хеджирование валютных рисков июль 2011

БИРЖЕВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ – ЗАЩИТА ОТ ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ

ИРИНА БУХАРИНАМосква, 12 июля 2011 года

СОДЕРЖАНИЕ

Когда возникают риски, вызванные изменением курсов валют

Как оценить валютные риски

Способы и инструменты страхования (хеджирования) валютного риска

Что даст компании страхование валютных рисков

Как застраховать валютные риски с помощью биржевых инструментов – фьючерсов и опционов

Где торгуются фьючерсы и опционы

Куда обращаться, чтобы начать торговать фьючерсами и опционами FORTS

КОГДА ВОЗНИКАЮТ РИСКИ, ВЫЗВАННЫЕ ИЗМЕНЕНИЕМ КУРСОВ ВАЛЮТ?

Если предприятие производит какие-либо расчёты, платежи или займы в иностранных валютах:

Валютный кредит; Лизинг с расчетами в валюте; Выплата зарплаты, привязанной к валюте (доллару США или евро); Выпуск еврооблигаций; Импорт; Обесценивание рублевых денежных остатков на банковских счетах

Получение прибыли в иностранной валюте – выплата зарплаты в рублях; Выдача валютных кредитов; Производство, ориентированное на внутренний рынок; Экспорт

КАК ОЦЕНИТЬ ВАЛЮТНЫЕ РИСКИ

Пример оценки валютного риска:

Объем валютного платежа/займа/депозита; Период, на который проводится расчет; Устойчивость/неустойчивость валюты.

ДИНАМИКА КУРСА ДОЛЛАРА США ЗА 5 ЛЕТ

HSBC

Citigroup

Societe GeneraleCommerzbank

28.5

31.3

26.1527.6

?

Прогнозы *на 30.06.12

*Источник: http://consensus.rbc.ru/forex/

ИДЕАЛЬНОЕ РЕШЕНИЕ

МОЖНО ЛИ ЗАСТРАХОВАТЬ РИСКИ ИЗМЕНЕНИЯ ЦЕН НА ТОВАРЫ ИЛИ КУРС ВАЛЮТЫ В СТРАХОВОЙ КОМПАНИИ?

Н Е Т

СПОСОБЫ И ИНСТРУМЕНТЫ СТРАХОВАНИЯ (ХЕДЖИРОВАНИЯ) ВАЛЮТНОГО РИСКА

Способы:Фиксация курса покупки/продажи валюты с помощью финансовых инструментов.

Самые доступные финансовые инструменты:Биржевые – фьючерсы и опционыВнебиржевые - форварды

ИНСТРУМЕНТЫ СТРАХОВАНИЯ РИСКОВ

Инструменты Преимущества

Биржевые

(фьючерсы и опционы)

Более детализированный механизм налогообложения операций хеджирования;

Возможность получить более выгодные цены на инструменты хеджирования благодаря конкуренции между участниками рынка;

В условиях кризиса доверия на межбанковском рынке гарантии со стороны биржи.

Внебиржевые

(форварды)

Гибкие сроки и параметры.

Инструменты

Преимущества Недостатки

Фьючерсы и форварды – фиксируют курс валюты в будущем

В момент заключения контракта фиксируешь курс валюты. Платить ни за что не надо.

Покупка (продажа) валюты в будущем будет происходить строго по зафиксированному курсу, даже если он не будет являться выгодным.

Опционы – работают как полноценная страховка

Можно отказаться от исполнения опциона, если курс валюты, оговорённый заранее, не является выгодным

Стоят денег (покупатель опциона платит премию в момент покупки контракта)

ИНСТРУМЕНТЫ СТРАХОВАНИЯ РИСКОВ

КУРСЫ ВАЛЮТ И ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ:

Период покупки валюты Покупка Продажа

Сентябрь 11 28,376 28,378

Декабрь 11 28,640 28,66

Март 2012 28,93 28,96

Июнь 2012 29,24 29,28

Курс покупки в сентябре 2011

Возможность купить доллары

Возможность продать доллары

28,00 рублей 63 копейки 30 копеек

28,25 рублей 47 копеек 41 копейка

28,5 рублей 41 копейка 54 копейки

Покупка Продажа

28,1920 28,1990

Межбанковский курс,11 июля 2011 года, 15:58

Фьючерс

Опцион

ЧТО ПОЛУЧИТ КОМПАНИЯ, ЗАСТРАХОВАВШАЯ ВАЛЮТЫЕ РИСКИ:

Снижение риска неблагоприятного изменения курса иностранной валюты по отношению к национальной

Отсутствие неопределенности в распределении будущих доходов и затрат, финансовые потоки станут более прозрачными

Упрощение процесса планирования основных финансовых показателей хозяйственной деятельности за счет возможности зафиксировать будущее значение валютного курса.

ГДЕ ТОРГУЮТСЯ ФЬЮЧЕРСЫ И ОПЦИОНЫ

Рынок фьючерсов и опционов (FORTS) – срочная секция ОАО «Фондовая биржа РТС»

Площадка №1 в России, странах СНГ и Восточной Европы по торговле фьючерсами и опционами Входит в top-10 ведущих срочных бирж мира Ежедневный объем торгов – 8 млрд. долларов США Объем открытых позиций 10 млрд. долларов США Ежедневно совершается более 800 тыс. сделок

КАКИЕ ВАЛЮТНЫЕ КОНТРАКТЫ СЕЙЧАС ТОРГУЮТСЯ Доллар-рубль Евро-рубль Евро-доллар Фунт стерлингов- доллар Австралийский доллар-доллар США

ДРУГИЕ ФЬЮЧЕРСЫ И ОПЦИОНЫ, КОТОРЫЕ СЕЙЧАС ТОРГУЮТСЯ НА БИРЖЕ РТС

на индекс РТС, на акции российских эмитентов, на золото, серебро, платину, палладий на нефть, дизельное топливо на сахар, пшеницу, кукурузу, хлопок, сою на электроэнергию

RTS MONEY - СЕРВИС ПО КОНВЕРТАЦИИ ВАЛЮТЫ

11 июля 2011 года, время 15:00

Межбанковский курс

Продажа Покупка

28,1673 28,1651

Котировки в RTS Money:

СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ!

ОАО «РТС»125009, г. Москва, ул. Воздвиженка, д. 4/7 стр. 1

Ирина Бухарина Тел. +7-495- 705-90-31/32, доб. 26062