Giải pháp phát triển công ty chứng khoán

Báo cáo thảo luận nhóm

Giải pháp phát triển cho các công ty chứng khoán Việt Nam

hiện nay

www.themegallery.comNhóm 7

Câu hỏi

Các công ty chứng khoán có vai trò gì?

Các công ty chứng khoán tại Việt Nam hoạt động ra sao trong thời gian qua?

Để phát triển các công ty chứng khoán Việt Nam, cần có giải pháp gì?


Khái niệm về công ty chứng khoán

Là một tổ chức hoạt động trong thị trường chứng khoán, thực hiện làm trung gian tài chính qua các

nghiệp vụ:Trung gian môi giới chứng khoán

Tự doanh chứng khoán

Trung gian phát hành và bảo lãnh phát hành chứng khoán

Tư vấn đầu tư và quản lý quỹ


Các nghiệp vụ của công ty chứng khoán

Môi giới chứng khoán cho khách hàng để hưởng hoa hồng (trung gian môi giới)

Nhà đầu tưThị trường

chứng khoán

Công ty chứng khoán

•Nhận và quản lý tàikhoản giao dịch chứngkhoán của các nhà đầutư.•Đặt lệnh theo yêu cầu nhà đầu tư•Nhận hoa hồng



Mua bán chứng khoán bằng nguồn vốn của chính mình để hưởng chênh lệch giá (thương gia chứng khoán)

Nhà đầu tưCông ty chứng khoán



Trung gian phát hành và bảo lãnh phát hành chứng khoán cho các đơn vị phát hành.

Thị trường chứng khoán


•Trung gian phát hành•Bảo lãnh phát hành•Tư vấn phát hành

Đơn vị phát hành chứng khoán



Tư vấn đầu tư và quản lý quỹ



Tư vấn

Quản lý quỹ

Nhà đầu tư


Vai trò công ty chứng khoán

Huy động vốn nhàn rỗi

S = I



Cung cấp một cơ chế thông tin và giá cả


Các công ty niêm yết


Thông tin

Các cơ quan quản lý

Nhà đầu tư



Tạo tính thanh khoản cho các chứng khoán

Chứng khoán có giá

Tiền mặt


Tổng quan thị trường chứng khoán Việt Nam và hoạt động của các công ty chứng khoán

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 20080

100

200

300

400

500

600

700

800

900

1000

VNIndex (31/12)

VNIndex (31/12)


TTCK Việt Nam

• Ngày 28/11/1996, Chính phủ ra nghị định thành lập Ủy Ban Chứng khoán Nhà Nước

• Ngày 11/7/1998, Thủ tướng Chính phủ quyết định thành lập hai Trung tâm giao dịch chứng khoán thuộc Ủy ban Chứng khoán nhà nước

11/7/199828/11/1996


TTCK Việt Nam

Ngày 20/7/2000, Trung tâm giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí

Minh chính thức đi vào hoạt động. 28/7/2000, phiên giao dịch đầu tiên với

2 mã cổ phiếu.

20/7/2000


TTCK Việt Nam

Từ năm 2000-2002, thị trường chứng khoán Việt Nam mới thành lập, tâm lý nhà đầu tư còn ngại ngùng, mới chỉ có số ít tổ chức, hầu hết là ngân

hàng có khả năng tài chính vững mạnh đứng ra thành lập công ty chứng khoán.

2000-2002


TTCK Việt Nam

Tháng 6/2003, thị trường chứng khoán Việt Nam cóChỉ tiêu 6/2003

Số công ty chứng khoán 12

Vốn điều lệ 465

Số tài khoản giao dịch 14000

Nhà đầu tư tổ chức 90

Nhà đầu tư nước ngoài 35

Số loại chứng khoán 73

Tổng mức vốn hóa 6600 tỉ đồng

6/2003


TTCK Việt Nam

Tháng 6/2005, thị trường chứng khoán Việt Nam cóChỉ tiêu 6/2005

Số công ty chứng khoán 13 (+1)

Cty quản lý quỹ đầu tư CK 2

Ngân hàng thương mại thực hiện nghiệp vụ lưu ký chứng khoán

5 (2 trong nước và 3 nước ngoài)

Số tài khoản giao dịch 21000

TK giao dịch thường xuyên 1000

6/2005


TTCK Việt Nam

Năm 2006 đánh dấu bước nhảy vọt về giá cổ phiếu, khối lượng giao dịch, số lượng nhà đầu tư và số lượng các công ty chứng khoán

2006


TTCK Việt Nam

Tháng 6/2007, thị trường chứng khoán Việt Nam có

Chỉ tiêu 6/2007

Số công ty chứng khoán 56

Số chi nhánh 25

Số phòng giao dịch 14

Số tài khoản giao dịch 240.000

Mức vốn hóa của thị trường 304.000 tỷ đồng (31%GDP)

6/2007


TTCK Việt Nam

Tháng 6/2007, số tài khoản giao dịch tăng nhanh

6/2007

2003 2004 2005 2006 392340

50000

100000

150000

200000

250000

300000

Số tài khoản giao dịch

Số tài khoản giao dịch


TTCK Việt Nam

6/2007

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 20070

20406080

100120140160

Số công ty niêm yết trên sàn chứng khoán

HOSEHASTC


TTCK Việt Nam

6/2007

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

90 964 959 502 1003 3040

38175

205732

Giá trị giao dịch (1 tỷ đồng)

Giá trị giao dịch (1.000 tỷ)


TTCK Việt Nam

Cuối năm 2007, chứng khoán Việt

Nam đổi chiều

Cuối 2007


TTCK Việt Nam

Chỉ số VN Index tụt nhanh từ 1170 điểm (12/3/2007) xuống

883 điểm (6/8/2007)Khối lượng giao dịch giảm 10 – 20 lần

Cuối 2007


TTCK Việt Nam

Các công ty tranh thủ bán chứng khoán để cắt lỗ và đẩy lợi nhuận cuối năm lên cao.

Cuối 2007

Công ty Lợi nhuận sau thuế (tỷ đồng)

SSI 858.55

BVSC 214

VCBS 250


TTCK Việt Nam

* Nhiều tổ chức lớn bắt đầu quá trình rút vốn ra khỏi thị trường.* Chỉ số VN Index tiếp tục giảm mạnh.* Thị trường có phục hồi trong ngắn hạn vào giữa năm nhưng lại tiếp tục giảm sau đó.

2008


TTCK Việt Nam

Một vài con số

2008

225.300 tỷ đồng Giá trị vốn hóa thị trường của tất cả các cổ phiếu niêm yết

-605.45 điểm Mức giảm điểm của VN Index tại thời điểm cuối năm so với mức thiết lập ngày đầu năm

33 cp & ccq Số niêm yết mới trên HOSE

286.85 Mức đáy của VN Index trong năm

100% Số cổ phiếu giảm giá sau 1 năm giao dịch

3578 tài khoản Số tài khoản của nhà đầu tư nước ngoài


TTCK Việt Nam

Thị trường có dấu hiệu hồi phục.VN Index bắt đầu tăng tương đối nhanh từ tháng 3, nhưng

vẫn ẩn chứa nhiều bất ổn.

2009

366.22


Thực trạng hoạt động của các công ty chứng khoán hiện nay


Thực trạng hoạt động

Thua lỗ kỉ lục

2008

BSC -554.1 80%

BVSC -452.4 100.2%

Kim Long

-347.4 70%

Hoạt động tự doanh

• Không hiệu quả• Thực tế đã đem đến nhiều thua lỗ nhất

Môi giới chứng khoán và tư vấn

• Nguồn thu không bù đủ chi

Tư vấn niêm yết, bảo lãnh phát hành

• Không đủ giúp các công ty chứng khoán cầm cự

Lỗ



Hậu Quả

Vốn chủ sở hữu giảm nghiêm trọng

Một số nghiệp vụ không thể duy trì

Nhiều công ty đứng trên bờ vực giải thể



Phản ứng của các công ty

Bán chứng khoán để cắt lỗ

Chuyển sang kiếm lời từ các hoạt động kinh doanh phi chứng khoán

Tìm kiếm các nhà đầu tư nước ngoài để vực dậy công ty


Khó khăn


Khó khăn

Giá cổ phiếu giảm

TTCK chưa phát triển

Khó khăn khác

•Kinh tế thế giới phát triển chậm chạp do

ảnh hưởng của khủng hoảng.

•Giá cổ phiếu giảm mạnh ảnh hưởng đến

tâm lý nhà đầu tư.

•Nhiều nhà đầu tư rút vốn chuyển sang các

hình thức đầu tư khác.


Khó khăn



Khó khăn khác

•Thị trường chứng khoán Việt Nam chưa

phát triển theo quy luật, trình độ nhà đầu tư

còn thấp.

•Cơ hội cho các nhà đầu tư nước ngoài

chưa thực sự thuận lợi.

•Một số chính sách đối với thị trường

chứng khoán và công ty chứng khoán

chưa hợp lý.

•Lượng vốn giao dịch trên thị trường OTC

lớn và khó kiểm soát.


Khó khăn



Khó khăn khác

•Hệ thống cơ sở hạ tận công nghệ thông

tin của Việt Nam chưa phát triển, đặt lệnh

giao dịch qua mạng còn nhiều hạn chế.

•Nguồn nhân lực và năng lực chuyên môn

của các công ty chứng khoán còn yếu.

•Các tổ chức tài chính nước ngoài cũng

đang nhắm vào thị trường Việt Nam


Thuận lợi


Thuận lợi

Tiếp cận thông tin

Kinh tế phục hồi

Trợ giúp của chính phủ

•Các công ty chứng khoán có lợi thể trong

việc tiếp cận nguồn thông tin đúng đầy đủ

nhất của thị trường


Thuận lợi




•Kinh tế thế giới bước đầu đi vào ổn định

từ đầu năm 2009, dự đoán khủng hoảng

sẽ chấm dứt trong năm 2010.

•Thị trường chứng khoán có dấu hiệu phục

hồi, cổ vũ tinh thần nhà đầu tư.


Thuận lợi




•Các gói hỗ trợ lãi suất của chính phủ

được đưa ra kịp thời, tạo điều kiện cho

doanh nghiệp nói chung và công ty chứng

khoán nói riêng có cơ hội tiếp cận nguồn

vốn.


Giải pháp phát triển


Giải pháp

Về phía nhà nước

Về phía các công ty chứng khoán


Về phía nhà nước

• Nghiên cứu, điều chỉnh các chính sách đối với thị trường chứng khoán và các công ty chứng khoán:

•Hoàn chỉnh hệ thống quy phạm pháp luật điều chỉnh

các hoạt động kinh doanh.

• Mở rộng các kênh thông tin cho nhà đầu tư.

•Đầu tư cơ sở hạ tầng công nghệ thông tin.

•Tạo điều kiện thuận lợi cho các nhà đầu tư và tổ

chức nước ngoài.

•Áp đặt biện pháp nhằm tránh hiện tượng đầu cơ thao

túng thị trường.

•Áp thuế thu nhập từ chứng khoán một cách hợp lý.

• Phát huy vai trò của ủy ban chứng khoán nhà nước


Về phía CTCK

• Về nguồn vốn (chủ yếu đối với các công ty vừa và nhỏ)

•Nâng cao vốn chủ sở hữu.

• Thực hiện đầy đủ các nghiệp vụ của công ty

chứng khoán.

• Đảm bảo khả năng kinh doanh và sinh lời.

•Biện pháp thực hiện

• Hợp nhất

• Sáp nhập

• Kêu gọi các nhà đầu tư, trong đó có nhà đầu tư

nước ngoài


Về phía CTCK

• Về nhân lực và công nghệ •Nâng cao khả năng chuyên môn từng bộ phận.

•Xem xét lại cơ cấu tổ chức, lãnh đạo, điều hành công

ty.

•Nâng cấp công nghệ.


Về phía CTCK

• Về nghiệp vụ tư doanh •Nâng cao khả năng kinh doanh của CTCK.

•Xem xét lại các khoản mục đầu tư.

•Tận dụng lợi thế thông tin để nâng cao chất lượng

hoạt động đầu tư.


Về phía CTCK

• Về nghiệp vụ môi giới chứng khoán •Cung cấp thông tin đầy đủ và kịp thời.

•Có chính sách thích đáng về chi phí môi giới.

•Mở thêm các dịch vụ giá trị gia tăng.


Về phía CTCK

• Về nghiệp vụ tư vấn đầu tư chứng khoán

•Xây dựng đội ngũ nhân viên tư vấn chất lượng cao.

•Cung cấp thông tin đầy đủ, chính xác, kịp thời.


Về phía CTCK

• Về nghiệp vụ tư vấn, bảo lãnh phát hành chứng khoán

•Xem xét cẩn trọng các công ty có nhu cầu phát hành

chứng khoán, tránh những rủi ro có thể phát sinh.

•Đảm bảo đủ nguồn vốn để thực hiện hoạt động bảo

lãnh.

The End.


Nhóm 7 – NH49B

• Trần Quốc Trung• Mai Hồng Phượng• Trần Phương Thanh• Lê Đình Toàn• Lê Huyền Trang• Lê Thị Quỳnh Trang• Nguyễn Thùy Trang• Trần Huyền Trang• Đặng Văn Trường

• Nguyễn Đình Tùng• Lại Thị Thanh Vân

Economy & Finance

Giải pháp phát triển công ty chứng khoán