Varant Nedir?Varant Nedir? Uçak bileti ve kasko gibi, varantlar da dayanak varlıkta oluşacak düşüş veya yükselişe karşı bir sigortadır. Varantın dayanak varlığını,

Varant Nedir?

Varant Nedir?

Varantın günlük hayatta karşılıkları:

Uçak bileti alacaksınız ancak tarih konusunda

karar vermediniz. Belli tarihlerdeki uçak bileti

fiyatlarını fiyat yükselişine karşı bir prim

ödeyerek sabitleyebilirsiniz.

Otomobilinizi risklere karşı korumak

istiyorsunuz. Olası bir zararınızı karşılaması

için sigorta şirketine prim ödeyerek poliçe

satın alıyorsunuz. Kazada sigorta şirketi

zararınızı karşılıyor. Yıl içerisinde herhangi bir

olay yaşamazsanız priminiz yanıyor.

İleride gelecek bir parayla USD almayı

düşünüyorsunuz. Para gelene kadar kur

fiyatının artmasından endişe ediyorsunuz.

Prim ödeyerek USDTRY’yi ileri bir tarihte

belli bir fiyattan alma hakkını elde

edebilirsiniz.

USDTRY aldınız. Piyasayı olumsuz

etkileyecek olaylar olabileceğini

düşünüyorsunuz. Prim ödeyerek kurun

değer kaybetmesinden sizi koruyacak satım

varantı alabilirsiniz.

@isvarant

Varant Nedir?

Uçak bileti ve kasko

gibi, varantlar da

dayanak varlıkta

oluşacak düşüş veya

yükselişe karşı bir

sigortadır.

Varantın dayanak varlığını, örneğin GARAN

pay senedini, ileri bir tarihte almak

istiyorsunuz.

Fakat GARAN fiyatının yükselmesinden

çekiniyorsunuz.

Bu durumda GARAN dayanak varlıklı bir

alım varantı alıp GARAN pay senedinin belli

fiyatın (kullanım fiyatı) üzerinde olma

riskinden korunabilirsiniz.

@isvarant

Varant Nedir?

Varantlar yatırımcıya, dayanak varlığı önceden belirlenen bir fiyattan

belirli bir tarihte alma ya da satma hakkı veren finansal ürünlerdir.

VARANTLAR

HAK

VERİRKEN,

YÜKÜMLÜLÜK

GETİRMEZ.

TEMİNATA

GEREK

YOK.

HER VARANTIN

KULLANIM FİYATI VAR.

KULLANIM FİYATI,

O VARANTIN HANGİ

FİYAT SEVİYESİNDEN

ALMA YA DA SATIMA

HAKKI VERDİĞİNİ

GÖSTERİR.

@isvarant

Varant Nedir? | Dayanak Varlık Grupları @isvarant

Varantın Ayrıcalıkları

Limitsiz Kar

Limitli Zarar

Uzun Opsiyon

Stratejileri Oluşturma

İmkanı

Sigorta

KaldıraçDüşük İşlem

Komisyonu

Teminat Yok

Ödünç Maliyeti Yok

Stop-out Yok

Dikkat: Varantların ömürleri sınırlıdır ve zaman değeri kaybı faktörü vardır.

@isvarant

Varant Türleri

Varant Türleri

Yükseleceğini bekliyorum.

Düşeceğini bekliyorum.

ALIM VARANTLARIYatırımcıya vadede dayanak

varlığı alma hakkı vermektedir.

Dayanak varlığın vade sonu değeri

kullanım fiyatından büyük olması

durumunda kullanım gerçekleşir.

SATIM VARANTLARIYatırımcıya vadede dayanak

varlığı satma hakkı vermektedir.

Dayanak varlığın vade sonu değeri

kullanım fiyatından düşük olması

durumunda kullanım gerçekleşir.

@isvarant

Varant Türleri

ALIM VARANTLARI SATIM VARANTLARIGaranti Bankası (GARAN) üzerine bir ALIM varantı

Vade= 2 ay

Kullanım Fiyatı= 11,00TL

Çarpan=1:1 (1 varantın 1 GARAN hissesi alma hakkı var)

Bu varantın bugün 0,30TL olduğunu varsayalım.

Varant sahibinin iki ay sonra 11,00TL’den 1 GARAN hissesi alma

hakkı vardır.

Vade sonunda GARAN spot fiyatı 11,00TL’nin üzerindeyse, ihraççı

varant sahibine spot ve kullanım fiyatı arasındaki farkı öder.

Eğer vadede GARAN 11,70TL ise, ihraççı varant başına 0,70TL öder.

Yatırımcının net kazancı = 0,70-0,30=0,40TL olur.

Eğer vade sonunda GARAN spot fiyatı 11,00TL ve altında ise, varant

değersiz olarak son bulur.

Yatırımcının sermaye riski 0,30TL’lik varant primiyle sınırlıdır.

Yatırımcının başabaş noktası 11,30TL’dir. GARAN spot fiyatı

11,30TL’nin üzerine çıktığında yatırımcı kara geçmeye başlar.

Garanti Bankası (GARAN) üzerine bir SATIM varantı,

Vade= 2 ay


Çarpan=1:1 (1 varantın 1 GARAN hissesi satma hakkı var)


Varant sahibinin iki ay sonra 11,00TL’den 1 GARAN hissesi satma hakkı

vardır.

Vade sonunda GARAN spot fiyatı 11,00TL’nin altındaysa, ihraççı varant

sahibine spot ve kullanım fiyatı arasındaki farkı öder.

Eğer vadede GARAN 10,60TL ise, ihraççı varant başına 0,40TL öder.

Yatırımcının net kazancı = 0,40-0,20=0,20TL olur.

Eğer vade sonunda GARAN spot fiyatı 11,00TL ve üstünde ise, varant

değersiz olarak son bulur.

Yatırımcının sermaye riski 0,20TL’lik varant primiyle sınırlıdır

Yatırımcının başabaş noktası 10,80TL’dir. GARAN spot fiyatı

10,80TL’nin altına indiğinde yatırımcı kara geçmeye başlar.

Vade sonuna kadar beklenirse;

@isvarant

Varant Türleri

ALIM VARANTLARI SATIM VARANTLARIYatırımcı Beklentisi: GARAN payının 10 gün içinde 11,25’e yükselmesi

Dayanak Varlık Fiyatı (GARAN)= 11,00TL

Yatırımcı beklentisine uygun Garanti Bankası (GARAN) dayanak

varlıklı bir ALIM varantı alıyor.

Vade= 2 ay vadeli



10 gün sonra yatırımcının beklentisi gerçekleşiyor GARAN 11,25 TL’ye

yükseliyor. Varant fiyatı da 0,37TL’ye yükseliyor.

Varant başına yatırımcının net kazancı = 0,37-0,25=0,12TL olur.


Yatırımcı Beklentisi: GARAN payının 10 gün içinde 10,75’e düşmesi


Yatırımcı beklentisine uygun Garanti Bankası (GARAN) dayanak varlıklı

bir SATIM varantı alıyor.

Vade= 2 ay vadeli



10 gün sonra yatırımcının beklentisi gerçekleşiyor GARAN 10,75TL’ye

düşüyor. Varant fiyatı da 0,27TL’ye yükseliyor.

Varant başına yatırımcının net kazancı = 0,27-0,15=0,12TL olur.


Vade içinde işlem yapılırsa;

@isvarant

Varant Türleri

ALIM VARANTLARI SATIM VARANTLARIYatırımcı Beklentisi: GARAN payının 10 gün içinde 11,25’e yükselmesi


Yatırımcı beklentisine uygun Garanti Bankası (GARAN) dayanak

varlıklı bir ALIM varantı alıyor.

Vade= 2 ay vadeli



10 gün sonra yatırımcının beklentisi gerçekleşmiyor ve GARAN 10,50

TL’ye düşüyor. Varant fiyatı da 0,21TL’ye düşüyor.

Varant başına yatırımcının net zararı = 0,25-0,21=0,04TL olur.


Yatırımcı Beklentisi: GARAN payının 10 gün içinde 10,75’e düşmesi


Yatırımcı beklentisine uygun Garanti Bankası (GARAN) dayanak varlıklı

bir SATIM varantı alıyor.

Vade= 2 ay vadeli



10 gün sonra yatırımcının beklentisi gerçekleşmiyor ve GARAN

11,25TL’ye yükseliyor. Varant fiyatı da 0,12TL’ye düşüyor.

Varant başına yatırımcının net zararı = 0,15-0,12=0,03TL olur.


Vade içinde işlem yapılırsa;

@isvarant

Varantlar Nasıl

İsimlendirilir?

Varantlar Nasıl İsimlendirilir?

VARANTLARDA KISA KOD

BIST’te işlem gören varantların kısa kodları 5 haneden oluşur.

UZICG.VDAYANAK

VARLIKİHRAÇÇI VARANT

TÜRÜ*VARANT

UZANTISI

*Tür haneleri;

«AA» ile «OO» arasında: ALIM VARANTI

«PA» ile «ZZ» arasında: SATIM VARANTI

@isvarant


VARANTLARDA UZUN KOD

BIST’te işlem gören varantların uzun kodları 32 haneden oluşur.

XU030 C 280218 0150000 IYM 0.0002 N A

DAYANAK

VARLIK

İHRAÇÇIVARANT

TÜRÜ

VADE SONU KULLANIM

FİYATI

ÇARPAN UZLAŞI

ŞEKLİ

TİP

@isvarant


DAYANAK VARLIK Borsa İstanbul’da işlem

gören varantların ilk iki

harfi dayanak varlığı

temsil eder.

VARANT TÜRÜ Alım varantları için

‘‘C’’ (call), satım

varantları için ise

‘‘P’’ (put) kullanılır.

VADE SONU ‘‘GGAAYY’’

formatındaki

rakamlarla varantın

vadesi belirtilir.

KULLANIM FİYATI Varantın kullanım

fiyatını gösterir.

Yukarıdaki örnekte

varant 150.000

kullanım fiyatına

sahiptir.

İHRAÇÇI İhraççının borsa

kodudur. İş Yatırım

kısa kodda ‘‘I’’,

uzun kod da ise

‘‘IYM’’ olarak

gösterilir.

ÇARPAN Varantın çarpan değeri

belirtilmektedir.

Önceki örnekte varant

on binde iki endeks

çarpanına sahiptir.

UZLAŞI ŞEKLİ N: Nakit

veya

K: Kaydi

olarak gösterilir.

TİP A: Avrupa

Veya

U: Amerikan

olarak gösterilir.

@isvarant

Varant Fiyatı

Neye Dayanır?

Varant Fiyatı Neye Dayanır?

Varantın daha fazla kara geçmesinin ihtimali artarsa varantın

değeri artar, ihtimali azalırsa varantın değeri düşer.

Bu ihtimali etkileyen 6 değişken vardır:

1DAYANAK

VARLIK

FİYATI

2KULLANIM

FİYATI

3VADEYE

KALAN GÜN

SAYISI

4ÖRTÜK

OYNAKLIK

5TEMETTÜ

6FAİZ

Yarımcıların uygun varant seçerken bu

değişkenlerden ilk dördüne daha çok dikkat etmesi

gerekir. Faiz değişkenin varant fiyatına etkisi

düşüktür.

Değişkenlerin varant fiyatını nasıl etkilediğini İş Varant’ın

Varant Hesap Makinesini kullanarak görebilirsiniz.

http://www.isvarant.com/hesaplama-analiz.aspx

@isvarant

Varant Fiyatı Neye Dayanır?

DAYANAK VARLIĞIN FİYATI: Dayanak varlık fiyatı değiştikçe varantın teorik değeri değişir.

KULLANIM FİYATI: Varantın çeşidine göre alım ya da satım hakkı verdiği fiyat seviyesidir.

VADEYE KALAN GÜN SAYISI: Vadeye kalan gün sayısı azaldıkça belirsizlik azalacak, dayanak varlığın

fiyatındaki olası değişim beklentileri sınırlanacak, varantın vade sonunda daha fazla ödeme ihtimali düşecek

ve değeri de azalacaktır. Varant her gün sonunda değerinin bir kısmını yitirecektir.

ÖRTÜK OYNAKLIK: Varant fiyatına etki eden parametrelerin en başında gelir. Örtük oynaklık belli vadede bir

kıymette beklenen yani tahmin edilen oynaklığı ifade eder.

Gerçekleşen oynaklık kıymetin halihazırda oluşmuş fiyatlarından hesaplanır, bu nedenle gerçekleşen

oynaklıkla örtük oynaklık aynı değerde olmayabilir.

TEMETTÜ: Temettü rakamı piyasa beklentisi dahilinde gerçekleşirse varant fiyatını etkilemeyecektir.

Ancak, beklenti dışında bir temettü gerçekleşirse varant fiyatları etkilenebilir.

FAİZ: Taşıma maliyetine etkisi nedeniyle varant fiyatını etkiler.

@isvarant

Yararlı Varant Parametreleri | Varant Fiyatı Neye Dayanır?

Alım Varantı Değeri Satım Varantı

Değeri

DAYANAK

VARLIĞIN FİYATI

KULLANIM

FİYATI

VADEYE KALAN GÜN

SAYISI

ÖRTÜK

OYNAKLIK

FAİZ

TEMETTÜ

@isvarant

Varantlar Nereden Takip Edilebilir?

TEK ADRES: isvarant.com

@isvarant

Varantlar Nereden Takip Edilebilir?

Günlük Varant Raporlarıwww.isvarant.com adresinde ana sayfada yer alan abonelik formunu doldurarak

günlük varant raporlarının düzenli bir biçimde e-posta adresinize gelmesini sağlayabilirsiniz.

@isvarant

Varantlar Nasıl Alınır?

Varantlar menkul kıymet olarak ihraç edilir. Teminat yatırmadan, pay gibi doğrudan ürün alınıp satılarak işlem yapılabilir.

Yatırım hesabınızın olduğu herhangi bir banka ve aracı kurumda, ilgili risk bildirim formunu imzalayarak kolaylıkla varant işlemi yapabilirsiniz.

ARACI KURUM İŞLEM

PLATFORMLARINDAMATRIKS VE FOREKS UYGULAMALARINDA

BANKANIZIN

İNTERNET ŞUBESİ VEYA MOBİL

UYGULAMASINDA

@isvarant

Sorularınız ve geri bildirimleriniz için

bize İş Varant Destek Hattı ve

sosyal medyadan ulaşabilirsiniz.

www.isvarant.com0212 350 23 00

@isyatirim @isvarant #varantakademi

UYARI Burada yer alan bilgiler İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım bilgi, yorum ve

tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat

kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan

yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi

ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle,

sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan

fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm veriler,İş Yatırım Menkul

Değerler A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek

hatalardan İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir.

Documents

Varant Nedir?Varant Nedir? Uçak bileti ve kasko gibi, varantlar da dayanak varlıkta oluşacak düşüş veya yükselişe karşı bir sigortadır. Varantın dayanak varlığını,