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GESTIÓN DEL PATRIMONIO | HIPOTECAS

trolado y no quieren que sea algo que salga para fracasar». Añade que tam-bién pueden estar esperando a que el mercado se estabilice un poco, ya que «estamos con tipos de interés muy bajos y lanzarlo ahora sería contrapro-ducente». No obstante, reconoce que desde el pasado mes de febrero, en que el euríbor entró en negativo, «au-mentaron las prisas para que saliera el nuevo euríbor y que fuera un esta-bilizador de los tipos de interés».

Si tenemos en cuenta estas expli-caciones, el retraso beneficia a los

Conseguir un euríbor más fiable basado en datos reales y no en estimacio-nes para impedir su ma-

nipulación es el objetivo que se pre-tende lograr con el euríbor plus, que afectará a la mayoría de los préstamos hipotecarios variables vigentes y a las nuevas hipotecas. Pero el nuevo índi-ce se hace esperar, en concreto, dos años. La primera fecha para su apli-cación presentada por el Instituto Europeo de Mercados Monetarios (EMMI), encargado de gestionar este nuevo modelo, fue el primer semestre de 2015, pero su entrada en vigor se ha ido demorando. El último plazo era el próximo mes de julio, pero, de nuevo, se ha aplazado, esta vez hasta el primer semestre de 2017.

Los expertos achacan estos retra-sos a que se está ultimando la meto-dología para que la transición del actual euríbor al plus no sea traumá-tica para los hipotecados. «Se están cerrando flecos sobre la metodología a usar debido a que puede haber po-cas muestras de transacciones reales en ciertos casos. Otro motivo es que se quiere garantizar una transición suave hacia el nuevo euríbor», señala Estefanía González, personal finance content manager de Kelisto.

Motivos similares apunta Pau Monserrat, economista y director edi-torial de iAhorro, para quien este re-

traso está propiciado porque la com-plejidad de obtener los datos está siendo más elevada de lo que se espe-raba y «se intenta pulir más la fórmu-la de cálculo para poder tomar valo-res de tipos de interés reales, porque en los documentos que maneja el EMMI se decía que se podían tomar tipos de interés no solo de bancos si-no de otros operadores del mercado mayorista. La complicación está en establecer de quién se toman los tipos de interés y que todos los bancos es-tén de acuerdo en las formulas de cálculo. Ahí puede radicar el proble-ma».

Otra causa del retraso, a su juicio, puede ser que los artífices del euríbor plus se están dando cuenta de que los valores que da son superiores al actual índice y «no quieren sacarlo en un momento en que podría crear alarma social si pasáramos de un tipo negati-vo a un tipo positivo de golpe». Y más teniendo en cuenta que en la actuali-dad el 90 por ciento de las hipotecas están referenciadas a euríbor.

Por su parte Julián García, especialista en Hipotecas de HelpMyCash, señala que el retraso puede deberse a que sus creadores «no quieren arriesgarse a implantar un mo-delo que pueda ser manipula-do fácilmente o que pueda conte-ner errores. Desean tenerlo más con-

EL 90 POR CIENTO DE LAS HIPOTECAS EN ESPAÑA ESTÁN REFERENCIADAS AL EURÍBOR

EL EURÍBOR PLUS SE HACE ESPERAR: DOS AÑOS COMO MÍNIMO

La aplicación del euríbor plus, que sustituirá al euríbor a 12 meses como índice de referencia de los préstamos hipotecarios, se ha vuelto a aplazar otros seis meses, ahora hasta 2017. El retraso en su implantación, que ya

suma dos años, se debe a que se está perfeccionando su metodología para evitar una transición «traumática».

Esther García López @esthergarcia66

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consumidores, ya que desde el EM-MI se pretende garantizar que la en-trada en vigor de este nuevo índice sea más fiable, más transparente y evite manipulaciones como las que se produjeron entre 2005 y 2009 por parte de seis bancos internacionales. En aquella ocasión, la Comisión Eu-ropea multó con 1.710 millones de euros a Deutsche Bank, Société Gé-nérale, Royal Bank of Scotland, JP Morgan, Citigroup y al bróker RP Martin por manipular los índices euríbor, líbor y tíbor.

«El hecho de que el cálculo del euríbor plus se vaya a hacer con datos reales en lugar de estimaciones, debe-ría eliminar toda posibilidad de ma-nipulación», afirma Estefanía Gon-zález. También Pau Monserrat cree que con el nuevo índice la manipula-ción se «dificultará».

PERIODO DE PRUEBASi por fin se cumplen los plazos es-tablecidos por el EMMI y el índice renovado empieza a aplicarse en

2017, en los seis primeros meses es-taría en periodo de prueba, por lo que, según los expertos, no se prevé que durante 2017 se aplique en todas las hipotecas referenciadas al eurí-bor actual. Además, durante ese pe-riodo de prueba se quiere controlar la evolución del euríbor para estimar si es perjudicial o beneficioso para los hipotecados.

El nuevo sistema no supondrá le-galmente un cambio de referencia, por lo que se aplicará en las hipotecas firmadas a partir de julio de 2017 y a los hipotecados referenciados a eurí-bor antes de 2017 sin modificación del contrato. «Esto quiere decir que el hipotecado no va a tener que hacer una novación de su hipoteca para cambiar de índice y no tendrá que afrontar ningún coste», asegura Ju-lián García. Añade que si el euríbor plus entra en vigor, al-gunos bancos ven fac-tible un cambio de es-te por el índice sustitu-to reflejado en el con-t rato h ipotecar io, normalmente IRPH. «Lo que supondría un gran agravio para los hipotecados que tendrían que pagar un mayor interés».

CAMBIO A ‘POSITIVO’Un posible efecto que tendrá el eurí-bor plus para los hipotecados es que deje de estar en negativo como ahora. «Esto está claro porque si aparece un nuevo índice no creo que vaya a en-trar con valores en negativos, aunque

es difícil saber cuál será su cotiza-ción», dice Julián García.

Pau Monserrat también cree que «el nuevo índice dejará de estar en negativo. Ahora el euríbor está en el

-0,013 por ciento y esto significa que un banco le paga a otro banco por prestarle dinero. Esto, con el euríbor plus, proba-blemente no lo vere-mos, porque tomará valores reales del ti-

po de interés al que un banco deja dinero a otro banco a un año. Es bas-tante improbable que se dejen dinero pagando. Esto será un primer susto para los hipotecados. Pero cuando suban los tipos la cosa puede cambiar y beneficiar al hipotecado».

Estefanía González advierte a los hipotecados que deben tener en cuenta lo que establece el contrato que firmaron con su entidad. «Desde Kelisto sabemos que los contratos que se están firmando en los últimos meses ya determinan que, en caso de que el actual euríbor se sustituya por otro, el usuario tendrá que aceptar ese cambio. Eso sí, habrá que ver qué pasa con los contratos más antiguos, donde esto no figure. Los bancos di-cen que será necesario legislar al res-pecto para que el cambio de un índi-ce a otro se haga efectivo sin generar problemas con el cliente».

A seis meses de su ‘hipotética’ apli-cación, aún no existen datos suficien-tes para predecir si el euríbor plus supondrá un beneficio para los hipo-tecados o no. En opinión de Estefanía González, «la teoría dice que el nue-vo euríbor debería ser mejor», pero «habrá que esperar a que se concreten los aspectos sobre su cálculo».

Estefanía González, Kelisto«Que el cálculo del euríbor plus se haga con datos reales en lugar de estimaciones debería eliminar la posibilidad de manipulación»

Pau Monserrat, iAhorro«El retraso en aplicar el euríbor plus se debe a que la obtención de datos es mucho más compleja de lo que se esperaba»

Julián García, HelpMyCash«Lanzar ahora el euríbor plus con los tipos de interés tan bajos como están sería contraproducente»

LA OPINIÓN DE LOS EXPERTOS

Evolución del euríbor a 12 mesesFuente: Bloomberg.

LA APLICACIÓN DEL EURÍBOR PLUS ESTABA PREVISTA PARA EL PRIMER SEMESTRE DE 2015 Y SE HA APLAZADO DE NUEVO, AHORA A 2017

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