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Newsletter: Semana del 1 de noviembre al 5 de noviembre de 2010

Semana marcada por las decisiones de la Fed para reactivar la economíaamericana y por la crisis de deuda de los países periféricos europeos.

El mercado europeo reaccionó muy positivamente a las medidas deestímulo monetario tomadas por la Fed. A pesar de ello, laincertidumbre volvió a los mercados, el viernes 5, y la preocupación secentró de nuevo en los problemas de deuda de los países periféricos. Losdiferenciales de Grecia, Irlanda y España fueron subiendo hasta superar,en el caso de la prima de riesgo española, los 200 puntos. Por otro lado,el BCE decidió mantener los tipos de interés en el 1%, lo que suponedieciocho meses consecutivos con los tipos a mínimos.

En España, destacó la noticia de la compra de casi un 25% del bancoturco Garanti por parte de BBVA. Para ello, BBVA realizará unaampliación de capital de 5.000 millones de euros. BBVA bajó un 11%.

Europa

Al principio de la semana, las bolsas americanas afrontaban lasdecisiones de la Reserva Federal con confianza, esperando una inyecciónde liquidez en el mercado de entre 100 mil y 500 mil millones dedólares. Finalmente, la Fed aprobó la compra de activos por importe de600 mil millones de dólares de ahora hasta finales del 2T de 2011.Además, el programa deja abierta la posibilidad de ampliar la compra deactivos hasta casi 1 billón de dólares. Ello hizo subir las bolsasamericanas. El principal afectado por esta decisión fue el USD.El cruceeuro-dólar llegó a alcanzar los 1,42 dólares.

Cabe destacar, también, la oleada de datos macroeconómicos que sepublicaron a lo largo de la semana. Por un lado, las condiciones denegocios en industrias no manufactureras superaron las previsiones delos analistas. Por otro lado, las peticiones de subsidio de paro fueronpeores de lo esperado, aunque ello no afectó a las bolsas tras elcomunicado de estímulos cuantitativos de la Fed. Por último, el viernesse publicó que la tasa de paro americano se mantuvo en el +9,6% y lacreación de empleo (no agrícola) fue mejor de lo esperado, al alcanzar+151 mil empleos nuevos.

Estados Unidos

Otros mercados

Pulso de mercado

Los mercados asiáticos también se vieron afectados positivamente porlas medidas tomadas por la Fed para reactivar la economía, así como porla decisión sobre tipos de interés tomada por el Banco de Japón elpasado viernes. Éstos se mantuvieron de nuevo en 0,1%.

De entre otros resultados empresariales, destacan los de laautomovilística Toyota Motors, que subió un +2,1%, tras publicar unasganancias de 2.522 millones de euros entre abril y septiembre, frente alas pérdidas de aproximadamente 500 millones de euros del mismoperíodo del año anterior.

2

Información semanal

El Ibex-35 registró la mayor caída semanal desde junio, perdiendo un -3,56%. Los favorables datos de empleo en EE.UU., así como el estímulo cuantitativo (QE2, quantitative easing 2) llevado a cabo por la Fed, no fueron suficientes para empujar al selectivo. Por el contrario, el resto de bolsas europeas, así como las principales bolsas americanas y asiáticas tuvieron revalorizaciones de hasta un +7,71%, en el caso de la bolsa de Hong Kong (Hang Seng). Además, el índice Sensex (Índia) llegó a su máximo histórico, tras subir un +4,86%

Índice Divisa País

ASX-200 AUD AUSTRALIA

BOVESPA BRL BRASIL

TSX CAD CANADA

HANG SENG HKD CHINA (Hong Kong)

CAC-40 EUR FRANCIA

DAX-30 EUR ALEMANIA

SENSEX INR INDIA

Índice Divisa PaísNIKKEI-225 JPY JAPON

RTS RUB RUSIAIBEX-35 EUR ESPAÑA

FTSE-100 GBP REINO UNIDODOW JONES USD EE. UU.

S&P500 USD EE. UU.NASDAQ USD EE. UU.

EUROSTOXX-50 EUR EUROPA

Leyenda

100%

5-11-2010 (puntos) Máximo Máximo (fecha)

21.005 21.005 05/11/201072.607 73.517 20/05/20085.875 6.798 09/04/2000

12.925 14.984 16/05/20086.754 8.106 16/07/2007

11.444 14.165 09/10/200710.644 13.294 18/05/200824.877 31.638 30/10/20071.226 1.565 09/10/20074.801 6.829 11/01/2007

10.428 15.824 02/11/20072.876 4.558 16/07/20073.917 6.922 09/04/20002.579 5.049 10/03/20009.626 38.916 29/12/1989

Distancia al máximo histórico (%) a 5 de noviembre 2010

100

99

86

86

83

81

80

79

78

70

66

63

57

51

25

SENSEX

BOVESPA

FTSE-100

TSX

DAX-30

DOW JONES

RTS

HANG SENG

S&P500

ASX-200

IBEX-35

EUROSTOXX-50

CAC-40

NASDAQ

NIKKEI-225

7,714,86 4,60 3,62 3,53 2,98 2,97 2,85 2,73 2,32 2,17 1,96 1,83 1,11

-3,56

Unidad: Evolución semanal del Índice (%) en divisa local Período: del 1 de noviembre al 5 de noviembre de 2010

YTD1 13,74 20,27 -8,73 9,93 8,54 -1,44 9,73 13,65 5,86 13,37 -0,50 10,04 11,23 -3,12 -12,66

Índices

1) Evolución desde finales del año 2009 hasta el 5 de noviembre de 2010; Unidad: %

3

Divisas

USD cotizado en distintas divisas

Acumuladoanual

-11,67

-12,67

-0,07

2,38

-8,50

-0,13

-0,26

-5,04

-7,13

Cotización EUR en distintas divisas

1,11

0,00

-0,64

-0,65

-0,90

-1,58

-1,90

-2,09

-3,24

USDJPY

USDHKD

USDEUR

USDSGD

USDGBP

USDNOK

USDCAD

USDCHF

USDAUD

1,72

0,62

0,60

-0,04

-0,27

-0,98

-1,31

-1,58

-2,64

EURJPY

EURUSD

EURHKD

EURSGD

EURGBP

EURNOK

EURCAD

EURCHF

EURAUD -13,46

-14,44

-2,05

-2,13

-10,37

-2,22

-2,63

-7,0

-9,15

Evolución semanal de la divisa contra el Dólar Americano entre el 1 de noviembre y el 5 de noviembre 2010; %

Evolución semanal de la divisa contra el Euro entre el 1 de noviembre y el 5 de noviembre 2010; %

Información semanal

Ante toda la euforia vivida en las bolsas mundiales la semana pasada, tras las medidas tomadas por Ben Bernanke (Fed), el dólar americano fue de los más afectados. Así, el cruce euro-dólar llegó a sus máximos de nueve meses. También destacamos la decisión, por parte del Banco de Australia, de subir los tipos de interés hasta el 4,75%, con ánimo de contener la inflación del país. Con ello, el dólar australiano (AUD) se apreció a lo largo de la semana pasada, obteniendo variaciones de -3,24%, en el caso delcruce USDAUD, y de -2,64%, en el caso del EURAUD

El euro se ha depreciado un -2,64% frente al dólar australiano. Para obtener ganancias en este cruce hay que utilizar una posición corta (vender)

El euro se ha apreciado un +1,72% frente al yen japonés. Para obtener ganancias en este cruce hay que utilizar una posición larga (comprar)

El dólar americano se ha depreciado un -3,24% frente al dólar australiano. Para obtener ganancias en este cruce hay que utilizar una posición corta (vender)

El dólar americano se ha apreciado un +1,11% contra el yen japonés. Para obtener ganancias en este cruce hay que utilizar una posición larga (comprar)

Acumuladoanual

Cotización USD en distintas divisas

4

Materias Primas

Información semanal

Con la debilidad del dólar americano, como consecuencia de la inyección de liquidez anunciada por la Reserva Federal, las materias primas fueron las principales beneficiadas. En especial, los metales preciosos repuntaron con variaciones de hasta un +8%, en el caso de la plata. Así, el programa de compras de bonos del Tesoro llevó a la plata a su máximo de 20 años. También enlas energéticas hubo variaciones importantes, como por ejemplo, el petróleo , que subió más de un +5%

26,03

58,05

22,08

16,34

11,51

37,66

21,23

31,44

49,09

38,4

-16,98

-31,40

6,07

11,41

-0,96

8,64

4,07

1,89

1,41

0,73

-1,86

-2,56

Azúcar

Soja

Trigo

Café

Maiz

Cacao

Ganado

7,99

5,24

3,30

2,49

Plata

Platino

Cobre

Oro

Unidad: Variación semanal en Dólar Americano entre el 1 de noviembrey el 5 de noviembre 2010; %

Unidad: Variación semanal en Dólar Americano entre el 1 de noviembrey el 5 de noviembre 2010; %

Unidad: Variación semanal en Dólar Americano entre el 1 de noviembrey el 5 de noviembre 2010; %

Metales Preciosos

Agrícolas

Energía

5,73

5,27

3,38

-1,81

Petróleo

Gasoil

Gasolina

Gas Natural

La plata, cotizada en dólares, se ha apreciado un +7,99%. Con ello, acumula una ganancia anual de +58%, convirtiéndose en el metal precioso con mejor rendimiento

El oro se ha apreciado un +2,49% esta semana

El azúcar se ha depreciado un +8,64% esta semana. Para obtener ganancias en este activo se deben tomar posiciones largas (comprar)

El ganado se ha depreciado un -2,56%. Para obtener ganancias en este activo hay que tomar posiciones cortas (vender)

El gas natural se ha depreciado esta semana un -1,81%,. Para obtener ganancias en este activo hay que tomar posiciones cortas (vender)

El petróleo se ha apreciado un +5,73%. Para obtener ganancias hay que tomar posiciones largas (comprar)

Acumuladoanual

Acumuladoanual

Acumuladoanual

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