Embed Size (px)
Citation preview
Realitné fondy
možnosti, požiadavky
investovania
Konferencia:
Očakávaný vývoj realitného trhu a developerských
projektov
Brno, 7.12.2016
Obsah
1. Možnosti investovania realitného fondu2. Tvorba portfólia - priebeh3. Akvizícia, predaj majetku4. Správa a riadenie investície5. Riziko a realitné investície6. Vývoj trhu7. Príklad investícií fondu
Realitný fond – možnosti investovania
Možnosti investovania realitného fondu
1. Nehnuteľnosti2. Realitné spoločnosti – majetkové účasti3. Pôžičky realitným spoločnostiam4. Iné aktíva prepojené s trhom nehnuteľností
(dlhopisy – HZL, a pod., cenné papiere)5. Hotovosť (vklady, krátkodobé účty a pod.)
Diverzifikácia
Volatilita
Výnosovosť
Korelácia
Tvorba portfólia - priebeh
1. Stratégia – typ nehnuteľnosti, doba držania, podiel aktív v portfóliu
2. Výnos = prémia za riziko (likvidita, kvalita nájomcov, trvanie nájmov, technický stav)
3. Analýza trhu a sektorov na trhu nehnuteľností (kancelárske, rezidenčné, priemyselné, ...)
4. Alokácia aktív strategická a taktická = určenie podielu jednotlivých typov aktív v portfóliu (investičné
nástroje, úvery, nehnuteľnosti)5. Realizácia investície
Akvizícia, predaj – základný proces
• Výber nehnuteľnosti podľa základnej stratégie• Analýza príležitosti (lokálne, stav trhu a pod.)• Pristúpenie k DD
Alokácia zdrojov
Výber projektu
RealizáciaAsset Management
Hodnotenie výkonnosti
Investičná stratégia
Správa - Riadenie nehnuteľností
Klient (Investičný výbor)
Správca fondu
Správca nehnuteľností
Poskytovateľ služieb
Poskytovateľ služieb
Poskytovateľ služieb
Poskytovateľ služieb
Poskytovateľ služieb
Externý poradca(realitný znalec, audit)
Zaistiť dlhodobé výnosy z investície pri zachovaní prijateľnej miery rizika
Aplikuje zvolenú stratégiu, vyhľadávanie vhodných príležitostí, akvizície, predaj vzhľadom k situácii na trhu
Vopred stanoví očakávaný výnos (benchmark) s prihliadnutím k akceptovateľnej miere rizika )
Riziko realitných investícií
Riadenie rizika
Meranie výkonnosti realitnej spoločnosti, fondu, sledovanie a kontrola „risk“ parametrov (LTV, DSCR, obsadenosť a pod.), dodržiavanie zákonných limitov, platobná disciplína nájomcov
CEE – vývoj trhu, kde je potenciál?
zdroj: www.jll.com, cbre.com;
zdroj: BLOOMBERG
Prime yield office Zmena
1q/2015 2q/2015 3q/2015 4q/2015 1q/2016 2q/2016 3q/2016 3q16/2q16
Viedeň 4,70% 4,60% 4,35% 4,20% 4,10% 4,00% 3,50% -12,50%
Praha 6,00% 5,75% 5,75% 5,75% 5,50% 5,00% 4,75% -5,00%
Brno 8,75% 8,75% 8,50% 8,50% 8,25% 8,00% 7,75% -3,13%
Budapest 7,25% 7,25% 7,25% 7,20% 7,00% 6,75% 6,75% 0,00%
Warsaw 6,00% 6,00% 6,00% 5,75% 5,50% 5,50% 5,50% 0,00%
Krakow 7,50% 7,50% 7,00% 6,75% 6,75% 6,75% 6,50% -3,70%
Bratislava 7,00% 7,00% 6,95% 6,90% 6,90% 7,00% 7,00% 0,00%
Prime rent Zmena
1q/2015 2q/2015 3q/2015 4q/2015 1q/2016 2q/2016 3q/20163q16/2q16
Viedeň 25,25 € 25,25 € 25,00 € 24,75 € 24,75 € 25,00 € 25,00 € 0,00%
Praha 19,50 € 19,50 € 19,50 € 19,50 € 19,50 € 20,00 € 20,00 € 0,00%
Brno 12,50 € 12,00 € 12,00 € 12,00 € 13,00 € 13,00 € 13,00 € 0,00%
Budapest 21,00 € 21,00 € 21,00 € 21,00 € 22,00 € 21,00 € 21,00 € 0,00%
Warsaw 25,00 € 24,75 € 24,50 € 24,00 € 24,00 € 24,00 € 24,00 € 0,00%
Krakow 15,00 € 14,50 € 14,50 € 14,50 € 14,50 € 14,50 € 14,50 € 0,00%
Bratislava 15,00 € 15,00 € 15,00 € 15,50 € 15,50 € 15,50 € 15,50 € 0,00%
Nová investícia fondu – Twin City Bratislava
IAD Investments, správ. spol., a. s.Malý trh 2/A811 08 BratislavaSlovenská republika
Tel.: +421 2 33 52 69 20Fax.: +421 2 33 52 69 40
Web.: www.iad.sk
Copyright © IAD Investments, správ. spol., a.s., 2015. Všetky práva vyhradené.
Ďakujem za pozornosť.
Mgr. Vladimír Bolek, MSc
... a Vaše peniaze pracujú pre Vás!
