املالية واحملاسبية ، التجارية،استر يف العلوماملمطبوعة موجهة لطلبة

:بعنوان

حماضرات يف حماسبة األدوات املالية

مدعمة بتمارين حملولة

بوسبعني تسعديت: من إعداد الدكتورة

- 2015/2016-

مقدمة

مقدمة

أ

مقدمة

توجه العامل حنو توحيد األنظمة احملاسبية وظهور الشركات الكربى املتعددة اجلنسيات واالنفتاح االقتصادي بني الدول خاصة يف جمال التجارة أدى إىل ظهور األسواق املالية أين يتم التعامل باألوراق املالية،

ضرورة التعامل باألدوات املالية مبختلف ومع وجود شركات ذات عجز مايل وأخرى ذات فائض مايل ظهرت وقد أدى التعامل ذه األدوات إىل تصنيفها وتسجيلها يف الدفاتر ). سندات، أسهم ومشتقات ( أنواعها

وقد شكل احمليط الذي . احملاسبية سواء للمصدر أو للمشتري، فهناك أوراق استدانة وأوراق تثبت حق امللكيةية ضغوطات على مهنة احملاسبة وأثر على بعض املبادئ اليت تقوم عليها ومن ذلك يتداول فيه األدوات املال

مبدأ التكلفة التارخيية الذي أصبح يواجه انتقادات شديدة، ونتيجة لذلك بدأ التوجه حنو تطبيق القيمة العادلة قع وفقا للظروف كمطلب أساسي يف إثبات األحداث والعمليات املالية كي تكون أكثر دقة وأقرب إىل الوا

.السائدة، مبا حيقق صدق وموثوقية البيانات املالية املفصح عنها

هذا، وقد أصدر الس الدويل للمعايري احملاسبية عدة معايري حماسبية يف ذات الشأن كاملعيارين الدوليني IFRS 9 , IFRS 13 , IFRS 7، ومجلة من املعايري الدولية للتقارير املالية IAS32 , IAS39احملاسبني

الذي وجهت ) IFRS 9(باملعيار ) IAS39( حيث يسعى الس الدويل للمعايري احملاسبية إىل تعويض أين اعترب العديد من اخلرباء أن هذا املعيار هو سبب ةانتقادات عديدة له على إثر األزمة املالية العاملية األخري

تعاظمت حيث احلايل، الوقت يف السيما للمخاطر تعرضا القطاعات أكثر من املالية األسواق تعدو .األزمة اكتسب فقد هنا ومن االقتصاد، شهدها اليت تطوراتال ظل يف طبيعتها وتغريت وتنوعت املخاطر هذه

هي املالية األسواق منها تعاين اليت أهم املخاطر ولعل املالية، األسواق متزايدة أمهية املخاطر إدارة موضوع

وملواجهة هذه املخاطر ظهر ما يعرف بصناعة املشتقات املالية .واحملاسبية املالية املعلومات اإلفصاح عن خماطر تعاظم ظهورها صاحب كأدوات مالية جديدة. للتغطية أو التحوط من أثر هذه املخاطر على نتيجة املؤسسسة

املخاطر وتوزيع نقل عملية تسهيل األجنبية لغرض العمالت صرف وأسعار الفائدة أسعار تقلب ظاهرة التشريعية الناحية من سواء فائقة عناية واملهنية الرمسية اجلهات أولتها مث ومن والتحوط للمضاربة وكأدوات

مقدمة

ب

اخلاصة اجلوانب تنظم اليت احملاسبية املعايري وضع ناحية من أو األدوات ذه التعامل أحكام تنظم اليت والقانونية .عنها واإلفصاح وبتقييمها ا باالعتراف

م من املعايري الدولية احملاسبية، وفيما خيص 2010اجلزائر اليت استوحت النظام احملاسيب املايل املطبق منذ املتعلق بالنظام احملاسيب املايل نفس ما جاء به يف 11- 07األدوات املالية وحماسبتها فقد تضمن القانون

راف، القياس واإلفصاح إال أنه ترك اال للشركات املتعاملة ذه من حيث االعت 7و 39و 32املعيارين األدوات حرية التقييم باستعمال القيمة العادلة أو التكلفة التارخيية، كما خيتلف تصنيف األدوات املالية يف

اليت صاحبت كل النظام احملاسيب املايل اجلزائري عن ما جاء يف املعايري الدولية، حبيث مل يتم العمل بالتعديالت، ما حيول دون متكني مستعملي املعلومة احملاسبية املالية يف احمليط االقتصادي اجلزائري 39و 32من املعيارين

.من حتقيق مبدأ الصورة الصادقة الذي تنادي إليه املعايري الدولية للمحاسبة

علوم اقتصادية، جتارية وعلوم التسيري تر ويف إطار توضيح وتعميق املمارسة احملاسبية واملالية لطلبة املاس حماسبة وتدقيق، حماسبة، مالية املؤسسة، : ، ختصصاملتخصصني خاصة يف حتضري شهادة العلوم املالية واحملاسبية

بتمارين تطبيقية ةمرفقاملتضمنة لعدة حماور حماسبة األدوات املالية : ، جاء عنوان هذه املطبوعةاخل...مالية دولية :واليت دف إىل تسهل الفهم للطالب،وحملولة

التعرف على خمتلف األدوات املالية وكيفية معاجلتها وتقييمها وتسجيلها حماسبيا بالتعرض إىل .حاالت تطبيقية

التمكن من ربط معطيات املؤسسة الداخلية وخمتلف التغريات احلاصلة يف بيئتها خاصة املالية .منها

:يف ما يلي اسبة واملالية على الطالب التحكممن ملكات هذا الفرع من احمل لتمكنول

اخل....، التحيني، الرمسلة اهتالك القرض : تقنيات الرياضيات املالية

عن األسواق املالية ومعمقة معرفة عامة.

فهرس احملتويات

احملتوياتفهرس

I

فهرس احملتويات الصفحة العنوان

I-II فهرس احملتويات

ب-أ مقدمة 02 مدخل إىل حماسبة األدوات املالية: احملور األول

02 .ماهية األداة املالية. 1 06 .قياس األدوات املالية.2

11 .واقع التعامل باألدوات املالية يف السوق املايل اجلزائري.3 16- 13 .متارين وحلول احملور األول

18 املعاجلة ملوضوع األدوات املالية) IAS/IFRS(معايري احملاسبة الدولية :احملور الثايناهليئات القائمة على إصدار ونشر املعايري الدولية للمحاسبة والتقارير .1

.)IAS/IFRS(املالية

19

IAS32. 21العرض وفق معيار احملاسبة الدويل : األدوات املالية.2 IAS. 23 39وفق معيار احملاسبة الدويل االعتراف والقياس : األدوات املالية.3 IFRS7. 24اإلفصاح وفق : األدوات املالية.4 IFRS. 26 9وفق: األدوات املالية.5 IFRS. 27 13قياسات القيمة العادلة وفق: األدوات املالية.6

31- 29 .متارين وحلول احملور الثاين IAS/IFRS ( 33( و SCFحماسبة األصول املالية وفق :احملور الثالث

IAS/IFRS. ( 33( و SCFتصنيف األصول املالية وفق .1 39 .األويل والالحق لألصول املالية القياس.2 39 .احملاسبية لألصول املالية وفق النظام احملاسيب املايل املعاجلة.3 52 .املعاجلة احملاسبية إلعادة التصنيف واختبارات تدين القيمة.4

64- 57 .متارين وحلول احملور الثالث IAS/IFRS ( 66( و SCFحماسبة االلتزامات املالية وفق :احملور الرابع

66 .تصنيف االلتزامات املالية 67 .تقييم االلتزامات املالية

احملتوياتفهرس

II

67 .املعاجلة احملاسبية لاللتزامات املالية وفق النظام احملاسيب املايل 85- 80 .متارين وحلول احملور الرابع

IAS/IFRS ( 87( و SCFحماسبة املشتقات املالية وفق :احملور اخلامس 87 .ماهية املشتقات املالية.1 88 .أنواع املشتقات املالية واحملاسبة عنها.2 103 .خماطر التعامل باملشتقات املالية.3

105 .تقييم املشتقات املالية.4 110-107 .متارين وحلول احملور اخلامس

IAS/IFRS ( 112( و SCFحماسبة التحوط وفق :احملور السادس 112 .ماهية التحوط.1

112 .التحوط عناصر.2 113 .الشروط اليت تسمح للمؤسسة مبسك حماسبة حتوط.3 113 .فعالية التحوط.4 117 .املعاجلة احملاسبية لعملية التحوط.5 121 .اإلفصاح عن حماسبة التحوط.6

124-122 .متارين وحلول احملور السادس

126 املالية عن طريق التحوط باستعمال املشتقات املاليةإدارة خماطر التالعب باملعلومة احملاسبية :احملور السابع 126 .ماهية املعلومة احملاسبية املالية.1 127 .خصائص املعلومة احملاسبية املالية.2 131 .مستعملوا املعلومة احملاسبية املالية.3 131 .املخاطر املتعلقة بالتالعب باملعلومة احملاسبية املالية.4 133 .املخاطر املالية عن طريق التحوطإدارة .5التحوط من خماطر املعلومة احملاسبية املالية باستعمال املشتقات املالية .6

.ومدى فاعليته يف حتسني نتيجة املؤسسة

135

138 خامتة 141 قائمة املراجع

مدخل إىل حماسبة : احملور األول األدوات املالية

ماهية األداة املالية.

قياس األدوات املالية.

واقع التعامل باألدوات املالية يف السوق املايل اجلزائري.

متارين وحلول احملور األول.

المالیة األدوات محاسبة إلى مدخل: األول المحور

2

مدخل إىل حماسبة األدوات املالية: احملور األول

ظهرت األدوات املالية لغرض تلبية حاجات املتعاملني ا من خالل عمليات التبادل اليت تتم على هذه أي سلعة أخرى إال أا هلا شأا شأناألدوات حيث تباع وتشترى من قبل العديد من الناس واملؤسسات

يف األسواق املالية، ا املالية املتعاملالسلع األدوات املالية من أهم تعترب و ا،هذ .خصوصية أا أداة استثمارية .عرض ألهم املفاهيم احملاسبية املتعلقة باألدوات املالية يليو يف ما

األداة املالية ماهية .1

:الدولية كما يلي احملاسبة املالية وفقا ملعايريتعرف األدوات

حق ملكية ملنشأة أو مايل، التزام أو األداة املالية هي أي عقد يؤدي إىل نشوء أصل مايل ملنشأة ما )1(. أخرى

األداة املالية عقد مينح ارتفاعا ألصل مايل ملنشأة معينة أو أداة حق ملكية أو التزام مايل ملنشأة )2(.أخرى

وفقا للتعريفني السابقني فاألداة املالية هي أصل مايل يكون يف شكل نقدي أو أداة حق ملكية أو حق مبادلة أصول مالية أو التزامات مالية مع منشأة أو . آخر من منشأة أخرى الستالم نقدية أو أصل مايلتعاقدي

تثمارات املالية يف أسهم الشركات االس، كللمنشأة أخرى مبوجب شروط من احملتمل اعتبارها مفضلةاألصول املالية ، السندات االستثمارات املالية يف، القروض والسلف املمنوحة للغري، الذمم املدينة.األخرى .وغريها املشتقة

نقد أو أصل مايل آخر ملنشأة أخرى أو وقد تكون األداة املالية عبارة عن التزام مايل للمنشأة يف صورة القروض اليت ، الذمم الدائنةك. األصول املالية أو االلتزامات املالية مع منشأة أخرى مبوجب شروطلتبادل

.السندات الصادرة وأدوات الدين األخرى الصادرة عن املنشأة، يتم احلصول عليها من منشآت أخرى

1:حممد أبو نصار،مجعة محيدات،معايري احملاسبة و اإلبالغ املايل الدولية،دار وائل للنشر و التوزيع،2008،ص:528.

2:خالد مجال اجلعارات،معايري التقارير املالية،مكتبة اجلامعة،الشارقة،اثراء للنشر و التوزيع،2007،ص:270.

المالیة األدوات محاسبة إلى مدخل: األول المحور

3

األصل املايل .1.1 :يف شكل هو األصل الذي يكون

نقدية. أداة حق ملكية. مبادلة أصول مالية أو التزامات أو . الستالم نقدية أو أصل مايل آخر من منشأة أخرى:حق تعاقدي

.مالية مع منشأة أخرى مبوجب شروط من احملتمل اعتبارها مفضلة للمنشأة عقود سيتم إطفاؤها أو عقد يتم إطفاؤه مبوجب أدوات حقوق امللكية املنشأة واليت تكون: ن املنشأة ملزمة أو قد تكون ملزمة الستالم عدد من أدوات ليست أدوات مشتقة مالية حبيث تكو

.حقوق ملكية املنشأة أو قد تضطر لذلك ،بل مشتقة سيتم إطفاؤها أو قد يتم إطفاؤها ليس مببادلة مقدار ثابت من النقدية أو أصل مايل آخر

) 1(.بعدد ثابت من أدوات حقوق امللكية :ومن أمثلة األصول املالية

النقد. االستثمارات املالية يف أسهم الشركات األخرى. الذمم املدينة. القروض والسلف املمنوحة للغري. االستثمارات املالية يف السندات. األصول املالية املشتقة. الذمم املدينة لعقود اإلجيار التمويلي.

نشوء حق حايل ومن بني البنود اليت قد تبدو أصوال مالية إال أا ليست كذلك ألا ال تتضمن :باستالم نقد أو أصل مايل أخر نذكر

،العقارات أصول غري متداولة مثل املباين.

.270:،صمرجع سبق ذكرهخالد مجال اجلعارات،:1

المالیة األدوات محاسبة إلى مدخل: األول المحور

4

أصول غري ملموسة مثل براءة االختراع وحقوق امللكية الفكرية وغريها. ترتبط هذه األصول باحلصول على بضائع أو خدمات يف املستقبل لكنها :املصاريف املدفوعة مسبقا

.حق مايل باستالم النقد أو أضل مايل أخرال تؤدي إىل نشوء

االلتزام املايل. 2.1

هو التزام تعاقدي لتسليم النقد أو أصل مايل آخر ملنشأة أخرى أو لتبادل األصول املالية أو االلتزامات .املالية مع منشأة أخرى مبوجب شروط من احملتمل أا غري إجيابية

:أو

تسويته أو ستتم تسويته يف أدوات حقوق امللكية اخلاصة باملنشأة وغري مصنف على عقد من املمكن أن تتم - .أنه أداة حق ملكية للمنشأة

: تشمل هذه العقودو

عقود ليست مشتقة وتتضمن التزام تعاقدي للمنشأة املصدرة لتسليم عدد متغري من أدوات ملكيتها. قة باستثناء تبادل قيمة نقدية حمددة أو أصل مايل عقود مشتقة سيتم تسويتها من قبل املصدر بأي طري

:ومن أمثلتها نذكر، معني مقابل عدد حمدد من أدوات امللكية اخلاصة باملنشأة الذمم الدائنة. القروض اليت يتم احلصول عليها من منشآت أخرى. السندات الصادرة وأدوات الدين األخرى الصادرة عن املنشأة. اإلجيار التمويليالذمم الدائنة لعقد. االلتزامات املالية املشتقة. االلتزامات التعاقدية لتسليم األسهم املتعلقة باملنشأة نفسها اليت مبلغ حمدد من النقد. أسهم املنشأة واليت حددت قيمتها لتتجاوز بشكل (بعض املشتقات على حقوق امللكية اخلاصة باملنشأة

.)اآلخركبري قيمة النقد أو األصل املايل

المالیة األدوات محاسبة إلى مدخل: األول المحور

5

)1(:منهاومن بني البنود اليت تبدو التزامات مالية إال أا ليست كذلك

ترتبط بالتسليم املستقبلي للبضائع أو اخلدمات ولكنها ال تؤدي إىل نشوء التزام :اإليرادات املؤجلة .تعاقدي بدفع النقد أو أصل مايل آخر

خدمات مستقبلية لكن ال تؤدي إىل ترتبط هذه املخصصات بالتزام تقدمي:خمصص ضمانات البضاعة .وجود التزام تعاقدي بدفع نقدية أو أصل مايل آخر

االلتزامات ،ال تعترب هذه االلتزامات تعاقدية بل يتم فرضها وفق متطلبات القانون:التزامات ضريبة الدخلاإلستنتاجية ال تعترب التزامات مالية ألا ال تنتج عنها عقود مع الغري وتعاجل مبوجب املعري الدويل رقم

37.)2(

أداة حق امللكية. 3.1 .هو عقد يبني احلصة املتبقية يف أصول منشأة معينة بعد اقتطاع كافة التزاماا

:أي أن إمجايل املطلوبات - األصول إمجايل =حقوق امللكية

:ومثاال على أدوات حقوق امللكية ما يلي

).اليت ال ميكن ردها إىل اجلهة املصدرة من قبل حاملها( األسهم العادية -

).اليت ال ميكن استردادها من قبل حاملها و قد تقدم توزيعات أرباح غري حمددة حلاملها( األسهم املمتازة -

اليت تسمح حلاملها باالكتتاب أو شراء عدد ثابت من النقد أو ( الشراء املكتوبة الكفاالت أو خيارات - ).أصل مايل آخر

األداة املالية املركبة. 4.1 IAS32تتضمن بعض األدوات املالية عنصر االلتزام وعنصر حق امللكية يف آن واحد ويفرض املعيار

حيث يتم املعاجلة احملاسبية لكل جزء وعرضها بشكل أن يتم فصل األجزاء املكونة عن بعضها البعض :ومن أمثلة ذلك السندات القابلة للتحويل ألسهم واليت تتضمن جزأين. منفصل وفقا جلوهرها

.531: ذكره، صمحمد أبو نصار، مرجع سبق : 1

2:حممد أبو نصار،مجعة محيدات،مرجع سبق ذكره ،ص:531.

المالیة األدوات محاسبة إلى مدخل: األول المحور

6

.الفوائد السنوية+ املتعاقدة على دفع نقدا مقابل القيمة األصلية للسنداتالتزام الشركة -

).أداة حق ملكية(الدين إىل سهم عادي التزام خيار شراء حلامل السند لتحويل أداة -

ويؤدي العرض املنفصل للعنصرين االلتزام وحق امللكية إىل أن تكون املعلومات املالية املفصح عنها يف القوائم املالية أصدق تعبريا عن الوضع املايل للمنشأة املصدرة لألداة املالية، حيث جيب على املصدر أن يظهر

.اجلانب اخلاص بااللتزام منفصال عن اجلانب اخلاص للحقوق امللكية يف املركز املايل

على هذا التصنيف، وحتديد قيمة االلتزام عن طريق اجياد القيمة احلالية للمدفوعات وجيب عدم إجراء املستقبلية املتمثلة يف الفوائد والقيمة االمسية باستخدام معدل خصم يعادل معدل الفائدة السائد أو املوجود

.يف السوق على التزام مشابه غري قابل للتحويل

الفرق بني االلتزام املايل وأداة حق ملكية.5.1هناك بعض األدوات املالية يصعب حتديد ما إذا كانت دين أو أداة حق ملكية، لذا، جيب على

املؤسسة املصدرة لألداة املالية أن تبوب تلك األداة طبقا جلوهرها وذلك طبقا ملا يتفق مع تعريف االلتزام لقانوين كيفية تبويبها ألن بعض املايل وأداة حقوق امللكية، وحتدد مضمون األداة املالية وليس شكلها ا

.ولكن جوهرها التزام مايل امللكيةاألدوات املالية قد تأخذ الشكل القانوين حلقوق

إن عامل التفرقة بني أداة حقوق امللكية والتزام مايل هو وجود التزام تعاقدي ألحد الطرفني إما تسديد .للنقدية أو أصل مايل آخر لطرف ثاين أي احلامل

حالة االلتزام التعاقدي فإن األداة املالية تكون مستوفاة لتعريف االلتزام املايل، وإذا مل يترتب على مصدر ويفاألداة املالية أي التزامات تعاقدية بتسليم نقدية أو أصل مايل آخر فيجب اعتبارها أداة حق ملكية، وهذا

.اح السنويةبالرغم أن حامل األداة يكون له حق استالم نصيبه من األرب قياس األدوات املالية .2

قياس األدوات املالية فهو املرحلة اليت تلي مرحلة االعتراف ا، وهو عملية حتديد قيم نقدية حنو مهمة القيمة العادلة خطوة القياس وفق يعترب التوجه حنو و لألدوات املالية اليت تظهر يف القوائم املالية،

المالیة األدوات محاسبة إلى مدخل: األول المحور

7

أكثر مالءمة لكل البيانات املالية املفصح عنها وفق هذه الطريقةأن طرق التقييم احملاسبية، باعتبار حتسني .التكلفة التارخييةالناجتة عن التقييم وفق علوماتاملمقارنة مع من املستثمرين واملقرضني،

األدوات املالية القيمة العادلة لتقييم .1.2

الذي تنادي به املعايري الدولية تعترب حماسبة القيمة العادلة البديل األمثل حملاسبة التكلفة التارخيية سوف نتطرق إىل مفهوم، لعنصرومن خالل هذا ا بعد االنتقادات اليت وجهت إليها، للمحاسبة خاصة

.قياس، مزايا وعيوب القيمة العادلة

مفهوم القيمة العادلة.1.1.2 :تعددت املفاهيم والتعاريف للقيمة العادلة وفيما يلي بعض منها

:القيمة العادلة كمصطلح -

املصطلح املرادف للقيمة العادلة مصطلح القيمة IASBاستعمل جملس املعايري احملاسبية الدولية كمرادف marktemark toوبالتايل فهي غالبا ما تستعمل مصطلح ، markt valueالسوقية

أين يتم تبادل األصول واخلصوم يف سوق وأن القيمة العادلة ميكن حتديدها بسهولة من fair valueل .قبل معدي القوائم املالية وقابلة الفهم من قبل مستخدميها

:وفق معايري احملاسبة الدولية القيمة العادلة -

بل كان متواجدا يف IAS/IFRSمفهوم القيمة العادلة ليس مفهوما جديدا ناجتا عن معايري هي اليت IAS/IFRSأنظمة حماسبية أخرى مثل النظام الفرنسي والنظام األجنلو سكسوين، ومعايري

)1(.طورته وصاغته يف حميط اقتصادي دويل

.144: ، ص2012دیسمبر / 13، مجلة معارف، العدد بین حتمیة التطبیق وإشكالیة التحدید: القیمة العادلةمحمد سفیر، جمال مدات، : 1

المالیة األدوات محاسبة إلى مدخل: األول المحور

8

ا السعر املمكن استالمه عند بيع أصل أو عند احملاسبة األمريكية القيمة العادلة ريتعرف املعايبأ )1(.تسوية التزام يف عملية منظمة بني املتعاملني يف السوق يف تاريخ القياس

فهي القيمة اليت ميكن مبوجبها تبادل أصل أو تسوية التزام بني أما تعريف املعايري احملاسبية الدولية، . وعلى بينة من احلقائق ويتعامالن بإرادة حرة أطراف كل منهم لديه الرغبة يف التبادل

كما عرفهاBarth يف كتابه:the relvance of value(relevance literature for financial accounting standart setting /Another view)

متوقعة بني كل من على أا تلك القيمة اليت ميكن على أساسها مبادلة أصل ما أو التزام ما يف عملية بيع )2(.البائع واملشتري مع توافر الرغبة الصادقة يف إمتام عملية التبادل

اكما ميكن تعرف على أ:

أن تتبادل به أصل ما بني مشتري وبائع يتوافر لدى كل منهما الدراية والرغبة يف ميكن املبلغ الذي .إمتام الصفقة يف إطار متوازن

وتعرف الصفقة املتوازنة يف هذا اإلطار بأا صفقة تتم بني أطراف غري ذوي عالقة أو تبعية وتتم ويبىن التسعري يف مثل وكالمها يعمل للحصول على أكرب منفعة لنفسه، بني مشتري راغب وبائع راغب،

ضل الشروط ويف ظل هذه الصفقات على أسس القيم السوقية العادلة وذلك ألن التفاوض يتم على أف )3(.ظروف طبيعية

دور حماسبة القيمة العادلة يف األزمة حلوكمة العاملية،مداخلة بعنوان شعيب شنوف،امللتقى العلمي الدويل حول األزمة املالية و االقتصادية و ا : 1

.2009أكتوبر20/21،أياماملالية العاملية

2:عمرو حسن إبراهيم،دور حماسبة القيمة العادلة يف األزمات املالية،رسالة مقدمة ضمن متطلبات نيل شهادة املاجستري،كلية التجارة وإدارة

.10:،ص2011حلوان،مصر،األعمال،جامعة

3:طارق عبد العال محاد، املدخل احلديث يف احملاسبة: احملاسبة عن القيمة العادلة، الدار اجلامعية، مصر، 2003 ،ص:12-11.

المالیة األدوات محاسبة إلى مدخل: األول المحور

9

كما ميكن تعريفها على أا القيمة اليت تعرب عن املبلغ الذي من أجله يستطيع أن يستبدل أصل أو يسدد )1(.دين بني أطراف على معرفة أو موافقة يف إطار معاملة مربمة يف ظروف عادية

فيما هو القيمة السوقية، IASBلقد ورد سابقا أن املصطلح املرادف للقيمة العادلة وذلك حسب :يلي عرض للفرق أو العالقة بني القيمة العادلة والقيمة السوقية

تعريف للقيمة السوقية بأا املبلغ املقدر الذي ميكن به IVSCوضعت جلنة معايري التقييم الدولية وذلك املعاملة، إمتامتبادل امللكية يف تاريخ التقييم بني كل من مشتري وبائع مستقلني ولديهما الرغبة يف

وعلى حذر بعد إتاحة الفرصة لألنشطة التسويقية املعتادة اليت جتعل كل األطراف املشاركة على معرفة، .راهودون إك

إال أنه ميكن القول بأن مفهوم القيمة ،سوقيةوخيلط الكثري من احملاسبني بني مفهومها ومفهوم القيمة الحيث يتم تقدير القيمة العادلة وفقا للتسلسل اهلرمي للقيمة العادلة أوسع نطاقا من مفهوم القيمة السوقية،

لقيمة العادلة حسب ثالث مستويات رئيسية العادلة والذي حيدد األولوية للمدخالت املستخدمة لقياس ا :كما يلي

السعر املعلن يف السوق النشطة (مدخالت قابلة للمالحظة : املستوى األول:(

مدخالت املستوى األول هي األسعار املعلنة أو القيمة السوقية النشطة لألصول أو االلتزامات .القدرة على احلصول عليها يف تاريخ القياس - املالية اليت تعد القوائم –املطابقة واليت لدى الشركة

).السوق املنتظمة (والسوق النشطة هي السوق املماثلة لسوق األوراق املالية الكفء

خبالف السعر املعلن(مدخالت قابلة ملالحظة :املستوى الثاين(

وى األول فإنه يتم اللجوء إىل إذا تعذر احلصول على األسعار املعلنة يف سوق نشطة وفقا للمست :مدخالت املستوى الثاين وهي تشمل ما يلي

األسعار املعلنة لألصول وااللتزامات املماثلة يف األسواق النشطة.

.144:،ص مرجع سبق ذكرهحممد سفري، مجال مدات، : 1

المالیة األدوات محاسبة إلى مدخل: األول المحور

10

،ي األسواق هو األسعار املعلنة لألصول وااللتزامات املطابقة أو املماثلة يف األسواق غري النشطةعلى األصل أو االلتزام أو أسعار غري حالية معلنة قد تتفاوت بشكل اليت يوجد فيها القليل من املعامالت

.جوهري سواء مع مرور الزمن أو بني املتعاملني يف السوق 12(.املدخالت األخرى خبالف األسعار واليت ميكن مالحظتها ألصل أو التزام مثل أسعار الفائدة( ق القابلة للمالحظة عن طريق عالقة املدخالت املشتقة أساسا من أو اليت تؤكدها بيانات السو

).مدخالت يعززها السوق(االرتباط املتبادلة أو وسائل أخرى مدخالت غري قابلة للمالحظة : املستوى الثالث

وجيب أن مدخالت املستوى الثالث هي مدخالت غري قابلة للمالحظة يف سوق األصل أو االلتزام، للمالحظة يف قياس القيمة العادلة وذلك فقط يف املدى الذي تكون فيه تستخدم املدخالت غري القابلة

وتعكس املدخالت غري القابلة للمالحظة االفتراضات اخلاصة املدخالت القابلة للمالحظة غري متوافرة، .عن االفتراضات اليت ستخدم املشاركني يف سوق تسعري األصل أو االلتزام–تعد القوائم املالية –بالشركة

ومن خالل كل ما سبق نستنتج أن الفرق بني القيمة السوقية والقيمة العادلة هو أن القيمة السوقية هي بينما القيمة العادلة ،)غري كفء(أو غري نشط ) كفء(السعر املعلن يف السوق سواء كان هذا السوق نشط

.هي السعر املعلن يف السوق النشط

أي أا متوقفة على حركة الشراء والبيع يف سوق العرض والطلب يف السوق،تتأثر القيمة السوقية بعوامل - .بينما تتحدد القيمة العادلة على أساس دراسة العناصر املؤثرة يف سوق األوراق املالية) البورصة(األوراق املالية

أو ختفيضها بصورة غري كما قد تتأثر القيمة السوقية مبتغريات كثرية قد تؤدي إىل املبالغة يف هذه القيمة -صحيحة بينما تتحدد القيمة العادلة على أساس االفتراضات اليت ميكن للمشاركني يف السوق استخدامها عند

)3(.تسعري األصل أو االلتزام

:ومن خالل كل ما سبق ميكن استخالص تعريف واحد وشامل للقيمة العادلة

.12: ، صمرجع سبق ذكرهطارق عبد العال، : 2

3:عمرو حسن إبراهيم،مرجع سبق ذكره،ص:17.

المالیة األدوات محاسبة إلى مدخل: األول المحور

11

لذي يتفق عليه طرفان من أجل مبادلة أصل أو التزام ولديهما القيمة العادلة هي تلك القيمة أو السعر ا ).املنتظمة(ويتم احلصول عليها من السوق النشطة أي دون إكراه، الرغبة و الدراية،

أمهية القياس بالقيمة العادلة. 2.2

وذلك القيم العادلة،يعترب التوجه حنو مقياس القيمة العادلة خطوة حنو تطوير إرشاد وتوجيه حتسيين لتقدير مع ذلك فمازال هناك الكثري من من قبل جملس معايري احملاسبة الدولية وجملس معايري احملاسبة املالية األمريكية،

.العمل ينتظر القيام به قبل أن تصبح تقديرات القيمة العادلة موثوق ا وقابلة للصحة

املتعلق باملالئمة واملوثوقية استخدام FASBة األمريكي ولقد طالب الس االستشاري ملعايري احملاسب أكرب ملقاييس القيمة العادلة يف القوائم املالية،بسبب أنه يرى أن معلومات القيمة العادلة أكثر مالءمة وصلة

حيث أن مثل هذه املقاييس تعكس مقارنة مع معلومات التكلفة التارخيية، لكل من املستثمرين واملقرضني،أفضل الوضع املايل احلاضر للمؤسسة الناشرة لبياناا املالية،كما تسهل بشكل أفضل تقييم أدائها بشكل

أما خبصوص تأثري استخدام تقديرات القيم العادلة يف خصائص املعلومات .املاضي والتوقعات املستقبلية .وموثوقية مالءمةفإن القيم العادلة ينتج عنها معلومات أكثر احملاسبية،

واقع التعامل باألدوات املالية يف السوق املايل اجلزائري وإشكالية تطبيق القيمة العادلة يف احملاسبة عنها.3

إن تطبيق حماسبة القيمة العادلة يف املؤسسات اجلزائرية بالنسبة لألدوات املالية شبه معدوم وهذه ا البيئة االقتصادية اجلزائرية، واليت تتعلق احلقيقة مرتبطة مبجموعة من العوائق والتحديات اليت تتميز

أساسا بالسوق املايل الذي يتم فيه تداول هذه األدوات حيث تعترب كفاءته ومدى نشاطه من بني العناصر الرئيسية لتحديد القيمة العادلة ألي أداة مالية، واملقصود هنا بكفاءة السوق املايل هو مدى قدرته على

.صادقة لكل املتعاملني فيه وكذا حتقيق التنافسية بينهمتوفري املعلومات الالسوق املايل اجلزائري أو بورصة اجلزائر تتضمن على سبع مؤسسات متعاملة فيه فقط، ومعظم هذه

املؤسسات هي مؤسسات عمومية، ففي هذه احلالة من الصعب جدا احلديث عن سوق ذات كفاءة أو سوق وهذا ما يطرح التساؤل . لةنشطة حيث تكاد تنعدم التعامالت فيه، ما يعين كذلك تغييب ملفهوم القيمة العاد

عن سبب عزوف الشركات اخلاصة عن الدخول إىل البورصة وعن امليكانيزمات الواجب اختاذها لتفعيل هذه . السوق

المالیة األدوات محاسبة إلى مدخل: األول المحور

12

بوضع خطة من أجل تطوير بورصة اجلزائر واملمتدة ويف هذا الصدد قامت السلطات املعنية وزارة املالية بالتعاون مع عشرة من أكرب اخلرباء الدوليني 2013على مدى سنتني واليت شرع يف تطبيقها انطالقا من سنة

جلنة تنظيم ومراقبة عمليات "واجلزائريني يف جمال األسواق املالية حتت إشراف جملس وزاري مشترك ومشاركة تدخلني والعاملني يف هذا امليدان، ومنهم البنك املركزي والبنوك التجارية واملؤسسات املالية وكل امل" البورصة

. والشركات، حيث مت وضع هذه اخلطة على أساس نقاط القوة والضعف اليت تتميز ا سوق املال اجلزائرية

وتعزيزها وتطوير وتدور خطة التطوير حول مخسة حماور، تتمثل يف إعادة الثقة يف السوق املالية صناعة حملية للمهن واخلدمات املالية يف اجلزائر، والقيام بإصدار أوراق مالية جديدة، خصوصا أسهم جديدة من طرف شركات صغرية ومتوسطة وجممعات كبرية خاصة وشركات عمومية يف إطار قانون جديد وحبوافز

ة واملعلوماتية اخلاصة بالبورصة، وتعزيز مكانة مهمة وجديدة، إضافة إىل تعزيز وعصرنة األنظمة االلكترونيكما .املؤسسات العامة يف السوق املالية وتقوية دور جلنة مراقبة عمليات البورصة وتعزيز دور احلفظ املركزي

قررت اللجنة ذاا االستفادة من جتارب الدول األخرى مثل دولة االمارات باعتبارها واحدة من أهم األسواق ) 40(ومن ضمن جهود الدولة من أجل إنعاش البورصة وتنشيطها مشروع إدراج حوايل أربعني .ااملالية دولي

1.مؤسسة عمومية متوسطة يف البورصة

1 http://www.4algeria.com consulté le03/05/201 5 à 12 :00.

المالیة األدوات محاسبة إلى مدخل: األول المحور

13

مدخل إىل حماسبة األدوات املالية :متارين احملور األول

"أ "إليك العناصر املبينة يف ميزانية الشركة : التمرين األول

الربيدي،احلساب اجلاري -

.أوراق القبض -

.أوراق الدفع -

قطع ذهبية يف البنك، -

.عمالت أجنبية يف البنك -

.مؤونات لألعباء -

.حقوق منح االمتياز -

.اعانات التجهيز -

.األعباء الواجب دفعها -

.املنتوجات -

.املوردون املدينون -

.قيم للتحصيل -

.تسبيقات الزبائن -

.الفوائد -

.نتيجة السنة املالية -

.النشاط املهينضريبة على -

.خمصص املنازعات القضائية -

:املطلوب

.ومن مث حدد نوعها أداة مالية العناصر أعاله عبارة عن حتديد ما إذا كانت-

المالیة األدوات محاسبة إلى مدخل: األول المحور

14

يف ما يلي عمليات إصدار قامت ا مؤسسة عليك حتديد ما إذا كانت التزام مايل أو أداة حق : التمرين الثاين :ملكية مبينة العلة يف ذلك

.%7مبعدل فائدة ثابت قدر ب سندات -

.سهم قابل لالسترداد يف تاريخ مستقبلي -

.سهم قابل لالسترداد عند رغبة احلامل -

.خيار شراء يسمح حلامله يسمح حلامله شراء عدد من أسهم املؤسسة مقابل مبلغ مايل حمدد -

على الرغم من أمهية القيمة العادلة كأساس لتقييم األدوات املالية، إال أا القت هي األخرى : التمرين الثالث .املختصني واخلرباء يف اال،وعليه قم بتعداد بعض عيوب القيمة العادلةجمموعة من االنتقادات من قبل

المالیة األدوات محاسبة إلى مدخل: األول المحور

15

مدخل إىل حماسبة األدوات املالية :حلول متارين احملور األول

:حتديد األداة املالية ونوعها من خالل اجلدول اآليت: التمرين األولحل

نوع األداة املالية ؟أداة مالية هل العنصر العنصر أصل مايل - نعم - احلساب اجلاري الربيدي، - أصل مايل - نعم - .أوراق القبض - التزام مايل - نعم - .أوراق الدفع - / - ال - قطع ذهبية يف البنك، - أصل مايل - نعم - .البنكعمالت أجنبية يف - / - ال - .مؤونات لألعباء - / - ال - .حقوق منح االمتياز - / - ال - .اعانات التجهيز - / - ال - .األعباء الواجب دفعها - / - ال - .املنتوجات - التزام مايل - نعم - .املوردون املدينون - أصل مايل - نعم - .قيم للتحصيل - التزام مايل - نعم - .تسبيقات الزبائن - التزام مايل /أصل مايل - نعم - .الفوائد - / - ال - .نتيجة السنة املالية - / - ال - .ضريبة على النشاط املهين - / - ال - خمصص املنازعات القضائية -

:حتديد االلتزام املايل واألداة املالية مع تبيان السبب، بناء على اجلدول اآليت: التمرين الثاينحل

السبب أداة حق ملكية أو التزام مايل العمليةفائدة ثابت قدر ب سندات مبعدل -

7%.

التزام بدفع دفعات مالية سنويا التزام مايل

التزام بتسليم قيمة السهم يف التزام مايلسهم قابل لالسترداد يف تاريخ -

المالیة األدوات محاسبة إلى مدخل: األول المحور

16

تاريخ مستقبلي .مستقبليسهم قابل لالسترداد عند رغبة -

.احلامل

يف حالة توفر رغبة التزام مايلاحلامل تصبح املؤسسة ملزمة بدفع قيمة السهم

خيار شراء يسمح حلامله يسمح -حلامله شراء عدد من أسهم

.املؤسسة مقابل مبلغ مايل حمدد

ليس للمؤسسة أي التام أداة حق ملكيةبتسديد أصل أو نقد مايل .للطرف حامل خيار الشراء

:عيوب القيمة العادلة يف ما يليأهم از ميكن إجي :التمرين الثالثحل

اية السنة املالية خصوصا يف حالة يؤدي تطبيق أساس القيمة العادلة إىل تضخيم األرباح بشكل كبري يف .- هي السائدة –ارتفاع األسعار

اية السنة –اعتماد القيمة العادلة على أسعار السوق عند نقطة زمنية معينة والواقع –املالية أغلب األحيانفالقوائم املالية يف اية السنة املالية قد تتغري يبني تذبذب كبري يف املستوى العام لألسعار من يوم إىل آخر،

.بشكل مهم بعد أسبوع واحد من إصدارها،وهذا قد يؤدي إىل اختاذ قرارات على معلومات غري مالئمة ئم املالية ملصداقيتهااوهذا يؤدي إىل فقدان القو يمها،ارتباط مفهوم القيمة العادلة بالذاتية يف تقي. عدم اتساق أساس القيمة العادلة مع كثري من املبادئ واألسس احملاسبية. ،وتصبح يف ظل اعتماد أساس القيمة العادلة ومع التقلب املستمر لألسعار فإن هذا يؤثر على قابلية املقارنة

.األحيان غري ممكنةعملية التحليل املايل صعبة ويف بعض عليها يف اختاذ االعتمادتعترب موثوقية البيانات املبنية على أساس القيمة العادلة ضعيفة مما يؤدي إىل زيادة خماطرة

.القرارات قد يؤدي اعتماد أساس القيمة العادلة يف إعداد القوائم املالية إىل فتح جمال كبري للتالعب مبا خيدم مصاحل

.االعتراف ببعض اإليرادات واخلسائر من دون أن تكون هناك عملية تبادلية حقيقية يتمكما .اإلدارة

معايري احملاسبة الدولية :الثايناحملور )IAS/IFRS (املعاجلة ملوضوع األدوات املالية

اهليئات القائمة على إصدار ونشر املعايري الدولية للمحاسبة والتقارير .)IAS/IFRS(املالية

العرض وفق معيار احملاسبة الدويل : األدوات املاليةIAS32.

وفق معيار احملاسبة الدويل والقياس االعتراف : األدوات املاليةIAS39.

اإلفصاح وفق : األدوات املاليةIFRS7.

9وفق :األدوات املالية IFRS.

13وفق قياسات القيمة العادلة: األدوات املالية IFRS.

متارين وحلول احملور الثاين.

املالية األدوات ملوضوع املعاجلة) IAS /IFRS( الدولية احملاسبة معايري: الثاين احملور

18

املعاجلة ملوضوع األدوات املالية) IAS /IFRS(معايري احملاسبة الدولية : احملور الثاين

تعترب اهليئات الدولية مبثابة املركز الذي جيمع العديد من اهليئات احملاسبية الوطنية للدول األعضاء فيها، باملعايري احملاسبية املطبقة يف بعض الدول نه يف السنوات األوىل لتأسيس هذه اهليئات الدولية كانت تأخذ إحىت

أصبحت هذه اهليئات متثل مصدرا لصياغة ،لكن مع الزمن .املتقدمة والعريقة يف العمل احملاسيب دون تغيريواحملاسبية ) األسواق املالية( وإعداد املعايري احملاسبية الدولية، وحسب احتياجات أعضائها واهتمامام املالية

سيتناول هذا املبحث التعريف . املعايري الصادرة عنها إلزام الدول بتطبيق هلذه اهليئات سلطةدون أن تكون .ذه اهليئات مبادئ املعايري وجتارب الدول يف تطبيقها

لقد تعاملت اهليئات الدولية املصدرة ملعايري احملاسبية الدولية طويال مع موضوع األدوات املالية ، مثل ، IASCقامت 1989، إال أنه يف بداية عام IAS 25سندات للشركات عن طريق املعيار األسهم وال

مبحاولة وضع قاعدة شاملة تغطي موضوعات االعتراف أي اعتبارها أداة مالية من طرف الكيان االقتصادي ما هي طريقة تقييمها وكذا العرض أي كيف تظهر يف امليزانية ،أوال،ومن مث القياس أي بعد االعتراف ا

ومت 1994يف E 48و 1991يف E40وقد مت مناقشة مسوديت ف. وأخريا اإلفصاح عنها يف املالحقوالذي حدد متطلبات العرض واإلفصاح، أما االعتراف والقياس فقد 1995سنة 32إصدار بذلك املعيار

39ومت إصدار املعيار 1998يف منتصف E62ملداوالت عن طريق إصدار املسودة قم إخضاعها ملزيد من امت التطرق إىل األدوات املالية فقد وعليه، ). 1/1/2007(يف اية نفس السنة والتطبيق كان مع بداية سيب العرض، املعيار احملا 32IASاملعيار احملاسيب الدويل ( حماسبيا بالغرض والتفصيل من خالل كل من

والذي اإلفصاح IFRS 7 لإلبالغ املايلاملعيار احملاسيب ، التسجيل احملاسيب والتقييم IAS 39الدويل الذي صدر يف IFRS 9، ومؤخرا املعيار احملاسيب للتقارير املالية 2007دخل حيز التطبيق الفعلي يف

ات، كما مت إصدار سنو 3تدرجييا خالل 39إىل تعويضه باملعيار IASBحيث دف 09/2010والذي جرى 2011قياسات القيمة العادلة يف ماي IFRS 1 13مؤخرا املعيار الدويل اإلبالغ املايل

).1/1/2013(تطبيقه يف الدول األوربية يف

1 Andrew Watchman, Information financière international, pleins feux sur les IFRS, l’IASB publie une

nouvelle norme sur l’évaluation à la juste valeur et les informations a fournir, bureau mondial des IFRS,

Delloite, Mai 211, p2.

املالية األدوات ملوضوع املعاجلة) IAS /IFRS( الدولية احملاسبة معايري: الثاين احملور

19

(IAS/IFRS) املعايري الدولية للمحاسبية والتقارير املالية ونشر اهليئات القائمة على إصدار.1

موضوعة ومتبناة من طرف (IAS/IFRS)للمحاسبية والتقارير املاليةاملعايري الدولية (IASB/IASC) (International Accounting Standards Committee/

International Accounting Standards Board) لكن يف بادئ األمر كانت هناك فقط ،

IASC)( إثر اتفاق بني اجلمعيات ، 29/6/1973بتاريخ وهي عبارة عن هيئة خاصة مستقلة أنشأت ،يرلنداإ بريطانيا، ا،هوالند ،مكسيكو ،اليابان، أملانيا، فرنسا، كندا ،استراليا(واملعاهد املهنية الرائدة يف

1 :ودف اللجنة إىل. )األمريكيةالواليات املتحدة

.إعداد معايري حماسبية مقبولة على الصعيد الدويل وترقية استعماهلا -

.على توفيق وتوحيد القواعد احملاسبية وتقدمي التقارير املالية على املستوى الدويلالعمل - IASCFأسيس هيئة تعرف إعادة هيكلة جلنة املعايري والنظام األساسي هلا ومت ت تمت ،2001يف عام و

(International Accounting Standards Committee Foundation). تتكون هذه- -IASB(جملس معايري احملاسبة الدولية ،(les trustees)اللجنة التنفيذية األخرية من

International Accounting Standards Board( جلنة التفسري(IFRIC

International Financial Reporting Interpretations Committee(، اللجنةواليت سيتم التفصيل فيها يف ).SAC Standars Advisory Council)التوحيد االستشارية للضبط و

:ما يلي

(les trustees)اللجنة التنفيذية .1.1

:إداري يعملون على 19تتكون اللجنة التنفيذية من

.ضمان التمويل الالزم للهيئة -

.IASCFعرض التقرير السنوي لنشاطات -

.IASCF هيئاتتقدمي أمساء أعضاء -

1 -Othmen Ihaddadene ,Cours SCF,IAS/IFRS, ECOLE SUPERIEURE DE COMMERCE, Magister, Promotion

2008/2009.

املالية األدوات ملوضوع املعاجلة) IAS /IFRS( الدولية احملاسبة معايري: الثاين احملور

20

.IASCFامتحان استراجتية -

IASB- -International Accounting Standards(جملس معايري احملاسبة الدولية .2.1

Board(

، ويقع (IFRS)مكلف بإعداد املعايري احملاسبية وتبىن املعايري الدولية للتقارير املالية عضو 14يتكون من : كما يقوم مبا يلي معايري احملاسبة الدولية بدال من جلنة املعايري على عاتقه مسؤولية تطوير

.حتديد برنامج عمل اهليئة وتشكيل أفواج العمل -

.إعداد النصوص ومتابعة تقدم األعمال -

.التعليق على املشاريع املكلفة ا وعن تبين املعايري -

IFRIC International Financial Reporting Interpretations)جلنة التفسري.3.1

Committee(

، مكونة من SIC ((Standards Interpretations Comittee)(كانت سابقا تعرف ب .تفسري حمتوى املعايري اليت تصدر من جملس املعايري الدولية للمحاسبةعضو مكلفني أساسا ب 12

)Standars Advisory Council ( SAC)(التوحيد اللجنة االستشارية للضبط و.1. 4

املشاركة يف إجراءات تطبيق املعايري الدولية للمحاسبة للبلدان املعنية وكذلك ترشيد وتقدمي مكلفة مبهمة .التوصيات للجنة التنفيذية حول أولويات الضبط والتوحيد، وعند االقتضاء جملس املتابعة

مسرية تبين املعايري. 5.1

األطراف املعنية وميكن توضيح خيضع إعداد معيار معني إلجراء صارم يرتكز على التشاور مع مجيع :خمتلف املراحل األساسية إلعداد أو تعديل معيار معني من املعايري الدولية للمحاسبة كما يلي

املالية األدوات ملوضوع املعاجلة) IAS /IFRS( الدولية احملاسبة معايري: الثاين احملور

21

حتديد املوضوع

دراسة ومقارنة التطبيقات الوطنية

اللجنة االستشارية للضبط والتوحيدستشارة ا

.نشر وثيقة النقاش بغية التحاور و طرح االنشغاالت حوهلا

.نشر مشروع املعيار أو مراجعة معيار من أجل التحاور مع مجيع اهليآت العضوة ومساع تعليقاا

حتليل االنشغاالت املسجلة على املعيار

إقرار املعيار

نشر املعيار ائيا

,Gualino L’essentiel des normes comptables internationales IAS/IFRSStephan Brun ,: املصدر

éditeur, Paris, 2006, p : 27.

IAS32 املعيار احملاسيب الدويل العرض وفق:األدوات املالية . 2

:ما يلي ويتضمن هذا املعيار

:هدف املعيار. 1.2

يهدف هذا املعيار إىل تدعيم فهم مستخدمي البيانات املالية فيما يتعلق بأمهية األدوات املالية سواء .أدائها، وكذلك تدفقاا النقديةكانت ظاهرة بالبيانات املالية أو خارجها بالنسبة للوضع املايل للمنشأة أو

كما يقدم املعيار توصيفات ملتطلبات عرض األدوات املالية الظاهرة بامليزانية أو خارجها، كما يعاجل املعيار كيفية تبويب األدوات املالية إىل مطلوبات وحقوق ملكية وتبويب ما يتعلق ا من فوائد وكذلك

.قاصة بني املوجودات املالية واملطلوبات املاليةتوضيح األحوال اليت جيب فيها عمل م

املالية األدوات ملوضوع املعاجلة) IAS /IFRS( الدولية احملاسبة معايري: الثاين احملور

22

:نطاق املعيار .2.2

يطبق هذا املعيار عند العرض واإلفصاح عن املعلومات املتعلقة بكافة األدوات املالية سواء كانت مثبتة :أو غري مثبتة يف الدفاتر وذلك فيما عدا

.احملاسيب الدويل السابع والعشروناحلصص يف الشركات التابعة كما هو موضح يف املعيار - .احلصص يف الشركات الزميلة، عرفت يف املعيار الثامن والعشرون - .احلصص يف املشروعات املشتركة، عرفت يف املعيار الواحد والثالثون - .املطلوبات الناجتة عن املزايا املتعلقة بكافة خطط تقاعد العاملني، عرفت يف املعيار التاسع عشر - .ت الناجتة عن العقود التأمينيةااللتزاما -

:مواضيع املعيار. 3.2

:7يعاجل املعيار بالعرض والتفصيل املواضيع اآلتية، باإلضافة إىل اإلفصاح الذي مت نقله إىل املعيار 1.التفرقة بني األدوات املالية وحقوق امللكية -يف احلاالت ة شراء تلك األسهمدإعابإمكان املؤسسة املصدرة ألسهم ، وفقا للمعيار :األسهم الذاتية -

التالية، حالة ختفيض رأس املال، شراءها من أجل إعادة توزيعها على إطاراا السامية كنوع من اجلزاء ).تنشيط الطلب على أسهمها( والتحفيز، أو من أجل املضاربة

.2األدوات املالية املركبة - والتزام مايل مع التربير عن القيمة الصافية حسب املعيار جيب عمل مقاصة بني أصل مايل: املقاصة -

يوجد حق قانوين ملزم بإجراء هذه املقاصة، وجود نية لدى : للميزانية، وهذا مع توفر الشروط اآلتيةويف القانون .( الكيان بتسوية األصل املايل وااللتزام املايل على أساسي صايف، وأخريا إبرام العقد

).من القانون املدين قانونية املقاصة للمدين 300و 297اجلزائري تكفل املادتني

.تم اإلشارة إلیھا سابقا 1

.إلیھا سابقا تم اإلشارة 2

املالية األدوات ملوضوع املعاجلة) IAS /IFRS( الدولية احملاسبة معايري: الثاين احملور

23

حيث ينص املعيار على أن املكاسب واخلسائر : التقرير عن الفوائد واملكاسب واخلسائر والتوزيعات -على األدوات املالية جيب أن تسجل يف قائمة الدخل يف ما خيص االلتزامات املالية، ويف األموال اخلاصة

.يةيف ما يتعلق أداة حق ملك

IAS39االعتراف والقياس وفق املعيار : األدوات املالية .3 :ويتضمن هذا املعيار ما يلي

:هدف ونطاق املعيار. 1.3

هدف هذا املعيار حتديد مبادئ االعتراف باملعلومات اخلاصة باألدوات املالية يف البيانات املالية ملنشآت .األعمال وقياسها واإلفصاح عنها

:جيب على املؤسسات أن تطبق هذا املعيار على مجيع األدوات املالية فيما عداكما

احلصص يف الشركات التابعة أو الزميلة واملشاريع املشتركة اليت تتم حماسبتها وفق املعيار الدويل السابع .والعشرون

احلقوق وااللتزامات مبوجب عقود اإلجيار اليت ينطبق عليها املعيار السابع عشر. موجودات ومطلوبات أصحاب العمل مبوجب خطط منافع املوظفني اليت يطبق عليها املعيار التاسع

.عشر احلقوق وااللتزامات مبوجب عقود التأمني كما هي معرفة يف الفقرة الثالثة من املعيار الثاين والثالثون. ك اخليارات والضمانات أدوات حقوق امللكية الصادرة من قبل املؤسسة املقدمة للتقارير مبا يف ذل

.واألدوات املالية األخرى املصنفة كحقوق مسامهني للمؤسسة املقدمة للتقارير لك خطابات االعتماد اليت تنص على إجراء دفعات ما مل يقم املدين ذعقود الضمانات املالية مبا يف

.بالدفع عند االستحقاق عقود العوض احملتمل يف عملية دمج املؤسسات. 1(.ليت تتطلب الدفع بناء على املتغريات اجلوية أو اجليولوجية أو املتغريات الطبيعية األخرىالعقود ا(

1 : www.IASB. Org/ias39. Consulté le 11/01/2015 à 15 : 00.

املالية األدوات ملوضوع املعاجلة) IAS /IFRS( الدولية احملاسبة معايري: الثاين احملور

24

:مواضيع املعيار. 2.3 :يعاجل املعيار املواضيع االتية

.كيفية االعتراف باألصل وااللتزام املايل ألول مرة يف امليزانية - .املايلكيفية إلغاء االعتراف باألصل أو االلتزام - .تصنيف ، إعادة التصنيف، وقياس األصول وااللتزامات املالية -

تعترب عملية االعتراف باألدوات املالية بأا العمليات املتعلقة باإلقرار باألداة املالية وإثباا يف

أي حسب نية السجالت وإظهارها يف القوائم املالية وذلك من خالل إتباع إستراتيجية خاصة يف تصنيفها املؤسسة من اقتنائها، ويف هذا الصدد بني املعيار التاسع والثالثون الكيفية اليت جيب إتباعها يف عملية االعتراف

.باألدوات املالية وإظهارها يف القوائم املاليةدية أما قياس األدوات املالية فهو املرحلة اليت تلي مرحلة االعتراف ا، وهو عملية حتديد قيم نق

لألدوات املالية اليت تظهر يف القوائم املالية، وختتلف عملية القياس حسب حالة القياس وفئة االستثمار اليت تصنف ضمنها األداة املالية، ويف هذا الصدد جند هناك تقييم أويل لألداة املالية وتقييم الحق أو ائي لألداة

)1(.املالية

)IFRS7(اإلفصاح : األدوات املالية .4

، IFRS7إىل املعيار الدويل للتقارير املالية IAS32لقد مت نقل اإلفصاح من املعيار الدويل يتطلب هذا املعيار تقدمي إفصاحات يف البيانات املالية حول أمهية األدوات املالية بالنسبة للمركز املايل و

للمؤسسة وكذلك أدائها املايل وذلك بإدراج معظم اإلفصاحات اليت كانت مطلوبة من قبل معيار احملاسبة ر،كما يتطلب إفصاحات عن معلومات اليت مت إلغاءها من ذلك املعيار بصدور هذا املعيا IAS32الدويل

:نوعية وكمية حول التعرض للمخاطر الناشئة عن األدوات املالية وذلك ب

.اطر السوقخماحلد األدىن لإلفصاحات حول خماطر االئتمان والسيولة و - .إفصاحات تصف أهداف اإلدارة وسياساا وعملياا إلدارة هذه املخاطر -

1 : www.IASB. Org/ias39 consulté le 13/02/2013 à 14 : 30.

املالية األدوات ملوضوع املعاجلة) IAS /IFRS( الدولية احملاسبة معايري: الثاين احملور

25

:إفصاحات كمية تقدم -تكون فيه املؤسسة معرضة للمخاطر استنادا إىل املعلومات املقدمة داخليا إىل اإلدارة الرئيسية املدى الذي -

.يف املؤسسة .إفصاحات حول استخدام املؤسسة لألدوات املالية وتعرضات املخاطر اليت تتسبب فيها هذه األدوات -

:يهدف هذا املعيار إىل :هدف املعيار. 1.4

مطالبة املنشآت أن تقدم يف بياناا املالية إفصاحات متكن مستخدمي البيانات املالية للمؤسسة من تقدمي )1(:ما يلي

.أمهية األدوات املالية بالنسبة للمركز املايل للمؤسسة - .طبيعة ومدى املخاطر اليت تنشأ من األدوات املالية اليت تعرضت هلا املؤسسة من خالل الفترة - .طبيعة ومدى املخاطر املعرضة هلا املؤسسة يف اية الفترة - .كيف تقوم املؤسسة بإدارة هذه املخاطر -

:دخل يف نطاق هذا املعياري:نطاق املعيار. 2.4

.طبق على كافة املنشآت وكافة أنواع األدوات املاليةي -

. IAS39عقود شراء وبيع وبنود غري مالية تدخل ضمن نطاق املعيار -

كافة املشتقات املربوطة باملصاحل يف الشركات التابعة والشركات الزميلة واملشاريع املشتركة باستثناء - .املشتقات اليت تليب أداة حقوق ملكية

:ويستثىن من نطاق هذا املعيار

.املصاحل يف الشركات التابعة والزميلة واملشاريع املشتركة - .خطط منافع املوظفنيحقوق والتزامات املوظفني الناشئة عن -

1 : www.focus. IFRS/ ifrs7 consulté le 25/02/2015 à 17:00.

املالية األدوات ملوضوع املعاجلة) IAS /IFRS( الدولية احملاسبة معايري: الثاين احملور

26

.عقود التأمني - .األدوات املالية والعقود وااللتزامات مبوجب عمليات التسديد على أساس األسهم -املشتقات املربوطة باملصاحل يف الشركات التابعة والزميلة واملشاريع املشتركة اليت تليب تعريف أداة امللكية -

)IAS32 .)1حسب املعيار

IFRS9 وفق :األدوات املالية .5

من قبل جملس املعايري الدولية، ليكون بديال ألكثر 9مت إصدار املعيار الدويل إلعداد التقارير املالية رقم :ثالث متطلبات جديدة هي 9عيار رقم، حيث يعرض امل39املعايري جدال وهو املعيار احملاسيب الدويل رقم

.اللتزامات املاليةاتصنيف وقياس األدوات املالية و - .اخنفاض قيمة األصول املالية املقاسة بالتكلفة - .التحوط احلاسيب -

، األدوات املالية يتم قياسها 5.1.1 رقم وفق هذا املعيار وخاصة الفقرةويف ما يتعلق بالقياس، و مبدئيا بالقيمة العادلة منقوصا منها تكاليف العملية، سوى يف بعض احلاالت اخلاصة اليت تتطلب طرق قياس

، ويقصد 4.1.1ومت التطرق له يف الفقرة رقم : القياس الالحق لألدوات املاليةأما .غري القيمة العادلةأخرى بالقياس الالحق أنه يف الوقت الذي طبقت فيه إدارة املؤسسة هذا املعيار، كان للمؤسسة أصول مالية معترف

الذي كان مطبقا 39اسيب الدويل رقم ا ومصنفة على أسس ومبادئ اعتراف وقياس سابقة وفقا للمعيار احمل .من قبل

حيث طرق من إىل قسمني 39حيث يقسم هذا املعيار مجيع األصول املالية اليت عاجلها املعيار الدويل رقم :القياس، انطالقا من كوا مصنفة ومعترف ا من قبل وقت هذا التقسيم

.أصول مالية مقاسة بالتكلفة املهتلكة - .بالقيمة العادلة أصول مالية مقاسة -

األصول املالية واملتمثلة يف األدوات املالية املتاحة للبيع واحملتفظ ا حىت تاريخ االستحقاق غري معنيان )1(.39على عكس املعيار رقم IFRS 9باملقصود من األدوات املالية حسب املعيار

1 : www.FOCUS .IFRS/ifrs7 consulté le 25/02/2015 à 15:00.

املالية األدوات ملوضوع املعاجلة) IAS /IFRS( الدولية احملاسبة معايري: الثاين احملور

27

IFRS13 قياسات القيمة العادلة : األدوات املالية .6

هذا املعيار التوجه احلديث لس معايري احملاسبة الدولية بتبين أسلوب القيمة العادلة يف قياس جيسد ويعترب هذا املعيار مثرة جهد كل .األصول وااللتزامات بدال من التكلفة التارخيية اليت أظهرت سلبيات كثرية

ة وصعبة وهذا للسببني وقد ختللت مسودات إعداد هذا املعيار مناقشات طويل. FASBو IASBمن 2:اآلتني

إصدار معيار يعرف القيمة العادلة، يعاجل فيه كيف يتم حتديد قيمة األصول IASB، هو عزم السبب األول _ .أو اخلصوم دون التعرض إىل مىت يتم التقييم على أساس القيمة العادلة

هو ظريف كون يتعلق بتزامن النقاشات حول املعيار مع األزمة املالية العاملية وحماولة البعض : السبب الثاين -إيقاف التعامل ا كون حتديد يف االقتصادية املستقرة يكون أسهلن كما ان العديد من اخلرباء يعزي

. أسباب األزمة غلى استخدام القيمة العادلةريف واضح ومفصل للقيمة العادلة، وحتديد إطار واحد ملعايري قياس ويهدف هذا املعيار إىل إعطاء تع

.القيمة العادلة، كما يهدف إىل حتديد متطلبات اإلفصاح املتعلقة مبقياس القيمة العادلةويعرف هذا املعيار القيمة العادلة على أا السعر الذي سيتم استالمه لقاء بيع أصل، أو دفعة لقاء حتويل التزام

.ية منظمة بني متعاملي السوق يف وقت القياسيف عمل :ويتطلب من املؤسسة عند قياس القيمة العادلة أن حتدد العناصر التالية

.األصل أو االلتزام املعين مبوضوع القياس - .تقدمي األساس املالئم للقياس، وهذا فيما خيص األصول غري املالية - .السوق األساسي لألصل أو االلتزام - .مع األخذ بعني االعتبار مدى توفر املعلومات الالزمة يف السوق األساسي التقنيات املالئمة للقياس،تقييم -

:كما يقدم هذا املعيار ثالثة طرق مستعملة يف قياس القيمة العادلة تستعمل هذه الطريقة كل من األسعار واملعلومات املالئمة األخرى الناجتة عن سوق : طريقة السوق

.لذي يشمل أصول والتزامات مشاة أو مماثلة لألصول وااللتزامات حمل القياساملعامالت ا 1: http://www.iasplus.com/en/standards/standard49 consulté le 25/02/20015 à 18 :30.

2 Groupe MAZAR, IFRS13” évaluation de la juste valeur- essentiel de la norme en 40 questions / réponses,

07/2012,p 4.

املالية األدوات ملوضوع املعاجلة) IAS /IFRS( الدولية احملاسبة معايري: الثاين احملور

28

تعكس هذه الطريقة املبلغ املطلوب حاليا الستبدال نفس القدرة اخلدمية لألصل أو :طريقة التكلفة . االلتزام حمل القياس، أو ما تسمى بتكلفة االستبدال احلالية

حتويل املبالغ املستقبلية إىل مبلغ حايل واحد، يعكس وتقوم هذه الطريقة على : طريقة الدخل )1(.التوقعات السوقية احلالية للمبالغ املستقبلية، وهذا باستخدام طريقة االستحداث

1 : www.focus. IFRS/ifrs13 consulté le 02/01/2015à 13 :00.

املالية األدوات ملوضوع املعاجلة) IAS /IFRS( الدولية احملاسبة معايري: الثاين احملور

29

املالية األدوات ملوضوع املعاجلة) IAS /IFRS( الدولية احملاسبة معايري: متارين احملور الثاين

:التمرين األول -

يعترب التقييم وفق القيمة العادلة من بني أهم طرق القياس لألدوات املالية، لكن باملقابل ال تزال العديد املتضمن النظام 07-11من املؤسسات اجلزائرية تعتمد على التقييم بالتكلفة التارخيية يف حني أن القانون

قيم موجودات ومطلوبات املؤسسة، وعليه قم بإعداد جدول احملاسيب املايل اقر مبفهوم القيمة العادلة كأساس لت .يتضمن أهم الفروقات بني القيمة العادلة والتكلفة التارخيية من حيث املالءمة واملوثوقية للمعلومة املالية؟

: التمرين الثاين -

د ذهب العديد أثريت العديد من النقاشات حول القيمة العادلة وكيفية حتديها واعتمادها كأساس للقياس ، وقمن الباحثني واخلرباء االقتصاديني واحملاسبيني إىل اعتبارها أحد أهم أسباب األزمة املالية العاملية للرهون

.وقد نادى البعض منهم إىل ضرورة التخلي عنها 2008العقارية بالواليات املتحدة األمريكية سنة

:املطلوب

الذي يتناول موضوع األدوات املالية االعتراف والقياس وخباصة ما 39ملاذا اعترب معيار احملاسبة الدويل رقم ؟2008تعلق بالقيمة العادلة أحد أسباب ظهور أزمة املالية العاملية سنة

: التمرين الثالث -

:من بني العبارات اآلتية بني الصحيحة واخلاطئة منها مع تصحيح اخلطأ إن وجد

من األسعار واملعلومات املالئمة األخرى الناجتة ة كلالسوق لقياس القيمة العادلطريقة تستعمل -1 .مماثلة لألصول وااللتزامات حمل القياس غريعن سوق املعامالت الذي يشمل أصول والتزامات

الستبدال نفس القدرة اخلدمية مستقبالاملبلغ املطلوب التكلفة لقياس القيمة العادلة طريقة تعكس -2 . لألصل أو االلتزام حمل القياس، أو ما تسمى بتكلفة االستبدال احلالية

حتويل املبالغ املستقبلية إىل مبلغ حايل واحد، يعكس الدخل لقياس القيمة العادلة علىطريقة تقوم -3 .ستحداثالتوقعات السوقية احلالية للمبالغ املستقبلية، وهذا باستخدام طريقة اال

املالية األدوات ملوضوع املعاجلة) IAS /IFRS( الدولية احملاسبة معايري: الثاين احملور

30

املالية األدوات ملوضوع املعاجلة) IAS /IFRS( الدولية احملاسبة معايري :حلول متارين احملور الثاين

الفروقات بني القيمة العادلة والتكلفة التارخيية من حيث املالءمة واملوثوقية للمعلومة : حل التمرين األول - :املالية، نوضحها يف اجلدول املوايل

التكلفة التارخيية العادلةالقيمة البيان ملالءمةا

س معلومات تتعلق بأداء تعكذلك بالنسبة للقرارات املؤسسة و

بيع اإلدارية املتعلقة باقتناء أو األصول وكذلك حتمل الديون

.تسديدهاو

س معلومات تتعلق بأداء املنشأة تعكذلك فقط فيما يتعلق بقرارات اقتناء و

تسديدها،األصول أو حتمل الديون أو بينما تتجاهل تأثريات القرارات املتعلقة باالستمرار يف حيازة األصل أو حتمل

.االلتزامات

املوثوقية

تتطلب حتديد األسعار السوقية ارية من أجل التقرير عن القيم اجلهذا بدوره قد يتطلب الدخول يف و

تقديرات مما قد يؤدي إىل .مشكالت تتعلق باملوثوقية

على القيم املثبتة يف البيانات تعتمد املالية على أسعار املعامالت الفعلية دون اإلشارة إىل البيانات السوقية

.احلالية

: حل التمرين الثاين -

، حيث اعترب العدبد من اخلرباء مل تكن مهنة احملاسبة يف منأى عن تداعيات األزمة املالية العاملية سبب األزمة املالية العاملية 39االقتصادين القيمة العادلة واليت تضمن مفهومها املعيار الدويل للمحاسبة رقم

ويدعمون توجههم هذا، كون تطبيق املعيار ساهم يف تضخيم غري مربر لقيم العقار ومن مث يف 2008سنة ن بنوك االستثمار وما ترتب عليه يف تضخيم قيم السندات العقارية واليت قيم القروض العقارية املمنوحة م

، وباملقابل فقد LEMANS BROTHERSأدت إىل حدوث أول حلقات ايار األزمة بايار بنك واجهت املنظمات احملاسبية هذه االامات بالدفاع عن مبدأ القيمة العادلة كونه كشف األزمة، وبرروا

نوك االستثمارية واليت كانت مبنأى عن الرقابة هي من أساءت استخدام منهج القيمة العادلة، موقفهم بأن الب

املالية األدوات ملوضوع املعاجلة) IAS /IFRS( الدولية احملاسبة معايري: الثاين احملور

31

وبناء على ذلك نادوا إىل تبين منهج وسطي يقضي باستخدام أسلوب خصم التدفقات النقدية يف تقدير القيمة املفاوضات ومن هنا انطلقت مجلة من. العادلة لألصول غري السائلة وذلك عوضا عن أسلوب السوق

يف 13والنقاشات بني اهليئات املنمطة للمعايري احملاسبية متخضت عنها إصدار املعيار الدويل لإلبالغ املايل رقم . والذي حيدد بالتفصيل كبفية حتديد واستخدام القيمة العادلة 2011ماي

: حل التمرين الثالث -عار واملعلومات املالئمة األخرى الناجتة عن من األس السوق لقياس القيمة العادلة كلطريقة تستعمل -1

)خطأ( .مماثلة لألصول وااللتزامات حمل القياس غريسوق املعامالت الذي يشمل أصول والتزامات من األسعار واملعلومات املالئمة األخرى السوق لقياس القيمة العادلة كلطريقة تستعمل حيث،

.لألصول وااللتزامات حمل القياس مماثلةالناجتة عن سوق املعامالت الذي يشمل أصول والتزامات

الستبدال نفس القدرة اخلدمية مستقبالاملبلغ املطلوب التكلفة لقياس القيمة العادلة طريقة تعكس -2 )خطأ( .ستبدال احلاليةتسمى بتكلفة اال لألصل أو االلتزام حمل القياس، أو ما

الستبدال نفس القدرة اخلدمية حاليا املبلغ املطلوبالتكلفة لقياس القيمة العادلة طريقة تعكس حيث، .ستبدال احلاليةلألصل أو االلتزام حمل القياس، أو ما تسمى بتكلفة اال

حتويل املبالغ املستقبلية إىل مبلغ حايل واحد، يعكس الدخل لقياس القيمة العادلة علىتقوم طريقة

)صحيح(. التوقعات السوقية احلالية للمبالغ املستقبلية، وهذا باستخدام طريقة االستحداث

املالية األدوات ملوضوع املعاجلة) IAS /IFRS( الدولية احملاسبة معايري: الثاين احملور

19

SCFحماسبة األصول املالية وفق :لثالثااحملور ) IAS/IFRS( و

تصنيف األصول املالية وفقSCF و )IAS/IFRS (.

األويل والالحق لألصول املالية قياسال.

املعاجلة احملاسبية لألصول املالية وفق النظام احملاسيب املايل.

القيمةاملعاجلة احملاسبية إلعادة التصنيف واختبارات تدين.

لثمتارين وحلول احملور الثا.

IAS/IFRS و SCF حسب املالية األصول حماسبة: الثالث احملور

33

IAS/IFRS و SCF حماسبة األصول املالية حسب: احملور الثالثحتدد املعاجلة احملاسبية لألصول املالية انطالقا من حتديد صنف األداة املالية ومن مث يصبح باإلمكان

حتديد طريقة قياسها يف بداية واية الدورة واليت ختتلف من صنف إىل اخر ، وما حيدد صنف األداة املالية عادة تصنيف وقياس األصول إهي نية املؤسسة من اقتناءا ، ويف ما يلي تفصيل لكل ما يتعلق بتصنيف و

.املالية ومن مث املعاجلة احملاسبية وفق النظام احملاسيب املايل

والتقارير املالية لمحاسبةالدولية ل عايرياملوفق النظام احملاسيب املايل واملالية صولاألتصنيف .1أن هناك اختالف يف إال الدوليةبالرغم من أن النظام احملاسيب املايل استوحى مبادئه من املعايري

وفيما يلي عرض لتصنيف األدوات املالية وفق مع ما جاء يف املعايري الدولية للمحاسبة تصنيفه لألدوات املالية .النظام احملاسيب املايل واملعايري الدولية

التصنيف وفق النظام احملاسيب املايل . 1.1

.احملاسيب املايل، تصنيف امليزانية وتصنيف مدونة احلساباتمنيز بني تصنيفني حسب النظام املالية حسب امليزانية صولتصنيف األ .1.1.1

صول واخلصوم يف امليزانية ف امليزانية عناصر األصول واخلصوم بصفة منفصلة حيث منيز يف عرض األنتص .بني عناصر جارية وعناصر غري جارية

تشمل العناصر غري اجلارية األصول املالية اليت حتتفظ ا ): غري املتداولة(العناصر غري اجلارية -شهرا ابتداء من تاريخ إقفال ) 12(املؤسسة لفترة متوسطة أو طويلة األجل أي لفترة تفوق اثنا عشر

د اكتساا إىل أربعة أنواع صول املالية غري اجلارية وفقا ملنفعتها و األسباب السائدة عنوتصنف األ .الدورة :هي

الذمم(سندات املسامهة واحلسابات املدينة :( وهي السندات اليت يعترب امتالكها الدائم تفيدا لنشاط للمؤسسة ألا تسمح هلا مبمارسة النفوذ أو

:ويندرج ضمن هذا النوعاملؤسسة اليت أصدرت تلك السندات السيطرة على الشركات التابعةاملسامهات يف. املسامهات يف املؤسسات املشاركة.

IAS/IFRS و SCF حسب املالية األصول حماسبة: الثالث احملور

34

املسامهات يف املؤسسات املشتركة. السندات املثبتة لنشاط احملفظة : وهي السندات احملتفظ ا من طرف املؤسسة بغرض حتقيق مردودية مرضية يف املدى الطويل ولكن

)1(.داتدون أن تتدخل يف تسيري املؤسسة اليت أصدرت هذه السن سندات مثبتة أخرى:

طويلة األجل واليت تكون ) كالسندات(أو توظيفات ) كاألسهم(وتتمثل يف حصص رأس املال املؤسسة قادرة على االحتفاظ ا حىت تاريخ االستحقاق ولديها النية أو أا ملزمة باالحتفاظ ا حىت تاريخ

.استحقاقها ا املؤسسةالقروض واحلسابات املدينةاليت أنشأ:

وهي اليت ال تنوي املؤسسة أو ليس هلا القدرة على بيعها يف األجل القصري مثل القروض اليت متنحها لفترة تفوق اثنا عشر شهرا، الودائع والكفاالت املدفوعة للغري واليت تستحق ) أفرد أو مؤسسات(املؤسسة للغري

.املماثلة) الذمم(وق لدى العمالء وغريها من احلقوقبعد أكثر من اثنا عشر شهر، احلق وتشمل األصول املالية اليت حتتفظ ا املؤسسة لفترة قصرية تقل عن ): املتداولة(العناصر اجلارية -

القيم ، قصرية األجل كالعمالء) احلقوق(الذمم :تاريخ إقفال الدورة، ومن أمثلة ذلك اثنا عشر شهرا مناألسهم والسندات املكتسبة بغرض إعادة بيعها يف فترات قصرية لتحقيق األرباح من (املنقولة للتوظيف

باإلضافة إىل النقدية ...) اخليارات، املبادالت(األدوات املالية املشتقة ). الفرق بني سعر البيع وسعر الشراء ...).الصندوق، البنك(

: املالية حسب مدونة احلسابات األصول تصنيف . 2.1.1ويكون هذا التصنيف ألغراض املعاجلة احملاسبية حيث تصنف األصول املالية ألغراض املعاجلة احملاسبية

.األولية والالحقة إىل أربعة أصناف، وهو تصنيف يتماشى مع تصنيف معايري احملاسبة الدولية

1: le Code comptable, Berti Editions, 2010 /2011, P :92-98.

IAS/IFRS و SCF حسب املالية األصول حماسبة: الثالث احملور

35

السعرية قصرية األجل أو أصول مالية مت اقتناؤها من طرف املؤسسة دف حتقيق األرباح من التقلبات -سندات ( 509ماعدا 50قيم منقولة للتوظيف تسجل يف حساب :ومن أمثلتها حتقيق هامش التعاملاألدوات املالية املشتقة ما مل تكن ).503، سندات خمولة حلق امللكية يف حساب 506التوظيف يف حساب

...).بنكالصندوق، ال(النقدية .52موجهة ألغراض التغطية وتسجل يف حساب أصول مالية غري مشتقة هلا دفعات ثابتة أو قابلة للتحديد، وهلا تاريخ استحقاق حمدد، ولدى املؤسسة -

باستثناء األصول املالية املصنفة ضمن األنواع النية الصرحية والقدرة على االحتفاظ ا حىت تاريخ استحقاقها .ألصول املالية املصنفة كأصول متاحة للبيع .غراض املتاجرةاألصول املالية املصنفة كأصول حمتفظ ا أل:التالية

فحسب مدونة احلسابات يسجل هذا النوع من .اليت أصدرا املؤسسة) احلسابات املدينة(القروض والذمم .السندات اليت متثل حق الدين 272األصول يف حساب

شتقة هلا دفعات ثابتة أو قابلة للتحديد وهي أصول مالية غري م القروض والذمم اليت أصدرا املؤسسة، -األصول املصنفة :يف سوق نشط، باستثناء األصول املالية املصنفة ضمن األنواع التالية) متداولة(وغري مقيدة

ديون الزبائن :ومن أمثلة هذا النوع.األصول املصنفة كأصول متاحة للبيع، كأصول حمتفظ ا ألغراض املتاجرةالقروض املمنوحة من طرف املؤسسة كالقروض ، 41تغالل اليت تسجل يف حساب وغريها من ديون االس

الودائع والكفاالت املدفوعة للغري ، 274املمنوحة للعمال أو املؤسسات األخرى واليت تسجل يف حساب )1( .275واليت تسجل يف حساب

األصول املالية غري املصنفة ضمن األصول املالية غري املشتقة اليت مت تعينها كأصول متاحة للبيع أو -املثبتة التابعة لنشطة احملفظة واليت تسجل يف ) األدوات(السندات :ومن أمثلة هذا النوع.األنواع السابقة

السندات املثبتة األخرى ، 271االستثمارات طوية األجل يف األسهم واليت تسجل يف حساب ، 273حساب .غري التابعة ألنشطة احملفظة

والتقارير املاليةلمحاسبة ل الدولية عايرياملوفق األصولف تصني. 2.1

وفقا للمعايري الدولية فإن جوهر األداة املالية هو الذي حيدد كيفية تصنيفها دون النظر إىل شكلها القانوين حبيث تصنف األداة املالية حسب نية وهدف املؤسسة من اقتنائها، لذلك حدد املعيار الدويل رقم

1 :le Code Comptable, op-cit, p99.

IAS/IFRS و SCF حسب املالية األصول حماسبة: الثالث احملور

36

جمموعات من االستثمارات لإلفصاح عن تلك األدوات، وفيما يلي حتليل لطبيعة وأسس تصنيف ثالث) 39( :كل منها

االستثمارات احملتفظ ا حىت تاريخ استحقاقها :اموعة األوىل.1.2.1

تتمثل األدوات املالية اليت مت تصنيفها يف هذه اموعة يف االستثمارات اليت تتوافر إلدارة الوحدة قتصادية يف تاريخ الشراء النية الصادقة والقدرة األكيدة على االحتفاظ ا حىت حلول تاريخ استحقاقها، أما اال

إذا توقعت الوحدة االقتصادية بيع هذه االستثمارات اسبب ما مثل التغري يف أسعار الفائدة، أو سعر العملة تصنيف هذه االستثمارات يف نوع أخر وليس األجنبية، أو احلاجة للسيولة أو أية أسباب متويلية فعليها

استثمارات حمتفظ ا حىت تاريخ استحقاقها، وتتمثل تلك االستثمارات بشكل رئيسي يف أوراق الدين )1().السندات(

اليت ال ) األسهم(حيث أن هلا تاريخ استحقاق ثابت وقيمة ثابتة، خالفا لالستثمار يف أدوات امللكية حقاق ثابت، ويستثىن من ذلك بعض األسهم املمتازة اليت يكون هلا تاريخ استحقاق معني يوجد هلا تاريخ است

. وقيمة ثابتة، حيث أن قيمتها ميكن أن تتغري عند البيع حسب سعرها يف السوق

االستثمارات املالية احملتفظ ا لغرض املتاجرة: اموعة الثانية. 2.2.1

يف هذه اموعة يف األدوات املالية اليت تقتنيها الوحدة االقتصادية تتمثل األدوات اليت مت تصنيفها حبيث يتم بيعها ) من خالل التقلبات قصرية األجل يف أسعارها السوقية(بغرض حتقيق األرباح يف املدى القصري

فور ارتفاع أسعارها يف السوق، وتصنف هذه األدوات على أا حمتفظ ا للمتاجرة بغض النظر عن سببوتتمثل بشكل رئيسي يف األدوات املالية اخلاصة الدين وحقوق امللكية والقروض والذمم املدينة .امتالكها

.املستحوذ عليها بواسطة الوحدة االقتصادية بنية حتقيق ربح يف املدى القصري

، مذكرة مقدمة ضمن متطلبات نيل أثر تطبيق حماسبة القيمة العادلة لألدوات املالية على عوائد األسهمخالد عبد الرمحن يونس، : 1

.43:، ص2011شهادة املاجستري، ختصص حماسبة ومتويل، اجلامعة اإلسالمية، غزة،

IAS/IFRS و SCF حسب املالية األصول حماسبة: الثالث احملور

37

االستثمارات املالية املتوفرة للبيع:اموعة الثالثة. 3.2.1

يت مت تصنيفها يف هذه اموعة يف األدوات املالية اليت حيتفظ ا لفترة غري تتمثل األدوات املالية ال حمددة، فهي ليست حمتفظ ا للمتاجرة أو لتاريخ استحقاقها، ويقصد ا األدوات املالية اليت أن تبيعها الوحدة

.االقتصادية يف أي وقت وحتقق عائدا ا أو ترغب ببيعها عند احلاجة

ت املالية على أا متاجرة أو أا متاحة للبيع بناء على رغبة ونية اإلدارة، فإذا كان وتصنف األدوا مدير احملفظة خموال ببيع أو شراء األوراق املالية ملعادلة أو موازنة املخاطر يف احملفظة ولكن ال توجد نية

األوراق املالية عندئذ تصنف على للمتاجرة وال توجد ممارسة سابقة للبيع لتحقيق الربح يف املدى القصري، فإن أا متوفرة للبيع، أما إذا كان مدير احملفظة ينشط يف بيع شراء األوراق املالية يف احملفظة تصنف على أا حمتفظ

. ا للمتاجرة

املالية صولإعادة تصنيف األ. 3.1

األدوات املالية إذا حدث تغيري يف النية لقد أجازت معايري احملاسبة الدولية للمنشأة إعادة تصنيف أو يف القدرة على االحتفاظ باألدوات املالية، ولكن ضمن قدرة حمدودة وفيما يلي عرض لكيفية إعادة تصنيف

.األدوات املالية

إعادة تصنيف من فئة حمتفظ ا حىت تاريخ استحقاقها إىل فئة غرض املتاجرة .1.3.1غرض (إىل فئة ) احملتفظ ا حىت تاريخ استحقاقها(يل استثماراا من فئة عندما تقرر اإلدارة حتو يعاد قياس األداة املالية بالقيمة العادلة، ويرحل الفرق بني القيمة الدفترية املرحلة والقيمة العادلة كربح ) املتاجرة

.أو خسارة يف قائمة الدخل

IAS/IFRS و SCF حسب املالية األصول حماسبة: الثالث احملور

38

إعادة التصنيف من فئة احملتفظ ا حىت تاريخ االستحقاق إىل فئة متاحة للبيع .2.3.1

متاحة (إىل فئة ) احملتفظ ا حىت تاريخ استحقاقها(يف حال إذا قررت اإلدارة حتويل استثماراا من فئة ة الدخل أو يف حقوق يف قائم) ربح أو خسارة(يعاد قياس األداة املالية بالقيمة العادلة، ويرحل الفرق ) للبيع

.امللكية حسب اختيار الوحدة االقتصادية

إعادة التصنيف من فئة املتاحة للبيع إىل فئة احملفظ ا حىت تاريخ االستحقاق .3.3.1حمتفظ ا حىت تاريخ (إىل فئة ) متاحة للبيع(قد تقرر الوحدة االقتصادية حتويل استثماراا من فئة

هذه احلالة يكون من املناسب للوحدة االقتصادية ترحيل األصل املايل بالتكلفة حيث يف مثل ) استحقاقهااملهتلكة بدال من القيمة العادلة، حبيث يصبح املبلغ املرحل للقيمة العادلة لألصل املايل هو تكلفته املهتلكة

.اجلديدة

إعادة التصنيف من فئة املتاح للبيع إىل فئة غرض املتاجرة .4.3.1يتعلق بالتحويل من فئة االستثمارات املتاحة للبيع إىل فئة االستثمارات ألغراض املتاجرة فيكون فيما

ذلك عندما تتوفر أدلة على قيام الوحدة االقتصادية مبمارسة سلوك جتاري يدل داللة قوية على أن االستثمار يف حال اختيار ( حقوق امللكية املعين سوف يتم االجتار فيه على املدى القصري، وتسجل الفروق املدرجة يف

.يف قائمة الدخل) الوحدة االقتصادية إدراج هذه الفروق من قبل صمن حقوق امللكية وليس قائمة الدخل

إعادة التصنيف من فئة غرض املتاجرة إىل فئة متاح للبيع. 5.3.1لطبيعتها واهلدف من اقتنائها ال يسمح بتحويل االستثمارات من فئة املتاجرة إىل أي فئة أخرى نظرا

وقد استمرت هذه القيود على موضوع السماح بالتحويل إىل أن حدثت األزمة العاملية األخرية، مما استدعى حيث مسح بالتعديل االستثنائي على 2010-08-13بتاريخ " 39"اجراء تغيري على املعيار الدويل رقم

حققة يف بند احتياطات يف حقوق املسامهني وليس قائمة الدخل، املعيار على أن يتم معاجلة اخلسائر غري املتوقد بدأ ، وذلك للتخفيف قدر اإلمكان من اآلثار السلبية لتراجع تقييم األصول النامجة عن األزمة املالية العاملية

. 2009-07- 01سريان هذه التعديالت اعتبارا من

IAS/IFRS و SCF حسب املالية األصول حماسبة: الثالث احملور

39

لألصول املاليةالقياس األويل والالحق .2تكون املعاجلة م تقييم األدوات املالية وحتديد سعرها بإتباع طرق خمتلفة بغرض املعاجلة احملاسبية، ويت

سوف يتم التطرق إىل العنصراحملاسبية لألدوات املالية حسب الغرض الذي حيزت من أجله، ومن خالل هذا .هلااملعاجلة احملاسبية طرق تقييم األدوات املالية و

املالية صوللأل ألويلا القياس. 1.2.

األصل باقتناء مباشرة املرتبطة النفقات الشراء مضاف إليها فةكلبت اءها شر عند املالية األدوات تقاس تقاس البيع وعند . مااللتزا أو لألصل الدفتري املبلغ من جزءا التكاليف تلك تصبح حبيث املايل االلتزام أو

صايف بني الفرق املباشرة،ويعامل البيع ومصاريف املدفوعة العموالت منه مطروحا البيع بسعر املالية األداة

.حلسابات التسيري مستقل يف حساب ويظهر استثمارات خسائر أو مكاسب أنه على والتكلفة البيع مثن

املالية صوللأل الالحق القياس .2.2 :كما يلي تقيم الحقاواملالية، األصول تصنيف فئات حسب املالية لألصول الالحق القياس يتحدد

القياس الالحق لألصل فئة تصنيف األصل املايل والفرق حيمل لنتيجة الدورة العادلة القيمة املتاجرة ألغراض ا احملتفظ املالية األصول التدين لقاء أي خمصص منها مطروحاالتكلفة املهتلكة االستحقاق موعد حىت ا احملتفظ املالية األصول

قيمتها يف

لقاء خمصص أي منها وحامطر العادلة القيمة األصول املالية املتاحة للبيعكما يسجل الفرق الناتج عن إعادة التقييم قيمتها يف التدين

104يف حساب رؤوس األموال اخلاصة ح

املالية وفق النظام احملاسيب املايل صولاملعاجلة احملاسبية لأل. .3

ألن تصنيفها ميكن أن سيتم معاجلتها بالتفصيل يف هذا العنصر، مت اختيار صنف السندات كأصول مالية يكون يف شكل األصناف الثالثة املتضمنة يف املعايري الدولية ويف النظام احملاسيب املايل، أي يف شكل سندات

IAS/IFRS و SCF حسب املالية األصول حماسبة: الثالث احملور

40

، أو سندات مسامهة أو سندات أخرى ميكن اعتبارها إما أصول )أصول مالية حمازة بغرض املتاجرة( توظيف امالية متاحة للبيع أو أصول مالية حمتفظا حىت تاريخ استحقاقها وهذا يتوقف على نية املؤسسة من حياز.

)أدوات الدين( السنداتماهية . 1.3

أو شركات كانت سواء املختلفة اجلهات إليها تلجأ قروضا كوا دائنية حقوق السندات متثل يف ا يتعامل اليت األساسية األوراق من السند يعترب و عملياا، لتمويل حكومات وحىت مؤسسات السند مالك فان وذا ، حمددة وبفائدة حمدد وألجل للتداول قابل مستند بانه يعرف كما ، املالية األسواق

وكذلك ، استحقاقه وقت يف االمسية السند قيمة على احلصول يف احلق له أي ، املصدرة للجهة دائنا يعترب

على احلصول يف األولوية حق للسند يكون كما دورية وبصورة حمددة فائدة على احلصول يف احلق له

.االقتصادية الوحدة تصفية عند حقوقه :كما هو الشأن بالنسبة لبقية األوراق املالية إن للسندات خصائص مميزة أمهها :خصائص السندات.2.3

األولوية عن حامل السهم السندات أداة دين وحامله يرتب على الشركة حق دائنيه، ويكون حلامل السند .يف استفاء حقوقه سواء من أرباح الشركة أو من األصول يف حالة اإلفالس

السندات أداة استثمارية ثابتة الدخل ألن حاملها يتقاضى فائدة سنوية ثابتة، بينما يتغري الدخل السنوي .حلامل السهم العادي والسند يف ثبات دخله يشبه السهم املمتاز

جل حيث دائما يصدر السند بأجل حمدد يستحق بتارخيه، ويسجل هذا التاريخ يف عقد حمدودية األ .ويعترب أجل السند عنصرا هاما يف حتديد معدل فائدة السند وكذلك السعر السوقي له. اإلصدار

قابلية السند للتداول وهذه اخلاصية تشبه خاصية تداول السهم إذ تساهم يف توفري سيولة إضافة للسندات )1(.طويلة األجل يف السوق الثانوي

. 108: ، ص2009ى، دار بدایة، عمان، ، الطبعة األولاألسواق المالیة والنقدیةولید صافي، أنس البكري، : 1

IAS/IFRS و SCF حسب املالية األصول حماسبة: الثالث احملور

41

:هناك عدة أنواع للسندات منها:أنواع السندات. 3.3

هي السندات اليت تؤدي إىل استحقاق القيمة بنفس القدر خالل العمر الكلي : سندات املعدل الثابت -السند معرفة أكيدة للسند بغض النظر عن اجتاه األسعار حيث تتم عملية السداد وهذه السندات تعطي حامل

ملبلغ الكوبون الدقيق الذي ال يتغري ومن مث حيدد احلصيلة على االستثمارات

واتساع تقلبات األسعار يف سندات املعدل الثابت تكون نتيجة لـعملية االستحقاق، وبصورة عامة مع االختالفات اليت كلما كان موعد السداد متأخراً كلما كان أكثر تفاعالً يف اجتاه واحد أو يف اجتاه آخر

، ومن مث يتم استخدام سندات املعدل الثابت كوسيلة استثمارية يف حالة إذا مت حتدث يف معدالت السوق .االحتفاظ بالسند حىت وقت االستحقاق، مما يؤكد الربح األكيد حلامل السند

صدار حيث يضع يكون الكوبون يف هذه السندات غري ثابت عند اإل :السندات ذات املعدل املتنوع -املصدر وسيلة حلساب الربح واليت ترتبط مبؤشرات أسواق السندات أو أسواق املال، وميكن أن يقع االختيار على مؤشر اقتصادي مثل التضخم، ويشار إىل هذه السندات على أا سندات ذات مؤشرات وليست سندات

والفترة . ربع سنوية أو نصف سنوية أو سنوية ذات معدل متنوع، وميكن أن يتم دفع املعدالت املتنوعة بصورةاليت متر بني الكوبونني هي فترة املرجعية واإلشارة وميكن حساب الكوبونات يف بداية هذه الفترة أو عند قروض معدل إعادة التحديد أو يف اية هذه الفترة، ويكون ذلك اعتمادا على مؤشر املرجعية وذلك يف حالة

ارتفع مؤشر املرجعية يف فترة اإلشارة فإن الكوبون املستحق إذاصافية، ويف كلتا احلالتني املعدالت املتنوعة الاع يف معدل فسوف يزيد، ومن مث ميكن للسندات ذات املعدل املتنوع أن تكون أداة توفر احلماية ضد االرت

.الفائدة تعترب أكرب مشكلة تواجه حاملي السندات هي التضخم خاصة عندما :السندات اليت حتتوي على مؤشرات -

تكون سندات ذات معدل ثابت ويقلل معدل التضخم من القدرة الشرائية بينما يكون الدخل املستمد من كوبونات السند ثابت، ومن مث جيب تقييم حصيلة السند عن طريق معدله احلقيقي، ويتم حسابه بسهولة من

:التاليةخالل املعادلة )1( .املعدل احلقيقي= معدل التضخم –معدل حصيلة السند

1 : http://www.brooonzyah.net ,consulté le 29/12/12/ à 20 :20.

IAS/IFRS و SCF حسب املالية األصول حماسبة: الثالث احملور

42

هي سندات ال يوجد فيها كوبونات حىت تاريخ االستحقاق ويتم :الكوبونات السندات اخلالية من- .تسديدها بقيمتها احلقيقية ومن مث يتم التعبري عن السعر كنسبة مئوية من القيمة احلقيقية

تصدرها احلكومة عند : سندات حكومية :السندات حسب جهة إصدارها إىل نوعنيميكن تقسيم كما رغبتها يف االقتراض من األفراد أو جهات خمتلفة لتمويل عجز يف ميزانيتها وأكثرها شيوعا أذونات اخلزانة،

تلجأ إليها :سندات تصدرها اهليئات اخلاصة.وتكون هلا قيمة امسية وفائدة معينة وتاريخ استحقاق قصري نسبيانة، وقد تكون هذه السندات مضمونة تصمن الشركات لتمويل مشاريع معينة وتكون مدا طويلة أكثر من س

..ايفاء املؤسسة بالتزاماا

القيمة اليت يصدر ا السند.4.3

سوق يف السائد الفائدة معدل مع السندات فائدة معدل تساوي االمسية عند بالقيمة السند يصدر

أدىن من بقيمة أو أعلى بقيمة السندات إصدار يتم السابقني، املعدلني تساوي عدم حالة ويف.املالية األوارق

.االمسية القيمة إصدار السندات عليها فيطلق السوق يف السائد الفائدة معدل > السندات فائدة معدل يكون فحينما

.إصدار بعالوة

أي اخلصم سندات عليها فيطلق السوق يف السائد الفائدة معدل < السندات فائدة معدل يكون عندما أما

.خبصم سندات إصدار .) العقد يف عليها واملنصوص ،ندالس قسيمة على املدونة القيمة وهي:ةاالمسي القيمة(

املعاجلة احملاسبية للسندات .5.3باعتبارها األكثر تداوال حيث تستعملها ومن خالل هذا العنصر مت التطرق إىل املعاجلة احملاسبية للسندات

واالقتراض، ويف وفيما يلي عرض لكيفية املعاجلة احملاسبية للسندات وفقا ملعايري احملاسبة ضاملؤسسة لإلقرا )1(.والنظام احملاسيب املايل IAS/IFRS الدولية

1 : Pascal Barneto, Pierre Gruson, instruments financiers et IFRS(evaluation et comptabilisation en ias 32, 39

et ifrs 7), dunod, Paris, 2007, P :120.

IAS/IFRS و SCF حسب املالية األصول حماسبة: الثالث احملور

43

)تاجرةبغرض املازة حم(سندات التوظيف قصرية األجل ل املعاجلة احملاسبية 1.5.3

تقوم املؤسسة حبيازة هذا النوع من السندات اليت تدخل ضمن األصول املالية اجلارية عندما يكون لديها فائض يف اخلزينة وتسجل حماسبيا عند حيازا بالقيمة العادلة مضاف إليها مصاريف الوساطة

.صاريف البنكية والرسوم غري القابلة لالسترجاعاملو

ةعند احليازالتسجيل احملاسيب -

سندات خمولة حلق امللكية مدينا، 503/ سندات التوظيف أو ح 506/جيعل حساب ح عند احلياة يف اجلهة 509/ ويقابله يف اجلهة الدائنة حساب النقديات، أما إذا كانت احليازة بأجل فيجعل حساب ح

.الدائنة

:مثال قيمتها امللكية حق خمولة غري سندات )البيع بغرض( قامت مؤسسة بشراء 01/10/2012يف

2000 لالسترجاع قابلة غري ورسوم دج، 8000 قيمتها متنوعة مصاريف وحتملت دج 80000

.الحقا يدفع والباقي الصندوق طريق عن ج60000 دفع مت دج،

:مالحظة

.الشراء مصاريف على فقط يطبق TVA م .ق .ر -

) 6 ( الصنف يف كأعباء، تسجل السندات بيع حالة يف املصاريف - .01/10/2012التسجيل احملاسيب بتاريخ :احلل

البيان دائن مدين 1/10/2012

دائن مدين

506

السندات، قسائم اخلزينة والصندوق/ح

90000

60000 الصندوق / ح 530

املنقولة مستحقات باقية من قيم التوظيف/ ح 509 حيازة سندات توظيف

30000

IAS/IFRS و SCF حسب املالية األصول حماسبة: الثالث احملور

44

:دورةال اية عند احملاسيب التسجيل -

:العادلة قيمتها حسب فورا للتفاوض القابلة التوظيف سندات تقيم السنة اية عند زيادة هناك أن نستنتج ) السوقية القيمة ( العادلة القيمة من أقل )التكلفة ( احملاسبية القيمة كانت إذا-

.")قيمة فائض ( أصوملالية عن التقييم فارق" 765حلساب الدائن اجلانب يف تسجل قيمة نقص هناك نستنتج أن ) السوقية القيمة ( العادلة القيمة من أكرب )التكلفة ( احملاسبية القيمة كانت إذا_

.")قيمة ناقص ( أصول مالية عن التقييم فارق" 665 حلساب الدائن اجلانب يف تسجل قيمة :مثال -

للسند دج 2000 بسعر للملكية خمول سند200قامت مؤسسة حبيازة 30/09/2011بتاريخ قامت

.القصري املدى على مالية فوائض حتقيق بغية وذلك البنك طريق عن الواحد

.)الواحد للسند( دج 1500العادلة السندات القيمة كانت 31/12/2011يف

.31/12/2011و 30/09يف املناسبة احملاسبية التسجيالت إجراء :املطلوب :احلل -

لبيانا دائن مدين

30 /09/2011 دائن مدين

400000 سندات خمولة حق امللكية 503 البنك 512

حيازة سندات توظيف 400000

31/12/2011 100000 فارق تقييم األصول املالية ناقص قيمة 665

سندات خمولة حق ملكية 503 )2000_1500* (200

إثبات نقص قيمة السندات

100000

IAS/IFRS و SCF حسب املالية األصول حماسبة: الثالث احملور

45

:التنازل عند احملاسيب التسجيل -

يكون التنازل عن األداة املالية من طرف املؤسسة يف حال حلول تاريخ استحقاق األداة، أو عند رغبة .املؤسسة يف بيعها من أجل توفري سيولة أو لظروف اقتصادية أخرى تتعلق بالوحدة االقتصادية

مصححة التكلفة :اإلمجايل باملبلغ دائنة جبعلها تقفل حساباا فإن للتوظيف املنقولة القيم عن التنازل عند

:املقابل يف وجيعل املنتظرة القيمة خسارة أو بزيادة

.للقيمة حتصيل كان إذا مدينا اخلزينة حسابات من غريه أو البنك 512 /ح -

.للتوظيف منقولة قيم عن التنازل عمليات عن الدائنة احلسابات 465 /ح -

قيمة البيع -ةخلسار حمققة العملية كانت إذا مدينا املالية األصول عن للتنازل الصافية اخلسائر 667/ح - .أقل من القيمة احملاسبية

القيمة البيع .لربح حمققة العملية كانت إذا دائنا املالية األصول عن للتنازل الصافية األرباح 767 /ح .اكرب من القيمة احملاسبية

14/02/2012سند يف 50املثال السابق بفرض أن املؤسسة قامت بالتنازل عن نفس : مثال - .، قم بالتسجيل احملاسيبدج على احلساب1100بقيمة

:احلل -

ائند دين م 14/02/2012 ائند دينم 55000 حقوق التنازل عن األصول املالية 465 20000 اخلسائر الصافية للتنازل عن األصول املالية 667

75000 سندات خمولة حق ملكية 503 تنازل عن السندات

)1500 _1100 * (50=20000

IAS/IFRS و SCF حسب املالية األصول حماسبة: الثالث احملور

46

)املتاحة للبيع واليت هلا تاريخ استحقاق(طويلة األجلالسندات املعاجلة احملاسبية لل.2.5.3

تقوم املؤسسة حبيازة هذا النوع من االستثمارات املالية رغبة منها يف حتقيق أرباح مستقبلية وحتقيق أي ري احملاسبية جمموعتنيو يضم هذا النوع من السندات حسب النظام احملاسيب املايل واملعاي النفوذ،

بعض االصول املالية املتاحة للبع واألصول املالية اليت هلا تاريخ استحقاق، وبالنسبة ملدونة احلسابات فنستعمل . 27و 26احلسابات الفرعية املتعلقة باحلسابني

التسجيل احملاسيب عند احليازة -

27/ أو ح 26/ وذلك جبعل احلسابات املعنية مدينة حتقوم املؤسسة عند احليازة بإثباا حماسبيا بالقيمة العادلة واليت تساوي قيمة احليازة مضاف إليها مصاريف احليازة، ويقابلها يف اجلهة الدائنة حساب

.269/ النقديات إذا كانت قد حيزت نقدا، أما إذا كانت بأجل فيقابلها حساب ح

:مثال -ند الس قيمة أخرى، شركة أصدرا سند مسامهة 200 شراءب الشركة قامت 2/2/11 –بتاريخ

قابلة غري رسوم نصفها ( دج 50 الواحد ندالس ءراش مصاريف بلغت وقد ،دج 5650الواحد .به املطالبة حني إىل والباقي لسندا قيمة من % 50تسديد يتم .) عموالت والباقي لالسترجاع

.احملاسبية املناسبة العمليات تسجيل :املطلوب :احلل -

:احملاسيب التسجيل

دائن مدين 2/2/2011 دائن مدين 1140000 سندات املسامهة األخرى 262

575000 البنك 512

القيمة الباقية عن التسديد 269 5650/2 *2000

األخرى سندات املسامهةاحليازة على

565000

IAS/IFRS و SCF حسب املالية األصول حماسبة: الثالث احملور

47

التسجيل احملاسيب عند اية الدورة بالنسبة للسندات املثبتة املتاحة للبيع -

:وهي العادلة بقيمتها تقيم أن جيب السنة اية يف األويل، تسجيلها بعدلسندات املثبتة املتاحة للبيع ا

.للدورة األخري للشهر املتوسط بالسعر يف البورصةاملدرجة للسندات بالنسبة -

.عليها متعارف بطرق حيدد الذي احملتمل البيع بسعر تقيم البورصة يف املدرجة غري للسندات بالنسبة -

أي ،"التقييم فارق" 104 /ح ضمن اخلاصة األموال يف العادلة القيمة يف احلاصلة التغريات وتسجل

.الدورة لنتيجة وليس اخلاصة لألموالات التغري تحملُ :مثال -

مببلغ وذلك احملفظة ألنشطة تابعة مثبتة سنداتبشراء " أ"قامت الشركة 03/03/2014يف تاريخ

.دج 150000 هلا العادلة القيمة بلغت 12/2014/ 31دج ، 100000إمجايل قدره .القيام بالتسجيالت احملاسبية املناسبة :املطلوب

:احلل -

:كالتايل احملاسيب التسجيل سيكون

البيان دائن مدين03/03/2014

دائن مدين

100000سندات مثبتة تابعة لنشاط احملفظة 273 البنك 512

مثبتة سنداتحيازة 100000

31/12/2014

سندات مثبتة تابعة لنشاط احملفظة 27350000

فارق التقييم 104 إقرار تغري قيمة السندات املثبتة

50000

IAS/IFRS و SCF حسب املالية األصول حماسبة: الثالث احملور

48

للبيع املتاحةالسندات املثبتة عن التنازل عند التسجيل احملاسيب -

:كالتايل بترصيدها التقييم فوارق استرجاع يتم للبيعها عن التنازل عند

الدائن اجلانب يف سجل قد فيكون ) العادلة القيمة يف ارتفاع ( موجبا سابقا املسجل الفارق كان إذا -

أصول عن التقييم فارق"765 للحساب الدائن اجلانب يف النتيجة إىل بتحويله فريصد ، 104للحساب

."-قيمة فائض – مالية

املدين فياجلانب سجل قد فيكون ) العادلة القيمة يف اخنفاض ( سالبا سابقا املسجل الفارق كان إذا -

– مالية أصول عن التقييم فارق 665 /ح إىل قيمته بتحويل األخري هذا ترصيد ويتم 104 ، للحساب

.التنازل دورة لنتيجة حتميلها وبتايل "– قيمة ناقص :عندما املالية للسنة الصافية النتيجة يف اخلاصة األموال ضمن املسجلة التقييم فوارق راج إد ويتم هذا

.املايل األصل حتويل أو حتصيل أو بيع يتم -

.األصل قيمة اخنفاض أو تناقص على موضوعي مؤشر وجود حالة يف -بقيمة 10/07/2014يف تابع للمثال السابق لنفرض أن املؤسسة قامت بالتنازل عن السندات:مثال -

:التايلالتسجيل احملاسيب يكون كومنه، دج، 185000

دائن مدين 10/07/14 دائن مدين 50000 فارق التقييم 104

فارق التقييم عن األصول املالية 765 التقييم وضمه للنتيجةاسترجاع فارق

50000

185000 البنك 512 150000 سندات مثبتة تابعة لنشاط احملفظة 273

ألرباح الصافية الناجتة عن التنازل عن األصول ا 767 املالية

املثبتةالتنازل عن السندات

35000

IAS/IFRS و SCF حسب املالية األصول حماسبة: الثالث احملور

49

التسجيل احملاسيب عند اية الدورة بالنسبة للسندات املثبتة احملتفظ ا حىت تاريخ استحقاقها -

.املهتلكة بالتكلفة املالية السنة اية عند تسجل استحقاقها تاريخ يعرف السندات املثبة اليت

وكل التسديدات منها مطروحا األويل تسجيلها عند املالية األداة ا املقيم املبلغ هي املهتلكة التكلفة -

.القيمة تدهور بسبب ختفيض

.املُحين الفائدة مبعدل أيضا يسمى ما أو للفائدة الفعلي املعدل نستخدم املهتلكة التكلفة وحلساب :ويتم احتساب كل منهما كمايلي

املبلغ أصل من ( التسديدات_األويل تسجيله عند األصل قيمة= املهتلكة التكلفة ( + _ يف اخنفاض كل_.االستحقاق تاريخ عند األويل واملبلغ املبلغ بني فرق لكل املتراكم االهتالك

.التحصيل عدم إمكانية أو القيمة نقص عن الناجتة للتدفقات حالية قيمة يعطينا الذي املعدل هو الفعلي الفائدة معدل :املعدل الفعلي

.) احليازة بتاريخ احملينة (0= التحصيالت – املدفوعات :معدومة املالية األداةما ختضع السندات املثبتة احملتفظ ا حىت تاريخ استحقاقها يف اية السنة الختبارات تدين القيمة ك

.أما الزيادة فال تسجل حماسبيا. 686قيمة اخلسارة يف قيمتها حماسبيا يف احلساب وتسجل :مثال

املعلومات لك وقدمت البورصة، يف مدرجة سندات حبيازة )ص( مؤسسة قامت 01/01/2010يف

:التالية

%6 :الفائدة معدل دج،10000االمسية القيمة -

.31/12/2014إىل 01/01/2010 من سنوية : Périodicité الدورية -

.االمسية القيمة من % :95اإلصدار سعر -

.االمسية القيمة من% Remboursement :100 التسديد سعر -

أجال استحقاقها حلول حىت وذلك حمفظتها يف السندات ذه االحتفاظ يف النية املؤسسة هلذه

:املطلوب

الفعلي الفائدة معدل حساب " TIE "

املالية؛ األداة هذه اهتالك جدول إعداد

IAS/IFRS و SCF حسب املالية األصول حماسبة: الثالث احملور

50

حىت حلول أجال االستحقاق احملاسيب التسجيل. :احلل

:يتم حساب املعدل الفعلي بالعالقة التالية -∑ cf(1 + t) = القيمة احملاسبية األولية

Cf :التدفق النقدي. N :هو عدد التدفقات النقدية. T :معدل الفائدة الفعلي.

.دج600= 10000× 0,06= %6الفائدة عند املعدل .دج9500= 0,95× 10000= سعر اإلصدار

9500 (A) =600)1+t(1 - +600 )1+t(2 - 600+600 )1+t(3- +600 )1+t(4 - +10600)1+t(5-

=600 ( ( ) ) + 10600 )1+t(5 -

%7.2= جند معدل الفائدة الفعلي TRI باالعتماد على برنامج إكسل والدالة

:إعداد جدول اإلهتالك لألداة املالية -

التكلفة املهتلكة اإلهتالك الفائدة الفعلية الفائدة االمسية التاريخ01/01/2010 31/12/2010 31/12/2011 31/12/2012 31/12/2013 31/12/2014

600 600 600 600 600

684

690.048 696.531 703.481 710.931

84

90.048 96.531

103.481 110.931

500=جمموع

9500 9584

9674.048 9770.57

9874.051 9984.98

10000=بالتقريب

IAS/IFRS و SCF حسب املالية األصول حماسبة: الثالث احملور

51

حىت حلول أجال االستحقاق التسجيل احملاسيب -

دائن مدين 01/01/2010 دائن مدين272

512 أخرىسندات مثبتة / ح

البنك/ ح إثبات حيازة األداة املالية

9500 9500

31/12/2010 512 272

762

البنك/ ح أخرىسندات مثبتة / ح

عائدات األصول املالية/ ح تسجيل الفوائد الناجتة عن حيازة السندات

600 84

684

31/12/2011 512 272

762

البنك/ ح أخرىسندات مثبتة / ح

عائدات األصول املالية/ ح

600 90.048

690.048 31/12/2012 512 272

762

البنك/ ح أخرىسندات مثبتة / ح

عائدات األصول املالية/ ح

600 96.531

696.531 31/12/2013 512 272

762

البنك/ ح أخرىسندات مثبتة / ح

عائدات األصول املالية/ ح

600 103.481

703.481 31/12/2014 600 البنك/ ح 512

IAS/IFRS و SCF حسب املالية األصول حماسبة: الثالث احملور

52

273 762

أخرىسندات مثبتة / ح عائدات األصول املالية/ ح

110.931 71.931

512

273

البنك/ ح أخرىسندات مثبتة / ح

حسابات املؤسسة خروج األصل املايل من

10000

10000

املعاجلة احملاسبية إلعادة التصنيف واختبارات تدين القيمة.4

من خالل هذا العنصر يتم عرض كيفية املعاجلة احملاسبية إلعادة التصنيف لألدوات املالية، كما يتم . إظهار أسباب تدين القيمة لألدوات املالية وكيفية معاجلتها حماسبيا

األصول املاليةاملعاجلة احملاسبية إلعادة تصنيف . 1.4

عند حتويل االستثمارات من فئة إىل أخرى تثبت األدوات املالية املرغوب حتويلها إىل الفئة احملول إليها :بالقيمة العادلة بتاريخ عملية التحويل، وفيما يلي املعاجلة احملاسبية لعمليات التحويل بني الفئات

:من فئة املتاح للبيع إىل فئة بغرض املتاجرةالتحويل .1.1.4

:عن عملية إعادة تصنيف األدوات املالية إما مكاسب أو خسائر تتم معاجلتها كما يليتنتج

:عند التحويل يف حالة وجود مكاسب -

يف إجراء حتويل ألداة نتيجة قيمتها العادلة فإن املكاسب اليت تظهر تعترب غري املؤسسة عندما ترغب .حمققة يتم قيدها حسب التايل مع مراعاة املكاسب غري احملققة سابقا يف حساب املكاسب احملققة

)بالقيمة العادلة(استثمارات يف أدوات مالية مصنفة لغرض املتاجرة / ح 506 من 1)عن فترة سابقة(مكاسب غري حمققة / ح79

.الذي ھو متاح في مدونة النظام المحاسبي المالي ألنھ ال یوجد ما یقابل ھذا البند في المدونة 79تم استعمال الحساب لقد 1

IAS/IFRS و SCF حسب املالية األصول حماسبة: الثالث احملور

53

)بالقيمة العادلة عند التحويل(استثمارات يف أدوات مالية متاحة للبيع / ح 262 إىل مكاسب حمققة/ ح762

:عند التحويل يف حالة وجود خسائر -

القيام بالتحويل مع وجود اخنفاض يف القيمة العادلة فإنه يتم ختفيض قيمة ملؤسسةيف حالة رغبة ا :ق وتكون التسوية بالقيد كالتايلاالستثمار بالفر

خسائر حمققة من استثمارات يف أدوات مالية/ ح 68662من استثمارات مالية يف أدوات بغرض املتاجرة/ ح506 إىل

:التحويل من فئة احملتفظ ا حىت تاريخ االستحقاق إىل فئة متاح للبيع .2.1.4ة إىل هذا اإلجراء عندما تصبح غري راغبة يف استمرارية احتفاظها باألداة املالية حىت موعد ؤسستلجأ امل

غري احملققة استحقاقها، ويتم التحويل بني الفئتني بالقيمة العادلة حبيث تضاف أو تطرح املكاسب أو اخلسائر :الناجتة عن هذا التحويل، ويتم إثبات الفرق يف حقوق امللكية، وذلك بالقيد التايل

:عند التحويل يف حالة وجود مكاسب -

يف هذه احلالة يثبت يف حساب االستثمار يف األدوات املالية املتاحة للبيع مدينا بالقيمة العادلة، أما يف االستثمار يف األدوات املالية احملتفظ ا حىت تاريخ االستحقاق بقيمتها الدفترية اجلانب الدائن فيثبت حساب

يف الفترة السابقة، باإلضافة إىل املكاسب غري احملققة واملتمثلة يف الفرق بني احلسابني املذكورين وذلك كما :يلي

استثمارات يف أدوات مالية متاحة للبيع / ح 262 من استثمارات مالية يف أدوات دين حمتفظ ا حىت تاريخ االستحقاق / ح 273: إىل

مكاسب غري حمققة من أدوات مالية/ ح 79

IAS/IFRS و SCF حسب املالية األصول حماسبة: الثالث احملور

54

:عند التحويل يف حالة وجود خسائر -املتاحة للبيع مدينا بالقيمة العادلة، ) السندات(يف هذه احلالة جيعل حساب االستثمار يف األدوات املالية

ويف اجلانب الدائن جيعل حساب االستثمار يف األدوات املالية املتاحة للبيع بقيمتها الدفترية يف الفترة السابقة، :وتسجل يف اجلانب املدين اخلسائر غري احملققة واملتمثلة يف الفرق بني احلسابني املذكورين وذلك كما يلي

استثمارات يف أدوات مالية متاحة للبيع/ ح262 من خسائر غري حمققة من االستثمار يف أدوات مالية/ ح6868

استثمارات مالية يف أدوات مالية حمتفظ ا حىت تاريخ االستحقاق/ ح273إىل

املعاجلة احملاسبية الخنفاض وتدهور قيمة األدوات املالية . 2.4

يقصد باخنفاض قيمة االستثمارات بأنه التدين غري املؤقت يف قيمة االستثمارات املالية، ويعود ذلك إىل .عدة أسباب أمهها احلالة اليت متر ا الوحدة االقتصادية املستثمرة فيها من أزمة سيولة خانقة

د فإنه على الوحدة االقتصادية يف تاريخ امليزانية، تقيم ما إذا كانت هناك أدلة موضوعية ويف هذا الصد تشري إىل اخنفاض قيمة األداة، حبيث ال يتوقع إعادة تعويضه أو التعايف منه، فإذا تبني وجود اخنفاض فعلي تتم

:معاجلته كالتايل

:احة للبيعإذا كانت األداة حمتفظ ا لغرض املتاجرة أو مت .1.2.4

يف هذه احلالة يعترب االخنفاض يف قيمة األداة املالية مبثابة خسارة يتم إقفاهلا يف قائمة الدخل وتقدر هذه اخلسارة بأا الزيادة يف القيمة الدفترية عن القيمة القابلة لالسترداد عند التصرف يف األداة املالية مع مراعاة

.يف حقوق امللكية وذلك فيما يتعلق باألدوات املتاحة للبيعاستبعاد مبلغ اهلبوط السابق املثبت

:إذا كانت األداة املالية حمتفظ ا حىت تاريخ االستحقاق .2.2.4

يف هذه احلالة جيب قياس اخنفاض القيمة الدفترية والقيمة احلالية للتدفق النقدي املتوقع مستقبال .جل هذا الفرق يف قائمة الدخل مباشرةخمصوما باستخدام سعر اخلصم األصلي لألداة، ويعا

:وتكون املعاجلة احملاسبية الخنفاض قيمة األدوات املالية كالتايل

IAS/IFRS و SCF حسب املالية األصول حماسبة: الثالث احملور

55

:إذا كانت أداة متعلقة حبقوق امللكية -

إذا تبني وجود تراجع يف قيمة األداة املالية حيث ظهر أن قيمتها العادلة أقل من قيمتها الدفترية الوحدة هذا التراجع ليس مؤقتا بسبب تقلب سوقي وإمنا ناتج عن تدهور يف قيمة ووردت معلومات إىل إدارة

األصل، فإن املعاجلة احملاسبية للخسارة الناجتة عن هذا االخنفاض تتم بتخفيض قيمة االستثمار مبقدار اخلسارة :يف قائمة الدخل كالتايل

إذا كانت أداة متعلقة حبقوق ملكية:

).خسائر أخرى( حمققة ناجتة عن االحتفاظ بأداة ماليةخسارة غري / ح6868من استثمارات يف أدوات مالية/ ح 297أو296إىل

:التأكد من أن االخنفاض دائم وليس مؤقت اويف حالة

خسائر ناجتة عن االحتفاظ بأدوات مالية/ ح 68662من غري حمققة ناجتة عن االحتفاظ بأدوات ماليةخسائر / ح6868إىل

):سندات(إذا كانت أداة متعلقة بأدوات الدين -

حيدث االخنفاض أو اخلسارة يف االستثمارات يف أدوات الدين عندما يكون هناك احتمال بأن ال عقد اإلصدار فإذا احملددة وفقا لشرط ) الفائدة+ مبلغ الدين (يتمكن املستثمر من استرداد املبالغ املستحقة

أصبحت القيمة العادلة لألداة يف اية السنة أقل من قيمتها االمسية فيتوجب إثبات الفرق كخسارة غري حمققة ويتم إظهارها يف قائمة الدخل، فإذا تبني وبسبب ظروف مالية صعبة تعاين منها الوحدة االقتصادية بوجود

الة فإن اخلسارة غري احملققة املشار إليها جيب إعادة معاجلتها شك حول حتصيل القيمة التعاقدية، ففي هذه احلعلى أا خسارة تدين ويتم إظهارها يف قائمة الدخل، وختفض السندات إىل التكلفة املعدلة اجلديدة بالقيد

:التايل

IAS/IFRS و SCF حسب املالية األصول حماسبة: الثالث احملور

56

)سندات(خسارة تدين استثمارات / ح 68665من للسندات املتاحة للبيعتسوية القيمة العادلة / ح665

)خسائر أخرى( خسارة غري حمققة/ ح6868إىل سندات متاحة للبيع/ ح 262

احملتفظ به وعند بيع األصل املايل أو سداده، يتم جتزئة املبلغ الدفتري بناء على القيمة العادلة النسبية للجزء .واجلزء املباع، ويتم اإلقرار باملكسب أو اخلسارة بناء على العوائد املقبوضة مقابل اجلزء املباع

.واجلدول التايل يظهر مدى خضوع فئة االستثمارات يف األدوات املالية الختبار اخنفاض القيم

مدى خضوعها الختبار اخنفاض القيمة وكيفية اختبارها أساس القياس الفئة ال جيرى مثل هذا االختبار القيمة العادلة بغرض املتاجرة

حمتفظ ا حىت تاريخ االستحقاق

جيرى هذا االختبار ويتمثل يف الفرق بني القيمة املسجلة وما بني التكلفة املهتلكةالقيمة احلالية للتدفق النقدي املتوقع واملخصوم بسعر الفائدة الفعال

د محلها، ويعاجل هذا االخنفاض يف قائمة اخلاص باألدوات املالية عن .الدخل

جيرى هذا االختبار يف حالة إظهار التغريات يف القيمة ضمن حقوق القيمة العادلة متاحة للبيعامللكية، واملتمثل يف وجود تراجع دائم يف القيمة العادلة لألصل من

.قيمتها الدفترية ويعاجل هذا االخنفاض يف قائمة الدخلأثر تطبيق حماسبة القيمة العادلة لألدوات املالية على عائدات األسهم، يونس،عبد الرمحان خالد : راملصد

.83:مذكرة مقدمة ضمن متطلبات نيل شهادة املاجستري ختصص حماسبة ومتويل، اجلامعة اإلسالمية، غزة، ص

الحقة وكان بإمكاا كما جتدر اإلشارة إىل أنه يف حال ما إذا حققت املؤسسة أرباح يف سنوات حيث 78تغطية خسائر الدورات السابقة فإا تقوم باسترجاع اخلسائر وذلك بتسجيلها يف دائن احلساب

.يقابله يف اجلهة املدين حسابات األصول املعنية

IAS/IFRS و SCF حسب املالية األصول حماسبة: الثالث احملور

57

IAS/IFRS و SCF حماسبة األصول املالية حسب: متارين احملور الثالث التمرين األول

% 6قدره سنوي فائدة مبعدل سنوات 10 بعد يتحقق سند حيازة متت 15/10/2014يف تاريخ كانت قيمته العادلة 31/12/14، ويف دج علما أن هذا التاريخ هو نفسه تاريخ إصدار السند100بقيمة :لتكن لدينا الفرضيات التالية. دج 105

أعيد قد ) املعامالت .إلجراء أداة ( والسند ) املايل السوق يف وسيطة ( مالية كهيئة املؤسسة تعترب

. 2015 يف دج 108 بقيمة بيعه

متاح مايل أصل( السند اخلزينة، فائض بتوظيف فيها املالية مصلحة وتقوم صناعية كهيئة املؤسسة تعترب

. 2015يف دج 108 ب بيعه أعيد )للبيع

.السابقة احلاالت من حالة لكل احملاسبية املعاجلة قدميت :املطلوب

التمرين الثاين دج 45200000 بسعر "ب" شركةال من سندات بشراء 15/12/2013يف "أ" شركةال قامت

دج، 45220000كانت قيمتها العادلة 31/12/13ويف تاريخ ،بغرض بيعها مىت اتيحت هلا الفرصة .دج 45210000بلغت قيمتها العادلة 31/12/2014ويف

:مث لنفرض أن. املالئمةاحملاسبية سجل العمليات يف .دج فقط 45000000وتبني أن انه ميكن استرجاع ما قيمته يف إطار تصفية "ب"شركة ال

31/12/14. 31/12/14يف . دج 45100000اتضح بعدها أنه ميكن استرجاع ما قيمته. هذا وقد بلغت دج 58300000ن بقيمة /26/10 يف كلية عنها التنازل مت قدلنفرض أنه ،

قيمتها، يف أبدا السندات هذه ختسر ومل ،)ر.خ( دج1000000 الضرورية التنازل مصاريف

%. 7املضافة القيمة على الرسم معدل وليكن .أنوار" شركة لدى احملاسيب التسجيل :املطلوب

IAS/IFRS و SCF حسب املالية األصول حماسبة: الثالث احملور

58

ثالثالتمرين ال املعلومات لك وقدمت البورصة، يف مدرجة سندات حبيازة )ص( مؤسسة قامت 01/01/2005يف

:التالية

%5 :الفائدة معدل دج،100000000االمسية القيمة -

.01/01/2010إىل 01/01/2005 من سنوية : Périodicité الدورية -

.االمسية القيمة من % :98اإلصدار سعر -

.االمسية القيمة من% Remboursement :100 التسديد سعر -

أجال استحقاقها حلول حىت وذلك حمفظتها يف السندات ذه االحتفاظ يف النية املؤسسة هلذهJusqu'à maturité .) (

:املطلوب

املالية؛ األوراق هذه إليه تنتمي الذي الصنف حتديد

األويل؛ تقييمها يتم كيف

الفعلي الفائدة معدل حساب " TIE ؛"

املالية؛ األداة هذه اهتالك جدول إعداد

2006، 2005للسنة املوافق احملاسيب التسجيل.

IAS/IFRS و SCF حسب املالية األصول حماسبة: الثالث احملور

59

IAS/IFRS و SCF حماسبة األصول املالية حسب: متارين احملور الثالثحلول

:حل التمرين األول

األداة املالية تصنف ضمن األصول املالية احملازة بغرص املتاجرة، وبالتايل تعترب كسندات : احلالة األوىل -تكاليف احليازة، وحتمل أرباح وخسائر اية + عند احليازة بالقيمة العادلة توظيف قصرية األجل، تقيم

:وعليه يكون التسجيل احملاسيب كالتايل. الدورة على النتيجة

دائن مدين 15/10/2014 دائن مدين506

512 سندات التوظيف/ ح

البنك/ ح إثبات حيازة املؤسسة على سندات توظيف

100 100

31/12/2014 506

765 سندات التوظيف/ ح

فوائض القيمة -فارق التقييم/ ح تسجيل الفائض يف القيمة العادلة لألداة املالية

5 5

:عملية التنازلتسجيل

دائن مدين 2015 دائن مدين512

506 767

البنك/ ح سندات التوظيف/ ح األرباح الصافية/ ح

إثبات عملية التنازل

108 105

3

تصنف األداة املالية ضمن األصول املالية املتاحة للبيع ، حيث تسجل اخلسائر واألرباح عن : احلالة الثانية -التغري يف القيمة العادلة يف األموال اخلاصة، وعند التنازل يدرج الفارق املسجل ضمن األموال اخلاصة يف

:كاآليتالنتيجة عند التنازل عن األصل، وعليه يكون التسجيل احملاسيب

IAS/IFRS و SCF حسب املالية األصول حماسبة: الثالث احملور

60

-

دائن مدين 15/10/2014 ئندا مدين262

512 ملسامهة األخرى سندات ا/ ح

البنك/ ح إثبات حيازة املؤسسة على سندات توظيف

100 100

31/12/2014 262

104 سامهة األخرىسندات امل/ ح ائضف عن أصول مالية -فارق التقييم/ ح

ربح منتظر يف األموال اخلاصةتسجيل

5 5

:تسجيل عملية التنازل -

دائن مدين 2015 دائن مدين512

262 767

البنك/ ح ساهة األخرىسندات امل/ ح

عن التنازل عن األرباح الصافية/ ح أصول مالية

إثبات عملية التنازل

108 105

3

104 767

ائضف عن أصول مالية -فارق التقييم/ حة عن التنازل عن الصافياألرباح / ح

أصول مالية استرجاع فارق التقييم وحتميله للنتيجة

5 5

IAS/IFRS و SCF حسب املالية األصول حماسبة: الثالث احملور

61

:حل التمرين الثاين

.2014و 2013 دورةاية عند و األصول املالية املتاحة للبيعتسجيل حيازة -

دائن مدين 15/12/2013 دائن مدين262

512 األخرىسندات مسامهة / ح

البنك/ ح إثبات حيازة السندات

45200000 45200000

31/12/2013 262

104 سندات مسامهة متاحة للبيع/ ح

فارق التقييم / ح تسجيل ارتفاع يف القيمة العادلة

20000 20000

31/12/2014 104

262 فارق التقييم/ ح

سندات مسامهة متاحة للبيع/ ح يف القيمة العادلةتسجيل االخنفاض

10000 10000

:يف إطار تصفية" ب" الشركة املصدرة للسند : الفرض األول -

دائن مدين 2015 دائن مدين104

6866

262 2962

فارق التقييم/ ح خسائر القيمة للعناصر املالية/ح ساهة األخرىسندات امل/ ح حسائر القيمة عن السندات املثبتة األخرى/ ح تدهور قيمة األصول املالية إثبات

10000 200000

10000 200000

IAS/IFRS و SCF حسب املالية األصول حماسبة: الثالث احملور

62

دائن مدين 2015 دائن مدين2962

7866

حسائر القيمة عن السندات املثبتة األخرى/ ح استرجاع نقص القيمة لألصول املالية/ح

استرجاع تدهور القيمة

10000

10000 .األصول املالية املتاحة للبيع دون أن تكون قد خسرت من قيمتها من حيازاالتنازل عن :الفرض الثاين

:تسجيل عمليات التنازل عن السندات-

دائن مدين ن/19/10 دائن مدين622 4456

512

أجور الوسطاء واألتعاب/ ح رسم قابل لالسترجاع / ح

البنك/ ح تسجيل املصاريف املختلفة

1000000 70000

1070000

ن/19/10 512

767 262

البنك / ح األرباح الصافية/ ح

سندات مسامهة متاحة للبيع/ ح تسجيل قيد التنازل

58300000 13090000 45210000

:حل التمرين الثالث

. تاريخ االستحقاقأصول مالية غري جارية حمتفظ ا حىت الصنف الذي تنتمي إليه األداة املالية هو ) 1 .بالقيمة العادلةيتم تقييم هذه األداة تقييما أوليا ) 2 :حساب املعدل الفعلي) 3 :يتم حساب املعدل الفعلي بالعالقة التالية -

∑ cf(1 + t) = القيمة احملاسبية األولية Cf :التدفق النقدي.

IAS/IFRS و SCF حسب املالية األصول حماسبة: الثالث احملور

63

N :هو عدد التدفقات النقدية. T :معدل الفائدة الفعلي.

.دج5000000= 100000000× 0,05= %5الفائدة عند املعدل .دج98000000= 0,98× 100000000= القيمة االمسية

98000000 (A) =5000000)1+t(1- ) +1+t(2- ) +1+t(3- ) +1+t(4- +105000000)1+t(5 -

=5000000 ( ( ) ) + 105000000 )1+t(5 -

=177297725,52 +8227047,48 =100000000

)A( =100000000- 98000000 =2000000 دج :%6الفائدة عند

22121163,78 –فنجد العدد السالب %6بنفس اخلطوات السابقة يتم حساب الفائدة عند املعدل :وعليه يتم حساب املعدل الفعلي كما يلي

( ,

=

i- 5 =0,47 وعليهi = 5,47%

:إعداد جدول اإلهتالك لألداة املالية) 4

التكلفة املهتلكة اإلهتالك الفائدة الفعلية الفائدة االمسية التاريخ01/01/2005 31/12/2005 31/12/2006 31/12/2007 31/12/2008 31/12/2009

5000000 5000000 5000000 5000000 5000000

5360600

5380324,82 5401128,6

5423070,32 5446212,2

360600

380324,82 401128,6

423070,32 446212,27

98000000 98360600

98740924,82 99142053,41 99565123,73

100000000

IAS/IFRS و SCF حسب املالية األصول حماسبة: الثالث احملور

64

:2006و 2005التسجيل احملاسيب املوافق لسنيت ) 5

دائن مدين 01/01/2005 دائن مدين271

512 أخرىسندات مثبتة / ح

البنك/ ح إثبات حيازة األداة املالية

98000000 98000000

31/12/2005 512 271

762

البنك/ ح أخرىسندات مثبتة / ح

عائدات األصول املالية/ ح تسجيل الفوائد الناجتة عن حيازة السندات

5000000 360600

5360600

31/12/2006 512 273

762

البنك/ ح أخرىسندات مثبتة / ح

عائدات األصول املالية/ ح

5000000 380324,82

5380324,82

املالية وفق حماسبة االلتزامات:رابعالاحملور SCF و )IAS/IFRS (

املاليةلتزامات االتصنيف.

املاليةتقييم االلتزامات.

املالية وفق النظام احملاسيب املايلاللتزامات املعاجلة احملاسبية ل.

رابعمتارين وحلول احملور ال.

IAS/IFRSو SCFحماسبة االلتزامات املالية وفق : احملور الرابع

66

IAS/IFRSو SCFحماسبة االلتزامات املالية وفق : احملور الرابع

تمي إليه األداة الذي تنصنف االلتزام املايل على املالية، كخطوة أوىل لاللتزاماتاملعاجلة احملاسبية ترتكز ، يتناول هذا احملور بالتفصيل التكلفة املهتلكة أوتتضح طريقة التقييم املناسبة سواء بالقيمة العادلة مث ومناملالية

.IAS/IFRSو SCFوفق والتحليل املعاجلة احملاسبية لاللتزامات املالية وخباصة معاجلة القروض بأصنافها

تصنيف االلتزامات املالية .1ال خيتلف تصنيف االلتزمات املالية كثريا وفق النظام احملاسيب املايل واملعايري الدولية للمحاسبية، وميكن

:مالحظة ذلك من خالل العناصر االتية :تصنيف االلتزامات املالية وفق النظام احملاسيب املايل.1.1

:تصنف االلتزامات املالية يف النظام احملاسيب املايل وفق مدونة احلسابات وامليزانية كما يلي : كاملة ومن بينهاوتلك االلتزامات اليت تتجاوز مدة استحقاقها دورة مالية : مالية جارية خصوم -

، واحلسابات )أقل من سنة(األدوات املالية اليت تصدرها املؤسسة لغرض حتقيق ربح على املدى القصري املشتقات 52، وكذا احلساب 50احلسابات الفرعية للحساب : املعنية وفق ملدونة احلسابات هي

.املالية

مدة استحقاقها السنة، ويعرب عنها يف وهي تلك االلتزامات اليت تتجاوز :مالية غري جارية خصوم -حساب : ، وهي16مدونة احلسابات باخلصوم املالية األخرى ومتثلها احلسابات الفرعية للحساب

القروض املقدمة من طرف اهليئات ااملالية، باإلضافة إىل ديون 164القروض السندية،احلساب 163 .، ديون االلستغالل)40احلساب ( املوردون

تصنيف االلتزامات املالية وفق معايري احملاسبة الدولية. 2.1

:ومهان لاللتزامات املالية وفق ملعايري احملاسبة الدولية هناك فئتا وتضم كل ): جدول حسابات النتائج(يمة العادلة من خالل قائمة الدخل االلتزامات املالية بالق -

اليت تكون املؤسسة قد قامت حبيازا لغاية املتاجرة ا أو أنه اختارت تصنيفها يف هذه االلتزامات املالية

IAS/IFRSو SCFحماسبة االلتزامات املالية وفق : احملور الرابع

67

تنوي املؤسسة إعاد بيعها يف وقت قريب أداة دين تكون املؤسسة أصدرا: الفئة، ومن أمثلة ذلك .من خالل التغريات احلاصلة يف أسعار الفائدة لتحقيق ربح

وتندرج يف هذه الفئة معظم االلتزامات املالية :قياسها بالتكلفة املهتلكةااللتزامات املالية اليت يتم - .األخرى، كحسابات الذمم الدائنة، أوراق الدفع، أدوات الدين الصادرة، االيداعات الدين للعمالء

تقييم االلتزامات املالية .2

ة الدورة حيث يوضح اجلدول وفقا لفئة االلتزام املايل يتم حتديد طريقة التقييم عند احليازة ويف اي :ذلك اآليت

التصنيف وفق SCFالتصنيف وفق IAS /IFRS

التقييم عند اية الدورة عند احليازة

اخلصوم املالية اجلارية )52/وح 50/ح(

االلتزامات املالية بالقيمة العادلة من خالل قائمة

الدخل

القيمة العادلة القيمة العادلةوالتغريات تسجل يف

حسابات النتائجاخلصوم املالية غري

اجلارية، 164/،ح163/ح(

)40/ح

االلتزامات املالية اليت يتم قياسها بالتكلفة املهتلكة

التكلفة املهتلكة القيمة العادلة التغريات ال تسجل

املالية وفق النظام احملاسيب املايل اللتزاماتاملعاجلة احملاسبية .3

ها من أكثر االلتزامات املالية، تداوال ية للقروض باعتبارالعنصر التركيز على املعاجلة احملاسبسيتم يف هذا يف كل مرة حتتاج فيها إىل التمويل املايل إليهاتلجأ هذه األخرية أينيف التعامالت االقتصادية للمؤسسة،

.اخلارجي SCF ET IFRSتقييم وحماسبة القروض حسب . 1.3 :األيتمنيز يف هذا اإلطار بني املعاجلة احملاسبية للقروض الكالسيكية والقروض السندية، على النحو

IAS/IFRSو SCFحماسبة االلتزامات املالية وفق : احملور الرابع

68

الكالسيكية القروض . 1.1.3

هي عبارة عن التزامات مالية، تصنف حسب النظام احملاسيب املايل ضمن اخلصوم غري اجلارية، تلجأ ويل مايل خارجي، وميكن أن حتصل املؤسسة على القرض من إليها املؤسسات يف الغالب للحصول على مت

تقدمي ملف شامل حول من خالل وحتصل املؤسسة على هذا النوع من التمويل .مؤسسات مالية كالبنوكاملشروع االستثماري االذي تنوي املؤسسة القيام به، وخباصة ما تعلق بدراسة جدوى املشروع ومردوديته

.املالية واالقتصادية، مع حتديد قدرا على السداد وتقدمي الضمانات الضرورية لتحصيل القرض طرق سداد القرض الكالسيكي1.1.1.3.

1:اآلتيةالنوع من القروض بالطرق ميكن سداد هذا

سداد هذه الدفعات يكون إما شهريا، كل ثالثي، سداسي، أو سنوي، وتتضمن الدفعة : دفعات ثابتة -يف كل مرة قيمة القرض ، وبعد حتديد قيمة الدفعة يتم خصم جزء من قيمة القرض املهتلكة والفائدة

.يتم احتساب الفائدة املهتلكة من قيمة القرض املتبقية واليت على أساسها

املبلغ ويتم احلصول عليها من خالل قسمة ،قيمة تسديد القرض ثابتة يف كل مرة :االهتالك الثابت -على عدد الدفعات، وقيمة الدفعة تساوي يف كل مرة التسديد زائد الفوائد احملسوبة اإلمجايل للقرض

.على قيمة القرض املتبقية

املؤسسة بدفع خالل مدة القرض الفوائد املترتبة عنه فقط، وتسدد قيمة القرض تلتزم : تسديد اية املدة - .اإلمجالية يف اية مدة القرض

املفاضلة بني طرق السداد املذكورة أعاله يتوقف بالدرجة األوىل على طبيعة املشروع االستثماري .للمؤسسة

1 Jean Paul Monnot, Sylvie Vidalenc, comptabilité approfondie, Edition HACHETTE, 2emmeEdition, Pairs, France, 2009, p 390.

IAS/IFRSو SCFحماسبة االلتزامات املالية وفق : احملور الرابع

69

ية املدةالتسجيل احملاسيب لقرض كالسيكي تسديد يف ا. 2.1.13صلة عليها من طرف هيئات مالية جبعلها قروض حم 164/حتسجل املؤسسة القرض احملصل عليه يف

تقوم املؤسسة يف هذه احلالة بااللتزام بدفع الفوائد السنوية بصفة دورية ومنتظمة خالل مدة القرض، و. دائنا/ يف حساب تكاليف املالية يف حوتسجل الفوائد .كما تقوم بتسديد القيمة الكلية للقرض يف اية املدة كذلك

.تكاليف الفوائد 661

:مثال -دج مبعدل 1000000قدرت بإمجالية بقيمة 01/01/09يف بنكي قرض تحصيلقامت مؤسسة ب

. ، مصاريف اإلصدار ليست ذات قيمة31/12/13، ويتم تسديد الكلي للقرض يف %6فائدة ثابت .استلمت املؤسسة قيمة القرض عن طريق البنك

. قم بالتسجيالت احملاسبية املناسبة: املطلوب :احلل -

:يكون التسجيل احملاسيب كما يلي

دائن مدين 01/01/09 دائن مدين 512

164 البنك

حمصلة من هيئات ماليةقروض 1000000

1000000

31/12/13إىل 31/12/09من 661

512 تكاليف الفوائد

البنك 60000

60000 31/12/13

164 661

512

حمصلة من هيئات ماليةقروض تكاليف الفوائد

البنك

1000000 60000

1060000

IAS/IFRSو SCFحماسبة االلتزامات املالية وفق : احملور الرابع

70

التسجيل احملاسيب للقرض كالسيكي تسديد بدفعات ثابتة.3.1.1.3

.القرض بواسطة دفعات كل اية سنة حىت تلك قيمة القرض كليا يف هذه احلالة يتم تسديد

:اآلتيةويتم احتساب الدفعات باالستعمال القاعدة

a=v0(r /1-(1+r)-n

.معدل الفائدة rقيمة احملصلة من خالل إصدار القرض، v0عدد الدفعات، nقيمة الدفعة، و aحيث متثل

: مثال -

دج من البنك بسعر فائدة ثابت 1000000باقتراض قيمة ن/01/01بتاريخ قامت مؤسسة .، تسديد القرض يكون بثالث دفعات ثابتة ، مصاريف احلصول على القرض مهملة%5قدرة ب

:املطلوب

حتديد قيمة الدفعة. إعداد جدول اهتالك القرض.

لقيام بالتسجيالت احملاسبية املناسبة.

:احلل -

الدفعة قيمة حساب:

n 3=عدد الدفعات ،v0 1000000=القرضقيمة ،r 0.05=معدل الفائدة. :هي الدفعة a وعليه وبتطبيق العالقة السابقة فإن قيمة

a= 1000000 (0,05 /(1-(1+0,05)-3)= 367208

a=367208

IAS/IFRSو SCFحماسبة االلتزامات املالية وفق : احملور الرابع

71

جدول اهتالك القرض

:اآليتباالعتماد على قيمة الدفعة احملسوبة أعاله ميكن إعداد جدول اهتالك القرض على النحو

اجلزء من القرض 1 التاريخ املتبقي

الفائدة 21*0,05

الدفعة4 2-4=التسديد3

367208 317208 50000 1000000 ن/31/12 367208 333068 34139 682792 1+ن/31/12 367208 349724 17486 349724 2+ن/31/12 0 1000000

التسجيل احملاسيب:

دائن مدين ن/01/01 دائن مدين 512

164 البنك

قروض من طرف هيئات مالية 1000000

1000000 ن/31/12 661

164 512

تكاليف اإلقراض من طرف هيئات مالية قروض البنك

50000 317028

367208 1+ن/31/12

661

164 512

تكاليف اإلقراض قروض اهليئات املالية

البنك

34139 333068 367208

2+ن/31/12 661

164 512

تكاليف اإلقراض اهليئات املالية من طرف قروض

البنك

17486 349724 367208

IAS/IFRSو SCFحماسبة االلتزامات املالية وفق : احملور الرابع

72

املعاجلة احملاسبية للقروض السندية .2.1.3

يعترب القرض السندي أحد أهم مصادر متويل املؤسسة اليت تلجأ إليها للقيام أو توسيع مشاريعها شكل خاص من القروض الطويلة األجل، يتم عن طريق إصدار أوراق مالية القرض السندي هوو .االستثمارية

متداولة للجمهور واليت متثل ديون على املؤسسة املصدرة، هذه األوراق يتم طرحها وتداوهلا يف السوق املايل .2عن طريق وساطة البنك

السندية إصدار القروض.1.2.1.3

إذا كان سعر :سعر إصدار كما يكون للقرض سعر تسديد حيث يصدر القرض بقيمة امسية ويكون له أما إذا كان سعر اإلصدار أقل من القيمة . اإلصدار أكرب من القيمة اإلمسية تكون لدينا عالوة إصدار موجبة

:حيث .اإلمسية تكون لدينا عالوة إصدار سالبة القيمة اإلمسية –سعر اإلصدار = عالوة اإلصدار .سعر اإلصدار –سعر التسديد = أو عالوة التسديد. القيمة اإلمسية –عر التسديد س= عالوة التسديد

.ة إما ثابت أو متغريمعدل فائد السندي كما يكون للقرض

السندي تسديد القرض. 2.2.1.3طريقة تسديد القرض تكون يف الغالب يف اية مدة اإلقتراض، ويف بعض األحيان تقترح املؤسسة اهتالك

.للقرض بطريقة سنوية

منها؛ القروض السندية العادية، القروض أنواع للقروض السنديةوما جتدر اإلشارة غليه أنه هناك عدة أو اكتتاب ألسهم ) OBSO(السندية ذات الكوبونات املعدومة، القروض السندية بقسائم اكتتاب للسندات

)OBSA( القروض السندية واليت تعطي احلق حلاملها لالكتتاب يف أسهم من رأس مال الشركة املصدرة ، . بأسهم السدادالقابلة للتحويل أو ا

2 Pierre Conso, La gestion Financière de L’entreprise, Dunod, 7emmeEdition, Paris, France, 2010, p :375.

IAS/IFRSو SCFحماسبة االلتزامات املالية وفق : احملور الرابع

73

للقروض السندية املعاجلة احملاسبية.3.2.1.3

حماسبيا عند حتصيلها بقيمتها اإلمسية، أو القيمة اليت أصدرت ا ويف حال السندية تسجل القروض ، 169/اختالف سعر تسديها عن سعر اإلصدار أو قيمتها اإلمسية فإن الفرق يسجل يف رؤوس األموال ح

قروض سندية ويستعمل هذا احلساب يف حال حصول املؤسسة على القرض 163/واحلسابات املعنية هي ح .د اخرين ما عدا املؤسسات املاليةأو أفرا من مؤسسات

التسجيل احملاسيب لقرض بعالوة تسديد -

دائن بقيمة سعر التسديد والفرق بني القيمة اإلمسية وسعر 164/أو ح 163/ تقوم املؤسسة جبعل ح عالوة التسديد، عند التسجيل األويل ويف اية كل سنة يتم تسجيل املصاريف 169/التسديد يسجل يف ح

).ليةنراها يف احلالة املوا.( املالية املتعلقة بالقرض بطريقة التكلفة املهتلكة

دج للقرض السندي 1000قرض سندي بقيمة 1600ن /10/05املؤسسة أ أصدرت يف : مثال :حيث. الواحد

، دج120000دج، مصاريف اإلصدار 1005دج للواحد، سعر التسديد 997سعر اإلصدار .%6،معدل فائدة .يف اية املدة: التسديد .سنوات 6مدة القرض

.القيام بالتسجيل احملاسيب عند اإلصدار: املطلوب احلل :

ن مدين دائن/10/05مدين دائن 1595200 البنك 512

125000 16000 * 997-1005عالوة التسديد 169 1608000قروض سندية اخرى 163

120000خدمات بنكية 627 20400 املضافة رسم على القيمة 4456

140400 البنك 512

IAS/IFRSو SCFحماسبة االلتزامات املالية وفق : احملور الرابع

74

التسجيل احملاسيب لقرض بعالوة إصدار -والفرق بني القيمة اإلمسية وسعر دائن بقيمة سعر اإلصدار 164/أو ح 163/ تقوم املؤسسة جبعل ح

اإلصدار ال يسجل حماسبيا، هذا عند التسجيل األويل ويف اية كل سنة يتم تسجيل املصاريف املالية املتعلقة .بالقرض بطريقة التكلفة املهتلكة

مثال: دج وقيمة إمسية 950بسعر إصدار 01/01/10قرض سندي يف 1000املؤسسة ص قامت بإصدار

يسدد القرض يف اية املدة بتاريخ . %6دج للقرض السندي الواحد، معدل الفائدة 1000 تقدر ب، مصاريف اإلصدار اليت ختصم مباشرة من جمموع قيمة القرض احملصل عليها قدرت ب 31/12/13

.دج47000 : املطلوب قم بالتسجيل احملاسيب بتاريخ اإلصدار.

اهتالك األداة املاليةحساب معدل الفائدة الفعلي وإعداد جدول.

31/12/2013القيام بالتسجيالت احملاسبية املناسة حىت. تسجيل القرض عند التحصيل عليه:

دائن مدين 01/01/04 دائن مدين

903000 البنك 512 قروض سندية 163 950* 1000 - 47000

احلصول على القرض

903000

حساب معدل الفائدة الفعلي وإعداد جدول اهتالك األداة املالية

:املبالغ احملصل عليها واليت ستسدد من طرف املؤسسة هي

IAS/IFRSو SCFحماسبة االلتزامات املالية وفق : احملور الرابع

75

1060000 60000 60000 60000 01/01/10

31/12/13 31.12.12 31/12/11 31/12/10

903000

دج اليت ستسدد عند اية 1000000من قيمة %6التكاليف الكلية للقرض تتكون من الفوائد املقدرة بولتحديد التكلفة . دج 50000دج، عالوة اإلصدار املقدرة ب 47000ض القرض ، مصاريف القر

املهتلكة اليت يسجل على أساسها القرض كل اية، نعتمد على املعدل الفعلي الذي يأخذ بعني اإلعتبار كل .التكليف املتحملة و املداخيل وفقا للواقع االقتصادي

:اآلتيةهو الذي حيقق املعادلة TIE وعلية

903000= ∑ 60000(1+TIE)-N+ 1060000(1+TIE)-4

.%9باستعمال برنامج اإلكسل جند معدل الفائدة الفعلي هو بالتقريب

:يكون كالتايلالقرض السندي هتالك وعليه جدول ا

التكلفة املهتلكة االهتالك االمسيةالفائدة الفائدة الفعلية التاريخ01/01/10 903000 31/12/10 81213 60000 21213 924213 31/12/11 83121 60000 23121 947334 31/12/12 85200 60000 25200 972534 31/12/13 87466 60000 27466 1000000 97000

31/12/2013التسجيالت احملاسبية املناسة حىت.

: التسجيل احملاسيب يكون كالتايل

IAS/IFRSو SCFحماسبة االلتزامات املالية وفق : احملور الرابع

76

دائن مدين 31/12/10 دائن مدين 81213مصاريف الفوائد 661

163 512

قروض سندية البنك

21213 60000

31/12/11 83121 مصاريف الفوائد 661

163 512

قروض سندية البنك

23121 60000

31/12/12 85200 مصاريف الفوائد 661

163 512

قروض سندية البنك

25200 60000

31/12/13 87466 مصاريف الفوائد 661

163 512

قروض سندية البنك

27466 60000

163 512

قروض سندية البنك

1000000 1000000

املعاجلة احملاسبية لقرض معدل فائدته ختتلف عن معدل الفائدة السائد يف السوق -

عندما يكون معدل الفائدة السائد يف السوق أكرب أو أقل من معدل الفائدة الذي حتصبلت به املؤسسة على قرض فعليها القيام بالتسجيل باستعمال التكلفة املهتلكة على أساس املبلغ احملني للقرض إضافة له مبلغ

اآلتيةوتستعمل الطريقة . التحيني حيث يعترب معدل الفائدة السائد يف السوق هو معدل. الدفعات احملني، وذلك من أجل حتيني قيمة القرض وكذا قيمة الفوائد من أجل احلصول على القيمة اإلمجالية احملينة للتحيني

:واليت متثل قيمة التكلفة املهتلكة عند إصدار القرض

IAS/IFRSو SCFحماسبة االلتزامات املالية وفق : احملور الرابع

77

حتيني قيمة القرض:

حتسب بقسمة مبلغ القرض القابل للتسديد على املعامل ،ستسدد يف ن v0 ما قيمة قرضالقيمة احملينة ل : يتاآل

F1=1 /(1+i)n

:حيث

F التحيني املمعهو ،i = سعر الفائدة السائد يف السوق(هو معدل التحيني( ،n هي مدة القرض.

:هي V0Aوعليه قيمة القرض احملينة

V0A=V0/F1

حتيني قيمة الدفعات:

: اآليتما ستسدد يف ن حتسب بقسمة مبلغ القرض القابل للتسديد على املعامل A القيمة احملينة لدفعات

F2=(1-(1/(1+i)n)/i.

F التحيني املمعهو ،i = سعر الفائدة السائد يف السوق(هو معدل التحيني( ،n هي عدد الدفعات.

:وعليه قيمة الدفعات احملينة هي

Aa=A/F2

:مثال -

يف حني أن %6دج بسعر فائدة ثابت قدر ب 100000بقيمة حتصلت مؤسسة ما على قرض .مسة سنواتخب مدة القرضقدرت وقد .%7معدل الفائدة السائد يف السوق قدر ب

:املطلوب

عداد جدول التكلفة املهتلكةإ.

القيام بالتسجيالت احملاسبية املناسبة.

IAS/IFRSو SCFحماسبة االلتزامات املالية وفق : احملور الرابع

78

إعداد جدول التكلفة املهتلكة:

: إلعداد جدول التكلفة املهتلكة نعتمد على اجلدولني اآلتني

(i)معدل التحيني معدل الفائدة عدد الدفعات (n)املستقبلية

تدفقات اخلزينة (f) معامل التحينيالقيمة احملينة

n/01/01حىت

قرضحتيني مبلغ الذي

سيسدد

0,06 0,07 5 ans 0,71 100 000,00 71 298,62

فائدة الدفعةحتيني

0,06 0,07 5

annuités 4,10 6 000,00 24 601,18

القيمة اإلمجالية للقرض احملني

-- -- 5 -- -- 95 899,80

:كاآليتوعليه جدول التكلفة املهتلكة للقرض املستندي يكون

التكلفة املهتلكة االهتالك

للسنة املقبلةالفائدة الفعلية

التكلفة الفائدة االمسية املهتلكة

31/12/n 95 899,80 6 000,00 6 712,99 96 612,79 712,99

31/12/n+1 96 612,79 6 000,00 6 762,90 97 375,68 762,90 31/12/n+2 97 375,68 6 000,00 6 816,30 98 191,98 816,30 31/12/n+3 98 191,98 6 000,00 6 873,44 99 065,42 873,44 31/12/n+4 99 065,42 6 000,00 6 934,58 100 000,00 934,58

تقدمي املعاجلة احملاسبية.

دائن مدين ن/01/01 دائن مدين

100000 البنك 512 163

768 قروض سندية

نواتج مالية 95899.80

4100.20

IAS/IFRSو SCFحماسبة االلتزامات املالية وفق : احملور الرابع

79

دائن مدين ن/31/12 دائن مدين 6712.99مصاريف الفوائد 661

163 512

قروض سندية البنك

712.99 6000

1+ن/31/12 6762.90 مصاريف الفوائد 661

163 512

قروض سندية البنك

762.90 6000

2+ن/31/12 6816.30 مصاريف الفوائد 661

163 512

قروض سندية البنك

816.30 6000

3+ن/31/12 6873.44 مصاريف الفوائد 661

163 512

قروض سندية البنك

873.44 6000

4+ن/31/12 6934.58 مصاريف الفوائد 661

163 512

قروض سندية البنك

934.58 6000

163 512

قروض سندية البنك

100000 100000

IAS/IFRSو SCFحماسبة االلتزامات املالية وفق : احملور الرابع

80

IAS/IFRSو SCFحماسبة االلتزامات املالية وفق :متارين احملور الرابع

: التمرين األولقرض 10000بإصدار 01/01/10بتاريخ ) ص(قامت الشركة من أجل متويل مشاريعها التوسعية

تتميز . دج ختصم مباشرة من قيمة اإلمجالية للقرض السندي 5000سندي وقد قدرت تكاليف اإلصدار ب :باخلصائص اآلتية

.دج 100=سعر التسديد= سعر اإلصدار= القيمة اإلمسية -

.وهو نفسه السائد يف السوق %4.3: معدل الفائدة -

.سنوات 5: لقرض السنديمدة ا -

.التسديد يكون بدفعات ثابتة يف اية الدورة وهذا خالل مدة القرض -

:املطلوب

.حتديد قيمة الدفعة الثابتة -

.: t= 4.3% , t=5%حتديد قيمة معدل الفائدة الفعلي، ولتحديده أحسب عند -

.إعداد جدول اهتالك القرض السندي -

.31/12/2014املناسبة حىت تاريخ القيام بالتسجيالت احملاسبية -

اهتالك + التكلفة املهتلكة يف بداية الدورة= التكلفة املهتلكة يف حال الدفعات الثابتة عند اية الدورة: مالحظة . قيمة التسديد -الدورة

التمرين الثاين

يف حني أن معدل الفائدة السائد يف %4دج مبعدل فائدة قدر ب 1000قامت مؤسسة باقتراض مبلغ ، كما أن املصاريف يف اية املدة، تسدد املؤسسة القرض تنيسن 2، مدة القرض %6السوق انذاك هو

.من قيمة القرض %1قدرت ب املتعلقة بالقرض :املطلوب

.التكلفة املهتلكةإعداد جدول حتديد القيمة العادلة األولية ، معدل الفائدة الفعلي، - .1+لدورة ن و ن املناسبة تقدمي املعاجلة احملاسبية -

IAS/IFRSو SCFحماسبة االلتزامات املالية وفق : احملور الرابع

81

:حل التمرين األول .10000=دج، عدد القروض السندية 100=سعر التسديد= سعر اإلصدار= القيمة اإلمسية -

.دج 5000=، تكاليف القرض1000000=10000*100=وعليه القيمة االمجالية للقرض .وهو نفسه السائد يف السوق %4.3: معدل الفائدة -

.سنوات 5: مدة القرض السندي -

التسديد يكون بدفعات ثابتة يف اية الدورة وهذا خالل مدة القرض - :حتديد قيمة الدفعة_ :حتدد قيمة الدفعة بالعالقة االتية

a=v0(r /1-(1+r)-n

:حيث .معدل الفائدة rقيمة احملصلة من خالل إصدار القرض، v0عدد الدفعات، nقيمة الدفعة، و aمتثل

:وعليه a=1000000(0.043 /1-(1+0.043)-5

a=226532.58

.: t= 4.3% , t=5%حتديد قيمة معدل الفائدة الفعلي، ولتحديده أحسب عند -

التحصيالت= املدفوعات: معدل الفائدة الفعلي هو الذي حيقق املعادلة االتية :أي

(1000000-5000)= 226532.58 ((1-(1+0.043)-5/0.043))…..(X)

:من أجلt=4.3% ; X=5000, t=5% ; X= -14271.445

IAS/IFRSو SCFحماسبة االلتزامات املالية وفق : احملور الرابع

82

:ومنه باستعمال احلصر جند (t-5)/(5-4.3)=(0-(-14271.445)/( -14271.445-5000)

: منهt= 4.47956 بالتقريبt= 4.48

.السنديإعداد جدول اهتالك القرض -

:اآليتمعدل الفائدة الفعلي ميكن إعداد جدول اهتالك القرض املستندي على النحو بعد احتساب

اجلزء التاريخاملتبقي من

القرض

الفائدة االمسية

الدفعة التسديد الثابتة

الفائدة الفعلية

التكلفة االهتالك املهتلكة

995000 1571.62 44571.62 226523.58 183523.58 43000 1000000 ن/31/12 813048.04 1312.51 36422.01 226523.58 191415.09 35108.48 816476.42 1+ن/31/12 622945.46 1027.586 27905.21 226523.58 199645.94 26877.63 625061.11 2+ن/31/12 424327.10 715.13 19007.98 226523.58 208230.72 18292.85 425415.16 3+ن/31/12 216811.51 373.35 9712.28 226523.58 217184.62 9338.93 217184.43 4+ن/31/12 -قيمة القرض

التسديداجلزء %4.3*املتبقي

-قيمة الدفعة الفائدة االمسية

التكلفة ثابتة %4.48*املهنلكة

الفائدة الفعلية الفائدةاالمسية-

التكلفة + املهتلكة -االهتالك التسديد

:احملاسيبالتسجيل -

دائن مدين ن/01/01 دائن مدين 995000 البنك 512

163

قروض سندية إصدار القرض

995000

ن/31/12 163

512 قروض سندية

البنك القرضتسديد جزء من

183523.58 183523.58

IAS/IFRSو SCFحماسبة االلتزامات املالية وفق : احملور الرابع

83

44517.62مصاريف الفوائد 661 163

512 قروض سندية

البنك 1571.62

43000

1+ن/31/12 163

512 قروض سندية

البنك تسديد جزء من القرض

191415.09 191415.09

36422.01مصاريف الفوائد 661 163

512 قروض سندية

البنك 1312.51

35108.48 2+ن/31/12

163

512

قروض سندية البنك

تسديد جزء من القرض

199645.94 199645.94

27905.21مصاريف الفوائد 661 163

512 قروض سندية

البنك 1027.586

26877.63 3+ن/31/12

163

512

قروض سندية البنك

تسديد جزء من القرض

208230.72 208230.72

19007.98مصاريف الفوائد 661 163

512 قروض سندية

البنك 715.13

18292.85 4+ن/314/12

163

512

قروض سندية البنك

تسديد جزء من القرض

217184.62 217184.62

IAS/IFRSو SCFحماسبة االلتزامات املالية وفق : احملور الرابع

84

9712.28مصاريف الفوائد 661 163

512 قروض سندية

البنك 373.35

9338.93

:الثاينحل التمرين - :حتديد القيمة العادلة للقرض يف تاريخ إصداره -

الدفعات املستقبيلة املنصوص عليها يف ( احملينة للقرض وللفائدةالقيمة العادلة يف هذه احلالة ما هي إال القيمة باعتماد معدل الفائدة السائد يف السوق كمعدل حتيني، مطروحا منها تكاليف القرض اليت سيتحملها ) العقد

:املقرض، وعليهVa= CF1(1+t)^-1+ CF2(1+t)^-2+v(1+t)^-2

:حيثVa : ،القيمة احملينة للتدفقات النقدية املستقبليةCF1 : ،التدفق النقدي للسنة األوىلCF2 : التدفق

.قيمة القرض: vمعدل الفائدة السائد يف السوق، : tالنقدي للسنة الثانية، : منه

Va= 1000*0.04(1+0.06)^-1+ 1000*0.04(1+0.06)^-2+1000(1+0.06)^-2 Va=963.33

:القيمة العادلة للقرض هي

Vj= Va-CT

.تكاليف القرض: CTالقيمة العادلة للقرض، : Vj: حيث

:منه

Vj= 963.33-1000*0.01

Vj=953.33

:حتديد معدل الفائدة الفعلي -

التحصيالت= املدفوعات: معدل الفائدة الفعلي هو الذي حيقق املعادلة اآلتية :أي

IAS/IFRSو SCFحماسبة االلتزامات املالية وفق : احملور الرابع

85

:هو الذي حيقق املعادلة اآلتية TIE وعلية953.33= 40(1+TIE)-1+ 1040(1+TIE)-2

:باالعتماد على برنامج االكسل جندTIE =6.566%

:جدول اهتالك األداة املالية_ التكلفة املهتلكة االهتالك الفائدة الفعلية الفائدة االمسية التاريخ

953.33 ن/1/01 975.92 22.59 62.59 40 1+ن/01/01 1000 24.08 64.08 40 2+ن/01/01

:حيث

0.04*1000= الفائدة االمسية .62.59=%6.566*953.33=الفائدة الفعلية، TIE*التكلفة املهتلكة= الفائدة الفعلية

.22.59=40-62.59=الفائدة االمسية –الفائدة الفعلية =االهتالك

1+لدورة ن و ن :املعاجلة احملاسبية -

دائن مدين ن/01/01 دائن مدين

1000 البنك 512 163

768 قروض سندية

نواتج مالية 953.33

46.67 دائن مدين 1+ن/01/01 دائن مدين

62.59مصاريف الفوائد 661 163

512 قروض سندية

البنك 22.59

40

املالية وفق املشتقاتحماسبة :امساخلاحملور SCF و )IAS/IFRS (

املالية ماهية املشتقات.

واحملاسبة عنها املالية أنواع املشتقات.

خماطر التعامل باملشتقات املالية.

تقييم املشتقات املالية.

متارين وحلول احملور اخلامس.

SCF/IAS/IFRS وفق املالية املشتقات حماسبة: اخلامس احملور

87

SCF/IAS/IFRSوفق حماسبة املشتقات املالية: احملور اخلامس

املشتقات أو األوراق املالية املشتقة هي أداة مالية تعتمد قيمتها على قيم متغريات أخرى أصلية، ويف عمليات السنوات األخرية اكتسبت األوراق املالية املشتقة أمهية متزايدة يف جمال التمويل، ويتم اآلن تداول

التسليم اآلجل وخيارات البيع والشراء اآلجل بنشاط يف كثري من البورصات، ويتم تداول العقود اآلجلة بانتظام يتم بيع والشراء اآلجل واليت التداول عليها اليارات خ مثل واملبادالت وأنواع أخرى خمتلفة كثرية

السوق غري النظامية أو غري الرمسية "عليه فيما يطلق . خارج البورصات بواسطة مؤسسات مالية وعمالئها .وتشكل األوراق املالية املشتقة األخرى واألكثر ختصصا جزءا من إصدار سندات أو أسهم". لألوراق املالية

ماهية املشتقات املالية.1

:ما يلي من خالل مفهوم املشتقات املالية وضيحميكن ت تعريف املشتقات املالية .1.1تعد املشتقات املالية من املستحدثات يف األصول املالية، وانعكاسا للرغبة يف تعظيم العائد فضال تقليل

املخاطرة، ال سيما وأن مدخل العائد املخاطرة ميثل مرتكزا للمستثمرين يف األسواق املالية، وبالتايل فإن ذلك ستحدثات مالية لألصول التقليدية تساعد يف يستدعي توسيع مكونات احملفظة االستثمارية وإجياد بدائل وم

)1(.حتقيق ذلكواألصول ) أي األصول اليت متثل موضوع العقد(املشتقات هي عقود تشتق قيمتها من قيمة األصول املعنية

وتسمح املشتقات ...اليت تكون موضوع العقد تتنوع مابني األسهم والسندات والسلع والعمالت األجنبية .مكاسب أو خسائر اعتمادا على أداء األصل موضوع العقدللمستثمر بتحقيق

ويستخدم هذان contingent claims أي " مطالبات حمتملة"وتعرف املشتقات أيضا بأا املصطلحان كبديل لبعضهما البعض ويف كثري جدا من األحيان تكون املتغريات اليت ترتكز عليها األوراق املالية

.124:، ص2005، الطبعة األوىل، دار الشروق للنشر والتوزيع، األردن، األسواق املالية مؤسسات أوراق بورصاتحممود حممد الداغر، : 1

SCF/IAS/IFRS وفق املالية املشتقات حماسبة: اخلامس احملور

88

األوراق املالية املتداولة، فخيار شراء أو بيع األسهم هو مشتق تعتمد قيمته على سعر املشتقة هي أسعار )1(.األسهم

:وتتصف مبا يلي كما تعرف أيضاهي أدوات مالية تنتج عن عقود تتم مع الغري،

تتغري قيمتها عند تغري قيمة األصل الضمين أي البند املتفق عليه يف العقد، مثل سعر الفائدة، أسعار .الصرف، سعر سلعة معينة مثل النفط والذهب، أو مؤشر إئتمان أو غريها

ال حتتاج صايف استثمار أويل عند إبرام العقد، أو قد يتم دفع مبالغ بسيطة كعالوة عند إبرام العقد. سيتم تسويتها .

:تتمثل فيما يلي: أمهية التعامل باملشتقات املالية. 2.1

املالية وليد صدفة أو جمرد ابتكار لورقة مالية جديدة، بل كان وليد مل يكن ظهور عقود املشتقات حاجة وضرورة وما يؤكد ذلك األمهية االقتصادية لعقود املشتقات اليت تتمثل يف تقدمي خدمة التغطية ضد خماطر التغريات السعرية، كما تتيح الفرصة لتخطيط التدفقات النقدية فضال عن إتاحة فرص استثمار جديدة، إىل جانب كوا أداة للتنبؤ باألسعار يف السوق احلاضرة يف تواريخ الحقة، وأا تسهم يف سرعة تنفيذ

.االستراتيجيات االستثمارية، وحتقق مسة الكمال للسوق

. ومتثل وظيفة التغطية أهم وظائف عقود املشتقات

و احملاسبة عنها أنواع املشتقات املالية .2 :أنواع املشتقات املالية فيما يليميكن تلخيص أهم

:سيتم إجيازها فيما يلي: عقود اخليار.1.2

اخليار هو عقد يتم فيه االتفاق والتفاوض بني طرفني وذلك يف فترة عقد :تعريف عقود اخليار.1.1.2 .حمددة، وبسعر حمدد مسبقا وكمية حمددة من سلعة أو أصل معني، حيث تتوفر الرغبة بني الطرفني

.11-5:،ص ص2003، الدار اجلامعية، مصر،احملاسبة - إدارة املخاطر-املفاهيم:املشتقات املاليةطارق عبد العال محاد، : 1

SCF/IAS/IFRS وفق املالية املشتقات حماسبة: اخلامس احملور

89

والسعر احملدد مسبقا يتم بالتراضي بني أطراف العقد، أما املدة احملددة لتنفيذ العقد فتسمى بفترة النضوج، حيث يتفق الطرفني على كل شروط العقد على أن يتم تنفيذه بعد انقضاء الفترة احملددة بعد ذلك

)1(.البيع أو إلغاء العقد/ميكن تنفيذ العقد بتأكيد الشراء

البعض عقود اخليار عادة على أنه احلق يف االختيار بني عدة بدائل، ويف أسواق األسهم فإن ويعرف ر هو احلق يف شراء أو بيع سهم معني بسعر حمدد خالل فترة زمنية حمددة، وقيمة عقد اخليار سوف اعقد اخلي

، ولذلك يشار إىل عقود اخليار تشتق من الورقة املالية األصلية واليت يكون اخليار هو احلق يف شرائها أو بيعها )2(.بأا أوراق مالية مشتقة

:هناك ثالثة أنواع رئيسية من عقود اخليار هي:أنواع عقود اخليار. 2.1.2

رف طهو عقد بني طرفني مينح فيه الطرف األول ويسمى حمرر العقد أو البائع لل: عقود خيارات الشراء -معني أو عدم شرائه وذلك يف تاريخ مستقبلي حمدد وبسعر حيدد مسبقا األخر احلق يف االختيار بني شراء أصل

يف العقد ومقابل ذلك حيصل على مبلغ من املشتري مقابل منحه هذا احلق يسمى بالعالوة أو سعر اخليار، وبطبيعة احلال فإن املشتري سوف يدفع العالوة للحصول على حق االختيار، كما انه سوف ينفذ العقد

.صل إذا ارتفع السعر املستقبلي عن سعر التنفيذ احملدد يف العقدويشتري األ

هو عقد بني طرفني مينح فيه الطرف األول ويسمى حمرر العقد أو البائع للطرف : عقود خيارات البيع -احلق يف االختيار بني بيع أصل معني أو عدم البيع وذلك يف تاريخ مستقبلي حمدد وبسعر حيدد ) املشتري(اآلخر

بقا يف العقد، ومقابل ذلك حيصل على مبلغ من املشتري مقابل منحه هذا احلق ويسمى بعالوة أو سعر مساخليار وبطبيعة احلال فإن املشتري سوف يدفع العالوة للحصول على حق اخليار كما أنه سوف يبيع األصل

.حمل العقد إذا اخنفض السعر املستقبلي عن سعر التنفيذ احملدد يف العقد

ميكن النظر إىل الضمانات على أا عقود اختيارات شراء تصدر بواسطة الشركات على :ضماناتال - )3(.أسهمها وعادة ما تكون لفترات زمنية طويلة مقارنة بعقود االختيارات

1 :Alain Ruttins, Futurs, Swaps, Options, les produits financiers dérivés, Esplanade de l’Europe, Belgique,2003, p :99-100.

.126: ، صمرجع سبق ذكرهحممد الداغر، : 2 .52:، صمرجع سبق ذكرهطارق عبد العال، املدخل احلديث يف احملاسبة، : 3

SCF/IAS/IFRS وفق املالية املشتقات حماسبة: اخلامس احملور

90

: باإلضافة إىل أنواع ثانوية هي

:هناك نوعني مها: عقود خيار حسب تاريخ تنفيذ العقد - هي عقود يسمح فيها املشتري العقد بأن ميارس حقه يف االختيار وذلك بالتنفيذ : عقود اخليار األمريكية

.يف أي وقت خالل فترة سريان العقد هي عقود يكون فيها ملشتري العقد احلق يف اختيار تنفيذ العقد فقط يف تاريخ انتهاء :عقود خيار أروبية

.صالحية العقد :عقود خيار حسب التغطية -

:هناك نوعني مها

لألصول موضوع العقد أي أنه ) البائع(هي عقود ميتلك فيها حمرر العقد: عقود خيار الشراء املغطاة .يستطيع أن يغطي التزامه بالبيع إذا اختار مشتري العقد تنفيذ العقد

لألصول موضوع العقد، ) البائع(هي عقود ال ميتلك فيها حمرر العقد: عقود خيار الشراء غري املغطاةاختار مشتري العقد التنفيذ فإن البائع سيضطر إىل شراء األصل من السوق مث تسليمه ولذلك إذا

.للمشتري

:منيز بني :أنواع عقود اخليار حسب الرحبية - بالنسبة ملشتري عقد اختيار الشراء فإنه: .حيقق أرباح إذا كان السعر السوقي أكرب من سعر التنفيذ احملدد يف العقد - .اختيار الشراء غري مربح إذا كان السعر السوقي أقل من سعر التنفيذويكون عقد - .ويكون العقد متكافئ إذا تساوى سعر السوق مع سعر التنفيذ - 1(.وحيدث العكس بالنسبة لعقود اختيار البيع(

.43:،صسبق ذكره، مرجع طارق عبد العال،املدخل احلديث يف احملاسبة: 1

SCF/IAS/IFRS وفق املالية املشتقات حماسبة: اخلامس احملور

91

:وميكن التعبري عن كل ذلك من خالل اجلدول التايل

اختيار البيععقود عقود اختيار الشراء البيان اخليار املربح- اخليار غري املربح- اخليار املتكافئ-

سعر التنفيذ> سعر السوق سعر التنفيذ> سعر السوق سعر التنفيذ= سعر السوق

سعر التنفيذ< سعر السوق سعر التنفيذ> سعر السوق سعر التنفيذ= سعر السوق

احملاسبة عن القيمة العادلة، الدار اجلامعية، :احملاسبةطارق عبد العال،املدخل احلديث يف :املصدر .54:ص 2002اإلسكندرية،

املعاجلة احملاسبية لعقود اخليار. 3.1.2

يقابلها أحد حسابات النقدية، كما تسجل 52تسجل عقود اخليارات عند احليازة يف احلساب ).767/أو ح667/ح( حسابات النواتج التغريات احلاصلة يف األداة املشتقة خالل فترة العقد يف

)عقد خيار الشراء: ( مثال -

دج، ويتوقع أن يرتفع سعر السهم إىل 1000هي ) ص(القيمة السوقية للسهم من راس مال الشركة بسعر تنفيذ ) ص(سهم من الشركة 100بشراء خيارات تسمح هلا بشراء ) ع(ج، قامت الشركة د1500 .دج 50مستقبلي معني، سعر خيار الشراء الواحد هو دج يف تاريخ 1000

: املطلوب

ع(، بالنسبة للشركة القيام بالتسجيالت احملاسبية املناسبة يف احلاالت االتية(: دج900م يف تاريخ االستحقاق هسعر الس. دج1100م يف تاريخ االستحقاق هسعر الس. دج1000م يف تاريخ االستحقاق هسعر الس.

:احلل -

SCF/IAS/IFRS وفق املالية املشتقات حماسبة: اخلامس احملور

92

دج900السهم يف تاريخ االستحقاق : احلالة األوىل.

عقود اخليار؛ فالشركة إبراممبا أن السعر عند تاريخ االستحقاق أقل من سعر التنفيذ املتفق عليه عند يف هذه احلالة ليس من صاحلها تنفيذ اخليار ألا ستحقق خسائر مالية وعليه ستلغي عقود اخليار حبلول ) ع(

:كاآليتتاريخ االستحقاق، والتسجيل احملاسيب يكون

دائن مدين تاريخ شراء عقد اخليار دائن مدين5211

512 عقد خيار الشراء/ ح

البنك/ح عقد خيار الشراء 100شراء

5000 5000

تاريخ استحقاق عقود اخليار 667

5211 اخلسائر الصافية عن التنازل عن االصول املالية/ ح

عقد خيار الشراء/ ح إلغاء عقود اخليار

5000 5000

دج1100السهم يف تاريخ االستحقاق : احلالة الثانية.

من سعر التنفيذ املتفق عليه عند ابرام عقود اخليار؛ فالشركة كربمبا أن السعر عند تاريخ االستحقاق أ عقود اخليار حبلول تاريخ نفذ مالية وعليه ست أرباحيف هذه احلالة من صاحلها تنفيذ اخليار ألا ستحقق ) ع(

:االستحقاق، والتسجيل احملاسيب يكون كااليت

دائن مدين تاريخ شراء عقد اخليار دائن مدين5211

512 عقد خيار الشراء/ ح

البنك/ح عقد خيار الشراء 100شراء

5000 5000

تاريخ استحقاق عقود اخليار 27/26/503

5211

512

)ص(اسهم الشركة / ح عقد خيار الشراء/ ح البنك/ ح

110000 5000

100000

SCF/IAS/IFRS وفق املالية املشتقات حماسبة: اخلامس احملور

93

عن االصول األرباح الصافية عن التنازل/ ح 767 املالية

عقود اخليار تنفيذ

5000

دج1000السهم يف تاريخ االستحقاق : ةاحلالة الثالث.

عقود اخليار؛ فالشركة إبرامسعر التنفيذ املتفق عليه عند يساويمبا أن السعر عند تاريخ االستحقاق اخليار هلا اخليار يف تنفيذ أو عدم تنفيذ وعليه وال حىت خسائر مالية، مالية أرباححتقق لنيف هذه احلالة ) ع(

.حبلول تاريخ االستحقاق

:يتم إجيازها فيما يلي: عقود املبادلة. 2.2

هي عقد بني طرفني من أجل مبادلة تدفقات نقدية، ومتثل عقود املبادلة نسبة : تعريف عقود املبادلة . 1.2.2

تتم خارج البورصة، ومن جهة أخرى فإن الفائدة االقتصادية للمنتوج تطورت بشكل ٪ من العقود اليت 80تتم يف السوق األولية بالتراضي مع حتديد شروط العقد باالستناد إىل ملحوظ وتشرح أيضا العمليات اليت

ISDA )International Swaps Association.( ، أو مبادلة )IRS )Interest Rate Swapsوتكون عقود املبادلة عن طريق مبادلة معدل الفائدة

).Cash Flows(، أو مبادلة التدفقات النقدية)CRS )Currency Rate Swapsاملشتقات

)1(:هيوتتعامل األسواق بأربعة أنواع من عقود املبادلة : أنواع عقود املبادالت . 2.2.2 عقود مبادلة العمالت. عقود مبادلة أسعار الفائدة. السلع عقود مبادلة. عقود مبادلة حقوق امللكية.

،الطبعة األوىل،دار اجلامد للنشر )العمالت األجنبية واملشتقات املالية بني النظرية والتطبيق(املالية الدوليةماهر كنج شكري، مروان عوض، : 1

.357-353:، ص ص2004والتوزيع، األردن، عمان،

SCF/IAS/IFRS وفق املالية املشتقات حماسبة: اخلامس احملور

94

وتعد عقود مبادلة العمالت وأسعار الفائدة األكثر شيوعا يف األسواق النقدية واملالية الدولية، وخاصة بني .املؤسسات املالية إذ نادرا ما يتعامل ا األفراد

ويقصد ا مبادلة عملة بعملة أخرى، فعلى سبيل املثال يقوم متداول :عقود مبادلة العمالت -العمالت يف البنك ببيع دوالر آين مقابل يورو وإعادة شرائه بعد أسبوع بسعر الدوالر احلايل ملدة أسبوع،

.وذلك لتغطية احتياجاته لليورو ملدة أسبوع بدال من اقتراضه مباشرة من السوق

:من عمليات مبادلة العمالت هيومنيز بني نوعني

ويتم يف هذا النوع إغالق عملييت الشراء والبيع مع نفس اجلهة املتعامل معها، : عمليات املبادلة التامة) السعر اآلين والسعر اآلجل(حيث يتم بعد املفاوضة على السعر واالتفاق عليه حتديد سعري التبادل الالزمني

.لة مع نفس اجلهةومن مث إجراء عملية املبادلة كام يتكون هذا النوع من عمليتني منفصلتني تغلق كل منهما مع جهة خمتلفة، :عمليات املبادلة املوجهة

فقد يقوم املتعامل مبفاوضة أحد األطراف لشراء عملة معينة على أساس التسليم اآلجل وبعدها بفترة قصرية م اآلين، وهذا بطبيعة احلال يدفعنا للقول بأنه يقوم مبفاوضة طرف آخر لبيع نفس العملة على أساس التسلي

ليس بالضرورة أن يتساوى املبلغان متاما عند استعمال عمليات املبادلة خللق وضع أجل مقابل وضع اجل )1(.آخر

مبادلة أسعار الفائدة غالبا ما يتم بني شركتني حيث يتم تبادل أسعار : عقود مبادلة أسعار الفائدة -بأسعار فائدة ثابتة، حيث تتركز فائدة طريف العقد يف ختفيض كلفة اقتراضهما لألموال من السوق فائدة متغرية

من جهة وإتاحة اال أمام الشركات ذات التصنيف املتدين احلصول على األموال بسعر فائدة ثابت وألجال ؤسسات بتصنيف ائتماين أطول من تلك اليت مينحها السوق كذلك التصنيف االئتماين، وغالبا ما حتضى امل

مرتفع يتيح هلا االقتراض مباشرة من السوق املايل، بينما املؤسسات الصغرية ال جتد من يقرضها إال البنوك نظرا .الفتقارها لشروط وضمانات تسجيل وإصدار السندات يف أسواقها

.357-353،ص ص،مرجع سبق ذكرهماهر كنج شكري، مروان عوض، : 1

SCF/IAS/IFRS وفق املالية املشتقات حماسبة: اخلامس احملور

95

بت مع الطرف حيث يقوم طرف مببادلة كمية من سلعة ما مثل الذهب بسعر ثا: عقود مبادلة السلع - .اآلخر الذي يتعهد بدفع سعر السوق املتقلب

تتكون عمليات مبادلة حقوق امللكية من قيام الطرف األول بدفع العائد :عقود مبادلة حقوق امللكية -

مقابل قيام الطرف الثاين بدفع العائد على مؤشر سوق آخر مثل S&P500 على مؤشر سوق حمدد مثل DAX األملاين أو العائد على سندات اخلزينة األمريكية أوLIBOR حيث يسهل ذلك على مدراء احملافظ

)1(.بتنويع خماطر حمافظهم دون االضطرار إىل بيع مكوناا من أسهم سوق معينة

املعاجلة احملالسبية لعقود املبادلة. 3.2.2، مع العلم أن عقود يقابلها أحد حسابات النقدية 52تسجل عقود اخليارات عند احليازة يف احلساب

املبادلة تسجل عند حيازا بدون اي قيمة ألا عند ابرام العقد ال يترتب عنها أي تكاليف عكس عقود اخليار ، كما تسجل التغريات احلاصلة يف األداة املشتقة خالل فترة اليت يتطلب ابرامها دفع مبلغ رمزي يعرف بالعالوة

).767/أو ح667/ح( حسابات النواتج العقد يف

)مبادلة أسعار الفائدة( :مثال -

مبعدل فائدة ثابت دج10,000بإصدار سندات بقيمة " ص"قامت مؤسسة 2014 جانفي 1بتاريخ سنوات ، ولغرض مواجهة التغريات يف أسعار الفائدة قامت 3يدفع نصف سنويا ملدة %7,5ب قدرت

)السعر الفائدة الذي تتبادل به البنوك يف لندن ( LIBORفائدة عائمة ببشراء عقد مبادلة فائدة لدفع دج ، مدة 10,000، وتشمل شروط املبادلة رأس مال قدره %7,5 ب وقبض فائدة ثابتة تقدر

بلفترةاملبادلة يف السنة األوىل LIBORوقد قدر معدل .عدل متغريسنوات، إعادة تسوية سنوية مل36%.

: املطلوب

اشرح طبيعة املشتقة املالية من خالل شكل توضيحي.

.357- 353،ص ص،مرجع سبق ذكرهماهر كنج شكري، مروان عوض، : 1

SCF/IAS/IFRS وفق املالية املشتقات حماسبة: اخلامس احملور

96

من فترة املبادلة األوىلالتسجيالت احملاسبية املناسبة للسنة.

:احلل -

اآليت توضيحيالشكل الشرح طبيعة املشتقة املالية من خالل:

7.5%معدل ثابت حتصيل

)LIBOR )6%سداد 7.5% معدل ثابتسداد

:يف السنة األوىلمبادلة الفائدة هي كالاليت احملففة من النواتج املالية -

31/12/2014 البيان 750 قبض املؤسسة من طرف املبادلة

)600( دفوع من املؤسسةمبلغ املبادلة امل 150 الصافية النواتج املالية

- 750=10000* 7.5%

- 600=10000*6%.

- 150 =10000* 7.5%– 10000*6%. دج على إثر دخوهلا يف مبادلة أسعار 150أي أن املؤسسة حققت نواتج مالية صافية قدرت ب

، وقبضها معدل فائدة %6الفائدة، بدفعها لطرف املبادلة فائدة على القيمة االمجالية ألداة الدين ب ولكن يف حال ارتفاع ، وهذا خالل السنة األوىل من فترة املبادلة %7.5ثابت على قيمة أداة الدين ب

معدل الفائدة العائم يف السوق عن معدل الفائدة الثابت ففي هذه احلالة فاملؤسسة ستحقق خسائر مالية .عن املبادلة

"ص"مؤسسة االف 10أداة دین بمبلغ مبادلة دج

7,5

SCF/IAS/IFRS وفق املالية املشتقات حماسبة: اخلامس احملور

97

التسجيالت احملاسبية املناسبة للسنة األوىل من فترة املبادلة.

:التسجيالت احملاسبية تكون كاآليت

دائن مدين 01/01/2014 دائن مدين512

163 البنك/ ح

القرض السندي/ ح القرض إصدار

10000 10000

5213 512

)مبادلة(أداة مالية مشتقة / ح البنك/ح

تعهد بعقد مبادلة على أسعار الفائدة

/ /

31/12/2014 5213

767 )مبادلة(أداة مالية مشتقة / حاالصول األرباح الصافية عن التنازل عن/ ح

املالية تسجيل نواتج املبادلة

150 150

:ميكن إجيازها فيما يلي: العقود املستقبلية. 3.2تعد العقود املستقبلية من األدوات احلديثة يف جمال االستثمار املايل فهي : تعريف العقود املستقبلية .1.3.2

طرفني أحدمها بائع واآلخر مشتري، بغرض تسليم تشبه العقود اآلجلة قدميا، ومتثل هذه األدوات تعاقدا بني وهي معيارية منظمة من طرف السوق املالية ويترتب عنها دفع .السلعة أو األصل يف تاريخ الحق متفق عليه

.هامش بسيط للوسيط الذي يساهم يف إبرام العقداستالم سلعة أو عملة كما ميكن أن تعرف أيضا على أا عقد يلزم الطرفني املتعاقدين على تسليم أو

أجنبية أو ورقة مالية بسعر متفق عليه يف تاريخ حمدد، وكما هو احلال يف عقود اخليارات، يعد العقد املستقبلي مبثابة ورقة مالية قابلة للتداول، وتتمتع بسيولة عالية ولذا يتم استخدامها يف كل من أغراض املضاربة

يبيع العقد يف أي وقت بالسعر السائد يف السوق ويف هذه احلالة والتحوط، حيث ميكن للمستثمر بسهولة أن .سيلزم املشتري اجلديد مبضمون العقد بطبيعة احلال

SCF/IAS/IFRS وفق املالية املشتقات حماسبة: اخلامس احملور

98

:من بني العقود املستقبلية نذكر ما يلي: أنواع العقود املستقبلية . 2.3.2لعقد، أغلب هذه العقود هي العقود اليت تتم بني مشتري العقد وبائع ا: عقود مستقبلية على أسعار الفائدة -

يتم إحالهلا قبل تاريخ االستحقاق بصفة عكسية عن اليت مت ا االتفاق يف البداية، وال يتم التسليم الفعلي )1(.لألصول املقترضة

هذه العقود عبارة عن تسليم املؤشر املفترض يف : العقود املستقبلية اليت تنصب على مؤشرات السوق -مسبقا، وتكون قيمة النقود امللزم دفعها من طرف املشتري تساوي قيمة ثانية حتددها تاريخ وسعر حمددين

البورصة مضروبة يف الفرق بني قيمة املؤشر على أساس سعر إقفال آخر يوم يتعامل يف العقد وسعر شراء .العقد

يم الطرف الثاين هو مبثابة عقد بني طرفني يلزم مبقتضاه أحدمها على تسل :عقود مستقبلية على السلع - )2(.مقدارا حمددا من سلعة معينة يف تاريخ حمدد

املعاجلة احملاسبية للعقود املستقبلية. 3.3.2

عقود اليقابلها أحد حسابات النقدية، مع العلم أن 52تسجل العقود املستقبلية عند احليازة يف احلساب ، يعترب كتكاليف تدفع للطرف الوسيط عند ابرام العقد بقيمة اهلامش الذيتسجل عند حيازا املستقبلية

أو 667/ح( كما تسجل التغريات احلاصلة يف األداة املشتقة خالل فترة العقد يف حسابات النواتج ).767/ح

)عقود مستقبلية على السلع( :مثال -

) النفط( على إبرام عقد مستقبلي على سلعة معينة وهي ) ب(و ) أ(اتفق طرفني يف السوق املايل دج، ويتوقع السعر يف سوق العقود املستقبلية تسليم 300دج ويتوقع ارتفاعها إىل 150سعرها احلايل هو

.السوق احلايلمن سعر % 8دج، اهلامش املبدئي املطلوب هو 275سلعة بعد سنة بقيمة ال

1 : http // www.iefpdia.com /arab/wp-content/uploads/2010, consulter le 01/03/2013, à 14:30. 2 :http // www.iefpdia.com /arab/wp-content/uploads/2010, consulter le 01/03/2013, à 14:30.

SCF/IAS/IFRS وفق املالية املشتقات حماسبة: اخلامس احملور

99

:املطلوب

عقد مستقبلي ملشتري يف احلالتني اآلتيني 5000 شراء ما هي نتيجة الدخول يف: دج220السعر يف سوق العقود املستقبلية. دج300السعر يف سوق العقود املستقبلية.

.موضحا ذلك باالعتماد على التسجيالت احملاسبية املناسبة لكل حالة

:احلل

اهلامشحتديد قيمة:

دج100000 %=8*250*5000= اهلامش املدفوع للوسيط

دج220السعر يف سوق العقود املستقبلية :احلالة األوىل.

أقل يف هذه احلالة الطرف املشتري سيحقق خسائر مالية ألن السعر يف سوق العقود املستقبلية لسلعة النفط وميكن توضيح ذلك من خالل التسجيالت احملاسبية ، دج 220>دج275:أي، من سعر التنفيذ املتفق عليه،

:اآلتية

دائن مدين إبرام العقد املستقبليتاريخ دائن مدين5214

512 )عقد مستقبلي (أداة مالية مشتقة/ح

البنك/ح إبرام العقد املستقبلي

100000 100000

ستقبليةعقود املالتاريخ استحقاق 31/30

667

5214 512

)5000*220()نفط(بضاعة/ ح اخلسائر الصافية الناجتة عن التنازل عن األصول املالية/ ح عقد مستقبلي( أداة مالية مشتقة/ ح )275*5000(البنك/ ح

العقد املستقبليتنفيذ

1100000 375000

100000 1375000

SCF/IAS/IFRS وفق املالية املشتقات حماسبة: اخلامس احملور

100

دج300السعر يف سوق العقود املستقبلية :ثانيةاحلالة ال.

يف هذه احلالة الطرف املشتري سيحقق أرباح مالية ألن السعر يف سوق العقود املستقبلية لسلعة النفط أكرب وميكن توضيح ذلك من خالل التسجيالت احملاسبية دج، 300<دج275:أي، من سعر التنفيذ املتفق عليه،

:اآلتية

دائن مدين إبرام العقد املستقبليتاريخ دائن مدين5214

512 )عقد مستقبلي( أداة مالية مشتقة/ح

البنك/ح إبرام العقد املستقبلي

100000 100000

ستقبليةعقود املالتاريخ استحقاق 31/30

5214

512 767

)300*5000)(نفط(بضاعة/ ح

عقد مستقبلي( أداة مالية مشتقة/ ح )275*5000(البنك/ ح الصافية الناجتة عن التنازل عن األصول املالية ألرباحا/ ح

تنفيذ العقد املستقبلي

1500000

100000 1375000

25000

تشكل العقود اآلجلة التزاما بشراء أو بيع أصل معني يف تاريخ مستقبلي حمدد، وبسعر : العقود اآلجلة . 4.2معني، كما يلتزم البائع ببيعه بذلك السعر مع متفق عليه، ويف ظل هذا العقد فإن املشتري يلتزم بشراء أصل

.وجود مرونة يف التفاوض يف تكوين شروط العقد

كما عرف العقد اآلجل بأنه عبارة عن اتفاقية بني شخصني لتسليم أصل معني يف وقت الحق جلودة حتديد مواصفات األصل، كدرجة ا -عادة–مستقبال، وبسعر حمدد يسمى سعر التنفيذ، ويتم يف العقود

أو التصنيف، الكمية، طريقة التسليم، مكان التسليم، السعر وطريقة السداد، حيث يتم التفاوض على مجيع .هذه األمور بني املشتري والبائع

SCF/IAS/IFRS وفق املالية املشتقات حماسبة: اخلامس احملور

101

وقد تستخدم العقود اآلجلة للوقاية من تقلب األسعار السوقية للسلع أو ألذونات اخلزينة أو السندات فبإمكان املستثمر الذي يريد العقود اآلجلة ألسعار الفائدةة، وعندها تسمى أو القروض أو حىت أسعار الفائد

احلصول على قرض معني مثال أن يقوم بشراء عقد آجل ألسعار فائدة مبعدل ثابت حمدد مسبقا، وأن يلزم .ئدةالطرف اآلخر بالتنفيذ خالل فترة حمددة يف العقد، وبذلك يضمن محاية نفسه من خماطر ارتفاع سعر الفا

كما تستخدم العقود اآلجلة لتقليل خطر تذبذب أسعار صرف العمالت، وذلك بإبرام العقود اآلجلة يف دولة أخرى، ) ب(ببيع بضاعة على احلساب إىل ) أ(ألسعار الصرف يف األسواق العاملية، فإذا قام شخص

خفض قيمة العملة األجنبية مستقبال، أن تن) أ(على أن يقبض مثنها بعد ستة أشهر مثال بالعملة األجنبية، وتوقع فإن بإمكانه أن يبيع العمالت األجنبية هذه من خالل السوق بسعر صرف يتم االتفاق عليه آنيا، على أن يتم التسليم بعد ستة أشهر، وبذلك فإن أي اخنفاض يف العملة األجنبية لن يؤثر على صايف املبلغ الذي سوف

)1(.يقبضه بعملته احمللية

اآلجلةاملعاجلة احملاسبية للعقود . 1.4.2

يقابلها أحد حسابات النقدية، مع العلم أن عقود 52تسجل عقود اخليارات عند احليازة يف احلساب اآلجلة تسجل عند حيازا بدون أي قيمة ألا عند ابرام العقد ال يترتب عنها أي تكاليف عكس عقود اخليار

دفع مبلغ رمزي يعرف بالعالوة والعقود املستقبلية اليت يترتب عنها دفع هامش للوسيط، إبرامهااليت يتطلب أو 667/ح( كما تسجل التغريات احلاصلة يف األداة املشتقة خالل فترة العقد يف حسابات النواتج

).767/حوسعر لالفعلي للحاصحقق األرباح واخلسائر بناء على تغريات من خالل الفرق بني سعر السوق توت

.التنفيذ املتفق عليه عند تاريخ إبرام العقد اآلجل )عقد اجل لسعر الصرف: ( مثال -

يوم، من خالل شرائه 90دج يتحقق بعد 1000000يريد مستثمر الدخول يف عقد اجل الستثمار :، ويف ما يلي جدول لعروض سعر صرف اليورولسعر صرف اليورو آجلةلعقود

، مذكرة تقدمة ضمن متطلبات نيل شهادة املاجستري، ختصص واألدوات املالية حمل التداول فيها) البورصة(سوق األوراق املاليةحريزي رابح، : 1

.192:،ص2010-2009قانون األعمال،جامعة منتوري قسنطينة،

SCF/IAS/IFRS وفق املالية املشتقات حماسبة: اخلامس احملور

102

دج مقابل اليورو 100سعر صرف التاريخ €0.80 فوري

€0.76 يوم 30بعد €0.74 يوم 90بعد €0.72 يوم 100بعد

:القيام بالتسجيالت احملاسبية املناسبة يف احلالتني التاليتني :املطلوب - 0.75سعر صرف اليورو€. 0.73سعر صرف اليورو€.

:احلل -

:دج، ولتحديد ما يقابله باليورو نقوم مبا يلي1000000هو لدينا املبلغ االمجايل لالستثمار1000000/100=10000

10000/0.74=13513.51€. 0.75سعر صرف اليورو : احلالة األوىل€.

أكرب من سعر آلجلةيف سوق العقود ا الصرف سعرمالية ألن يف هذه احلالة الطرف املشتري سيحقق أرباح وميكن توضيح ذلك من ، €0.75<€0.74:، أي،يوم 90يف العقد اآلجل املربم منذ التنفيذ املتفق عليه

:خالل التسجيالت احملاسبية اآلتية

دائن مدين االجلإبرام العقد تاريخ دائن مدين5215

512 )اجلعقد ( أداة مالية مشتقة/ح

البنك/ح جلإبرام العقد اال

/ /

يوم90االجلة بعد عقود التاريخ استحقاق

SCF/IAS/IFRS وفق املالية املشتقات حماسبة: اخلامس احملور

103

5301 5300

767

)75*13513.51(€الصندوق ب/ ح الصندوق ب دج/ ح اليةالصافية امل ألرباحا/ ح

جلتنفيذ العقد اال

1013514

1000000

13514

0.73سعر صرف اليورو : احلالة األوىل€.

من قلأ آلجلةيف سوق العقود ا الصرف سعرخسائر مالية ألن يف هذه احلالة الطرف املشتري سيحقق وميكن توضيح ذلك ، €0.73>€0.74:، أي،يوم 90يف العقد اآلجل املربم منذ سعر التنفيذ املتفق عليه

:من خالل التسجيالت احملاسبية اآلتية دائن مدين االجلإبرام العقد تاريخ دائن مدين

5215 512

)عقد اجل( أداة مالية مشتقة/ح البنك/ح

إبرام العقد االجل

/ /

يوم90االجلة بعد عقود التاريخ استحقاق 5301

667

5300

)73*13513.51(€الصندوق ب/ ح اليةالصافية امل اخلسائر/ ح الصندوق ب دج/ ح

تنفيذ العقد االجل

986486 13514

1000000

خماطر التعامل باملشتقات املالية .3

رغم أن التعامل يف أدوات املشتقات املالية يستهدف احلد من خماطر التقلبات يف معدالت العائد وأسعار الصرف وأسعار السلع، إال أنه حبكم طبيعة تلك األدوات إذ هي ترتبط بالتوقعات فهي كذلك تتضمن

SCF/IAS/IFRS وفق املالية املشتقات حماسبة: اخلامس احملور

104

ألزمات، وتتمثل املخاطر خماطر تؤدي يف بعض األحيان إىل خسائر هائلة وغري حمتملة، مما يتسبب يف خلق ا )1(:واجهها أدوات املشتقات أساسا هيتاليت ميكن أن

تتعلق هذه املخاطر أساسا بالتقلبات غري املتوقعة يف أسعار عقود املشتقات، واليت ترجع :خماطر السوق . 1.3السيولة الذي يف معظم األحيان إىل تقلبات أسعار األصول حمل التعاقد، كما قد تنجم تلك املخاطر من نقص

يؤدي بدوره إىل تدهور أسعار بعض األصول وعدت إمكانية إبرام عقود مشتقات لالحتياط ضد احتمال استمرار هذا التدهور، إىل جانب ذلك هناك خماطر التسوية، فقد تصل األصول املتعاقد عليها إىل حدها األدىن

.مة اليت تتم على أساسها التسويةيوم التسوية الذي قد يشهد تقلبات حادة مما يؤثر على القيويزيد احتمال التعرض ملخاطر السوق كلما كان هناك احتكارية من صانعي السوق، حيث يقومون

بعمليات الشراء والبيع على نطاق واسع، ولذلك ميكنهم التأثري بدرجة أكرب على األوراق املالية وعلى توقعات هلذه األسعار، األمر الذي قد يفضي إىل تقلب أسعار بعض تلك األوراق املتعاملني بشأن االجتاهات املستقبلية

.بشكل جاد

تنتج عن عدم قدرة أحد الطرفني على الوفاء بالتزامات العقد، وتقدر بتكلفة :املخاطر االئتمانية . 2.3 .اإلحالل بسعر السوق للتوقعات املتولدة عن العقد يف حالة التقصري

املخاطر أكثر انتشارا يف البورصات غري املنظمة، األمر الذي يقضي اهتمام ويعترب هذا النوع من .املتعاملني يف البورصات غري املنظمة بتقييم اجلدارة االئتمانية لألطراف اليت يتم التعامل معها

علق هذا ويطالب عدد كبري من البنوك املركزية يف املرحلة احلالية البنوك اخلاضعة هلا بتقدمي تقارير تت بأنشطتها املالية يف أسواق املشتقات، باعتبار أن ذلك ميثل امتدادا طبيعيا لدورها الرقايب، كما تقوم بعض البنوك بتكوين خمصصات ملواجهة اخلسائر الناجتة عن عدم سداد بعض العمالء للقروض املمنوحة هلم لتمويل

.التعامل يف املشتقات

الية ومسامهتها مل، مداخلة بعنوان خماطر املشتقات ا)األزمة املالية واالقتصادية الدولية واحلوكمة العاملية(حممد سحنون، مسرية حمسن، امللتقى الدويل: 1

.5-4:ص ص،2009أكتوبر 20/21أيام يف خلق األزمات،

SCF/IAS/IFRS وفق املالية املشتقات حماسبة: اخلامس احملور

105

ويقصد ا املخاطر النامجة عن ضعف نظم اإلشراف والرقابة ): املخاطر الرقابية(خماطر التشغيل .3.3الداخلية على العاملني يف البنوك وغريها من املؤسسات املتعاملة يف سوق املشتقات، وكذا املخاطر الناجتة عن

.عدم سالمة السياسات اخلاصة باإلدارةية ونظم العمل، السماح ملسؤول واحد بالبنك مبمارسة دور السمسار ومن أمثلة ضعف الرقابة الداخل

والقيام بتسوية املعامالت يف نفس الوقت، إذ أنه من الضروري أن ال جيمع شخص واحد بني الدورين معا .للحيلولة دون التالعب وإخفاء اخلسائر اليت ميكن التعرض هلا

باخلسائر الراجعة لتصرف قانوين أو تنظيمي يبطل صالحية ترتبط هذه املخاطر :املخاطر القانونية . 4.3

العقد أو حيول دون أداء املستخدم النهائي أو الطرف املقابل له وفقا لشروط العقد أو ترتيبات التصفية ذات الصلة، مثل هذه املخاطر ميكن أن تنشأ مثال عن عدم كفاية توثيق العقد أو عدم القدرة على ترتيب تصفية

حالة اإلفالس، أو إدخال تغريات مناوئة أو عكسية يف قوانني الضرائب أو وجود قوانني ختطر على للعقد يف . منشآت االستثمار يف أنواع معينة من األدوات املالية

من بني خماطر التعامل باملشتقات املالية أيضا أثر الدفع املايل املشترك بني مجيع هذه : أثر الدفع املايل . 5.3

من قيمة العقود اليت يشتريها أو ) ٪2أو حىت 5يف بعض األحيان (٪10، فاملستثمر يودع ببساطة األدوات )1(.عشر مرات أكرب من لو أنه اشترى أو باع األصل حمل التعاقد)10(يبيعها، وميكن أن يرجع أو خيسر

تقييم املشتقات املالية .4

وحتديد سعرها مل تتبلور يف شكلها النهائي، وهناك عدة مناذج مثل الواقع أن طرق تقييم املشتقات املالية بالك شولز، بانويوميل، الكبونات الصفرية ومعدل ليبور، ومبا أن هذا األخري هو األكثر استعماال وانتشارا

)2( :سيتم التطرق إليه فيما يلي

.5-4:، ص صمرجع سبق ذكرهحممود سحنون، مسرية حمسن، : 1

2 : www.IASB.org /IAS32 consulté le 15/04/2014 à 13 :30.

SCF/IAS/IFRS وفق املالية املشتقات حماسبة: اخلامس احملور

106

وق لندن، وهو معدل مرجعي يعد معدل ليبور سعر الفائدة على القروض املتبادلة بني البنوك يف س ميكن أن يعول عليه عند التعامل باملشتقات املالية مثل عقود سعر الفائدة اآلجلة، العقود املستقبلية على أسعار

وهناك عشر عمالت لعشرة دول تطرح معدالا يوميا، حيث حدد كبار . الفائدة قصرية األجل، عقود املبادلةلكل عملة للمسامهة يف حتديد معدالت ليبور اخلمسة عشرة اخلاصة بكل املتعاملني يف السوق جمموعة بنوك

ألربع عمال ، ومتثل هذه 16لعملتني و 12ألربع عمالت و 8عملة، خيث عدد البنوك املسامهة حاليا هي الدوالر األسترايل، الكرونا الدمناركي، الدوالر النيوزلندي، الفرنك السويسري، الدوالر الكندي،( العمالت

).اجلنيه اإلسترليين، الني الياباين، اليورو والدوالر األمريكي

:ويتم حسابه كما يلي

تقوم البنوك املسامهة لكل عملة بتقدمي عروض لروتري، مث ترتب هذه العروض من األعلى إىل األدىن بعدها -يتم استبعاد معدلني من األعلى ومعدلني من األدىن لتحديد تأثري املعدالت املتطرفة، مث حتسب معدالت ليبور

، 11:45عدالت يف السوق يف حدود الساعة لذلك اليوم حبساب املتوسط احلسايب للعروض املتبقية وتثبت امل . وتستمر أسعار الفائدة بالتغري خالل اليوم وقد ختتلف عن معدل ليبور املعلن

حيث يتميز هذا املعدل بالشفافية ألن مجيع العروض اليت تقدمها البنوك املسامهة تعرض على شاشات كما تتميز بتحييد املعالت املتطرفة من خالل رويتر وغريها من الشركات املختصة ببث املعلومات املالية،

)1(.استبعاد أعلى وأدىن معدل عند حساب كل معدل

1 : www.imamu.edu .sa/colleg , consulté le 23/03/2013 à 14 :30.

SCF/IAS/IFRS وفق املالية املشتقات حماسبة: اخلامس احملور

107

IAS SCF/IFRS/حماسبة املشتقات املالية وفق: متارين احملور اخلامس

:التمرين األول

:من خالل ما مت تناوله يف هذا احملور، قم بتحديد أهم الفروقات اجلوهرية بني كل من

اخليار والعقود املستقبلية؛ عقود

العقود املستقبلية والعقود االجلة؛

:التمرين الثاين

دج، ويتوقع ان سعر سهم السوق 1000، القيمة السوقية لسهم من راس ماهلا تقدر ب)أ(لدينا الشركة دج، وباء على ذلك قامت الشركة بطرح عقود خيار بيع، أين 900سينخفض يف املستقبل القريب إىل

على 01/10/2014بتوقيع بتاريخ ) أ(سهم يف رأس مال الشركة 400املالكة ل ) ب(قامت الشركة ، 01/12/2014دج، وتاريخ التنفيذ املتفق عليه هو 1000خيارات بيع بسعر تنفيذ 400صفقة شراء

.دج للخيار الواحد 20تقدر ب) أ(للشركة ) ب(ها الشركة مقابل عالوة تدفع

:املطلوب

طبيعة املشتقة املاليةاشرح.

أ(حدد الغاية من طرح األداة املشتقة املالية من طرف الشركة(.

تنفذ أو ال تنفذ خيار البيع يف تاريخ ) ب(حدد يف جدول احلاالت اليت ميكن أن جتعل الشركة .التنفيذ

قم باملعاجلة احملاسبية يف احلالتني االتني:

دج1000سعر السوق يف تاريخ التنفيذ.

دج900عر السوق يف تاريخ التنفيذ س.

SCF/IAS/IFRS وفق املالية املشتقات حماسبة: اخلامس احملور

108

IAS SCF/IFRS/حماسبة املشتقات املالية وفق: متارين احملور اخلامسحلول

:حل التمرين األول -

:أهم الفروق اجلوهرية بني عقود اخليار والعقود املستقبلية، ميكن عرضها يف ما يلي -

بينما عقد اخليار فهو حر التنفيذ )التنفيذ( للطرفني يف تاريخ التسوية العقد املستقبلي هو عقد ملزم ، .للطرفني

يترتب على العقد املستقبلي صفقة شراء أو بيع فعلية لكن مؤجلة فقط، يف حني أن عقد اخليار ال .يترتب عليه بيع أو شراء فعلي

طريف العقد للوسيط هامش نسيب معني من القيمة اإلمجالية للعقديف العقد املستقبلي ينشئ كل من لتأمني الوفاء بالتزامات كل منهما لآلخر، بينما يف عقد اخليار فإن مشتري اخليار سواء خيار شراء أو

.بيع هو الوحيد الذي يدفع العالوة وهي مبلغ غري قابل لالسترداد

:، ميكن عرضها يف ما يليوالعقود اآلجلة أهم الفروق اجلوهرية بني العقود املستقبلية -

أما العقود . عقود شخصية يتم التوصل غليها من التفاوض بني أطراف العقدالعقود اآلجلة هي

.املستقبلية فهي منمطة ومنظمة من طرف البورصة

ففي العقود اآلجلة نوايا األطراف املتعاقدة هي اليت متثل الضمان : من حيث الضمانات وتنفيذ العقد .قاصة للبورصة هي الضامنة لهبالنسبة لتنفيذ العقد، أما العقود املستقبلية فغرفة امل

العقود اآلجلة تتعرض ملخاطر االئتمان أما العقود املستقبلية فهي عقود تغطية ال ختضع لرغبات .املتعاملني

:حل التمرين -

شرح طبيعة املشتقة املالية.

أدوات مالية، املشتقة املالية، عبارة عن عقد خيار بيع مينح مبوجبه احلق ملشتري اخليار إذا ما رغب بيع .سلعة أو عملة معينة بتاريخ حمدد وسعر حمدد اآلن

SCF/IAS/IFRS وفق املالية املشتقات حماسبة: اخلامس احملور

109

أ(الغاية من طرح األداة املشتقة املالية من طرف الشركة.(

الغاية من طرح األداة املالية املشتقة املتمثلة يف عقد خيار بيع هي التحوط أو التغطية من التغريات يف .أثر بتغريات أسعار السوقالقيمة العادلة لألسهم اليت من املرجح أن تت

تنفذ أو ال تنفذ خيار البيع يف تاريخ التنفيذ) ب(احلاالت اليت ميكن أن جتعل الشركة.

القرار عقود اختيار البيع البيان اخليار املربح-

اخليار غري املربح- اخليار املتكافئ-

سعر التنفيذ< سعر السوق سعر التنفيذ> سعر السوق التنفيذسعر = سعر السوق

ينفذ ال ينفذ

له اخليار التنفيذ أو عدم التنفيذ

املعاجلة احملاسبية:

دج1000سعر السوق يف تاريخ التنفيذ :احلالة األوىل.

سعر السوق ألن تتعلق بالعالوة اليت دفعها فقط، مالية خسائر يف هذه احلالة الطرف املشتري سيحقق وعليه ميكن للمشتري ،)ب(والشركة ) أ(عقد خيار البيع املربم بني الشركة سعر التنفيذ املتفق عليه يف يساوي

:وميكن توضيح ذلك من خالل التسجيالت احملاسبية اآلتية أن ينفذ اخليار أو ال، دائن مدين 1/10/2014 دائن مدين

5212 512

)عقدخيار بيع( أداة مالية مشتقة/ح البنك/ح

خيار البيعإبرام

8000 8000

01/12/2014 512 667

508 5212

)400*1000(البنك / ح اخلسائر املالية الصافية/ ح

قيم التوظيف املنقولة االخرى/ ح )عقدخيار بيع( أداة مالية مشتقة/ح

عقد خيار البيعتنفيذ

400000 8000

400000 8000

SCF/IAS/IFRS وفق املالية املشتقات حماسبة: اخلامس احملور

110

:ويف حالة عدم تنفيذ اخليار فالتسجيالت احملاسبية تكون كاآليت

دائن مدين 01/12/2014 دائن مدين512

5212 البنك/ح

)عقدخيار بيع( أداة مالية مشتقة/ح إلغاء خيار البيع

8000 8000

دج900سعر السوق يف تاريخ التنفيذ : احلالة الثانية.

سعر التنفيذ املتفق سعر السوق أقل منألن ، مالية أرباح يف هذه احلالة الطرف املشتري سيحقق وعليه املشتري سينفذ عقد خيار البيع ،)ب(والشركة ) أ(عقد خيار البيع املربم بني الشركة عليه يف

:والتسجيالت احملاسبية تكون كاآليت

دائن مدين 1/10/2014 دائن مدين5212

512 )عقدخيار بيع( أداة مالية مشتقة/ح

البنك/ح إبرام خيار البيع

8000 8000

01/12/2014 512

508

5212 767

)400*1000(البنك / حقيم التوظيف املنقولة / ح

)400*900(األخرى )خيار بيع عقد( أداة مالية مشتقة/ح

األرباح املالية الصافية/ ح

تنفيذ عقد خيار البيع

400000

360000

8000

32000

وفق التحوطحماسبة :سسادالاحملور SCF و )IAS/IFRS (

التحوطماهية.

التحوط عناصر.

الشروط اليت تسمح للمؤسسة مبسك حماسبة حتوط.

املعاجلة احملاسبية لعملية التحوط.

اإلفصاح عن حماسبة التحوط.

السادس متارين وحلول احملور.

SCF/IAS/IFRS حماسبة التحوط وفق :احملور السادس

112

SCF/IAS/IFRSوفق حماسبة التحوط: احملور السادس

تلجأ املؤسسة إىل محاية نفسها من التغريات املختلفة املمكنة احلدوث مثل تغريات أسعار ، )احملمي(وتكون هذه احلماية عن طريق املشتقات املالية اليت تشتق قيمتها من األصل احملوط عليه...الفائدة

. وهذه العملية جيب إثباا حماسبيا وهي ما يعرف مبحاسبة التحوطسوف يتم التطرق إىل تعريف حماسبة التحوط، وفعالية التحوط واملعاجلة احملور ومن خالل هذا

.اسبية للتحوطاحمل

التحوط ماهية .1كليا أو جزئيا offsetيعين التحوط لألغراض احملاسبية حتديد مشتق أداة مالية غري مشتقة كمعادلة

.للتغري يف القيمة العادلة أو التدفقات النقدية للبند احملوطوالبند احملوط ميكن أن يكون أصال أو مطلوبا أو التزاما ثابتا أو عملية مستقبلية متوقعة معرضة ملخاطرة التغري يف القيمة أو تغريات يف التدفقات النقدية املستقبلية، وتعرف حماسبة التحوط بتأثريها املعادل على صايف الربح

)1(.أو اخلسارة بشكل متماثل

التحوط عناصر .2

تستعمل املشتقات املالية التحوط هو عملية مجاية املنشأة لنفسها ضد التغريات غري املواتية يف األسعار،و :يف حماسبة التحوط وهيوهناك مفاهيم مفتاحية .التحوط ألغراض يف الغالب

هي مشتقة حمددة أو أصل مايل غري مشتقة :A hedging Instrumentأداة التحوط -

التزام مايل غري مشتق حمدد يتوقع أن تتغري قيمته العادلة أو تدفقاته النقدية لتقابل التغريات حمدد أو .املتوقعة يف القيمة العادلة أو التدفقات النقدية ألصل حموط حمدد

1 : www.IASB.org /IAS32 consulté le 15/04/2013 à 13 :30.

SCF/IAS/IFRS حماسبة التحوط وفق :احملور السادس

113

:A hedging itemالبند احملوط عليه -بشكل كبري أو صايف استثمار يف عمليات هو أصل مايل أو التزام مايل أو تعهد ثابت أو عملية متوقعة

:أجنبية ميكن أن

تعرض املنشأة ملخاطر التغري يف القيمة العادلة أو التدفقات النقدية املستقبلية. قد مت حتديده كبند حموط عليه.

عناصر يف األصول أو :فإن العناصر احملوط عنها ميكن أن تكون 39وفق املعيار الدويل للمحاسبة رقم و املعامالت اليت يكون هلا احتمال كبري يف ، أو غري املالية األدوات املالية، صوم قد مت تسجيلها يف امليزانيةاخل

)2(.ختصيص النتيجة

حماسبة التحوط سكلمؤسسة مبالشروط اليت تسمح ل .3

:يف ظروف معينة وشريطة أن 39يسمح مبحاسبة التحوط مبوجب املعيار احملاسيب الدويل رقم تتضمن عملية التحوط وثائق واضحة تشرح عالقة التحوط وهدف املؤسسة يف تسيري املخاطر وإستراتيجية

.التحوط أن يكون التحوط ذو فعالية معربة يف التقليل من خماطر التغري يف القيمة العادلة والتدفقات النقدية. إمكانية اختبار فعالية التحوط بطريقة صادقة، أي ميكن قياس القيمة العادلة أو التدفقات النقدية للبند احملوط

. والقيمة العادلة ألداة التحوط . 3(.التحوط مقيم بطريقة مستمرة وحتديد كيف أمكنه أن يكون فعاال خالل كل دورات التحوط(

فعالية التحوط .4الذي تقوم املؤسسة بإنشائه أن يكون فعاال من أجل تأدية الغرض الذي أنشئ جيب أن يكون التحوط .وميكن التأكد من فعالية التحوط من خالل العناصر املوالية .من أجله

2 :Pascal Barneto, Pierre Gruson, OP-CIT, P : 183. 3 :Pascal Barneto, Pierre Gruson, OP-CIT , p : 182 – 183.

SCF/IAS/IFRS حماسبة التحوط وفق :احملور السادس

114

:توفري الوثائق . 1.4

يف املراحل األوىل من إنشاء عملية التحوط، جيب أن تقدم وثائق مسبقة وواضحة وتتوفر على :الكافية وذلك كما يلياملعلومات

اخلطر الذي أدى باملؤسسة إىل إنشاء التحوط. األداة احملوط عنها. أداة التحوط. طبيعة عالقة التحوط. طريقة حساب الفعالية. مراجعة وتقييم الفعالية.

:تقييم الفعالية . 2.4

عمره أن تتوقع أنه مت أداة التحوط تعترب فعالة إذا استطاعت املؤسسة عند إنشاء التحوط وعلى مدى تحوط، وأن النتائج الفعلية يف بالكامل تقريبا معادلة التغريات يف القيمة العادلة أو التدفقات النقدية ألداة ال

واملكسب يف أداة 120، فعلى سبيل املثال إذا كانت اخلسارة يف أداة التحوط %125إىل % 80نطاق قدره ، % 83وهي 100/120أو مبقدار % 120وهي 120/100قدار فإنه ميكن قياس املعادلة مب 100النقد

)4(.وستتوصل املؤسسة إىل أن التحوط فعال جدا

يعتمد األسلوب الذي تتبناه املؤسسة لتقييم فاعلية التحوط على استراجتياا اخلاصة بإدارة املخاطر ويف التحوطات، وإذا كانت األحكام الرئيسية بعض احلاالت تقوم املؤسسة بتبين أساليب خمتلفة ألنواع خمتلفة من

ألداة التحوط واألصل أو املطلوب احملوط بكامله أو العملية املتنبأ ا احملوط عليها هي نفسها فإن التغريات يف القيمة العادلة أو التدفقات النقدية اليت تعزى للمخاطر اليت يتم حتويلها تعادل بشكل كامل التحوط عندما يتم

وبعد ذلك حىت يتم اإلجناز، فعلى سبيل املثال من احملتمل أن يكون سعر فائدة مقايضة حتوطا فعاال الدخول فيهإذا كانت املبالغ املقترضة والرئيسية والفترة تواريخ إعادة التسعري وتواريخ الفائدة واملقبوضات والدفعات

.وطالرئيسية وأساس قياس سعر الفائدة هي نفسها ألداة التحوط وبند التح

4 : www.IASB. /IAS32 consulté le15/04/2013 à 13 :30.

SCF/IAS/IFRS حماسبة التحوط وفق :احملور السادس

115

ومن ناحية أخرى تعادل أداة التحوط املخاطرة احملوطة جزئيا فقط، فعلى سبيل املثال ال يكون التحوط فعاال بشكل كامل إذا كانت أداة التحوط البند احملوط يف عمالت خمتلفة وال يتحركان بشكل متوافق

ا كان جزء من التغري يف كذلك ال يكون حتوط ملخاطرة سعر فائدة باستخدام مشتق فعال بشكل كامل إذ )5(.القيمة العادلة للمشتق عائد ملخاطرة االئتمان للجهة املناظرة

: مثال -

سنوات وبفائدة ثابتة، ولكن يف احلقيقة 10لنفرض أن هناك مؤسسة اشترت سندات مدة استحقاقها أي زيادة غري متوقعة يف سنوات، خالل هذه السنوات 4تنوي املؤسسة بيع هذه السندات يف مدة أقصاها

أسعار الفائدة السوقية سيؤدي بالضرورة إىل اخنفاض قيمة السندات، وبالتايل خسارة غري متوقعة للمبلغ األصلي، وللتحوط من احتمال حدوث هذه اخلسارة تقوم املؤسسة بشراء عقد خيار بيع اجل هلذه السندات،

عليه، فإذا ارتفعت أسعار الفائدة فعال، فإن القيمة املتزايدة بعطي هذا العقد احلق يف بيع السندات بسعر متفقمر الذي من شأنه خليار البيع االجل للسندات سوف توازن أو تقابل القيمة اهلابطة للسندات نفسها، وهو األ

.اليوفر حتوط قيمة عادلة فع

:طريقة قياس الفعالية. 3.4

تقديرها، وإمنا تقاس وفق استراتيجيه املؤسسة يف ال توجد طريقة واحدة لقياس فعالية التحوط أو .تسيري املخاطر، واملثال التايل يوضح كيفية حساب فعالية التحوط وحتليل فعالية عالقة التحوط

: مثال -

دج وله عمر متبقي مخسة سنوات حىت 1000000التزام بسعر فائدة ثابت مببلغ ) أ(لدى الشركة ملدة مخسة سنوات لدفع فائدة ثابتة واستالم فائدة بسعر swapاستحقاقه، دخلت الشركة يف عقد تبادل

الذي هو بسعر فائدة متغري بنفس الشروط وذلك للتحوط على تعرضها لدفعات نقدية متغرية على االلتزام . فائدة ثابت عائد خلطر سعر الفائدة

5 : www.IASB. /IAS32 consulté le15/04/2013 à 13 :30.

SCF/IAS/IFRS حماسبة التحوط وفق :احملور السادس

116

49000صفرا يف البداية والحقا حدث هناك زيادة مببلغ swapكانت القيمة العادلة لعقد التبادل دج 1000دج ناجتة عن زيادة أسعار السوق للفائدة وتغري بالنقص مببلغ 50000دج وتتألف من تغري مببلغ مان للطرف املقابل يف عقد التبادل، ال يوجد تغيري يف القيمة العادلة لاللتزام الذي له ناتج عن زيادة خماطر االئت

للتدفقات النقدية املستقبلية الالزمة ملقابلة التعرض ) القيمة احلالية(إال أن القيمة العادلة . سعر فائدة ثابت .دج 50000دت مببلغ للتدفقات النقدية املرتبطة بسعر الفائدة املتغري على االلتزام قد ازدا

: املطلوب

حتليل مدى فعالية التحوط من خالل عقد تبادلswap . إجراء حتليل ملدى فعالية عالقة التحوط الناجتة إذا كانت القيمة العادلة لعقد التبادل قد زادت مببلغ

.دج 50000دج بدال من 51000

: احلل - قياس معدل فعالية التحوط:

دج 50000= املستقبلية التدفقات النقدية -

دج، كما لوحظ اخنفاض 50000لوحظ ارتفاع ناتج عن أثر التغري يف سعر الفائدة يف السوق قدر ب - .دج 1000ناتج عن خماطر االئتمان قدر ب

دج 49000= لتصبح قيمة املشتقة بعد التغري يف قيمتها

:وعليه فإن

التغري يف قيمة املشتقة / التدفقات النقدية املستقبلية = ) H(معدل فعالية التحوط

= 50000 /49000 =102%

] 125 – 80[هذا التحوط فعال ألنه يف اال

SCF/IAS/IFRS حماسبة التحوط وفق :احملور السادس

117

حتليل عالقة التحوط:

من ؤسسة أصبحت أكثر فعالية للتحوط أصبح التحوط أكثر فعالية، إذن عالقة املبادلة اليت قامت ا امل .أخطار التغري يف أسعار الفائدة يف السوق

H (= 50000 /50000 = 100%(فعالية التحوط املعاجلة احملاسبية لعملية التحوط .5

تتم املعاجلة احملاسبية لعمليات التحوط حسب الغرض الذي أنشىء من أجله التحوط ومن خالل هذا عرض تغطية القيمة العادلة بالتفصيل باإلضافة إىل التطرق لتغطية التدفقات النقدية وتغطية سوف يتم العنصر

)6(.االستثمار الصايف

القيمة العادلة حماسبة حتوط .1.5

تغطية القيمة هو أن حتمي املؤسسة نفسها من التعرض إىل التغري يف أسعار األصول أو اخلصوم والذي بالنسبة للجزء احملوط ( ألداة التحوط ) ربح أو خسارة(الكيان، إن التغري يف القيم ميكن أن يؤثر يف نتيجة

يسجل حماسبيا يف النتيجة، ومن اجلانب التطبيقي أو العملي فإن التحوط ال يوفر التغطية الكاملة أي ) عليه .ومعاجلتها احملاسبية ومن خالل املثال التايل سوف يتم توضيح كيفية تغطية القيمة العادلة .% 100الفعالية

:مثال

دج واليت سوف متول بدين 500000متتلك أصول ثابتة تبلغ قيمتها 01/07/2010مؤسسة يف من قيمة الديون اليت ختضع إىل التغري يف أسعار %5دج يستحق يف اية املدة، مبعدل 500000بقيمة

مع مؤسسة أخرى swapسة عقد مبادلةولتغطية هذا اخلطر أنشأت املؤس) خطر تقلب األسعار(الفائدة :بالشروط التايل

6 :Pascal Barneto, pierre Gruson, OP-CIT, P : 196.

SCF/IAS/IFRS حماسبة التحوط وفق :احملور السادس

118

5معدل الدين ثابت يقدر ب% معدل عقد املبادلة مغري وثالثيEuribor 01/07/2007وأول تدفق هلذا العقد يكون يف اخنفضت أسعار الفائدة وتبعها اخنفاض يف 03/12/2010يفL’euribor 3,75ليصل إىل% ارتفع 01/07/2011يفL’euribor 4,5إىل% . ويف هذه احلالة يساوي املعدل االمسي املقترح، والفائدة على القرض %5,5سعر الفائدة الفعلية هو

:الرئيسي تبلغ دج 27000= 0,055× 500000

:والتسجيل األويل يكونوقيمة عقد املبادلة تساوي الصفر هذه التغطية على القيمة من خماطر األسعار على الديون اليت تسجل أصال،

:وفق معايري اإلبالغ املايل الدولية وعليه

دائن مدين 01/07/2010 دائن مدين512

50

النقدية/ح الديون / ح

تسجيل الديون املصرفية

500000

500000

52 512 530

عقد مبادلة-عقود مشتقة/ ح النقدية/ ح )عقد املبادلة(تسجيل االلتزام

/ /

:يكون التسجيل احملاسيب كما يلي 31/12/2010ويف اية الفترة

دائن مدين 31/12/2010 دائن مدين661

518 أعباء مالية/ ح

نتظرةالفائدة امل/ ح ةتسجيل األعباء املالي

13750 13750

SCF/IAS/IFRS حماسبة التحوط وفق :احملور السادس

119

:تسجيل مبادلة الديون املتراكمة كما يليوجيب دائن مدين 31/12/2010 دائن مدين

5181 778

املستحقة على مبادلة الديون نتظرةالفائدة امل/ ح نواتج مالية/ ح

على مبادلة الديون نتظرةتسجيل الفوائد امل

625 625

:واختبارات الفعالية وتعطى النتيجة التاليةجيب تسجيل قيمة عقد املبادلة والدين يف امليزانية

6000 ÷6300 =95% دائن مدين 31/12/2006 دائن مدين52

778 عقد املبادلة/ ح

نواتج مالية/ ح تسجيل التغريات يف القيمة من مبادلة الديون

6000 6000

661 50X

أعباء مالية/ ح الديون / ح التغريات يف القيمة من مبادلة الديون تسجيل

6300 6300

: عدم فعالية التغطية تعترب عبء وعليه

دج 300= 6000 – 6300 دائن مدين 31/12/2006 دائن مدين661

5181 األعباء املالية/ ح

املستحقة نتظرةالفائدة امل/ ح الفعال لتغطية مبادلة الديونتسجيل اجلزء غري

300 300

01/07/2011التسجيل احملاسيب يف .

:على القرض مبعدل ثابت وذلك كما يلي ةالثابت اتيف هذه الفترة يتعني تسجيل الدفع

SCF/IAS/IFRS حماسبة التحوط وفق :احملور السادس

120

دائن مدين 01/07/2007 دائن مدين661

512

أعباء مالية / ح لبنكا/ ح

املاليةتسجيل األعباء

27500 27500

ويف نفس التاريخ يتعني تسجيل فروقات الفائدة يف إطار مبادلة الديون دج 2500) = 0,045 – 0,05(× 500000

دائن مدين 01/07/2007 دائن مدين512

778 بنكال/ ح

نواتج مالية/ ح الدينتسجيل فروقات الفائدة على مبادلة

2500 2500

التدفقات النقديةحماسبة حتوط . 2.5

حتوط التدفق النقدي هو حتوط من للتغريات يف التدفقات النقدية املستقبلية الناشئة عن خماطر متصلة بالسوق مثل خماطرة العملة، والبند موضع التحوط ميكن أن يكون تدفقات نقدية مستقبلية مرتبطة بالتزام أو

.تدفقات نقدية مستقبلية احتمال حدوثها أكيد، مثل عوائد من مبيعات مستقبلية بعملة أجنبيةأصل أو عندما يكون التحوط فعال تسجل التغريات يف أداة التحوط يف رؤوس األموال اخلاصة إىل غاية حتقق

نتيجة يف حالة كان التدفق النقدي لألدوات احملوط عنها، ويف حالة ما كان التحوط غري الفعال فمسجل يف ال .األمر يتعلق بنواتج مشتقة، أو يف رؤوس األموال اخلاصة يف احلالة املعاكسة

الصافيةاالستثمارات حماسبة حتوط .3.5

ويقصد به التحوط من فروق الصرف األجنبية اليت تنشأ للمؤسسة على استثماراا الصافية يف حيث يتم تسجيل خسائر ومكاسب الصرف يف رؤوس األموال اخلاصة، ويوجد فرق طفيف .مؤسسات أجنبية

SCF/IAS/IFRS حماسبة التحوط وفق :احملور السادس

121

مشتقة أم غري مشتقة، يف املعاجلة احملاسبية بينها وبني تغطية التدفقات النقدية يتعلق مبا إذا كانت أداة التحوطكليا يف رؤوس تعاجل فإذا كانت األداة غري مشتقة هنا عدم فعالية التحوط ال تعاجل حماسبيا بشكل منفصل وإمنا

)7(.األموال اخلاصة

اإلفصاح عن حماسبة التحوط .6

:التحوطاتجيب اإلفصاح عن ما يلي لكل نوع من أنواع وفقا ملعايري احملاسبة الدولية،

.وصف لكل نوع من أنواع التحوطات - .وصف لألدوات املالية احملددة كأدوات حتوط - .القيمة العادلة ألدوات التحوط بتاريخ البيانات املالية -

.طبيعة املخاطر اليت مت التحوط عليها -

7 :Pascal Barneto, Pierre Gruson, OP-CIT, P :200-204.

SCF/IAS/IFRS حماسبة التحوط وفق :احملور السادس

122

SCF/IAS/IFRSوفق حماسبة التحوط :متارين احملور السادس :التمرين األول

دج 100,000ا سعر فائدة ثابت مببلغ بشراء أداة دين هل) أ(قامت الشركة 2013خالل السنة املالية

.وقامت بتصنيف هذه األداة كمتاحة للبيع

اية السنة املالية أ(وحىت تقوم الشركة دج 110,000كانت القيمة العادلة هلذه األداة 2013يف (

من خالل شراء أداة ) تغطية(االخنفاض فقد دخلت يف عالقة حتوط حبماية القيمة العادلة هلذه األداة من

كانت القيمة العادلة للمشتقة تساوي 2014سنة يف اية . ة صفر بتاريخ الشراءمشتقة هلا قيمة عادل

.دينار 105,000دينار وقد كانت القيمة العادلة ألداة الدين يف ذلك الوقت 5,000

املطلوب -

).التغطية(احملاسبية لعالقة التحوط إثبات القيود

: التمرين الثاين

دج ، وبتاريخ 100000باحليازة على سندات بقيمة N/1/01قامت شركة ذات أسهم بتاريخ 31 /12 /N دج 110000كانت قيمتها العادلة.

قامت بشراء عقد ، وبغرض التحوط من خماطر التغريات يف قيمة السندات N+1/15/01بتاريخ دج، ويف نفس الفترة سجلت السندات اخنفاض يف 5000خيار، وقد بلغت قيمته العادلة يف اية الدورة

.دج5000قيمتها قدر ب دج، كما تنازلت يف 110000، تنازلت الشركة عن هذه السندات بقيمة N+2/ 20/02بتاريخ

.دج 5000نفس التاريخ عن عقد اخليار بقيمة :املطلوب-

،ما نوع التحوط الذي قامت به املؤسسة؟ واشرح عالقة التحوط من خالل تبيان، أداة التحوط .وحساب فعالية التحوط املخاطر احملوط منها، البند احملوط عليه،

SCF/IAS/IFRS حماسبة التحوط وفق :احملور السادس

123

SCF/IAS/IFRSحماسبة التحوط وفق :متارين احملور السادسحلول

:حل التمرين األول

لعالقة التحوطإثبات القيود احملاسبية:

دائن مدين 2013 دائن مدين273

512 سندات مثبتة تابعة ألنشطة احملفظة املالية/ ح

البنك/ ح حيازة أداة الدين

100000 100000

31/12/2013

273 104

سندات مثبتة تابعة ألنشطة احملفظة املالية/ ح فارق التقييم/ ح

القيمة ألداة الدينإثبات ارتفاع

10000 10000

دائن مدين 2014 521

512 مشتقة مالية/ ح

البنك/ ح ابرام عقد املشتقة املالية

/ /

31/12/2014 521

778 مشتقة مالية/ ح

نواتج التحوط/ح اثبات األرباح عن عالقة التحوط

5000 5000

104 273

التقييمفارق / ح سندات مثبتة تابعة ألنشطة احملفظة املالية/ ح

إثبات اخنفاض القيمة العادلة ألداة الدين

5000 5000

SCF/IAS/IFRS حماسبة التحوط وفق :احملور السادس

124

:حل التمرين الثاين

.حتوط قيمة عادلة: نوع التحوط -

:شرح عالقة التحوط -

املشتقة املالية وهي عقد اخليار: أداة التحوط.

أصل مايل(السندات : البند احملوط عليه.(

خماطر السوق :املخاطر املتحوط منها.

:فعالية التحوط -

:فعالية التحوط ميكن قياسها من خالل العالقة املبسطة االتية

100)*التغري يف قيمة البند احملوط عليه/ التغري يف قيمة أداة التحوط (=فعالية التحوط

%100= 100)*5000/5000=( فعالية التحوط

.فالتحوط فعال ]125- 80[تنتمي إىل اال 100مبا أن

إدارة خماطر التالعب باملعلومة احملاسبية املالية :سابعالاحملور

عن طريق التحوط باستعمال املشتقات املالية املعلومة احملاسبية املاليةماهية.

خصائص املعلومة احملاسبية املالية.

مستعملوا املعلومة احملاسبية املالية.

احملاسبية املاليةاملخاطر املتعلقة بالتالعب باملعلومة.

إدارة املخاطر املالية عن طريق التحوط.

وط من خماطر املعلومة احملاسبية املالية باستعمال املشتقات حالت .املالية ومدى فاعليته يف حتسني نتيجة املؤسسة

التالعب باملعلومة احملاسبية املالية عن طريق التحوط باستعمال املشتقات املاليةاطر خمإدارة : احملور السابع

126

املعلومة احملاسبية املالية عن طريق التحوط باستعمال املشتقات املاليةاطر التالعب بإدارة خم: احملور السابع

تعترب املعلومة احملاسبية املالية احملرك األساسي لكل التغريات والتقلبات اليت حتدث يف األسواق املالية، فأي معلومة مغلطة عن الوضعية املالية ملؤسسة ما مسعرة يف البورصة من شأا أن تؤثر بطريقة سلبية على أداء

املخاطر املتعلقة ماهية املعلومة احملاسبية املالية؛ من سيعاجل هذا احملور كل. املستثمرين يف األسواق املالية .وكيفية التحوط من هذه املخاطر باستعمال املشتقات املالية بالتالعب املعلومة احملاسبية املالية؛

ماهية املعلومة احملاسبية املالية.1

.التطرق إىل أهم خصائصها ومستعمليها إن البحث يف ماهية املعلومة احملاسبية املالية، يؤدي بالضرورة إىل 1:ميكن تعريفهما كما يلي تعريف املعلومة احملاسبية واملالية

هي تلك املعلومة املترمجة إىل قيم نقدية، واملتحصل عليها بناء على إجراءات خاصة :املعلومة احملاسبية - .وفق التنميط والتقنني املتعلق باحملاسبة. وحمددة بدقة

هي معلومات جماهلا أوسع من املعلومات احملاسبية، مت التحصل عليها وحساا بناء :اليةاملعلومة امل - .على معلومات اقتصادية، قانونية، بيئية، مثل، رقم األعمال السنوي، معدل العائد الداخلي

ويف الواقع العملي فإن املعلومة املالية مالزمة للمعلومة احملاسبية إذ يصعب الفصل بينهما، وعليه، فإن املعلومة املالية تنشأ من املعاجلة احملاسبية ملختلف التدفقات املالية واملادية للكيان االقتصادي، ومبا أن التطبيقات

فقد كان من الصعب . دية، سياسية، اجتماعية، ثقافية وعلميةاحملاسبية ختتلف من بلد آلخر العتبارات اقتصاإجياد لغة حتاور موحدة متكن مستعملي املعلومة املالية وخباصة منهم املستثمرين من القيام بعمليات املقارنة الالزمة لتقييم وانتهاز الفرص االستثمارية يف األسواق املالية الدولية، وكذا البحث عن مصادر التمويل

، اليت وحدت املبادئ الكفيلة باحلصول ias/ifrsفكانت املعايري الدولية للمحاسبة والتقارير املالية . ناسبةامل .على هذه املعلومة واليت وضعت جمموعة من اخلصائص اليت جيب أن تتميز ا هذه املعلومات

1 ALAIN HENRIET, auditer et contrôler les activités de l’entreprise, la collection Géode, paris, 2000, p :116.

التالعب باملعلومة احملاسبية املالية عن طريق التحوط باستعمال املشتقات املاليةاطر خمإدارة : احملور السابع

127

خصائص املعلومة احملاسبية واملالية. 2

ما تقدمه القوائم املالية بصفة خاصة يف النوعية اخلصائص أو صفاتأن تتوافر جمموعة من ال جيب املعقولة الدرجة ذوي املستخدمني قبل من املباشر للفهم قابلة جتعلهاوالتقارير املالية بصفة عامة من معلومات

وضعيةال عن بصدق تعرب كما املستخدمني، لكل ومفيدة وواضحة االقتصادية، واألنشطة باألعمال املعرفة منيت تواجه املؤسسة من أجل إعطاء صورة صادقة، وهذه ال األحداث كلو املؤسسة، وأداء وتغرياا، املالية

1 :اخلصائص هي

لفهمل القابلية -

وهلذا . لفهم من جانب املستخدمني اليت جيب توافرها يف املعلومات الواردة بالقوائم املاليةاقابلية تعينفإنه يفترض بأن يكون املستخدم على دراية كافية باألنشطة التجارية واالقتصادية وباحملاسبة، وأن ،الغرض

نه ال جيوز استبعاد أية معلومات تتعلق مبسائل معقدة إومع ذلك ف .تكون لديهم الرغبة لدراسة املعلومات بعنايةاملستخدمني مني حبجة أنه قد يصعب على بعض وتعترب مالئمة لعملية اختاذ القرارات االقتصادية مبعرفة املستخد

.فهمها

املالءمة -

وتعين خاصية املالءمة، أن تكون املعلومات املالية املعروضة على صلة بالقرار الذي سيتم اختاذه، وبالتايل ييمه سابقا تأثريها عليه من خالل تقييم املستخدمني لألحداث املاضية واحلالية واملستقبلية، أو تصحيح ما مت تق

واختاذ القرارات بناء على ذلك، فتكون بذلك املعلومات مالئمة طاملا أن هلا القدرة بالتأثري على القرارات .والصلة مبوضوع القرار ال تكون املعلومات مالءمة

النسبية األمهية -

املهمة، لوماتاملع عن تفصح أن ينبغي املالية القوائم أن تعينو النسبية األمهيةترتبط بصفة املالءمة اليت االقتصادية القرارات على التأثري إىل حتريفها أو حذفها يؤدي اليت تلك هي النسبية األمهية ذات واملعلومات

.55-50:، ص ص200األردن، الطبعة األولى، -، دار إثراء، عمان معايير التقارير الماليةخالد جمال الجعارات، - 1

التالعب باملعلومة احملاسبية املالية عن طريق التحوط باستعمال املشتقات املاليةاطر خمإدارة : احملور السابع

128

وتعتمد األمهية النسبية على حجم وطبيعة العنصر املسجل أو .املالية القوائم على اعتماداً املستثمر يتخذها .امللغى يف القوائم املالية

)االعتمادية أو الوثوق يف املعلومات املالية( املوثوقية -

وتعترب .عليها االعتماد ميكن أي ا، موثوقا يكون أن جيب نهإف ،مفيدة املعلومات تكون لكيوال تتأثر باألحكام الشخصية للقائمني إذا كانت خالية من األخطاء وبعيدة عن التحيز املعلومات موثوقا ا

:على إعدادها، تتضمن صفة املوثوقية الصفات الثانوية اآلتية

التمثيل الصادق - املستخدمني يف التمثيل بصدق عما متثله أو ما يتوقع أن متثله بدرجة من طرفوميكن االعتماد عليها . أقل األخطاء عدد كان كلما كبرية املالية القوائم يف املقدمة للمعلومات تمنح اليت الثقة درجة وتكون ،معقولة يف إمجاع عليها يكون اليت القياس وطرق أساليب تباعا أي التحقق، على القدرة خاصية أيضاً بالثقة ويرتبط نفس باستخدام مستقلني أشخاص خالل من القياس مت إذا النتائج نفس إىل الوصول معه ميكن وبشكل الرأي أو واملوارد احملاسبية األرقام بني االتفاق أو التماثل إىل يرجع فإنه ،التعبري لصدق وبالنسبة .القياس طرق

.عنها التعبري يتم اليت األحداث )تغليب اجلوهر على الشكل أو( الشكل دون باحملتوى االهتمام -

لألحداث االقتصادي احملتوى عن تعرب اليت املعلومات أن يعين الشكل دون باحملتوى االهتمام القانوين الشكل عرض جمرد من القرارات الختاذ املعلومات استخدام جمال يف مالءمة أكثر تكون والعمليات

) األصول(فعلى سبيل املثال قد تقوم إحدى املؤسسات بنقل ملكية أحد املوجودات . والوقائع األحداث لتلكفقد تكون هناك ،ومع ذلك .مللكية إىل الطرف اآلخرإىل طرف آخر حبيث تظهر املستندات بوضوح انتقال ا

. اتفاقيات بني الطرفني تضمن استمرار املؤسسة يف االستفادة من املنافع االقتصادية املستقبلية املرتبطة باألصلحيث ال يعكس الشكل حقيقة العملية اليت متت ال جيب االعتراف بعملية البيع، ،يف مثل هذه احلاالت

.)كانت هناك عملية أصالبافتراض أنه (

التالعب باملعلومة احملاسبية املالية عن طريق التحوط باستعمال املشتقات املاليةاطر خمإدارة : احملور السابع

129

احلياد -

وتعين خاصية احلياد، البعد عن التحيز وتكون املعلومات اليت تتضمنها القوائم املالية كذلك إذا أعدت لالستخدام العام بغض النظر عن اهتمامات أي جهة من أصحاب العالقة يف حد ذاا، وكذلك تكون

.أي افتراضات مسبقة بالنتائج اليت ميكن التوصل إليها املعلومات حيادية إذا متت معاجلتها بعيدا عن

احليطة واحلذر -

واليت يطلق عليها أحيانا بالتحفظ، االحتياط عند إعداد القوائم املالية بالتعامل مع العناصر غري املؤكدة بعدم تضخيم األصول بأخذ اإليرادات واملكاسب املتوقعة بعني االعتبار، وكذلك بعدم ختفيض

.زامات بعدم أخذ املصروفات و اخلسائر املتوقعة بعني االعتبارااللت

تكاملية املعلومات -

فقد يؤدي حذف بعض ،كاملةاملعروضة جيب أن تكون املعلومات أن الفرعية اخلاصية ذه عيني قابلة كانت سواء ،املعلومات إىل جعل القوائم املالية مزيفة ومضللة ومن مث تفقد مصداقيتها وال تكون مالئمة

).البضاعة تقييم وكيفية االهتالك وطرق احملاسبية السياسة عن معلومات مثل( له قابلة غري أو للقياس

للمقارنة القابلية -

استثمار فرص خاصة بصفة واملقرضني واملستثمرين عامة بصفة املالية القوائم مستخدمي أمام يكوناملالية قادرين على إجراء مقارنات للقوائم املالية جيب أن يكون مستخدمو القوائم و متعددة، إقراض وفرص

. لعدة فترات زمنية خمتلفة لنفس املؤسسة، وذلك لتحديد بعض االجتاهات املتعلقة مبركز املؤسسة املايل وأدائهاكما جيب أن يكونوا أيضا قادرين على مقارنة القوائم املالية ملختلف املؤسسات، وذلك لتقييم املركز املايل

فإن طريقة القياس والعرض لألثر ،ومن مث. داء النسيب وكذا التغريات يف املراكز املالية لتلك املؤسساتواألاملايل للعمليات واألحداث املتشاة، جيب أن تكون متسقة على مر الزمن بالنسبة للمؤسسة الواحدة، كما

إبالغ هو اخلاصية هذه تتضمنه ما أهمو. جيب إعدادها أيضا بطريقة متسقة بالنسبة للمؤسسات املختلفة آثار وأيضا السياسات هذه يف تغريات وأي املالية القوائم إعداد يف املستخدمة احملاسبية بالسياسات املستخدمني

.التغريات هذه

التالعب باملعلومة احملاسبية املالية عن طريق التحوط باستعمال املشتقات املاليةاطر خمإدارة : احملور السابع

130

باإلضافة إىل اخلصائص النوعية سابقة الذكر، هناك جمموعة من القيود أو احملددات املتعلقة باملعلومة املالية :واليت جيب أخذها بعني االعتبار عند إعداد القوائم املالية واملتمثلة يف

التوقيت املناسب، حيث يفترض باملعلومات أن تصل متخذي القرارات يف الوقت الذي تؤثر فيه مثل هذه - .املعلومات والقرارات

املتوقعة للمعلومات على التكاليف املوازنة بني التكلفة والعائد، ويتعلق هذا القيد بوجوب زيادة املنافع - .املتوقعة للحصول عليها، على أن يكون التقدير يف التوقعات عقالنيا

.املوازنة بني الصفات، أي ينظر إىل الصفات النوعية للمعلومة املالية نظرة مشولية -

.املفاهيم احملاسبيةالعرض العادل، أي التمثيل الصادق آلثار العمليات، مع توفر الشروط اليت تقتضيها -

املوضوعية، الدقة، الصدق واملقارنة اليت جيب أن تؤخذ بعني االعتبار أثناء ؛أهم هذه اخلصائص هي وباملقابل، . وهذا يطبق على مجيع املؤسسات مهما كانت طبيعة نشاطها. املعاجلة احملاسبية لعمليات املؤسسة

قيقة اليت تلتقي عندها مجيع نوعيات املعلومة احملاسبية اليت سيتم فمحاسبة احلقيقة االقتصادية هي تلك احلكما تلح ايضا على ضرورة إعطاء الصورة . عرضها بالتفصيل يف القوائم املالية حسب املعايري احملاسبية الدولية

حقيقية عندما يكون العادلة اليت تعطيها فاملعلومة احملاسبية املالية الظاهرة يف القوائم املالية هي صادقة، إذن هيعرض العمليات املالية يتوافق متاما مع ما هو موجود أي ما حققته املؤسسة وقامت به فعليا، حبيث بإمكان كل

املعلومة املالية أن كما على. مستعمل هلذه املعلومات أن يالحظ وخيترب مدى صدقها أو اختالفها مع الواقعاملعلومات اليت تتضمنها القوائم املالية كذلك إذا أعدت لالستخدام أي البعد عن التحيز وتكون حيادية؛ تكون

العام بغض النظر عن اهتمامات أي جهة من أصحاب العالقة يف حد ذاا، وكذلك تكون املعلومات حيادية 1.إذا متت معاجلتها بعيدا عن أي افتراضات مسبقة بالنتائج اليت ميكن التوصل إليها

، مذكرة ماجستير في العلوم التجارية والمالية، أثر تطبيق النظام المحاسبي المالي على النظام الجبائي الجزائريبوسبعين تسعديت، 1 .56 54: ، ص ص2011درسة العليا للتجارة،محاسبة، الم: تخصص

التالعب باملعلومة احملاسبية املالية عن طريق التحوط باستعمال املشتقات املاليةاطر خمإدارة : احملور السابع

131

املعلومة احملاسبية واملاليةمستعملوا . 3

1:من أهم مستعملي املعلومة احملاسبية املالية

.املستثمرون احلاليون واحملتملون من أجل تقييم املخاطر املتعلقة باستثمارام -

املقرضون لرؤوس األموال لضمان حصوهلم على أمواهلم والفوائد املتعلقة ا يف تاريخ - .استحقاقها

.ائن من اجل حتديد مدى قدرة املؤسسة على استمراريتها يف النشاطاملوردون والزب -

.العاملون يف املؤسسة ملعرفة امكانية استقراريتهم يف مناصبهم -

.الدولة واهليئات التابعة هلا مثل مصلحة الضرائب -

.اجلمهور العام الن ذلك يساهم يف تطوير التنمية احمللية وتقدم اتمع الذي يعيشون فيه -

املخاطر املتعلقة بالتالعب باملعلومة احملاسبية واملالية . 4

وحتقيقها وازدهارها املؤسسة جناح يف الرئيسة العوامل من وإدارا وتقوميها املخاطر معرفة تعترب يف والفشل سلبية نتائج إىل يؤدي قد صحيحة علمية بطريقة املخاطر هذه إدارة عدم إن حيث ألهدافها،

املخاطر تلك املتعلقة باملعلومة احملاسبية املالية يف إلدارة الصحيح الفهم فإن لذا اإلستراتيجية، األهداف حتقيق. األسواق املالية من شأنه دفع املؤسسة للتحوط من تلك املخاطر باستعمال خمتلف الوسائل كاملشتقات املالية

:يشري هذا العنصر إىل

لية ؛لتالعب باملعلومة احملاسبية واملاا -

؛اإلفصاح عن املعلومات احملاسبية واملالية املخاطر املتعلقة ا -

1 WOLFGANG Dick, FRANCK Missonier-Piera, comptabilité financier en IFRS, pearson edition, paris, 2007,pp :1-2

التالعب باملعلومة احملاسبية املالية عن طريق التحوط باستعمال املشتقات املاليةاطر خمإدارة : احملور السابع

132

التالعب باملعلومة احملاسبية واملالية .1.4

املايل للسوق الفقري العمود تعترب أن ميكن احملاسيب نظام باستعمال املعلومات معاجلة إن سلسلة

من فئة و عليها، يصادقون و ينتجوا الذين املعلومات مصدري من فئة :خمتلفتني فئتني بني جيمع الذي

مع حدث كما غشها و السلسلة ذه التالعب من مينع مل هذا أن غري يفسروا، الذين املستثمرين

للرفع األرباح تضخيم و الديون إخفاء مسريوها تعمد اليت 2002 سنة Enron للطاقة األمريكية الشركة

-Sarbanes.قانون ظهور و جديد من املايل السوق تنظيم إعادة قاد إىل مما الشركة، أسهم قيمة من

Oxely وعود إال هي ما املايل السوق مستوى على املتداولة املالية السندات و فاألوراق كذلك

السوق يف الفاعلة األطراف من ووفية صادقة معلومة على احلصول مبدى قيمتها تتأثر مستقبلية والتزامات

من بدءا (اخل...تدوين مصادقة، حتليل، )حمطات بعدة املعلومة هذه متر و ,(...عليها بائعني،حائزين )

احملاسيب النظام مثرة متثل املعاجلة املراحل هذه .مفسرها املستثمر إىل لتصل مصدرها من إنتاجها مرحلة

صدق درجة و نوعية صدقها من درجة و فنوعيتها بالتايل و املتبعة واألساليب الطرق وكذلك به املعمول

1.األخري هذا

اإلفصاح عن املعلومات احملاسبية واملالية املخاطر املتعلقة ا. 2.4

لقد مت تعريف اإلفصاح احملاسيب على أنه؛ إظهار كافة املعلومات اليت تؤثر يف موقف متخذ القرار املتعلق بالوحدة احملاسبية وهذا يعين أن تظهر املعلومات يف القوائم أو التقارير احملاسبية بلغة مفهومة للقارئ

املدخالت بني من احملاسبية األنظمة تقدمها اليت واحملاسبية املالية تعترب املعلوماتو 2.دون أي لبس أو تضليل

مدى على القرارات جناح نسبة وتعتمد املالية، األسواق يف االستثمار قرارات اختاذ لعملية األساسية

مداخلة ،في التحوط من مخاطر اإلفصاح المحاسبي بالسوق المالي IFRSاستخدام المعيار المحاسبي قورين حاج قويدر، عرابة رابح، 1 ، 2008، في المؤسسات االفاق والتحديات إدارة المخاطراستراتجية الشلف حول بوعلي بن حسيبة مقدمة ضمن فعاليات الملتقى المنظم بجامعة

.11 10:ص

، مجلة جامعة محاسبي في سوق األوراق المالية في ترشيد قرار االستثماردور الإلفصاح الزيود لطيف، قطيم حسان، نغم أحمد فؤاد زكية، 2 .171:، الالذقية، سوريا، ص2007، 1، العدد 29تشرين للدراسات والبحوث العلمية،سلسلة العلوم االقتصادية والقانونية، المجلد

التالعب باملعلومة احملاسبية املالية عن طريق التحوط باستعمال املشتقات املاليةاطر خمإدارة : احملور السابع

133

عن اإلفصاح مبدى إي املالية السوق يف املشاركة املؤسسات طرف من املقدمة املعلومات وشفافية مصداقية

قرارات على خطر يشكل واحملاسبية املالية للمعلومات اجليد اإلفصاح فعدم طرفها، من املقدمة املعلومات

عتماداال إىل قوية مالية أسواق بناء يف الراغبة اليوم الدول من العديد تلجأ لذا املالية، السوق يف املستثمرين اليت احملاسبية تاألدوا من يعترب الذي 7رقم الدويل املعيار معيار مثل دولية،ال اسبيةاحمل عايريامل على تطبيق

الشفافة والقوائم التقارير وتقدمي واحملاسبية املالية للمعلومات السليم اإلفصاح عملية على املؤسسات جترب

خطرمن تحوطال على يساعد وبالتايل ،عن األدوات املالية املالية األسواق يف للمتعاملني املصداقية وذات

.الشفافة وغري الصادقة غري املعلومات عن اإلفصاح

عن طريق التحوط املالية إدارة املخاطر .5إدارة املخاطر املالية هي عملية التعامل مع حاالت عدم اليقني النامجة عن األسواق املالية، واليت تنطوي

1.على تقييم املخاطر املالية اليت تواجهها املؤسسة، وما يتطلب منها اختاذ قرارات تنظيمية حول هذه املخاطر :بصفة عامة املخاطر بإدارةويقصد

.قياسه مت الذي اخلطر إلدارة اإلستراتيجيات تطوير يتم ذلك وبعد خطر تقييم أو قياس، عملية "- يتم أن اخلطر، يتم جتنب أو أخرى، نقطة إىل اخلطر حتويل لتضمن استخدمت اإلستراتيجيات عموما،

."معني خلطر النتائج كل أو البعض يقبل أن ميكن احلاالت بعض ويف اخلطر، من السليب التأثري التخفيض

2:باآليت يتعلق الذي اإلدارة علوم من الفرع ذلك هي املخاطر وعليه، فإن إدارة .املستثمرين و الدائنني و املودعني، مصاحل حلماية املوجودة األصول على احملافظة ─ والسندات كالقروض أصوهلا ا ترتبط اليت األعمال أو األنشطة يف املخاطر على والسيطرة الرقابة إحكام ─

.االستثمار أدوات من وغريها االئتمانية والتسهيالت

، كلیة العلوم 15، مجلة أبحاث اقتصادیة وإداریة، العدد المالیةاستخدام المشتقات المالیة في إدارة المخاطر عیساني سھام، مرغاد لخضر، 1

.155، ص2014االقتصادیة التجاریة وعلوم التسییر، جامعة بسكرة، الجزائر، مداخلة مقدمة ضمن فعالیات الملتقى ، استراتجیات التحوط وإدارة المخاطر في المعامالت المالیةبلعزوز بن علي، 2

.10:، ص2008الشلف حول إدارة المخاطر، بوعلي نب حسیبة المنظم بجامعة

التالعب باملعلومة احملاسبية املالية عن طريق التحوط باستعمال املشتقات املاليةاطر خمإدارة : احملور السابع

134

املنشآت، إدارة وتقوم مستوياا، مجيع وعلى املخاطر أنواع من نوع لكل النوعي العالج حتديد ─ .بيوم يوما تقوم ا اليت والعمليات

من خالل أو الفورية الرقابة خالل من تأمينها و ممكن حد أدىن إىل وتعليلها اخلسائر من احلد على العمل ─ .املخاطر إدارة مدير و املنشأة، إدارة ذلك إىل انتهت ما إذا خارجية جهات إىل حتويلها

األحداث على للرقابة معينة مبخاطر يتعلق فيما القيام ا يتعني اليت واإلجراءات التصرفات حتديد ─ .اخلسائر على والسيطرة

حماولة مع احملتملة، اخلسائر تقليل أو منع بغرض ذلك و حدوثها بعد أو اخلسائر قبل الدراسات إعداد ─ هذه مثل تكرار أو ، حدوثها دفع إىل تعود اليت األدوات استخدام و عليها السيطرة يتعني خماطر أية حتديد

.املخاطرالدائمة قدراا حبماية واملستثمرين، والدائنني، املودعني، لدى املناسبة الثقة بتوفري املنشأة صورة محاية ─

.حتقيقها عدم أو األرباح تقلص إىل تؤدي قد واليت عارضة خسائر أي رغم األرباح توليد على

التحوط إلدارة املخاطر يةاستراجت .1.5حيمل تاجر شكلني من كميات نمن أهم االستراجتيات األساسية إلدارة املخاطر هو التحوط، أي

يف سوق املشتقات واآلخراجتاهني متعاكسني، واحدة يف األسواق األساسية، يف متساوية لألصول املالية ولكن 1:اآليتوتستند هذه اإلستراجتية إلدارة املخاطر على املنطق . يف وقت واحد املالية

ومشتقاا تتغري تقريبا يف نفس االجتاه األساسية، فإن أسعار األصول يعتقد أنه يف الظروف العاديةتايل فخسائر األصول األساسية يف األسواق سيقابلها مكاسب يف املشتقات يف سوق وبنفس احلجم، وبال

املشتقات، وبالتايل ميكن منع أو تقليل اخلسائر من خالل اجلمع بني املخاطر نظرا للتغريات يف األسعار، وبذلك ار الفائدة، أسعار فعملية التحوط هي العملية اليت تقلل من األضرار النامجة عن تذبذب أسعار األسهم، أسع

، وعليه فالتحوط هو صفقة بني طرفني حيث يتم ختفيض املخاطر اليت صرف العمالت األجنبية وغريهاويتم فيه الشراء يف العقود من التحوط، التحوط الطويل املدة أساسينييتعرضان هلا، وبذلك فهناك نوعان

.157:ص مرجع سبق ذكره،، عیساني سھام، مرغاد لخضر 1

التالعب باملعلومة احملاسبية املالية عن طريق التحوط باستعمال املشتقات املاليةاطر خمإدارة : احملور السابع

135

يتم البيع فيها يف العقود اآلجلة للحيلولة دون اخنفاض املشتقة حتسبا الرتفاع األسعار، التحوط قصري املدة واليت .األسعار

التحوط من خماطر املعلومة احملاسبية املالية باستعمال املشتقات املالية ومدى فاعليته يف حتسني نتيجة . 6

.املؤسسة املخاطر أحد باستبدال عن طريق التحوط يسمح املخاطر إلدارة كأداة املشتقات املالية استخدامإن األرباح حتقيق من واملالية املصرفية املؤسسات ميكن مما مرونة وأكثر تكلفة أقل تكون جديدة مبخاطر القائمة

من التعرض تقليل إمنا يهدف إىل املخاطر، من لالحتياط كأداة املشتقات استخدام كما أن اخلسائر، جتنب أو كأداة املشتقات استخدام األرباح وإن لتحقيق الفرص بعض عن التخلي مقابل املخاطر أنواع من معني لنوع

:يلي فيما نوجزها خطوات عدة إتباع يستوجب املخاطر إلدارةمثل مسبباا، على التعرف وبالتايل املؤسسة تواجهها أن ميكن اليت املخاطر أنواع حتديد -

.اخل... الصرف أسعار الفائدة، أسعار املؤسسة؛ أعمال عن النامجة املخاطر حصر - .للمؤسسة الربح حيقق مبا املخاطر هذه مشتقة إلدارة أدوات من يناسب ما اختيار -وضع على العمل مع اختيارها، مت اليت املشتقات استخدام أداء ملراقبة فعال نظام وضع -

.املستقبلية لنتائجها تنبؤات 1:والتحوط جيعل املؤسسة تتميز باخلصائص اآلتية

فرص كبرية للنمو وذلك الن التحوط يقلل من املخاطر اليت جتعل املنظمة غري قادرة امتالك -على استغالل الفرص االستثمارية بسبب العجز الناتج عن خسائر الصرف يف العملة األجنبية

.مثال .يف عدم قدرا على الوفاء بالتزاماا النقدية الثابتة املتمثلةالتحوط يقلل من خماطر املؤسسة - .التحوط ميكن أن يقلل من األعباء الضريبية - .تساعد املؤسسات على التقليل من تكلفة االقتراض من خالل أدوات مالية مشتقة -

.435:، ص2011، دار اليازوري للنشر، عمان، األردن، المشتقات الماليةحاكم الربيعي، ميثاق الفتالوي، حيدر جوان، علي أحمد فارس، 1

التالعب باملعلومة احملاسبية املالية عن طريق التحوط باستعمال املشتقات املاليةاطر خمإدارة : احملور السابع

136

تقلل من التقلبات يف التدفقات النقدية للمؤسسات ذات املخاطر التشغيلية املنخفضة ونسب - .املديونية العالية

بط املعلومة احملاسبية املالية بالتحوط وباستعمال املشتقات والشكل املوايل يلخص طبيعة العالقة اليت تر

:املالية إلدارة املخاطر املتعلقة ا

املخاطر املتعلقة باملعلومة احملاسبية :املالية

الغش والتالعب بالقوائم املالية ─ .بغرض تضخيم نتيجة الدورة

غموض املصطلحات ─واستراجتيات إدارة املخاطر

منها املشار إليها يف والتحوط .املالحق

يؤدي

إىل

:تقلبات يف مؤشرات األسواق املالية مثل .اخل...ارتفاع سعر الفائدة، ارتفاع أو اخنفاض يف قيمة السندات ، األسهم

التحوط باستعمال

:املشتقات املالية

.عقود مستقبلية -

.عقود خيار -

.دالتامب -

.آجلةعقود -

دف تقليل اخلسائر على

مستوى النتيجة املالية .للمؤسسة

حماسبة التحوط

يسمح استعماهلا

بإظهار أثر إدارة

املخاطر باستعمال املشتقات

املالية يف القوائم املالية

قائمة املراجع

قائمة املراجع

141

قائمة املراجع

املراجع باللغة العربية.1

الكتب .1.1

حاكم الربيعي، ميثاق الفتالوي، حيدر جوان، علي أمحد فارس، املشتقات املالية، دار اليازوري .1 .2011للنشر، عمان، األردن،

.2000 األوىل، الطبعة األردن،-عمان إثراء، دار ، املالية التقارير معايري اجلعارات، مجال خالد .2 .2007التوزيع، و للنشر اجلامعة،الشارقة،اثراء املالية،مكتبة التقارير اجلعارات،معايري مجال خالد .3احملاسبة، الدار اجلامعية، - إدارة املخاطر-املفاهيم:طارق عبد العال محاد، املشتقات املالية .4

.2003مصر، الدار العادلة، القيمة عن احملاسبة:احملاسبة يف احلديث محاد،املدخل العال عبد طارق .5

.2003اجلامعية،مصر، العمالت األجنبية واملشتقات املالية بني النظرية(ماهر كنج شكري، مروان عوض،املالية الدولية .6

.2004دار اجلامد للنشر والتوزيع، األردن، عمان، الطبعة األوىل، ،)والتطبيق، التوزيع و للنشر وائل الدولية،دار املايل اإلبالغ و احملاسبة محيدات،معايري نصار،مجعة أبو حممد .7

2008. حممود حممد الداغر، األسواق املالية مؤسسات أوراق بورصات، الطبعة األوىل، دار الشروق للنشر .8

.2005والتوزيع، األردن، .2009وليد صايف، أنس البكري، األسواق املالية والنقدية، الطبعة األوىل، دار بداية، عمان، .9

والرسائل اجلامعيةاألطروحات .2.1

بوسبعني تسعديت، أثر تطبيق النظام احملاسيب املايل على النظام اجلبائي اجلزائري، مذكرة ماجستري يف .1 .2011حماسبة، املدرسة العليا للتجارة،: العلوم التجارية واملالية، ختصص

قائمة املراجع

142

فيها، مذكرة تقدمة ضمن واألدوات املالية حمل التداول ) البورصة(حريزي رابح، سوق األوراق املالية .2 .2010- 2009متطلبات نيل شهادة املاجستري، ختصص قانون األعمال،جامعة منتوري قسنطينة،

خالد عبد الرمحن يونس، أثر تطبيق حماسبة القيمة العادلة لألدوات املالية على عوائد األسهم، مذكرة .3اجلامعة اإلسالمية، غزة، مقدمة ضمن متطلبات نيل شهادة املاجستري، ختصص حماسبة ومتويل،

2011. دور حماسبة القيمة العادلة يف األزمات املالية،رسالة مقدمة ضمن متطلبات نيل عمرو حسن إبراهيم، .4

.2011شهادة املاجستري،كلية التجارة و إدارة األعمال،جامعة حلوان،مصر،

والدوريات االت.3.1

الإلفصاح احملاسيب يف سوق األوراق املالية يف زيود لطيف، قطيم حسان، نغم أمحد فؤاد زكية، دور .1ترشيد قرار االستثمار، جملة جامعة تشرين للدراسات والبحوث العلمية،سلسلة العلوم االقتصادية

.2007، ، الالذقية، سوريا1، العدد 29والقانونية، الد اقتصادية أحباث جملة املالية، املخاطر إدارة يف املالية املشتقات استخدام خلضر، مرغاد سهام، عيساين .2

.2014 اجلزائر، بسكرة، جامعة التسيري، وعلوم التجارية االقتصادية العلوم كلية ،15 العدد وإدارية،بني حتمية التطبيق وإشكالية التحديد، جملة معارف، العدد : حممد سفري، مجال مدات، القيمة العادلة .3

.2012ديسمرب / 13

الندوات واملؤمثرات.4.1

ضمن مقدمة بلعزوز بن علي، استراجتيات التحوط وإدارة املخاطر يف املعامالت املالية، مداخلة .1 .2008 املخاطر، إدارة حول الشلف بوعلي بن حسيبة جبامعة املنظم امللتقى فعاليات

املشتقات املالية كأداة للتحوط من املخاطر املتعلقة باملعلومة بوسبعني تسعديت، حوشني كمال، .2اسبية واملالية، امللتقى الدويل األول حول إدارة املخاطر املالية وأثرها على اقتصاديات العامل، كلية احمل

.2013العلوم االقتصادية التجارية وعلوم التسيري، جامعة البويرة،

قائمة املراجع

143

شعيب شنوف،امللتقى العلمي الدويل حول األزمة املالية و االقتصادية و احلوكمة العاملية،مداخلة .3 .2009أكتوبر20/21دور حماسبة القيمة العادلة يف األزمة املالية العاملية،أيام بعنوان

يف التحوط من خماطر اإلفصاح IFRSقورين حاج قويدر، عرابة رابح، استخدام املعيار احملاسيب .4 الشلف بوعلي بن حسيبة جبامعة املنظم امللتقى فعاليات ضمن مقدمة مداخلة احملاسيب بالسوق املايل،

.2008 ،والتحديات االفاق املؤسسات يف املخاطر إدارة استراجتية حول، )األزمة املالية واالقتصادية الدولية واحلوكمة العاملية(حممد سحنون، مسرية حمسن، امللتقى الدويل .5

.2009أكتوبر 20/21أيام الية ومسامهتها يف خلق األزمات، ملمداخلة بعنوان خماطر املشتقات ا

القوانني واملراسيم.5.1

.2007، املتضمن النظام احملاسيب املايل اجلزائري، 07-11القانون .1

املراجع باللغة األجنبية. 2

2.1. Livres .

1. ALAIN HENRIET, auditer et contrôler les activités de l’entreprise, la collection

Géode, paris, 2000.

2. Alain Ruttins, Futurs, Swaps, Options, les produits financiers dérivés, Esplanade de

l’Europe, Belgique,2003.

3. Benoit Pigè et D’autres, comptabilité et audit, 2emme Edition , Nathan Editions, Paris,

France, 2011.

4. Decock Good Christel, Comptabilité internationale, les IAS-IFRS en pratique, France,

2005.

5. Djelloul BOUBIR, Comptabilité financière SCF-IFRS- Manuel 2-les instruments

financiers en SCF/IFRS, ITCIS Editions, Alger, Algèrie, 2013.

6. Georges Langlois, Micheline Frièdèric, Hanifa Ben Rabia, Manuel de comptabilité

Approfondie conforme au SCF et aux normes IAS /IFRS, Berti Editions, Alger,

Algérie, 2013.

قائمة املراجع

144

7. Jean Paul Monnot, Sylvie Vidalenc, comptabilité approfondie, Edition HACHETTE,

2emmeEdition, Pairs, France, 2009.

8. KADOURI .A et MIMMECHE .A, Cours de comptabilité financière selon IAS/IFRS

et le SCF 2007, ENAG Edition-Alger, 2009

9. Maillet- Baurdier Catherine, Normes comptables internationales IAS-IFRS, Les

mémentos Foucher, Paris, 2004.

10. Pascal Barneto, Pierre Gruson, instruments financiers et IFRS(evaluation et

comptabilisation en ias 32, 39 et ifrs 7), dunod, Paris, 2007.

11. Pierre Conso, La gestion Financière de L’entreprise, Dunod, 7emmeEdition, Paris,

France, 2010.

12. Stephan Brun, L’essentiel des normes comptables internationales IAS/IFRS, Gualino

Editeur, Paris, 2006.

13. WOLFGANG Dick, FRANCK Missonier-Piera, comptabilité financiere en IFRS,

Pearson Edition, paris, 2007.

2.2. Thèses et mémoires

1. MEROUANI Samir, Le projet du nouveau système comptable Algérien, Anticiper et préparer le passage, Mémoire de magistère en sciences de gestion, option management, l'Ecole Supérieure de Commerce, Alger, 2006/2007.

2.3. Séminaires et colloques

1. Ordre national des experts comptables, des commissaires aux compte et des

comptables agréés, La normalisation comptable internationale, El – Aurassi Alger,

3 et 4 décembre 2005, le nouveau bilan financier selon les normes IAS/IFRS

2. Othmen Ihaddadene ,Cours SCF,IAS/IFRS, ECOLE SUPERIEURE DE

COMMERCE, Magister, Promotion 2008/2009

2.4. Rapports

1. Andrew Watchman, Information financière international, pleins feux sur les IFRS,

l’IASB publie une nouvelle norme sur l’évaluation à la juste valeur et les informations a fournir, bureau mondial des IFRS, Delloite, Mai 211.

قائمة املراجع

145

2. Groupe MAZAR, IFRS13” évaluation de la juste valeur- essentiel de la norme en 40 questions / réponses, 07/2012.

2.5. Lois et décrets

1. le Code comptable, Berti Editions, 2010 /2011.

2.6. Internet

1. http://www.4algeria.com

2. www.IASB.

3. www.focus

4. http://www.brooonzyah.net

5. www.imamu.edu

6. www.iefpdia.com

7. www.iefpdia.com

اخلامتة

اخلامتة

138

امتةاخل

يعترب موضوع األدوات املالية واحملاسبة عنها من املواضيع امللحة حاليا يف اال احملاسيب واملايل، واليت تصنيف وتقييم آلليةاحللول املناسبة إلجيادتتطلب من الباحثني واملتخصصني يف اال االهتمام أكثر ا

االقتصادية ومنظمات األعمال بصفة عامة أن تعطي الصورة العادلة بطريقة تسمح للمؤسسة األدوات املالية .لوضعيتها املالية

أهم املفاهيم املتعلقة باألدوات املالية؛ من أصل والتزام مايل، أداة عرض حاولنا من خالل هذه املطبوعة

اسبية املعاجلة ملوضوع األدوات حق ملكية، أدوات مالية مركبة، كما مت التطرق إىل أهم املعايري الدولية احملومن خالل هذه املعايري وما تضمنه النظام احملاسيب املايل اجلزائري مت حتديد ). 32،39،7،9،13( املالية

الفروقات املوجودة سواء إظهار أهم ذلك من خالل و، األدوات املالية تصنيف وتقييم وحماسبة طرقخمتلف ألدوات املالية وفق تصنف لنظام احملاسيب يف حد ذاته، حيث واملعايري الدولية أو يف ابني النظام املايل احملاسيب

اليت تضمنتها ف وفق مدونة احلساباتوتصن إىل أصول مالية جارية وأصول مالية غري جارية، امليزانيةايري ، أما التصنيف وفق معوهذا ألغراض املعاجلة احملاسبية 27/، ح26/، ح52/، ح50/احلسابات ح

احملاسبة الدولية والتقارير املالية الدولية فنجد املتاحة للبيع واحملازة بغرض املتاجرة واحملتفظ ا حىت تاريخ النظام احملاسيب هذا؛ ومل يتطرق .ويتم تصنيف األدوات املالية بغرض إجراء املعاجلات احملاسبية. استحقاقها

التقييم يتوافق كما . نيف واختبارات خسائر تدين القيمةعادة التصاملايل إىل معاجلة بعض احلسابات املتعلقة بإوفق النظام احملاسيب املايل مع تقييم املعايري الدولية للمحاسبة والتقارير املالية، إذ أن كالمها يعتمد مبدأ القيمة

.العادلة يف تقييم األدوات املاليةكان إلدخال حماسبة القيمة العادلة يف املمارسات احملاسبية أثر كبري يف إظهار معظم األصول وقد

تطبيق القيمة العادلة يف حماسبة األدوات املالية يضفي على القوائم املالية مصداقية ف واخلصوم بقيمتها الواقعية، لقرارات االستثمارية يف األسواق املاليةويعطي للمستثمرين مستوى عال من املوثوقية اليت تسمح هلم باختاذ ا

.لكن تطبيق هذا املبدأ على أرض الواقع طرح إشكاالت عديدة سواء على املستوى الدويل أو احمللي

اخلامتة

139

مرجعها غياب سوق مايل كفؤ يوفر إشكالية تطبيق القيمة العادلة يف احملاسبة اجلزائرية ففي اجلزائر مرد اعتمادها يف التسجيالت احملاسبية، وهذا ما جعل املشرع اجلزائري يف النظام ها ومن مث الدعامة األساسية لتحدي

.احملاسيب املايل يسمح بتطبيق التكلفة التارخيية يف تقييم األدوات املالية يف حال استحالة حتديد القيمة العادلة هلاوق املايل اجلزائري، كوضع حتفيزات على الدولة اجلزائرية أن تضع ميكانيزمات فعالة لتنشيط السوعليه؛ ف

كما يعاب على النظام احملاسيب املايل أنه مل يأخذ .جبائية لألرباح الناجتة عن التداول باألدوات املالية فيها أين على، IFRS13و IFRS 9 ينبالتعديالت اليت طرأت على حماسبة األدوات املالية واليت جاء ا املعيار

اهليئات القائمة على تطوير وحتسني التقنني احملاسيب االهتمام أكثر بتحيني النظام احملاسيب املايل مع املعطيات .اجلديدة اليت يطرحها املنمط الدويل

عقود خيار، عقود آجلة، عقود (باإلضافة إىل األدوات املالية األساسية هناك أدوات مالية مشتقة أفرز زت يف سوق األوراق املالية وتعاظمت استعماالا خاصة إلدارة املخاطر، أين رب.) ..مستقبلية، مبادالت

أنالتطبيق العملي يف األسواق املالية عدة قواعد وقوانني دف إىل التقليل من حجم املخاطر اليت ميكن ضد التحوط إىل السعي لذا فكان من عنصر املخاطرة، مالية معاملة أية تتعرض هلا املؤسسة، إذ ال تكاد تسلم

من الكثري تثري تزال املشتقات املالية وهي ال ظهرت أن منذو. باستعمال املشتقات املالية إدارا و املخاطرحول كيفية استعماهلا للتحوط من املخاطر املتعلقة بسوء استخدام واستغالل املعلومة املالية واحملاسبية اجلدل

ئيسي لكل التغريات والتقلبات اليت حتدث على مستوى األسواق املالية، فأي اجتاه حنو اليت تعترب احملرك الرالتحوط باستعمال املشتقات املالية منشؤه املعطيات احملاسبية واملالية، وبالتايل فكل ما كانت هذه املعلومات

لذا فقد . املخاطر يف اجلهة املعاكسةغري دقيقة كل ما كانت حتركات األسواق املالية واملتعاملني فيها اجتاه هذه أفردت املعايري الدولية للمحاسبة والتقارير املالية جانبا مهما منها ملعاجلة مثل هذه املخاطر وأفردت هلا بنود

، حيث مت التطرق لكل منها بالتفصيل من خالل حماور حماسبة التحوطمبحاسبة املشتقات املالية وخاصة تعرف دى تأثريمها على نتيجة املؤسسة من خالل تسجيل املكاسب مت األمهية يف احملاسبة عنهما وأين ظهر. املطبوعة

.املتعلقة بالتعامل ا يف األسواق املاليةواخلسائر