中国有色矿业集团有限公司

2012年度第一期中期票据募集说明书

注册金额： 人民币20亿元

本期发行金额： 人民币20亿元

发行期限 ： 5年

担保情况 ： 无担保

信用评级机构： 中诚信国际信用评级有限责任公司

发行人主体长期信用等级：AAA

本期中期票据信用等级： AAA

发行人：中国有色矿业集团有限公司

主承销商/簿记管理人：中国光大银行

联席主承销商：渤海银行

二零一一年十二月

声 明

本公司发行本期中期票据已在中国银行间市场交易商协会注册，

注册不代表交易商协会对本期中期票据的投资价值作出任何评价，也

不代表对本期中期票据的投资风险作出任何判断。投资者购买本公司

本期中期票据，应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件，

对信息披露的真实性、准确性和完整性进行独立分析，并据以独立判

断投资价值，自行承担与其有关的任何投资风险。

本公司党政联席会议已批准本募集说明书，本公司高管人员承诺

其中不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确

性、完整性承担个别和连带法律责任。

本公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证本

募集说明书所述财务信息真实、准确、完整。

凡通过认购、受让等合法手段取得并持有本公司发行的中期票据,

均视同自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定。

本公司承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义

务，接受投资者监督。

中国有色矿业集团有限公司 2012 年度第一期中期票据募集说明书

1

目 录

第一章 释义....................................................... 3

第二章 风险提示及说明............................................. 7

一、债务融资工具的投资风险........................................7

二、与本公司有关的风险............................................7

第三章 发行条款.................................................. 15

一、本期中期票据的基本条款.......................................15

二、簿记建档安排.................................................16

三、分销安排.....................................................17

四、缴款和结算安排...............................................17

五、登记托管安排.................................................18

六、上市流通安排.................................................18

第四章 募集资金用途.............................................. 19

一、主要融资目的.................................................19

二、募集资金用途.................................................19

三、承诺.........................................................20

第五章 发行人基本情况............................................ 21

一、基本情况.....................................................21

二、历史沿革.....................................................21

三、实际控制人...................................................22

四、组织架构.....................................................23

五、主要子公司...................................................27

六、公司治理结构.................................................33

七、高级管理人员.................................................37

八、员工.........................................................39

九、业务范围、主营业务情况及发展规划.............................40

十、所在行业状况.................................................67

十一、发行人行业地位和竞争优势...................................81

第六章 发行人主要财务状况........................................ 87

一、最近三年及一期的会计报表.....................................87

二、合并报表范围的变化..........................................100

三、财务分析....................................................113

四、最近一个会计年度债务融资情况................................137

中国有色矿业集团有限公司 2012 年度第一期中期票据募集说明书

2

五、关联交易情况................................................139

六、或有风险....................................................143

七、资产抵质押情况..............................................149

八、其他重大事项................................................149

第七章 发行人资信状况........................................... 151

一、信用评级....................................................151

二、银行授信情况................................................152

三、债务违约情况................................................153

四、近三年债务融资工具偿还情况..................................154

第八章 违约责任及投资者保护..................................... 155

一、违约事件....................................................155

二、违约责任....................................................155

三、投资者保护机制..............................................156

四、不可抗力....................................................162

五、弃权........................................................162

第九章 信息披露................................................. 163

一、信息披露机制................................................163

二、信息披露安排................................................163

第十章 税项..................................................... 165

一、营业税......................................................165

二、所得税......................................................165

三、印花税......................................................165

第十一章 发行人承诺............................................. 166

第十二章 与本次发行有关的机构................................... 167

第十三章 备查文件及查询地址..................................... 172

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3

第一章 释义

在本募集说明书中，除非文中另有所指，下列词语具有如下含义：

中色集团/发行人/本集团/

本公司/公司：

指中国有色矿业集团有限公司

中期票据： 指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场

按计划分期发行的，约定在一定时间内还本付息

的债务融资工具

本期中期票据： 指发行规模为人民币20亿元的中国有色矿业集团

有限公司2012年度第一期中期票据

本次发行： 指本期中期票据的发行行为

募集说明书： 指本公司为本期中期票据的发行而根据有关法律

法规制作的《中国有色矿业集团有限公司2012年度

第一期中期票据募集说明书》

发行公告： 指本公司根据相关规定为本期中期票据发行制作

的《中国有色矿业集团有限公司2012年度第一期中

期票据发行公告》

人民银行： 指中国人民银行

交易商协会： 指中国银行间市场交易商协会

中央结算公司： 指中央国债登记结算有限责任公司

主承销商： 指中国光大银行

联席主承销商： 指渤海银行

承销团： 指主承销商为本次发行组织的，由主承销商和分销

商组成的承销机构

承销协议： 指主承销商、联席主承销商与本公司签订的《银行

间债券市场非金融企业债务融资工具承销协议》

承销团协议： 指主承销商、联席主承销商与承销团成员签订的

《银行间债券市场非金融企业债务融资工具承销

团协议》

余额包销： 指主承销商、联席主承销商按照承销协议之规定，

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在承销期结束时，将售后剩余的本期中期票据全部

自行购入的承销方式

簿记建档： 指由主承销商作为簿记管理人记录投资者认购数

量和中期票据利率水平的意愿的程序

簿记管理人： 指制定簿记建档程序及负责实际簿记建档操作者，

本期中期票据发行期间由主承销商中国光大银行

担任

银行间市场： 指中国银行间债券市场

实名制记账式中期票据： 指采用中央结算公司的中央债券簿记系统以记账

方式登记和托管的中期票据

工作日： 指中国商业银行的对公营业日(不包括法定节假日

或休息日)

元： 指人民币元

新准则： 指财政部于2006年2月15日颁布的《企业会计准则-

基本准则》（财政部令第33号）、38项具体准则、以

及之后颁布的企业会计准则应用指南、企业会计准

则解释和其他相关制定

旧准则： 指财政部颁布以上新准则之前使用的《企业会计准

则》及《企业会计制度》

精矿品位： 指精矿中主要有用成分的含量，以重量百分比表示

铜精矿： 指铜矿石通过破碎、选取后，选出含铜品位在20%

以上的含铜粉状物

粗铜： 指铜精矿经冶炼生产的铜块再经转炉、精炼炉冶炼

还原后生产的含铜量在93%以上的铜块

阴极铜： 指粗铜经过进一步冶炼生产的含铜量在99%以上的

铜板，在电解溶液中电解后生产的含铜量99.99%的

铜板，又称“电解铜”

湿法： 指生产阴极铜工艺中的一种电解工艺流程

SHFE： 指上海期货交易所

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LME： 指伦敦金属期货交易所

中色股份： 指中国有色金属建设股份有限公司

十五冶： 指中国十五冶金建设有限公司

中色非矿/非矿公司： 指中色非洲矿业有限责任公司

中色国贸： 指中色国际贸易有限公司

合作区： 指赞比亚中国经济贸易合作区发展有限公司

抚顺红透山/红透山： 指中国有色集团抚顺红透山矿业有限公司

中色（宁夏）/宁夏东方： 指中色（宁夏）东方集团有限公司

东方钽业： 指宁夏东方钽业股份有限公司

鑫都矿业： 指蒙古鑫都矿业有限公司

泰中公司： 指泰中有色金属国际有限公司

库博红烨： 指赤峰中色库博红烨锌业有限公司

珠江稀土： 指广东珠江稀土有限公司

湿法炼铜厂/湿法公司： 指赞比亚谦比希湿法冶炼有限公司

硫磺制酸厂： 指赞比亚谦比希硫磺制酸有限公司

谦比希粗铜冶炼厂： 指谦比希铜冶炼有限公司

中色卢安夏: 指中色卢安夏铜业有限公司

中色奥博特: 指中色奥博特铜铝业有限公司

特拉明公司： 指澳大利亚特拉明矿业有限公司

天津中色： 指中色（天津）有色金属有限公司

柳州中色： 指柳州中色锌品有限责任公司

中色锌业： 指赤峰中色锌业有限公司

南方稀土公司： 指中色南方稀土（新丰）有限公司

富邦铜业： 指赤峰富邦铜业有限责任公司

谦比希铜矿： 指赞比亚谦比希铜矿

红透山铜矿： 指抚顺红透山铜矿

敖包锌矿： 指蒙古国图木尔廷敖包锌矿

白音诺尔： 指白音诺尔铅锌矿

巴鲁巴: 指赞比亚卢安夏巴鲁巴矿

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穆利亚希： 指卢安夏穆利亚希露天矿

达贡山镍矿： 指缅甸达贡山镍矿

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第二章 风险提示及说明

一、债务融资工具的投资风险

（一）利率风险

受国民经济总体运行状况和国家宏观政策的影响，市场利率存在波动性。本

期中期票据在存续期限内，如果市场利率发生波动，投资者投资本期中期票据的

收益率将存在一定的不确定性。

（二）流动性风险

本公司虽具有良好资质及信誉，本期中期票据发行之后在银行间债券市场流

通，但本公司无法保证本期中期票据在债券市场具有活跃的交易，从而可能影响

其流动性。

（三）偿付风险

本期中期票据不设担保，按期足额兑付完全取决于本公司的信用。在本期中

期票据的存续期内，由于不可控制的市场及环境变化，本公司可能出现经营状况

不佳，现金流与预期发生偏差等情形，从而影响本期中期票据的按期足额兑付。

二、与本公司有关的风险

（一）财务风险

1、资产负债率较高

公司近年明显加大了对外投资和固定资产投资力度，资本支出规模一直较

大，使得近年公司整体债务规模增加较快，公司资产负债率保持在较高水平，公

司2008年末、2009年末、2010年末和2011三季度末的资产负债率分别为66.23%、

73.05%、75.81%和 76.94%。公司重大项目在未来三年内将陆续投产，资产规模

将有大规模提升，同时公司仍将保持较大规模的资本性支出计划，预计公司的资

产负债率在未来几年内仍将保持较高的水平，存在一定的偿债风险。

2、未来资本支出较大的风险

未来几年，本公司的赞比亚谦比希铜矿东南矿体项目、中赞经济贸易合作区

特别风险提示：本期中期票据无担保，能否按期兑付取决于发行人信用。

中国有色矿业集团有限公司 2012 年度第一期中期票据募集说明书

8

以及中色卢安夏穆利亚希铜矿等项目将陆续进入投资高峰期，其中：谦比希铜矿

东南矿体开发项目预计总投资 54.1 亿元人民币，目前已经开工建设。谦比希铜

矿东南矿体、卢安夏穆利亚希铜矿等海外资源项目的开发将使本公司未来几年资

本支出维持在较高水平。根据公司规划，2012-2014 年，公司在建和拟建项目计

划投资额分别为 75.85 亿元、35.06 亿元和 16.50 亿元，投资规模较大，加之公

司国内外的收购整合项目，将使公司在未来面临一定的资金压力。

3、应收款项发生坏账的风险

公司2008年末、2009年末、2010年末及2011年9月末应收账款分别为26.67

亿元、35.75亿元、42.62亿元、48.19亿元，占资产总额的比例分别为9.95%、8.56%、

8.07%和7.53%；公司2008年末、2009年末、2010年末及2011年9月末其他应收款

分别为9.42亿元、11.02亿元、18.37亿元、63.07亿元，占资产总额的比例分别

为3.52%、2.64%、3.48%和9.85%。公司的应收款项回收具有一定的不确定性，应

收款项若发生坏账将给公司带来一定的资金压力。

4、存货跌价风险

作为与宏观经济环境高度相关的有色金属行业，有色金属价格波动较大。本

公司存货品种主要为铜、锌。公司2008年末、2009年末、2010年末及2011年9月

末本公司存货余额分别为46.34亿元、68.47亿元、98.68亿元、127.70亿元，占

资产总额的比例分别为17.30%、16.40%、18.69%、19.95%。经历金融危机和欧债

危机的影响，全球经济复苏过程较慢，消费需求存在不确定性，从而使得有色金

属行业景气度的恢复仍面临一定阻力，会给公司带来一定的存货跌价风险。

5、盈利能力波动的风险

2008年、2009年、2010年及2011年前三季度，本公司营业总收入分别为176.20

亿元、274.90亿元、454.80亿元及427.84亿元，营业毛利率分别为16.98%、10.46%、

9.97%及10.00%，利润总额分别为9.88亿元、11.41亿元、14.98亿元及14.19亿元。

2008年受有色行业蓬勃发展的带动，金属价格大幅增长，从而带动本公司2008

年全年主营业务收入、毛利率及利润总额水平较高。但自2008年第四季度以来，

受全球经济低迷影响，有色金属价格大幅下降，本公司2009年营业毛利率降幅较

大。2010年来随着国内外经济的复苏，金属价格的恢复，本公司通过产业结构的

优化、调整及国际化战略的稳步推进，2011年前三季度的经营业绩得到迅速恢复，

中国有色矿业集团有限公司 2012 年度第一期中期票据募集说明书

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营业毛利率逐步提高。此外，本公司近几年贸易业务板块发展迅速，其营业收入

占比逐年提高，但由于贸易行业毛利率普遍较低于有色资源开发行业，对本公司

整体营业毛利率的提高带来一定的影响。

6、现金流波动的管理风险

近年来，随着公司业务规模的增加，开发项目的增多，公司筹资现金流逐年

增加，投资现金流基本保持稳定，经营现金流与当期产品的市场价格联系较为密

切，波动明显。2008年、2009年、2010年及2011年前三季度，本公司经营活动产

生的现金流量净额分别为8.22亿元，1.44亿元、2.66亿元及7.38亿元。公司经营活

动产生的现金流量净额波动较大，主要是受到公司主营商品价格、采购规模变动

以及回款能力的影响。未来几年，因为公司主要产品市场价格同宏观经济环境联

动紧密，且公司仍陆续有重大项目资本支出计划，公司面临一定的现金流管理风

险。

7、汇率变动和兑换风险

当前国际经济环境比较复杂，影响因素众多。人民币汇率整体上处于上升态

势，波动比较频繁。本公司多数资产均在海外，且海外有色金属资源开发和国际

工程承包的业务收入大多以美元结算，从美元资产到以美元结算的销售收入可能

会因人民币对美元的升值造成汇兑损失，给公司带来一定的汇率风险。

8、金融衍生品业务风险

目前，本公司有六家控股子公司开展金融衍生业务，分别是中国有色集团抚

顺红透山矿业有限公司、中色（天津）有色金属有限公司所属的中国有色金属工

业华北供销公司、谦比希铜冶炼有限公司、中色国际贸易有限公司及其所属的广

东洋迪实业有限公司、中色奥博特铜铝业有限公司。上述企业所开展的金融衍生

业务均为期货交易所场内套期保值交易，涉及铜、铝、锌三个有色金属品种，未

从事过投机和套利交易。截至2011年9月底，本公司期货套期保值业务累计持仓

规模为12,485吨，其中：铜4,665吨、锌1,820吨、铝6,000吨，期末浮动盈利

6,354.39万元，累计结算亏损2,810.26万元。综合全年期货和现货的交易情况看，

公司整体实现了平稳运营，期货套期保值业务在稳定企业生产经营，平抑效益波

动方面起到了积极作用。公司在进行套期保值交易时可能因为对未来铜、锌价格

走势的判断与市场不一致，造成期货套期保值业务上的盈亏。

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（二）经营风险

1、行业经济周期风险

公司三大主营业务即有色金属矿产资源开发、建筑工程承包和有色金属相关

贸易及服务，与世界经济及中国经济的发展存在很高的相关性，有色金属产品主

要应用于轻工、化学、医药、电子、汽车和建筑业等诸多领域，下游产业的发展

水平和增长速度等因素也会直接影响有色金属行业周期的变化，可能会给公司业

务发展带来相应的影响。

2、海外业务占比较高的风险

有色资源开发尤其是海外资源开发是本公司的主要盈利业务之一，目前本公

司拥有境内外有色金属资源量2,193.27万吨，其中境内资源储量192.69万吨，境

外资源储量2,000.58万吨，境外资源储量占公司资源总储量的91.24%。此外，本

公司建筑工程承包海外业务主要集中在非洲、东南亚、中亚及中东等地区，主要

由中色股份经营。本公司“走出去”战略一直得到国家政策的强有力支持，所开

发项目多数进入“政府间合作框架”，但公司经营存在海外业务占比较高的风险。

3、主要产品价格波动风险

公司的主要产品为铜、锌等有色金属，目前铜、锌已形成全球性市场，导致

铜、锌价格波动的主要因素包括全球铜、锌供需状况、主要生产国家的生产情况

和重大经济、政治事件以及市场投机因素等。如果出现铜、锌等金属价格下跌，

公司利润的空间将被大幅缩减，因此公司的盈利与铜价、锌价存在着直接而且密

切的关系，价格波动将会给公司带来风险。

图表2-1：2000-2011年11月末LME铜价格走势

单位：美元/吨

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数据来源:W ind资讯

2001-12 2002-12 2003-12 2004-12 2005-12 2006-12 2007-12 2008-12 2009-12 2010-122001-12

现货价:LM E铜 期货收盘价:LM E3个月铜

1000 1000

2000 2000

3000 3000

4000 4000

5000 5000

6000 6000

7000 7000

8000 8000

9000 9000

10000 10000

图表 2-2： 2000-2011 年 11 月末 LME 锌价格走势

单位：美元/吨

数据来源:W ind资讯

2001-12 2002-12 2003-12 2004-12 2005-12 2006-12 2007-12 2008-12 2009-12 2010-122001-12

期货收盘价:LM E3个月锌 现货价:LM E锌

1000 1000

1500 1500

2000 2000

2500 2500

3000 3000

3500 3500

4000 4000

4500 4500

4、安全生产风险

有色金属矿山开采等业务的危险性较大，属于重大安全事故容易发生的领

域。同时公司是有色金属矿采选冶一体的企业，工艺流程复杂，设备众多，在某

些生产环节上一旦发生重大安全生产事故，不但会给企业造成直接经济损失，也

可能导致国家对事故发生单位进行处罚，甚至存在勒令停产的可能，进而给企业

带来直接损失。

（三）管理风险

1、管理整合风险

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本公司业务跨区域经营，2011年9月底纳入合并报表范围的二级子公司有27

家，涉及有色金属矿产资源开发、建筑工程承包和有色金属相关贸易及服务三大

业务板块，给本公司的管理能力和与子公司协同效益的发挥带来了挑战。随着控

股及参股公司的增多，增大了公司的管理宽度和管理难度，存在一定的管理整合

风险。

2、对外投资的管理风险

本公司是我国最早“走出去”的有色金属工业企业之一，已形成一定规模的

海外有色金属矿产资源开发布局，遍布20多个国家和地区，公司三大业务板块基

本形成海外经营的产业链，这对公司开发新产品、丰富产品链条、分散对单一产

品的依赖风险具有重要作用，但若出现对外投资管理不当，可能对公司的经营业

绩造成不良影响。

3、人力资源风险

本公司经过多年的培养，汇集了一批精通海外开发与经营业务，熟悉资源所

在国法律，富有经验的复合型人才。如果公司的核心管理人员、技术人员和市场

开发人员流失，将会在一定时期内影响公司的生产经营及管理，可能带来核心技

术和客户资源的流失，对公司生产经营产生不利影响。

（四）政策风险

1、境外项目所在国面临的政治风险

目前本公司大力对外开拓国内紧缺的有色金属矿产资源，其中矿产资源开

发、海外工程承包的主要业务集中在亚洲、中东、非洲等地，存在受当地政治与

经济环境影响的可能性，若项目所在国未来出台了不利于本公司在当地的投资、

经营的相关政策或发生局势动荡，则将有可能导致本公司的经营成本增加，严重

时有可能导致本公司资产损失。

本公司目前在非洲地区的有色金属矿产资源集中在赞比亚。赞比亚位于非洲

中南部，属于内陆国家。赞比亚国土面积75万平方公里，人口约1,000多万。赞

比亚自然资源丰富，矿产资源以铜为主，铜蕴藏量约占世界的4%，素有“铜矿之

国”之称；钴储量约35万吨，居世界第三。经济以矿业为主，采矿及冶炼业是赞

比亚国民经济三大支柱之一。赞比亚是非洲大陆上重要而富有影响力的国家，同

时也是中国在非洲的重要伙伴。长期以来，赞比亚始终保持政治稳定、经济发展、

中国有色矿业集团有限公司 2012 年度第一期中期票据募集说明书

13

民族和睦。在面对国际金融危机的严峻挑战面前，赞比亚保持了经济平稳较快发

展。

此外，本公司下属全资子公司中国十五冶金建设有限公司所属的十五冶对外

工程有限公司作为分包商在利比亚承接了NALOUT4600t/d熟料水泥生产线项目的

建筑施工工程任务，项目合同额约3.3亿元人民币。2011年上半年，为降低利比

亚局势动乱带来的经济损失，本公司在第一时间采取了积极应对措施，启动应急

预案，并成立应急指挥小组专门处理突发事件；立即组织在利比亚的所有人员顺

利撤回。总体来看，本公司作为分包商在利比亚承接的水泥生产线项目的建筑施

工工程金额占本公司净资产比例很小，利比亚局势对本公司整体生产经营影响极

小。

2、税率调整风险

本公司主要有色金属矿产资源开发项目所在国的税收政策变化可能对生产

经营产生影响，若今后公司项目所在国对有色金属行业的相关税率（如资源税、

出口税等）进行调高，则将会对本公司的盈利能力产生负面影响。

另外，国家税务总局在2009年2月6日公布的《2009年全国税收工作要点》中

明确，2009年将根据国务院的部署，适时出台资源税改革方案。目前新一轮的资

源税将适当扩大征收范围，计征方式将实行从价和从量相结合。资源税的调整有

可能直接增加本公司国内矿山企业的生产成本，可能会对本公司的经营业绩和财

务状况产生影响。

3、环境保护政策风险

海外资源开发项目所在国及我国对有色金属冶炼行业有一系列环保政策要

求。在铜、锌等有色金属矿产资源开发和冶炼过程中会产生粉尘、废渣、废气、

废水、噪音等污染，是环保重点监测对象。虽然本公司一贯严格执行有关环境保

护的法律、法规和规章，并已按项目所在国或我国要求配备了相应的环保设施，

建立起一整套控制排污的制度，以处理废料并防止污染环境的意外事故发生，这

些污染经综合治理后已经达到项目所在国或我国规定的排放标准。但随着人们生

态环境意识的加强，国际社会对环保的要求也越来越高，国际环境的治理标准也

将会逐步提高，有可能会增加公司的环保治理成本，如公司不能及时适应环保标

准和要求的变化，公司的生产和发展将会受到限制，从而对公司的经营业绩产生

中国有色矿业集团有限公司 2012 年度第一期中期票据募集说明书

14

一定影响。

4、产业政策风险

为加快转变经济发展方式，促进产业结构调整和优化升级，推进节能减排，

国务院2010年2月下发了《国务院关于进一步加强淘汰落后产能工作的通知》，对

电力、煤炭、钢铁、水泥、有色金属、焦炭、造纸、制革、印染等重点行业制定

了淘汰落后产能的具体目标任务。其中，要求有色金属行业2011年底前，淘汰100

千安及以下电解铝小预焙槽；淘汰密闭鼓风炉、电炉、反射炉炼铜工艺及设备；

淘汰采用烧结锅、烧结盘、简易高炉等落后方式炼铅工艺及设备，淘汰未配套建

设制酸及尾气吸收系统的烧结机炼铅工艺；淘汰采用马弗炉、马槽炉、横罐、小

竖罐（单日单罐产量8吨以下）等进行焙烧、采用简易冷凝设施进行收尘等落后

方式炼锌或生产氧化锌制品的生产工艺及设备。截至目前，本公司境内铜、锌等

矿产项目不涉及需要被淘汰产能的情况。

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第三章 发行条款

一、本期中期票据的基本条款

中期票据名称： 中国有色矿业集团有限公司2012年度第一期中期票据

企业全称： 中国有色矿业集团有限公司

本公司待偿还债务融

资工具余额：

本公司于2008年11月发行人民币10亿元10年期企业债目前

尚未到期；于2009年4月发行人民币10亿元5年期（含第3年

末公司赎回权）中期票据目前尚未到期；于2010年4月发行

人民币10亿元5年期中期票据目前尚未到期；于2011年5月发

行人民币30亿元366天短期融资券目前尚未到期。截至本募

集说明书签署日，本公司待偿还债务融资工具最高余额为人

民币60亿元

注册金额 人民币贰拾亿元整(RMB2,000,000,000元)

注册通知书文号 中市协注【2012】MTN31号

本期发行金额（面值）： 人民币贰拾亿元整(RMB2,000,000,000元)

中期票据期限： 5年

中期票据面值： 100元

票面利率： 按簿记建档结果确定。

发行对象： 本期中期票据面向全国银行间债券市场的机构投资者（国家

法律、法规禁止购买者除外）发行

承销方式： 组织承销团，主承销商余额包销

发行方式： 采用簿记建档，集中配售方式发行

发行日： 2012年3月27日

起息日： 2012年3月28日

上市流通日： 2012年3月29日

兑付价格： 按中期票据面值兑付，即人民币壹百元/每百元面值。

兑付方式： 本期中期票据到期日前5个工作日，由本公司按照有关规定

在主管部门指定的信息媒体上刊登《兑付公告》，并在到期

日按面值加最后一期利息由中央结算公司代理完成兑付工

中国有色矿业集团有限公司 2012 年度第一期中期票据募集说明书

16

作

兑付日： 2017年3月28日

信用评级机构： 中诚信国际信用评级有限责任公司

信用评级结果： 主体信用级别为AAA、本期中期票据信用级别为AAA

担保状况： 本期中期票据不设立担保

簿记建档安排： 由主承销商安排簿记建档，本期债券簿记建档由中国光大银

行担任

分销安排： 承销团成员在本期中期票据分销期内将所承销的中期票据

按照协议价格向其他市场成员进行分销，所分销的中期票据

应在中央结算公司办理托管

缴款和结算安排： 2012年3月28日上午11时30分前承销团成员向主承销商缴

款，中期票据结算通过中央国债登记结算有限责任公司簿记

系统进行

登记托管安排： 中央国债登记结算有限责任公司采用实名记账方式登记托

管

上市流通安排： 本期中期票据在债权债务登记日的次一工作日（2012年 3

月29日）即可在全国银行间债券市场上市流通

税务提示： 根据国家有关税收法律、法规的规定，投资者投资本期中期

票据所应缴纳的税款由投资者承担

适用法律： 本期所发行中期票据的所有法律条款均适用中华人民共和

国法律

二、簿记建档安排

（一）本期中期票据发行日前 5 个工作日，发行人通过中国债券信息网

（www.chinabond.com.cn）和中国货币网（www.chinamoney.com.cn）发布本期

中期票据发行公告。

（二）本次发行日前 1个工作日，簿记管理人通过电子邮件或者传真向承销

团成员发送本次发行的申购及配售说明。

（三）承销团成员必须在发行日上午 9:00 至 11:30 向簿记管理人提交加盖

中国有色矿业集团有限公司 2012 年度第一期中期票据募集说明书

17

公章的书面《中国有色矿业集团有限公司 2012 年度第一期中期票据申购要约》，

在规定时间以外所作的任何形式认购承诺均视为无效。簿记建档仅接收承销团成

员提交的《申购要约》，其它投资者须通过承销团成员购买本期中期票据。承销

团成员的申购时间以《申购要约》传真（或到达）至簿记管理人处的时间为准。

传真专线：010-63639384。

（四）本期中期票据每个申购价格单位上的最大申购数量为本次发行规模

（即人民币 20 亿元）。

（五）每一个承销团成员在申购期间内可以且仅可以向簿记管理人提出 1

份《申购要约》，《申购要约》一经到达簿记管理人处，即不得修改和撤回。

（六）簿记管理人根据簿记建档结果，确定本期中期票据的配售方案。簿记

管理人将于发行日下午 5:00 之前向中标承销商发出“缴款通知书”，通知中标承

销商中期票据中标数量及通过簿记建档确定的发行利率。

三、分销安排

（一）分销期：2012 年【3】月【28】日。

（二）分销方式：承销团成员在本期中期票据分销期内将所承销的中期票据

进行分销，所分销的中期票据按中央结算公司的相关规定办理托管。

（三）分销对象：银行间市场机构投资者。

（四）分销价格：承销团成员与分销对象协商确定本期中期票据的分销价格。

四、缴款和结算安排

（一）认购本期中期票据的机构投资者应在中央结算公司开立甲类或乙类托

管账户，或通过全国银行间市场的结算代理人在中央结算公司开立丙类托管账

户。本期中期票据发行结束后，中期票据认购人可按照有关主管机构的规定进行

中期票据的转让、质押。

（二）中标的投标人应于缴款日上午 11：00 前，将按簿记管理人的“缴款

通知书”中明确的中标额对应的募集款项划至以下指定账户：

收款人名称：中国光大银行

收款人账号：10010124880000001

中国有色矿业集团有限公司 2012 年度第一期中期票据募集说明书

18

汇入行名称：中国光大银行

大额支付系统行号：：303100000006

汇款用途：中国有色矿业集团有限公司 2012 年度第一期中期票据承销款

如中标的投标人不能按期足额缴款，则按照中国银行间市场交易商协会的有

关规定和“承销团主协议”的有关条款办理。

（三）发行人于缴款日向中央结算公司提供本期中期票据的资金到账确认

书。缴款日后第 1个工作日，发行人及主承销商通过中国债券信息网、中国货币

网公布发行规模、发行利率、发行收益率、发行期限等情况。

（四）主承销商根据“承销团主协议”约定，向承销团成员指定的账户支付

手续费。

五、登记托管安排

中期票据以实名记账方式发行，在中央结算公司进行登记托管。

中期票据的登记托管工作由承销团成员按照中央结算公司的相关规定，为其

投资者办理。

中央结算公司为中期票据的法定债权登记人，在发行结束后负责对中期票据

进行债权管理，权益监护和代理兑付，并负责向投资人提供有关信息服务。认购

中期票据的金融机构投资者应在中央结算公司开立甲类或乙类托管帐户，或通过

全国银行间债券市场中的债券结算代理人开立丙类托管帐户；其它机构投资者可

通过全国银行间债券市场中的债券结算代理人在中央结算公司开立丙类托管帐

户。

本期中期票据认购数额以人民币 100 万元为一个认购单位，投资者认购数额

必须是人民币 100 万元的整数倍。

本期中期票据对全国银行间债券市场的机构投资人发行，只在全国银行间债

券市场交易，不对社会公众发行。

六、上市流通安排

本期中期票据将从债权债务登记日的次一工作日开始在全国银行间债券市

场上市流通。

中国有色矿业集团有限公司 2012 年度第一期中期票据募集说明书

19

第四章 募集资金用途

一、主要融资目的

（一）优化融资结构

目前本公司融资主要依靠银行贷款获得，融资渠道较为单一，风险相对集中。

本次中期票据的发行将使公司进一步转变主要依靠银行贷款的局面，有利于增加

直接融资比例，优化融资结构，增加本公司资金管理的灵活性，在资本市场展示

良好的信用形象。

（二）降低融资成本

本公司此前通过银行贷款的方式获得资金的成本相对较高，本次中期票据的

发行一定程度上降低本公司的融资成本。

（三）补充营运资金

本公司三大主业有色金属资源开发、建筑工程承包以及贸易业务经营规模不

断扩大，对营运资金的需求快速增加。补充营运资金有助于保证公司业务运营的

顺利进行，增强本公司资产的流动性，同时提升公司对客户提供综合服务的能力。

二、募集资金用途

（一）补充公司营运资金

本公司拟安排本期中期票据募集资金的 25%，即 5亿元人民币补充本公司经

营所需流动资金，其中 2亿元用于所属中色奥博特铜铝业有限公司、3亿元用于

所属中色国际贸易有限公司采购原材料及经营有色金属产品贸易业务。2012 年，

中色奥博特铜铝业有限公司和中色国际贸易有限公司计划采购阴极铜共 25.3 万

吨、锌共 27.9 万吨。参照 2012 年初有色金属资源铜价约为 8,463 美元/吨，锌

价约为 2,120 美元/吨，按照人民币对美元汇率 1:6.31 折算，铜价为 53,402 元/

吨、锌价为 13,377 元/吨。按照此市场价格和汇率测算，中色奥博特铜铝业有限

公司和中色国际贸易有限公司 2012 年预计采购原材料及经营有色金属产品贸易

业务所需营运资金超过 100 亿元。

（二）偿还公司债务

中国有色矿业集团有限公司 2012 年度第一期中期票据募集说明书

20

截至 2011 年 9 月末，本公司本部短期借款和长期借款分别为 11 亿元、92.16

亿元，合计长短期借款总额 103.16 亿元，约占中国有色本部负债总额的 62.05%。

本公司拟安排本期中期票据所募集资金的 75%，即 15 亿元将用于偿还公司本部

债务，提高直接融资比例，改善并优化公司的债务融资结构。

三、承诺

公司承诺本期发行的中期票据募集资金不用于公司房地产业务；发行本期中

期票据所募集的资金用于符合国家法律法规及政策要求的生产经营活动；承诺在

本期中期票据存续期间变更资金用途前及时披露有关信息。

中国有色矿业集团有限公司 2012 年度第一期中期票据募集说明书

21

第五章 发行人基本情况

一、基本情况

注册名称： 中国有色矿业集团有限公司

英文名称： CHINA NONFERROUS METAL MINING (GROUP) CO.,LTD.

法定代表人： 罗 涛

注册资本： 人民币贰拾伍亿伍仟玖佰玖拾柒万陆仟柒佰柒拾肆元整

设立（工商注册）日期： 1997 年 1 月 30 日

《企业法人营业执照》

注册号： 100000000024910

公司住所： 北京市复兴路乙 12 号

办公地址： 北京市朝阳区安定路 10 号中国有色大厦

邮政编码： 100029

电话： 010-84426666

网址： www.cnmc.com.cn

经核准的经营范围： 国内外金属矿山的投资及经营管理；承担有色金属工业及

其他各类型工业、能源、交通、公用、民用、市政及机电

安装工程建设项目的施工总承包；公路、铁路、桥梁、水

电工程项目的承包；房地产开发与经营；配供电设备和自

动化设备的研制、开发和销售，自营和代理除国家组织统

一联合经营的出口商品和国家实行核定公司经营的进口

商品以外的其他商品及技术的进出口业务；经营进料加工

和“三来一补”业务；经营对外贸易的转口贸易；承包境

外工程的境内国际招标工程；对外派遣各行业的劳务人员

（不含海员）；与上述业务相关的技术咨询和技术服务：

汽车仓储、展览展示；汽车（其中小轿车直接销售给最终

用户）的销售。

二、历史沿革

中国有色集团的前身是1983年7月经国务院批准设立的中国有色金属工业对

中国有色矿业集团有限公司 2012 年度第一期中期票据募集说明书

22

外工程公司，隶属于中国有色金属工业总公司。1995年12月24日，根据中华人民

共和国对外贸易经济合作部【1995】外经贸政审函字第2086号文批复，更名为“中

国有色金属建设集团公司”。

1997年4月，经国家体改委体改生【1997】20号文批准，中国有色金属建设

集团公司剥离优质资产，组建成立中国有色金属建设股份有限公司并于同年4月

16日在深圳证券交易所上市，未进入股份公司的部份经营性资产和非经营性资产

组建成立中色建设集团有限公司，作为股份公司的国家法人股持有人。

2003年3月，中色建设集团有限公司列为国务院国资委管理的中央企业，并

于同年3月12日，经国家工商行政管理总局批准，更名为“中国有色矿业建设集

团有限公司”。

2005年1月5日国家工商行政管理总局（国）内资登记字【2005】第6号文准

予中国有色矿业建设集团有限公司变更为：“中国有色矿业集团有限公司”。截至

2010年底公司注册资本人民币2,559,976,774元。

三、实际控制人

中国有色矿业集团有限公司是国务院国有资产监督管理委员会直接管理的

中央大型企业，国务院国有资产监督管理委员会作为本公司的实际控制人，拥有

100%股权。

本公司拥有独立完整的法人治理结构和组织机构，与实际控制人之间在资

产、人员、机构、财务、业务经营等方面相互独立。

1、业务方面：本公司拥有独立的业务，建有完整的生产经营体系，自主经

营，自负盈亏。在业务洽谈、合同签订及履行各项业务活动中，均由本公司业务

人员以本公司名义办理相关事宜，本公司相对于控股股东在业务方面是独立的。

2、人员方面：本公司与控股股东在劳动、人事及工资管理等方面已实现独

立，并设立了独立的劳动人事职能部门。本公司高级管理人员均在本公司领取报

酬，且未在控股股东单位兼职或领取报酬。

3、资产方面：本公司拥有经营所需的独立的营运资产和配套设施，包括机

器设备、房屋建筑物等固定资产以及土地使用权、专利技术等无形资产均由本公

中国有色矿业集团有限公司 2012 年度第一期中期票据募集说明书

23

司拥有，资产产权清晰，管理有序。

4、机构方面：本公司生产经营、财务、人事等均设立有自己的独立机构，

与控股股东完全独立。

5、财务方面：本公司设立独立的财务管理部门，建立独立的财务核算体系，

执行规范、独立的财务会计制度。本公司在银行开设独立账户，独立依法纳税。

四、发行人股权质押及其他争议情况

截至本募集说明书签署之日，公司控股股东和实际控制人——国务院国有资

产监督管理委员会所持有的发行人股权未有质押及其他争议情况。

五、组织架构

公司本部共有十五个部门，即办公厅（外事办公室）、法律事务部、投资部、

企业发展部、人事部、财务部、科学技术部、矿产勘查部、战略研究室、质量环

保部（安全生产监督管理部）、审计部（纪检监察室）、信息中心、党群工作部、

工会、直属机关党委。

1、办公厅（外事办公室）：负责维护本公司的正常运营环境，为其他职能和

业务部门提供有力支持。主要有以下职能：行政后勤、公关、接待职能；综合协

调、安全保卫职能；秘书、文秘、企业宣传、文书档案管理职能；法务管理职能；

外事管理职能及翻译职能。

2、法律事务部：负责处理集团公司经营和管理中的法律事务，充分发挥企

业法律工作事前防范、事中控制和在处理法律纠纷案件中的积极作用，以法维护

企业权益。主要职能包括：法务日常管理职能、合同审查职能、索赔/诉讼仲裁

管理职能以及信访维稳工作职能。

3、投资部：负责正确实施本公司投资行为及其对外投资环境研究与公关，

为投资项目开展和正确决策提供支持服务。主要有以下职能：项目开发、项目谈

判职能；国内外投资环境及政策研究职能；项目投资监管、在建项目管理、项目

前期管理职能；本公司投资项目实施管理与控制职能。

4、企业发展部：负责代表本公司对出资企业进行有效的监控和管理，负责

确立集团未来发展战略，并监督出资企业实施。主要有以下职能：战略规划职能；

中国有色矿业集团有限公司 2012 年度第一期中期票据募集说明书

24

企业管理变革与制度建设职能；政策研究与综合研究职能，对外联络及公关职能；

经营管理、经营数据统计分析职能；资本运作职能、产权交易管理职能。

5、人事部：负责为本公司提供和培养高素质的人力资源，满足业务发展的

需要；并通过系统的人力资源管理体系的建立和不断改进来完善本公司的激励约

束机制。主要有以下职能：人力资源规划职能；人才队伍建设与管理职能；人事

调配管理、劳动用工管理、人事档案管理及综合管理职能职能；培训管理职能；

人工成本与工资总额管理职能；绩效考核薪酬管理职能；社会保险管理职能。

6、财务部：负责及时准确地反映和分析本公司的经营状况；评价、控制本

公司和所属企业的财务风险。主要有以下职能：会计核算与管理、成本核算与全

面预算管理职能；财务统计与分析职能；会计与财务监督职能；资产统计与管理

职能；税务管理职能；资金筹集、资金使用与管理职能。

7、科学技术部：负责本公司科技发展规划和技术创新，树立并提高公司技

术品牌；进行技术信息管理、项目技术评估与支持。主要有以下职能：技术支持、

技术评估职能；科技研究与申报职能、技术管理职能；信息化建设职能；信息处

理职能；科技档案管理职能；计算机网络维护职能。

8、矿产勘查部：负责本公司对出资企业进行的矿产勘查工作进行有效的监

控和管理；负责对本公司投资的矿产资源开发项目的勘探工作程度、资源可靠性、

资源潜力等进行技术评估和分析；对出资企业及在建项目的地质工作进行技术支

持和指导。主要有以下职能：矿产资源勘查与规划职能；矿产勘查项目实施职能；

矿山地质技术支持、指导与管理职能；技术管理与统计职能。

9、战略研究室：负责企业股权融资、证券管理、境外合作区管理及政策公

关、战略规划、政策研究与分析、企业社会责任研究分析等职能。

10、质量环保部（安全生产监督管理部）：负责本公司对使用公司资质的工

程项目承担监督责任，负责公司标准体系管理和所属建筑企业的行业与资质管

理；负责本公司安全生产、环保、监督管理。主要有以下职能：质量管理职能；

环保管理职能；建筑业行业与资质管理职能；集团安全生产监督管理职能。

11、审计部（纪检监察室）：负责对本公司和出资企业财务和管理进行监督，

进行有效的风险防范；负责运作效率监督和纪检监察工作。主要有以下职能：财

务审计职能；管理审计职能；纪检监察职能。

中国有色矿业集团有限公司 2012 年度第一期中期票据募集说明书

25

12、信息中心：负责信息化建设、应用系统的管理与维护、网络硬件平台的

建设、计算机网路系统维护以及信息安全管理等职能。

13、党群工作部：负责党组织、党内宣传、统战、团委等工作，增强本公司

的凝聚力与战斗力，为正常的经营活动在思想政治“保驾护航”。主要有以下职

能：党团组织与宣传职能；企业文化建设职能；稳定工作职能；青年、妇女、团

委工作职能。

14、工会：负责本公司工会建设与管理，主要有统战工作职能、离退休人员

管理职能。

15、直属机关党委：负责本公司在京企业的党建、纪检、工会、青年团、企

业文化建设及离退休支部工作等职能。

本公司的组织结构图如下（图表 5-1）：

中国有色矿业集团有限公司 2012 年度第一期中期票据募集说明书

26

国务院国有资产监督管理委员会

中国有色矿业集团有限公司

党政联席会

办

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厅

全资子公司 控股子公司

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公

司

中国有色矿业集团有限公司 2012 年度第一期中期票据募集说明书

27

六、主要子公司

截至2011年9月底，本公司二级子企业27家，基本情况如下：

图表5-2：公司二级子公司基本情况

序

号 单位名称 主要经营活动 持股比例

注册资本

单位：万元

1 中国有色金属建设股份有限公司

国内外有色金属资源开

发、国际工程总承包、

国际技术承包、国际劳

务合作、贸易

33.34% 63,888.00

2 中色非洲矿业有限责任公司 国外有色金属资源开发 85% 0.90 万美元

3 中国第十五冶金建设有限公司 工程总承包 100% 60,648.60

4 赞比亚谦比希湿法冶炼有限公司 国外有色金属冶炼 55% 0.10 万美元

5 泰中有色金属国际有限公司 国外有色金属冶炼 36.92% 6,000.00 万

泰铢

6 中国有色集团抚顺红透山矿业有

限公司 国内有色金属采掘冶炼 51% 11,657.00

7 中色发展投资公司 房地产开发与经营 50% 10,000.00

8 沈阳有研矿物化工有限公司 化工产品生产销售 68.63% 3,861.00

9 中国有色集团沈阳矿业投资有限

公司

产业投资，环保技术开

发 85% 7,184.83

10 中色鹏威矿业有限公司 固定矿产勘查 85% 0.11 万美元

11 柳州中色锌品有限责任公司 有色金属产品加工 84% 10,000.00

12 沈阳有色冶金设计研究院 矿业设计 100% 635.09

13 鑫诚建设监理咨询有限公司 建筑业监理咨询 20% 600

14 中色国际矿业股份有限公司 国外有色资源开发 24.67% 13,740.00

15 谦比希铜冶炼有限公司 国外有色金属冶炼 60% 0.20 万美元

16 沈阳有色金属研究院 技术开发与咨询服务 100% 1,200.00

17 中色经贸有限公司 贸易及物流服务 100% 1.00 万美元

18 赞比亚中国经济贸易合作区发展

有限公司 有色金属采选冶 95% 0.20 万美元

19 中色（宁夏）东方集团有限公司 稀有金属采选冶及销售 51% 230,000.00

20 中色镍业有限公司 有色金属采选冶 100% 5,000.00

21 中色国际贸易有限公司 有色金属贸易 100% 11,515.19

22 中色（天津）特种材料有限公司 有色金属产品加工 100% 10,000.00

23 中色（天津）有色金属有限公司有色金属贸易、有色金

属产品加工 85% 5,589.70

中国有色矿业集团有限公司 2012 年度第一期中期票据募集说明书

28

序

号 单位名称 主要经营活动 持股比例

注册资本

单位：万元

24 中色奥博特铜铝业有限公司 有色金属产品加工 80% 55,680.00

25 中色卢安夏铜业有限公司 国外有色金属资源开发 80% 1,000.00 万

美元

26 赤峰大井子矿业有限公司 铜矿开采 85.13% 3,504.00

27 赤峰富邦铜业有限责任公司 粗铜冶炼，原矿、精矿

深加工、销售 100% 500.00

注：上述控股子公司中发行人持股比例低于 50%的，发行人均为该子公司第一大股东，按照

公司章程或协议约定，发行人可实际控制该子公司的财务和经营政策，故可纳入发行人控股

子公司。

本公司主要控股子公司基本情况：

1、中国有色金属建设股份有限公司

中国有色金属建设股份有限公司（简称：中色股份，英文缩写：NFC）1983

年经国务院批准成立，1997年4月16日进行资产重组，剥离优质资产改制组建中

色股份，并在深圳交易所挂牌上市，证券代码000758。截至2010年底，中国有色

集团持有该公司33.34%的股份。

中色股份拥有两大主业为海外资源开发和国际工程承包，业务领域已覆盖设

计、技术咨询、成套设备供货和安装、技术服务、试车投产、人员培训等有色金

属工业的全过程，实现了从生产经营型向“生产经营和资本经营混合型”的转变，

形成了“以中国成套设备价格优势和有色金属人才技术优势为依托，集国家支持、

市场开发、科研设计、投融资、资源调查勘探、项目管理、设备供应网络等多种

单项能力于一身”的资源整合能力和综合比较优势。目前该公司已建立了海外有

色金属矿产基地，并先后在伊朗、澳大利亚、埃及、伊拉克、约旦、赞比亚、蒙

古、越南、菲律宾、新加坡、泰国等国承接了铁合金厂、锌矿开采冶炼、铜矿开

采冶炼、氧化铝厂、电解铝厂等有色金属领域和其他领域的重点项目，多次获得

国际工程殊荣和所在国优秀工程奖，被国际工程权威杂志《工程新闻记录》评选

为全球最大的225家承包商之一，中色股份的国际品牌优势已经形成。

截至2010年末，中色股份资产总额100.13亿元，负债总额59.68亿元，资产

负债率59.60%；2010年实现营业总收入59.54亿元，利润总额4.19亿元，净利润

3.07亿元。

截至2011年9月末，中色股份资产总额123.63亿元，负债总额81.16亿元，资

中国有色矿业集团有限公司 2012 年度第一期中期票据募集说明书

29

产负债率65.65%；2011年1-9月实现营业总收入64.53亿元，利润总额3.96亿元，

净利润2.98亿元。

2、中色（宁夏）东方集团有限公司

中色（宁夏）东方集团有限公司是经国家经贸委国经贸企改[1999]326号文

批准，由宁夏有色金属冶炼厂作为主发起人，联合中国有色金属工业技术开发交

流中心、青铜峡铝厂、中国石油宁夏化工厂、宁夏恒力钢丝绳股份有限公司四家

企业于1999年4月30日发起成立，原名宁夏东方有色金属集团有限公司，2008年1

月21日该公司更名为中色（宁夏）东方集团有限公司；截至2010年底，中国有色

集团持有该公司60%的股份。中色（宁夏）东方集团有限公司下属公司宁夏东方

钽业股份有限公司于2000年1月20日在深圳证券交易所挂牌上市，证券代码：

000962，证券简称：东方钽业。截至2010年底，中国有色集团通过下属控股子公

司中色（宁夏）东方集团有限公司持有东方钽业45.32%的股份。

该公司是集科研、生产与技术开发为一体的国家大型稀有金属企业集团，其

下属上市子公司东方钽业主要经营钽、铌、铍合金等稀有金属材料生产、开发、

科研与销售、进出口业务，产品主要用于电子、冶金、化工、航天、航空和原子

能等高科技领域，90%出口国际市场，是国内最大的钽、铌稀有金属产品生产厂

家，是国内同行业唯一被“国际钽、铌研究中心（TIC）”接纳为成员的企业。同

时也是国内最大的钽、铌、铍稀有金属生产企业，电容级钽粉、钽丝产销量国内

市场占有率近70%，其中超高比容钽粉、细径钽丝占有率达99%以上，铌产品产销

量国内市场占有率达40%，铍合金及加工材料国内市场占有率达35%。

截至2010年末，中色（宁夏）东方集团有限公司资产总额74.65亿元，负债

总额39.74亿元，资产负债率53.24%；2010年实现主营业务收入29亿元，利润总

额0.65亿元，净利润0.82亿元。

截至2011年9月末，中色（宁夏）东方集团有限公司资产总额87.51亿元，负

债总额51.13亿元，资产负债率58.43%；2011年1-9月实现主营业务收入32.75亿

元，利润总额1.57亿元，净利润1.32亿元。

3、中国十五冶金建设有限公司

中国十五冶金建设有限公司是一家大型国有施工企业，成立于1953年，是中

国有色集团的全资子公司，具有冶炼工程总承包特级资质，矿山工程、电力工程、

中国有色矿业集团有限公司 2012 年度第一期中期票据募集说明书

30

公路工程、房屋建筑工程、机电安装工程、石油化工工程、市政工程等7项总承

包资质及5项专业资质，同时还具有对外经济合作经营资格、进出口企业资格和

对外援助成套项目施工任务A级实施企业资格，可从事境外承包工程、输出劳务

和相关进出口业务。

该公司在全国30个省（直辖市、自治区）、100多个县、市，建成了各类大中

型项目400多个，先后建成了湖南铅锌基地、湖北大冶铜基地、江西铜基地、安

徽铜陵铜基地和山东祥光铜基地；建成电厂80余座，水泥生产线近百条，高速公

路通车里程500多公里。上个世纪九十年代，中国十五冶走出国门，先后承接了

巴基斯坦、伊朗、新加坡、埃及、科威特等国家的工程建设项目。进入“十一五”

后，中国十五冶大力实施“走出去”战略，在赞比亚、蒙古、哈萨克斯坦、沙特、

苏丹、阿尔及利亚、埃塞俄比亚、印度、安哥拉等9个国家承接了近百亿元的工

程项目。

截至2010年末，中国十五冶金建设有限公司资产总额63.08亿元，负债总额

53.19亿元，资产负债率84.32%；2010年实现主营业务收入82.65亿元，利润总额

1.16亿元，净利润0.85亿元。

截至2011年9月末，中国十五冶金建设有限公司资产总额66.09亿元，负债总

额55.22亿元，资产负债率83.55%；2011年1-9月年实现主营业务收入71.54亿元，

利润总额0.87亿元，净利润0.66亿元。

4、中色非洲矿业有限责任公司

中国有色集团于1998年拥有赞比亚谦比希铜矿，为恢复生产建设和经营该矿

山，经商务部批准于1998年2月中国有色集团和赞比亚联合铜业有限公司（ZCCM）

在赞比亚合资注册了中色非洲矿业有限责任公司，中国有色集团持有85%的股权，

赞比亚联合铜业公司持有15%股权，该公司全面负责谦比希铜矿建设和经营。国

家批准建设工程总投资15,019万美元，自2000年7月至2003年7月建设并施工完

成，2004年全面生产，全年处理矿石量80万吨，生产铜精矿4.9万吨,铜精矿含铜

1.96万吨。2004年被国资委授予中央企业先进单位荣誉称号。

截至2010年末，中色非洲矿业有限责任公司资产总额25亿元，负债总额15.25

亿元，资产负债率61%；2010年实现主营业务收入11.51亿元，利润总额4.12亿元，

净利润2.38亿元。

中国有色矿业集团有限公司 2012 年度第一期中期票据募集说明书

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截至2011年9月末，中色非洲矿业有限责任公司资产总额26.04亿元，负债总

额15.34亿元，资产负债率58.91%；2011年1-9月实现主营业务收入11.64亿元，

利润总额3.36亿元，净利润2.02亿元。

5、中国有色集团抚顺红透山矿业有限公司

中国有色集团抚顺红透山矿业有限公司前身为抚顺红透山铜矿，成立于1960

年，注册资本为11,657万元，中国有色集团持有其51%的股权。该公司位于辽宁

省清原县红透山镇，是以生产粗铜、硫酸、铜精矿、锌精矿、硫精矿为主要产品

的集采、选、冶、机械加工、工程建筑、交通运输、水泥建材等综合生产能力于

一体的国家大型有色金属工矿企业，是东北地区储量最大的铜矿山企业。现保有

地质储量952万吨（含铜16.9万吨、锌25.5万吨），该矿已累计生产铜金属30余万

吨，完成工业总产值58亿元，上缴利税近7亿元，是国家投资的11.5倍。

截至2010年末，中国有色集团抚顺红透山矿业有限公司资产总额8.11亿元，

负债总额4.36亿元，资产负债率53.76%；2010年实现主营业务收入10.90亿元，

利润总额0.32亿元，净利润0.37亿元。

截至2011年9月末，中国有色集团抚顺红透山矿业有限公司资产总额9.34亿

元，负债总额5亿元，资产负债率53.53%；2011年1-9月实现主营业务收入9.05

亿元，利润总额0.5亿元，净利润0.50亿元。

6、中色国际贸易有限公司

中色国际贸易有限公司成立于2007年11月，注册资本10,000万元，是中国有

色集团的全资子公司。该公司以产品和服务贸易为主业，依托中国有色集团的整

体优势，优化配置中国有色集团海外贸易资源，构筑集资源开发、产品贸易、货

物运输为一体的全球供销网络。

截至2010年底，中色国际贸易有限公司资产总额49.31亿元，负债总额46.26

亿元，资产负债率93.81%；2010年实现主营业务收入132.38亿元，利润总额4.19

亿元，净利润3.07亿元。

截至2011年9月底，中色国际贸易有限公司资产总额58.77亿元，负债总额

55.01亿元，资产负债率93.60%；2011年1-9月实现主营业务收入122.59亿元，利

润总额1.21亿元，净利润0.87亿元。

7、中色奥博特铜铝业有限公司

中国有色矿业集团有限公司 2012 年度第一期中期票据募集说明书

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中色奥博特铜铝业有限公司坐落于鲁西北文化古城，成立于2001年，现已发

展为占地面积1,167亩，员工1,763人，集科研、开发、生产、销售于一体的大型

铜加工企业，是目前山东省最大的、国内重要的高精度空调制冷铜管生产企业和

大型高性能、高精度铜合金板带生产基地。该公司主要生产装备均达到世界先进

水平，生产线投资规模大，自动化程度高，拥有国际领先的生产技术。该公司的

产品涵盖了空调冰箱用高精度内螺纹铜管、光亮盘管、引线框架铜带、电缆带、

变压器带、电子铜带等几十个门类、数百个规格，产品广泛应用于制冷行业、电

力电器、电子通讯、汽车家电、IT、交通运输等行业，与格力、美的、志高、奥

克斯等知名空调厂家保持着多年稳定的合作，并在广东东莞、温州、昆山等地建

立了铜板带销售处，与周边板带经销商和电子、电器等板带需求行业保持着良好

的合作关系。2009年该公司6项技术载入2009年度中国企业新纪录（第十四批）

的320项新纪录中，并荣获“山东省技术创新奖”；被授予“山东省自主创新企业”

称号。

截至2010年底，中色奥博特铜铝业有限公司资产总额56.06亿元，负债总额

46.53亿元，资产负债率83%；2010年实现主营业务收入44.84亿元，利润总额1.37

亿元，净利润1.03亿元。

截至2011年9月底，中色奥博特铜铝业有限公司资产总额54.14亿元，负债总

额43.80亿元，资产负债率80.90%；2011年1-9月实现主营业务收入46.67亿元，

利润总额1.10亿元，净利润0.82亿元。

8、中色（天津）有色金属有限公司

中色（天津）有色金属有限公司坐落于天津市河西区绍兴道253号，是本公

司与天津市国资委共同出资设立的综合性国有企业，主要从事有色金属材料的生

产、销售和进出口贸易，产品包括铜、铝、铅、锌、镍等有色金属系列的板材、

棒材、线材，铝合金建筑型材、工业型材等。中色（天津）有色金属有限公司目

前拥有5家全资子公司，主要从事有色金属系列产品的生产与销售，其中两家贸

易型公司拥有20多年的有色金属产品内贸和外贸销售经验，具有稳定的客户群体

和优秀的销售人员队伍，在有色金属贸易领域具有较高知名度。旗下的生产型企

业为西门子、东芝等世界500强企业提供铝散热器产品，2009年2月被西门子公司

评为“全球采购系统最佳供应商”，此荣誉全球仅5家企业获得。

中国有色矿业集团有限公司 2012 年度第一期中期票据募集说明书

33

截至2010年底，中色（天津）有色金属有限公司资产总额3.62亿元，负债总

额2.75亿元，资产负债率75.97%；2010年实现主营业务收入46.16亿元，利润总

额0.16亿元，净利润0.12亿元。

截至2011年9月底，中色（天津）有色金属有限公司资产总额4.97亿元，负

债总额3.94亿元，资产负债率79.28%；2011年1-9月实现主营业务收入58.85亿元，

利润总额0.19亿元，净利润0.15亿元。

9、中色卢安夏铜业有限公司

中色卢安夏铜业有限公司前身为卢安夏铜业公司，2009年6月24日本公司从

前投资者ENYA公司手中接管该公司后更名为中色卢安夏铜业有限公司，本公司持

有该公司80%股权。中色卢安夏铜业有限公司拥有巴鲁巴和穆利亚希两个铜矿，

分别为复产和续建项目。巴鲁巴矿保有的硫化矿资源量为矿石量 2,223万吨，铜

品位2.16%，钴品位0.15%，加上可回收残矿资源量166万吨以及保安矿柱154万吨，

巴鲁巴矿资源总量2,543万吨，平均铜品位2.23%，钴品位0.16%。穆利亚希项目

包括穆利亚希北和巴鲁巴南翼两个矿段，地质总储量10305万吨，平均铜品位

1.19%。

截至2010年底，中色卢安夏铜业有限公司资产总额22.28亿元，负债总额

14.19亿元，资产负债率63.69%；2010年实现主营业务收入3.93亿元，利润总额

0.02亿元，净利润0.02亿元。

截至2011年9月底，中色卢安夏铜业有限公司资产总额30.72亿元，负债总额

21.47亿元，资产负债率69.89%；2011年1-9月实现主营业务收入6.57亿元，利润

总额1.52亿元，净利润1.52亿元。

七、公司治理结构

依据《中华人民共和国公司法》、《企业国有资产监督管理暂行条例》并结合

本公司实际要求，本公司建立法人治理结构。总经理为公司法定代表人，公司设

副总经理若干名，设总会计师一名，副总经理、总会计师根据公司规定和总经理

的委托履行相应职责，协助总经理工作，并对总经理负责。

公司副总经理（含）以上级别人选由国务院国有资产监督管理委员会确定，

按照法定程序办理任免手续。

中国有色矿业集团有限公司 2012 年度第一期中期票据募集说明书

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党政领导班子联席会议（党政联席会）是公司的最高决策形式，党政领导班

子成员包括：党委书记、党委副书记、纪委书记、党委委员、总经理、副总经理、

总会计师、总经理助理。

党政领导班子联席会议由总经理或党委书记提议召开，三分之一以上党政领

导班子成员可以提议召开党政领导班子联席会议。

（一）党政联席会

党政联席会议研究决定以下重要事项：

1、研究、决定落实国务院、国家主管部门有关指示或决定的方案和措施；

2、制订本公司发展战略、经营方针及中长期发展规划，报国家主管部门批

准；

3、拟定本公司增减注册资本的方案及发行债券的方案，报国家主管部门批

准；

4、拟定本公司章程修改方案，报国家主管部门批准；

5、拟定本公司合并、分立、变更公司形式的方案，报国家主管部门批准；

6、研究、审议重要子公司的重大国有产权转让事项，并报国家主管部门；

决定其他子公司的国有产权转让事项；

7、制订本公司年度预算方案、决算方案，报国家主管部门批准；

8、制订本公司的利润分配方案和弥补亏损方案，报国家主管部门批准；

9、决定本公司年度经营计划和投融资方案（含投资设立企业、收购股权和

实物资产投资方案），以及本公司对外担保；

10、决定本公司内部管理机构及分支机构设置方案；

11、聘任或解释本公司各部门负责人及全资子公司的领导成员；

12、决定向控股、参股公司委派或更换股东代表，推荐董事会、监事会成员；

13、审定本公司重大改革方案和基本管理制度；

14、研究分析本公司年度经营计划运行情况和投资方案执行情况，制订相应

措施；

15、审定总经理年度工作报告；

16、研究党委会议向党政领导班子联席会议提出的建议；

17、其他重要议题。

中国有色矿业集团有限公司 2012 年度第一期中期票据募集说明书

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（二）内部控制制度

公司制定了一系列的财务管理制度，从会计核算，资金筹集、对外投资管理

等多方面保证了中国有色集团对下属企业的有效财务管理。中国有色集团向子公

司直接委派财务经理和专职监事。中国有色集团对各类上报国资委并经国资委批

复的会计报表，逐户对二级子公司进行批复。

1、会计核算制度

本公司根据《中华人民共和国会计法》、《企业会计准则》、《企业财务会计报

告条例》及国家其他有关法律和法规，结合公司本部及所属企业的实际情况，制

定了《中国有色矿业集团有限公司会计核算办法》。该办法适用于公司总部、所

属全资子公司、控股公司及有实际控制权的境内公司。公司控股的上市公司依据

有关法律法规，参照该办法制订本单位的具体办法，经董事会批准后报本公司备

案。境外子公司向国内报送财务决算报表时，按照国内会计准则规定，以《企业

会计准则》和该办法为依据，相应调整财务决算口径。该办法的制订规范了中国

有色集团的会计核算，为真实、完整地提供会计信息奠定了基础。

2、资金管理办法

本公司结合生产经营特点和管理要求，制定了《中国有色矿业集团有限公司

资金管理办法》，该办法适用于公司总部、所属全资子公司、控股子公司以及具

有实际控制权的境内子公司，公司控股的上市公司依据有关法律法规，参照该办

法制订本单位的具体办法，经董事会批准后报本公司备案。境外子公司根据所在

国相关法律法规，参照该办法制订本单位的具体办法，经董事会批准后报本公司

备案。该办法包括对现金、各种银行存款、往来账户的资金结算、应收票据、工

资等的管理以及资金决策、控制、计划的管理，加强了本公司对所属子公司资金

管理，加速公司资金周转，减少不合理的占用，提高公司经济效益。

3、投资管理办法

为依法履行本公司出资人职责，加强投资管理工作，规范本公司各出资企业

投资活动，健全投资决策机制，提高投资决策的科学性和民主性，根据《中华人

民共和国公司法》、《中央企业投资监督管理暂行办法》、《投资项目核准暂行管理

办法》和国家有关投资管理制度规定，制订了《中国有色矿业集团有限公司投资

管理办法》，该办法适用于出资企业在境内外进行的投资（含新建、购并、参股、

中国有色矿业集团有限公司 2012 年度第一期中期票据募集说明书

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增资、再投资）项目。本办法所称投资项目指出资企业通过货币、有价证券、实

物、知识产权或技术、股权、债权等资产和权益或提供担保，获得境内外所有权、

经营管理权及其它相关权益的活动。

中国有色集团结合国家发展规划和产业政策对投资项目实行备案管理和审

核管理。对中国有色集团党政联席会讨论通过的项目，实行备案管理。投资部建

立项目档案，出资企业定期提交项目进展情况报告；对备案管理以外的项目实行

审核管理，由出资企业提交项目分析报告，中国有色集团出具审核意见。

4、担保管理办法

为加强担保业务管理，维护投资者利益，规范担保行为,防范担保风险，保

证资产安全，促进集团公司健康稳定的发展，根据《中华人民共和国合同法》、

《中华人民共和国担保法》、《内部会计控制规范—担保》（试行）等法律法规和

其他有关规定，结合集团公司实际情况,制定了公司担保管理办法。该办法所称

担保是指保证人和债权人约定，当债务人不履行债务时，保证人按照约定履行债

务或者承担责任的行为。该办法适用于中国有色集团总部及所属子公司。

本公司原则上不对集团外企业提供担保，确因业务需要与集团外企业开展互

保合作的，必须报党政联席会会议审批决定，同时，互保合作企业至少应具有与

本企业相当的经营规模、企业资信、资产质量和财务状况，且已发生的互保金额

相对平衡，担保时间大致相当；本公司为控股子公司提供的担保额度原则上不得

超过其按股权比例应承担债务的总额；本公司对参股子公司提供的担保额度不得

超过其按股权比例应承担债务的总额。该办法的实施加强中国有色集团对担保业

务的管理，规范了担保行为，保证了资产安全，降低了企业的财务风险。

5、期货保值业务内控制度

为规范期货保值业务，强化管理和监督，本公司制定了相关管理办法、操作

流程和实施细则，对组织机构、授权制度、套期保值方案、资金调拨、风险监控、

交易途径等方面做了详细规定。（1）限制期货业务种类及交易品种：本公司要求

开展期货业务的出资企业仅限于在上海期货交易所从事场内期货交易，交易品种

必须是与公司业务密切相关的铜、铝、锌等有色金属产品；（2）实行期货交易业

务定期报告制度：本公司要求有关出资企业每月上报期货交易情况，主要包括当

月建仓、平仓情况及累计持仓、浮动盈亏情况；（3）开展期货交易的动态跟踪指

中国有色矿业集团有限公司 2012 年度第一期中期票据募集说明书

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导工作：本公司根据期货市场变动的实际情况，开展对有关出资企业期货业务的

动态跟踪、指导工作，控制交易风险。

6、人力资源管理办法

本公司制订了《中国有色矿业集团有限公司总部组织结构、岗位设置和人员

编制管理办法》、《中国有色矿业集团有限公司总部员工聘任管理办法》及《中国

有色矿业集团有限公司绩效考核管理办法》等劳动人事管理制度，从职工聘用、

劳动关系、考评调配、培训教育、奖励处罚方面规定了公司劳动人事管理的主要

职能范围与职能目标。

7、安全环保管理制度

本公司坚持贯彻执行“安全第一、预防为主”的方针，强化安全生产管理，认真贯

彻执行国家有关安全生产法律、法规、政策及有关规定，防止人身、设备等事故

发生，保障职工的安全和健康。本公司成立了专门的安全生产机构，下属厂、矿

根据各自生产实际情况制定了相关安全生产规章制度，以保证安全生产。此外，

在环保管理方面，本公司秉着对社会负责的态度，严格按照环保要求加大对环保

设备的投入，并制定了相关环境保护管理办法，所属矿山、冶炼厂设立了环境保

护管理机构，配备必要的环境保护管理和监测人员。近年来，本公司在生产经营

过程中严格遵守国家关于环境保护方面的法律、法规，没有因违反环境保护方面

的法律、法规而受到环保机构的重大处罚情形。

八、高级管理人员

图表5-3：公司高管人员情况

姓名 性别 职务 任职期限

罗涛 男 总经理、党委副书记 2005 年 6 月 23 日至今

党委书记 2007 年 11 月 1 日至今张克利 男

副总经理 2005 年 11 月 27 日至今

许树森 男 党委副书记、纪委书记 2007 年 11 月 1 日至今

孙加林 男 副总经理 2007 年 9 月 14 日至今

陶星虎 男 副总经理 2007 年 11 月 1 日至今

严弟勇 男 副总经理 2007 年 11 月 1 日至今

武翔 男 总会计师 2007 年 11 月 1 日至今

李筱英 女 副总经理 2009 年 10 月 23 日至今

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（一）罗涛先生，现任公司总经理、党委副书记。历任中国铝业公司副总经

理、党组成员、党组纪检组组长；国家有色金属工业局人事司司长；中国有色金

属工业总公司人事教育部副主任；北京有色金属研究总院副院长、党委副书记兼

纪委书记、院长助理、处长等职务；曾在部队及黑龙江生产建设兵团服役。

（二）张克利先生，现任公司党委书记、副总经理。历任国务院国资委企业

改组局（全国企业兼并破产和职工再就业工作办公室）副局长（副主任）；国家

经贸委企业改革司副司长、助理巡视员；中国铜铅锌集团公司副总经理；中条山

有色金属公司副总经理；中条山有色金属公司胡家峪铜矿矿长、副矿长、副总工

程师、科长等职务。

（三）许树森先生，现任公司党委副书记、纪委书记。历任中国铁路通信有

限公司董事、党委书记、纪委书记；铁道部政治部宣传部副部长；全国铁道团委

副书记；沈阳铁路局团委副书记等职务。

（四）孙加林先生，现任公司副总经理。曾任昆明理工大学校长助理、材料

系主任，昆明贵金属研究所所长、贵研铂业公司董事长等职务，2005 年 7 月任

云南省科学技术协会副主席、党组书记。2006 年 11 月任中共第八届云南省委候

补委员。

（五）陶星虎先生，现任公司副总经理，兼任赞比亚中国有色经济贸易合作

区发展有限公司董事长、总经理、中共中国有色矿业集团有限公司中南部非洲委

员会书记。历任中色非洲矿业有限责任公司总经理、党委副书记，赞比亚谦比希

中国产业园董事长、总经理等职务。

（六）严弟勇先生，现任公司副总经理。历任公司总经理助理、人事部经理、

外事办主任；国家有色金属工业局人事司综合处处长（兼台湾事务办公室副主

任)；中国有色金属工业总公司人事教育部技术干部处副处长等职务。

（七）武翔先生，现任公司总会计师。历任中国有色金属建设股份有限公司

财务总监、总经理助理兼财务部经理；中国有色金属建设集团公司计划财务部副

经理；中国有色金属工业对外工程公司驻智利代表处干部、驻科威特办事处干部

等职务。

（八）李筱英女士，现任公司副总经理，兼中色国际贸易有限公司董事长、

总经理。历任公司总经理助理、贸易事业部经理；民和镁厂副总经济师、进出口

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公司经理、经销处处长等职务。

九、员工

截至 2011 年 9 月底，中国有色集团本部及下属公司从业人数 54,366 人，其

中在岗职工人数，50,355 人，其构成如下：

图表 5-4：本公司员工人数及分类统计表

人员结构 中国有色集团 其中：公司本部

从业人数 54,366 191

在岗职工人数 50,355 159

年龄结构

离休 325 0

退休 6,825 14

55 岁以上 2,144 2

50－54 岁 3,200 10

40－49 岁 16,170 33

30－39 岁 12,497 49

29 岁以下 9,194 65

合计 50,355 159

学历结构

研究生 854 61

本科生 7,306 90

专科 11,229 7

高中、中专及以下 30,966 1

合计 50,355 159

专业结构

管理人员 16,334

专业技术人员 11,275 155

高级职称 1,268 42

中级职称 3,524 25

研究开发人员 452 0

销售人员 570 0

专职审计、纪检监察人员 156 4

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人员结构 中国有色集团 其中：公司本部

技能人员 21,568 0

其中：中级工以上 7,970 0

合计 50,355 159

十、业务范围、主营业务情况及发展规划

（一）发行人业务范围

本公司经核准的业务范围：国内外金属矿山的投资及经营管理；承担有色金

属工业及其他各类型工业、能源、交通、公用、民用、市政及机电安装工程建设

项目的施工总承包；公路、铁路、桥梁、水电工程项目的承包；房地产开发与经

营；配供电设备和自动化设备的研制、开发和销售，自营和代理除国家组织统一

联合经营的出口商品和国家实行核定公司经营的进口商品以外的其他商品及技

术的进出口业务；经营进料加工和“三来一补”业务；经营对外贸易的转口贸易；

承包境外工程的境内国际招标工程；对外派遣各行业的劳务人员（不含海员）；

与上述业务相关的技术咨询和技术服务：汽车仓储、展览展示；汽车（其中小轿

车直接销售给最终用户）的销售。

（二）发行人主营业务情况

本公司自成立以来自觉服从、服务于国家经济外交工作大局，主动适应矿业

资源全球化配置的大趋势，作为中国有色金属行业“走出去”开发海外有色资源

最早的企业之一，凭借所拥有的资源、技术与人才优势，逐步完成了从“以技术

出口带动成套设备出口和劳务输出”的工程总承包公司向资源型企业的战略转

型，形成了有色金属矿产资源开发、建筑工程承包和有色金属相关贸易及服务的

三大主营业务领域。

在公司整体战略的指导下，公司三大主业协调运行、统筹发展，已在我国周

边国家、中南部非洲、部分矿业资本发达国家和地区形成了一定规模的有色金属

开发布局,业务遍布 20 多个国家和地区，已拥有境外重有色金属资源量超过

2,000 万吨，铝土矿资源量逾 3亿吨，是开展境外有色矿业领域投资合作最多的

中国企业之一。

本公司海外资源开发业务在中南部非洲发挥先行优势，形成赞比亚-刚果

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（金）-南非的开发主线；在周边国家发挥地缘优势，形成蒙古-印度-缅甸-泰国

-老挝-越南-朝鲜等环周边国家的开发主线；在加拿大、澳大利亚等国家发挥品

牌优势，形成矿业资本市场的开发主线。其次, 本公司工程总承包是业务开拓的

重要基点，公司不断加强与国际著名工程公司的合作，加大国际工程总承包市场

开发力度，巩固和扩大中端市场，争取进入国际高端市场，同时进一步完善工程

承包类型。继续巩固和扩大国内工程承包传统市场。再次，本公司有色金属相关

贸易及服务是进一步推进利润增长的重要支点，能够有效发挥整体优势，合理调

配贸易资源，构建为海内外项目服务的、具有国际一流服务水平的贸易和物流平

台，建立以项目开发为依托的资源产品全球营销网络和贸易体系。此外，其他业

务是本公司日常经营的补充，涉及机械作业、电子、旅游和房地产等业务，其中

房地产业务目前本公司正在按计划退出。

2008 年、2009 年、2010 年、2011 年 1-9 月公司三大业务板块的主营业务收

入、主营业务成本和毛利如下：

图表 5-5：2008 年公司三大主业收入、成本及毛利构成

主营业务收入 主营业务成本 毛利 业务分类名称

（单位：万元） 数量 比重 数量 比重 数量 比重

营业

毛利率

有色金属资源开发 680,962 39.04% 487,589 33.61% 193,373 65.88% 28.40%

建筑工程承包 634,101 36.35% 576,139 39.72% 57,962 19.75% 9.14%

贸易及相关服务 302,706 17.35% 292,393 20.16% 10,313 3.51% 3.41%

其他业务 126,450 7.25% 94,557 6.52% 31,893 10.86% 25.22%

合计 1,744,219 100% 1,450,678 100% 293,541 100% 16.83%

图表 5-6：2009 年公司三大主业收入、成本及毛利构成

主营业务收入 主营业务成本 毛利 业务分类名称

（单位：万元） 数量 比重 数量 比重 数量 比重

营业

毛利率

有色金属资源开发 901,883 33.56% 718,155 29.87% 183,728 65.04% 20.37%

建筑工程承包 810,099 30.15% 740,761 30.81% 69,338 24.55% 8.56%

贸易及相关服务 926,575 34.48% 901,383 37.49% 25,192 8.92% 2.72%

其他业务 48,439 1.80% 44,220 1.84% 4,219 1.49% 8.71%

合计 2,686,996 100% 2,404,519 100% 282,477 100% 10.51%

图表 5-7：2010 年公司三大主业收入、成本及毛利构成

业务分类名称 主营业务收入 主营业务成本 毛利 营业

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（单位：万元） 数量 比重 数量 比重 数量 比重 毛利率

有色金属资源开发 1,678,255 37.25% 1,353,929 33.41% 324,326 71.50% 19.33%

建筑工程承包 697,957 15.49% 634,500 15.66% 63,457 13.99% 9.09%

贸易及相关服务 1,947,896 43.23% 1,912,912 47.21% 34,984 7.72% 1.80%

其他业务 181,467 4.03% 150,651 3.72% 30,816 6.79% 16.98%

合计 4,505,575 100% 4,051,992 100% 453,583 100% 10.07%

图表 5-8：2011 年 1-9 月公司三大主业收入、成本及毛利构成

主营业务收入 主营业务成本 毛利 业务分类名称

（单位：万元） 数量 比重 数量 比重 数量 比重

营业

毛利率

有色金属资源开发 2,323,505 43.11% 1,982,275 40.19% 341,230 74.68% 14.69%

建筑工程承包 721,965 13.40% 661,027 13.40% 60,938 13.34% 8.44%

贸易及相关服务 2,330,503 43.24% 2,279,930 46.22% 50,573 11.07% 2.17%

其他业务 13,735 0.25% 9,560 0.19% 4,175 0.91% 30.40%

合计 5,389,708 100% 4,932,792 100% 456,916 100% 8.48%

注：以上公司三大主业收入、成本及毛利汇总表数据未作内部抵消。

营业毛利率=（营业收入-营业成本)/营业收入

2008 年本公司资产规模、主营业务收入、主营业务利润保持了较快增长，

实现主营业务收入 174.42 亿元，同比增长 25.43%，但由于国际金融危机的影响，

利润总额同比 2007 年有一定程度的下滑，主要由于 2008 年 10 月份以后，国内

外主要有色金属价格全面大幅下跌，铜、锌价格较全年高点均下跌 60%左右，产

品库存增加，受市场低迷的影响，矿山企业不同程度的采取减产、限售措施，盈

利水平有所下降。但从 2008 年全年看，本公司三大主业经营规模仍保持增长趋

势，有色金属资源开发、建筑工程承包以及贸易业务分别实现营业收入 68.10

亿元、63.41 亿元和 30.27 亿元，较 2007 年均有所增加，增幅分别为 26.30%、

25.86%和 52.72%。其中，由于 2008 年四季度有色金属铜、锌的价格大幅下滑以

及公司成本费用率的上升，有色金属资源开发业务营业毛利占比较上年有所下

降；2008 年公司贸易业务的整合优势逐步显现，营业收入较 2007 年大幅增长。

2009 年本公司克服了产品平均销售价格大幅下跌的不利因素，资产规模、

主营业务收入、主营业务利润仍保持了较快增长。2009 年本公司实现主营业务

收入 268.70 亿元，同比增长 54.05%。但自 2008 年以来，有色金属产品价格波

动剧烈，有色金属产品平均销售价格同比下降，受此影响公司有色金属资源开发

板块的毛利率持续降低；此外，建筑工程承包和贸易板块因市场竞争激烈，毛利

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率也呈下降趋势。公司 2009 年实现主营业务毛利 28.25 亿元，同比下降 3.75%。

公司盈利能力同有色金属价格关联度较高，随着有色金属价格逐步回升，以及公

司境内外有色金属资源开发项目逐步推进，公司的产业链将不断完善，盈利能力

将有所提高。从 2009 年全年看，本公司三大主业经营规模仍保持增长趋势，有

色金属资源开发、建筑工程承包以及贸易业务分别实现营业收入 90.19 亿元、

81.01 亿元和 92.66 亿元，同比增长分别为 32.44%、27.76%和 206.11%，贸易板

块发展势头迅猛。

2010 年本公司实现主营业务收入 450.56 亿元，同比增长 67.68%，实现主营

业务毛利 45.36 亿元，同比增长 60.57%。其中国内外有色金属资源开发实现营

业额 167.83 亿元，同比增长 86.08%，占主营业务收入总额的 37.25%，实现主营

业务毛利 32.43 亿元，同比增长 76.54%，占主营业务毛利总额的 71.5%。本公司

国内外工程承包业务主要由中国十五冶和中色股份经营，2010 年完成建筑工程

承包业务收入 69.79 亿元，同比减少 13.85%，占主营业务收入总额的 15.49%，

实现主营业务毛利 6.35 亿元，同比减少 8.48%，占主营业务毛利总额的 13.99%。

2011 年，尽管有色金属价格在 2011 年三季度呈急速下滑态势，9 月份更是

出现了整体暴跌，9 月当月 LME 铜和锌分别环比下跌了 8%和 6%。面对极为复杂

的国内外经济形势，本公司积极采取应对措施，生产经营保持了平稳运行，经济

效益呈持续增长态势。2011 年 1-9 月，本公司实现主营业务收入总额 538.97 亿

元（三大业务板块汇总数据未作内部抵消），同比增长 64.56%。其中有色金属资

源业务实现收入 232.35 亿元，占 43.11%；建筑工程承包业务实现收入 72.20 亿

元，占 13.40%；贸易类业务实现收入 233.05 亿元，占 43.24%；其它类业务实现

收入 1.37 亿元，占 0.25%。

根据本公司未经审计的 2011 年快报数据显示，本公司三大业务板块继续保

持增长态势，2011 年实现营业收入 635.44 亿元，较 2010 年增加 180.64 亿元，

同比增长 39.72%；实现净利润 14.56 亿元，较 2010 年增加 2.85 亿元，同比增

长 24.34%。2011 年第四季度本公司收入结构及情况均未发生重大不利变化，生

产经营方面也未发生影响投资决策的重大不利变化。此外，本公司围绕三大主业

已形成了从有色金属矿山的勘查、设计、建设、监理、采矿、选矿、冶炼、加工、

贸易在内的一系列完整的产业链。综合看，2011 年本公司着力转变发展方式，

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调整优化产业结构，不断提升发展质量。

1、有色金属矿产资源开发

有色资源开发尤其是海外资源开发是本公司的主要盈利业务，目前该板块盈

利占本公司总体盈利近 50%。在矿产品种上，本公司优先发展铜、钴、镍，积极

发展铅、锌、金，创造条件发展稀土等品种。在区域布局上，本公司以三大传统

业务区域为基础，适时扩充至整个非洲地区和矿业开发环境良好的南北美洲国

家，努力打造赞比亚铜钴资源、缅甸镍资源、塔吉克斯坦黄金资源等海外资源基

地。同时，公司在境外矿产资源经冶炼加工最后的产成品如阴极铜、粗铜、锌精

矿等全部销往国内。

本公司已在我国周边国家和中南部非洲国家形成一定规模的海外有色金属

矿产资源开发布局，目前本公司已拥有境内外有色金属资源量 2,193 万吨，其中，

铜资源量 1,192.54 万吨、钴资源量 25 万吨、铅资源量 211.43 万吨、锌资源量

659.13 万吨、镍资源量 105 万吨、金 289 吨、银 1,480 吨；此外，本公司还在

吉尔吉斯斯坦、塔吉克斯坦、老挝、澳大利亚等国拥有多个正在勘探或跟踪的项

目，包含重有色金属资源量 8,000 万吨、金 500 吨、铝土矿资源量 26.7 亿吨，

本公司是我国拥有海外有色金属资源最多的企业之一。

截至目前，公司有色资源储量情况如下：

图表 5-9：公司有色资源储量情况

单位：万吨（除金、银外）

资源品种（金属量）

项目名称

项目

所在

地 铜 钴 锌 铅 镍 金

（吨）

银

（吨）

项目

资源量

合计

累计

产量

可采

储量

股权

比例

（%）

敖包锌矿 蒙古 123.58 123.58 30.91 92.67 51

谦比希铜矿 503.00 15.00 518.00 16.87 501.13 85

卢安夏铜矿 257.00 10.00 267.00 1.00 266.00 80

穆富利拉尾矿 92.00 92.00 -- 92.00 85

基特韦尾矿

赞比

亚

87.38 87.38 -- 87.38 70

特拉明铅锌矿

澳大

利亚

阿尔

及利

亚

0.58 336.79 94.90 0.12 20 432.27 -- 432.27 11.22

恰拉特金矿 吉尔 170 0.02 -- 0.02 19.9

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资源品种（金属量）

项目名称

项目

所在

地 铜 钴 锌 铅 镍 金

（吨）

银

（吨）

项目

资源量

合计

累计

产量

可采

储量

股权

比例

（%）

BESHEKE 铜矿 吉斯

斯坦 130.00 10.30 16.20 156.50 -- 156.50 20

帕鲁特金矿

塔吉

克斯

坦

8.20 7.80 93 16.01 -- 16.01 20

达贡山镍矿 缅甸 105 105.00 -- 105.00 60

宣川金矿 14 0.00 -- 0.00 10

新坡青年铜矿 25.00 25.00 -- 25.00 80

惠山铜矿 23.25 5.79 21.90 588 51.00 -- 51.00 50

云兴铜矿 21.70 5.80 6.70 34.20 -- 34.20 50

八月铜铅锌矿

朝鲜

15.02 40.30 37.30 92.62 -- 92.62 50

境外资源储量 1,154.93 25.00 530.76 184.80 105 277 608 2,000.58 -- 1951.80 --

红透山铜矿 辽宁

抚顺 37.61 51.04 12 872 88.74 8.40 80.34 51

白银诺尔矿 内蒙

赤峰 77.32 26.63 103.95 12.16 91.79 30.53

境内资源储量 37.61 0.00 128.36 26.63 0 12 872 192.69 -- 172.13 --

资源储量合计 1,192.54 25.00 659.13 211.43 105 289 1,480 2,193.27 -- 2,123.93 --

公司已建成投产的境外有色金属资源项目有赞比亚谦比希铜矿主矿体及西

矿体项目、谦比希粗铜冶炼厂一期、蒙古国图木尔廷－敖包锌矿、谦比希湿法炼

铜厂、泰中铅锑合金矿等，公司正在跟踪和洽谈的项目主要分布在赞比亚、刚果

（金）、缅甸、越南、俄罗斯、哈萨克斯坦、菲律宾等国及澳大利亚、加拿大等

矿业资本市场发达的国家，主要在建和拟开发的项目包括谦比希铜矿东南矿体开

发、中色卢安夏穆利亚希项目、谦比希粗铜冶炼厂二期、缅甸达贡山镍矿等。

本公司矿产资源开发产品以铜和锌为主，其次有铅、镍等，矿产资源开发及

销售情况如下：

图表 5-10：2008-2010 年公司主要有色金属产销情况

单位：（万吨）

2008 年 2009 年 2010 年 项目分类

产量 销量 销售率 产量 销量 销售率 产量 销量 销售率

有色金属产品量合计 30.17 27.77 92.05% 52.56 50.74 96.54% 62.26 61.87 99.37%

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2008 年 2009 年 2010 年 项目分类

产量 销量 销售率 产量 销量 销售率 产量 销量 销售率

其中：海外产品量 11.17 10.43 93.38% 21.78 21.16 97.15% 27.82 26.97 96.94%

鑫都矿业：锌金属 6.60 6.26 94.85% 6.35 6.80 107.1% 5.75 5.26 91.47%

中色非矿：铜金属 2.60 2.42 93.08% 2.35 2.37 100.9% 2.20 2.27 103.10%

泰中公司：铅产品 1.32 1.07 81.06% 1.55 1.02 65.81% 1.65 1.19 71.94%

湿法公司：阴极铜 0.65 0.68 104.6% 0.65 0.62 95.38% 0.71 0.74 104.51%

铜冶炼公司：粗铜 - - - 10.88 10.35 95.13% 16.51 16.74 101.39%

中色卢安夏:铜金属 - - - - - - 1.00 0.77 77.25%

国内产品量(吨) 19.01 17.34 91.22% 30.78 29.58 96.10% 34.44 34.90 101.45%

库博红烨：电解锌 9.34 9.00 96.36% 8.68 8.93 102.9% 8.20 7.79 94.91%

锌合金 0.78 0.82 105.1% 1.46 1.38 94.52% 2.57 2.49 96.79%

白音诺尔：锌金属 1.71 2.20 128.7% 3.25 2.76 84.92% 2.24 2.19 97.78%

铅金属 0.541 0.052 9.61% 0.822 0.831 101.1% 0.89 1.27 142.11%

珠江稀土：稀土产品 0.218 0.222 101.8% 0.123 0.132 107.3% 0.20 0.20 101.06%

1.50 0.79 52.67% 1.38 1.20 86.96% 1.42 1.51 105.84%

1.04 1.04 100% 0.335 0.545 162.7% 0.93 0.93 99.78%

红 透 山：粗 铜

锌金属

委托加工电铜 - - - - - - 0.00 0.24

宁夏东方：坦 粉 0.029 0.015 51.72% 0.05 0.03 55.25%

坦 丝 0.029 0.028 96.55%

0.0063 0.0062 98.41% 0.01 0.01 97.40%

合 金 3.85 3.19 82.86% 3.97 3.38 85.14% 6.92 7.32 105.81%

柳州中色：氧化锌 - - - 1.91 1.56 81.68% 2.05 1.98 96.29%

天津中色：铜 材 - - - 0.74 0.75 101.4% 0.83 0.83 99.60%

铝 材 - - - 0.32 0.35 109.4% 0.52 0.54 102.35%

镍 材 - - - 0.0112 0.0112 100% 0.0154 0.0152 99.19%

中色奥博特：铜 管 - - - 4.27 4.24 99.30% 4.57 4.58 100.18%

铜板带 - - - 2.47 2.45 99.19% 3.02 2.97 98.19%

图表 5-11：2011 年 1-9 月本公司主要有色金属产销情况

单位：（吨）

项目分类 累计产量 累计销售量 销售率

有色金属产品量合计(吨) 512,319 490,255 95.69%

其中：海外产品量(吨) 202,499 193,458 95.54%

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项目分类 累计产量 累计销售量 销售率

鑫都矿业： 锌金属 41,275 40,051 97.03%

中色非矿： 铜金属 16,889 18,497 109.52%

中色卢安夏:铜金属 12,681 12,339 97.30%

泰中有色： 铅产品 19,389 12,711 65.56%

铜冶炼公司:粗 铜 106,612 104,492 98.01%

湿法公司： 阴极铜 5,252 5,207 99.14%

铜精矿含铜 401 161 40.15%

国内产品量(吨) 309,820 296,797 95.80%

库博红烨： 电 解 锌 76,572 70,893 92.58%

锌 合 金 30,903 28,705 92.89%

白音诺尔： 锌 金 属 16,720 13,849 82.83%

铅 金 属 4,976 5,839 117.34%

珠江稀土： 稀土产品 1,647 1,217 73.89%

红透山矿业:粗 铜 10,437 10,688 102.40%

委托加工电铜 - - -

锌 金 属 6,320 6,196 98.04%

中色东方： 钽 粉 346 170 49.13%

钽 丝 58 58 100.00%

钽 精 矿 - - -

合 金 51,016 54,496 106.82%

柳州中色： 氧 化 锌 13,604 11,020 81.01%

中色奥博特:铜 管 50,680 50,163 98.98%

铜 板 带 21,981 22,118 100.62%

中色天津： 铜 材 5,710 5,530 96.85%

铝 材 4,790 4,988 104.13%

镍 材 72 72 100.00%

大井子： 铜 金 属 2,512 2,023 80.53%

锡 金 属 219 215 98.17%

富 邦： 粗 铜 11,256 8,559 76.04%

资料来源：公司提供

根据本公司未经审计的 2011 年快报显示，本公司采选业有色金属资源开发

板块收入主要分为采选业和冶炼业两大类。其中，2011 年采选业销售收入约占

板块销售收入的 11.62 %，成本约占板块成本的 10.90%；冶炼业销售收入约占

板块销售收入的 58.33%，成本约占板块成本的 61.09%；其他的销售收入约占板

块销售收入的 30.04%，成本约占板块成本的 26.30%。2011 年本公司有色金属资

源开发板块采选业和冶炼业主要产品销售收入及占比如下：

图表 5-12：2011 年本公司有色金属资源开发板块主要有色金属销售收入情况

中国有色矿业集团有限公司 2012 年度第一期中期票据募集说明书

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单位：万元

主要有色金属产品 销售收入 占比

铜精矿 214,720.55 8.26%

锌精矿 69,994.23 2.69% 采选业

铅精矿 17,323.14 0.67%

铜及铜制品 1,132,066.75 43.56%

锌类存货 177,757.44 6.84%

锌及锌制品 111,153.88 4.28%

钽及钽制品 56,154.59 2.16%

冶炼业

稀土与稀土化合物 38,817.51 1.49%

其他金属合金 780,671.58 30.04%

合计 2,598,659.68 100%

资料来源：公司提供。

目前，本公司拥有前期勘探、采选冶及加工等完善的有色金属产业链，其上

游企业生产的产品大部分提供给下游企业用于生产加工。

为加快转变经济发展方式，促进产业结构调整和优化升级，推进节能减排，

国务院 2010 年 2 月下发了《国务院关于进一步加强淘汰落后产能工作的通知》，

专门对有色金属等重点行业制定了淘汰落后产能的具体目标任务。截至目前，本

公司境内铜、锌等矿产项目不涉及需要被淘汰产能的情况。

（1） 铜

① 境外铜资源开发

公司目前铜精矿生产销售大部分来源于公司绝对控股子公司中色非洲矿业

有限责任公司经营的赞比亚谦比希铜矿，该铜矿是国家发展和改革委员会批准在

境外开发的第一个有色金属矿山，中国有色集团通过中色非矿拥有谦比希铜矿

85%的股权,产权范围包括谦比希矿区 85 平方公里的地下资源开采权和勘探权以

及 41 平方公里的地表土地使用权。

谦比希铜矿位于赞比亚铜带省，由主矿体、西矿体、东南矿体组成。该铜矿

共探明铜金属储存量和资源量 500 万吨，平均含铜品位 2.2%，相当于我国探明

铜矿床平均地质品位的 2.5 倍,含钴金属超过 12 万吨。2003 年 7 月 28 日谦比希

中国有色矿业集团有限公司 2012 年度第一期中期票据募集说明书

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铜矿建成投产。本公司目前开发的矿体为主矿体，西矿体已于 2010 年底竣工投

产，下一阶段将注重对赞比亚谦比希铜矿东南矿体的开发。西矿体开发项目总投

资 1.6 亿美元，西矿体探明和控制储量为矿石量 4,300 多万吨，铜金属量 100

万吨，设计年产铜精矿含铜 1.88 万吨。此外，东南矿体预计总投资 8 亿美元，

项目建成后可年产铜精矿含铜 7.7 万吨。目前西矿体已开工投产，预计 2011 年

将生产铜精矿含铜 1.5 万吨；东南矿体的开发正在稳步推进，已经完成阶段性详

查报告编制，并通过了专家评审。探建结合可研工作已完成，先期施工竖井位置

已确定，探建结合工程将开工建设，该项目预计 2013-2014 年投产。截至 2010

年底，谦比希铜矿累计生产铜精矿含铜 16.87 万吨。

为实现资源的充分利用和产业链延伸，公司已建成谦比希湿法炼铜厂及配套

的硫磺制酸厂，并于 2006 年 7 月正式投产，年产大约 8,000 吨阴极铜、4 万吨

硫酸，该项目可以利用谦比希铜矿地表堆存的氧化矿和尾矿，目前运转正常，经

济效益良好，2009 年，谦比希湿法冶炼有限公司生产阴极铜 0.65 万吨、硫酸 21

万吨；2010 年，谦比希湿法冶炼有限公司生产阴极铜 0.71 万吨。公司与其他股

东合资正式建设 15 万吨谦比希粗铜冶炼项目获得国家发展和改革委员会批准

后，2006 年 11 月开工，2009 年 1 月建成投产，2009 年生产粗铜 10.89 万吨，

2010 年生产粗铜 16.51 万吨。谦比希铜冶炼公司二期扩建工程目前进展顺利，

完成了环境影响评估报告的审批，签订了设计和监理合同。该项目自 2010 年 5

月开工以来，13 个单项工程中已有 4项完成。该项目预计将在 2012 年底基本完

工，届时公司将具备年产粗铜 25 万吨、硫酸 60 万吨的生产能力。

此外，本公司于 2009 年 6 月收购赞比亚卢安夏铜业公司 80%的股权，使公

司新增有色金属资源储量含铜 257 万吨、含钴 10 万吨。赞比亚卢安夏巴鲁巴矿

已于 2009 年 12 月恢复生产，2010 年中色卢安夏公司生产铜精矿含铜 1 万吨。

近两年本公司陆续投资于巴鲁巴矿复产和穆利亚希大型露天矿的开发，项目建成

后中色卢安夏公司铜金属产能将达到 6万吨。其中，巴鲁巴矿复产项目建成后年

产精矿含铜 2万吨，含钴 956 吨。该项目总投资 6,000 万美元（包含流动资金），

已于 2009 年 12 月恢复生产，2010 年生产铜精矿含铜 1 万吨。穆利亚希大型露

天矿开发项目设计规模为年产电积铜4万吨。穆利亚希项目总投资约3.4亿美元，

截至 2011 年 9 月底，已完成投资 12.44 亿元人民币（美元汇率按 6.5 折算）。该

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项目建设内容分为 12 个子项,目前均进展顺利。

图表 5-13：公司在赞比亚资源开发项目情况

项目名称 股权 产能 生产状态 主要销售

地区

谦比希主矿体项目 85% 5 万吨铜精矿/年 已投产 当地

西矿体开发项目 85% 1.88 万吨铜精矿/年 已投产 当地

东南矿体开发项目 85% 7.7 万吨铜精矿/年 未投产 当地

湿法炼铜项目 50% 8,000 吨阴极铜/年 已投产 国内

粗铜冶炼项目 60% 15 万吨粗铜/年 已投产 国内

卢安夏巴鲁巴项目 80% 2 万吨铜精矿/年 已投产 当地

穆利亚西项目 80% 4 万吨阴极铜/年 未投产 国内

资料来源：公司提供

本公司以上境外铜资源开发项目所生产的铜精矿主要在当地销售，而生产的

阴极铜、粗铜则主要运回国内销售，运输主要采取陆路运输和海洋运输相结合的

方式。随着本公司海外业务的不断发展，产品贸易、服务贸易规模不断扩大，物

流运输成为支持公司海外项目开发、海外企业生产物资供给、产品销售、一般贸

易产品融通的重要环节。

② 境内铜资源开发

自 2006 年抚顺红透山铜矿并入公司后，公司在境内铜资源开发取得进展。

红透山铜矿资源较丰富，截至 2010 年底，红透山铜矿保有地质矿石储量 952 万

吨，其中含铜 37.61 万吨、锌 51.04 万吨，且伴生有金、银等，该矿已累计生产

铜锌等金属量 10 余万吨。

2009 年 9 月，公司与山东省临清市人民政府签署山东奥博特铜铝业有限

公司重组协议，经国务院国资委批准后，将奥博特公司 80%的产权无偿划拨给

本公司。奥博特公司是国家级高新技术企业和山东省最大的铜材加工企业，主

要生产高精度空调制冷铜管和大型高精度铜合金板带。2009 年奥博特公司生

产铜管 4.27 万吨，生产铜板带 2.47 万吨；2010 年奥博特公司生产铜管 4.57

万吨，生产铜板带 3.02 万吨。公司于 2010 年初启动奥博特公司 3万吨内螺纹

铜管和 4万吨高精铜板带扩建项目。目前 3万吨内螺纹铜管项目基建和设备安

装基本完成，已具备全线投产运行条件；4万吨铜合金板带项目基础施工已经

完成，各项工作按计划顺利推进。项目投产后，将增强公司铜深加工能力，进

一步提高市场占有率。

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2011 年上半年，公司收购赤峰富邦铜业有限责任公司，富邦铜业主要项目

为内蒙古林西县建设 10 万吨/年粗铜冶炼项目，目前已建成一期 6 万吨/年粗铜

冶炼项目，生产能力为年产 6万吨阳极板和 25 万吨硫酸。

（2） 锌

① 境外锌资源开发

锌资源的开发业务主要由公司下属中国有色金属建设股份有限公司开展，

主要集中于蒙古图木尔廷敖包锌矿的开发，由中色股份下属企业蒙古鑫都矿业

有限公司负责建设经营，中色股份持有该项目合资公司 51%的股权，2005 年 8

月项目竣工投产，是中色股份实施资源战略所取得的第一个国外有色金属资源

开发项目，也是中蒙合作的典范工程。

蒙古国图木尔廷敖包锌矿位于蒙古国东部苏赫巴托省境内，矿床目前保有

矿石储量 850 万吨，锌平均品位 13%，锌金属量 110 万吨。该矿设计采用露天

开采，建设规模为年采选处理矿石 30 万吨，矿山服务年限为 25 年。露天开采

结束后，、外矿体按生产能力 500 吨/天计算，可继续服务 10 年。该项目设计

年产品位为 50%的锌精矿约 6.6 万吨，含锌金属量约 3.3 万吨。2007 年生产锌

精矿含锌 6.25 万吨；2008 年生产锌精矿含锌 6.6 万吨；2009 年生产锌精矿含

锌 6.35 万吨；2010 年生产锌精矿含锌 5.75 万吨；该项目所产锌精矿全部销

往国内。

此外，2009 年 5 月中色股份在澳大利亚认购从事铅锌矿勘探、开发和生

产的澳大利亚特拉明矿业有限公司 1,550 万股普通股，从而持有其 11.15%的

股份，成为第一大股东。特拉明公司有色矿产资源丰富，储量较大，其勘探、

开发工作分布于澳大利亚的北部、西部和南部区域以及阿尔及利亚地区，是澳

大利亚一家重要的基本金属的勘探、开发和生产公司。该项目总共控制资源量

超过 6,480 万吨，含铅、锌金属量约 430 万吨，使得公司铅锌资源量获得较大

提升。

② 境内锌资源开发

中色股份境内投资建设的重点区域是锌资源丰富的内蒙古赤峰，中色股份

已与内蒙古赤峰市人民政府合资组建赤峰中色矿业投资有限公司，中色股份出

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资现金 4 亿元，持股比例为 30.53%。截至目前，中色股份根据市场环境情况

在该公司设立 16 个月内再对其投入了 5.98 亿元，持股比例已达 52.31%；赤

峰市政府以所持有的白音诺尔铅锌矿全部资产和矿权作价 9.1 亿元入股，白音

诺尔铅锌矿是内蒙古最大的铅锌矿，目前保有铅锌矿石资源量 1,421 万吨，

2009 年锌金属与铅金属产量分别为 3.25 万吨和 0.82 万吨，2010 年锌金属与

铅金属产量分别为 2.24 万吨和 0.89 万吨。

此外，中色股份控股 51%的赤峰中色库博红烨锌业有限公司，负责经营管

理库博红烨锌冶炼厂一、二、三期工程共计 11 万吨的锌冶炼生产能力，使得

赤峰地区成为中色股份的锌冶炼加工基地，并于中色股份在国内外开发的锌矿

资源形成配套，产业链进一步延伸，产品附加值得到提高。2009 年库博红烨

生产电解锌 8.68 万吨、生产锌合金 1.46 万吨，2010 年库博红烨生产电解锌

8.20 万吨、生产锌合金 2.57 万吨。此外，库博红烨冶炼厂四期 10 万吨/年铅

锌冶炼工程建设，已于 2010 年底建成投产，该项目将使得公司锌冶炼生产能

力得到大幅提高。

图表 5-14：公司主要锌矿项目概况

项目 股权 储量 品位 产量

敖包锌矿 51% 103 万吨 13.7% 6.25 万吨/年锌金属

特拉明矿业 11.15% 430 万吨 - -

白音诺尔铅锌矿 30.53% 78.58 万吨 5.35% 2.7 万吨/年锌金属

资料来源：公司提供

（3） 其它金属产品

本公司缅甸达贡山镍矿项目是中缅矿业领域最大的合作项目，2004 年 7 月

本公司与缅甸第三矿业公司签署了关于该矿的勘探和可行性研究协议，2007 年 1

月获得国家发展和改革委员会批准，2008 年 7 月缅甸达贡山镍矿生产合同正式

签署，2008 年下半年开工建设，目前项目冶炼系统、供电系统和和供水系统等

三大关键系统建设进展顺利，截至 2011 年 11 月底，缅甸达贡山镍矿项目工程建

设基本完成，预计于 2012 年上半年投产。该矿镍储量约 70 万吨，设计能力为年

采选干矿 132 万吨，年产镍铁约 8.5 万吨（含镍金属量约 2.2 万吨），为红土型

镍矿。此项目于建成后将大幅拓展公司资源占有量和盈利渠道。

2007 年 10 月本公司与宁夏自治区国资委签订了《关于宁夏东方有色集团有

中国有色矿业集团有限公司 2012 年度第一期中期票据募集说明书

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限公司重组的协议》，并于 2007 年 12 月获得国务院国有资产管理委员会的正式

批复，通过无偿划拨方式获得中色（宁夏）东方集团有限公司(原名为宁夏东方

有色集团有限公司)51%的股权，随后公司已通过增资方式投资 13.8 亿元增持其

股权至 60%。中色（宁夏）东方集团有限公司是国内最大钽、铌生产基地和国内

唯一的铍科研生产基地，其控股上市公司宁夏东方钽业股份有限公司是中国最大

的钽铌专业研发生产厂家，也是电容级钽粉和电容器用钽丝的世界三大供应商之

一，和美国 CABOT 集团、德国 HCST 集团同居世界钽业三强。此次联合重组优化

了本公司的产品结构，强化了竞争优势。2009 年，中色（宁夏）生产钽粉 292.08

吨、钽丝 62.52 吨、合金 3.97 万吨；2010 年，中色（宁夏）生产钽粉 460.33

吨、钽丝 90.68 吨、合金 6.92 万吨。2010 年，中色（宁夏）加快项目建设，铍

青铜板带材、钛加工材、氢氧化镍、干法氟化铝等多个重点项目陆续建成，工作

重点转向提高产能和发挥投资效益，新产业区实现销售额超过 11 亿元，比上年

增加 6亿元，项目的带动作用进一步显现。

2009 年 7 月本公司下属中色国际矿业股份有限公司与英国上市公司恰拉特

黄金控股有限公司签署吉尔吉斯斯坦金矿投资合作协议，获得该公司 19.9%的股

权，成为其第一大股东。恰拉特黄金控股有限公司拥有位于吉尔吉斯斯坦西部恰

拉特地区 604.6 平方公里的 100%探矿权，目前已探明金金属资源量 130 吨，平

均品位 4.3 克/吨。2010 年，中色国际矿业股份有限公司又收购了英国科瑞索资

源公司 29.9%的股权并成为其第一大股东，科瑞索资源公司投资的塔吉克斯坦帕

鲁特金矿拥有黄金资源量 100 吨，中色国际矿业股份有限公司的黄金资源量增加

到近 300 吨。

2009 年 11 月本公司控股的中澳资源有限公司与老挝服务有限公司签订协

议，将对老挝占巴塞省帕克松地区铝土矿区块共同投资，进行铝土矿勘探和经济

技术可行性研究，获批区块面积 66 平方公里，公司将根据铝土矿的储量和品位

情况适时开展铝土矿开采和 60 万吨/年氧化铝项目建设。

整体来看，本公司是实行海外资源开发最早的企业之一，公司投资的赞比亚

谦比希铜矿一期工程、谦比希铜矿西矿体开发、蒙古土木尔廷敖包锌矿和缅甸达

贡山镍矿均已建成投产，已经产生良好的经济效应，成为中非、中蒙、中缅合作

的标志性项目。目前，公司除进一步加大境外投资的规模外，侧重于有色资源产

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业链的延伸，赞比亚 15 万吨粗铜冶炼项目、内蒙古赤峰的锌冶炼项目都将有助

于公司完整产业链，从而避免业务单一带来的风险；另一方面，本公司加强了境

内资源的控制力度，通过对红透山铜矿、白音诺尔铅锌矿以及中色（宁夏）东方

集团有限公司等多个境内有色资源项目及企业的控制，公司在境内资源开发方面

取得重大进展。

2、建筑工程承包

建筑工程承包是本公司的传统主业，虽然直接创造利润的能力不如有色资源

开发，但整体营业收入水平与有色资源开发持平。目前，建筑工程承包板块扩大

承揽工程规模和范围的同时，已经通过海外工程带动国内机电设备出口和“以工

程换资源”模式获取了较为丰厚的间接利益，为本公司三大主业的协同发展创造

了良好的基础。

（1）国际建筑工程

建筑工程主要分为国际和国内建筑工程两大类，国际建筑工程的业务模式主

要为通过承包工程带动我国有色金属行业技术、国内成套设备和技术劳务出口，

项目主要集中在非洲、东南亚、中亚及中东等地区，主要由中色股份经营，十五

冶近年来也逐步涉足海外工程承包。主要项目包括哈萨克斯坦电解铝项目、伊朗

阿拉克铝厂、越南生权铜矿、赞比亚 KCM 竖井项目等。中色股份 2008 年完成工

程承包合同结算额 12.70 亿元，主营业务利润 1.97 亿元。2009 年公司完成工程

承包合同结算额 11.4 亿元。签署了伊朗佳加姆 11 万吨电解铝项目及其供电整流

合同，合同额超过 6,223 万欧元；签署了哈萨克铜业黄金公司吉尔吉斯黄金选厂

项目，合同额 3,000 万美元。2010 年公司完成工程承包合同结算额 6.8 亿元。

公司与伊朗波斯罕扎铝业公司签署了年产 31 万吨电解铝项目一期 EPC 总承包合

同，合同额 48.84 亿元人民币；此外，公司还签订了 6亿元的刚果（金）希图鲁

铜矿建筑安装工程等项目。2011 年公司完成工程承包合同结算额 5.5 亿元（数

据未经审计）。

（2）国内建筑工程

国内建筑工程主要由中国十五冶金建设有限公司经营，该公司拥有冶炼、电

力、公路、矿山、化工石油、房屋建筑、机电安装等七个工程施工总承包一级资

质和多项专业承包资质。2008 年 8 月 6 日十五冶的市政公用工程施工总承包二

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级资质升级为一级资质，使公司特级和一级资质增加到 8项，企业竞争力得到加

强，业务规模也保持了增长势头，十五冶 2008 年、2009 年和 2010 年分别完成

主营业务收入52.76亿元、64.80亿元、82.65亿元，分别同比增长52.71%、22.90%

和 27.55%，2011 年 1-9 月完成主营业务收入 71.54 亿元。其中 2009 年十五冶在

国内外冶炼、电力、房建等领域共承接 1亿元以上项目超过 17 项，合同值达 51

亿元。2010 年十五冶承接了新疆有色 10 万吨铜冶炼工程等一批大项目，全年新

签合同额 72.7 亿元，完成营业额 80.17 亿元，均较 2009 年有较大增长。2011

年 1-9 月完成新签合同额 29.02 亿元。

2007 年 1 月国务院国资委批复同意无偿划入沈阳冶金机械有限公司 51.9%

的股权，公司拥有了全国最大的有色工业设备制造企业，为以有色行业为主的国

内外工程总承包业务提供了设备供应保障，有利于提高公司在国际有色金属工程

承包领域的竞争力。

（3）工程承包项目

目前，本公司积极建设自有品牌，努力开拓境内外业务。本公司建筑工程承

包板块业务现有多个工程承包项目正在稳步进行中，主要尚未完工的建筑工程承

包项目如下表：

图表 5-15：境内外公司主要建筑工程承包项目概况

项目名称 合同签订日期 合同金额

（万元）

合同约定

完成时间

境外

1、博茨瓦纳MORUPULEB燃煤电

站工程主体土建工程总承包 2010 年 2 月 43,990 2012 年 10 月

2、利比亚4600T/D熟料水泥生

产线项目土建施工 2010 年 10 月 32,978.62 2012 年 7 月

3、埃塞俄比亚圣乔治体育场

项目 2010 年 9 月 25,800 2012 年 9 月

4、印度JAJARM电解铝项目 2009 年 4 月 60,610.94 2012 年 12 月

5、伊朗ZARAND铁矿选矿厂设

备供货项目 2010 年 8 月 64,474.91 2013 年 4 月

6、俄罗斯远东 KIMKAN 铁矿 2011 年 3 月 45,300 2014 年 1 月

7、赞比亚 CCS 二期工程 2011 年 6 月 13,000 2014 年 6 月

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8、越南永新电厂钢结构制作 2011 年 6 月 11,000 2014 年 1 月

9、伊朗扎兰德铁矿选厂项目

2009 年 11 月

2010 年 9 月预付

款到帐后开始执

行

7,000 万欧元开出信用证后

2年

境内

1、江门奥林匹克花园1-17座

住宅及地下室建设工程施工 2009 年 9 月 38,000 2012 年 9 月

2、铜冶炼工艺技术升级改造

冶炼区域工程 2010 年 5 月 32,700 2012 年 12 月

3、华能东方电厂2×350MW超

临界燃煤机组二期扩建工程

主厂房及附属建筑工程标段

2010 年 4 月 10,700.89 2012 年 6 月

4、四川资阳“中交.锦湾"二

期工程 2011 年 1 月 25,000 2012 年 3 月

5、黑龙江伊春鹿鸣钼矿选矿

厂 2011 年 4 月 43,300 2012 年 12 月

6、芜湖新兴铸管三山炼钢工

程 2011 年 7 月 50,000 2012 年 7 月

7、新疆奎屯宝塔石化热电联

产项目 2011 年 9 月 26,952 2013 年 9 月

8、广西金源镍业镍冶炼建安

项目 2011 年 9 月 20,000 2012 年 9 月

9、辽宁大唐阜新煤制气建安

项目 2011 年 9 月 32,000 2012 年 12 月

（4）工程承包结算方式

通常情况下，施工公司中标后，业主会要求公司提供金额相当于合同总额

5%-10%的履约保证。在公司未能履行职责的情况下，业主可根据有关合同将履约

保证提交予商业银行等金融机构以获取款项。公司通常按工程完工进度分期收取

工程款。首先，公司一般会根据合同要求业主向公司提供合同总金额的 10%至 30%

款项作为工程预付款。然后施工公司按照建筑施工合同所约定的阶段，分期收取

工程进度款项。项目工程全部竣工和通过验收后，业主一般会在留取 5%-10%的

质保金或接受由公司提供银行担保后支付剩余工程款，待质保期结束由业主将质

保金退还施工公司或银行保证解除。

总体看，本公司建筑工程业务板块作为传统优势业务，已经形成了一定的品

中国有色矿业集团有限公司 2012 年度第一期中期票据募集说明书

57

牌优势，并且与伊朗、越南、哈萨克斯坦等资源所在国政府及社会各界建立了良

好的信用关系。

3、有色金属相关贸易及服务

公司本部和部分子公司从事有色金属产品贸易业务，主要包括国内矿产品贸

易、进出口产品贸易和矿山配套机电产品销售三大部分。本公司的贸易及其他业

务主要是围绕两大主业和重点项目开展经营，贸易品种涉及铜精矿、电解铜、铝

锭、锡锭、氧化铝等，同时经营与有色金属生产相关的煤炭、钢材等。

近几年本公司贸易业务保持了迅猛增长的势头，2007 年上半年公司提出了

贸易整合方案，成立了中色国际贸易有限公司，公司计划将逐步完成对下属贸易

公司的整合。2010 年公司成功开发东欧、澳洲等地区的矿产品业务，拓展进口

贸易市场；成功进入华东、华北的有色金属产品分销市场，贸易规模和质量持续

提高，区域营销网络和差异化经营格局逐步形成，贸易类业务收入增长迅速。

进出口矿山配套机电产品方面，公司主要是为海外资源开发项目进行机电产

品等的国内采购，鉴于海外资源开发项目中机械设备等实物出口金额不少于项目

总投资的 30%，随着谦比希粗铜冶炼厂等项目的展开以及未来海外资源项目的集

中推进，未来进出口业务将有较大规模的增长。

2009 年 2 月经国务院国资委批准，本公司无偿获得天津市中色有色金属有

限公司 85%的股权。公司计划以中色天津公司为依托，投资建设“中国有色集团

天津新材料产业园”，该园区规划集高新技术研发、加工、仓储、物流为一体，

进一步推动公司有色金属贸易业务的发展。贸易及相关服务是本公司三大主业中

近年来迅速发展的板块，虽然盈利空间有限，但营业收入从 2008 年全年的 30.27

亿元增加到 2011 年 1-9 月份的 233.05 亿元。根据本公司 2011 年度贸易业务板

块快报数据显示，本公司2011年有色金属及制品贸易业务销售累计139.44万吨，

销售收入 302.29 亿元，有色金属产品贸易销售渠道稳定，贸易板块有色金属销

售定价主要参照 LME 和上海期货交易所的有关金属价格确定。此外，2011 年贸

易板块黑色金属及制品贸易业务销售 35.45 万吨，销售收入 7.69 亿元。本公司

贸易板块主要所属子公司中色国际贸易有限公司 2011 年前五名客户销售额分别

占到总销售额的 10%、8%，6%、5%和 5%。

图表 5-16：2011 年本公司贸易板块主要有色金属销售收入情况

中国有色矿业集团有限公司 2012 年度第一期中期票据募集说明书

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单位：吨、万元

产品 销售数量 销售收入

铜及铜制品 290,627.55 1,566,449.65

铝及铝制品 471,171.68 623,921.16

锌及锌制品 298,799.89 432,918.16

矿产品 228,061.55 259,896.60

其它金属元素及制品 105,732.50 139,700.81

合计 1,394,393.17 3,022,886.37

资料来源：公司提供。

贸易及相关服务主业主要以公司海外资源为依托，努力发展成为国内主要有

色金属原料供应商；充分利用本公司在全国范围的整体产业布局优势，形成覆盖

全国的贸易区域布局；同时为发展成为专门领域的物流供应链管理商打牢基础。

目前贸易及相关服务业务在国际业务方面主要以进口国外有色金属资源为主，辅

以对本公司海外所属企业出口生产所需机器设备及日常备品备件，国内方面则主

要经营有色金属产品的买卖。下一阶段公司的主要目标是充分利用公司第一、第

二大主业的优势，形成三大产业间相互依托、相互带动、相互支持的整体发展格

局。

4、其他业务

本公司其他业务主要涉及机械作业、电子、旅游和房地产等业务，近年来其

他业务收入占比呈递减趋势。本公司现有 2家下属房地产企业，分别为中色发展

投资有限公司和湖北十五冶金拓房地产开发有限公司，前者为二级子公司，后者

为三级子公司。2010 年中色发展投资有限公司无新增土地储备，无新开工面积，

目前已停止新接房地产项目，仅销售剩余的以前年度完工的住宅。中色发展投资

有限公司经过前期调研已初步确定了业务转型方向，拟采取股权收购的方式进入

非房地产业务领域。2010 年，湖北十五冶金拓房地产开发有限公司新增土地储

备 4.6 万平方米，新开工面积 19.5 万平方米，全部为职工危旧房改造和政府保

障性住房项目。其中该公司承接了政府保障性住宅项目“金广厦”工程 5、6、7

楼的施工，该项目总建筑面积 42 万平方米，总投资 7.56 亿元，2010 年 10 月开

工，预计 2012 年上半年才能竣工交付使用。

中国有色矿业集团有限公司 2012 年度第一期中期票据募集说明书

59

由于该公司承担了政府保障性住房项目，该项目需到 2012 年上半年才能竣

工交付使用。因此，该公司重新研究了房地产业务的退出方式，制定了向建筑工

程主业转型的工作方案，计划房地产业务退出时间为 2012 年二季度。

（三）发行人“十二五”发展规划

本公司在国务院国资委的领导下，以《国民经济和社会发展第十二个五年规

划》为纲领，积极应对后金融危机时期的复杂形势，抓住有色行业难得的战略机

遇期，把握科学发展规律，大力实施“走出去”战略，加强海外资源开发，稳步

发展工程承包，积极发展相关贸易及服务，全面推进科技创新和管理创新，使中

国有色集团成为主业突出、管理先进、和谐奋进、具有国际竞争力和影响力的有

色综合性企业集团。

1、未来三年投资计划

本公司主要在建项目和未来三年拟建项目及其投资额如下：

中国有色矿业集团有限公司 2012 年度第一期中期票据募集说明书

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图表 5-17：公司境外主要在建项目和未来三年拟建项目投资计划

（美元汇率按 6.5 折算）

境外 项目

名称 项目内容

开工-投

产时间

总投资

（万元）

自有资金

（万元）

截至 2011

年 9 月底

已投入金

额（万元）

2012

（万元）

2013

（万元）

2014

（万元）批复文号

中色镍业有限公

司缅甸达贡山镍

项目

建设年产镍铁含镍

8.5 万吨的采选冶

联合企业

2009-2012 534,268 186,999 449,100 57,083 0 0

发改外资

[2007]174 号

发改外资

[2008]2375 号

发改办外资

[2010]1286 号

谦比希铜冶炼有

限公司二期扩建

项目

扩建后形成年产 7

万吨粗铜和 18 万

吨阳极铜生产能力

2010-2012 137,436 40,040 25,726 107,404 0 0 发改外资

[2010]1260 号

中色卢安夏铜业

有限公司穆利亚

希项目

建设年产阴极铜 4

万吨的采选冶一体

的湿法冶炼厂

2010-2012 222,203 69,648 124,384 71,466 0 0

发改办外资

[2009]2023 号

项目增资发改委正

在批复中

中色非洲矿业有

限责任公司主矿

体深部开拓项目

700ML-900ML 深部

开拓工程 2008-2012 23,602 23,602 17,661 3,844 0 0 生产接续项目

在建

项目

中色非洲矿业有

限责任公司东南

矿体项目

预计项目投产后将

年产铜精矿含铜约

6.2 万吨

2008-2016 540,950 192,888 15,249 206,700 119,795 117,000 发改外资

[2011]1889 号

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61

境外 项目

名称 项目内容

开工-投

产时间

总投资

（万元）

自有资金

（万元）

截至 2011

年 9 月底

已投入金

额（万元）

2012

（万元）

2013

（万元）

2014

（万元）批复文号

赞比亚中国经济

贸易合作区发展

有限公司基特韦

分区项目

赞比亚中国经济贸

易合作区发展有限

公司基特韦分区基

础及配套设施建设

2008-2012 266,637 106,652 37,330 5,025 0 0 发改外资

[2008]2671 号

赞比亚中国经济

贸易合作区发展

有限公司卢萨卡

分区启动区

赞比亚中国经济贸

易合作区卢萨卡分

区内基础设施自建

部分建设

2010-2030 389,350 155,740 1,658 2,589 14,092 15,379 发改委审批中

中色卢安夏铜业

有限公司 50 万吨

炉渣选矿项目

对厂区内堆存的铜

炉渣进行破碎、磨

矿、浮选处理，年

处理能力 50 万吨

2012 12,779 3,834 0 12,779 0 0 立项中

谦比希铜冶炼有

限公司转炉烟尘

铋回收项目

用湿法及电积工艺

处理转炉电收尘烟

尘，达产后每年可

回收铋金属 94 吨

2012 1,500 1,500 0 1,500 0 0 立项中

拟建

项目

中色卢安夏铜业

有限公司钴资源

综合回收项目

在穆利亚希矿区内

新建一套年产

1500 吨的钴回收

系统

2012 18,174 5,452 0 18,174 0 0 立项中

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62

境外 项目

名称 项目内容

开工-投

产时间

总投资

（万元）

自有资金

（万元）

截至 2011

年 9 月底

已投入金

额（万元）

2012

（万元）

2013

（万元）

2014

（万元）批复文号

谦比希湿法冶炼

有限公司奇利拉

邦布韦 3000 吨湿

法厂项目

建设年产 3000 吨

电积铜湿法冶炼厂2012 11,368 3,410 0 11,368 0 0 立项中

合计 —— —— 2,158,267 789,765 671,108 497,932 133,887 132,379

图表 5-18：公司境内主要在建项目和未来三年拟建项目投资计划

境内 项目

名称 项目内容

开工-投

产时间

总投资

（万元）

自有资金

（万元）

截至 2011

年 9 月底

已投入金

额（万元）

2012

（万元）

2013

（万元）

2014

（万元）批复文号

中色奥博特铜铝业有

限公司 4 万吨铜合金

板带技改项目

建设年产 4 万吨高

精度铜板带生产线2009-2012 55,712 28,112 50,341 3,341 0 0

聊经信技改备

[2010]3 号

在建

项目

中色（天津）特种材料

有限公司新材料产业

园一期项目

建设年产铝加工制

品 18000 吨和铜加

工制品 12,000 吨

生产线

2010-2012 55,061 16,015 29,283 12,173 0 0 津信投资许可

[2010]27 号

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境内 项目

名称 项目内容

开工-投

产时间

总投资

（万元）

自有资金

（万元）

截至 2011

年 9 月底

已投入金

额（万元）

2012

（万元）

2013

（万元）

2014

（万元）批复文号

中国有色集团红透山

矿业集团有限公司深

部开采接续开拓系统

工程

对现有系统实施深

部开采开拓技术改

造，预计新增采矿

能力 800 吨/日

2009-2013 13,287 4,287 1,994 810 10,281 0 发改投资

[2009]3032 号

中国有色金属建设股

份有限公司所属赤峰

中色白音诺尔矿业有

限公司采选扩建工程

维持 2,000 吨/天

生产规模所需的探

矿及储量升级工

作、深部开拓和新

建尾矿库等工程

2009-2012 28,705 14,847 2,800 25,323 0 0 内经重点字

[2008]511 号

中国有色金属建设股

份有限公司所属赤峰

红烨锌冶炼有限责任

公司资源综合回收利

用项目

以湿法炼锌工艺所

产的铅银渣、铁矾

渣、铜镉钴渣为原

料，采用还原挥发

工艺和湿法冶金工

艺回收渣中有价金

属和可利用资源

2009-2013 36,208 15,742 6,500 16,000 13,708 0 发改投资

[2009]3032 号

中色（宁夏）东方集团

有限公司下属东方钽

业 12,000 吨/年太阳

能硅片用高强切割线

项目

建 设 两 条 年 产

6,000 吨太阳能硅

片用高强度切割线

的生产线，分两期

实施

2011-2015 47,287 22,287 10,585 15,424 16,741 0 宁经信备案

[2011]15 号

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境内 项目

名称 项目内容

开工-投

产时间

总投资

（万元）

自有资金

（万元）

截至 2011

年 9 月底

已投入金

额（万元）

2012

（万元）

2013

（万元）

2014

（万元）批复文号

赤峰大井子矿业有限

公司年产 10,000 吨精

锡冶炼工程一期项目

采用还原熔炼—硫

化挥发法对锡精矿

进行处理，年产含

锡99.90%的精锡锭

5,000 吨

2011-2012 17,227 10,531 2,916 12,124 0 0 内经信投规字

[2011]375 号

中色奥博特铜铝业有

限公司铜管一、二期技

改项目

对一二期铜管项目

进行挖潜技改，预

计新增产能 1万吨

2012-2013 8,424 2,980 0 6,306 2,118 0 临清经信技改

备[2011]34 号

中色奥博特铜铝业有

限公司 10,000 吨高精

密压延铜箔项目

新建年产 10,000

吨压延铜箔生产线2012-2014 179,978 51,634 0 80,248 84,250 15,480

聊发改备

[2011]27 号

中国有色金属建设股

份有限公司所属中色

南方稀土(新丰)有限

公司 7,000 吨/年稀土

分离项目

建设 7,000 吨/年

稀土分离生产线及

配套生活办公设施

2012-2013 33,442 25,857 0 14,000 19,442 0 粤环函

[2010]1144 号

拟建

项目

中国有色金属建设股

份有限公司所属赤峰

中色锌业有限公司投

资建设电热还原法生

产锌粉项目

年产 8,000 吨电炉

锌粉 2011-2012 11,000 5,000 0 6,000 5,000 0 立项中

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境内 项目

名称 项目内容

开工-投

产时间

总投资

（万元）

自有资金

（万元）

截至 2011

年 9 月底

已投入金

额（万元）

2012

（万元）

2013

（万元）

2014

（万元）批复文号

中国有色金属建设股

份有限公司所属中国

有色（沈阳）冶金机械

有限公司沈冶机械园

整体搬迁项目

沈冶机械节能升级

整体迁建改造 2012-2014 151,180 109,530 0 68,800 65,190 17,190

沈开发改备

[2011]54 号

合计 —— —— —— 637,511 306,822 104,419 260,549 216,730 32,670 ——

本公司主要在建工程项目手续齐备，项目合法合规，且未涉及国发[2010]7 号文中要求淘汰的过剩、落后产能，符合文件精神。

此外，本公司目前在建项目不存在涉及或违反《关于抑制部分行业产能过剩和重复建设引导产业健康发展若干意见的通知》（国发

[2009]38 号文）等相关法规的情况。

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66

2、远景目标

到 2020 年，本公司在境内外有色金属资源开发利用上取得重大突破，拥有

有色金属资源总量 4,500 万吨、铝土矿资源量 10 亿吨。在企业改革、自主创新

和科学管理等方面取得重大进步，成为主业突出、结构合理、管理先进、拥有先

进技术和自主知识产权、具有国际竞争力和影响力的综合性资源企业集团，跻身

世界 500 强行列。

铜矿开发以赞比亚、刚果（金）、澳大利亚有关矿区为主；积极合作开发老

挝、缅甸、印尼、墨西哥和中亚国家的大型矿山；同时积极利用全球再生资源；

形成控制年产 150 万吨铜和 1万吨钴的生产能力。镍资源的开发以缅甸达贡山镍

矿为主体，积极开发周边国家和澳洲的大型矿区，形成控制年产 10 万吨镍的生

产能力；铅、锌资源开发，在蒙古国、泰国、阿尔及利亚、澳大利亚、加拿大、

沙特、伊朗等国以及中国国内形成控制年产 100 万吨铅锌的生产能力。公司将成

为有色金属行业为主的多个领域的主要 EPC 承包商，成为国内主要有色原料供应

商和国际有关领域供应链管理商。

3、“十二五”规划目标

“十二五”时期，中央企业对国民经济的支撑力和影响力将更加突出。本公

司要以建设具有国际竞争力的一流企业为目标，按照国务院国资委关于坚持科学

发展、着力做强做优中央企业的发展思路，充分履行政治、经济和社会责任，发

挥“顶梁柱”作用，发挥对中国有色行业的影响力和控制力，确保实现“三大跨

越、四个倍增、五个上台阶”。

三大跨越，即实现由“传统型企业”向“创新型企业”跨越、由“中央企业

80 强”向“30—50 家具有国际竞争力的大集团公司”跨越、由“有色矿业集团

公司”向“有色行业 3—5 家具有较强实力的综合性企业集团”跨越。按照“加

快科学发展，实现三大跨越”战略目标的要求，“十二五”期间集团公司要基本

完成有色金属矿产资源开发、建筑工程和相关贸易业务的国际化布局。以拥有的

铜、锌、镍等有色金属储量和产品成为对世界有色金属行业具有重要影响力的综

合性企业集团；充分发挥设计、施工、设备制造、工程总承包综合优势，以扩大

有色金属工程建设市场份额为基础，争取集团公司整体列入 ENR 国际工程承包商

前 80 名；以自有有色金属资源和控制的产品销售权为依托，构建全球贸易和物

流服务网络，建立集团套期保值统一操作平台，提高贸易的总量和质量。扎实做

好品牌宣传和融合工作，形成有竞争力、影响力和知名度的“中国有色”系列品

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67

牌。

四个倍增，即实现资产总额、营业收入、利润总额、有色金属产品产量倍增。

在“十一五”期末的基础上，资产总额和营业收入保持每年增长 150 亿元以上的

发展速度，确保到“十二五”期末资产总额和营业收入均增长 2倍，达到 1,500

亿元以上；利润总额增长 4倍，达到 70 亿元以上；有色金属产品产量增长 1倍，

达到 150 万吨以上。“十二五”期内集团公司稳步跻身千亿元规模大企业集团行

列。

五个上台阶，即实现控制资源量、管理水平、科技创新、节能减排、员工收

入上台阶。到“十二五”期末，控制资源量 3,000 万吨，力争 3,500 万吨；基本

形成科学管理模式；以建立“创新型企业”为抓手，科技创新成为企业发展的强

大动力；建成环境友好、资源节约型矿业公司；与“十一五”期末相比，员工收

入大幅增长。

十一、所在行业状况

（一）有色金属行业

1、有色金属行业全球竞争格局

21 世纪初，随着全球经济复苏和中国经济快速发展对世界资源需求的拉动，

发达国家对国际优势矿产资源的争夺日益激烈，国际矿业公司控制资源、控制供

给的意图和愿望越发明显，步伐也不断加快。大型矿业集团都在通过收购兼并众

多规模较小的同业，以缩小同业竞争的圈子，力图把矿产品价格稳定在一个较高

的水平，加强对资源的垄断。目前全球最大四家矿业集团—澳大利亚必和必拓

（BHP Billiton)、力拓（Rio Tinto)、英美资源集团（Anglo American)和巴西

淡水河谷（CVRD）的市值占全行业的 40%，行业集中度很高，接近于寡头垄断的

市场格局。

与此同时，发达国家利用其经济、军事实力和科技优势，在政治上不断开展

“资源外交”，扶持本国矿业公司拓展海外市场。目前，美国、加拿大、澳大利

亚、英国、法国和日本等发达国家的跨国矿业公司已经在全球优势矿产资源的控

制方面占据了先机或处于主导地位。与此相比，我国有色金属企业开发海外矿产

资源的步伐已明显落后，在同发达国家争夺矿产资源的实力方面处于不利地位。

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世界各国在经济发展的不同阶段对资源开发的政策不尽相同，在经济发展水

平相对较低的国家，其产业政策往往是鼓励外资到本国来开发资源。我国周边国

家和中南部非洲国家拥有较为丰富的有色金属矿产资源，并且这些国家目前的经

济发展水平不高，与我国关系良好，相当一部分矿产资源所在国的政策有利于我

国开展海外有色金属矿产资源开发。

2、有色金属行业整体发展态势

有色金属矿产属于不可再生的稀有资源，在世界各国的国民经济发展中都具

有十分重要的地位，属于我国产业政策大力扶持的战略性行业之一。有色金属作

为重要的生产和生活资料之一，其需求变化主要取决于国民经济的发展速度，尤

其是作为国民经济支柱的工业的发展速度。

2000 年至 2007 年，在全球经济强劲复苏以及中国经济高速增长的带动下，

全球有色金属的需求量不断加大，并逐渐出现供需缺口，有色金属的库存大幅下

降，加之美元贬值、投机资金大量涌入等因素，有色金属的价格持续上涨，包括

铜、铝、铅、锌、锡、镍、黄金、白银等在内的主要有色金属价格均屡创历史新

高。2008 年，由美国次贷危机引起的全球金融危机开始向实体经济蔓延，导致

全球经济陷入衰退，作为与经济增长高度相关的有色金属行业，其产量增速也有

所回落，主要有色金属价格也呈现大幅波动，2008 年一季度国内外市场主要有

色金属价格保持升势，4月份开始逐步回落，9月份以后大幅下跌，2010 年国内

外市场主要有色金属价格保持振荡上涨态势。

2009 年以来，我国有色金属行业在国家一揽子扩内需、保增长政策大力支

持下，积极实施《有色金属产业结构调整和振兴规划》，较快扭转了行业增长大

幅下滑的局面，生产逐步恢复正常，经济效益稳步增长。2009 年有色金属行业

投资继续保持增长，累计完成固定资产投资 2,716.9 亿元，同比增长 16.5%；新

开工项目投资总额为 2,860.3 亿元，同比增长 38.7%。2010 年，有色金属工业累

计完成固定资产投资 3,627.9 亿元，同比增长 33.5%;新开工项目投资总额为

3684.5 亿元,同比增长 28.8%。

从 2009 年 4 月份开始，我国有色金属产量止跌回升，逐步扭转大面积停产

局面，生产基本恢复正常。据工信部统计，2009 年我国十种有色金属产量为

2,604.88 万吨，同比增长 3.99%。2009 年我国有色金属 70 家重点企业经营情况

中国有色矿业集团有限公司 2012 年度第一期中期票据募集说明书

69

好转，利润逐月增加，2009 年度实现主营业务收入 6,479 亿元，同比增长 0.72%；

实现利润 176 亿元，同比下降 1.46%。2009 年主要有色金属价格自 1-2 月低位

震荡后逐步回升，截至 2009 年 12 月 31 日国内市场铜、铝、铅、锌、镍、锡现

货价分别为 59,125 元/吨、16,590 元/吨、16,000 元/吨、20,225 元/吨、140,500

元/吨和 126,750元/吨（数据来源：上海金属网），较 2008年底分别上涨 131.64%、

44.26%、53.85%、104.29%、66.27%和 27.39%。

2010 年主要有色金属价格基本维持振荡上涨态势，根据工信部统计，2010

年国内市场铜现货平均价为 59,066 元/吨，同比上涨 40.5%；铝现货平均价为

15,763 元/吨，同比上涨 13.5%；铅现货平均价为 16,100 元/吨，同比上涨 9.1%；

锌现货平均价为 17,387 元/吨，同比上涨 19.9%。其中，铜价超过金融危机前的

最高点

2011 年 1-9 月，我国有色金属生产继续呈稳定增长态势，十种常用有色金

属产量为 2,555.44 万吨，同比增长 8.68%，增幅比“十一五”期间的平均增幅

低 5.62 个百分点；矿产品和深加工产品的增幅仍大于冶炼产品的增幅。当前，

我国有色金属产业在国家政策指引下，正在从依靠冶炼产量扩张的粗放型发展，

向产业链均衡发展转变，行业固定资产投资也呈现出向西部转移的明显态势。

价格方面，2011 年以来，国内货币政策趋紧、美国经济复苏程度缓慢以及

欧元区债务危机重现，宏观环境的恶化打压了基本金属的上行空间。受欧元下跌

的拖累，全球股市暴跌，三季度国内外市场有色金属价格呈震荡回落的态势。

进出口方面，我国虽然是目前世界上最大的有色金属产品生产国，但是国内

有色金属矿产资源保证程度比较低，而同时，我国有色金属深加工产品和新材料

开发水平与发达国家差距较大，短时期内难以实现大量出口，有色金属产品进出

口贸易长期存在巨额逆差。2011 年 1-9 月份，我国有色金属进出口贸易总额

1,181.47 亿美元，实现贸易逆差 540.39 亿美元，比上年同期增长 6.13%。

预计 2012 年我国有色金属工业面临的国内外环境更加复杂，但国内市场对

有色金属的需求仍将保持增长态势，初步判断第四季度我国有色金属工业生产经

营仍将处于平稳运行的态势，国内外市场主要有色金属价格仍将呈宽幅震荡的格

局。

3、我国有色金属行业现状及发展

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我国有色金属行业总体发展目前还处于国际产业链分工的低端水平，抗御市

场风险能力不足。全球资源配置能力尚未形成，大多数企业实际上仅是有色金属

某一环节的生产者。

“十二五”时期，我国政府经济工作把转变发展方式、调整产业结构摆在

更加突出的位置。当前和今后一段时间，我国继续推进《有色金属产业调整和振

兴规划》，努力转变发展方式。推进产业结构调整的重点是：严格控制总量规模，

加快淘汰落后产能；加强技术改造，推动技术进步；促进企业重组，调整产业布

局；发展循环经济，搞好再生利用等几个方面,目标是增强国际竞争力和可持续

发展能力。《有色金属产业调整和振兴规划》指出了有色金属产业调整和振兴的

七项主要任务。一是稳定国内市场，改善出口环境；二是严格控制总量，加快淘

汰落后产能；三是加强技术改造，推动技术进步；四是促进企业重组，调整产业

布局；五是开发境内外资源，增强资源保障能力；六是发展循环经济，搞好再生

利用；七是加强企业管理和安全监管，注重人才培养。《有色金属产业调整和振

兴规划》还提出了十二条具体的政策措施，包括完善出口税收政策，抓紧建立国

家收储机制，加大技术进步及技术改造投入，推进直购电试点，完善企业重组政

策，支持企业“走出去”，修订完善产业政策，合理配置资源，继续实施有保有

压的融资政策，严格执行节能减排淘汰落后产能问责制，建立产业信息的交流和

披露制度，发挥行业协会（商会）作用。

预计 2012 年有色金属工业面临的国内外环境将更加复杂。欧洲债务危机蔓

延，国际大宗商品价格深度回调、恐慌情绪升温，动荡加剧的金融市场延缓了全

球经济复苏的脚步。我国宏观经济政策取向是继续保持政策的连续性、稳定性，

并把稳定物价总水平放在宏观调控的首要位置，进一步增强政策的针对性、灵活

性、有效性，当前我国宏观调控政策的效果正在逐步体现。

整体来看，今后我国有色金属工业生产经营仍将处于平稳运行的态势，国内

外市场主要有色金属价格仍将呈宽幅震荡的格局。

（1）供给：冶炼产品增幅放缓，产业结构调整步伐加快

①在控制冶炼产品产能过快增长政策下，冶炼产品增幅放缓

有色金属行业属于资源性产业，一直以来是国家宏观调控的重点。根据有色

金属“十二五”发展规划，十种常用有色金属冶炼产品的产能年均增速被限制在

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8% 左右，而“十一五”期间的十种金属产量的复合增长率为 14.3%。因此，对

于有色金属冶炼行业的生产速度的控制以及促使产业链均衡发展显得十分重要。

在国家控制冶炼产品过快增长的政策导向下，2011 年 1-9 月份，我国有色金属

冶炼产品产量增幅已经呈现出放缓迹象，十种有色金属产品产量为 2,555.44 万

吨，同比增长 8.68%，增速比 1-8 月份快 0.53 个百分点。

图表5-19：2006-2011年1-9月我国十种有色金属产品产量及同比增速

数据来源：中国经济信息网

2011 年以来，在严控产能增长的政策下，我国产能过剩最为突出的电解铝

产量增幅出现明显回落，1-9月份电解铝产量为1,347.58 万吨，同比增长8.25%，

而“十一五”期间年均增幅为 15.7%。

②矿产品产量增幅明显大于冶炼产品的增幅，结构调整初现成效

产业结构性矛盾突出、矿产品生产不足是我国有色金属行业发展面临的突出

问题。2011 年，在国家宏观调控政策作用下，我国有色金属工业依靠冶炼产量

扩张的粗放型发展模式正在发生转变。1-9 月份，规模以上有色金属企业生产六

种精矿金属含量 570.04 万吨，同比增长 14.01%，其中，铜精矿含量、铅精矿含

量、锌精矿含量、镍精矿含量、锡精矿含量均保持 2位数的增速。对比上述十种

常用冶炼产品产量平均 8.68%的增幅，可以看出，矿产品产量增速已大于冶炼产

品增速。

图表 5-20: 2011 年 1-9 月我国六种精矿产量及同比增速

单位：万吨，%

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数据来源：中国有色金属工业协会

（2）需求：下游需求增长稳健，出现显著“去库存化”现象

2011 年 1-9 月，有色金属的终端消费领域需求稳健。除汽车受限购影响，

产量增幅放缓，同比增速明显下滑外，其他电力、家电等下游需求仍然维持景气，

发电设备、电力电缆、家用电器等产品产量同比增速均达到 20%左右。下游消费

需求的增长也可以从中间产品产量上来体现。2011 年 1-9 月份铜材、铝材累计

产量分别达到 757.29 万吨和 1,719.74 万吨，分别增长 19.8%和 25.2%。

图表 5-21：2011 年 1-9 月我国有色金属主要终端消费产品累计产量同比增速

数据来源：国家统计局

图表 5-22：2011 年 1-9 月我国铜材和铝材累计产量及同比增速

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数据来源：国家统计局

2011 年前三季度，在产量得到控制、下游需求不减的情况下，我国有色金

属行业出现了较为显著的去库存现象。其中，7、8 月份，铜、铝等有色金属库

存继续下滑，但幅度有限，9月份铜库存继续下降，铝库存变化不大，现货供应

紧缺局面有所缓解，这一点从上海期交所的库存情况即可以体现。

图表5-23：2010 年以来我国上海期货交易所铜、铝库存

数据来源：上海期货交易所

（3）价格：基本金属价格震荡中下跌，稀土价格激增后大幅下滑

2011 年上半年，我国基本有色金属市场价格大多表现为震荡整理，伦强沪

弱的态势较为明显，这主要是受政府对流动性的控制趋紧以及经济结构调整的影

响。进入 3季度，在经济前景恶化，金融风险激增的背景下，美、欧、中三大因

素对金属需求均形不成支撑，基本金属伦、沪两市价格出现一轮较为明显的下跌，

与 6月末相比，9月份铜铅锡等金属价格下跌多达 20%多。

2010 年以来，我国开始重视稀土产业并逐步整顿混乱的采挖与出口秩序。

进入 2011 年，相关管理部门连续出台稀土产品管理政策措施，旨在限制稀土资

源过度开发，收紧稀土原料出口；同时，新材料产业的发展促进了稀土的应用，

供需双方以及部分贸易商“捂矿惜售”的共同作用下，上半年稀土价格快速激

增，主要稀土氧化物价格涨幅高达 300%。

在经历了 6月下旬到 7月初的价格高峰期后，稀土价格开始不断下挫，累计

跌幅已经高达 30%-50%。面对如此行情，五矿集团、包钢稀土相继启动了托市、

停产措施。9 月 19 日和 10 月 19 日，包钢稀土先后公布收储和停产的决定，但

依然未能阻止稀土价格的下跌。 近期大幅下滑的钕铁硼市场，让贸易商更加看

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空后市，屡次推出停产保价的行为，但对市场几乎毫无影响。稀土价格暴涨暴跌，

对处于稀土中间加工环节的企业影响比较大，如荧光粉生产厂家和稀土永磁企

业。三季度以来，钕铁硼磁性材料开工率大幅萎缩，全行业开工率仅 30%，部分

永磁板块上市公司只能依靠走私途径甩卖镝铁原料，以维持业绩增长水平。

图表 5-24：2010 年以来我国基本有色金属价格走势

数据来源：上海期货交易所，长江现货市场

（二）建筑工程行业

建筑工程行业是国民经济的支柱产业之一，为固定资产投资提供工程建设服

务，全社会50%以上的固定投资是通过建筑业转化形成新的生产能力或使用价值。

近几年，固定投资快速增长，资源消耗不断加剧，逐步向技术进步、节能降耗的

建筑工程转型。

“十二五”时期对国内建筑业而言，是更高层次、更高水平和更大规模发展

的时期，城镇化建设、区域经济发展、高铁路网建设和城市轨道交通建设等为建

筑业提供了新的发展机遇，我国建筑业总量将会持续稳定增长。从世界经济形势

来，在后金融危机时期，国家鼓励积极发展海外工程承包，深化国际能源资源互

利合作。准确把握国际建筑市场的发展变化是今后一段时期行业发展的紧迫任

务。

1、国际建筑工程

近几年国际建筑工程承包市场正处在一个比较快的发展时期，从地区分布来

看，欧洲地区、亚太地区、中东和北美地区是全球国际工程承包最活跃的地区。

相对而言，非洲和拉美等地区对外承包工程发包量较小，市场规模总量有限。欧

美日等国家的大型跨国建筑企业利用自己的技术专利、资金实力、管理水平，在

国际承包工程市场上占有明显优势，在技术和资本密集型项目上形成垄断。同时，

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发展中国家承包商不断进入国际市场，技术水平和管理能力不断提高，国际工程

承包市场的竞争日趋激烈。另一方面，各国政府对国际建筑工程承包的支持力度

逐渐加强。我国政府也大力扶持国内企业开展国际建筑工程承包业务。2000 年

以来，国务院转发了《关于大力发展对外承包工程的意见》等文件，在这些文件

的指导下，有关部门协调配合，设立了对外承包工程保函风险专项资金、对外承

包工程项目贷款贴息等支持手段，并出台了《关于支持我国企业带资承包国外工

程的若干意见》，我国对外承包工程的各项政策支持体系基本建立并正在日趋完

善。

据国家商务部统计，近年来我国对外工程承包业务总量规模持续快速扩大，

完成营业额与新签合同额情况如下：

图表 5-25：2005 年来我国对外工程承包完成情况

年度 营业额

（亿美元）

营业额

同比增长

新签合同额

（亿美元）

新签合同额

同比增长

2005 年 217 24.6% 296 24.2%

2006 年 300 37.9% 660 123%

2007 年 406 35.3% 776 29.3%

2008 年 566 39.4% 1,046 34.8%

2009 年 777 37.3% 1,262 20.7%

2010 年 922 18.7% 1,344 6.5%

截至 2010 年底，我国对外承包工程累计完成营业额 4,356 亿美元，签订合

同额 6,994 亿美元。从营业额的地区分布情况看，主要在亚洲和非洲，分别约占

50%、35%；从国家分布看，我国对外承包工程营业额主要分布在印度、阿尔及利

亚、安哥拉、苏丹、沙特阿拉伯等国家。

国际工程承包也是对外经济交往的重要组成部分，很多中国公司通过经济援

助项目进入国际工程承包市场。政府的外交工作和经济援助，对推动项目进展和

落实项目资金具有至关重要的作用，对外投资带动作用将逐步发挥影响。特别是

我国政府将在国外建立 10 个经济贸易合作区（非洲 3-5 个），将极大地拉动对外

建设工程承包业务的发展。

“十二五”时期是我国大力发展国际工程承包的重要战略机遇期。随着政策

体系的不断完善和外部环境的优化，我国的国际工程承包面临着广阔的发展前

景：市场多元化深入发展，市场格局得到优化；合作模式日趋多样化；资源开发

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合作为导向的工程承包增长迅速；产业结构调整与境外投资的拉动作用越来越

大；我国形成了一支具有多行业组成、能与外国大承包商竞争的队伍，并得到了

世界范围内的普遍认可，竞争环境向着有利于中国企业的方向发展。同时也要认

识到面临的挑战：国际投资与贸易保护主义有所抬头；我国企业融资能力弱、渠

道少；生产安全和质量监管问题依然突出等。

在有色金属国际工程承包领域，发展中国家的工业化为物美价廉的中国有色

金属工业设备提供了广阔市场。亚非经济落后国家现在逐渐进入工业化阶段，对

有色金属的需求不断上升。特别是有色金属资源丰富的国家，更是有优势和积极

性发展有色金属产业。这为国际有色工程承包提供了广阔市场。近年来集团公司

在非洲工程市场的开拓具有了较好的基础。

国内有色金属设计和设备生产技术高、成本低。中国通过对铜、铝等大品种

有色金属的开采和冶炼加工技术的引进、消化、吸收，设计和设备生产已达国际

先进水平。同时由于中国人工成本低、有色金属设备生产同质化，导致国内有色

金属设备价格远较国际水平低。这使得中国承包商在发展中国家市场的竞争中处

于有利地位。

国家支持成套设备出口的政策促进有色金属国际工程承包业务的发展。国家

政策鼓励机电设备出口，出台一系列出口信贷、出口信用保险和出口退税等支持

政策，有关政策性金融机构也给予了较大的资金支持。这些政策都为公司的基于

国际工程承包业务的成套设备出口业务创造了良好的条件。

汇率变化对国际工程承包有重要影响。“十二五”期间人民币可能延续升值

趋势，将对工程承包业务产生不利影响，不但会使执行中的项目产生汇兑损失，

而且会使工程承包项目投标报价的竞争力下降。

2、国内建筑工程

随着经济快速增长，我国全社会固定资产投资额也呈现出大幅增长。2010

年我国全社会固定资产投资完成额达 27.8 万亿元，较上年增长 23.8%，近十年

年均复合增长率达 24.2%。进入 2011 年，固定资产投资增速不减，1-4 月份全

国共完成固定资产投资 62,716 亿元，同比增长 25.4%。

图表 5-26：全社会固定资产投资完成额

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数据来源：wind 资讯

图表 5-27：2007-2011 年固定资产累计投资额及累计同比增速

数据来源：wind 资讯

在固定资产投资的快速增长的促进下，我国建筑行业总产值与利润总额近年

来稳步增长。2010 年我国建筑行业实现总产值 95,205 亿元，同比增长 24.0%；

实现利润总额 3,422 亿元，同比增长 25.9%。

2010 年全年全社会建筑业增加值 26,451 亿元，比上年增长 12.6%。全国具

有资质等级的总承包和专业承包建筑业企业实现利润 3,422 亿元，增长 25.9%，

其中国有及国有控股企业 990 亿元，增长 35.0%。从图 5-5 可知，从 2009 年第

一季度开始，中国建筑业景气指数和企业景气指数呈现连续回升态势，至 2010

年四季度末分别达到 148.4%和 138.0%。在良好的宏观环境和产业政策下，中国

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建筑行业维持景气运行状态，2011 年 6 月末为 143.7%。

图表 5-28：2005 年以来中国企业、建筑业景气指数

100

110

120

130

140

150

Jun 05

Dec 05

Jun 06

Dec 06

Jun 07

Dec 07

Jun 08

Dec 08

Jun 09

Dec 09

Jun 10

Dec 10

Jun 11

建筑业景气指数 企业景气指数

数据来源：Wind 资讯

我国建筑业的竞争格局和特点：我国目前正处于从人均低收入国家向人均中

等收入国家发展的过渡阶段，基础设施建设投资力度稳步提升、城市化进程逐渐

加快，我国全社会固定资产投资在未来一段时期内将继续稳步增长，意味着我国

建筑行业仍将处于高速发展时期。

我国国内建筑企业数量众多，主要包括拥有建筑业特级资质的央企、地方国

企、民营企业以及跨国公司。建筑业央企总部集中在北京，分支机构遍布全国，

主要是由国家机构改革时，从铁道、交通、电力、冶金等部委分离出来的基建部

门组建的特大型企业集团。由于历史原因这些企业所在的细分行业具有进入壁垒

较高、垄断性较强、竞争相对缓和等特点，随着建筑业市场化程度的加深，上述

企业在保持各自细分市场优势地位的同时，相互间业务渗透也逐步加强，因此在

技术要求高、专业性强的高端建筑市场的竞争有所加剧。地方国企主要是我国各

地区的城建集团或者建工（建设）集团，该类企业多得到了当地政府的扶持，开

始逐渐从技术要求水平较低的普通建筑市场转向技术要求高、专业性强的高端市

场。以江浙企业为代表的民营建筑企业集团则利用灵活的机制和低成本的优势抢

占市场，一般集中在技术要求较低的普通建筑市场上。具有较强竞争实力的跨国

企业正逐渐进入我国建筑市场，该类企业将利用管理、资金等方面的优势在工程

设计领域及 BT、BOT、EPC 项目上与国内企业展开竞争。

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（三）有色金属相关贸易及服务

2004 年以来，伴随着全球经济复苏和国内经济快速发展对有色金属需求的

拉动，我国有色金属的进出口贸易也连年呈现大幅度增长态势。2007 年我国有

色金属进出口贸易总额超过 875 亿美元，比 2006 年的 654 亿美元增长 33.74%，

是 2001 年 138 亿美元的 6.33 倍；2008 年在年初冰冻雨雪和下半年世界金融危

机的冲击下，有色金属行业出现了市场需求减缓、价格暴跌，产量增幅回落，2008

年有色金属进出口贸易总额出现下降，为 873.6 亿美元，比 2007 年减少 1.3 亿

美元，其中: 进口额 613 亿美元，同比基本持平；出口额 260 亿美元，同比下降

1.2%。2009 年我国有色金属进出口贸易总额为 831.97 亿美元，同比下降 11.3%，

其中: 进口额为 659.39 亿美元，同比增长 0.4%；出口额 172.58 亿美元，同比

下降 38.6%。2009 年我国有色金属进出口总额降幅逐月收窄，但进口贸易额与出

口额的差距仍然很大，进口额是出口额的 3.82 倍，进出口贸易逆差额为 486.81

亿美元，较 2008 年增长 37.91%。2010 年有色金属进出口总额为 1,203.4 亿美元，

同比增长 43.7%，比 2008 年增长 37%，扭转了 2009 年进出口比 2008 年下降的形

势，基本恢复到国际金融危机以前的正常增长水平;其中，进口额为 920.8 亿美

元，增长 38.5%；出口额 282.6 亿美元，增长 63.7%。“十一五”期间我国有色

金属进出口贸易总额年均增长 20.8%。

图表 5-29：有色金属进出口贸易总体情况（2001－2010）

年度 有色金属进出口贸

易总额（亿美元）

出口总额

（亿美元）

进口总额

（亿美元）

2001 年 138.20 39.82 98.38

2002 年 167.84 58.51 109.33

2003 年 232.88 80.72 152.16

2004 年 362.00 131.53 230.47

2005 年 468.37 164.89 303.48

2006 年 654.30 239.82 414.48

2007 年 875.08 263.89 611.19

2008 年 873.60 260.00 613.00

2009 年 831.97 172.58 659.39

2010 年 1,203.40 282.60 920.80

资料来源：《2008 中国有色金属工业年鉴》、中国有色金属工业协会网、发改委

2011 年 1-9 月，我国有色金属进出口贸易总额 1,181.47 亿美元，同比增长

29.8%。其中：进口额 860.93 亿美元，同比增长 21.31%；出口额 320.54 亿美元，

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同比增长 59.85%；进出口贸易逆差额为 540.39 亿美元，比上年同期增长 6.13%。

图表 5-30： 2006-2011 年前三季度我国有色金属产品进出口贸易额

数据来源：中国有色金属工业协会

1、铜：行业以消化库存为主，铜进口量大幅下降，未锻轧铜出口大增

2010 年年底以来，我国铜消费企业因铜价过高，均以消耗库存为主，很少

囤积货物；同时从生产企业来看，尽管近期原材料进口减少，但企业原材料仍然

充足，这是由于 2009 年以来铜价持续上涨，上游冶炼厂都转为囤积原材料等待

价格上涨为主，因此综合看来我国铜进口量开始大幅下降。2011 年 1-9 月，我

国未锻造的铜及铜材进口量为 272.88 万吨，同比下降 17.9%。

从各种铜产品进出口对比情况来看，我国多数铜产品均保持净进口状态。尽

管与进口量对比，未锻轧铜出口量有限，但前三季度仍实现了大幅增长，出口大

幅度增长的原因主要是铜价外高内低。

图表 5-31：2010-2011 年 9 月我国未锻造的铜及铜材月度进口量及同比增速

数据来源：中国经济信息网、中国海关总署

2、铝：进口处于亏损致铝产品进口量减少，但原料进口大幅增长

2011 年以来，我国铝沪伦比价持续低位运行，进口长期处于亏损状态，导

致我国铝产品进口量明显减少。1-9 月，我国累计进口未锻造铝及铝材 66.79 万

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81

吨， 同比下降 7.9%。

与铝产品进口大幅下降相反，2011 年 1-9 月，铝产品原料铝土矿进口实现

了大幅增长，达 3,272.4 万吨，同比增长 45.25%，使得铝土矿对外依存度继续

上升。电解铝产能的增加，是铝土矿进口总量上升的直接原因。而国内铝土矿勘

探和开发速度明显落后于电解铝产能的增长，从而令铝土矿进口量持续增长。

图表 5-32：2010 年以来我国未锻造的铝及铝材月度出口量及同比增速

数据来源：中国经济信息网、中国海关总署

图表 5-33：2007-2011 年前三季度我国铝土矿进口量及进口依存度

数据来源：中国经济信息网、中国海关总署

从各种铝产品进出口对比情况来看，铝的原料一直处于净进口状态，且有持

续扩大的迹象，而冶炼和加工产品都是净出口。近年来，我国铝材的出口是发达

国家打压的对象，以一些西方发达国家为代表的贸易保护主义举动多次威胁到中

国铝材的出口，未来铝材出口增长的空间将在新兴市场上。

十二、发行人行业地位和竞争优势

（一）行业地位

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82

中国有色集团是国务院国有资产监督管理委员会直接管理的大型中央企业，

是中国有色金属行业“走出去”开发海外有色金属资源最早的企业之一，也是海

外开发有色金属资源最多、开发最成功的企业，是我国唯一定位于从事全球有色

金属矿产资源开发的中央企业。目前本公司在赞比亚、蒙古国、泰国、缅甸、朝

鲜、澳大利亚等国家拥有一批有色金属资源开发项目,如谦比希粗铜冶炼厂、缅

甸达贡山镍矿、赞比亚中国经济贸易合作区等。

中国有色集团顺应我国政府“大力推行以技术出口带动成套设备出口和劳务

输出”的战略导向，是我国对外拓展工程总承包业务的重要企业之一。当前主要

市场在亚洲、非洲等地区，主要项目有伊朗哈通阿巴德铜冶炼厂、伊朗亚兹德锌

冶炼厂、哈萨克斯坦电解铝厂、伊朗电解铝厂等项目。根据美国《工程新闻记录》

（ENR）日前推出的 2010 年最新国际承包商 225 强排行榜，中色股份全球排名

201 位。2007 年中国十五冶在全国建筑施工企业综合排名中位居 52 位，十五冶

也曾先后荣获荣获“全国五一劳动奖状”、“全国优秀施工企业”、“全国守合

同重信用企业”、“全国建筑业先进施工企业”等称号。

中国有色集团是我国有色金属相关贸易领域的重要企业之一，本公司的贸易

以铜、铝等有色金属为主，在全球十几个国家和地区设有办事机构，与中国的著

名铜、铝等有色金属生产企业建立了战略伙伴关系。

（二）竞争优势

1、资源和项目优势

目前本公司拥有境内外有色金属资源量2,193万吨，其中，铜钴资源量1,192

万吨、铅锌资源量 870 万吨、镍资源量 105 万吨、金 289 吨、银 1,480 吨；此外，

本公司还在吉尔吉斯斯坦、塔吉克斯坦、老挝、澳大利亚等国拥有多个正在勘探

或跟踪的项目，包含重有色金属资源量 8,000 万吨、金 500 吨、铝土矿资源量

26.7 亿吨，本公司是我国拥有海外有色金属资源最多的企业之一。本公司重要

的有色金属资源项目包括：公司在赞比亚开发的谦比希铜矿在矿区范围内共探明

铜金属储量和资源量 500 万吨，含钴金属超过 12 万吨；公司在蒙古国开发的图

木尔廷－敖包锌矿目前保有矿石储量 850 万吨，锌平均品位 13%，锌金属量 110

万吨；公司在泰国投资组建的泰中有色金属国际有限公司 1995 年底在泰国建成

投产，是以含铅的废电池为原料生产铅及铅合金的有色金属资源再生利用企业，

中国有色矿业集团有限公司 2012 年度第一期中期票据募集说明书

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设计能力年产 1.5 万吨铅，独家生产纯铅、铅钙合金和铅锡合金等品种，已占泰

国市场的 30%以上。此外，公司已取得缅甸达贡山镍矿的勘探及开采权，经勘探

已探明镍储量 70 万吨。此外公司收购了赞比亚卢安夏铜业公司 80%的股权，使

公司新增资源储量含铜金属 257 万吨，含钴金属 10 万吨；公司了认购了澳大利

亚特拉明矿业有限公司 11.15%的股份，成为第一大股东，该公司总共控制资源

量超过 6,480 万吨，含铅、锌金属量约 430 万吨；获得英国上市公司恰拉特黄金

控股有限公司 19.9%的股权，成为其第一大股东，该公司目前已探明金金属资源

量 130 吨，平均品位 4.3 克/吨；收购了英国科瑞索资源公司 29.9%的股权并成

为其第一大股东，该公司投资的塔吉克斯坦帕鲁特金矿拥有黄金资源量 100 吨；

公司还与老挝服务有限公司签订协议，将对老挝占巴塞省帕克松地区铝土矿区块

共同投资，将根据铝土矿的储量和品位情况适时开展铝土矿开采和 60 万吨/年氧

化铝项目建设。

2、人才和合作伙伴优势

本公司在多年海外资源开发的进程中积累了丰富的海外资源，造就和汇集了

一批精通海外开发与经营业务，熟悉资源所在国法律，富有经验的复合型人才。

同时汇集了分布在金融投资、地质勘探、科研设计、建设施工、设备供应和冶炼

生产等各个环节上协同运作的合作伙伴和业务代理人，形成了国际矿业企业的综

合资源优势。

3、品牌和市场信誉等优势

本公司拥有多种国家级资质，形成了自己特有的综合技术优势，即“以我国

成套设备价格优势和有色金属人才技术优势为依托的，集国家支持、市场开发、

投融资、资源调查勘探、项目管理、设备供应网络等多种单项能力于一身”的资

源整合能力和比较优势。“中国有色集团——CNMC”的品牌不仅得到我国政府的

认可和支持，而且与伊朗、越南、缅甸、泰国、菲律宾、蒙古、俄罗斯、波兰、

赞比亚、民主刚果、南非、澳大利亚、加拿大、巴布亚新几内亚等资源所在国的

政府及社会各界建立了广泛而良好的信任关系，成为外国资源型企业与我国有色

金属企业在境外合资合作的首选伙伴。

本公司在长期经营中积累了丰富的工程技术经验，在行业内拥有很高的品牌

知名度和信誉优势，并拥有相关行业的国家级资质，公司及下属企业拥有的资质

中国有色矿业集团有限公司 2012 年度第一期中期票据募集说明书

84

包括：国家冶炼工程总承包特级资质，矿山、机电安装、公路、电力、房屋建筑、

化工石油工程总承包壹级资质，钢结构工程专业承包壹级、混凝土预制构件专业

贰级资质，以及甲级设计资质等。本公司从事工程承包的全资子公司十五冶承建

了大量国家和地方重点工程项目，荣获国家建筑业最高奖“鲁班奖”，并通过

ISO9002 质量体系、ISO14001 环境管理体系和 GBT28001 职业健康安全管理体系

认证。

4、产业链优势

公司在长期生产经营中形成了勘探、采选、冶炼、施工、设备制造、供应等

一系列产业链布局，具有较强的防范风险及整体协同效应的能力。同时各产业链

之间相互利用资源以及废料的利用等，提高了公司成本使用效率，公司整体抗风

险能力较强，在有色金属行业企业纷纷减产的背景下，公司主要企业及在建项目

无减产与停建现象，使得公司在行业竞争中保持优势。

5、研发与技术优势

公司积累了丰富的采矿、冶炼经验，培养了较高的研发与技术能力。公司下

属广东珠江稀土有限公司是目前我国唯一掌握稀土全分离高新技术的企业；十五

冶以技术创新为动力，或省、部级优质工程奖 40 多项，其中贵溪冶炼厂“两炉

一机”工程获中国建筑工程鲁班奖、安徽铜陵冬瓜山矿半自磨机安装等工程获中

国企业新纪录奖等，先后共创造了 9项中国企业新纪录；公司伊朗哈通阿巴德铜

冶炼厂是我国首次成功对外输出闪速熔炼技术；公司下属的沈阳有色金属研究院

和沈阳有色冶金设计研究院等研究机构有力地保证了公司的研发实力；本公司于

2006 年设立了科学技术部和矿产勘查部，通过机构调整和人员充实，公司研发

能力获得进一步提升。截至 2010 年底，本公司拥有 2 家专业研究院、2 家专业

设计院，在铜、铅、锌、镍等重金属采选冶研发及设计、稀有金属（钽、铌、铍）

材料的研发及生产、选矿药剂研发及生产等领域有着较大的影响力。公司累计拥

有有效专利 146 项，其中发明专利 35 项，美日欧三地专利 5 项。此外，本公司

拥有国家级研发平台 4个，省级研发平台 8个，博士后科研工作站 2个。

6、国家政策支持和企业发展业绩优势

国务院国资委发布的《中央企业“十一五”发展规划纲要（指引）》中明确

表示：中央级有色金属企业要加快整合国内优势有色金属矿产资源，加大国内有

中国有色矿业集团有限公司 2012 年度第一期中期票据募集说明书

85

色金属资源勘探和矿山建设开发力度，积极开发利用境外有色金属资源，以获得

长期稳定的有色金属资源供应，培育发展主业突出，管理先进，具有国际竞争力

和影响力的有色金属矿业集团。

中国有色集团开发海外资源战略一直得到国家政策的强有力支持，所开发项

目多数进入“政府间合作框架”，其境外资源开发业务符合国家经济发展战略导

向和经济外交政策，在信贷、税收、以及财政贴息等方面获得国家相关部门的政

策支持。

2009 年 2 月《有色金属产业振兴规划》经国务院审议并获得原则性通过。

主要内容包括：推进有色金属产业调整和振兴，以控制总量、淘汰落后、技术改

造、企业重组为重点，推动产业结构调整和优化升级；要稳定和扩大国内市场，

改善出口环境；调整产品结构，满足电力、交通、建筑、机械、轻工等行业需求；

支持技术含量和附加值高的深加工产品出口；严格控制总量，加快淘汰落后产能；

调整有色金属行业进出口税率、大规模推进行业兼并重组等措施。振兴规划的出

台有助于产业结构的优化和资源的合理配置，规模小、技术落后、高污染的企业

将退出市场或者被领先的企业并购，具有资源优势和龙头地位的公司将得到进一

步发展。

公司作为我国在国际工程承包方面施行“走出去”战略的领先企业，获得了

政府的有力扶持。2000 年以来，根据国务院转发的《关于大力发展对外承包工

程的意见》等文件的指示精神，有关部门协调配合，在政策、贷款、财政补贴等

多方面支持对外承包工程，尤其是公司作为实力雄厚、技术领先的中央级企业，

政策优势非常明显。

“十一五”期间，本公司从 2006 年开始，资产总额首次突破 100 亿元。从

2007 年开始连续 4年保持了每年 100 亿元的增长速度。本公司自 2006 年以来，

累计生产有色金属产品 183.82 万吨，产品产量实现连年大幅增长，为满足国家

战略资源需求做出了重要贡献。“十一五”时期，本公司大力实施“走出去”战

略：直接开发建设了谦比希铜矿西矿体、湿法炼铜厂、谦比希铜冶炼厂、巴鲁巴

铜矿、达贡山镍矿等资源项目；以工程带动资源开发、以工程换资源；以贸易直

接获取资源产品；建设和运营赞比亚中国经贸合作区等，“走出去”战略取得重

大成果，得到了党和国家的亲切关怀和有力支持，胡锦涛总书记、吴邦国委员长、

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温家宝总理、习近平副主席、张德江副总理等中央领导人分别多次视察了集团总

部和中色非矿、中色东方等境内外出资企业。

“十一五”期间，“中国有色集团”的品牌得道了进一步提升，影响力和竞

争力大幅提高。

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第六章 发行人主要财务状况

本公司 2008 年度的合并会计报表经中磊会计师事务所有限公司审计并出具

了标准无保留意见的审计报告；本公司 2009 年度、2010 年度的合并会计报表经

中天运会计师事务所有限公司审计并出具了标准无保留意见的审计报告。

本章及本文所引用的 2008、2009、2010 年度财务数据来自以上经审计的会

计报表。2011 年度 9月末的财务数据来自公司未经审计的会计报表。

自 2008 年 1 月 1 日起，本公司执行财政部于 2006 年 2 月 15 日颁布的《企

业会计准则-基本准则》和 38 项具体会计准则、其后颁布的企业会计准则应用指

南、企业会计准则解释以及其他相关规定（新企业会计准则）。中磊会计师事务

所有限公司审计并出具的 2008 年审计报告、中天运会计师事务所有限公司审计

并出具的 2009 年、2010 年审计报告、本公司未经审计的 2011 年 9 月末财务报

表系根据新企业会计准则进行编制。

一、最近三年及一期的会计报表

（一）合并报表

1、合并资产负债表

图表 6-1：2008-2010 年末及 2011 年 9 月末合并资产负债表

单位：元

项目 2008 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2011 年 9 月 30 日

流动资产： － － － －

货币资金 5,610,009,497.69 9,131,535,515.98 9,871,181,875.04 8,723,781,420.04

交易性金融资产 253,427.29 83,939,578.66 1,195,804.21 1,936,570.22

短期投资 － － － －

应收票据 155,291,970.90 241,472,827.23 531,459,289.95 1,312,512,894.82

应收账款 2,666,526,241.08 3,575,357,507.05 4,261,797,549.30 4,818,754,482.56

提示：投资者在阅读以下财务信息时，应当参阅发行人完整的财务报表以及本

募集说明书其他部分对于发行人财务数据和指标的解释。

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项目 2008 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2011 年 9 月 30 日

预付款项 1,927,208,970.00 3,438,496,508.36 3,689,337,612.72 4,703,404,540.58

应收股利 857,200.00 － － －

应收利息 2,874,375.75 551,900.00 2,002,429.90 2,563,762.42

其它应收款 941,974.759.93 1,102,481,114.66 1,836,767,035.05 6,307,438,765.97

存货 4,634,344,812.53 6,847,310,579.24 9,867,506,166.53 12,770,001,939.11

其中：原材料 1,422,753,942.09 2,076,258,063.54 2,302,324,793.82 －

库存商品

（产成品）

1,647,154,256.64 2,447,011,141.32 4,218,174,880.02 －

一年内到期的非

流动资产

－ － － －

其它流动资产 146,660,310.79 374,108,399.97 557,467,720.58 637,825,528.95

流动资产合计 16,086,001,565.96 24,795,253,931.15 30,618,715,483.28 39,278,219,904.67

非流动资产： － － － －

可供出售金融资

产

233,809,107.43 527，156，462.62 687,224,414.89 685,422,802.50

持有至到期投资 － － － －

长期债权投资 － － － －

长期应收款 － － － －

长期股权投资 697,387,786.92 711,847,522.62 927,481,595.86 1,172,951,517.24

股权分置流通权 － － － －

投资性房地产 42,721,101.53 613,109,561.14 607,897,534.63 584,112,524.25

固定资产原价 5,871,589,388.91 12,616,165,558.93 13,961,234,989.01 14,032,820,612.07

减：累计折旧 2,029,182.234.49 3,529,328,656.20 4,408,464,013.66 4,227,492,147.66

固定资产净值 3,842,407,154.42 9,086,836,902.73 9,552,770,975.35 9,805,328,464.41

减：固定资产减

值准备

39,207,625.46 267,720,015.37 273,102,284.87 156,303,478.91

固定资产净额 3,803,199,528.96 8,819,116,887.36 9,279,668,690.48 9,649,024,985.50

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项目 2008 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2011 年 9 月 30 日

工程物资 462,576,019.65 173,650,662.95 439,362,146.63 528,064,483.91

在建工程 3,287,221,325.86 3,348,727,875.50 7,186,400,051.83 9,250,719,664.55

固定资产清理 173,327.73 61,077.73 14,430,183.93 -321,895.87

无形资产 1,180,766,899.69 1,769,605,654.22 2,047,809,495.90 1,842,410,206.36

其中：土地使用权 487,492,135.07 － － －

开发支出 7,483,269.71 13,171,649.39 10,429,708.58 16,923,080.04

商誉 301,531,361.28 309,523,859.83 309,501,609.55 344,372,500.58

合并价差 － － － －

长期待摊费用（递

延资产）

430,996,503.42 384,695,905.27 296,104,564.59 287,724,000.54

递延所得税资产 239,091,261.99 214,376,128.52 291,600,412.27 294,006,534.56

其它非流动资产 19,562,355.57 68,040,010.21 75,088,234.12 90,346,551.50

非流动资产合计 10,706,519,849.74 16,953,083,257.36 22,172,998,643.26 24,745,756,955.66

资产合计 26,792,521,415.70 41,748,337,188.51 52,791,714,126.54 64,023,976,860.33

流动负债： － － － －

短期借款 4,272,500,000.00 6,215,196,677.77 5,076,142,850.00 7,084,902,698.38

应付票据 395,674,886.00 767,074,131.02 903,283,559.86 1,264,115,099.20

应付账款 2,874,813,066.31 4,469,604,492.13 6,068,921,764.84 5,878,717,278.21

预收款项 2,123,949,446.59 2,700,979,758.84 4,281,303,284.52 4,051,927,867.63

应付职工薪酬 333,738,124.65 244,607,867.65 257,118,057.96 264,550,764.45

其中：应付工资 261,026,101.30 162,704,823.95 181,752,554.62 －

应付福利

费

2,371,628.72 9,425,764.00 9,736,736.02 －

应交税费 213,537,220.05 -92,197,226.33 -142,325,570.70 -406,959,880.91

其中：应交税金 178,909,097.99 -129,911,316.51 -187,013,843.11 －

应付利息 11,662,366.43 67,616,565.86 87,675,198.69 156,072,353.68

应付股利 1,399,554.99 － － －

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项目 2008 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2011 年 9 月 30 日

其它应付款 1,169,029,762.71 1,775,313,868.15 1,922,529,536.70 2,145,727,997.73

一年内到期的非

流动负债

323,944,600.00 1,132,200,000.00 1,388,335,000.00 644,280,000.00

其它流动负债 12,066,859.47 35,784,523.03 50,680,413.87 109,716,958.17

流动负债合计 11,732,315,887.20 17,316,180,658.12 19,893,664,095.74 21,193,051,136.54

非流动负债： — — — —

长期借款 4,253,900,929.26 9,734,846,329.26 14,923,601,346.51 19,752,849,977.21

应付债券 987,143,073.89 1,986,696,566.70 2,987,042,148.67 5,982,519,446.92

长期应付款 229,313,238.41 330,668,236.37 658,893,582.87 457,736,990.95

专项应付款 69,040,882.88 46,552,048.84 136,873,848.84 234,914,313.70

递延收益 — — — —

预计负债 10,342,035.20 109,754,904.94 130,678,683.37 102,214,818.02

递延所得税负债 342,098,380.93 695,888,612.00 837,856,119.99 948,111,000.83

其它非流动负债 119,694,844.38 274,554,481.28 450,599,848.43 591,125,263.58

非流动负债合计 6,011,533,384.95 13,178,961,179.39 20,125,545,578.68 28,069,471,811.21

负债合计 17,743,849,272.15 30,495,141,837.51 40,019,209,674.42 49,262,522,947.75

所有者权益（或股

东权益）：

－ － － －

实收资本（股本） 1,828,787,043.77 2,559,976,774.62 2,559,976,774.62 3,559,976,774.62

国家资本 1,828,787,043.77 2,559,976,774.62 2,559,976,774.62 3,559,976,774.62

资本公积 362,305,449.77 110,699,398.05 465,203,041.78 527,533,713.98

专项储备 — 46,795,070.90 42,226,688.26 70,790,601.23

盈余公积 197,367,904.93 213,399,681.73 231,840,236.53 231,840,236.53

未确认投资损失 － － － －

未分配利润 1,587,661,030.81 2,051,681,438.21 2,659,686,929.14 3,142,902,699.76

外币报表折算差

额

-245,125,171.61 -227,141,508.76 -290,342,014.98 -353,660,760.92

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91

项目 2008 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2011 年 9 月 30 日

归属于母公司所

有者权益合计

3,730,996,257.67 4,755,410,854.75 5,668,591,655.35 7,179,383,265.20

少数股东权益 5,317,675,885.88 6,497,784,496.25 7,103,912,796.77 7,582,070,647.38

所有者权益合计 9,048,672,143.55 11,253,195,351.00 12,772,504,452.12 14,761,453,912.58

所有者权益合计

（剔除未处理资

产损失后的金额）

9,048,672,143.55 11,253,195,351.00 12,772,504,452.12 14,761,453,912.58

负债和所有者权

益总计

26,792,521,415.70 41,748,337,188.51 52,791,714,126.54 64,023,976,860.33

2、合并利润表

图表 6-2：2008-2010 年度及 2011 年 1-9 月合并利润表

单位：元

项目 2008 年度 2009 年度 2010 年度 2011 年 1-9 月

一、营业收入 17,620,374,270.82 27,490,230,375.25 45,479,862,849.75 42,784,337,219.97

其中：主营业务收入 17,442,189,669.55 26,869,959,759.92 45,055,747,553.86 42,095,706,829.40

其他业务收入 178,184,601.27 620,270,615.33 424,115,295.89 688,630,204.99

减：营业成本 14,627,565,789.49 24,615,241,310.57 40,945,114,895.46 38,504,626,129.26

其中：主营业务成本 14,506,781,451.06 24,045,191,269.75 40,519,916,013.83 37,874,007,688.88

其他业务成本 120,784,338.43 570,050,040.82 425,198,881.63 630,618,440.38

营业税金及附加 323,480,176.18 293,362,052.85 377,494,169.81 298,492,221.21

销售费用 333,375,297.20 343,210,273.08 532,905,916.84 446,891,450.52

管理费用 995,064,632.05 1,182,768,643.26 1,678,499,537.37 1,463,074,052.47

财务费用 380,920,713.28 514,555,367.64 914,520,257.20 960,450,457.66

△资产减值损失 231,414,912.65 109,203,314.20 4,403,904.87 -22,622,987.96

其他 — — － －

△加：公允价值变动收益（损

失以“－”号填列） -50,750,872.49 -45,101,276.23 -23,299,600.75 125,242,477.90

投资收益（损失以

“－”号填列） 167,783,437.71 96,292,708.72 31,849,689.29 21,968,126.13

二、营业利润（亏损以“－”

号填列） 845,585,315.19 483,080,846.14 1,035,474,256.74 1,280,636,500.84

加：营业外收入 207,318,095.89 683,461,163.81 650,656,472.14 266,988,270.98

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92

项目 2008 年度 2009 年度 2010 年度 2011 年 1-9 月

减：营业外支出 65,378,449.51 25,248,360.85 188,226,532.31 129,084,175.98

三、利润总额（亏损总额以“－”

号填列） 987,524,961.57 1,141,293,649.10 1,497,904,196.57 1,418,540,595.84

减：所得税费用 228,063,185.86 413,502,083.59 326,539,778.09 372,613,148.47

加：＃* 未确认的投资损

失 — — － －

四、净利润（净亏损以“－”

号填列） 759,461,775.71 727,791,565.51 1,171,364,418.48 1,045,927,447.37

减：* 少数股东损益 377,717,653.44 198,893,433.26 518,881,668.07 562,711,676.75

五、归属于母公司所有者的净

利润 381,744,122.27 528,898,132.25 652,482,750.41 483,215,770.62

3、合并现金流量表

图表 6-3：2008-2010 年度以及 2011 年 1-9 月合并现金流量表

单位：元

项目 2008 年度 2009 年度 2010 年度 2011 年 1-9 月

一、经营活动产生的现金流量： － － － －

销售商品、提供劳务收到的现

金 18,585,100,183.97 30,615,975,625.46 48,246,904,762.34 45,567,568,072.47

收到的税费返还 266,926,764.73 610,197,763.77 1,249,859,601.73 314,934,564.77

收到其他与经营活动有关的现

金 765,448,306.47 1.307,390,154.39 1,718,461,863.85 2,478,054,920.70

经营活动现金流入小计 19,617,475,255.17 32,533,563,543.62 51,215,226,227.92 48,360,557,557.94

购买商品、接受劳务支付的现

金 15,433,016,219.80 28,721,515,212.57 45,504,399,179.35 41,846,426,000.89

支付给职工以及为职工支付的

现金 1,289,090,143.26 1,402,757,067.01 1,966,733,857.01 1,276,271,383.94

支付的各项税费 1,110,254,642.51 1,122,058,023.61 1,428,395,218.68 2,114,776,884.85

支付其他与经营活动有关的现

金 963,448,126.10 1,143,711,146.59 2,049,736,117.83 2,384,780,610.45

经营活动现金流出小计 18,795,809,131.67 32,390,041,449.78 50,949,264,372.87 47,622,254,880.13

经营活动产生的现金流量净额 821,666,123.50 143,522,093.84 265,961,855.05 738,302,677.81

二、投资活动产生的现金流量： － － － －

收回投资收到的现金 145,817,716.02 24,501,495.09 1,758,859,775.13 136,823,925.92

取得投资收益收到的现金 51,565,749.83 38,767,931.59 85,547,724.17 106,734,181.45

处置固定资产、无形资产和其

他长期资产收回的现金净额 10,498,593.09 202,265,720.28 138,154,805.50 29,749,296.73

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项目 2008 年度 2009 年度 2010 年度 2011 年 1-9 月

处置子公司及其他营业单位收

到的现金净额 10,694,768.30 8,069,403.20 15,615,205.68 3,138,000.00

收到其他与投资活动有关的现

金 20,510,000.00 200,198,966.74 42,000,000.00 －

投资活动现金流入小计 239,086,827.24 473,803,516.90 2,040,177,510.48 276,445,404.10

购建固定资产、无形资产和其

他长期资产支付的现金 3,077,800,220.36 2,260,094,324.68 4,376,032,258.83 1,846,978,077.66

投资支付的现金 117,251,115.00 485,486,557.92 1,950,829,494.91 3,704,304,462.53

取得子公司及其他营业单位支

付的现金净额 － － 2,018,800.00 －

支付其他与投资活动有关的现

金 87,946,334.26 13,131,840.27 321,460,443.98 －

投资活动现金流出小计 3,282,997,669.62 2,758,712,722.87 6,650,340,997.72 5,551,282,540.19

投资活动产生的现金流量净额 -3,043,910,842.38 -2,284,909,205.97 -4,610,163,487.24 -5,274,837,136.09

三、筹资活动产生的现金流量： — — — —

吸收投资收到的现金 1,396,865,253.60 132,415,712.50 475,687,369.40 37,125,000.00

其中：子公司吸收少数股东投

资收到的现金 228,435,253.60 1,180,000.00 225,417,369.40 37,125,000.00

取得借款收到的现金 8,431,911,714.93 14,931,838,657.54 15,860,466,962.58 8,591,563,703.78

发行债券收到的现金 — — — 2,980,000,000.00

收到其他与筹资活动有关的现

金 10,024,000.00 197,500,000.00 356,687,134.36 196,523,753.87

筹资活动现金流入小计 9,838,800,968.53 15,261,754,370.04 16,692,841,466.34 11,805,212,457.65

偿还债务支付的现金 4,724,447,035.59 8,401,207,298.53 10,291,286,865.44 6,943,640,495.85

分配股利、利润或偿付利息支

付的现金 830,648,205.12 941,779,092.28 1,085,494,475.68 1,053,283,689.69

其中：子公司支付给少数股东

的股利、利润 259,756,207.41 112,422,697.68 171,389,606.92 73,567,320.67

支付其他与筹资活动有关的现

金 361,175,496.21 243,490,639.21 469,663,708.54 147,526,953.69

筹资活动现金流出小计 5,916,270,736.92 9,586,477,030.02 11,846,445,049.66 8,144,451,139.23

筹资活动产生的现金流量净额 3,922,530,231.61 5,675,277,340.02 4,846,396,416.68 3,660,761,318.42

四、汇率变动对现金及现金等

价物的影响 -115,486,306.05 16,265,711.45 -92,195,778.72 -127,698,806.80

五、现金及现金等价物净增加

额 1,584,799,206.68 3,550,155,939.34 409,999,005.77 -1,003,471,946.66

加：期初现金及现金等价

物余额 3,693,295,288.31 5,278,094,494.99 8,828,250,434.33 9,238,249,440.10

六、期末现金及现金等价物余

额 5,278,094,494.99 8,828,250,434.33 9,238,249,440.10 8,234,777,493.44

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（二）母公司报表

1、资产负债表

图表 6-4：2008-2010 年末及 2011 年 9 月末母公司资产负债表

单位：元

项目 2008 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2011 年 9 月 30 日

流动资产： — — — —

货币资金 1,644,241,346.47 2,378,149,733.08 1,965,465,526.12 2,471,181,196.25

交易性金融资产 44,357.29 67,879.59 — —

短期投资 — — — —

应收票据 — — — —

应收账款 94,614,649.59 1,467,703.17 2,569,801.96 2,569,801.96

预付款项 95,708,340.55 82,098,102.68 7,748,950.63 7,770,889.11

应收股利 13,248,066.39 — — —

应收利息 — — — —

其它应收款 540,355,488.20 1,583,092,360.18 4,321,431,516.17 7,709,160,979.78

存货 30,616,699.05 34,742,335.64 3,724,944.59 3,672,651.43

其中：原材料 — － — —

库存商品

（产成品）

30,616,699.05 34,742,335.64 3,724,944.59 3,672,651.43

其它流动资产 － 1,433,930.63 － －

流动资产合计 2,418,828,947.54 4,081,052,044.97 6,300,940,739.47 10,194,355,518.53

非流动资产： — — — —

长期应收款 674,821,376.31 868,125,680.59 1,094,709,867.24 1,174,800,968.97

长期股权投资 2,943,709,787.59 5,406,808,124.95 5,589,239,949.23 9,508,902,791.53

股权分置流通权 — — — —

固定资产原价 17,749,330.36 21,872,947.51 23,072,426.07 24,107,551.50

减：累计折旧 6,295,169.32 8,993,037.41 10,604,791.60 12,594,121.19

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项目 2008 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2011 年 9 月 30 日

固定资产净值 11,454,161.04 12,879,910.10 12,467,634.47 11,513,430.31

减：固定资产

减值准备 — — — —

固定资产净额 11,454,161.04 12,879,910.10 12,467,634.47 11,513,430.31

在建工程 — 1,016,912.80 23,900,685.44 25,465,681.88

无形资产 662,640.81 631,056.69 732,841.89 732,841.89

长期待摊费用

（递延资产）

27,372,329.80 27,372,329.80 — —

递延所得税资产 30,065,465.90 27,448,463.71 26,980,834.98 26,980,834.98

非流动资产合

计

3,688,085,761.45 6,344,282,478.64 6,748,031,813.25 10,748,396,549.56

资产合计 6,106,914,708.99 10,425,334,523.61 13,048,972,552.72 20,942,752,068.09

流动负债： — — — —

短期借款 700,000,000.00 203,930,677.77 - 1,100,000,000.00

应付账款 139,957,051.61 98,313,722.68 17,608,095.82 15,868,772.61

预收款项 1,998,224.43 41,200,606.44 1,700,818.28 1,730,818.28

应付职工薪酬 78,935,309.36 74,952,966.27 74,079,995.96 74,116,910.61

其中：应付工资 78,056,112.15 73,816,290.40 73,891,550.69 73,691,295.11

应付福利

费

224,705.15 — — —

应交税费 -22,960,892.51 -25,017,707.04 -28,542,793.13 -27,479,578.50

其中：应交税金 -22,961,510.15 -24,995,079.25 -28,543,410.77 -27,480,814.44

应付利息 4,769,444.44 32,225,442.83 62,092,109.46 126,961,121.96

其它应付款 209,243,098.03 109,573,687.66 52,653,733.71 81,493,865.06

一年内到期的非

流动负债

133,444,600.00 700,000,000.00 — —

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项目 2008 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2011 年 9 月 30 日

其它流动负债 — — — —

流动负债合计 1,245,386,835.36 1,235,179,396.61 179,591,960.10 1,372,691,910.02

非流动负债： — — — —

长期借款 1,734,215,929.26 4,224,094,329.26 6,509,567,129.26 9,216,157,539.55

应付债券 987,143,073.89 1,986,696,566.70 2,987,042,148.67 5,982,519,446.92

专项应付款 — — — —

其它非流动负债 84,805,651.86 51,073,513.59 25,565,049.20 53,816,749.20

非流动负债合

计

2,806,164,655.01 6,261,864,409.55 9,522,174,327.13 15,252,493,735.67

负债合计 4,051,551,490.37 7,497,043,806.16 9,701,766,287.23 16,625,185,645.69

所有者权益（或

股东权益）：

— — — —

实收资本（股本） 1,828,787,043.77 2,559,976,774.62 2,559,976,774.62 3,559,976,774.62

国家资本 1,828,787,043.77 2,559,976,774.62 2,559,976,774.62 3,559,976,774.62

资本公积 37,441,424.04 37,441,424.04 297,591,424.04 331,580,825.34

盈余公积 197,367,904.93 213,399,681.73 231,840,236.53 231,840,236.53

未确认投资损失 — — — —

未分配利润 -8,233,154.12 117,472,837.06 257,797,830.30 194,168,585.91

归属于母公司所

有者权益合计

2,055,363,218.62 2,928,290,717.45 3,347,206,265.49 4,317,566,422.40

少数股东权益 — — — —

所有者权益合计 2,055,363,218.62 2,928,290,717.45 3,347,206,265.49 4,317,566,422.40

所有者权益合

计（剔除未处理

资产损失后的

金额）

2,055,363,218.62 2,928,290,717.45 3,347,206,265.49 4,317,566,422.40

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97

项目 2008 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2011 年 9 月 30 日

负债和所有者

权益总计

6,106,914,708.99 10,425,334,523.61 13,048,972,552.72 20,942,752,068.09

2、利润表

图表 6-5：2008-2010 年度及 2011 年 1-9 月母公司利润表

单位：元

项目 2008 年 2009 年 2010 年 2011 年 1-9 月

一、营业收入 1,508,663,704.22 606,611,255.45 60,292,001.15 3,004,234.60

其中：主营业务收入 1,508,363,704.22 590,571,255.45 59,997,472.85 －

其他业务收入 300,000.00 16,040,000.00 294,528.30 3,004,234.60

减：营业成本 1,229,577,047.22 535,403,808.19 48,553,924.73 156,541.15

其中：主营业务成本 1,229,577,047.22 535,403,808.19 48,553,924.73 122,907.15

其他业务成本 － － － 33,634.00

营业税金及附加 -34,714.88 882,200.00 15,125.00 175,699.06

销售费用 151,931,462.70 7,014,750.28 4,690,502.56 －

管理费用 36,736,966.70 105,277,400.66 122,274,720.38 100,379,155.05

财务费用 82,897,087.22 151,012,349.67 257,437,472.03 235,863,203.81

△资产减值损失 2,752,507.25 -3,582,321.65 -145,682,409.49 －

△加：公允价值变动收益（损

失以“－”号填列） 152.51 20,771.88 － －

投资收益（损失以

“－”号填列） 96,098,062.48 204,646,331.90 285,931,576.43 169,769,309.11

二、营业利润（亏损以“－”

号填列） 100,901,563.00 15,270,172.08 58,934,242.37 -163,801,055.36

加：营业外收入 26,663,122.16 159,074,866.97 135,894,742.32 156,181,637.91

减：营业外支出 13,984,085.66 913,518.93 9,859,799.38 2,315,888.99

三、利润总额（亏损总额以“－”

号填列） 113,580,599.50 173,431,520.12 184,969,185.31 -9,935,306.44

减：所得税费用 11,261,972.06 13,113,752.14 563,637.27 －

加：＃* 未确认的投资损

失 － － － －

四、净利润（净亏损以“－”

号填列） 102,318,627.44 160,317,767.98 184,405,548.04 -9,935,306.44

减：* 少数股东损益 － － － －

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98

项目 2008 年 2009 年 2010 年 2011 年 1-9 月

五、归属于母公司所有者的净

利润 102,318,627.44 160,317,767.98 184,405,548.04 -9,935,306.44

3、现金流量表

图表 6-6：2008-2010 年度及 2011 年 1-9 月母公司现金流量表

单位：元

项目 2008 年 2009 年 2010 年 2011 年 1-9 月

一、经营活动产生的

现金流量： － － － －

销售商品、提供劳务

收到的现金 1,116,497,320.76 827,926,948.61 31,629,811.69 －

收到的税费返还 38,155,309.00 7,832,114.82 6,122,100.89 －

收到其他与经营活

动有关的现金 987,604,690.86 576,594,639.14 322,929,207.23 303,304,986.09

经营活动现金流入

小计 2,142,257,320.62 1,412,353,702,57 360,681,119.81 303,304,986.09

购买商品、接受劳务

支付的现金 934,926,542.83 699,380,176.40 58,719,135.83 273,128.60

支付给职工以及为

职工支付的现金 31,487,268.48 30,080,431.32 41,753,772.46 30,813,744.08

支付的各项税费 26,111,981.40 16,666,913.51 5,925,414.86 3,256,840.39

支付其他与经营活

动有关的现金 858,417,254.13 476,232,534.56 359,912,019.38 414,299,483.39

经营活动现金流出

小计 1,850,943,046.84 1,222,360,055.79 466,310,342.53 448,643,196.46

经营活动产生的现

金流量净额 291,314,273.78 189,993,646.78 -105,629,222.72 -145,338,210.37

二、投资活动产生的

现金流量： － － － －

收回投资收到的现

金 － 280,000.00 － －

取得投资收益收到

的现金 198,308,219.94 40,027,651.25 54,721,817.12 53,646,751.42

处置固定资产、无形

资产和其他长期资

产收回的现金净额

108,352.68 － 1,406,000.00 －

处置子公司及其他

营业单位收到的现

金净额

－ － － 4,200,000.00

收到其他与投资活 － － － －

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99

项目 2008 年 2009 年 2010 年 2011 年 1-9 月

动有关的现金

投资活动现金流入

小计 198,416,582.62 40,307,651.25 56,127,817.12 57,846,751.42

购建固定资产、无形

资产和其他长期资

产支付的现金

1,155,661.64 2,543,445.44 18,310,238.64 6,595,787.88

投资支付的现金 1,092,296,764.91 2,104,160,200.00 157,273,452.50 3,896,737,825.62

取得子公司及其他

营业单位支付的现

金净额

－ － － －

支付其他与投资活

动有关的现金 － － － －

投资活动现金流出

小计 1,093,452,426.55 2,106,703,645.44 175,583,691.14 3,903,333,613.50

投资活动产生的现

金流量净额 -895,035,843.93 -2,066,395,994.19 -119,455,874.02 -3,845,486,862.08

三、筹资活动产生的

现金流量： － － － －

吸收投资收到的现

金 1,168,430,000.00 130,780,000.00 250,870,000.00 －

取得借款收到的现

金 1,808,918,000.00 4,730,490,869.50 3,300,000,000.00 7,068,000,000.00

收到其他与筹资活

动有关的现金 － 236,623,225.00 1,075,291,597.42 871,824,170.03

筹资活动现金流入

小计 2,977,348,000.0 5,097,894,094.50 4,626,161,597.42 7,939,824,170.03

偿还债务支付的现

金 624,594,979.59 1,195,548,575.96 910,622,900.00 130,000,000.00

分配股利、利润或偿

付利息支付的现金 153,838,598.24 235,300,378.01 419,896,906.73 457,112,613.56

支付其他与筹资活

动有关的现金 178,120,000.00 1,058,000,000.00 3,482,025,631.89 3,856,513,867.30

筹资活动现金流出

小计 956,553,577.83 2,488,848,953.97 4,812,545,438.62 4,443,626,480.86

筹资活动产生的现

金流量净额 2,020,794,422.17 2,609,045,140.53 -186,383,841.20 3,496,197,689.17

四、汇率变动对现金

及现金等价物的影

响

-1,907,285.64 1,265,593.49 -1,215,269.02 －

五、现金及现金等价

物净增加额 1,415,165,566.38 733,908,386.61 -412,684,206.96 -494,627,383.28

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100

项目 2008 年 2009 年 2010 年 2011 年 1-9 月

加：期初现金及

现金等价物余额 229,075,780.09 1,644,241,346.47 2,378,149,733.08 1,963,658,361.93

六、期末现金及现金

等价物余额 1,644,241,346.47 2,378,149,733.08 1,965,465,526.12 1,469,030,978.65

二、合并报表范围的变化

（一）2008年合并报表范围的变化情况

1、纳入合并报表范围的子公司

2008 年本公司纳入合并报表范围的各级子公司有 76 家，其中二级子公司

23 家，三级子公司 40 家，四级子公司 13 家，合并总家数比 2007 年实际合并范

围净增加 9家。具体情况如下表：

图表6-7：2008年纳入合并报表范围的子公司

序

号 企业名称

持股比

例(%) 注册资本 投资额 级次 企业类型

1 北京中色建设工程有限公司 89.00 2,000.00万元 1,780.00万元 2 境内非金融企业

2 大连五矿中色进出口有限公司 60.00 1,500.00万元 900.00万元 2 境内非金融企业

3 峨眉秀园宾馆 85.00 400.00万元 588.20万元 2 境内非金融企业

4 柳州中色锌品有限公司 84.00 10,000.00万元 8,400.00万元 2 境内非金融企业

5 鑫诚建设监理咨询有限公司 20.00 600.00万元 120.00万元 2 境内非金融企业

6 鑫海国际旅行社 100.00 300.00万元 300.00万元 2 境内非金融企业

7 中国十五冶金建设有限公司 100.00 30,648.60万元 30,648.60万元 2 境内非金融企业

8 中国有色集团抚顺红透山矿业

有限公司 51.00 11,657.00万元 5,945.07万元 2 境内非金融企业

9

中国有色集团沈阳矿业设计研

发有限公司 85.00 7,184.83万元 6,107.10万元 2 境内非金融企业

10 中国有色金属建设股份有限公

司 33.34 58,080.00万元 19,363.87万元 2 境内非金融企业

11 中色（宁夏）东方集团有限公

司 60.00 65,000.00万元 92,397.57万元 2 境内非金融企业

12 中色发展投资有限公司 50.00 10,000.00万元 5,000.00万元 2 境内非金融企业

13 中色国际矿业股份有限公司 32.68 13,740.00万元 4,440.00万元 2 境内非金融企业

14 中色国际贸易有限公司 100.00 11,515.19万元 11,515.19万元 2 境内非金融企业

15 中色镍业有限公司 100.00 36,546.93万元 36,546.93万元 2 境内非金融企业

16 中色鑫海有色金属工贸公司 52.43 3,174.00万元 1,664.13万元 2 境内非金融企业

中国有色矿业集团有限公司 2012 年度第一期中期票据募集说明书

101

序

号 企业名称

持股比

例(%) 注册资本 投资额 级次 企业类型

17 谦比希硫磺制酸有限公司 50.00 0.1 万美元 48万美元 2 纯境外企业

18 谦比希湿法冶炼有限公司 55.00 0.1 万美元 233 万美元 2 纯境外企业

19 谦比希铜冶炼有限公司 60.00 0.2 万美元5,452.02 万美

元2 纯境外企业

20 泰中有色金属国际有限公司 36.92 3500 万泰铢 1292.2 万泰铢 2 纯境外企业

21 赞比亚中国经济贸易合作区发

展有限公司 95.00 0.2 万美元 0.19 万美元 2 纯境外企业

22 中国有色刚果矿业有限公司 100.00 0.10 万美元 100.00 万美元 2 纯境外企业

23 中色建设非洲矿业有限责任公

司 85.00 900 万美元 765 万美元 2 纯境外企业

24 十五冶对外工程有限公司 100.00 5,000.00万元 5,000.00万元 3 境内非金融企业

25 北京市中色安厦物业管理有限

责任公司 100.00 110.00万元 110.00万元 3 境内非金融企业

26 北京鑫海航空服务公司 100.00 200.00万元 200.00万元 3 境内非金融企业

27 北京中色房地产开发有限公司 51.00 5,500.00万元 2,750.00万元 3 境内非金融企业

28 北京中色建设机电设备有限公

司 100.00 1,400.00万元 1,400.00万元 3 境内非金融企业

29 北京中色建物资有限公司 40.00 1,000.00万元 400.00万元 3 境内非金融企业

30 北京中色金属资源有限公司 72.73 1,100.00万元 800.03万元 3 境内非金融企业

31 北京中色商贸有限公司 50.00 2,000.00万元 1,000.00万元 3 境内非金融企业

32 赤峰中色库博红烨锌业有限公

司 51.00 2,127.66万美元

1,085.11 万

美元 3 境内非金融企业

33 赤峰中色矿业投资有限公司 30.53 131,000.00万元 40,000.00万元 3 境内非金融企业

34 抚顺铜城设备安装有限公司 100.00 50.00万元 50.00万元 3 境内非金融企业

35 广东洋迪实业有限公司 40.00 1,100.00万元 440.00万元 3 境内非金融企业

36 广东珠江稀土有限公司 71.75 9,058.50万元 6,499.47万元 3 境内非金融企业

37 广州市花都金昌混凝土有限公

司 83.00 1,000.00万元 830.00万元 3 境内非金融企业

38 河南中色东方韶星实业有限公

司 51.00 7,000.00万元 3,570.00万元 3 境内非金融企业

39 湖北十五冶金拓房地产开发有

限公司 95.00 2,000.00万元 1,900.00万元 3 境内非金融企业

40 黄石市金通物资设备有限公司 100.00 100.00万元 100.00万元 3 境内非金融企业

41 宁夏东方钽业股份有限公司 45.32 35,640.00万元 16,153.34万元 3 境内非金融企业

42 宁夏金和化工有限责任公司 50.00 12,800.00万元 6,400.00万元 3 境内非金融企业

43 宁夏星日电子有限公司 100.00 5,000.00万元 9,376.73万元 3 境内非金融企业

中国有色矿业集团有限公司 2012 年度第一期中期票据募集说明书

102

序

号 企业名称

持股比

例(%) 注册资本 投资额 级次 企业类型

44 清原满族自治县鑫霸经贸有限

公司 98.00 500.00万元 490.00万元 3 境内非金融企业

45 沈阳铜都商贸有限责任公司 84.73 65.48万元 55.48万元 3 境内非金融企业

46 沈阳有色金属研究院 100.00 1,200.00万元 1,405.25万元 3 境内非金融企业

47 沈阳有色冶金设计研究院 100.00 635.09万元 772.67万元 3 境内非金融企业

48 沈阳中色物业管理有限公司 100.00 100.00万元 100.00万元 3 境内非金融企业

49 四川泸州黄浦电力有限公司 73.27 6,600.00万元 4,835.82万元 3 境内非金融企业

50 四川叙永黄浦煤业有限公司 51.00 1,500.00万元 765.00万元 3 境内非金融企业

51 铁岭选矿药剂有限公司 51.00 5,882.35万元 3,000.00万元 3 境内非金融企业

52 武汉金钜装饰工程有限公司 98.00 500.00万元 490.00万元 3 境内非金融企业

53 西北稀有金属材料研究院 100.00 3,872.68万元 3,872.68万元 3 境内非金融企业

54 长白朝鲜族自治县中色红枫矿

业有限公司 80.00 2,000.00万元 1,546.92万元 3 境内非金融企业

55 中国有色（沈阳）冶金机械有

限公司 51.90 28,337.00万元 14,706.90万元 3 境内非金融企业

56 中国有色金属（二连浩特）有

限公司 100.00 100.00万元 100 .00万元 3 境内非金融企业

57 中色国际氧化铝开发有限公司 45.00 5,000.00万元 2,250.00万元 3 境内非金融企业

58 中色南方稀土（新丰）有限公

司 100.00 6,000.00万元 6,000.00万元 3 境内非金融企业

59 凯丰资源控股有限公司 100.00 80 万美元 80 万美元 3 纯境外企业

60 蒙古鑫都矿业有限公司 51.00 10 万美元 5.10 万美元 3 纯境外企业

61 十五冶非洲建筑贸易有限公司 100.00 0.20 万美元 0.20 万美元 3 纯境外企业

62 中色镍业（缅甸）有限公司 100.00 3,219.56万美元3,219.56 万美

元3 纯境外企业

63 中美网络资讯公司 70.00 441.65 万美元 309.16 万美元 3 纯境外企业

64 北京鑫欧科技发展有限公司 100.00 300.00万元 300.00万元 4 境内非金融企业

65 赤峰市中金矿业有限公司 70.00 2,000.00万元 1,400.00万元 4 境内非金融企业

66 赤峰中色白音诺尔矿业有限公

司 100.00 5,000.00万元 5,000.00万元 4 境内非金融企业

67 桂林新源钽业有限责任公司 51.20 6,766.00万元 3,464.00万元 4 境内非金融企业

68 海南中色建物资有限公司 95.00 500.00万元 190.00 4 境内非金融企业

69 宁夏东方南兴研磨材料有限公

司 75.00 4,000.00万元 3,000.00万元 4 境内非金融企业

70 宁夏东方钽业房地产开发有限

公司 100.00 1,000.00万元 1,000.00万元 4 境内非金融企业

中国有色矿业集团有限公司 2012 年度第一期中期票据募集说明书

103

序

号 企业名称

持股比

例(%) 注册资本 投资额 级次 企业类型

71 宁夏星日科技有限责任公司 62.50 400.00万元 350.00万元 4 境内非金融企业

72 宁夏有色金属进出口有限公司 100.00 700.00万元 700.00万元 4 境内非金融企业

73 同鹿源炉料有限公司 95.00 500.00万元 28.50万元 4 境内非金融企业

74 鑫都货运有限公司 51.00 1.00 万美元 0.51 万美元 4 纯境外企业

75 中澳资源控股有限公司 51.00 97.50 万美元 9.45 万美元 4 纯境外企业

76 中色湄公矿业有限公司 45.00 100 万美元 100 万美元 4 纯境外企业

2、2008 年合并范围的变更及理由

（1）2008 年合并范围增加的子公司

图表 6-8：2008 年合并范围增加子公司

序号 被投资单位名称 投资额（万元） 持股比例（%） 纳入合并范围的原因

1 柳州中色锌品有限公司 8,400.00 84.00 新设控股子公司

2 沈阳中色物业管理有限公司 100.00 100.00 新设控股子公司

3 赤峰中色白音诺尔矿业有限公司 5000.00 30.53 新设控股子公司

4 中色南方稀土（新丰）有限公司 6000.00 100.00 新设控股子公司

5 中色湄公矿业有限公司 100.00万美元 45.00 新设控股子公司

6 抚顺铜城设备安装有限公司 50.00 100.00 新设控股子公司

7 十五冶对外工程有限公司 5,000.00 100. 00 新设控股子公司

8 十五冶非洲建筑贸易有限公司 1.02 100.00 新设控股子公司

9 中色镍业（缅甸）有限公司 22,004.43 100.00 新设控股子公司

10 河南中色东方韶星实业有限公司 3,570.00 51.00 新设控股子公司

11 宁夏东方南兴研磨材料有限公司 3,000.00 75.00 新设控股子公司

12 宁夏东方钽业房地产开发有限公

司 1,000.00 100.00 新设控股子公司

13 峨嵋秀园宾馆 588.20 85.00 增资

14 宁夏星日科技有限公司 350.00 62.50 其他

（2）2008 年合并范围减少的子公司

图表 6-9：2008 年合并范围减少子公司

序

号 企业名称 注册地

业务

性质

持股比例

（%） 处置日 减少原因

1 北京华睦房地产开发有限公

司 北京 房地产 70.00 2008.1.1

出售部分股

权不再控制

2 沈阳辉煌机械制造有限公司 辽宁沈阳 工业 100.00 2008.7.1 清算注销

中国有色矿业集团有限公司 2012 年度第一期中期票据募集说明书

104

序

号 企业名称 注册地

业务

性质

持股比例

（%） 处置日 减少原因

3 宾阳茧丝工贸有限责任公司 广西宾阳 贸易 51.00 2008.4.30 出售转让

4 石嘴山东钽特种陶瓷有限公

司

宁夏石嘴

山 工业 85.00 2008.6.30 清算注销

5 天津晶蓝光电技术有限公司 天津 工业 45.65 2008.6.30 清算注销

3、2008 年股权比例超过 50%的子公司未纳入合并范围的原因

图表 6-10：2008 年股权比例超过 50%未纳入合并范围的子公司

序号 企业名称 持股比

例（%）投资额 未纳入合并范围原因

1 中色建设设备租赁有限公司 53.00 227.93万元 正在清算

2 菲律宾巴古姆公司 60.00 672.15万元 不具有实质控制权，未纳入合并

3 沈阳嘉诚实业公司 85.72 30.00万元 不具有实质控制权，未纳入合并

4 陕西山阳新兴矿业有限公司 52.00 2000.00万元 不具有实质控制权，未纳入合并

5 林西红大矿业有限公司 55.00 1202.65万元 不具有实质控制权，未纳入合并

4、2008 年境外子公司纳入合并范围的情况

2008 年纳入合并范围的境外二级子公司包括中色建设非洲矿业有限公司、

泰中有色金属国际有限公司、中国有色刚果矿业有限公司、谦比希湿法冶炼有限

公司、谦比希硫磺制酸有限公司、谦比希铜冶炼有限公司、赞比亚中国经济贸易

合作区发展有限公司等七家，均由本集团内部审计部门进行审计并出具内审报

告。

2008 年纳入合并范围境外三级子公司中蒙古鑫都矿业有限公司由境外审计

机构出具审计报告，中美网络资讯有限公司和凯丰资源控股有限公司因资产规较

小且业务开展不频繁，未聘请境外审计机构进行审计。本集团聘请的境内会计师

事务所在对该公司直接控股股东中国有色金属建设股份有限公司进行审计时对

前述三家境外三级子公司及其下属境外四级子公司会计报表进行了审阅。

三级子公司十五冶非洲建筑贸易有限公司由十五冶内部审计部门进行审计

并出具内审报告，中色镍业（缅甸）有限公司聘请境外审计机构进行审计。

（二）2009年合并报表范围的变化情况

2009年度纳入合并报表范围的各级子公司有 88家，其中二级子公司 27家，

三级子公司 50 家，四级子公司 11 家，合并总家数比 2008 年实际合并范围净增

加了 12 家。

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105

1、2009 年纳入合并报表范围的子公司基本情况

图表 6-11：2009 年纳入合并报表范围子公司

序号 企业名称 持股比

例（%） 注册资本 投资额 级次 企业类型 审计意

见类型

1 中国十五冶金建设

有限公司 100.00 60,648.60 万元 60,648.60 万元 2

境内非金

融企业

标准无

保留

2 中国有色金属建设

股份有限公司 33.34 63,888.00 万元 21,301.71 万元 2

境内非金

融企业

标准无

保留

3 中色（宁夏）东方

集团有限公司 60.00

183,000.00

万元

181,893.57

万元2

境内非金

融企业

标准无

保留

4 中国有色集团抚顺

红透山矿业有限公51.00 11,657.00 万元 5,945.07 万元 2

境内非金

融企业

标准无

保留

5 中国有色集团沈阳

矿业设计研发有限85.00 7,184.83 万元 6,107.10 万元 2

境内非金

融企业

标准无

保留

6 中色发展投资有限

公司 50.00 10,000.00 万元 5,000.00 万元 2

境内非金

融企业

标准无

保留

7 中色镍业有限公司 100.00 5,000.00 万元 33,966.43 万元 2 境内非金

融企业

标准无

保留

8 中色国际贸易有限

公司 100.00 11,515.19 万元 11,515.19 万元 2

境内非金

融企业

标准无

保留

9 柳州中色锌品有限

公司 84.00 10,000.00 万元 8,400.00 万元 2

境内非金

融企业

标准无

保留

10 峨眉秀园宾馆 85.00 400.00 万元 588.20 万元 2 境内非金

融企业

标准无

保留

11 中色国际矿业股份

有限公司 32.68 13,740.00 万元 4,440.00 万元 2

境内非金

融企业

标准无

保留

12 鑫诚建设监理咨询

有限公司 20.00 600.00 万元 120.00 万元 2

境内非金

融企业

标准无

保留

13 大连五矿中色进出

口有限公司 60.00 1,500.00 万元 900.00 万元 2

境内非金

融企业

标准无

保留

14 鑫海国际旅行社 100.00 300.00 万元 300.00 万元 2 境内非金

融企业

标准无

保留

15 中色非洲矿业有限

责任公司 85.00 900.00 万美元 36,878.79 万元 2

境外子企

业

标准无

保留

16 泰中有色金属国际

有限公司 36.92

3,500.00 万

泰珠1,292.2 万泰铢 2

境外子企

业

标准无

保留

17 中国有色刚果矿业

有限公司 100.00 2.50 万美元 827.65 万元 2

境外子企

业

标准无

保留

18 谦比希湿法冶炼有

限公司 70.00 0.10 万美元 1,862.97 万元 2

境外子企

业

标准无

保留

19 谦比希铜冶炼有限

公司 60.00 0.10 万美元 41,291.15 万元 2

境外子企

业

标准无

保留

20 赞比亚中国经济贸

易合作区发展有限95.00 0.20 万美元 30,001.40 万元 2

境外子企

业

标准无

保留

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106

序号 企业名称 持股比

例（%） 注册资本 投资额 级次 企业类型 审计意

见类型

21 沈阳有色金属研究

院 100.00 1,200.00 万元 1,405.00 万元 2

境内非金

融企业

标准无

保留

22 沈阳有色冶金设计

研究院 100.00 635.09 万元 773.00 万元 2

境内非金

融企业

标准无

保留

23 中色（天津）有色

金属有限公司 85.00 55,897,000.00 5,934.41 万元 2

境内非金

融企业

标准无

保留

24 中色奥博特铜铝业

有限公司 80.00 55,680 万元 54,106.56 万元 2

境内非金

融企业

标准无

保留

25 中色卢安夏铜业有

限公司 80.00 1000 万美元 34,169.00 万元 2

境外子企

业

标准无

保留

26 中色经贸有限公司 100.00 1.00 万美元 1.00 万美元 2 境外子企

业

标准无

保留

27 沈阳有研矿物化工

有限公司 100.00 3861.00 万元 3861.00 万元 2

境内非金

融企业

标准无

保留

28 武汉金钜装饰工程

有限公司 98.00 1,000.00 万元 980.00 万元 3

境内非金

融企业

标准无

保留

29 广州市花都金昌混

凝土有限公司 83.00 1,000.00 万元 830.00 万元 3

境内非金

融企业

标准无

保留

30 湖北十五冶金拓房

地产开发有限公司 95.00 2,000.00 万元 1,900.00 万元 3

境内非金

融企业

标准无

保留

31 黄石市金通物资设

备有限公司 100.00 100.00 万元 100.00 万元 3

境内非金

融企业

标准无

保留

32 十五冶对外工程有

限公司 100.00 5,000.00 万元 5,000.00 万元 3

境内非金

融企业

标准无

保留

33 十五冶非洲建筑贸

易有限公司 100.00 0.20 万美元 0.20 万美元 3

境外子企

业

标准无

保留

34 北京市中色安厦物

业管理有限责任公100.00 110.00 万元 110.00 万元 3

境内非金

融企业

标准无

保留

35 北京中色建设机电

设备有限公司 57.14 1,400.00 万元 800.00 万元 3

境内非金

融企业

标准无

保留

36 广东珠江稀土有限

公司 72.00 9,058.51 万元 6,499.48 万元 3

境内非金

融企业

标准无

保留

37 鑫都矿业有限公司 51.00 10.00 万美元 10.00 万美元 3 境外子企

业

标准无

保留

38 中美网络资讯公司 70.00 441.65 万美元 309.16 万美元 3 境外子企

业

标准无

保留

39 四川泸州黄浦电力

有限公司 100.00 14,971.00 万元 13,211.00 万元 3

境内非金

融企业

标准无

保留

40 四川叙永黄浦煤业

有限公司 100.00 5,564.00 万元 4,829.00 万元 3

境内非金

融企业

标准无

保留

41 中国有色(沈阳)冶

金机械有限公司 51.90 28,336.93 万元 14,707.27 万元 3

境内非金

融企业

标准无

保留

42 凯丰资源控股有限

公司 100.00 80.00 万美元 80.00 万美元 3

境外子企

业

标准无

保留

43 赤峰中色矿业投资

有限公司 30.53 131,000.00 万元 40,000.00 万元 3

境内非金

融企业

标准无

保留

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107

序号 企业名称 持股比

例（%） 注册资本 投资额 级次 企业类型 审计意

见类型

44 北京中色金属资源

有限公司 72.73 1,100.00 万元 800.00 万元 3

境内非金

融企业

标准无

保留

45 中色国际氧化铝开

发有限公司 45.00 5,000.00 万元 2,250.00 万元 3

境内非金

融企业

标准无

保留

46 赤峰中色库博红烨

锌业有限公司 51.00 17,000.00 万元 10,540.00 万元 3

外商投资

境内企业

标准无

保留

47 中国有色金属（二

连浩特）有限公司 100.00 100.00 万元 100.00 万元 3

境内非金

融企业

标准无

保留

48 中色南方稀土（新

丰）有限公司 100.00 30,000.00 万元 6,000.00 万元 3

境内非金

融企业

标准无

保留

49 中国有色（沈阳）

泵业有限公司 100.00 10,000.00 万元 10,000.00 万元 3

境内非金

融企业

标准无

保留

50 赤峰红烨锌冶炼有

限责任公司 42.61 33,507.30 万元 14,277.11 万元 3

境内非金

融企业

标准无

保留

51 赤峰库博红烨锌业

有限公司 62.00 15,400.00 万元 12,657.71 万元 3

外商投资

境内企业

标准无

保留

52 赤峰红烨投资有限

公司 100.00 1,000.00 万元 1,000.00 万元 3

境内非金

融企业

标准无

保留

53 宁夏东方钽业股份

有限公司 45.32 35,640.00 万元 16,153.34 万元 3

境内非金

融企业

标准无

保留

54 西北稀有金属材料

研究院 100.00 3,872.68 万元 3,872.68 万元 3

境内非金

融企业

标准无

保留

55 宁夏金和化工有限

责任公司 50.00 12,800.00 万元 6,400.00 万元 3

境内非金

融企业

标准无

保留

56 河南中色东方韶星

实业有限公司 51.00 7,000.00 万元 3,570.00 万元 3

境内非金

融企业

标准无

保留

57 宁夏星日电子有限

公司 100.00 5,000.00 万元 9,376.73 万无 3

境内非金

融企业

标准无

保留

58 长白朝鲜族自治县

中色红枫矿业有限80.00 2,000.00 万元 1,600.00 万元 3

境内非金

融企业

标准无

保留

59 抚顺铜城设备安装

有限公司 100.00 50.00 万元 50.00 万元 3

境内非金

融企业

标准无

保留

60 清原鑫昊贸易有限

公司 100.00 500.00 万元 500.00 万元 3

境内非金

融企业

标准无

保留

61 沈阳中色鑫悦贸易

有限公司 100.00 500.00 万元 500.00 万元 3

境内非金

融企业

标准无

保留

62 铁岭选矿药剂有限

公司 51.00 5,882.35 万元 3,000.00 万元 3

境内非金

融企业

标准无

保留

63 沈阳钓鱼湾地源热

泵供热有限公司 100.00 50.00 万元 50.00 万元 3

境内非金

融企业

标准无

保留

64 北京中色房地产开

发有限公司 51.00 5,500.00 万元 2,805.00 万元 3

境内非金

融企业

标准无

保留

65 沈阳中色物业管理

有限公司 100.00 100.00 万元 100.00 万元 3

境内非金

融企业

标准无

保留

66 北京中色商贸有限

公司 50.00 2,000.00 万元 1,000.00 万元 3

境内非金

融企业

标准无

保留

中国有色矿业集团有限公司 2012 年度第一期中期票据募集说明书

108

序号 企业名称 持股比

例（%） 注册资本 投资额 级次 企业类型 审计意

见类型

67 中色镍业（缅甸）

有限公司 100.00

3,219.56 万美

元

3,219.56 万美

元3

境外子企

业

标准无

保留

68 北京中色建物资有

限公司 40.00 1,000.00 万元 400.00 万元 3

境内非金

融企业

标准无

保留

69 中色非洲物流贸易

有限公司 55.00 50.00 万美元 27.50 万美元 3

境外子企

业

标准无

保留

70 广东洋迪实业有限

公司 80.80 4,000.00 万元 3,232.00 万元 3

境内非金

融企业

标准无

保留

71 新扬贸易有限公司 100.00 1.00 万港币 1.00 万港币 3 境外子企

业

标准无

保留

72 天津市聚海铝业有

限公司 100.00 961.20 万元 1,432.71 万元 3

境内非金

融企业

标准无

保留

73 中国有色金属工业

华北供销公司 100.00 3,409.90 万元 3,361.85 万元 3

境内非金

融企业

标准无

保留

74 天津市嘉龙有色金

属拔丝有限公司 100.00 558.61 万元 550.14 万元 3

境内非金

融企业

标准无

保留

75 天津市博研有色金

属材料厂 100.00 60.00 万元 60.00 万元 3

境内非金

融企业

标准无

保留

76 天津市中色国际贸

易有限公司 100.00 500.00 万元 1,139.90 万元 3

境内非金

融企业

标准无

保留

77 临清运河热电有限

责任公司 63.45 37,612.25 万元 23,864.00 万元 3

境内非金

融企业

标准无

保留

78 中澳资源控股有限

公司 51.00 97.5 万美元 9.45 万美元 4

境外子企

业

标准无

保留

79 鑫都货运有限公司 51.00 1.00 万美元 1.00 万美元 4 境外子企

业

标准无

保留

80 中色湄公矿业有限

公司 100.00 100.00 美元 100.00 美元 4

境外子企

业

标准无

保留

81 赤峰中色白音诺尔

矿业有限公司 100.00 5,000.00 万元 5,000.00 万元 4

境内非金

融企业

标准无

保留

82 宁夏有色金属进出

口有限公司 100.00 700.00 万元 700.00 万元 4

境内非金

融企业

标准无

保留

83 宁夏东方南兴研磨

材料有限公司 75.00 10,000.00 万元 9,000.00 万元 4

境内非金

融企业

标准无

保留

84 宁夏东方钽业房地

产开发有限公司 100.00 1,200.00 万元 1,200.00 万元 4

境内非金

融企业

标准无

保留

85 北京鑫欧科技发展

有限责任公司 100.00 300.00 万元 300.00 万元 4

境内非金

融企业

标准无

保留

86 赤峰市中金矿业有

限公司 70.00 2,000.00 万元 1,400.00 万元 4

境内非金

融企业

标准无

保留

87 海南中色建物资有

限公司 100.00 500.00 万元 500.00 万元 4

境内非金

融企业

标准无

保留

88 天津万丰国际贸有

限公司 70.00 40.00 万美元 28.00 万美元 4

境内非金

融企业

标准无

保留

中国有色矿业集团有限公司 2012 年度第一期中期票据募集说明书

109

2、2009 年合并范围的变更及理由

（1）2009 年较 2008 年实际合并范围增加的子公司

图表 6-12：2009 年合并范围增加的子公司

序

号 企业名称 投资额

持股比例

（%）

表决权比例

（%） 增加原因

1 清原鑫昊贸易有限公司 500.00 万元 100.00 100.00 新设子公司

2 沈阳中色鑫悦贸易有限公

司 500.00 万元 100.00 100.00 新设子公司

3 沈阳钓鱼湾地源热泵供热

有限公司 50.00 万元 100.00 100.00 新设子公司

4 中色非洲物流贸易有限公

司 27.50 万美元 55.00 55.00 新设子公司

5 新扬贸易有限公司 100.00 100.00 新设子公司

6 中国有色（沈阳）泵业有

限公司 10,000.00 万元 100.00 100.00 新设子公司

7 中色经贸有限公司 1.00 万美元 100.00 100.00 新设子公司

8 中色（天津）有色金属有

限公司 5,934.41 万元 85.00 85.00 无偿划入

9 天津市聚海铝业有限公司 1,432.71 万元 100.00 100.00 无偿划入

10 中国有色金属工业华北供

销公司 3,361.85 万元 100.00 100.00 无偿划入

11 天津市嘉龙有色金属拔丝

有限公司 550.14 万元 100.00 100.00 无偿划入

12 天津市博研有色金属材料

厂 60.00 万元 100.00 100.00 无偿划入

13 天津市中色国际贸易有限

公司 500.00 万元 100.00 100.00 无偿划入

14 天津万丰国际贸有限公司 224.36 万元 70.00 70.00 无偿划入

15 中色奥博特铜铝业有限公

司 57,420.67 万元 80.00 80.00 无偿划入

16 临清运河热电有限责任公

司 23,864 万元 63.45 63.45 无偿划入

17 赤峰红烨投资有限公司 1,000.00 万元 100.00 100.00 收购兼并

18 赤峰红烨锌冶炼有限责任

公司 13,134.90 万元 42.61 42.61 收购兼并

19 赤峰库博红烨锌业有限公

司 15,400.00 万元 62.00 62.00 收购兼并

20 中色卢安夏铜业有限公司 34,169.00 万元 80.00 80.00 收购兼并

21 沈阳有研矿物化工有限公

司 3,861.00 万元 100.00 100.00 收购兼并

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110

（2）2009 年比 2008 年实际合并范围减少的子公司

图表 6-13：2009 年合并范围减少的子公司

序

号 企业名称 注册地 业务性质

持股例

%

表决权

比例%处置日 减少原因

1 北京中色建设工程

有限公司 北京市 建筑安装 89.00 89.00

进入清算程

序

2 中色鑫海有色金属

工贸公司 北京市

金属及金

属矿批发52.43 52.43

进入清算程

序

3 谦比希硫磺制酸有

限公司

赞比亚基

特威市

专用化学

产品制造50.00 50.00

进入清算程

序

4 北京鑫海航空服务

公司 北京市 商务服务 100.00 100.00

进入清算程

序

5 宁夏星日科技有限

责任公司

宁夏石嘴

山市

钽电容器

制造与销

售

62.50 62.50 进入清算程

序

6 沈阳铜都商贸有限

责任公司

辽宁省沈

阳市 铜矿采选 84.73 84.73

2009年10月

31日 清算

7 桂林新源钽业有限

责任公司

广西省桂

林市

有色金属

产品的生

产、加工、

销售

51.20 51.20 2009年8月

31日 股权转让

8 清原满族自治县鑫

霸经贸有限公司

辽宁省抚

顺市 贸易 95.00 100.00

2009年12月

31日 注销

9 同鹿源炉料有限公

司

河北省张

家口市

销 售 煤

炭、焦炭、

生铁等

100.00 100.002009年8月

31日 清算

3、2009 年股权比例超过 50%的子公司未纳入合并范围的原因

图表 6-14：2009 年股权比例超过 50%未纳入合并范围的子公司

序

号 企业名称

持股

比例% 投资额 未纳入合并范围的原因

1 中色建设设备租赁有限公司 53.00 2,279,339.66 已清理整顿

2 中国金属玻利维亚股份公司 98.00 4,358,717.00 尚在筹建期，未经营

3 沈阳嘉诚实业公司 85.72 300,000.00 拟转让

4 菲律宾巴古姆公司 60.00 6,721,469.48 不具有实质性控制

5 林西红大矿业有限公司 55.00 20,322,500.00 不具有实质性控制

6 北京中色建设工程有限公司 89.00 17,800,000.00 已清理整顿

7 中色鑫海有色金属工贸公司 52.43 15,503,989.69 已清理整顿

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111

4、2009 年境外子公司纳入合并范围的情况

2009 年纳入合并范围的境外二级子公司包括中色建设非洲矿业有限公司、

泰中有色金属国际有限公司、中国有色刚果矿业有限公司、谦比希湿法冶炼有限

公司、谦比希铜冶炼有限公司、中色卢安夏铜业有限公司、赞比亚中国经济贸易

合作区发展有限公司、中色经贸有限公司等八家，均由本集团内部审计部门进行

审计并出具内审报告。

2009 年纳入合并范围境外三级子公司中，蒙古鑫都矿业有限公司由境外审

计机构出具审计报告，中美网络资讯有限公司和凯丰资源控股有限公司因资产规

较小且业务开展不频繁，未聘请境外审计机构进行审计。本集团聘请的境内会计

师事务所在对该公司直接控股股东中国有色金属建设股份有限公司进行审计时

对前述三家境外三级子公司及其下属境外四级子公司会计报表进行了审阅。

三级子公司十五冶非洲建筑贸易有限公司由十五冶内部审计部门进行审计

并出具内审报告，中色镍业（缅甸）有限公司聘请境外审计机构进行审计。

（三）2010年合并报表范围的变化情况

2010 年度纳入合并报表范围的各级子公司有 95 家，其中本部及二级子公

司 27 家，三级子企业 53 户，四级子企业 15 户，合并总家数比 2009 年实际合

并范围净增加了 7家。

1、2010 年合并范围的变更及理由

合并范围在 2009 年基础上增加 14 家，分别为：清原满族自治县红透山物资

回收公司、中澳资源(老挝）香港有限公司、蒙古中色有限公司、中色（天津）

特种材料有限公司、中色鹏威矿业有限公司、海邦开发有限公司、武汉市十五冶

金通物资设备有限公司、黄石市金管物业服务有限公司、贵溪市十五冶金宇建筑

安装有限公司、黄石市十五冶金诚建筑安装有限公司、黄石市十五冶金源建筑安

装有限公司、黄石市十五冶金磐建筑劳务有限公司、黄石市十五冶勘察设计工程

有限公司、北京鑫海航空服务公司，增加原因为：新设成立等。合并范围在 2009

年基础上减少 7家，分别为：广州市花都金昌混凝土有限公司、北京中色建物资

有限公司、海南中色建物资有限公司、四川泸州黄埔电力有限公司、四川叙永黄

埔煤业有限公司、大连五矿中色进出口有限公司、中国有色刚果矿业有限公司，

减少原因为：处置或清算。

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112

2、拥有半数以下表决权纳入合并范围的子公司（图表 6-15）

序

号 企业名称

持股比例

% 注册资本 投资额

级

次

纳入合并范

围的原因

1 中国有色金属建设股份

有限公司 33.34

63,888.00 万

元

21,301.71

万元 2 实质性控制

2 中色国际矿业股份有限

公司 32.68

13,740.00 万

元

4,440.00 万

元 2 实质性控制

3 鑫诚建设监理咨询有限

公司 20.00 600.00 万元 120.00 万元 2 实质性控制

4 泰中有色金属国际有限

公司 36.92

3,500.00 万

泰珠

1,292.20 万

泰铢 2 实质性控制

5 宁夏东方钽业股份有限

公司 45.32

35,640.00 万

元

16,203.34

万元 3 实质性控制

3、拥有表决权超过半数但未纳入合并范围的被投资单位（图表 6-16）

序

号 企业名称

持股

比例%注册资本 投资额

级

次

未纳入合并范围原

因

1 中国金属玻利维亚股份公

司 98.00 65 万美元 4,358,717.00 4 尚在筹建期未经营

2 沈阳嘉诚实业公司 85.72 35 万元 300,000.00 4 拟转让

3 菲律宾巴古姆公司 60.00 -- 6,721,469.48 2 不具有实质性控制

4 林西红大矿业有限公司 55.00 550 万元 20,322,500.00 3 不具有实质性控制

5 北京中色建设工程有限公

司 89.00 2,000 万元 17,800,000.00 2 已清理整顿

6 中色鑫海工贸公司 52.43 3,174 万元 15,503,989.69 2 已清理整顿

7 中国有色集团刚果矿业有

限公司 100.00 100 万美元 8,276,500.00 2 已清理整顿

8 大连五矿中色进出口有限

公司 60.00 1,500 万元 9,864,384.62 2 拟转让

4、境外子企业纳入合并范围的情况及合并方法

图表 6-17：2010 年境外子企业纳入合并范围的情况及合并方法

序号 企业名称 级次 单位性质 持股比例% 合并方法

1 中色鹏威矿业有限公司 2 有限公司 85.00 权益合并法

2 泰中有色金属国际有限公司 2 有限公司 36.92 权益合并法

3 中色卢安夏铜业有限公司 2 有限公司 80.00 权益合并法

4 中色非洲矿业有限责任公司 2 有限公司 85.00 权益合并法

5 赞比亚中国经济贸易合作区

发展有限公司 2 有限公司 99.25 权益合并法

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113

序号 企业名称 级次 单位性质 持股比例% 合并方法

6 谦比希铜冶炼有限公司 2 有限公司 60.00 权益合并法

7 谦比希湿法冶炼有限公司 2 有限公司 67.75 权益合并法

8 海邦开发有限公司 3 有限公司 100.00 权益合并法

9 中色非洲物流贸易有限公司 3 有限公司 55.00 权益合并法

10 中美网络资讯公司 3 有限公司 77.36 权益合并法

11 凯丰资源控股有限公司 3 有限公司 100.00 权益合并法

12 中澳资源（老挝）有限公司 4 有限公司 51.00 权益合并法

13 中澳资源（老挝）香港有限公

司 4 有限公司 51.00 权益合并法

14 蒙古中色有限公司 3 有限公司 100.00 权益合并法

15 中色镍业（缅甸）有限公司 3 有限公司 100.00 权益合并法

16 鑫都矿业有限公司 3 有限公司 51.00 权益合并法

17 鑫都货运有限公司 4 有限公司 51.00 权益合并法

18 十五冶非洲建筑贸易有限公

司 3 有限公司 100.00 权益合并法

19 中色湄公矿业有限公司 4 有限公司 100.00 权益合并法

20 中色经贸有限公司 2 有限公司 100.00 权益合并法

21 新扬贸易有限公司 3 有限公司 100.00 权益合并法

（四）2011年9月底合并报表范围的变化情况

2011 年 9 月末纳入合并报表范围比 2010 年实际合并范围净增加了 1家。其

中合并范围在 2010 年基础上增加 2 家：赤峰大井子矿业有限公司、赤峰富邦铜

业有限责任公司；合并范围在 2010 年基础上减少 1家：鑫海国际旅行社。

三、财务分析

（一）基本财务数据

图表 6-18：公司基本财务数据

单位：元

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114

项目 2008年12月31日 2009年12月31日 2010 年 12 月 31 日 2011 年 9 月 30 日

资产总额 26,792,521,415.70 41,748,337,188.51 52,791,714,126.54 64,023,976,860.33

其中：流动资

产 16,086,001,565.96 24,795,253,931.15 30,618,715,483.28 39,278,219,904.67

负债总额 17,743,849,272.15 30,495,141,837.51 40,019,209,674.42 49,262,522,947.75

其中：流动负

债 11,732,315,887.20 17,316,180,658.12 19,893,664,095.74 21,193,051,136.54

所有者权益 9,048,672,143.55 11,253,195,351.00 12,772,504,452.12 14,761,453,912.58

资产负债率 66.23% 73.05% 75.81% 76.94%

流动比率 1.37 1.43 1.54 1.85

速动比率 0.98 1.04 1.04 1.25

经营活动产生

的净现金流 821,666,123.50 143,522,093.84 265,961,855.05 738,302,677.81

主营业务收入 17,442,189,669.55 26,869,959,759.92 45,055,747,553.86 42,095,706,829.40

营业利润 845,585,315.19 483,080,846.14 1,035,474,256.74 1,280,636,500.84

利润总额 987,524,961.57 1,141,293,649.10 1,497,904,196.57 1,418,540,595.84

净利润 759,461,775.71 727,791,565.51 1,171,364,418.48 1,045,927,447.37

净资产收益率1 8.39% 6.47% 9.17% 7.09%

应收账款周转

率（次）2

7.39 8.81 11.61 12.56

存货周转率

（次）3

3.34 4.29 4.90 4.54

注：2011年9月底的应收账款周转率和存货周转率已年化处理。

本公司自成立以来，通过持续稳健的生产经营活动，经营业绩不断提高，资

产规模不断壮大，保持了持续、快速和健康的发展势头。2008-2010 年本公司总

资产规模持续增长，近三年总资产分别为 267.93 亿元、417.48 亿元、527.92 亿

元，同比增长分别为 31.49%、55.82%、26.45%；2011 年 9 月底公司资产总额为

640.24 亿元，较 2010 年底增长 21.28%。公司近三年资产规模保持高速增长， 一

方面由于本公司三大板块业务规模持续增长，公司在运营上持续增加负债，发挥

了较好的财务杠杆效应；另一方面本公司近几年进行了一系列较大规模的兼并重

组，主要情况如下：

图表 6-19：公司 2009 年度较大规模的兼并重组概况

单位：万元

1 净资产收益率＝净利润/所有者权益

2 应收账款周转率＝营业收入/平均应收账款净额

3 存货周转率＝营业成本/平均存货净额

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115

2009 年末 合并日

单位名称 负债总额

所有者权

益总额 资产总额 负债总额

所有者权

益总额 资产总额

合并

原因

中色奥博特铜铝

业有限公司 331,088.90 84,733.00 415,821.90 305,987.88 81,116.28 387,104.16

无偿

划入

中色（天津）有

色金属有限公司 13,194.30 7,750.60 20,944.90 8,746.75 6,907.62 15,654.36

无偿

划入

沈阳有研矿物化

工有限公司 2,084.20 3,698.70 5,782.80 4,708.53 200.69 4,909.22

收购

兼并

中色卢安夏铜业

有限公司 37,762.50 83,149.60 120,912.10 15,520.71 84,277.11 99,797.82

收购

兼并

赤峰库博红烨锌

业有限公司 1,076.80 25,105.20 26,182.10 1,232.41 24,824.14 26,056.55

收购

兼并

赤峰红烨投资有

限公司 8,933.30 1,660.30 10,593.60 11,280.31 -686.68 10,593.63

收购

兼并

赤峰红烨锌冶炼

有限责任公司 7,852.50 32,624.60 40,477.10 8,111.37 29,931.63 38,043.00

收购

兼并

合 计 401,992.50 238,722.00 640,714.50 355,587.96 226,570.79 582,158.74

注：1、中色奥博特铜铝业有限公司、中色（天津）有色金属有限公司、沈阳有研矿物化工

有限公司、中色卢安夏铜业有限公司为本公司二级子公司，赤峰库博红烨锌业有限公司、赤

峰红烨投资有限公司、赤峰红烨锌冶炼有限责任公司为本公司三级子公司，均为本公司二级

子公司中国有色金属建设股份有限公司下属子公司。

2、表中各公司财务数据均为合并口径数据。其中本公司 2009 年接受无偿划入的天津市

聚海铝业有限公司、中国有色金属工业华北供销公司、天津市嘉龙有色金属拔丝有限公司、

天津市博研有色金属材料厂、天津市中色国际贸易有限公司、天津万丰国际贸有限公司均为

本公司三或四级子公司，均纳入本公司二级子公司中色（天津）有色金属有限公司财务报表

合并范围；2009 年本公司接受无偿划入的临清运河热电有限责任公司为本公司三级子公司，

纳入本公司二级子公司中色奥博特铜铝业有限公司财务报表合并范围。

本公司上述重大并购重组项目在合并日原始累计资产增加总额为 58.22 亿

元，占本公司 2008 年末资产总额的 21.73%；截至 2009 年末，上述并购重组企

业资产总额增至 64.07 亿元，占本公司 2009 年末合并资产总额的 15.35%，其中

负债总额增加较多。若考虑各并购重组企业与集团各成员企业的资产抵消事项，

其合计资产总额在本公司合并资产中的占比还会有所降低。

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116

图表 6-20：公司 2010 年-2011 年 9 月底较大规模的兼并重组概况

单位：万元

2011年9月末 合并日

单位名称

负债总额 所有者权益

总额 资产总额 负债总额

所有者权益

总额 资产总额

合并

原因

赤峰大井子

矿业有限公

司

7,495.27 16,184.27 23,679.54 9,131.60 9,851.74 18,983.34

无偿划

转、兼

并收购

赤峰富邦铜

业有限责任

公司

149,696.54 154.76 149,851.30 30,703.69 154.77 30,858.46

收购

注：赤峰大井子矿业有限公司、赤峰富邦铜业有限责任公司均为本公司２级子公司。

总体来看，公司整体规模逐年增长，总体运营保持平稳，发展状况良好。但

公司主要产品中有色金属产品的价格存在一定波动，对公司的盈利能力和经营情

况构成较大影响。

（二）资产结构分析

图表 6-21：公司近三年及最新一期资产构成情况表

单位：元

项 目 2008 年 12 月 31 日占资产总额

比重 2009 年 12 月 31 日

占资产总

额比重

流动资产 16,086,001,565.96 60.04% 24,795,253,931.15 59.39%

其中：货币资金 5,610,009,497.69 20.94% 9,131,535,515.98 21.87%

应收账款 2,666,526,241.08 9.95% 3,575,357,507.05 8.56%

其他应收款 941,974,759.93 3.52% 1,102,481,114.66 2.64%

预付款项 1,927,208,970.00 7.19% 3,438,496,508.36 8.24%

存货 4,634,344,812.53 17.30% 6,847,310,579.24 16.40%

非流动资产 10,706,519,849.74 39.96% 16,953,083,257.36 40.61%

固定资产净额 3,803,199,528.96 14.20% 8,819,116,887.36 21.12%

在建工程 3,287,221,325.86 12.27% 3,348,727,875.50 8.02%

无形资产 1,180,766,899.69 4.41% 1,769,605,654.22 4.24%

长期股权投资 697,387,786.92 2.60% 711,847,522.62 1.71%

长期待摊费用 430,996,503.42 1.61% 384,695,905.27 0.92%

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117

项 目 2008 年 12 月 31 日占资产总额

比重 2009 年 12 月 31 日

占资产总

额比重

资产合计 26,792,521,415.70 100.00% 41,748,337,188.51 100.00%

图表 6-22：公司近三年及最新一期资产构成情况表（续）

单位：元

项 目 2010 年 12 月 31 日 占资产总额

比重 2011 年 9 月 30 日

占资产总额

比重

流动资产 30,618,715,483.28 61.35% 39,278,219,904.67 58%

其中：货币资金 9,871,181,875.04 13.63% 8,723,781,420.04 18.70%

应收账款 4,261,797,549.30 7.53% 4,818,754,482.56 8.07%

其他应收款 1,836,767,035.05 9.85% 6,307,438,765.97 3.48%

预付款项 3,689,337,612.72 7.35% 4,703,404,540.58 6.99%

存货 9,867,506,166.53 19.95% 12,770,001,939.11 18.69%

非流动资产 22,172,998,643.26 38.65% 24,745,756,955.66 42%

固定资产净额 9,279,668,690.48 15.07% 9,649,024,985.50 17.58%

在建工程 7,186,400,051.83 14.45% 9,250,719,664.55 13.61%

无形资产 2,047,809,495.90 2.88% 1,842,410,206.36 3.88%

长期股权投资 927,481,595.86 1.83% 1,172,951,517.24 1.76%

长期待摊费用 296,104,564.59 0.45% 287,724,000.54 0.56%

资产合计 52,791,714,126.54 100.00% 64,023,976,860.33 100.00%

本公司自成立以来，通过持续稳健的生产经营活动，资产规模不断壮大。截

至 2009 年末，公司资产总额为 417.48 亿元，较 2008 年底增长 149.55 亿元，增

长率 55.82%。2010 年末本公司资产总额 527.91 亿元，较 2009 年底增长了

26.45%，资产规模的变化主要是由于公司合并报表范围的扩大。

2010 年下半年以来，在国内、国际多种经济刺激政策影响下，经济形势有

所好转，有色金属产品价格强力反弹，有色金属企业盈利回升。截至 2011 年 9

月底，本公司资产总额 640.24 亿元，较 2010 年底增长了 21.28%。

根据本公司未经审计的 2011 年快报显示，截至 2011 年底本公司资产总额

698.66 亿元，同比增长 32.34%；其中流动资产 386.03 亿元，占总资产的 55.25%，

资产结构较合理。截至 2011 年底，本公司净资产上升至 158.67 亿元，同比增长

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118

24.22%；资产负债率 77.29%，较 2010 年底略有上升。

1、流动资产

2008 年末、2009 年末、2010 末及 2011 年 9 月末，本公司流动资产分别为

160.86 亿元、247.95 亿元、306.19 亿元、392.78 亿元，占资产总额的比重分别

为 60.04%、59.39%、58%、61.35%。

2009 年末流动资产较 2008 年末增加了 87.09 亿元，增长 54.14%；2010 年

末流动资产较 2009 年末增加了 58.24 亿元，增长 23.49%。流动资产的增加主要

是因为随着本公司生产经营规模逐步扩大，产销量不断上升以及并表公司数量的

增加，货币资金、存货、预付款项和应收账款等流动资产相应增加。作为国有大

型企业，公司流动资金充足，资产流动性较好，流动资产以货币资金、存货、预

付款项、应收账款为主。

（1）货币资金

2008 年末、2009 年末、2010 末及 2011 年 9 月末，本公司货币资金分别为

56.10 亿元、91.32 亿元、98.71 亿元、87.24 亿元，占资产总额的比例分别为

20.94%、21.87%、18.70%、13.63%。本公司货币资金主要为银行存款。

本公司 2009 年末货币资金较 2008 年末增加 35.22亿元，增长 62.78%；2010

年末货币资金同比增加 7.39 亿元，增长 8.09%。货币资金的大幅增长主要是随

着公司业务规模的扩大，银行借款、工程项目结算款及销售收入相应增加，加之

这两年公司新增收购的子公司数量较多，合并报表范围的扩大导致纳入合并范围

的子公司增加，从而使货币资金余额增幅较大。2011 年 9 月末货币资金较 2010

年末略有下降，减少 11.47 亿元。总体而言，公司货币资金总量较为充足，为本

公司的经营提供了较为可靠的资金保障。

（2）应收账款

2008 年末、2009 年末、2010 末及 2011 年 9 月末，本公司应收账款分别为

26.67 亿元、35.75 亿元、42.62 亿元、48.19 亿元，占资产总额比分别为 9.95%、

8.56%、8.07%、7.53%，由于公司总资产规模增速较大，应收账款占比逐年减少。

公司 2009 年末应收账款较 2008 年末增加 9.08 亿元，增长 34.05%；2010 年

末应收账款较 2009 年增长 6.87 亿元，增幅 19.22%，2011 年 9 月末应收账款增

加 5.57 亿元，较 2010 年末增长 13.07%。本公司的主营业务收入主要来源于铜、

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119

锌等有色金属产品的销售，除了有色金属产品价格不断攀升外，为开发新客户资

源，公司对上下游的客户均采用了一定的优惠结算政策，使得公司应收账款逐年

增多。另外，公司除了有色资源开发业务外，近年来逐渐拓展了建筑工程和贸易

业务，随着公司业务规模的扩大，建筑工程和贸易中未收的物资销售收入和工程

结算款随之增加，导致应收账款期末余额相应增加。

2010 年公司应收账款主要是 1 年内到期的款项，账面余额为 33.68 亿元，

占采用账龄分析法的应收账款账面总额的 77.14%。2010 年公司应收账款坏账准

备 1.96 亿元，占应收账款余额的 4.39%，其中，采用个别认定法全额计提的坏

账准备 0.91 亿元，采用账龄分析法计提的坏账准备 1.05 亿元。

2010 年末，采用账龄分析法计提坏账准备的应收账款账面余额为 43.66 亿

元，账龄结构如下表：

图表 6-23：2010 年末应收账款账龄分析

单位：元

2010 年末 项目

账面余额 坏账准备 占比

1 年以内(含 1年) 3,368,133,563.53 4,980,092.87 77.14%

1-2 年 (含 2 年) 767,040,586.19 23,289,900.47 17.57%

2-3 年 (含 3 年) 82,770,468.95 9,451,767.76 1.90%

3 年以上 148,497,367.71 67,012,082.43 3.40%

合 计 4,366,441,986.38 104,733,843.53 100.00%

2010 年末，公司应收账款余额前五名情况如下：

图表 6-24：2010 年末应收账款余额前五名情况

单位名称 年末余额

（单位：元） 账龄

占应收账款总

额的比例

广州汇业贸易有限公司 164,943,574.71 1 年以内 3.78%

Hindustan Zine Limited 102,988,439.26 1 年以内 2.36%

Vedanta Aluminium Limited 81,585,465.15 1-2 年 1.87%

广东志高空调有限公司 58,928,784.83 1 年以内 1.35%

宁波丰强电器有限公司 53,009,420.51 1 年以内 1.21%

合 计 461,455,684.46 -- 10.57%

根据本公司未经审计的 2011 年快报显示，2011 年末本公司应收账款净额

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120

66.07 亿元，较 2010 年末增加 23.45 亿元，同比增长 55.02%，主要由于本公司

三大主业规模持续增长，尤其贸易业务板块业务量迅速扩大所致。

（3）其他应收款

2008 年末、2009 年末、2010 末及 2011 年 9 月末，本公司其他应收款分别

为 9.42 亿元、11.02 亿元、18.37 亿元、63.07 亿元，占资产总额的比例分别为

3.52%、2.64%、3.48%、9.85%。

2009 年末其他应收款较 2008 年末增加 1.60 亿元，增长了 16.99%；2010 年

末其他应收款较 2009 年末增加 7.35 亿元；主要是由于公司纳入合并的子公司逐

年增加所致。2011 年 9 月末其他应收款较 2010 年末增幅较大，主要原因是向

大冶有色金属集团控股有限公司（以下简称“大冶有色”）投入资金所致。本公

司与湖北省国资委有限公司签订合作协议，公司将成为大冶有色战略投资者，由

于目前相关手续正在办理过程中，大冶有色股权结构尚未发生变化。

截至 2010 年底，公司采用个别认定法计提坏账准备的其他应收账款合计

6.48 亿元，采用组合测试（账龄分析）法计提坏账准备的其他应收账款合计 13.02

亿元。一年以内的其他应收账款余额 11.70 亿元，占其采用账龄分析法的其他应

收款账面余额比为 89.86%，2010 年公司其他应收账坏账准备 1.14 亿元，坏账

准备占应收账款账面余额的 5.82%。

2010 年末，采用账龄分析法计提坏账准备的其他应收款账面余额为 13.02

亿元，账龄结构如下表：

图表 6-25：其他应收款账龄分析

单位：元

2010 年末 项 目

账面余额 坏账准备 占比

1 年以内(含 1年) 1,170,201,226.50 5,390,334.21 89.86%

1-2 年 (含 2 年) 28,996,676.20 1,109,313.63 2.23%

2-3 年 (含 3 年) 24,053,594.99 7,359,651.90 1.85%

3 年以上 78,933,559.60 65,400,925.15 6.06%

合 计 1,302,185,057.29 79,260,224.89 100.00%

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121

（4）预付款项

2008 年末、2009 年末、2010 末及 2011 年 9 月末，本公司预付款项分别为

19.27 亿元、34.38 亿元、36.89 亿元、47.03 亿元，占资产总额的比例分别为

7.19%、8.24%、6.99%、7.35%。

2009 年末预付款项较 2008 年末增加 15.11 亿元，增长 78.41%；2010 年末

预付款项较 2009 年末增加 2.51 亿元，增加 7.30%； 2011 年 9 月末预付账款较

2010 年末增加 10.14 亿元，增长 27.49%；主要由于公司工程项目、贸易业务增

加以及纳入合并报表范围的子公司增多所致。

2010 年末，账龄在一年以内的预付账款为 29.61 亿元，占预付账款余额的

80.13%，账龄超过 1 年的预付账款余额 7.34 亿元，主要为尚未完工的工程项目

结算款。2010 年公司预付账款坏账准备 0.05 亿元，占预付账龄余额的 0.15%。

2010 年预付款项账龄分析如下表。

图表 6-26：预付款项账龄分析

单位：元

年末数 账 龄

账面余额 坏账准备 占比

1 年以内 2,960,580,488.97 1,347,867.98 80.13%

1-2 年 610,386,928.13 924,487.13 16.52%

2-3 年 35,851,072.91 1,820,145.25 0.97%

3 年以上 87,954,792.69 1,343,169.62 2.38%

合 计 3,694,773,282.70 5,435,669.98 100.00%

（5）存货

2008 年末、2009 年末、2010 末及 2011 年 9 月末，本公司存货余额分别为

46.34 亿元、68.47 亿元、98.68 亿元、127.70 亿元，占资产总额的比例分别为

17.30%、16.40%、18.69%、19.95%。

2009 年末存货较 2008 年末增加了 22.13 亿元，增长 47.76%；2010 年末存

货较 2009 年末增加了 30.21 亿元，增长 44.12%；2011 年 9 月底，存货较 2010

年末增加 29.02 亿元，增长 29.41%；主要由于公司纳入合并报表范围的子公司

逐步增多、公司整体资产规模增大后产量增加、项目工程增多及其原材料库存和

已完未结算工程相应增加，以及国际市场主要金属价格的反弹带动了存货的增

加。

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122

如下表所示，本公司存货主要为原材料、产成品、自制半成品及在产品。2010

年末原材料、自制半成品及在产品、库存商品分别占存货账面余额的 23.17%、

20.55%、42.54%，库存商品占比较大，2010 年公司存货跌价准备为 2.27 亿元，

较 2009 年增加 0.33 亿元，占存货账面余额的 2.25%。

图表 6-27：2010 年末存货明细

单位：元

类别 2010 年末余额 占比 存货跌价准备

原材料 2,338,712,694.87 23.17% 36,387,901.05

自制半成品及在产品 2,074,771,698.83 20.55% 95,408,151.36

库存商品 4,294,802,167.93 42.54% 76,627,287.91

周转材料 33,091,130.43 0.33%

工程施工 757,555,028.84 7.50%

发出商品 532,270,025.66 5.27% 17,079,610.18

其他 63,639,930.34 0.63%

合 计 10,094,842,676.90 100.00% 227,336,510.37

根据本公司未经审计的 2011 年快报显示，2011 年末本公司存货 130.76 亿

元（其中产成品 32.73 亿元），较 2010 年末增加 32.08 亿元，增长 32.51%，主

要由于本公司三大主业规模持续增长，尤其贸易业务板块业务量迅速扩大所致。

2、非流动资产

本公司非流动资产主要包括固定资产、在建工程、无形资产、长期股权投资。

2009年公司非流动资产 169.53 亿元，占总资产的 40.61%,同比增长 58.34%；2010

年公司非流动资产 221.73 亿元，占总资产的 42%，同比增长 30.79%；主要体现

为固定资产的增加。

（1）固定资产

本公司的固定资产主要包括房屋、建筑物、生产设备等，2008 年末、2009 年

末、2010 末及 2011 年 9 月末，本公司固定资产净额为 38.03 亿元、88.19 亿元、

92.80 亿元、96.49 亿元，占资产总额的比重分别为 14.20%、21.12%、17.58%、

15.07%。

2009 年末固定资产较 2008 年末大幅增加 50.16 亿元，增幅 131.9%，主要由

于纳入合并报表子公司增加、本公司生产规模扩大及在建工程项目竣工后转为固

定资产，以及中色股份购入新办公大楼所致，其中由在建工程转入的金额有29.51

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123

亿元；2010 年末固定资产较 2009 年末增加 4.61 亿元，增长 5.23%；2011 年 9

月末固定资产净额 96.49 亿元，较 2010 年末增长 3.98%。

（2）在建工程

2008 年末、2009 年末、2010 末及 2011 年 9 月末，本公司在建工程快速增

长，分别为 32.87 亿元、33.49 亿元、71.86 亿元、92.51 亿元，占资产总额的

比重分别为 12.27%、8.02%、13.61%、14.45%。

2009 年末在建工程较 2008 年末微幅增加 0.62 亿元，增幅 1.89%；2010 年

末在建工程较 2009 年末增加 38.37 亿元，增长 114.57%;2011 年 9 月末在建工程

达 92.51 亿元，较 2010 年末增长 28.74%，主要由于缅甸达贡山镍项目、谦比希

铜矿东南矿体项目、宁夏东方有色铍青铜板带材生产线改造项目等的投入增加所

致。

（3）无形资产

本公司无形资产主要是采矿权、土地使用权、房屋使用权等。2008 年末、

2009 年末、2010 末及 2011 年 9 月末，本公司无形资产账面价值为 11.81 亿元、

17.70 亿元、20.48 亿元、18.42 亿元，占资产总额的比重分别为 4.41%、4.24%、

3.88%和 2.88%。

2009 年末无形资产较 2008 年末增加 5.89 亿元，增幅 49.87%，主要是由于

合并范围子公司增加、土地使用权和采矿权相应增加所致，2009 年计入当期损

益的研究开发支出 3.80 亿元，确认为无形资产的研究开发支出金额 0.11 亿元。

2010 年末无形资产较 2009 年末增加 2.78 亿元，增长 15.71%;2011 年 9 月末无

形资产 18.42 亿元，较 2010 年末下降 10.06%。

截至 2010 年末，本公司无形资产账面价值如下：

图表 6-29：2010 年末无形资产项目账面价值情况

项 目 年初账面余额 本期增加 本期减少 期末账面余额

一、原价合计 1,970,351,199.83 578,749,147.08 214,791,274.61 2,334,309,072.30

其中：软件 6,519,138.56 1,105,083.37 13,280.00 7,610,941.93

土地使用权 987,241,622.78 457,040,626.05 39,350,566.27 1,404,931,682.56

商标,专利权 23,397,565.68 6,000.00 23,403,565.68

非专利技术 13,727,086.97 13,727,086.97

其他 939,465,785.84 120,597,437.66 175,427,428.34 884,635,795.16

二、累计摊销额合计 200,745,545.61 87,497,232.46 1,743,201.67 286,499,576.40

其中：软件 3,306,009.06 1,133,592.94 12,932.74 4,426,669.26

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124

土地使用权 59,558,546.83 22,388,336.73 1,730,268.93 80,216,614.63

商标,专利权 1,507,835.66 2,274,913.44 3,782,749.10

非专利技术 2,023,284.08 1,197,708.64 3,220,992.72

其他 134,349,869.98 60,502,680.71 194,852,550.69

三、减值准备金额合计

其中：软件

土地使用权

商标,专利权

非专利技术

其他

四、账面价值合计 1,769,605,654.22 —— —— 2,047,809,495.90

其中：软件 3,213,129.50 —— —— 3,184,272.67

土地使用权 927,683,075.95 —— —— 1,324,715,067.93

商标,专利权 21,889,730.02 —— —— 19,620,816.58

非专利技术 11,703,802.89 —— —— 10,506,094.25

其他 805,115,915.86 —— —— 689,783,244.47

本公司作为最早“走出去”的国有资源型企业之一，主要业务和生产经营依

赖于海外矿产资源的开发。近三年公司持续快速发展，通过合资、并购等方式不

断获得新矿体的开发权，无形资产持续增长。

（4）长期股权投资

2008 年末、2009 年末、2010 末及 2011 年 9 月末，本公司长期股权投资分

别为 6.97 亿元、7.12 亿元、9.27 亿元、11.73 亿元，占资产总额的比重分别为

2.60%、1.71%、1.76%、1.83%。

本公司近年长期股权投资变动幅度不大，其中 2010 年末长期股权投资较

2009 年增加 2.15 亿元； 2011 年 9 月末长期股权投资较 2010 年末增加 2.46 亿

元。

截至 2010 年末，本公司长期股权投资情况如下：

图表 6-30：2010 年末长期股权投资情况

单位：元

类 别 年初余额 本年增加额 本年减少额 年末余额

对子公司投资 - - - -

对合营企业投资 - - - -

对联营企业投资 233,073,008.45 199,288,057.07 25,128,185.57 407,232,879.95

对其他企业投资 535,746,375.99 45,619,458.15 6,191,762.10 575,174,072.04

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小 计 768,819,384.44 244,907,515.22 31,319,947.67 982,406,951.99

减：长期投资减值 56,971,861.82 645,256.41 2,691,762.10 54,925,356.13

合 计 711,847,522.62 244,262,258.81 28,628,185.57 927,481,595.86

（5）长期待摊费用

2008 年末、2009 年末、2010 末及 2011 年 9 月末，本公司长期待摊费用分

别为 4.31 亿元、3.85 亿元、2.96 亿元、2.88 亿元，占资产总额的比重分别为

1.61%、0.92%、0.56%、0.45%。

2009 年末长期待摊费用较 2008 年末减少 0.46 亿元，降低 10.67%；2010 年

末本公司长期待摊费用较 2009 年末减少 0.89 亿元，降低 23.12%；2011 年 9 月

末长期待摊费用较 2010 年末略减 0.08 亿元。公司长期待摊费用主要由非矿公司

递延发展开支和勘探开发开支构成。

（三）负债结构分析

图表 6-31：公司负债构成情况表

单位：元

项 目 2008 年 12 月 31 日占负债总

额比重 2009 年 12 月 31 日

占负债总

额比重

流动负债 11,732,315,887.20 66.12% 17,316,180,658.12 56.78%

其中：短期借款 4,272,500,000.00 24.08% 6,215,196,677.77 20.38%

应付账款 2,874,813,066.31 16.20% 4,469,604,492.13 14.66%

预收款项 2,123,949,446.59 11.97% 2,700,979,758.84 8.86%

其他应付款 1,169,029,762.71 6.59% 1,775,313,868.15 5.82%

非流动负债 6,011,533,384.95 33.88% 13,178,961,179.39 43.22%

其中：长期借款 4,253,900,929.26 23.97% 9,734,846,329.26 31.92%

应付债券 987,143,073.89 5.56% 1,986,696,566.70 6.51%

负债合计 17,743,849,272.15 100.00% 30,495,141,837.51 100.00%

图表 6-32:公司负债构成情况表（续）

单位：元

项 目 2010 年 12 月 31 日占负债总额

比重 2011 年 9 月 30 日

占负债总额

比重

中国有色矿业集团有限公司 2012 年度第一期中期票据募集说明书

126

流动负债 19,893,664,095.74 49.71% 21,193,051,136.54 43.02%

其中：短期借款 5,076,142,850.00 12.68% 7,084,902,698.38 14.38%

应付账款 6,068,921,764.84 15.17% 5,878,717,278.21 11.93%

预收款项 4,281,303,284.52 10.70% 4,051,927,867.63 8.23%

其他应付款 1,922,529,536.70 4.80% 2,145,727,997.73 4.36%

非流动负债 20,125,545,578.68 50.29% 28,069,471,811.21 56.98%

其中：长期借款 14,923,601,346.51 37.29% 19,752,849,977.21 40.10%

应付债券 2,987,042,148.67 7.46% 5,982,519,446.92 12.14%

负债合计 40,019,209,674.42 100.00% 49,262,522,947.75 100.00%

近三年来公司负债总额持续增长，2008 年末、2009 年末、2010 末及 2011

年 9 月末，本公司负债总额分别为 177.44 亿元、304.95 亿元、400.19 亿元、

492.63 亿元。2009 年末负债总额较 2008 年末增加 127.51 亿元，增长 71.86%，

其中流动负债增加 55.84 亿元、非流动负债增加 71.67 亿元。2010 年末负债总

额较 2009 年末增加 95.24 亿元，增长 31.23%，其中流动负债增加 25.78 亿元、

非流动负债增加 69.47 亿元；2008-2009 年公司负债以流动负债为主，但 2010

年以来公司非流动负债增长较快，2011 年 9 月末非流动负债占负债总额的

56.98%。

1、流动负债

本公司流动负债主要部分为短期借款、应付账款、预收账款、其他应付款等。

2008 年末、2009 年末、2010 末及 2011 年 9 月末流动负债分别为 117.32 亿元、

173.16 亿元、198.94 亿元、211.93 亿元，占负债总额的比重分别为 66.12%、

56.78%、49.71%、43.02%。

2009 年末流动负债较 2008 年末增加 55.84 亿元，增幅 47.60%，主要由于合

并报表子公司数量增加，资产和负债规模均有较大幅度增长。本公司 2010 年末

流动负债较 2009 年末增加 25.78 亿元，增长 14.89%；2011 年 9 月末流动负债较

2010 年末增加了 12.99 亿元，增长 6.5%。

（1）短期借款

2008 年末、2009 年末、2010 末及 2011 年 9 月末，本公司短期借款分别为

42.73 亿元、62.15 亿元、50.76 亿元、70.85 亿元，占负债总额的比重分别为

中国有色矿业集团有限公司 2012 年度第一期中期票据募集说明书

127

24.08%、20.38%、12.68%、14.38%。

2009 年末短期借款较 2008 年末增加 19.42 亿元，增长 45.45%，2008-2009

年短期借款的增加主要是由于公司经营规模不断扩大、矿体开发及配套建设投入

增加带来的银行贷款增长所致；2010年末短期借款较 2009年末减少 11.39亿元，

下降 18.33%；2011 年 9月末短期借款较 2010 年末增加 20.09 亿元，增长 39.58%；

主要由于公司经营规模不断扩大，银行贷款增长所致。

（2）应付账款

2008 年末、2009 年末、2010 末及 2011 年 9 月末，本公司应付账款分别为

28.75 亿元、44.70 亿元、60.69 亿元、58.79 亿元，占负债总额的比重分别为

16.20%、14.66%、15.17%、11.93%。

2009年末应付账款较2008年末增加15.95亿元； 2010年末应付账款较2009

年末增加 15.99 亿元，增长 35.77%；主要由于公司经营规模扩大，采购结算款

和应付外联队工程款增加，以及纳入合并报表范围的子公司增多所致。2011 年 9

月末应付账款较 2010 年末减少 1.90 亿元，略降 3.13%。

截至 2010 年末，一年以内的应付账款余额为 46.22 亿元，占按账龄分析法

的应付账款余额的 76.16%；年末超过 3年的应付账款金额为 2.15 亿元，未支付

的原因主要是尚未到支付期限的合同尾款或质押金。

（3）预收账款

2008 年末、2009 年末、2010 末及 2011 年 9 月末，本公司预收款项分别为

21.24 亿元、27.01 亿元、42.81 亿元、40.52 亿元，占负债总额的比重分别为

11.97%、8.86%、10.70%、8.23%。

2009 年末预收款项较 2008 年末增加 5.77 亿元，增长 27.17%； 2010 年末

预收款项较 2009 年末增加 15.80 亿元，增长 58.50%；主要由于公司工程项目增

多所带来的未结算工程预收款的增加以及合并报表子公司增加。2011 年 9 月末

预收款项较 2010 年略减 2.29 亿元，下降 5.35%。

截至 2010 年末，一年以内的预收账款余额为 40.89 亿元，占按账龄分析法

的预收账款余额的 95.44%；年末超过 1年的预收账款金额为 1.92 亿元，未结转

收入的原因主要是尚未办理结算的工程或设备预收款。

（4）其他应付款

中国有色矿业集团有限公司 2012 年度第一期中期票据募集说明书

128

2008 年末、2009 年末、2010 末及 2011 年 9 月末，本公司其他应付款分别

为 11.69 亿元、17.75 亿元、19.23 亿元、21.46 亿元，分别占负债总额的 6.59%、

5.82%、4.80%、4.36%。

2009 年末其他应付款较 2008 年末增加 6.06 亿元，增长 51.84%，主要是由

于纳入合并报表范围的子公司增多所致。2010 年末其他应付款较 2009 年末增加

1.48 亿元，增长 8.34%；2011 年 9 月末其他应付款较 2010 年末增加 2.23 亿元，

增长 11.60%。

截至 2010 年末，一年以内的其他应付款余额为 13.30 亿元，占按账龄分析

法的其他应付款余额的 69.16%；2010 年末，公司超过 3 年的其他应付款金额为

1.64 亿元，主要为尚未支付的保证金。

图表 6-33: 2010 年末其他应付款账龄分析

单位：元

2010 年末账面余额 2010 年初账面余额 类 别

金额 比例 金额 比例

1 年以内 1,329,678,464.69 69.16% 1,222,223,067.11 68.85%

1-2 年 363,856,080.57 18.93% 170,281,620.90 9.59%

2-3 年 64,498,092.49 3.35% 84,006,043.58 4.73%

3 年以上 164,496,898.95 8.56% 298,803,136.56 16.83%

合 计 1,922,529,536.70 100.00% 1,775,313,868.15 100.00%

2、非流动负债

近几年公司非流动负债快速增长，2008 年末、2009 年末、2010 末及 2011

年 9 月末，本公司非流动负债分别为 60.12 亿元、131.79 亿元、201.26 亿元、

280.69 亿元，占负债总额比分别为 33.88%、43.22%、50.29%、56.98%。

2009 年末非流动负债较 2008 年末增加 71.67 亿元，增长 119.21%；2010 年

末非流动负债较 2009 年末增加 69.47 亿元，增长 52.71%；2011 年 9 月末非流动

负债较 2010 年末增加 79.43 亿元，增长 39.47%，近三年公司非流动负债的快速

增长，公司资产负债结构匹配度提高，增加的非流动负债主要是公司长期借款增

加、发行企业债券以及发行中期票据所致。

（1）长期借款

2008 年末、2009 年末、2010 末及 2011 年 9 月末，本公司长期借款分别为

中国有色矿业集团有限公司 2012 年度第一期中期票据募集说明书

129

42.54 亿元、97.35 亿元、149.24 亿元、197.53 亿元，分别占负债总额的 23.97%、

31.92%、37.29%、40.10%。

2009 年末长期借款较 2008 年末增加 54.81 亿元，增长 128.84%；2010 年末

长期借款较 2009 年末增加 51.89 亿元，增长 53.30%；2011 年 9 月末长期借款较

2010 年末增加 48.29 亿元，增长 32.36%。近三年公司长期借款的增加主要为公

司项目建设借款以及中期流动资金贷款。

（2）应付债券

自 2008 年以来，为降低融资成本，改善债务结构，本公司采取了多种融资

方式，如企业债、短期融资券及中期票据的发行。2008 年末、2009 年末、2010

年末及 2011 年 9 月末公司应付债券分别为 9.87 亿元、19.87 亿元、29.87 亿元，

59.83 亿元，分别占负债总额的 5.56%、6.51%、7.46%和 12.14%；主要是公司于

2008 年 11 月发行了 10 亿元 10 年期的企业债，于 2009 年 4 月和 2010 年 4 月分

别发行了 10 亿元 5 年期的中期票据，于 2011 年 5 月发行了 30 亿元的短期融资

券所致。

此外，本公司通过建立和完善财务规划和资本结构监控机制，统一配置和管

理资金，多渠道融资，加快资金周转，提高资金使用效率，并有计划地安排长、

短期债务偿还，回避集中偿债风险。

（四）盈利能力分析

图表 6-34：公司盈利能力情况表

单位：元

项目 2011 年 1-9 月 2010 年 2009 年 2008 年

营业收入 42,784,337,219.97 45,479,862,849.75 27,490,230,375.25 17,620,374,270.82

其中：

主营业务收入 42,095,706,829.40 45,055,747,553.86 26,869,959,759.92 17,442,189,669.55

减：营业成本 38,504,626,129.26 40,945,114,895.46 24,615,241,310.57 14,627,565,789.49

其中：

主营业务成本 37,874,007,688.88 40,519,916,013.83 24,045,191,269.75 14,506,781,451.06

销售费用 446,891,450.52 532,905,916.84 343,210,273.08 333,375,297.20

管理费用 1,463,074,052.47 1,678,499,537.37 1,182,768,643.26 995,064,632.05

财务费用 960,450,457.66 914,520,257.20 514,555,367.64 380,920,713.28

营业利润 1,280,636,500.84 1,035,474,256.74 483,080,846.14 845,585,315.19

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130

利润总额 1,418,540,595.84 1,497,904,196.57 1,141,293,649.10 987,524,961.57

净利润 1,045,927,447.37 1,171,364,418.48 727,791,565.51 759,461,775.71

营业毛利率4 10.00% 9.97% 10.46% 16.98%

净资产收益率 7.09% 9.17% 6.47% 8.39%

总资产收益率5 -- 5.00% 5.02% 5.57%

1、主营业务收入

2008 年、2009 年、2010 年以及 2011 年 1-9 月本公司分别实现主营业务收

入 174.42 亿元、268.70 亿元、450.56 亿元、420.96 亿元，2009 年主营业务收

入较 2008 年增加 94.28 亿元，增长 54.05%，主要由于并表子公司增加、赞比亚

粗铜冶炼项目正式投产、中色国贸等企业业务量增加所致；2009 年本公司三大

主业经营规模仍保持增长趋势，有色金属资源开发、建筑工程承包以及贸易业务

分别实现营业收入 90.19 亿元、81.01 亿元和 92.66 亿元（三大主业收入数据未

作内部抵消），同比增长分别为 32.44%、27.76%和 206.11%。2010 年实现主营业

务收入较 2009 年增加 181.86 亿元，增长 67.68%，主要由于红透山矿业和宁夏

东方等企业的收入增加，以及十五冶业务量扩大、中色国贸等企业业务量增加所

致；2010 年本公司有色金属资源开发、建筑工程承包以及贸易业务三大主业分

别实现营业收入 167.83 亿元、69.80 亿元和 194.79 亿元（三大主业收入数据未

作内部抵消），同比增长分别为 86.08%、-13.84%和 110.22%，贸易板块发展势头

迅猛。2011 年 1-9 月本公司有色金属资源开发、建筑工程承包以及贸易业务三

大主业分别实现营业收入 232.35 亿元、72.20 亿元和 233.05 亿元（三大主业收

入数据未作内部抵消）。

根据本公司未经审计的 2011 年快报显示，2011 年本公司实现主营业务收入

625.12 亿元，较 2010 年增加 170.32 亿元，增长 37.45%，主要由于本公司 2011

年三大主业规模继续保持增长态势，其中贸易业务板块规模迅速增长，对营业收

入贡献率较大。

2、主营业务成本

2008 年、2009 年、2010 年以及 2011 年 1-9 月本公司主营业务成本分别为

145.07 亿元、240.45 亿元、405.20 亿元、378.74 亿元。其中，2009、2010 年

4 营业毛利率=（营业收入-营业成本)/营业收入 5 总资产收益率＝EBIT / 总资产平均余额

中国有色矿业集团有限公司 2012 年度第一期中期票据募集说明书

131

年分别较上年增加 95.38 亿元、164.75 亿元，同比分别增长 65.75%、68.52%。

近几年公司合并企业范围增加、业务规模扩大，三大业务板块业务量增加、原材

料价格上涨以及人工费、机械使用费等成本的上升使得主营业务成本有所增加。

从 2010 年全年看，本公司三大主业有色金属资源开发、建筑工程承包以及贸易

业务主营业务成本分别为 135.39 亿元、63.45 亿元和 191.29 亿元，同比增长分

别为 47.29%、28.57%和 208.28%，均略高于主营业务收入的同比增幅，主要由于

原材料价格上涨、公司各板块业务量增加。

3、期间费用

2008 年至 2010 年本公司销售费用逐年增加，分别为 3.33 亿元、3.43 亿元、

5.33 亿元，主要由于合并企业范围增加以及公司业务量的增加；2011 年 1-9 月

销售费用为 4.47 亿元。

2008 年至 2010 年本公司管理费用逐年增加，分别为 9.95 亿元、11.83 亿元、

16.78 亿元，2010 年同比增长 4.95 亿元，主要由于公司合并企业范围增加以及

业务量增加带来管理费用的上升；2011 年 1-9 月本公司管理费用为 14.63 亿元。

2008 年至 2010 年本公司财务费用逐年增加，分别为 3.81 亿元、5.15 亿元、

9.15 亿元，主要由于公司矿产资源开发增多、新建项目资金需求较大，发行企

业债、发行中期票据以及银行借款逐年增加带来利息支出增长较多，财务费用在

各项费用中的比例逐年升高；2011 年 1-9 月公司财务费用为 9.60 亿元。

本公司 2008 年、2009 年、2010 年以及 2011 年 1-9 月销售费用、管理费用、

财务费用三项总费用合计分别为 17.09 亿元、20.41 亿元、31.26 亿元、28.70

亿元，占公司营业收入比逐年降低，分别为 9.70%、7.42%、6.87%、6.71%。

图表 6-35：期间费用表

单位：亿元

2011 年 1－9月 2010 年 2009 年 2008 年 项目

金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比

销售费用 4.47 15.57% 5.33 17.05% 3.43 16.81% 3.33 19.49%

管理费用 14.63 50.98% 16.78 53.68% 11.83 57.96% 9.95 58.22%

财务费用 9.60 33.45% 9.15 29.27% 5.15 25.23% 3.81 22.29%

总费用 28.7 100.00% 31.26 100.00% 20.41 100.00% 17.09 100.00%

与营业收入比例 6.71% 6.87% 7.42% 9.70%

中国有色矿业集团有限公司 2012 年度第一期中期票据募集说明书

132

4、净利润

2008 年、2009 年、2010 年以及 2011 年 1-9 月本公司分别实现净利润 7.59

亿元、7.28 亿元、11.71 亿元、10.46 亿元。其中， 2009 年受金融危机影响，

国际市场有色金属产品的价格和需求均处低位，公司实现净利润较 2008 年同期

减少 0.31 亿元。2009 年全年，本公司三大主业有色金属资源开发、建筑工程承

包以及贸易业务分别实现毛利 18.37 亿元、6.93 亿元和 2.52 亿元，同比增长分

别为-4.99%、19.63%和 244.27%。2010 年实现净利润较 2009 年增加 4.43 亿元，

增长 60.85%，主要得益于国际市场有色金属价格的大幅反弹和市场需求的回暖。

2011 年 9 月末公司实现净利润 10.46 亿元。

根据本公司 2011 年快报数据显示，2011 年本公司业务运营和盈利能力持

续提升，实现营业总收入 635.44 亿元，较 2010 年增加 180.64 亿元，同比增长

39.72%；实现利润总额 20.00 亿元，较 2010 年增加 5.02 亿元，同比增长 33.51%；

实现净利润 14.56 亿元，较 2010 年增加 2.85 亿元，同比增长 24.34%。

总体而言，近三年来公司总体运营保持平稳，生产规模继续保持稳步快速增

长，经济效益较好，但公司在保持业务增长的同时，成本费用的压力仍然存在。

公司盈利较易受到有色金属价格波动的影响，具有一定的不稳定性。此外，本公

司建筑工程承包业务板块和贸易业务板块发展迅速，营业收入占比逐年提高，但

其利润率相比有色资源开发业务板块较低，所以近几年公司业务整体毛利率有所

下降，但仍处于行业较好水平。

（五）现金流量分析

图表 6-36:现金流量情况表

单位：元

项目 2011 年 1-9 月 2010 年 2009 年 2008 年

一、经营活动产生的现金流量：

现金流入小计 48,360,557,557.94 51,215,226,227.92 32,533,563,543.62 19,617,475,255.17

现金流出小计 47,622,254,880.13 50,949,264,372.87 32,390,041,449.78 18,795,809,131.67

经营活动产生的现金流量净额 738,302,677.81 265,961,855.05 143,522,093.84 821,666,123.50

二、投资活动产生的现金流量：

现金流入小计 276,445,404.10 2,040,177,510.48 473,803,516.90 239,086,827.24

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133

项目 2011 年 1-9 月 2010 年 2009 年 2008 年

现金流出小计 5,551,282,540.19 6,650,340,997.72 2,758,712,722.87 3,282,997,669.62

投资活动产生的现金流量净额 -5,274,837,136.09 -4,610,163,487.24 -2,284,909,205.97 -3,043,910,842.38

三、筹资活动产生的现金流量：

现金流入小计 11,805,212,457.65 16,692,841,466.34 15,261,754,370.04 9,838,800,968.53

现金流出小计 8,144,451,139.23 11,846,445,049.66 9,586,477,030.02 5,916,270,736.92

筹资活动产生的现金流量净额 3,660,761,318.42 4,846,396,416.68 5,675,277,340.02 3,922,530,231.61

四、汇率变动对现金的影响 -127,698,806.80 -92,195,778.72 16,265,711.45 -115,486,306.05

五、现金及现金等价物净增加额 -1,003,471,946.66 409,999,005.77 3,550,155,939.34 1,584,799,206.68

1、经营活动产生的现金流量

2008 年、2009 年、2010 年及 2011 年 9 月末公司经营活动现金流入分别为

196.17 亿元、325.34 亿元、512.15 亿元、483.61 亿元，公司经营活动现金流出

分别为 187.96 亿元、323.90 亿元、509.49 亿元、476.22 亿元，公司经营活动

现金流量净额分别为 8.22 亿元、1.44 亿元、2.66 亿元、7.38 亿元，

2009 年经营活动现金流量净额较 2008 年末大幅减少，主要由于受金融危机

影响，有色金属平均价格较上年大幅下降，资源开发板块和贸易板块业务受到较

大影响。2010 年本公司经营活动现金流量净额较 2009 年增长 1.22 亿元，一方

面由于本年国际市场有色金属价格大幅上涨，公司的经营性现金流量有所好转，

另一方面由于中色国际贸易有限公司为开发新的客户资源，对上下游的客户均采

用了一定的优惠结算政策，使得公司预付账款和应收账款增多，导致了现金流增

幅不大。2011 年 9 月末，经营活动现金流量净额较 2010 年末增长 4.72 亿元，

主要由于 2011 年上半年有色金属价格呈上涨态势，公司的经营性现金流量有所

好转。

根据本公司 2011 年快报数据显示，2011 年底本公司经营性净现金流较 2010

年大幅提高，达 22.32 亿元，现金流较充裕。

2、投资活动产生的现金流量

2008 年、2009 年、2010 年及 2011 年 9 月末公司投资活动现金流入分别为

2.39 亿元、4.74 亿元、20.40 亿元、2.76 亿元，公司投资活动现金流出分别为

32.83 亿元、27.59 亿元、66.50 亿元、55.51 亿元，公司投资活动现金流量净额

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134

分别为-30.44 亿元、-22.85 亿元、-46.10 亿元、-52.75 亿元。

2009 年公司投资活动现金流量净额为-22.85 亿元，较 2008 年末增加 7.59

亿元。其中投资活动产生的现金流入 4.74 亿元，投资活动产生的现金流出 27.59

亿元，主要是谦比希粗铜冶炼项目、谦比希西矿体项目、缅甸达贡山镍矿项目、

赞比亚中国经济贸易合作区项目等项目当年的现金支出。

2010 年公司投资活动现金流量净额为-46.10 亿元，较 2009 年减少 23.25 亿

元。其中投资活动产生的现金流入 20.40 亿元，投资活动产生的现金流出 66.50

亿元，主要是谦比希粗铜冶炼项目、谦比希西矿体项目、中色（宁夏）项目、缅

甸达贡山镍项目和赞比亚中国经济贸易合作区项目等的现金支出。

截至 2011 年 9 月末，公司投资活动现金流量净额为-52.75 亿元，其中投资

活动产生的现金流入 2.76 亿元，投资活动产生的现金流出 55.51 亿元，主要是

缅甸达贡山镍矿项目等的现金支出。

根据本公司 2011 年快报数据显示，2011 年底本公司投资活动现金流量净额

-104.96 亿元，其中投资活动产生的现金流入 6.41 亿元，投资活动产生的现金

流出 111.37 亿元，主要是缅甸达贡山镍矿项目等的现金支出及合并报表范围的

增加。

3、筹资活动产生的现金流量

2008 年、2009 年、2010 年及 2011 年 9 月末公司筹资活动产生的现金流入

分别为 98.39 亿元、152.62 亿元、166.93 亿元、118.05 亿元，公司筹资活动产

生的现金流出分别为 59.16 亿元、95.86 亿元、118.46 亿元、81.44 亿元，公司

筹资活动现金净流量分别为为 39.23 亿元、56.75 亿元、48.46 亿元、36.61 亿

元。

随着公司业务规模的快速扩大，2009 年公司筹资金额迅速增长，全年筹资

活动产生的现金流量净额比 2008 年增加 17.52 亿元，增长 44.66%，主要由于公

司于 2009 年 4 月发行了 10 亿元 5年期（含 3年末发行人赎回权）的中期票据，

以及长短期借款的增加。

2010 年公司筹资活动产生的现金流量净额比 2009 年减少 8.29 亿元，下降

14.61%。2011 年 1-9 月，公司筹资活动产生的现金流量净额为 36.61 亿元。

根据本公司 2011 年快报数据显示，2011 年底本公司筹资活动产生的现金流

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135

量净额 80.61 亿元，其中筹资活动产生的现金流入 233.35 亿元，筹资活动产生

的现金流出 152.74 亿元。

近年来随着公司业务规模的增加，开发项目的增多，筹资现金流逐年增加，

投资现金流基本保持稳定，经营现金流与当期产品的市场价格联系较为密切。总

体而言，本公司现金流转较为顺畅，经营性现金回笼情况良好，筹资能力较强，

公司采取多渠道融资，为投资活动和日常生产经营提供支持。

（六）运营效率分析

图表 6-37:公司运营效率情况表

项目 2011年1-9月 2010年 2009年 2008年

总资产周转率6 0.73 0.96 0.78 0.74

应收账款周转率 12.56 11.61 8.81 7.39

存货周转率 4.54 4.90 4.29 3.34

注：2011 年 9 月底的数据已年化经处理。

1、总资产周转率

2008-2010 年本公司总资产周转率逐年上升，分别为 0.74、0.78、0.96，主

要由于公司 2010 年度营业收入出现较大幅度增长所致。2011 年 9 月底为 0.73,

整体看资产运营效率保持平稳，指标处于行业正常水平。

2、应收账款周转率

2008 年、2009 年、2010 年、2011 年 9 月末公司应收账款周转率分别为 7.39、

8.81、11.61、和 12.56，其中 2008 年公司应收帐款的增加导致应收账款周转率

较 2007 年有所下降，2009 年以来公司应收账款回收有所提高，公司运营效率不

断增强。

3、存货周转率

2008 年、2009 年、2010 年及 2011 年 9 月末本公司存货周转率分别为 3.34、

4.29、4.90 和 4.54，其中 2008 年由于存货增长较快，存货周转率有所下降，存

货变现能力略有减弱，2009 年以来存货周转率有所回升。本公司公司制订了一

系列库存管理办法，力争缩短产品周期，加快库存商品流转速度，减少存货对资

金的占用，提高资金使用率。

6 总资产周转率=主营业务收入/平均资产

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136

总体来看，本公司总资产周转率、应收账款周转率、存货周转率等运营能力

指标保持在行业内正常水平。

（七）偿债能力分析

1、短期偿债能力

图表 6-38:短期偿债能力指标

项目 2011 年 9 月末 2010 年末 2009 年末 2008 年末

短期债务（亿元）7

119.93 73.68 81.14 49.92

流动比率8 1.85 1.54 1.43 1.37

速动比率9 1.25 1.04 1.04 0.98

2008-2009 年公司短期债务逐年增加，分别为 49.92 亿元、81.14 亿元，主

要由于公司经营规模的扩大带来日常营运资金的支出增加，短期银行借款大幅增

加所致；但 2008-2009 年公司流动比率、速动比率逐年提高，平均分别保持在

1.40、1.0 左右。2010 年末公司短期债务 73.68 亿元，较 2009 年末略下降 7.46

亿元，主要因为公司于 2010 年 4 月发行了 10 亿元 5年期的中期票据置换部分短

期借款所致；2010 年末流动比率、速动比率均有所上升，分别为 1.54、1.04。

2011 年 9 月末公司短期债务 119.93 亿元，较 2010 年末增长 46.25 亿元，主要

因为公司于 2011 年 5 月份发行了 30 亿元、1年期的短期融资券所致，2011 年 9

月末流动比率、速动比率均继续上升，分别为 1.85、1.25。整体看，公司各项

指标在过去三年一直保持在合理的水平。

2、长期偿债能力

图表 6-39:长期偿债能力指标

项 目 2011 年 9 月末 2010 年末 2009 年末 2008 年末

资产负债率 76.94% 75.81% 73.05% 66.23%

EBITDA（亿元）10 - 36.33 24.54 17.88

EBITDA 利息倍数11 - 3.40 3.34 4.11

7 短期债务=短期借款+应付票据+一年内到期的长期借款 8 流动比率=流动资产/流动负债 9 速动比率＝（流动资产－存货）/流动负债 10 EBITDA=利润总额+利息支出+折旧+无形资产摊销+长期待摊费用摊销 11 EBITDA 利息倍数=EBITDA/（计入财务费用的利息支出+资本化利息支出）

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137

近三年来本公司负债的增长速度与总资产的增长速度相匹配，财务结构稳

定， 2008年、2009年、2010年及2011年9月末资产负债率分别为66.23%、73.05%、

75.81%和 76.94%，保持在行业合理水平，但呈逐渐增长趋势。

2008-2010 年 EBITDA 分别为 17.88 亿元、24.54 亿元和 36.33 亿元，2008

年的 EBITDA 较低主要是受到金融危机的影响，2009-2010 年公司业务经营逐渐

恢复，EBITDA 持续增长；但是近几年公司债务规模的增加也加大了公司在利息

支付方面的压力，2008-2010 年公司 EBITDA 利息保障倍数分别为 4.11 倍、3.34

倍、3.40 倍，但总体来看，目前公司依靠自身的盈利能力完全有能力偿付到期

债务的本息。

从目前公司主业的良好成长性判断，未来一段时间不断增强的经营性现金流

以及在建项目的顺利投产所带来的利润增加，都将成为公司未来还款的主要来

源。公司盈利能力对债务本息覆盖能力较好，长短期偿债能力均较强。

四、最近一个会计年度债务融资情况

截至2011年9月30日，本公司借款总余额约274.82亿元，其中，短期借款70.85

亿元，一年内到期的长期借款6.44亿元，长期借款197.53亿元。

图表 6-40：借款期限结构

单位：万元

项目 金额 比例

短期借款 70.85 25.78%

一年内到期的长期借款 6.44 2.34%

长期借款 197.53 71.88%

合计 274.82 100.00%

（一） 短期借款

截至 2011 年 9 月底，本公司短期借款余额为 70.85 亿元，其明细如下：

图表 6-41：2011 年 9 月底公司短期借款构成

单位：万元

借款类别 账面余额 比例

信用借款 317,619.07 44.83%

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138

借款类别 账面余额 比例

保证借款 390,871.19 55.17%

抵押借款 - -

质押借款 - -

合计 708,490.26 100.00%

（二） 长期借款

截至 2011 年 9 月底，本公司长期借款余额为 197.53 亿元，其明细如下：

图表 6-42：2011 年 9 月底公司长期借款构成

单位：万元

借款类别 账面余额 比例

信用借款 807,101.90 39.57%

保证借款 1,183,551.10 58.03%

抵押借款 45,725.00 2.24%

质押借款 3,335.00 0.16%

小 计 2,039,713.00 100.00%

减：一年内到期部分 64,428.00 -

合 计 1,975,285.00 -

（三） 一年内到期的长期借款

截至2011年9月末，本公司一年内到期的长期借款余额约为64,428万元，其明

细如下：

图表 6-43：2011 年 9 月底一年内到期的长期借款类别

单位：万元

项目 金额 比例

信用借款 - -

抵押借款 18,250.00 28.33%

保证借款 46,178.00 71.67%

质押借款 - -

合计 64,428.00 100.00%

（四）待偿还债务融资工具

本公司曾发行三期短期融资券，两期中期票据，一期企业债，明细如下：

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139

图表 6-44：债务融资工具历次发行兑付情况

序

号

债务融资

工具简称

面 值

（亿） 期限

起息日

年-月-日

到期日

年-月-日 备注

1 06有色CP01 3 365天 2006-3-21 2007-3-21 正常兑付

2 06有色CP02 3 365天 2006-12-13 2007-12-13 正常兑付

3 08中国有色债 10 10年 2008-11-27 2018-11-27 尚未到期

4 09中色MTN1 10

5年（含第三

年末发行人

赎回权）

2009-4-29 2014-4-29 尚未到期

5 10中色MTN1 10 5年 2010-4-28 2015-4-28 尚未到期

6 11中色CP01 30 366天 2011-5-20 2012-5-20 尚未到期

五、关联交易情况

根据本公司 2010 年度经审计的会计报表附注，本公司关联交易情况如下：

（一） 关联交易定价原则

本公司同关联方之间代购代销及提供其他劳务服务的价格，有国家定价的，

适用国家定价，没有国家定价的，按市场价格确定，没有市场价格的，参照实际

成本加合理费用原则由双方定价，对于某些无法按照“成本加费用”的原则确定

价格的特殊服务，由双方协商定价。

（二）存在控制关系的关联方

图表 6-45 :存在控制关系的关联方

单位名称 持股比

例（%） 注册资本 业务性质 注册地

中色鹏威矿业有

限公司 85.00 0.11 万美元

固体矿产勘查、

矿业开发、贸易

和投资

赞比亚

中色卢安夏铜业

有限公司 80.00 1,000.00 万美元

基本金属(特别

是铜、钴)的勘

探、开发、生产

赞比亚

中色非洲矿业有

限责任公司 85.00 900.00 美元

铜精矿生产和销

售 赞比亚

中色经贸有限公

司 100.00 1.00 万美元

国际货物代理、

清关及贸易 中国香港

中色（天津）特种

材料有限公司 100.00 10,000.00 万元

有色金属加工及

货物进出口 天津市

赞比亚中国经济 99.25 0.20 万美元 资源开发、服务 赞比亚

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140

单位名称 持股比

例（%） 注册资本 业务性质 注册地

贸易合作区发展

有限公司

鑫海国际旅行社 100.00 300.00 万元国内旅游、出入

境旅游业务 北京市

鑫诚建设监理咨

询有限公司 20.00 600.00 万元

工程监理、造价、

咨询、工程咨询

与服务

北京市

泰中有色金属国

际有限公司 36.92 6,000.00 万泰铢

铅及铅合金产品

生产和销售 泰国

沈阳有研矿物化

工有限公司 68.63 3,861.00 万元

选矿药剂、矿物

材料研制、生产、

销售

辽宁省沈阳市

沈阳有色冶金设

计研究院 100.00 635.09 万元

有色、黑色金属、

建材、化工等矿

山工程设计

辽宁省沈阳市

沈阳有色金属研

究院 100.00 1,200.00 万元

矿业、冶金、化

工、等技术开发、

咨询服务

辽宁省沈阳市

谦比希铜冶炼有

限公司 60.00 0.20 万美元

粗铜、硫酸生产

和销售 赞比亚

谦比希湿法冶炼

有限公司 67.75 0.10 万美元 湿法冶炼电解铜 赞比亚

柳州中色锌品有

限公司 84.00 10,000.00 万元

锌品生产加工销

售 广西省柳州市

中色镍业有限公

司 60.00 5,000.00 万元

镍及相关金属的

矿业投资及经营 北京市

中色国际矿业股

份有限公司 32.68 13,740.00 万元

堪测、咨询、设

计和监理 北京市

中色奥博特铜铝

业有限公司 80.00 55,680.00 万元

铜材料、铝材料

加工销售 山东省临清市

中国有色集团沈

阳矿业投资有限

公司

85.00 7,184.83 万元矿山工程设计、

建筑工程设计 辽宁省沈阳市

中国有色集团抚

顺红透山矿业有

限公司

51.00 11,657.00 万元 铜矿开采、冶炼 辽宁省抚顺市

中色国际贸易有

限公司 100.00 11,515.19 万元

有色金属国内及

国际贸易 北京市

中色发展投资有

限公司 50.00 10,000.00 万元

有色金属及其他

金属矿业的投资

与经营、房地产

开发、经营

北京市

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单位名称 持股比

例（%） 注册资本 业务性质 注册地

中色（天津）有色

金属有限公司 85.00 5,589.70 万元

金属、有色金属

材料、电子器件

的生产、加工

天津市

中色（宁夏）东方

集团有限公司 60.00 230,000.00 万元

钽粉和钽丝、钽

铌化合物合金生

产销售

宁夏石嘴山市

中国十五冶金建

设有限公司 100.00 60,648.60 万元

各类工业、能源、

交通、民等工程

建设项目

湖北省黄石市

中国有色金属建

设股份有限公司 33.34 63,888.00 万元

国际工程承包和

劳务合作，兼营

国内外贸易

北京市

宁夏东方钽业股

份有限公司 45.32 35,640.00 万元

钽、铌制品冶炼、

加工 宁夏石嘴山市

（三）其他不存在控制关系的关联方

图表 6-46:不存在控制关系的关联方

序

号 公司名称 业务性质 注册地

注册资本

（单位：万元）

本集团持股

比例%

1 福建省南平市闽宁钽铌矿

业开发有限公司 采矿 福建省南平市 4,055.64 20.00

2 宁夏阳光硅业有限公司 工业硅生产和销售 宁夏省石嘴山

市

36,000.00 25.00

3 昆明鑫诚建设监理有限公

司 工程监理 云南省昆明市 100.00 25.00

4 泰国新月国际公司 其他 泰国 681.88 50.00

5 林西红大矿业有限公司 矿业开发 内蒙古赤峰市 450.00 55.00

6 山东北方宏业钢结构有限

公司 钢结构 山东省泰安市 1,000.00 24.57

7 中国瑞林工程技术有限公

司

工程勘察、设计、总

承包江西省南昌市 9,000.00 23.00

8 Terramin Australia

Limited 矿山开发 澳大利亚国 680.00 9.26

9 内蒙古银都矿业有限公司 铅锌采选、销售 内蒙古克什克

腾旗 10,800.00 9.26

（四）关联交易

1、接受劳务

图表 6-47：接受关联方劳务情况

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142

单位：元

2010 年 2009 年

关联方名称 金额

（单位：元）

占该类交易

比例（%）

金额

（单位：元）

占该类交易

比例（%）

中国瑞林工程技术有限公司 12,015,875.50 1.10 10,226,085.37 1.53

合 计 12,015,875.50 1.10 10,226,085.37 1.53

2、关联方往来余额

图表 6-48：关联方往来余额

单位：元

年末余额 年初余额

项 目 金额

（单位：元）

所占余额

比例%

金额

（单位：元）

所占余额

比例%

条款和

条件

是否取得

或提供担

保

应付账款

中国瑞林工程技术有

限公司 819,324.50 0.01 725,135.37 0.02

根据进

度结算 否

合 计 819,324.50 0.01 725,135.37 0.02

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143

六、或有风险

（一）担保情况

1. 对集团内、集团外担保情况（图表 6-49）（截至 2010 年底）

序

号 担保单位 担保对象

担保

方式 担保种类

反担保

方式

实际担保金额

（单位：元）

担保对象

现状

是否

逾期

是否

被诉

一、对集团内

1 中色（宁夏）东方集团有限公司 河南中色东方韶星实业有限公司 国有

控股

连带

责任 贷款担保 无 165,000,000.00 正常经营 否 否

2 中色（宁夏）东方集团有限公司 宁夏东方钽业股份有限公司 国有

控股

一般

保证 贷款担保 无 750,000,000.00 正常经营 否 否

3 中色（宁夏）东方集团有限公司 宁夏金和化工有限公司 国有

独资

一般

保证 贷款担保 无 123,000,000.00 正常经营 否 否

4 宁夏东方钽业股份有限公司 宁夏东方南兴研磨材料有限公司 国有

控股

连带

责任 贷款担保 无 85,500,000.00 正常经营 否 否

5 宁夏东方钽业股份有限公司 宁夏有色金属进出口有限公司 国有

独资

连带

责任 贷款担保 无 20,000,000.00 正常经营 否 否

6 中国有色金属建设股份有限公

司 广东珠江稀土有限公司

国有

控股

连带

责任 贷款担保 无 53,000,000.00 正常经营 否 否

7 中国有色金属建设股份有限公

司 赤峰中色库博红烨锌业有限公司

国有

控股

连带

责任 贷款担保 无 50,000,000.00 正常经营 否 否

8 中国有色金属建设股份有限公

司 赤峰中色库博红烨锌业有限公司

国有

控股

连带

责任 贷款担保 无 63,000,000.00 正常经营 否 否

中国有色矿业集团有限公司 2012 年度第一期中期票据募集说明书

144

序

号 担保单位 担保对象

担保

方式 担保种类

反担保

方式

实际担保金额

（单位：元）

担保对象

现状

是否

逾期

是否

被诉

9 中国有色金属建设股份有限公

司 中国有色（沈阳）泵业有限公司

国有

控股

连带

责任 贷款担保 无 30,000,000.00 正常经营 否 否

10 中国有色金属建设股份有限公

司 中国有色（沈阳）泵业有限公司

国有

控股

连带

责任 贷款担保 无 100,000,000.00 正常经营 否 否

11 中国有色金属建设股份有限公

司 中国有色（沈阳）泵业有限公司

国有

控股

连带

责任 贷款担保 无 54,783,251.00 正常经营 否 否

12 中国有色金属建设股份有限公

司 中国有色（沈阳）泵业有限公司

国有

控股

连带

责任 贷款担保 无 20,000,000.00 正常经营 否 否

13 中国有色矿业集团有限公司 广东洋迪实业有限公司 国有

控股

一般

保证 贷款担保 无 100,000,000.00 正常经营 否 否

14 中国有色矿业集团有限公司 广东洋迪实业有限公司 国有

控股

一般

保证 贷款担保 无 70,000,000.00 正常经营 否 否

15 中国有色矿业集团有限公司 广东洋迪实业有限公司 国有

控股

一般

保证 贷款担保 无 60,000,000.00 正常经营 否 否

16 中国有色矿业集团有限公司 中国有色金属建设股份有限公司 国有

控股

一般

保证 贷款担保 无

35,000,000.00 欧

元正常经营 否 否

17 中国有色矿业集团有限公司 中国有色金属建设股份有限公司 国有

控股

一般

保证 贷款担保 无

1,852,500.00 欧

元正常经营 否 否

18 中国有色矿业集团有限公司 中国有色金属建设股份有限公司 国有

控股

一般

保证 贷款担保 无

1,852,500.00 欧

元正常经营 否 否

19 中国有色矿业集团有限公司 中国有色（沈阳）冶金机械有限

公司

国有

控股

一般

保证 贷款担保 无 60,000,000.00 正常经营 否 否

20 中国有色矿业集团有限公司 中国有色（沈阳）冶金机械有限

公司

国有

控股

一般

保证 贷款担保 无 25,000,000.00 正常经营 否 否

中国有色矿业集团有限公司 2012 年度第一期中期票据募集说明书

145

序

号 担保单位 担保对象

担保

方式 担保种类

反担保

方式

实际担保金额

（单位：元）

担保对象

现状

是否

逾期

是否

被诉

21 中国有色矿业集团有限公司 中国有色（沈阳）冶金机械有限

公司

国有

控股

一般

保证 贷款担保 无 90,000,000.00 正常经营 否 否

22 中国有色矿业集团有限公司 中色（宁夏）东方有色集团 国有

控股

一般

保证 贷款担保 无 200,500,000.00 正常经营 否 否

23 中国有色矿业集团有限公司 中色（宁夏）东方有色集团 国有

控股

一般

保证 贷款担保 无 400,000,000.00 正常经营 否 否

24 中国有色矿业集团有限公司 中色（宁夏）东方有色集团 国有

控股

一般

保证 贷款担保 无 135,000,000.00 正常经营 否 否

25 中国有色矿业集团有限公司 中色（宁夏）东方有色集团 国有

控股

一般

保证 贷款担保 无

20,000,000.00 美

元正常经营 否 否

26 中国有色矿业集团有限公司 中色（宁夏）东方有色集团 国有

控股

一般

保证 贷款担保 无 68,440,000.00 正常经营 否 否

27 中国有色矿业集团有限公司 中色镍业有限公司 国有

控股

一般

保证 贷款担保 无 2,576,000,000.00 正常经营 否 否

28 中国有色矿业集团有限公司 中色镍业有限公司 国有

控股

一般

保证 贷款担保 无

10,000,000.00 美

元正常经营 否 否

29 中国有色矿业集团有限公司 宁夏东方钽业股份有限公司 国有

控股

一般

保证 贷款担保 无 100,000,000.00 正常经营 否 否

30 中国有色矿业集团有限公司 宁夏东方钽业股份有限公司 国有

控股

一般

保证 贷款担保 无 100,000,000.00 正常经营 否 否

31 中国有色矿业集团有限公司 柳州中色锌品有限责任公司 国有

控股

一般

保证 贷款担保 无 80,000,000.00 正常经营 否 否

32 中国有色矿业集团有限公司 柳州中色锌品有限责任公司 国有

控股

一般

保证 贷款担保 无 140,000,000.00 正常经营 否 否

33 中国有色矿业集团有限公司 中色奥博特铜铝业有限公司 国有

控股

一般

保证 贷款担保 无 597,000,000.00 正常经营 否 否

中国有色矿业集团有限公司 2012 年度第一期中期票据募集说明书

146

序

号 担保单位 担保对象

担保

方式 担保种类

反担保

方式

实际担保金额

（单位：元）

担保对象

现状

是否

逾期

是否

被诉

34 中国有色矿业集团有限公司 中色国际贸易有限公司 国有

控股

一般

保证 贷款担保 无 300,000,000.00 正常经营 否 否

35 中国有色矿业集团有限公司 中色国际贸易有限公司 国有

控股

一般

保证 贷款担保 无 300,000,000.00 正常经营 否 否

36 中国有色矿业集团有限公司 中色国际贸易有限公司 国有

控股

一般

保证 贷款担保 无 200,000,000.00 正常经营 否 否

37 中国有色矿业集团有限公司 中色国际贸易有限公司 国有

控股

一般

保证 贷款担保 无 300,000,000.00 正常经营 否 否

38 中国有色矿业集团有限公司 中色国际贸易有限公司 国有

控股

一般

保证 贷款担保 无 300,000,000.00 正常经营 否 否

39 中国有色矿业集团有限公司 谦比希铜冶炼有限公司 国有

控股

一般

保证 贷款担保 无

60,000,000.00 美

元正常经营 否 否

40 中国有色矿业集团有限公司 中色卢安夏铜业有限公司 国有

控股

一般

保证 贷款担保 无

210,000,000.00

美元正常经营 否 否

41 中国有色矿业集团有限公司 中色非洲矿业有限公司 国有

控股

一般

保证 贷款担保 无

50,000,000.00 美

元正常经营 否 否

42 中国有色矿业集团有限公司 中色非洲矿业有限公司 国有

控股

一般

保证 贷款担保 无

59,000,000.00 美

元正常经营 否 否

43 中国有色矿业集团有限公司 赞比亚中国经济贸易合作区发展

有限公司

国有

控股

一般

保证 贷款担保 无

83,000,000.00 美

元正常经营 否 否

二、对集团外

1 中色（宁夏）东方集团有限公司 青铜峡通润铝材有限责任公司 国有

独资

一般

保证 贷款担保 无 150,000,000.00 正常经营 否 否

2 中色（宁夏）东方集团有限公司 宁夏电力投资集团有限公司 国有

独资

一般

保证 贷款担保 无 110,000,000.00 正常经营 否 否

中国有色矿业集团有限公司 2012 年度第一期中期票据募集说明书

147

序

号 担保单位 担保对象

担保

方式 担保种类

反担保

方式

实际担保金额

（单位：元）

担保对象

现状

是否

逾期

是否

被诉

3 临清运河热电有限责任公司 临清三和纺织集团有限公司 民营一般

保证 贷款担保 无 120,000,000.00 正常经营 否 否

4 临清运河热电有限责任公司 临清市中远精铸有限责任公司 国有

控股

一般

保证 贷款担保 无 24,500,000.00 正常经营 否 否

5 临清运河热电有限责任公司 临清市电业公司 国有

控股

一般

保证 贷款担保 无 30,000,000.00 正常经营 否 否

6 临清运河热电有限责任公司 临清市奥森园木业有限公司 国有

控股

一般

保证 贷款担保 无 5,000,000.00 正常经营 否 否

7 临清运河热电有限责任公司 临清市天力变压器有限公司 国有

控股

一般

保证 贷款担保 无 3,500,000.00 正常经营 否 否

8 中色奥博特铜铝业有限公司 临清三和纺织集团有限公司 民营一般

保证 贷款担保 无 515,900,000.00 正常经营 否 否

9 中色奥博特铜铝业有限公司 临清市电业公司 国有

独资

一般

保证 贷款担保 无 145,000,000.00 正常经营 否 否

截至本募集说明书签署之日，公司对内外担保未出现重大不利变化。

中国有色矿业集团有限公司 2012 年度第一期中期票据募集说明书

148

（二）未决诉讼和仲裁情况（截至2011年9月底）

（1）中国信达资产管理公司陕西分公司（以下简称“信达资产”）诉中色

东方保证合同纠纷案（案件标的额 3,291.88 万元）。2010 年 12 月 6 日，宁夏

自治区高级人民法院判决中色东方向信达资产支付本金及利息 3,291.88 万元。

中色东方不服一审判决，向最高人民法院提起上诉，2011 年 6 月 20 日，最高人

民法院判决维持原判。

（2）惠州市东方联合实业有限责任公司诉东方钽业因发起人出资不实及抽

逃资金承担连带责任纠纷案（案件标的额2,000万元）。2010年5月12日，广东省

揭阳市揭西县人民法院发出追加东方钽业为该案被执行人的立案通知书，要求东

方钽业等七家股东在出资不实的2,000万元范围内承担连带责任。2010年10月16

日，广东省揭阳市揭西县人民法院裁定东方钽业等七家股东对出资不实部分承担

连带责任，驳回东方钽业、银新能源、西北轴承、铁发集团四家股东的执行异议

请求。2011年6月5日，东方钽业收到广东省揭阳市揭西县人民法院执行裁定书，

东方钽业正积极与惠州市东方联合实业有限责任公司协商，防止揭阳市揭西县人

民法院强制执行。

（3）本集团的下属子公司中国十五冶诉山东费县沂州水泥有限公司施工合

同纠纷案（案件标的额1,313.96万元）。2010年3月16日，该案在山东省临沂市中

级人民法院起诉，截至2011年9月30日，该案处于一审审理（工程造价司法鉴定）

阶段。

（4）本集团的下属子公司红透山矿业诉金城造纸股份有限公司（以下简称

“金城造纸”）硫精矿买卖合同纠纷案（案件标的额1,629.95万元）。2005年11

月2日，辽宁省抚顺市中级人民法院判决金城造纸给付红透山矿业1,629.95万元

及其利息，被告未提起上诉。截至2011年6月30日，该案仍处于执行阶段，已累

计执行回款651.78万元。由于金城造纸股东频繁更迭，处于无序状态，无可执行

的财产，红透山矿业拟在金城造纸新股东加入时要求其清偿欠款以推动执行进

展。

（三）金融衍生品业务情况

本公司有六家控股子公司开展金融衍生业务，分别是中国有色集团抚顺红透

山矿业有限公司、中色（天津）有色金属有限公司所属的中国有色金属工业华北

中国有色矿业集团有限公司 2012 年度第一期中期票据募集说明书

149

供销公司、谦比希铜冶炼有限公司、中色国际贸易有限公司及其所属的广东洋迪

实业有限公司、中色奥博特铜铝业有限公司。上述企业所开展的金融衍生业务均

为期货交易所场内套期保值交易，涉及铜、铝、锌三个有色金属品种，未从事过

投机和套利交易。截至2011年9月末，本公司期货套期保值业务累计持仓规模为

12,485吨，其中：铜4,665吨、锌1,820吨、铝6,000吨，期末浮动盈利6,354.39

万元，累计结算亏损2,810.26万元。综合全年期货和现货的交易情况看，公司整

体实现了平稳运营，期货套期保值业务在稳定企业生产经营，平抑效益波动方面

起到了积极作用。

公司制定并执行了统一的期货套期保值交易管理制度，即《中国有色矿业集

团有限公司期货套期保值业务指导意见》，要求开展期货业务的出资企业建立健

全交易管理办法和风险控制制度，严格履行内部审核程序，仅从事场内期货交易，

交易品种必须是与公司业务密切相关的铜、铝、锌等有色金属产品，严守套期保

值原则，严格控制风险，并定期上报有关交易情况。

在实际操作中，上述企业均根据实际业务需要，在自身经营范围内谨慎开展

期货套期保值交易。按照企业内部相关管理制度和操作流程，遵守套期保值原则，

在期货交易品种、规模、方向和期限上坚持与现货交易相匹配，保证持仓规模与

现货及资金实力相适应，未从事过投机和套利交易。

七、资产抵质押情况

截至 2011 年 9 月末，本公司抵押贷款余额 45,725 万元，主要是公司下属子

公司中色股份利用土地房屋等进行抵押而获得的贷款；

截至 2011 年 9 月末，本公司质押贷款余额 3,335 万元，主要是公司下属子

公司中色股份为其子公司中色泵业利用人民币进行质押而获得的贷款。

截至本募集说明书签署之日，公司资产抵质押情况未发生重大变化。

八、其他重大事项

（一）重要承诺

控股子公司股权分置改革

中国有色矿业集团有限公司 2012 年度第一期中期票据募集说明书

150

2006 年 6 月，本集团控股子公司中国有色金属建设股份有限公司（以下简

称“中色股份公司”）实施股权分置改革方案时，本集团作出如下承诺：

A．自股权分置改革方案实施日起，本集团在六十个月内不通过证券交易所

出售所持股份；

B．在该次股权分置改革方案实施后，在遵循国家相关法律法规要求前提下，

本集团将支持中色股份公司制定并实施管理层股权激励计划；

C．自股权分置改革实施之日起十二个月内，本集团将向中色股份公司股东

大会或者董事会提议将所拥有符合中色股份公司发展要求的有色矿产资源或项

目择优注入该公司。

截至目前，本公司已履行前述承诺第 3部分内容。

（二）重大投资

2010 年本公司下属子公司中色国际矿业股份有限公司出资 117,442,337.43

元，认购了英国上市公司 Kryso Resources plc 的 29.90％股权。

中国有色矿业集团有限公司 2012 年度第一期中期票据募集说明书

151

第七章 发行人资信状况

一、信用评级

（一）评级机构

中诚信国际信用评级有限责任公司(以下简称:“中诚信”)

（二）评级结论

中期票据等级 AAA

发行主体等级 AAA

（三）评级报告摘要

评级观点：中诚信国际评定中国有色矿业集团有限公司主体信用等级为AAA，

展望为稳定；评定“中国有色矿业集团有限公司2012年度第一期中期票据”信用

等级为AAA。本级别反映了本期中期票据到期不能偿付的风险很小，安全性很高。

中诚信国际肯定了公司具有丰富的海内外资源储备、多元化业务和完整的产

业链、较强的融资渠道以及国家的有力支持。中诚信国际同时关注公司所处行业

受宏观经济变化较大，海外项目所处国家和地区的外部环境变化、汇率风险以及

未来较大的投资规模对公司整体信用状况的影响。

优势：

丰富的资源储备。截至 2010 年底公司拥有境内外有色金属资源量 2,193.27

万吨，其中，铜资源量1,192.54万吨、铅资源量211.43万吨、锌资源量659.13

万吨、镍资源量 105 万吨、钴 25 万吨、金资源量 289 吨、银资源量 1,480

吨，是我国拥有海外有色金属资源最多的企业之一。

国家的有力支持。作为国内“走出去”进行海外有色金属资源开发的领军企

业之一，公司一直得到国家政策的支持，所开发项目多数进入双边“政府间

合作框架”，包括中国进出口银行、国家开发银行在内的政策性银行为公司

发展提供了有力的资金支持。

多品种业务和完整的产业链。公司业务包括铜、镍、锌、铅、金等有色金属，

涉及有色金属资源勘探、开发、冶炼、深加工、工程建设及相关贸易，多品

种业务和完整的产业链有利于公司发挥整体协同效应，平抑行业周期波动的

风险。

中国有色矿业集团有限公司 2012 年度第一期中期票据募集说明书

152

融资渠道畅通。公司拥有两家 A股上市子公司，直接融资渠道畅通。此外，

截至 2011 年 9 月底，公司共获得综合授信额度 689.31 亿元，其中未使用授

信余额 397.64 亿元，公司具有较好的财务弹性。

关注：

盈利能力受有色金属价格波动较大。公司主要利润来源为有色金属业务，

2011 年下半年以来受欧洲主权债务危机影响，有色金属价格大幅波动，对公

司业务运营和盈利带来一定负面影响。目前，全球经济政策导向和经济走势

尚不明朗，公司盈利能力具有一定不确定性。

海外项目面临一定风险。公司的海外资源开发项目多处于经济较落后的国

家，易受区域性政治与经济因素的影响。此外，公司海外资源开发的大部分

项目采取美元结算，公司面临一定的汇率风险。

资本支出压力较大。近几年公司资产负债率水平呈上升态势，截至 2011 年 9

月底，公司资产负债率为 76.94%，总资本化比率为 70.17%。公司重大项目

已陆续进入投资建设期，预计公司未来 1-2 年内还将保持较高的负债水平，

公司面临一定的资金压力。

（四）中期票据及企业主体信用等级符号和定义

AAA: 受评对象偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约

风险极低。

（五）跟踪评级安排

根据国际惯例和主管部门的要求，中诚信将在本期中期票据的存续期内对本

期中期票据每半年进行定期跟踪评级或不定期跟踪评级。

二、银行授信情况

截至 2011 年 9 月末，本公司共计获得主要银行授信约 689.31 亿元，实际使

用额度为 291.67 亿元，未使用授信额度为 397.64 亿元。

图表 7-1：截至 2011 年 9 月末本公司获得主要银行授信情况

单位：万元

授信银行 授信额度 已使用额度 未使用额度

建设银行 797,300 398,992 398,308

中国有色矿业集团有限公司 2012 年度第一期中期票据募集说明书

153

招商银行 150,000 85,484 64,516

交通银行 17,000 5,791 11,209

中国银行 1,326,102 603,970 722,132

中信银行 96,000 57,959 38,041

浦发银行 103,600 25,240 78,360

民生银行 150,000 30,435 119,565

深圳发展银行 86,300 46,300 40,000

北京农村商业银行 100,000 100,000 -

国家开发银行 148,000 131,852 16,148

光大银行 138,000 63,200 74,800

北京银行 300,000 117,200 182,800

广东发展银行 520,000 54,075 465,925

平安银行 35,000 35,000 -

华夏银行 400,000 105,600 294,400

进出口银行 500,000 466,050 33,950

兴业银行 300,000 22,500 277,500

工商银行 599,260 84,952 514,308

农业银行 612,000 209,100 402,900

粤农信社 4,000 2,000 2,000

汇丰银行 34,500 15,000 19,500

恒丰银行 6,000 6,000 -

南京银行 50,000 40,000 10,000

大连银行 60,000 50,000 10,000

杭州银行 30,000 10,000 20,000

盛京银行 70,000 70,000 -

浙商银行 40,000 10,000 30,000

渤海银行 220,000 70,000 150,000

合计 6,893,062 2,916,700 3,976,362

截至 2011 年底，本公司获得各商业银行的综合授信额度与 2011 年 9 月底基

本持平。

三、债务违约情况

经查人民银行征信系统，本公司近三年未出现债务违约情况。

中国有色矿业集团有限公司 2012 年度第一期中期票据募集说明书

154

四、近三年债务融资工具偿还情况

本公司曾发行三期短期融资券、一期企业债，两期中期票据，分别于 2006

年 3 月和 2006 年 12 月各发行的人民币 3亿元 365 天短期融资券，于 2008 年 11

月发行人民币 10 亿元 10 年期企业债；于 2009 年 4 月发行了人民币 10 亿元中期

票据，期限 5 年（含 3 年末发行人赎回权）；于 2010 年 4 月发行了人民币 10 亿

元中期票据，期限 5年；于 2011 年 5 月发行了人民币 30 亿元短期融资券，期限

366 天。目前本公司待偿还企业债余额为 10 亿元，待偿还中期票据余额 20 亿元，

待偿还短期融资券余额 30 亿元。（表 7-2）。近三年本公司及下属子公司未出现

逾期偿还债务融资工具的情况。

图表 7-2：本公司债务融资工具历次发行兑付情况

序

号

债务融资

工具简称

面 值

（亿） 期限

起息日

年-月-日

到期日

年-月-日 备注

1 06有色CP01 3 365天 2006-3-21 2007-3-21 正常兑付

2 06有色CP02 3 365天 2006-12-13 2007-12-13 正常兑付

3 08中国有色债 10 10年 2008-11-27 2018-11-27 尚未到期

4 09中色MTN1 10

5年

（含3年末发

行人赎回权）

2009-4-29 2014-4-29 尚未到期

5 10中色MTN1 10 5年 2010-4-28 2015-4-28 尚未到期

6 11中色CP01 30 366天 2011-5-20 2012-5-20 尚未到期

中国有色矿业集团有限公司 2012 年度第一期中期票据募集说明书

155

第八章 违约责任及投资者保护

为保证按期足额偿付中期票据，公司制定了相应的偿债计划和保障措施。此

外，中期票据的债权人还可以依据法律法规的规定和本募集说明书的约定，以中

期票据债权人会议的形式行使有关权利。

一、违约事件

如下列任何一项事件发生及继续，则投资者均可向本公司或主承销商（如有

代理追偿责任）发出书面通知，表明应即刻启动投资者保护机制。在此情况下，

本公司或主承销商（如有代理追偿责任）应依据本条款有关规定即刻启动投资者

保护机制。有关事件在本公司或主承销商接获有关通知前已予以纠正的，则另作

别论：

1．拖欠付款：拖欠中期票据本金或中期票据应付利息且拖欠行为持续15个

工作日以上；

2．解散：本公司于所有未赎回中期票据获赎回前解散或因其它原因不再存

在。因获准重组引致的解散除外；

3．破产：本公司破产、全面无力偿债、拖欠到期应付款项、停止/暂停支付

所有或大部份债务或终止经营其业务，或本公司根据《破产法》规定进入破产程

序。

二、违约责任

（一）本公司对本期中期票据投资人按时还本付息。如果本公司未能按期向

中央结算公司指定的资金账户足额划付资金，中央结算公司将在本期中期票据兑

付日，通过中国货币网和中国债券信息网及时向投资人公告本公司的违约事实。

本公司延期支付本金和利息的，除进行本金利息支付外，还需按照延期支付

金额以日利率万分之二点一（0.21‰）计算向债权人支付违约金。

本公司到期未能偿还本期中期票据本息，投资者可依法提起诉讼。

（二）投资人未能按时交纳认购款项的，应按照延期缴款的天数以日利率万

分之二点一（0.21‰）计算向本公司支付违约金。本公司有权根据情况要求投资

中国有色矿业集团有限公司 2012 年度第一期中期票据募集说明书

156

人履行协议或不履行协议。

三、投资者保护机制

（一）投资者保护应急预案的启动

投资者可以在发生上述违约事件时，向本公司和主承销商建议启动投资者保

护应急预案；或由本公司和主承销商在发生违约事件后主动启动应急预案；也可

在监管机构认为必要时要求启动应急预案。

本公司和主承销启动应急预案后，可采取下列某项或多项措施保护债权。

1．公开披露有关事项；

2．召开债权人大会，商议债权保护有关事宜。

（二）信息披露

在出现违约事件时，本公司将主动与主承销商、评级机构、监管机构、媒体

等方面及时沟通，并通过指定媒体披露该事件。

违约事件发生时的信息披露工作包括：

1．跟踪事态发展进程，协助主承销商发布有关声明；

2．听取监管机构意见，按照监管机构要求做好有关信息披露工作；

3．主动与评级机构互通情况，督促评级机构做好跟踪评级，并及时披露评

级信息；

4．适时与主承销商联系发布关于违约事件的处置方案，包括信用增级措施、

提前偿还计划以及债权人会议决议等；

5．适时与主承销商联系发布关于违约事件的其他有关声明。

（四）债务融资工具持有人会议

持有人大会是指在出现应急事件后，投资者为了维护债权利益而召开的会

议。

1、持有人会议的召开条件

主承销商作为本期债务融资工具的持有人会议的召集人。在债务融资工具存

续期间，出现以下情形之一的，召集人应当自知悉该情形之日起按勤勉尽责的要

求召集持有人会议，并拟定会议议案：

（1）发行人未能按期足额兑付债务融资工具本金或利息；

（2）发行人转移债务融资工具全部或部分清偿义务；

中国有色矿业集团有限公司 2012 年度第一期中期票据募集说明书

157

（3）发行人变更信用增进安排或信用增进机构，对债务融资工具持有人权

益产生重大不利影响的；

（4）发行人减资、合并、分立、解散、申请破产或被接管；

（5）单独或合计持有百分之五十以上同期债务融资工具余额的持有人提议

召开；

（6）募集说明书中约定的其他应当召开持有人会议的情形；

（7）法律、法规规定的其他应由持有人会议做出决议的情形。

出现上述情形时，发行人应当及时告知召集人。持有人会议的召集不以发行

人履行告知义务为前提。

2、持有人会议的召集

召集人应当至少于持有人会议召开日前两个工作日在上海清算所网站、中国

货币网和交易商协会网站发布召开持有人会议的公告。召开持有人会议的公告内

容包括但不限于下列事项：

（1）会议召集人、会务负责人姓名及联系方式；

（2）会议时间和地点；

（3）会议召开形式：持有人会议可以采用现场、非现场或两者相结合的形

式；

（4）会议拟审议议题：议题属于持有人会议权限范围、有明确的决议事项，

并且符合法律、法规和《银行间债券市场非金融企业债务融资工具持有人会议规

程》（NAFMII 规程 0002）的相关规定；

（5）会议议事程序：包括持有人会议的召集方式、表决方式、表决时间和

其他相关事宜；

（6）债权登记日：应为持有人会议召开日前一工作日；

（7）提交债券账务资料以确认参会资格的截止时点：债务融资工具持有人

在规定时间内未向召集人证明其参会资格的，不得参加持有人会议和享有表决

权；

（8）委托事项。

召集人在持有人会议召开前将议案发送至参会人员，并将议案提交至持有人

会议审议。

3、持有人会议参会机构

中国有色矿业集团有限公司 2012 年度第一期中期票据募集说明书

158

债务融资工具持有人应当于债权登记日向中国人民银行认可的银行间债券

市场债券登记托管结算机构申请查询本人当日的债券账务信息，并于会议召开日

提供相应债券账务资料以证明参会资格。召集人应当对债务融资工具持有人的参

会资格进行确认，并登记其名称以及持有份额。

除法律、法规及相关自律规则另有规定外，在债权登记日确认债权的债务融

资工具持有人有权出席或者通过出具书面授权书委托合格代理人出席持有人会

议。

授权委托书需载明委托事项的授权权限。授权权限包括但不限于代理出席

权、议案表决权、议案修正权、修正议案表决权。

发行人、债务融资工具清偿义务承继方、信用增进机构等重要关联方应当按

照召集人的要求列席持有人会议。交易商协会派员列席持有人会议。

持有人会议的出席律师由为债务融资工具发行出具法律意见的律师担任。出

席律师对会议的召集、召开、表决程序、出席会议人员资格和有效表决权等事项

出具法律意见书。法律意见书应当与持有人会议决议一同披露。

信用评级机构可应召集人邀请列席会议，密切跟踪持有人会议动向，并及时

发表公开评级意见。

4、持有人会议的表决和决议

债务融资工具持有人及其代理人行使表决权，所持每一债务融资工具最低面

额为一表决权。发行人、发行人母公司、发行人下属子公司、债务融资工具清偿

义务承继方等重要关联方没有表决权。

除募集说明书另有约定外，出席持有人会议的债务融资工具持有人所持有的

表决权数额应达到本期债务融资工具总表决权的三分之二以上，会议方可生效。

持有人会议的议事程序和表决形式，除本募集说明书有规定外，由召集人规定。

持有人会议对列入议程的各项议案分别审议，逐项表决。单独或合计持有该

债务融资工具余额百分之十以上的债务融资工具持有人可以提议修正议案，并提

交会议审议。持有人会议不得对公告通知中未列明的事项进行决议。

持有人会议的全部议案在会议召开日后三个工作日内表决结束。

持有人会议表决日后，召集人应当对会议表决日债务融资工具持有人的持有

份额进行核对。表决日无对应债务融资工具面额的表决票视为无效票。

除募集说明书另有约定外，持有人会议决议应当由出席会议的本期债务融资

中国有色矿业集团有限公司 2012 年度第一期中期票据募集说明书

159

工具持有人所持有的表决权的四分之三以上通过后生效。

持有人会议应有书面会议记录。召集人应当保证持有人会议记录内容真实、

准确和完整。持有人会议记录由出席会议的召集人代表和律师签名。

召集人应当在持有人会议表决日次一工作日将会议决议公告在上海清算所

网站、中国货币网和交易商协会网站披露。会议决议公告包括但不限于以下内容：

（1）出席会议的本期债务融资工具持有人（代理人）所持表决权情况；

（2）会议有效性；

（3）各项议案的议题和表决结果。

召集人在会议表决日次一工作日将会议决议提交至发行人，并代表债务融资

工具持有人及时就有关决议内容与发行人及其他有关机构进行沟通。发行人应当

在三个工作日内答复是否接受持有人会议通过的决议。

召集人应当及时将发行人答复在上海清算所网站、中国货币网和交易商协会

网站披露。召集人在持有人会议表决日后七个工作日内将持有人会议相关材料送

交易商协会备案。备案材料包括但不限于以下内容：

（1）持有人会议公告；

（2）持有人会议议案；

（3）持有人会议参会机构与人员以及表决机构与人员名册；

（4）持有人会议记录；

（5）表决文件；

（6）持有人会议决议公告；

（7）发行人的答复（若持有人会议决议需发行人答复）；

（8）法律意见书。

持有人会议的会议记录、出席会议机构及人员的登记名册、授权委托书、法

律意见书等会议文件、资料由召集人保管，并至少保管至对应债务融资工具到期

后五年。

5、对持有人会议的召集、召开、表决程序及决议的合法有效性发生争议，

应在发行人住所所在地有管辖权的人民法院通过诉讼解决。1、主承销商作为本

期短期融资券的持有人会议的召集人。在短期融资券存续期间，出现以下情形之

一的，召集人应当自知悉该情形之日起按勤勉尽责的要求召集持有人会议，并拟

定会议议案。

中国有色矿业集团有限公司 2012 年度第一期中期票据募集说明书

160

（1）发行人未能按期足额兑付短期融资券本金或利息；

（2）发行人转移短期融资券全部或部分清偿义务；

（3）发行人变更信用增进安排或信用增进机构，对短期融资券持有人权益

产生重大不利影响的；

（4） 发行人减资、合并、分立、解散、申请破产或被接管;

（5）单独或合计持有百分之五十以上同期短期融资券余额的持有人提议召

开；

（6）募集说明书中约定的其他应当召开持有人会议的情形；

（7）法律、法规规定的其他应由持有人会议做出决议的情形。

出现上述情形时，发行人应当及时告知召集人。持有人会议的召集不以发行

人履行告知义务为前提。

2、召集人应当至少于持有人会议召开日前两个工作日在上海清算所网站、

中国货币网和交易商协会网站发布召开持有人会议的公告。召开持有人会议的公

告内容包括但不限于下列事项：

（1）会议召集人、会务负责人姓名及联系方式；

（2）会议时间和地点；

（3）会议召开形式：持有人会议可以采用现场、非现场或两者相结合的形

式；

（4）会议拟审议议题：议题属于持有人会议权限范围、有明确的决议事项，

并且符合法律、法规和本规程的相关规定。

（5）会议议事程序：包括持有人会议的召集方式、表决方式、表决时间和

其他相关事宜；

（6）债权登记日：应为持有人会议召开日前一工作日；

（7）提交债券账务资料以确认参会资格的截止时点：短期融资券持有人在

规定时间内未向召集人证明其参会资格的，不得参加持有人会议和享有表决权。

（8）委托事项。

召集人在持有人会议召开前将议案发送至参会人员，并将议案提交至持有人

会议审议。持有人会议应当有律师出席。出席律师为本期债务融资工具发行出具

法律意见的律师担任。出席律师对会议的召集、召开、表决程序、出席会议人员

资格和有效表决权等事项出具法律意见书。法律意见书应当与持有人会议决议一

中国有色矿业集团有限公司 2012 年度第一期中期票据募集说明书

161

同披露。

3、除募集说明书另有约定外，出席持有人会议的短期融资券持有人所持有

的表决权数额应达到本期短期融资券总表决权的三分之二以上，会议方可生效。

持有人会议的议事程序和表决形式，除本规程有规定外，由召集人规定。

4、持有人会议对列入议程的各项议案分别审议，逐项表决。单独或合计持

有该短期融资券余额百分之十以上的短期融资券持有人可以提议修正议案，并提

交会议审议。持有人会议不得对公告通知中未列明的事项进行决议。

5、持有人会议的全部议案在会议召开日后三个工作日内表决结束。

6、除募集说明书另有约定外，持有人会议决议应当由出席会议的本期短期

融资券持有人所持有的表决权的四分之三以上通过后生效。

7、召集人应当在持有人会议表决日次一工作日将会议决议公告在上海清算

所网站、中国货币网和交易商协会网站披露。会议决议公告包括但不限于以下内

容：

（1）出席会议的本期短期融资券持有人（代理人）所持表决权情况；

（2）会议有效性；

（3）各项议案的议题和表决结果。

8、召集人在会议表决日次一工作日将会议决议提交至发行人，并代表短期

融资券持有人及时就有关决议内容与发行人及其他有关机构进行沟通。发行人应

当在三个工作日内答复是否接受持有人会议通过的决议。

9、召集人应当及时将发行人答复在上海清算所网站、中国货币网和交易商

协会网站披露。召集人在持有人会议表决日后七个工作日内将持有人会议相关材

料送交易商协会备案。备案材料包括但不限于以下内容：

（1）持有人会议公告；

（2）持有人会议议案；

（3）持有人会议参会机构与人员以及表决机构与人员名册；

（4）持有人会议记录；

（5）表决文件；

（6）持有人会议决议公告；

（7）发行人的答复（若持有人会议决议需发行人答复）；

（8）法律意见书。

中国有色矿业集团有限公司 2012 年度第一期中期票据募集说明书

162

10、持有人会议的会议记录、出席会议机构及人员的登记名册、授权委托书、

法律意见书等会议文件、资料由召集人保管，并至少保管至对应短期融资券到期

后五年。

11、对持有人会议的召集、召开、表决程序及决议的合法有效性发生争议，

应在发行人住所所在地有管辖权的人民法院通过诉讼解决。

四、不可抗力

（一）不可抗力是指本中期票据计划公布后，由于当事人不能预见、不能避

免并不能克服的情况，致使相关责任人不能履约的情况。

（二）不可抗力包括但不限于以下情况：

1.自然力量引起的事故如水灾、火灾、地震、海啸等；

2.国际、国内金融市场风险事故的发生；交易系统或交易场所无法正常工作；

3.社会异常事故如战争、罢工、恐怖袭击等。

（三）不可抗力事件的应对措施

1.不可抗力发生时，公司或主承销商应及时通知投资者及中期票据相关各

方，并尽最大努力保护中期票据投资者的合法权益；

2.公司或主承销商应召集中期票据投资者会议磋商，决定是否终止中期票据

或根据不可抗力事件对中期票据的影响免除或延迟相关义务的履行。

五、弃权

任何一方当事人未能行使或延迟行使本文约定的任何权利，或宣布对方违约

仅适用某一特定情势，不能视作弃权，也不能视为继续对权利的放弃，致使无法

对今后违约方的违约行为行使权利。任何一方当事人未行使任何权利，也不会构

成对对方当事人的弃权。

中国有色矿业集团有限公司 2012 年度第一期中期票据募集说明书

163

第九章 信息披露

一、信息披露机制

根据《中华人民共和国公司法》等法律规定，并结合实际情况，本公司对外

新闻宣传工作实行统一领导、集中管理。办公厅是本公司对外新闻宣传工作的主

管部门，负责新闻宣传和重大信息披露等事项的统一管理。

在办公厅负责本公司新闻宣传和信息披露工作的基础上，本公司将按照中国

银行间市场交易商协会的信息披露要求，由财务部具体负责和协调中期票据存续

期间各类财务报表及与公司经营相关的所有重大信息的披露事项。

二、信息披露安排

本公司将严格按照中国人民银行《银行间债券市场非金融企业债务融资工具

管理办法》及中国银行间市场交易商协会《银行间债券市场非金融企业债务融资

工具信息披露规则》等文件的相关规定，进行中期票据存续期间各类财务报表、

审计报告及可能影响中期票据兑付的重大事项的披露工作。

（一）中期票据发行前的信息披露

本公司在本期中期票据发行日5个工作日前，通过中国货币网和中国债券信

息网披露如下文件：

1、当期中期票据发行计划；

2、当期中期票据发行公告；

3、当期中期票据募集说明书；

4、信用评级报告全文及跟踪评级安排的说明；

5、法律意见书；

6、经注册会计师审计的公司近三个会计年度的资产负债表、损益表、现金

流量表及审计意见全文，最近一期会计报表。

（二）中期票据存续期内重大事项的信息披露

本公司在各期中期票据存续期间，向市场公开披露可能影响短期中期票据投

资着实现其债权的重大事项，包括：

1、企业经营方针和经营范围发生重大变化；

2、企业生产经营外部条件发生重大变化；

中国有色矿业集团有限公司 2012 年度第一期中期票据募集说明书

164

3、企业涉及可能对其资产、负债、权益和经营成果产生重要影响的重大合

同；

4、企业占同类资产总额20%以上资产的抵押、质押、出售、转让或报废；

5、企业发生未能清偿到期债务的违约情况；

6、企业发生超过净资产10%以上的重大损失；

7、企业做出减资、合并、分立、解散及申请破产的决定；

8、企业涉及需要澄清的市场传闻；

9、企业受到重大行政处分、罚款或涉及重大诉讼或仲裁事项；

10、企业高级管理人员涉及重大民事或刑事诉讼，或已就重大经济事件接受

有关部门调查；

11、其他对投资者做出投资决策有重大影响的事项。

（三）中期票据存续期内定期信息披露

本公司在各期中期票据存续期内，向市场定期公开披露以下信息：

1、每年 4月 30 日以前，披露上一年度的年度报告和审计报告；

2、每年 8月 31 日以前，披露本年度上半年的资产负债表、利润表和现金流

量表；

3、每年 4月 30 日和 10 月 31 日以前，披露本年度第一季度和第三季度的资

产负债表、利润表及现金流量表。

第一季度信息披露时间不早于上一年度信息披露时间。

（四）本公司将在中期票据本息兑付日前5个工作日，通过中国货币网和中

国债券信息网公布本金兑付和付息事项。

如有关信息披露管理制度发生变化，本公司将依据其变化对于信息披露作出

调整。

中国有色矿业集团有限公司 2012 年度第一期中期票据募集说明书

165

第十章 税项

本期中期票据的投资人应遵守我国有关税务方面的法律、法规。本章的分析

是依据我国现行的税务法律、法规及国家税务总局有关规范性文件的规定作出

的。如果相关的法律、法规发生变更，本章中所提及的税务事项将按变更后的规

定执行。

下列说明仅供参考，所列税项不构成对投资者的税务建议和投资者的纳税建

议，也不涉及投资本期中期票据可能出现的税务后果。投资者如果准备购买本期

中期票据，并且投资者又属于按照法律规定需要遵守特别税务规定的投资者，投

资者应就有关税务事项咨询专业财税顾问，本公司不承担由此产生的任何责任。

投资者所应缴纳税项与中期票据的各项支付不构成抵销。

一、营业税

根据2009年1月1日起实施的《中华人民共和国营业税暂行条例》及其实施细

则，有价证券买卖业务应以卖出价减去买入价后的余额作为营业额，缴纳营业税。

二、所得税

企业投资者根据2008年1月1日生效的《中华人民共和国企业所得税法》及其

他相关的法律、法规，一般企业投资者来源于债券的利息所得应缴纳企业所得税。

企业应将当期应收取的债券利息计入企业当期收入，核算当期损益后缴纳企业所

得税。

三、印花税

根据《中华人民共和国印花税暂行条例》及其实施细则，在我国境内买卖、

继承、赠与、交换、分割等所书立的财产转让书据，均应缴纳印花税。但对中期

票据在全国银行间债券市场进行的交易，我国目前还没有具体的规定，本公司无

法预测国家是否或将于何时决定对有关中期票据交易征收印花税，也无法预测将

会适用何种水平的税率。但截至本募集说明书出具之日，投资者买卖、赠与或继

承中期票据而书立转让书据时，不需要缴纳印花税。

中国有色矿业集团有限公司 2012 年度第一期中期票据募集说明书

166

第十一章 发行人承诺

（一）本公司承诺在中期票据的发行和交易过程遵循公开、公平、公正、诚

信的原则。

（二）本公司承诺将严格按照中国人民银行《银行间债券市场非金融企业债

务融资工具管理办法》和中国银行间市场交易商协会《银行间债券市场非金融企

业中期票据业务指引》等文件的相关规定，遵循诚实信用的原则，真实、准确、

完整、及时地进行信息披露，承诺在所有信息披露的过程中不存在虚假记载、误

导性陈述或重大遗漏。

（三）本公司承诺将对本期中期票据持有人按时足额兑付。

（四）本公司声明自愿接受交易商协会的自律管理。

（五）本公司声明不存在应披露而未披露的与发行有关的中介机构及其负责

人、高级管理人员及经办人员之间的直接或间接的股权关系或其他重大利害关

系。

中国有色矿业集团有限公司 2012 年度第一期中期票据募集说明书

167

第十二章 与本次发行有关的机构

发行人 名称：中国有色矿业集团有限公司

法定代表人：罗涛

地址：北京市朝阳区安定路 10 号中国有色大厦

电话：（010）84426129

传真：（010）84426110

联系人：毛宏、张浩、栗芊

主承销商

名称：中国光大银行

法定代表人：唐双宁

地址：北京市西城区太平桥大街25号（100033）

电话：（010）63639387、9397

传真：（010）63639384

联系人：沈泰华、崔勐雅

联席主承销商 名称：渤海银行

法定代表人：刘宝凤

地址：天津市河西区马场道201-205号（300204）

电话：（010）66270941

传真：（010）66270217

联系人：费宝刚

分销商 （排名不分先后）

名称：中国工商银行股份有限公司

法人代表：姜建清

地址：北京市西城区复兴门内大街55 号（100140）

联系电话：（010）66105272

传真：（010）66108533

中国有色矿业集团有限公司 2012 年度第一期中期票据募集说明书

168

联系人：王亚军

名称：中国农业银行股份有限公司

法定代表人：项俊波

地址：北京市建国门内大街69号（100005）

联系电话：（010）85209780

传真：（010）85126513

联系人：孙博

名称：中国银行股份有限公司

法人代表：肖钢

地址：北京市复兴门内大街1号（100818）

联系电话：（010）66595026

传真：（010）665917037

联系人：康姗姗、石林

名称：中国建设银行股份有限公司

法定代表人：郭树清

地址：北京市西城区金融大街25号（100033）

联系电话：（010）88007039

传真：（010）66212533

联系人：康炘烨

名称：交通银行股份有限公司

法定代表人：胡怀邦

地址：上海市银城中路188号（200120）

联系电话：（021）38579253

传真：（021）68870216

联系人：王宇平、马稳

中国有色矿业集团有限公司 2012 年度第一期中期票据募集说明书

169

名称：中国进出口银行

法定代表人：李若谷

地址：北京市西城区复兴门内大街30号（100031）

联系电话：（010）83578681/8680

传真：（010）83578699

联系人：卢新琳、喻斌

名称：招商银行股份有限公司

法定代表人：傅育宁

地址：深圳市深南大道7088号招商银行大厦（518040）

联系电话：（0755）83160814

传真：（0755）83195125

联系人：乔夏、肖准

名称：兴业银行股份有限公司

法定代表人：高建平

地址：北京市西城区车公庄大街9号五栋大楼A栋2单元11层

（100044）

联系电话：（010）88395974、63220552

传真：（010）88395658

联系人：费茂植、李彬

名称：上海浦东发展银行股份有限公司

法定代表人：吉晓辉

地址：上海市浦东新区浦东南路500号（200001）

联系电话：（021）61616281、6410 、6486

传真：（021）63604215

联系人：王宇、翁永盛、何晓凤

中国有色矿业集团有限公司 2012 年度第一期中期票据募集说明书

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名称：汇丰银行（中国）有限公司

法定代表人：黄碧娟

地址：上海市浦东新区世纪大道8号上海国金中心汇丰银行大楼

（200120）

联系电话：（021）38659878

传真：（021）23208524

联系人：唐志成

评级机构

名称：中诚信国际信用评级有限责任公司

法定代表人：关敬如

地址：北京市复兴门内大街 156 号北京招商国际金融中心 D 座 7

层

电话：（010）66428877

传真：（010）66426100

联系人：王立芹、韩晟

法律顾问 名称：君致律师事务所

法定代表人：刘小英

地址： 北京市朝阳门北大街乙12号天辰大厦九层

电话：（010）65518580

传真：（010）65518687

联系人： 李星

审计机构

名称：中天运会计师事务所

法定代表人： 祝卫

地址：北京市西城区车公庄大街 9号五栋大楼 B1 座七层

电话：（010）88395676

传真：（010）88395200

联系人：王秀萍

中国有色矿业集团有限公司 2012 年度第一期中期票据募集说明书

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名称：中磊会计师事务所

法定代表人：熊靖

地址：北京市丰台桥南科学城星火路一号昌宁大厦八层

电话：（010）51120371

传真：（010）51120370

联系人：丁亭亭

登记、托管、

结算机构

名称： 中央国债登记结算有限责任公司

法定代表人：刘成相

地址： 西城区金融大街10号

电话：（010）88170000

传真：（010）88086838

联系人： 孙凌志

中国有色矿业集团有限公司 2012 年度第一期中期票据募集说明书

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第十三章 备查文件及查询地址

一、备查文件

1、接受注册通知书

2、本公司党政联席会同意发行中期票据的有关决议

3、中国有色矿业集团有限公司2012年度第一期中期票据发行计划

4、中国有色矿业集团有限公司2012年度第一期中期票据发行公告

5、本公司2008年－2010年经审计的合并和母公司财务报表及2011年1-9月未

经审计的合并和母公司财务报表

6、本期中期票据的信用评级报告及跟踪评级安排

7、本期中期票据的法律意见书

二、查询地址

名称：中国有色矿业集团有限公司

联系地址：北京市朝阳区安定路10号中国有色大厦北楼1202室

联系人：张浩、栗芊

电话：（010）84426129

传真：（010）84426110

名称：中国光大银行

联系地址：北京市西城区太平桥大街25号中国光大中心

联系人： 梫丁

电话： （010）63639390

传真： （010）63639384

投资者可通过中国货币网（http://www.chinamoney.com.cn）或中国债券网

（http://www.chinabond.com.cn）下载本募集说明书，或在本期融资券发行期

内工作日的一般办公时间，到上述地点查阅本募集说明书全文及上述备查文件。