Jussi Pesonen

Toimitusjohtaja

30.01.2014

UPM

OSAVUOSIKATSAUS Q4 2013

| © UPM

Q4 2013 – vakaa tulos alentuneen kustannustason ja

toiminnan tehokkuuden ansiosta

Q4 13 EBITDA oli 302 miljoonaa euroa (Q4 12: 317 milj. euroa)

Kannattavuuden parannusohjelma eteni ripeästi; 48% tavoitelluista

200 miljoonan euron vuotuisista säästöistä oli saavutettu vuoden

viimeisellä neljänneksellä

Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä oli 207 miljoonaa euroa (Q4 12:

146 milj. euroa)

Liiketoiminnan rahavirta oli vakaa – nettovelka laski 261 miljoonalla

eurolla vuoden viimeisellä neljänneksellä ja oli 3 040 miljoonaa

euroa vuoden lopussa

Hallituksen ehdotus osingoksi on 0,60 (0,60) euroa osaketta

kohden vuodelta 2013

| © UPM 2

| © UPM

Toimenpiteiden vaikutus alkoi näkyä

vuoden loppua kohti

• Uusi liiketoimintarakenne julkistettiin elokuussa – Lyhyen aikavälin kannattavuusparannusohjelman julkaistiin

– Seuraavan kolmen vuoden kasvuhankkeita koskevat tavoitteet määriteltiin, Lappeenrannan biojalostamon rakennustyöt etenivät suunnitellusti

• Rakennejärjestelyt – Painopaperikapasiteetin pysyvä vähentäminen 850 000 tonnilla Euroopassa

tammikuussa 2013 – tammikuussa 2014: UPM Stracel, UPM Rauma PK 3, UPM Ettringen PK 4, UPM Docelles

– Pestovon sahan ja jatkojalostustoimintaan keskittyvän Aigrefeuillen tehtaan myynti

– Tarralaminaattikapasiteetin supistaminen Euroopassa, Etelä-Afrikassa ja Australiassa

• Funktioiden, puunhankinnan ja metsätalouden uudelleenjärjestely yksinkertaisti prosesseja ja paransi kustannustehokkuutta

3

| © UPM

Kannattavuusohjelma etenee ripeästi

0

50

100

150

200

250

Q213 Q313 Q413 Q114 Q214 Q314 Q414 Q115

4

EUR milj.

Ohjelman koko vaikutuksen arvioidaan toteutuvan vuoden

2014 loppuun mennessä verrattuna Q2 2013 tulokseen

48%

saavutettiin

Q4 13

200 milj. euron

vuosittaiset

säästöt

kiinteissä ja

muuttuvissa

kustannuksissa

| © UPM

Viimeinen neljännes oli kannattavuudeltaan

paras

Merkittäviä parannustoimenpiteitä Biorefining-, Plywood- ja Paper ENA

-liiketoiminnoissa

• Biorefiningin sellutehtaiden paremman tehokkuuden sekä Uruguayn sellutehtaan

suuremman tuotantoluvan ansiosta sellutoimitukset kasvoivat

• Plywood saavutti viimeisellä neljänneksellä parhaan tuloksensa vuoden 2008 jälkeen

• Paper ENA:n käyttökate pysyi viime vuoden tasolla, muuttuvien ja kiinteiden

kustannusten lasku kumosi laskevien keskihintojen ja toimitusten vaikutuksen

Tyydyttävä kehitys Raflatac-, Energy- ja Paper Asia -liiketoiminnoissa

• Raflatac-liiketoiminta-alueella kasvuhankkeet alkavat näkyä tuloksessa

• Energy-liiketoiminta-alueen tulokseen vaikutti leuto sää ja alempi vesivoimatuotanto

• Paper Asia -liiketoiminta-alueen tulokseen vaikutti negatiivinen valuuttakehitys

| © UPM 5

| © UPM

0

50

100

150

200

250

300

350

400

EBITDA

Q4/12

EBITDA

Q4/13

EBITDA Q4 2013 vs. Q4 2012

Raflatac

Paper

Asia

Muu

toiminta

ja Elimi-

noinnit

Energy

Biorefining Paper

ENA

Plywood

0

50

100

150

200

250

300

350

400

EBITDA

Q4/12

EBITDA

Q4/13

EUR milj.

Hinnat,

valuutat

Kuitu-

kustannukset

Muut

kustannukset

Kiinteät

kustannukset

Toimitukset

Energia-

kustannukset

Paperin hinnat ja toimitukset laskivat

Merkittäviä säästöjä kiinteissä ja

muuttuvissa kustannuksissa EUR milj.

Biorefining ja Plywood paransivat

Leudon talven ja alemman vesivoiman

johdosta Energy heikkeni

6

317 11,9%

302 11,7%

317 11,9%

302 11,7%

Elimi-

noinnit

| © UPM

UPM Paper ENA

-50 -25 0 25 50 75 100

Q4 2013 liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä

liiketoiminnoittain

Q4 2013 EUR 207 milj.

Q3 2013 EUR 194 milj.

Q4 2012 EUR 146 milj.

UPM Plywood

UPM Raflatac

UPM Paper Asia

UPM Energy

UPM Biorefining

EUR milj.

7

Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä

Muu toiminta

UPM yhteensä

| © UPM

Liiketoiminnan rahavirtaan vaikutti

käyttöpääoman kasvu

8

0

200

400

600

800

1 000

1 200

1 400

Q10

8

Q30

8

Q10

9

Q30

9

Q11

0

Q31

0

Q11

1

Q31

1

Q11

2

Q31

2

Q11

3

Q31

3

Operatiivinen rahavirta

Rahavirta

investointien

jälkeen

EUR milj. Rahavirta, liukuva 12 kk

• Q4 2013 operatiivinen

rahavirta oli 262 (361)

miljoonaa euroa,

käyttöpääoma laski 57 (102)

miljoonaa euroa

• 2013 operatiivinen rahavirta

oli 735 (1 040) miljoonaa

euroa, sisältäen 128

miljoonan euron

käyttöpääoman kasvun (34

miljoonan euron

pienentyminen)

| © UPM

Vahva tase

9

2 500

3 000

3 500

4 000

4 500

5 000

5 500

6 000

2008

2009

2010

2011

2012

2013

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

3,5

4,0

4,5

Nettovelat, milj. euroa Nettovelat / EBITDA

(liukuva 12 kk)

Nettovelat

Nettovelat / EBITDA

2,6

2 500

3 000

3 500

4 000

4 500

5 000

5 500

6 000

2008

2009

2010

2011

2012

2013

20

30

40

50

60

70

80

90

Nettovelat, milj. euroa Velkaantumisaste %

Nettovelat

Velkaantumisaste

41

Likviditeetti oli 1,8 mrd euroa Q4 2013 lopussa

Takaisinmaksut yhteensä 0,5 mrd euroa vuonna 2014 2012 vertailutiedot oikaistu

| © UPM

0,00

0,15

0,30

0,45

0,60

0,75

0,90

1,05

0

200

400

600

800

1 000

1 200

1 400

2008 2009 2010 2011 2012 2013

Hallituksen osinkoehdotus edellisvuoden tasolla

Rahavirta,

milj. EUR

EUR per osake

0,40 0,45

0,55

Toteutunut/ ehdotettu osinko

10

Osinkopolitiikka

• Vähintään yksi kolmannes

operatiivisesta rahavirrasta

vähennettynä operatiivisilla

investoinneilla

• Nettorahavirta lasketaan kolmen

vuoden liukuvasta keskiarvosta

Osinkopolitiikan mukaan laskettu

vähimmäisosinko

• 0,45 euroa osaketta kohti

Hallituksen osinkoehdotus 2013

• 0,60 (0,60) euroa osaketta kohti

Operatiiviset

investoinnit

Osinkopolitiikan mukainen vähimmäisosinko

Operatiivinen rahavirta vähennettynä

operatiivisilla investoinneilla

0,60 0,60 0,60

| © UPM

Näkymät 2014 *)

*) Yksityiskohtainen “Näkymät” 2013 tilinpäätöstiedotteessa

Liiketoimintaympäristö

• Euroopan talouskasvun odotetaan säilyvän alhaisena vuoden 2014 alkupuolella, mutta parantuvan kuitenkin viime

vuoden tasosta. Yhdysvaltojen ja kehittyvien markkinoiden talouskasvun odotetaan edelleen kehittyvän Eurooppaa

suotuisammin.

• Tämän arvioidaan tukevan maailmanlaajuisten sellu- ja tarramateriaalimarkkinoiden sekä paperin markkinoita

Aasiassa. Se voi lieventää jo kaksi vuotta jatkunutta kysynnän heikkenemistä Euroopan graafisissa papereissa ja

edistää puutuotteiden kysyntää Euroopassa.

• Suomen vesivarannot ovat lähellä pitkäaikaista keskiarvoa.

UPM:n liiketoiminta näyttää vakaalta vuoden 2014 alkupuoliskolla

• Vakaat näkymät Energy-, Raflatac-, Paper Asia- ja Plywood -liiketoiminta-alueilla luovat perustan UPM:n

kannattavuuskehitykselle vuoden 2014 alkupuoliskolla verrattuna vuoden 2013 loppupuoliskoon.

• UPM Paper ENA -liiketoiminta-alueen kannattavuuden odotetaan parantuvan käynnissä olevien säästötoimenpiteiden

ansiosta. Ensimmäisen vuosipuoliskon pienemmät toimitusmäärät, joihin liittyy kausivaihtelu, vaikuttavat taloudelliseen

kehitykseen kielteisesti verrattuna vuoden 2013 jälkipuoliskoon.

• UPM Biorefining -liiketoiminta-alueen alkuvuoden näkymät ovat vakaat. Kapasiteetin lisäykset maailman

sellumarkkinoilla voivat vaikuttaa kielteisesti markkinatasapainoon vuonna 2014 riippuen uusien tehtaiden

käynnistämisajankohdista.

| © UPM 11

UUSI VAIHDE

UPM:N MUUTOKSEEN

UUDELLA

LIIKETOIMINTARAKENTEELLA

| © UPM

Kannattavuutta

parantavia

toimenpiteitä

200 milj. €

Uusi vaihde UPM:n muutokseen uudella

liiketoimintarakenteella

13

UPM

Biorefining

UPM

Paper

Asia

UPM

Raflatac

UPM

Energy

UPM

Paper

ENA

UPM

Plywood

Kasvuhankkeiden

käyttökatetavoite

200 milj. euroa

Biopolttoaineet:

Lappeenrannan

biojalostamo

Sellu: 10%

kapasiteetin nosto

Puuvapaat erikois-

paperit Kiinassa:

Changshu PK 3

Tarralaminaatit: kasvu

kehittyvillä markkinoilla ja

korkean jalostusarvon

tuotevalikoimassa

Liiketoimintaportfolion

kehittäminen ja

arvonluonti

BIOKEMIKAALIT

BIOKOMPOSIITIT

BIOPOLTTOAINEET

Uudet liiketoiminnat

| © UPM

Yhteenveto

• Q4:n tulos vakaa parantuneen kustannustason ja toiminnan

tehokkuuden ansiosta

• Liiketoimintaympäristö näyttää vakaalta vuoden 2014

alkupuoliskolla, mitä omat toimenpiteet tukevat

• UPM on valmis etenemään kannattavuusparannusohjelmassa ja

kasvuhankkeissa

• UPM pyrkii kehittämään liiketoimintaportfoliotaan ja tuomaan esille

liiketoimintojensa todellisen arvon

14

| © UPM

UPM:n Capital Markets Day Lontoossa 11.3.2014

15

TERVETULOA!

UPM järjestää ”Capital Markets Day”-tapahtuman sijoittajille ja

analyytikoille Lontoossa tiistaina 11.3.2014

Kerromme tapahtumassa viimeisimmät kuulumiset konsernin

strategiasta ja taloudellisesta tilanteesta

”Capital Markets Day”-ohjelma julkaistaan ennen tapahtumaa UPM:n

internetsivuilla www.upm.fi

Tapahtumaan osallistuvia pyydetään rekisteröitymään nettisivuillamme

tai vaihtoehtoisesti vahvistamaan osallistuminen sähköpostitse

osoitteeseen ir@upm.com

| © UPM

http://www.upm.fi/

TULOS JA TALOUDELLINEN

ASEMA Q4 2013

| © UPM

Tunnuslukuja Q4 2013

EUR milj. Q4 2013 Q4 2012 Q3 2013 2013 2012

Liikevaihto 2 588 2 657 2 472 10 054 10 492

liikevaihdon kasvu, % -3% -1% -5% -4% 4%

EBITDA 302 317 311 1 155 1 312

% liikevaihdosta 11,7 11,9 12,6 11,5 12,5

Liikevoitto *) 207 146 194 683 556

Tulos ennen veroja *) 188 123 173 610 471

Tulos / osake, EUR *) 0,27 0,20 0,26 0,91 0,74

Operatiivinen rahavirta 262 361 286 735 1 040

Nettovelka 3 040 3 210 3 301 3 040 3 210

Velkaantumisaste % 41 43 45 41 43

18

*) ilman kertaluonteisia eriä

| © UPM

Uusi liiketoimintarakenne

Avainluvut 2013

19

Liikevaihto*)

EBITDA

Sijoitettu pääoma

UPM

Energy

UPM

Biorefining

UPM

Raflatac

UPM

Paper Asia UPM

Paper ENA

UPM

Plywood Muu toiminta

UPM

Energy

UPM

Biorefining

UPM

Raflatac

UPM

Paper Asia

UPM

Paper ENA

UPM

Plywood

Muu toiminta

UPM Energy

UPM

Biorefining

UPM

Raflatac

UPM

Paper Asia

UPM

Paper ENA

UPM Plywood

*) Liikevaihtoa ei ole konsolidoitu

| © UPM

Kannattavuushaasteita UPM Paper ENA -liiketoiminnassa

– kannattavuutta parantavia toimenpiteitä kaikissa

liiketoiminnoissa, kasvuhankkeita useassa

liiketoiminnassa

-10

0

10

20

30

40

50

-100

0

100

200

300

400

500

UPMBiorefining

UPMEnergy

UPMRaflatac

UPMPaper Asia

UPMPaperENA

UPMPlywood

Muutoiminta

EUR milj. EBITDA 2013

20

% liikevaihdosta

22%

43%

9%

15%

4% 10%

| © UPM

0

250

500

750

1 000

1 250

1 500

EBITDA

2012

EBITDA

2013

EBITDA 2013 vs. 2012

Raflatac

Paper

Asia

Muu

toiminta

ja Elimi-

noinnit

Energy

Biorefining

Paper

ENA

Plywood

0

250

500

750

1 000

1 250

1 500

EBITDA

2012

EBITDA

2013

EUR milj.

Hinnat,

valuutat

Kuitu-

kustannukset

Muut

kustannukset

Kiinteät

kustannukset

Toimitukset

Energia-

kustannukset

Paperin hinnat ja toimitukset laskivat

Säästöjä kiinteissä ja muuttuvissa kustannuksissa

EUR milj.

Paper ENA oli heikko H1 2013,

Biorefining ja Plywood paransivat

21

1 312 12,5%

1 155 11,5%

Elimi-

noinnit

1 312 12,5%

1 155 11,5%

| © UPM

Rahavirta

EUR milj. Q4 13 Q4 12 Q3 13 2013 2012

EBITDA 302 317 311 1 155 1 312

Rahavirta ennen käyttöpääoman muutosta 289 305 294 1 085 1156

Käyttöpääoman muutos 57 102 30 -128 34

Rahoituskustannukset ja maksetut verot -84 -46 -38 -222 -150

Liiketoiminnan nettorahavirta 262 361 286 735 1 040

Käyttöomaisuusinvestoinnit -91 -109 -79 -337 -379

Omaisuusmyynnit ja yritysostot 55 -20 21 40 307

Rahavirta investointien jälkeen 226 232 228 438 968

22

| © UPM

Investoinnit keskittyneet kasvuliiketoimintoihin –

vähäinen investointitarve olemassa oleviin

tuotantolaitoksiin

23

0

200

400

600

800

1 000

1 200

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014e

EUR milj.

Operatiiviset investoinnit

329

Investoinnit

Strategiset investoinnit

Poistot

Uruguay

-kauppa

Arvio

Myllykoski

-kauppa

400

| © UPM

Pitkäaikaisen korollisen velan

lyhennykset ja likviditeetti

24

0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

1 000

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

-202

620

2720

2820

2920

30

EUR milj.

0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

1 000

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

-202

6

2027

2028

2029

2030

EUR milj.

Likviditeetti

Likviditeetti oli 31.12.2013 1,8 mrd euroa

(kassavarat ja käyttämättömät luottolimiitit)

• syndikoitu luottolimiitti 500 milj. euroa

• kahdenkeskeinen luottolimiitti 525 milj. euroa

Luottolimiitit 1,025 mrd euroa

Pitkäaikaisen korollisen velan lyhennykset Luottolimiitit

| © UPM

UPM Biorefining Q4 2013 vs. Q4 2012

25

0

20

40

60

80

100

Q1 1

2

Q2 1

2

Q3 1

2

Q4 1

2

Q1 1

3

Q2 1

3

Q3 1

3

Q4 1

3

0

5

10

15

20

25

Q4 2013 497 Q4 2012 468

Liikevaihto EUR milj.

18 Q4 2013 66 Q4 2012 48

Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä

EUR milj.

Liikevoitto EUR milj.*)

*) ilman kertaluonteisia eriä

EUR milj.

% liikevaihdosta Liiketoiminnan tulos

• Liikevoiton kasvu oli pääasiassa

suurempien sellun tuotanto- ja

toimitusmäärien ansiota.

• Sellun toimitusmäärät kasvoivat 11 %

ja olivat 810 000 (730 000) tonnia

osittain UPM Fray Bentosin tehtaan

kasvaneen tuotannon seurauksena.

6%

| © UPM

UPM Energy Q4 2013 vs. Q4 2012

26

0

10

20

30

40

50

60

70

80

Q1 1

2

Q2 1

2

Q3 1

2

Q4 1

2

Q1 1

3

Q2 1

3

Q3 1

3

Q4 1

3

0

10

20

30

40

50

60

70

80

Q4 2013 115 Q4 2012 134

Liikevaihto EUR milj.

-18 Q4 2013 45 Q4 2012 63

Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä

EUR milj.

Liikevoitto EUR milj.*)

*) ilman kertaluonteisia eriä

EUR milj.

% liikevaihdosta Liiketoiminnan tulos

• Liikevoiton lasku oli pääasiassa

seurausta alemmista vesivoiman

tuotantomääristä.

• Keskimääräinen sähkön myyntihinta

säilyi lähes muuttamattomana ja oli

46,0 (46,2) euroa/MWh.

-14%

| © UPM

UPM Raflatac Q4 2013 vs. Q4 2012

27

0

5

10

15

20

25

30

Q1 1

2

Q2 1

2

Q3 1

2

Q4 1

2

Q1 1

3

Q2 1

3

Q3 1

3

Q4 1

3

0

5

10

15

Q4 2013 298 Q4 2012 301

Liikevaihto EUR milj.

2 Q4 2013 16 Q4 2012 14

Liikevoitto EUR milj.*)

Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä

EUR milj.

EUR milj. % liikevaihdosta Liiketoiminnan tulos

• Liikevoitto nousi edellisvuoden tasosta.

Toimitusmäärien kasvu ylitti

myyntikatteen laskun vaikutuksen.

*) ilman kertaluonteisia eriä

-1%

| © UPM

UPM Paper Asia Q4 2013 vs. Q4 2012

28

0

5

10

15

20

25

30

35

40

Q1 1

2

Q2 1

2

Q3 1

2

Q4 1

2

Q1 1

3

Q2 1

3

Q3 1

3

Q4 1

3

0

5

10

15

20

Q4 2013 268 Q4 2012 280

Liikevaihto EUR milj.

Q4 2013 16 Q4 2012 22

Liikevoitto EUR milj.*)

*) ilman kertaluonteisia eriä

Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä

EUR milj.

EUR milj. % liikevaihdosta Liiketoiminnan tulos

• Liikevoiton lasku oli pääasiassa

seurausta alemmista hienopaperin

hinnoista, joihin sisältyi merkittävä

negatiivinen valuuttavaikutus.

-4% -6

| © UPM

UPM Paper ENA Q4 2013 vs. Q4 2012

29

-50

-40

-30

-20

-10

0

10

20

30

40

50

Q1 1

2

Q2 1

2

Q3 1

2

Q4 1

2

Q1 1

3

Q2 1

3

Q3 1

3

Q4 1

3

-5

-3

-1

1

3

5

Q4 2013 1 445 Q4 2012 1 563

Liikevaihto EUR milj.

66 Q4 2013 31 Q4 2012 -35

Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä

Liikevoitto EUR milj.*)

*) ilman kertaluonteisia eriä

EUR milj.

EUR milj. % liikevaihdosta

-9%

Liiketoiminnan tulos

• Liikevoiton nousu oli seurausta pääasiassa

poistojen alentumisesta. Paperin alempien

keskihintojen ja toimitusten vaikutuksen

kumosi muuttuvien ja kiinteiden

kustannusten lasku osittain yhtiön

kannattavuusohjelman ansiosta.

• Paperitoimitusten keskihinta euroina oli

noin 3 % alempi kuin edellisvuonna.

| © UPM

UPM Plywood Q4 2013 vs. Q4 2012

30

-10

-5

0

5

10

Q1 1

2

Q2 1

2

Q3 1

2

Q4 1

2

Q1 1

3

Q2 1

3

Q3 1

3

Q4 1

3

-10

-8

-6

-4

-2

0

2

4

6

8

10

Q4 2013 112 Q4 2012 99

Liikevaihto EUR milj.

7 Q4 2013 9 Q4 2012 2

Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä

Liikevoitto EUR milj.*)

EUR milj. % liikevaihdosta

14% EUR milj.

Liiketoiminnan tulos

• Liikevoitto nousi pääasiassa korkeampien

toimitusmäärien ansiosta.

*) ilman kertaluonteisia eriä