Kretanje kam.stopa na Kretanje kam.stopa na međubankarskom međubankarskom tržištutržištuSanja KondiSanja KondiććDirekDirekttor Finansijskih tržišta UniCredit or Finansijskih tržišta UniCredit Bank ad BanjalukaBank ad Banjaluka

Mehanizam formiranja kam.stopaMehanizam formiranja kam.stopa

Euribor (Euro Interbank Euribor (Euro Interbank Offered rate) – predstavlja Offered rate) – predstavlja “benchmark” stopu za “benchmark” stopu za pozajmljivanje u EUR.pozajmljivanje u EUR.

Euribor predstavlja stopu Euribor predstavlja stopu po kojoj su najveće banke po kojoj su najveće banke u euro zoni spremne da u euro zoni spremne da pozajmljuje jedna pozajmljuje jedna drugoj.Formira se na bazi drugoj.Formira se na bazi kotacija 48 banaka pri kotacija 48 banaka pri čemu 15% najvećih i čemu 15% najvećih i najmanjih kotacija se najmanjih kotacija se izuzimaju, i stopa se izuzimaju, i stopa se formira na bazi prosjeka formira na bazi prosjeka preostalih stopa.preostalih stopa.

EURIBOR 1M, 3M, 6M

3.7

3.9

4.1

4.3

4.5

4.7

4.9

10/23/0710/30/0711/06/0711/13/0711/20/0711/27/0712/04/0712/11/0712/18/0712/27/0701/04/0801/11/0801/18/0801/25/0802/01/0802/08/0802/15/0802/22/0802/29/0803/07/0803/14/0803/25/0804/01/0804/08/0804/15/0804/22/0804/29/0805/07/0805/14/0805/21/0805/28/0806/04/0806/11/0806/18/0806/24/0807/01/0807/08/0807/15/0807/22/0807/29/0808/05/0808/12/0808/19/0808/26/0809/02/0809/09/0809/16/0809/23/0809/30/0810/07/08

1M 3M 6M

Mehanizam formiranja kam.stopaMehanizam formiranja kam.stopa

Euribor predstavlja stopu po Euribor predstavlja stopu po kojoj su najveće banke kojoj su najveće banke spremne da pozajmljuju spremne da pozajmljuju jedne drugoj, ali ne i stopu jedne drugoj, ali ne i stopu po kojoj su spremni da po kojoj su spremni da pozajmljuju zemljama CEE pozajmljuju zemljama CEE regijeregije

Po kojoj cijeni će one Po kojoj cijeni će one pozajmiti zemljama CEE pozajmiti zemljama CEE regije prije svega zavisi od regije prije svega zavisi od njihove procjene političkog njihove procjene političkog rizika te zemljerizika te zemlje

Kao polazna osnova služi im:Kao polazna osnova služi im: Credit default swapCredit default swap Yield na državne obvezniceYield na državne obveznice Rejting zemljeRejting zemlje

Mehanizam formiranja kam.stopaMehanizam formiranja kam.stopa

Za BIH ne postoji egzaktna mjera rizika zemlje sa obzirom Za BIH ne postoji egzaktna mjera rizika zemlje sa obzirom da nijedan od parametara za mjerenje rizika nije dostupan da nijedan od parametara za mjerenje rizika nije dostupan za BIH, uglavnom nas vežu za Srbiju a nju za Ukrajza BIH, uglavnom nas vežu za Srbiju a nju za Ukrajiinunu

Trenutno rizik za BIH se procjenjuje na oko 200 – 250 bps Trenutno rizik za BIH se procjenjuje na oko 200 – 250 bps zavisno od periodazavisno od perioda

Postoje naznake kreditora da bi se u svijetlu novih Postoje naznake kreditora da bi se u svijetlu novih dešavanja rizik za Srbijudešavanja rizik za Srbiju a time i za BIH a time i za BIH mogao dostići 390 mogao dostići 390 bpsbps

Banka koja želi da se refinansira na međunarodnom tržištu Banka koja želi da se refinansira na međunarodnom tržištu novca mora da plati:novca mora da plati:

EuriborEuribor ++ Rizik zemljeRizik zemlje

Kretanje EUR i USD MM stopa na Kretanje EUR i USD MM stopa na medjubankarskom trzistu novcamedjubankarskom trzistu novca

USD IR ON,1M,3M,6M

1.5

2

2.5

3

3.5

4

4.5

5

5.5

2/7/082/12/082/17/082/22/082/27/083/3/083/8/083/13/083/18/083/23/083/28/084/2/084/7/084/12/084/17/084/22/084/27/085/2/085/7/085/12/085/17/085/22/085/27/086/1/086/6/086/11/086/16/086/21/086/26/087/1/087/6/087/11/087/16/087/21/087/26/087/31/088/5/088/10/088/15/088/20/088/25/088/30/089/4/089/9/089/14/089/19/089/24/089/29/0810/4/0810/9/08

ON 1M 3M 6M

EUR IR ON,1M,3M,6M

1.25

1.75

2.25

2.75

3.25

3.75

4.25

4.75

5.25

5.75

2/2/082/7/082/12/082/17/082/22/082/27/083/3/083/8/083/13/083/18/083/23/083/28/084/3/084/8/084/14/084/19/084/24/084/29/085/4/085/9/085/14/085/19/085/24/085/29/086/3/086/8/086/13/086/18/086/23/086/28/087/3/087/8/087/13/087/18/087/24/087/29/088/3/088/8/088/13/088/18/088/23/088/28/089/2/089/7/089/12/089/17/089/24/089/29/0810/4/0810/9/08

ON 1M 3M 6M

Struktura depozita i kredita u BIHStruktura depozita i kredita u BIH

Struktura depozita i kredita po ročnosti

0.00 2.00 4.00 6.00 8.00 10.00 12.00

2006

2007

aug.2008

Kratkoročni krediti Dugoročni krediti Depoziti po viđenju Dugoročni depoziti

Struktura depozita

0.00 2.00 4.00 6.00 8.00 10.00 12.00 14.00

2006

2007

aug.2008

Depoziti po vidjenju Stanovništvo Depoziti po vidjenju PrivredaOročeni depoziti Stanovništvo Oročeni depoziti Privreda

Struktura depozita u BIHStruktura depozita u BIH

Struktura depozita i Struktura depozita i kredita u BIH pokazuje:kredita u BIH pokazuje:

da relativno velik udio u da relativno velik udio u depozitima čine depozitima čine međubankarski depozitimeđubankarski depoziti

ročnu strukturu depozita ročnu strukturu depozita gdje je odnos depozita po gdje je odnos depozita po viđenju i oročenih gotovo viđenju i oročenih gotovo 50%-50 %50%-50 %

nepovoljnu ročnu nepovoljnu ročnu strukturu kredita, 75 % od strukturu kredita, 75 % od ukupnih kredita čine ukupnih kredita čine dugoročni kreditidugoročni krediti

ZaključakZaključak Razlozi povećanja Razlozi povećanja

kam.stopa:kam.stopa: Rast euriboraRast euribora Rast procjenjenog rizika Rast procjenjenog rizika

za BIHza BIH Povećanje stope Povećanje stope

izdvajanja za obaveznizdvajanja za obaveznuu rezervu kod CBBIHrezervu kod CBBIH

Globalna finansijska Globalna finansijska krizakriza

Sta možemo Sta možemo očekivati:očekivati:

Nije realno očekivati Nije realno očekivati smanjenje kam.stopa na smanjenje kam.stopa na kreditekredite

Otežan pristup Otežan pristup sredstvima iz vanasredstvima iz vana

Strožija politika Strožija politika odobravanja kredita u odobravanja kredita u bankamabankama