Konferencja Profesjonalny Inwestor Zakopane, listopad 2014

• Grupa Magellan

• Spółka Magellan na GPW

• Wyniki finansowe

• Hiszpania – nowy rynek Magellana

• Perspektywy rozwoju

Agenda

3

• Magellan - najważniejszy partner szpitali w finansowaniu bieżącej działalności oraz dostawy artykułów i usług

• Magellan – innowacyjny partner w finansowaniu samorządów

• Magellan – pionier nowoczesnych rozwiązań finansowych kreujących rynek

• Magellan - lider w wyznaczaniu trendów rynkowych dzięki unikalnym autorskim produktom finansowym

• Magellan – działalność na czterech rynkach europejskich: Polska, Czechy, Słowacja i od 20.10.2014 w Hiszpanii

Magellan S.A.

Magellan Česká republika

s.r.o.(Czechy)

Magellan Slovakia s.r.o. (Słowacja)

MEDFinance S.A. (finansowanie

inwestycji)

Kancelaria Prawnicza P. Pszczółkowski i

Wspólnik

Kancelaria Prawnicza Karnowski i Wspólnik

spółki stowarzyszone

Struktura Grupy Kapitałowej Magellan

Grupa Magellan - lider rynku usług finansowania sektora ochrony zdrowia

4

Grupa Magellan

2 174 umów

zawartych w 1-3Q’14

1 459 mln PLN wartość umów zawartych w

1-3Q’14

Współpraca z 435 kontrahentami; obsługa ponad 600 podmiotów

medycznych

1 294 mln PLN portfel aktywów finansowych na

30.09.2014

306 mln PLN wartość kapitałów

własnych na 30.09.2014

1 230 mln PLN dostępnego

finansowania zewnętrznego

Magellan to niekwestionowany lider rynku finansowania ochrony zdrowia oraz ekspert w obszarze oceny kondycji finansowej szpitali

5

Grupa Magellan w liczbach

Magellan zdobył 3. miejsce w

kategorii „kompetencje

zarządu” w rankingu Giełdowa

Spółka Roku 2013*. Bardzo

dobrze ocenione zostało przede

wszystkim zarządzanie

przepływami finansowymi i

perspektywiczność zarządu.

W ogólnej klasyfikacji

rankingu Magellan zajął 7.

miejsce.

*Giełdowa Spółka Roku to najstarszy i najbardziej prestiżowy ranking na rynku. Redakcja ,,Pulsu Biznesu” organizuje go z TNS

Polska już od 15 lat. Analitycy, maklerzy i doradcy oceniają m.in. perspektywy rozwoju firm, kompetencje zarządu oraz ich relacje z

inwestorami. Więcej informacji o rankingu na gsr.pb.pl

Dla szpitali

Pomagamy zachować równowagę finansową.

Rozumiemy potrzeby szpitali.

Wspieramy bieżącą działalność.

Dla dostawców do szpitali

Wspieramy płynność finansową.

Zabezpieczamy terminowość.

Dostarczamy kapitał obrotowy.

Dla samorządów

Finansując zwiększamy możliwości.

Dopasowujemy rozwiązania do potrzeb.

Myślimy innowacyjnie.

6

Grupa Magellan – sprawdzony model biznesu

Spółka Magellan lider wzrostu na GPW

7

90%

100%

110%

120%

130%

140%

150%

160%

170%

180%

190%

200%

210%

220%

230%

240%

2012-0

1-0

22012-0

1-1

92012-0

2-0

62012-0

2-2

22012-0

3-0

92012-0

3-2

72012-0

4-1

62012-0

5-0

42012-0

5-2

22012-0

6-0

82012-0

6-2

62012-0

7-1

22012-0

7-3

12012-0

8-1

72012-0

9-0

42012-0

9-2

02012-1

0-0

82012-1

0-2

42012-1

1-1

22012-1

1-2

82012-1

2-1

42013-0

1-0

82013-0

1-2

42013-0

2-1

12013-0

2-2

72013-0

3-1

52013-0

4-0

42013-0

4-2

32013-0

5-1

32013-0

5-2

92013-0

6-1

72013-0

7-0

32013-0

7-1

92013-0

8-0

62013-0

8-2

32013-0

9-1

02013-0

9-2

62013-1

0-1

42013-1

0-3

02013-1

1-1

92013-1

2-0

52013-1

2-2

32014-0

1-1

62014-0

2-0

32014-0

2-1

92014-0

3-0

72014-0

3-2

52014-0

4-1

02014-0

4-3

02014-0

5-1

92014-0

6-0

42014-0

6-2

32014-0

7-0

92014-0

7-2

52014-0

8-1

22014-0

8-2

92014-0

9-1

62014-1

0-0

22014-1

0-2

02014-1

1-0

5

Kurs akcji Magellan vs. indeksy WIG i WIG50 od stycznia 2012 do listopada 2014 roku

WIG WIG50 Magellan

Magellan - atrakcyjne stopy zwrotu na akcjach spółki WIG+39%, WIG50+41% Magellan+108%

Pozytywne rekomendacje analityków dla akcji spółki Magellan

Rekomendacje analityków domów maklerskich dla akcji spółki Magellan

Data wydania Dom maklerski Rekomendacja Cena docelowa

2014-10-20 DM Trigon kupuj 87,2

2014-07-09 DM BOŚ kupuj 88,0

2014-05-21 Espirito Santo kupuj 89,8

2014-04-28 DM BZ WBK kupuj 83,5

2014-02-13 DM BPS kupuj 100,3

8

Wyniki finansowe 2007-2013 i 1-3Q 2014

9

Trwały i dynamiczny rozwój wyników finansowych od debiutu giełdowego

Wzrost niezależnie od sytuacji w gospodarce oraz na rynkach finansowych

344 383 415

703 838

1 075

1 308

201 247 302

487

717

933

1 107

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

kontraktacja bilansowa wartość portfela

32 41 45

66

91

118

134

13 17 18 24 30

37 43

17% 17% 16% 17%

19% 19% 18%

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

przychody ze sprzedaży usług zysk netto ROE

w mln PLN 2007 2012 2013 ’13/’12 CAGR ’07-’13

Kontraktacja łączna 479,2 1 679,1 2 133,4 27% 28%

Kontraktacja bilansowa 343,7 1 075,5 1 308,3 22% 25%

Portfel aktywów 200,9 933,1 1 107,4 19% 33%

Skala działalności (mln PLN) Wyniki finansowe (mln PLN)

w mln PLN 2007 2012 2013 ’13/’12 CAGR ’07-’13

Przychody ze sprz. usług (bez przychodów ze sprzedaży towarów)

32,5 118,0 133,6 13% 27%

EBIT 16,4 46,6 54,8 18% 22%

Wynik netto 13,2 37,2 43,4 17% 22%

EPS 2,19 5,70 6,66 17% 20%

10

Bardzo dobre wyniki po trzech kwartałach 2014

11

31,5

38,9

1-3Q 2013 1-3Q 2014

98,0

110,1

1-3Q 2013 1-3Q 2014

Zysk netto (mln PLN) Przychody ze sprzedaży usług (mln PLN) (bez przychodów ze sprzedaży towarów)

38,9 mln zł zysku netto (wzrost o 23% r/r) – dynamiczny wzrost wyniku netto na skutek wzrostu skali działalności Grupy oraz obniżenia średniego kosztu finansowania zewnętrznego

13,8 mln PLN zysk netto 3Q’14 (wzrost o 20% r/r)– rekordowy poziom kwartalnego zysku netto

1,29 mld zł portfela aktywów finansowych na 30.09.2014 r. (wzrost o 18% r/r), przy systematycznym wzroście udziału aktywów z nowych obszarów działalności Grupy

927 mln zł przychodów i wpływów na konta Grupy (wzrost o 11% r/r)

dostęp do 1,23 mld zł finansowania zewnętrznego oraz pozyskanie po dniu bilansowym dodatkowych limitów pożyczki w kwocie 100 mln zł od niebankowej instytucji finansowej oraz 10 mln zł dodatkowego limitu kredytu odnawialnego

Rosnąca sprzedaż – perspektywa wzrostu w kolejnych kwartałach

218 238 260

360

229

347 384

348

294 324

420

1Q 2Q 3Q 4Q

2012 2013 2014

703 838

1 075

1 308

2010 2011 2012 2013

Kontraktacja bilansowa

(mln PLN) (mln PLN)

+28%

Kontraktacja bilansowa – kwartalnie

12

+10%

78%

2%

9% 11%

65%

13%

10%

12% finansowanie szpitali

finansowaniesamorządów

finansowanie inwestycjijednostek medycznych

rynki zagraniczne

struktura kontraktacji bilansowej wg obszarów działalności

1-3Q 2013

1-3Q 2014

wysoki poziom kontraktacji bilansowej 3Q’14 (+30% q/q, +10% r/r) zrealizowany w dużym stopniu dzięki nowym obszarom wynikowym oraz poprawie sprzedaży na rynku finansowania bieżącego szpitali

poprawa sprzedaży w segmencie finansowania szpitali w 3Q’14 efektem wygrania kilku dużych postępowań przetargowych na udzielenie bezpośredniego finansowania szpitalom publicznym – 30 mln PLN wygrany przetarg o najwyższej wartości

malejący udział wierzytelności z tyt. finansowania bieżącego szpitali w portfelu Grupy – efekt systematycznego rozwoju pozostałych segmentów

w 1-3Q 2014 Grupa Magellan zawarła umowy z 435 kontrahentami; w ramach posiadanego portfela

Grupa Magellan współpracuje z ponad 600 aktywnymi dłużnikami (szpitalami, jednostkami samorządowymi oraz innymi podmiotami działającymi na rynku medycznym)

803

971

30.09.2013 30.09.2014

Finansowanie aktywów

13

Finansowanie odsetkowe na koniec okresu (mln PLN)

39,3 40,3

1-3Q 2013 1-3Q 2014

+2%

Koszty finansowania portfela (mln PLN)

koszt finansowania w ujęciu % maleje w efekcie obniżenia bazowych stóp procentowych oraz renegocjacji umów kredytowych oraz warunków emisji obligacji i w efekcie obniżenia płaconych marży

971 mln zł zobowiązań odsetkowych (wzrost o 21% r/r, +11% q/q) przy średnim stanie finansowania zewnętrznego na poziomie 848 mln zł (wzrost o 22% r/r)

dostępne limity finansowania:

- 256 mln zł wolnych limitów na 30.09.2014 (w tym zwiększenie programu emisji obligacji średnioterminowych do 550 mln zł)

- 110 mln zł pożyczek i kredytów pozyskanych po dniu bilansowym (100 mln zł pożyczki od niebankowej instytucji finansowej; 10 mln PLN limit kredytu odnawialnego)

emisja w 3Q 2014 r. obligacji o wartości 156 mln PLN i 1,2 mln EUR (w tym pierwsza emisja obligacji o zapadalności 5 lat – 11 mln zł) oraz spłata obligacji o wartości 104 mln PLN

17,6 mln zł finansowania pozabilansowego w ramach utworzonego FIZAN Zdrowia

Hiszpania – wejście na nowy rynek

14

Hiszpania – atrakcyjny rynek dla Magellana

15

organizacja i finansowanie rynku medycznego

finansowanie służby zdrowia poprzez system podatkowy (system jednego płatnika) – środki są przekazywane z budżetu centralnego do władz regionów

regiony samodzielnie organizują służbę zdrowia na podległym terenie

szpitale funkcjonują w formie:

- zakładów budżetowych (zdecydowana większość) – za zobowiązania szpitali odpowiada bezpośrednio region

- spółki prawa handlowego – kontrakt z regionem

nie ma ograniczeń w obrocie wierzytelnościami

wielkość rynku

Hiszpania Polska

całkowite wydatki na zdrowie 100 mld EUR 100 mld PLN

jako % PKB >9,0% ~6,0%

dług wymagalny 2,6 mld EUR 2 mld PLN

średnia rotacja zobowiązań (dni) 175* 90

* dane FENIN – stowarzyszenie dostawców z sektora farmaceutycznego monitorujące skalę i poziom zadłużenia z tytułu dostaw do szpitali w poszczególnych regionach

główne wnioski na temat rynku

rynek ochrony zdrowia w Hiszpanii jest ok. 4x większy niż w Polsce, podobnie jest z wielkością zobowiązań wymagalnych

prowadzone działania korygujące (oddłużenie i programy oszczędnościowe) nie są w stanie zbilansować systemu – odbudowuje się zadłużenie szpitali u dostawców

sprzedaż wierzytelności nie wpływa na relacje biznesowe pomiędzy dostawcą a szpitalem

z powodu ograniczeń w zakresie dostępności do funding’u konkurencja na rynku finansowania szpitali czasowo jest niewielka

Hiszpania – perspektywy sukcesu

16

Czym się różnimy (nasze przewagi i szanse)

Podejście do transakcji - doświadczenie w obsłudze zarówno dłużnika, jak i wierzyciela. Hiszpańscy partnerzy obsługiwali dotąd jedynie jedną stronę albo dłużnika (banki) albo wierzyciela (firmy faktoringowe)

Oferta produktowa - szersza oferta produktowa (gwarancja, subrogacja) w porównaniu do cesji bez regresu – głównego produktu oferowanego przez firmy w Hiszpanii

Dlaczego ma nam się udać

Doświadczenie Magellana w implementacji modelu biznesowego na rynkach zagranicznych – Czechy i Słowacja

Szeroka oferta produktowa adresowana zarówno dla dostawcy jak i rynku publicznego

Potencjał rynku - możliwość stabilnego i selektywnego budowania portfela aktywów

• Pozycja lidera na rynku usług finansowych dla sektora medycznego

• Wysoki potencjał wzrostu rynku finansowania inwestycji w służbie zdrowia oraz rynku finansowania jednostek samorządu terytorialnego

• Rosnące znaczenie i rozpoznawalność oferty dla rynku JST i dostawców dla samorządów

• 1,29 mld PLN portfela aktywów finansowych na 30.09.2014 r. - solidna baza wyników na kolejne kwartały

• Rosnąca sprzedaż i rekordowe kwartalnie wyniki - efekt stałego rozwoju operacyjnego Grupy i obniżenia kosztów finansowania dłużnego

• Polityka dywidendowa - rekomendacja wypłaty dywidendy do 50% zysku jednostkowego od wyników za 2014 rok

• Hiszpania - wejście na nowy, atrakcyjny i duży rynek zagraniczny

• Dywersyfikacja przychodów i możliwość ograniczenia ryzyka płynnościowego oraz lewara finansowego poprzez budowania aktywności poza bilansem Grupy– udział w projekcie FIZ – zarządzanie portfelem wierzytelności szpitalnych oraz inwestor funduszu FIZ

Magellan – rosnąca spółka z ekspozycją na perspektywiczny rynek usług finansowych

17

Dane rynkowe

Spółka: MAGELLAN S.A.

Liczba akcji 6 611 798 sztuk

Kapitalizacja 509 mln PLN (kurs 76,99 PLN za akcję na dzień 17.11.2014)

Free float: 100%

Index WIG, WIG50

Rynek: Podstawowy

Ticker: MAG

Zarząd Spółki:

Krzysztof Kawalec - Prezes Zarządu, Dyr.

Generalny

Grzegorz Grabowicz - Wiceprezes Zarządu,

Dyr. Finansowy

Urban Kielichowski – Członek Zarządu,

Dyr. Operacyjny

Strona internetowa:

www.magellansa.pl

Kontakt IR:

Michał Wierzchowski e-mail: m.wierzchowski@ccgroup.com.pl tel. 605 959 539

Aviva OFE 10,6%

MetLife OFE (dawniej Amplico) 12,7% AEGON OFE

14,6%

ING OFE

16,5%

Pioneer Pekao IM

5,1%

pozostali 40,4%

Struktura akcjonariatu

18

Niniejsze opracowanie zostało sporządzone wyłącznie w celach informacyjnych i nie ma na celu nakłaniania do nabycia lub

zbycia jakichkolwiek instrumentów finansowych. Opracowanie nie stanowi reklamy, oferty ani proponowania nabycia

instrumentów finansowych. Zostały w nim wykorzystane źródła informacji, które Magellan S.A. uznaje za wiarygodne i

dokładne, jednak nie ma gwarancji, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. Opracowanie może

zawierać stwierdzenia dotyczące przyszłości, które stanowią ryzyko inwestycyjne lub źródło niepewności i mogą istotnie

różnić się od faktycznych rezultatów. Magellan S.A. nie ponosi odpowiedzialności za efekty decyzji, które zostały podjęte

na podstawie niniejszego opracowania. Opracowania nie należy traktować jako źródła wiedzy wystarczającej do podjęcia

decyzji inwestycyjnej. Odpowiedzialność za sposób wykorzystania informacji zawartych w opracowaniu spoczywa wyłącznie

na korzystającym z opracowania. Opracowanie podlega ochronie wynikającej z ustawy o prawie autorskim i prawach

pokrewnych. Powielanie, publikowanie lub jego rozpowszechnianie wymaga pisemnej zgody Magellan S.A.

Zastrzeżenia

19