NOOE38952011TI401

MAESTRO PERU S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011

(Montos expresados en nuevos soles, excepto se indique lo contrario)

1. ANTECEDENTES Y ACTIVIDAD ECONOMICA

a) Antecedentes -

Maestro Perú S.A. (en adelante la compañía), fue constituída en el Perú el 5 de junio de 1978 bajo la razón social de Ace Perú S.A.C. Posteriormente el 21 de febrero de 2006 modificó su razón social a Maestro Home Center S.A.C., luego en el último trimestre del año 2008 modificó su razón social a Maestro Home Center S.A. y con fecha 1 de Octubre del 2010 cambio su razón social a Maestro Perú S.A.

El domicilio legal de la compañía es Av. República de Panamá N° 4679, Surquillo.

b) Actividad económica -

La actividad económica principal de la Compañía es la comercialización de artículos de ferretería y del hogar, tanto en Lima como en provincias. Estas actividades las realiza a través de 11 tiendas en la ciudad de Lima, de las cuales una de ellas las cerro el final del año, y 8 tiendas en provincia; 1 en Chiclayo, Piura Trujillo, Huancayo, Cusco, Ica y 2 en Arequipa, bajo el formato de tiendas para el mejoramiento del hogar.

c) Aprobación de los estados financieros -

Los estados financieros al 31 de diciembre 2011 han sido aprobados por la Gerencia de la Compañía. Los estados financieros al 31 de diciembre de 2010, fueron aprobados por la Junta General de Accionistas realizada en marzo 2011.

2. PRINCIPALES PRINCIPIOS Y PRACTICAS DE CONTABILIDAD Las principales políticas contables aplicadas en la preparación de los estados financieros se detallan a continuación. Estas políticas han sido aplicadas uniformemente en todos los años presentados, a menos que se indique lo contrario.

a) Bases de preparación -

Los Estados Financieros adjuntos, se han elaborado siguiendo los mismos principios y prácticas contables y métodos de cálculo utilizados, respecto a los últimos Estados Financieros anuales correspondientes al año 2010. Preparados de acuerdo con

principios de contabilidad generalmente aceptados en el Perú, los cuales comprenden las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), oficializadas a través de Resoluciones emitidas por el Consejo Normativo de Contabilidad y a los pronunciamientos del Comité de Interpretaciones (SIC). A la fecha de los estados financieros el Consejo Normativo de Contabilidad ha oficializado la aplicación de las NIC de la 1 a la 41, así como las interpretaciones SIC correspondientes, exceptuando las NIC’S 15, 22 y 35 por haber quedado sin efecto. Asimismo, ha oficializado la aplicación obligatoria de las NIIF 1 a la 6. En el año 2008 se ha aprobado la aplicación a partir del 2009 de las NIIF 7 y 8 y los pronunciamientos del actual Comité de Interpretaciones (CINIIF) a partir de 2008 y 2009.

Los estados financieros de diciembre 2011 y diciembre 2010 han sido preparados de acuerdo con el principio de costo histórico.

En la preparación y presentación de los Estados Financieros al 31 de diciembre de 2011 y 31 de Diciembre 2010, la Gerencia de la Compañía ha observado el cumplimiento de las NIIF vigentes en el Perú que le son aplicables.

Normas y modificaciones pendientes de aprobación –

Ciertas normas y modificaciones han sido emitidas y se encuentran vigentes a nivel internacional a partir del 1 de enero de 2007. Estas normas han sido oficializadas en el Perú por el Consejo Normativo de Contabilidad en el 2008 y serán de aplicación en el Perú en el 2009. Aquellas que son aplicables a la Compañía son:

NIIF 7 Instrumentos financieros: Revelaciones, y una modificación complementaria a la NIC 1, Presentación de estados financieros – Revelaciones sobre capital (vigentes a nivel internacional a partir del 1 de enero de 2007). La NIIF 7 incorpora nuevas revelaciones para mejorar la información de estados financieros y reemplaza los requerimientos de revelación de la NIC 32, Instrumentos Financieros: Revelación y Presentación. La modificación a la NIC 1 incorpora revelaciones sobre el nivel de capital de una entidad y cómo ésta lo maneja.

La compañía considera que esta nueva norma y la modificación a la NIC 1 sólo tendrán impacto en la formulación de sus notas a los estados financieros en el futuro.

b) Traducción de moneda extranjera -

Moneda funcional y moneda de presentación –

Las partidas incluidas en los estados financieros de la Compañía se expresan en la moneda del ambiente económico primario donde opera la entidad (moneda funcional). Los estados financieros se presentan en nuevos soles, que es la moneda funcional y la moneda de presentación de la Compañía.

Transacciones y saldos –

Las transacciones en moneda extranjera se traducen a la moneda funcional usando los tipos de cambio vigentes a la fecha de las transacciones.

Las ganancias y pérdidas por diferencias en cambio que resulten del cobro y del pago de tales transacciones y de la traducción al tipo de cambio al cierre del mes de diciembre 2011 de activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera, se reconocen en el estado de ganancias y pérdidas.

c) Efectivo y equivalentes de efectivo -

El efectivo y equivalentes de efectivo comprenden el efectivo disponible, los depósitos a la vista en bancos, los depósitos a plazo y excluye a los sobregiros bancarios. En el balance general los sobregiros bancarios se incluyen en el pasivo corriente.

d) Instrumentos financieros -

Los instrumentos financieros se definen como cualquier contrato que da lugar, simultáneamente, a un activo financiero en una empresa y a un pasivo financiero o a un instrumento de capital en otra empresa. Los instrumentos financieros incluyen a los instrumentos primarios como son las cuentas por cobrar, las cuentas por pagar y endeudamiento.

Los instrumentos financieros se clasifican como de pasivo o de capital de acuerdo con la sustancia del acuerdo contractual que les dio origen. Los intereses, los dividendos, las ganancias y las pérdidas generadas por un instrumento financiero clasificado como de pasivo, se registran como gastos o ingresos en el estado de ganancias y pérdidas. Los pagos a los tenedores de los instrumentos financieros registrados como de capital, se registran directamente en el patrimonio neto. Los instrumentos financieros se compensan cuando la compañía tiene el derecho legal de compensarlos y la Gerencia tiene la intención de cancelarlos sobre una base neta, o de realizar el activo y cancelar el pasivo simultáneamente.

En opinión de la Gerencia, los valores en libros de los instrumentos financieros de la compañía al 31 de diciembre 2011 y año 2010 no difieren significativamente de sus valores razonables. Las políticas contables sobre el reconocimiento y valuación de estas partidas se revelan en las respectivas políticas contables descritas en esta Nota.

e) Cuentas por cobrar comerciales y estimación para deterioro -

Las cuentas por cobrar comerciales se reconocen a su valor razonable y se presentan netas de la correspondiente estimación por deterioro. La estimación por deterioro de las cuentas por cobrar comerciales se establece cuando existe evidencia objetiva de que la Compañía no podrá cobrar todos los montos vencidos de acuerdo con sus condiciones originales. El monto de la estimación se reconoce en el estado de ganancias y pérdidas. El saldo de esta estimación es revisado periódicamente para ajustarlo a los niveles que se consideren necesarios para cubrir las pérdidas potenciales en la cartera de clientes. Las cuentas incobrables se castigan cuando se identifican como tales.

La Gerencia ha establecido la siguiente política de estimaciones para cuentas por cobrar comerciales:

- Los saldos de cuentas por cobrar se muestran a su valor nominal, netos de la correspondiente estimación para cuentas de cobranza dudosa.

- Se efectuará estimación de cobranza dudosa para cuentas por cobrar con antigüedades mayores a 1 año, de valores no significativos (menores a 1UIT).

- Se estimará cobranza dudosa a cuentas por cobrar mayores a 1 UIT, en caso se hayan realizado las acciones de cobranza respectivas y se tenga la certeza de que la cobranza terminará siendo infructuosa, procediendo a realizar las acciones judiciales correspondientes.

- Estas estimaciones estarán basadas en base a la posibilidad de cobro a cada deudor, teniendo en cuenta la antigüedad de la deuda, el juicio de la Gerencia y la experiencia crediticia con el deudor.

- La estimación para cuentas de cobranza dudosa se registrará con cargo a los resultados, en el ejercicio en el cual la Gerencia determina la necesidad de dicha estimación.

f) Existencias -

Las existencias se registran al costo o a su valor neto de realización, el que resulte menor. La valuación de los inventarios se realiza a través del método promedio ponderado. El valor neto de realización es el precio de venta estimado en el curso normal de las operaciones, menos los gastos de venta variables. Las existencias por recibir se registran al costo por el método de identificación específica de la compra.

g) Inversiones -

Las inversiones en las empresas en que la Compañía mantiene un interés mayor al 50% de los derechos a voto o donde ejerce el control (subsidiarias) se registran al costo.

h) Inmuebles, mobiliario y equipo -

Reconocimiento y medición –

El rubro de inmuebles, mobiliario y equipo se registra al costo histórico menos su depreciación acumulada. El costo histórico incluye los desembolsos directamente atribuibles a la adquisición de estas partidas.

Gastos posteriores –

Los gastos incurridos para reemplazar un componente de una partida o elemento de inmuebles, mobiliario y equipo son capitalizados por separado, castigándose el valor en libros del componente. Otros gastos posteriores se capitalizan si se espera que generen beneficios económicos futuros. Todos los otros gastos, incluyendo gastos de reparación y mantenimiento se reconocen en el estado de ganancias y pérdidas cuando se incurren.

Obras en curso –

Los activos en etapa de construcción se capitalizan como un componente separado de inmuebles, mobiliario y equipo. A su culminación, el costo es transferido a la categoría adecuada. Las obras en curso no se deprecian.

Depreciación –

Los terrenos no se deprecian. La depreciación de otros activos se calcula por el método de línea recta para asignar su costo o su monto revaluado a su valor residual durante el estimado de su vida útil como sigue:

Años

Edificios 33Instalaciones 10Mobiliario y enseres entre 5 y 10Unidades de transporte 5Equipos diversos 10

Los valores residuales y la vida útil de los activos se revisan y ajustan, de ser necesario, a la fecha de cada balance general.

Deterioro y venta -

El valor en libros de un activo se castiga inmediatamente a su valor recuperable si el valor en libros del activo es mayor que el estimado de su valor recuperable sobre la base de lo que se indica en el párrafo j) siguiente.

Las ganancias y pérdidas por la venta de activos corresponden a la diferencia entre los ingresos de la transacción y el valor en libros de los activos. Estas se incluyen como otros ingresos/gastos en el estado de ganancias y pérdidas.

i) Activos intangibles -

Los activos intangibles se registran al costo histórico menos su amortización acumulada.

Los costos asociados con el desarrollo o mantenimiento de programas de cómputo se reconocen como gasto cuando se incurren. Los costos que se asocian directamente con la producción de programas de cómputo únicos e identificables controlados por la Compañía, y que probablemente generarán beneficios económicos más allá de su costo por más de un año, se reconocen como activos intangibles. Los costos directos incluyen los costos de los empleados que desarrollan los programas de cómputo y una porción de los costos indirectos correspondientes.

j) Deterioro de activos no financieros -

Los activos sujetos a depreciación o amortización se someten a pruebas de deterioro cuando se producen eventos o circunstancias que indican que el valor en libros podría no ser recuperable. Las pérdidas por deterioro son el monto en el que el valor en libros del activo excede su valor recuperable. El valor recuperable de los activos corresponde al monto neto que se obtendría de su venta o su valor en uso, el mayor. Para efectos de evaluar el deterioro, los activos se agrupan a los niveles más pequeños en los que se genera flujos de efectivo identificables (unidades generadoras de efectivo).

Si el valor en libros de un activo o unidad generadora de efectivo excede su valor recuperable, se contabiliza una provisión para registrar el activo al monto menor. Las pérdidas por deterioro son reconocidas en el estado de ganancias y pérdidas. Una pérdida por deterioro es extornada si se ha producido algún cambio en los estimados usados para determinar el valor recuperable. Una pérdida por deterioro es extornada solamente en la medida que el valor en libros del activo no exceda su respectivo valor razonable que se habrá determinado, neto de depreciación y amortización, si no se hubiera reconocido pérdida por deterioro alguna.

k) Contratos de arrendamiento financiero -

Los contratos de arrendamiento de inmuebles, mobiliario y equipo por los que la compañía asume sustancialmente todos los riesgos y beneficios relativos a la propiedad del bien arrendado se clasifican como arrendamientos financieros y se capitalizan al inicio del contrato al menor valor que resulta entre el valor razonable del bien arrendado y el valor presente de los pagos mínimos de las cuotas de arrendamiento. Los pagos de las cuotas de arrendamiento se asignan a reducir el pasivo y al reconocimiento del cargo financiero de forma tal que se obtenga una tasa de interés constante sobre el saldo de la deuda pendiente de amortización. Las obligaciones por arrendamientos financieros, netos de los cargos financieros, se incluyen en el rubro Deuda a Largo Plazo. El costo financiero se carga a resultados durante el período del arrendamiento. El costo de los activos fijos adquiridos a través de arrendamientos financieros se deprecia en el estimado de su vida útil.

l) Contratos de arrendamiento operativo -

Los arrendamientos en los que una porción significativa de los riesgos y beneficios relativos a la propiedad son retenidos por el arrendador se clasifican como arrendamientos operativos. Los pagos efectuados bajo un arrendamiento operativo (neto de cualquier incentivo recibido del arrendador) se cargan al estado de ganancias y pérdidas en la medida que el arrendamiento va devengando.

m) Estimaciones -

Las estimaciones se reconocen cuando la compañía tiene una obligación presente legal o asumida como resultado de eventos pasados, es más que probable que se requerirá de la salida de recursos para pagar la obligación y el monto ha sido estimado confiablemente.

o) Impuesto a la renta -

El impuesto a la renta para el año comprende el impuesto corriente y diferido. El impuesto a la renta se reconoce en el estado de ganancias y pérdidas.

El gasto por impuesto corriente es el impuesto por pagar esperado sobre la renta imponible del año, usando tasas impositivas promulgadas a la fecha del balance general y cualquier ajuste a los impuestos por pagar de años anteriores.

El impuesto a la renta diferido se registra por el método del pasivo, sobre las diferencias temporales que surgen entre las bases tributarias de activos y pasivos y sus respectivos valores mostrados en los estados financieros. El impuesto a la renta diferido se determina usando tasas tributarias (y legislación) que han sido promulgadas a la fecha del balance general y que se espera serán aplicables cuando el impuesto a la renta diferido activo se realice o el impuesto a la renta pasivo se pague.

Los impuestos a la renta diferidos activos se reconocen en la medida que sea probable que se produzcan beneficios tributarios futuros contra los que se puedan usar las diferencias temporales.

p) Capital social -

Las acciones comunes se clasifican como patrimonio.q) Distribución de dividendos -

La distribución de dividendos a los accionistas de la compañía se reconoce como pasivo en los estados financieros en el período en el que los dividendos se aprueban por los accionistas de la Compañía.

r) Reconocimiento de ingresos -

Los ingresos comprenden el valor razonable de la venta de bienes y servicios, neto de impuestos a las ventas, rebajas y descuentos.

La Compañía reconoce ingresos cuando el monto puede ser medido confiablemente, es probable que beneficios económicos futuros fluirán hacia la Compañía y se cumpla con los criterios específicos por cada tipo de ingreso como se describe más adelante. Se considera que el monto de los ingresos no puede ser medido confiablemente hasta que todas las contingencias relacionadas con la venta hayan sido resueltas. La Compañía basa sus estimados en resultados históricos, considerando el tipo de cliente, de transacción y condiciones específicas de cada acuerdo. Los ingresos se reconocen como sigue:

Ventas de bienes -

Las ventas de bienes se reconocen cuando la Compañía ha entregado productos al cliente, éste ha aceptado los productos y la cobranza de las cuentas por cobrar correspondientes está razonablemente asegurada.

Ventas de servicios e intereses -

Las ventas de servicios de asesoría gerencial a vinculadas se reconocen en el período contable en el que se prestan.

Los ingresos provenientes de intereses se reconocen sobre la base de la proporción de tiempo transcurrido, usando el método del interés efectivo. El ingreso proveniente de intereses sobre préstamos o colocaciones deteriorado se reconoce ya sea en la medida que se cobra el efectivo o sobre la base de la recuperación del costo, según lo exijan sus condiciones.

s) Pasivos y activos contingentes -

Los pasivos contingentes no se reconocen en los estados financieros, sólo se revelan en nota a los estados financieros, a menos que la posibilidad de la utilización de recursos sea remota y sólo se revelan cuando es probable que se produzca un ingreso de recursos.

3. ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS

Las actividades de la Compañía la exponen a una variedad de riesgos financieros cuyos potenciales efectos adversos son permanentemente evaluados por la Gerencia de la Compañía a efectos de minimizarlos. A continuación se presentan los riesgos financieros a los que está expuesta la Compañía.

a) Riesgo de tipo de cambio -

Las operaciones de la Compañía y su endeudamiento en moneda extranjera la exponen al riesgo de fluctuaciones en los tipos de cambio del dólar estadounidense. La gerencia considera que la posición pasiva en moneda extranjera, conjuntamente con la devaluación del dólar estadounidense frente al nuevo sol, no tendrá un impacto negativo en los estados financieros.

Traducción de moneda extranjera -

Moneda funcional y moneda de presentación.Las partidas incluidas en los estados financieros de la compañía se expresan en la moneda del ambiente económico primario donde opera la entidad (moneda funcional). Los estados financieros se presentan en nuevos soles, que es la moneda funcional y la moneda de presentación de la compañía.

Transacciones y saldos.

Las transacciones en moneda extranjera se traducen a la moneda funcional usando los tipos de cambio vigentes a la fecha de las transacciones. Cabe mencionar que la moneda extranjera se traduce a la moneda funcional, utilizando los tipos de cambio emitidos por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP.

Los saldos en moneda extranjera al 31 de diciembre 2011 se resumen como sigue:

dic-11 dic-10

US$ US$Activos:

Efectivo y equivalente de efectivo 94,218 286,774 Cuentas por cobrar comerciales 62,692 761,661 Cuentas por cobrar afiliadas 4,520,000 - Otras Cuentas por cobrar 924,319 1,891,506 Cuentas por cobrar a largo plazo 6,134,181 3,565,941 Total 11,735,410 6,505,882

Pasivos:

Sobregiros y Prestamos Bancarios (53,125) (1,780) Cuentas por pagar comerciales (16,442,568) (7,122,706) Cuentas por pagar vinculadas - - Obligaciones financieras a largo plazo - (146,824) Cuentas por pagar comerciales L.Plazo - -

Otras cuentas por pagar - (1,648)

Total (16,495,693) (7,272,958)

Posicion Pasiva Neta (4,760,283) (767,076)

Al 31 de diciembre del 2011, los tipos de cambio utilizados por la Compañía para el registro de los saldos en moneda extranjera han sido: compra S/. 2.695 y venta S/. 2.697 por US$ 1 para los activos y pasivos, respectivamente ( S/. 2.808 y S/. 2.809 por US$1 al 31 de Diciembre de 2010, respectivamente), los cuales son publicados por la Superintendencia de Banca, seguros y AFP.

Al 31 de diciembre de 2011, la Compañía ha registrado ganancias en cambio por S/.4´235,588 (S/.1´684,301 en el 2010) y pérdidas en cambio por S/. 3´563,459 (S/.1´391,249 en el 2010).

b) Riesgo crediticio –

La Compañía no tiene riesgos significativos de concentración de crédito. La Compañía realiza sus operaciones generalmente al contado, en las operaciones al crédito ha establecido políticas para asegurar que sus ventas se efectúan a clientes con adecuada historia de crédito.

c) Riesgo de liquidez –

La administración prudente del riesgo de liquidez implica mantener suficiente efectivo y valores negociables, la disponibilidad de financiamiento a través de una adecuada cantidad de fuentes de crédito comprometidas y la capacidad de cerrar posiciones en el mercado. Debido a la naturaleza dinámica de los negocios, tesorería se orienta a mantener flexibilidad en su financiamiento a través de la disponibilidad de líneas de crédito acordadas.d) Riesgo de variaciones en las tasas de interés –

La compañía no está expuesta a los riesgos de cambios en las tasas de interés. Los préstamos de instituciones financieras son pactados a tasas de interés fijas.

4. ESTIMADOS Y SUPUESTOS CONTABLES CRITICOS

Los estimados y criterios usados son continuamente evaluados y se basan en la experiencia histórica y otros factores, incluyendo la expectativa de ocurrencia de eventos futuros que se consideran razonables de acuerdo con las circunstancias.

Estimados y criterios críticos –

La Compañía efectúa estimaciones y supuestos respecto del futuro. Las estimaciones contables resultantes, por definición, muy pocas veces serán iguales a los respectivos resultados reales. Sin embargo, en opinión de la Gerencia, las estimaciones y supuestos aplicados por la Compañía no tienen un riesgo significativo de causar un ajuste material a los saldos de los activos y pasivos en el próximo año.

Juicios críticos en la aplicación de las políticas contables –

- Revisión de valores en libros y estimación para deterioro

La Compañía aplica los lineamientos señalados en la NIC 36 para determinar si un activo permanente requiere de una estimación por deterioro. Esta determinación requiere de uso de juicio profesional por parte de la Gerencia para analizar los indicadores que podrían significar deterioro así como en la determinación del valor de uso.

- Impuestos

La determinación de las obligaciones y gastos por impuestos requiere de interpretaciones a la legislación tributaria aplicable. La Compañía busca asesoría profesional en materia tributaria antes de tomar decisión sobre asuntos tributarios. Aún cuando la Gerencia considera que sus estimaciones son prudentes y apropiadas, pueden surgir diferencias de interpretación con la administración tributaria que pudieran afectar los cargos por impuestos en el futuro.

5. EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO

Al 31 de diciembre 2011, este rubro comprende:

dic-11 dic-10S/. S/.

Efectivo 173,533 199,779Remesas en transito 5,772,994 3,509,496Cuentas corrientes 7,477,258 9,621,437Total 13,423,785 13,330,712

Al 31 de diciembre 2011, La Compañía mantiene sus cuentas corrientes y depósitos a plazo en bancos locales denominados en moneda nacional y en moneda extranjera por aproximadamente S/. 7`223,340 y US$ 94,218 respectivamente ( S/. 8,816,176 y US$ 286,774 al 31 de diciembre de 2010).

Los depósitos a plazo tienen vencimientos de 30 a 120 días y generan intereses a las tasas vigentes de mercado.

El efectivo y equivalente de efectivo comprenden el efectivo disponible (caja), cuentas corrientes, los depósitos a la vista en bancos, los depósitos a plazo y excluye a los sobregiros bancarios. En el balance general los sobregiros bancarios se incluyen en el pasivo corriente.

6 CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES (NETO)

Al 31 de diciembre de 2011, se presenta la composición del rubro:


Vinculadas - - Facturas por Cobrar 19,953,895 18,529,176 Total 19,953,895 18,529,176

La antigüedad de las cuentas por cobrar es como sigue:


Vigentes 15,740,815 16,128,761 Vencidas hasta 30 dias 2,073,408 1,045,814 Vencidas mas de 30 dias 2,139,672 1,354,601 Total 19,953,895 18,529,176

7. SALDOS Y TRANSFERENCIAS CON PARTES RELACIONADAS

Los saldos con empresas vinculadas al 31 de diciembre de 2011 y 31 Diciembre del 2010 comprenden:

Saldo Inicial Adiciones Deducciones Saldo FinalS/. S/. S/. S/.

Diciembre 2011 -

Cuentas por cobrar-corto plazoInmobiliaria Domel S.A.C. 88,974 1,333,325 (1,290,029) 132,270 Industrias Delta S.A.C. 40,270 39,988 (80,257) -

129,244 1,373,313 (1,370,286) 132,270

Otras cuentas por cobrarInmobiliaria Domel S.A.C. 3,270,799 88,618,076 (56,416,465) 35,472,410 Industrias Delta S.A.C. - 9,644 - 9,644

3,270,799 88,627,720 (56,416,465) 35,482,054

Cuentas por pagar comerciales:Inmobiliaria Domel S.A.C. 26,231,103 (45,979,055) 20,163,421 415,469 Industrias Delta S.A.C. - (779,235) 807,033 27,798

26,231,103 (46,758,289) 20,970,453 443,267

Otras cuentas por pagarInmobiliaria Domel S.A.C. 72,605 (476,858) 653,784 249,531 Industrias Delta S.A.C. - (27,583) 27,583 -

72,605 (504,441) 681,367 249,531

(22,903,666) 137,263,763 (79,438,571) 34,921,526

SaldoInicial

Adiciones Deducciones Saldo Final

S/. S/. S/. S/.Año 2010.-

Cuentas por cobrar-corto plazoInmobiliaria Domel S.A.C. 21,945,282 28,355,599 (50,211,907) 88,974 Industrias Delta S.A.C. - 40,270 40,270

21,945,282 28,395,868 (50,211,907) 129,244

Cuentas por cobrar-largo plazo Inmobiliaria Domel S.A.C. 11,752,772 9,647 (11,762,419) -

Otras cuentas por cobrarInmobiliaria Domel S.A.C. 8,060,795 4,789,996 3,270,799

- 8,060,795 4,789,996 3,270,799

Cuentas por pagar comerciales:Inmobiliaria Domel S.A.C. - 46,149,451 (19,918,348) 26,231,103

- 46,149,451 (19,918,348) 26,231,103

Otras cuentas por pagarInmobiliaria Domel S.A.C. 277,367 (204,762) 72,605

- 277,367 (204,762) 72,605

Inmobiliaria Domel S.A.C. 33,698,054 28,365,246 (61,974,326) (22,903,666)

Los saldos por cobrar y por pagar comerciales con empresas afiliadas tienen vencimientos corrientes, no generan intereses y no tienen garantías específicas.

Los préstamos otorgados a Inmobiliaria Domel S.A.C. son considerados de vencimiento corriente, generan intereses a la tasa de mercado y no tienen garantías específicas.

8. OTRAS CUENTAS POR COBRAR (NETO)



Hipermercados Metro S.A. 1,418,617 2,855,645 Pontifica Universidad Católica del Perú - - Plaza Lima Norte S.A.C. 6,955,200 7,157,516 Inmobiliaria el Quinde 7,747,249 - Impuesto por recuperar - 4,166,318 Depósito en garantía 138,739 123,902 Prestamos a terceros 643,505 337,340 Otros 1,076,159 468,765

17,979,469 15,109,486 Menos:Parte no corriente (16,121,067) (10,013,161) Total 1,858,402 5,096,325

Las tiendas de Chorrillos, Pueblo Libre, Independencia e Ica han sido construidas sobre terrenos de propiedad de terceros. De acuerdo a los convenios firmados, la Compañía financia la construcción de las estructuras mediante la entrega de fondos, conforme se detalla a continuación:

a) Hipermercados Metro S.A. concesionario del terreno de la tienda de Chorrillos, hasta por US$ 1,600,000.

b) A Pontificia Universidad Católica del Perú propietaria del terreno de la tienda de Pueblo Libre por US$ 1,059,100, se recupero en Agosto 2010.

c) A Plaza Lima Norte propietaria del terreno de la tienda de Independencia por US$ 2,528,750.

d) A Inmobiliaria el Quinde propietaria del terreno de la tienda de Ica por US$ 3,000,000.

Estas cuentas por cobrar son recuperadas en el tiempo, mediante la aplicación de las facturas recibidas por concepto de alquiler de local.

Los préstamos a terceros corresponden a financiamientos otorgados a terceros para el desarrollo de proyectos. La gerencia estima que el préstamo sea cobrado en el corto plazo.

9. EXISTENCIAS (NETO)


dic-11 dic-10

S/. S/.

Mercaderias 209,119,047 133,670,992Suministros 31,926 31,848Existencias por recibir 40,325,344 12,324,636 Total 249,476,317 146,027,476

Las existencias se registran al costo o a su valor neto de realización, el que resulte menor. La valuación de los inventarios se realiza a través del método promedio ponderado. El valor neto de realización es el precio de venta estimado en el curso normal de las operaciones, menos los gastos de venta variables. Las existencias por recibir se registran al costo por el método de identificación específica de la compra.

10. INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO (NETO)

El movimiento del rubro Inmuebles, maquinaria y equipo y el de su correspondiente depreciación acumulada, por los años terminados al 31 de diciembre del 2011 y al 31 de diciembre 2010, ha sido como sigue:

Saldos Retiros o Otros SaldosDiciembre 2011 Iniciales Adiciones Ventas Cambios Finales

S/. S/. S/. S/. S/.

Terrenos 15,199,189 - - - 15,199,189 Edificios 85,334,127 712,343 - 40,707,546 126,754,016 Instalaciones 14,951,703 23,241,175 (436,614) 1,028,973 38,785,237 Unidades de Transporte 596,374 - - - 596,374 Muebles y Enseres 2,771,898 365,005 (57,851) 333,551 3,412,603 Equipos Diversos 68,865,974 26,295,780 (2,106,870) 6,948,722 100,003,606 Trabajos en curso y unidades por recibir 13,014,586 41,585,110 (6,958,477) (49,018,792) (1,377,573) Total 200,733,851 92,199,412 (9,559,812) - 283,373,451

Depreciación Acumulada:

Edificios 4,514,183 2,713,690 - - 7,227,873 Instalaciones 7,826,909 1,188,953 (429,769) - 8,586,093 Unidades de Transporte 459,549 49,728 - - 509,277 Muebles y Enseres 1,287,346 270,676 (26,988) - 1,531,034 Equipos Diversos 23,128,880 6,889,982 (1,806,514) - 28,212,348 Total 37,216,867 11,113,029 (2,263,271) - 46,066,625

Neto 163,516,984 81,086,383 (7,296,541) - 237,306,826

Saldos Retiros o Otros SaldosDiciembre 2010 Iniciales Adiciones Ventas Cambios Finales

S/. S/. S/. S/. S/.

Terrenos 14,999,250 199,939 - - 15,199,189 Edificios 35,178,570 31,197,000 (270,603) 19,229,159 85,334,127 Instalaciones 14,610,657 350,387 (22,983) 13,642 14,951,703 Unidades de Transporte 2,702,937 119,677 - (2,226,241) 596,374 Muebles y Enseres 2,706,760 18,474 (1,482) 48,146 2,771,898 Equipos Diversos 63,209,453 3,923,235 (5,433,590) 7,166,877 68,865,974 Trabajos en curso y unidades por recibir 2,447,336 34,798,833 - (24,231,583) 13,014,586 Total 135,854,963 70,607,546 (5,728,658) - 200,733,851

Depreciación Acumulada:

Edificios 3,277,342 1,257,136 (20,295) - 4,514,183 Instalaciones 6,725,981 1,105,537 (3,256) (1,353.10) 7,826,909 Unidades de Transporte 1,657,114 146,766 - (1,344,331.49) 459,548 Muebles y Enseres 1,036,582 251,708 (944) - 1,287,346 Equipos Diversos 18,848,439 6,115,008 (3,180,251) 1,345,684.59 23,128,880 Total 31,545,458 8,876,155 (3,204,747) - 37,216,867

Neto 104,309,505 61,731,390 (2,523,912) - 163,516,984

Al 31 de diciembre 2011 el costo neto de los Activos Fijos adquiridos bajo contratos de arrendamiento financiero, neto de su depreciación acumulada asciende S/. 49´059,796 (S/. 13`101,163 al 31 de Diciembre de 2010) y corresponde principalmente a edificios e instalaciones.

Al 31 de diciembre de 2011, el costo bruto de los activos totalmente depreciados y que se encuentran en uso asciende aproximadamente a S/. 17`747,279 (S/. 13`460,790 al 31 de Diciembre del 2010)

La depreciación a diciembre 2011 y diciembre 2010 ha sido distribuida en los resultados de la siguiente manera:


Gastos de ventas 10,340,749 8,035,667 Gastos de administración 772,280 840,488 Total 11,113,029 8,876,155

11. ACTIVOS INTANGIBLES

A continuación se presenta la composición del rubro al 31 de diciembre del 2011 y 31 de diciembre 2010:

Saldos Otros SaldosDiciembre 2011 Iniciales Adiciones Cambios Finales

S/. S/. S/. S/.

Programas de cómputo y licencias 8,162,555 377,488 791,369 9,331,412 Varios 5,625,921 1,079,024 (791,369) 5,913,576

13,788,476 1,456,512 - 15,244,988

Amortización Acumulada:

Programas de cómputo y licencias 5,999,899 1,480,632 - 7,480,531 Varios 2,539,564 433,731 - 2,973,295

8,539,462 1,914,363 - 10,453,825

Neto 5,249,014 (457,851) - 4,791,163

Saldos Otros SaldosDiciembre 2010 Iniciales Adiciones Cambios Finales

S/. S/. S/. S/.

Programas de cómputo y licencias 7,683,769 36,674.09 442,112 8,162,555Varios 4,960,075 1,107,957.60 (442,112) 5,625,921

12,643,844 1,144,632 - 13,788,476

Amortización Acumulada:

Programas de cómputo y licencias 4,676,461 1,323,437.57 - 5,999,899Varios 2,022,751 506,413.57 10,399 2,539,564

6,699,212 1,829,851 10,399 8,539,462

Neto 5,944,632 (685,219) (10,399) 5,249,014

El gasto por amortización del ejercicio ha sido registrado en el Estado de Ganancias y Pérdidas.

12. OTROS PASIVOS FINANCIEROS

Al 31 de diciembre 2011, este rubro incluye:


Sobregiros Bancarios 649,170 5,000

Préstamos Bancarios:Scotiabank Perú 3,401,892 4,520,782 Banco de Crédito del Perú 35,169,240 6,665,228 BBVA Banco Continental 22,930,908 18,273,602 Banco Internacional del Perú - Interbank 4,857,069 1,521,528 HSBC Bank Perú 7,435,422 12,613,489 Banco Interamericano de Finanzas - BIF 3,735,048 - Banco Financiero - - Citibank 8,052,724 4,017,706 Banco Santander - -

85,582,303 47,612,335

Otras obligaciones financieras cte 21,338,977 6,134,568

107,570,450 53,751,903

Comprende principalmente préstamos en moneda nacional obtenidos de diversas entidades financieras del país, los cuales han sido utilizados para capital de trabajo. Estas obligaciones tienen vencimiento corriente y devengan intereses a tasas vigentes en el mercado local e internacional que fluctúan entre 5% y 8%, son de vencimiento corriente y se encuentran garantizados por ciertos inmuebles por S/. 15`199,189 (Nota 10).

13. CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES



Vinculadas - - Facturas por pagar 209,311,379 138,667,915Letras por pagar - -

209,311,379 138,667,915

Las obligaciones con proveedores nacionales y del exterior, se originan principalmente por la adquisición de bienes. Estas cuentas por pagar están denominadas en moneda nacional y moneda extranjera, tienen vencimientos corrientes, no generan intereses y no cuentan con garantías específicas.

14. OTRAS CUENTAS POR PAGAR



Tributos por pagar 1,182,363 3,354,458Remuneraciones por pagar 12,109,846 10,899,534Participacion de los trabajadores 6,289,069 4,833,578Otros 518,677 467,992Total 20,099,955 19,555,562

Impuesto a la renta de tercera categoria 464,277 5,468,370

20,564,232 25,023,932

15. OBLIGACIONES FINANCIERAS LARGO PLAZO


Citibank del Perú S.A. –Con fecha 24 de mayo de 2010, La compañía y la subsidiaria firmaron un contrato de préstamo a largo plazo por US$35`000,000 o equivalente en Nuevos Soles con el Citibank. Este préstamo genera un intereses a la tasa nominal de 7.29% anual. Dicho importe será desembolsado en 3 tramos; “Tramo A” por un monto de US$26`000,000 o su equivalente en Nuevos Soles a ser desembolsados a Inmobiliaria Domel, los cuales serán utilizados para la amortización de parte de la deuda bancaria de largo plazo. El “Tramo B” por un monto de US$5`000,000 o su equivalente en Nuevos Soles a ser desembolsados a Inmobiliaria Domel, los cuales serán utilizados para financiamiento de inversiones de capital. “Tramo C” por un monto de US$4`000,000 o su equivalente en Nuevos Soles fue desembolsado en octubre 2010 a Maestro Perù S.A. el cual será utilizado para financiamiento de inversiones de capital.

Con fecha 24 de marzo de 2011, la compañía firmo dos contratos de préstamo a largo plazo, los “Tramos A y B” cada uno por S/. 10´000,000. Estos préstamos generan intereses a una tasa de 7.95% efectiva anual, fueron desembolsados a Maestro Perú S.A., y será utilizado para amortizar parte de la deuda bancaria.Scotiabank. –Con fecha 24 de marzo de 2011, la compañía firmo un contrato de préstamo a largo plazo por S/. 20´000,000. Este préstamo genera intereses a una tasa de 7.95% efectiva anual, fue desembolsado a Maestro Perú S.A., y será utilizado para amortizar parte de la deuda bancaria.

El Cronograma de amortización de la deuda a largo plazo al 31 de diciembre de 2011 es el siguiente:

Años S/. S/. S/.

Corriente No corriente Total deuda

2012 6,060,779 17,872,705 23,933,484 2013 4,392,239 17,872,705 22,264,944 2014 4,323,407 17,724,602 22,048,009 2015 2,695,077 14,142,054 16,837,131 2016 3,867,475 22,403,712 26,271,187

21,338,977 90,015,778 111,354,755

16. PATRIMONIO NETO

a) Capital -Al 31 de diciembre de 2011 el capital social está representada por 71,496,706 y Diciembre 2010 por 71,496,706 acciones comunes de un valor nominal de S/.1.00 cada una, autorizadas, íntegramente suscritas y pagadas.

En Junta de Accionistas celebrada el 21 de agosto de 2007 se acordó la emisión de 37,980,000 acciones por aportes de US$12,000,000 equivalentes a S/. 37,980,000.

En Marzo 2009 se acordó la capitalización de utilidades del año 2008 por un importe de S/. 12,298,723.

En Junta de Accionistas celebrada el 12 de abril de 2011 se aprobó la fusión por absorción de Ace Investment Corp S.A.C. y se estableció como fecha de entrada en vigencia el 2 de mayo de 2011.

Al 31 de diciembre de 2011, la estructura de participación accionaria de la compañía es como sigue:

Participación Numero de Total deen el capital accionistas participación% %

Hasta 1 2 0.23031131De 10 a 40 5 38.35908328Más de 60 2 61.41060541Total 9 100.00000000

b) Reserva legal -

De acuerdo con la Ley General de Sociedades, se requiere constituir una reserva legal con la transferencia de no menos del 10% de la utilidad neta anual hasta alcanzar el 20% del capital pagado. En ausencia de utilidades no distribuidas o reservas de libre disposición, la reserva legal podrá ser aplicada a la compensación de pérdidas.

c) Distribución de utilidades -Los dividendos que se distribuyen a accionistas distintos de personas jurídicas domiciliadas están afectos a la tasa del 4.1% por concepto del impuesto a la renta de cargo de estos accionistas; dicho impuesto es retenido y liquidado por la compañía.

17. PARTICIPACION DE LOS TRABAJADORES

De acuerdo con la legislación vigente, la participación de los trabajadores en las utilidades de la Compañía es del 8% de la renta neta. Esta participación es gasto deducible para propósitos del cálculo del impuesto a la renta.

Al mes de diciembre de 2011, la Compañía determinó una participación corriente de S/.6,289,069 que se registró con cargo a resultados.

18. SITUACION TRIBUTARIA

a) La Gerencia considera que ha determinado la materia imponible bajo el régimen general del impuesto a la renta de acuerdo con la legislación tributaria vigente, la cual exige agregar y deducir al resultado, mostrado en los estados financieros, aquellas partidas que la referida legislación reconoce como gravable y no gravable, respectivamente.

La tasa del impuesto a la renta correspondiente a diciembre de 2010 y siguientes ha sido fijada en 30%.

Al 31 de diciembre de 2011, la materia imponible ha sido determinada como sigue:


Utilidad antes de participaciones e impuesto a la Renta 69,381,258 49,369,462

Más:Arrendamiento financiero 82,537 82,537

Gastos no deducibles 6,009,594 8,067,091

Diferencias temporales 3,526,790 4,075,243

79,000,179 61,594,333

Menos:Amortización de Intangibles (243,827) (1,007,808)

Dividendos inafectos - -

Arrendamiento financiero - -

Otros deducibles (143,000) (166,800)

Materia imponible 78,613,352 60,419,725

Participación de los trabajadores (6,289,068) (4,833,578)

72,324,284 55,586,147

Impuesto a la renta 21,697,285 16,675,845

Pagos a cuenta (21,233,008) (11,207,475)

Impuesto por pagar 464,277 5,468,370

Participación por pagar 6,289,068 4,833,578

Total Impto Renta y particip. Por pagar 6,753,345 10,301,948

b) El gasto (ingreso) por impuesto a la renta y participación de los trabajadores registrado en el Estado de Ganancias y Pérdidas se compone como sigue:


Participación de los trabajadoresCorriente 6,289,068 4,833,578

Diferido - (344,243)

6,289,068 4,489,335

Impuesto a la rentaCorriente 21,697,285 16,675,845

Diferido 80,936 (1,187,639)

21,778,221 15,488,206

c) La Administración Tributaria tiene la facultad de revisar y, de ser el caso, corregir el impuesto a la renta determinado por la Compañía en los cuatro últimos años, contados a partir del 1 de enero del año siguiente al de la presentación de la declaración jurada del impuesto correspondiente (años abiertos a fiscalización).

Debido a que pueden surgir diferencias en la interpretación por parte de la Administración Tributaria sobre las normas aplicables a la Compañía, no es posible anticipar a la fecha se se producirán pasivos tributarios adicionales como resultado de eventuales revisiones. Cualquier impuesto adicional, moras, recargos e intereses, si se produjeran, serán reconocidos en los resultados del año en el que la diferencia de criterios con la Administración Tributaria se resuelva: La Gerencia estima que no surgirán pasivos de importancia como resultado de estas posibles revisiones.

d) De acuerdo con la legislación vigente, para propósitos de la determinación del Impuesto a la Renta y del Impuesto General a las Ventas, debe considerarse precios de transferencia por las operaciones con partes vinculadas y/o paraísos fiscales, para tal efecto debe contarse con documentación e información que sustente los métodos y criterios de valuación aplicados en su determinación. La Administración Tributaria está facultada a solicitar esta información al contribuyente.

e) El Impuesto Temporal a los Activos Netos -

A partir del 1 de enero de 2005, es de aplicación el Impuesto temporal sobre los Activos Netos, que grava a los generadores de rentas de tercera categoría sujetos al régimen general del Impuesto a la Renta. A partir del año 2009, la tasa del impuesto es de 0.4% aplicable al monto de los activos netos que exceden S/. 1 millón.

El monto efectivamente pagado podrá utilizarse como crédito contra los pagos a cuenta del Régimen General del Impuesto a la Renta o contra el pago de regularización del Impuesto a la Renta del ejercicio gravable al que corresponda.

19. COSTO DE VENTAS

El costo de ventas al 31 de diciembre 2011 y diciembre 2010:


Saldo inicial de existencias 133,670,992 103,015,552Compras de mercaderias 791,557,598 602,602,319Saldo final de existencias (209,119,047) (133,670,992)Costo de ventas de mercaderia 716,109,543 571,946,879Costo de venta de servicios 25,523,088 14,123,444 Total 741,632,631 586,070,323

20. GASTOS DE VENTAS

Los gastos de ventas al 31 de diciembre 2011 y diciembre 2010:


Gastos de personal 74,345,962 54,280,662Servicios de terceros 82,725,978 56,556,895Tributos 831,283 438,615Cargas diversas de gestión 5,501,321 2,773,952Depreciación 10,340,749 8,035,667Total 173,745,293 122,085,791

21. GASTOS DE ADMINISTRACION

Los gastos de administración al 31 de diciembre 2011 y diciembre 2010:


Gastos de personal 33,638,606 28,858,944Servicios de terceros 9,143,915 7,913,544Cargas diversas de gestión 11,571,295 8,718,599Depreciación 772,280 840,488Amortización 1,914,364 1,829,850Tributos 512,384 1,391,063Otras provisiones - - Total 57,552,844 49,552,488

22. OTROS INGRESOS

Los ingresos diversos al 31 de diciembre 2011 y diciembre 2010:


Ingresos diversos: Ingresos por publicidad 13,211,586 7,860,568 Otros ingresos diversos 9,631,915 - Ingreso por venta de inmuebles - - Total 22,843,501 7,860,568

23. INGRESOS FINANCIEROS

Los ingresos financieros al 31 de diciembre 2011 y diciembre 2010:


Intereses sobre prestamos otorgados 1,919,564 1,717,725 Otros 599,662 503,430 Total 2,519,226 2,221,155

24. GASTOS FINANCIEROS

Los gastos financieros al 31 de diciembre 2011 y diciembre 2010:


Intereses sobre sobregiros y prestamos 9,170,417 4,708,324Otros 266,248 706,685Total 9,436,665 5,415,009

25. DIFERENCIA DE CAMBIO NETO

La diferencia de cambio neto al 31 de diciembre 2011 y diciembre 2010:


Ingresos por diferencia de cambio 4,235,588 1,684,301 Gastos por diferencia de cambio (3,563,459) (1,391,249) Total 672,129 293,052

Documents

NOOE38952011TI401