Upload
monkey0711
View
221
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
8/3/2019 NO CONG-tiu lun
1/23
ti: N cng v tng trng kinh t Vit Nam hin nay Thc hin: nhm 4CHNG I:
C S L THUYT
I. Khi nim n cng:
Ti hu ht cc nc trn th gii, Lut Qun l n cng u xc nh
n cng gm n ca chnh ph v n c chnh ph bo lnh. Mt s nc, n
cng cn bao gm n ca chnh quyn a phng (i Loan, Bungari, Rumani),
n ca doanh nghip nh nc phi li nhun (Thi Lan, Macedonia).
- Ti Vit Nam , theo lut qun l n cng c ban hnh ngy 29/6/2009 v
c hiu lc t ngy 01/01/2010: N cng bao gm: N chnh ph, n c chnhph bo lnh v n chnh quyn a phng.
Cng theo lut ny:
N chnh ph: l khon n pht sinh t cc khon vay trong nc,
nc ngoi, c k kt, pht hnh nhn danh Nh nc, nhn danh Chnh ph hoc
cc khon vay khc do B Ti chnh k kt, pht hnh, u quyn pht hnh theo quy
nh ca php lut. N chnh ph khng bao gm khon n do Ngn hng Nh nc
Vit Nam pht hnh nhm thc hin chnh sch tin t trong tng thi k. N c Chnh ph bo lnh l khon n ca doanh nghip, t chc
ti chnh, tn dng vay trong nc, nc ngoi c Chnh ph bo lnh.
N chnh quyn a phng l khon n do y ban nhn dn tnh,
thnh ph trc thuc trung ng (sau y gi chung l y ban nhn dn cp tnh) k
kt, pht hnh hoc u quyn pht hnh.
- Nh vy, cc khon vay nh vay vn ODA, pht hnh tri phiu chnh ph
(trong cng nh ngoi nc), hay mt tp on kinh t vay n nc ngoi cchnh ph bo lnh u c xem l n cng. Trc nay mi ngi thng ch ngh
n n Chnh ph khi ni n tng n cng. Khi Chnh ph pht hnh 1 t -la tri
phiu nc ngoi, ai cng bit n c tnh vo tng n cng nhng khi c tin
2
8/3/2019 NO CONG-tiu lun
2/23
ti: N cng v tng trng kinh t Vit Nam hin nay Thc hin: nhm 4mt doanh nghip thu xp k kt mt khon vay 2 t -la vi mt ngn hng nc
ngoi no , c s bo lnh ca Chnh ph, c th c ngi vn ngh l n
doanh nghip, khng phi n cng.
- Ngoi ra cn ch thm khi nim n nc ngoi ca quc gia, l tng cc
khon n nc ngoi ca Chnh ph, n c Chnh ph bo lnh, n ca doanh
nghip v t chc khc vay theo phng thc t vay, t tr (Lut qun l n cng
nm 2009). Vn vay t ADB hay WB ng nhin l n nc ngoi ri nhng mt
doanh nghip vay t i tc nc ngoi vi trm triu -la, chng hn, d c hay
khng c bo lnh ca chnh ph, th khon tin vn phi tnh vo tng n nc
ngoi ca quc gia.
- N cng xut pht t nhu cu chi tiu ca chnh ph; khi chi tiu ca chnh
ph ln hn s thu, ph, l ph thu c, Nh nc phi i vay (trong hoc ngoi
nc) trang tri thm ht ngn sch. Cc khon vay ny s phi hon tr gc v
li khi n hn, Nh nc s phi thu thu tng ln b p. V vy, suy cho cng
n cng ch l s la chn thi gian nh thu: hm nay hay ngy mai, th h ny
hay th h khc. Vay n thc cht l cch nh thu dn dn, c hu ht chnhph cc nc s dng ti tr cho cc hot ng chi ngn sch. N chnh ph th
hin s chuyn giao ca ci t th h sau (th h phi tr thu cao) cho th h hin
ti (th h c gim thu).
3
8/3/2019 NO CONG-tiu lun
3/23
ti: N cng v tng trng kinh t Vit Nam hin nay Thc hin: nhm 4II. Cch tnh n cng:
- N cng theo nh ngha ca WB v IMF l rng hn so vi n nh nc.Cc t chc quc t hin nay khuyn khch cc nc tnh ton v theo di n cng,
ch khng ch n nh nc. V nhiu nc, c bit l cc nc ang pht trin
trong c Vit Nam, c khu vc quc doanh ln. V nguyn tc lut php, trong
trng hp quc doanh hay t doanh c chp nhn l cng ty trch nhim hu
hn, th khi ph sn, ngi ch s hu khng chu trch nhim g v n nn ca cc
cng ty ny ngoi ti sn gp. Thc t khc hn. Th nht, nhiu cng ty quc
doanh khng phi l cng ty trch nhim hu hn. Th hai, d l cng ty trch
nhim hu hn, v mt chnh tr, nh nc khng th thoi thc trch nhim n.
- S liu n m B Ti chnh Vit Nam ph bin hin nay l n nh nc ch
khng phi l n cng. N cng chc s ln hn nhiu.
4
8/3/2019 NO CONG-tiu lun
4/23
ti: N cng v tng trng kinh t Vit Nam hin nay Thc hin: nhm 4Bng 1: N nh nc nm 2009
- Bng n nh nc cho thy n ca cc nc nm 2009 (bng 1). Bng ny
cho thy n ca Vit Nam cao hn t l a ra, s khc bit c th l phng php
tnh, nhng con s Vit Nam a ra th kh thp (xem biu 1). Nm 2007, n ca
Nh nc l 33,8% GDP, nhng n nc ngoi (ch yu l n nh nc) theo IMF
l 43,3% GDP v nu cng thm hn 7% n ca Chnh ph do pht hnh tri
phiu th tng s n ln 50% vo nm 2007. Nh vy con s ca CIA tnh mc
52% cho nm 2009 c th vn l thp so vi thc t.
- Tuy nhin, c th ni cch tnh ca Vit Nam v n ca chnh ph cng cha
phn nh mt phn quan trng khc: l n phi tr trong tng lai khi cng chc
v hu. Phn ny c th rt ln, th d nh Singapore n ln ti 50% GDP. Theo
5
8/3/2019 NO CONG-tiu lun
5/23
ti: N cng v tng trng kinh t Vit Nam hin nay Thc hin: nhm 4nguyn tc tnh n theo tiu chun quc t, th mi khi mt cng chc nhn lng,
h phi ng vo qu v hu, cn mt phn khc, c th bng hoc gp i, chnh
ph phi ng vo qu ny. Nhiu nc, khng thit lp ra qu ny, m em chi ht,
nh th nh nc hng nm c ly tin ngn sch ra chi tr v qun i ci qu kia.
Nguyn tc l phi tnh v ci qu chnh l n ca nh nc vi cng chc (bao
gm cng chc, gio vin v nhn vin y t trong khu vc cng, qun i, cnh st,
v c th c nhng ngi lm vic cho doanh nghip nh nc). Phn nh nc
ng gp ng l phi c (d khng ng) vn phi tnh vo chi tiu. Trong trng
hp da vo hp ng k v hu tr, nu ng gp khng chi tr trong
tng lai th phi tnh vo n.
- Cc nc ang pht trin nh Vit Nam, n , Trung Quc, Malaysia,
Philippines v Thi Lan. Trong cc nc chu th Singapore ghi theo ng
chun mc v v th t l n ca h rt cao, xp hng th 6 th gii (xem bng 1).
- Hu ht cc nc pht trin trong c M, Canada, c, Nht v cc nc
trong khi Lin hip chu u (EU) tnh n theo ng tiu chun ca Lin hip
quc. EU, vic tnh ny thnh lut. l l do cc nc ny u c t l ntrn GDP cao hn 50% nhiu. T l trn 100% i vi cc nc ny l bt u vt
ngng an ton. Cn i vi cc nc ang pht trin, khi khng tnh n hu tr th
c l l 50% (tt nhin l ty tng nc, ty theo nc c chnh sch hu tr cho
cng chc khng v t l nm trong din cng chc ln nh th no). cc nc
pht trin, t l n cng c th bng hoc gn bng vi t l n nh nc v khu vc
quc doanh khng ng k, v do h vn ch tp trung vo n nh nc.
III. Cc ch tiu nh gi n cng:- nh gi tnh bn vng ca n cng, tiu ch t l n cng/GDP c coi
l ch s nh gi ph bin nht cho ci nhn tng qut v tnh hnh n cng ca mt
quc gia, nh gi mc an ton ca n cng. Mc an ton c th hin qua vic
6
8/3/2019 NO CONG-tiu lun
6/23
ti: N cng v tng trng kinh t Vit Nam hin nay Thc hin: nhm 4n cng c vt ngng an ton ti mt thi im hay giai on no . bo
m an ton ca n cng, cc nc thng s dng cc tiu ch sau lm gii hn vay
v tr n:
Th nht, gii hn n cng khng vt qu 50% - 60% GDP hoc
khng vt qu 150% kim ngch xut khu.
Th hai, dch v tr n cng khng vt qu 15% kim ngch xut
khu v dch v tr n ca chnh ph khng vt qu 10% chi ngn sch.
- Ngn hng Th gii cng a ra mc quy nh ngng an ton n cng l
50% GDP. Theo khuyn co ca cc t chc quc t, t l hp l vi trng hp ccnc ang pht trin nn mc di 50% GDP.
- Tuy nhin, trn thc t khng c hn mc an ton chung cho cc nn kinh t;
khng phi t l n cng trn GDP thp l trong ngng an ton v ngc li. Mc
an ton ca n cng ph thuc vo tnh trng mnh hay yu ca nn kinh t
thng qua h thng ch tiu kinh t v m. Chng hn, Hoa K c t l n bng 96%
GDP, nhng vn c xem l ngng an ton bi nng sut lao ng cao nht th
gii l c s m bo bn vng cho vic tr n. Nht Bn c s n tng ng vi200 % GDP vn c coi l ngng an ton. Trong khi , nhiu nc c t l n
trn GDP thp hn rt nhiu nhng ri vo tnh trng khng hong n nh:
Venezuela nm 1981 t l l 15% GDP, tng t vi Thi Lan nm 1996; trng
hp Argentina nm 2001 l 45% GDP; Ukraina nm 2007 ch vi 13 % GDP v
Rumani l 20% GDP. Mi y l trng hp ca Hy Lp vi t l n ln n 113,5
% GDP, Ireland c khong 98,5 % GDP. Chnh v vy, xc nh, nh gi ng
n mc an ton ca n cng, khng th ch quan tm n t l n trn GDP, m
cn phi xem xt n cng mt cch ton din trong mi lin h vi h thng cc ch
tiu kinh t v m ca nn kinh t quc dn, nht l: tc v cht lng tng
trng kinh t, nng sut lao ng tng hp, hiu qu s dng vn (qua tiu ch
7
8/3/2019 NO CONG-tiu lun
7/23
ti: N cng v tng trng kinh t Vit Nam hin nay Thc hin: nhm 4ICOR), t l thm ht ngn sch, mc tit kim ni a v mc u t ton x hi...
Bn cnh , nhng tiu ch nh: c cu n cng, t trng cc loi n, c cu li
sut, thi gian tr n cng cn c phn tch k lng khi nh gi tnh bn
vng n cng.
IV. Cc nghin cu v n cng tc ng n tng trng kinh t:
Theo Modigliani (1961) th n quc gia tc ng trc tip lm tng li sut
trong di hn, nh hng ti ng c u t ca khu vc t nhn cng nh ng c
tit kim ca ngi tiu dng. C th khi li sut tri phiu tng, thay v s hu c
phiu, tri phiu cng ty, dn chng s hu n chnh ph (tri phiu chnh ph).iu ny lm cho cung v vn cn kit v tit kim ca dn c chuyn thnh n
chnh ph dn n gim tiu dng, trong khi cc doanh nghip li hn ch u t.
Mt khc, theo Modigliani nhng nh hng ln dng vn thuc khu vc t s lm
gim thu nhp thc ca cc th h trong tng lai, ng ngha vi vic to gnh
nng cho cc th h sau ny.
N cng v tng trng kinh t ton cu (ca Manmohan S. Kumar v
Jaejoon Woo) (IMF Working paper - Public Debt and Growth, Manmohan S.Kumar and Jaejoon Woo 07-2010): S gia tng nhanh chng trong n cng
nhng quc gia pht trin l mt bng chng dn n cuc khng hong ti chnh v
kinh t ton cu. Mc n cng ln c th tc ng bt li ln mc tch ly vn,
nng lc sn xut v lm gim tng trng kinh t. iu ny c th xy ra thng qua
mc li sut di hn cao hn, h thng thu trong tng lai b mo m, lm pht
cao Nu tng trng kinh t b tc ng bt li, th vn bn vng ti chnh c
th tr nn ti t. iu ny lm gia tng ri ro ca cc n lc iu hnh chnh schti kha nhm gim cc khon n xung mc bn vng hn.
C th: bnh qun, mt s gia tng 10 im% trong t l n/GDP u k i
km vi mt s st gim trong tng trng GDP thc / ngi hng nm:
8
8/3/2019 NO CONG-tiu lun
8/23
ti: N cng v tng trng kinh t Vit Nam hin nay Thc hin: nhm 4+ Khong 0.2 im % mi nm i vi nhm nc tin tin.
+ Khong 0.15 im % mi nm i vi nhm nc mi ni.
Hi chng ln ny th khc (This Time Is Different: Eight Centuries of
Financial Folly Carmen M. Reinhart & Kenneth S. Rogoff, Princeton University
Press, 2009).
+ N ngn hn: Khi mc n quc gia ang mc cao, chnh ph li c xu
hng vay n ngn hn ti tr cho nhng d n di hn, lm gia tng ri ro v
n.
+ N tim n: Vic cc chnh ph bo lnh thng xuyn khon n v xemnh l n ca cc c quan chnh ph, c th gnh chu mt ri ro rt ln
Cng trnh nghin cu nm 2010 ca C quan nghin cu kinh t quc gia
M (NBER), c kho st trn 44 quc gia, cho ra kt qu:
+ N cng - tng trng kinh t: quan h yu.
+ Ngng n 90% GDP, Tng trng trung bnh gim 4%: khi t l n/GDP
vt ngng 90% th n tc ng xu n tng trng kinh t v lm gim i 4%
trong tng trng kinh t ca quc gia .+ c bit, i vi cc nn kinh t mi ni nh Vit Nam th ngng
n/GDP l 60%, t l n vt qu ngng ny s lm gim tng trng kinh t hng
nm khong 2%.
Hi tho "Tc ng n cng i vi nn kinh t ton cu" i hc kinh t,
11/2010): n cng gia tng s lm tng li sut di hn ca nn kinh t v s bt n
trong chnh sch tin t. S gia tng trong t l n/GDP vt ngng 82 - 90% s
lm cho tit kim ca khu vc t nhn khng tn ti. T l n/GDP vt ngng 45- 68% s lm cho u t cng b ct gim v nu vt trn mc 100% th nng sut
ca nn kinh t suy gim trm trng.
9
8/3/2019 NO CONG-tiu lun
9/23
ti: N cng v tng trng kinh t Vit Nam hin nay Thc hin: nhm 4
Thm ht ngn sch, n cng v li sut tri phiu chnh ph (Emaluele
Baldacci v Manmohan S. Kumar): Tc ng ngc ca cn cn ngn sch ln li
sut: Thm ht ngn sch lm gim tit kim, tng tng cu. T , tng cung n
Chnh ph dn n li sut tri phiu tng. C th:
+ 1% ca s gia tng thm ht ti kha lm cho li sut o hn ca tri
phiu di hn CP tng 17 im c bn.
+ Mt s thm ht ban u hn 2%GDP nng tc ng ln LS tri phiu thm
khong 14 im c bn cho mi %GDP thm ht.
10
8/3/2019 NO CONG-tiu lun
10/23
ti: N cng v tng trng kinh t Vit Nam hin nay Thc hin: nhm 4CHNG II:
THC TRNG N CNG VIT NAM HIN NAY
I. Theo bn n ca The Economist, p; s n chi tit ca Vit Nam l50.716.438.356 USD (50,7 t USD), chim 51,7% GDP. iu ny c ngha l vidn s 87,6 triu, mi ngi Vit Nam gnh 578,65 USD n cng.
II. Cng theo thng k ny, k t nm 2001 n nay, s n trn u ngi ca VitNam ngy cng tng. Hi 2001, t l n cng trn GDP tng ng 26,6% v ncng u ngi ch l 106 USD.
III. D bo cho nm 2011 kh quan hn khi mc d n cng tng thm gn 6 t USD,nhng t l so vi GDP gim xung cn 50,9%. Tuy nhin, vo lc , n cng ungi l 638 USD.
IV. C cu n cng
- C cu n cng tnh n cui nm 2009 gm: n Chnh ph chim 79,3%; n
c Chnh ph bo lnh chim 17,6% v n chnh quyn a phng chim khong
3,1%. Trong n Chnh ph, n nc ngoi chim 60% (trong 85% l ODA); n
11
8/3/2019 NO CONG-tiu lun
11/23
ti: N cng v tng trng kinh t Vit Nam hin nay Thc hin: nhm 4trong nc chim 40%. Xt v thi hn, n trung v di hn chim 97%; n ngn
hn (tn phiu kho bc) ch chim 3% trong tng s d n Chnh ph.
- Mt khi lng vn ln c huy ng b sung cho u t pht trin, cn
i ngn sch nh nc, thc y nn kinh t tng trng nhanh. Tng tr gi vn
vay trong v ngoi nc giai on 2001 - 2009 chim khong 26% tng s vn u
t ton x hi hng nm, ring vn vay ca Chnh ph chim khong 17%. Cng vi
cc ngun lc khc, vn vay gp phn tch cc vo vic thc y s pht trin
kinh t vi tc tng trng bnh qun 7,5%/nm trong 10 nm qua. Ring trong
nm 2009, tng s vn ODA m cc nh ti tr cam kt cho nc ta t khong47,4 t USD, m phn v k kt cc Hip nh vay ODA v vay u i vi tng
gi tr 37,5 t USD v c gii ngn 19,5 t USD, chim 52% so vi tng s
vn ODA k vay. y l ngun vn c ngha quan trng i vi vic pht trin
kinh t - x hi. u t bng vn ODA chim khong 12% tng u t ton x hi.
V. Tc ng ca n cng i vi tng trng
- Mc n cng ln c th tc ng bt li ln mc tch lu vn, nng lc
sn xut v lm gim tng trng kinh t. iu ny c th xy ra thng qua mc lisut di hn cao hn, h thng thu trong tng lai b mo m, lm pht cao Nu
tng trng kinh t b tc ng bt li, th vn bn vng ti chnh c th tr nn
ti t. iu ny lm gia tng ri ro ca cc n lc iu hnh chnh sch ti kho
nhm gim cc khon n xung mc bn vng hn.
- Theo s liu t Tng cc Thng k, v c cu tng thu ca Vit Nam, thu t
du th lin tc mc cao (trn 20%), thu t lnh vc xut nhp khu trn 20%, cc
khon thu trong nc trn 50%. Nhng ng ch l thu t vic bn t ai kh cao(khong 8%). C th thy cc khon thu ny l khng bn vng.
Bng 3: Thm ht ngn sch ca Vit Nam trong giai on 2006-2011
12
8/3/2019 NO CONG-tiu lun
12/23
ti: N cng v tng trng kinh t Vit Nam hin nay Thc hin: nhm 4
- Ngun thu chnh ca Chnh ph l t thu nhng c cu thu thu ch chim
khong 40% trong tng ngun thu. C cu tng chi ca Vit Nam cho thy chi u
t pht trin lun mc cao (quanh 30% tng chi) nhng hiu qu u t rt thp
(th hin qua h s ICOR ca cc doanh nghip (DN) nh nc cao hn nhiu so vi
DN FDI v t nhn).
- M hnh tng trng hin ti ca Vit Nam da vo ngun vn l ch yu.
M ngun vn li c s dng khng tt gy nn s lng ph ko di.
- Chnh ph trong thi gian qua tng cng pht hnh tri phiu v vay mn
u t do p lc u t v chi tiu qu cao. T l tit kim ni a ch t khong
27% trn GDP, trong khi t l u t li lun trn 40%. H qu dn ti li sut
tri phiu chnh ph phi mc cao; lm thoi lui u t t nhn; gy s bt n trn
th trng vn.
- Trong bng c cu n cng ca Vit Nam c cng b bi IMF cho thy,
mc n nc ngoi chim hn 60% so vi n trong nc. N nc ngoi cao s tc
ng ln n cng tng cao bi nim tin mt gi tin ng Vit Nam l kh ln.
Con s v bo lnh n ca Chnh ph trong thc t c th cao hn nhiu.
- Trong ngn hn, tng trng Vit Nam khng mang tnh bn vng. Vic
gii quyt bi ton lm pht ng ngha vi tng trng thp, ngun thu tr n
cng b thu hp, dn ti vng xoy tip tc vay mn cao hn, gy p lc ln n
cng.
13
8/3/2019 NO CONG-tiu lun
13/23
ti: N cng v tng trng kinh t Vit Nam hin nay Thc hin: nhm 4- Cc ch tiu kinh t v m bt n v cc chnh sch iu hnh gy mt lng tin
s khin cho tng chi ph vn vay, tng p lc n trn c th trng trong v ngoi
nc.
- Nhn v trung hn v di hn, ngun thu t thu s b nh hng mnh bi l
trnh ct gim thu quan t cc mt hng xut nhp khu. Ngun thu t du th v
bn t ai, DN cng l khng n nh v bn vng.
- Bc ln v th l mt nc c thu nhp trung bnh, th cc dng vn h tr
khng hon li hay li sut thp s gim dn v cui cng thay th bng li sut theo
th trng.- Bn cnh , ngun chi cng s tng ln mnh m trong thi gian ti.
Nguyn nhn l do cc hng mc u t cho dn sinh - x hi tng ln ng k, nhu
cu u t tng trng v pht trin.
VI. Thc trng n cng Vit Nam hin nay:
- Cuc khng hong kinh t ti chnh n ra thng 9/2008 ang chng cht ln
vai cc quc gia gnh nng n nn do h phi i vay chi tiu v cu tr kinh t.
Hy Lp ng trc nguy c v n, nhiu nc trong khu vc ng euro cng n mc bo ng. Mc n cng ca Vit Nam cng sp xp x mc n ti thiu tnh
theo GDP i vi cc thnh vin thuc khu vc euro.
- Theo Bng xp hng n cng ca nhiu t chc ti chnh quc t th nm
2008, n cng ca Vit Nam tng ng 52,6% GDP, ng v tr th 44 v n
cng trong tng s gn 200 nn kinh t c xp hng. So vi nhiu nc khc, k
c so vi nhng nn kinh t hng u th gii, nh M (n cng tng ng 53%
GDP), Nht Bn (192% GDP, nm 2010 ln 227% GDP), (115% GDP), Php(80% GDP), c (77% GDP), n cng ca Vit Nam c v nh l kh an ton.
- phc hi kinh t sau khng hong, cng nh nhiu quc gia khc, nm
2010 Vit Nam phi tip tc vay n u t, cho nn n cng tip tc tng mnh
14
8/3/2019 NO CONG-tiu lun
14/23
ti: N cng v tng trng kinh t Vit Nam hin nay Thc hin: nhm 4ln mc 56,7% GDP. Tuy nhin, theo B trng B Ti chnh V Vn Ninh th n
cng ca Vit Nam vn nm trong gii hn an ton v B Ti chnh hon ton c th
kim sot c.
- N cng n cui nm 2009 ca Vit Nam khong 44,7% GDP, trong n
do Chnh ph vay l 35,4% GDP, n c Chnh ph bo lnh l 7,9% GDP v n
ca chnh quyn a phng l 1,4% GDP. Chnh ph d kin n cng trong nm
2011 s l 57,1% GDP. Nu tnh bnh qun u ngi, th mi ngi Vit Nam gnh
578,65 USD n cng.
-
n nm 2010, n nc ngoi ca Vit Nam c khong 44,6% GDP v tngn cng vt qu 50% GDP. Theo phn tch ca IMF (2010), Vit Nam vn
mc ri ro thp ca n nc ngoi nhng cn lu rng khon n ny cha tnh n
n ca cc doanh nghip nh nc khng c chnh ph bo lnh. Hn na, vn
y khng ch l t l n so vi GDP m c quy m v tc ca n nc ngoi
v n cng ca Vit Nam gn y u c xu hng tng mnh. Nu nm 2001, n
cng u ngi l 144 USD th n nm 2010 ln ti 600 USD, tc tng bnh
qun hng nm khong 18%. N cng tng nhanh trong khi thm ht ngn sch lnv hiu qu u t cng thp t ra nhng lo ngi v tnh bn vng ca n c trong
ngn hn v di hn. iu ny cng t ra yu cu cp thit ca vic cn tng cng
qun l v gim st n cng mt cch ch v nng cao hiu qu s dng vn vay
Vit Nam.
Biu 4: N cng thi k 2006-2010
15
8/3/2019 NO CONG-tiu lun
15/23
ti: N cng v tng trng kinh t Vit Nam hin nay Thc hin: nhm 4
- Ni nh vy thy rng, n cng ca Vit nam ang tng v mi cng dn
u c quyn li v c trch nhim t cc khon vay ca Nh nc. Du cc chuyn
gia kinh t quc t cho rng, ngng n cng hn 50% GDP ca Vit nam l c th
chp nhn c, nhng Vit Nam khng th ch quan. Thc t cho thy ngng n
hay quy m n ch l iu kin cn thit hn ch cc nguy c v ngn sch c th
xy ra. Nhiu chuyn gia quc t cho rng v l thuyt mc n cng ca Vit Nam
khng c vn g nhng Vit Nam phi tnh ti phn chm ca tng bng, tc
l nhng khon n ngm, cc khon n ngn hng, n doanh nghip ca Nh nc
vay m Chnh ph phi bo lnh. y l nhng yu t tim n nhiu ri ro i vi
kinh t Vit Nam.
- Theo ng Alex Warren Rodriguez, chuyn gia Kinh t trng ca Chng
trnh pht trin lin hp quc UNDP ti Vit Nam cho rng nu ch vo ngng n
cng tnh trn GDP l cha . Bi Vit Nam cha th d bo c nhng iu s
xy ra, m cn phi c mt thc o chun t cc nn kinh t khc c hon cnhv iu kin kinh t tng t. Dn v d t trng hp ca Argentina, mt quc gia
d c mc n cng di 60% v ngn sch ti chnh kh tt, nhng vn xy ra
khng hong n. iu quan trng l phi gim st c thc trng kinh t v m. N
16
8/3/2019 NO CONG-tiu lun
16/23
ti: N cng v tng trng kinh t Vit Nam hin nay Thc hin: nhm 4cng v n t xut pht t tnh hnh ti chnh, da trn tnh hnh kinh t Vit Nam,
th gii. Do cn m rng cch thc suy ngh v hiu v n v phn tch n. Khi
, mi d on c tnh hung n c th xy ra. V d vic tng thu, c tc ng
tt n ti chnh cng hin ti, nhng cng nh hng n kh nng bn vng ca
ti chnh cng v di hn. Trng hp ca Argentina, trong nhng nm 90 ca th
k trc, cc c quan ca Chnh ph Argentina, h a ra chnh sch ti chnh cng
rt tt, nh thm ht ngn sch di 3%, n cng tnh trn GDP di 60%, lm pht
thp, v Argentina cng l nc giu. Tuy nhin, mi vic thay i ch trong 3
4 nm, ri r xy ra nh hng n ti chnh cng ca Argentina, dn n cuc
khng hong n nc ny. Mt yu t na Vit Nam cn lu l nhng tc ng
xu i vi th gii trong trng hp ri ro xy ra. Cu chuyn Vinashin l mt v
d. Hng trm triu USD vn tri phiu quc t c huy ng v chuyn cho tp
on ny vay li. Tuy nhin, vic s dng vn cha hiu qu, s v n ca Vinashin
t ra cu hi v lng tin ca cc nh u t quc t vi mi trng kinh doanh
Vit Nam. Cui thng 11 va qua, trang web ca Bloomberg dn cc ngun tin t
cng ty t vn ti chnh Moody c tr s ti M cho bit, n xu ca Vinashin cngnh hng xu n cc ngn hng Vit Nam. N khng phi l xu, nhng cn phi
tnh ton n n hai yu t: hiu qu t nhng ng vn vay v h qu lu di nu
khng gii quyt c dt im vn n. Nhng g Hy Lp, Ireland ang tri qua
s c th xy ra bt c quc gia no. Ch n rt d bin thnh con n nu khng
kp thi iu chnh li ng x vi cng n v tm nhn trong u t.
- Theo khuyn co ca cc t chc quc t, t l hp l vi trng hp cc
nc ang pht trin nn mc di 50% GDP, nhng trn thc t, nhiu nc tl ny ln n trn 80% GDP.
VII. Vic qun l n cng ca chnh ph:
Theo Ngh nh S: 79/2010/N-CP ngy ngy 14 thng 07 nm 2010 (c
17
8/3/2019 NO CONG-tiu lun
17/23
ti: N cng v tng trng kinh t Vit Nam hin nay Thc hin: nhm 4hiu lc t ngy 30/08/2010), Chnh ph thng nht qun l ton din n cng
thng qua bn cng c. C th, cc cng c l: Chin lc di hn v n cng;
Chng trnh qun l n trung hn; K hoch vay v tr n chi tit hng nm ca
Chnh ph; Cc ch tiu an ton v gim st n cng.
Th nht, chin lc di hn v n cng gm cc ni dung nh nh gi thc
trng n cng v cng tc qun l n cng trong giai on thc hin Chin lc
trc ; mc tiu, nh hng huy ng, s dng vn vay v qun l n cng,...
Cn c xy dng chin lc di hn v n cng l k hoch pht trin kinh
t-x hi 5 nm v 10 nm, cc k hoch pht trin ngnh, lnh vc, vng lnh thcng nh cc ngh quyt, quyt nh v ch trng huy ng, s dng vn vay v
qun l n ca ng, Nh nc v Chnh ph,...
Th hai, chng trnh qun l n trung hn gm cc mc tiu, nhim v v
gii php v huy ng, s dng vn vay, tr n v c ch, chnh sch, t chc qun
l n trong giai on 3 nm lin k thc hin cc ch tiu an ton v n c
Quc hi xc nh trong mc tiu, nh hng huy ng, s dng vn vay v qun
l n cng. Th ba, k hoch vay, tr n chi tit hng nm ca Chnh ph c ni dung
gm: K hoch vay trong nc (gm k hoch huy ng vn cho ngn sch nh
nc v k hoch huy ng vn cho u t pht trin); K hoch vay nc ngoi,
c thc hin thng qua cc hnh thc huy ng, gm vay ODA, vay u i, vay
thng mi v c chi tit theo ch n nc ngoi; K hoch tr n, c chi tit
theo ch n, c phn nh tr n gc v tr n li, tr n trong nc v tr n nc
ngoi. Th t l cc ch tiu an ton v gim st n cng. Cc ch tiu gi st n
cng, n nc ngoi ca quc gia bao gm: n cng so vi tng sn phm quc
18
8/3/2019 NO CONG-tiu lun
18/23
ti: N cng v tng trng kinh t Vit Nam hin nay Thc hin: nhm 4dn (GDP), n nc ngoi ca quc gia so vi GDP, ngha v tr n nc ngoi
ca quc gia so vi tng kim ngch xut nhp khu, n chnh ph so vi GDP...
VIII. Mi tng quan gia n cng v tng trng kinh t Vit Nam
nh hng ca tng trng kinh t n tnh bn vng ca n cng ti Vit
Nam:
Tnh bn vng ca n cng khng ch ph thuc vo cn cn ngn sch m cn
ph thuc vo mt s nhn t khc.
- u tin l tc tng trng GDP. Tc tng GDP cao l iu kin cn
tng ngun thu v t thng d ngn sch. Tuy nhin, nu tng trng GDP ch dotng cc yu t u vo vt cht (vn v lao ng) m khng tng c nng sut th
chc chn n mt lc no , tc tng trng s gim
- Mc li sut cao khin vic vay mi v ti tr n cng tr nn t hn, do
vy nh hng ti tnh bn vng ca n cng. Mc li sut, n lt mnh, li ph
thuc vo quan h cung cu trn th trng tin t v k vng lm pht trong nn
kinh t. L mt nn kinh t thm dng u t, Vit Nam nhu cu tn dng lun
lun cao v lm pht rt kh kim ch mc thp. Mt bng chng c th l ngayc khi mi chm thot khi suy gim kinh t th ch s CPI v li sut Vit Nam
tng nhanh tr li, cao hn nhiu so vi hu ht cc nn kinh t trong khu vc.
H qu l khi Chnh ph i vay bng cch pht hnh tri phiu trong nc, li sut
phi tr ln ti 11-12%. Tng t nh vy, khi Chnh ph pht hnh tri phiu
quc t, li sut phi tr cng cao hn so vi cc i th cnh tranh (nh Indonesia
v Philippines) do mc ri ro cao hn.
- Bn cnh , vi vic Vit Nam gia nhp nhm nc thu nhp trung bnh, cckhon vay quc t u i s dn khng cn na m thay vo l cc khon vay
thng mi vi li sut cao hn nhiu.
19
8/3/2019 NO CONG-tiu lun
19/23
ti: N cng v tng trng kinh t Vit Nam hin nay Thc hin: nhm 4- Bn cnh tc tng GDP, lm pht v li sut, mc ri ro ca n cng
cngph thuc vo mt s bin s v m khc, chng hn nh mc thm ht ti
khon vng lai v d tr ngoi hi ca quc gia. Cc ch tiu kinh t v m bt n v
cc chnh sch iu hnh gy mt lng tin s khin cho tng chi ph vn vay, tng p
lc n trn c th trng trong v ngoi nc.
Tc ng ca n cng ti tng trng kinh t Vit Nam:
- Mc n cng ln c th tc ng bt li ln mc tch lu vn, nng lc sn
xut v lm gim tng trng kinh t. iu ny c th xy ra thng qua mc li sut
di hn cao hn, h thng thu trong tng lai b mo m, lm pht cao Nu tngtrng kinh t b tc ng bt li, th vn bn vng ti chnh c th tr nn ti t.
iu ny lm gia tng ri ro ca cc n lc iu hnh chnh sch ti kho nhm
gim cc khon n xung mc bn vng hn.
- Hin ti, t l n/GDP ca Vit Nam l 51,6%, nm di ngng cnh bo trn,
nhng vi xu hng thm ht ti kha gia tng, vic vay n ca Chnh ph trong
mt vi nm ti c th khin kinh t gim tng trng. c bit, hu qu ca vic
gia tng trong t l n/GDP l lm gia tng lm pht. Thc t, nhng gi kch thchnn kinh t ca Vit Nam trong nm 2009 lm tng thm ht ngn sch v n
cng tng t ngt l mt nguyn nhn chnh ca tnh hnh lm pht hin nay.
- M hnh tng trng hin ti ca Vit Nam da vo ngun vn l ch yu. M
ngun vn li c s dng khng tt gy nn s lng ph ko di lm tc
tng trng chm li.
- Chnh ph trong thi gian qua tng cng pht hnh tri phiu v vay mn
u t do p lc u t v chi tiu qu cao. T l tit kim ni a ch t khong27% trn GDP, trong khi t l u t li lun trn 40%. H qu dn ti li sut
tri phiu chnh ph phi mc cao; lm thoi lui u t t nhn; gy s bt n trn
th trng vn.
20
8/3/2019 NO CONG-tiu lun
20/23
ti: N cng v tng trng kinh t Vit Nam hin nay Thc hin: nhm 4CHNG III:
GII PHP N CNG VIT NAM TRONG GIAI ON HIN NAY
I. Cc bin php qun l n cng
Qun l hiu qu cc khon vay:
- iu quan trng hn c l chng ta phi ch n hiu qu s dng cc
khon vay, t mi bo m c dng tin tr n trong tng lai. Hin nay
dng nh chng ta mi ch ch trng n kha cnh gii ngn cho c cc khon
vay, bn cho c tri phiu, thu tin v xem l thnh cng. Trong khi tin
c s dng nh th no th cha c xem trng. Chnh v vy, sau khi chng tacn theo st, kim tra vic s dng n cng ng vi mc tiu ra.
- Mt d n ODA chng hn, cho d thi hn vay ko di n 40 nm, thi
gian n hn 10 nm i na th trc sau g chng ta cng phi tr cho ht n. D n
ODA khng ch trin khai lm cho xong m cn phi theo di xem dng tin n thu
v c tr n nh cam kt trong d n hay khng. Hay mt khon vay ca mt
tp on kinh t c Chnh ph bo lnh, chng ta phi theo di cht ch xem tin
vay c c s dng ng mc ch ban u, tin tr n c ng l trnh, hiuqu s dng vn ra sao - bi suy cho cng mt khi bo lnh, chnh ngn sch nh
nc phi m ng khon n ny nu doanh nghip khng c kh nng chi tr.
Quy nh r k bo co n cng:
- Khc bit vi cc nc trn th gii l ch php lut Vit Nam khng quy
nh c th v k bo co n cng. Theo Hng dn qun l n cng ca IMF
(2003) cng nh Cm nang minh bch ti kho (2007) th thng tin v n cng phi
bao qut c trong qu kh, hin ti v d tnh cho tng lai. iu ny l ht sc cn
thit khng ch m bo tnh h thng ca thng tin v n v n ng ngha vi
ngha v tr n trong tng lai m quan trng khng km l nhm tng cng kh
21
8/3/2019 NO CONG-tiu lun
21/23
ti: N cng v tng trng kinh t Vit Nam hin nay Thc hin: nhm 4nng can thip v phng nga tnh hung xu xy ra. Do , chnh ph cn quy nh
c th k bo co n cng hng nm.
- V d: Nu thng tin v Vinashin c cung cp y v kp thi, Quc
hi, cc phng tin thng tin i chng v nhn dn tham gia ngay t khi n cha
b ln su vo khng hong v ngp nga trong n nn nh hin nay th tnh hnh
chc chn tt p hn nhiu.
Quy nh r trch nhim ca cc c quan nh nc v kim ton n cng:
- Mt vn ng lu khc, Lut Qun l n cng Vit Nam khng quy nh
kim ton cc hot ng qun l n ca c cc quan c Chnh ph c giaotrch nhim ny nh thng l trn th gii gi m ch quy nh kim ton cc
chng trnh, d n s dng vn vay (giao cho Kim ton Nh nc hoc kim ton
c lp). Lut cng khng quy nh trch nhim g c th cho Kim ton Nh nc
i vi n cng.
- Theo chng ti, cn xem xt b sung im ny tng cng trch nhim
gii trnh ca cc c quan Chnh ph, nht l khi m thc tin qun l n ca nc
ta c phn khc vi th gii (B Ti chnh chu trch nhim v n Chnh ph; Ngnhng Nh nc chu trch nhim v n doanh nghip m mt b phn n doanh
nghip cng l n cng nh nh ngha ca Lut Qun l n cng Vit Nam)
II. Cc gii php nhm nng cao cht lng n cng Vit Nam
Th nht, tip tc hon thin th ch, xy dng khung php l: Hon thin
cc chnh sch qun l v vn ODA, vay u i, pht hnh tri phiu, cng tri,
qun l phng nga ri ro, hon thin cc quy nh quy trnh hot ng, phn cng
chc nng nhim v, thm quyn ca tng c quan nh nc.
Th hai, nng cao hiu qu huy ng v s dng vn vay: Huy ng, s dng
vn vay p ng cc mc tiu v nguyn tc qun l n; vay cho ngn sch phi
kim sot cht ch m bo b p bi chi ngn sch Nh nc khng qu 5% GDP;22
8/3/2019 NO CONG-tiu lun
22/23
ti: N cng v tng trng kinh t Vit Nam hin nay Thc hin: nhm 4r sot danh mc d n s dng vn tri phiu Chnh ph, vay li vn vay nc
ngoi v bo lnh; nng cao cht lng cng tc thm nh, u thu; tng cng
cng tc theo di, gim st v d bo th trng.
Th ba, m bo an ton, bn vng n: Theo di cht ch, m bo thanh
ton n y , ng hn; xy dng ngng an ton v hn mc vay ph hp; thu
thp, bo co, cng khai cc ch tiu gim st an ton n; nh k bo co Chnh
ph, hoc bo co t xut khi d on c nguy c mt an ton n; phi hp vi cc
c quan Chnh ph xy dng cc gii php x l an ton n mang tnh thng nht
vi cc mc tiu ti kho v tin t. Th t, tng cng cng tc qun l ri ro: Xy dng quy ch qun l ri ro
(trong , theo di ton din cc loi ri ro: t gi, li sut, ti cp vn, thanh khon,
tn dng, hot ng; nghin cu kinh nghim quc t v cch tnh mc ph bo lnh
v cho vay li phn nh mc ri ro tn dng v th trng ca cc khon vay);
xy dng cc ch tiu gim st; thc hin linh hot cc giao dch x l ri ro (cc
giao dch phng nga v phi sinh); ng thi bo co y cc phn tch, nh
gi. Th nm, tng cng pht trin th trng vn trong nc: Tng dn mt
cch hp l t trng n trong nc trong danh mc n Chnh ph; Xy dng chnh
sch, quy trnh, v h thng cho th trng s cp v th cp; Ch nh cc nh to
lp th trng; Xy dng chng trnh quan h vi cc nh u t; Nghin cu
tng bc huy ng tri phiu trong nc theo li sut th trng (xy dng ng
cong li sut); Tch cc thc hin hiu qu cc giao dch mua li n, hon i n.
Th su, chuyn nghip ho, hin i ho b my t chc: Hon thin quy
ch hot ng; Nng cao nng lc cn b; trang b cc cng c, thit b hin i
phc v cng tc ghi chp n; tnh ton chi ph v ri ro; nh gi bn vng n; cc
23
8/3/2019 NO CONG-tiu lun
23/23
ti: N cng v tng trng kinh t Vit Nam hin nay Thc hin: nhm 4cng c theo di cp nht th trng; tng cng cng tc kim ton ni b, gim st
ri ro hot ng, t nh gi cng tc qun l i chiu vi cc tiu chun quc t.
Th by, tip tc tng bc tng cng cp nht v cng khai minh bch ho
thng tin i vi: Thng tin danh mc n cng v n nc ngoi quc gia; cc ch
tiu gim st n; cc chin lc n; cc bo co nh gi an ton, bn vng n.
Th tm, y mnh quan h hp tc quc t: Tng cng qung b, gii thiu
tri phiu Chnh ph trn th trng quc t; to cc knh cp nht thng tin v kinh
t v m, n cng, n nc ngoi ca quc gia; tch cc cp nht tin tc v d liu
th trng t cc cng thng tin ti chnh quc t; hc hi kinh nghim qun l vxy dng chnh sch t cc t chc quc t c uy tn, cc quc gia thnh cng trong
cng tc qun l n; nghin cu tng bc ci thin h s tn nhim quc gia.
24