PIATA CAPITALULUIPiata capitalurilor este piata titlurilor de credite pe termen mijlociu si lung (obligatiuni) sau a valorilor mobiliare fara scadenta (actiuni), prin intermediul carora sunt atrase resurse banesti ale unor agenti economici pentru finantarea pe termen mijlociu si lung a altor agenti economici.

In activitatea economica se lucreaza cu bunuri (obiecte), care prin valorificare au proprietatea de a genera venituri in viitor, aceste bunuri se numesc active .

COMPONENTE ALE PIETEI CAPITALULUI

Principalele componente ale pietei capitalului sunt:

-piata actiunilor-piata obligatiunilor-piata ipotecara

1. Piata actiunilor este prima si totodata cea mai importanta componenta a acestei pieti. In economia de piata, societatea pe actiuni constituie cea mai reprezentativa forma de societate comerciala, care detine ponderea cea mai mare din capital. Capitalul societatilor pe actiuni se constituie prin aportul asociatilor si consta din bani sau bunuri. Participantii poarta denumirea de actionari si primesc un numar de actiuni proportional cu capitalul subscris.

2. Piata obligatiunilor Obligatiunile sunt hartii de valoare emise de unele societati comerciale sau institutii publice, care primesc bani cu imprumut, avand calitatea de debitori. In calitate de creditori apar posesorii obligatiunii numiti obligatari.

3. Piata ipotecara Ipoteca este un titlu de valoare care atesta ca o persoana fizica sau juridical a primit de la o anumita banca o suma de bani pentru desfasurarea activitatii sale economice, garantand imprumutul primit prin instituirea ipotecii asupra unui bun imobiliar (cladiri, teren).

INSTITUTIILE PIETEI CAPITALULUI

A. Comisia valorilor mobiliare – s-a constituit in tara noastra in 1994 sub denumirea de Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare, avand numeroase atributii .

B. Societatile de valori mobiliare (de brokeraj)Sunt institutiile private ale ale pietii financiare deoarece prin ele se face legatura dintre piata primara si piata secundara.

C. Bursa de valori Este o piata publica organizata pentru a mijloci tranzactiile cu hartii de valoare pe termen lung, emise de marile SA, precum si de autoritatile publice.

Bursa este impartita în două categorii: Categoria I Categoria II (numita si categorie de baza)

Alaturi de Bursa de valori, functioneaza si piata extrabursiera RASDAQ .

Atunci cand elevul va da clic pe cuvantul „ activ ” va aparea fereastra urmatoare :

Activul  - semnifică un beneficiu economic viitor care este probabil să apară, urmare a unui tranzacţii sau evenimente anterioare, şi din care este posibil sa se obţină beneficii economice în viitor. Dupa gradul de lichiditate se compun din: a) active imobilizate, normale, sau active fixe, corporale - masini, utilaje, instalatii, alte valori care se pot transforma in bani si se reinnoiesc dupa timp indelungat; b) active circulante - materii prime, materiale sau alte valori care se reinnoiesc frecvent, in functie de ciclul activitatii economice.

Atunci cand elevul va da clic pe cuvantul „capital” va aparea fereastra:

Capitalul social este definit ca suma tuturor aporturilor efectuate de asociaţi în vederea constituirii şi funcţionarii unei societăţi comerciale.

In momentul constituirii societatii, capitalul social este egal cu activul patrimonial, insa pe masura ce societatea obţine profit, activul patrimonial depăşeşte capitalul social.

Atunci cand elevul va da clic pe cuvantul „actiune” va aparea fereastra urmatoare :

Actiunea - un titlu financiar obisnuit (comun) ce reprezinta dreptul de proprietate al detinatorului asupra unei parti dintr-o companie, drept obtinut in urma investirii de capital. Actiunile pot fi tranzactionate la o bursa de valori.

Acţiunile sunt transmisibile atât prin acte juridice „inter vivos" (vânzare, donaţie), cât şi prin acte juridice (mortis cauza, testament).

Actiunile pot fi:

Ordinare;

privilegiate.

Atunci cand elevul va da clic pe cuvantul „obligatiune” va aparea fereastra urmatoare :

Clasificare obligatiuni:1.Dupa modul în care circula:

-nominative -la purtator;

2.Dupa forma în care au fost emise: -în forma materiala, pe suport hârtie - în forma dematerializata, prin înscriere în cont;

3.Dupa drepturile pe care le confera titularului: - ordinare, care dau dreptul la restituirea valorii nominale si la dobânda;- cu prima de emisiune, care se cumpara de catre subscriitor sub valoarea nominala, diferenta fiind prima,sau cu prima de rambursare, pentru care la scadenta se plateste o suma mai mare decât valoarea nominala;- cu loturi, care, o data cu amortizarea lor, dau dreptul titularului, prin tragere la sorti, la o sumasuplimentara, care reprezinta lotul;- convertibile în actiuni;

Atunci cand elevul va da clic pe cuvantul „comisia de valori mobiliare” va aparea fereastra urmatoare :

Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare (CNVM) - este o autoritate administrativă autonomă a statului român, are ca scop reglementarea şi supravegherea pieţei de capital, pieţele de mărfuri (reglementate) şi instrumentele financiare derivate, dar şi instituţiile şi operaţiunile specifice ale acestora.

CNVM este subordonată Parlamentul României, prezentând acestuia din urmă rapoarte prin intermediul comisiilor pentru buget, finanţe şi bănci ale celor două camere. Sediul central al autorităţii se află în Bucureşti.

Atunci cand elevul va da clic pe cuvantul „atributii” va aparea fereastra urmatoare :

Atributiile Comisiei Valorilor Mobiliare sunt: a) stabilirea si mentinerea cadrului necesar dezvoltarii pietelor reglementate; b) promovarea increderii in pietele reglementate si in investitiile in instrumente financiare c) asigurarea protectiei operatorilor si investitorilor impotriva practicilor neloiale, abuzive si frauduloase; d) promovarea functionarii corecte si transparente a pietelor reglementate; e) prevenirea manipularii pietei si a fraudei si asigurarea integritatii pietelor reglementate; f) stabilirea standardelor de soliditate financiara si de practica onesta pe pietele reglementate; g) adoptarea masurilor necesare pentru evitarea aparitiei riscului sistemic pe pietele reglementate; h) prevenirea afectarii egalitatii de informare si tratament al investitorilor sau al intereselor acestora.

Atunci cand elevul va da clic pe cuvantul „ piata primara” va aparea fereastra urmatoare:

Piata primara - este piata pe care emisiunile noi de valori mobiliare sunt negociate pentru prima data. Concret, este vorba de procesul prin care intermediarii financiari, care de regula fac legatura intre societatea emitenta si investitori, se obliga sa plaseze valorile mobiliare nou emise in schimbul unui comision.

Atunci cand elevul va da clic pe cuvantul „ piata secundara” va aparea fereastra urmatoare:

Piata secundara - are rolul de concentrare a cererii si ofertei de titluri derivate. Este deschisa, publica (plasamentul se efectueaza in marea masa a investitorilor si tranzactiile au caracter public). Exista in practica emisiuni si plasamente private, dar ele nu fac obiectul reglementarilor si nu beneficiaza de mecanismele specifice unei piete financiare publice.

Pentru a functiona eficient, piata secundara trebuie sa respecte anumite cerinte:

• lichiditate: abundenta de fonduri si titluri asigura continuitatea;

• eficienta: mecanisme operative la costuri cat mai reduse;

• transparenta: informatia asigura o buna orientare investitionala si contracararea tendintelor de monopol;

• corectitudine: prin reglementari se contracareaza tendintele de manipulare a pietei;

• adaptabilitatea la conditiile economice si extra-economice.

Atunci cand elevul va da clic pe cuvantul „RASDAQ” va aparea fereastra urmatoare :

Rasdaq a fost numele bursei electronice de valori mobiliare de la Bucureşti.

Numele este o adaptare după cel al bursei similare din New York City, NASDAQ. Acronimul RASDAQ provine de la: Romanian Association of Securities Dealers Automated Quotation (system).

Rasdaq şi-a început activitatea pe 26 octombrie 1996, iar la 1 decembrie 2005 a fuzionat cu Bursa de Valori Bucureşti. Pe 12 iulie 2007, capitalizarea companiilor de pe RASDAQ a depăşit 8,2 miliarde euro, ca urmare a deprecierii monedei europene şi a creşterilor accentuate din anii 2006-2007.

Proiect logic de soft educațional

Carp Mihaela Oana

Afaceri Internaționale

Anul III