Embed Size (px)
Citation preview
11
22
Ticari Uumlnvanı TSKB GAYRĠMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI Aġ
KuruluĢ Tarihi 03022006
Sermaye 150000000 TL
ĠĢlem Goumlrduumlğuuml Borsa Istanbul Menkul Kıymetler Borsası
ĠĢlem Semboluuml TSGYO
Adres Meclisi Mebusan Cad Molla Bayırı Sk No1
34427 Fındıklı Ġstanbul
Web sitesi wwwtskbgyocomtr
e-mail gyotskbcomtr
Telefon No (212) 334 50 20
Faks No (212) 334 50 27
33
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
44
Oumlnemli Noktalar
Suumlrduumlruumllebilir buumlyuumlme hedefindedir ndash kiralanabilir alanı 3000 msup2rsquoden 50000 msup2rsquoye ulaĢmıĢtır
Aktif buumlyuumlkluumlğuuml 12 mn TLrsquoden (2006) 328 mn TL (1Y11) seviyesine yuumlkselmiĢtir
Duumlzenli kira geliri elde edilen guumlccedilluuml bir gayrimenkul portfoumlyuumlne sahiptir
Gelir paylaĢımlı ve ortak giriĢim projelerini değerlendirmektedir
2006 yılında gayrimenkul yatırım ve geliĢtirme Ģirketi olarak kurulmuĢtur
Ortaklarına yuumlksek getiri sağlamak amacıyla karlı bir gayrimenkul portfoumlyuuml oluĢturmayı hedefler
TSKB GYO Tuumlrk gayrimenkul sektoumlruumlnde oumlncuuml bir oyuncu olmayı hedeflemektedir
55
Vizyon amp Misyon
VĠZYON
Sektoumlruumlnde Oumlncuuml ve Guumlvenilir bir iĢ ortağı olmak
MĠSYON
Ortaklarına suumlrduumlruumllebilir ve yuumlksek getiri sağlayacak suumlrekli buumlyuumlyen bir yatırım portfoumlyuuml
oluĢturmak
66
Ortaklık Yapısı
Şirket gayrimenkul sektoumlruumlnuumln geleceğine inanan TSKBrsquonin gayrimenkul
sektoumlruumlnde var olan doumlrt şirketinden biridir
1 TSKB Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı AŞ
2 TSKB Gayrimenkul Değerleme AŞ
3 TSKB Gayrimenkul Aracılık Hizmetleri AŞ
4 TSKB Gayrimenkul Danışmanlık AŞ
Hissedar Pay ()
TSKB 5900
Yatırım Finansman Menkul Değerler Aġ 133
TSKB Munzam Vakfı 104
TSKB Gayrimenkul Değerleme Aġ 030
Halka Accedilık 3833
Toplam 10000
Şirket ana ortağı TSKB Tuumlrkiyersquonin en eski ve buumlyuumlk yatırım ve kalkınma bankası
olup İş Bankasırsquonın iştirakidir
Halka Accedilık38
Diğer3
TSKB59
Halka accedilık payların 30062011 itibariyle 7763100 adedi Tuumlrkiye Sınai Kalkınma Bankası AŞrsquoye (TSKB) ait olup TSKBrsquonin sermayemizdeki toplam payı 6418rsquodir
77
Youmlnetim Kurulu
Genel Muumlduumlr
Yatırımlar Mali ve Ġdari ĠĢler
bull Muhasebe
bull Buumltccedile ve Planlama
bull İdari İşler
Hukuk Danışmanı
Vergi Danışmanı
Gayrimenkul Değerleme Şirketi
Organizasyon ġeması
Finans ve Yatırımcı
ĠliĢkileri
bull Proje Geliştirme
bull Proje Youmlnetimi
bull Varlık Youmlnetimi
bull Yatırımcı İlişkileri
bull Uyum
bull Finans
Genel Muumlduumlr Yardımcısı
88
2006 2007 2008 2009 2010 2011
TSKB GYOrsquonun kurulması
(Şubat)
Tahirhan Binasırsquonın ayni
sermaye olarak konulması
(Mart)
Pendorya arsasının alınması
(Temmuz)
Adana otel arsasının alınması
(Kasım)
Oumldenmiş sermayenin 75 mn TLrsquoye
ccedilıkartılması (Aralık)
Fındıklı Ofis Binalarırsquonın portfoumlye
eklenmesi (Aralık)
Pendorya AVMrsquonin yapı ruhsatının
alınması (Temmuz)
Pendorya AVMrsquonin temelinin atılması
(Kasım)
Oumldenmiş sermayenin 100 mn TLrsquoye
ccedilıkartılması
Pendorya AVMrsquonin tamamlanarak
hizmete accedilılması (Aralık)
TSKB GYOrsquonun halka arzı
(Nisan)
Oumldenmiş sermayenin 150 mn
TLrsquoye ccedilıkartılması
Tarihccedile
Adana otel yatırımı
inşaatının başlaması
99
Yatırım Stratejisi
bull TSKB GYO duumlzenli kira getirisi ve duumlzenli nakit akışı sağladığı iccedilin ticari gayrimenkul ağırlıklı bir yatırım stratejisi
izlemektedir
bull Şirketin odaklandığı yatırım projeleri arasında iş ve alışveriş merkezleri turizm tesisleri lojistik depolar ve sınai
tesisler oumln sırada gelmektedir
bull Ticari gayrimenkul yatırımlarının yanı sıra konut projeleri de potansiyel karlılıkları oumllccediluumlsuumlnde ya da projede
yaratacakları katma değere bağlı olarak karma kullanımlı proje biccediliminde guumlndeme alınıp değerlendirilmektedir
Sektoumlrel ve Coğrafi Odaklanma
Proje GeliĢtirme ile Buumlyuumlme Hedefi
bull TSKB GYO bir projeyi fikir aşamasından ele alıp geliştirmeyi suumlreccedil iccedilindeki gerekli tuumlm ccedilalışmaları organize
etmeyi ve ticari accedilıdan yeterli verimi sağlayacak biccedilimde sonuccedillandırarak hayata geccedilirmeyi amaccedillayan proje
geliştirme yoluyla buumlyuumlmeyi oumlngoumlren bir yatırım stratejisi izlemektedir
bull Gayrimenkul portfoumlyuumlne eklenen yatırımların uzun vadeli portfoumlyde tutulması ile Şirketrsquoin suumlrduumlruumllebilir buumlyuumlme
kaydetmesi ve aynı zamanda muhtemel değer artışlarından da fayda sağlaması amaccedillanmaktadır
Risk Oumllccediluumlmleme
bull Ticari geccedilerliliğin başlangıccedilta teyit edilmesi proje iccedilin gerekli finansman ihtiyacının garanti altına alınması ve
yuumlruumlrluumlluumlkteki mevzuata uygunluğun sorgulanması ile risk faktoumlrlerinin en aza indirgenmesi TSKB GYOrsquonun
yatırım stratejisinin oumlnemli unsurlarından biridir
1010
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
1111
Gayrimenkul Portfoumlyuuml Dağılımı
Toplam Portfoumly Dağılımı
Toplam Portfoumly Değerindeki payı
Gayrimenkul Portfoumly Dağılımı
Para ve Sermaye Piyasası Araccedilları
6
Gayrimenkul94
30062011 itibariyle ( TL )
Arsa 11726000
Adana Arsası 11726000
Ofis Binaları 83245000
Fındıklı Binaları 76980000
Tahirhan Binası 6265000
AlıĢveriĢ Merkezi 195290000
Pendorya AVM 195290000
Gayrimenkul Portfoumlyuuml Toplamı 290261000
İştirakler 9577
Para ve Sermaye Piyasası Araccedilları 19293082
Toplam Portfoumly Değeri 309563659
Ofis Binaları29
Arsa4Pendorya AVM
67
1212
Değer(TL 000)
Pendorya AlıĢveriĢ Merkezi
Fındıklı Ofis Binaları
Tahirhan Ofis Binası
Toplam
195290
76980
6265
290261
Değerlemeler bağımsız gayrimenkul değerleme şirketleri tarafından yapılmıştır
Adana Arsası 11726
Gayrimenkul Portfoumlyuuml Oumlzeti
1313
Pendorya AlıĢveriĢ Merkezi
1414
KonumPendik -
Istanbul
TSKB GYO Payı 95
AccedilılıĢ Aralık 2009
Arsa Alanı (msup2) 23100
ĠnĢaat Alanı (msup2) 80648
Kiralanabilir Alan (msup2) 30250
Doluluk (msup2) (Haziran 2011) 92
Mağaza Sayısı 100
Ana Kiracılar
Tesco Kipa
(8400 msup2)
MediaMarkt
(5500 ssup2)
AFM (2500
msup2)
Ekspertiz Değeri (mn TL) 19529
Pendorya AVMrsquonin 95rsquoi TSKB GYOrsquoya 5rsquoi ise Ataman
Grubursquona aittir
1000 kişi kapasiteli yeme-iccedilme alanı ve 1000 araccedil kapasiteli
otopark alanı mevcuttur Yıllık ziyaretccedili hedefi 6 milyon kişidir
AVMrsquonin ortalama doluluk oranı hedefi 2011 yılı sonu iccedilin 95rsquodir
Hipermarket27
Elektronik Market
18
Mağaza37
Yeme-Ġccedilme Alanı8
Sinema8
Diğer2Ana Kiracılar
Pendorya AlıĢveriĢ Merkezi (devam)
1515
Pendorya AlıĢveriĢ Merkezi (devam)
Pendorya alanı boumllgeyi ccedilevreleyen kesimin demografik ve buumlyuumlme dinamikleri bakımından dikkatli
değerlendirmelerden geccedilmesinin ardından doymamış piyasa koşulları ve potansiyeli ile oumln plana
ccedilıkmasıyla birlikte seccedililmiştir
Pendorya İstanbulrsquoun iki ana karayoluna bağlantısı olan boumllgede yer almakta olup Sabiha Goumlkccedilen
Uluslararası Havaalanına 8 km mesafededir
Pendik son doumlnemde geliştirilen nitelikli konut projeleri neticesinde B gelir grubu tarafından tercih
edilir hale gelmiştir Devam eden butik konut projeleri marina ve yakınındaki turizm yatırımları
Pendorya boumllgesinin ccedilekiciliğini artırmaktadır
Pendoryarsquonın yakınında inşaatı başlayacak olan 3000 kişi kapasiteli Garanti Bankası Operasyon
Merkezi binası ve Ocak 2011rsquode accedilılan Tuumlrkiyersquonin en buumlyuumlk kapasiteli (540 yatak) Eğitim ve
Araştırma Hastanesi yer almaktadır
Pendik Eğitim ve
Araştırma HastanesiTuumlrkiyersquonin 3 buumlyuumlk
marinası
Asya yakasındaki ilk
uluslararası fuar tesisi
Pendik Boumllgesindeki Son GeliĢmeler Pendik Boumllgesirsquondeki Oumlnemli Projeler
1616
Fındıklı Buildings
Fındıklı Ofis Binaları
1717
Konum Ġstanbul
TSKB GYO Payı 100
Arsa Alanı (msup2) 1696
Kiralanabilir Alan (msup2) 7102
Kat Sayısı 7
Kiracı TSKB
Ekspertiz Değeri (mn TL) 3839
TSKB GYO binanın 100rsquouumlne sahiptir
TSKBrsquoden 2007 yılında alınarak portfoumlye dahil edilen bina
7102 msup2 kiralanabilir alana sahiptir
Binada TSKB halihazırda kiracı olarak bulunmaktadır
Bina Eyluumll 2007rsquode restore edilmiştir ve ve yakın gelecekte
yapılması beklenen oumlnemli bakım harcaması
bulunmamaktadır
Boğazın kıyısında yer alması ve toplu taşıma seccedilenekleri
boumllgenin ccedilekiciliği artırmaktadır Galataport projesinin boumllgenin
oumlnuumlmuumlzdeki doumlnemde ekspertiz değerini artırması
beklenmektedir
Fındıklı Ofis Binaları (devam)
Fındıklı Binası I
1818
Konum Ġstanbul
TSKB GYO Payı 100
Arsa Alanı (msup2) 2503
Kiralanabilir Alan (msup2) 10542
Kat Sayısı 10
Kiracılar
TSKB TSKB
Vakfı TSKB
Gayrimenkul
Değerleme vb
Ekspertiz Değeri (mn TL) 3859
TSKB GYO binanın 100rsquouumlne sahiptir
TSKBrsquoden 2007 yılında alınarak portfoumlye dahil edilen bina
10542 msup2 kiralanabilir alana sahiptir
Binada halihazırda TSKB ile iştirak ve grup şirketleri kiracı
olarak bulunmaktadır
Bina Eyluumll 2007rsquode restore edilmiştir ve ve yakın gelecekte
yapılması beklenen oumlnemli bakım harcaması
bulunmamaktadır
Boğazın kıyısında yer alması ve toplu taşıma seccedilenekleri
boumllgenin ccedilekiciliği artırmaktadır Galataport projesinin boumllgenin
oumlnuumlmuumlzdeki doumlnemde ekspertiz değerini artırması
beklenmektedir
Fındıklı Binası II
Fındıklı Ofis Binaları (devam)
1919
Tahirhan Ofis Binası
2020
Konum Ġstanbul
TSKB GYO Payı 74
Arsa Alanı (msup2) 606
Kiralanabilir Alan (msup2) 3200
Kat Sayısı 8
Kiracılar CcedileĢitli
Ekspertiz Değeri (mn TL) 627
TSKB GYO binanın 74rsquouumlne sahiptir Tahirhan 606 msup2
arsa alanı ve 3200 msup2 kiralanabilir alana sahip 7 katlı bir
binadır
Bina 3 kat ve uumlzerinden deniz manzarasına sahiptir
Tahirhan oumlnemli bir yeniden yapılanma projesi sınırında
bulunmaktadır Bu doumlnuumlşuumlm sırasında daha kazanccedillı
faaliyetler muumlmkuumln olabilecektir İlgili boumllgenin ekspertiz
değerinin oumlnuumlmuumlzdeki doumlnemdeki gelişmelerden olumlu
youmlnde etkilenmesi beklenmektedir
Bina iccedilinde yer alan alanlar halihazırda ccedileşitli firma ve
kişiler tarafından kiralanmış durumdadır
Tahirhan Ofis Binası (devam)
2121
Adana Otel Projesi
2222
Konum
Adana-
ġehir
Merkezi
TSKB GYO Payı 50
Satın AlıĢ TarihiKasım
2007
Ekspertiz Değeri ndash Arsa (mn TL) 1173
Arsa Alanı (msup2) 3608
Planlanan Proje ġehir Oteli
ĠnĢaat BaĢlangıccedil Tarihi 3Ccedil2011
Planlanan ĠnĢaat BitiĢ Tarihi 1Ccedil2013
Tahmini AccedilılıĢ Tarihi 1Y 2013
Planlanan Yatırım Tutarı (mn EURO) 30-34
Adana şehir merkezinde yer alan 3608 msup2 alana sahip
arsanın 50 hissesi TSKB GYOrsquoya aittir
Adana enerji ve petrokimya sektoumlrlerinde var olan
yatırımları nedeniyle ek iş buumlyuumlme potansiyeline sahip
Tuumlrkiyenin en oumlnemli sanayi kentlerinden birisidir
200 odalı bir şehir oteli projesi geliştirilmektedir Otelin
2013 yılın ilk yarısında faaliyet geccedilmesi beklenmektedir
Arsa maliyeti dahil tahmin edilen toplam yatırım tutarı 30-34
mn Eurorsquodur
Adana Otel Projesi (devam)
2323
Proje konforlu bir Ģehir oteli ihtiyacını karĢılamaktadır
Son doumlnemlerde oumlnemli ticari-sınai gelişmelere karşın Adanarsquoda
konaklama anlamında yeni yuumlksek standartlı otel hizmete
girmemiş ve 5 yıldızlı otellerin doluluk oranları ciddi duumlzeyde artış
goumlstermiştir
Adanarsquoda sosyal aktivitelerin (duumlğuumln konferans toplantı davet)
duumlzenleneceği konforlu mekan alternatifleri yok denecek kadar
azdır
Konforlu şehir oteline ihtiyaccedil goumlruumllerek projeye ilişkin arsa 2007
yılında satın alınmıştır Arsa Adanarsquonın merkezi Seyhanrsquoda yer
almaktadır
Proje alanı Havaalanına 25 km Otogara 55 km uzaklıktadır
İmarı mevcut olan proje arsasının mimari projesi hazırlanmıştır
TSKB GYO ile Palmira Turizm (Divan Grubu) arasında Niyet
Mektubu imzalanmıştır
Adana Otel Projesi (devam)
2424
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
2525
Doumlnen Varlıklar 8083 7602 34083 7688 35242 25296
Nakit ve Nakit Benzerleri 2084 3666 23845 3745 30218 19298
Ticari Alacaklar 5979 3417 489 841 1450 1598
Diğer Doumlnen Varlıklar 20 519 9749 3102 3573 4400
Duran Varlıklar 3655 114584 152327 290663 301937 302483
Yatırım Amaccedillı Gayrimenkuller 3651 69245 75580 278976 290261 292375
Maddi Duran Varlıklar 4 45339 76729 25 39 27
Diğer Duran Varlıklar - - 18 11662 11637 10081
Toplam Varlıklar 11738 122186 186410 298351 337179 327779
Kısa Vadeli Yuumlkuumlmluumlluumlkler 41 12319 7113 20431 22977 10844
Finansal Borccedillar - 1343 2062 12163 20170 9723
Ticari Borccedillar - 8769 156 4397 988 312
Diğer 41 2207 4895 3871 1819 810
Uzun Vadeli Yuumlkuumlmluumlluumlkler - 29143 70510 113788 93268 106584
Finansal Borccedillar - 29139 70509 113700 93161 106476
Diğer - 4 1 88 107 108
Oumlzkaynaklar 11697 80724 108787 164133 220934 210350
Oumldenmiş Sermaye 10000 75000 100000 100000 150000 150000
Hisse Senedi İhraccedil Primleri - - - - 593 593
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler - 32 43 153 153 153
Geccedilmiş Yıllar Karları - 1666 5681 8634 63980 70188
Net Kar (Zarar) 1697 4026 3063 55346 6208 (10584)
Toplam Kaynaklar 11738 122186 186410 298351 337179 327779
Bilanccedilo
(TL 000) 2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
2626
SatıĢ Gelirleri 25 66 6048 4723 14381 7148
Faaliyet Giderleri (-) (375) (1146) (3149) (3343) (12230) (4184)
Net Faaliyet Karı (350) (1080) 2899 1380 2151 2964
Diğer Faaliyetlerden Elde Edilen Gelirler 1060 786 6253 52632 5444 106
Diğer Faaliyetlerden Elde Edilen Giderler (-) (13 ) (177) (114) (41) (249) (24)
Operating Profit 658 (471) 9038 53971 7346 3047
Finansal Gelirler 1039 4498 803 1676 5650 873
Finansal Giderler (-) - - (6778) (301) (6787) (14503)
Vergi Oumlncesi Kar 1697 4026 3063 55346 6208 (10584)
Vergi - - - - - -
Net Kar 1697 4026 3063 55346 6208 (10584)
Gelir Tablosu
(TL 000) 2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
2727
Toplam Varlıklar
Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Oumlnemli Finansal Goumlstergeler
Oumlzkaynaklar
2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
12
122
186
298337 328
mn TL
2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
12
81109
164
221 210mn TL
2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
4
115152
279 290 290mn TL
2828
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
2929
TSGYO Hisse Performansı
Performans Performans
311210 300611 050811 311210-300611 300611-050811
ĠMKB 100 Endeksi 66004 63269 56266 -41 -111
ĠMKB GYO Endeksi 36063 40822 34272 132 -160
TSGYO 094 080 068 -149 -150
Performans Performans
311210 300611 050811 311210-300611 300611-050811
TSGYO Piyasa Değeri (mn TL) 141 120 102 -149 -150
TSGYO Piyasa Değeri (mn $) 91 74 60 -193 -188
3030
TSGYO Hisse Performansı
TSGYO İMKB GYO Endeksi ve İMKB 100 Endeksi Performansları
060
070
080
090
100
110
120
130
140
TSGYO ĠMKB GYO Endeksi ĠMKB-100 Endeksi
3131
TSGYO Stock Performance
TSGYO ndash İMKB GYO Endeksine Goumlreceli Performans
60
65
70
75
80
85
90
95
100
105
110
TSGYO IMKB GYO Endeksi
-34
3232
Net Aktif Değer Tablosu
30 Haziran 2011 itibariyle
5 Ağustos 2011 itibariyle
TSGYO Net Aktif Değer Tablosu ( TL )
Arsa 11726000
Adana Arsası 11726000
Ofis Binaları 83245000
Fındıklı Binaları 76980000
Tahirhan Binası 6265000
AlıĢveriĢ Merkezi 195290000
Pendorya AVM 195290000
Gayrimenkul Portfoumlyuuml Toplamı 290261000
İştirakler 9577
Para ve Sermaye Piyasası Araccedilları Toplamı 19293082
Toplam Portfoumly Değeri 309563659
Hazır Değerler 4877
Alacaklar 1597540
Diğer Aktifler 16612473
Borccedillar 117428556
Net Aktif Değer 210349993
Piyasa Değeri 102000000
Net Aktif Değerine goumlre Ġskonto 52
3333
ĠMKBrsquode ĠĢlem Goumlren GYOrsquolar
5 Ağustos 2011 itibariyle
31 Mart 2011 itibariyle
Sembol ġirket Hisse Fiyatı Hisse baĢına NAD Piyasa Değeri NADNADne goumlre
PrimTL TL mn TL mn TL
EKGYO Emlak GYO 218 233 5450 5656 -4
TRGYO Torunlar GYO 502 856 1124 2527 -56
SNGYO Sinpas GYO 178 238 890 1229 -28
ISGYO Is GYO 114 283 684 1393 -51
AKMGY Akmerkez GYO 1790 5879 667 805 -17
KLGYO Kiler GYO 315 979 276 854 -68
AKFGY Akfen GYO 143 979 263 692 -62
YGYO YeĢil GYO 099 084 233 188 24
ALGYO Alarko GYO 1860 2390 198 265 -25
RYGYO Reysas GYO 102 167 173 324 -47
DGGYO DoğuĢ GYO 142 183 133 179 -26
OZGYO Ozderici GYO 105 105 105 101 4
TSGYO TSKB GYO 068 147 102 217 -53
AVGYO Avrasya GYO 132 050 95 30 214
AGYO Atakule GYO 112 232 94 210 -55
YKGYO Yapı Kredi Koray GYO 224 232 90 89 0
MRGYO Martı GYO 080 222 88 217 -59
NUGYO Nurol GYO 776 590 78 60 30
SAGYO Saglam GYO 165 131 71 76 -6
VKGYO Vakıf GYO 294 505 65 112 -42
PEGYO Pera GYO 072 103 64 141 -54
IDGYO Idealist GYO 582 095 58 12 387
EGYO EGS GYO 031 043 16 19 -18
TOPLAM 11017 15395 -28
3434
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
3535
Mevzuat Oumlzeti
GYOrsquolar Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) tarafından yayımlanmış olan ldquoGayrimenkul
Yatırım Ortaklıklarına İlişkin Esaslar Tebliğirdquone tabidir
GYOrsquoların faaliyetlerinden dolayı elde ettikleri kazanccedillar kurumlar vergisinden
istisnadır
GYOrsquolar portfoumlylerinde yer alan gayrimenkul ve hakların değerlemesini SPK
tarafından listeye alınmış gayrimenkul değerleme şirketlerine yaptırmakla
yuumlkuumlmluumlduumlrler
GYOrsquolar gayrimenkullere gayrimenkule dayalı haklara ve gayrimenkul projelerine
portfoumly değerlerinin en az 50rsquosi oranında yatırım yapmak zorundadırlar
GYOrsquolar gayrimenkullerin inşaat işlerini kendileri uumlstlenemezler
GYOrsquoların kuruluşlarının ardından 3 ay iccedilinde halka accedilılmaları gereklidir
Youmlnetim Kurulu uumlyelerinin en az 13rsquouumlnuumln bağımsız olması zorunludur
3636
Halka Accedilık GYOrsquolar
1 Akfen
2 Akmerkez
3 Alarko
4 Atakule
5 Avrasya
6 Doğuş GE
7 EGS
8 Emlak
9 İdealist
10 İş
11 Kiler
12 Martı
13 Nurol
14 Oumlzderici
15 Pera
16 Reysaş
17 Sağlam
18 Sinpaş
19 Torunlar
20 TSKB
21 Vakıf
22 Yeşil
23 Yapı Kredi Koray
Diğer GYOrsquolar
1 Albayrak
2 Bayraktar
3 Buumlyuumlkhanlı
4 Halk
5 Kuyaş
6 Oumlzak
7 Tuna
8 Servet
Tuumlrkiyersquodeki GYOrsquolar
3737
Ccedilekince
Bu sunumda ileriye doumlnuumlk bazı goumlruumlş ve tahmini rakamlar yer almaktadır Bunlar Şirket youmlnetiminin
gelecekteki duruma ilişkin şuandaki goumlruumlşlerini yansıtmaktadır ve belli varsayımları iccedilermektedir
Ancak gerccedilekleşmeler ileriye doumlnuumlk goumlruumlşleri ve tahmini rakamları oluşturan değişkenlerde ve
varsayımlardaki gelişim ve gerccedilekleşmelere bağımlı olarak farklılık goumlsterebilecektir
Bu sunumun iccedileriğinin kullanımından doğan zararlardan TSKB Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı AŞ ya
da herhangi bir youmlnetim kurulu uumlyesi youmlneticisi veya ccedilalışanı sorumlu değildir
3838
22
Ticari Uumlnvanı TSKB GAYRĠMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI Aġ
KuruluĢ Tarihi 03022006
Sermaye 150000000 TL
ĠĢlem Goumlrduumlğuuml Borsa Istanbul Menkul Kıymetler Borsası
ĠĢlem Semboluuml TSGYO
Adres Meclisi Mebusan Cad Molla Bayırı Sk No1
34427 Fındıklı Ġstanbul
Web sitesi wwwtskbgyocomtr
e-mail gyotskbcomtr
Telefon No (212) 334 50 20
Faks No (212) 334 50 27
33
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
44
Oumlnemli Noktalar
Suumlrduumlruumllebilir buumlyuumlme hedefindedir ndash kiralanabilir alanı 3000 msup2rsquoden 50000 msup2rsquoye ulaĢmıĢtır
Aktif buumlyuumlkluumlğuuml 12 mn TLrsquoden (2006) 328 mn TL (1Y11) seviyesine yuumlkselmiĢtir
Duumlzenli kira geliri elde edilen guumlccedilluuml bir gayrimenkul portfoumlyuumlne sahiptir
Gelir paylaĢımlı ve ortak giriĢim projelerini değerlendirmektedir
2006 yılında gayrimenkul yatırım ve geliĢtirme Ģirketi olarak kurulmuĢtur
Ortaklarına yuumlksek getiri sağlamak amacıyla karlı bir gayrimenkul portfoumlyuuml oluĢturmayı hedefler
TSKB GYO Tuumlrk gayrimenkul sektoumlruumlnde oumlncuuml bir oyuncu olmayı hedeflemektedir
55
Vizyon amp Misyon
VĠZYON
Sektoumlruumlnde Oumlncuuml ve Guumlvenilir bir iĢ ortağı olmak
MĠSYON
Ortaklarına suumlrduumlruumllebilir ve yuumlksek getiri sağlayacak suumlrekli buumlyuumlyen bir yatırım portfoumlyuuml
oluĢturmak
66
Ortaklık Yapısı
Şirket gayrimenkul sektoumlruumlnuumln geleceğine inanan TSKBrsquonin gayrimenkul
sektoumlruumlnde var olan doumlrt şirketinden biridir
1 TSKB Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı AŞ
2 TSKB Gayrimenkul Değerleme AŞ
3 TSKB Gayrimenkul Aracılık Hizmetleri AŞ
4 TSKB Gayrimenkul Danışmanlık AŞ
Hissedar Pay ()
TSKB 5900
Yatırım Finansman Menkul Değerler Aġ 133
TSKB Munzam Vakfı 104
TSKB Gayrimenkul Değerleme Aġ 030
Halka Accedilık 3833
Toplam 10000
Şirket ana ortağı TSKB Tuumlrkiyersquonin en eski ve buumlyuumlk yatırım ve kalkınma bankası
olup İş Bankasırsquonın iştirakidir
Halka Accedilık38
Diğer3
TSKB59
Halka accedilık payların 30062011 itibariyle 7763100 adedi Tuumlrkiye Sınai Kalkınma Bankası AŞrsquoye (TSKB) ait olup TSKBrsquonin sermayemizdeki toplam payı 6418rsquodir
77
Youmlnetim Kurulu
Genel Muumlduumlr
Yatırımlar Mali ve Ġdari ĠĢler
bull Muhasebe
bull Buumltccedile ve Planlama
bull İdari İşler
Hukuk Danışmanı
Vergi Danışmanı
Gayrimenkul Değerleme Şirketi
Organizasyon ġeması
Finans ve Yatırımcı
ĠliĢkileri
bull Proje Geliştirme
bull Proje Youmlnetimi
bull Varlık Youmlnetimi
bull Yatırımcı İlişkileri
bull Uyum
bull Finans
Genel Muumlduumlr Yardımcısı
88
2006 2007 2008 2009 2010 2011
TSKB GYOrsquonun kurulması
(Şubat)
Tahirhan Binasırsquonın ayni
sermaye olarak konulması
(Mart)
Pendorya arsasının alınması
(Temmuz)
Adana otel arsasının alınması
(Kasım)
Oumldenmiş sermayenin 75 mn TLrsquoye
ccedilıkartılması (Aralık)
Fındıklı Ofis Binalarırsquonın portfoumlye
eklenmesi (Aralık)
Pendorya AVMrsquonin yapı ruhsatının
alınması (Temmuz)
Pendorya AVMrsquonin temelinin atılması
(Kasım)
Oumldenmiş sermayenin 100 mn TLrsquoye
ccedilıkartılması
Pendorya AVMrsquonin tamamlanarak
hizmete accedilılması (Aralık)
TSKB GYOrsquonun halka arzı
(Nisan)
Oumldenmiş sermayenin 150 mn
TLrsquoye ccedilıkartılması
Tarihccedile
Adana otel yatırımı
inşaatının başlaması
99
Yatırım Stratejisi
bull TSKB GYO duumlzenli kira getirisi ve duumlzenli nakit akışı sağladığı iccedilin ticari gayrimenkul ağırlıklı bir yatırım stratejisi
izlemektedir
bull Şirketin odaklandığı yatırım projeleri arasında iş ve alışveriş merkezleri turizm tesisleri lojistik depolar ve sınai
tesisler oumln sırada gelmektedir
bull Ticari gayrimenkul yatırımlarının yanı sıra konut projeleri de potansiyel karlılıkları oumllccediluumlsuumlnde ya da projede
yaratacakları katma değere bağlı olarak karma kullanımlı proje biccediliminde guumlndeme alınıp değerlendirilmektedir
Sektoumlrel ve Coğrafi Odaklanma
Proje GeliĢtirme ile Buumlyuumlme Hedefi
bull TSKB GYO bir projeyi fikir aşamasından ele alıp geliştirmeyi suumlreccedil iccedilindeki gerekli tuumlm ccedilalışmaları organize
etmeyi ve ticari accedilıdan yeterli verimi sağlayacak biccedilimde sonuccedillandırarak hayata geccedilirmeyi amaccedillayan proje
geliştirme yoluyla buumlyuumlmeyi oumlngoumlren bir yatırım stratejisi izlemektedir
bull Gayrimenkul portfoumlyuumlne eklenen yatırımların uzun vadeli portfoumlyde tutulması ile Şirketrsquoin suumlrduumlruumllebilir buumlyuumlme
kaydetmesi ve aynı zamanda muhtemel değer artışlarından da fayda sağlaması amaccedillanmaktadır
Risk Oumllccediluumlmleme
bull Ticari geccedilerliliğin başlangıccedilta teyit edilmesi proje iccedilin gerekli finansman ihtiyacının garanti altına alınması ve
yuumlruumlrluumlluumlkteki mevzuata uygunluğun sorgulanması ile risk faktoumlrlerinin en aza indirgenmesi TSKB GYOrsquonun
yatırım stratejisinin oumlnemli unsurlarından biridir
1010
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
1111
Gayrimenkul Portfoumlyuuml Dağılımı
Toplam Portfoumly Dağılımı
Toplam Portfoumly Değerindeki payı
Gayrimenkul Portfoumly Dağılımı
Para ve Sermaye Piyasası Araccedilları
6
Gayrimenkul94
30062011 itibariyle ( TL )
Arsa 11726000
Adana Arsası 11726000
Ofis Binaları 83245000
Fındıklı Binaları 76980000
Tahirhan Binası 6265000
AlıĢveriĢ Merkezi 195290000
Pendorya AVM 195290000
Gayrimenkul Portfoumlyuuml Toplamı 290261000
İştirakler 9577
Para ve Sermaye Piyasası Araccedilları 19293082
Toplam Portfoumly Değeri 309563659
Ofis Binaları29
Arsa4Pendorya AVM
67
1212
Değer(TL 000)
Pendorya AlıĢveriĢ Merkezi
Fındıklı Ofis Binaları
Tahirhan Ofis Binası
Toplam
195290
76980
6265
290261
Değerlemeler bağımsız gayrimenkul değerleme şirketleri tarafından yapılmıştır
Adana Arsası 11726
Gayrimenkul Portfoumlyuuml Oumlzeti
1313
Pendorya AlıĢveriĢ Merkezi
1414
KonumPendik -
Istanbul
TSKB GYO Payı 95
AccedilılıĢ Aralık 2009
Arsa Alanı (msup2) 23100
ĠnĢaat Alanı (msup2) 80648
Kiralanabilir Alan (msup2) 30250
Doluluk (msup2) (Haziran 2011) 92
Mağaza Sayısı 100
Ana Kiracılar
Tesco Kipa
(8400 msup2)
MediaMarkt
(5500 ssup2)
AFM (2500
msup2)
Ekspertiz Değeri (mn TL) 19529
Pendorya AVMrsquonin 95rsquoi TSKB GYOrsquoya 5rsquoi ise Ataman
Grubursquona aittir
1000 kişi kapasiteli yeme-iccedilme alanı ve 1000 araccedil kapasiteli
otopark alanı mevcuttur Yıllık ziyaretccedili hedefi 6 milyon kişidir
AVMrsquonin ortalama doluluk oranı hedefi 2011 yılı sonu iccedilin 95rsquodir
Hipermarket27
Elektronik Market
18
Mağaza37
Yeme-Ġccedilme Alanı8
Sinema8
Diğer2Ana Kiracılar
Pendorya AlıĢveriĢ Merkezi (devam)
1515
Pendorya AlıĢveriĢ Merkezi (devam)
Pendorya alanı boumllgeyi ccedilevreleyen kesimin demografik ve buumlyuumlme dinamikleri bakımından dikkatli
değerlendirmelerden geccedilmesinin ardından doymamış piyasa koşulları ve potansiyeli ile oumln plana
ccedilıkmasıyla birlikte seccedililmiştir
Pendorya İstanbulrsquoun iki ana karayoluna bağlantısı olan boumllgede yer almakta olup Sabiha Goumlkccedilen
Uluslararası Havaalanına 8 km mesafededir
Pendik son doumlnemde geliştirilen nitelikli konut projeleri neticesinde B gelir grubu tarafından tercih
edilir hale gelmiştir Devam eden butik konut projeleri marina ve yakınındaki turizm yatırımları
Pendorya boumllgesinin ccedilekiciliğini artırmaktadır
Pendoryarsquonın yakınında inşaatı başlayacak olan 3000 kişi kapasiteli Garanti Bankası Operasyon
Merkezi binası ve Ocak 2011rsquode accedilılan Tuumlrkiyersquonin en buumlyuumlk kapasiteli (540 yatak) Eğitim ve
Araştırma Hastanesi yer almaktadır
Pendik Eğitim ve
Araştırma HastanesiTuumlrkiyersquonin 3 buumlyuumlk
marinası
Asya yakasındaki ilk
uluslararası fuar tesisi
Pendik Boumllgesindeki Son GeliĢmeler Pendik Boumllgesirsquondeki Oumlnemli Projeler
1616
Fındıklı Buildings
Fındıklı Ofis Binaları
1717
Konum Ġstanbul
TSKB GYO Payı 100
Arsa Alanı (msup2) 1696
Kiralanabilir Alan (msup2) 7102
Kat Sayısı 7
Kiracı TSKB
Ekspertiz Değeri (mn TL) 3839
TSKB GYO binanın 100rsquouumlne sahiptir
TSKBrsquoden 2007 yılında alınarak portfoumlye dahil edilen bina
7102 msup2 kiralanabilir alana sahiptir
Binada TSKB halihazırda kiracı olarak bulunmaktadır
Bina Eyluumll 2007rsquode restore edilmiştir ve ve yakın gelecekte
yapılması beklenen oumlnemli bakım harcaması
bulunmamaktadır
Boğazın kıyısında yer alması ve toplu taşıma seccedilenekleri
boumllgenin ccedilekiciliği artırmaktadır Galataport projesinin boumllgenin
oumlnuumlmuumlzdeki doumlnemde ekspertiz değerini artırması
beklenmektedir
Fındıklı Ofis Binaları (devam)
Fındıklı Binası I
1818
Konum Ġstanbul
TSKB GYO Payı 100
Arsa Alanı (msup2) 2503
Kiralanabilir Alan (msup2) 10542
Kat Sayısı 10
Kiracılar
TSKB TSKB
Vakfı TSKB
Gayrimenkul
Değerleme vb
Ekspertiz Değeri (mn TL) 3859
TSKB GYO binanın 100rsquouumlne sahiptir
TSKBrsquoden 2007 yılında alınarak portfoumlye dahil edilen bina
10542 msup2 kiralanabilir alana sahiptir
Binada halihazırda TSKB ile iştirak ve grup şirketleri kiracı
olarak bulunmaktadır
Bina Eyluumll 2007rsquode restore edilmiştir ve ve yakın gelecekte
yapılması beklenen oumlnemli bakım harcaması
bulunmamaktadır
Boğazın kıyısında yer alması ve toplu taşıma seccedilenekleri
boumllgenin ccedilekiciliği artırmaktadır Galataport projesinin boumllgenin
oumlnuumlmuumlzdeki doumlnemde ekspertiz değerini artırması
beklenmektedir
Fındıklı Binası II
Fındıklı Ofis Binaları (devam)
1919
Tahirhan Ofis Binası
2020
Konum Ġstanbul
TSKB GYO Payı 74
Arsa Alanı (msup2) 606
Kiralanabilir Alan (msup2) 3200
Kat Sayısı 8
Kiracılar CcedileĢitli
Ekspertiz Değeri (mn TL) 627
TSKB GYO binanın 74rsquouumlne sahiptir Tahirhan 606 msup2
arsa alanı ve 3200 msup2 kiralanabilir alana sahip 7 katlı bir
binadır
Bina 3 kat ve uumlzerinden deniz manzarasına sahiptir
Tahirhan oumlnemli bir yeniden yapılanma projesi sınırında
bulunmaktadır Bu doumlnuumlşuumlm sırasında daha kazanccedillı
faaliyetler muumlmkuumln olabilecektir İlgili boumllgenin ekspertiz
değerinin oumlnuumlmuumlzdeki doumlnemdeki gelişmelerden olumlu
youmlnde etkilenmesi beklenmektedir
Bina iccedilinde yer alan alanlar halihazırda ccedileşitli firma ve
kişiler tarafından kiralanmış durumdadır
Tahirhan Ofis Binası (devam)
2121
Adana Otel Projesi
2222
Konum
Adana-
ġehir
Merkezi
TSKB GYO Payı 50
Satın AlıĢ TarihiKasım
2007
Ekspertiz Değeri ndash Arsa (mn TL) 1173
Arsa Alanı (msup2) 3608
Planlanan Proje ġehir Oteli
ĠnĢaat BaĢlangıccedil Tarihi 3Ccedil2011
Planlanan ĠnĢaat BitiĢ Tarihi 1Ccedil2013
Tahmini AccedilılıĢ Tarihi 1Y 2013
Planlanan Yatırım Tutarı (mn EURO) 30-34
Adana şehir merkezinde yer alan 3608 msup2 alana sahip
arsanın 50 hissesi TSKB GYOrsquoya aittir
Adana enerji ve petrokimya sektoumlrlerinde var olan
yatırımları nedeniyle ek iş buumlyuumlme potansiyeline sahip
Tuumlrkiyenin en oumlnemli sanayi kentlerinden birisidir
200 odalı bir şehir oteli projesi geliştirilmektedir Otelin
2013 yılın ilk yarısında faaliyet geccedilmesi beklenmektedir
Arsa maliyeti dahil tahmin edilen toplam yatırım tutarı 30-34
mn Eurorsquodur
Adana Otel Projesi (devam)
2323
Proje konforlu bir Ģehir oteli ihtiyacını karĢılamaktadır
Son doumlnemlerde oumlnemli ticari-sınai gelişmelere karşın Adanarsquoda
konaklama anlamında yeni yuumlksek standartlı otel hizmete
girmemiş ve 5 yıldızlı otellerin doluluk oranları ciddi duumlzeyde artış
goumlstermiştir
Adanarsquoda sosyal aktivitelerin (duumlğuumln konferans toplantı davet)
duumlzenleneceği konforlu mekan alternatifleri yok denecek kadar
azdır
Konforlu şehir oteline ihtiyaccedil goumlruumllerek projeye ilişkin arsa 2007
yılında satın alınmıştır Arsa Adanarsquonın merkezi Seyhanrsquoda yer
almaktadır
Proje alanı Havaalanına 25 km Otogara 55 km uzaklıktadır
İmarı mevcut olan proje arsasının mimari projesi hazırlanmıştır
TSKB GYO ile Palmira Turizm (Divan Grubu) arasında Niyet
Mektubu imzalanmıştır
Adana Otel Projesi (devam)
2424
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
2525
Doumlnen Varlıklar 8083 7602 34083 7688 35242 25296
Nakit ve Nakit Benzerleri 2084 3666 23845 3745 30218 19298
Ticari Alacaklar 5979 3417 489 841 1450 1598
Diğer Doumlnen Varlıklar 20 519 9749 3102 3573 4400
Duran Varlıklar 3655 114584 152327 290663 301937 302483
Yatırım Amaccedillı Gayrimenkuller 3651 69245 75580 278976 290261 292375
Maddi Duran Varlıklar 4 45339 76729 25 39 27
Diğer Duran Varlıklar - - 18 11662 11637 10081
Toplam Varlıklar 11738 122186 186410 298351 337179 327779
Kısa Vadeli Yuumlkuumlmluumlluumlkler 41 12319 7113 20431 22977 10844
Finansal Borccedillar - 1343 2062 12163 20170 9723
Ticari Borccedillar - 8769 156 4397 988 312
Diğer 41 2207 4895 3871 1819 810
Uzun Vadeli Yuumlkuumlmluumlluumlkler - 29143 70510 113788 93268 106584
Finansal Borccedillar - 29139 70509 113700 93161 106476
Diğer - 4 1 88 107 108
Oumlzkaynaklar 11697 80724 108787 164133 220934 210350
Oumldenmiş Sermaye 10000 75000 100000 100000 150000 150000
Hisse Senedi İhraccedil Primleri - - - - 593 593
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler - 32 43 153 153 153
Geccedilmiş Yıllar Karları - 1666 5681 8634 63980 70188
Net Kar (Zarar) 1697 4026 3063 55346 6208 (10584)
Toplam Kaynaklar 11738 122186 186410 298351 337179 327779
Bilanccedilo
(TL 000) 2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
2626
SatıĢ Gelirleri 25 66 6048 4723 14381 7148
Faaliyet Giderleri (-) (375) (1146) (3149) (3343) (12230) (4184)
Net Faaliyet Karı (350) (1080) 2899 1380 2151 2964
Diğer Faaliyetlerden Elde Edilen Gelirler 1060 786 6253 52632 5444 106
Diğer Faaliyetlerden Elde Edilen Giderler (-) (13 ) (177) (114) (41) (249) (24)
Operating Profit 658 (471) 9038 53971 7346 3047
Finansal Gelirler 1039 4498 803 1676 5650 873
Finansal Giderler (-) - - (6778) (301) (6787) (14503)
Vergi Oumlncesi Kar 1697 4026 3063 55346 6208 (10584)
Vergi - - - - - -
Net Kar 1697 4026 3063 55346 6208 (10584)
Gelir Tablosu
(TL 000) 2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
2727
Toplam Varlıklar
Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Oumlnemli Finansal Goumlstergeler
Oumlzkaynaklar
2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
12
122
186
298337 328
mn TL
2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
12
81109
164
221 210mn TL
2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
4
115152
279 290 290mn TL
2828
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
2929
TSGYO Hisse Performansı
Performans Performans
311210 300611 050811 311210-300611 300611-050811
ĠMKB 100 Endeksi 66004 63269 56266 -41 -111
ĠMKB GYO Endeksi 36063 40822 34272 132 -160
TSGYO 094 080 068 -149 -150
Performans Performans
311210 300611 050811 311210-300611 300611-050811
TSGYO Piyasa Değeri (mn TL) 141 120 102 -149 -150
TSGYO Piyasa Değeri (mn $) 91 74 60 -193 -188
3030
TSGYO Hisse Performansı
TSGYO İMKB GYO Endeksi ve İMKB 100 Endeksi Performansları
060
070
080
090
100
110
120
130
140
TSGYO ĠMKB GYO Endeksi ĠMKB-100 Endeksi
3131
TSGYO Stock Performance
TSGYO ndash İMKB GYO Endeksine Goumlreceli Performans
60
65
70
75
80
85
90
95
100
105
110
TSGYO IMKB GYO Endeksi
-34
3232
Net Aktif Değer Tablosu
30 Haziran 2011 itibariyle
5 Ağustos 2011 itibariyle
TSGYO Net Aktif Değer Tablosu ( TL )
Arsa 11726000
Adana Arsası 11726000
Ofis Binaları 83245000
Fındıklı Binaları 76980000
Tahirhan Binası 6265000
AlıĢveriĢ Merkezi 195290000
Pendorya AVM 195290000
Gayrimenkul Portfoumlyuuml Toplamı 290261000
İştirakler 9577
Para ve Sermaye Piyasası Araccedilları Toplamı 19293082
Toplam Portfoumly Değeri 309563659
Hazır Değerler 4877
Alacaklar 1597540
Diğer Aktifler 16612473
Borccedillar 117428556
Net Aktif Değer 210349993
Piyasa Değeri 102000000
Net Aktif Değerine goumlre Ġskonto 52
3333
ĠMKBrsquode ĠĢlem Goumlren GYOrsquolar
5 Ağustos 2011 itibariyle
31 Mart 2011 itibariyle
Sembol ġirket Hisse Fiyatı Hisse baĢına NAD Piyasa Değeri NADNADne goumlre
PrimTL TL mn TL mn TL
EKGYO Emlak GYO 218 233 5450 5656 -4
TRGYO Torunlar GYO 502 856 1124 2527 -56
SNGYO Sinpas GYO 178 238 890 1229 -28
ISGYO Is GYO 114 283 684 1393 -51
AKMGY Akmerkez GYO 1790 5879 667 805 -17
KLGYO Kiler GYO 315 979 276 854 -68
AKFGY Akfen GYO 143 979 263 692 -62
YGYO YeĢil GYO 099 084 233 188 24
ALGYO Alarko GYO 1860 2390 198 265 -25
RYGYO Reysas GYO 102 167 173 324 -47
DGGYO DoğuĢ GYO 142 183 133 179 -26
OZGYO Ozderici GYO 105 105 105 101 4
TSGYO TSKB GYO 068 147 102 217 -53
AVGYO Avrasya GYO 132 050 95 30 214
AGYO Atakule GYO 112 232 94 210 -55
YKGYO Yapı Kredi Koray GYO 224 232 90 89 0
MRGYO Martı GYO 080 222 88 217 -59
NUGYO Nurol GYO 776 590 78 60 30
SAGYO Saglam GYO 165 131 71 76 -6
VKGYO Vakıf GYO 294 505 65 112 -42
PEGYO Pera GYO 072 103 64 141 -54
IDGYO Idealist GYO 582 095 58 12 387
EGYO EGS GYO 031 043 16 19 -18
TOPLAM 11017 15395 -28
3434
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
3535
Mevzuat Oumlzeti
GYOrsquolar Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) tarafından yayımlanmış olan ldquoGayrimenkul
Yatırım Ortaklıklarına İlişkin Esaslar Tebliğirdquone tabidir
GYOrsquoların faaliyetlerinden dolayı elde ettikleri kazanccedillar kurumlar vergisinden
istisnadır
GYOrsquolar portfoumlylerinde yer alan gayrimenkul ve hakların değerlemesini SPK
tarafından listeye alınmış gayrimenkul değerleme şirketlerine yaptırmakla
yuumlkuumlmluumlduumlrler
GYOrsquolar gayrimenkullere gayrimenkule dayalı haklara ve gayrimenkul projelerine
portfoumly değerlerinin en az 50rsquosi oranında yatırım yapmak zorundadırlar
GYOrsquolar gayrimenkullerin inşaat işlerini kendileri uumlstlenemezler
GYOrsquoların kuruluşlarının ardından 3 ay iccedilinde halka accedilılmaları gereklidir
Youmlnetim Kurulu uumlyelerinin en az 13rsquouumlnuumln bağımsız olması zorunludur
3636
Halka Accedilık GYOrsquolar
1 Akfen
2 Akmerkez
3 Alarko
4 Atakule
5 Avrasya
6 Doğuş GE
7 EGS
8 Emlak
9 İdealist
10 İş
11 Kiler
12 Martı
13 Nurol
14 Oumlzderici
15 Pera
16 Reysaş
17 Sağlam
18 Sinpaş
19 Torunlar
20 TSKB
21 Vakıf
22 Yeşil
23 Yapı Kredi Koray
Diğer GYOrsquolar
1 Albayrak
2 Bayraktar
3 Buumlyuumlkhanlı
4 Halk
5 Kuyaş
6 Oumlzak
7 Tuna
8 Servet
Tuumlrkiyersquodeki GYOrsquolar
3737
Ccedilekince
Bu sunumda ileriye doumlnuumlk bazı goumlruumlş ve tahmini rakamlar yer almaktadır Bunlar Şirket youmlnetiminin
gelecekteki duruma ilişkin şuandaki goumlruumlşlerini yansıtmaktadır ve belli varsayımları iccedilermektedir
Ancak gerccedilekleşmeler ileriye doumlnuumlk goumlruumlşleri ve tahmini rakamları oluşturan değişkenlerde ve
varsayımlardaki gelişim ve gerccedilekleşmelere bağımlı olarak farklılık goumlsterebilecektir
Bu sunumun iccedileriğinin kullanımından doğan zararlardan TSKB Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı AŞ ya
da herhangi bir youmlnetim kurulu uumlyesi youmlneticisi veya ccedilalışanı sorumlu değildir
3838
33
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
44
Oumlnemli Noktalar
Suumlrduumlruumllebilir buumlyuumlme hedefindedir ndash kiralanabilir alanı 3000 msup2rsquoden 50000 msup2rsquoye ulaĢmıĢtır
Aktif buumlyuumlkluumlğuuml 12 mn TLrsquoden (2006) 328 mn TL (1Y11) seviyesine yuumlkselmiĢtir
Duumlzenli kira geliri elde edilen guumlccedilluuml bir gayrimenkul portfoumlyuumlne sahiptir
Gelir paylaĢımlı ve ortak giriĢim projelerini değerlendirmektedir
2006 yılında gayrimenkul yatırım ve geliĢtirme Ģirketi olarak kurulmuĢtur
Ortaklarına yuumlksek getiri sağlamak amacıyla karlı bir gayrimenkul portfoumlyuuml oluĢturmayı hedefler
TSKB GYO Tuumlrk gayrimenkul sektoumlruumlnde oumlncuuml bir oyuncu olmayı hedeflemektedir
55
Vizyon amp Misyon
VĠZYON
Sektoumlruumlnde Oumlncuuml ve Guumlvenilir bir iĢ ortağı olmak
MĠSYON
Ortaklarına suumlrduumlruumllebilir ve yuumlksek getiri sağlayacak suumlrekli buumlyuumlyen bir yatırım portfoumlyuuml
oluĢturmak
66
Ortaklık Yapısı
Şirket gayrimenkul sektoumlruumlnuumln geleceğine inanan TSKBrsquonin gayrimenkul
sektoumlruumlnde var olan doumlrt şirketinden biridir
1 TSKB Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı AŞ
2 TSKB Gayrimenkul Değerleme AŞ
3 TSKB Gayrimenkul Aracılık Hizmetleri AŞ
4 TSKB Gayrimenkul Danışmanlık AŞ
Hissedar Pay ()
TSKB 5900
Yatırım Finansman Menkul Değerler Aġ 133
TSKB Munzam Vakfı 104
TSKB Gayrimenkul Değerleme Aġ 030
Halka Accedilık 3833
Toplam 10000
Şirket ana ortağı TSKB Tuumlrkiyersquonin en eski ve buumlyuumlk yatırım ve kalkınma bankası
olup İş Bankasırsquonın iştirakidir
Halka Accedilık38
Diğer3
TSKB59
Halka accedilık payların 30062011 itibariyle 7763100 adedi Tuumlrkiye Sınai Kalkınma Bankası AŞrsquoye (TSKB) ait olup TSKBrsquonin sermayemizdeki toplam payı 6418rsquodir
77
Youmlnetim Kurulu
Genel Muumlduumlr
Yatırımlar Mali ve Ġdari ĠĢler
bull Muhasebe
bull Buumltccedile ve Planlama
bull İdari İşler
Hukuk Danışmanı
Vergi Danışmanı
Gayrimenkul Değerleme Şirketi
Organizasyon ġeması
Finans ve Yatırımcı
ĠliĢkileri
bull Proje Geliştirme
bull Proje Youmlnetimi
bull Varlık Youmlnetimi
bull Yatırımcı İlişkileri
bull Uyum
bull Finans
Genel Muumlduumlr Yardımcısı
88
2006 2007 2008 2009 2010 2011
TSKB GYOrsquonun kurulması
(Şubat)
Tahirhan Binasırsquonın ayni
sermaye olarak konulması
(Mart)
Pendorya arsasının alınması
(Temmuz)
Adana otel arsasının alınması
(Kasım)
Oumldenmiş sermayenin 75 mn TLrsquoye
ccedilıkartılması (Aralık)
Fındıklı Ofis Binalarırsquonın portfoumlye
eklenmesi (Aralık)
Pendorya AVMrsquonin yapı ruhsatının
alınması (Temmuz)
Pendorya AVMrsquonin temelinin atılması
(Kasım)
Oumldenmiş sermayenin 100 mn TLrsquoye
ccedilıkartılması
Pendorya AVMrsquonin tamamlanarak
hizmete accedilılması (Aralık)
TSKB GYOrsquonun halka arzı
(Nisan)
Oumldenmiş sermayenin 150 mn
TLrsquoye ccedilıkartılması
Tarihccedile
Adana otel yatırımı
inşaatının başlaması
99
Yatırım Stratejisi
bull TSKB GYO duumlzenli kira getirisi ve duumlzenli nakit akışı sağladığı iccedilin ticari gayrimenkul ağırlıklı bir yatırım stratejisi
izlemektedir
bull Şirketin odaklandığı yatırım projeleri arasında iş ve alışveriş merkezleri turizm tesisleri lojistik depolar ve sınai
tesisler oumln sırada gelmektedir
bull Ticari gayrimenkul yatırımlarının yanı sıra konut projeleri de potansiyel karlılıkları oumllccediluumlsuumlnde ya da projede
yaratacakları katma değere bağlı olarak karma kullanımlı proje biccediliminde guumlndeme alınıp değerlendirilmektedir
Sektoumlrel ve Coğrafi Odaklanma
Proje GeliĢtirme ile Buumlyuumlme Hedefi
bull TSKB GYO bir projeyi fikir aşamasından ele alıp geliştirmeyi suumlreccedil iccedilindeki gerekli tuumlm ccedilalışmaları organize
etmeyi ve ticari accedilıdan yeterli verimi sağlayacak biccedilimde sonuccedillandırarak hayata geccedilirmeyi amaccedillayan proje
geliştirme yoluyla buumlyuumlmeyi oumlngoumlren bir yatırım stratejisi izlemektedir
bull Gayrimenkul portfoumlyuumlne eklenen yatırımların uzun vadeli portfoumlyde tutulması ile Şirketrsquoin suumlrduumlruumllebilir buumlyuumlme
kaydetmesi ve aynı zamanda muhtemel değer artışlarından da fayda sağlaması amaccedillanmaktadır
Risk Oumllccediluumlmleme
bull Ticari geccedilerliliğin başlangıccedilta teyit edilmesi proje iccedilin gerekli finansman ihtiyacının garanti altına alınması ve
yuumlruumlrluumlluumlkteki mevzuata uygunluğun sorgulanması ile risk faktoumlrlerinin en aza indirgenmesi TSKB GYOrsquonun
yatırım stratejisinin oumlnemli unsurlarından biridir
1010
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
1111
Gayrimenkul Portfoumlyuuml Dağılımı
Toplam Portfoumly Dağılımı
Toplam Portfoumly Değerindeki payı
Gayrimenkul Portfoumly Dağılımı
Para ve Sermaye Piyasası Araccedilları
6
Gayrimenkul94
30062011 itibariyle ( TL )
Arsa 11726000
Adana Arsası 11726000
Ofis Binaları 83245000
Fındıklı Binaları 76980000
Tahirhan Binası 6265000
AlıĢveriĢ Merkezi 195290000
Pendorya AVM 195290000
Gayrimenkul Portfoumlyuuml Toplamı 290261000
İştirakler 9577
Para ve Sermaye Piyasası Araccedilları 19293082
Toplam Portfoumly Değeri 309563659
Ofis Binaları29
Arsa4Pendorya AVM
67
1212
Değer(TL 000)
Pendorya AlıĢveriĢ Merkezi
Fındıklı Ofis Binaları
Tahirhan Ofis Binası
Toplam
195290
76980
6265
290261
Değerlemeler bağımsız gayrimenkul değerleme şirketleri tarafından yapılmıştır
Adana Arsası 11726
Gayrimenkul Portfoumlyuuml Oumlzeti
1313
Pendorya AlıĢveriĢ Merkezi
1414
KonumPendik -
Istanbul
TSKB GYO Payı 95
AccedilılıĢ Aralık 2009
Arsa Alanı (msup2) 23100
ĠnĢaat Alanı (msup2) 80648
Kiralanabilir Alan (msup2) 30250
Doluluk (msup2) (Haziran 2011) 92
Mağaza Sayısı 100
Ana Kiracılar
Tesco Kipa
(8400 msup2)
MediaMarkt
(5500 ssup2)
AFM (2500
msup2)
Ekspertiz Değeri (mn TL) 19529
Pendorya AVMrsquonin 95rsquoi TSKB GYOrsquoya 5rsquoi ise Ataman
Grubursquona aittir
1000 kişi kapasiteli yeme-iccedilme alanı ve 1000 araccedil kapasiteli
otopark alanı mevcuttur Yıllık ziyaretccedili hedefi 6 milyon kişidir
AVMrsquonin ortalama doluluk oranı hedefi 2011 yılı sonu iccedilin 95rsquodir
Hipermarket27
Elektronik Market
18
Mağaza37
Yeme-Ġccedilme Alanı8
Sinema8
Diğer2Ana Kiracılar
Pendorya AlıĢveriĢ Merkezi (devam)
1515
Pendorya AlıĢveriĢ Merkezi (devam)
Pendorya alanı boumllgeyi ccedilevreleyen kesimin demografik ve buumlyuumlme dinamikleri bakımından dikkatli
değerlendirmelerden geccedilmesinin ardından doymamış piyasa koşulları ve potansiyeli ile oumln plana
ccedilıkmasıyla birlikte seccedililmiştir
Pendorya İstanbulrsquoun iki ana karayoluna bağlantısı olan boumllgede yer almakta olup Sabiha Goumlkccedilen
Uluslararası Havaalanına 8 km mesafededir
Pendik son doumlnemde geliştirilen nitelikli konut projeleri neticesinde B gelir grubu tarafından tercih
edilir hale gelmiştir Devam eden butik konut projeleri marina ve yakınındaki turizm yatırımları
Pendorya boumllgesinin ccedilekiciliğini artırmaktadır
Pendoryarsquonın yakınında inşaatı başlayacak olan 3000 kişi kapasiteli Garanti Bankası Operasyon
Merkezi binası ve Ocak 2011rsquode accedilılan Tuumlrkiyersquonin en buumlyuumlk kapasiteli (540 yatak) Eğitim ve
Araştırma Hastanesi yer almaktadır
Pendik Eğitim ve
Araştırma HastanesiTuumlrkiyersquonin 3 buumlyuumlk
marinası
Asya yakasındaki ilk
uluslararası fuar tesisi
Pendik Boumllgesindeki Son GeliĢmeler Pendik Boumllgesirsquondeki Oumlnemli Projeler
1616
Fındıklı Buildings
Fındıklı Ofis Binaları
1717
Konum Ġstanbul
TSKB GYO Payı 100
Arsa Alanı (msup2) 1696
Kiralanabilir Alan (msup2) 7102
Kat Sayısı 7
Kiracı TSKB
Ekspertiz Değeri (mn TL) 3839
TSKB GYO binanın 100rsquouumlne sahiptir
TSKBrsquoden 2007 yılında alınarak portfoumlye dahil edilen bina
7102 msup2 kiralanabilir alana sahiptir
Binada TSKB halihazırda kiracı olarak bulunmaktadır
Bina Eyluumll 2007rsquode restore edilmiştir ve ve yakın gelecekte
yapılması beklenen oumlnemli bakım harcaması
bulunmamaktadır
Boğazın kıyısında yer alması ve toplu taşıma seccedilenekleri
boumllgenin ccedilekiciliği artırmaktadır Galataport projesinin boumllgenin
oumlnuumlmuumlzdeki doumlnemde ekspertiz değerini artırması
beklenmektedir
Fındıklı Ofis Binaları (devam)
Fındıklı Binası I
1818
Konum Ġstanbul
TSKB GYO Payı 100
Arsa Alanı (msup2) 2503
Kiralanabilir Alan (msup2) 10542
Kat Sayısı 10
Kiracılar
TSKB TSKB
Vakfı TSKB
Gayrimenkul
Değerleme vb
Ekspertiz Değeri (mn TL) 3859
TSKB GYO binanın 100rsquouumlne sahiptir
TSKBrsquoden 2007 yılında alınarak portfoumlye dahil edilen bina
10542 msup2 kiralanabilir alana sahiptir
Binada halihazırda TSKB ile iştirak ve grup şirketleri kiracı
olarak bulunmaktadır
Bina Eyluumll 2007rsquode restore edilmiştir ve ve yakın gelecekte
yapılması beklenen oumlnemli bakım harcaması
bulunmamaktadır
Boğazın kıyısında yer alması ve toplu taşıma seccedilenekleri
boumllgenin ccedilekiciliği artırmaktadır Galataport projesinin boumllgenin
oumlnuumlmuumlzdeki doumlnemde ekspertiz değerini artırması
beklenmektedir
Fındıklı Binası II
Fındıklı Ofis Binaları (devam)
1919
Tahirhan Ofis Binası
2020
Konum Ġstanbul
TSKB GYO Payı 74
Arsa Alanı (msup2) 606
Kiralanabilir Alan (msup2) 3200
Kat Sayısı 8
Kiracılar CcedileĢitli
Ekspertiz Değeri (mn TL) 627
TSKB GYO binanın 74rsquouumlne sahiptir Tahirhan 606 msup2
arsa alanı ve 3200 msup2 kiralanabilir alana sahip 7 katlı bir
binadır
Bina 3 kat ve uumlzerinden deniz manzarasına sahiptir
Tahirhan oumlnemli bir yeniden yapılanma projesi sınırında
bulunmaktadır Bu doumlnuumlşuumlm sırasında daha kazanccedillı
faaliyetler muumlmkuumln olabilecektir İlgili boumllgenin ekspertiz
değerinin oumlnuumlmuumlzdeki doumlnemdeki gelişmelerden olumlu
youmlnde etkilenmesi beklenmektedir
Bina iccedilinde yer alan alanlar halihazırda ccedileşitli firma ve
kişiler tarafından kiralanmış durumdadır
Tahirhan Ofis Binası (devam)
2121
Adana Otel Projesi
2222
Konum
Adana-
ġehir
Merkezi
TSKB GYO Payı 50
Satın AlıĢ TarihiKasım
2007
Ekspertiz Değeri ndash Arsa (mn TL) 1173
Arsa Alanı (msup2) 3608
Planlanan Proje ġehir Oteli
ĠnĢaat BaĢlangıccedil Tarihi 3Ccedil2011
Planlanan ĠnĢaat BitiĢ Tarihi 1Ccedil2013
Tahmini AccedilılıĢ Tarihi 1Y 2013
Planlanan Yatırım Tutarı (mn EURO) 30-34
Adana şehir merkezinde yer alan 3608 msup2 alana sahip
arsanın 50 hissesi TSKB GYOrsquoya aittir
Adana enerji ve petrokimya sektoumlrlerinde var olan
yatırımları nedeniyle ek iş buumlyuumlme potansiyeline sahip
Tuumlrkiyenin en oumlnemli sanayi kentlerinden birisidir
200 odalı bir şehir oteli projesi geliştirilmektedir Otelin
2013 yılın ilk yarısında faaliyet geccedilmesi beklenmektedir
Arsa maliyeti dahil tahmin edilen toplam yatırım tutarı 30-34
mn Eurorsquodur
Adana Otel Projesi (devam)
2323
Proje konforlu bir Ģehir oteli ihtiyacını karĢılamaktadır
Son doumlnemlerde oumlnemli ticari-sınai gelişmelere karşın Adanarsquoda
konaklama anlamında yeni yuumlksek standartlı otel hizmete
girmemiş ve 5 yıldızlı otellerin doluluk oranları ciddi duumlzeyde artış
goumlstermiştir
Adanarsquoda sosyal aktivitelerin (duumlğuumln konferans toplantı davet)
duumlzenleneceği konforlu mekan alternatifleri yok denecek kadar
azdır
Konforlu şehir oteline ihtiyaccedil goumlruumllerek projeye ilişkin arsa 2007
yılında satın alınmıştır Arsa Adanarsquonın merkezi Seyhanrsquoda yer
almaktadır
Proje alanı Havaalanına 25 km Otogara 55 km uzaklıktadır
İmarı mevcut olan proje arsasının mimari projesi hazırlanmıştır
TSKB GYO ile Palmira Turizm (Divan Grubu) arasında Niyet
Mektubu imzalanmıştır
Adana Otel Projesi (devam)
2424
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
2525
Doumlnen Varlıklar 8083 7602 34083 7688 35242 25296
Nakit ve Nakit Benzerleri 2084 3666 23845 3745 30218 19298
Ticari Alacaklar 5979 3417 489 841 1450 1598
Diğer Doumlnen Varlıklar 20 519 9749 3102 3573 4400
Duran Varlıklar 3655 114584 152327 290663 301937 302483
Yatırım Amaccedillı Gayrimenkuller 3651 69245 75580 278976 290261 292375
Maddi Duran Varlıklar 4 45339 76729 25 39 27
Diğer Duran Varlıklar - - 18 11662 11637 10081
Toplam Varlıklar 11738 122186 186410 298351 337179 327779
Kısa Vadeli Yuumlkuumlmluumlluumlkler 41 12319 7113 20431 22977 10844
Finansal Borccedillar - 1343 2062 12163 20170 9723
Ticari Borccedillar - 8769 156 4397 988 312
Diğer 41 2207 4895 3871 1819 810
Uzun Vadeli Yuumlkuumlmluumlluumlkler - 29143 70510 113788 93268 106584
Finansal Borccedillar - 29139 70509 113700 93161 106476
Diğer - 4 1 88 107 108
Oumlzkaynaklar 11697 80724 108787 164133 220934 210350
Oumldenmiş Sermaye 10000 75000 100000 100000 150000 150000
Hisse Senedi İhraccedil Primleri - - - - 593 593
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler - 32 43 153 153 153
Geccedilmiş Yıllar Karları - 1666 5681 8634 63980 70188
Net Kar (Zarar) 1697 4026 3063 55346 6208 (10584)
Toplam Kaynaklar 11738 122186 186410 298351 337179 327779
Bilanccedilo
(TL 000) 2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
2626
SatıĢ Gelirleri 25 66 6048 4723 14381 7148
Faaliyet Giderleri (-) (375) (1146) (3149) (3343) (12230) (4184)
Net Faaliyet Karı (350) (1080) 2899 1380 2151 2964
Diğer Faaliyetlerden Elde Edilen Gelirler 1060 786 6253 52632 5444 106
Diğer Faaliyetlerden Elde Edilen Giderler (-) (13 ) (177) (114) (41) (249) (24)
Operating Profit 658 (471) 9038 53971 7346 3047
Finansal Gelirler 1039 4498 803 1676 5650 873
Finansal Giderler (-) - - (6778) (301) (6787) (14503)
Vergi Oumlncesi Kar 1697 4026 3063 55346 6208 (10584)
Vergi - - - - - -
Net Kar 1697 4026 3063 55346 6208 (10584)
Gelir Tablosu
(TL 000) 2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
2727
Toplam Varlıklar
Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Oumlnemli Finansal Goumlstergeler
Oumlzkaynaklar
2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
12
122
186
298337 328
mn TL
2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
12
81109
164
221 210mn TL
2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
4
115152
279 290 290mn TL
2828
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
2929
TSGYO Hisse Performansı
Performans Performans
311210 300611 050811 311210-300611 300611-050811
ĠMKB 100 Endeksi 66004 63269 56266 -41 -111
ĠMKB GYO Endeksi 36063 40822 34272 132 -160
TSGYO 094 080 068 -149 -150
Performans Performans
311210 300611 050811 311210-300611 300611-050811
TSGYO Piyasa Değeri (mn TL) 141 120 102 -149 -150
TSGYO Piyasa Değeri (mn $) 91 74 60 -193 -188
3030
TSGYO Hisse Performansı
TSGYO İMKB GYO Endeksi ve İMKB 100 Endeksi Performansları
060
070
080
090
100
110
120
130
140
TSGYO ĠMKB GYO Endeksi ĠMKB-100 Endeksi
3131
TSGYO Stock Performance
TSGYO ndash İMKB GYO Endeksine Goumlreceli Performans
60
65
70
75
80
85
90
95
100
105
110
TSGYO IMKB GYO Endeksi
-34
3232
Net Aktif Değer Tablosu
30 Haziran 2011 itibariyle
5 Ağustos 2011 itibariyle
TSGYO Net Aktif Değer Tablosu ( TL )
Arsa 11726000
Adana Arsası 11726000
Ofis Binaları 83245000
Fındıklı Binaları 76980000
Tahirhan Binası 6265000
AlıĢveriĢ Merkezi 195290000
Pendorya AVM 195290000
Gayrimenkul Portfoumlyuuml Toplamı 290261000
İştirakler 9577
Para ve Sermaye Piyasası Araccedilları Toplamı 19293082
Toplam Portfoumly Değeri 309563659
Hazır Değerler 4877
Alacaklar 1597540
Diğer Aktifler 16612473
Borccedillar 117428556
Net Aktif Değer 210349993
Piyasa Değeri 102000000
Net Aktif Değerine goumlre Ġskonto 52
3333
ĠMKBrsquode ĠĢlem Goumlren GYOrsquolar
5 Ağustos 2011 itibariyle
31 Mart 2011 itibariyle
Sembol ġirket Hisse Fiyatı Hisse baĢına NAD Piyasa Değeri NADNADne goumlre
PrimTL TL mn TL mn TL
EKGYO Emlak GYO 218 233 5450 5656 -4
TRGYO Torunlar GYO 502 856 1124 2527 -56
SNGYO Sinpas GYO 178 238 890 1229 -28
ISGYO Is GYO 114 283 684 1393 -51
AKMGY Akmerkez GYO 1790 5879 667 805 -17
KLGYO Kiler GYO 315 979 276 854 -68
AKFGY Akfen GYO 143 979 263 692 -62
YGYO YeĢil GYO 099 084 233 188 24
ALGYO Alarko GYO 1860 2390 198 265 -25
RYGYO Reysas GYO 102 167 173 324 -47
DGGYO DoğuĢ GYO 142 183 133 179 -26
OZGYO Ozderici GYO 105 105 105 101 4
TSGYO TSKB GYO 068 147 102 217 -53
AVGYO Avrasya GYO 132 050 95 30 214
AGYO Atakule GYO 112 232 94 210 -55
YKGYO Yapı Kredi Koray GYO 224 232 90 89 0
MRGYO Martı GYO 080 222 88 217 -59
NUGYO Nurol GYO 776 590 78 60 30
SAGYO Saglam GYO 165 131 71 76 -6
VKGYO Vakıf GYO 294 505 65 112 -42
PEGYO Pera GYO 072 103 64 141 -54
IDGYO Idealist GYO 582 095 58 12 387
EGYO EGS GYO 031 043 16 19 -18
TOPLAM 11017 15395 -28
3434
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
3535
Mevzuat Oumlzeti
GYOrsquolar Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) tarafından yayımlanmış olan ldquoGayrimenkul
Yatırım Ortaklıklarına İlişkin Esaslar Tebliğirdquone tabidir
GYOrsquoların faaliyetlerinden dolayı elde ettikleri kazanccedillar kurumlar vergisinden
istisnadır
GYOrsquolar portfoumlylerinde yer alan gayrimenkul ve hakların değerlemesini SPK
tarafından listeye alınmış gayrimenkul değerleme şirketlerine yaptırmakla
yuumlkuumlmluumlduumlrler
GYOrsquolar gayrimenkullere gayrimenkule dayalı haklara ve gayrimenkul projelerine
portfoumly değerlerinin en az 50rsquosi oranında yatırım yapmak zorundadırlar
GYOrsquolar gayrimenkullerin inşaat işlerini kendileri uumlstlenemezler
GYOrsquoların kuruluşlarının ardından 3 ay iccedilinde halka accedilılmaları gereklidir
Youmlnetim Kurulu uumlyelerinin en az 13rsquouumlnuumln bağımsız olması zorunludur
3636
Halka Accedilık GYOrsquolar
1 Akfen
2 Akmerkez
3 Alarko
4 Atakule
5 Avrasya
6 Doğuş GE
7 EGS
8 Emlak
9 İdealist
10 İş
11 Kiler
12 Martı
13 Nurol
14 Oumlzderici
15 Pera
16 Reysaş
17 Sağlam
18 Sinpaş
19 Torunlar
20 TSKB
21 Vakıf
22 Yeşil
23 Yapı Kredi Koray
Diğer GYOrsquolar
1 Albayrak
2 Bayraktar
3 Buumlyuumlkhanlı
4 Halk
5 Kuyaş
6 Oumlzak
7 Tuna
8 Servet
Tuumlrkiyersquodeki GYOrsquolar
3737
Ccedilekince
Bu sunumda ileriye doumlnuumlk bazı goumlruumlş ve tahmini rakamlar yer almaktadır Bunlar Şirket youmlnetiminin
gelecekteki duruma ilişkin şuandaki goumlruumlşlerini yansıtmaktadır ve belli varsayımları iccedilermektedir
Ancak gerccedilekleşmeler ileriye doumlnuumlk goumlruumlşleri ve tahmini rakamları oluşturan değişkenlerde ve
varsayımlardaki gelişim ve gerccedilekleşmelere bağımlı olarak farklılık goumlsterebilecektir
Bu sunumun iccedileriğinin kullanımından doğan zararlardan TSKB Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı AŞ ya
da herhangi bir youmlnetim kurulu uumlyesi youmlneticisi veya ccedilalışanı sorumlu değildir
3838
44
Oumlnemli Noktalar
Suumlrduumlruumllebilir buumlyuumlme hedefindedir ndash kiralanabilir alanı 3000 msup2rsquoden 50000 msup2rsquoye ulaĢmıĢtır
Aktif buumlyuumlkluumlğuuml 12 mn TLrsquoden (2006) 328 mn TL (1Y11) seviyesine yuumlkselmiĢtir
Duumlzenli kira geliri elde edilen guumlccedilluuml bir gayrimenkul portfoumlyuumlne sahiptir
Gelir paylaĢımlı ve ortak giriĢim projelerini değerlendirmektedir
2006 yılında gayrimenkul yatırım ve geliĢtirme Ģirketi olarak kurulmuĢtur
Ortaklarına yuumlksek getiri sağlamak amacıyla karlı bir gayrimenkul portfoumlyuuml oluĢturmayı hedefler
TSKB GYO Tuumlrk gayrimenkul sektoumlruumlnde oumlncuuml bir oyuncu olmayı hedeflemektedir
55
Vizyon amp Misyon
VĠZYON
Sektoumlruumlnde Oumlncuuml ve Guumlvenilir bir iĢ ortağı olmak
MĠSYON
Ortaklarına suumlrduumlruumllebilir ve yuumlksek getiri sağlayacak suumlrekli buumlyuumlyen bir yatırım portfoumlyuuml
oluĢturmak
66
Ortaklık Yapısı
Şirket gayrimenkul sektoumlruumlnuumln geleceğine inanan TSKBrsquonin gayrimenkul
sektoumlruumlnde var olan doumlrt şirketinden biridir
1 TSKB Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı AŞ
2 TSKB Gayrimenkul Değerleme AŞ
3 TSKB Gayrimenkul Aracılık Hizmetleri AŞ
4 TSKB Gayrimenkul Danışmanlık AŞ
Hissedar Pay ()
TSKB 5900
Yatırım Finansman Menkul Değerler Aġ 133
TSKB Munzam Vakfı 104
TSKB Gayrimenkul Değerleme Aġ 030
Halka Accedilık 3833
Toplam 10000
Şirket ana ortağı TSKB Tuumlrkiyersquonin en eski ve buumlyuumlk yatırım ve kalkınma bankası
olup İş Bankasırsquonın iştirakidir
Halka Accedilık38
Diğer3
TSKB59
Halka accedilık payların 30062011 itibariyle 7763100 adedi Tuumlrkiye Sınai Kalkınma Bankası AŞrsquoye (TSKB) ait olup TSKBrsquonin sermayemizdeki toplam payı 6418rsquodir
77
Youmlnetim Kurulu
Genel Muumlduumlr
Yatırımlar Mali ve Ġdari ĠĢler
bull Muhasebe
bull Buumltccedile ve Planlama
bull İdari İşler
Hukuk Danışmanı
Vergi Danışmanı
Gayrimenkul Değerleme Şirketi
Organizasyon ġeması
Finans ve Yatırımcı
ĠliĢkileri
bull Proje Geliştirme
bull Proje Youmlnetimi
bull Varlık Youmlnetimi
bull Yatırımcı İlişkileri
bull Uyum
bull Finans
Genel Muumlduumlr Yardımcısı
88
2006 2007 2008 2009 2010 2011
TSKB GYOrsquonun kurulması
(Şubat)
Tahirhan Binasırsquonın ayni
sermaye olarak konulması
(Mart)
Pendorya arsasının alınması
(Temmuz)
Adana otel arsasının alınması
(Kasım)
Oumldenmiş sermayenin 75 mn TLrsquoye
ccedilıkartılması (Aralık)
Fındıklı Ofis Binalarırsquonın portfoumlye
eklenmesi (Aralık)
Pendorya AVMrsquonin yapı ruhsatının
alınması (Temmuz)
Pendorya AVMrsquonin temelinin atılması
(Kasım)
Oumldenmiş sermayenin 100 mn TLrsquoye
ccedilıkartılması
Pendorya AVMrsquonin tamamlanarak
hizmete accedilılması (Aralık)
TSKB GYOrsquonun halka arzı
(Nisan)
Oumldenmiş sermayenin 150 mn
TLrsquoye ccedilıkartılması
Tarihccedile
Adana otel yatırımı
inşaatının başlaması
99
Yatırım Stratejisi
bull TSKB GYO duumlzenli kira getirisi ve duumlzenli nakit akışı sağladığı iccedilin ticari gayrimenkul ağırlıklı bir yatırım stratejisi
izlemektedir
bull Şirketin odaklandığı yatırım projeleri arasında iş ve alışveriş merkezleri turizm tesisleri lojistik depolar ve sınai
tesisler oumln sırada gelmektedir
bull Ticari gayrimenkul yatırımlarının yanı sıra konut projeleri de potansiyel karlılıkları oumllccediluumlsuumlnde ya da projede
yaratacakları katma değere bağlı olarak karma kullanımlı proje biccediliminde guumlndeme alınıp değerlendirilmektedir
Sektoumlrel ve Coğrafi Odaklanma
Proje GeliĢtirme ile Buumlyuumlme Hedefi
bull TSKB GYO bir projeyi fikir aşamasından ele alıp geliştirmeyi suumlreccedil iccedilindeki gerekli tuumlm ccedilalışmaları organize
etmeyi ve ticari accedilıdan yeterli verimi sağlayacak biccedilimde sonuccedillandırarak hayata geccedilirmeyi amaccedillayan proje
geliştirme yoluyla buumlyuumlmeyi oumlngoumlren bir yatırım stratejisi izlemektedir
bull Gayrimenkul portfoumlyuumlne eklenen yatırımların uzun vadeli portfoumlyde tutulması ile Şirketrsquoin suumlrduumlruumllebilir buumlyuumlme
kaydetmesi ve aynı zamanda muhtemel değer artışlarından da fayda sağlaması amaccedillanmaktadır
Risk Oumllccediluumlmleme
bull Ticari geccedilerliliğin başlangıccedilta teyit edilmesi proje iccedilin gerekli finansman ihtiyacının garanti altına alınması ve
yuumlruumlrluumlluumlkteki mevzuata uygunluğun sorgulanması ile risk faktoumlrlerinin en aza indirgenmesi TSKB GYOrsquonun
yatırım stratejisinin oumlnemli unsurlarından biridir
1010
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
1111
Gayrimenkul Portfoumlyuuml Dağılımı
Toplam Portfoumly Dağılımı
Toplam Portfoumly Değerindeki payı
Gayrimenkul Portfoumly Dağılımı
Para ve Sermaye Piyasası Araccedilları
6
Gayrimenkul94
30062011 itibariyle ( TL )
Arsa 11726000
Adana Arsası 11726000
Ofis Binaları 83245000
Fındıklı Binaları 76980000
Tahirhan Binası 6265000
AlıĢveriĢ Merkezi 195290000
Pendorya AVM 195290000
Gayrimenkul Portfoumlyuuml Toplamı 290261000
İştirakler 9577
Para ve Sermaye Piyasası Araccedilları 19293082
Toplam Portfoumly Değeri 309563659
Ofis Binaları29
Arsa4Pendorya AVM
67
1212
Değer(TL 000)
Pendorya AlıĢveriĢ Merkezi
Fındıklı Ofis Binaları
Tahirhan Ofis Binası
Toplam
195290
76980
6265
290261
Değerlemeler bağımsız gayrimenkul değerleme şirketleri tarafından yapılmıştır
Adana Arsası 11726
Gayrimenkul Portfoumlyuuml Oumlzeti
1313
Pendorya AlıĢveriĢ Merkezi
1414
KonumPendik -
Istanbul
TSKB GYO Payı 95
AccedilılıĢ Aralık 2009
Arsa Alanı (msup2) 23100
ĠnĢaat Alanı (msup2) 80648
Kiralanabilir Alan (msup2) 30250
Doluluk (msup2) (Haziran 2011) 92
Mağaza Sayısı 100
Ana Kiracılar
Tesco Kipa
(8400 msup2)
MediaMarkt
(5500 ssup2)
AFM (2500
msup2)
Ekspertiz Değeri (mn TL) 19529
Pendorya AVMrsquonin 95rsquoi TSKB GYOrsquoya 5rsquoi ise Ataman
Grubursquona aittir
1000 kişi kapasiteli yeme-iccedilme alanı ve 1000 araccedil kapasiteli
otopark alanı mevcuttur Yıllık ziyaretccedili hedefi 6 milyon kişidir
AVMrsquonin ortalama doluluk oranı hedefi 2011 yılı sonu iccedilin 95rsquodir
Hipermarket27
Elektronik Market
18
Mağaza37
Yeme-Ġccedilme Alanı8
Sinema8
Diğer2Ana Kiracılar
Pendorya AlıĢveriĢ Merkezi (devam)
1515
Pendorya AlıĢveriĢ Merkezi (devam)
Pendorya alanı boumllgeyi ccedilevreleyen kesimin demografik ve buumlyuumlme dinamikleri bakımından dikkatli
değerlendirmelerden geccedilmesinin ardından doymamış piyasa koşulları ve potansiyeli ile oumln plana
ccedilıkmasıyla birlikte seccedililmiştir
Pendorya İstanbulrsquoun iki ana karayoluna bağlantısı olan boumllgede yer almakta olup Sabiha Goumlkccedilen
Uluslararası Havaalanına 8 km mesafededir
Pendik son doumlnemde geliştirilen nitelikli konut projeleri neticesinde B gelir grubu tarafından tercih
edilir hale gelmiştir Devam eden butik konut projeleri marina ve yakınındaki turizm yatırımları
Pendorya boumllgesinin ccedilekiciliğini artırmaktadır
Pendoryarsquonın yakınında inşaatı başlayacak olan 3000 kişi kapasiteli Garanti Bankası Operasyon
Merkezi binası ve Ocak 2011rsquode accedilılan Tuumlrkiyersquonin en buumlyuumlk kapasiteli (540 yatak) Eğitim ve
Araştırma Hastanesi yer almaktadır
Pendik Eğitim ve
Araştırma HastanesiTuumlrkiyersquonin 3 buumlyuumlk
marinası
Asya yakasındaki ilk
uluslararası fuar tesisi
Pendik Boumllgesindeki Son GeliĢmeler Pendik Boumllgesirsquondeki Oumlnemli Projeler
1616
Fındıklı Buildings
Fındıklı Ofis Binaları
1717
Konum Ġstanbul
TSKB GYO Payı 100
Arsa Alanı (msup2) 1696
Kiralanabilir Alan (msup2) 7102
Kat Sayısı 7
Kiracı TSKB
Ekspertiz Değeri (mn TL) 3839
TSKB GYO binanın 100rsquouumlne sahiptir
TSKBrsquoden 2007 yılında alınarak portfoumlye dahil edilen bina
7102 msup2 kiralanabilir alana sahiptir
Binada TSKB halihazırda kiracı olarak bulunmaktadır
Bina Eyluumll 2007rsquode restore edilmiştir ve ve yakın gelecekte
yapılması beklenen oumlnemli bakım harcaması
bulunmamaktadır
Boğazın kıyısında yer alması ve toplu taşıma seccedilenekleri
boumllgenin ccedilekiciliği artırmaktadır Galataport projesinin boumllgenin
oumlnuumlmuumlzdeki doumlnemde ekspertiz değerini artırması
beklenmektedir
Fındıklı Ofis Binaları (devam)
Fındıklı Binası I
1818
Konum Ġstanbul
TSKB GYO Payı 100
Arsa Alanı (msup2) 2503
Kiralanabilir Alan (msup2) 10542
Kat Sayısı 10
Kiracılar
TSKB TSKB
Vakfı TSKB
Gayrimenkul
Değerleme vb
Ekspertiz Değeri (mn TL) 3859
TSKB GYO binanın 100rsquouumlne sahiptir
TSKBrsquoden 2007 yılında alınarak portfoumlye dahil edilen bina
10542 msup2 kiralanabilir alana sahiptir
Binada halihazırda TSKB ile iştirak ve grup şirketleri kiracı
olarak bulunmaktadır
Bina Eyluumll 2007rsquode restore edilmiştir ve ve yakın gelecekte
yapılması beklenen oumlnemli bakım harcaması
bulunmamaktadır
Boğazın kıyısında yer alması ve toplu taşıma seccedilenekleri
boumllgenin ccedilekiciliği artırmaktadır Galataport projesinin boumllgenin
oumlnuumlmuumlzdeki doumlnemde ekspertiz değerini artırması
beklenmektedir
Fındıklı Binası II
Fındıklı Ofis Binaları (devam)
1919
Tahirhan Ofis Binası
2020
Konum Ġstanbul
TSKB GYO Payı 74
Arsa Alanı (msup2) 606
Kiralanabilir Alan (msup2) 3200
Kat Sayısı 8
Kiracılar CcedileĢitli
Ekspertiz Değeri (mn TL) 627
TSKB GYO binanın 74rsquouumlne sahiptir Tahirhan 606 msup2
arsa alanı ve 3200 msup2 kiralanabilir alana sahip 7 katlı bir
binadır
Bina 3 kat ve uumlzerinden deniz manzarasına sahiptir
Tahirhan oumlnemli bir yeniden yapılanma projesi sınırında
bulunmaktadır Bu doumlnuumlşuumlm sırasında daha kazanccedillı
faaliyetler muumlmkuumln olabilecektir İlgili boumllgenin ekspertiz
değerinin oumlnuumlmuumlzdeki doumlnemdeki gelişmelerden olumlu
youmlnde etkilenmesi beklenmektedir
Bina iccedilinde yer alan alanlar halihazırda ccedileşitli firma ve
kişiler tarafından kiralanmış durumdadır
Tahirhan Ofis Binası (devam)
2121
Adana Otel Projesi
2222
Konum
Adana-
ġehir
Merkezi
TSKB GYO Payı 50
Satın AlıĢ TarihiKasım
2007
Ekspertiz Değeri ndash Arsa (mn TL) 1173
Arsa Alanı (msup2) 3608
Planlanan Proje ġehir Oteli
ĠnĢaat BaĢlangıccedil Tarihi 3Ccedil2011
Planlanan ĠnĢaat BitiĢ Tarihi 1Ccedil2013
Tahmini AccedilılıĢ Tarihi 1Y 2013
Planlanan Yatırım Tutarı (mn EURO) 30-34
Adana şehir merkezinde yer alan 3608 msup2 alana sahip
arsanın 50 hissesi TSKB GYOrsquoya aittir
Adana enerji ve petrokimya sektoumlrlerinde var olan
yatırımları nedeniyle ek iş buumlyuumlme potansiyeline sahip
Tuumlrkiyenin en oumlnemli sanayi kentlerinden birisidir
200 odalı bir şehir oteli projesi geliştirilmektedir Otelin
2013 yılın ilk yarısında faaliyet geccedilmesi beklenmektedir
Arsa maliyeti dahil tahmin edilen toplam yatırım tutarı 30-34
mn Eurorsquodur
Adana Otel Projesi (devam)
2323
Proje konforlu bir Ģehir oteli ihtiyacını karĢılamaktadır
Son doumlnemlerde oumlnemli ticari-sınai gelişmelere karşın Adanarsquoda
konaklama anlamında yeni yuumlksek standartlı otel hizmete
girmemiş ve 5 yıldızlı otellerin doluluk oranları ciddi duumlzeyde artış
goumlstermiştir
Adanarsquoda sosyal aktivitelerin (duumlğuumln konferans toplantı davet)
duumlzenleneceği konforlu mekan alternatifleri yok denecek kadar
azdır
Konforlu şehir oteline ihtiyaccedil goumlruumllerek projeye ilişkin arsa 2007
yılında satın alınmıştır Arsa Adanarsquonın merkezi Seyhanrsquoda yer
almaktadır
Proje alanı Havaalanına 25 km Otogara 55 km uzaklıktadır
İmarı mevcut olan proje arsasının mimari projesi hazırlanmıştır
TSKB GYO ile Palmira Turizm (Divan Grubu) arasında Niyet
Mektubu imzalanmıştır
Adana Otel Projesi (devam)
2424
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
2525
Doumlnen Varlıklar 8083 7602 34083 7688 35242 25296
Nakit ve Nakit Benzerleri 2084 3666 23845 3745 30218 19298
Ticari Alacaklar 5979 3417 489 841 1450 1598
Diğer Doumlnen Varlıklar 20 519 9749 3102 3573 4400
Duran Varlıklar 3655 114584 152327 290663 301937 302483
Yatırım Amaccedillı Gayrimenkuller 3651 69245 75580 278976 290261 292375
Maddi Duran Varlıklar 4 45339 76729 25 39 27
Diğer Duran Varlıklar - - 18 11662 11637 10081
Toplam Varlıklar 11738 122186 186410 298351 337179 327779
Kısa Vadeli Yuumlkuumlmluumlluumlkler 41 12319 7113 20431 22977 10844
Finansal Borccedillar - 1343 2062 12163 20170 9723
Ticari Borccedillar - 8769 156 4397 988 312
Diğer 41 2207 4895 3871 1819 810
Uzun Vadeli Yuumlkuumlmluumlluumlkler - 29143 70510 113788 93268 106584
Finansal Borccedillar - 29139 70509 113700 93161 106476
Diğer - 4 1 88 107 108
Oumlzkaynaklar 11697 80724 108787 164133 220934 210350
Oumldenmiş Sermaye 10000 75000 100000 100000 150000 150000
Hisse Senedi İhraccedil Primleri - - - - 593 593
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler - 32 43 153 153 153
Geccedilmiş Yıllar Karları - 1666 5681 8634 63980 70188
Net Kar (Zarar) 1697 4026 3063 55346 6208 (10584)
Toplam Kaynaklar 11738 122186 186410 298351 337179 327779
Bilanccedilo
(TL 000) 2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
2626
SatıĢ Gelirleri 25 66 6048 4723 14381 7148
Faaliyet Giderleri (-) (375) (1146) (3149) (3343) (12230) (4184)
Net Faaliyet Karı (350) (1080) 2899 1380 2151 2964
Diğer Faaliyetlerden Elde Edilen Gelirler 1060 786 6253 52632 5444 106
Diğer Faaliyetlerden Elde Edilen Giderler (-) (13 ) (177) (114) (41) (249) (24)
Operating Profit 658 (471) 9038 53971 7346 3047
Finansal Gelirler 1039 4498 803 1676 5650 873
Finansal Giderler (-) - - (6778) (301) (6787) (14503)
Vergi Oumlncesi Kar 1697 4026 3063 55346 6208 (10584)
Vergi - - - - - -
Net Kar 1697 4026 3063 55346 6208 (10584)
Gelir Tablosu
(TL 000) 2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
2727
Toplam Varlıklar
Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Oumlnemli Finansal Goumlstergeler
Oumlzkaynaklar
2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
12
122
186
298337 328
mn TL
2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
12
81109
164
221 210mn TL
2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
4
115152
279 290 290mn TL
2828
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
2929
TSGYO Hisse Performansı
Performans Performans
311210 300611 050811 311210-300611 300611-050811
ĠMKB 100 Endeksi 66004 63269 56266 -41 -111
ĠMKB GYO Endeksi 36063 40822 34272 132 -160
TSGYO 094 080 068 -149 -150
Performans Performans
311210 300611 050811 311210-300611 300611-050811
TSGYO Piyasa Değeri (mn TL) 141 120 102 -149 -150
TSGYO Piyasa Değeri (mn $) 91 74 60 -193 -188
3030
TSGYO Hisse Performansı
TSGYO İMKB GYO Endeksi ve İMKB 100 Endeksi Performansları
060
070
080
090
100
110
120
130
140
TSGYO ĠMKB GYO Endeksi ĠMKB-100 Endeksi
3131
TSGYO Stock Performance
TSGYO ndash İMKB GYO Endeksine Goumlreceli Performans
60
65
70
75
80
85
90
95
100
105
110
TSGYO IMKB GYO Endeksi
-34
3232
Net Aktif Değer Tablosu
30 Haziran 2011 itibariyle
5 Ağustos 2011 itibariyle
TSGYO Net Aktif Değer Tablosu ( TL )
Arsa 11726000
Adana Arsası 11726000
Ofis Binaları 83245000
Fındıklı Binaları 76980000
Tahirhan Binası 6265000
AlıĢveriĢ Merkezi 195290000
Pendorya AVM 195290000
Gayrimenkul Portfoumlyuuml Toplamı 290261000
İştirakler 9577
Para ve Sermaye Piyasası Araccedilları Toplamı 19293082
Toplam Portfoumly Değeri 309563659
Hazır Değerler 4877
Alacaklar 1597540
Diğer Aktifler 16612473
Borccedillar 117428556
Net Aktif Değer 210349993
Piyasa Değeri 102000000
Net Aktif Değerine goumlre Ġskonto 52
3333
ĠMKBrsquode ĠĢlem Goumlren GYOrsquolar
5 Ağustos 2011 itibariyle
31 Mart 2011 itibariyle
Sembol ġirket Hisse Fiyatı Hisse baĢına NAD Piyasa Değeri NADNADne goumlre
PrimTL TL mn TL mn TL
EKGYO Emlak GYO 218 233 5450 5656 -4
TRGYO Torunlar GYO 502 856 1124 2527 -56
SNGYO Sinpas GYO 178 238 890 1229 -28
ISGYO Is GYO 114 283 684 1393 -51
AKMGY Akmerkez GYO 1790 5879 667 805 -17
KLGYO Kiler GYO 315 979 276 854 -68
AKFGY Akfen GYO 143 979 263 692 -62
YGYO YeĢil GYO 099 084 233 188 24
ALGYO Alarko GYO 1860 2390 198 265 -25
RYGYO Reysas GYO 102 167 173 324 -47
DGGYO DoğuĢ GYO 142 183 133 179 -26
OZGYO Ozderici GYO 105 105 105 101 4
TSGYO TSKB GYO 068 147 102 217 -53
AVGYO Avrasya GYO 132 050 95 30 214
AGYO Atakule GYO 112 232 94 210 -55
YKGYO Yapı Kredi Koray GYO 224 232 90 89 0
MRGYO Martı GYO 080 222 88 217 -59
NUGYO Nurol GYO 776 590 78 60 30
SAGYO Saglam GYO 165 131 71 76 -6
VKGYO Vakıf GYO 294 505 65 112 -42
PEGYO Pera GYO 072 103 64 141 -54
IDGYO Idealist GYO 582 095 58 12 387
EGYO EGS GYO 031 043 16 19 -18
TOPLAM 11017 15395 -28
3434
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
3535
Mevzuat Oumlzeti
GYOrsquolar Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) tarafından yayımlanmış olan ldquoGayrimenkul
Yatırım Ortaklıklarına İlişkin Esaslar Tebliğirdquone tabidir
GYOrsquoların faaliyetlerinden dolayı elde ettikleri kazanccedillar kurumlar vergisinden
istisnadır
GYOrsquolar portfoumlylerinde yer alan gayrimenkul ve hakların değerlemesini SPK
tarafından listeye alınmış gayrimenkul değerleme şirketlerine yaptırmakla
yuumlkuumlmluumlduumlrler
GYOrsquolar gayrimenkullere gayrimenkule dayalı haklara ve gayrimenkul projelerine
portfoumly değerlerinin en az 50rsquosi oranında yatırım yapmak zorundadırlar
GYOrsquolar gayrimenkullerin inşaat işlerini kendileri uumlstlenemezler
GYOrsquoların kuruluşlarının ardından 3 ay iccedilinde halka accedilılmaları gereklidir
Youmlnetim Kurulu uumlyelerinin en az 13rsquouumlnuumln bağımsız olması zorunludur
3636
Halka Accedilık GYOrsquolar
1 Akfen
2 Akmerkez
3 Alarko
4 Atakule
5 Avrasya
6 Doğuş GE
7 EGS
8 Emlak
9 İdealist
10 İş
11 Kiler
12 Martı
13 Nurol
14 Oumlzderici
15 Pera
16 Reysaş
17 Sağlam
18 Sinpaş
19 Torunlar
20 TSKB
21 Vakıf
22 Yeşil
23 Yapı Kredi Koray
Diğer GYOrsquolar
1 Albayrak
2 Bayraktar
3 Buumlyuumlkhanlı
4 Halk
5 Kuyaş
6 Oumlzak
7 Tuna
8 Servet
Tuumlrkiyersquodeki GYOrsquolar
3737
Ccedilekince
Bu sunumda ileriye doumlnuumlk bazı goumlruumlş ve tahmini rakamlar yer almaktadır Bunlar Şirket youmlnetiminin
gelecekteki duruma ilişkin şuandaki goumlruumlşlerini yansıtmaktadır ve belli varsayımları iccedilermektedir
Ancak gerccedilekleşmeler ileriye doumlnuumlk goumlruumlşleri ve tahmini rakamları oluşturan değişkenlerde ve
varsayımlardaki gelişim ve gerccedilekleşmelere bağımlı olarak farklılık goumlsterebilecektir
Bu sunumun iccedileriğinin kullanımından doğan zararlardan TSKB Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı AŞ ya
da herhangi bir youmlnetim kurulu uumlyesi youmlneticisi veya ccedilalışanı sorumlu değildir
3838
55
Vizyon amp Misyon
VĠZYON
Sektoumlruumlnde Oumlncuuml ve Guumlvenilir bir iĢ ortağı olmak
MĠSYON
Ortaklarına suumlrduumlruumllebilir ve yuumlksek getiri sağlayacak suumlrekli buumlyuumlyen bir yatırım portfoumlyuuml
oluĢturmak
66
Ortaklık Yapısı
Şirket gayrimenkul sektoumlruumlnuumln geleceğine inanan TSKBrsquonin gayrimenkul
sektoumlruumlnde var olan doumlrt şirketinden biridir
1 TSKB Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı AŞ
2 TSKB Gayrimenkul Değerleme AŞ
3 TSKB Gayrimenkul Aracılık Hizmetleri AŞ
4 TSKB Gayrimenkul Danışmanlık AŞ
Hissedar Pay ()
TSKB 5900
Yatırım Finansman Menkul Değerler Aġ 133
TSKB Munzam Vakfı 104
TSKB Gayrimenkul Değerleme Aġ 030
Halka Accedilık 3833
Toplam 10000
Şirket ana ortağı TSKB Tuumlrkiyersquonin en eski ve buumlyuumlk yatırım ve kalkınma bankası
olup İş Bankasırsquonın iştirakidir
Halka Accedilık38
Diğer3
TSKB59
Halka accedilık payların 30062011 itibariyle 7763100 adedi Tuumlrkiye Sınai Kalkınma Bankası AŞrsquoye (TSKB) ait olup TSKBrsquonin sermayemizdeki toplam payı 6418rsquodir
77
Youmlnetim Kurulu
Genel Muumlduumlr
Yatırımlar Mali ve Ġdari ĠĢler
bull Muhasebe
bull Buumltccedile ve Planlama
bull İdari İşler
Hukuk Danışmanı
Vergi Danışmanı
Gayrimenkul Değerleme Şirketi
Organizasyon ġeması
Finans ve Yatırımcı
ĠliĢkileri
bull Proje Geliştirme
bull Proje Youmlnetimi
bull Varlık Youmlnetimi
bull Yatırımcı İlişkileri
bull Uyum
bull Finans
Genel Muumlduumlr Yardımcısı
88
2006 2007 2008 2009 2010 2011
TSKB GYOrsquonun kurulması
(Şubat)
Tahirhan Binasırsquonın ayni
sermaye olarak konulması
(Mart)
Pendorya arsasının alınması
(Temmuz)
Adana otel arsasının alınması
(Kasım)
Oumldenmiş sermayenin 75 mn TLrsquoye
ccedilıkartılması (Aralık)
Fındıklı Ofis Binalarırsquonın portfoumlye
eklenmesi (Aralık)
Pendorya AVMrsquonin yapı ruhsatının
alınması (Temmuz)
Pendorya AVMrsquonin temelinin atılması
(Kasım)
Oumldenmiş sermayenin 100 mn TLrsquoye
ccedilıkartılması
Pendorya AVMrsquonin tamamlanarak
hizmete accedilılması (Aralık)
TSKB GYOrsquonun halka arzı
(Nisan)
Oumldenmiş sermayenin 150 mn
TLrsquoye ccedilıkartılması
Tarihccedile
Adana otel yatırımı
inşaatının başlaması
99
Yatırım Stratejisi
bull TSKB GYO duumlzenli kira getirisi ve duumlzenli nakit akışı sağladığı iccedilin ticari gayrimenkul ağırlıklı bir yatırım stratejisi
izlemektedir
bull Şirketin odaklandığı yatırım projeleri arasında iş ve alışveriş merkezleri turizm tesisleri lojistik depolar ve sınai
tesisler oumln sırada gelmektedir
bull Ticari gayrimenkul yatırımlarının yanı sıra konut projeleri de potansiyel karlılıkları oumllccediluumlsuumlnde ya da projede
yaratacakları katma değere bağlı olarak karma kullanımlı proje biccediliminde guumlndeme alınıp değerlendirilmektedir
Sektoumlrel ve Coğrafi Odaklanma
Proje GeliĢtirme ile Buumlyuumlme Hedefi
bull TSKB GYO bir projeyi fikir aşamasından ele alıp geliştirmeyi suumlreccedil iccedilindeki gerekli tuumlm ccedilalışmaları organize
etmeyi ve ticari accedilıdan yeterli verimi sağlayacak biccedilimde sonuccedillandırarak hayata geccedilirmeyi amaccedillayan proje
geliştirme yoluyla buumlyuumlmeyi oumlngoumlren bir yatırım stratejisi izlemektedir
bull Gayrimenkul portfoumlyuumlne eklenen yatırımların uzun vadeli portfoumlyde tutulması ile Şirketrsquoin suumlrduumlruumllebilir buumlyuumlme
kaydetmesi ve aynı zamanda muhtemel değer artışlarından da fayda sağlaması amaccedillanmaktadır
Risk Oumllccediluumlmleme
bull Ticari geccedilerliliğin başlangıccedilta teyit edilmesi proje iccedilin gerekli finansman ihtiyacının garanti altına alınması ve
yuumlruumlrluumlluumlkteki mevzuata uygunluğun sorgulanması ile risk faktoumlrlerinin en aza indirgenmesi TSKB GYOrsquonun
yatırım stratejisinin oumlnemli unsurlarından biridir
1010
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
1111
Gayrimenkul Portfoumlyuuml Dağılımı
Toplam Portfoumly Dağılımı
Toplam Portfoumly Değerindeki payı
Gayrimenkul Portfoumly Dağılımı
Para ve Sermaye Piyasası Araccedilları
6
Gayrimenkul94
30062011 itibariyle ( TL )
Arsa 11726000
Adana Arsası 11726000
Ofis Binaları 83245000
Fındıklı Binaları 76980000
Tahirhan Binası 6265000
AlıĢveriĢ Merkezi 195290000
Pendorya AVM 195290000
Gayrimenkul Portfoumlyuuml Toplamı 290261000
İştirakler 9577
Para ve Sermaye Piyasası Araccedilları 19293082
Toplam Portfoumly Değeri 309563659
Ofis Binaları29
Arsa4Pendorya AVM
67
1212
Değer(TL 000)
Pendorya AlıĢveriĢ Merkezi
Fındıklı Ofis Binaları
Tahirhan Ofis Binası
Toplam
195290
76980
6265
290261
Değerlemeler bağımsız gayrimenkul değerleme şirketleri tarafından yapılmıştır
Adana Arsası 11726
Gayrimenkul Portfoumlyuuml Oumlzeti
1313
Pendorya AlıĢveriĢ Merkezi
1414
KonumPendik -
Istanbul
TSKB GYO Payı 95
AccedilılıĢ Aralık 2009
Arsa Alanı (msup2) 23100
ĠnĢaat Alanı (msup2) 80648
Kiralanabilir Alan (msup2) 30250
Doluluk (msup2) (Haziran 2011) 92
Mağaza Sayısı 100
Ana Kiracılar
Tesco Kipa
(8400 msup2)
MediaMarkt
(5500 ssup2)
AFM (2500
msup2)
Ekspertiz Değeri (mn TL) 19529
Pendorya AVMrsquonin 95rsquoi TSKB GYOrsquoya 5rsquoi ise Ataman
Grubursquona aittir
1000 kişi kapasiteli yeme-iccedilme alanı ve 1000 araccedil kapasiteli
otopark alanı mevcuttur Yıllık ziyaretccedili hedefi 6 milyon kişidir
AVMrsquonin ortalama doluluk oranı hedefi 2011 yılı sonu iccedilin 95rsquodir
Hipermarket27
Elektronik Market
18
Mağaza37
Yeme-Ġccedilme Alanı8
Sinema8
Diğer2Ana Kiracılar
Pendorya AlıĢveriĢ Merkezi (devam)
1515
Pendorya AlıĢveriĢ Merkezi (devam)
Pendorya alanı boumllgeyi ccedilevreleyen kesimin demografik ve buumlyuumlme dinamikleri bakımından dikkatli
değerlendirmelerden geccedilmesinin ardından doymamış piyasa koşulları ve potansiyeli ile oumln plana
ccedilıkmasıyla birlikte seccedililmiştir
Pendorya İstanbulrsquoun iki ana karayoluna bağlantısı olan boumllgede yer almakta olup Sabiha Goumlkccedilen
Uluslararası Havaalanına 8 km mesafededir
Pendik son doumlnemde geliştirilen nitelikli konut projeleri neticesinde B gelir grubu tarafından tercih
edilir hale gelmiştir Devam eden butik konut projeleri marina ve yakınındaki turizm yatırımları
Pendorya boumllgesinin ccedilekiciliğini artırmaktadır
Pendoryarsquonın yakınında inşaatı başlayacak olan 3000 kişi kapasiteli Garanti Bankası Operasyon
Merkezi binası ve Ocak 2011rsquode accedilılan Tuumlrkiyersquonin en buumlyuumlk kapasiteli (540 yatak) Eğitim ve
Araştırma Hastanesi yer almaktadır
Pendik Eğitim ve
Araştırma HastanesiTuumlrkiyersquonin 3 buumlyuumlk
marinası
Asya yakasındaki ilk
uluslararası fuar tesisi
Pendik Boumllgesindeki Son GeliĢmeler Pendik Boumllgesirsquondeki Oumlnemli Projeler
1616
Fındıklı Buildings
Fındıklı Ofis Binaları
1717
Konum Ġstanbul
TSKB GYO Payı 100
Arsa Alanı (msup2) 1696
Kiralanabilir Alan (msup2) 7102
Kat Sayısı 7
Kiracı TSKB
Ekspertiz Değeri (mn TL) 3839
TSKB GYO binanın 100rsquouumlne sahiptir
TSKBrsquoden 2007 yılında alınarak portfoumlye dahil edilen bina
7102 msup2 kiralanabilir alana sahiptir
Binada TSKB halihazırda kiracı olarak bulunmaktadır
Bina Eyluumll 2007rsquode restore edilmiştir ve ve yakın gelecekte
yapılması beklenen oumlnemli bakım harcaması
bulunmamaktadır
Boğazın kıyısında yer alması ve toplu taşıma seccedilenekleri
boumllgenin ccedilekiciliği artırmaktadır Galataport projesinin boumllgenin
oumlnuumlmuumlzdeki doumlnemde ekspertiz değerini artırması
beklenmektedir
Fındıklı Ofis Binaları (devam)
Fındıklı Binası I
1818
Konum Ġstanbul
TSKB GYO Payı 100
Arsa Alanı (msup2) 2503
Kiralanabilir Alan (msup2) 10542
Kat Sayısı 10
Kiracılar
TSKB TSKB
Vakfı TSKB
Gayrimenkul
Değerleme vb
Ekspertiz Değeri (mn TL) 3859
TSKB GYO binanın 100rsquouumlne sahiptir
TSKBrsquoden 2007 yılında alınarak portfoumlye dahil edilen bina
10542 msup2 kiralanabilir alana sahiptir
Binada halihazırda TSKB ile iştirak ve grup şirketleri kiracı
olarak bulunmaktadır
Bina Eyluumll 2007rsquode restore edilmiştir ve ve yakın gelecekte
yapılması beklenen oumlnemli bakım harcaması
bulunmamaktadır
Boğazın kıyısında yer alması ve toplu taşıma seccedilenekleri
boumllgenin ccedilekiciliği artırmaktadır Galataport projesinin boumllgenin
oumlnuumlmuumlzdeki doumlnemde ekspertiz değerini artırması
beklenmektedir
Fındıklı Binası II
Fındıklı Ofis Binaları (devam)
1919
Tahirhan Ofis Binası
2020
Konum Ġstanbul
TSKB GYO Payı 74
Arsa Alanı (msup2) 606
Kiralanabilir Alan (msup2) 3200
Kat Sayısı 8
Kiracılar CcedileĢitli
Ekspertiz Değeri (mn TL) 627
TSKB GYO binanın 74rsquouumlne sahiptir Tahirhan 606 msup2
arsa alanı ve 3200 msup2 kiralanabilir alana sahip 7 katlı bir
binadır
Bina 3 kat ve uumlzerinden deniz manzarasına sahiptir
Tahirhan oumlnemli bir yeniden yapılanma projesi sınırında
bulunmaktadır Bu doumlnuumlşuumlm sırasında daha kazanccedillı
faaliyetler muumlmkuumln olabilecektir İlgili boumllgenin ekspertiz
değerinin oumlnuumlmuumlzdeki doumlnemdeki gelişmelerden olumlu
youmlnde etkilenmesi beklenmektedir
Bina iccedilinde yer alan alanlar halihazırda ccedileşitli firma ve
kişiler tarafından kiralanmış durumdadır
Tahirhan Ofis Binası (devam)
2121
Adana Otel Projesi
2222
Konum
Adana-
ġehir
Merkezi
TSKB GYO Payı 50
Satın AlıĢ TarihiKasım
2007
Ekspertiz Değeri ndash Arsa (mn TL) 1173
Arsa Alanı (msup2) 3608
Planlanan Proje ġehir Oteli
ĠnĢaat BaĢlangıccedil Tarihi 3Ccedil2011
Planlanan ĠnĢaat BitiĢ Tarihi 1Ccedil2013
Tahmini AccedilılıĢ Tarihi 1Y 2013
Planlanan Yatırım Tutarı (mn EURO) 30-34
Adana şehir merkezinde yer alan 3608 msup2 alana sahip
arsanın 50 hissesi TSKB GYOrsquoya aittir
Adana enerji ve petrokimya sektoumlrlerinde var olan
yatırımları nedeniyle ek iş buumlyuumlme potansiyeline sahip
Tuumlrkiyenin en oumlnemli sanayi kentlerinden birisidir
200 odalı bir şehir oteli projesi geliştirilmektedir Otelin
2013 yılın ilk yarısında faaliyet geccedilmesi beklenmektedir
Arsa maliyeti dahil tahmin edilen toplam yatırım tutarı 30-34
mn Eurorsquodur
Adana Otel Projesi (devam)
2323
Proje konforlu bir Ģehir oteli ihtiyacını karĢılamaktadır
Son doumlnemlerde oumlnemli ticari-sınai gelişmelere karşın Adanarsquoda
konaklama anlamında yeni yuumlksek standartlı otel hizmete
girmemiş ve 5 yıldızlı otellerin doluluk oranları ciddi duumlzeyde artış
goumlstermiştir
Adanarsquoda sosyal aktivitelerin (duumlğuumln konferans toplantı davet)
duumlzenleneceği konforlu mekan alternatifleri yok denecek kadar
azdır
Konforlu şehir oteline ihtiyaccedil goumlruumllerek projeye ilişkin arsa 2007
yılında satın alınmıştır Arsa Adanarsquonın merkezi Seyhanrsquoda yer
almaktadır
Proje alanı Havaalanına 25 km Otogara 55 km uzaklıktadır
İmarı mevcut olan proje arsasının mimari projesi hazırlanmıştır
TSKB GYO ile Palmira Turizm (Divan Grubu) arasında Niyet
Mektubu imzalanmıştır
Adana Otel Projesi (devam)
2424
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
2525
Doumlnen Varlıklar 8083 7602 34083 7688 35242 25296
Nakit ve Nakit Benzerleri 2084 3666 23845 3745 30218 19298
Ticari Alacaklar 5979 3417 489 841 1450 1598
Diğer Doumlnen Varlıklar 20 519 9749 3102 3573 4400
Duran Varlıklar 3655 114584 152327 290663 301937 302483
Yatırım Amaccedillı Gayrimenkuller 3651 69245 75580 278976 290261 292375
Maddi Duran Varlıklar 4 45339 76729 25 39 27
Diğer Duran Varlıklar - - 18 11662 11637 10081
Toplam Varlıklar 11738 122186 186410 298351 337179 327779
Kısa Vadeli Yuumlkuumlmluumlluumlkler 41 12319 7113 20431 22977 10844
Finansal Borccedillar - 1343 2062 12163 20170 9723
Ticari Borccedillar - 8769 156 4397 988 312
Diğer 41 2207 4895 3871 1819 810
Uzun Vadeli Yuumlkuumlmluumlluumlkler - 29143 70510 113788 93268 106584
Finansal Borccedillar - 29139 70509 113700 93161 106476
Diğer - 4 1 88 107 108
Oumlzkaynaklar 11697 80724 108787 164133 220934 210350
Oumldenmiş Sermaye 10000 75000 100000 100000 150000 150000
Hisse Senedi İhraccedil Primleri - - - - 593 593
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler - 32 43 153 153 153
Geccedilmiş Yıllar Karları - 1666 5681 8634 63980 70188
Net Kar (Zarar) 1697 4026 3063 55346 6208 (10584)
Toplam Kaynaklar 11738 122186 186410 298351 337179 327779
Bilanccedilo
(TL 000) 2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
2626
SatıĢ Gelirleri 25 66 6048 4723 14381 7148
Faaliyet Giderleri (-) (375) (1146) (3149) (3343) (12230) (4184)
Net Faaliyet Karı (350) (1080) 2899 1380 2151 2964
Diğer Faaliyetlerden Elde Edilen Gelirler 1060 786 6253 52632 5444 106
Diğer Faaliyetlerden Elde Edilen Giderler (-) (13 ) (177) (114) (41) (249) (24)
Operating Profit 658 (471) 9038 53971 7346 3047
Finansal Gelirler 1039 4498 803 1676 5650 873
Finansal Giderler (-) - - (6778) (301) (6787) (14503)
Vergi Oumlncesi Kar 1697 4026 3063 55346 6208 (10584)
Vergi - - - - - -
Net Kar 1697 4026 3063 55346 6208 (10584)
Gelir Tablosu
(TL 000) 2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
2727
Toplam Varlıklar
Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Oumlnemli Finansal Goumlstergeler
Oumlzkaynaklar
2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
12
122
186
298337 328
mn TL
2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
12
81109
164
221 210mn TL
2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
4
115152
279 290 290mn TL
2828
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
2929
TSGYO Hisse Performansı
Performans Performans
311210 300611 050811 311210-300611 300611-050811
ĠMKB 100 Endeksi 66004 63269 56266 -41 -111
ĠMKB GYO Endeksi 36063 40822 34272 132 -160
TSGYO 094 080 068 -149 -150
Performans Performans
311210 300611 050811 311210-300611 300611-050811
TSGYO Piyasa Değeri (mn TL) 141 120 102 -149 -150
TSGYO Piyasa Değeri (mn $) 91 74 60 -193 -188
3030
TSGYO Hisse Performansı
TSGYO İMKB GYO Endeksi ve İMKB 100 Endeksi Performansları
060
070
080
090
100
110
120
130
140
TSGYO ĠMKB GYO Endeksi ĠMKB-100 Endeksi
3131
TSGYO Stock Performance
TSGYO ndash İMKB GYO Endeksine Goumlreceli Performans
60
65
70
75
80
85
90
95
100
105
110
TSGYO IMKB GYO Endeksi
-34
3232
Net Aktif Değer Tablosu
30 Haziran 2011 itibariyle
5 Ağustos 2011 itibariyle
TSGYO Net Aktif Değer Tablosu ( TL )
Arsa 11726000
Adana Arsası 11726000
Ofis Binaları 83245000
Fındıklı Binaları 76980000
Tahirhan Binası 6265000
AlıĢveriĢ Merkezi 195290000
Pendorya AVM 195290000
Gayrimenkul Portfoumlyuuml Toplamı 290261000
İştirakler 9577
Para ve Sermaye Piyasası Araccedilları Toplamı 19293082
Toplam Portfoumly Değeri 309563659
Hazır Değerler 4877
Alacaklar 1597540
Diğer Aktifler 16612473
Borccedillar 117428556
Net Aktif Değer 210349993
Piyasa Değeri 102000000
Net Aktif Değerine goumlre Ġskonto 52
3333
ĠMKBrsquode ĠĢlem Goumlren GYOrsquolar
5 Ağustos 2011 itibariyle
31 Mart 2011 itibariyle
Sembol ġirket Hisse Fiyatı Hisse baĢına NAD Piyasa Değeri NADNADne goumlre
PrimTL TL mn TL mn TL
EKGYO Emlak GYO 218 233 5450 5656 -4
TRGYO Torunlar GYO 502 856 1124 2527 -56
SNGYO Sinpas GYO 178 238 890 1229 -28
ISGYO Is GYO 114 283 684 1393 -51
AKMGY Akmerkez GYO 1790 5879 667 805 -17
KLGYO Kiler GYO 315 979 276 854 -68
AKFGY Akfen GYO 143 979 263 692 -62
YGYO YeĢil GYO 099 084 233 188 24
ALGYO Alarko GYO 1860 2390 198 265 -25
RYGYO Reysas GYO 102 167 173 324 -47
DGGYO DoğuĢ GYO 142 183 133 179 -26
OZGYO Ozderici GYO 105 105 105 101 4
TSGYO TSKB GYO 068 147 102 217 -53
AVGYO Avrasya GYO 132 050 95 30 214
AGYO Atakule GYO 112 232 94 210 -55
YKGYO Yapı Kredi Koray GYO 224 232 90 89 0
MRGYO Martı GYO 080 222 88 217 -59
NUGYO Nurol GYO 776 590 78 60 30
SAGYO Saglam GYO 165 131 71 76 -6
VKGYO Vakıf GYO 294 505 65 112 -42
PEGYO Pera GYO 072 103 64 141 -54
IDGYO Idealist GYO 582 095 58 12 387
EGYO EGS GYO 031 043 16 19 -18
TOPLAM 11017 15395 -28
3434
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
3535
Mevzuat Oumlzeti
GYOrsquolar Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) tarafından yayımlanmış olan ldquoGayrimenkul
Yatırım Ortaklıklarına İlişkin Esaslar Tebliğirdquone tabidir
GYOrsquoların faaliyetlerinden dolayı elde ettikleri kazanccedillar kurumlar vergisinden
istisnadır
GYOrsquolar portfoumlylerinde yer alan gayrimenkul ve hakların değerlemesini SPK
tarafından listeye alınmış gayrimenkul değerleme şirketlerine yaptırmakla
yuumlkuumlmluumlduumlrler
GYOrsquolar gayrimenkullere gayrimenkule dayalı haklara ve gayrimenkul projelerine
portfoumly değerlerinin en az 50rsquosi oranında yatırım yapmak zorundadırlar
GYOrsquolar gayrimenkullerin inşaat işlerini kendileri uumlstlenemezler
GYOrsquoların kuruluşlarının ardından 3 ay iccedilinde halka accedilılmaları gereklidir
Youmlnetim Kurulu uumlyelerinin en az 13rsquouumlnuumln bağımsız olması zorunludur
3636
Halka Accedilık GYOrsquolar
1 Akfen
2 Akmerkez
3 Alarko
4 Atakule
5 Avrasya
6 Doğuş GE
7 EGS
8 Emlak
9 İdealist
10 İş
11 Kiler
12 Martı
13 Nurol
14 Oumlzderici
15 Pera
16 Reysaş
17 Sağlam
18 Sinpaş
19 Torunlar
20 TSKB
21 Vakıf
22 Yeşil
23 Yapı Kredi Koray
Diğer GYOrsquolar
1 Albayrak
2 Bayraktar
3 Buumlyuumlkhanlı
4 Halk
5 Kuyaş
6 Oumlzak
7 Tuna
8 Servet
Tuumlrkiyersquodeki GYOrsquolar
3737
Ccedilekince
Bu sunumda ileriye doumlnuumlk bazı goumlruumlş ve tahmini rakamlar yer almaktadır Bunlar Şirket youmlnetiminin
gelecekteki duruma ilişkin şuandaki goumlruumlşlerini yansıtmaktadır ve belli varsayımları iccedilermektedir
Ancak gerccedilekleşmeler ileriye doumlnuumlk goumlruumlşleri ve tahmini rakamları oluşturan değişkenlerde ve
varsayımlardaki gelişim ve gerccedilekleşmelere bağımlı olarak farklılık goumlsterebilecektir
Bu sunumun iccedileriğinin kullanımından doğan zararlardan TSKB Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı AŞ ya
da herhangi bir youmlnetim kurulu uumlyesi youmlneticisi veya ccedilalışanı sorumlu değildir
3838
66
Ortaklık Yapısı
Şirket gayrimenkul sektoumlruumlnuumln geleceğine inanan TSKBrsquonin gayrimenkul
sektoumlruumlnde var olan doumlrt şirketinden biridir
1 TSKB Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı AŞ
2 TSKB Gayrimenkul Değerleme AŞ
3 TSKB Gayrimenkul Aracılık Hizmetleri AŞ
4 TSKB Gayrimenkul Danışmanlık AŞ
Hissedar Pay ()
TSKB 5900
Yatırım Finansman Menkul Değerler Aġ 133
TSKB Munzam Vakfı 104
TSKB Gayrimenkul Değerleme Aġ 030
Halka Accedilık 3833
Toplam 10000
Şirket ana ortağı TSKB Tuumlrkiyersquonin en eski ve buumlyuumlk yatırım ve kalkınma bankası
olup İş Bankasırsquonın iştirakidir
Halka Accedilık38
Diğer3
TSKB59
Halka accedilık payların 30062011 itibariyle 7763100 adedi Tuumlrkiye Sınai Kalkınma Bankası AŞrsquoye (TSKB) ait olup TSKBrsquonin sermayemizdeki toplam payı 6418rsquodir
77
Youmlnetim Kurulu
Genel Muumlduumlr
Yatırımlar Mali ve Ġdari ĠĢler
bull Muhasebe
bull Buumltccedile ve Planlama
bull İdari İşler
Hukuk Danışmanı
Vergi Danışmanı
Gayrimenkul Değerleme Şirketi
Organizasyon ġeması
Finans ve Yatırımcı
ĠliĢkileri
bull Proje Geliştirme
bull Proje Youmlnetimi
bull Varlık Youmlnetimi
bull Yatırımcı İlişkileri
bull Uyum
bull Finans
Genel Muumlduumlr Yardımcısı
88
2006 2007 2008 2009 2010 2011
TSKB GYOrsquonun kurulması
(Şubat)
Tahirhan Binasırsquonın ayni
sermaye olarak konulması
(Mart)
Pendorya arsasının alınması
(Temmuz)
Adana otel arsasının alınması
(Kasım)
Oumldenmiş sermayenin 75 mn TLrsquoye
ccedilıkartılması (Aralık)
Fındıklı Ofis Binalarırsquonın portfoumlye
eklenmesi (Aralık)
Pendorya AVMrsquonin yapı ruhsatının
alınması (Temmuz)
Pendorya AVMrsquonin temelinin atılması
(Kasım)
Oumldenmiş sermayenin 100 mn TLrsquoye
ccedilıkartılması
Pendorya AVMrsquonin tamamlanarak
hizmete accedilılması (Aralık)
TSKB GYOrsquonun halka arzı
(Nisan)
Oumldenmiş sermayenin 150 mn
TLrsquoye ccedilıkartılması
Tarihccedile
Adana otel yatırımı
inşaatının başlaması
99
Yatırım Stratejisi
bull TSKB GYO duumlzenli kira getirisi ve duumlzenli nakit akışı sağladığı iccedilin ticari gayrimenkul ağırlıklı bir yatırım stratejisi
izlemektedir
bull Şirketin odaklandığı yatırım projeleri arasında iş ve alışveriş merkezleri turizm tesisleri lojistik depolar ve sınai
tesisler oumln sırada gelmektedir
bull Ticari gayrimenkul yatırımlarının yanı sıra konut projeleri de potansiyel karlılıkları oumllccediluumlsuumlnde ya da projede
yaratacakları katma değere bağlı olarak karma kullanımlı proje biccediliminde guumlndeme alınıp değerlendirilmektedir
Sektoumlrel ve Coğrafi Odaklanma
Proje GeliĢtirme ile Buumlyuumlme Hedefi
bull TSKB GYO bir projeyi fikir aşamasından ele alıp geliştirmeyi suumlreccedil iccedilindeki gerekli tuumlm ccedilalışmaları organize
etmeyi ve ticari accedilıdan yeterli verimi sağlayacak biccedilimde sonuccedillandırarak hayata geccedilirmeyi amaccedillayan proje
geliştirme yoluyla buumlyuumlmeyi oumlngoumlren bir yatırım stratejisi izlemektedir
bull Gayrimenkul portfoumlyuumlne eklenen yatırımların uzun vadeli portfoumlyde tutulması ile Şirketrsquoin suumlrduumlruumllebilir buumlyuumlme
kaydetmesi ve aynı zamanda muhtemel değer artışlarından da fayda sağlaması amaccedillanmaktadır
Risk Oumllccediluumlmleme
bull Ticari geccedilerliliğin başlangıccedilta teyit edilmesi proje iccedilin gerekli finansman ihtiyacının garanti altına alınması ve
yuumlruumlrluumlluumlkteki mevzuata uygunluğun sorgulanması ile risk faktoumlrlerinin en aza indirgenmesi TSKB GYOrsquonun
yatırım stratejisinin oumlnemli unsurlarından biridir
1010
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
1111
Gayrimenkul Portfoumlyuuml Dağılımı
Toplam Portfoumly Dağılımı
Toplam Portfoumly Değerindeki payı
Gayrimenkul Portfoumly Dağılımı
Para ve Sermaye Piyasası Araccedilları
6
Gayrimenkul94
30062011 itibariyle ( TL )
Arsa 11726000
Adana Arsası 11726000
Ofis Binaları 83245000
Fındıklı Binaları 76980000
Tahirhan Binası 6265000
AlıĢveriĢ Merkezi 195290000
Pendorya AVM 195290000
Gayrimenkul Portfoumlyuuml Toplamı 290261000
İştirakler 9577
Para ve Sermaye Piyasası Araccedilları 19293082
Toplam Portfoumly Değeri 309563659
Ofis Binaları29
Arsa4Pendorya AVM
67
1212
Değer(TL 000)
Pendorya AlıĢveriĢ Merkezi
Fındıklı Ofis Binaları
Tahirhan Ofis Binası
Toplam
195290
76980
6265
290261
Değerlemeler bağımsız gayrimenkul değerleme şirketleri tarafından yapılmıştır
Adana Arsası 11726
Gayrimenkul Portfoumlyuuml Oumlzeti
1313
Pendorya AlıĢveriĢ Merkezi
1414
KonumPendik -
Istanbul
TSKB GYO Payı 95
AccedilılıĢ Aralık 2009
Arsa Alanı (msup2) 23100
ĠnĢaat Alanı (msup2) 80648
Kiralanabilir Alan (msup2) 30250
Doluluk (msup2) (Haziran 2011) 92
Mağaza Sayısı 100
Ana Kiracılar
Tesco Kipa
(8400 msup2)
MediaMarkt
(5500 ssup2)
AFM (2500
msup2)
Ekspertiz Değeri (mn TL) 19529
Pendorya AVMrsquonin 95rsquoi TSKB GYOrsquoya 5rsquoi ise Ataman
Grubursquona aittir
1000 kişi kapasiteli yeme-iccedilme alanı ve 1000 araccedil kapasiteli
otopark alanı mevcuttur Yıllık ziyaretccedili hedefi 6 milyon kişidir
AVMrsquonin ortalama doluluk oranı hedefi 2011 yılı sonu iccedilin 95rsquodir
Hipermarket27
Elektronik Market
18
Mağaza37
Yeme-Ġccedilme Alanı8
Sinema8
Diğer2Ana Kiracılar
Pendorya AlıĢveriĢ Merkezi (devam)
1515
Pendorya AlıĢveriĢ Merkezi (devam)
Pendorya alanı boumllgeyi ccedilevreleyen kesimin demografik ve buumlyuumlme dinamikleri bakımından dikkatli
değerlendirmelerden geccedilmesinin ardından doymamış piyasa koşulları ve potansiyeli ile oumln plana
ccedilıkmasıyla birlikte seccedililmiştir
Pendorya İstanbulrsquoun iki ana karayoluna bağlantısı olan boumllgede yer almakta olup Sabiha Goumlkccedilen
Uluslararası Havaalanına 8 km mesafededir
Pendik son doumlnemde geliştirilen nitelikli konut projeleri neticesinde B gelir grubu tarafından tercih
edilir hale gelmiştir Devam eden butik konut projeleri marina ve yakınındaki turizm yatırımları
Pendorya boumllgesinin ccedilekiciliğini artırmaktadır
Pendoryarsquonın yakınında inşaatı başlayacak olan 3000 kişi kapasiteli Garanti Bankası Operasyon
Merkezi binası ve Ocak 2011rsquode accedilılan Tuumlrkiyersquonin en buumlyuumlk kapasiteli (540 yatak) Eğitim ve
Araştırma Hastanesi yer almaktadır
Pendik Eğitim ve
Araştırma HastanesiTuumlrkiyersquonin 3 buumlyuumlk
marinası
Asya yakasındaki ilk
uluslararası fuar tesisi
Pendik Boumllgesindeki Son GeliĢmeler Pendik Boumllgesirsquondeki Oumlnemli Projeler
1616
Fındıklı Buildings
Fındıklı Ofis Binaları
1717
Konum Ġstanbul
TSKB GYO Payı 100
Arsa Alanı (msup2) 1696
Kiralanabilir Alan (msup2) 7102
Kat Sayısı 7
Kiracı TSKB
Ekspertiz Değeri (mn TL) 3839
TSKB GYO binanın 100rsquouumlne sahiptir
TSKBrsquoden 2007 yılında alınarak portfoumlye dahil edilen bina
7102 msup2 kiralanabilir alana sahiptir
Binada TSKB halihazırda kiracı olarak bulunmaktadır
Bina Eyluumll 2007rsquode restore edilmiştir ve ve yakın gelecekte
yapılması beklenen oumlnemli bakım harcaması
bulunmamaktadır
Boğazın kıyısında yer alması ve toplu taşıma seccedilenekleri
boumllgenin ccedilekiciliği artırmaktadır Galataport projesinin boumllgenin
oumlnuumlmuumlzdeki doumlnemde ekspertiz değerini artırması
beklenmektedir
Fındıklı Ofis Binaları (devam)
Fındıklı Binası I
1818
Konum Ġstanbul
TSKB GYO Payı 100
Arsa Alanı (msup2) 2503
Kiralanabilir Alan (msup2) 10542
Kat Sayısı 10
Kiracılar
TSKB TSKB
Vakfı TSKB
Gayrimenkul
Değerleme vb
Ekspertiz Değeri (mn TL) 3859
TSKB GYO binanın 100rsquouumlne sahiptir
TSKBrsquoden 2007 yılında alınarak portfoumlye dahil edilen bina
10542 msup2 kiralanabilir alana sahiptir
Binada halihazırda TSKB ile iştirak ve grup şirketleri kiracı
olarak bulunmaktadır
Bina Eyluumll 2007rsquode restore edilmiştir ve ve yakın gelecekte
yapılması beklenen oumlnemli bakım harcaması
bulunmamaktadır
Boğazın kıyısında yer alması ve toplu taşıma seccedilenekleri
boumllgenin ccedilekiciliği artırmaktadır Galataport projesinin boumllgenin
oumlnuumlmuumlzdeki doumlnemde ekspertiz değerini artırması
beklenmektedir
Fındıklı Binası II
Fındıklı Ofis Binaları (devam)
1919
Tahirhan Ofis Binası
2020
Konum Ġstanbul
TSKB GYO Payı 74
Arsa Alanı (msup2) 606
Kiralanabilir Alan (msup2) 3200
Kat Sayısı 8
Kiracılar CcedileĢitli
Ekspertiz Değeri (mn TL) 627
TSKB GYO binanın 74rsquouumlne sahiptir Tahirhan 606 msup2
arsa alanı ve 3200 msup2 kiralanabilir alana sahip 7 katlı bir
binadır
Bina 3 kat ve uumlzerinden deniz manzarasına sahiptir
Tahirhan oumlnemli bir yeniden yapılanma projesi sınırında
bulunmaktadır Bu doumlnuumlşuumlm sırasında daha kazanccedillı
faaliyetler muumlmkuumln olabilecektir İlgili boumllgenin ekspertiz
değerinin oumlnuumlmuumlzdeki doumlnemdeki gelişmelerden olumlu
youmlnde etkilenmesi beklenmektedir
Bina iccedilinde yer alan alanlar halihazırda ccedileşitli firma ve
kişiler tarafından kiralanmış durumdadır
Tahirhan Ofis Binası (devam)
2121
Adana Otel Projesi
2222
Konum
Adana-
ġehir
Merkezi
TSKB GYO Payı 50
Satın AlıĢ TarihiKasım
2007
Ekspertiz Değeri ndash Arsa (mn TL) 1173
Arsa Alanı (msup2) 3608
Planlanan Proje ġehir Oteli
ĠnĢaat BaĢlangıccedil Tarihi 3Ccedil2011
Planlanan ĠnĢaat BitiĢ Tarihi 1Ccedil2013
Tahmini AccedilılıĢ Tarihi 1Y 2013
Planlanan Yatırım Tutarı (mn EURO) 30-34
Adana şehir merkezinde yer alan 3608 msup2 alana sahip
arsanın 50 hissesi TSKB GYOrsquoya aittir
Adana enerji ve petrokimya sektoumlrlerinde var olan
yatırımları nedeniyle ek iş buumlyuumlme potansiyeline sahip
Tuumlrkiyenin en oumlnemli sanayi kentlerinden birisidir
200 odalı bir şehir oteli projesi geliştirilmektedir Otelin
2013 yılın ilk yarısında faaliyet geccedilmesi beklenmektedir
Arsa maliyeti dahil tahmin edilen toplam yatırım tutarı 30-34
mn Eurorsquodur
Adana Otel Projesi (devam)
2323
Proje konforlu bir Ģehir oteli ihtiyacını karĢılamaktadır
Son doumlnemlerde oumlnemli ticari-sınai gelişmelere karşın Adanarsquoda
konaklama anlamında yeni yuumlksek standartlı otel hizmete
girmemiş ve 5 yıldızlı otellerin doluluk oranları ciddi duumlzeyde artış
goumlstermiştir
Adanarsquoda sosyal aktivitelerin (duumlğuumln konferans toplantı davet)
duumlzenleneceği konforlu mekan alternatifleri yok denecek kadar
azdır
Konforlu şehir oteline ihtiyaccedil goumlruumllerek projeye ilişkin arsa 2007
yılında satın alınmıştır Arsa Adanarsquonın merkezi Seyhanrsquoda yer
almaktadır
Proje alanı Havaalanına 25 km Otogara 55 km uzaklıktadır
İmarı mevcut olan proje arsasının mimari projesi hazırlanmıştır
TSKB GYO ile Palmira Turizm (Divan Grubu) arasında Niyet
Mektubu imzalanmıştır
Adana Otel Projesi (devam)
2424
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
2525
Doumlnen Varlıklar 8083 7602 34083 7688 35242 25296
Nakit ve Nakit Benzerleri 2084 3666 23845 3745 30218 19298
Ticari Alacaklar 5979 3417 489 841 1450 1598
Diğer Doumlnen Varlıklar 20 519 9749 3102 3573 4400
Duran Varlıklar 3655 114584 152327 290663 301937 302483
Yatırım Amaccedillı Gayrimenkuller 3651 69245 75580 278976 290261 292375
Maddi Duran Varlıklar 4 45339 76729 25 39 27
Diğer Duran Varlıklar - - 18 11662 11637 10081
Toplam Varlıklar 11738 122186 186410 298351 337179 327779
Kısa Vadeli Yuumlkuumlmluumlluumlkler 41 12319 7113 20431 22977 10844
Finansal Borccedillar - 1343 2062 12163 20170 9723
Ticari Borccedillar - 8769 156 4397 988 312
Diğer 41 2207 4895 3871 1819 810
Uzun Vadeli Yuumlkuumlmluumlluumlkler - 29143 70510 113788 93268 106584
Finansal Borccedillar - 29139 70509 113700 93161 106476
Diğer - 4 1 88 107 108
Oumlzkaynaklar 11697 80724 108787 164133 220934 210350
Oumldenmiş Sermaye 10000 75000 100000 100000 150000 150000
Hisse Senedi İhraccedil Primleri - - - - 593 593
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler - 32 43 153 153 153
Geccedilmiş Yıllar Karları - 1666 5681 8634 63980 70188
Net Kar (Zarar) 1697 4026 3063 55346 6208 (10584)
Toplam Kaynaklar 11738 122186 186410 298351 337179 327779
Bilanccedilo
(TL 000) 2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
2626
SatıĢ Gelirleri 25 66 6048 4723 14381 7148
Faaliyet Giderleri (-) (375) (1146) (3149) (3343) (12230) (4184)
Net Faaliyet Karı (350) (1080) 2899 1380 2151 2964
Diğer Faaliyetlerden Elde Edilen Gelirler 1060 786 6253 52632 5444 106
Diğer Faaliyetlerden Elde Edilen Giderler (-) (13 ) (177) (114) (41) (249) (24)
Operating Profit 658 (471) 9038 53971 7346 3047
Finansal Gelirler 1039 4498 803 1676 5650 873
Finansal Giderler (-) - - (6778) (301) (6787) (14503)
Vergi Oumlncesi Kar 1697 4026 3063 55346 6208 (10584)
Vergi - - - - - -
Net Kar 1697 4026 3063 55346 6208 (10584)
Gelir Tablosu
(TL 000) 2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
2727
Toplam Varlıklar
Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Oumlnemli Finansal Goumlstergeler
Oumlzkaynaklar
2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
12
122
186
298337 328
mn TL
2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
12
81109
164
221 210mn TL
2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
4
115152
279 290 290mn TL
2828
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
2929
TSGYO Hisse Performansı
Performans Performans
311210 300611 050811 311210-300611 300611-050811
ĠMKB 100 Endeksi 66004 63269 56266 -41 -111
ĠMKB GYO Endeksi 36063 40822 34272 132 -160
TSGYO 094 080 068 -149 -150
Performans Performans
311210 300611 050811 311210-300611 300611-050811
TSGYO Piyasa Değeri (mn TL) 141 120 102 -149 -150
TSGYO Piyasa Değeri (mn $) 91 74 60 -193 -188
3030
TSGYO Hisse Performansı
TSGYO İMKB GYO Endeksi ve İMKB 100 Endeksi Performansları
060
070
080
090
100
110
120
130
140
TSGYO ĠMKB GYO Endeksi ĠMKB-100 Endeksi
3131
TSGYO Stock Performance
TSGYO ndash İMKB GYO Endeksine Goumlreceli Performans
60
65
70
75
80
85
90
95
100
105
110
TSGYO IMKB GYO Endeksi
-34
3232
Net Aktif Değer Tablosu
30 Haziran 2011 itibariyle
5 Ağustos 2011 itibariyle
TSGYO Net Aktif Değer Tablosu ( TL )
Arsa 11726000
Adana Arsası 11726000
Ofis Binaları 83245000
Fındıklı Binaları 76980000
Tahirhan Binası 6265000
AlıĢveriĢ Merkezi 195290000
Pendorya AVM 195290000
Gayrimenkul Portfoumlyuuml Toplamı 290261000
İştirakler 9577
Para ve Sermaye Piyasası Araccedilları Toplamı 19293082
Toplam Portfoumly Değeri 309563659
Hazır Değerler 4877
Alacaklar 1597540
Diğer Aktifler 16612473
Borccedillar 117428556
Net Aktif Değer 210349993
Piyasa Değeri 102000000
Net Aktif Değerine goumlre Ġskonto 52
3333
ĠMKBrsquode ĠĢlem Goumlren GYOrsquolar
5 Ağustos 2011 itibariyle
31 Mart 2011 itibariyle
Sembol ġirket Hisse Fiyatı Hisse baĢına NAD Piyasa Değeri NADNADne goumlre
PrimTL TL mn TL mn TL
EKGYO Emlak GYO 218 233 5450 5656 -4
TRGYO Torunlar GYO 502 856 1124 2527 -56
SNGYO Sinpas GYO 178 238 890 1229 -28
ISGYO Is GYO 114 283 684 1393 -51
AKMGY Akmerkez GYO 1790 5879 667 805 -17
KLGYO Kiler GYO 315 979 276 854 -68
AKFGY Akfen GYO 143 979 263 692 -62
YGYO YeĢil GYO 099 084 233 188 24
ALGYO Alarko GYO 1860 2390 198 265 -25
RYGYO Reysas GYO 102 167 173 324 -47
DGGYO DoğuĢ GYO 142 183 133 179 -26
OZGYO Ozderici GYO 105 105 105 101 4
TSGYO TSKB GYO 068 147 102 217 -53
AVGYO Avrasya GYO 132 050 95 30 214
AGYO Atakule GYO 112 232 94 210 -55
YKGYO Yapı Kredi Koray GYO 224 232 90 89 0
MRGYO Martı GYO 080 222 88 217 -59
NUGYO Nurol GYO 776 590 78 60 30
SAGYO Saglam GYO 165 131 71 76 -6
VKGYO Vakıf GYO 294 505 65 112 -42
PEGYO Pera GYO 072 103 64 141 -54
IDGYO Idealist GYO 582 095 58 12 387
EGYO EGS GYO 031 043 16 19 -18
TOPLAM 11017 15395 -28
3434
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
3535
Mevzuat Oumlzeti
GYOrsquolar Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) tarafından yayımlanmış olan ldquoGayrimenkul
Yatırım Ortaklıklarına İlişkin Esaslar Tebliğirdquone tabidir
GYOrsquoların faaliyetlerinden dolayı elde ettikleri kazanccedillar kurumlar vergisinden
istisnadır
GYOrsquolar portfoumlylerinde yer alan gayrimenkul ve hakların değerlemesini SPK
tarafından listeye alınmış gayrimenkul değerleme şirketlerine yaptırmakla
yuumlkuumlmluumlduumlrler
GYOrsquolar gayrimenkullere gayrimenkule dayalı haklara ve gayrimenkul projelerine
portfoumly değerlerinin en az 50rsquosi oranında yatırım yapmak zorundadırlar
GYOrsquolar gayrimenkullerin inşaat işlerini kendileri uumlstlenemezler
GYOrsquoların kuruluşlarının ardından 3 ay iccedilinde halka accedilılmaları gereklidir
Youmlnetim Kurulu uumlyelerinin en az 13rsquouumlnuumln bağımsız olması zorunludur
3636
Halka Accedilık GYOrsquolar
1 Akfen
2 Akmerkez
3 Alarko
4 Atakule
5 Avrasya
6 Doğuş GE
7 EGS
8 Emlak
9 İdealist
10 İş
11 Kiler
12 Martı
13 Nurol
14 Oumlzderici
15 Pera
16 Reysaş
17 Sağlam
18 Sinpaş
19 Torunlar
20 TSKB
21 Vakıf
22 Yeşil
23 Yapı Kredi Koray
Diğer GYOrsquolar
1 Albayrak
2 Bayraktar
3 Buumlyuumlkhanlı
4 Halk
5 Kuyaş
6 Oumlzak
7 Tuna
8 Servet
Tuumlrkiyersquodeki GYOrsquolar
3737
Ccedilekince
Bu sunumda ileriye doumlnuumlk bazı goumlruumlş ve tahmini rakamlar yer almaktadır Bunlar Şirket youmlnetiminin
gelecekteki duruma ilişkin şuandaki goumlruumlşlerini yansıtmaktadır ve belli varsayımları iccedilermektedir
Ancak gerccedilekleşmeler ileriye doumlnuumlk goumlruumlşleri ve tahmini rakamları oluşturan değişkenlerde ve
varsayımlardaki gelişim ve gerccedilekleşmelere bağımlı olarak farklılık goumlsterebilecektir
Bu sunumun iccedileriğinin kullanımından doğan zararlardan TSKB Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı AŞ ya
da herhangi bir youmlnetim kurulu uumlyesi youmlneticisi veya ccedilalışanı sorumlu değildir
3838
77
Youmlnetim Kurulu
Genel Muumlduumlr
Yatırımlar Mali ve Ġdari ĠĢler
bull Muhasebe
bull Buumltccedile ve Planlama
bull İdari İşler
Hukuk Danışmanı
Vergi Danışmanı
Gayrimenkul Değerleme Şirketi
Organizasyon ġeması
Finans ve Yatırımcı
ĠliĢkileri
bull Proje Geliştirme
bull Proje Youmlnetimi
bull Varlık Youmlnetimi
bull Yatırımcı İlişkileri
bull Uyum
bull Finans
Genel Muumlduumlr Yardımcısı
88
2006 2007 2008 2009 2010 2011
TSKB GYOrsquonun kurulması
(Şubat)
Tahirhan Binasırsquonın ayni
sermaye olarak konulması
(Mart)
Pendorya arsasının alınması
(Temmuz)
Adana otel arsasının alınması
(Kasım)
Oumldenmiş sermayenin 75 mn TLrsquoye
ccedilıkartılması (Aralık)
Fındıklı Ofis Binalarırsquonın portfoumlye
eklenmesi (Aralık)
Pendorya AVMrsquonin yapı ruhsatının
alınması (Temmuz)
Pendorya AVMrsquonin temelinin atılması
(Kasım)
Oumldenmiş sermayenin 100 mn TLrsquoye
ccedilıkartılması
Pendorya AVMrsquonin tamamlanarak
hizmete accedilılması (Aralık)
TSKB GYOrsquonun halka arzı
(Nisan)
Oumldenmiş sermayenin 150 mn
TLrsquoye ccedilıkartılması
Tarihccedile
Adana otel yatırımı
inşaatının başlaması
99
Yatırım Stratejisi
bull TSKB GYO duumlzenli kira getirisi ve duumlzenli nakit akışı sağladığı iccedilin ticari gayrimenkul ağırlıklı bir yatırım stratejisi
izlemektedir
bull Şirketin odaklandığı yatırım projeleri arasında iş ve alışveriş merkezleri turizm tesisleri lojistik depolar ve sınai
tesisler oumln sırada gelmektedir
bull Ticari gayrimenkul yatırımlarının yanı sıra konut projeleri de potansiyel karlılıkları oumllccediluumlsuumlnde ya da projede
yaratacakları katma değere bağlı olarak karma kullanımlı proje biccediliminde guumlndeme alınıp değerlendirilmektedir
Sektoumlrel ve Coğrafi Odaklanma
Proje GeliĢtirme ile Buumlyuumlme Hedefi
bull TSKB GYO bir projeyi fikir aşamasından ele alıp geliştirmeyi suumlreccedil iccedilindeki gerekli tuumlm ccedilalışmaları organize
etmeyi ve ticari accedilıdan yeterli verimi sağlayacak biccedilimde sonuccedillandırarak hayata geccedilirmeyi amaccedillayan proje
geliştirme yoluyla buumlyuumlmeyi oumlngoumlren bir yatırım stratejisi izlemektedir
bull Gayrimenkul portfoumlyuumlne eklenen yatırımların uzun vadeli portfoumlyde tutulması ile Şirketrsquoin suumlrduumlruumllebilir buumlyuumlme
kaydetmesi ve aynı zamanda muhtemel değer artışlarından da fayda sağlaması amaccedillanmaktadır
Risk Oumllccediluumlmleme
bull Ticari geccedilerliliğin başlangıccedilta teyit edilmesi proje iccedilin gerekli finansman ihtiyacının garanti altına alınması ve
yuumlruumlrluumlluumlkteki mevzuata uygunluğun sorgulanması ile risk faktoumlrlerinin en aza indirgenmesi TSKB GYOrsquonun
yatırım stratejisinin oumlnemli unsurlarından biridir
1010
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
1111
Gayrimenkul Portfoumlyuuml Dağılımı
Toplam Portfoumly Dağılımı
Toplam Portfoumly Değerindeki payı
Gayrimenkul Portfoumly Dağılımı
Para ve Sermaye Piyasası Araccedilları
6
Gayrimenkul94
30062011 itibariyle ( TL )
Arsa 11726000
Adana Arsası 11726000
Ofis Binaları 83245000
Fındıklı Binaları 76980000
Tahirhan Binası 6265000
AlıĢveriĢ Merkezi 195290000
Pendorya AVM 195290000
Gayrimenkul Portfoumlyuuml Toplamı 290261000
İştirakler 9577
Para ve Sermaye Piyasası Araccedilları 19293082
Toplam Portfoumly Değeri 309563659
Ofis Binaları29
Arsa4Pendorya AVM
67
1212
Değer(TL 000)
Pendorya AlıĢveriĢ Merkezi
Fındıklı Ofis Binaları
Tahirhan Ofis Binası
Toplam
195290
76980
6265
290261
Değerlemeler bağımsız gayrimenkul değerleme şirketleri tarafından yapılmıştır
Adana Arsası 11726
Gayrimenkul Portfoumlyuuml Oumlzeti
1313
Pendorya AlıĢveriĢ Merkezi
1414
KonumPendik -
Istanbul
TSKB GYO Payı 95
AccedilılıĢ Aralık 2009
Arsa Alanı (msup2) 23100
ĠnĢaat Alanı (msup2) 80648
Kiralanabilir Alan (msup2) 30250
Doluluk (msup2) (Haziran 2011) 92
Mağaza Sayısı 100
Ana Kiracılar
Tesco Kipa
(8400 msup2)
MediaMarkt
(5500 ssup2)
AFM (2500
msup2)
Ekspertiz Değeri (mn TL) 19529
Pendorya AVMrsquonin 95rsquoi TSKB GYOrsquoya 5rsquoi ise Ataman
Grubursquona aittir
1000 kişi kapasiteli yeme-iccedilme alanı ve 1000 araccedil kapasiteli
otopark alanı mevcuttur Yıllık ziyaretccedili hedefi 6 milyon kişidir
AVMrsquonin ortalama doluluk oranı hedefi 2011 yılı sonu iccedilin 95rsquodir
Hipermarket27
Elektronik Market
18
Mağaza37
Yeme-Ġccedilme Alanı8
Sinema8
Diğer2Ana Kiracılar
Pendorya AlıĢveriĢ Merkezi (devam)
1515
Pendorya AlıĢveriĢ Merkezi (devam)
Pendorya alanı boumllgeyi ccedilevreleyen kesimin demografik ve buumlyuumlme dinamikleri bakımından dikkatli
değerlendirmelerden geccedilmesinin ardından doymamış piyasa koşulları ve potansiyeli ile oumln plana
ccedilıkmasıyla birlikte seccedililmiştir
Pendorya İstanbulrsquoun iki ana karayoluna bağlantısı olan boumllgede yer almakta olup Sabiha Goumlkccedilen
Uluslararası Havaalanına 8 km mesafededir
Pendik son doumlnemde geliştirilen nitelikli konut projeleri neticesinde B gelir grubu tarafından tercih
edilir hale gelmiştir Devam eden butik konut projeleri marina ve yakınındaki turizm yatırımları
Pendorya boumllgesinin ccedilekiciliğini artırmaktadır
Pendoryarsquonın yakınında inşaatı başlayacak olan 3000 kişi kapasiteli Garanti Bankası Operasyon
Merkezi binası ve Ocak 2011rsquode accedilılan Tuumlrkiyersquonin en buumlyuumlk kapasiteli (540 yatak) Eğitim ve
Araştırma Hastanesi yer almaktadır
Pendik Eğitim ve
Araştırma HastanesiTuumlrkiyersquonin 3 buumlyuumlk
marinası
Asya yakasındaki ilk
uluslararası fuar tesisi
Pendik Boumllgesindeki Son GeliĢmeler Pendik Boumllgesirsquondeki Oumlnemli Projeler
1616
Fındıklı Buildings
Fındıklı Ofis Binaları
1717
Konum Ġstanbul
TSKB GYO Payı 100
Arsa Alanı (msup2) 1696
Kiralanabilir Alan (msup2) 7102
Kat Sayısı 7
Kiracı TSKB
Ekspertiz Değeri (mn TL) 3839
TSKB GYO binanın 100rsquouumlne sahiptir
TSKBrsquoden 2007 yılında alınarak portfoumlye dahil edilen bina
7102 msup2 kiralanabilir alana sahiptir
Binada TSKB halihazırda kiracı olarak bulunmaktadır
Bina Eyluumll 2007rsquode restore edilmiştir ve ve yakın gelecekte
yapılması beklenen oumlnemli bakım harcaması
bulunmamaktadır
Boğazın kıyısında yer alması ve toplu taşıma seccedilenekleri
boumllgenin ccedilekiciliği artırmaktadır Galataport projesinin boumllgenin
oumlnuumlmuumlzdeki doumlnemde ekspertiz değerini artırması
beklenmektedir
Fındıklı Ofis Binaları (devam)
Fındıklı Binası I
1818
Konum Ġstanbul
TSKB GYO Payı 100
Arsa Alanı (msup2) 2503
Kiralanabilir Alan (msup2) 10542
Kat Sayısı 10
Kiracılar
TSKB TSKB
Vakfı TSKB
Gayrimenkul
Değerleme vb
Ekspertiz Değeri (mn TL) 3859
TSKB GYO binanın 100rsquouumlne sahiptir
TSKBrsquoden 2007 yılında alınarak portfoumlye dahil edilen bina
10542 msup2 kiralanabilir alana sahiptir
Binada halihazırda TSKB ile iştirak ve grup şirketleri kiracı
olarak bulunmaktadır
Bina Eyluumll 2007rsquode restore edilmiştir ve ve yakın gelecekte
yapılması beklenen oumlnemli bakım harcaması
bulunmamaktadır
Boğazın kıyısında yer alması ve toplu taşıma seccedilenekleri
boumllgenin ccedilekiciliği artırmaktadır Galataport projesinin boumllgenin
oumlnuumlmuumlzdeki doumlnemde ekspertiz değerini artırması
beklenmektedir
Fındıklı Binası II
Fındıklı Ofis Binaları (devam)
1919
Tahirhan Ofis Binası
2020
Konum Ġstanbul
TSKB GYO Payı 74
Arsa Alanı (msup2) 606
Kiralanabilir Alan (msup2) 3200
Kat Sayısı 8
Kiracılar CcedileĢitli
Ekspertiz Değeri (mn TL) 627
TSKB GYO binanın 74rsquouumlne sahiptir Tahirhan 606 msup2
arsa alanı ve 3200 msup2 kiralanabilir alana sahip 7 katlı bir
binadır
Bina 3 kat ve uumlzerinden deniz manzarasına sahiptir
Tahirhan oumlnemli bir yeniden yapılanma projesi sınırında
bulunmaktadır Bu doumlnuumlşuumlm sırasında daha kazanccedillı
faaliyetler muumlmkuumln olabilecektir İlgili boumllgenin ekspertiz
değerinin oumlnuumlmuumlzdeki doumlnemdeki gelişmelerden olumlu
youmlnde etkilenmesi beklenmektedir
Bina iccedilinde yer alan alanlar halihazırda ccedileşitli firma ve
kişiler tarafından kiralanmış durumdadır
Tahirhan Ofis Binası (devam)
2121
Adana Otel Projesi
2222
Konum
Adana-
ġehir
Merkezi
TSKB GYO Payı 50
Satın AlıĢ TarihiKasım
2007
Ekspertiz Değeri ndash Arsa (mn TL) 1173
Arsa Alanı (msup2) 3608
Planlanan Proje ġehir Oteli
ĠnĢaat BaĢlangıccedil Tarihi 3Ccedil2011
Planlanan ĠnĢaat BitiĢ Tarihi 1Ccedil2013
Tahmini AccedilılıĢ Tarihi 1Y 2013
Planlanan Yatırım Tutarı (mn EURO) 30-34
Adana şehir merkezinde yer alan 3608 msup2 alana sahip
arsanın 50 hissesi TSKB GYOrsquoya aittir
Adana enerji ve petrokimya sektoumlrlerinde var olan
yatırımları nedeniyle ek iş buumlyuumlme potansiyeline sahip
Tuumlrkiyenin en oumlnemli sanayi kentlerinden birisidir
200 odalı bir şehir oteli projesi geliştirilmektedir Otelin
2013 yılın ilk yarısında faaliyet geccedilmesi beklenmektedir
Arsa maliyeti dahil tahmin edilen toplam yatırım tutarı 30-34
mn Eurorsquodur
Adana Otel Projesi (devam)
2323
Proje konforlu bir Ģehir oteli ihtiyacını karĢılamaktadır
Son doumlnemlerde oumlnemli ticari-sınai gelişmelere karşın Adanarsquoda
konaklama anlamında yeni yuumlksek standartlı otel hizmete
girmemiş ve 5 yıldızlı otellerin doluluk oranları ciddi duumlzeyde artış
goumlstermiştir
Adanarsquoda sosyal aktivitelerin (duumlğuumln konferans toplantı davet)
duumlzenleneceği konforlu mekan alternatifleri yok denecek kadar
azdır
Konforlu şehir oteline ihtiyaccedil goumlruumllerek projeye ilişkin arsa 2007
yılında satın alınmıştır Arsa Adanarsquonın merkezi Seyhanrsquoda yer
almaktadır
Proje alanı Havaalanına 25 km Otogara 55 km uzaklıktadır
İmarı mevcut olan proje arsasının mimari projesi hazırlanmıştır
TSKB GYO ile Palmira Turizm (Divan Grubu) arasında Niyet
Mektubu imzalanmıştır
Adana Otel Projesi (devam)
2424
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
2525
Doumlnen Varlıklar 8083 7602 34083 7688 35242 25296
Nakit ve Nakit Benzerleri 2084 3666 23845 3745 30218 19298
Ticari Alacaklar 5979 3417 489 841 1450 1598
Diğer Doumlnen Varlıklar 20 519 9749 3102 3573 4400
Duran Varlıklar 3655 114584 152327 290663 301937 302483
Yatırım Amaccedillı Gayrimenkuller 3651 69245 75580 278976 290261 292375
Maddi Duran Varlıklar 4 45339 76729 25 39 27
Diğer Duran Varlıklar - - 18 11662 11637 10081
Toplam Varlıklar 11738 122186 186410 298351 337179 327779
Kısa Vadeli Yuumlkuumlmluumlluumlkler 41 12319 7113 20431 22977 10844
Finansal Borccedillar - 1343 2062 12163 20170 9723
Ticari Borccedillar - 8769 156 4397 988 312
Diğer 41 2207 4895 3871 1819 810
Uzun Vadeli Yuumlkuumlmluumlluumlkler - 29143 70510 113788 93268 106584
Finansal Borccedillar - 29139 70509 113700 93161 106476
Diğer - 4 1 88 107 108
Oumlzkaynaklar 11697 80724 108787 164133 220934 210350
Oumldenmiş Sermaye 10000 75000 100000 100000 150000 150000
Hisse Senedi İhraccedil Primleri - - - - 593 593
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler - 32 43 153 153 153
Geccedilmiş Yıllar Karları - 1666 5681 8634 63980 70188
Net Kar (Zarar) 1697 4026 3063 55346 6208 (10584)
Toplam Kaynaklar 11738 122186 186410 298351 337179 327779
Bilanccedilo
(TL 000) 2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
2626
SatıĢ Gelirleri 25 66 6048 4723 14381 7148
Faaliyet Giderleri (-) (375) (1146) (3149) (3343) (12230) (4184)
Net Faaliyet Karı (350) (1080) 2899 1380 2151 2964
Diğer Faaliyetlerden Elde Edilen Gelirler 1060 786 6253 52632 5444 106
Diğer Faaliyetlerden Elde Edilen Giderler (-) (13 ) (177) (114) (41) (249) (24)
Operating Profit 658 (471) 9038 53971 7346 3047
Finansal Gelirler 1039 4498 803 1676 5650 873
Finansal Giderler (-) - - (6778) (301) (6787) (14503)
Vergi Oumlncesi Kar 1697 4026 3063 55346 6208 (10584)
Vergi - - - - - -
Net Kar 1697 4026 3063 55346 6208 (10584)
Gelir Tablosu
(TL 000) 2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
2727
Toplam Varlıklar
Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Oumlnemli Finansal Goumlstergeler
Oumlzkaynaklar
2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
12
122
186
298337 328
mn TL
2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
12
81109
164
221 210mn TL
2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
4
115152
279 290 290mn TL
2828
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
2929
TSGYO Hisse Performansı
Performans Performans
311210 300611 050811 311210-300611 300611-050811
ĠMKB 100 Endeksi 66004 63269 56266 -41 -111
ĠMKB GYO Endeksi 36063 40822 34272 132 -160
TSGYO 094 080 068 -149 -150
Performans Performans
311210 300611 050811 311210-300611 300611-050811
TSGYO Piyasa Değeri (mn TL) 141 120 102 -149 -150
TSGYO Piyasa Değeri (mn $) 91 74 60 -193 -188
3030
TSGYO Hisse Performansı
TSGYO İMKB GYO Endeksi ve İMKB 100 Endeksi Performansları
060
070
080
090
100
110
120
130
140
TSGYO ĠMKB GYO Endeksi ĠMKB-100 Endeksi
3131
TSGYO Stock Performance
TSGYO ndash İMKB GYO Endeksine Goumlreceli Performans
60
65
70
75
80
85
90
95
100
105
110
TSGYO IMKB GYO Endeksi
-34
3232
Net Aktif Değer Tablosu
30 Haziran 2011 itibariyle
5 Ağustos 2011 itibariyle
TSGYO Net Aktif Değer Tablosu ( TL )
Arsa 11726000
Adana Arsası 11726000
Ofis Binaları 83245000
Fındıklı Binaları 76980000
Tahirhan Binası 6265000
AlıĢveriĢ Merkezi 195290000
Pendorya AVM 195290000
Gayrimenkul Portfoumlyuuml Toplamı 290261000
İştirakler 9577
Para ve Sermaye Piyasası Araccedilları Toplamı 19293082
Toplam Portfoumly Değeri 309563659
Hazır Değerler 4877
Alacaklar 1597540
Diğer Aktifler 16612473
Borccedillar 117428556
Net Aktif Değer 210349993
Piyasa Değeri 102000000
Net Aktif Değerine goumlre Ġskonto 52
3333
ĠMKBrsquode ĠĢlem Goumlren GYOrsquolar
5 Ağustos 2011 itibariyle
31 Mart 2011 itibariyle
Sembol ġirket Hisse Fiyatı Hisse baĢına NAD Piyasa Değeri NADNADne goumlre
PrimTL TL mn TL mn TL
EKGYO Emlak GYO 218 233 5450 5656 -4
TRGYO Torunlar GYO 502 856 1124 2527 -56
SNGYO Sinpas GYO 178 238 890 1229 -28
ISGYO Is GYO 114 283 684 1393 -51
AKMGY Akmerkez GYO 1790 5879 667 805 -17
KLGYO Kiler GYO 315 979 276 854 -68
AKFGY Akfen GYO 143 979 263 692 -62
YGYO YeĢil GYO 099 084 233 188 24
ALGYO Alarko GYO 1860 2390 198 265 -25
RYGYO Reysas GYO 102 167 173 324 -47
DGGYO DoğuĢ GYO 142 183 133 179 -26
OZGYO Ozderici GYO 105 105 105 101 4
TSGYO TSKB GYO 068 147 102 217 -53
AVGYO Avrasya GYO 132 050 95 30 214
AGYO Atakule GYO 112 232 94 210 -55
YKGYO Yapı Kredi Koray GYO 224 232 90 89 0
MRGYO Martı GYO 080 222 88 217 -59
NUGYO Nurol GYO 776 590 78 60 30
SAGYO Saglam GYO 165 131 71 76 -6
VKGYO Vakıf GYO 294 505 65 112 -42
PEGYO Pera GYO 072 103 64 141 -54
IDGYO Idealist GYO 582 095 58 12 387
EGYO EGS GYO 031 043 16 19 -18
TOPLAM 11017 15395 -28
3434
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
3535
Mevzuat Oumlzeti
GYOrsquolar Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) tarafından yayımlanmış olan ldquoGayrimenkul
Yatırım Ortaklıklarına İlişkin Esaslar Tebliğirdquone tabidir
GYOrsquoların faaliyetlerinden dolayı elde ettikleri kazanccedillar kurumlar vergisinden
istisnadır
GYOrsquolar portfoumlylerinde yer alan gayrimenkul ve hakların değerlemesini SPK
tarafından listeye alınmış gayrimenkul değerleme şirketlerine yaptırmakla
yuumlkuumlmluumlduumlrler
GYOrsquolar gayrimenkullere gayrimenkule dayalı haklara ve gayrimenkul projelerine
portfoumly değerlerinin en az 50rsquosi oranında yatırım yapmak zorundadırlar
GYOrsquolar gayrimenkullerin inşaat işlerini kendileri uumlstlenemezler
GYOrsquoların kuruluşlarının ardından 3 ay iccedilinde halka accedilılmaları gereklidir
Youmlnetim Kurulu uumlyelerinin en az 13rsquouumlnuumln bağımsız olması zorunludur
3636
Halka Accedilık GYOrsquolar
1 Akfen
2 Akmerkez
3 Alarko
4 Atakule
5 Avrasya
6 Doğuş GE
7 EGS
8 Emlak
9 İdealist
10 İş
11 Kiler
12 Martı
13 Nurol
14 Oumlzderici
15 Pera
16 Reysaş
17 Sağlam
18 Sinpaş
19 Torunlar
20 TSKB
21 Vakıf
22 Yeşil
23 Yapı Kredi Koray
Diğer GYOrsquolar
1 Albayrak
2 Bayraktar
3 Buumlyuumlkhanlı
4 Halk
5 Kuyaş
6 Oumlzak
7 Tuna
8 Servet
Tuumlrkiyersquodeki GYOrsquolar
3737
Ccedilekince
Bu sunumda ileriye doumlnuumlk bazı goumlruumlş ve tahmini rakamlar yer almaktadır Bunlar Şirket youmlnetiminin
gelecekteki duruma ilişkin şuandaki goumlruumlşlerini yansıtmaktadır ve belli varsayımları iccedilermektedir
Ancak gerccedilekleşmeler ileriye doumlnuumlk goumlruumlşleri ve tahmini rakamları oluşturan değişkenlerde ve
varsayımlardaki gelişim ve gerccedilekleşmelere bağımlı olarak farklılık goumlsterebilecektir
Bu sunumun iccedileriğinin kullanımından doğan zararlardan TSKB Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı AŞ ya
da herhangi bir youmlnetim kurulu uumlyesi youmlneticisi veya ccedilalışanı sorumlu değildir
3838
88
2006 2007 2008 2009 2010 2011
TSKB GYOrsquonun kurulması
(Şubat)
Tahirhan Binasırsquonın ayni
sermaye olarak konulması
(Mart)
Pendorya arsasının alınması
(Temmuz)
Adana otel arsasının alınması
(Kasım)
Oumldenmiş sermayenin 75 mn TLrsquoye
ccedilıkartılması (Aralık)
Fındıklı Ofis Binalarırsquonın portfoumlye
eklenmesi (Aralık)
Pendorya AVMrsquonin yapı ruhsatının
alınması (Temmuz)
Pendorya AVMrsquonin temelinin atılması
(Kasım)
Oumldenmiş sermayenin 100 mn TLrsquoye
ccedilıkartılması
Pendorya AVMrsquonin tamamlanarak
hizmete accedilılması (Aralık)
TSKB GYOrsquonun halka arzı
(Nisan)
Oumldenmiş sermayenin 150 mn
TLrsquoye ccedilıkartılması
Tarihccedile
Adana otel yatırımı
inşaatının başlaması
99
Yatırım Stratejisi
bull TSKB GYO duumlzenli kira getirisi ve duumlzenli nakit akışı sağladığı iccedilin ticari gayrimenkul ağırlıklı bir yatırım stratejisi
izlemektedir
bull Şirketin odaklandığı yatırım projeleri arasında iş ve alışveriş merkezleri turizm tesisleri lojistik depolar ve sınai
tesisler oumln sırada gelmektedir
bull Ticari gayrimenkul yatırımlarının yanı sıra konut projeleri de potansiyel karlılıkları oumllccediluumlsuumlnde ya da projede
yaratacakları katma değere bağlı olarak karma kullanımlı proje biccediliminde guumlndeme alınıp değerlendirilmektedir
Sektoumlrel ve Coğrafi Odaklanma
Proje GeliĢtirme ile Buumlyuumlme Hedefi
bull TSKB GYO bir projeyi fikir aşamasından ele alıp geliştirmeyi suumlreccedil iccedilindeki gerekli tuumlm ccedilalışmaları organize
etmeyi ve ticari accedilıdan yeterli verimi sağlayacak biccedilimde sonuccedillandırarak hayata geccedilirmeyi amaccedillayan proje
geliştirme yoluyla buumlyuumlmeyi oumlngoumlren bir yatırım stratejisi izlemektedir
bull Gayrimenkul portfoumlyuumlne eklenen yatırımların uzun vadeli portfoumlyde tutulması ile Şirketrsquoin suumlrduumlruumllebilir buumlyuumlme
kaydetmesi ve aynı zamanda muhtemel değer artışlarından da fayda sağlaması amaccedillanmaktadır
Risk Oumllccediluumlmleme
bull Ticari geccedilerliliğin başlangıccedilta teyit edilmesi proje iccedilin gerekli finansman ihtiyacının garanti altına alınması ve
yuumlruumlrluumlluumlkteki mevzuata uygunluğun sorgulanması ile risk faktoumlrlerinin en aza indirgenmesi TSKB GYOrsquonun
yatırım stratejisinin oumlnemli unsurlarından biridir
1010
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
1111
Gayrimenkul Portfoumlyuuml Dağılımı
Toplam Portfoumly Dağılımı
Toplam Portfoumly Değerindeki payı
Gayrimenkul Portfoumly Dağılımı
Para ve Sermaye Piyasası Araccedilları
6
Gayrimenkul94
30062011 itibariyle ( TL )
Arsa 11726000
Adana Arsası 11726000
Ofis Binaları 83245000
Fındıklı Binaları 76980000
Tahirhan Binası 6265000
AlıĢveriĢ Merkezi 195290000
Pendorya AVM 195290000
Gayrimenkul Portfoumlyuuml Toplamı 290261000
İştirakler 9577
Para ve Sermaye Piyasası Araccedilları 19293082
Toplam Portfoumly Değeri 309563659
Ofis Binaları29
Arsa4Pendorya AVM
67
1212
Değer(TL 000)
Pendorya AlıĢveriĢ Merkezi
Fındıklı Ofis Binaları
Tahirhan Ofis Binası
Toplam
195290
76980
6265
290261
Değerlemeler bağımsız gayrimenkul değerleme şirketleri tarafından yapılmıştır
Adana Arsası 11726
Gayrimenkul Portfoumlyuuml Oumlzeti
1313
Pendorya AlıĢveriĢ Merkezi
1414
KonumPendik -
Istanbul
TSKB GYO Payı 95
AccedilılıĢ Aralık 2009
Arsa Alanı (msup2) 23100
ĠnĢaat Alanı (msup2) 80648
Kiralanabilir Alan (msup2) 30250
Doluluk (msup2) (Haziran 2011) 92
Mağaza Sayısı 100
Ana Kiracılar
Tesco Kipa
(8400 msup2)
MediaMarkt
(5500 ssup2)
AFM (2500
msup2)
Ekspertiz Değeri (mn TL) 19529
Pendorya AVMrsquonin 95rsquoi TSKB GYOrsquoya 5rsquoi ise Ataman
Grubursquona aittir
1000 kişi kapasiteli yeme-iccedilme alanı ve 1000 araccedil kapasiteli
otopark alanı mevcuttur Yıllık ziyaretccedili hedefi 6 milyon kişidir
AVMrsquonin ortalama doluluk oranı hedefi 2011 yılı sonu iccedilin 95rsquodir
Hipermarket27
Elektronik Market
18
Mağaza37
Yeme-Ġccedilme Alanı8
Sinema8
Diğer2Ana Kiracılar
Pendorya AlıĢveriĢ Merkezi (devam)
1515
Pendorya AlıĢveriĢ Merkezi (devam)
Pendorya alanı boumllgeyi ccedilevreleyen kesimin demografik ve buumlyuumlme dinamikleri bakımından dikkatli
değerlendirmelerden geccedilmesinin ardından doymamış piyasa koşulları ve potansiyeli ile oumln plana
ccedilıkmasıyla birlikte seccedililmiştir
Pendorya İstanbulrsquoun iki ana karayoluna bağlantısı olan boumllgede yer almakta olup Sabiha Goumlkccedilen
Uluslararası Havaalanına 8 km mesafededir
Pendik son doumlnemde geliştirilen nitelikli konut projeleri neticesinde B gelir grubu tarafından tercih
edilir hale gelmiştir Devam eden butik konut projeleri marina ve yakınındaki turizm yatırımları
Pendorya boumllgesinin ccedilekiciliğini artırmaktadır
Pendoryarsquonın yakınında inşaatı başlayacak olan 3000 kişi kapasiteli Garanti Bankası Operasyon
Merkezi binası ve Ocak 2011rsquode accedilılan Tuumlrkiyersquonin en buumlyuumlk kapasiteli (540 yatak) Eğitim ve
Araştırma Hastanesi yer almaktadır
Pendik Eğitim ve
Araştırma HastanesiTuumlrkiyersquonin 3 buumlyuumlk
marinası
Asya yakasındaki ilk
uluslararası fuar tesisi
Pendik Boumllgesindeki Son GeliĢmeler Pendik Boumllgesirsquondeki Oumlnemli Projeler
1616
Fındıklı Buildings
Fındıklı Ofis Binaları
1717
Konum Ġstanbul
TSKB GYO Payı 100
Arsa Alanı (msup2) 1696
Kiralanabilir Alan (msup2) 7102
Kat Sayısı 7
Kiracı TSKB
Ekspertiz Değeri (mn TL) 3839
TSKB GYO binanın 100rsquouumlne sahiptir
TSKBrsquoden 2007 yılında alınarak portfoumlye dahil edilen bina
7102 msup2 kiralanabilir alana sahiptir
Binada TSKB halihazırda kiracı olarak bulunmaktadır
Bina Eyluumll 2007rsquode restore edilmiştir ve ve yakın gelecekte
yapılması beklenen oumlnemli bakım harcaması
bulunmamaktadır
Boğazın kıyısında yer alması ve toplu taşıma seccedilenekleri
boumllgenin ccedilekiciliği artırmaktadır Galataport projesinin boumllgenin
oumlnuumlmuumlzdeki doumlnemde ekspertiz değerini artırması
beklenmektedir
Fındıklı Ofis Binaları (devam)
Fındıklı Binası I
1818
Konum Ġstanbul
TSKB GYO Payı 100
Arsa Alanı (msup2) 2503
Kiralanabilir Alan (msup2) 10542
Kat Sayısı 10
Kiracılar
TSKB TSKB
Vakfı TSKB
Gayrimenkul
Değerleme vb
Ekspertiz Değeri (mn TL) 3859
TSKB GYO binanın 100rsquouumlne sahiptir
TSKBrsquoden 2007 yılında alınarak portfoumlye dahil edilen bina
10542 msup2 kiralanabilir alana sahiptir
Binada halihazırda TSKB ile iştirak ve grup şirketleri kiracı
olarak bulunmaktadır
Bina Eyluumll 2007rsquode restore edilmiştir ve ve yakın gelecekte
yapılması beklenen oumlnemli bakım harcaması
bulunmamaktadır
Boğazın kıyısında yer alması ve toplu taşıma seccedilenekleri
boumllgenin ccedilekiciliği artırmaktadır Galataport projesinin boumllgenin
oumlnuumlmuumlzdeki doumlnemde ekspertiz değerini artırması
beklenmektedir
Fındıklı Binası II
Fındıklı Ofis Binaları (devam)
1919
Tahirhan Ofis Binası
2020
Konum Ġstanbul
TSKB GYO Payı 74
Arsa Alanı (msup2) 606
Kiralanabilir Alan (msup2) 3200
Kat Sayısı 8
Kiracılar CcedileĢitli
Ekspertiz Değeri (mn TL) 627
TSKB GYO binanın 74rsquouumlne sahiptir Tahirhan 606 msup2
arsa alanı ve 3200 msup2 kiralanabilir alana sahip 7 katlı bir
binadır
Bina 3 kat ve uumlzerinden deniz manzarasına sahiptir
Tahirhan oumlnemli bir yeniden yapılanma projesi sınırında
bulunmaktadır Bu doumlnuumlşuumlm sırasında daha kazanccedillı
faaliyetler muumlmkuumln olabilecektir İlgili boumllgenin ekspertiz
değerinin oumlnuumlmuumlzdeki doumlnemdeki gelişmelerden olumlu
youmlnde etkilenmesi beklenmektedir
Bina iccedilinde yer alan alanlar halihazırda ccedileşitli firma ve
kişiler tarafından kiralanmış durumdadır
Tahirhan Ofis Binası (devam)
2121
Adana Otel Projesi
2222
Konum
Adana-
ġehir
Merkezi
TSKB GYO Payı 50
Satın AlıĢ TarihiKasım
2007
Ekspertiz Değeri ndash Arsa (mn TL) 1173
Arsa Alanı (msup2) 3608
Planlanan Proje ġehir Oteli
ĠnĢaat BaĢlangıccedil Tarihi 3Ccedil2011
Planlanan ĠnĢaat BitiĢ Tarihi 1Ccedil2013
Tahmini AccedilılıĢ Tarihi 1Y 2013
Planlanan Yatırım Tutarı (mn EURO) 30-34
Adana şehir merkezinde yer alan 3608 msup2 alana sahip
arsanın 50 hissesi TSKB GYOrsquoya aittir
Adana enerji ve petrokimya sektoumlrlerinde var olan
yatırımları nedeniyle ek iş buumlyuumlme potansiyeline sahip
Tuumlrkiyenin en oumlnemli sanayi kentlerinden birisidir
200 odalı bir şehir oteli projesi geliştirilmektedir Otelin
2013 yılın ilk yarısında faaliyet geccedilmesi beklenmektedir
Arsa maliyeti dahil tahmin edilen toplam yatırım tutarı 30-34
mn Eurorsquodur
Adana Otel Projesi (devam)
2323
Proje konforlu bir Ģehir oteli ihtiyacını karĢılamaktadır
Son doumlnemlerde oumlnemli ticari-sınai gelişmelere karşın Adanarsquoda
konaklama anlamında yeni yuumlksek standartlı otel hizmete
girmemiş ve 5 yıldızlı otellerin doluluk oranları ciddi duumlzeyde artış
goumlstermiştir
Adanarsquoda sosyal aktivitelerin (duumlğuumln konferans toplantı davet)
duumlzenleneceği konforlu mekan alternatifleri yok denecek kadar
azdır
Konforlu şehir oteline ihtiyaccedil goumlruumllerek projeye ilişkin arsa 2007
yılında satın alınmıştır Arsa Adanarsquonın merkezi Seyhanrsquoda yer
almaktadır
Proje alanı Havaalanına 25 km Otogara 55 km uzaklıktadır
İmarı mevcut olan proje arsasının mimari projesi hazırlanmıştır
TSKB GYO ile Palmira Turizm (Divan Grubu) arasında Niyet
Mektubu imzalanmıştır
Adana Otel Projesi (devam)
2424
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
2525
Doumlnen Varlıklar 8083 7602 34083 7688 35242 25296
Nakit ve Nakit Benzerleri 2084 3666 23845 3745 30218 19298
Ticari Alacaklar 5979 3417 489 841 1450 1598
Diğer Doumlnen Varlıklar 20 519 9749 3102 3573 4400
Duran Varlıklar 3655 114584 152327 290663 301937 302483
Yatırım Amaccedillı Gayrimenkuller 3651 69245 75580 278976 290261 292375
Maddi Duran Varlıklar 4 45339 76729 25 39 27
Diğer Duran Varlıklar - - 18 11662 11637 10081
Toplam Varlıklar 11738 122186 186410 298351 337179 327779
Kısa Vadeli Yuumlkuumlmluumlluumlkler 41 12319 7113 20431 22977 10844
Finansal Borccedillar - 1343 2062 12163 20170 9723
Ticari Borccedillar - 8769 156 4397 988 312
Diğer 41 2207 4895 3871 1819 810
Uzun Vadeli Yuumlkuumlmluumlluumlkler - 29143 70510 113788 93268 106584
Finansal Borccedillar - 29139 70509 113700 93161 106476
Diğer - 4 1 88 107 108
Oumlzkaynaklar 11697 80724 108787 164133 220934 210350
Oumldenmiş Sermaye 10000 75000 100000 100000 150000 150000
Hisse Senedi İhraccedil Primleri - - - - 593 593
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler - 32 43 153 153 153
Geccedilmiş Yıllar Karları - 1666 5681 8634 63980 70188
Net Kar (Zarar) 1697 4026 3063 55346 6208 (10584)
Toplam Kaynaklar 11738 122186 186410 298351 337179 327779
Bilanccedilo
(TL 000) 2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
2626
SatıĢ Gelirleri 25 66 6048 4723 14381 7148
Faaliyet Giderleri (-) (375) (1146) (3149) (3343) (12230) (4184)
Net Faaliyet Karı (350) (1080) 2899 1380 2151 2964
Diğer Faaliyetlerden Elde Edilen Gelirler 1060 786 6253 52632 5444 106
Diğer Faaliyetlerden Elde Edilen Giderler (-) (13 ) (177) (114) (41) (249) (24)
Operating Profit 658 (471) 9038 53971 7346 3047
Finansal Gelirler 1039 4498 803 1676 5650 873
Finansal Giderler (-) - - (6778) (301) (6787) (14503)
Vergi Oumlncesi Kar 1697 4026 3063 55346 6208 (10584)
Vergi - - - - - -
Net Kar 1697 4026 3063 55346 6208 (10584)
Gelir Tablosu
(TL 000) 2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
2727
Toplam Varlıklar
Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Oumlnemli Finansal Goumlstergeler
Oumlzkaynaklar
2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
12
122
186
298337 328
mn TL
2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
12
81109
164
221 210mn TL
2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
4
115152
279 290 290mn TL
2828
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
2929
TSGYO Hisse Performansı
Performans Performans
311210 300611 050811 311210-300611 300611-050811
ĠMKB 100 Endeksi 66004 63269 56266 -41 -111
ĠMKB GYO Endeksi 36063 40822 34272 132 -160
TSGYO 094 080 068 -149 -150
Performans Performans
311210 300611 050811 311210-300611 300611-050811
TSGYO Piyasa Değeri (mn TL) 141 120 102 -149 -150
TSGYO Piyasa Değeri (mn $) 91 74 60 -193 -188
3030
TSGYO Hisse Performansı
TSGYO İMKB GYO Endeksi ve İMKB 100 Endeksi Performansları
060
070
080
090
100
110
120
130
140
TSGYO ĠMKB GYO Endeksi ĠMKB-100 Endeksi
3131
TSGYO Stock Performance
TSGYO ndash İMKB GYO Endeksine Goumlreceli Performans
60
65
70
75
80
85
90
95
100
105
110
TSGYO IMKB GYO Endeksi
-34
3232
Net Aktif Değer Tablosu
30 Haziran 2011 itibariyle
5 Ağustos 2011 itibariyle
TSGYO Net Aktif Değer Tablosu ( TL )
Arsa 11726000
Adana Arsası 11726000
Ofis Binaları 83245000
Fındıklı Binaları 76980000
Tahirhan Binası 6265000
AlıĢveriĢ Merkezi 195290000
Pendorya AVM 195290000
Gayrimenkul Portfoumlyuuml Toplamı 290261000
İştirakler 9577
Para ve Sermaye Piyasası Araccedilları Toplamı 19293082
Toplam Portfoumly Değeri 309563659
Hazır Değerler 4877
Alacaklar 1597540
Diğer Aktifler 16612473
Borccedillar 117428556
Net Aktif Değer 210349993
Piyasa Değeri 102000000
Net Aktif Değerine goumlre Ġskonto 52
3333
ĠMKBrsquode ĠĢlem Goumlren GYOrsquolar
5 Ağustos 2011 itibariyle
31 Mart 2011 itibariyle
Sembol ġirket Hisse Fiyatı Hisse baĢına NAD Piyasa Değeri NADNADne goumlre
PrimTL TL mn TL mn TL
EKGYO Emlak GYO 218 233 5450 5656 -4
TRGYO Torunlar GYO 502 856 1124 2527 -56
SNGYO Sinpas GYO 178 238 890 1229 -28
ISGYO Is GYO 114 283 684 1393 -51
AKMGY Akmerkez GYO 1790 5879 667 805 -17
KLGYO Kiler GYO 315 979 276 854 -68
AKFGY Akfen GYO 143 979 263 692 -62
YGYO YeĢil GYO 099 084 233 188 24
ALGYO Alarko GYO 1860 2390 198 265 -25
RYGYO Reysas GYO 102 167 173 324 -47
DGGYO DoğuĢ GYO 142 183 133 179 -26
OZGYO Ozderici GYO 105 105 105 101 4
TSGYO TSKB GYO 068 147 102 217 -53
AVGYO Avrasya GYO 132 050 95 30 214
AGYO Atakule GYO 112 232 94 210 -55
YKGYO Yapı Kredi Koray GYO 224 232 90 89 0
MRGYO Martı GYO 080 222 88 217 -59
NUGYO Nurol GYO 776 590 78 60 30
SAGYO Saglam GYO 165 131 71 76 -6
VKGYO Vakıf GYO 294 505 65 112 -42
PEGYO Pera GYO 072 103 64 141 -54
IDGYO Idealist GYO 582 095 58 12 387
EGYO EGS GYO 031 043 16 19 -18
TOPLAM 11017 15395 -28
3434
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
3535
Mevzuat Oumlzeti
GYOrsquolar Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) tarafından yayımlanmış olan ldquoGayrimenkul
Yatırım Ortaklıklarına İlişkin Esaslar Tebliğirdquone tabidir
GYOrsquoların faaliyetlerinden dolayı elde ettikleri kazanccedillar kurumlar vergisinden
istisnadır
GYOrsquolar portfoumlylerinde yer alan gayrimenkul ve hakların değerlemesini SPK
tarafından listeye alınmış gayrimenkul değerleme şirketlerine yaptırmakla
yuumlkuumlmluumlduumlrler
GYOrsquolar gayrimenkullere gayrimenkule dayalı haklara ve gayrimenkul projelerine
portfoumly değerlerinin en az 50rsquosi oranında yatırım yapmak zorundadırlar
GYOrsquolar gayrimenkullerin inşaat işlerini kendileri uumlstlenemezler
GYOrsquoların kuruluşlarının ardından 3 ay iccedilinde halka accedilılmaları gereklidir
Youmlnetim Kurulu uumlyelerinin en az 13rsquouumlnuumln bağımsız olması zorunludur
3636
Halka Accedilık GYOrsquolar
1 Akfen
2 Akmerkez
3 Alarko
4 Atakule
5 Avrasya
6 Doğuş GE
7 EGS
8 Emlak
9 İdealist
10 İş
11 Kiler
12 Martı
13 Nurol
14 Oumlzderici
15 Pera
16 Reysaş
17 Sağlam
18 Sinpaş
19 Torunlar
20 TSKB
21 Vakıf
22 Yeşil
23 Yapı Kredi Koray
Diğer GYOrsquolar
1 Albayrak
2 Bayraktar
3 Buumlyuumlkhanlı
4 Halk
5 Kuyaş
6 Oumlzak
7 Tuna
8 Servet
Tuumlrkiyersquodeki GYOrsquolar
3737
Ccedilekince
Bu sunumda ileriye doumlnuumlk bazı goumlruumlş ve tahmini rakamlar yer almaktadır Bunlar Şirket youmlnetiminin
gelecekteki duruma ilişkin şuandaki goumlruumlşlerini yansıtmaktadır ve belli varsayımları iccedilermektedir
Ancak gerccedilekleşmeler ileriye doumlnuumlk goumlruumlşleri ve tahmini rakamları oluşturan değişkenlerde ve
varsayımlardaki gelişim ve gerccedilekleşmelere bağımlı olarak farklılık goumlsterebilecektir
Bu sunumun iccedileriğinin kullanımından doğan zararlardan TSKB Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı AŞ ya
da herhangi bir youmlnetim kurulu uumlyesi youmlneticisi veya ccedilalışanı sorumlu değildir
3838
99
Yatırım Stratejisi
bull TSKB GYO duumlzenli kira getirisi ve duumlzenli nakit akışı sağladığı iccedilin ticari gayrimenkul ağırlıklı bir yatırım stratejisi
izlemektedir
bull Şirketin odaklandığı yatırım projeleri arasında iş ve alışveriş merkezleri turizm tesisleri lojistik depolar ve sınai
tesisler oumln sırada gelmektedir
bull Ticari gayrimenkul yatırımlarının yanı sıra konut projeleri de potansiyel karlılıkları oumllccediluumlsuumlnde ya da projede
yaratacakları katma değere bağlı olarak karma kullanımlı proje biccediliminde guumlndeme alınıp değerlendirilmektedir
Sektoumlrel ve Coğrafi Odaklanma
Proje GeliĢtirme ile Buumlyuumlme Hedefi
bull TSKB GYO bir projeyi fikir aşamasından ele alıp geliştirmeyi suumlreccedil iccedilindeki gerekli tuumlm ccedilalışmaları organize
etmeyi ve ticari accedilıdan yeterli verimi sağlayacak biccedilimde sonuccedillandırarak hayata geccedilirmeyi amaccedillayan proje
geliştirme yoluyla buumlyuumlmeyi oumlngoumlren bir yatırım stratejisi izlemektedir
bull Gayrimenkul portfoumlyuumlne eklenen yatırımların uzun vadeli portfoumlyde tutulması ile Şirketrsquoin suumlrduumlruumllebilir buumlyuumlme
kaydetmesi ve aynı zamanda muhtemel değer artışlarından da fayda sağlaması amaccedillanmaktadır
Risk Oumllccediluumlmleme
bull Ticari geccedilerliliğin başlangıccedilta teyit edilmesi proje iccedilin gerekli finansman ihtiyacının garanti altına alınması ve
yuumlruumlrluumlluumlkteki mevzuata uygunluğun sorgulanması ile risk faktoumlrlerinin en aza indirgenmesi TSKB GYOrsquonun
yatırım stratejisinin oumlnemli unsurlarından biridir
1010
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
1111
Gayrimenkul Portfoumlyuuml Dağılımı
Toplam Portfoumly Dağılımı
Toplam Portfoumly Değerindeki payı
Gayrimenkul Portfoumly Dağılımı
Para ve Sermaye Piyasası Araccedilları
6
Gayrimenkul94
30062011 itibariyle ( TL )
Arsa 11726000
Adana Arsası 11726000
Ofis Binaları 83245000
Fındıklı Binaları 76980000
Tahirhan Binası 6265000
AlıĢveriĢ Merkezi 195290000
Pendorya AVM 195290000
Gayrimenkul Portfoumlyuuml Toplamı 290261000
İştirakler 9577
Para ve Sermaye Piyasası Araccedilları 19293082
Toplam Portfoumly Değeri 309563659
Ofis Binaları29
Arsa4Pendorya AVM
67
1212
Değer(TL 000)
Pendorya AlıĢveriĢ Merkezi
Fındıklı Ofis Binaları
Tahirhan Ofis Binası
Toplam
195290
76980
6265
290261
Değerlemeler bağımsız gayrimenkul değerleme şirketleri tarafından yapılmıştır
Adana Arsası 11726
Gayrimenkul Portfoumlyuuml Oumlzeti
1313
Pendorya AlıĢveriĢ Merkezi
1414
KonumPendik -
Istanbul
TSKB GYO Payı 95
AccedilılıĢ Aralık 2009
Arsa Alanı (msup2) 23100
ĠnĢaat Alanı (msup2) 80648
Kiralanabilir Alan (msup2) 30250
Doluluk (msup2) (Haziran 2011) 92
Mağaza Sayısı 100
Ana Kiracılar
Tesco Kipa
(8400 msup2)
MediaMarkt
(5500 ssup2)
AFM (2500
msup2)
Ekspertiz Değeri (mn TL) 19529
Pendorya AVMrsquonin 95rsquoi TSKB GYOrsquoya 5rsquoi ise Ataman
Grubursquona aittir
1000 kişi kapasiteli yeme-iccedilme alanı ve 1000 araccedil kapasiteli
otopark alanı mevcuttur Yıllık ziyaretccedili hedefi 6 milyon kişidir
AVMrsquonin ortalama doluluk oranı hedefi 2011 yılı sonu iccedilin 95rsquodir
Hipermarket27
Elektronik Market
18
Mağaza37
Yeme-Ġccedilme Alanı8
Sinema8
Diğer2Ana Kiracılar
Pendorya AlıĢveriĢ Merkezi (devam)
1515
Pendorya AlıĢveriĢ Merkezi (devam)
Pendorya alanı boumllgeyi ccedilevreleyen kesimin demografik ve buumlyuumlme dinamikleri bakımından dikkatli
değerlendirmelerden geccedilmesinin ardından doymamış piyasa koşulları ve potansiyeli ile oumln plana
ccedilıkmasıyla birlikte seccedililmiştir
Pendorya İstanbulrsquoun iki ana karayoluna bağlantısı olan boumllgede yer almakta olup Sabiha Goumlkccedilen
Uluslararası Havaalanına 8 km mesafededir
Pendik son doumlnemde geliştirilen nitelikli konut projeleri neticesinde B gelir grubu tarafından tercih
edilir hale gelmiştir Devam eden butik konut projeleri marina ve yakınındaki turizm yatırımları
Pendorya boumllgesinin ccedilekiciliğini artırmaktadır
Pendoryarsquonın yakınında inşaatı başlayacak olan 3000 kişi kapasiteli Garanti Bankası Operasyon
Merkezi binası ve Ocak 2011rsquode accedilılan Tuumlrkiyersquonin en buumlyuumlk kapasiteli (540 yatak) Eğitim ve
Araştırma Hastanesi yer almaktadır
Pendik Eğitim ve
Araştırma HastanesiTuumlrkiyersquonin 3 buumlyuumlk
marinası
Asya yakasındaki ilk
uluslararası fuar tesisi
Pendik Boumllgesindeki Son GeliĢmeler Pendik Boumllgesirsquondeki Oumlnemli Projeler
1616
Fındıklı Buildings
Fındıklı Ofis Binaları
1717
Konum Ġstanbul
TSKB GYO Payı 100
Arsa Alanı (msup2) 1696
Kiralanabilir Alan (msup2) 7102
Kat Sayısı 7
Kiracı TSKB
Ekspertiz Değeri (mn TL) 3839
TSKB GYO binanın 100rsquouumlne sahiptir
TSKBrsquoden 2007 yılında alınarak portfoumlye dahil edilen bina
7102 msup2 kiralanabilir alana sahiptir
Binada TSKB halihazırda kiracı olarak bulunmaktadır
Bina Eyluumll 2007rsquode restore edilmiştir ve ve yakın gelecekte
yapılması beklenen oumlnemli bakım harcaması
bulunmamaktadır
Boğazın kıyısında yer alması ve toplu taşıma seccedilenekleri
boumllgenin ccedilekiciliği artırmaktadır Galataport projesinin boumllgenin
oumlnuumlmuumlzdeki doumlnemde ekspertiz değerini artırması
beklenmektedir
Fındıklı Ofis Binaları (devam)
Fındıklı Binası I
1818
Konum Ġstanbul
TSKB GYO Payı 100
Arsa Alanı (msup2) 2503
Kiralanabilir Alan (msup2) 10542
Kat Sayısı 10
Kiracılar
TSKB TSKB
Vakfı TSKB
Gayrimenkul
Değerleme vb
Ekspertiz Değeri (mn TL) 3859
TSKB GYO binanın 100rsquouumlne sahiptir
TSKBrsquoden 2007 yılında alınarak portfoumlye dahil edilen bina
10542 msup2 kiralanabilir alana sahiptir
Binada halihazırda TSKB ile iştirak ve grup şirketleri kiracı
olarak bulunmaktadır
Bina Eyluumll 2007rsquode restore edilmiştir ve ve yakın gelecekte
yapılması beklenen oumlnemli bakım harcaması
bulunmamaktadır
Boğazın kıyısında yer alması ve toplu taşıma seccedilenekleri
boumllgenin ccedilekiciliği artırmaktadır Galataport projesinin boumllgenin
oumlnuumlmuumlzdeki doumlnemde ekspertiz değerini artırması
beklenmektedir
Fındıklı Binası II
Fındıklı Ofis Binaları (devam)
1919
Tahirhan Ofis Binası
2020
Konum Ġstanbul
TSKB GYO Payı 74
Arsa Alanı (msup2) 606
Kiralanabilir Alan (msup2) 3200
Kat Sayısı 8
Kiracılar CcedileĢitli
Ekspertiz Değeri (mn TL) 627
TSKB GYO binanın 74rsquouumlne sahiptir Tahirhan 606 msup2
arsa alanı ve 3200 msup2 kiralanabilir alana sahip 7 katlı bir
binadır
Bina 3 kat ve uumlzerinden deniz manzarasına sahiptir
Tahirhan oumlnemli bir yeniden yapılanma projesi sınırında
bulunmaktadır Bu doumlnuumlşuumlm sırasında daha kazanccedillı
faaliyetler muumlmkuumln olabilecektir İlgili boumllgenin ekspertiz
değerinin oumlnuumlmuumlzdeki doumlnemdeki gelişmelerden olumlu
youmlnde etkilenmesi beklenmektedir
Bina iccedilinde yer alan alanlar halihazırda ccedileşitli firma ve
kişiler tarafından kiralanmış durumdadır
Tahirhan Ofis Binası (devam)
2121
Adana Otel Projesi
2222
Konum
Adana-
ġehir
Merkezi
TSKB GYO Payı 50
Satın AlıĢ TarihiKasım
2007
Ekspertiz Değeri ndash Arsa (mn TL) 1173
Arsa Alanı (msup2) 3608
Planlanan Proje ġehir Oteli
ĠnĢaat BaĢlangıccedil Tarihi 3Ccedil2011
Planlanan ĠnĢaat BitiĢ Tarihi 1Ccedil2013
Tahmini AccedilılıĢ Tarihi 1Y 2013
Planlanan Yatırım Tutarı (mn EURO) 30-34
Adana şehir merkezinde yer alan 3608 msup2 alana sahip
arsanın 50 hissesi TSKB GYOrsquoya aittir
Adana enerji ve petrokimya sektoumlrlerinde var olan
yatırımları nedeniyle ek iş buumlyuumlme potansiyeline sahip
Tuumlrkiyenin en oumlnemli sanayi kentlerinden birisidir
200 odalı bir şehir oteli projesi geliştirilmektedir Otelin
2013 yılın ilk yarısında faaliyet geccedilmesi beklenmektedir
Arsa maliyeti dahil tahmin edilen toplam yatırım tutarı 30-34
mn Eurorsquodur
Adana Otel Projesi (devam)
2323
Proje konforlu bir Ģehir oteli ihtiyacını karĢılamaktadır
Son doumlnemlerde oumlnemli ticari-sınai gelişmelere karşın Adanarsquoda
konaklama anlamında yeni yuumlksek standartlı otel hizmete
girmemiş ve 5 yıldızlı otellerin doluluk oranları ciddi duumlzeyde artış
goumlstermiştir
Adanarsquoda sosyal aktivitelerin (duumlğuumln konferans toplantı davet)
duumlzenleneceği konforlu mekan alternatifleri yok denecek kadar
azdır
Konforlu şehir oteline ihtiyaccedil goumlruumllerek projeye ilişkin arsa 2007
yılında satın alınmıştır Arsa Adanarsquonın merkezi Seyhanrsquoda yer
almaktadır
Proje alanı Havaalanına 25 km Otogara 55 km uzaklıktadır
İmarı mevcut olan proje arsasının mimari projesi hazırlanmıştır
TSKB GYO ile Palmira Turizm (Divan Grubu) arasında Niyet
Mektubu imzalanmıştır
Adana Otel Projesi (devam)
2424
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
2525
Doumlnen Varlıklar 8083 7602 34083 7688 35242 25296
Nakit ve Nakit Benzerleri 2084 3666 23845 3745 30218 19298
Ticari Alacaklar 5979 3417 489 841 1450 1598
Diğer Doumlnen Varlıklar 20 519 9749 3102 3573 4400
Duran Varlıklar 3655 114584 152327 290663 301937 302483
Yatırım Amaccedillı Gayrimenkuller 3651 69245 75580 278976 290261 292375
Maddi Duran Varlıklar 4 45339 76729 25 39 27
Diğer Duran Varlıklar - - 18 11662 11637 10081
Toplam Varlıklar 11738 122186 186410 298351 337179 327779
Kısa Vadeli Yuumlkuumlmluumlluumlkler 41 12319 7113 20431 22977 10844
Finansal Borccedillar - 1343 2062 12163 20170 9723
Ticari Borccedillar - 8769 156 4397 988 312
Diğer 41 2207 4895 3871 1819 810
Uzun Vadeli Yuumlkuumlmluumlluumlkler - 29143 70510 113788 93268 106584
Finansal Borccedillar - 29139 70509 113700 93161 106476
Diğer - 4 1 88 107 108
Oumlzkaynaklar 11697 80724 108787 164133 220934 210350
Oumldenmiş Sermaye 10000 75000 100000 100000 150000 150000
Hisse Senedi İhraccedil Primleri - - - - 593 593
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler - 32 43 153 153 153
Geccedilmiş Yıllar Karları - 1666 5681 8634 63980 70188
Net Kar (Zarar) 1697 4026 3063 55346 6208 (10584)
Toplam Kaynaklar 11738 122186 186410 298351 337179 327779
Bilanccedilo
(TL 000) 2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
2626
SatıĢ Gelirleri 25 66 6048 4723 14381 7148
Faaliyet Giderleri (-) (375) (1146) (3149) (3343) (12230) (4184)
Net Faaliyet Karı (350) (1080) 2899 1380 2151 2964
Diğer Faaliyetlerden Elde Edilen Gelirler 1060 786 6253 52632 5444 106
Diğer Faaliyetlerden Elde Edilen Giderler (-) (13 ) (177) (114) (41) (249) (24)
Operating Profit 658 (471) 9038 53971 7346 3047
Finansal Gelirler 1039 4498 803 1676 5650 873
Finansal Giderler (-) - - (6778) (301) (6787) (14503)
Vergi Oumlncesi Kar 1697 4026 3063 55346 6208 (10584)
Vergi - - - - - -
Net Kar 1697 4026 3063 55346 6208 (10584)
Gelir Tablosu
(TL 000) 2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
2727
Toplam Varlıklar
Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Oumlnemli Finansal Goumlstergeler
Oumlzkaynaklar
2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
12
122
186
298337 328
mn TL
2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
12
81109
164
221 210mn TL
2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
4
115152
279 290 290mn TL
2828
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
2929
TSGYO Hisse Performansı
Performans Performans
311210 300611 050811 311210-300611 300611-050811
ĠMKB 100 Endeksi 66004 63269 56266 -41 -111
ĠMKB GYO Endeksi 36063 40822 34272 132 -160
TSGYO 094 080 068 -149 -150
Performans Performans
311210 300611 050811 311210-300611 300611-050811
TSGYO Piyasa Değeri (mn TL) 141 120 102 -149 -150
TSGYO Piyasa Değeri (mn $) 91 74 60 -193 -188
3030
TSGYO Hisse Performansı
TSGYO İMKB GYO Endeksi ve İMKB 100 Endeksi Performansları
060
070
080
090
100
110
120
130
140
TSGYO ĠMKB GYO Endeksi ĠMKB-100 Endeksi
3131
TSGYO Stock Performance
TSGYO ndash İMKB GYO Endeksine Goumlreceli Performans
60
65
70
75
80
85
90
95
100
105
110
TSGYO IMKB GYO Endeksi
-34
3232
Net Aktif Değer Tablosu
30 Haziran 2011 itibariyle
5 Ağustos 2011 itibariyle
TSGYO Net Aktif Değer Tablosu ( TL )
Arsa 11726000
Adana Arsası 11726000
Ofis Binaları 83245000
Fındıklı Binaları 76980000
Tahirhan Binası 6265000
AlıĢveriĢ Merkezi 195290000
Pendorya AVM 195290000
Gayrimenkul Portfoumlyuuml Toplamı 290261000
İştirakler 9577
Para ve Sermaye Piyasası Araccedilları Toplamı 19293082
Toplam Portfoumly Değeri 309563659
Hazır Değerler 4877
Alacaklar 1597540
Diğer Aktifler 16612473
Borccedillar 117428556
Net Aktif Değer 210349993
Piyasa Değeri 102000000
Net Aktif Değerine goumlre Ġskonto 52
3333
ĠMKBrsquode ĠĢlem Goumlren GYOrsquolar
5 Ağustos 2011 itibariyle
31 Mart 2011 itibariyle
Sembol ġirket Hisse Fiyatı Hisse baĢına NAD Piyasa Değeri NADNADne goumlre
PrimTL TL mn TL mn TL
EKGYO Emlak GYO 218 233 5450 5656 -4
TRGYO Torunlar GYO 502 856 1124 2527 -56
SNGYO Sinpas GYO 178 238 890 1229 -28
ISGYO Is GYO 114 283 684 1393 -51
AKMGY Akmerkez GYO 1790 5879 667 805 -17
KLGYO Kiler GYO 315 979 276 854 -68
AKFGY Akfen GYO 143 979 263 692 -62
YGYO YeĢil GYO 099 084 233 188 24
ALGYO Alarko GYO 1860 2390 198 265 -25
RYGYO Reysas GYO 102 167 173 324 -47
DGGYO DoğuĢ GYO 142 183 133 179 -26
OZGYO Ozderici GYO 105 105 105 101 4
TSGYO TSKB GYO 068 147 102 217 -53
AVGYO Avrasya GYO 132 050 95 30 214
AGYO Atakule GYO 112 232 94 210 -55
YKGYO Yapı Kredi Koray GYO 224 232 90 89 0
MRGYO Martı GYO 080 222 88 217 -59
NUGYO Nurol GYO 776 590 78 60 30
SAGYO Saglam GYO 165 131 71 76 -6
VKGYO Vakıf GYO 294 505 65 112 -42
PEGYO Pera GYO 072 103 64 141 -54
IDGYO Idealist GYO 582 095 58 12 387
EGYO EGS GYO 031 043 16 19 -18
TOPLAM 11017 15395 -28
3434
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
3535
Mevzuat Oumlzeti
GYOrsquolar Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) tarafından yayımlanmış olan ldquoGayrimenkul
Yatırım Ortaklıklarına İlişkin Esaslar Tebliğirdquone tabidir
GYOrsquoların faaliyetlerinden dolayı elde ettikleri kazanccedillar kurumlar vergisinden
istisnadır
GYOrsquolar portfoumlylerinde yer alan gayrimenkul ve hakların değerlemesini SPK
tarafından listeye alınmış gayrimenkul değerleme şirketlerine yaptırmakla
yuumlkuumlmluumlduumlrler
GYOrsquolar gayrimenkullere gayrimenkule dayalı haklara ve gayrimenkul projelerine
portfoumly değerlerinin en az 50rsquosi oranında yatırım yapmak zorundadırlar
GYOrsquolar gayrimenkullerin inşaat işlerini kendileri uumlstlenemezler
GYOrsquoların kuruluşlarının ardından 3 ay iccedilinde halka accedilılmaları gereklidir
Youmlnetim Kurulu uumlyelerinin en az 13rsquouumlnuumln bağımsız olması zorunludur
3636
Halka Accedilık GYOrsquolar
1 Akfen
2 Akmerkez
3 Alarko
4 Atakule
5 Avrasya
6 Doğuş GE
7 EGS
8 Emlak
9 İdealist
10 İş
11 Kiler
12 Martı
13 Nurol
14 Oumlzderici
15 Pera
16 Reysaş
17 Sağlam
18 Sinpaş
19 Torunlar
20 TSKB
21 Vakıf
22 Yeşil
23 Yapı Kredi Koray
Diğer GYOrsquolar
1 Albayrak
2 Bayraktar
3 Buumlyuumlkhanlı
4 Halk
5 Kuyaş
6 Oumlzak
7 Tuna
8 Servet
Tuumlrkiyersquodeki GYOrsquolar
3737
Ccedilekince
Bu sunumda ileriye doumlnuumlk bazı goumlruumlş ve tahmini rakamlar yer almaktadır Bunlar Şirket youmlnetiminin
gelecekteki duruma ilişkin şuandaki goumlruumlşlerini yansıtmaktadır ve belli varsayımları iccedilermektedir
Ancak gerccedilekleşmeler ileriye doumlnuumlk goumlruumlşleri ve tahmini rakamları oluşturan değişkenlerde ve
varsayımlardaki gelişim ve gerccedilekleşmelere bağımlı olarak farklılık goumlsterebilecektir
Bu sunumun iccedileriğinin kullanımından doğan zararlardan TSKB Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı AŞ ya
da herhangi bir youmlnetim kurulu uumlyesi youmlneticisi veya ccedilalışanı sorumlu değildir
3838
1010
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
1111
Gayrimenkul Portfoumlyuuml Dağılımı
Toplam Portfoumly Dağılımı
Toplam Portfoumly Değerindeki payı
Gayrimenkul Portfoumly Dağılımı
Para ve Sermaye Piyasası Araccedilları
6
Gayrimenkul94
30062011 itibariyle ( TL )
Arsa 11726000
Adana Arsası 11726000
Ofis Binaları 83245000
Fındıklı Binaları 76980000
Tahirhan Binası 6265000
AlıĢveriĢ Merkezi 195290000
Pendorya AVM 195290000
Gayrimenkul Portfoumlyuuml Toplamı 290261000
İştirakler 9577
Para ve Sermaye Piyasası Araccedilları 19293082
Toplam Portfoumly Değeri 309563659
Ofis Binaları29
Arsa4Pendorya AVM
67
1212
Değer(TL 000)
Pendorya AlıĢveriĢ Merkezi
Fındıklı Ofis Binaları
Tahirhan Ofis Binası
Toplam
195290
76980
6265
290261
Değerlemeler bağımsız gayrimenkul değerleme şirketleri tarafından yapılmıştır
Adana Arsası 11726
Gayrimenkul Portfoumlyuuml Oumlzeti
1313
Pendorya AlıĢveriĢ Merkezi
1414
KonumPendik -
Istanbul
TSKB GYO Payı 95
AccedilılıĢ Aralık 2009
Arsa Alanı (msup2) 23100
ĠnĢaat Alanı (msup2) 80648
Kiralanabilir Alan (msup2) 30250
Doluluk (msup2) (Haziran 2011) 92
Mağaza Sayısı 100
Ana Kiracılar
Tesco Kipa
(8400 msup2)
MediaMarkt
(5500 ssup2)
AFM (2500
msup2)
Ekspertiz Değeri (mn TL) 19529
Pendorya AVMrsquonin 95rsquoi TSKB GYOrsquoya 5rsquoi ise Ataman
Grubursquona aittir
1000 kişi kapasiteli yeme-iccedilme alanı ve 1000 araccedil kapasiteli
otopark alanı mevcuttur Yıllık ziyaretccedili hedefi 6 milyon kişidir
AVMrsquonin ortalama doluluk oranı hedefi 2011 yılı sonu iccedilin 95rsquodir
Hipermarket27
Elektronik Market
18
Mağaza37
Yeme-Ġccedilme Alanı8
Sinema8
Diğer2Ana Kiracılar
Pendorya AlıĢveriĢ Merkezi (devam)
1515
Pendorya AlıĢveriĢ Merkezi (devam)
Pendorya alanı boumllgeyi ccedilevreleyen kesimin demografik ve buumlyuumlme dinamikleri bakımından dikkatli
değerlendirmelerden geccedilmesinin ardından doymamış piyasa koşulları ve potansiyeli ile oumln plana
ccedilıkmasıyla birlikte seccedililmiştir
Pendorya İstanbulrsquoun iki ana karayoluna bağlantısı olan boumllgede yer almakta olup Sabiha Goumlkccedilen
Uluslararası Havaalanına 8 km mesafededir
Pendik son doumlnemde geliştirilen nitelikli konut projeleri neticesinde B gelir grubu tarafından tercih
edilir hale gelmiştir Devam eden butik konut projeleri marina ve yakınındaki turizm yatırımları
Pendorya boumllgesinin ccedilekiciliğini artırmaktadır
Pendoryarsquonın yakınında inşaatı başlayacak olan 3000 kişi kapasiteli Garanti Bankası Operasyon
Merkezi binası ve Ocak 2011rsquode accedilılan Tuumlrkiyersquonin en buumlyuumlk kapasiteli (540 yatak) Eğitim ve
Araştırma Hastanesi yer almaktadır
Pendik Eğitim ve
Araştırma HastanesiTuumlrkiyersquonin 3 buumlyuumlk
marinası
Asya yakasındaki ilk
uluslararası fuar tesisi
Pendik Boumllgesindeki Son GeliĢmeler Pendik Boumllgesirsquondeki Oumlnemli Projeler
1616
Fındıklı Buildings
Fındıklı Ofis Binaları
1717
Konum Ġstanbul
TSKB GYO Payı 100
Arsa Alanı (msup2) 1696
Kiralanabilir Alan (msup2) 7102
Kat Sayısı 7
Kiracı TSKB
Ekspertiz Değeri (mn TL) 3839
TSKB GYO binanın 100rsquouumlne sahiptir
TSKBrsquoden 2007 yılında alınarak portfoumlye dahil edilen bina
7102 msup2 kiralanabilir alana sahiptir
Binada TSKB halihazırda kiracı olarak bulunmaktadır
Bina Eyluumll 2007rsquode restore edilmiştir ve ve yakın gelecekte
yapılması beklenen oumlnemli bakım harcaması
bulunmamaktadır
Boğazın kıyısında yer alması ve toplu taşıma seccedilenekleri
boumllgenin ccedilekiciliği artırmaktadır Galataport projesinin boumllgenin
oumlnuumlmuumlzdeki doumlnemde ekspertiz değerini artırması
beklenmektedir
Fındıklı Ofis Binaları (devam)
Fındıklı Binası I
1818
Konum Ġstanbul
TSKB GYO Payı 100
Arsa Alanı (msup2) 2503
Kiralanabilir Alan (msup2) 10542
Kat Sayısı 10
Kiracılar
TSKB TSKB
Vakfı TSKB
Gayrimenkul
Değerleme vb
Ekspertiz Değeri (mn TL) 3859
TSKB GYO binanın 100rsquouumlne sahiptir
TSKBrsquoden 2007 yılında alınarak portfoumlye dahil edilen bina
10542 msup2 kiralanabilir alana sahiptir
Binada halihazırda TSKB ile iştirak ve grup şirketleri kiracı
olarak bulunmaktadır
Bina Eyluumll 2007rsquode restore edilmiştir ve ve yakın gelecekte
yapılması beklenen oumlnemli bakım harcaması
bulunmamaktadır
Boğazın kıyısında yer alması ve toplu taşıma seccedilenekleri
boumllgenin ccedilekiciliği artırmaktadır Galataport projesinin boumllgenin
oumlnuumlmuumlzdeki doumlnemde ekspertiz değerini artırması
beklenmektedir
Fındıklı Binası II
Fındıklı Ofis Binaları (devam)
1919
Tahirhan Ofis Binası
2020
Konum Ġstanbul
TSKB GYO Payı 74
Arsa Alanı (msup2) 606
Kiralanabilir Alan (msup2) 3200
Kat Sayısı 8
Kiracılar CcedileĢitli
Ekspertiz Değeri (mn TL) 627
TSKB GYO binanın 74rsquouumlne sahiptir Tahirhan 606 msup2
arsa alanı ve 3200 msup2 kiralanabilir alana sahip 7 katlı bir
binadır
Bina 3 kat ve uumlzerinden deniz manzarasına sahiptir
Tahirhan oumlnemli bir yeniden yapılanma projesi sınırında
bulunmaktadır Bu doumlnuumlşuumlm sırasında daha kazanccedillı
faaliyetler muumlmkuumln olabilecektir İlgili boumllgenin ekspertiz
değerinin oumlnuumlmuumlzdeki doumlnemdeki gelişmelerden olumlu
youmlnde etkilenmesi beklenmektedir
Bina iccedilinde yer alan alanlar halihazırda ccedileşitli firma ve
kişiler tarafından kiralanmış durumdadır
Tahirhan Ofis Binası (devam)
2121
Adana Otel Projesi
2222
Konum
Adana-
ġehir
Merkezi
TSKB GYO Payı 50
Satın AlıĢ TarihiKasım
2007
Ekspertiz Değeri ndash Arsa (mn TL) 1173
Arsa Alanı (msup2) 3608
Planlanan Proje ġehir Oteli
ĠnĢaat BaĢlangıccedil Tarihi 3Ccedil2011
Planlanan ĠnĢaat BitiĢ Tarihi 1Ccedil2013
Tahmini AccedilılıĢ Tarihi 1Y 2013
Planlanan Yatırım Tutarı (mn EURO) 30-34
Adana şehir merkezinde yer alan 3608 msup2 alana sahip
arsanın 50 hissesi TSKB GYOrsquoya aittir
Adana enerji ve petrokimya sektoumlrlerinde var olan
yatırımları nedeniyle ek iş buumlyuumlme potansiyeline sahip
Tuumlrkiyenin en oumlnemli sanayi kentlerinden birisidir
200 odalı bir şehir oteli projesi geliştirilmektedir Otelin
2013 yılın ilk yarısında faaliyet geccedilmesi beklenmektedir
Arsa maliyeti dahil tahmin edilen toplam yatırım tutarı 30-34
mn Eurorsquodur
Adana Otel Projesi (devam)
2323
Proje konforlu bir Ģehir oteli ihtiyacını karĢılamaktadır
Son doumlnemlerde oumlnemli ticari-sınai gelişmelere karşın Adanarsquoda
konaklama anlamında yeni yuumlksek standartlı otel hizmete
girmemiş ve 5 yıldızlı otellerin doluluk oranları ciddi duumlzeyde artış
goumlstermiştir
Adanarsquoda sosyal aktivitelerin (duumlğuumln konferans toplantı davet)
duumlzenleneceği konforlu mekan alternatifleri yok denecek kadar
azdır
Konforlu şehir oteline ihtiyaccedil goumlruumllerek projeye ilişkin arsa 2007
yılında satın alınmıştır Arsa Adanarsquonın merkezi Seyhanrsquoda yer
almaktadır
Proje alanı Havaalanına 25 km Otogara 55 km uzaklıktadır
İmarı mevcut olan proje arsasının mimari projesi hazırlanmıştır
TSKB GYO ile Palmira Turizm (Divan Grubu) arasında Niyet
Mektubu imzalanmıştır
Adana Otel Projesi (devam)
2424
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
2525
Doumlnen Varlıklar 8083 7602 34083 7688 35242 25296
Nakit ve Nakit Benzerleri 2084 3666 23845 3745 30218 19298
Ticari Alacaklar 5979 3417 489 841 1450 1598
Diğer Doumlnen Varlıklar 20 519 9749 3102 3573 4400
Duran Varlıklar 3655 114584 152327 290663 301937 302483
Yatırım Amaccedillı Gayrimenkuller 3651 69245 75580 278976 290261 292375
Maddi Duran Varlıklar 4 45339 76729 25 39 27
Diğer Duran Varlıklar - - 18 11662 11637 10081
Toplam Varlıklar 11738 122186 186410 298351 337179 327779
Kısa Vadeli Yuumlkuumlmluumlluumlkler 41 12319 7113 20431 22977 10844
Finansal Borccedillar - 1343 2062 12163 20170 9723
Ticari Borccedillar - 8769 156 4397 988 312
Diğer 41 2207 4895 3871 1819 810
Uzun Vadeli Yuumlkuumlmluumlluumlkler - 29143 70510 113788 93268 106584
Finansal Borccedillar - 29139 70509 113700 93161 106476
Diğer - 4 1 88 107 108
Oumlzkaynaklar 11697 80724 108787 164133 220934 210350
Oumldenmiş Sermaye 10000 75000 100000 100000 150000 150000
Hisse Senedi İhraccedil Primleri - - - - 593 593
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler - 32 43 153 153 153
Geccedilmiş Yıllar Karları - 1666 5681 8634 63980 70188
Net Kar (Zarar) 1697 4026 3063 55346 6208 (10584)
Toplam Kaynaklar 11738 122186 186410 298351 337179 327779
Bilanccedilo
(TL 000) 2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
2626
SatıĢ Gelirleri 25 66 6048 4723 14381 7148
Faaliyet Giderleri (-) (375) (1146) (3149) (3343) (12230) (4184)
Net Faaliyet Karı (350) (1080) 2899 1380 2151 2964
Diğer Faaliyetlerden Elde Edilen Gelirler 1060 786 6253 52632 5444 106
Diğer Faaliyetlerden Elde Edilen Giderler (-) (13 ) (177) (114) (41) (249) (24)
Operating Profit 658 (471) 9038 53971 7346 3047
Finansal Gelirler 1039 4498 803 1676 5650 873
Finansal Giderler (-) - - (6778) (301) (6787) (14503)
Vergi Oumlncesi Kar 1697 4026 3063 55346 6208 (10584)
Vergi - - - - - -
Net Kar 1697 4026 3063 55346 6208 (10584)
Gelir Tablosu
(TL 000) 2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
2727
Toplam Varlıklar
Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Oumlnemli Finansal Goumlstergeler
Oumlzkaynaklar
2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
12
122
186
298337 328
mn TL
2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
12
81109
164
221 210mn TL
2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
4
115152
279 290 290mn TL
2828
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
2929
TSGYO Hisse Performansı
Performans Performans
311210 300611 050811 311210-300611 300611-050811
ĠMKB 100 Endeksi 66004 63269 56266 -41 -111
ĠMKB GYO Endeksi 36063 40822 34272 132 -160
TSGYO 094 080 068 -149 -150
Performans Performans
311210 300611 050811 311210-300611 300611-050811
TSGYO Piyasa Değeri (mn TL) 141 120 102 -149 -150
TSGYO Piyasa Değeri (mn $) 91 74 60 -193 -188
3030
TSGYO Hisse Performansı
TSGYO İMKB GYO Endeksi ve İMKB 100 Endeksi Performansları
060
070
080
090
100
110
120
130
140
TSGYO ĠMKB GYO Endeksi ĠMKB-100 Endeksi
3131
TSGYO Stock Performance
TSGYO ndash İMKB GYO Endeksine Goumlreceli Performans
60
65
70
75
80
85
90
95
100
105
110
TSGYO IMKB GYO Endeksi
-34
3232
Net Aktif Değer Tablosu
30 Haziran 2011 itibariyle
5 Ağustos 2011 itibariyle
TSGYO Net Aktif Değer Tablosu ( TL )
Arsa 11726000
Adana Arsası 11726000
Ofis Binaları 83245000
Fındıklı Binaları 76980000
Tahirhan Binası 6265000
AlıĢveriĢ Merkezi 195290000
Pendorya AVM 195290000
Gayrimenkul Portfoumlyuuml Toplamı 290261000
İştirakler 9577
Para ve Sermaye Piyasası Araccedilları Toplamı 19293082
Toplam Portfoumly Değeri 309563659
Hazır Değerler 4877
Alacaklar 1597540
Diğer Aktifler 16612473
Borccedillar 117428556
Net Aktif Değer 210349993
Piyasa Değeri 102000000
Net Aktif Değerine goumlre Ġskonto 52
3333
ĠMKBrsquode ĠĢlem Goumlren GYOrsquolar
5 Ağustos 2011 itibariyle
31 Mart 2011 itibariyle
Sembol ġirket Hisse Fiyatı Hisse baĢına NAD Piyasa Değeri NADNADne goumlre
PrimTL TL mn TL mn TL
EKGYO Emlak GYO 218 233 5450 5656 -4
TRGYO Torunlar GYO 502 856 1124 2527 -56
SNGYO Sinpas GYO 178 238 890 1229 -28
ISGYO Is GYO 114 283 684 1393 -51
AKMGY Akmerkez GYO 1790 5879 667 805 -17
KLGYO Kiler GYO 315 979 276 854 -68
AKFGY Akfen GYO 143 979 263 692 -62
YGYO YeĢil GYO 099 084 233 188 24
ALGYO Alarko GYO 1860 2390 198 265 -25
RYGYO Reysas GYO 102 167 173 324 -47
DGGYO DoğuĢ GYO 142 183 133 179 -26
OZGYO Ozderici GYO 105 105 105 101 4
TSGYO TSKB GYO 068 147 102 217 -53
AVGYO Avrasya GYO 132 050 95 30 214
AGYO Atakule GYO 112 232 94 210 -55
YKGYO Yapı Kredi Koray GYO 224 232 90 89 0
MRGYO Martı GYO 080 222 88 217 -59
NUGYO Nurol GYO 776 590 78 60 30
SAGYO Saglam GYO 165 131 71 76 -6
VKGYO Vakıf GYO 294 505 65 112 -42
PEGYO Pera GYO 072 103 64 141 -54
IDGYO Idealist GYO 582 095 58 12 387
EGYO EGS GYO 031 043 16 19 -18
TOPLAM 11017 15395 -28
3434
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
3535
Mevzuat Oumlzeti
GYOrsquolar Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) tarafından yayımlanmış olan ldquoGayrimenkul
Yatırım Ortaklıklarına İlişkin Esaslar Tebliğirdquone tabidir
GYOrsquoların faaliyetlerinden dolayı elde ettikleri kazanccedillar kurumlar vergisinden
istisnadır
GYOrsquolar portfoumlylerinde yer alan gayrimenkul ve hakların değerlemesini SPK
tarafından listeye alınmış gayrimenkul değerleme şirketlerine yaptırmakla
yuumlkuumlmluumlduumlrler
GYOrsquolar gayrimenkullere gayrimenkule dayalı haklara ve gayrimenkul projelerine
portfoumly değerlerinin en az 50rsquosi oranında yatırım yapmak zorundadırlar
GYOrsquolar gayrimenkullerin inşaat işlerini kendileri uumlstlenemezler
GYOrsquoların kuruluşlarının ardından 3 ay iccedilinde halka accedilılmaları gereklidir
Youmlnetim Kurulu uumlyelerinin en az 13rsquouumlnuumln bağımsız olması zorunludur
3636
Halka Accedilık GYOrsquolar
1 Akfen
2 Akmerkez
3 Alarko
4 Atakule
5 Avrasya
6 Doğuş GE
7 EGS
8 Emlak
9 İdealist
10 İş
11 Kiler
12 Martı
13 Nurol
14 Oumlzderici
15 Pera
16 Reysaş
17 Sağlam
18 Sinpaş
19 Torunlar
20 TSKB
21 Vakıf
22 Yeşil
23 Yapı Kredi Koray
Diğer GYOrsquolar
1 Albayrak
2 Bayraktar
3 Buumlyuumlkhanlı
4 Halk
5 Kuyaş
6 Oumlzak
7 Tuna
8 Servet
Tuumlrkiyersquodeki GYOrsquolar
3737
Ccedilekince
Bu sunumda ileriye doumlnuumlk bazı goumlruumlş ve tahmini rakamlar yer almaktadır Bunlar Şirket youmlnetiminin
gelecekteki duruma ilişkin şuandaki goumlruumlşlerini yansıtmaktadır ve belli varsayımları iccedilermektedir
Ancak gerccedilekleşmeler ileriye doumlnuumlk goumlruumlşleri ve tahmini rakamları oluşturan değişkenlerde ve
varsayımlardaki gelişim ve gerccedilekleşmelere bağımlı olarak farklılık goumlsterebilecektir
Bu sunumun iccedileriğinin kullanımından doğan zararlardan TSKB Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı AŞ ya
da herhangi bir youmlnetim kurulu uumlyesi youmlneticisi veya ccedilalışanı sorumlu değildir
3838
1111
Gayrimenkul Portfoumlyuuml Dağılımı
Toplam Portfoumly Dağılımı
Toplam Portfoumly Değerindeki payı
Gayrimenkul Portfoumly Dağılımı
Para ve Sermaye Piyasası Araccedilları
6
Gayrimenkul94
30062011 itibariyle ( TL )
Arsa 11726000
Adana Arsası 11726000
Ofis Binaları 83245000
Fındıklı Binaları 76980000
Tahirhan Binası 6265000
AlıĢveriĢ Merkezi 195290000
Pendorya AVM 195290000
Gayrimenkul Portfoumlyuuml Toplamı 290261000
İştirakler 9577
Para ve Sermaye Piyasası Araccedilları 19293082
Toplam Portfoumly Değeri 309563659
Ofis Binaları29
Arsa4Pendorya AVM
67
1212
Değer(TL 000)
Pendorya AlıĢveriĢ Merkezi
Fındıklı Ofis Binaları
Tahirhan Ofis Binası
Toplam
195290
76980
6265
290261
Değerlemeler bağımsız gayrimenkul değerleme şirketleri tarafından yapılmıştır
Adana Arsası 11726
Gayrimenkul Portfoumlyuuml Oumlzeti
1313
Pendorya AlıĢveriĢ Merkezi
1414
KonumPendik -
Istanbul
TSKB GYO Payı 95
AccedilılıĢ Aralık 2009
Arsa Alanı (msup2) 23100
ĠnĢaat Alanı (msup2) 80648
Kiralanabilir Alan (msup2) 30250
Doluluk (msup2) (Haziran 2011) 92
Mağaza Sayısı 100
Ana Kiracılar
Tesco Kipa
(8400 msup2)
MediaMarkt
(5500 ssup2)
AFM (2500
msup2)
Ekspertiz Değeri (mn TL) 19529
Pendorya AVMrsquonin 95rsquoi TSKB GYOrsquoya 5rsquoi ise Ataman
Grubursquona aittir
1000 kişi kapasiteli yeme-iccedilme alanı ve 1000 araccedil kapasiteli
otopark alanı mevcuttur Yıllık ziyaretccedili hedefi 6 milyon kişidir
AVMrsquonin ortalama doluluk oranı hedefi 2011 yılı sonu iccedilin 95rsquodir
Hipermarket27
Elektronik Market
18
Mağaza37
Yeme-Ġccedilme Alanı8
Sinema8
Diğer2Ana Kiracılar
Pendorya AlıĢveriĢ Merkezi (devam)
1515
Pendorya AlıĢveriĢ Merkezi (devam)
Pendorya alanı boumllgeyi ccedilevreleyen kesimin demografik ve buumlyuumlme dinamikleri bakımından dikkatli
değerlendirmelerden geccedilmesinin ardından doymamış piyasa koşulları ve potansiyeli ile oumln plana
ccedilıkmasıyla birlikte seccedililmiştir
Pendorya İstanbulrsquoun iki ana karayoluna bağlantısı olan boumllgede yer almakta olup Sabiha Goumlkccedilen
Uluslararası Havaalanına 8 km mesafededir
Pendik son doumlnemde geliştirilen nitelikli konut projeleri neticesinde B gelir grubu tarafından tercih
edilir hale gelmiştir Devam eden butik konut projeleri marina ve yakınındaki turizm yatırımları
Pendorya boumllgesinin ccedilekiciliğini artırmaktadır
Pendoryarsquonın yakınında inşaatı başlayacak olan 3000 kişi kapasiteli Garanti Bankası Operasyon
Merkezi binası ve Ocak 2011rsquode accedilılan Tuumlrkiyersquonin en buumlyuumlk kapasiteli (540 yatak) Eğitim ve
Araştırma Hastanesi yer almaktadır
Pendik Eğitim ve
Araştırma HastanesiTuumlrkiyersquonin 3 buumlyuumlk
marinası
Asya yakasındaki ilk
uluslararası fuar tesisi
Pendik Boumllgesindeki Son GeliĢmeler Pendik Boumllgesirsquondeki Oumlnemli Projeler
1616
Fındıklı Buildings
Fındıklı Ofis Binaları
1717
Konum Ġstanbul
TSKB GYO Payı 100
Arsa Alanı (msup2) 1696
Kiralanabilir Alan (msup2) 7102
Kat Sayısı 7
Kiracı TSKB
Ekspertiz Değeri (mn TL) 3839
TSKB GYO binanın 100rsquouumlne sahiptir
TSKBrsquoden 2007 yılında alınarak portfoumlye dahil edilen bina
7102 msup2 kiralanabilir alana sahiptir
Binada TSKB halihazırda kiracı olarak bulunmaktadır
Bina Eyluumll 2007rsquode restore edilmiştir ve ve yakın gelecekte
yapılması beklenen oumlnemli bakım harcaması
bulunmamaktadır
Boğazın kıyısında yer alması ve toplu taşıma seccedilenekleri
boumllgenin ccedilekiciliği artırmaktadır Galataport projesinin boumllgenin
oumlnuumlmuumlzdeki doumlnemde ekspertiz değerini artırması
beklenmektedir
Fındıklı Ofis Binaları (devam)
Fındıklı Binası I
1818
Konum Ġstanbul
TSKB GYO Payı 100
Arsa Alanı (msup2) 2503
Kiralanabilir Alan (msup2) 10542
Kat Sayısı 10
Kiracılar
TSKB TSKB
Vakfı TSKB
Gayrimenkul
Değerleme vb
Ekspertiz Değeri (mn TL) 3859
TSKB GYO binanın 100rsquouumlne sahiptir
TSKBrsquoden 2007 yılında alınarak portfoumlye dahil edilen bina
10542 msup2 kiralanabilir alana sahiptir
Binada halihazırda TSKB ile iştirak ve grup şirketleri kiracı
olarak bulunmaktadır
Bina Eyluumll 2007rsquode restore edilmiştir ve ve yakın gelecekte
yapılması beklenen oumlnemli bakım harcaması
bulunmamaktadır
Boğazın kıyısında yer alması ve toplu taşıma seccedilenekleri
boumllgenin ccedilekiciliği artırmaktadır Galataport projesinin boumllgenin
oumlnuumlmuumlzdeki doumlnemde ekspertiz değerini artırması
beklenmektedir
Fındıklı Binası II
Fındıklı Ofis Binaları (devam)
1919
Tahirhan Ofis Binası
2020
Konum Ġstanbul
TSKB GYO Payı 74
Arsa Alanı (msup2) 606
Kiralanabilir Alan (msup2) 3200
Kat Sayısı 8
Kiracılar CcedileĢitli
Ekspertiz Değeri (mn TL) 627
TSKB GYO binanın 74rsquouumlne sahiptir Tahirhan 606 msup2
arsa alanı ve 3200 msup2 kiralanabilir alana sahip 7 katlı bir
binadır
Bina 3 kat ve uumlzerinden deniz manzarasına sahiptir
Tahirhan oumlnemli bir yeniden yapılanma projesi sınırında
bulunmaktadır Bu doumlnuumlşuumlm sırasında daha kazanccedillı
faaliyetler muumlmkuumln olabilecektir İlgili boumllgenin ekspertiz
değerinin oumlnuumlmuumlzdeki doumlnemdeki gelişmelerden olumlu
youmlnde etkilenmesi beklenmektedir
Bina iccedilinde yer alan alanlar halihazırda ccedileşitli firma ve
kişiler tarafından kiralanmış durumdadır
Tahirhan Ofis Binası (devam)
2121
Adana Otel Projesi
2222
Konum
Adana-
ġehir
Merkezi
TSKB GYO Payı 50
Satın AlıĢ TarihiKasım
2007
Ekspertiz Değeri ndash Arsa (mn TL) 1173
Arsa Alanı (msup2) 3608
Planlanan Proje ġehir Oteli
ĠnĢaat BaĢlangıccedil Tarihi 3Ccedil2011
Planlanan ĠnĢaat BitiĢ Tarihi 1Ccedil2013
Tahmini AccedilılıĢ Tarihi 1Y 2013
Planlanan Yatırım Tutarı (mn EURO) 30-34
Adana şehir merkezinde yer alan 3608 msup2 alana sahip
arsanın 50 hissesi TSKB GYOrsquoya aittir
Adana enerji ve petrokimya sektoumlrlerinde var olan
yatırımları nedeniyle ek iş buumlyuumlme potansiyeline sahip
Tuumlrkiyenin en oumlnemli sanayi kentlerinden birisidir
200 odalı bir şehir oteli projesi geliştirilmektedir Otelin
2013 yılın ilk yarısında faaliyet geccedilmesi beklenmektedir
Arsa maliyeti dahil tahmin edilen toplam yatırım tutarı 30-34
mn Eurorsquodur
Adana Otel Projesi (devam)
2323
Proje konforlu bir Ģehir oteli ihtiyacını karĢılamaktadır
Son doumlnemlerde oumlnemli ticari-sınai gelişmelere karşın Adanarsquoda
konaklama anlamında yeni yuumlksek standartlı otel hizmete
girmemiş ve 5 yıldızlı otellerin doluluk oranları ciddi duumlzeyde artış
goumlstermiştir
Adanarsquoda sosyal aktivitelerin (duumlğuumln konferans toplantı davet)
duumlzenleneceği konforlu mekan alternatifleri yok denecek kadar
azdır
Konforlu şehir oteline ihtiyaccedil goumlruumllerek projeye ilişkin arsa 2007
yılında satın alınmıştır Arsa Adanarsquonın merkezi Seyhanrsquoda yer
almaktadır
Proje alanı Havaalanına 25 km Otogara 55 km uzaklıktadır
İmarı mevcut olan proje arsasının mimari projesi hazırlanmıştır
TSKB GYO ile Palmira Turizm (Divan Grubu) arasında Niyet
Mektubu imzalanmıştır
Adana Otel Projesi (devam)
2424
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
2525
Doumlnen Varlıklar 8083 7602 34083 7688 35242 25296
Nakit ve Nakit Benzerleri 2084 3666 23845 3745 30218 19298
Ticari Alacaklar 5979 3417 489 841 1450 1598
Diğer Doumlnen Varlıklar 20 519 9749 3102 3573 4400
Duran Varlıklar 3655 114584 152327 290663 301937 302483
Yatırım Amaccedillı Gayrimenkuller 3651 69245 75580 278976 290261 292375
Maddi Duran Varlıklar 4 45339 76729 25 39 27
Diğer Duran Varlıklar - - 18 11662 11637 10081
Toplam Varlıklar 11738 122186 186410 298351 337179 327779
Kısa Vadeli Yuumlkuumlmluumlluumlkler 41 12319 7113 20431 22977 10844
Finansal Borccedillar - 1343 2062 12163 20170 9723
Ticari Borccedillar - 8769 156 4397 988 312
Diğer 41 2207 4895 3871 1819 810
Uzun Vadeli Yuumlkuumlmluumlluumlkler - 29143 70510 113788 93268 106584
Finansal Borccedillar - 29139 70509 113700 93161 106476
Diğer - 4 1 88 107 108
Oumlzkaynaklar 11697 80724 108787 164133 220934 210350
Oumldenmiş Sermaye 10000 75000 100000 100000 150000 150000
Hisse Senedi İhraccedil Primleri - - - - 593 593
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler - 32 43 153 153 153
Geccedilmiş Yıllar Karları - 1666 5681 8634 63980 70188
Net Kar (Zarar) 1697 4026 3063 55346 6208 (10584)
Toplam Kaynaklar 11738 122186 186410 298351 337179 327779
Bilanccedilo
(TL 000) 2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
2626
SatıĢ Gelirleri 25 66 6048 4723 14381 7148
Faaliyet Giderleri (-) (375) (1146) (3149) (3343) (12230) (4184)
Net Faaliyet Karı (350) (1080) 2899 1380 2151 2964
Diğer Faaliyetlerden Elde Edilen Gelirler 1060 786 6253 52632 5444 106
Diğer Faaliyetlerden Elde Edilen Giderler (-) (13 ) (177) (114) (41) (249) (24)
Operating Profit 658 (471) 9038 53971 7346 3047
Finansal Gelirler 1039 4498 803 1676 5650 873
Finansal Giderler (-) - - (6778) (301) (6787) (14503)
Vergi Oumlncesi Kar 1697 4026 3063 55346 6208 (10584)
Vergi - - - - - -
Net Kar 1697 4026 3063 55346 6208 (10584)
Gelir Tablosu
(TL 000) 2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
2727
Toplam Varlıklar
Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Oumlnemli Finansal Goumlstergeler
Oumlzkaynaklar
2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
12
122
186
298337 328
mn TL
2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
12
81109
164
221 210mn TL
2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
4
115152
279 290 290mn TL
2828
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
2929
TSGYO Hisse Performansı
Performans Performans
311210 300611 050811 311210-300611 300611-050811
ĠMKB 100 Endeksi 66004 63269 56266 -41 -111
ĠMKB GYO Endeksi 36063 40822 34272 132 -160
TSGYO 094 080 068 -149 -150
Performans Performans
311210 300611 050811 311210-300611 300611-050811
TSGYO Piyasa Değeri (mn TL) 141 120 102 -149 -150
TSGYO Piyasa Değeri (mn $) 91 74 60 -193 -188
3030
TSGYO Hisse Performansı
TSGYO İMKB GYO Endeksi ve İMKB 100 Endeksi Performansları
060
070
080
090
100
110
120
130
140
TSGYO ĠMKB GYO Endeksi ĠMKB-100 Endeksi
3131
TSGYO Stock Performance
TSGYO ndash İMKB GYO Endeksine Goumlreceli Performans
60
65
70
75
80
85
90
95
100
105
110
TSGYO IMKB GYO Endeksi
-34
3232
Net Aktif Değer Tablosu
30 Haziran 2011 itibariyle
5 Ağustos 2011 itibariyle
TSGYO Net Aktif Değer Tablosu ( TL )
Arsa 11726000
Adana Arsası 11726000
Ofis Binaları 83245000
Fındıklı Binaları 76980000
Tahirhan Binası 6265000
AlıĢveriĢ Merkezi 195290000
Pendorya AVM 195290000
Gayrimenkul Portfoumlyuuml Toplamı 290261000
İştirakler 9577
Para ve Sermaye Piyasası Araccedilları Toplamı 19293082
Toplam Portfoumly Değeri 309563659
Hazır Değerler 4877
Alacaklar 1597540
Diğer Aktifler 16612473
Borccedillar 117428556
Net Aktif Değer 210349993
Piyasa Değeri 102000000
Net Aktif Değerine goumlre Ġskonto 52
3333
ĠMKBrsquode ĠĢlem Goumlren GYOrsquolar
5 Ağustos 2011 itibariyle
31 Mart 2011 itibariyle
Sembol ġirket Hisse Fiyatı Hisse baĢına NAD Piyasa Değeri NADNADne goumlre
PrimTL TL mn TL mn TL
EKGYO Emlak GYO 218 233 5450 5656 -4
TRGYO Torunlar GYO 502 856 1124 2527 -56
SNGYO Sinpas GYO 178 238 890 1229 -28
ISGYO Is GYO 114 283 684 1393 -51
AKMGY Akmerkez GYO 1790 5879 667 805 -17
KLGYO Kiler GYO 315 979 276 854 -68
AKFGY Akfen GYO 143 979 263 692 -62
YGYO YeĢil GYO 099 084 233 188 24
ALGYO Alarko GYO 1860 2390 198 265 -25
RYGYO Reysas GYO 102 167 173 324 -47
DGGYO DoğuĢ GYO 142 183 133 179 -26
OZGYO Ozderici GYO 105 105 105 101 4
TSGYO TSKB GYO 068 147 102 217 -53
AVGYO Avrasya GYO 132 050 95 30 214
AGYO Atakule GYO 112 232 94 210 -55
YKGYO Yapı Kredi Koray GYO 224 232 90 89 0
MRGYO Martı GYO 080 222 88 217 -59
NUGYO Nurol GYO 776 590 78 60 30
SAGYO Saglam GYO 165 131 71 76 -6
VKGYO Vakıf GYO 294 505 65 112 -42
PEGYO Pera GYO 072 103 64 141 -54
IDGYO Idealist GYO 582 095 58 12 387
EGYO EGS GYO 031 043 16 19 -18
TOPLAM 11017 15395 -28
3434
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
3535
Mevzuat Oumlzeti
GYOrsquolar Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) tarafından yayımlanmış olan ldquoGayrimenkul
Yatırım Ortaklıklarına İlişkin Esaslar Tebliğirdquone tabidir
GYOrsquoların faaliyetlerinden dolayı elde ettikleri kazanccedillar kurumlar vergisinden
istisnadır
GYOrsquolar portfoumlylerinde yer alan gayrimenkul ve hakların değerlemesini SPK
tarafından listeye alınmış gayrimenkul değerleme şirketlerine yaptırmakla
yuumlkuumlmluumlduumlrler
GYOrsquolar gayrimenkullere gayrimenkule dayalı haklara ve gayrimenkul projelerine
portfoumly değerlerinin en az 50rsquosi oranında yatırım yapmak zorundadırlar
GYOrsquolar gayrimenkullerin inşaat işlerini kendileri uumlstlenemezler
GYOrsquoların kuruluşlarının ardından 3 ay iccedilinde halka accedilılmaları gereklidir
Youmlnetim Kurulu uumlyelerinin en az 13rsquouumlnuumln bağımsız olması zorunludur
3636
Halka Accedilık GYOrsquolar
1 Akfen
2 Akmerkez
3 Alarko
4 Atakule
5 Avrasya
6 Doğuş GE
7 EGS
8 Emlak
9 İdealist
10 İş
11 Kiler
12 Martı
13 Nurol
14 Oumlzderici
15 Pera
16 Reysaş
17 Sağlam
18 Sinpaş
19 Torunlar
20 TSKB
21 Vakıf
22 Yeşil
23 Yapı Kredi Koray
Diğer GYOrsquolar
1 Albayrak
2 Bayraktar
3 Buumlyuumlkhanlı
4 Halk
5 Kuyaş
6 Oumlzak
7 Tuna
8 Servet
Tuumlrkiyersquodeki GYOrsquolar
3737
Ccedilekince
Bu sunumda ileriye doumlnuumlk bazı goumlruumlş ve tahmini rakamlar yer almaktadır Bunlar Şirket youmlnetiminin
gelecekteki duruma ilişkin şuandaki goumlruumlşlerini yansıtmaktadır ve belli varsayımları iccedilermektedir
Ancak gerccedilekleşmeler ileriye doumlnuumlk goumlruumlşleri ve tahmini rakamları oluşturan değişkenlerde ve
varsayımlardaki gelişim ve gerccedilekleşmelere bağımlı olarak farklılık goumlsterebilecektir
Bu sunumun iccedileriğinin kullanımından doğan zararlardan TSKB Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı AŞ ya
da herhangi bir youmlnetim kurulu uumlyesi youmlneticisi veya ccedilalışanı sorumlu değildir
3838
1212
Değer(TL 000)
Pendorya AlıĢveriĢ Merkezi
Fındıklı Ofis Binaları
Tahirhan Ofis Binası
Toplam
195290
76980
6265
290261
Değerlemeler bağımsız gayrimenkul değerleme şirketleri tarafından yapılmıştır
Adana Arsası 11726
Gayrimenkul Portfoumlyuuml Oumlzeti
1313
Pendorya AlıĢveriĢ Merkezi
1414
KonumPendik -
Istanbul
TSKB GYO Payı 95
AccedilılıĢ Aralık 2009
Arsa Alanı (msup2) 23100
ĠnĢaat Alanı (msup2) 80648
Kiralanabilir Alan (msup2) 30250
Doluluk (msup2) (Haziran 2011) 92
Mağaza Sayısı 100
Ana Kiracılar
Tesco Kipa
(8400 msup2)
MediaMarkt
(5500 ssup2)
AFM (2500
msup2)
Ekspertiz Değeri (mn TL) 19529
Pendorya AVMrsquonin 95rsquoi TSKB GYOrsquoya 5rsquoi ise Ataman
Grubursquona aittir
1000 kişi kapasiteli yeme-iccedilme alanı ve 1000 araccedil kapasiteli
otopark alanı mevcuttur Yıllık ziyaretccedili hedefi 6 milyon kişidir
AVMrsquonin ortalama doluluk oranı hedefi 2011 yılı sonu iccedilin 95rsquodir
Hipermarket27
Elektronik Market
18
Mağaza37
Yeme-Ġccedilme Alanı8
Sinema8
Diğer2Ana Kiracılar
Pendorya AlıĢveriĢ Merkezi (devam)
1515
Pendorya AlıĢveriĢ Merkezi (devam)
Pendorya alanı boumllgeyi ccedilevreleyen kesimin demografik ve buumlyuumlme dinamikleri bakımından dikkatli
değerlendirmelerden geccedilmesinin ardından doymamış piyasa koşulları ve potansiyeli ile oumln plana
ccedilıkmasıyla birlikte seccedililmiştir
Pendorya İstanbulrsquoun iki ana karayoluna bağlantısı olan boumllgede yer almakta olup Sabiha Goumlkccedilen
Uluslararası Havaalanına 8 km mesafededir
Pendik son doumlnemde geliştirilen nitelikli konut projeleri neticesinde B gelir grubu tarafından tercih
edilir hale gelmiştir Devam eden butik konut projeleri marina ve yakınındaki turizm yatırımları
Pendorya boumllgesinin ccedilekiciliğini artırmaktadır
Pendoryarsquonın yakınında inşaatı başlayacak olan 3000 kişi kapasiteli Garanti Bankası Operasyon
Merkezi binası ve Ocak 2011rsquode accedilılan Tuumlrkiyersquonin en buumlyuumlk kapasiteli (540 yatak) Eğitim ve
Araştırma Hastanesi yer almaktadır
Pendik Eğitim ve
Araştırma HastanesiTuumlrkiyersquonin 3 buumlyuumlk
marinası
Asya yakasındaki ilk
uluslararası fuar tesisi
Pendik Boumllgesindeki Son GeliĢmeler Pendik Boumllgesirsquondeki Oumlnemli Projeler
1616
Fındıklı Buildings
Fındıklı Ofis Binaları
1717
Konum Ġstanbul
TSKB GYO Payı 100
Arsa Alanı (msup2) 1696
Kiralanabilir Alan (msup2) 7102
Kat Sayısı 7
Kiracı TSKB
Ekspertiz Değeri (mn TL) 3839
TSKB GYO binanın 100rsquouumlne sahiptir
TSKBrsquoden 2007 yılında alınarak portfoumlye dahil edilen bina
7102 msup2 kiralanabilir alana sahiptir
Binada TSKB halihazırda kiracı olarak bulunmaktadır
Bina Eyluumll 2007rsquode restore edilmiştir ve ve yakın gelecekte
yapılması beklenen oumlnemli bakım harcaması
bulunmamaktadır
Boğazın kıyısında yer alması ve toplu taşıma seccedilenekleri
boumllgenin ccedilekiciliği artırmaktadır Galataport projesinin boumllgenin
oumlnuumlmuumlzdeki doumlnemde ekspertiz değerini artırması
beklenmektedir
Fındıklı Ofis Binaları (devam)
Fındıklı Binası I
1818
Konum Ġstanbul
TSKB GYO Payı 100
Arsa Alanı (msup2) 2503
Kiralanabilir Alan (msup2) 10542
Kat Sayısı 10
Kiracılar
TSKB TSKB
Vakfı TSKB
Gayrimenkul
Değerleme vb
Ekspertiz Değeri (mn TL) 3859
TSKB GYO binanın 100rsquouumlne sahiptir
TSKBrsquoden 2007 yılında alınarak portfoumlye dahil edilen bina
10542 msup2 kiralanabilir alana sahiptir
Binada halihazırda TSKB ile iştirak ve grup şirketleri kiracı
olarak bulunmaktadır
Bina Eyluumll 2007rsquode restore edilmiştir ve ve yakın gelecekte
yapılması beklenen oumlnemli bakım harcaması
bulunmamaktadır
Boğazın kıyısında yer alması ve toplu taşıma seccedilenekleri
boumllgenin ccedilekiciliği artırmaktadır Galataport projesinin boumllgenin
oumlnuumlmuumlzdeki doumlnemde ekspertiz değerini artırması
beklenmektedir
Fındıklı Binası II
Fındıklı Ofis Binaları (devam)
1919
Tahirhan Ofis Binası
2020
Konum Ġstanbul
TSKB GYO Payı 74
Arsa Alanı (msup2) 606
Kiralanabilir Alan (msup2) 3200
Kat Sayısı 8
Kiracılar CcedileĢitli
Ekspertiz Değeri (mn TL) 627
TSKB GYO binanın 74rsquouumlne sahiptir Tahirhan 606 msup2
arsa alanı ve 3200 msup2 kiralanabilir alana sahip 7 katlı bir
binadır
Bina 3 kat ve uumlzerinden deniz manzarasına sahiptir
Tahirhan oumlnemli bir yeniden yapılanma projesi sınırında
bulunmaktadır Bu doumlnuumlşuumlm sırasında daha kazanccedillı
faaliyetler muumlmkuumln olabilecektir İlgili boumllgenin ekspertiz
değerinin oumlnuumlmuumlzdeki doumlnemdeki gelişmelerden olumlu
youmlnde etkilenmesi beklenmektedir
Bina iccedilinde yer alan alanlar halihazırda ccedileşitli firma ve
kişiler tarafından kiralanmış durumdadır
Tahirhan Ofis Binası (devam)
2121
Adana Otel Projesi
2222
Konum
Adana-
ġehir
Merkezi
TSKB GYO Payı 50
Satın AlıĢ TarihiKasım
2007
Ekspertiz Değeri ndash Arsa (mn TL) 1173
Arsa Alanı (msup2) 3608
Planlanan Proje ġehir Oteli
ĠnĢaat BaĢlangıccedil Tarihi 3Ccedil2011
Planlanan ĠnĢaat BitiĢ Tarihi 1Ccedil2013
Tahmini AccedilılıĢ Tarihi 1Y 2013
Planlanan Yatırım Tutarı (mn EURO) 30-34
Adana şehir merkezinde yer alan 3608 msup2 alana sahip
arsanın 50 hissesi TSKB GYOrsquoya aittir
Adana enerji ve petrokimya sektoumlrlerinde var olan
yatırımları nedeniyle ek iş buumlyuumlme potansiyeline sahip
Tuumlrkiyenin en oumlnemli sanayi kentlerinden birisidir
200 odalı bir şehir oteli projesi geliştirilmektedir Otelin
2013 yılın ilk yarısında faaliyet geccedilmesi beklenmektedir
Arsa maliyeti dahil tahmin edilen toplam yatırım tutarı 30-34
mn Eurorsquodur
Adana Otel Projesi (devam)
2323
Proje konforlu bir Ģehir oteli ihtiyacını karĢılamaktadır
Son doumlnemlerde oumlnemli ticari-sınai gelişmelere karşın Adanarsquoda
konaklama anlamında yeni yuumlksek standartlı otel hizmete
girmemiş ve 5 yıldızlı otellerin doluluk oranları ciddi duumlzeyde artış
goumlstermiştir
Adanarsquoda sosyal aktivitelerin (duumlğuumln konferans toplantı davet)
duumlzenleneceği konforlu mekan alternatifleri yok denecek kadar
azdır
Konforlu şehir oteline ihtiyaccedil goumlruumllerek projeye ilişkin arsa 2007
yılında satın alınmıştır Arsa Adanarsquonın merkezi Seyhanrsquoda yer
almaktadır
Proje alanı Havaalanına 25 km Otogara 55 km uzaklıktadır
İmarı mevcut olan proje arsasının mimari projesi hazırlanmıştır
TSKB GYO ile Palmira Turizm (Divan Grubu) arasında Niyet
Mektubu imzalanmıştır
Adana Otel Projesi (devam)
2424
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
2525
Doumlnen Varlıklar 8083 7602 34083 7688 35242 25296
Nakit ve Nakit Benzerleri 2084 3666 23845 3745 30218 19298
Ticari Alacaklar 5979 3417 489 841 1450 1598
Diğer Doumlnen Varlıklar 20 519 9749 3102 3573 4400
Duran Varlıklar 3655 114584 152327 290663 301937 302483
Yatırım Amaccedillı Gayrimenkuller 3651 69245 75580 278976 290261 292375
Maddi Duran Varlıklar 4 45339 76729 25 39 27
Diğer Duran Varlıklar - - 18 11662 11637 10081
Toplam Varlıklar 11738 122186 186410 298351 337179 327779
Kısa Vadeli Yuumlkuumlmluumlluumlkler 41 12319 7113 20431 22977 10844
Finansal Borccedillar - 1343 2062 12163 20170 9723
Ticari Borccedillar - 8769 156 4397 988 312
Diğer 41 2207 4895 3871 1819 810
Uzun Vadeli Yuumlkuumlmluumlluumlkler - 29143 70510 113788 93268 106584
Finansal Borccedillar - 29139 70509 113700 93161 106476
Diğer - 4 1 88 107 108
Oumlzkaynaklar 11697 80724 108787 164133 220934 210350
Oumldenmiş Sermaye 10000 75000 100000 100000 150000 150000
Hisse Senedi İhraccedil Primleri - - - - 593 593
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler - 32 43 153 153 153
Geccedilmiş Yıllar Karları - 1666 5681 8634 63980 70188
Net Kar (Zarar) 1697 4026 3063 55346 6208 (10584)
Toplam Kaynaklar 11738 122186 186410 298351 337179 327779
Bilanccedilo
(TL 000) 2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
2626
SatıĢ Gelirleri 25 66 6048 4723 14381 7148
Faaliyet Giderleri (-) (375) (1146) (3149) (3343) (12230) (4184)
Net Faaliyet Karı (350) (1080) 2899 1380 2151 2964
Diğer Faaliyetlerden Elde Edilen Gelirler 1060 786 6253 52632 5444 106
Diğer Faaliyetlerden Elde Edilen Giderler (-) (13 ) (177) (114) (41) (249) (24)
Operating Profit 658 (471) 9038 53971 7346 3047
Finansal Gelirler 1039 4498 803 1676 5650 873
Finansal Giderler (-) - - (6778) (301) (6787) (14503)
Vergi Oumlncesi Kar 1697 4026 3063 55346 6208 (10584)
Vergi - - - - - -
Net Kar 1697 4026 3063 55346 6208 (10584)
Gelir Tablosu
(TL 000) 2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
2727
Toplam Varlıklar
Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Oumlnemli Finansal Goumlstergeler
Oumlzkaynaklar
2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
12
122
186
298337 328
mn TL
2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
12
81109
164
221 210mn TL
2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
4
115152
279 290 290mn TL
2828
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
2929
TSGYO Hisse Performansı
Performans Performans
311210 300611 050811 311210-300611 300611-050811
ĠMKB 100 Endeksi 66004 63269 56266 -41 -111
ĠMKB GYO Endeksi 36063 40822 34272 132 -160
TSGYO 094 080 068 -149 -150
Performans Performans
311210 300611 050811 311210-300611 300611-050811
TSGYO Piyasa Değeri (mn TL) 141 120 102 -149 -150
TSGYO Piyasa Değeri (mn $) 91 74 60 -193 -188
3030
TSGYO Hisse Performansı
TSGYO İMKB GYO Endeksi ve İMKB 100 Endeksi Performansları
060
070
080
090
100
110
120
130
140
TSGYO ĠMKB GYO Endeksi ĠMKB-100 Endeksi
3131
TSGYO Stock Performance
TSGYO ndash İMKB GYO Endeksine Goumlreceli Performans
60
65
70
75
80
85
90
95
100
105
110
TSGYO IMKB GYO Endeksi
-34
3232
Net Aktif Değer Tablosu
30 Haziran 2011 itibariyle
5 Ağustos 2011 itibariyle
TSGYO Net Aktif Değer Tablosu ( TL )
Arsa 11726000
Adana Arsası 11726000
Ofis Binaları 83245000
Fındıklı Binaları 76980000
Tahirhan Binası 6265000
AlıĢveriĢ Merkezi 195290000
Pendorya AVM 195290000
Gayrimenkul Portfoumlyuuml Toplamı 290261000
İştirakler 9577
Para ve Sermaye Piyasası Araccedilları Toplamı 19293082
Toplam Portfoumly Değeri 309563659
Hazır Değerler 4877
Alacaklar 1597540
Diğer Aktifler 16612473
Borccedillar 117428556
Net Aktif Değer 210349993
Piyasa Değeri 102000000
Net Aktif Değerine goumlre Ġskonto 52
3333
ĠMKBrsquode ĠĢlem Goumlren GYOrsquolar
5 Ağustos 2011 itibariyle
31 Mart 2011 itibariyle
Sembol ġirket Hisse Fiyatı Hisse baĢına NAD Piyasa Değeri NADNADne goumlre
PrimTL TL mn TL mn TL
EKGYO Emlak GYO 218 233 5450 5656 -4
TRGYO Torunlar GYO 502 856 1124 2527 -56
SNGYO Sinpas GYO 178 238 890 1229 -28
ISGYO Is GYO 114 283 684 1393 -51
AKMGY Akmerkez GYO 1790 5879 667 805 -17
KLGYO Kiler GYO 315 979 276 854 -68
AKFGY Akfen GYO 143 979 263 692 -62
YGYO YeĢil GYO 099 084 233 188 24
ALGYO Alarko GYO 1860 2390 198 265 -25
RYGYO Reysas GYO 102 167 173 324 -47
DGGYO DoğuĢ GYO 142 183 133 179 -26
OZGYO Ozderici GYO 105 105 105 101 4
TSGYO TSKB GYO 068 147 102 217 -53
AVGYO Avrasya GYO 132 050 95 30 214
AGYO Atakule GYO 112 232 94 210 -55
YKGYO Yapı Kredi Koray GYO 224 232 90 89 0
MRGYO Martı GYO 080 222 88 217 -59
NUGYO Nurol GYO 776 590 78 60 30
SAGYO Saglam GYO 165 131 71 76 -6
VKGYO Vakıf GYO 294 505 65 112 -42
PEGYO Pera GYO 072 103 64 141 -54
IDGYO Idealist GYO 582 095 58 12 387
EGYO EGS GYO 031 043 16 19 -18
TOPLAM 11017 15395 -28
3434
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
3535
Mevzuat Oumlzeti
GYOrsquolar Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) tarafından yayımlanmış olan ldquoGayrimenkul
Yatırım Ortaklıklarına İlişkin Esaslar Tebliğirdquone tabidir
GYOrsquoların faaliyetlerinden dolayı elde ettikleri kazanccedillar kurumlar vergisinden
istisnadır
GYOrsquolar portfoumlylerinde yer alan gayrimenkul ve hakların değerlemesini SPK
tarafından listeye alınmış gayrimenkul değerleme şirketlerine yaptırmakla
yuumlkuumlmluumlduumlrler
GYOrsquolar gayrimenkullere gayrimenkule dayalı haklara ve gayrimenkul projelerine
portfoumly değerlerinin en az 50rsquosi oranında yatırım yapmak zorundadırlar
GYOrsquolar gayrimenkullerin inşaat işlerini kendileri uumlstlenemezler
GYOrsquoların kuruluşlarının ardından 3 ay iccedilinde halka accedilılmaları gereklidir
Youmlnetim Kurulu uumlyelerinin en az 13rsquouumlnuumln bağımsız olması zorunludur
3636
Halka Accedilık GYOrsquolar
1 Akfen
2 Akmerkez
3 Alarko
4 Atakule
5 Avrasya
6 Doğuş GE
7 EGS
8 Emlak
9 İdealist
10 İş
11 Kiler
12 Martı
13 Nurol
14 Oumlzderici
15 Pera
16 Reysaş
17 Sağlam
18 Sinpaş
19 Torunlar
20 TSKB
21 Vakıf
22 Yeşil
23 Yapı Kredi Koray
Diğer GYOrsquolar
1 Albayrak
2 Bayraktar
3 Buumlyuumlkhanlı
4 Halk
5 Kuyaş
6 Oumlzak
7 Tuna
8 Servet
Tuumlrkiyersquodeki GYOrsquolar
3737
Ccedilekince
Bu sunumda ileriye doumlnuumlk bazı goumlruumlş ve tahmini rakamlar yer almaktadır Bunlar Şirket youmlnetiminin
gelecekteki duruma ilişkin şuandaki goumlruumlşlerini yansıtmaktadır ve belli varsayımları iccedilermektedir
Ancak gerccedilekleşmeler ileriye doumlnuumlk goumlruumlşleri ve tahmini rakamları oluşturan değişkenlerde ve
varsayımlardaki gelişim ve gerccedilekleşmelere bağımlı olarak farklılık goumlsterebilecektir
Bu sunumun iccedileriğinin kullanımından doğan zararlardan TSKB Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı AŞ ya
da herhangi bir youmlnetim kurulu uumlyesi youmlneticisi veya ccedilalışanı sorumlu değildir
3838
1313
Pendorya AlıĢveriĢ Merkezi
1414
KonumPendik -
Istanbul
TSKB GYO Payı 95
AccedilılıĢ Aralık 2009
Arsa Alanı (msup2) 23100
ĠnĢaat Alanı (msup2) 80648
Kiralanabilir Alan (msup2) 30250
Doluluk (msup2) (Haziran 2011) 92
Mağaza Sayısı 100
Ana Kiracılar
Tesco Kipa
(8400 msup2)
MediaMarkt
(5500 ssup2)
AFM (2500
msup2)
Ekspertiz Değeri (mn TL) 19529
Pendorya AVMrsquonin 95rsquoi TSKB GYOrsquoya 5rsquoi ise Ataman
Grubursquona aittir
1000 kişi kapasiteli yeme-iccedilme alanı ve 1000 araccedil kapasiteli
otopark alanı mevcuttur Yıllık ziyaretccedili hedefi 6 milyon kişidir
AVMrsquonin ortalama doluluk oranı hedefi 2011 yılı sonu iccedilin 95rsquodir
Hipermarket27
Elektronik Market
18
Mağaza37
Yeme-Ġccedilme Alanı8
Sinema8
Diğer2Ana Kiracılar
Pendorya AlıĢveriĢ Merkezi (devam)
1515
Pendorya AlıĢveriĢ Merkezi (devam)
Pendorya alanı boumllgeyi ccedilevreleyen kesimin demografik ve buumlyuumlme dinamikleri bakımından dikkatli
değerlendirmelerden geccedilmesinin ardından doymamış piyasa koşulları ve potansiyeli ile oumln plana
ccedilıkmasıyla birlikte seccedililmiştir
Pendorya İstanbulrsquoun iki ana karayoluna bağlantısı olan boumllgede yer almakta olup Sabiha Goumlkccedilen
Uluslararası Havaalanına 8 km mesafededir
Pendik son doumlnemde geliştirilen nitelikli konut projeleri neticesinde B gelir grubu tarafından tercih
edilir hale gelmiştir Devam eden butik konut projeleri marina ve yakınındaki turizm yatırımları
Pendorya boumllgesinin ccedilekiciliğini artırmaktadır
Pendoryarsquonın yakınında inşaatı başlayacak olan 3000 kişi kapasiteli Garanti Bankası Operasyon
Merkezi binası ve Ocak 2011rsquode accedilılan Tuumlrkiyersquonin en buumlyuumlk kapasiteli (540 yatak) Eğitim ve
Araştırma Hastanesi yer almaktadır
Pendik Eğitim ve
Araştırma HastanesiTuumlrkiyersquonin 3 buumlyuumlk
marinası
Asya yakasındaki ilk
uluslararası fuar tesisi
Pendik Boumllgesindeki Son GeliĢmeler Pendik Boumllgesirsquondeki Oumlnemli Projeler
1616
Fındıklı Buildings
Fındıklı Ofis Binaları
1717
Konum Ġstanbul
TSKB GYO Payı 100
Arsa Alanı (msup2) 1696
Kiralanabilir Alan (msup2) 7102
Kat Sayısı 7
Kiracı TSKB
Ekspertiz Değeri (mn TL) 3839
TSKB GYO binanın 100rsquouumlne sahiptir
TSKBrsquoden 2007 yılında alınarak portfoumlye dahil edilen bina
7102 msup2 kiralanabilir alana sahiptir
Binada TSKB halihazırda kiracı olarak bulunmaktadır
Bina Eyluumll 2007rsquode restore edilmiştir ve ve yakın gelecekte
yapılması beklenen oumlnemli bakım harcaması
bulunmamaktadır
Boğazın kıyısında yer alması ve toplu taşıma seccedilenekleri
boumllgenin ccedilekiciliği artırmaktadır Galataport projesinin boumllgenin
oumlnuumlmuumlzdeki doumlnemde ekspertiz değerini artırması
beklenmektedir
Fındıklı Ofis Binaları (devam)
Fındıklı Binası I
1818
Konum Ġstanbul
TSKB GYO Payı 100
Arsa Alanı (msup2) 2503
Kiralanabilir Alan (msup2) 10542
Kat Sayısı 10
Kiracılar
TSKB TSKB
Vakfı TSKB
Gayrimenkul
Değerleme vb
Ekspertiz Değeri (mn TL) 3859
TSKB GYO binanın 100rsquouumlne sahiptir
TSKBrsquoden 2007 yılında alınarak portfoumlye dahil edilen bina
10542 msup2 kiralanabilir alana sahiptir
Binada halihazırda TSKB ile iştirak ve grup şirketleri kiracı
olarak bulunmaktadır
Bina Eyluumll 2007rsquode restore edilmiştir ve ve yakın gelecekte
yapılması beklenen oumlnemli bakım harcaması
bulunmamaktadır
Boğazın kıyısında yer alması ve toplu taşıma seccedilenekleri
boumllgenin ccedilekiciliği artırmaktadır Galataport projesinin boumllgenin
oumlnuumlmuumlzdeki doumlnemde ekspertiz değerini artırması
beklenmektedir
Fındıklı Binası II
Fındıklı Ofis Binaları (devam)
1919
Tahirhan Ofis Binası
2020
Konum Ġstanbul
TSKB GYO Payı 74
Arsa Alanı (msup2) 606
Kiralanabilir Alan (msup2) 3200
Kat Sayısı 8
Kiracılar CcedileĢitli
Ekspertiz Değeri (mn TL) 627
TSKB GYO binanın 74rsquouumlne sahiptir Tahirhan 606 msup2
arsa alanı ve 3200 msup2 kiralanabilir alana sahip 7 katlı bir
binadır
Bina 3 kat ve uumlzerinden deniz manzarasına sahiptir
Tahirhan oumlnemli bir yeniden yapılanma projesi sınırında
bulunmaktadır Bu doumlnuumlşuumlm sırasında daha kazanccedillı
faaliyetler muumlmkuumln olabilecektir İlgili boumllgenin ekspertiz
değerinin oumlnuumlmuumlzdeki doumlnemdeki gelişmelerden olumlu
youmlnde etkilenmesi beklenmektedir
Bina iccedilinde yer alan alanlar halihazırda ccedileşitli firma ve
kişiler tarafından kiralanmış durumdadır
Tahirhan Ofis Binası (devam)
2121
Adana Otel Projesi
2222
Konum
Adana-
ġehir
Merkezi
TSKB GYO Payı 50
Satın AlıĢ TarihiKasım
2007
Ekspertiz Değeri ndash Arsa (mn TL) 1173
Arsa Alanı (msup2) 3608
Planlanan Proje ġehir Oteli
ĠnĢaat BaĢlangıccedil Tarihi 3Ccedil2011
Planlanan ĠnĢaat BitiĢ Tarihi 1Ccedil2013
Tahmini AccedilılıĢ Tarihi 1Y 2013
Planlanan Yatırım Tutarı (mn EURO) 30-34
Adana şehir merkezinde yer alan 3608 msup2 alana sahip
arsanın 50 hissesi TSKB GYOrsquoya aittir
Adana enerji ve petrokimya sektoumlrlerinde var olan
yatırımları nedeniyle ek iş buumlyuumlme potansiyeline sahip
Tuumlrkiyenin en oumlnemli sanayi kentlerinden birisidir
200 odalı bir şehir oteli projesi geliştirilmektedir Otelin
2013 yılın ilk yarısında faaliyet geccedilmesi beklenmektedir
Arsa maliyeti dahil tahmin edilen toplam yatırım tutarı 30-34
mn Eurorsquodur
Adana Otel Projesi (devam)
2323
Proje konforlu bir Ģehir oteli ihtiyacını karĢılamaktadır
Son doumlnemlerde oumlnemli ticari-sınai gelişmelere karşın Adanarsquoda
konaklama anlamında yeni yuumlksek standartlı otel hizmete
girmemiş ve 5 yıldızlı otellerin doluluk oranları ciddi duumlzeyde artış
goumlstermiştir
Adanarsquoda sosyal aktivitelerin (duumlğuumln konferans toplantı davet)
duumlzenleneceği konforlu mekan alternatifleri yok denecek kadar
azdır
Konforlu şehir oteline ihtiyaccedil goumlruumllerek projeye ilişkin arsa 2007
yılında satın alınmıştır Arsa Adanarsquonın merkezi Seyhanrsquoda yer
almaktadır
Proje alanı Havaalanına 25 km Otogara 55 km uzaklıktadır
İmarı mevcut olan proje arsasının mimari projesi hazırlanmıştır
TSKB GYO ile Palmira Turizm (Divan Grubu) arasında Niyet
Mektubu imzalanmıştır
Adana Otel Projesi (devam)
2424
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
2525
Doumlnen Varlıklar 8083 7602 34083 7688 35242 25296
Nakit ve Nakit Benzerleri 2084 3666 23845 3745 30218 19298
Ticari Alacaklar 5979 3417 489 841 1450 1598
Diğer Doumlnen Varlıklar 20 519 9749 3102 3573 4400
Duran Varlıklar 3655 114584 152327 290663 301937 302483
Yatırım Amaccedillı Gayrimenkuller 3651 69245 75580 278976 290261 292375
Maddi Duran Varlıklar 4 45339 76729 25 39 27
Diğer Duran Varlıklar - - 18 11662 11637 10081
Toplam Varlıklar 11738 122186 186410 298351 337179 327779
Kısa Vadeli Yuumlkuumlmluumlluumlkler 41 12319 7113 20431 22977 10844
Finansal Borccedillar - 1343 2062 12163 20170 9723
Ticari Borccedillar - 8769 156 4397 988 312
Diğer 41 2207 4895 3871 1819 810
Uzun Vadeli Yuumlkuumlmluumlluumlkler - 29143 70510 113788 93268 106584
Finansal Borccedillar - 29139 70509 113700 93161 106476
Diğer - 4 1 88 107 108
Oumlzkaynaklar 11697 80724 108787 164133 220934 210350
Oumldenmiş Sermaye 10000 75000 100000 100000 150000 150000
Hisse Senedi İhraccedil Primleri - - - - 593 593
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler - 32 43 153 153 153
Geccedilmiş Yıllar Karları - 1666 5681 8634 63980 70188
Net Kar (Zarar) 1697 4026 3063 55346 6208 (10584)
Toplam Kaynaklar 11738 122186 186410 298351 337179 327779
Bilanccedilo
(TL 000) 2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
2626
SatıĢ Gelirleri 25 66 6048 4723 14381 7148
Faaliyet Giderleri (-) (375) (1146) (3149) (3343) (12230) (4184)
Net Faaliyet Karı (350) (1080) 2899 1380 2151 2964
Diğer Faaliyetlerden Elde Edilen Gelirler 1060 786 6253 52632 5444 106
Diğer Faaliyetlerden Elde Edilen Giderler (-) (13 ) (177) (114) (41) (249) (24)
Operating Profit 658 (471) 9038 53971 7346 3047
Finansal Gelirler 1039 4498 803 1676 5650 873
Finansal Giderler (-) - - (6778) (301) (6787) (14503)
Vergi Oumlncesi Kar 1697 4026 3063 55346 6208 (10584)
Vergi - - - - - -
Net Kar 1697 4026 3063 55346 6208 (10584)
Gelir Tablosu
(TL 000) 2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
2727
Toplam Varlıklar
Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Oumlnemli Finansal Goumlstergeler
Oumlzkaynaklar
2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
12
122
186
298337 328
mn TL
2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
12
81109
164
221 210mn TL
2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
4
115152
279 290 290mn TL
2828
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
2929
TSGYO Hisse Performansı
Performans Performans
311210 300611 050811 311210-300611 300611-050811
ĠMKB 100 Endeksi 66004 63269 56266 -41 -111
ĠMKB GYO Endeksi 36063 40822 34272 132 -160
TSGYO 094 080 068 -149 -150
Performans Performans
311210 300611 050811 311210-300611 300611-050811
TSGYO Piyasa Değeri (mn TL) 141 120 102 -149 -150
TSGYO Piyasa Değeri (mn $) 91 74 60 -193 -188
3030
TSGYO Hisse Performansı
TSGYO İMKB GYO Endeksi ve İMKB 100 Endeksi Performansları
060
070
080
090
100
110
120
130
140
TSGYO ĠMKB GYO Endeksi ĠMKB-100 Endeksi
3131
TSGYO Stock Performance
TSGYO ndash İMKB GYO Endeksine Goumlreceli Performans
60
65
70
75
80
85
90
95
100
105
110
TSGYO IMKB GYO Endeksi
-34
3232
Net Aktif Değer Tablosu
30 Haziran 2011 itibariyle
5 Ağustos 2011 itibariyle
TSGYO Net Aktif Değer Tablosu ( TL )
Arsa 11726000
Adana Arsası 11726000
Ofis Binaları 83245000
Fındıklı Binaları 76980000
Tahirhan Binası 6265000
AlıĢveriĢ Merkezi 195290000
Pendorya AVM 195290000
Gayrimenkul Portfoumlyuuml Toplamı 290261000
İştirakler 9577
Para ve Sermaye Piyasası Araccedilları Toplamı 19293082
Toplam Portfoumly Değeri 309563659
Hazır Değerler 4877
Alacaklar 1597540
Diğer Aktifler 16612473
Borccedillar 117428556
Net Aktif Değer 210349993
Piyasa Değeri 102000000
Net Aktif Değerine goumlre Ġskonto 52
3333
ĠMKBrsquode ĠĢlem Goumlren GYOrsquolar
5 Ağustos 2011 itibariyle
31 Mart 2011 itibariyle
Sembol ġirket Hisse Fiyatı Hisse baĢına NAD Piyasa Değeri NADNADne goumlre
PrimTL TL mn TL mn TL
EKGYO Emlak GYO 218 233 5450 5656 -4
TRGYO Torunlar GYO 502 856 1124 2527 -56
SNGYO Sinpas GYO 178 238 890 1229 -28
ISGYO Is GYO 114 283 684 1393 -51
AKMGY Akmerkez GYO 1790 5879 667 805 -17
KLGYO Kiler GYO 315 979 276 854 -68
AKFGY Akfen GYO 143 979 263 692 -62
YGYO YeĢil GYO 099 084 233 188 24
ALGYO Alarko GYO 1860 2390 198 265 -25
RYGYO Reysas GYO 102 167 173 324 -47
DGGYO DoğuĢ GYO 142 183 133 179 -26
OZGYO Ozderici GYO 105 105 105 101 4
TSGYO TSKB GYO 068 147 102 217 -53
AVGYO Avrasya GYO 132 050 95 30 214
AGYO Atakule GYO 112 232 94 210 -55
YKGYO Yapı Kredi Koray GYO 224 232 90 89 0
MRGYO Martı GYO 080 222 88 217 -59
NUGYO Nurol GYO 776 590 78 60 30
SAGYO Saglam GYO 165 131 71 76 -6
VKGYO Vakıf GYO 294 505 65 112 -42
PEGYO Pera GYO 072 103 64 141 -54
IDGYO Idealist GYO 582 095 58 12 387
EGYO EGS GYO 031 043 16 19 -18
TOPLAM 11017 15395 -28
3434
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
3535
Mevzuat Oumlzeti
GYOrsquolar Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) tarafından yayımlanmış olan ldquoGayrimenkul
Yatırım Ortaklıklarına İlişkin Esaslar Tebliğirdquone tabidir
GYOrsquoların faaliyetlerinden dolayı elde ettikleri kazanccedillar kurumlar vergisinden
istisnadır
GYOrsquolar portfoumlylerinde yer alan gayrimenkul ve hakların değerlemesini SPK
tarafından listeye alınmış gayrimenkul değerleme şirketlerine yaptırmakla
yuumlkuumlmluumlduumlrler
GYOrsquolar gayrimenkullere gayrimenkule dayalı haklara ve gayrimenkul projelerine
portfoumly değerlerinin en az 50rsquosi oranında yatırım yapmak zorundadırlar
GYOrsquolar gayrimenkullerin inşaat işlerini kendileri uumlstlenemezler
GYOrsquoların kuruluşlarının ardından 3 ay iccedilinde halka accedilılmaları gereklidir
Youmlnetim Kurulu uumlyelerinin en az 13rsquouumlnuumln bağımsız olması zorunludur
3636
Halka Accedilık GYOrsquolar
1 Akfen
2 Akmerkez
3 Alarko
4 Atakule
5 Avrasya
6 Doğuş GE
7 EGS
8 Emlak
9 İdealist
10 İş
11 Kiler
12 Martı
13 Nurol
14 Oumlzderici
15 Pera
16 Reysaş
17 Sağlam
18 Sinpaş
19 Torunlar
20 TSKB
21 Vakıf
22 Yeşil
23 Yapı Kredi Koray
Diğer GYOrsquolar
1 Albayrak
2 Bayraktar
3 Buumlyuumlkhanlı
4 Halk
5 Kuyaş
6 Oumlzak
7 Tuna
8 Servet
Tuumlrkiyersquodeki GYOrsquolar
3737
Ccedilekince
Bu sunumda ileriye doumlnuumlk bazı goumlruumlş ve tahmini rakamlar yer almaktadır Bunlar Şirket youmlnetiminin
gelecekteki duruma ilişkin şuandaki goumlruumlşlerini yansıtmaktadır ve belli varsayımları iccedilermektedir
Ancak gerccedilekleşmeler ileriye doumlnuumlk goumlruumlşleri ve tahmini rakamları oluşturan değişkenlerde ve
varsayımlardaki gelişim ve gerccedilekleşmelere bağımlı olarak farklılık goumlsterebilecektir
Bu sunumun iccedileriğinin kullanımından doğan zararlardan TSKB Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı AŞ ya
da herhangi bir youmlnetim kurulu uumlyesi youmlneticisi veya ccedilalışanı sorumlu değildir
3838
1414
KonumPendik -
Istanbul
TSKB GYO Payı 95
AccedilılıĢ Aralık 2009
Arsa Alanı (msup2) 23100
ĠnĢaat Alanı (msup2) 80648
Kiralanabilir Alan (msup2) 30250
Doluluk (msup2) (Haziran 2011) 92
Mağaza Sayısı 100
Ana Kiracılar
Tesco Kipa
(8400 msup2)
MediaMarkt
(5500 ssup2)
AFM (2500
msup2)
Ekspertiz Değeri (mn TL) 19529
Pendorya AVMrsquonin 95rsquoi TSKB GYOrsquoya 5rsquoi ise Ataman
Grubursquona aittir
1000 kişi kapasiteli yeme-iccedilme alanı ve 1000 araccedil kapasiteli
otopark alanı mevcuttur Yıllık ziyaretccedili hedefi 6 milyon kişidir
AVMrsquonin ortalama doluluk oranı hedefi 2011 yılı sonu iccedilin 95rsquodir
Hipermarket27
Elektronik Market
18
Mağaza37
Yeme-Ġccedilme Alanı8
Sinema8
Diğer2Ana Kiracılar
Pendorya AlıĢveriĢ Merkezi (devam)
1515
Pendorya AlıĢveriĢ Merkezi (devam)
Pendorya alanı boumllgeyi ccedilevreleyen kesimin demografik ve buumlyuumlme dinamikleri bakımından dikkatli
değerlendirmelerden geccedilmesinin ardından doymamış piyasa koşulları ve potansiyeli ile oumln plana
ccedilıkmasıyla birlikte seccedililmiştir
Pendorya İstanbulrsquoun iki ana karayoluna bağlantısı olan boumllgede yer almakta olup Sabiha Goumlkccedilen
Uluslararası Havaalanına 8 km mesafededir
Pendik son doumlnemde geliştirilen nitelikli konut projeleri neticesinde B gelir grubu tarafından tercih
edilir hale gelmiştir Devam eden butik konut projeleri marina ve yakınındaki turizm yatırımları
Pendorya boumllgesinin ccedilekiciliğini artırmaktadır
Pendoryarsquonın yakınında inşaatı başlayacak olan 3000 kişi kapasiteli Garanti Bankası Operasyon
Merkezi binası ve Ocak 2011rsquode accedilılan Tuumlrkiyersquonin en buumlyuumlk kapasiteli (540 yatak) Eğitim ve
Araştırma Hastanesi yer almaktadır
Pendik Eğitim ve
Araştırma HastanesiTuumlrkiyersquonin 3 buumlyuumlk
marinası
Asya yakasındaki ilk
uluslararası fuar tesisi
Pendik Boumllgesindeki Son GeliĢmeler Pendik Boumllgesirsquondeki Oumlnemli Projeler
1616
Fındıklı Buildings
Fındıklı Ofis Binaları
1717
Konum Ġstanbul
TSKB GYO Payı 100
Arsa Alanı (msup2) 1696
Kiralanabilir Alan (msup2) 7102
Kat Sayısı 7
Kiracı TSKB
Ekspertiz Değeri (mn TL) 3839
TSKB GYO binanın 100rsquouumlne sahiptir
TSKBrsquoden 2007 yılında alınarak portfoumlye dahil edilen bina
7102 msup2 kiralanabilir alana sahiptir
Binada TSKB halihazırda kiracı olarak bulunmaktadır
Bina Eyluumll 2007rsquode restore edilmiştir ve ve yakın gelecekte
yapılması beklenen oumlnemli bakım harcaması
bulunmamaktadır
Boğazın kıyısında yer alması ve toplu taşıma seccedilenekleri
boumllgenin ccedilekiciliği artırmaktadır Galataport projesinin boumllgenin
oumlnuumlmuumlzdeki doumlnemde ekspertiz değerini artırması
beklenmektedir
Fındıklı Ofis Binaları (devam)
Fındıklı Binası I
1818
Konum Ġstanbul
TSKB GYO Payı 100
Arsa Alanı (msup2) 2503
Kiralanabilir Alan (msup2) 10542
Kat Sayısı 10
Kiracılar
TSKB TSKB
Vakfı TSKB
Gayrimenkul
Değerleme vb
Ekspertiz Değeri (mn TL) 3859
TSKB GYO binanın 100rsquouumlne sahiptir
TSKBrsquoden 2007 yılında alınarak portfoumlye dahil edilen bina
10542 msup2 kiralanabilir alana sahiptir
Binada halihazırda TSKB ile iştirak ve grup şirketleri kiracı
olarak bulunmaktadır
Bina Eyluumll 2007rsquode restore edilmiştir ve ve yakın gelecekte
yapılması beklenen oumlnemli bakım harcaması
bulunmamaktadır
Boğazın kıyısında yer alması ve toplu taşıma seccedilenekleri
boumllgenin ccedilekiciliği artırmaktadır Galataport projesinin boumllgenin
oumlnuumlmuumlzdeki doumlnemde ekspertiz değerini artırması
beklenmektedir
Fındıklı Binası II
Fındıklı Ofis Binaları (devam)
1919
Tahirhan Ofis Binası
2020
Konum Ġstanbul
TSKB GYO Payı 74
Arsa Alanı (msup2) 606
Kiralanabilir Alan (msup2) 3200
Kat Sayısı 8
Kiracılar CcedileĢitli
Ekspertiz Değeri (mn TL) 627
TSKB GYO binanın 74rsquouumlne sahiptir Tahirhan 606 msup2
arsa alanı ve 3200 msup2 kiralanabilir alana sahip 7 katlı bir
binadır
Bina 3 kat ve uumlzerinden deniz manzarasına sahiptir
Tahirhan oumlnemli bir yeniden yapılanma projesi sınırında
bulunmaktadır Bu doumlnuumlşuumlm sırasında daha kazanccedillı
faaliyetler muumlmkuumln olabilecektir İlgili boumllgenin ekspertiz
değerinin oumlnuumlmuumlzdeki doumlnemdeki gelişmelerden olumlu
youmlnde etkilenmesi beklenmektedir
Bina iccedilinde yer alan alanlar halihazırda ccedileşitli firma ve
kişiler tarafından kiralanmış durumdadır
Tahirhan Ofis Binası (devam)
2121
Adana Otel Projesi
2222
Konum
Adana-
ġehir
Merkezi
TSKB GYO Payı 50
Satın AlıĢ TarihiKasım
2007
Ekspertiz Değeri ndash Arsa (mn TL) 1173
Arsa Alanı (msup2) 3608
Planlanan Proje ġehir Oteli
ĠnĢaat BaĢlangıccedil Tarihi 3Ccedil2011
Planlanan ĠnĢaat BitiĢ Tarihi 1Ccedil2013
Tahmini AccedilılıĢ Tarihi 1Y 2013
Planlanan Yatırım Tutarı (mn EURO) 30-34
Adana şehir merkezinde yer alan 3608 msup2 alana sahip
arsanın 50 hissesi TSKB GYOrsquoya aittir
Adana enerji ve petrokimya sektoumlrlerinde var olan
yatırımları nedeniyle ek iş buumlyuumlme potansiyeline sahip
Tuumlrkiyenin en oumlnemli sanayi kentlerinden birisidir
200 odalı bir şehir oteli projesi geliştirilmektedir Otelin
2013 yılın ilk yarısında faaliyet geccedilmesi beklenmektedir
Arsa maliyeti dahil tahmin edilen toplam yatırım tutarı 30-34
mn Eurorsquodur
Adana Otel Projesi (devam)
2323
Proje konforlu bir Ģehir oteli ihtiyacını karĢılamaktadır
Son doumlnemlerde oumlnemli ticari-sınai gelişmelere karşın Adanarsquoda
konaklama anlamında yeni yuumlksek standartlı otel hizmete
girmemiş ve 5 yıldızlı otellerin doluluk oranları ciddi duumlzeyde artış
goumlstermiştir
Adanarsquoda sosyal aktivitelerin (duumlğuumln konferans toplantı davet)
duumlzenleneceği konforlu mekan alternatifleri yok denecek kadar
azdır
Konforlu şehir oteline ihtiyaccedil goumlruumllerek projeye ilişkin arsa 2007
yılında satın alınmıştır Arsa Adanarsquonın merkezi Seyhanrsquoda yer
almaktadır
Proje alanı Havaalanına 25 km Otogara 55 km uzaklıktadır
İmarı mevcut olan proje arsasının mimari projesi hazırlanmıştır
TSKB GYO ile Palmira Turizm (Divan Grubu) arasında Niyet
Mektubu imzalanmıştır
Adana Otel Projesi (devam)
2424
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
2525
Doumlnen Varlıklar 8083 7602 34083 7688 35242 25296
Nakit ve Nakit Benzerleri 2084 3666 23845 3745 30218 19298
Ticari Alacaklar 5979 3417 489 841 1450 1598
Diğer Doumlnen Varlıklar 20 519 9749 3102 3573 4400
Duran Varlıklar 3655 114584 152327 290663 301937 302483
Yatırım Amaccedillı Gayrimenkuller 3651 69245 75580 278976 290261 292375
Maddi Duran Varlıklar 4 45339 76729 25 39 27
Diğer Duran Varlıklar - - 18 11662 11637 10081
Toplam Varlıklar 11738 122186 186410 298351 337179 327779
Kısa Vadeli Yuumlkuumlmluumlluumlkler 41 12319 7113 20431 22977 10844
Finansal Borccedillar - 1343 2062 12163 20170 9723
Ticari Borccedillar - 8769 156 4397 988 312
Diğer 41 2207 4895 3871 1819 810
Uzun Vadeli Yuumlkuumlmluumlluumlkler - 29143 70510 113788 93268 106584
Finansal Borccedillar - 29139 70509 113700 93161 106476
Diğer - 4 1 88 107 108
Oumlzkaynaklar 11697 80724 108787 164133 220934 210350
Oumldenmiş Sermaye 10000 75000 100000 100000 150000 150000
Hisse Senedi İhraccedil Primleri - - - - 593 593
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler - 32 43 153 153 153
Geccedilmiş Yıllar Karları - 1666 5681 8634 63980 70188
Net Kar (Zarar) 1697 4026 3063 55346 6208 (10584)
Toplam Kaynaklar 11738 122186 186410 298351 337179 327779
Bilanccedilo
(TL 000) 2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
2626
SatıĢ Gelirleri 25 66 6048 4723 14381 7148
Faaliyet Giderleri (-) (375) (1146) (3149) (3343) (12230) (4184)
Net Faaliyet Karı (350) (1080) 2899 1380 2151 2964
Diğer Faaliyetlerden Elde Edilen Gelirler 1060 786 6253 52632 5444 106
Diğer Faaliyetlerden Elde Edilen Giderler (-) (13 ) (177) (114) (41) (249) (24)
Operating Profit 658 (471) 9038 53971 7346 3047
Finansal Gelirler 1039 4498 803 1676 5650 873
Finansal Giderler (-) - - (6778) (301) (6787) (14503)
Vergi Oumlncesi Kar 1697 4026 3063 55346 6208 (10584)
Vergi - - - - - -
Net Kar 1697 4026 3063 55346 6208 (10584)
Gelir Tablosu
(TL 000) 2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
2727
Toplam Varlıklar
Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Oumlnemli Finansal Goumlstergeler
Oumlzkaynaklar
2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
12
122
186
298337 328
mn TL
2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
12
81109
164
221 210mn TL
2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
4
115152
279 290 290mn TL
2828
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
2929
TSGYO Hisse Performansı
Performans Performans
311210 300611 050811 311210-300611 300611-050811
ĠMKB 100 Endeksi 66004 63269 56266 -41 -111
ĠMKB GYO Endeksi 36063 40822 34272 132 -160
TSGYO 094 080 068 -149 -150
Performans Performans
311210 300611 050811 311210-300611 300611-050811
TSGYO Piyasa Değeri (mn TL) 141 120 102 -149 -150
TSGYO Piyasa Değeri (mn $) 91 74 60 -193 -188
3030
TSGYO Hisse Performansı
TSGYO İMKB GYO Endeksi ve İMKB 100 Endeksi Performansları
060
070
080
090
100
110
120
130
140
TSGYO ĠMKB GYO Endeksi ĠMKB-100 Endeksi
3131
TSGYO Stock Performance
TSGYO ndash İMKB GYO Endeksine Goumlreceli Performans
60
65
70
75
80
85
90
95
100
105
110
TSGYO IMKB GYO Endeksi
-34
3232
Net Aktif Değer Tablosu
30 Haziran 2011 itibariyle
5 Ağustos 2011 itibariyle
TSGYO Net Aktif Değer Tablosu ( TL )
Arsa 11726000
Adana Arsası 11726000
Ofis Binaları 83245000
Fındıklı Binaları 76980000
Tahirhan Binası 6265000
AlıĢveriĢ Merkezi 195290000
Pendorya AVM 195290000
Gayrimenkul Portfoumlyuuml Toplamı 290261000
İştirakler 9577
Para ve Sermaye Piyasası Araccedilları Toplamı 19293082
Toplam Portfoumly Değeri 309563659
Hazır Değerler 4877
Alacaklar 1597540
Diğer Aktifler 16612473
Borccedillar 117428556
Net Aktif Değer 210349993
Piyasa Değeri 102000000
Net Aktif Değerine goumlre Ġskonto 52
3333
ĠMKBrsquode ĠĢlem Goumlren GYOrsquolar
5 Ağustos 2011 itibariyle
31 Mart 2011 itibariyle
Sembol ġirket Hisse Fiyatı Hisse baĢına NAD Piyasa Değeri NADNADne goumlre
PrimTL TL mn TL mn TL
EKGYO Emlak GYO 218 233 5450 5656 -4
TRGYO Torunlar GYO 502 856 1124 2527 -56
SNGYO Sinpas GYO 178 238 890 1229 -28
ISGYO Is GYO 114 283 684 1393 -51
AKMGY Akmerkez GYO 1790 5879 667 805 -17
KLGYO Kiler GYO 315 979 276 854 -68
AKFGY Akfen GYO 143 979 263 692 -62
YGYO YeĢil GYO 099 084 233 188 24
ALGYO Alarko GYO 1860 2390 198 265 -25
RYGYO Reysas GYO 102 167 173 324 -47
DGGYO DoğuĢ GYO 142 183 133 179 -26
OZGYO Ozderici GYO 105 105 105 101 4
TSGYO TSKB GYO 068 147 102 217 -53
AVGYO Avrasya GYO 132 050 95 30 214
AGYO Atakule GYO 112 232 94 210 -55
YKGYO Yapı Kredi Koray GYO 224 232 90 89 0
MRGYO Martı GYO 080 222 88 217 -59
NUGYO Nurol GYO 776 590 78 60 30
SAGYO Saglam GYO 165 131 71 76 -6
VKGYO Vakıf GYO 294 505 65 112 -42
PEGYO Pera GYO 072 103 64 141 -54
IDGYO Idealist GYO 582 095 58 12 387
EGYO EGS GYO 031 043 16 19 -18
TOPLAM 11017 15395 -28
3434
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
3535
Mevzuat Oumlzeti
GYOrsquolar Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) tarafından yayımlanmış olan ldquoGayrimenkul
Yatırım Ortaklıklarına İlişkin Esaslar Tebliğirdquone tabidir
GYOrsquoların faaliyetlerinden dolayı elde ettikleri kazanccedillar kurumlar vergisinden
istisnadır
GYOrsquolar portfoumlylerinde yer alan gayrimenkul ve hakların değerlemesini SPK
tarafından listeye alınmış gayrimenkul değerleme şirketlerine yaptırmakla
yuumlkuumlmluumlduumlrler
GYOrsquolar gayrimenkullere gayrimenkule dayalı haklara ve gayrimenkul projelerine
portfoumly değerlerinin en az 50rsquosi oranında yatırım yapmak zorundadırlar
GYOrsquolar gayrimenkullerin inşaat işlerini kendileri uumlstlenemezler
GYOrsquoların kuruluşlarının ardından 3 ay iccedilinde halka accedilılmaları gereklidir
Youmlnetim Kurulu uumlyelerinin en az 13rsquouumlnuumln bağımsız olması zorunludur
3636
Halka Accedilık GYOrsquolar
1 Akfen
2 Akmerkez
3 Alarko
4 Atakule
5 Avrasya
6 Doğuş GE
7 EGS
8 Emlak
9 İdealist
10 İş
11 Kiler
12 Martı
13 Nurol
14 Oumlzderici
15 Pera
16 Reysaş
17 Sağlam
18 Sinpaş
19 Torunlar
20 TSKB
21 Vakıf
22 Yeşil
23 Yapı Kredi Koray
Diğer GYOrsquolar
1 Albayrak
2 Bayraktar
3 Buumlyuumlkhanlı
4 Halk
5 Kuyaş
6 Oumlzak
7 Tuna
8 Servet
Tuumlrkiyersquodeki GYOrsquolar
3737
Ccedilekince
Bu sunumda ileriye doumlnuumlk bazı goumlruumlş ve tahmini rakamlar yer almaktadır Bunlar Şirket youmlnetiminin
gelecekteki duruma ilişkin şuandaki goumlruumlşlerini yansıtmaktadır ve belli varsayımları iccedilermektedir
Ancak gerccedilekleşmeler ileriye doumlnuumlk goumlruumlşleri ve tahmini rakamları oluşturan değişkenlerde ve
varsayımlardaki gelişim ve gerccedilekleşmelere bağımlı olarak farklılık goumlsterebilecektir
Bu sunumun iccedileriğinin kullanımından doğan zararlardan TSKB Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı AŞ ya
da herhangi bir youmlnetim kurulu uumlyesi youmlneticisi veya ccedilalışanı sorumlu değildir
3838
1515
Pendorya AlıĢveriĢ Merkezi (devam)
Pendorya alanı boumllgeyi ccedilevreleyen kesimin demografik ve buumlyuumlme dinamikleri bakımından dikkatli
değerlendirmelerden geccedilmesinin ardından doymamış piyasa koşulları ve potansiyeli ile oumln plana
ccedilıkmasıyla birlikte seccedililmiştir
Pendorya İstanbulrsquoun iki ana karayoluna bağlantısı olan boumllgede yer almakta olup Sabiha Goumlkccedilen
Uluslararası Havaalanına 8 km mesafededir
Pendik son doumlnemde geliştirilen nitelikli konut projeleri neticesinde B gelir grubu tarafından tercih
edilir hale gelmiştir Devam eden butik konut projeleri marina ve yakınındaki turizm yatırımları
Pendorya boumllgesinin ccedilekiciliğini artırmaktadır
Pendoryarsquonın yakınında inşaatı başlayacak olan 3000 kişi kapasiteli Garanti Bankası Operasyon
Merkezi binası ve Ocak 2011rsquode accedilılan Tuumlrkiyersquonin en buumlyuumlk kapasiteli (540 yatak) Eğitim ve
Araştırma Hastanesi yer almaktadır
Pendik Eğitim ve
Araştırma HastanesiTuumlrkiyersquonin 3 buumlyuumlk
marinası
Asya yakasındaki ilk
uluslararası fuar tesisi
Pendik Boumllgesindeki Son GeliĢmeler Pendik Boumllgesirsquondeki Oumlnemli Projeler
1616
Fındıklı Buildings
Fındıklı Ofis Binaları
1717
Konum Ġstanbul
TSKB GYO Payı 100
Arsa Alanı (msup2) 1696
Kiralanabilir Alan (msup2) 7102
Kat Sayısı 7
Kiracı TSKB
Ekspertiz Değeri (mn TL) 3839
TSKB GYO binanın 100rsquouumlne sahiptir
TSKBrsquoden 2007 yılında alınarak portfoumlye dahil edilen bina
7102 msup2 kiralanabilir alana sahiptir
Binada TSKB halihazırda kiracı olarak bulunmaktadır
Bina Eyluumll 2007rsquode restore edilmiştir ve ve yakın gelecekte
yapılması beklenen oumlnemli bakım harcaması
bulunmamaktadır
Boğazın kıyısında yer alması ve toplu taşıma seccedilenekleri
boumllgenin ccedilekiciliği artırmaktadır Galataport projesinin boumllgenin
oumlnuumlmuumlzdeki doumlnemde ekspertiz değerini artırması
beklenmektedir
Fındıklı Ofis Binaları (devam)
Fındıklı Binası I
1818
Konum Ġstanbul
TSKB GYO Payı 100
Arsa Alanı (msup2) 2503
Kiralanabilir Alan (msup2) 10542
Kat Sayısı 10
Kiracılar
TSKB TSKB
Vakfı TSKB
Gayrimenkul
Değerleme vb
Ekspertiz Değeri (mn TL) 3859
TSKB GYO binanın 100rsquouumlne sahiptir
TSKBrsquoden 2007 yılında alınarak portfoumlye dahil edilen bina
10542 msup2 kiralanabilir alana sahiptir
Binada halihazırda TSKB ile iştirak ve grup şirketleri kiracı
olarak bulunmaktadır
Bina Eyluumll 2007rsquode restore edilmiştir ve ve yakın gelecekte
yapılması beklenen oumlnemli bakım harcaması
bulunmamaktadır
Boğazın kıyısında yer alması ve toplu taşıma seccedilenekleri
boumllgenin ccedilekiciliği artırmaktadır Galataport projesinin boumllgenin
oumlnuumlmuumlzdeki doumlnemde ekspertiz değerini artırması
beklenmektedir
Fındıklı Binası II
Fındıklı Ofis Binaları (devam)
1919
Tahirhan Ofis Binası
2020
Konum Ġstanbul
TSKB GYO Payı 74
Arsa Alanı (msup2) 606
Kiralanabilir Alan (msup2) 3200
Kat Sayısı 8
Kiracılar CcedileĢitli
Ekspertiz Değeri (mn TL) 627
TSKB GYO binanın 74rsquouumlne sahiptir Tahirhan 606 msup2
arsa alanı ve 3200 msup2 kiralanabilir alana sahip 7 katlı bir
binadır
Bina 3 kat ve uumlzerinden deniz manzarasına sahiptir
Tahirhan oumlnemli bir yeniden yapılanma projesi sınırında
bulunmaktadır Bu doumlnuumlşuumlm sırasında daha kazanccedillı
faaliyetler muumlmkuumln olabilecektir İlgili boumllgenin ekspertiz
değerinin oumlnuumlmuumlzdeki doumlnemdeki gelişmelerden olumlu
youmlnde etkilenmesi beklenmektedir
Bina iccedilinde yer alan alanlar halihazırda ccedileşitli firma ve
kişiler tarafından kiralanmış durumdadır
Tahirhan Ofis Binası (devam)
2121
Adana Otel Projesi
2222
Konum
Adana-
ġehir
Merkezi
TSKB GYO Payı 50
Satın AlıĢ TarihiKasım
2007
Ekspertiz Değeri ndash Arsa (mn TL) 1173
Arsa Alanı (msup2) 3608
Planlanan Proje ġehir Oteli
ĠnĢaat BaĢlangıccedil Tarihi 3Ccedil2011
Planlanan ĠnĢaat BitiĢ Tarihi 1Ccedil2013
Tahmini AccedilılıĢ Tarihi 1Y 2013
Planlanan Yatırım Tutarı (mn EURO) 30-34
Adana şehir merkezinde yer alan 3608 msup2 alana sahip
arsanın 50 hissesi TSKB GYOrsquoya aittir
Adana enerji ve petrokimya sektoumlrlerinde var olan
yatırımları nedeniyle ek iş buumlyuumlme potansiyeline sahip
Tuumlrkiyenin en oumlnemli sanayi kentlerinden birisidir
200 odalı bir şehir oteli projesi geliştirilmektedir Otelin
2013 yılın ilk yarısında faaliyet geccedilmesi beklenmektedir
Arsa maliyeti dahil tahmin edilen toplam yatırım tutarı 30-34
mn Eurorsquodur
Adana Otel Projesi (devam)
2323
Proje konforlu bir Ģehir oteli ihtiyacını karĢılamaktadır
Son doumlnemlerde oumlnemli ticari-sınai gelişmelere karşın Adanarsquoda
konaklama anlamında yeni yuumlksek standartlı otel hizmete
girmemiş ve 5 yıldızlı otellerin doluluk oranları ciddi duumlzeyde artış
goumlstermiştir
Adanarsquoda sosyal aktivitelerin (duumlğuumln konferans toplantı davet)
duumlzenleneceği konforlu mekan alternatifleri yok denecek kadar
azdır
Konforlu şehir oteline ihtiyaccedil goumlruumllerek projeye ilişkin arsa 2007
yılında satın alınmıştır Arsa Adanarsquonın merkezi Seyhanrsquoda yer
almaktadır
Proje alanı Havaalanına 25 km Otogara 55 km uzaklıktadır
İmarı mevcut olan proje arsasının mimari projesi hazırlanmıştır
TSKB GYO ile Palmira Turizm (Divan Grubu) arasında Niyet
Mektubu imzalanmıştır
Adana Otel Projesi (devam)
2424
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
2525
Doumlnen Varlıklar 8083 7602 34083 7688 35242 25296
Nakit ve Nakit Benzerleri 2084 3666 23845 3745 30218 19298
Ticari Alacaklar 5979 3417 489 841 1450 1598
Diğer Doumlnen Varlıklar 20 519 9749 3102 3573 4400
Duran Varlıklar 3655 114584 152327 290663 301937 302483
Yatırım Amaccedillı Gayrimenkuller 3651 69245 75580 278976 290261 292375
Maddi Duran Varlıklar 4 45339 76729 25 39 27
Diğer Duran Varlıklar - - 18 11662 11637 10081
Toplam Varlıklar 11738 122186 186410 298351 337179 327779
Kısa Vadeli Yuumlkuumlmluumlluumlkler 41 12319 7113 20431 22977 10844
Finansal Borccedillar - 1343 2062 12163 20170 9723
Ticari Borccedillar - 8769 156 4397 988 312
Diğer 41 2207 4895 3871 1819 810
Uzun Vadeli Yuumlkuumlmluumlluumlkler - 29143 70510 113788 93268 106584
Finansal Borccedillar - 29139 70509 113700 93161 106476
Diğer - 4 1 88 107 108
Oumlzkaynaklar 11697 80724 108787 164133 220934 210350
Oumldenmiş Sermaye 10000 75000 100000 100000 150000 150000
Hisse Senedi İhraccedil Primleri - - - - 593 593
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler - 32 43 153 153 153
Geccedilmiş Yıllar Karları - 1666 5681 8634 63980 70188
Net Kar (Zarar) 1697 4026 3063 55346 6208 (10584)
Toplam Kaynaklar 11738 122186 186410 298351 337179 327779
Bilanccedilo
(TL 000) 2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
2626
SatıĢ Gelirleri 25 66 6048 4723 14381 7148
Faaliyet Giderleri (-) (375) (1146) (3149) (3343) (12230) (4184)
Net Faaliyet Karı (350) (1080) 2899 1380 2151 2964
Diğer Faaliyetlerden Elde Edilen Gelirler 1060 786 6253 52632 5444 106
Diğer Faaliyetlerden Elde Edilen Giderler (-) (13 ) (177) (114) (41) (249) (24)
Operating Profit 658 (471) 9038 53971 7346 3047
Finansal Gelirler 1039 4498 803 1676 5650 873
Finansal Giderler (-) - - (6778) (301) (6787) (14503)
Vergi Oumlncesi Kar 1697 4026 3063 55346 6208 (10584)
Vergi - - - - - -
Net Kar 1697 4026 3063 55346 6208 (10584)
Gelir Tablosu
(TL 000) 2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
2727
Toplam Varlıklar
Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Oumlnemli Finansal Goumlstergeler
Oumlzkaynaklar
2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
12
122
186
298337 328
mn TL
2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
12
81109
164
221 210mn TL
2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
4
115152
279 290 290mn TL
2828
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
2929
TSGYO Hisse Performansı
Performans Performans
311210 300611 050811 311210-300611 300611-050811
ĠMKB 100 Endeksi 66004 63269 56266 -41 -111
ĠMKB GYO Endeksi 36063 40822 34272 132 -160
TSGYO 094 080 068 -149 -150
Performans Performans
311210 300611 050811 311210-300611 300611-050811
TSGYO Piyasa Değeri (mn TL) 141 120 102 -149 -150
TSGYO Piyasa Değeri (mn $) 91 74 60 -193 -188
3030
TSGYO Hisse Performansı
TSGYO İMKB GYO Endeksi ve İMKB 100 Endeksi Performansları
060
070
080
090
100
110
120
130
140
TSGYO ĠMKB GYO Endeksi ĠMKB-100 Endeksi
3131
TSGYO Stock Performance
TSGYO ndash İMKB GYO Endeksine Goumlreceli Performans
60
65
70
75
80
85
90
95
100
105
110
TSGYO IMKB GYO Endeksi
-34
3232
Net Aktif Değer Tablosu
30 Haziran 2011 itibariyle
5 Ağustos 2011 itibariyle
TSGYO Net Aktif Değer Tablosu ( TL )
Arsa 11726000
Adana Arsası 11726000
Ofis Binaları 83245000
Fındıklı Binaları 76980000
Tahirhan Binası 6265000
AlıĢveriĢ Merkezi 195290000
Pendorya AVM 195290000
Gayrimenkul Portfoumlyuuml Toplamı 290261000
İştirakler 9577
Para ve Sermaye Piyasası Araccedilları Toplamı 19293082
Toplam Portfoumly Değeri 309563659
Hazır Değerler 4877
Alacaklar 1597540
Diğer Aktifler 16612473
Borccedillar 117428556
Net Aktif Değer 210349993
Piyasa Değeri 102000000
Net Aktif Değerine goumlre Ġskonto 52
3333
ĠMKBrsquode ĠĢlem Goumlren GYOrsquolar
5 Ağustos 2011 itibariyle
31 Mart 2011 itibariyle
Sembol ġirket Hisse Fiyatı Hisse baĢına NAD Piyasa Değeri NADNADne goumlre
PrimTL TL mn TL mn TL
EKGYO Emlak GYO 218 233 5450 5656 -4
TRGYO Torunlar GYO 502 856 1124 2527 -56
SNGYO Sinpas GYO 178 238 890 1229 -28
ISGYO Is GYO 114 283 684 1393 -51
AKMGY Akmerkez GYO 1790 5879 667 805 -17
KLGYO Kiler GYO 315 979 276 854 -68
AKFGY Akfen GYO 143 979 263 692 -62
YGYO YeĢil GYO 099 084 233 188 24
ALGYO Alarko GYO 1860 2390 198 265 -25
RYGYO Reysas GYO 102 167 173 324 -47
DGGYO DoğuĢ GYO 142 183 133 179 -26
OZGYO Ozderici GYO 105 105 105 101 4
TSGYO TSKB GYO 068 147 102 217 -53
AVGYO Avrasya GYO 132 050 95 30 214
AGYO Atakule GYO 112 232 94 210 -55
YKGYO Yapı Kredi Koray GYO 224 232 90 89 0
MRGYO Martı GYO 080 222 88 217 -59
NUGYO Nurol GYO 776 590 78 60 30
SAGYO Saglam GYO 165 131 71 76 -6
VKGYO Vakıf GYO 294 505 65 112 -42
PEGYO Pera GYO 072 103 64 141 -54
IDGYO Idealist GYO 582 095 58 12 387
EGYO EGS GYO 031 043 16 19 -18
TOPLAM 11017 15395 -28
3434
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
3535
Mevzuat Oumlzeti
GYOrsquolar Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) tarafından yayımlanmış olan ldquoGayrimenkul
Yatırım Ortaklıklarına İlişkin Esaslar Tebliğirdquone tabidir
GYOrsquoların faaliyetlerinden dolayı elde ettikleri kazanccedillar kurumlar vergisinden
istisnadır
GYOrsquolar portfoumlylerinde yer alan gayrimenkul ve hakların değerlemesini SPK
tarafından listeye alınmış gayrimenkul değerleme şirketlerine yaptırmakla
yuumlkuumlmluumlduumlrler
GYOrsquolar gayrimenkullere gayrimenkule dayalı haklara ve gayrimenkul projelerine
portfoumly değerlerinin en az 50rsquosi oranında yatırım yapmak zorundadırlar
GYOrsquolar gayrimenkullerin inşaat işlerini kendileri uumlstlenemezler
GYOrsquoların kuruluşlarının ardından 3 ay iccedilinde halka accedilılmaları gereklidir
Youmlnetim Kurulu uumlyelerinin en az 13rsquouumlnuumln bağımsız olması zorunludur
3636
Halka Accedilık GYOrsquolar
1 Akfen
2 Akmerkez
3 Alarko
4 Atakule
5 Avrasya
6 Doğuş GE
7 EGS
8 Emlak
9 İdealist
10 İş
11 Kiler
12 Martı
13 Nurol
14 Oumlzderici
15 Pera
16 Reysaş
17 Sağlam
18 Sinpaş
19 Torunlar
20 TSKB
21 Vakıf
22 Yeşil
23 Yapı Kredi Koray
Diğer GYOrsquolar
1 Albayrak
2 Bayraktar
3 Buumlyuumlkhanlı
4 Halk
5 Kuyaş
6 Oumlzak
7 Tuna
8 Servet
Tuumlrkiyersquodeki GYOrsquolar
3737
Ccedilekince
Bu sunumda ileriye doumlnuumlk bazı goumlruumlş ve tahmini rakamlar yer almaktadır Bunlar Şirket youmlnetiminin
gelecekteki duruma ilişkin şuandaki goumlruumlşlerini yansıtmaktadır ve belli varsayımları iccedilermektedir
Ancak gerccedilekleşmeler ileriye doumlnuumlk goumlruumlşleri ve tahmini rakamları oluşturan değişkenlerde ve
varsayımlardaki gelişim ve gerccedilekleşmelere bağımlı olarak farklılık goumlsterebilecektir
Bu sunumun iccedileriğinin kullanımından doğan zararlardan TSKB Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı AŞ ya
da herhangi bir youmlnetim kurulu uumlyesi youmlneticisi veya ccedilalışanı sorumlu değildir
3838
1616
Fındıklı Buildings
Fındıklı Ofis Binaları
1717
Konum Ġstanbul
TSKB GYO Payı 100
Arsa Alanı (msup2) 1696
Kiralanabilir Alan (msup2) 7102
Kat Sayısı 7
Kiracı TSKB
Ekspertiz Değeri (mn TL) 3839
TSKB GYO binanın 100rsquouumlne sahiptir
TSKBrsquoden 2007 yılında alınarak portfoumlye dahil edilen bina
7102 msup2 kiralanabilir alana sahiptir
Binada TSKB halihazırda kiracı olarak bulunmaktadır
Bina Eyluumll 2007rsquode restore edilmiştir ve ve yakın gelecekte
yapılması beklenen oumlnemli bakım harcaması
bulunmamaktadır
Boğazın kıyısında yer alması ve toplu taşıma seccedilenekleri
boumllgenin ccedilekiciliği artırmaktadır Galataport projesinin boumllgenin
oumlnuumlmuumlzdeki doumlnemde ekspertiz değerini artırması
beklenmektedir
Fındıklı Ofis Binaları (devam)
Fındıklı Binası I
1818
Konum Ġstanbul
TSKB GYO Payı 100
Arsa Alanı (msup2) 2503
Kiralanabilir Alan (msup2) 10542
Kat Sayısı 10
Kiracılar
TSKB TSKB
Vakfı TSKB
Gayrimenkul
Değerleme vb
Ekspertiz Değeri (mn TL) 3859
TSKB GYO binanın 100rsquouumlne sahiptir
TSKBrsquoden 2007 yılında alınarak portfoumlye dahil edilen bina
10542 msup2 kiralanabilir alana sahiptir
Binada halihazırda TSKB ile iştirak ve grup şirketleri kiracı
olarak bulunmaktadır
Bina Eyluumll 2007rsquode restore edilmiştir ve ve yakın gelecekte
yapılması beklenen oumlnemli bakım harcaması
bulunmamaktadır
Boğazın kıyısında yer alması ve toplu taşıma seccedilenekleri
boumllgenin ccedilekiciliği artırmaktadır Galataport projesinin boumllgenin
oumlnuumlmuumlzdeki doumlnemde ekspertiz değerini artırması
beklenmektedir
Fındıklı Binası II
Fındıklı Ofis Binaları (devam)
1919
Tahirhan Ofis Binası
2020
Konum Ġstanbul
TSKB GYO Payı 74
Arsa Alanı (msup2) 606
Kiralanabilir Alan (msup2) 3200
Kat Sayısı 8
Kiracılar CcedileĢitli
Ekspertiz Değeri (mn TL) 627
TSKB GYO binanın 74rsquouumlne sahiptir Tahirhan 606 msup2
arsa alanı ve 3200 msup2 kiralanabilir alana sahip 7 katlı bir
binadır
Bina 3 kat ve uumlzerinden deniz manzarasına sahiptir
Tahirhan oumlnemli bir yeniden yapılanma projesi sınırında
bulunmaktadır Bu doumlnuumlşuumlm sırasında daha kazanccedillı
faaliyetler muumlmkuumln olabilecektir İlgili boumllgenin ekspertiz
değerinin oumlnuumlmuumlzdeki doumlnemdeki gelişmelerden olumlu
youmlnde etkilenmesi beklenmektedir
Bina iccedilinde yer alan alanlar halihazırda ccedileşitli firma ve
kişiler tarafından kiralanmış durumdadır
Tahirhan Ofis Binası (devam)
2121
Adana Otel Projesi
2222
Konum
Adana-
ġehir
Merkezi
TSKB GYO Payı 50
Satın AlıĢ TarihiKasım
2007
Ekspertiz Değeri ndash Arsa (mn TL) 1173
Arsa Alanı (msup2) 3608
Planlanan Proje ġehir Oteli
ĠnĢaat BaĢlangıccedil Tarihi 3Ccedil2011
Planlanan ĠnĢaat BitiĢ Tarihi 1Ccedil2013
Tahmini AccedilılıĢ Tarihi 1Y 2013
Planlanan Yatırım Tutarı (mn EURO) 30-34
Adana şehir merkezinde yer alan 3608 msup2 alana sahip
arsanın 50 hissesi TSKB GYOrsquoya aittir
Adana enerji ve petrokimya sektoumlrlerinde var olan
yatırımları nedeniyle ek iş buumlyuumlme potansiyeline sahip
Tuumlrkiyenin en oumlnemli sanayi kentlerinden birisidir
200 odalı bir şehir oteli projesi geliştirilmektedir Otelin
2013 yılın ilk yarısında faaliyet geccedilmesi beklenmektedir
Arsa maliyeti dahil tahmin edilen toplam yatırım tutarı 30-34
mn Eurorsquodur
Adana Otel Projesi (devam)
2323
Proje konforlu bir Ģehir oteli ihtiyacını karĢılamaktadır
Son doumlnemlerde oumlnemli ticari-sınai gelişmelere karşın Adanarsquoda
konaklama anlamında yeni yuumlksek standartlı otel hizmete
girmemiş ve 5 yıldızlı otellerin doluluk oranları ciddi duumlzeyde artış
goumlstermiştir
Adanarsquoda sosyal aktivitelerin (duumlğuumln konferans toplantı davet)
duumlzenleneceği konforlu mekan alternatifleri yok denecek kadar
azdır
Konforlu şehir oteline ihtiyaccedil goumlruumllerek projeye ilişkin arsa 2007
yılında satın alınmıştır Arsa Adanarsquonın merkezi Seyhanrsquoda yer
almaktadır
Proje alanı Havaalanına 25 km Otogara 55 km uzaklıktadır
İmarı mevcut olan proje arsasının mimari projesi hazırlanmıştır
TSKB GYO ile Palmira Turizm (Divan Grubu) arasında Niyet
Mektubu imzalanmıştır
Adana Otel Projesi (devam)
2424
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
2525
Doumlnen Varlıklar 8083 7602 34083 7688 35242 25296
Nakit ve Nakit Benzerleri 2084 3666 23845 3745 30218 19298
Ticari Alacaklar 5979 3417 489 841 1450 1598
Diğer Doumlnen Varlıklar 20 519 9749 3102 3573 4400
Duran Varlıklar 3655 114584 152327 290663 301937 302483
Yatırım Amaccedillı Gayrimenkuller 3651 69245 75580 278976 290261 292375
Maddi Duran Varlıklar 4 45339 76729 25 39 27
Diğer Duran Varlıklar - - 18 11662 11637 10081
Toplam Varlıklar 11738 122186 186410 298351 337179 327779
Kısa Vadeli Yuumlkuumlmluumlluumlkler 41 12319 7113 20431 22977 10844
Finansal Borccedillar - 1343 2062 12163 20170 9723
Ticari Borccedillar - 8769 156 4397 988 312
Diğer 41 2207 4895 3871 1819 810
Uzun Vadeli Yuumlkuumlmluumlluumlkler - 29143 70510 113788 93268 106584
Finansal Borccedillar - 29139 70509 113700 93161 106476
Diğer - 4 1 88 107 108
Oumlzkaynaklar 11697 80724 108787 164133 220934 210350
Oumldenmiş Sermaye 10000 75000 100000 100000 150000 150000
Hisse Senedi İhraccedil Primleri - - - - 593 593
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler - 32 43 153 153 153
Geccedilmiş Yıllar Karları - 1666 5681 8634 63980 70188
Net Kar (Zarar) 1697 4026 3063 55346 6208 (10584)
Toplam Kaynaklar 11738 122186 186410 298351 337179 327779
Bilanccedilo
(TL 000) 2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
2626
SatıĢ Gelirleri 25 66 6048 4723 14381 7148
Faaliyet Giderleri (-) (375) (1146) (3149) (3343) (12230) (4184)
Net Faaliyet Karı (350) (1080) 2899 1380 2151 2964
Diğer Faaliyetlerden Elde Edilen Gelirler 1060 786 6253 52632 5444 106
Diğer Faaliyetlerden Elde Edilen Giderler (-) (13 ) (177) (114) (41) (249) (24)
Operating Profit 658 (471) 9038 53971 7346 3047
Finansal Gelirler 1039 4498 803 1676 5650 873
Finansal Giderler (-) - - (6778) (301) (6787) (14503)
Vergi Oumlncesi Kar 1697 4026 3063 55346 6208 (10584)
Vergi - - - - - -
Net Kar 1697 4026 3063 55346 6208 (10584)
Gelir Tablosu
(TL 000) 2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
2727
Toplam Varlıklar
Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Oumlnemli Finansal Goumlstergeler
Oumlzkaynaklar
2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
12
122
186
298337 328
mn TL
2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
12
81109
164
221 210mn TL
2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
4
115152
279 290 290mn TL
2828
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
2929
TSGYO Hisse Performansı
Performans Performans
311210 300611 050811 311210-300611 300611-050811
ĠMKB 100 Endeksi 66004 63269 56266 -41 -111
ĠMKB GYO Endeksi 36063 40822 34272 132 -160
TSGYO 094 080 068 -149 -150
Performans Performans
311210 300611 050811 311210-300611 300611-050811
TSGYO Piyasa Değeri (mn TL) 141 120 102 -149 -150
TSGYO Piyasa Değeri (mn $) 91 74 60 -193 -188
3030
TSGYO Hisse Performansı
TSGYO İMKB GYO Endeksi ve İMKB 100 Endeksi Performansları
060
070
080
090
100
110
120
130
140
TSGYO ĠMKB GYO Endeksi ĠMKB-100 Endeksi
3131
TSGYO Stock Performance
TSGYO ndash İMKB GYO Endeksine Goumlreceli Performans
60
65
70
75
80
85
90
95
100
105
110
TSGYO IMKB GYO Endeksi
-34
3232
Net Aktif Değer Tablosu
30 Haziran 2011 itibariyle
5 Ağustos 2011 itibariyle
TSGYO Net Aktif Değer Tablosu ( TL )
Arsa 11726000
Adana Arsası 11726000
Ofis Binaları 83245000
Fındıklı Binaları 76980000
Tahirhan Binası 6265000
AlıĢveriĢ Merkezi 195290000
Pendorya AVM 195290000
Gayrimenkul Portfoumlyuuml Toplamı 290261000
İştirakler 9577
Para ve Sermaye Piyasası Araccedilları Toplamı 19293082
Toplam Portfoumly Değeri 309563659
Hazır Değerler 4877
Alacaklar 1597540
Diğer Aktifler 16612473
Borccedillar 117428556
Net Aktif Değer 210349993
Piyasa Değeri 102000000
Net Aktif Değerine goumlre Ġskonto 52
3333
ĠMKBrsquode ĠĢlem Goumlren GYOrsquolar
5 Ağustos 2011 itibariyle
31 Mart 2011 itibariyle
Sembol ġirket Hisse Fiyatı Hisse baĢına NAD Piyasa Değeri NADNADne goumlre
PrimTL TL mn TL mn TL
EKGYO Emlak GYO 218 233 5450 5656 -4
TRGYO Torunlar GYO 502 856 1124 2527 -56
SNGYO Sinpas GYO 178 238 890 1229 -28
ISGYO Is GYO 114 283 684 1393 -51
AKMGY Akmerkez GYO 1790 5879 667 805 -17
KLGYO Kiler GYO 315 979 276 854 -68
AKFGY Akfen GYO 143 979 263 692 -62
YGYO YeĢil GYO 099 084 233 188 24
ALGYO Alarko GYO 1860 2390 198 265 -25
RYGYO Reysas GYO 102 167 173 324 -47
DGGYO DoğuĢ GYO 142 183 133 179 -26
OZGYO Ozderici GYO 105 105 105 101 4
TSGYO TSKB GYO 068 147 102 217 -53
AVGYO Avrasya GYO 132 050 95 30 214
AGYO Atakule GYO 112 232 94 210 -55
YKGYO Yapı Kredi Koray GYO 224 232 90 89 0
MRGYO Martı GYO 080 222 88 217 -59
NUGYO Nurol GYO 776 590 78 60 30
SAGYO Saglam GYO 165 131 71 76 -6
VKGYO Vakıf GYO 294 505 65 112 -42
PEGYO Pera GYO 072 103 64 141 -54
IDGYO Idealist GYO 582 095 58 12 387
EGYO EGS GYO 031 043 16 19 -18
TOPLAM 11017 15395 -28
3434
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
3535
Mevzuat Oumlzeti
GYOrsquolar Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) tarafından yayımlanmış olan ldquoGayrimenkul
Yatırım Ortaklıklarına İlişkin Esaslar Tebliğirdquone tabidir
GYOrsquoların faaliyetlerinden dolayı elde ettikleri kazanccedillar kurumlar vergisinden
istisnadır
GYOrsquolar portfoumlylerinde yer alan gayrimenkul ve hakların değerlemesini SPK
tarafından listeye alınmış gayrimenkul değerleme şirketlerine yaptırmakla
yuumlkuumlmluumlduumlrler
GYOrsquolar gayrimenkullere gayrimenkule dayalı haklara ve gayrimenkul projelerine
portfoumly değerlerinin en az 50rsquosi oranında yatırım yapmak zorundadırlar
GYOrsquolar gayrimenkullerin inşaat işlerini kendileri uumlstlenemezler
GYOrsquoların kuruluşlarının ardından 3 ay iccedilinde halka accedilılmaları gereklidir
Youmlnetim Kurulu uumlyelerinin en az 13rsquouumlnuumln bağımsız olması zorunludur
3636
Halka Accedilık GYOrsquolar
1 Akfen
2 Akmerkez
3 Alarko
4 Atakule
5 Avrasya
6 Doğuş GE
7 EGS
8 Emlak
9 İdealist
10 İş
11 Kiler
12 Martı
13 Nurol
14 Oumlzderici
15 Pera
16 Reysaş
17 Sağlam
18 Sinpaş
19 Torunlar
20 TSKB
21 Vakıf
22 Yeşil
23 Yapı Kredi Koray
Diğer GYOrsquolar
1 Albayrak
2 Bayraktar
3 Buumlyuumlkhanlı
4 Halk
5 Kuyaş
6 Oumlzak
7 Tuna
8 Servet
Tuumlrkiyersquodeki GYOrsquolar
3737
Ccedilekince
Bu sunumda ileriye doumlnuumlk bazı goumlruumlş ve tahmini rakamlar yer almaktadır Bunlar Şirket youmlnetiminin
gelecekteki duruma ilişkin şuandaki goumlruumlşlerini yansıtmaktadır ve belli varsayımları iccedilermektedir
Ancak gerccedilekleşmeler ileriye doumlnuumlk goumlruumlşleri ve tahmini rakamları oluşturan değişkenlerde ve
varsayımlardaki gelişim ve gerccedilekleşmelere bağımlı olarak farklılık goumlsterebilecektir
Bu sunumun iccedileriğinin kullanımından doğan zararlardan TSKB Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı AŞ ya
da herhangi bir youmlnetim kurulu uumlyesi youmlneticisi veya ccedilalışanı sorumlu değildir
3838
1717
Konum Ġstanbul
TSKB GYO Payı 100
Arsa Alanı (msup2) 1696
Kiralanabilir Alan (msup2) 7102
Kat Sayısı 7
Kiracı TSKB
Ekspertiz Değeri (mn TL) 3839
TSKB GYO binanın 100rsquouumlne sahiptir
TSKBrsquoden 2007 yılında alınarak portfoumlye dahil edilen bina
7102 msup2 kiralanabilir alana sahiptir
Binada TSKB halihazırda kiracı olarak bulunmaktadır
Bina Eyluumll 2007rsquode restore edilmiştir ve ve yakın gelecekte
yapılması beklenen oumlnemli bakım harcaması
bulunmamaktadır
Boğazın kıyısında yer alması ve toplu taşıma seccedilenekleri
boumllgenin ccedilekiciliği artırmaktadır Galataport projesinin boumllgenin
oumlnuumlmuumlzdeki doumlnemde ekspertiz değerini artırması
beklenmektedir
Fındıklı Ofis Binaları (devam)
Fındıklı Binası I
1818
Konum Ġstanbul
TSKB GYO Payı 100
Arsa Alanı (msup2) 2503
Kiralanabilir Alan (msup2) 10542
Kat Sayısı 10
Kiracılar
TSKB TSKB
Vakfı TSKB
Gayrimenkul
Değerleme vb
Ekspertiz Değeri (mn TL) 3859
TSKB GYO binanın 100rsquouumlne sahiptir
TSKBrsquoden 2007 yılında alınarak portfoumlye dahil edilen bina
10542 msup2 kiralanabilir alana sahiptir
Binada halihazırda TSKB ile iştirak ve grup şirketleri kiracı
olarak bulunmaktadır
Bina Eyluumll 2007rsquode restore edilmiştir ve ve yakın gelecekte
yapılması beklenen oumlnemli bakım harcaması
bulunmamaktadır
Boğazın kıyısında yer alması ve toplu taşıma seccedilenekleri
boumllgenin ccedilekiciliği artırmaktadır Galataport projesinin boumllgenin
oumlnuumlmuumlzdeki doumlnemde ekspertiz değerini artırması
beklenmektedir
Fındıklı Binası II
Fındıklı Ofis Binaları (devam)
1919
Tahirhan Ofis Binası
2020
Konum Ġstanbul
TSKB GYO Payı 74
Arsa Alanı (msup2) 606
Kiralanabilir Alan (msup2) 3200
Kat Sayısı 8
Kiracılar CcedileĢitli
Ekspertiz Değeri (mn TL) 627
TSKB GYO binanın 74rsquouumlne sahiptir Tahirhan 606 msup2
arsa alanı ve 3200 msup2 kiralanabilir alana sahip 7 katlı bir
binadır
Bina 3 kat ve uumlzerinden deniz manzarasına sahiptir
Tahirhan oumlnemli bir yeniden yapılanma projesi sınırında
bulunmaktadır Bu doumlnuumlşuumlm sırasında daha kazanccedillı
faaliyetler muumlmkuumln olabilecektir İlgili boumllgenin ekspertiz
değerinin oumlnuumlmuumlzdeki doumlnemdeki gelişmelerden olumlu
youmlnde etkilenmesi beklenmektedir
Bina iccedilinde yer alan alanlar halihazırda ccedileşitli firma ve
kişiler tarafından kiralanmış durumdadır
Tahirhan Ofis Binası (devam)
2121
Adana Otel Projesi
2222
Konum
Adana-
ġehir
Merkezi
TSKB GYO Payı 50
Satın AlıĢ TarihiKasım
2007
Ekspertiz Değeri ndash Arsa (mn TL) 1173
Arsa Alanı (msup2) 3608
Planlanan Proje ġehir Oteli
ĠnĢaat BaĢlangıccedil Tarihi 3Ccedil2011
Planlanan ĠnĢaat BitiĢ Tarihi 1Ccedil2013
Tahmini AccedilılıĢ Tarihi 1Y 2013
Planlanan Yatırım Tutarı (mn EURO) 30-34
Adana şehir merkezinde yer alan 3608 msup2 alana sahip
arsanın 50 hissesi TSKB GYOrsquoya aittir
Adana enerji ve petrokimya sektoumlrlerinde var olan
yatırımları nedeniyle ek iş buumlyuumlme potansiyeline sahip
Tuumlrkiyenin en oumlnemli sanayi kentlerinden birisidir
200 odalı bir şehir oteli projesi geliştirilmektedir Otelin
2013 yılın ilk yarısında faaliyet geccedilmesi beklenmektedir
Arsa maliyeti dahil tahmin edilen toplam yatırım tutarı 30-34
mn Eurorsquodur
Adana Otel Projesi (devam)
2323
Proje konforlu bir Ģehir oteli ihtiyacını karĢılamaktadır
Son doumlnemlerde oumlnemli ticari-sınai gelişmelere karşın Adanarsquoda
konaklama anlamında yeni yuumlksek standartlı otel hizmete
girmemiş ve 5 yıldızlı otellerin doluluk oranları ciddi duumlzeyde artış
goumlstermiştir
Adanarsquoda sosyal aktivitelerin (duumlğuumln konferans toplantı davet)
duumlzenleneceği konforlu mekan alternatifleri yok denecek kadar
azdır
Konforlu şehir oteline ihtiyaccedil goumlruumllerek projeye ilişkin arsa 2007
yılında satın alınmıştır Arsa Adanarsquonın merkezi Seyhanrsquoda yer
almaktadır
Proje alanı Havaalanına 25 km Otogara 55 km uzaklıktadır
İmarı mevcut olan proje arsasının mimari projesi hazırlanmıştır
TSKB GYO ile Palmira Turizm (Divan Grubu) arasında Niyet
Mektubu imzalanmıştır
Adana Otel Projesi (devam)
2424
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
2525
Doumlnen Varlıklar 8083 7602 34083 7688 35242 25296
Nakit ve Nakit Benzerleri 2084 3666 23845 3745 30218 19298
Ticari Alacaklar 5979 3417 489 841 1450 1598
Diğer Doumlnen Varlıklar 20 519 9749 3102 3573 4400
Duran Varlıklar 3655 114584 152327 290663 301937 302483
Yatırım Amaccedillı Gayrimenkuller 3651 69245 75580 278976 290261 292375
Maddi Duran Varlıklar 4 45339 76729 25 39 27
Diğer Duran Varlıklar - - 18 11662 11637 10081
Toplam Varlıklar 11738 122186 186410 298351 337179 327779
Kısa Vadeli Yuumlkuumlmluumlluumlkler 41 12319 7113 20431 22977 10844
Finansal Borccedillar - 1343 2062 12163 20170 9723
Ticari Borccedillar - 8769 156 4397 988 312
Diğer 41 2207 4895 3871 1819 810
Uzun Vadeli Yuumlkuumlmluumlluumlkler - 29143 70510 113788 93268 106584
Finansal Borccedillar - 29139 70509 113700 93161 106476
Diğer - 4 1 88 107 108
Oumlzkaynaklar 11697 80724 108787 164133 220934 210350
Oumldenmiş Sermaye 10000 75000 100000 100000 150000 150000
Hisse Senedi İhraccedil Primleri - - - - 593 593
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler - 32 43 153 153 153
Geccedilmiş Yıllar Karları - 1666 5681 8634 63980 70188
Net Kar (Zarar) 1697 4026 3063 55346 6208 (10584)
Toplam Kaynaklar 11738 122186 186410 298351 337179 327779
Bilanccedilo
(TL 000) 2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
2626
SatıĢ Gelirleri 25 66 6048 4723 14381 7148
Faaliyet Giderleri (-) (375) (1146) (3149) (3343) (12230) (4184)
Net Faaliyet Karı (350) (1080) 2899 1380 2151 2964
Diğer Faaliyetlerden Elde Edilen Gelirler 1060 786 6253 52632 5444 106
Diğer Faaliyetlerden Elde Edilen Giderler (-) (13 ) (177) (114) (41) (249) (24)
Operating Profit 658 (471) 9038 53971 7346 3047
Finansal Gelirler 1039 4498 803 1676 5650 873
Finansal Giderler (-) - - (6778) (301) (6787) (14503)
Vergi Oumlncesi Kar 1697 4026 3063 55346 6208 (10584)
Vergi - - - - - -
Net Kar 1697 4026 3063 55346 6208 (10584)
Gelir Tablosu
(TL 000) 2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
2727
Toplam Varlıklar
Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Oumlnemli Finansal Goumlstergeler
Oumlzkaynaklar
2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
12
122
186
298337 328
mn TL
2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
12
81109
164
221 210mn TL
2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
4
115152
279 290 290mn TL
2828
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
2929
TSGYO Hisse Performansı
Performans Performans
311210 300611 050811 311210-300611 300611-050811
ĠMKB 100 Endeksi 66004 63269 56266 -41 -111
ĠMKB GYO Endeksi 36063 40822 34272 132 -160
TSGYO 094 080 068 -149 -150
Performans Performans
311210 300611 050811 311210-300611 300611-050811
TSGYO Piyasa Değeri (mn TL) 141 120 102 -149 -150
TSGYO Piyasa Değeri (mn $) 91 74 60 -193 -188
3030
TSGYO Hisse Performansı
TSGYO İMKB GYO Endeksi ve İMKB 100 Endeksi Performansları
060
070
080
090
100
110
120
130
140
TSGYO ĠMKB GYO Endeksi ĠMKB-100 Endeksi
3131
TSGYO Stock Performance
TSGYO ndash İMKB GYO Endeksine Goumlreceli Performans
60
65
70
75
80
85
90
95
100
105
110
TSGYO IMKB GYO Endeksi
-34
3232
Net Aktif Değer Tablosu
30 Haziran 2011 itibariyle
5 Ağustos 2011 itibariyle
TSGYO Net Aktif Değer Tablosu ( TL )
Arsa 11726000
Adana Arsası 11726000
Ofis Binaları 83245000
Fındıklı Binaları 76980000
Tahirhan Binası 6265000
AlıĢveriĢ Merkezi 195290000
Pendorya AVM 195290000
Gayrimenkul Portfoumlyuuml Toplamı 290261000
İştirakler 9577
Para ve Sermaye Piyasası Araccedilları Toplamı 19293082
Toplam Portfoumly Değeri 309563659
Hazır Değerler 4877
Alacaklar 1597540
Diğer Aktifler 16612473
Borccedillar 117428556
Net Aktif Değer 210349993
Piyasa Değeri 102000000
Net Aktif Değerine goumlre Ġskonto 52
3333
ĠMKBrsquode ĠĢlem Goumlren GYOrsquolar
5 Ağustos 2011 itibariyle
31 Mart 2011 itibariyle
Sembol ġirket Hisse Fiyatı Hisse baĢına NAD Piyasa Değeri NADNADne goumlre
PrimTL TL mn TL mn TL
EKGYO Emlak GYO 218 233 5450 5656 -4
TRGYO Torunlar GYO 502 856 1124 2527 -56
SNGYO Sinpas GYO 178 238 890 1229 -28
ISGYO Is GYO 114 283 684 1393 -51
AKMGY Akmerkez GYO 1790 5879 667 805 -17
KLGYO Kiler GYO 315 979 276 854 -68
AKFGY Akfen GYO 143 979 263 692 -62
YGYO YeĢil GYO 099 084 233 188 24
ALGYO Alarko GYO 1860 2390 198 265 -25
RYGYO Reysas GYO 102 167 173 324 -47
DGGYO DoğuĢ GYO 142 183 133 179 -26
OZGYO Ozderici GYO 105 105 105 101 4
TSGYO TSKB GYO 068 147 102 217 -53
AVGYO Avrasya GYO 132 050 95 30 214
AGYO Atakule GYO 112 232 94 210 -55
YKGYO Yapı Kredi Koray GYO 224 232 90 89 0
MRGYO Martı GYO 080 222 88 217 -59
NUGYO Nurol GYO 776 590 78 60 30
SAGYO Saglam GYO 165 131 71 76 -6
VKGYO Vakıf GYO 294 505 65 112 -42
PEGYO Pera GYO 072 103 64 141 -54
IDGYO Idealist GYO 582 095 58 12 387
EGYO EGS GYO 031 043 16 19 -18
TOPLAM 11017 15395 -28
3434
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
3535
Mevzuat Oumlzeti
GYOrsquolar Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) tarafından yayımlanmış olan ldquoGayrimenkul
Yatırım Ortaklıklarına İlişkin Esaslar Tebliğirdquone tabidir
GYOrsquoların faaliyetlerinden dolayı elde ettikleri kazanccedillar kurumlar vergisinden
istisnadır
GYOrsquolar portfoumlylerinde yer alan gayrimenkul ve hakların değerlemesini SPK
tarafından listeye alınmış gayrimenkul değerleme şirketlerine yaptırmakla
yuumlkuumlmluumlduumlrler
GYOrsquolar gayrimenkullere gayrimenkule dayalı haklara ve gayrimenkul projelerine
portfoumly değerlerinin en az 50rsquosi oranında yatırım yapmak zorundadırlar
GYOrsquolar gayrimenkullerin inşaat işlerini kendileri uumlstlenemezler
GYOrsquoların kuruluşlarının ardından 3 ay iccedilinde halka accedilılmaları gereklidir
Youmlnetim Kurulu uumlyelerinin en az 13rsquouumlnuumln bağımsız olması zorunludur
3636
Halka Accedilık GYOrsquolar
1 Akfen
2 Akmerkez
3 Alarko
4 Atakule
5 Avrasya
6 Doğuş GE
7 EGS
8 Emlak
9 İdealist
10 İş
11 Kiler
12 Martı
13 Nurol
14 Oumlzderici
15 Pera
16 Reysaş
17 Sağlam
18 Sinpaş
19 Torunlar
20 TSKB
21 Vakıf
22 Yeşil
23 Yapı Kredi Koray
Diğer GYOrsquolar
1 Albayrak
2 Bayraktar
3 Buumlyuumlkhanlı
4 Halk
5 Kuyaş
6 Oumlzak
7 Tuna
8 Servet
Tuumlrkiyersquodeki GYOrsquolar
3737
Ccedilekince
Bu sunumda ileriye doumlnuumlk bazı goumlruumlş ve tahmini rakamlar yer almaktadır Bunlar Şirket youmlnetiminin
gelecekteki duruma ilişkin şuandaki goumlruumlşlerini yansıtmaktadır ve belli varsayımları iccedilermektedir
Ancak gerccedilekleşmeler ileriye doumlnuumlk goumlruumlşleri ve tahmini rakamları oluşturan değişkenlerde ve
varsayımlardaki gelişim ve gerccedilekleşmelere bağımlı olarak farklılık goumlsterebilecektir
Bu sunumun iccedileriğinin kullanımından doğan zararlardan TSKB Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı AŞ ya
da herhangi bir youmlnetim kurulu uumlyesi youmlneticisi veya ccedilalışanı sorumlu değildir
3838
1818
Konum Ġstanbul
TSKB GYO Payı 100
Arsa Alanı (msup2) 2503
Kiralanabilir Alan (msup2) 10542
Kat Sayısı 10
Kiracılar
TSKB TSKB
Vakfı TSKB
Gayrimenkul
Değerleme vb
Ekspertiz Değeri (mn TL) 3859
TSKB GYO binanın 100rsquouumlne sahiptir
TSKBrsquoden 2007 yılında alınarak portfoumlye dahil edilen bina
10542 msup2 kiralanabilir alana sahiptir
Binada halihazırda TSKB ile iştirak ve grup şirketleri kiracı
olarak bulunmaktadır
Bina Eyluumll 2007rsquode restore edilmiştir ve ve yakın gelecekte
yapılması beklenen oumlnemli bakım harcaması
bulunmamaktadır
Boğazın kıyısında yer alması ve toplu taşıma seccedilenekleri
boumllgenin ccedilekiciliği artırmaktadır Galataport projesinin boumllgenin
oumlnuumlmuumlzdeki doumlnemde ekspertiz değerini artırması
beklenmektedir
Fındıklı Binası II
Fındıklı Ofis Binaları (devam)
1919
Tahirhan Ofis Binası
2020
Konum Ġstanbul
TSKB GYO Payı 74
Arsa Alanı (msup2) 606
Kiralanabilir Alan (msup2) 3200
Kat Sayısı 8
Kiracılar CcedileĢitli
Ekspertiz Değeri (mn TL) 627
TSKB GYO binanın 74rsquouumlne sahiptir Tahirhan 606 msup2
arsa alanı ve 3200 msup2 kiralanabilir alana sahip 7 katlı bir
binadır
Bina 3 kat ve uumlzerinden deniz manzarasına sahiptir
Tahirhan oumlnemli bir yeniden yapılanma projesi sınırında
bulunmaktadır Bu doumlnuumlşuumlm sırasında daha kazanccedillı
faaliyetler muumlmkuumln olabilecektir İlgili boumllgenin ekspertiz
değerinin oumlnuumlmuumlzdeki doumlnemdeki gelişmelerden olumlu
youmlnde etkilenmesi beklenmektedir
Bina iccedilinde yer alan alanlar halihazırda ccedileşitli firma ve
kişiler tarafından kiralanmış durumdadır
Tahirhan Ofis Binası (devam)
2121
Adana Otel Projesi
2222
Konum
Adana-
ġehir
Merkezi
TSKB GYO Payı 50
Satın AlıĢ TarihiKasım
2007
Ekspertiz Değeri ndash Arsa (mn TL) 1173
Arsa Alanı (msup2) 3608
Planlanan Proje ġehir Oteli
ĠnĢaat BaĢlangıccedil Tarihi 3Ccedil2011
Planlanan ĠnĢaat BitiĢ Tarihi 1Ccedil2013
Tahmini AccedilılıĢ Tarihi 1Y 2013
Planlanan Yatırım Tutarı (mn EURO) 30-34
Adana şehir merkezinde yer alan 3608 msup2 alana sahip
arsanın 50 hissesi TSKB GYOrsquoya aittir
Adana enerji ve petrokimya sektoumlrlerinde var olan
yatırımları nedeniyle ek iş buumlyuumlme potansiyeline sahip
Tuumlrkiyenin en oumlnemli sanayi kentlerinden birisidir
200 odalı bir şehir oteli projesi geliştirilmektedir Otelin
2013 yılın ilk yarısında faaliyet geccedilmesi beklenmektedir
Arsa maliyeti dahil tahmin edilen toplam yatırım tutarı 30-34
mn Eurorsquodur
Adana Otel Projesi (devam)
2323
Proje konforlu bir Ģehir oteli ihtiyacını karĢılamaktadır
Son doumlnemlerde oumlnemli ticari-sınai gelişmelere karşın Adanarsquoda
konaklama anlamında yeni yuumlksek standartlı otel hizmete
girmemiş ve 5 yıldızlı otellerin doluluk oranları ciddi duumlzeyde artış
goumlstermiştir
Adanarsquoda sosyal aktivitelerin (duumlğuumln konferans toplantı davet)
duumlzenleneceği konforlu mekan alternatifleri yok denecek kadar
azdır
Konforlu şehir oteline ihtiyaccedil goumlruumllerek projeye ilişkin arsa 2007
yılında satın alınmıştır Arsa Adanarsquonın merkezi Seyhanrsquoda yer
almaktadır
Proje alanı Havaalanına 25 km Otogara 55 km uzaklıktadır
İmarı mevcut olan proje arsasının mimari projesi hazırlanmıştır
TSKB GYO ile Palmira Turizm (Divan Grubu) arasında Niyet
Mektubu imzalanmıştır
Adana Otel Projesi (devam)
2424
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
2525
Doumlnen Varlıklar 8083 7602 34083 7688 35242 25296
Nakit ve Nakit Benzerleri 2084 3666 23845 3745 30218 19298
Ticari Alacaklar 5979 3417 489 841 1450 1598
Diğer Doumlnen Varlıklar 20 519 9749 3102 3573 4400
Duran Varlıklar 3655 114584 152327 290663 301937 302483
Yatırım Amaccedillı Gayrimenkuller 3651 69245 75580 278976 290261 292375
Maddi Duran Varlıklar 4 45339 76729 25 39 27
Diğer Duran Varlıklar - - 18 11662 11637 10081
Toplam Varlıklar 11738 122186 186410 298351 337179 327779
Kısa Vadeli Yuumlkuumlmluumlluumlkler 41 12319 7113 20431 22977 10844
Finansal Borccedillar - 1343 2062 12163 20170 9723
Ticari Borccedillar - 8769 156 4397 988 312
Diğer 41 2207 4895 3871 1819 810
Uzun Vadeli Yuumlkuumlmluumlluumlkler - 29143 70510 113788 93268 106584
Finansal Borccedillar - 29139 70509 113700 93161 106476
Diğer - 4 1 88 107 108
Oumlzkaynaklar 11697 80724 108787 164133 220934 210350
Oumldenmiş Sermaye 10000 75000 100000 100000 150000 150000
Hisse Senedi İhraccedil Primleri - - - - 593 593
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler - 32 43 153 153 153
Geccedilmiş Yıllar Karları - 1666 5681 8634 63980 70188
Net Kar (Zarar) 1697 4026 3063 55346 6208 (10584)
Toplam Kaynaklar 11738 122186 186410 298351 337179 327779
Bilanccedilo
(TL 000) 2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
2626
SatıĢ Gelirleri 25 66 6048 4723 14381 7148
Faaliyet Giderleri (-) (375) (1146) (3149) (3343) (12230) (4184)
Net Faaliyet Karı (350) (1080) 2899 1380 2151 2964
Diğer Faaliyetlerden Elde Edilen Gelirler 1060 786 6253 52632 5444 106
Diğer Faaliyetlerden Elde Edilen Giderler (-) (13 ) (177) (114) (41) (249) (24)
Operating Profit 658 (471) 9038 53971 7346 3047
Finansal Gelirler 1039 4498 803 1676 5650 873
Finansal Giderler (-) - - (6778) (301) (6787) (14503)
Vergi Oumlncesi Kar 1697 4026 3063 55346 6208 (10584)
Vergi - - - - - -
Net Kar 1697 4026 3063 55346 6208 (10584)
Gelir Tablosu
(TL 000) 2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
2727
Toplam Varlıklar
Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Oumlnemli Finansal Goumlstergeler
Oumlzkaynaklar
2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
12
122
186
298337 328
mn TL
2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
12
81109
164
221 210mn TL
2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
4
115152
279 290 290mn TL
2828
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
2929
TSGYO Hisse Performansı
Performans Performans
311210 300611 050811 311210-300611 300611-050811
ĠMKB 100 Endeksi 66004 63269 56266 -41 -111
ĠMKB GYO Endeksi 36063 40822 34272 132 -160
TSGYO 094 080 068 -149 -150
Performans Performans
311210 300611 050811 311210-300611 300611-050811
TSGYO Piyasa Değeri (mn TL) 141 120 102 -149 -150
TSGYO Piyasa Değeri (mn $) 91 74 60 -193 -188
3030
TSGYO Hisse Performansı
TSGYO İMKB GYO Endeksi ve İMKB 100 Endeksi Performansları
060
070
080
090
100
110
120
130
140
TSGYO ĠMKB GYO Endeksi ĠMKB-100 Endeksi
3131
TSGYO Stock Performance
TSGYO ndash İMKB GYO Endeksine Goumlreceli Performans
60
65
70
75
80
85
90
95
100
105
110
TSGYO IMKB GYO Endeksi
-34
3232
Net Aktif Değer Tablosu
30 Haziran 2011 itibariyle
5 Ağustos 2011 itibariyle
TSGYO Net Aktif Değer Tablosu ( TL )
Arsa 11726000
Adana Arsası 11726000
Ofis Binaları 83245000
Fındıklı Binaları 76980000
Tahirhan Binası 6265000
AlıĢveriĢ Merkezi 195290000
Pendorya AVM 195290000
Gayrimenkul Portfoumlyuuml Toplamı 290261000
İştirakler 9577
Para ve Sermaye Piyasası Araccedilları Toplamı 19293082
Toplam Portfoumly Değeri 309563659
Hazır Değerler 4877
Alacaklar 1597540
Diğer Aktifler 16612473
Borccedillar 117428556
Net Aktif Değer 210349993
Piyasa Değeri 102000000
Net Aktif Değerine goumlre Ġskonto 52
3333
ĠMKBrsquode ĠĢlem Goumlren GYOrsquolar
5 Ağustos 2011 itibariyle
31 Mart 2011 itibariyle
Sembol ġirket Hisse Fiyatı Hisse baĢına NAD Piyasa Değeri NADNADne goumlre
PrimTL TL mn TL mn TL
EKGYO Emlak GYO 218 233 5450 5656 -4
TRGYO Torunlar GYO 502 856 1124 2527 -56
SNGYO Sinpas GYO 178 238 890 1229 -28
ISGYO Is GYO 114 283 684 1393 -51
AKMGY Akmerkez GYO 1790 5879 667 805 -17
KLGYO Kiler GYO 315 979 276 854 -68
AKFGY Akfen GYO 143 979 263 692 -62
YGYO YeĢil GYO 099 084 233 188 24
ALGYO Alarko GYO 1860 2390 198 265 -25
RYGYO Reysas GYO 102 167 173 324 -47
DGGYO DoğuĢ GYO 142 183 133 179 -26
OZGYO Ozderici GYO 105 105 105 101 4
TSGYO TSKB GYO 068 147 102 217 -53
AVGYO Avrasya GYO 132 050 95 30 214
AGYO Atakule GYO 112 232 94 210 -55
YKGYO Yapı Kredi Koray GYO 224 232 90 89 0
MRGYO Martı GYO 080 222 88 217 -59
NUGYO Nurol GYO 776 590 78 60 30
SAGYO Saglam GYO 165 131 71 76 -6
VKGYO Vakıf GYO 294 505 65 112 -42
PEGYO Pera GYO 072 103 64 141 -54
IDGYO Idealist GYO 582 095 58 12 387
EGYO EGS GYO 031 043 16 19 -18
TOPLAM 11017 15395 -28
3434
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
3535
Mevzuat Oumlzeti
GYOrsquolar Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) tarafından yayımlanmış olan ldquoGayrimenkul
Yatırım Ortaklıklarına İlişkin Esaslar Tebliğirdquone tabidir
GYOrsquoların faaliyetlerinden dolayı elde ettikleri kazanccedillar kurumlar vergisinden
istisnadır
GYOrsquolar portfoumlylerinde yer alan gayrimenkul ve hakların değerlemesini SPK
tarafından listeye alınmış gayrimenkul değerleme şirketlerine yaptırmakla
yuumlkuumlmluumlduumlrler
GYOrsquolar gayrimenkullere gayrimenkule dayalı haklara ve gayrimenkul projelerine
portfoumly değerlerinin en az 50rsquosi oranında yatırım yapmak zorundadırlar
GYOrsquolar gayrimenkullerin inşaat işlerini kendileri uumlstlenemezler
GYOrsquoların kuruluşlarının ardından 3 ay iccedilinde halka accedilılmaları gereklidir
Youmlnetim Kurulu uumlyelerinin en az 13rsquouumlnuumln bağımsız olması zorunludur
3636
Halka Accedilık GYOrsquolar
1 Akfen
2 Akmerkez
3 Alarko
4 Atakule
5 Avrasya
6 Doğuş GE
7 EGS
8 Emlak
9 İdealist
10 İş
11 Kiler
12 Martı
13 Nurol
14 Oumlzderici
15 Pera
16 Reysaş
17 Sağlam
18 Sinpaş
19 Torunlar
20 TSKB
21 Vakıf
22 Yeşil
23 Yapı Kredi Koray
Diğer GYOrsquolar
1 Albayrak
2 Bayraktar
3 Buumlyuumlkhanlı
4 Halk
5 Kuyaş
6 Oumlzak
7 Tuna
8 Servet
Tuumlrkiyersquodeki GYOrsquolar
3737
Ccedilekince
Bu sunumda ileriye doumlnuumlk bazı goumlruumlş ve tahmini rakamlar yer almaktadır Bunlar Şirket youmlnetiminin
gelecekteki duruma ilişkin şuandaki goumlruumlşlerini yansıtmaktadır ve belli varsayımları iccedilermektedir
Ancak gerccedilekleşmeler ileriye doumlnuumlk goumlruumlşleri ve tahmini rakamları oluşturan değişkenlerde ve
varsayımlardaki gelişim ve gerccedilekleşmelere bağımlı olarak farklılık goumlsterebilecektir
Bu sunumun iccedileriğinin kullanımından doğan zararlardan TSKB Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı AŞ ya
da herhangi bir youmlnetim kurulu uumlyesi youmlneticisi veya ccedilalışanı sorumlu değildir
3838
1919
Tahirhan Ofis Binası
2020
Konum Ġstanbul
TSKB GYO Payı 74
Arsa Alanı (msup2) 606
Kiralanabilir Alan (msup2) 3200
Kat Sayısı 8
Kiracılar CcedileĢitli
Ekspertiz Değeri (mn TL) 627
TSKB GYO binanın 74rsquouumlne sahiptir Tahirhan 606 msup2
arsa alanı ve 3200 msup2 kiralanabilir alana sahip 7 katlı bir
binadır
Bina 3 kat ve uumlzerinden deniz manzarasına sahiptir
Tahirhan oumlnemli bir yeniden yapılanma projesi sınırında
bulunmaktadır Bu doumlnuumlşuumlm sırasında daha kazanccedillı
faaliyetler muumlmkuumln olabilecektir İlgili boumllgenin ekspertiz
değerinin oumlnuumlmuumlzdeki doumlnemdeki gelişmelerden olumlu
youmlnde etkilenmesi beklenmektedir
Bina iccedilinde yer alan alanlar halihazırda ccedileşitli firma ve
kişiler tarafından kiralanmış durumdadır
Tahirhan Ofis Binası (devam)
2121
Adana Otel Projesi
2222
Konum
Adana-
ġehir
Merkezi
TSKB GYO Payı 50
Satın AlıĢ TarihiKasım
2007
Ekspertiz Değeri ndash Arsa (mn TL) 1173
Arsa Alanı (msup2) 3608
Planlanan Proje ġehir Oteli
ĠnĢaat BaĢlangıccedil Tarihi 3Ccedil2011
Planlanan ĠnĢaat BitiĢ Tarihi 1Ccedil2013
Tahmini AccedilılıĢ Tarihi 1Y 2013
Planlanan Yatırım Tutarı (mn EURO) 30-34
Adana şehir merkezinde yer alan 3608 msup2 alana sahip
arsanın 50 hissesi TSKB GYOrsquoya aittir
Adana enerji ve petrokimya sektoumlrlerinde var olan
yatırımları nedeniyle ek iş buumlyuumlme potansiyeline sahip
Tuumlrkiyenin en oumlnemli sanayi kentlerinden birisidir
200 odalı bir şehir oteli projesi geliştirilmektedir Otelin
2013 yılın ilk yarısında faaliyet geccedilmesi beklenmektedir
Arsa maliyeti dahil tahmin edilen toplam yatırım tutarı 30-34
mn Eurorsquodur
Adana Otel Projesi (devam)
2323
Proje konforlu bir Ģehir oteli ihtiyacını karĢılamaktadır
Son doumlnemlerde oumlnemli ticari-sınai gelişmelere karşın Adanarsquoda
konaklama anlamında yeni yuumlksek standartlı otel hizmete
girmemiş ve 5 yıldızlı otellerin doluluk oranları ciddi duumlzeyde artış
goumlstermiştir
Adanarsquoda sosyal aktivitelerin (duumlğuumln konferans toplantı davet)
duumlzenleneceği konforlu mekan alternatifleri yok denecek kadar
azdır
Konforlu şehir oteline ihtiyaccedil goumlruumllerek projeye ilişkin arsa 2007
yılında satın alınmıştır Arsa Adanarsquonın merkezi Seyhanrsquoda yer
almaktadır
Proje alanı Havaalanına 25 km Otogara 55 km uzaklıktadır
İmarı mevcut olan proje arsasının mimari projesi hazırlanmıştır
TSKB GYO ile Palmira Turizm (Divan Grubu) arasında Niyet
Mektubu imzalanmıştır
Adana Otel Projesi (devam)
2424
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
2525
Doumlnen Varlıklar 8083 7602 34083 7688 35242 25296
Nakit ve Nakit Benzerleri 2084 3666 23845 3745 30218 19298
Ticari Alacaklar 5979 3417 489 841 1450 1598
Diğer Doumlnen Varlıklar 20 519 9749 3102 3573 4400
Duran Varlıklar 3655 114584 152327 290663 301937 302483
Yatırım Amaccedillı Gayrimenkuller 3651 69245 75580 278976 290261 292375
Maddi Duran Varlıklar 4 45339 76729 25 39 27
Diğer Duran Varlıklar - - 18 11662 11637 10081
Toplam Varlıklar 11738 122186 186410 298351 337179 327779
Kısa Vadeli Yuumlkuumlmluumlluumlkler 41 12319 7113 20431 22977 10844
Finansal Borccedillar - 1343 2062 12163 20170 9723
Ticari Borccedillar - 8769 156 4397 988 312
Diğer 41 2207 4895 3871 1819 810
Uzun Vadeli Yuumlkuumlmluumlluumlkler - 29143 70510 113788 93268 106584
Finansal Borccedillar - 29139 70509 113700 93161 106476
Diğer - 4 1 88 107 108
Oumlzkaynaklar 11697 80724 108787 164133 220934 210350
Oumldenmiş Sermaye 10000 75000 100000 100000 150000 150000
Hisse Senedi İhraccedil Primleri - - - - 593 593
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler - 32 43 153 153 153
Geccedilmiş Yıllar Karları - 1666 5681 8634 63980 70188
Net Kar (Zarar) 1697 4026 3063 55346 6208 (10584)
Toplam Kaynaklar 11738 122186 186410 298351 337179 327779
Bilanccedilo
(TL 000) 2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
2626
SatıĢ Gelirleri 25 66 6048 4723 14381 7148
Faaliyet Giderleri (-) (375) (1146) (3149) (3343) (12230) (4184)
Net Faaliyet Karı (350) (1080) 2899 1380 2151 2964
Diğer Faaliyetlerden Elde Edilen Gelirler 1060 786 6253 52632 5444 106
Diğer Faaliyetlerden Elde Edilen Giderler (-) (13 ) (177) (114) (41) (249) (24)
Operating Profit 658 (471) 9038 53971 7346 3047
Finansal Gelirler 1039 4498 803 1676 5650 873
Finansal Giderler (-) - - (6778) (301) (6787) (14503)
Vergi Oumlncesi Kar 1697 4026 3063 55346 6208 (10584)
Vergi - - - - - -
Net Kar 1697 4026 3063 55346 6208 (10584)
Gelir Tablosu
(TL 000) 2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
2727
Toplam Varlıklar
Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Oumlnemli Finansal Goumlstergeler
Oumlzkaynaklar
2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
12
122
186
298337 328
mn TL
2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
12
81109
164
221 210mn TL
2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
4
115152
279 290 290mn TL
2828
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
2929
TSGYO Hisse Performansı
Performans Performans
311210 300611 050811 311210-300611 300611-050811
ĠMKB 100 Endeksi 66004 63269 56266 -41 -111
ĠMKB GYO Endeksi 36063 40822 34272 132 -160
TSGYO 094 080 068 -149 -150
Performans Performans
311210 300611 050811 311210-300611 300611-050811
TSGYO Piyasa Değeri (mn TL) 141 120 102 -149 -150
TSGYO Piyasa Değeri (mn $) 91 74 60 -193 -188
3030
TSGYO Hisse Performansı
TSGYO İMKB GYO Endeksi ve İMKB 100 Endeksi Performansları
060
070
080
090
100
110
120
130
140
TSGYO ĠMKB GYO Endeksi ĠMKB-100 Endeksi
3131
TSGYO Stock Performance
TSGYO ndash İMKB GYO Endeksine Goumlreceli Performans
60
65
70
75
80
85
90
95
100
105
110
TSGYO IMKB GYO Endeksi
-34
3232
Net Aktif Değer Tablosu
30 Haziran 2011 itibariyle
5 Ağustos 2011 itibariyle
TSGYO Net Aktif Değer Tablosu ( TL )
Arsa 11726000
Adana Arsası 11726000
Ofis Binaları 83245000
Fındıklı Binaları 76980000
Tahirhan Binası 6265000
AlıĢveriĢ Merkezi 195290000
Pendorya AVM 195290000
Gayrimenkul Portfoumlyuuml Toplamı 290261000
İştirakler 9577
Para ve Sermaye Piyasası Araccedilları Toplamı 19293082
Toplam Portfoumly Değeri 309563659
Hazır Değerler 4877
Alacaklar 1597540
Diğer Aktifler 16612473
Borccedillar 117428556
Net Aktif Değer 210349993
Piyasa Değeri 102000000
Net Aktif Değerine goumlre Ġskonto 52
3333
ĠMKBrsquode ĠĢlem Goumlren GYOrsquolar
5 Ağustos 2011 itibariyle
31 Mart 2011 itibariyle
Sembol ġirket Hisse Fiyatı Hisse baĢına NAD Piyasa Değeri NADNADne goumlre
PrimTL TL mn TL mn TL
EKGYO Emlak GYO 218 233 5450 5656 -4
TRGYO Torunlar GYO 502 856 1124 2527 -56
SNGYO Sinpas GYO 178 238 890 1229 -28
ISGYO Is GYO 114 283 684 1393 -51
AKMGY Akmerkez GYO 1790 5879 667 805 -17
KLGYO Kiler GYO 315 979 276 854 -68
AKFGY Akfen GYO 143 979 263 692 -62
YGYO YeĢil GYO 099 084 233 188 24
ALGYO Alarko GYO 1860 2390 198 265 -25
RYGYO Reysas GYO 102 167 173 324 -47
DGGYO DoğuĢ GYO 142 183 133 179 -26
OZGYO Ozderici GYO 105 105 105 101 4
TSGYO TSKB GYO 068 147 102 217 -53
AVGYO Avrasya GYO 132 050 95 30 214
AGYO Atakule GYO 112 232 94 210 -55
YKGYO Yapı Kredi Koray GYO 224 232 90 89 0
MRGYO Martı GYO 080 222 88 217 -59
NUGYO Nurol GYO 776 590 78 60 30
SAGYO Saglam GYO 165 131 71 76 -6
VKGYO Vakıf GYO 294 505 65 112 -42
PEGYO Pera GYO 072 103 64 141 -54
IDGYO Idealist GYO 582 095 58 12 387
EGYO EGS GYO 031 043 16 19 -18
TOPLAM 11017 15395 -28
3434
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
3535
Mevzuat Oumlzeti
GYOrsquolar Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) tarafından yayımlanmış olan ldquoGayrimenkul
Yatırım Ortaklıklarına İlişkin Esaslar Tebliğirdquone tabidir
GYOrsquoların faaliyetlerinden dolayı elde ettikleri kazanccedillar kurumlar vergisinden
istisnadır
GYOrsquolar portfoumlylerinde yer alan gayrimenkul ve hakların değerlemesini SPK
tarafından listeye alınmış gayrimenkul değerleme şirketlerine yaptırmakla
yuumlkuumlmluumlduumlrler
GYOrsquolar gayrimenkullere gayrimenkule dayalı haklara ve gayrimenkul projelerine
portfoumly değerlerinin en az 50rsquosi oranında yatırım yapmak zorundadırlar
GYOrsquolar gayrimenkullerin inşaat işlerini kendileri uumlstlenemezler
GYOrsquoların kuruluşlarının ardından 3 ay iccedilinde halka accedilılmaları gereklidir
Youmlnetim Kurulu uumlyelerinin en az 13rsquouumlnuumln bağımsız olması zorunludur
3636
Halka Accedilık GYOrsquolar
1 Akfen
2 Akmerkez
3 Alarko
4 Atakule
5 Avrasya
6 Doğuş GE
7 EGS
8 Emlak
9 İdealist
10 İş
11 Kiler
12 Martı
13 Nurol
14 Oumlzderici
15 Pera
16 Reysaş
17 Sağlam
18 Sinpaş
19 Torunlar
20 TSKB
21 Vakıf
22 Yeşil
23 Yapı Kredi Koray
Diğer GYOrsquolar
1 Albayrak
2 Bayraktar
3 Buumlyuumlkhanlı
4 Halk
5 Kuyaş
6 Oumlzak
7 Tuna
8 Servet
Tuumlrkiyersquodeki GYOrsquolar
3737
Ccedilekince
Bu sunumda ileriye doumlnuumlk bazı goumlruumlş ve tahmini rakamlar yer almaktadır Bunlar Şirket youmlnetiminin
gelecekteki duruma ilişkin şuandaki goumlruumlşlerini yansıtmaktadır ve belli varsayımları iccedilermektedir
Ancak gerccedilekleşmeler ileriye doumlnuumlk goumlruumlşleri ve tahmini rakamları oluşturan değişkenlerde ve
varsayımlardaki gelişim ve gerccedilekleşmelere bağımlı olarak farklılık goumlsterebilecektir
Bu sunumun iccedileriğinin kullanımından doğan zararlardan TSKB Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı AŞ ya
da herhangi bir youmlnetim kurulu uumlyesi youmlneticisi veya ccedilalışanı sorumlu değildir
3838
2020
Konum Ġstanbul
TSKB GYO Payı 74
Arsa Alanı (msup2) 606
Kiralanabilir Alan (msup2) 3200
Kat Sayısı 8
Kiracılar CcedileĢitli
Ekspertiz Değeri (mn TL) 627
TSKB GYO binanın 74rsquouumlne sahiptir Tahirhan 606 msup2
arsa alanı ve 3200 msup2 kiralanabilir alana sahip 7 katlı bir
binadır
Bina 3 kat ve uumlzerinden deniz manzarasına sahiptir
Tahirhan oumlnemli bir yeniden yapılanma projesi sınırında
bulunmaktadır Bu doumlnuumlşuumlm sırasında daha kazanccedillı
faaliyetler muumlmkuumln olabilecektir İlgili boumllgenin ekspertiz
değerinin oumlnuumlmuumlzdeki doumlnemdeki gelişmelerden olumlu
youmlnde etkilenmesi beklenmektedir
Bina iccedilinde yer alan alanlar halihazırda ccedileşitli firma ve
kişiler tarafından kiralanmış durumdadır
Tahirhan Ofis Binası (devam)
2121
Adana Otel Projesi
2222
Konum
Adana-
ġehir
Merkezi
TSKB GYO Payı 50
Satın AlıĢ TarihiKasım
2007
Ekspertiz Değeri ndash Arsa (mn TL) 1173
Arsa Alanı (msup2) 3608
Planlanan Proje ġehir Oteli
ĠnĢaat BaĢlangıccedil Tarihi 3Ccedil2011
Planlanan ĠnĢaat BitiĢ Tarihi 1Ccedil2013
Tahmini AccedilılıĢ Tarihi 1Y 2013
Planlanan Yatırım Tutarı (mn EURO) 30-34
Adana şehir merkezinde yer alan 3608 msup2 alana sahip
arsanın 50 hissesi TSKB GYOrsquoya aittir
Adana enerji ve petrokimya sektoumlrlerinde var olan
yatırımları nedeniyle ek iş buumlyuumlme potansiyeline sahip
Tuumlrkiyenin en oumlnemli sanayi kentlerinden birisidir
200 odalı bir şehir oteli projesi geliştirilmektedir Otelin
2013 yılın ilk yarısında faaliyet geccedilmesi beklenmektedir
Arsa maliyeti dahil tahmin edilen toplam yatırım tutarı 30-34
mn Eurorsquodur
Adana Otel Projesi (devam)
2323
Proje konforlu bir Ģehir oteli ihtiyacını karĢılamaktadır
Son doumlnemlerde oumlnemli ticari-sınai gelişmelere karşın Adanarsquoda
konaklama anlamında yeni yuumlksek standartlı otel hizmete
girmemiş ve 5 yıldızlı otellerin doluluk oranları ciddi duumlzeyde artış
goumlstermiştir
Adanarsquoda sosyal aktivitelerin (duumlğuumln konferans toplantı davet)
duumlzenleneceği konforlu mekan alternatifleri yok denecek kadar
azdır
Konforlu şehir oteline ihtiyaccedil goumlruumllerek projeye ilişkin arsa 2007
yılında satın alınmıştır Arsa Adanarsquonın merkezi Seyhanrsquoda yer
almaktadır
Proje alanı Havaalanına 25 km Otogara 55 km uzaklıktadır
İmarı mevcut olan proje arsasının mimari projesi hazırlanmıştır
TSKB GYO ile Palmira Turizm (Divan Grubu) arasında Niyet
Mektubu imzalanmıştır
Adana Otel Projesi (devam)
2424
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
2525
Doumlnen Varlıklar 8083 7602 34083 7688 35242 25296
Nakit ve Nakit Benzerleri 2084 3666 23845 3745 30218 19298
Ticari Alacaklar 5979 3417 489 841 1450 1598
Diğer Doumlnen Varlıklar 20 519 9749 3102 3573 4400
Duran Varlıklar 3655 114584 152327 290663 301937 302483
Yatırım Amaccedillı Gayrimenkuller 3651 69245 75580 278976 290261 292375
Maddi Duran Varlıklar 4 45339 76729 25 39 27
Diğer Duran Varlıklar - - 18 11662 11637 10081
Toplam Varlıklar 11738 122186 186410 298351 337179 327779
Kısa Vadeli Yuumlkuumlmluumlluumlkler 41 12319 7113 20431 22977 10844
Finansal Borccedillar - 1343 2062 12163 20170 9723
Ticari Borccedillar - 8769 156 4397 988 312
Diğer 41 2207 4895 3871 1819 810
Uzun Vadeli Yuumlkuumlmluumlluumlkler - 29143 70510 113788 93268 106584
Finansal Borccedillar - 29139 70509 113700 93161 106476
Diğer - 4 1 88 107 108
Oumlzkaynaklar 11697 80724 108787 164133 220934 210350
Oumldenmiş Sermaye 10000 75000 100000 100000 150000 150000
Hisse Senedi İhraccedil Primleri - - - - 593 593
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler - 32 43 153 153 153
Geccedilmiş Yıllar Karları - 1666 5681 8634 63980 70188
Net Kar (Zarar) 1697 4026 3063 55346 6208 (10584)
Toplam Kaynaklar 11738 122186 186410 298351 337179 327779
Bilanccedilo
(TL 000) 2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
2626
SatıĢ Gelirleri 25 66 6048 4723 14381 7148
Faaliyet Giderleri (-) (375) (1146) (3149) (3343) (12230) (4184)
Net Faaliyet Karı (350) (1080) 2899 1380 2151 2964
Diğer Faaliyetlerden Elde Edilen Gelirler 1060 786 6253 52632 5444 106
Diğer Faaliyetlerden Elde Edilen Giderler (-) (13 ) (177) (114) (41) (249) (24)
Operating Profit 658 (471) 9038 53971 7346 3047
Finansal Gelirler 1039 4498 803 1676 5650 873
Finansal Giderler (-) - - (6778) (301) (6787) (14503)
Vergi Oumlncesi Kar 1697 4026 3063 55346 6208 (10584)
Vergi - - - - - -
Net Kar 1697 4026 3063 55346 6208 (10584)
Gelir Tablosu
(TL 000) 2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
2727
Toplam Varlıklar
Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Oumlnemli Finansal Goumlstergeler
Oumlzkaynaklar
2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
12
122
186
298337 328
mn TL
2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
12
81109
164
221 210mn TL
2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
4
115152
279 290 290mn TL
2828
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
2929
TSGYO Hisse Performansı
Performans Performans
311210 300611 050811 311210-300611 300611-050811
ĠMKB 100 Endeksi 66004 63269 56266 -41 -111
ĠMKB GYO Endeksi 36063 40822 34272 132 -160
TSGYO 094 080 068 -149 -150
Performans Performans
311210 300611 050811 311210-300611 300611-050811
TSGYO Piyasa Değeri (mn TL) 141 120 102 -149 -150
TSGYO Piyasa Değeri (mn $) 91 74 60 -193 -188
3030
TSGYO Hisse Performansı
TSGYO İMKB GYO Endeksi ve İMKB 100 Endeksi Performansları
060
070
080
090
100
110
120
130
140
TSGYO ĠMKB GYO Endeksi ĠMKB-100 Endeksi
3131
TSGYO Stock Performance
TSGYO ndash İMKB GYO Endeksine Goumlreceli Performans
60
65
70
75
80
85
90
95
100
105
110
TSGYO IMKB GYO Endeksi
-34
3232
Net Aktif Değer Tablosu
30 Haziran 2011 itibariyle
5 Ağustos 2011 itibariyle
TSGYO Net Aktif Değer Tablosu ( TL )
Arsa 11726000
Adana Arsası 11726000
Ofis Binaları 83245000
Fındıklı Binaları 76980000
Tahirhan Binası 6265000
AlıĢveriĢ Merkezi 195290000
Pendorya AVM 195290000
Gayrimenkul Portfoumlyuuml Toplamı 290261000
İştirakler 9577
Para ve Sermaye Piyasası Araccedilları Toplamı 19293082
Toplam Portfoumly Değeri 309563659
Hazır Değerler 4877
Alacaklar 1597540
Diğer Aktifler 16612473
Borccedillar 117428556
Net Aktif Değer 210349993
Piyasa Değeri 102000000
Net Aktif Değerine goumlre Ġskonto 52
3333
ĠMKBrsquode ĠĢlem Goumlren GYOrsquolar
5 Ağustos 2011 itibariyle
31 Mart 2011 itibariyle
Sembol ġirket Hisse Fiyatı Hisse baĢına NAD Piyasa Değeri NADNADne goumlre
PrimTL TL mn TL mn TL
EKGYO Emlak GYO 218 233 5450 5656 -4
TRGYO Torunlar GYO 502 856 1124 2527 -56
SNGYO Sinpas GYO 178 238 890 1229 -28
ISGYO Is GYO 114 283 684 1393 -51
AKMGY Akmerkez GYO 1790 5879 667 805 -17
KLGYO Kiler GYO 315 979 276 854 -68
AKFGY Akfen GYO 143 979 263 692 -62
YGYO YeĢil GYO 099 084 233 188 24
ALGYO Alarko GYO 1860 2390 198 265 -25
RYGYO Reysas GYO 102 167 173 324 -47
DGGYO DoğuĢ GYO 142 183 133 179 -26
OZGYO Ozderici GYO 105 105 105 101 4
TSGYO TSKB GYO 068 147 102 217 -53
AVGYO Avrasya GYO 132 050 95 30 214
AGYO Atakule GYO 112 232 94 210 -55
YKGYO Yapı Kredi Koray GYO 224 232 90 89 0
MRGYO Martı GYO 080 222 88 217 -59
NUGYO Nurol GYO 776 590 78 60 30
SAGYO Saglam GYO 165 131 71 76 -6
VKGYO Vakıf GYO 294 505 65 112 -42
PEGYO Pera GYO 072 103 64 141 -54
IDGYO Idealist GYO 582 095 58 12 387
EGYO EGS GYO 031 043 16 19 -18
TOPLAM 11017 15395 -28
3434
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
3535
Mevzuat Oumlzeti
GYOrsquolar Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) tarafından yayımlanmış olan ldquoGayrimenkul
Yatırım Ortaklıklarına İlişkin Esaslar Tebliğirdquone tabidir
GYOrsquoların faaliyetlerinden dolayı elde ettikleri kazanccedillar kurumlar vergisinden
istisnadır
GYOrsquolar portfoumlylerinde yer alan gayrimenkul ve hakların değerlemesini SPK
tarafından listeye alınmış gayrimenkul değerleme şirketlerine yaptırmakla
yuumlkuumlmluumlduumlrler
GYOrsquolar gayrimenkullere gayrimenkule dayalı haklara ve gayrimenkul projelerine
portfoumly değerlerinin en az 50rsquosi oranında yatırım yapmak zorundadırlar
GYOrsquolar gayrimenkullerin inşaat işlerini kendileri uumlstlenemezler
GYOrsquoların kuruluşlarının ardından 3 ay iccedilinde halka accedilılmaları gereklidir
Youmlnetim Kurulu uumlyelerinin en az 13rsquouumlnuumln bağımsız olması zorunludur
3636
Halka Accedilık GYOrsquolar
1 Akfen
2 Akmerkez
3 Alarko
4 Atakule
5 Avrasya
6 Doğuş GE
7 EGS
8 Emlak
9 İdealist
10 İş
11 Kiler
12 Martı
13 Nurol
14 Oumlzderici
15 Pera
16 Reysaş
17 Sağlam
18 Sinpaş
19 Torunlar
20 TSKB
21 Vakıf
22 Yeşil
23 Yapı Kredi Koray
Diğer GYOrsquolar
1 Albayrak
2 Bayraktar
3 Buumlyuumlkhanlı
4 Halk
5 Kuyaş
6 Oumlzak
7 Tuna
8 Servet
Tuumlrkiyersquodeki GYOrsquolar
3737
Ccedilekince
Bu sunumda ileriye doumlnuumlk bazı goumlruumlş ve tahmini rakamlar yer almaktadır Bunlar Şirket youmlnetiminin
gelecekteki duruma ilişkin şuandaki goumlruumlşlerini yansıtmaktadır ve belli varsayımları iccedilermektedir
Ancak gerccedilekleşmeler ileriye doumlnuumlk goumlruumlşleri ve tahmini rakamları oluşturan değişkenlerde ve
varsayımlardaki gelişim ve gerccedilekleşmelere bağımlı olarak farklılık goumlsterebilecektir
Bu sunumun iccedileriğinin kullanımından doğan zararlardan TSKB Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı AŞ ya
da herhangi bir youmlnetim kurulu uumlyesi youmlneticisi veya ccedilalışanı sorumlu değildir
3838
2121
Adana Otel Projesi
2222
Konum
Adana-
ġehir
Merkezi
TSKB GYO Payı 50
Satın AlıĢ TarihiKasım
2007
Ekspertiz Değeri ndash Arsa (mn TL) 1173
Arsa Alanı (msup2) 3608
Planlanan Proje ġehir Oteli
ĠnĢaat BaĢlangıccedil Tarihi 3Ccedil2011
Planlanan ĠnĢaat BitiĢ Tarihi 1Ccedil2013
Tahmini AccedilılıĢ Tarihi 1Y 2013
Planlanan Yatırım Tutarı (mn EURO) 30-34
Adana şehir merkezinde yer alan 3608 msup2 alana sahip
arsanın 50 hissesi TSKB GYOrsquoya aittir
Adana enerji ve petrokimya sektoumlrlerinde var olan
yatırımları nedeniyle ek iş buumlyuumlme potansiyeline sahip
Tuumlrkiyenin en oumlnemli sanayi kentlerinden birisidir
200 odalı bir şehir oteli projesi geliştirilmektedir Otelin
2013 yılın ilk yarısında faaliyet geccedilmesi beklenmektedir
Arsa maliyeti dahil tahmin edilen toplam yatırım tutarı 30-34
mn Eurorsquodur
Adana Otel Projesi (devam)
2323
Proje konforlu bir Ģehir oteli ihtiyacını karĢılamaktadır
Son doumlnemlerde oumlnemli ticari-sınai gelişmelere karşın Adanarsquoda
konaklama anlamında yeni yuumlksek standartlı otel hizmete
girmemiş ve 5 yıldızlı otellerin doluluk oranları ciddi duumlzeyde artış
goumlstermiştir
Adanarsquoda sosyal aktivitelerin (duumlğuumln konferans toplantı davet)
duumlzenleneceği konforlu mekan alternatifleri yok denecek kadar
azdır
Konforlu şehir oteline ihtiyaccedil goumlruumllerek projeye ilişkin arsa 2007
yılında satın alınmıştır Arsa Adanarsquonın merkezi Seyhanrsquoda yer
almaktadır
Proje alanı Havaalanına 25 km Otogara 55 km uzaklıktadır
İmarı mevcut olan proje arsasının mimari projesi hazırlanmıştır
TSKB GYO ile Palmira Turizm (Divan Grubu) arasında Niyet
Mektubu imzalanmıştır
Adana Otel Projesi (devam)
2424
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
2525
Doumlnen Varlıklar 8083 7602 34083 7688 35242 25296
Nakit ve Nakit Benzerleri 2084 3666 23845 3745 30218 19298
Ticari Alacaklar 5979 3417 489 841 1450 1598
Diğer Doumlnen Varlıklar 20 519 9749 3102 3573 4400
Duran Varlıklar 3655 114584 152327 290663 301937 302483
Yatırım Amaccedillı Gayrimenkuller 3651 69245 75580 278976 290261 292375
Maddi Duran Varlıklar 4 45339 76729 25 39 27
Diğer Duran Varlıklar - - 18 11662 11637 10081
Toplam Varlıklar 11738 122186 186410 298351 337179 327779
Kısa Vadeli Yuumlkuumlmluumlluumlkler 41 12319 7113 20431 22977 10844
Finansal Borccedillar - 1343 2062 12163 20170 9723
Ticari Borccedillar - 8769 156 4397 988 312
Diğer 41 2207 4895 3871 1819 810
Uzun Vadeli Yuumlkuumlmluumlluumlkler - 29143 70510 113788 93268 106584
Finansal Borccedillar - 29139 70509 113700 93161 106476
Diğer - 4 1 88 107 108
Oumlzkaynaklar 11697 80724 108787 164133 220934 210350
Oumldenmiş Sermaye 10000 75000 100000 100000 150000 150000
Hisse Senedi İhraccedil Primleri - - - - 593 593
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler - 32 43 153 153 153
Geccedilmiş Yıllar Karları - 1666 5681 8634 63980 70188
Net Kar (Zarar) 1697 4026 3063 55346 6208 (10584)
Toplam Kaynaklar 11738 122186 186410 298351 337179 327779
Bilanccedilo
(TL 000) 2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
2626
SatıĢ Gelirleri 25 66 6048 4723 14381 7148
Faaliyet Giderleri (-) (375) (1146) (3149) (3343) (12230) (4184)
Net Faaliyet Karı (350) (1080) 2899 1380 2151 2964
Diğer Faaliyetlerden Elde Edilen Gelirler 1060 786 6253 52632 5444 106
Diğer Faaliyetlerden Elde Edilen Giderler (-) (13 ) (177) (114) (41) (249) (24)
Operating Profit 658 (471) 9038 53971 7346 3047
Finansal Gelirler 1039 4498 803 1676 5650 873
Finansal Giderler (-) - - (6778) (301) (6787) (14503)
Vergi Oumlncesi Kar 1697 4026 3063 55346 6208 (10584)
Vergi - - - - - -
Net Kar 1697 4026 3063 55346 6208 (10584)
Gelir Tablosu
(TL 000) 2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
2727
Toplam Varlıklar
Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Oumlnemli Finansal Goumlstergeler
Oumlzkaynaklar
2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
12
122
186
298337 328
mn TL
2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
12
81109
164
221 210mn TL
2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
4
115152
279 290 290mn TL
2828
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
2929
TSGYO Hisse Performansı
Performans Performans
311210 300611 050811 311210-300611 300611-050811
ĠMKB 100 Endeksi 66004 63269 56266 -41 -111
ĠMKB GYO Endeksi 36063 40822 34272 132 -160
TSGYO 094 080 068 -149 -150
Performans Performans
311210 300611 050811 311210-300611 300611-050811
TSGYO Piyasa Değeri (mn TL) 141 120 102 -149 -150
TSGYO Piyasa Değeri (mn $) 91 74 60 -193 -188
3030
TSGYO Hisse Performansı
TSGYO İMKB GYO Endeksi ve İMKB 100 Endeksi Performansları
060
070
080
090
100
110
120
130
140
TSGYO ĠMKB GYO Endeksi ĠMKB-100 Endeksi
3131
TSGYO Stock Performance
TSGYO ndash İMKB GYO Endeksine Goumlreceli Performans
60
65
70
75
80
85
90
95
100
105
110
TSGYO IMKB GYO Endeksi
-34
3232
Net Aktif Değer Tablosu
30 Haziran 2011 itibariyle
5 Ağustos 2011 itibariyle
TSGYO Net Aktif Değer Tablosu ( TL )
Arsa 11726000
Adana Arsası 11726000
Ofis Binaları 83245000
Fındıklı Binaları 76980000
Tahirhan Binası 6265000
AlıĢveriĢ Merkezi 195290000
Pendorya AVM 195290000
Gayrimenkul Portfoumlyuuml Toplamı 290261000
İştirakler 9577
Para ve Sermaye Piyasası Araccedilları Toplamı 19293082
Toplam Portfoumly Değeri 309563659
Hazır Değerler 4877
Alacaklar 1597540
Diğer Aktifler 16612473
Borccedillar 117428556
Net Aktif Değer 210349993
Piyasa Değeri 102000000
Net Aktif Değerine goumlre Ġskonto 52
3333
ĠMKBrsquode ĠĢlem Goumlren GYOrsquolar
5 Ağustos 2011 itibariyle
31 Mart 2011 itibariyle
Sembol ġirket Hisse Fiyatı Hisse baĢına NAD Piyasa Değeri NADNADne goumlre
PrimTL TL mn TL mn TL
EKGYO Emlak GYO 218 233 5450 5656 -4
TRGYO Torunlar GYO 502 856 1124 2527 -56
SNGYO Sinpas GYO 178 238 890 1229 -28
ISGYO Is GYO 114 283 684 1393 -51
AKMGY Akmerkez GYO 1790 5879 667 805 -17
KLGYO Kiler GYO 315 979 276 854 -68
AKFGY Akfen GYO 143 979 263 692 -62
YGYO YeĢil GYO 099 084 233 188 24
ALGYO Alarko GYO 1860 2390 198 265 -25
RYGYO Reysas GYO 102 167 173 324 -47
DGGYO DoğuĢ GYO 142 183 133 179 -26
OZGYO Ozderici GYO 105 105 105 101 4
TSGYO TSKB GYO 068 147 102 217 -53
AVGYO Avrasya GYO 132 050 95 30 214
AGYO Atakule GYO 112 232 94 210 -55
YKGYO Yapı Kredi Koray GYO 224 232 90 89 0
MRGYO Martı GYO 080 222 88 217 -59
NUGYO Nurol GYO 776 590 78 60 30
SAGYO Saglam GYO 165 131 71 76 -6
VKGYO Vakıf GYO 294 505 65 112 -42
PEGYO Pera GYO 072 103 64 141 -54
IDGYO Idealist GYO 582 095 58 12 387
EGYO EGS GYO 031 043 16 19 -18
TOPLAM 11017 15395 -28
3434
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
3535
Mevzuat Oumlzeti
GYOrsquolar Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) tarafından yayımlanmış olan ldquoGayrimenkul
Yatırım Ortaklıklarına İlişkin Esaslar Tebliğirdquone tabidir
GYOrsquoların faaliyetlerinden dolayı elde ettikleri kazanccedillar kurumlar vergisinden
istisnadır
GYOrsquolar portfoumlylerinde yer alan gayrimenkul ve hakların değerlemesini SPK
tarafından listeye alınmış gayrimenkul değerleme şirketlerine yaptırmakla
yuumlkuumlmluumlduumlrler
GYOrsquolar gayrimenkullere gayrimenkule dayalı haklara ve gayrimenkul projelerine
portfoumly değerlerinin en az 50rsquosi oranında yatırım yapmak zorundadırlar
GYOrsquolar gayrimenkullerin inşaat işlerini kendileri uumlstlenemezler
GYOrsquoların kuruluşlarının ardından 3 ay iccedilinde halka accedilılmaları gereklidir
Youmlnetim Kurulu uumlyelerinin en az 13rsquouumlnuumln bağımsız olması zorunludur
3636
Halka Accedilık GYOrsquolar
1 Akfen
2 Akmerkez
3 Alarko
4 Atakule
5 Avrasya
6 Doğuş GE
7 EGS
8 Emlak
9 İdealist
10 İş
11 Kiler
12 Martı
13 Nurol
14 Oumlzderici
15 Pera
16 Reysaş
17 Sağlam
18 Sinpaş
19 Torunlar
20 TSKB
21 Vakıf
22 Yeşil
23 Yapı Kredi Koray
Diğer GYOrsquolar
1 Albayrak
2 Bayraktar
3 Buumlyuumlkhanlı
4 Halk
5 Kuyaş
6 Oumlzak
7 Tuna
8 Servet
Tuumlrkiyersquodeki GYOrsquolar
3737
Ccedilekince
Bu sunumda ileriye doumlnuumlk bazı goumlruumlş ve tahmini rakamlar yer almaktadır Bunlar Şirket youmlnetiminin
gelecekteki duruma ilişkin şuandaki goumlruumlşlerini yansıtmaktadır ve belli varsayımları iccedilermektedir
Ancak gerccedilekleşmeler ileriye doumlnuumlk goumlruumlşleri ve tahmini rakamları oluşturan değişkenlerde ve
varsayımlardaki gelişim ve gerccedilekleşmelere bağımlı olarak farklılık goumlsterebilecektir
Bu sunumun iccedileriğinin kullanımından doğan zararlardan TSKB Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı AŞ ya
da herhangi bir youmlnetim kurulu uumlyesi youmlneticisi veya ccedilalışanı sorumlu değildir
3838
2222
Konum
Adana-
ġehir
Merkezi
TSKB GYO Payı 50
Satın AlıĢ TarihiKasım
2007
Ekspertiz Değeri ndash Arsa (mn TL) 1173
Arsa Alanı (msup2) 3608
Planlanan Proje ġehir Oteli
ĠnĢaat BaĢlangıccedil Tarihi 3Ccedil2011
Planlanan ĠnĢaat BitiĢ Tarihi 1Ccedil2013
Tahmini AccedilılıĢ Tarihi 1Y 2013
Planlanan Yatırım Tutarı (mn EURO) 30-34
Adana şehir merkezinde yer alan 3608 msup2 alana sahip
arsanın 50 hissesi TSKB GYOrsquoya aittir
Adana enerji ve petrokimya sektoumlrlerinde var olan
yatırımları nedeniyle ek iş buumlyuumlme potansiyeline sahip
Tuumlrkiyenin en oumlnemli sanayi kentlerinden birisidir
200 odalı bir şehir oteli projesi geliştirilmektedir Otelin
2013 yılın ilk yarısında faaliyet geccedilmesi beklenmektedir
Arsa maliyeti dahil tahmin edilen toplam yatırım tutarı 30-34
mn Eurorsquodur
Adana Otel Projesi (devam)
2323
Proje konforlu bir Ģehir oteli ihtiyacını karĢılamaktadır
Son doumlnemlerde oumlnemli ticari-sınai gelişmelere karşın Adanarsquoda
konaklama anlamında yeni yuumlksek standartlı otel hizmete
girmemiş ve 5 yıldızlı otellerin doluluk oranları ciddi duumlzeyde artış
goumlstermiştir
Adanarsquoda sosyal aktivitelerin (duumlğuumln konferans toplantı davet)
duumlzenleneceği konforlu mekan alternatifleri yok denecek kadar
azdır
Konforlu şehir oteline ihtiyaccedil goumlruumllerek projeye ilişkin arsa 2007
yılında satın alınmıştır Arsa Adanarsquonın merkezi Seyhanrsquoda yer
almaktadır
Proje alanı Havaalanına 25 km Otogara 55 km uzaklıktadır
İmarı mevcut olan proje arsasının mimari projesi hazırlanmıştır
TSKB GYO ile Palmira Turizm (Divan Grubu) arasında Niyet
Mektubu imzalanmıştır
Adana Otel Projesi (devam)
2424
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
2525
Doumlnen Varlıklar 8083 7602 34083 7688 35242 25296
Nakit ve Nakit Benzerleri 2084 3666 23845 3745 30218 19298
Ticari Alacaklar 5979 3417 489 841 1450 1598
Diğer Doumlnen Varlıklar 20 519 9749 3102 3573 4400
Duran Varlıklar 3655 114584 152327 290663 301937 302483
Yatırım Amaccedillı Gayrimenkuller 3651 69245 75580 278976 290261 292375
Maddi Duran Varlıklar 4 45339 76729 25 39 27
Diğer Duran Varlıklar - - 18 11662 11637 10081
Toplam Varlıklar 11738 122186 186410 298351 337179 327779
Kısa Vadeli Yuumlkuumlmluumlluumlkler 41 12319 7113 20431 22977 10844
Finansal Borccedillar - 1343 2062 12163 20170 9723
Ticari Borccedillar - 8769 156 4397 988 312
Diğer 41 2207 4895 3871 1819 810
Uzun Vadeli Yuumlkuumlmluumlluumlkler - 29143 70510 113788 93268 106584
Finansal Borccedillar - 29139 70509 113700 93161 106476
Diğer - 4 1 88 107 108
Oumlzkaynaklar 11697 80724 108787 164133 220934 210350
Oumldenmiş Sermaye 10000 75000 100000 100000 150000 150000
Hisse Senedi İhraccedil Primleri - - - - 593 593
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler - 32 43 153 153 153
Geccedilmiş Yıllar Karları - 1666 5681 8634 63980 70188
Net Kar (Zarar) 1697 4026 3063 55346 6208 (10584)
Toplam Kaynaklar 11738 122186 186410 298351 337179 327779
Bilanccedilo
(TL 000) 2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
2626
SatıĢ Gelirleri 25 66 6048 4723 14381 7148
Faaliyet Giderleri (-) (375) (1146) (3149) (3343) (12230) (4184)
Net Faaliyet Karı (350) (1080) 2899 1380 2151 2964
Diğer Faaliyetlerden Elde Edilen Gelirler 1060 786 6253 52632 5444 106
Diğer Faaliyetlerden Elde Edilen Giderler (-) (13 ) (177) (114) (41) (249) (24)
Operating Profit 658 (471) 9038 53971 7346 3047
Finansal Gelirler 1039 4498 803 1676 5650 873
Finansal Giderler (-) - - (6778) (301) (6787) (14503)
Vergi Oumlncesi Kar 1697 4026 3063 55346 6208 (10584)
Vergi - - - - - -
Net Kar 1697 4026 3063 55346 6208 (10584)
Gelir Tablosu
(TL 000) 2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
2727
Toplam Varlıklar
Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Oumlnemli Finansal Goumlstergeler
Oumlzkaynaklar
2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
12
122
186
298337 328
mn TL
2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
12
81109
164
221 210mn TL
2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
4
115152
279 290 290mn TL
2828
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
2929
TSGYO Hisse Performansı
Performans Performans
311210 300611 050811 311210-300611 300611-050811
ĠMKB 100 Endeksi 66004 63269 56266 -41 -111
ĠMKB GYO Endeksi 36063 40822 34272 132 -160
TSGYO 094 080 068 -149 -150
Performans Performans
311210 300611 050811 311210-300611 300611-050811
TSGYO Piyasa Değeri (mn TL) 141 120 102 -149 -150
TSGYO Piyasa Değeri (mn $) 91 74 60 -193 -188
3030
TSGYO Hisse Performansı
TSGYO İMKB GYO Endeksi ve İMKB 100 Endeksi Performansları
060
070
080
090
100
110
120
130
140
TSGYO ĠMKB GYO Endeksi ĠMKB-100 Endeksi
3131
TSGYO Stock Performance
TSGYO ndash İMKB GYO Endeksine Goumlreceli Performans
60
65
70
75
80
85
90
95
100
105
110
TSGYO IMKB GYO Endeksi
-34
3232
Net Aktif Değer Tablosu
30 Haziran 2011 itibariyle
5 Ağustos 2011 itibariyle
TSGYO Net Aktif Değer Tablosu ( TL )
Arsa 11726000
Adana Arsası 11726000
Ofis Binaları 83245000
Fındıklı Binaları 76980000
Tahirhan Binası 6265000
AlıĢveriĢ Merkezi 195290000
Pendorya AVM 195290000
Gayrimenkul Portfoumlyuuml Toplamı 290261000
İştirakler 9577
Para ve Sermaye Piyasası Araccedilları Toplamı 19293082
Toplam Portfoumly Değeri 309563659
Hazır Değerler 4877
Alacaklar 1597540
Diğer Aktifler 16612473
Borccedillar 117428556
Net Aktif Değer 210349993
Piyasa Değeri 102000000
Net Aktif Değerine goumlre Ġskonto 52
3333
ĠMKBrsquode ĠĢlem Goumlren GYOrsquolar
5 Ağustos 2011 itibariyle
31 Mart 2011 itibariyle
Sembol ġirket Hisse Fiyatı Hisse baĢına NAD Piyasa Değeri NADNADne goumlre
PrimTL TL mn TL mn TL
EKGYO Emlak GYO 218 233 5450 5656 -4
TRGYO Torunlar GYO 502 856 1124 2527 -56
SNGYO Sinpas GYO 178 238 890 1229 -28
ISGYO Is GYO 114 283 684 1393 -51
AKMGY Akmerkez GYO 1790 5879 667 805 -17
KLGYO Kiler GYO 315 979 276 854 -68
AKFGY Akfen GYO 143 979 263 692 -62
YGYO YeĢil GYO 099 084 233 188 24
ALGYO Alarko GYO 1860 2390 198 265 -25
RYGYO Reysas GYO 102 167 173 324 -47
DGGYO DoğuĢ GYO 142 183 133 179 -26
OZGYO Ozderici GYO 105 105 105 101 4
TSGYO TSKB GYO 068 147 102 217 -53
AVGYO Avrasya GYO 132 050 95 30 214
AGYO Atakule GYO 112 232 94 210 -55
YKGYO Yapı Kredi Koray GYO 224 232 90 89 0
MRGYO Martı GYO 080 222 88 217 -59
NUGYO Nurol GYO 776 590 78 60 30
SAGYO Saglam GYO 165 131 71 76 -6
VKGYO Vakıf GYO 294 505 65 112 -42
PEGYO Pera GYO 072 103 64 141 -54
IDGYO Idealist GYO 582 095 58 12 387
EGYO EGS GYO 031 043 16 19 -18
TOPLAM 11017 15395 -28
3434
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
3535
Mevzuat Oumlzeti
GYOrsquolar Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) tarafından yayımlanmış olan ldquoGayrimenkul
Yatırım Ortaklıklarına İlişkin Esaslar Tebliğirdquone tabidir
GYOrsquoların faaliyetlerinden dolayı elde ettikleri kazanccedillar kurumlar vergisinden
istisnadır
GYOrsquolar portfoumlylerinde yer alan gayrimenkul ve hakların değerlemesini SPK
tarafından listeye alınmış gayrimenkul değerleme şirketlerine yaptırmakla
yuumlkuumlmluumlduumlrler
GYOrsquolar gayrimenkullere gayrimenkule dayalı haklara ve gayrimenkul projelerine
portfoumly değerlerinin en az 50rsquosi oranında yatırım yapmak zorundadırlar
GYOrsquolar gayrimenkullerin inşaat işlerini kendileri uumlstlenemezler
GYOrsquoların kuruluşlarının ardından 3 ay iccedilinde halka accedilılmaları gereklidir
Youmlnetim Kurulu uumlyelerinin en az 13rsquouumlnuumln bağımsız olması zorunludur
3636
Halka Accedilık GYOrsquolar
1 Akfen
2 Akmerkez
3 Alarko
4 Atakule
5 Avrasya
6 Doğuş GE
7 EGS
8 Emlak
9 İdealist
10 İş
11 Kiler
12 Martı
13 Nurol
14 Oumlzderici
15 Pera
16 Reysaş
17 Sağlam
18 Sinpaş
19 Torunlar
20 TSKB
21 Vakıf
22 Yeşil
23 Yapı Kredi Koray
Diğer GYOrsquolar
1 Albayrak
2 Bayraktar
3 Buumlyuumlkhanlı
4 Halk
5 Kuyaş
6 Oumlzak
7 Tuna
8 Servet
Tuumlrkiyersquodeki GYOrsquolar
3737
Ccedilekince
Bu sunumda ileriye doumlnuumlk bazı goumlruumlş ve tahmini rakamlar yer almaktadır Bunlar Şirket youmlnetiminin
gelecekteki duruma ilişkin şuandaki goumlruumlşlerini yansıtmaktadır ve belli varsayımları iccedilermektedir
Ancak gerccedilekleşmeler ileriye doumlnuumlk goumlruumlşleri ve tahmini rakamları oluşturan değişkenlerde ve
varsayımlardaki gelişim ve gerccedilekleşmelere bağımlı olarak farklılık goumlsterebilecektir
Bu sunumun iccedileriğinin kullanımından doğan zararlardan TSKB Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı AŞ ya
da herhangi bir youmlnetim kurulu uumlyesi youmlneticisi veya ccedilalışanı sorumlu değildir
3838
2323
Proje konforlu bir Ģehir oteli ihtiyacını karĢılamaktadır
Son doumlnemlerde oumlnemli ticari-sınai gelişmelere karşın Adanarsquoda
konaklama anlamında yeni yuumlksek standartlı otel hizmete
girmemiş ve 5 yıldızlı otellerin doluluk oranları ciddi duumlzeyde artış
goumlstermiştir
Adanarsquoda sosyal aktivitelerin (duumlğuumln konferans toplantı davet)
duumlzenleneceği konforlu mekan alternatifleri yok denecek kadar
azdır
Konforlu şehir oteline ihtiyaccedil goumlruumllerek projeye ilişkin arsa 2007
yılında satın alınmıştır Arsa Adanarsquonın merkezi Seyhanrsquoda yer
almaktadır
Proje alanı Havaalanına 25 km Otogara 55 km uzaklıktadır
İmarı mevcut olan proje arsasının mimari projesi hazırlanmıştır
TSKB GYO ile Palmira Turizm (Divan Grubu) arasında Niyet
Mektubu imzalanmıştır
Adana Otel Projesi (devam)
2424
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
2525
Doumlnen Varlıklar 8083 7602 34083 7688 35242 25296
Nakit ve Nakit Benzerleri 2084 3666 23845 3745 30218 19298
Ticari Alacaklar 5979 3417 489 841 1450 1598
Diğer Doumlnen Varlıklar 20 519 9749 3102 3573 4400
Duran Varlıklar 3655 114584 152327 290663 301937 302483
Yatırım Amaccedillı Gayrimenkuller 3651 69245 75580 278976 290261 292375
Maddi Duran Varlıklar 4 45339 76729 25 39 27
Diğer Duran Varlıklar - - 18 11662 11637 10081
Toplam Varlıklar 11738 122186 186410 298351 337179 327779
Kısa Vadeli Yuumlkuumlmluumlluumlkler 41 12319 7113 20431 22977 10844
Finansal Borccedillar - 1343 2062 12163 20170 9723
Ticari Borccedillar - 8769 156 4397 988 312
Diğer 41 2207 4895 3871 1819 810
Uzun Vadeli Yuumlkuumlmluumlluumlkler - 29143 70510 113788 93268 106584
Finansal Borccedillar - 29139 70509 113700 93161 106476
Diğer - 4 1 88 107 108
Oumlzkaynaklar 11697 80724 108787 164133 220934 210350
Oumldenmiş Sermaye 10000 75000 100000 100000 150000 150000
Hisse Senedi İhraccedil Primleri - - - - 593 593
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler - 32 43 153 153 153
Geccedilmiş Yıllar Karları - 1666 5681 8634 63980 70188
Net Kar (Zarar) 1697 4026 3063 55346 6208 (10584)
Toplam Kaynaklar 11738 122186 186410 298351 337179 327779
Bilanccedilo
(TL 000) 2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
2626
SatıĢ Gelirleri 25 66 6048 4723 14381 7148
Faaliyet Giderleri (-) (375) (1146) (3149) (3343) (12230) (4184)
Net Faaliyet Karı (350) (1080) 2899 1380 2151 2964
Diğer Faaliyetlerden Elde Edilen Gelirler 1060 786 6253 52632 5444 106
Diğer Faaliyetlerden Elde Edilen Giderler (-) (13 ) (177) (114) (41) (249) (24)
Operating Profit 658 (471) 9038 53971 7346 3047
Finansal Gelirler 1039 4498 803 1676 5650 873
Finansal Giderler (-) - - (6778) (301) (6787) (14503)
Vergi Oumlncesi Kar 1697 4026 3063 55346 6208 (10584)
Vergi - - - - - -
Net Kar 1697 4026 3063 55346 6208 (10584)
Gelir Tablosu
(TL 000) 2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
2727
Toplam Varlıklar
Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Oumlnemli Finansal Goumlstergeler
Oumlzkaynaklar
2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
12
122
186
298337 328
mn TL
2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
12
81109
164
221 210mn TL
2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
4
115152
279 290 290mn TL
2828
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
2929
TSGYO Hisse Performansı
Performans Performans
311210 300611 050811 311210-300611 300611-050811
ĠMKB 100 Endeksi 66004 63269 56266 -41 -111
ĠMKB GYO Endeksi 36063 40822 34272 132 -160
TSGYO 094 080 068 -149 -150
Performans Performans
311210 300611 050811 311210-300611 300611-050811
TSGYO Piyasa Değeri (mn TL) 141 120 102 -149 -150
TSGYO Piyasa Değeri (mn $) 91 74 60 -193 -188
3030
TSGYO Hisse Performansı
TSGYO İMKB GYO Endeksi ve İMKB 100 Endeksi Performansları
060
070
080
090
100
110
120
130
140
TSGYO ĠMKB GYO Endeksi ĠMKB-100 Endeksi
3131
TSGYO Stock Performance
TSGYO ndash İMKB GYO Endeksine Goumlreceli Performans
60
65
70
75
80
85
90
95
100
105
110
TSGYO IMKB GYO Endeksi
-34
3232
Net Aktif Değer Tablosu
30 Haziran 2011 itibariyle
5 Ağustos 2011 itibariyle
TSGYO Net Aktif Değer Tablosu ( TL )
Arsa 11726000
Adana Arsası 11726000
Ofis Binaları 83245000
Fındıklı Binaları 76980000
Tahirhan Binası 6265000
AlıĢveriĢ Merkezi 195290000
Pendorya AVM 195290000
Gayrimenkul Portfoumlyuuml Toplamı 290261000
İştirakler 9577
Para ve Sermaye Piyasası Araccedilları Toplamı 19293082
Toplam Portfoumly Değeri 309563659
Hazır Değerler 4877
Alacaklar 1597540
Diğer Aktifler 16612473
Borccedillar 117428556
Net Aktif Değer 210349993
Piyasa Değeri 102000000
Net Aktif Değerine goumlre Ġskonto 52
3333
ĠMKBrsquode ĠĢlem Goumlren GYOrsquolar
5 Ağustos 2011 itibariyle
31 Mart 2011 itibariyle
Sembol ġirket Hisse Fiyatı Hisse baĢına NAD Piyasa Değeri NADNADne goumlre
PrimTL TL mn TL mn TL
EKGYO Emlak GYO 218 233 5450 5656 -4
TRGYO Torunlar GYO 502 856 1124 2527 -56
SNGYO Sinpas GYO 178 238 890 1229 -28
ISGYO Is GYO 114 283 684 1393 -51
AKMGY Akmerkez GYO 1790 5879 667 805 -17
KLGYO Kiler GYO 315 979 276 854 -68
AKFGY Akfen GYO 143 979 263 692 -62
YGYO YeĢil GYO 099 084 233 188 24
ALGYO Alarko GYO 1860 2390 198 265 -25
RYGYO Reysas GYO 102 167 173 324 -47
DGGYO DoğuĢ GYO 142 183 133 179 -26
OZGYO Ozderici GYO 105 105 105 101 4
TSGYO TSKB GYO 068 147 102 217 -53
AVGYO Avrasya GYO 132 050 95 30 214
AGYO Atakule GYO 112 232 94 210 -55
YKGYO Yapı Kredi Koray GYO 224 232 90 89 0
MRGYO Martı GYO 080 222 88 217 -59
NUGYO Nurol GYO 776 590 78 60 30
SAGYO Saglam GYO 165 131 71 76 -6
VKGYO Vakıf GYO 294 505 65 112 -42
PEGYO Pera GYO 072 103 64 141 -54
IDGYO Idealist GYO 582 095 58 12 387
EGYO EGS GYO 031 043 16 19 -18
TOPLAM 11017 15395 -28
3434
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
3535
Mevzuat Oumlzeti
GYOrsquolar Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) tarafından yayımlanmış olan ldquoGayrimenkul
Yatırım Ortaklıklarına İlişkin Esaslar Tebliğirdquone tabidir
GYOrsquoların faaliyetlerinden dolayı elde ettikleri kazanccedillar kurumlar vergisinden
istisnadır
GYOrsquolar portfoumlylerinde yer alan gayrimenkul ve hakların değerlemesini SPK
tarafından listeye alınmış gayrimenkul değerleme şirketlerine yaptırmakla
yuumlkuumlmluumlduumlrler
GYOrsquolar gayrimenkullere gayrimenkule dayalı haklara ve gayrimenkul projelerine
portfoumly değerlerinin en az 50rsquosi oranında yatırım yapmak zorundadırlar
GYOrsquolar gayrimenkullerin inşaat işlerini kendileri uumlstlenemezler
GYOrsquoların kuruluşlarının ardından 3 ay iccedilinde halka accedilılmaları gereklidir
Youmlnetim Kurulu uumlyelerinin en az 13rsquouumlnuumln bağımsız olması zorunludur
3636
Halka Accedilık GYOrsquolar
1 Akfen
2 Akmerkez
3 Alarko
4 Atakule
5 Avrasya
6 Doğuş GE
7 EGS
8 Emlak
9 İdealist
10 İş
11 Kiler
12 Martı
13 Nurol
14 Oumlzderici
15 Pera
16 Reysaş
17 Sağlam
18 Sinpaş
19 Torunlar
20 TSKB
21 Vakıf
22 Yeşil
23 Yapı Kredi Koray
Diğer GYOrsquolar
1 Albayrak
2 Bayraktar
3 Buumlyuumlkhanlı
4 Halk
5 Kuyaş
6 Oumlzak
7 Tuna
8 Servet
Tuumlrkiyersquodeki GYOrsquolar
3737
Ccedilekince
Bu sunumda ileriye doumlnuumlk bazı goumlruumlş ve tahmini rakamlar yer almaktadır Bunlar Şirket youmlnetiminin
gelecekteki duruma ilişkin şuandaki goumlruumlşlerini yansıtmaktadır ve belli varsayımları iccedilermektedir
Ancak gerccedilekleşmeler ileriye doumlnuumlk goumlruumlşleri ve tahmini rakamları oluşturan değişkenlerde ve
varsayımlardaki gelişim ve gerccedilekleşmelere bağımlı olarak farklılık goumlsterebilecektir
Bu sunumun iccedileriğinin kullanımından doğan zararlardan TSKB Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı AŞ ya
da herhangi bir youmlnetim kurulu uumlyesi youmlneticisi veya ccedilalışanı sorumlu değildir
3838
2424
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
2525
Doumlnen Varlıklar 8083 7602 34083 7688 35242 25296
Nakit ve Nakit Benzerleri 2084 3666 23845 3745 30218 19298
Ticari Alacaklar 5979 3417 489 841 1450 1598
Diğer Doumlnen Varlıklar 20 519 9749 3102 3573 4400
Duran Varlıklar 3655 114584 152327 290663 301937 302483
Yatırım Amaccedillı Gayrimenkuller 3651 69245 75580 278976 290261 292375
Maddi Duran Varlıklar 4 45339 76729 25 39 27
Diğer Duran Varlıklar - - 18 11662 11637 10081
Toplam Varlıklar 11738 122186 186410 298351 337179 327779
Kısa Vadeli Yuumlkuumlmluumlluumlkler 41 12319 7113 20431 22977 10844
Finansal Borccedillar - 1343 2062 12163 20170 9723
Ticari Borccedillar - 8769 156 4397 988 312
Diğer 41 2207 4895 3871 1819 810
Uzun Vadeli Yuumlkuumlmluumlluumlkler - 29143 70510 113788 93268 106584
Finansal Borccedillar - 29139 70509 113700 93161 106476
Diğer - 4 1 88 107 108
Oumlzkaynaklar 11697 80724 108787 164133 220934 210350
Oumldenmiş Sermaye 10000 75000 100000 100000 150000 150000
Hisse Senedi İhraccedil Primleri - - - - 593 593
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler - 32 43 153 153 153
Geccedilmiş Yıllar Karları - 1666 5681 8634 63980 70188
Net Kar (Zarar) 1697 4026 3063 55346 6208 (10584)
Toplam Kaynaklar 11738 122186 186410 298351 337179 327779
Bilanccedilo
(TL 000) 2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
2626
SatıĢ Gelirleri 25 66 6048 4723 14381 7148
Faaliyet Giderleri (-) (375) (1146) (3149) (3343) (12230) (4184)
Net Faaliyet Karı (350) (1080) 2899 1380 2151 2964
Diğer Faaliyetlerden Elde Edilen Gelirler 1060 786 6253 52632 5444 106
Diğer Faaliyetlerden Elde Edilen Giderler (-) (13 ) (177) (114) (41) (249) (24)
Operating Profit 658 (471) 9038 53971 7346 3047
Finansal Gelirler 1039 4498 803 1676 5650 873
Finansal Giderler (-) - - (6778) (301) (6787) (14503)
Vergi Oumlncesi Kar 1697 4026 3063 55346 6208 (10584)
Vergi - - - - - -
Net Kar 1697 4026 3063 55346 6208 (10584)
Gelir Tablosu
(TL 000) 2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
2727
Toplam Varlıklar
Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Oumlnemli Finansal Goumlstergeler
Oumlzkaynaklar
2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
12
122
186
298337 328
mn TL
2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
12
81109
164
221 210mn TL
2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
4
115152
279 290 290mn TL
2828
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
2929
TSGYO Hisse Performansı
Performans Performans
311210 300611 050811 311210-300611 300611-050811
ĠMKB 100 Endeksi 66004 63269 56266 -41 -111
ĠMKB GYO Endeksi 36063 40822 34272 132 -160
TSGYO 094 080 068 -149 -150
Performans Performans
311210 300611 050811 311210-300611 300611-050811
TSGYO Piyasa Değeri (mn TL) 141 120 102 -149 -150
TSGYO Piyasa Değeri (mn $) 91 74 60 -193 -188
3030
TSGYO Hisse Performansı
TSGYO İMKB GYO Endeksi ve İMKB 100 Endeksi Performansları
060
070
080
090
100
110
120
130
140
TSGYO ĠMKB GYO Endeksi ĠMKB-100 Endeksi
3131
TSGYO Stock Performance
TSGYO ndash İMKB GYO Endeksine Goumlreceli Performans
60
65
70
75
80
85
90
95
100
105
110
TSGYO IMKB GYO Endeksi
-34
3232
Net Aktif Değer Tablosu
30 Haziran 2011 itibariyle
5 Ağustos 2011 itibariyle
TSGYO Net Aktif Değer Tablosu ( TL )
Arsa 11726000
Adana Arsası 11726000
Ofis Binaları 83245000
Fındıklı Binaları 76980000
Tahirhan Binası 6265000
AlıĢveriĢ Merkezi 195290000
Pendorya AVM 195290000
Gayrimenkul Portfoumlyuuml Toplamı 290261000
İştirakler 9577
Para ve Sermaye Piyasası Araccedilları Toplamı 19293082
Toplam Portfoumly Değeri 309563659
Hazır Değerler 4877
Alacaklar 1597540
Diğer Aktifler 16612473
Borccedillar 117428556
Net Aktif Değer 210349993
Piyasa Değeri 102000000
Net Aktif Değerine goumlre Ġskonto 52
3333
ĠMKBrsquode ĠĢlem Goumlren GYOrsquolar
5 Ağustos 2011 itibariyle
31 Mart 2011 itibariyle
Sembol ġirket Hisse Fiyatı Hisse baĢına NAD Piyasa Değeri NADNADne goumlre
PrimTL TL mn TL mn TL
EKGYO Emlak GYO 218 233 5450 5656 -4
TRGYO Torunlar GYO 502 856 1124 2527 -56
SNGYO Sinpas GYO 178 238 890 1229 -28
ISGYO Is GYO 114 283 684 1393 -51
AKMGY Akmerkez GYO 1790 5879 667 805 -17
KLGYO Kiler GYO 315 979 276 854 -68
AKFGY Akfen GYO 143 979 263 692 -62
YGYO YeĢil GYO 099 084 233 188 24
ALGYO Alarko GYO 1860 2390 198 265 -25
RYGYO Reysas GYO 102 167 173 324 -47
DGGYO DoğuĢ GYO 142 183 133 179 -26
OZGYO Ozderici GYO 105 105 105 101 4
TSGYO TSKB GYO 068 147 102 217 -53
AVGYO Avrasya GYO 132 050 95 30 214
AGYO Atakule GYO 112 232 94 210 -55
YKGYO Yapı Kredi Koray GYO 224 232 90 89 0
MRGYO Martı GYO 080 222 88 217 -59
NUGYO Nurol GYO 776 590 78 60 30
SAGYO Saglam GYO 165 131 71 76 -6
VKGYO Vakıf GYO 294 505 65 112 -42
PEGYO Pera GYO 072 103 64 141 -54
IDGYO Idealist GYO 582 095 58 12 387
EGYO EGS GYO 031 043 16 19 -18
TOPLAM 11017 15395 -28
3434
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
3535
Mevzuat Oumlzeti
GYOrsquolar Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) tarafından yayımlanmış olan ldquoGayrimenkul
Yatırım Ortaklıklarına İlişkin Esaslar Tebliğirdquone tabidir
GYOrsquoların faaliyetlerinden dolayı elde ettikleri kazanccedillar kurumlar vergisinden
istisnadır
GYOrsquolar portfoumlylerinde yer alan gayrimenkul ve hakların değerlemesini SPK
tarafından listeye alınmış gayrimenkul değerleme şirketlerine yaptırmakla
yuumlkuumlmluumlduumlrler
GYOrsquolar gayrimenkullere gayrimenkule dayalı haklara ve gayrimenkul projelerine
portfoumly değerlerinin en az 50rsquosi oranında yatırım yapmak zorundadırlar
GYOrsquolar gayrimenkullerin inşaat işlerini kendileri uumlstlenemezler
GYOrsquoların kuruluşlarının ardından 3 ay iccedilinde halka accedilılmaları gereklidir
Youmlnetim Kurulu uumlyelerinin en az 13rsquouumlnuumln bağımsız olması zorunludur
3636
Halka Accedilık GYOrsquolar
1 Akfen
2 Akmerkez
3 Alarko
4 Atakule
5 Avrasya
6 Doğuş GE
7 EGS
8 Emlak
9 İdealist
10 İş
11 Kiler
12 Martı
13 Nurol
14 Oumlzderici
15 Pera
16 Reysaş
17 Sağlam
18 Sinpaş
19 Torunlar
20 TSKB
21 Vakıf
22 Yeşil
23 Yapı Kredi Koray
Diğer GYOrsquolar
1 Albayrak
2 Bayraktar
3 Buumlyuumlkhanlı
4 Halk
5 Kuyaş
6 Oumlzak
7 Tuna
8 Servet
Tuumlrkiyersquodeki GYOrsquolar
3737
Ccedilekince
Bu sunumda ileriye doumlnuumlk bazı goumlruumlş ve tahmini rakamlar yer almaktadır Bunlar Şirket youmlnetiminin
gelecekteki duruma ilişkin şuandaki goumlruumlşlerini yansıtmaktadır ve belli varsayımları iccedilermektedir
Ancak gerccedilekleşmeler ileriye doumlnuumlk goumlruumlşleri ve tahmini rakamları oluşturan değişkenlerde ve
varsayımlardaki gelişim ve gerccedilekleşmelere bağımlı olarak farklılık goumlsterebilecektir
Bu sunumun iccedileriğinin kullanımından doğan zararlardan TSKB Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı AŞ ya
da herhangi bir youmlnetim kurulu uumlyesi youmlneticisi veya ccedilalışanı sorumlu değildir
3838
2525
Doumlnen Varlıklar 8083 7602 34083 7688 35242 25296
Nakit ve Nakit Benzerleri 2084 3666 23845 3745 30218 19298
Ticari Alacaklar 5979 3417 489 841 1450 1598
Diğer Doumlnen Varlıklar 20 519 9749 3102 3573 4400
Duran Varlıklar 3655 114584 152327 290663 301937 302483
Yatırım Amaccedillı Gayrimenkuller 3651 69245 75580 278976 290261 292375
Maddi Duran Varlıklar 4 45339 76729 25 39 27
Diğer Duran Varlıklar - - 18 11662 11637 10081
Toplam Varlıklar 11738 122186 186410 298351 337179 327779
Kısa Vadeli Yuumlkuumlmluumlluumlkler 41 12319 7113 20431 22977 10844
Finansal Borccedillar - 1343 2062 12163 20170 9723
Ticari Borccedillar - 8769 156 4397 988 312
Diğer 41 2207 4895 3871 1819 810
Uzun Vadeli Yuumlkuumlmluumlluumlkler - 29143 70510 113788 93268 106584
Finansal Borccedillar - 29139 70509 113700 93161 106476
Diğer - 4 1 88 107 108
Oumlzkaynaklar 11697 80724 108787 164133 220934 210350
Oumldenmiş Sermaye 10000 75000 100000 100000 150000 150000
Hisse Senedi İhraccedil Primleri - - - - 593 593
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler - 32 43 153 153 153
Geccedilmiş Yıllar Karları - 1666 5681 8634 63980 70188
Net Kar (Zarar) 1697 4026 3063 55346 6208 (10584)
Toplam Kaynaklar 11738 122186 186410 298351 337179 327779
Bilanccedilo
(TL 000) 2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
2626
SatıĢ Gelirleri 25 66 6048 4723 14381 7148
Faaliyet Giderleri (-) (375) (1146) (3149) (3343) (12230) (4184)
Net Faaliyet Karı (350) (1080) 2899 1380 2151 2964
Diğer Faaliyetlerden Elde Edilen Gelirler 1060 786 6253 52632 5444 106
Diğer Faaliyetlerden Elde Edilen Giderler (-) (13 ) (177) (114) (41) (249) (24)
Operating Profit 658 (471) 9038 53971 7346 3047
Finansal Gelirler 1039 4498 803 1676 5650 873
Finansal Giderler (-) - - (6778) (301) (6787) (14503)
Vergi Oumlncesi Kar 1697 4026 3063 55346 6208 (10584)
Vergi - - - - - -
Net Kar 1697 4026 3063 55346 6208 (10584)
Gelir Tablosu
(TL 000) 2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
2727
Toplam Varlıklar
Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Oumlnemli Finansal Goumlstergeler
Oumlzkaynaklar
2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
12
122
186
298337 328
mn TL
2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
12
81109
164
221 210mn TL
2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
4
115152
279 290 290mn TL
2828
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
2929
TSGYO Hisse Performansı
Performans Performans
311210 300611 050811 311210-300611 300611-050811
ĠMKB 100 Endeksi 66004 63269 56266 -41 -111
ĠMKB GYO Endeksi 36063 40822 34272 132 -160
TSGYO 094 080 068 -149 -150
Performans Performans
311210 300611 050811 311210-300611 300611-050811
TSGYO Piyasa Değeri (mn TL) 141 120 102 -149 -150
TSGYO Piyasa Değeri (mn $) 91 74 60 -193 -188
3030
TSGYO Hisse Performansı
TSGYO İMKB GYO Endeksi ve İMKB 100 Endeksi Performansları
060
070
080
090
100
110
120
130
140
TSGYO ĠMKB GYO Endeksi ĠMKB-100 Endeksi
3131
TSGYO Stock Performance
TSGYO ndash İMKB GYO Endeksine Goumlreceli Performans
60
65
70
75
80
85
90
95
100
105
110
TSGYO IMKB GYO Endeksi
-34
3232
Net Aktif Değer Tablosu
30 Haziran 2011 itibariyle
5 Ağustos 2011 itibariyle
TSGYO Net Aktif Değer Tablosu ( TL )
Arsa 11726000
Adana Arsası 11726000
Ofis Binaları 83245000
Fındıklı Binaları 76980000
Tahirhan Binası 6265000
AlıĢveriĢ Merkezi 195290000
Pendorya AVM 195290000
Gayrimenkul Portfoumlyuuml Toplamı 290261000
İştirakler 9577
Para ve Sermaye Piyasası Araccedilları Toplamı 19293082
Toplam Portfoumly Değeri 309563659
Hazır Değerler 4877
Alacaklar 1597540
Diğer Aktifler 16612473
Borccedillar 117428556
Net Aktif Değer 210349993
Piyasa Değeri 102000000
Net Aktif Değerine goumlre Ġskonto 52
3333
ĠMKBrsquode ĠĢlem Goumlren GYOrsquolar
5 Ağustos 2011 itibariyle
31 Mart 2011 itibariyle
Sembol ġirket Hisse Fiyatı Hisse baĢına NAD Piyasa Değeri NADNADne goumlre
PrimTL TL mn TL mn TL
EKGYO Emlak GYO 218 233 5450 5656 -4
TRGYO Torunlar GYO 502 856 1124 2527 -56
SNGYO Sinpas GYO 178 238 890 1229 -28
ISGYO Is GYO 114 283 684 1393 -51
AKMGY Akmerkez GYO 1790 5879 667 805 -17
KLGYO Kiler GYO 315 979 276 854 -68
AKFGY Akfen GYO 143 979 263 692 -62
YGYO YeĢil GYO 099 084 233 188 24
ALGYO Alarko GYO 1860 2390 198 265 -25
RYGYO Reysas GYO 102 167 173 324 -47
DGGYO DoğuĢ GYO 142 183 133 179 -26
OZGYO Ozderici GYO 105 105 105 101 4
TSGYO TSKB GYO 068 147 102 217 -53
AVGYO Avrasya GYO 132 050 95 30 214
AGYO Atakule GYO 112 232 94 210 -55
YKGYO Yapı Kredi Koray GYO 224 232 90 89 0
MRGYO Martı GYO 080 222 88 217 -59
NUGYO Nurol GYO 776 590 78 60 30
SAGYO Saglam GYO 165 131 71 76 -6
VKGYO Vakıf GYO 294 505 65 112 -42
PEGYO Pera GYO 072 103 64 141 -54
IDGYO Idealist GYO 582 095 58 12 387
EGYO EGS GYO 031 043 16 19 -18
TOPLAM 11017 15395 -28
3434
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
3535
Mevzuat Oumlzeti
GYOrsquolar Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) tarafından yayımlanmış olan ldquoGayrimenkul
Yatırım Ortaklıklarına İlişkin Esaslar Tebliğirdquone tabidir
GYOrsquoların faaliyetlerinden dolayı elde ettikleri kazanccedillar kurumlar vergisinden
istisnadır
GYOrsquolar portfoumlylerinde yer alan gayrimenkul ve hakların değerlemesini SPK
tarafından listeye alınmış gayrimenkul değerleme şirketlerine yaptırmakla
yuumlkuumlmluumlduumlrler
GYOrsquolar gayrimenkullere gayrimenkule dayalı haklara ve gayrimenkul projelerine
portfoumly değerlerinin en az 50rsquosi oranında yatırım yapmak zorundadırlar
GYOrsquolar gayrimenkullerin inşaat işlerini kendileri uumlstlenemezler
GYOrsquoların kuruluşlarının ardından 3 ay iccedilinde halka accedilılmaları gereklidir
Youmlnetim Kurulu uumlyelerinin en az 13rsquouumlnuumln bağımsız olması zorunludur
3636
Halka Accedilık GYOrsquolar
1 Akfen
2 Akmerkez
3 Alarko
4 Atakule
5 Avrasya
6 Doğuş GE
7 EGS
8 Emlak
9 İdealist
10 İş
11 Kiler
12 Martı
13 Nurol
14 Oumlzderici
15 Pera
16 Reysaş
17 Sağlam
18 Sinpaş
19 Torunlar
20 TSKB
21 Vakıf
22 Yeşil
23 Yapı Kredi Koray
Diğer GYOrsquolar
1 Albayrak
2 Bayraktar
3 Buumlyuumlkhanlı
4 Halk
5 Kuyaş
6 Oumlzak
7 Tuna
8 Servet
Tuumlrkiyersquodeki GYOrsquolar
3737
Ccedilekince
Bu sunumda ileriye doumlnuumlk bazı goumlruumlş ve tahmini rakamlar yer almaktadır Bunlar Şirket youmlnetiminin
gelecekteki duruma ilişkin şuandaki goumlruumlşlerini yansıtmaktadır ve belli varsayımları iccedilermektedir
Ancak gerccedilekleşmeler ileriye doumlnuumlk goumlruumlşleri ve tahmini rakamları oluşturan değişkenlerde ve
varsayımlardaki gelişim ve gerccedilekleşmelere bağımlı olarak farklılık goumlsterebilecektir
Bu sunumun iccedileriğinin kullanımından doğan zararlardan TSKB Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı AŞ ya
da herhangi bir youmlnetim kurulu uumlyesi youmlneticisi veya ccedilalışanı sorumlu değildir
3838
2626
SatıĢ Gelirleri 25 66 6048 4723 14381 7148
Faaliyet Giderleri (-) (375) (1146) (3149) (3343) (12230) (4184)
Net Faaliyet Karı (350) (1080) 2899 1380 2151 2964
Diğer Faaliyetlerden Elde Edilen Gelirler 1060 786 6253 52632 5444 106
Diğer Faaliyetlerden Elde Edilen Giderler (-) (13 ) (177) (114) (41) (249) (24)
Operating Profit 658 (471) 9038 53971 7346 3047
Finansal Gelirler 1039 4498 803 1676 5650 873
Finansal Giderler (-) - - (6778) (301) (6787) (14503)
Vergi Oumlncesi Kar 1697 4026 3063 55346 6208 (10584)
Vergi - - - - - -
Net Kar 1697 4026 3063 55346 6208 (10584)
Gelir Tablosu
(TL 000) 2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
2727
Toplam Varlıklar
Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Oumlnemli Finansal Goumlstergeler
Oumlzkaynaklar
2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
12
122
186
298337 328
mn TL
2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
12
81109
164
221 210mn TL
2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
4
115152
279 290 290mn TL
2828
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
2929
TSGYO Hisse Performansı
Performans Performans
311210 300611 050811 311210-300611 300611-050811
ĠMKB 100 Endeksi 66004 63269 56266 -41 -111
ĠMKB GYO Endeksi 36063 40822 34272 132 -160
TSGYO 094 080 068 -149 -150
Performans Performans
311210 300611 050811 311210-300611 300611-050811
TSGYO Piyasa Değeri (mn TL) 141 120 102 -149 -150
TSGYO Piyasa Değeri (mn $) 91 74 60 -193 -188
3030
TSGYO Hisse Performansı
TSGYO İMKB GYO Endeksi ve İMKB 100 Endeksi Performansları
060
070
080
090
100
110
120
130
140
TSGYO ĠMKB GYO Endeksi ĠMKB-100 Endeksi
3131
TSGYO Stock Performance
TSGYO ndash İMKB GYO Endeksine Goumlreceli Performans
60
65
70
75
80
85
90
95
100
105
110
TSGYO IMKB GYO Endeksi
-34
3232
Net Aktif Değer Tablosu
30 Haziran 2011 itibariyle
5 Ağustos 2011 itibariyle
TSGYO Net Aktif Değer Tablosu ( TL )
Arsa 11726000
Adana Arsası 11726000
Ofis Binaları 83245000
Fındıklı Binaları 76980000
Tahirhan Binası 6265000
AlıĢveriĢ Merkezi 195290000
Pendorya AVM 195290000
Gayrimenkul Portfoumlyuuml Toplamı 290261000
İştirakler 9577
Para ve Sermaye Piyasası Araccedilları Toplamı 19293082
Toplam Portfoumly Değeri 309563659
Hazır Değerler 4877
Alacaklar 1597540
Diğer Aktifler 16612473
Borccedillar 117428556
Net Aktif Değer 210349993
Piyasa Değeri 102000000
Net Aktif Değerine goumlre Ġskonto 52
3333
ĠMKBrsquode ĠĢlem Goumlren GYOrsquolar
5 Ağustos 2011 itibariyle
31 Mart 2011 itibariyle
Sembol ġirket Hisse Fiyatı Hisse baĢına NAD Piyasa Değeri NADNADne goumlre
PrimTL TL mn TL mn TL
EKGYO Emlak GYO 218 233 5450 5656 -4
TRGYO Torunlar GYO 502 856 1124 2527 -56
SNGYO Sinpas GYO 178 238 890 1229 -28
ISGYO Is GYO 114 283 684 1393 -51
AKMGY Akmerkez GYO 1790 5879 667 805 -17
KLGYO Kiler GYO 315 979 276 854 -68
AKFGY Akfen GYO 143 979 263 692 -62
YGYO YeĢil GYO 099 084 233 188 24
ALGYO Alarko GYO 1860 2390 198 265 -25
RYGYO Reysas GYO 102 167 173 324 -47
DGGYO DoğuĢ GYO 142 183 133 179 -26
OZGYO Ozderici GYO 105 105 105 101 4
TSGYO TSKB GYO 068 147 102 217 -53
AVGYO Avrasya GYO 132 050 95 30 214
AGYO Atakule GYO 112 232 94 210 -55
YKGYO Yapı Kredi Koray GYO 224 232 90 89 0
MRGYO Martı GYO 080 222 88 217 -59
NUGYO Nurol GYO 776 590 78 60 30
SAGYO Saglam GYO 165 131 71 76 -6
VKGYO Vakıf GYO 294 505 65 112 -42
PEGYO Pera GYO 072 103 64 141 -54
IDGYO Idealist GYO 582 095 58 12 387
EGYO EGS GYO 031 043 16 19 -18
TOPLAM 11017 15395 -28
3434
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
3535
Mevzuat Oumlzeti
GYOrsquolar Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) tarafından yayımlanmış olan ldquoGayrimenkul
Yatırım Ortaklıklarına İlişkin Esaslar Tebliğirdquone tabidir
GYOrsquoların faaliyetlerinden dolayı elde ettikleri kazanccedillar kurumlar vergisinden
istisnadır
GYOrsquolar portfoumlylerinde yer alan gayrimenkul ve hakların değerlemesini SPK
tarafından listeye alınmış gayrimenkul değerleme şirketlerine yaptırmakla
yuumlkuumlmluumlduumlrler
GYOrsquolar gayrimenkullere gayrimenkule dayalı haklara ve gayrimenkul projelerine
portfoumly değerlerinin en az 50rsquosi oranında yatırım yapmak zorundadırlar
GYOrsquolar gayrimenkullerin inşaat işlerini kendileri uumlstlenemezler
GYOrsquoların kuruluşlarının ardından 3 ay iccedilinde halka accedilılmaları gereklidir
Youmlnetim Kurulu uumlyelerinin en az 13rsquouumlnuumln bağımsız olması zorunludur
3636
Halka Accedilık GYOrsquolar
1 Akfen
2 Akmerkez
3 Alarko
4 Atakule
5 Avrasya
6 Doğuş GE
7 EGS
8 Emlak
9 İdealist
10 İş
11 Kiler
12 Martı
13 Nurol
14 Oumlzderici
15 Pera
16 Reysaş
17 Sağlam
18 Sinpaş
19 Torunlar
20 TSKB
21 Vakıf
22 Yeşil
23 Yapı Kredi Koray
Diğer GYOrsquolar
1 Albayrak
2 Bayraktar
3 Buumlyuumlkhanlı
4 Halk
5 Kuyaş
6 Oumlzak
7 Tuna
8 Servet
Tuumlrkiyersquodeki GYOrsquolar
3737
Ccedilekince
Bu sunumda ileriye doumlnuumlk bazı goumlruumlş ve tahmini rakamlar yer almaktadır Bunlar Şirket youmlnetiminin
gelecekteki duruma ilişkin şuandaki goumlruumlşlerini yansıtmaktadır ve belli varsayımları iccedilermektedir
Ancak gerccedilekleşmeler ileriye doumlnuumlk goumlruumlşleri ve tahmini rakamları oluşturan değişkenlerde ve
varsayımlardaki gelişim ve gerccedilekleşmelere bağımlı olarak farklılık goumlsterebilecektir
Bu sunumun iccedileriğinin kullanımından doğan zararlardan TSKB Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı AŞ ya
da herhangi bir youmlnetim kurulu uumlyesi youmlneticisi veya ccedilalışanı sorumlu değildir
3838
2727
Toplam Varlıklar
Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Oumlnemli Finansal Goumlstergeler
Oumlzkaynaklar
2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
12
122
186
298337 328
mn TL
2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
12
81109
164
221 210mn TL
2006 2007 2008 2009 2010 1Y11
4
115152
279 290 290mn TL
2828
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
2929
TSGYO Hisse Performansı
Performans Performans
311210 300611 050811 311210-300611 300611-050811
ĠMKB 100 Endeksi 66004 63269 56266 -41 -111
ĠMKB GYO Endeksi 36063 40822 34272 132 -160
TSGYO 094 080 068 -149 -150
Performans Performans
311210 300611 050811 311210-300611 300611-050811
TSGYO Piyasa Değeri (mn TL) 141 120 102 -149 -150
TSGYO Piyasa Değeri (mn $) 91 74 60 -193 -188
3030
TSGYO Hisse Performansı
TSGYO İMKB GYO Endeksi ve İMKB 100 Endeksi Performansları
060
070
080
090
100
110
120
130
140
TSGYO ĠMKB GYO Endeksi ĠMKB-100 Endeksi
3131
TSGYO Stock Performance
TSGYO ndash İMKB GYO Endeksine Goumlreceli Performans
60
65
70
75
80
85
90
95
100
105
110
TSGYO IMKB GYO Endeksi
-34
3232
Net Aktif Değer Tablosu
30 Haziran 2011 itibariyle
5 Ağustos 2011 itibariyle
TSGYO Net Aktif Değer Tablosu ( TL )
Arsa 11726000
Adana Arsası 11726000
Ofis Binaları 83245000
Fındıklı Binaları 76980000
Tahirhan Binası 6265000
AlıĢveriĢ Merkezi 195290000
Pendorya AVM 195290000
Gayrimenkul Portfoumlyuuml Toplamı 290261000
İştirakler 9577
Para ve Sermaye Piyasası Araccedilları Toplamı 19293082
Toplam Portfoumly Değeri 309563659
Hazır Değerler 4877
Alacaklar 1597540
Diğer Aktifler 16612473
Borccedillar 117428556
Net Aktif Değer 210349993
Piyasa Değeri 102000000
Net Aktif Değerine goumlre Ġskonto 52
3333
ĠMKBrsquode ĠĢlem Goumlren GYOrsquolar
5 Ağustos 2011 itibariyle
31 Mart 2011 itibariyle
Sembol ġirket Hisse Fiyatı Hisse baĢına NAD Piyasa Değeri NADNADne goumlre
PrimTL TL mn TL mn TL
EKGYO Emlak GYO 218 233 5450 5656 -4
TRGYO Torunlar GYO 502 856 1124 2527 -56
SNGYO Sinpas GYO 178 238 890 1229 -28
ISGYO Is GYO 114 283 684 1393 -51
AKMGY Akmerkez GYO 1790 5879 667 805 -17
KLGYO Kiler GYO 315 979 276 854 -68
AKFGY Akfen GYO 143 979 263 692 -62
YGYO YeĢil GYO 099 084 233 188 24
ALGYO Alarko GYO 1860 2390 198 265 -25
RYGYO Reysas GYO 102 167 173 324 -47
DGGYO DoğuĢ GYO 142 183 133 179 -26
OZGYO Ozderici GYO 105 105 105 101 4
TSGYO TSKB GYO 068 147 102 217 -53
AVGYO Avrasya GYO 132 050 95 30 214
AGYO Atakule GYO 112 232 94 210 -55
YKGYO Yapı Kredi Koray GYO 224 232 90 89 0
MRGYO Martı GYO 080 222 88 217 -59
NUGYO Nurol GYO 776 590 78 60 30
SAGYO Saglam GYO 165 131 71 76 -6
VKGYO Vakıf GYO 294 505 65 112 -42
PEGYO Pera GYO 072 103 64 141 -54
IDGYO Idealist GYO 582 095 58 12 387
EGYO EGS GYO 031 043 16 19 -18
TOPLAM 11017 15395 -28
3434
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
3535
Mevzuat Oumlzeti
GYOrsquolar Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) tarafından yayımlanmış olan ldquoGayrimenkul
Yatırım Ortaklıklarına İlişkin Esaslar Tebliğirdquone tabidir
GYOrsquoların faaliyetlerinden dolayı elde ettikleri kazanccedillar kurumlar vergisinden
istisnadır
GYOrsquolar portfoumlylerinde yer alan gayrimenkul ve hakların değerlemesini SPK
tarafından listeye alınmış gayrimenkul değerleme şirketlerine yaptırmakla
yuumlkuumlmluumlduumlrler
GYOrsquolar gayrimenkullere gayrimenkule dayalı haklara ve gayrimenkul projelerine
portfoumly değerlerinin en az 50rsquosi oranında yatırım yapmak zorundadırlar
GYOrsquolar gayrimenkullerin inşaat işlerini kendileri uumlstlenemezler
GYOrsquoların kuruluşlarının ardından 3 ay iccedilinde halka accedilılmaları gereklidir
Youmlnetim Kurulu uumlyelerinin en az 13rsquouumlnuumln bağımsız olması zorunludur
3636
Halka Accedilık GYOrsquolar
1 Akfen
2 Akmerkez
3 Alarko
4 Atakule
5 Avrasya
6 Doğuş GE
7 EGS
8 Emlak
9 İdealist
10 İş
11 Kiler
12 Martı
13 Nurol
14 Oumlzderici
15 Pera
16 Reysaş
17 Sağlam
18 Sinpaş
19 Torunlar
20 TSKB
21 Vakıf
22 Yeşil
23 Yapı Kredi Koray
Diğer GYOrsquolar
1 Albayrak
2 Bayraktar
3 Buumlyuumlkhanlı
4 Halk
5 Kuyaş
6 Oumlzak
7 Tuna
8 Servet
Tuumlrkiyersquodeki GYOrsquolar
3737
Ccedilekince
Bu sunumda ileriye doumlnuumlk bazı goumlruumlş ve tahmini rakamlar yer almaktadır Bunlar Şirket youmlnetiminin
gelecekteki duruma ilişkin şuandaki goumlruumlşlerini yansıtmaktadır ve belli varsayımları iccedilermektedir
Ancak gerccedilekleşmeler ileriye doumlnuumlk goumlruumlşleri ve tahmini rakamları oluşturan değişkenlerde ve
varsayımlardaki gelişim ve gerccedilekleşmelere bağımlı olarak farklılık goumlsterebilecektir
Bu sunumun iccedileriğinin kullanımından doğan zararlardan TSKB Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı AŞ ya
da herhangi bir youmlnetim kurulu uumlyesi youmlneticisi veya ccedilalışanı sorumlu değildir
3838
2828
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
2929
TSGYO Hisse Performansı
Performans Performans
311210 300611 050811 311210-300611 300611-050811
ĠMKB 100 Endeksi 66004 63269 56266 -41 -111
ĠMKB GYO Endeksi 36063 40822 34272 132 -160
TSGYO 094 080 068 -149 -150
Performans Performans
311210 300611 050811 311210-300611 300611-050811
TSGYO Piyasa Değeri (mn TL) 141 120 102 -149 -150
TSGYO Piyasa Değeri (mn $) 91 74 60 -193 -188
3030
TSGYO Hisse Performansı
TSGYO İMKB GYO Endeksi ve İMKB 100 Endeksi Performansları
060
070
080
090
100
110
120
130
140
TSGYO ĠMKB GYO Endeksi ĠMKB-100 Endeksi
3131
TSGYO Stock Performance
TSGYO ndash İMKB GYO Endeksine Goumlreceli Performans
60
65
70
75
80
85
90
95
100
105
110
TSGYO IMKB GYO Endeksi
-34
3232
Net Aktif Değer Tablosu
30 Haziran 2011 itibariyle
5 Ağustos 2011 itibariyle
TSGYO Net Aktif Değer Tablosu ( TL )
Arsa 11726000
Adana Arsası 11726000
Ofis Binaları 83245000
Fındıklı Binaları 76980000
Tahirhan Binası 6265000
AlıĢveriĢ Merkezi 195290000
Pendorya AVM 195290000
Gayrimenkul Portfoumlyuuml Toplamı 290261000
İştirakler 9577
Para ve Sermaye Piyasası Araccedilları Toplamı 19293082
Toplam Portfoumly Değeri 309563659
Hazır Değerler 4877
Alacaklar 1597540
Diğer Aktifler 16612473
Borccedillar 117428556
Net Aktif Değer 210349993
Piyasa Değeri 102000000
Net Aktif Değerine goumlre Ġskonto 52
3333
ĠMKBrsquode ĠĢlem Goumlren GYOrsquolar
5 Ağustos 2011 itibariyle
31 Mart 2011 itibariyle
Sembol ġirket Hisse Fiyatı Hisse baĢına NAD Piyasa Değeri NADNADne goumlre
PrimTL TL mn TL mn TL
EKGYO Emlak GYO 218 233 5450 5656 -4
TRGYO Torunlar GYO 502 856 1124 2527 -56
SNGYO Sinpas GYO 178 238 890 1229 -28
ISGYO Is GYO 114 283 684 1393 -51
AKMGY Akmerkez GYO 1790 5879 667 805 -17
KLGYO Kiler GYO 315 979 276 854 -68
AKFGY Akfen GYO 143 979 263 692 -62
YGYO YeĢil GYO 099 084 233 188 24
ALGYO Alarko GYO 1860 2390 198 265 -25
RYGYO Reysas GYO 102 167 173 324 -47
DGGYO DoğuĢ GYO 142 183 133 179 -26
OZGYO Ozderici GYO 105 105 105 101 4
TSGYO TSKB GYO 068 147 102 217 -53
AVGYO Avrasya GYO 132 050 95 30 214
AGYO Atakule GYO 112 232 94 210 -55
YKGYO Yapı Kredi Koray GYO 224 232 90 89 0
MRGYO Martı GYO 080 222 88 217 -59
NUGYO Nurol GYO 776 590 78 60 30
SAGYO Saglam GYO 165 131 71 76 -6
VKGYO Vakıf GYO 294 505 65 112 -42
PEGYO Pera GYO 072 103 64 141 -54
IDGYO Idealist GYO 582 095 58 12 387
EGYO EGS GYO 031 043 16 19 -18
TOPLAM 11017 15395 -28
3434
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
3535
Mevzuat Oumlzeti
GYOrsquolar Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) tarafından yayımlanmış olan ldquoGayrimenkul
Yatırım Ortaklıklarına İlişkin Esaslar Tebliğirdquone tabidir
GYOrsquoların faaliyetlerinden dolayı elde ettikleri kazanccedillar kurumlar vergisinden
istisnadır
GYOrsquolar portfoumlylerinde yer alan gayrimenkul ve hakların değerlemesini SPK
tarafından listeye alınmış gayrimenkul değerleme şirketlerine yaptırmakla
yuumlkuumlmluumlduumlrler
GYOrsquolar gayrimenkullere gayrimenkule dayalı haklara ve gayrimenkul projelerine
portfoumly değerlerinin en az 50rsquosi oranında yatırım yapmak zorundadırlar
GYOrsquolar gayrimenkullerin inşaat işlerini kendileri uumlstlenemezler
GYOrsquoların kuruluşlarının ardından 3 ay iccedilinde halka accedilılmaları gereklidir
Youmlnetim Kurulu uumlyelerinin en az 13rsquouumlnuumln bağımsız olması zorunludur
3636
Halka Accedilık GYOrsquolar
1 Akfen
2 Akmerkez
3 Alarko
4 Atakule
5 Avrasya
6 Doğuş GE
7 EGS
8 Emlak
9 İdealist
10 İş
11 Kiler
12 Martı
13 Nurol
14 Oumlzderici
15 Pera
16 Reysaş
17 Sağlam
18 Sinpaş
19 Torunlar
20 TSKB
21 Vakıf
22 Yeşil
23 Yapı Kredi Koray
Diğer GYOrsquolar
1 Albayrak
2 Bayraktar
3 Buumlyuumlkhanlı
4 Halk
5 Kuyaş
6 Oumlzak
7 Tuna
8 Servet
Tuumlrkiyersquodeki GYOrsquolar
3737
Ccedilekince
Bu sunumda ileriye doumlnuumlk bazı goumlruumlş ve tahmini rakamlar yer almaktadır Bunlar Şirket youmlnetiminin
gelecekteki duruma ilişkin şuandaki goumlruumlşlerini yansıtmaktadır ve belli varsayımları iccedilermektedir
Ancak gerccedilekleşmeler ileriye doumlnuumlk goumlruumlşleri ve tahmini rakamları oluşturan değişkenlerde ve
varsayımlardaki gelişim ve gerccedilekleşmelere bağımlı olarak farklılık goumlsterebilecektir
Bu sunumun iccedileriğinin kullanımından doğan zararlardan TSKB Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı AŞ ya
da herhangi bir youmlnetim kurulu uumlyesi youmlneticisi veya ccedilalışanı sorumlu değildir
3838
2929
TSGYO Hisse Performansı
Performans Performans
311210 300611 050811 311210-300611 300611-050811
ĠMKB 100 Endeksi 66004 63269 56266 -41 -111
ĠMKB GYO Endeksi 36063 40822 34272 132 -160
TSGYO 094 080 068 -149 -150
Performans Performans
311210 300611 050811 311210-300611 300611-050811
TSGYO Piyasa Değeri (mn TL) 141 120 102 -149 -150
TSGYO Piyasa Değeri (mn $) 91 74 60 -193 -188
3030
TSGYO Hisse Performansı
TSGYO İMKB GYO Endeksi ve İMKB 100 Endeksi Performansları
060
070
080
090
100
110
120
130
140
TSGYO ĠMKB GYO Endeksi ĠMKB-100 Endeksi
3131
TSGYO Stock Performance
TSGYO ndash İMKB GYO Endeksine Goumlreceli Performans
60
65
70
75
80
85
90
95
100
105
110
TSGYO IMKB GYO Endeksi
-34
3232
Net Aktif Değer Tablosu
30 Haziran 2011 itibariyle
5 Ağustos 2011 itibariyle
TSGYO Net Aktif Değer Tablosu ( TL )
Arsa 11726000
Adana Arsası 11726000
Ofis Binaları 83245000
Fındıklı Binaları 76980000
Tahirhan Binası 6265000
AlıĢveriĢ Merkezi 195290000
Pendorya AVM 195290000
Gayrimenkul Portfoumlyuuml Toplamı 290261000
İştirakler 9577
Para ve Sermaye Piyasası Araccedilları Toplamı 19293082
Toplam Portfoumly Değeri 309563659
Hazır Değerler 4877
Alacaklar 1597540
Diğer Aktifler 16612473
Borccedillar 117428556
Net Aktif Değer 210349993
Piyasa Değeri 102000000
Net Aktif Değerine goumlre Ġskonto 52
3333
ĠMKBrsquode ĠĢlem Goumlren GYOrsquolar
5 Ağustos 2011 itibariyle
31 Mart 2011 itibariyle
Sembol ġirket Hisse Fiyatı Hisse baĢına NAD Piyasa Değeri NADNADne goumlre
PrimTL TL mn TL mn TL
EKGYO Emlak GYO 218 233 5450 5656 -4
TRGYO Torunlar GYO 502 856 1124 2527 -56
SNGYO Sinpas GYO 178 238 890 1229 -28
ISGYO Is GYO 114 283 684 1393 -51
AKMGY Akmerkez GYO 1790 5879 667 805 -17
KLGYO Kiler GYO 315 979 276 854 -68
AKFGY Akfen GYO 143 979 263 692 -62
YGYO YeĢil GYO 099 084 233 188 24
ALGYO Alarko GYO 1860 2390 198 265 -25
RYGYO Reysas GYO 102 167 173 324 -47
DGGYO DoğuĢ GYO 142 183 133 179 -26
OZGYO Ozderici GYO 105 105 105 101 4
TSGYO TSKB GYO 068 147 102 217 -53
AVGYO Avrasya GYO 132 050 95 30 214
AGYO Atakule GYO 112 232 94 210 -55
YKGYO Yapı Kredi Koray GYO 224 232 90 89 0
MRGYO Martı GYO 080 222 88 217 -59
NUGYO Nurol GYO 776 590 78 60 30
SAGYO Saglam GYO 165 131 71 76 -6
VKGYO Vakıf GYO 294 505 65 112 -42
PEGYO Pera GYO 072 103 64 141 -54
IDGYO Idealist GYO 582 095 58 12 387
EGYO EGS GYO 031 043 16 19 -18
TOPLAM 11017 15395 -28
3434
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
3535
Mevzuat Oumlzeti
GYOrsquolar Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) tarafından yayımlanmış olan ldquoGayrimenkul
Yatırım Ortaklıklarına İlişkin Esaslar Tebliğirdquone tabidir
GYOrsquoların faaliyetlerinden dolayı elde ettikleri kazanccedillar kurumlar vergisinden
istisnadır
GYOrsquolar portfoumlylerinde yer alan gayrimenkul ve hakların değerlemesini SPK
tarafından listeye alınmış gayrimenkul değerleme şirketlerine yaptırmakla
yuumlkuumlmluumlduumlrler
GYOrsquolar gayrimenkullere gayrimenkule dayalı haklara ve gayrimenkul projelerine
portfoumly değerlerinin en az 50rsquosi oranında yatırım yapmak zorundadırlar
GYOrsquolar gayrimenkullerin inşaat işlerini kendileri uumlstlenemezler
GYOrsquoların kuruluşlarının ardından 3 ay iccedilinde halka accedilılmaları gereklidir
Youmlnetim Kurulu uumlyelerinin en az 13rsquouumlnuumln bağımsız olması zorunludur
3636
Halka Accedilık GYOrsquolar
1 Akfen
2 Akmerkez
3 Alarko
4 Atakule
5 Avrasya
6 Doğuş GE
7 EGS
8 Emlak
9 İdealist
10 İş
11 Kiler
12 Martı
13 Nurol
14 Oumlzderici
15 Pera
16 Reysaş
17 Sağlam
18 Sinpaş
19 Torunlar
20 TSKB
21 Vakıf
22 Yeşil
23 Yapı Kredi Koray
Diğer GYOrsquolar
1 Albayrak
2 Bayraktar
3 Buumlyuumlkhanlı
4 Halk
5 Kuyaş
6 Oumlzak
7 Tuna
8 Servet
Tuumlrkiyersquodeki GYOrsquolar
3737
Ccedilekince
Bu sunumda ileriye doumlnuumlk bazı goumlruumlş ve tahmini rakamlar yer almaktadır Bunlar Şirket youmlnetiminin
gelecekteki duruma ilişkin şuandaki goumlruumlşlerini yansıtmaktadır ve belli varsayımları iccedilermektedir
Ancak gerccedilekleşmeler ileriye doumlnuumlk goumlruumlşleri ve tahmini rakamları oluşturan değişkenlerde ve
varsayımlardaki gelişim ve gerccedilekleşmelere bağımlı olarak farklılık goumlsterebilecektir
Bu sunumun iccedileriğinin kullanımından doğan zararlardan TSKB Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı AŞ ya
da herhangi bir youmlnetim kurulu uumlyesi youmlneticisi veya ccedilalışanı sorumlu değildir
3838
3030
TSGYO Hisse Performansı
TSGYO İMKB GYO Endeksi ve İMKB 100 Endeksi Performansları
060
070
080
090
100
110
120
130
140
TSGYO ĠMKB GYO Endeksi ĠMKB-100 Endeksi
3131
TSGYO Stock Performance
TSGYO ndash İMKB GYO Endeksine Goumlreceli Performans
60
65
70
75
80
85
90
95
100
105
110
TSGYO IMKB GYO Endeksi
-34
3232
Net Aktif Değer Tablosu
30 Haziran 2011 itibariyle
5 Ağustos 2011 itibariyle
TSGYO Net Aktif Değer Tablosu ( TL )
Arsa 11726000
Adana Arsası 11726000
Ofis Binaları 83245000
Fındıklı Binaları 76980000
Tahirhan Binası 6265000
AlıĢveriĢ Merkezi 195290000
Pendorya AVM 195290000
Gayrimenkul Portfoumlyuuml Toplamı 290261000
İştirakler 9577
Para ve Sermaye Piyasası Araccedilları Toplamı 19293082
Toplam Portfoumly Değeri 309563659
Hazır Değerler 4877
Alacaklar 1597540
Diğer Aktifler 16612473
Borccedillar 117428556
Net Aktif Değer 210349993
Piyasa Değeri 102000000
Net Aktif Değerine goumlre Ġskonto 52
3333
ĠMKBrsquode ĠĢlem Goumlren GYOrsquolar
5 Ağustos 2011 itibariyle
31 Mart 2011 itibariyle
Sembol ġirket Hisse Fiyatı Hisse baĢına NAD Piyasa Değeri NADNADne goumlre
PrimTL TL mn TL mn TL
EKGYO Emlak GYO 218 233 5450 5656 -4
TRGYO Torunlar GYO 502 856 1124 2527 -56
SNGYO Sinpas GYO 178 238 890 1229 -28
ISGYO Is GYO 114 283 684 1393 -51
AKMGY Akmerkez GYO 1790 5879 667 805 -17
KLGYO Kiler GYO 315 979 276 854 -68
AKFGY Akfen GYO 143 979 263 692 -62
YGYO YeĢil GYO 099 084 233 188 24
ALGYO Alarko GYO 1860 2390 198 265 -25
RYGYO Reysas GYO 102 167 173 324 -47
DGGYO DoğuĢ GYO 142 183 133 179 -26
OZGYO Ozderici GYO 105 105 105 101 4
TSGYO TSKB GYO 068 147 102 217 -53
AVGYO Avrasya GYO 132 050 95 30 214
AGYO Atakule GYO 112 232 94 210 -55
YKGYO Yapı Kredi Koray GYO 224 232 90 89 0
MRGYO Martı GYO 080 222 88 217 -59
NUGYO Nurol GYO 776 590 78 60 30
SAGYO Saglam GYO 165 131 71 76 -6
VKGYO Vakıf GYO 294 505 65 112 -42
PEGYO Pera GYO 072 103 64 141 -54
IDGYO Idealist GYO 582 095 58 12 387
EGYO EGS GYO 031 043 16 19 -18
TOPLAM 11017 15395 -28
3434
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
3535
Mevzuat Oumlzeti
GYOrsquolar Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) tarafından yayımlanmış olan ldquoGayrimenkul
Yatırım Ortaklıklarına İlişkin Esaslar Tebliğirdquone tabidir
GYOrsquoların faaliyetlerinden dolayı elde ettikleri kazanccedillar kurumlar vergisinden
istisnadır
GYOrsquolar portfoumlylerinde yer alan gayrimenkul ve hakların değerlemesini SPK
tarafından listeye alınmış gayrimenkul değerleme şirketlerine yaptırmakla
yuumlkuumlmluumlduumlrler
GYOrsquolar gayrimenkullere gayrimenkule dayalı haklara ve gayrimenkul projelerine
portfoumly değerlerinin en az 50rsquosi oranında yatırım yapmak zorundadırlar
GYOrsquolar gayrimenkullerin inşaat işlerini kendileri uumlstlenemezler
GYOrsquoların kuruluşlarının ardından 3 ay iccedilinde halka accedilılmaları gereklidir
Youmlnetim Kurulu uumlyelerinin en az 13rsquouumlnuumln bağımsız olması zorunludur
3636
Halka Accedilık GYOrsquolar
1 Akfen
2 Akmerkez
3 Alarko
4 Atakule
5 Avrasya
6 Doğuş GE
7 EGS
8 Emlak
9 İdealist
10 İş
11 Kiler
12 Martı
13 Nurol
14 Oumlzderici
15 Pera
16 Reysaş
17 Sağlam
18 Sinpaş
19 Torunlar
20 TSKB
21 Vakıf
22 Yeşil
23 Yapı Kredi Koray
Diğer GYOrsquolar
1 Albayrak
2 Bayraktar
3 Buumlyuumlkhanlı
4 Halk
5 Kuyaş
6 Oumlzak
7 Tuna
8 Servet
Tuumlrkiyersquodeki GYOrsquolar
3737
Ccedilekince
Bu sunumda ileriye doumlnuumlk bazı goumlruumlş ve tahmini rakamlar yer almaktadır Bunlar Şirket youmlnetiminin
gelecekteki duruma ilişkin şuandaki goumlruumlşlerini yansıtmaktadır ve belli varsayımları iccedilermektedir
Ancak gerccedilekleşmeler ileriye doumlnuumlk goumlruumlşleri ve tahmini rakamları oluşturan değişkenlerde ve
varsayımlardaki gelişim ve gerccedilekleşmelere bağımlı olarak farklılık goumlsterebilecektir
Bu sunumun iccedileriğinin kullanımından doğan zararlardan TSKB Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı AŞ ya
da herhangi bir youmlnetim kurulu uumlyesi youmlneticisi veya ccedilalışanı sorumlu değildir
3838
3131
TSGYO Stock Performance
TSGYO ndash İMKB GYO Endeksine Goumlreceli Performans
60
65
70
75
80
85
90
95
100
105
110
TSGYO IMKB GYO Endeksi
-34
3232
Net Aktif Değer Tablosu
30 Haziran 2011 itibariyle
5 Ağustos 2011 itibariyle
TSGYO Net Aktif Değer Tablosu ( TL )
Arsa 11726000
Adana Arsası 11726000
Ofis Binaları 83245000
Fındıklı Binaları 76980000
Tahirhan Binası 6265000
AlıĢveriĢ Merkezi 195290000
Pendorya AVM 195290000
Gayrimenkul Portfoumlyuuml Toplamı 290261000
İştirakler 9577
Para ve Sermaye Piyasası Araccedilları Toplamı 19293082
Toplam Portfoumly Değeri 309563659
Hazır Değerler 4877
Alacaklar 1597540
Diğer Aktifler 16612473
Borccedillar 117428556
Net Aktif Değer 210349993
Piyasa Değeri 102000000
Net Aktif Değerine goumlre Ġskonto 52
3333
ĠMKBrsquode ĠĢlem Goumlren GYOrsquolar
5 Ağustos 2011 itibariyle
31 Mart 2011 itibariyle
Sembol ġirket Hisse Fiyatı Hisse baĢına NAD Piyasa Değeri NADNADne goumlre
PrimTL TL mn TL mn TL
EKGYO Emlak GYO 218 233 5450 5656 -4
TRGYO Torunlar GYO 502 856 1124 2527 -56
SNGYO Sinpas GYO 178 238 890 1229 -28
ISGYO Is GYO 114 283 684 1393 -51
AKMGY Akmerkez GYO 1790 5879 667 805 -17
KLGYO Kiler GYO 315 979 276 854 -68
AKFGY Akfen GYO 143 979 263 692 -62
YGYO YeĢil GYO 099 084 233 188 24
ALGYO Alarko GYO 1860 2390 198 265 -25
RYGYO Reysas GYO 102 167 173 324 -47
DGGYO DoğuĢ GYO 142 183 133 179 -26
OZGYO Ozderici GYO 105 105 105 101 4
TSGYO TSKB GYO 068 147 102 217 -53
AVGYO Avrasya GYO 132 050 95 30 214
AGYO Atakule GYO 112 232 94 210 -55
YKGYO Yapı Kredi Koray GYO 224 232 90 89 0
MRGYO Martı GYO 080 222 88 217 -59
NUGYO Nurol GYO 776 590 78 60 30
SAGYO Saglam GYO 165 131 71 76 -6
VKGYO Vakıf GYO 294 505 65 112 -42
PEGYO Pera GYO 072 103 64 141 -54
IDGYO Idealist GYO 582 095 58 12 387
EGYO EGS GYO 031 043 16 19 -18
TOPLAM 11017 15395 -28
3434
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
3535
Mevzuat Oumlzeti
GYOrsquolar Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) tarafından yayımlanmış olan ldquoGayrimenkul
Yatırım Ortaklıklarına İlişkin Esaslar Tebliğirdquone tabidir
GYOrsquoların faaliyetlerinden dolayı elde ettikleri kazanccedillar kurumlar vergisinden
istisnadır
GYOrsquolar portfoumlylerinde yer alan gayrimenkul ve hakların değerlemesini SPK
tarafından listeye alınmış gayrimenkul değerleme şirketlerine yaptırmakla
yuumlkuumlmluumlduumlrler
GYOrsquolar gayrimenkullere gayrimenkule dayalı haklara ve gayrimenkul projelerine
portfoumly değerlerinin en az 50rsquosi oranında yatırım yapmak zorundadırlar
GYOrsquolar gayrimenkullerin inşaat işlerini kendileri uumlstlenemezler
GYOrsquoların kuruluşlarının ardından 3 ay iccedilinde halka accedilılmaları gereklidir
Youmlnetim Kurulu uumlyelerinin en az 13rsquouumlnuumln bağımsız olması zorunludur
3636
Halka Accedilık GYOrsquolar
1 Akfen
2 Akmerkez
3 Alarko
4 Atakule
5 Avrasya
6 Doğuş GE
7 EGS
8 Emlak
9 İdealist
10 İş
11 Kiler
12 Martı
13 Nurol
14 Oumlzderici
15 Pera
16 Reysaş
17 Sağlam
18 Sinpaş
19 Torunlar
20 TSKB
21 Vakıf
22 Yeşil
23 Yapı Kredi Koray
Diğer GYOrsquolar
1 Albayrak
2 Bayraktar
3 Buumlyuumlkhanlı
4 Halk
5 Kuyaş
6 Oumlzak
7 Tuna
8 Servet
Tuumlrkiyersquodeki GYOrsquolar
3737
Ccedilekince
Bu sunumda ileriye doumlnuumlk bazı goumlruumlş ve tahmini rakamlar yer almaktadır Bunlar Şirket youmlnetiminin
gelecekteki duruma ilişkin şuandaki goumlruumlşlerini yansıtmaktadır ve belli varsayımları iccedilermektedir
Ancak gerccedilekleşmeler ileriye doumlnuumlk goumlruumlşleri ve tahmini rakamları oluşturan değişkenlerde ve
varsayımlardaki gelişim ve gerccedilekleşmelere bağımlı olarak farklılık goumlsterebilecektir
Bu sunumun iccedileriğinin kullanımından doğan zararlardan TSKB Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı AŞ ya
da herhangi bir youmlnetim kurulu uumlyesi youmlneticisi veya ccedilalışanı sorumlu değildir
3838
3232
Net Aktif Değer Tablosu
30 Haziran 2011 itibariyle
5 Ağustos 2011 itibariyle
TSGYO Net Aktif Değer Tablosu ( TL )
Arsa 11726000
Adana Arsası 11726000
Ofis Binaları 83245000
Fındıklı Binaları 76980000
Tahirhan Binası 6265000
AlıĢveriĢ Merkezi 195290000
Pendorya AVM 195290000
Gayrimenkul Portfoumlyuuml Toplamı 290261000
İştirakler 9577
Para ve Sermaye Piyasası Araccedilları Toplamı 19293082
Toplam Portfoumly Değeri 309563659
Hazır Değerler 4877
Alacaklar 1597540
Diğer Aktifler 16612473
Borccedillar 117428556
Net Aktif Değer 210349993
Piyasa Değeri 102000000
Net Aktif Değerine goumlre Ġskonto 52
3333
ĠMKBrsquode ĠĢlem Goumlren GYOrsquolar
5 Ağustos 2011 itibariyle
31 Mart 2011 itibariyle
Sembol ġirket Hisse Fiyatı Hisse baĢına NAD Piyasa Değeri NADNADne goumlre
PrimTL TL mn TL mn TL
EKGYO Emlak GYO 218 233 5450 5656 -4
TRGYO Torunlar GYO 502 856 1124 2527 -56
SNGYO Sinpas GYO 178 238 890 1229 -28
ISGYO Is GYO 114 283 684 1393 -51
AKMGY Akmerkez GYO 1790 5879 667 805 -17
KLGYO Kiler GYO 315 979 276 854 -68
AKFGY Akfen GYO 143 979 263 692 -62
YGYO YeĢil GYO 099 084 233 188 24
ALGYO Alarko GYO 1860 2390 198 265 -25
RYGYO Reysas GYO 102 167 173 324 -47
DGGYO DoğuĢ GYO 142 183 133 179 -26
OZGYO Ozderici GYO 105 105 105 101 4
TSGYO TSKB GYO 068 147 102 217 -53
AVGYO Avrasya GYO 132 050 95 30 214
AGYO Atakule GYO 112 232 94 210 -55
YKGYO Yapı Kredi Koray GYO 224 232 90 89 0
MRGYO Martı GYO 080 222 88 217 -59
NUGYO Nurol GYO 776 590 78 60 30
SAGYO Saglam GYO 165 131 71 76 -6
VKGYO Vakıf GYO 294 505 65 112 -42
PEGYO Pera GYO 072 103 64 141 -54
IDGYO Idealist GYO 582 095 58 12 387
EGYO EGS GYO 031 043 16 19 -18
TOPLAM 11017 15395 -28
3434
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
3535
Mevzuat Oumlzeti
GYOrsquolar Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) tarafından yayımlanmış olan ldquoGayrimenkul
Yatırım Ortaklıklarına İlişkin Esaslar Tebliğirdquone tabidir
GYOrsquoların faaliyetlerinden dolayı elde ettikleri kazanccedillar kurumlar vergisinden
istisnadır
GYOrsquolar portfoumlylerinde yer alan gayrimenkul ve hakların değerlemesini SPK
tarafından listeye alınmış gayrimenkul değerleme şirketlerine yaptırmakla
yuumlkuumlmluumlduumlrler
GYOrsquolar gayrimenkullere gayrimenkule dayalı haklara ve gayrimenkul projelerine
portfoumly değerlerinin en az 50rsquosi oranında yatırım yapmak zorundadırlar
GYOrsquolar gayrimenkullerin inşaat işlerini kendileri uumlstlenemezler
GYOrsquoların kuruluşlarının ardından 3 ay iccedilinde halka accedilılmaları gereklidir
Youmlnetim Kurulu uumlyelerinin en az 13rsquouumlnuumln bağımsız olması zorunludur
3636
Halka Accedilık GYOrsquolar
1 Akfen
2 Akmerkez
3 Alarko
4 Atakule
5 Avrasya
6 Doğuş GE
7 EGS
8 Emlak
9 İdealist
10 İş
11 Kiler
12 Martı
13 Nurol
14 Oumlzderici
15 Pera
16 Reysaş
17 Sağlam
18 Sinpaş
19 Torunlar
20 TSKB
21 Vakıf
22 Yeşil
23 Yapı Kredi Koray
Diğer GYOrsquolar
1 Albayrak
2 Bayraktar
3 Buumlyuumlkhanlı
4 Halk
5 Kuyaş
6 Oumlzak
7 Tuna
8 Servet
Tuumlrkiyersquodeki GYOrsquolar
3737
Ccedilekince
Bu sunumda ileriye doumlnuumlk bazı goumlruumlş ve tahmini rakamlar yer almaktadır Bunlar Şirket youmlnetiminin
gelecekteki duruma ilişkin şuandaki goumlruumlşlerini yansıtmaktadır ve belli varsayımları iccedilermektedir
Ancak gerccedilekleşmeler ileriye doumlnuumlk goumlruumlşleri ve tahmini rakamları oluşturan değişkenlerde ve
varsayımlardaki gelişim ve gerccedilekleşmelere bağımlı olarak farklılık goumlsterebilecektir
Bu sunumun iccedileriğinin kullanımından doğan zararlardan TSKB Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı AŞ ya
da herhangi bir youmlnetim kurulu uumlyesi youmlneticisi veya ccedilalışanı sorumlu değildir
3838
3333
ĠMKBrsquode ĠĢlem Goumlren GYOrsquolar
5 Ağustos 2011 itibariyle
31 Mart 2011 itibariyle
Sembol ġirket Hisse Fiyatı Hisse baĢına NAD Piyasa Değeri NADNADne goumlre
PrimTL TL mn TL mn TL
EKGYO Emlak GYO 218 233 5450 5656 -4
TRGYO Torunlar GYO 502 856 1124 2527 -56
SNGYO Sinpas GYO 178 238 890 1229 -28
ISGYO Is GYO 114 283 684 1393 -51
AKMGY Akmerkez GYO 1790 5879 667 805 -17
KLGYO Kiler GYO 315 979 276 854 -68
AKFGY Akfen GYO 143 979 263 692 -62
YGYO YeĢil GYO 099 084 233 188 24
ALGYO Alarko GYO 1860 2390 198 265 -25
RYGYO Reysas GYO 102 167 173 324 -47
DGGYO DoğuĢ GYO 142 183 133 179 -26
OZGYO Ozderici GYO 105 105 105 101 4
TSGYO TSKB GYO 068 147 102 217 -53
AVGYO Avrasya GYO 132 050 95 30 214
AGYO Atakule GYO 112 232 94 210 -55
YKGYO Yapı Kredi Koray GYO 224 232 90 89 0
MRGYO Martı GYO 080 222 88 217 -59
NUGYO Nurol GYO 776 590 78 60 30
SAGYO Saglam GYO 165 131 71 76 -6
VKGYO Vakıf GYO 294 505 65 112 -42
PEGYO Pera GYO 072 103 64 141 -54
IDGYO Idealist GYO 582 095 58 12 387
EGYO EGS GYO 031 043 16 19 -18
TOPLAM 11017 15395 -28
3434
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
3535
Mevzuat Oumlzeti
GYOrsquolar Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) tarafından yayımlanmış olan ldquoGayrimenkul
Yatırım Ortaklıklarına İlişkin Esaslar Tebliğirdquone tabidir
GYOrsquoların faaliyetlerinden dolayı elde ettikleri kazanccedillar kurumlar vergisinden
istisnadır
GYOrsquolar portfoumlylerinde yer alan gayrimenkul ve hakların değerlemesini SPK
tarafından listeye alınmış gayrimenkul değerleme şirketlerine yaptırmakla
yuumlkuumlmluumlduumlrler
GYOrsquolar gayrimenkullere gayrimenkule dayalı haklara ve gayrimenkul projelerine
portfoumly değerlerinin en az 50rsquosi oranında yatırım yapmak zorundadırlar
GYOrsquolar gayrimenkullerin inşaat işlerini kendileri uumlstlenemezler
GYOrsquoların kuruluşlarının ardından 3 ay iccedilinde halka accedilılmaları gereklidir
Youmlnetim Kurulu uumlyelerinin en az 13rsquouumlnuumln bağımsız olması zorunludur
3636
Halka Accedilık GYOrsquolar
1 Akfen
2 Akmerkez
3 Alarko
4 Atakule
5 Avrasya
6 Doğuş GE
7 EGS
8 Emlak
9 İdealist
10 İş
11 Kiler
12 Martı
13 Nurol
14 Oumlzderici
15 Pera
16 Reysaş
17 Sağlam
18 Sinpaş
19 Torunlar
20 TSKB
21 Vakıf
22 Yeşil
23 Yapı Kredi Koray
Diğer GYOrsquolar
1 Albayrak
2 Bayraktar
3 Buumlyuumlkhanlı
4 Halk
5 Kuyaş
6 Oumlzak
7 Tuna
8 Servet
Tuumlrkiyersquodeki GYOrsquolar
3737
Ccedilekince
Bu sunumda ileriye doumlnuumlk bazı goumlruumlş ve tahmini rakamlar yer almaktadır Bunlar Şirket youmlnetiminin
gelecekteki duruma ilişkin şuandaki goumlruumlşlerini yansıtmaktadır ve belli varsayımları iccedilermektedir
Ancak gerccedilekleşmeler ileriye doumlnuumlk goumlruumlşleri ve tahmini rakamları oluşturan değişkenlerde ve
varsayımlardaki gelişim ve gerccedilekleşmelere bağımlı olarak farklılık goumlsterebilecektir
Bu sunumun iccedileriğinin kullanımından doğan zararlardan TSKB Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı AŞ ya
da herhangi bir youmlnetim kurulu uumlyesi youmlneticisi veya ccedilalışanı sorumlu değildir
3838
3434
Boumlluumlm I ġirket
Boumlluumlm III Finansal Veriler
Boumlluumlm II Gayrimenkul Portfoumlyuuml
Boumlluumlm IV TSGYO Hisse Performansı
Boumlluumlm V Ek
3535
Mevzuat Oumlzeti
GYOrsquolar Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) tarafından yayımlanmış olan ldquoGayrimenkul
Yatırım Ortaklıklarına İlişkin Esaslar Tebliğirdquone tabidir
GYOrsquoların faaliyetlerinden dolayı elde ettikleri kazanccedillar kurumlar vergisinden
istisnadır
GYOrsquolar portfoumlylerinde yer alan gayrimenkul ve hakların değerlemesini SPK
tarafından listeye alınmış gayrimenkul değerleme şirketlerine yaptırmakla
yuumlkuumlmluumlduumlrler
GYOrsquolar gayrimenkullere gayrimenkule dayalı haklara ve gayrimenkul projelerine
portfoumly değerlerinin en az 50rsquosi oranında yatırım yapmak zorundadırlar
GYOrsquolar gayrimenkullerin inşaat işlerini kendileri uumlstlenemezler
GYOrsquoların kuruluşlarının ardından 3 ay iccedilinde halka accedilılmaları gereklidir
Youmlnetim Kurulu uumlyelerinin en az 13rsquouumlnuumln bağımsız olması zorunludur
3636
Halka Accedilık GYOrsquolar
1 Akfen
2 Akmerkez
3 Alarko
4 Atakule
5 Avrasya
6 Doğuş GE
7 EGS
8 Emlak
9 İdealist
10 İş
11 Kiler
12 Martı
13 Nurol
14 Oumlzderici
15 Pera
16 Reysaş
17 Sağlam
18 Sinpaş
19 Torunlar
20 TSKB
21 Vakıf
22 Yeşil
23 Yapı Kredi Koray
Diğer GYOrsquolar
1 Albayrak
2 Bayraktar
3 Buumlyuumlkhanlı
4 Halk
5 Kuyaş
6 Oumlzak
7 Tuna
8 Servet
Tuumlrkiyersquodeki GYOrsquolar
3737
Ccedilekince
Bu sunumda ileriye doumlnuumlk bazı goumlruumlş ve tahmini rakamlar yer almaktadır Bunlar Şirket youmlnetiminin
gelecekteki duruma ilişkin şuandaki goumlruumlşlerini yansıtmaktadır ve belli varsayımları iccedilermektedir
Ancak gerccedilekleşmeler ileriye doumlnuumlk goumlruumlşleri ve tahmini rakamları oluşturan değişkenlerde ve
varsayımlardaki gelişim ve gerccedilekleşmelere bağımlı olarak farklılık goumlsterebilecektir
Bu sunumun iccedileriğinin kullanımından doğan zararlardan TSKB Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı AŞ ya
da herhangi bir youmlnetim kurulu uumlyesi youmlneticisi veya ccedilalışanı sorumlu değildir
3838
3535
Mevzuat Oumlzeti
GYOrsquolar Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) tarafından yayımlanmış olan ldquoGayrimenkul
Yatırım Ortaklıklarına İlişkin Esaslar Tebliğirdquone tabidir
GYOrsquoların faaliyetlerinden dolayı elde ettikleri kazanccedillar kurumlar vergisinden
istisnadır
GYOrsquolar portfoumlylerinde yer alan gayrimenkul ve hakların değerlemesini SPK
tarafından listeye alınmış gayrimenkul değerleme şirketlerine yaptırmakla
yuumlkuumlmluumlduumlrler
GYOrsquolar gayrimenkullere gayrimenkule dayalı haklara ve gayrimenkul projelerine
portfoumly değerlerinin en az 50rsquosi oranında yatırım yapmak zorundadırlar
GYOrsquolar gayrimenkullerin inşaat işlerini kendileri uumlstlenemezler
GYOrsquoların kuruluşlarının ardından 3 ay iccedilinde halka accedilılmaları gereklidir
Youmlnetim Kurulu uumlyelerinin en az 13rsquouumlnuumln bağımsız olması zorunludur
3636
Halka Accedilık GYOrsquolar
1 Akfen
2 Akmerkez
3 Alarko
4 Atakule
5 Avrasya
6 Doğuş GE
7 EGS
8 Emlak
9 İdealist
10 İş
11 Kiler
12 Martı
13 Nurol
14 Oumlzderici
15 Pera
16 Reysaş
17 Sağlam
18 Sinpaş
19 Torunlar
20 TSKB
21 Vakıf
22 Yeşil
23 Yapı Kredi Koray
Diğer GYOrsquolar
1 Albayrak
2 Bayraktar
3 Buumlyuumlkhanlı
4 Halk
5 Kuyaş
6 Oumlzak
7 Tuna
8 Servet
Tuumlrkiyersquodeki GYOrsquolar
3737
Ccedilekince
Bu sunumda ileriye doumlnuumlk bazı goumlruumlş ve tahmini rakamlar yer almaktadır Bunlar Şirket youmlnetiminin
gelecekteki duruma ilişkin şuandaki goumlruumlşlerini yansıtmaktadır ve belli varsayımları iccedilermektedir
Ancak gerccedilekleşmeler ileriye doumlnuumlk goumlruumlşleri ve tahmini rakamları oluşturan değişkenlerde ve
varsayımlardaki gelişim ve gerccedilekleşmelere bağımlı olarak farklılık goumlsterebilecektir
Bu sunumun iccedileriğinin kullanımından doğan zararlardan TSKB Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı AŞ ya
da herhangi bir youmlnetim kurulu uumlyesi youmlneticisi veya ccedilalışanı sorumlu değildir
3838
3636
Halka Accedilık GYOrsquolar
1 Akfen
2 Akmerkez
3 Alarko
4 Atakule
5 Avrasya
6 Doğuş GE
7 EGS
8 Emlak
9 İdealist
10 İş
11 Kiler
12 Martı
13 Nurol
14 Oumlzderici
15 Pera
16 Reysaş
17 Sağlam
18 Sinpaş
19 Torunlar
20 TSKB
21 Vakıf
22 Yeşil
23 Yapı Kredi Koray
Diğer GYOrsquolar
1 Albayrak
2 Bayraktar
3 Buumlyuumlkhanlı
4 Halk
5 Kuyaş
6 Oumlzak
7 Tuna
8 Servet
Tuumlrkiyersquodeki GYOrsquolar
3737
Ccedilekince
Bu sunumda ileriye doumlnuumlk bazı goumlruumlş ve tahmini rakamlar yer almaktadır Bunlar Şirket youmlnetiminin
gelecekteki duruma ilişkin şuandaki goumlruumlşlerini yansıtmaktadır ve belli varsayımları iccedilermektedir
Ancak gerccedilekleşmeler ileriye doumlnuumlk goumlruumlşleri ve tahmini rakamları oluşturan değişkenlerde ve
varsayımlardaki gelişim ve gerccedilekleşmelere bağımlı olarak farklılık goumlsterebilecektir
Bu sunumun iccedileriğinin kullanımından doğan zararlardan TSKB Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı AŞ ya
da herhangi bir youmlnetim kurulu uumlyesi youmlneticisi veya ccedilalışanı sorumlu değildir
3838
3737
Ccedilekince
Bu sunumda ileriye doumlnuumlk bazı goumlruumlş ve tahmini rakamlar yer almaktadır Bunlar Şirket youmlnetiminin
gelecekteki duruma ilişkin şuandaki goumlruumlşlerini yansıtmaktadır ve belli varsayımları iccedilermektedir
Ancak gerccedilekleşmeler ileriye doumlnuumlk goumlruumlşleri ve tahmini rakamları oluşturan değişkenlerde ve
varsayımlardaki gelişim ve gerccedilekleşmelere bağımlı olarak farklılık goumlsterebilecektir
Bu sunumun iccedileriğinin kullanımından doğan zararlardan TSKB Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı AŞ ya
da herhangi bir youmlnetim kurulu uumlyesi youmlneticisi veya ccedilalışanı sorumlu değildir
3838
3838
