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Newsletter: Semana del 29 de noviembre al 3 de diciembre de 2010

El inicio de semana fue muy negativo en los mercados europeos. Tras elanuncio el fin de semana anterior de las condiciones alcanzadas para elrescate de Irlanda por parte de la Unión Europea, terminó teniendo unefecto negativo en los mercados, y es que los 85 mil millones de eurosen préstamos a una tasa media del 5,80% no tranquilizó a los mercados,llevando a los bonos españoles y portugueses de nuevo a una situaciónde temor ante su pérdida de valor al inicio de la semana pasada. Lasventas de dichos bonos fueron masivas, y las tasas de riesgo paístambién se situaron en máximos para los países de la península ibérica.Esta situación se iba alargando a lo largo de la semana, hasta el punto enque el martes el BCE anunció que habían adquirido deuda irlandesa conel objetivo de calmar a los mercados y animar a los inversores.Pero no fue hasta el miércoles cuando realmente el mercado se vioafectado por las políticas monetarias del BCE, y es que por manos deJean-Claude Trichet, su presidente, se anunció que seguiránaumentando el nivel de compras de deuda periférica, pero que todavíano se utilizarán las medidas de emergencia con nuevos países. Además,mantuvo el tipo de interés en la zona económica al 1% y actualizó lasprevisiones de crecimiento de la zona económica aumentando lasexpectativas al 2,10% para el 2011.

Europa

Desde la primera economía del mundo, llegaban principalmente malasnoticias acerca de su empleo. Todas las expectativas eran positivas, ycon la publicación del dato peor de lo esperado, los mercados sellenaban de volatilidad. Veamos la disgregación del mal dato. Para elmes de noviembre, la economía americana creo 39 mil puestos detrabajo, frente a los 148 mil esperados. Pero la peor parte viene delsector privado, que solo creó 50 mil puestos nuevos frente a los 158 milesperados, que junto a los despidos en las administraciones públicaspara reducir los déficits, nos llevan al mal resultado, pasando del 9,60%al 9,80% de tasa de desempleo.Por otro lado, el mercado inmobiliario mostró las primeras señales derecuperación, al aumentar en más del 10% frente al mes anterior,septiembre.Finalmente, el dato ISM, el principal indicador del sector manufacturero,retrocedió en noviembre hasta los 56.6 puntos, por debajo de los 56.9de octubre. A pesar de ello, al retroceder menos de lo previsto, el datofue tomado como positivo.

Estados Unidos

Otros mercados

Pulso de mercado

Las tensiones vividas entre las dos Coreas, parecen haberse calmado lasemana pasada. El hecho de que las fuerzas militares de Corea del Sur yde Estados Unidos no hayan intervenido, muestran que el problema seva alejando. Pero según filtraciones, es posible que de ahora hasta finalde año los ataque se puedan repetir. Las expectativas no deberían dañarlos mercados mundiales, pero si un nuevo ataque se produce, si tendráefecto en la confianza de los inversores.

2

Información semanalLos mercados mundiales terminaron al alza la semana anterior, motivados principalmente por el alivio de la situación en referencia a los países de la Europa periférica. Por otro lado, en la última sesión los malos datos de empleo procedentes deEstados Unidos, hacían volver al mercado volatilidad e incertidumbre. A pesar de ello, los principales índices mundiales cerraron en verde, en que remarcamos el Ibex 35, con una apreciación semanal del 4,90%, gracias al desempeño de su sector financiero

Índice Divisa País

ASX-200 AUD AUSTRALIA

BOVESPA BRL BRASIL

TSX CAD CANADA

HANG SENG HKD CHINA (Hong Kong)

CAC-40 EUR FRANCIA

DAX-30 EUR ALEMANIA

SENSEX INR INDIA

Índice Divisa PaísNIKKEI-225 JPY JAPON

RTS RUB RUSIAIBEX-35 EUR ESPAÑA

FTSE-100 GBP REINO UNIDODOW JONES USD EE. UU.

S&P500 USD EE. UU.NASDAQ USD EE. UU.

EUROSTOXX-50 EUR EUROPA

Leyenda

100%

03-12-2010 (puntos) Máximo Máximo (fecha)

19.967 21.005 05/11/201069.766 73.517 20/05/200813.179 15.073 18/06/20086.948 8.106 16/07/2007

11.205 13.337 19/05/20085.745 6.930 30/12/1999

11.382 14.165 09/10/20071.225 1.565 09/10/2007

23.321 31.638 30/10/20074.694 6.829 01/11/2007

10.015 15.946 08/11/20073.751 6.922 04/09/20002.591 5.049 10/03/20002.782 5.464 06/03/2000

10.178 38.916 29/12/1989

Distancia al máximo histórico (%) a 3 de diciembre 2010

95

95

87

86

84

83

80

78

74

69

63

54

51

51

26

SENSEX

BOVESPA

TSX

DAX-30

RTS

FTSE-100

DOW JONES

S&P500

HANG SENG

ASX-200

IBEX-35

CAC-40

NASDAQ

EUROSTOXX-50

NIKKEI-225

4,96 4,90 4,342,97 2,62 2,26 2,24 2,22 2,09 1,94 1,66 1,44 1,38 1,35 0,59

Unidad: Evolución semanal del Índice (%) en divisa local Período: del 29 de noviembre al 3 de diciembre de 2010

YTD1 17,09 -16,12 14,33 9,83 9,15 1,72 14,20 12,20 -3,62 6,62 -6,16 16,62 -3,49 6,14 -4,72

Índices

1) Evolución desde finales del año 2009 hasta el 3 de diciembre de 2010; Unidad: %

3

Divisas

USD cotizado en distintas divisas

Acumuladoanual

2,78

0,13

-2,35

-7,26

6,85

-4,00

-11,40

-9,56

-5,92

Cotización EUR en distintas divisas

0,02

-1,18

-1,27

-1,28

-1,70

-1,87

-2,88

-3,00

-3,29

USDHKD

USDGBP

USDSGD

USDEUR

USDCAD

USDJPY

USDAUD

USDCHF

USDNOK

-3,80

-6,25

-6,39

-4,20

-13,20

-10,16

-17,06

-15,37

-11,92

Evolución semanal de la divisa contra el Dólar Americano entre el 29 de noviembre y el 3 de diciembre de 2010; %

Evolución semanal de la divisa contra el Euro entre el 29 de noviembre y el 3 de diciembre de 2010; %

Información semanalEn cuanto a las divisas, tanto el dólar americano como el euro, se deprecian contra las tradicionales divisas fuertes (franco suizo y libra esterlina), ante las constantes muestras de una política monetaria expansiva, que aumenta la cantidad de moneda en el mercado, con lo que se traduce en su depreciación. También se depreciaron frente a las divisas de países exportadores de materias primas (CAD, NOK y AUD) ante el nuevo rebote de dichas materias

Como el dólar, se deprecia especialmente frente a las divisas de materias primas, -2% contra el NOK

Con el aumento de valor de los bonos de países europeos, y mayor confianza en el sistema, el euro recupera terreno al dólar al aumentar un 1,30% la anterior semana

El dólar americano pierde especialmente fuerza contra las divisas de países exportadores de materias primas, remarcamos el -3,29% frente al NOK

Tras retroceder de nuevo frente al yen japonés, 1,87%, es importante subrayar que durante el año ya ha perdido un 11,40% frente a la divisa japonesa

Acumuladoanual

Cotización USD en distintas divisas

1,33

1,30

0,14

0,03

-0,41

-0,57

-1,61

-1,62

-2,00

EURHKD

EURUSD

EURGBP

EURSGD

EURCAD

EURJPY

EURAUD

EURCHF

EURNOK

4

Materias PrimasI

Información semanalDe nuevo y una semana más, distintos factores se suman para protagonizar una semana alcista para las materias primas, y es que desde hace algún tiempo, se declaran protagonistas en los mercados. Con la depreciación del dólar, los mercados de acciones alcistas de nuevo, un aumento de confianza en el mercado y la publicación de que el sector manufacturero de China crece más de lo esperado (principal consumidor mundial de materias primas), dichas materias han vivido un auge en su precio

28,71

73,37

18,13

17,90

17,67

24,74

-10,51

27,25

40,14

27,51

-42,51

-35,75

11,37

5,62

8,33

Unidad: Variación semanal en Dólar Americano entre el 29 de noviembre y el 3 de diciembre de 2010; %

Unidad: Variación semanal en Dólar Americano entre el 29 de noviembre y el 3 de diciembre de 2010; %

Unidad: Variación semanal en Dólar Americano entre el 29 de noviembre y el 3 de diciembre de 2010; %

Metales Preciosos

Agrícolas

Energía

La plata cotizada en dólares se apreció un 9,96%. y acumula una ganancia durante el 2010 del 73,37%

Ante la depreciación del dólar americano, todos los metales preciosos aumentaron su precio en cotas superiores al 3,50%

El trigo se apreció un 13,35%, gracias a las noticias provenientes de China, con lo que se espera un mayor consumo

El azúcar subió un 4,42%, continuando con su auge anual del 27,51%

Todas las materias primas agrícolas se apreciaron la anterior semana

Las energías fósiles se revalorizaron en más del 5,50%. Remarcamos la gasolina, con un aumento del casi 9%

El gas natural sigue depreciándose este año, y tras una depreciación del 1,14%, ya retrocede más de un 35% este año

Acumuladoanual

Acumuladoanual

Acumuladoanual

9,96

6,29

4,87

3,69

Plata

Cobre

Platino

Oro

13,35

5,05

4,99

4,42

3,71

1,04

0,14

Trigo

Cacao

Soja

Azúcar

Maíz

Café

Ganado

8,97

6,48

5,55

-1,14

Gasolina

Petróleo

Gasoil

Gas Natural

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