/1, LS qua đêm đã giảm về còn 3,38%/năm, 0,5 điểm %

sv 1 tuần trước đó. Theo SSI Retail Research, sự ổn định của USD các

tuần gần đây có được nhờ áp lực trong ngắn hạn từ diễn biến USD và

CNY với tỷ giá VND đã giảm, cung cầu ngoại tệ thuận lợi và chênh lệch

LS USD-VND. Tuy nhiên, biến động tỷ giá giữa cặp tiền tệ của 02 nền

KT lớn nhất thế giới vẫn còn là ẩn số. Tuần qua, tỷ giá USD/CNY ghi

nhận sự hồi phục đáng kể lên trên 6,8 CNY/USD, từ mức 6,76 trước đó.

Ngân hàng Nhà nước tiếp tục

tăng tỷ giá trung tâm, lên mức

cao kỷ lục mới

Sáng 21/01, NHNN công bố tỷ giá trung tâm áp dụng cho phiên đầu

tuần ở mức 22.870 đồng, 8 đồng sv phiên giao dịch ngày 18/01, cũng

là mức cao kỷ lục mới. Với mức này, tỷ giá trần cho các NHTM hôm nay

ở mức 23.566 đồng còn tỷ giá sàn là 22.183 đồng. Mặc dù tỷ giá trung

tâm tăng liên tục, tổng cộng tới 45 đồng kể từ đầu năm tới nay nhưng tỷ

giá tại các NHTM vẫn duy trì ổn định ở mức thấp hơn rất nhiều sv mức

trần tỷ giá. Hôm nay, Vietcombank niêm yết giá mua bán tại 23.155-

23.245 đồng (mua - bán), các NH khác cũng mua vào quanh 23.145-

23.160 đồng và bán ra quanh 23.250-23.260 đồng. Các mức tỷ giá của

NH còn thấp hơn nhiều sv giá bán USD của NHNN, hiện ở mức 23.498

đồng. Ngoài thị trường tự do, giá USD cũng khá ổn định, hiện ở quanh

23.300 đồng... Theo giới phân tích, tỷ giá duy trì ổn định những ngày

cận Tết nguyên đán là nhờ nguồn ngoại tệ dồi dào, trong đó đáng chú ý

là ngoại tệ của DN đổ về ngân hàng và các dòng kiều hối chuyển về.

4

Trào lưu 2008 – 2018: Việt Nam

đã trưởng thành ra sao?

(1) Thu nhập BQ/người tăng hơn gấp đôi

(2) Giảm tỷ trọng nông nghiệp trong cơ cấu nền KT

(3) Tăng cường vốn đầu tư tư nhân

(4) Cải thiện cán cân thương mại

(5) Đô thi hóa

(1) Thu nhập BQ/người tăng hơn gấp đôi: Năm 2008, thu nhập

BQ/người của VN là 1.024 USD và tăng trưởng KT đạt 6,23%. Đến cuối

tháng 12/2018, thu nhập BQ/người VN đã tăng hơn gấp đôi lên 2.540

USD, và đạt mức tăng trưởng kỷ lục 7,08%. (2) Giảm bớt tỷ trọng nông

nghiệp trong cơ cấu nền kinh tế: Bằng những nỗ lực phát triển công

nghiệp DV và giảm sự lệ thuộc vào yếu tố nông nghiệp, hiện nay,

ngành công nghiệp và DV đã chiếm chủ yếu trong cơ cấu KT VN. (3)

Tăng cường vốn đầu tư tư nhân: Các con số cho thấy KV tư nhân đã

tham gia ngày càng tích cực vào đầu tư vốn phát triển XH. Năm 2008,

do ảnh hưởng bởi hiệu ứng gia nhập WTO của VN năm 2007 nên dòng

vốn FDI vào VN tăng lên đột biến, sau đó dần ổn định lại đến nay chiếm

khoảng 25% vốn toàn XH. (4) Cải thiện cán cân thương mại: Sau 10

năm, kim ngạch XK của VN #4 lần, kim ngạch NK 3 lần. Cán cân

thương mại đã được cải thiện, không còn tình trạng thâm hụt. (5) Đô thị

hóa: Hiện nay dân số VN có tới 35,7% là dân thành thị, trong khi đó 10

năm trước con số này chỉ là 27,9%. Có hai nguyên nhân dẫn đến sự gia

tăng này. Trước hết là hệ quả của quá trình đô thị hóa nông thôn và mở

rộng đô thị, sau đó là do người dân ở KV nông thôn di cư vào các thành

phố lớn để tìm kiếm cơ hội việc làm. (6) Giao dịch ngân hàng, thanh

toán trực tuyến: Trước đây, người dân muốn chuyển tiền hoặc sử dụng

nhiều DV thanh toán khác đều phải đến thực hiện giao dịch trực tiếp tại

ngân hàng. Nhưng hiện nay, với sự phát triển của hệ thống giao dịch và

thanh toán trực tuyến e-banking, tất cả mọi người đều có thể giao dịch

và thanh toán chỉ với một chiếc điện thoại smartphone, rất tiện lợi, chính

xác và nhanh chóng. (7) Đầu tư cho thế thao nghiêm túc và chuyên

nghiệp hơn: Đội tuyển VN đã phải chờ 10 năm để có thể nâng chiếc cúp

vô địch lên một lần nữa. Nhưng có lẽ tất cả người hâm mộ đều hiểu

rằng hiện nay Chính phủ đã đầu tư cho thể thao một cách nghiêm túc

và chuyên nghiệp như thế nào. Có thể thấy được sự tiến bộ một cách

vượt bậc của đội tuyển quốc gia VN so với 10 năm trước cả về năng lực

và vị thế trên đấu trường KV và quốc tế. (8) Mạng xã hội: Người dân VN

cách đây 10 năm chủ yếu vẫn còn sử dụng mạng Yahoo để trò chuyện,

Kinh tế Việt Nam

5

(6) Giao dịch ngân hàng, thanh toán trực tuyến

(7) Đầu tư thế thao nghiêm túc và chuyên nghiệp hơn

(9) Điện thoại thông minh

(10) Di chuyển bằng xe ôm vẫn rất phổ biến

gửi mail, hoặc tìm kiếm thông tin. Không may cho Yahoo, sự xuất hiện

của Facebook đã khiến người dùng dần đưa Yahoo vào quên lãng.

Hiện nay, Facebook là mạng xã hội phổ biến nhất VN với ước tính 58

triệu người dùng, đây cũng là con số đưa VN trở thành quốc gia đứng

thứ 7 về lượng người dùng Facebook. (9) Điện thoại thông minh: Những

chiếc điện thoại thông minh đầu tiên ở VN đã xuất hiện từ năm 2008.

Nếu như trong tại thời điểm 2008, số lượng hãng điện thoại smartphone

có thể đếm trên đầu ngón tay thì sau 10 năm đã xuất hiện rất nhiều

hãng điện thoại mới tràn vào VN: ngoài Apple và Samsung, HTC, Sony,

sự trở lại của Nokia thì cũng không thể không kể đến Oppo, Xiaomi,

Huawei của Trung Quốc – quốc gia với tham vọng chiếm lĩnh thị trường

công nghệ thế giới, cùng vô vàn các hãng khác đã thâm nhập vào thị

trường VN. (10) Di chuyển bằng xe ôm vẫn rất phổ biến: Năm 2008

người Việt đi xe ôm, thì năm 2018, người Việt cũng vẫn đi xe ôm. Tuy

nhiên, xe ôm truyền thống hầu như đã bị thay thế toàn bộ bởi lực lượng

hùng hậu các tài xế tự do sử dụng ứng dụng lái xe chia sẻ. Bên cạnh

đó, sự phát triển của cả DV mua hàng trực truyến, thương mại điện tử

cũng góp phần thúc đẩy các DV vận chuyển và vận tải hành khách tăng

trưởng rất nhanh chóng.

Thủ tướng tự tin kinh tế Việt Nam

2019 sẽ tăng trưởng 6,8%

“VN đang nỗ lực đẩy mạnh XK cả về số lượng và chất lượng, đặc biệt là

trong các ngành mà chúng tôi có lợi thế như thủy sản, hàng hóa, giày

dép và hàng điện tử. Chúng tôi đặt mục tiêu trở thành nền KT XK với

tốc độ tăng trưởng nhanh chóng và có khả năng cung cấp nhiều việc

làm thu nhập cao cho người dân”, Thủ tướng cho biết. Với một loạt hiệp

định thương mại tự do đang và sắp có hiệu lực, nguồn lao động tương

đối rẻ và có vị trí địa lý gần với TQ, VN định vị mình là nơi trú ẩn cho

các nhà SX đang lo sợ bị cuốn vào cuộc chiến thuế quan giữa Mỹ và

TQ. Tuy nhiên, VN vẫn chưa nhìn thấy xu hướng dịch chuyển ồ ạt của

các DN từ TQ. Hơn nữa, KT VN đang gặp phải một số thách thức

nghiêm trọng như thiếu cơ sở hạ tầng và lao động lành nghề. Những

điều này khiến VN khó có thể thu hút các nhà SX ngoài công đoạn lắp

ráp. Tình hình KT toàn cầu ngày càng tồi tệ khi chiến tranh thương mại

Mỹ - TQ vẫn tiếp diễn và tăng trưởng KT chậm chạp. Nhu cầu mua

hàng của thế giới cũng suy yếu, và đây sẽ là rủi ro đối với một nền KT

mà thương mại đóng góp phần lớn cho GDP như VN. Đáng chú ý hơn

là khoảng 1/4 giá trị thương mại của VN là với TQ. Tuy nhiên, Thủ

6

tướng vẫn tự tin rằng tăng trưởng KT VN sẽ đạt mức cao nhất trong

khung dự báo của Chính phủ là 6,6 – 6,8% trong năm 2019. Năm

ngoái, KT VN 7,1% và là một trong những quốc gia có tốc độ tăng

trưởng nhanh nhất thế giới. Ngoài ra, Thủ tướng Nguyễn Xuân Phúc

cũng cam kết sẽ giữ tiền đồng ổn định trong năm nay. Một trong những

lo ngại hiện nay của Thủ tướng là tâm lý hạn chế tự do thương mại của

chính quyền Tổng thống Mỹ Donald Trump. Thủ tướng cam kết sẽ đẩy

mạnh NK hàng hóa Mỹ, từ máy bay của Boeing tới các sản phẩm từ

dầu mỏ. “Thách thức cho năm 2019 sẽ là căng thẳng thương mại toàn

cầu, biến đổi khí hậu và thiếu cơ sở hạ tầng”. Là một quốc gia đang

phát triển, VN phải tiếp tục tăng trưởng để mang về nhiều việc làm hơn

cho người dân và xóa bỏ tình trạng nghèo đói. “Chúng tôi phải >6%

mỗi năm để thúc đẩy thu nhập BQ/người và thoát khỏi bẫy thu nhập

trung bình. Chính phủ đang nỗ lực rất nhiều để giúp giới đầu tư nước

ngoài phát triển KD trong dài hạn ở VN”, theo Thủ tướng.

Đầu năm, Việt Nam bất ngờ

nhập siêu gần 1 tỷ USD

Theo Tổng cục Hải quan, 2 tuần đầu tháng 1/2019, tổng trị giá XK cả

nước đạt 9,2 tỷ USD, 71 triệu USD so với cùng kỳ 2018. Trong khi đó

NK đạt gần 10,2 tỷ USD, 646 triệu USD so với cùng kỳ 2018. Trái với

kỷ lục xuất siêu gần 6,8 tỷ USD trong 2018, 15 ngày đầu năm mới

2019, cả nước bị thâm hụt gần 1 tỷ USD. Cũng thời gian này, có 3

nhóm hàng XK đạt kim ngạch từ 1 tỷ USD trở lên đó là dệt may, điện

thoại và linh kiện, máy vi tính, sản phẩm điện tử và linh kiện. Trong đó,

kim ngạch của nhóm hàng điện thoại bị sụt giảm mạnh, chỉ đạt 1,293 tỷ

USD trong khi cùng kỳ năm ngoái lên đến >2,1 tỷ USD. Như vậy, riêng

nhóm hàng này bị sụt giảm đến >800 triệu USD, #>39% kim ngạch.

Đây cũng là lý do chính khiến trị giá XK cả nước bị sụt giảm. Ngoài ra,

máy vi tính, sản phẩm điện tử và linh kiện cũng bị sụt giảm nhẹ gần 50

triệu USD. Trong 3 nhóm hàng XK chủ lực, chỉ nhóm hàng dệt may đạt

được sự tăng trưởng về kim ngạch với kết quả 1,245 tỷ USD, 13%,

#150 triệu USD. Theo các chuyên gia trong ngành, 15 ngày vừa qua là

giai đoạn cận tết Nguyên đán Kỷ Hợi nên việc giảm XK và tăng NK là

điều có thể hiểu được bởi thời điểm này hoạt động SX, XK bị ảnh hưởng

bởi lịch nghỉ tết, trong khi nhu cầu NK hàng hóa phục vụ Tết tăng lên.

7

Xuất nhập khẩu năm 2018 đạt

hơn 480 tỷ USD

Tổng cục Hải quan cho thấy, trong 2018, tổng trị giá hàng hóa XNK đạt

480,17 tỷ USD, 52 tỷ USD so với năm trước đó. Kết quả này vẫn còn

thấp hơn mức tăng tuyệt đối 76,75 tỷ USD của năm 2017 so với năm

2016. Như vậy, chỉ số độ mở của nền KT VN (XNK hàng hóa/GDP) trong

năm 2018 ước tính là 196%. Với kết quả ấn tượng của XNK trong năm

2018 thì thứ hạng XK, NK của VN trong năm 2018 có thể được cải thiện

khi Tổ chức Thương mại thế giới (WTO) công bố báo cáo tổng quan về

XNK toàn cầu dự kiến vào tháng 4/2019. Theo WTO, trong 2017, XK

hàng hóa của VN có vị trí thứ 27 trên thế giới và NK hàng hóa của VN

có thứ hạng 25 trên phạm vi toàn cầu. Cả XK hàng hóa và NK hàng

hóa tăng với tốc độ 2 con số so với năm 2017, cụ thể XK 13,2% và

NK 11,1%. Như vậy, cả hai tốc độ tăng này đều thấp hơn nhiều so tốc

độ tăng ấn tượng đạt được trong năm 2017 (XK 21,8% và NK 21,9%

so với 2016). Cũng theo Tổng cục Hải quan, năm 2018 là năm thứ 3 liên

tiếp, cán cân thương mại hàng hóa của VN có thặng dư (xuất siêu). Cụ

thể, theo thống kê sơ bộ phổ biến ngày 10/01 của Tổng cục Hải quan,

trong 2018, VN mức thặng dư kỷ lục lên gần 6,8 tỷ USD, con số tương

tự của năm 2017 là 2,11 tỷ USD và năm 2016 là 1,78 tỷ USD. Có thể

thấy, trong 5 năm gần nhất, cán cân thương mại của VN có 4 năm có

thặng dư thương mại và chỉ duy nhất năm 2015 có thâm hụt cán cân

thương mại. Trong 2018, VN có thặng dư cán cân thương mại với 150

nước, vùng lãnh thổ đối tác và có thâm hụt với 85 nước, vùng lãnh thổ.

8

Châu Âu và 'bóng ma' khủng

hoảng nợ

EU đang đối diện với những bong bóng nợ ở Pháp, Italy... sau cuộc vỡ

nợ tại Hy Lạp (2009), trong khi Mỹ gây sức ép khiến EU càng thêm khó

khăn. Bắt đầu từ giá xăng dầu, giới tài xế ở Pháp đã biểu tình quy mô

lớn. Giá xăng dầu chỉ là giọt nước tràn ly, mà sâu xa của vấn đề là

những yếu kém trong chính sách điều hành, khiến Pháp trải qua nhiều

năm có tốc độ tăng trưởng KT ảm đạm, kéo theo núi nợ công khổng lồ.

Nợ công của Pháp dự báo đạt ngưỡng 97% GDP trong 2018 và thâm

hụt ngân sách có thể vượt quá 3% GDP. Trong khi đó, tại Italy, mặc dù

không có bạo động nhưng bất ổn KT đã phát sinh, Rome đang mâu

thuẫn cực độ với EU vì không tìm được tiếng nói chung về chỉ tiêu thâm

hụt ngân sách ở mức 2,4% GDP. Đáng quan ngại, những diễn biến ở

Pháp và Italy rất giống với tình hình Hy Lạp trước đây,…

Trung Quốc sẽ mua hơn 1.000 tỷ

USD hàng hóa của Mỹ

Bloomberg trích lời 01 số nguồn tin cho biết, để giảm thặng dư thương

mại với Mỹ về 0 đến năm 2024, TQ sẽ tăng mua hàng hóa của Mỹ với

tổng giá trị NK lên tới >1.000 tỷ USD trong giai đoạn này. Cụ thể, TQ sẽ

nâng tổng kim ngạch NK hàng hóa Mỹ hàng năm từ 155 tỷ USD lên

#200 tỷ USD trong 2019 và tiếp tục tăng dần vào các năm sau. Tổng

giá trị NK hàng hóa vào 2020 sẽ đạt #600 tỷ USD. Đề nghị này được

đưa ra trong phiên đàm phán vào đầu tháng 01. Tuy nhiên, nhóm quan

chức Mỹ phụ trách việc đàm phán lại y/c TQ phải xóa thặng dư thương

mại với Mỹ trong 02 năm tới. Năm 2018, TQ đạt thặng dư thương mại

323 tỷ USD với Mỹ. Chuyên gia KT trưởng Bloomberg Economics cho

rằng, TQ tăng mua hàng hóa Mỹ nhưng sẽ lại khiến thặng dư thương

mại với các đối tác khác tăng lên. “Nếu tăng NK hàng Mỹ và giảm nhập

từ các nước khác, TQ có thể giải quyết được tranh chấp với Mỹ nhưng

cái giá phải trả sẽ là mất cân bằng thương mại với các nước khác”…

Trung Quốc chứng kiến tăng

trưởng kinh tế chậm nhất trong

28 năm

Reuters đưa tin, TQ sẽ công bố dữ liệu GDP Q.IV/2018 vào 21/01 cùng

số liệu sản lượng nhà máy tháng 12, chỉ số bán lẻ và đầu TSCĐ. Các

nhà phân tích nhận định rằng nền KT này đã tăng trưởng 6,4% trong

Q.IV/2018, giảm sv mức 6,5% trong Q.III và tương đương với mức đầu

năm 2009 trong cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu. Điều đó có thể

Kinh tế Quốc tế

9

khiến tăng trưởng GDP 2018 của TQ ở mức 6,6%, mức thấp nhất kể từ

1990 và giảm sv mức 6,8% của 2017. Các dấu hiệu ngày càng gia tăng

về sự giảm tăng trưởng của KT TQ - vốn tạo ra gần 1/3 tăng trưởng

toàn cầu trong thập niên qua, đang gây ra lo ngại về các nguy cơ đối

với nền KT thế giới và đang ảnh hưởng tới LN của các công ty từ Apple

đến các hãng chế tạo ô tô lớn… TQ đang đặt mục tiêu tăng trưởng KT

6-6,5% trong năm nay, sv mức 6,5% trong 2018. Cuộc chiến thuế quan

với Mỹ đang khiến các công ty TQ phải giảm các đơn đặt hàng. Nếu

chiến tranh thương mại tiếp diễn, một số lao động di cư có thể sẽ không

có việc làm. Mỹ và TQ đang đàm phán về thương mại và hạn chót cho

cuộc đàm phán là đầu tháng 3. Mỹ cảnh báo sẽ tăng mạnh thuế đối với

hàng hóa TQ nếu đàm phán không có dấu hiệu tiến triển đáng kể.

Giới ngân hàng đánh giá thế nào

về triển vọng thị trường hàng hóa

năm 2019?

Nhiều NH đánh giá triển vọng tích cực đối với giá vàng, dầu thô và kim

loại. Cụ thể: Bank of America Merrill Lynch - Dự đoán giá dầu Brent và

WTI lần lượt sẽ đạt trung bình 70 USD/thùng và 59 USD/thùng. Khí tự

nhiên của Mỹ dự báo sẽ biến động trong ngắn hạn vì yếu tố thời tiết

nhưng về dài hạn, giữ quan điểm bi quan vì tăng trưởng nguồn cung

cao. Dự đoán giá vàng sẽ tăng lên trung bình 1.296 USD/ounce, thậm

chí có thể đạt 1.400 USD/ounce vì tình trạng thâm hụt kép tại Mỹ và

các biện pháp kích thích KT của TQ; BNP Paribas - Giá dầu thô sẽ

phục hồi, lạm phát thông thường sẽ tăng. Thị trường dầu gần đây có

điều chỉnh nhưng dự báo giá mặt hàng này sẽ tăng trong 6th, với dầu

Brent đạt 82 USD/thùng vào Q.II; HSBC - Dự đoán vàng sẽ tăng giá

trong 2019 nhưng giá vàng trung bình sẽ xuống 1.292 USD/ounce. Các

thị trường mới nổi có thể đặt ra giá sàn đối với vàng; JPMorgan - Dự

đoán giá dầu Brent sẽ dao động 55-75 USD/thùng và giá vàng có xu

hướng lên tới 1.400 USD/ounce. Thị trường kim loại cơ bản sẽ tăng

trong nửa đầu năm 2019 và giảm dần trong 6th cuối năm; Morgan

Stanley - Hạ dự báo giá dầu thô, với dầu Brent và WTI trung bình 2019

lần lượt đạt 61 USD/thùng và 54 USD/thùng. Cân bằng cung - cầu của

dầu sẽ bị thắt chặt và giá dầu Brent theo đó sẽ lên 80 USD/thùng vào

cuối năm 2019. USD suy yếu và lợi suất trái phiếu giảm. Điều này đồng

nghĩa triển vọng cho giá vàng là tích cực; UBS - Trong 2019, USD suy

yếu, TTCK biến động mạnh hơn kèm theo 01 số dấu hiệu cho thấy FED

đang gần đến cuối chu kỳ tăng LS sẽ là ba yếu tố hỗ trợ cho giá vàng.

Dự báo giá vàng sẽ đạt 1.300 USD/ounce trong 12th tới…

10

Tài liệu tham khảo:

Bảng chỉ số https://www.hsx.vn/Modules/Cms/Web/ViewArticle/b6d10da6-7c26-40d8-b720-20e298a4ed06

https://hnx.vn/

https://www.bloomberg.com/markets/stocks

http://www.sjc.com.vn/

https://goldprice.org/vi/index.html

https://www.sbv.gov.vn/webcenter/portal/vi/menu/rm/tg?_afrLoop=515501331129000

Tin Tài chính - NH http://cafef.vn/can-tet-lai-suat-huy-dong-lai-tang-len-20190120162530859.chn

http://cafef.vn/ty-gia-tuan-14-19-1-gia-usd-mua-vao-cua-nhnn-ngang-ngua-thi-truong-tu-do-

20190120101958078.chn

http://cafef.vn/ngan-hang-nha-nuoc-tiep-tuc-tang-ty-gia-trung-tam-len-muc-cao-ky-luc-moi-

20190121084019218.chn

Tin KT vĩ mô http://cafef.vn/trao-luu-2008-2018-viet-nam-da-truong-thanh-ra-sao-20190120200649546.chn

https://www.stockbiz.vn/News/2019/1/20/692399/bloomberg-thu-tuong-tu-tin-kinh-te-viet-nam-

2019-se-tang-truong-6-8.aspx

http://cafef.vn/dau-nam-viet-nam-bat-ngo-nhap-sieu-gan-1-ty-usd-20190120091243968.chn

https://bizlive.vn/kinh-te-dau-tu/xuat-nhap-khau-nam-2018-dat-hon-480-ty-usd-3489896.html

Tin KT Quốc tế https://vietnambiz.vn/chau-au-va-bong-ma-khung-hoang-no-117783.html

http://cafef.vn/bloomberg-trung-quoc-se-mua-hon-1000-ty-usd-hang-hoa-cua-my-

20190119104422312.chn

https://vietnambiz.vn/trung-quoc-chung-kien-tang-truong-kinh-te-cham-nhat-trong-28-nam-

117828.html

http://ndh.vn/gioi-ngan-hang-danh-gia-the-nao-ve-trien-vong-thi-truong-hang-hoa-2019--

20190119060022222p4c150.news

11

Danh mục viết tắt

Bảo hiểm tiền gửi BHTG LS LS

Bảo hiểm y tế BHYT Liên ngân hàng LNH

Bảo hiểm thất nghiệp BHTN Lợi nhuận trước thuế LNTT

Bảo hiểm xã hội BHXH Lợi nhuận sau thuế LNST

Bảo hiểm nhân thọ BHNT Mua bán, sáp nhập M&A

Bất động sản BĐS Ngân hàng NH

Chi nhánh/phòng giao dịch CN/PGD Ngân hàng trung ương NHTW

Chỉ số giá tiêu dùng CPI Ngân hàng Nhà nước NHNN

Chính sách tiền tệ CSTT Ngân hàng thương mại cổ phần NHTM CP

Cơ sở hạ tầng CSHT Ngân hàng thương mại Nhà nước NHTM NN

DN nhà nước DNNN Ngân hàng nước ngoài NHNNg

DN tư nhân DNTN Ngân sách nhà nước NSNN

DN vừa và nhỏ DNVVN Ngân sách trung ương NSTW

DN có vốn đầu tư nước ngoài DN FDI Tài chính - ngân hàng TC-NH

Khách hàng DN KHDN Tài sản bảo đảm/ Tài sản đảm bảo TSBĐ/ TSĐB

Khách hàng cá nhân KHCN Tăng trưởng tín dụng TTTD

Dự trữ bắt buộc DTBB Tổ chức tín dụng TCTD

NĐT nước ngoài/ NĐT NĐTNN/ NĐT Tổng tài sản TTS

Đầu tư trực tiếp nước ngoài FDI Tổng sản phẩm quốc nội GDP

Giấy chứng nhận GCN Việt Nam VN

Giá trị gia tăng GTGT Trung Quốc TQ

Thu nhập cá nhân/ Thu nhập DN TNCN/ TNDN Trái phiếu Chính phủ TPCP

Kinh tế vĩ mô KTVM Trái phiếu DN TPDN

Kinh tế KT Thị trường chứng khoán/ Chứng khoán TTCK/ CK

Xã hội XH Vốn điều lệ VĐL

Khu vực KV Vốn tự có VTC

Thế giới TG Xuất nhập khẩu/ XK/ Nhập khẩu XNK/ XK/ NK

Kho bạc Nhà nước KBNN Sản xuất kinh doanh SXKD

Ủy ban Giám sát tài chính quốc gia UBGSTCQT Dịch vụ DV

Cục dự trữ liên bang Mỹ FED Hiệp hội Chế biến và XK thuỷ sản VN VASEP

Quỹ Tiền tệ Quốc tế IMF Hiệp hội Lương thực VN VFA

Ngân hàng Thế giới (World Bank) WB Hiệp hội Cà phê - Ca cao VN VICOFA

Ngân hàng Phát triển châu Á ADB Hiệp hội Thép VN VSA

Ngân hàng trung ương châu Âu ECB Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội HNX

Hiệp hội các quốc gia Đông Nam Á ASEAN Sở Giao dịch Chứng khoán Tp.HCM HOSE

Khu vực sử dụng đồng Euro EUROZONE Tổ chức Nông Lương Liên Hợp Quốc FAO

Liên minh châu Âu EU Tổng cục thống kê GSO (TCTK)