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Presupuesto de Inversiones Vicepresidencia de Desarrollo y Producción
Héctor Manosalva – Vicepresidente de Desarrollo y Producción Diciembre de 2016
1
Descargo de responsabilidad Este documento fue preparado por Ecopetrol S.A. con el propósito de suministrar al mercado y otras partes
interesadas cierta información financiera y de otros aspectos de la compañía.
Esta presentación contiene proyecciones futuras relacionadas con el desarrollo probable del negocio y los
resultados estimados de la Sociedad. Tales proyecciones incluyen información referente a estimaciones,
aproximaciones o expectativas actuales de la compañía relacionadas con el futuro financiero y sus
resultados operacionales. Se advierte que dicha información no es garantía del desempeño y que pueden
modificarse con posterioridad. Los resultados reales pueden fluctuar en relación con las proyecciones
futuras de la sociedad debido a factores diversos que se encuentran fuera del control del emisor. La
Sociedad no asume responsabilidad alguna por la información aquí contenida ni la obligación alguna de
revisar las proyecciones establecidas en este documento, ni tampoco el deber de actualizarlo, modificarlo o
complementarlo con base en hechos ocurridos con posterioridad a su publicación.
La información divulgada a través del presente documento tiene un carácter informativo e ilustrativo, y no
podrá ser suministrada a terceras personas, ni reproducida, copiada, distribuida, utilizada o comercializada
sin la autorización previa y por escrito de la Sociedad.
Estrategia y Plan de negocios 2017-2020
Presupuesto 2017
Principales Líneas de Actividad
Presupuesto de Inversiones 2017 ECOPETROL S.A
Transformación de Ecopetrol 2.0
Actualización del Plan de Negocio 2017-2020 vs. el presentado en mayo de 2015
Septiembre de 2016
4
Estricta
Disciplina
de Capital
Crecimiento de
Reservas y
Producción
Protección de la
Caja y eficiencia
en costos
Programa de
Transformación
Pilares de la Estrategia Corporativa de Ecopetrol 2020
5
1. Retador entorno de
precios
2. Ambiciosa meta de
ahorro
1,0
2,4 2,2
3,3
0
1
2
3
4
5
COP (Bn)
+38%
+120%
Ago 2016 2015
Objetivo 2020
COP 4,5 Bn
Real / Estimado
Metas iniciales
3. Eficaz reducción de
costos
9,1
7,1
6,1
0
2
4
6
8
10
2015 2014 PY 2016
-18%
COP (Bn)
Este año lograremos la meta que se había trazado para 2018: COP 3,5 Bn vs. 2014
20
25
30
35
40
45
50
55
60
65
70
01
20
15
03
20
15
05
20
15
07
20
15
09
20
15
11
20
15
01
20
16
03
20
16
05
20
16
07
20
16
09
20
16
Brent Usd/bl
-31% -61%
CAGR
Desde fin de 2014, la generación y protección de caja han sido el pilar de
una sólida plataforma financiera
6
-80 -60 -40 -20 0
1. Eficiencias normalizadas a precio de crudo, precio diluyente y TRM.
Upstream Midstream
Dowstream
Ecopetrol S.A.
-30 -20 -10 0
-30 -20 -10 0
-9% -20%
-12% -11%
OPEX
CAPEX
-19%
-9% -8%
-9% -3%
-60 -40 -20 0
-21% -20%
-60 -40 -20 0
-38% -13%
-57% -23%
% reducción 1S 2016 vs 2015
% reducción 2015 vs 2014
Costo tratamiento de fluidos
(COP/bl)
Costo de energía (COP/KWH)
Costo de dilución (USD/bl)
Costo de transporte (COP/bl)
Costo de mantenimiento
transporte (COP/bl)
Costo de caja de Refinación
(COP/bl)
Costo gestión de
contratos (COP/bl)
Costo de perforación
(USD/PP)
Mejora en indicadores operacionales y de eficiencia (2015-2016)
7
Disciplina de Capital: Menor inversión y cumplimiento de hitos
Reducción de
CAPEX
25% entre 2014 y
2015
54% entre 2015 y
2016 por precios
más retadores
Solidez financiera
3.0 a 3.5 ratio:
Deuda bruta/EBITDA
Proyectos
100% de las
unidades de
REFICAR en
funcionamiento
8
Entorno
•Nuevo modelo de
relacionamiento con
el entorno
•Eliminación de
la “malla” entre la
operación de
Ecopetrol y las
comunidades
Talento Humano
•18 nuevos
miembros en el
Comité Directivo
de un total de 20
Abastecimiento
•Nuevo modelo de
abastecimiento
• ˜3400 cargos externos eliminados
•Renegociación de 4
mil contratos
Modelo de transformación
Cambio en liderazgo, abastecimiento y relación con el entorno
9
44
50
70 70 70
44
50 50 50 50
30
40
50
60
70
80
90
2016 2017 2018 2019 2020Plan de Negocio @70 Plan de Negocio @50
Brent (USD/bl)
Plan anterior
80
Planeación de la Estrategia a 50 USD/bl
Posible Mejora
del entorno de
precios
No contemplada
dentro de la
planeación
financiera
Plan de negocio asegura rentabilidad y sostenibilidad @50 USD/bl
10
Estrategia exploratoria:
Mejora en portafolio
Inversiones optimizadas:
Escenarios para exploración
6
4
2
0 @70 USD/bl Plan anterior
@ 80 USD/bl
5,1 (1,3/año)
Capex exploratorio 2017-20 (USD Bn)
@50 USD/bl
Objetivo: incorporación de 1.000 Mbpe
de recursos contingentes a 2020 por vía exploratoria
Colombia costa-afuera: pozos de
delimitación de hallazgos
Kronos (2015) y Orca (2014), y
desarrollo completo 2020-25
Colombia activos maduros: reevaluación de
oportunidades en cuencas maduras
Internacional: Golfo de México, Brasil,
México y áreas con ventajas competitivas
2,3 (0,6/año) 1,7
(0,4/año)
Crecimiento con base en mejor portafolio y “precisión” en Exploración
1.000 Mbpe de recursos contingentes a incorporar hasta 2020
11
715 760
830 870
0
250
500
750
1.000
2020 @ 80
USD/bl
2020 @ 70
USD/bl
2020 @ 50
USD/bl
Esperada
2016
+6%
Producción (kbped)
Crecimiento entre 6% y 22% Barriles Rentables
EBITDA/barril (USD/bl) al 2020 760 kbped
Plan de
negocio
Mayo/2015
16% 22%
7
12
25
30
0
10
20
30
71%
Esperada
2016
2020 @ 50
USD/bl 2020 @ 70
USD/bl 2020 @ 80
USD/bl
257%
328%
Crecimiento en producción rentable
760 kbped en 2020 @50 USD/bl, y más en función del precio
12
340
49
1839314
340
715
346
69
49
0
200
400
600
800
1.000
26
830
2020 @ 50
USD/bl
760
(kbped)
+6%
Upside Exploración
45%
2020 @
70
USD/bl
+9%
2016
Plan
Perforación
infill
Recobro
secundario
Básica Recobro
terciario
Desglose de la producción 2020 y comparativa con 2016
Fuente: Ecopetrol
94% en
activos
actuales
USD 9,000 millones en inversiones en desarrollo entre 2017-2020
(USD 2,200 millones por año en promedio)
Crecimiento en producción rentable
Actual Portafolio de activos es la base de la producción al 2020
13
Crecimiento en producción rentable
Probada capacidad de adicionar reservas y producción vía incremento
del factor de recobro
0
5000
10000
15000
20000
25000
Ta
sa
de
Cru
do
(B
PD
)
Producción
Incremental por
Inyección de
Agua
Producción
Primaria
Infill
Drilling
0
20000
40000
60000
80000
Ta
sa d
e
Cru
do
(B
PD
)
Producción
Incremental por
Inyección de
Agua e infill
Factor de Recobro Actual: 22%
Factor de Recobro Esperado: 32%
Factor de Recobro Actual: 21%
Factor de Recobro Esperado: 29%
La Cira Infantas – Valle Medio del Magdalena – Operación con Socio
Yariguí Cantagallo – Valle Medio del Magdalena – Operación Directa
Proyecto de Recobro por Infill e Inyección de
agua iniciado desde el año 2005. Aumento
de reservas del campo en 259 MBOE a
través del aumento del FR.
Proyecto de Recobro por inyección de agua
iniciado desde el año 2009. Aumento de
reservas del campo en 41 MBOE a través del
aumento del FR.
14
• Pozos infill
• ~USD 790 MM de
inversión a 2020
• Pozos infill
• ~USD 1.400 MM de
inversión a 2020
Rubiales
• Pozos infill
• ~USD 470 MM de
inversión a 2020
Caño Sur
Castilla
• Pozos infill
• ~USD 370 MM de
inversión a 2020
Quifa
• Chichimene, Apiay, Sur,
Casabe, Yariguí,
Piedemonte, Lisama,
Palagua, Dina, Hocol
• ~USD 2.850 MM a 2020
Otros
• Recobro secundario
• ~USD 460 MM de
inversión a 2020
La Cira Infantas
Crecimiento en producción rentable
Principales activos en desarrollo y producción hasta 2020
15
Crecimiento en producción rentable
El offshore colombiano se proyecta como la mejor opción para
suministro de gas en el largo plazo
16
Optimización del nivel de inversión Enfoque en Upstream vs. Mid & Down
0
10
20
30
@ 70 USD/bl
Capex total Ecopetrol, 2017-20 (USD Bn)
31%
@ 50 USD/bl Plan anterior
(80 USD/bl)
85%
Incluye Reducción del breakeven de proyectos a
partir de una optimización de ~USD 2 Bn en
CAPEX (PTE 2.0)
47
75
12
15 41
10 100
80
60
40
20
0
Distribución de la inversión por segmentos (%)
2017-2020 2014-2016
Producción y Desarrollo
Exploración
Mid & Down
Total
Upstream 59% 90%
Crecimiento en producción rentable
Plan de inversiones flexible enfocado Upstream
13
(3,3/año)
17
(4,3/año)
24
(6,0/año)
17
Colombia
Onshore
Colombia
Offshore
Latam
• México
• Ecuador
• Brasil
• Argentina
• Venezuela
Offshore GOM-US
Campos maduros
(medio plazo)
Off-shore
(medio-largo plazo)
Crecimiento esperado de Reservas
La flexibilidad financiera permitirá crecimiento en las Américas
18
75
300 50
70
55
110
240
180
720
2017 2020
La excelencia operativa supone USD 0,7 Bn de impacto en EBITDA al 2020
1. Calculado con el rango alto de impacto de comercialización Fuente: Ecopetrol, análisis equipo de Estrategia ECP - BCG
Eficiencias Reficar
Eficiencias Barranca Eficiencias Midstream
Mejoras en comercialización
Transporte: Racionalización de
inversiones y mantenimiento de
rentabilidad
Downstream: Maximización de caja
y utilidades
Comercialización : Incremento del
Ingreso por barril 1 USD/bl
Crecimiento Rentable Segmentos de Transporte y Refinación
Maximización de utilidades y generación de caja
19
Midstream, segmento Generador de Caja
Fin del ciclo expansivo de capacidad de transporte
Capacidad de los Sistemas
Miles de barriles por día (kbd)
B/Bermeja
Ayacucho
Santa Marta
Cartagena Coveñas
Vasconia
Apiay
Santiago
Tumaco
Orito
Tenay
Rubiales
Monterrey Araguaney
Cusiana Porvenir
Sebastopol Banadia
Principales activos de transporte
1,096 1,276 1,301 1,310 1,445
307 307 352 385 385
2012 2013 2014 2015 2016 e
Crudo Productos
Inversiones de mantenimiento: USD
155 millones por año.
2017: Transporte de crudos con
mayor viscosidad: de 405 a 600 cSt.
cSt: centistokes
20 (1) Esto incluye eficiencias en OPEX e iniciativas para maximización de ingresos
Eficiencias Plan de Transformación (1)
(COP Bn)
Crecimiento Competitivo
Excelencia operativa y eficiencias adicionales al 2020
21
(USD Bn)
21,3
4,8
16,5
4,0
0
5
10
15
20
25
Fuentes de Caja:
Flujo Operaciones
Desinversiones
Usos de Caja:
CAPEX
Intereses Deuda
Caja Disponible @
50 USD/bl
Caja Disponible @
70 USD/bl
Fuentes y usos de caja, 2017-2020
Sostenibilidad Financiera
Viabilidad de GE Ecopetrol @50 USD/bl y adición con mejores precios
22
Desinversiones de activos no
estratégicos
Foco en proyectos rentables
Tasa de distribución de
dividendos del 40%
Reducción del apalancamiento
Mantenimiento de una estricta
disciplina de capital
Reducción del apalancamiento
financiero para mantener grado de
inversión
3,6
2,5
0
1
2
3
4
Objetivo
2020
3,0
2016
Sostenibilidad Financiera
Disciplina de capital para reducir deuda/ebitda y mantener al GE
Ecopetrol dentro del rango de Grado de Inversión
23
Plan de negocio 2017-2020: Siete pilares clave
Plan
de negocio
2020
Excelencia
en Desarrollo
1
Consolidación
de portafolio
e incorporación
de reservas
2
3
4 5
6
7
Excelencia
Operativa y
Regulación
Ventajas
competitivas y
construcción
de futuro
Sostenibilidad
Financiera
Resiliencia y
Rentabilidad
Maximización
de caja
Segmentos
Pilares estratégicos
24
Estrategia y Plan de negocios 2017-2020
Presupuesto 2017
Principales Líneas de Actividad
Presupuesto de Inversiones 2017 ECOPETROL S.A
Inversiones del Grupo Empresarial Inversiones por 3500 MUSD + 16% Vs 2016
6,5
3 3,5
2015 2016 2017
BU
SD
• Mayor foco el E&P
• Más del 95% se realizará en Colombia
• Los recursos provendrán de la generación interna de caja sin financiación neta adicional.
1116
2200 282
650
1135
360 433
265
0
1000
2000
3000
4000
Inversiones 2016 (E) Inversiones 2017 (P)
Producción Exploración
Refinación y Petroquímica Transporte
Corporativo
2X
La inversión en Exploración y Producción se duplica y representa el 81% del total
Ecopetrol S.A representa el 90% de las inversiones en Producción del Grupo Empresarial
1.980
220
Inversiones Producción 2017
ECP S.A Filiales
Proyectos de Producción Incremental - 1547 MUSD
Estudios y Otros 178 MUSD
Continuidad Operativa 255 MUSD
MU
SD
Estrategia y Plan de negocios 2017-2020
Presupuesto 2017
Principales Líneas de Actividad
Presupuesto de Inversiones 2017 ECOPETROL S.A
Vicepresidencia de Desarrollo y Producción - VDP
Vicepresidencia de Desarrollo y Producción
Hector Manosalva
Vicepresidencia Regional Orinoquía
Jose Cotello
Vicepresidencia Regional Oriente
Nelson Castañeda
Vicepresidencia Regional Central
Ricardo Coral
Vicepresidencia Técnica
Rafael Guzman
Vicepresidencia de Activos con Socios
Francy Ramírez (e)
Vicepresidencia Regional
Sur
Carlos Candela (e)
Distribución de las Inversiones 2017 por Regional
Activos con Socios 15% Regional
Central 16%
Regional Oriente
22%
Regional Orinoquía
34%
Regional Sur 12%
Técnica 1%
Inversiones para Producción Incremental 1547 MUSD*
*Distribución estimada, sujeta a cambios dependiendo del desarrollo de los activos
Para uso restringido en Ecopetrol S.A. Todos los derechos reservados. Ninguna parte de esta presentación puede ser reproducida o utilizada en ninguna forma o por ningún medio sin permiso explícito de Ecopetrol S.A.
