Presented by Name SurnameMoscow, 00 Month 2008

ТЕНДЕНЦИИ МЕЖДУНАРОДНЫХ РЫНКОВ ВАЛЮТНЫХ ДЕРИВАТВОВ: СТРЕМЛЕНИЕ К БИРЖЕВОЙ ТОРГОВЛЕ

АЛЕКСАНДР БАЛАБУШКИН

МОСКВА23 НОЯБРЯ 2009 ГОДА

Общая статистика FORTS, тыс. контрактов

среднегодовой темп роста оборота60%

Фьючерс на индекс: 6-е место в октябре 09 (FOW)

Динамика волатильности валютных пар

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

10.1

2.2

004

10.0

2.2

005

10.0

4.2

005

10.0

6.2

005

10.0

8.2

005

10.1

0.2

005

10.1

2.2

005

10.0

2.2

006

10.0

4.2

006

10.0

6.2

006

10.0

8.2

006

10.1

0.2

006

10.1

2.2

006

10.0

2.2

007

10.0

4.2

007

10.0

6.2

007

10.0

8.2

007

10.1

0.2

007

10.1

2.2

007

10.0

2.2

008

10.0

4.2

008

10.0

6.2

008

10.0

8.2

008

10.1

0.2

008

10.1

2.2

008

10.0

2.2

009

10.0

4.2

009

10.0

6.2

009

10.0

8.2

009

10.1

0.2

009

EURUSD USDJPY USDRUB

Среднедневной объем торгов фьючерсами USD/RUB

млн. долларов

0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

ян

в.0

8

фе

в.0

8

ма

р.0

8

апр

.08

ма

й.0

8

ию

н.0

8

ию

л.0

8

авг.

08

се

н.0

8

окт.0

8

но

я.0

8

де

к.0

8

ян

в.0

9

фе

в.0

9

ма

р.0

9

апр

.09

ма

й.0

9

ию

н.0

9

ию

л.0

9

авг.

09

се

н.0

9

окт.0

9

FORTS CME MICEX

Фьючерс USD/RUB : 3-е место в октябре (FOW)

• фьючерсы на 49, опционы на 32 валютные пары, 20 валют

• 2005 г. – оборот USD 40 млрд в день, 2009 г. - USD 100 млрд.

• Global FX Market Study (ClientKnowledge, September 2008)

опрошено более 1500 банков по всему миру

контрагентские риски – основной вопрос для 84% (72% в 2007)

рост алгоритмической торговли

CMEClearport

E-micro

цель - принимать в клиринглюбые FX продукты:spot, forwards, swaps, NDFs

расчетные фьючерсыобъем 1:10 от стандартного

Основной индикатор курса доллар-рубль (в т.ч.на рынке NDF) –

CME/EMTA Russian Ruble Reference Rate

Сопоставление

СМЕ FORTS отношение

Вариационная маржа 6-10 млрд 30-50 млн 200

Начальная маржа 100 млрд. 500 млн. 200

Резервный фонд 60 млн. 23 млн. 2.6

Клиринговый фонд 1.5 млрд. 43 млн. 35

Assessment power 5 млрд. - 6.5/0.43=150

Выводы о FORTSв том числе валютном сегменте

Устойчивая динамика роста

Достигнут уровень «значимости» на мировом биржевом рынке

Пионерский для своего времени pre-trade control (проверка заявок)

Система финансовых гарантий соответствует объему рынка

Многолетний опыт реального управления рисками

Быстрый возврат к росту оборотов в период кризиса:

– косвенное подтверждение самими участниками эффективности системы гарантий

– рост рынка в этих условиях не характерен для ведущих бирж

Ритейловый рынок, большое число участников (нет на СМЕ и ММВБ!)

Более 50 % оборота генерируется торговыми роботами

Ритейл + Крупные участники = Ликвидный рынок

СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ!

ОАО «РТС»127006 г. Москва, ул. Долгоруковская, д. 38 стр. 1

Тел. +7-495- 705-90-31/32, доб.15026