הכלכלה הגלובלית והיצוא הישראלי

הכלכלה הגלובלית

והיצוא הישראלי

2011סקירה חודשית, מאי אגף כלכלה מכון היצוא

התפתחויות עיקריותבעולם:

מפני • החששות גברו האחרון בכלכלה בחודש מהותית האטה החובות העולמית והמשך משבר האינפלציוניים הריסון צעדי לאור

לשנת העולמי התוצר של הצמיחה תחזית באירופה. כלכלות של כ- 2011 על עומדת צפויה 3.2% בעולם הממוצעת האינפלציה ,

כ- על בשנת 3.9%לעמוד העולמי 2011 בסחר הגידול ושיעור . 7.7%בסחורות צפוי לעמוד על כ-

היא • החששות להתגברות חשובה החדה אינדיקציה הירידה בעולם. המובילות הכלכלות של הממשלתיות האג"ח בתשואות

ל- הממשלתי האג"ח תשואות היום*, ועד של 10מאפריל שנים של ארה"ב וגרמניה בשיעור של , 13.6%בריטניה ירדו בשיעור של

.14.8%ושל יפן בשיעור של 14.6%

במחירי הסחורות • הירידה הינה למגמת ההאטה נוספת אינדיקציה בעולם. של והאנרגיה המשוקלל הסחורות בחודש S&Pמדד ירד

.8%מאי בשיעור של במאי30 באפריל ועד ה-8* מה-

התפתחויות עיקריותארה"ב:

עמד • המעודכן הצמיחה האומדן פי על הכלכלה של הצמיחה קצב לשנת ברבעון הראשון שיעור של 2011האמריקאית על נמוך, 1.8%

. במהלך הרבעון האחרון 2.1%מתחזיות הכלכלנים שציפו לצמיחה של של 2010של בשיעור ארה"ב כלכלת צמחה שנתי 3.1% ובסיכום

. 2.8%רשמה צמיחה של

שינוי, • ללא נותר אפריל בחודש התעשייתי של הייצור עלייה לאחר בייצור 0.7% מהירידה בעיקר הושפע הייצור מדד שעבר. בחודש

בתעשיית הרכב.

של • בשיעור עלה אפריל לחודש לצרכן המחירים מדד בעיקר , 0.4% בעקבות המשך העליות במחירי המזון והאנרגיה. מדד הליבה )ללא מזון

החודשים האחרונים עלה המדד 12. ב-0.2%ואנרגיה( רשם עלייה של .1.3%. מדד הליבה עלה בשיעור של 3.1%ב-

של • בשיעור אפריל בחודש עלתה הפרטית בהשוואה 0.5%הצריכה של לעליה בהמשך הקודם, קודם. 0.6%לחודש בחודש חל במקביל

של אפריל,0.4%גידול בחודש הפנויה בהכנסה של לעלייה בהמשך בחודש הקודם. 0.5%

התפתחויות עיקריותהאיחוד האירופאי:

הבעייתיות • הכלכלות של מצבן השתפר לא הסיוע, הכרזות למרות ומתחזקות ההערכות כי יוון תזדקק לסיוע משמעותי נוסף לצורך באיחוד

מהתמ"ג 143%חובותיה של יוון תפחו לשיעור של מניעת חדלות פירעון. 24.1 מהתמ"ג )10.5% מיליארד יורו( והגרעון התקציבי עומד על 328)

מיליארד דולר(.

0.8%המשך הגידול בצריכה הפרטית ובהיקפי היצוא הביאו לגידול של •בשיעורי הצמיחה של גוש מדינות האירו במהלך הרבעון הראשון של

הגידול בתוצר נובע ברבעון הקודם. 0.3%, זאת לעומת גידול של 2011( 1.5%בעיקר מהצמיחה המרשימה של כלכלת גרמניה )גידול של

(. 1%ומההתאוששות הכלכלית בצרפת. )

גבוהה • ברמה נשארים האיחוד במדינות האבטלה כי שיעורי ונראה של אבטלה משיא התעסוקה. לשוק מחלחלת לא 10.1%הצמיחה

כיום.9.9%, נרשמה ירידה מזערית ל- 2010שנרשם באוקטובר

שינוי, • ללא החודש נותרה האירו בגוש שעבר הריבית שבחודש לאחר 1.25% לרמה של 0.25%העלה הבנק המרכזי את הריבית בשיעור של

מאז הראשונה ב-2008בפעם הסתכמה 12. האחרונים החודשים של בשיעור האיחוד במדינות לחץ 2.8%האינפלציה היוצר דבר ,

להעלאת ריבית נוספת.

התפתחויות עיקריותסין:

מיליארד 12.5ירדו בחודש אפריל, מהיקף של כ- ההשקעות הזרות בסין לכ- מרץ בחודש חדה 8.5דולר ירידה - אפריל בחודש דולר מיליארד

מרבית ההשקעות היו בענף הנדל"ן. סך ההשקעות הזרות . 32%של כ- לעומת 9% מיליארד דולר, גידול של כ- 110.2צפוי השנה להגיע לכ-

כ- 2010שנת על הישירות הזרות ההשקעות היקף עמד בה 101.2 מיליארד דולר.

עלה מדד למרות מאמצי הממשל להביא לבלימת התייקרות המחירים •לחודש אפריל בשיעור של וזאת עקב המשך העלייה 5.4%המחירים

בעולם. והאנרגיה הסחורות במחירי והעלייה בסין הנדל"ן במחירי העלאה נוספת של יחס הרזרבות בהמשך לכך הודיע הבנק המרכזי על

של 0.5%ב- לשיעור השנה . 21% ברציפות החמישית ההעלאה זוהי . 2010והשמינית מאז אוקטובר

שעבר • שבחודש לאחר לעודף כצפוי חזר סין של המסחרי המאזן בגרעון. סין הסתכם של המסחרי במאזן העודף הסתכם הכל סך

ב- דולר, 11.4באפריל מיליארד עודף של מיליארד 1.7זאת לעומת אשתקד. המקבילה בתקופה של דולר בשיעור עלה 29%היצוא

גדל בשיעור של במרץ( 36%)לעומת )לעומת 22%כשהיבוא 27% במרץ(.

התפתחויות עיקריותהודו:

גדל היצור התעשייתי של הודו בקצב המהיר במהלך חודש מרץ השנה •ביותר מזה חמישה חודשים . במהלך חודש זה גדל היצור בקצב שנתי של

בהשוואה לתקופה שהתקבל בפברואר. 3.7%, לעומת גידול של 7.3%של בשיעור התעשייתי היצור גדל אשתקד פי 16.9%המקבילה על .

בזכות והתרחבות גידול להציג ההודי התעשייתי היצור ימשיך התחזיות התמתנות צפויה בהמשך זאת עם יחד החזקים. הפנימיים הביקושים התנאים הידוק הגבוהים, האינפלציה לחצי עקב הגידול בשיעורי

המוניטריים והעלייה במחירי היצור.

הבנק המרכזי של הודו החליט במפתיע להעלות את הריבית בשיעור חד •של 0.5%של יותר מתונה לעלייה שציפו הכלכלנים לתחזיות מעבר ,

של 0.25% שיעור על בהודו הריבית נקבעה בכך - העלייה 7.25% .האחרונה בשנה שנרשמו מחירים עליות רצף לאחר באה בריבית ובעקבות הערכות כי שיעורי האינפלציה יישארו ברמה גבוהה זו לפחות

מרץ מאז השנה. סוף של 2010עד בשיעור הריבית עלתה ללא 2% הצלחה בבלימת המחירים.

לכ- • הגיעה השנה מרץ בחודש בהודו שבחודש 9%האינפלציה לאחר כ- על עמדה לשנת . 8.3%פברואר בהודו האינפלציה 2011תחזית

.8.3%עומדת כיום על כ-

אינדיקטורים בינ"ל

קצב הגידול של הכלכלה העולמית ירד בחדות בחודש אפריל, בפעם השנייה ברציפות, לרמה הנמוכה ביותר מאז החלה

מפברואר האחרון נפל המדד . 2009ההתאוששות באוגוסט נקודות. 51.8 נקודות לרמה של 59.4המשולב מרמה של ,

הירידה נבעה בעיקר כתוצאה מהתכווצות הפעילות הכלכלית במגזר השירותים האמריקאי וההאטה החדה של המשק

היפני.

JPMorganמקור:

JPMorgan global PMI output

51.8

המשיך במגמת )סחורות( JPMorganמדד מנהלי הרכש של

נקודות 55.0לרמה של הירידה וירד בפעם השנייה ברציפות - הרמה הנמוכה ביותר בחמשת החודשים האחרונים. עם זאת,

JPMorganמקור: הרמה הנוכחית מבטאת עדיין תחזית להמשך התרחבות.

JPMorgan global manufacturing PMI

55.0

ירד בחודש לענפי שירותים JPMorganמדד מנהלי הרכש של האחרון לרמה הנמוכה ביותר שנרשמה מאז החלה ההתאוששות,

נקודות, 51.0המדד נקבע ברמה של חודשים. 21לשפל של 59.2ירידה חדה בהשוואה לחודש מרץ, אז עמד המדד על

נקודות.

JPMorganמקור:

Service Sector Business Activity

51.0

S&P, S&P GSCIמקור: מדד הסחורות של

מחירי הסחורותנרשמה ירידה בכל במהלך חודש מאי •

זאת לאחר מדדי הסחורות המובילים, עליות חדות שנרשמו במהלך החודשים ירד הכללי הסחורות מדד הקודמים.

כאשר מדד הסחורות 8%בשיעור של מלבד המתכות( הסחורות )כל הרכות

.3.5%ירד בשיעור של מסוג • נפט חבית ירד BRENTמחיר

של בשיעור מאי בחודש בחדות

8%למעלה מ-מחירי • )הכולל האנרגיה מחירי מדד

לחימום, נפט טבעי, גז גולמי, נפט יותר של בשיעור ירד ועוד( בנזין

10%מ-התעשייתיות • המתכות מחירי

ניקל, עופרת, נחושת, )אלומיניום, כ- של בשיעור ירדו בעוד 4%אבץ( ,

ירדו כסף( )זהב, היקרות שהמתכות .6%בשיעור של כ-

בשיעור של • ירדו הסחורות החקלאיות .0.5%קל של

BRENTמחיר חבית נפט, 1/5-31/5

ישראל

יצוא הסחורות

עלה יצוא הסחורות ללא יהלומים בשיעור 2011בחודשים מרץ-אפריל

( 2011לעומת התקופה הקודמת )חודשים ינואר-פברואר 4.2%של

בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד.9.1%ובשיעור של

בהשוואה 3.6%עלה יצוא הסחורות בשיעור של בניכוי יצוא התרופות

בהשוואה לתקופה המקבילה 8.7%לתקופה הקודמת ובשיעור של כ אשתקד.

ללא יהלומים, אוניות ומטוסים*

3.09-4.095.09-6.097.09-8.099.09-10.0911.09-12.091.10-2.103.10-4.105.10-6.107.10-8.109.10-10.1011.10-12.101.11-2.113.11-4.11

4000

5000

6000

7000

8000

סך הכל ללא אוניות, מטוסים ויהלומים סך הכל ללא אוניות, מטוסים ויהלומים - בניכוי תרופות

20102009 2011

השינוי בהיקף היצוא הדו-חודשי, בהשוואה לחודשיים הקודמיםנתונים מנוכי עונתיות, במיליוני דולרים

התפתחות הייצוא התעשייתיהשינוי בהיקף היצוא הדו-חודשי הממוצע, בהשוואה לחודשיים

מנוכה עונתיותהקודמים,

* 0.7% היצוא בענפי הטכנולוגיה-עילית גדל בשיעור אפסי של •בעיקר בגלל הירידה החדה ביצוא כלי הטייס. היצוא בענפי הטכנולוגיה

, היצוא בענפי הטכנולוגיה 9%ב-המעורבת-עילית עלה

כשהיצוא בענפי הטכנולוגיה 24%מעורבת-מסורתית עלה בשיעור של

. 5%המסורתית רשם עלייה של 2011, בהשוואה לינואר-פברואר 2011 במרץ-אפריל *

III-IV 2008

V-VI VII-VIII

IX-X XI-XII

I-II 2009

III-IV V-VI VII-VIII

IX-X XI-XII

I-II 2010

III-IV V-VI VII-VIII

IX-X XI-XII

I-II 2011

III-IV -

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

3,500

4,000

תעשיות טכנולוגיה עילית תעשיות טכנולוגיה מעורבת - עילית

הגידול בייצוא ענפי ההיי-טקהשינוי בהיקף היצוא הדו-חודשי הממוצע, בהשוואה לחודשיים

נתונים מנוכי עונתיותקודמים,

יצוא התרופות גדל •

*7.5%בשיעור של

יצוא הרכיבים •האלקטרוניים רשם

2%גידול של

יצוא ציוד התקשורת, •ציוד הבקרה והציוד

הרפואי-מדעי ירד

1%בשיעור של כ- יצוא כלי הטייס ירד •

בשיעור חד של כ-20%

2011, בהשוואה לינואר-פברואר 2011 במרץ-אפריל *

יצוא שירותים- סה"כ*

* לא כולל יצוא שירותים מחברות הזנק, מנוכה עונתיות. נתוני יצוא השירותים מתפרסמים בפיגור של חודשיים.

19%* עלה בשיעור של 2011יצוא השירותים בחודש מרץ מיליארד דולר. יצוא 2.4לעומת החודש הקודם והסתכם בכ-

23%השירותים כולל חברות הזנק עלה בשיעור של מהגידול בהשוואה לחודש הקודם. העלייה נובעת בעיקר

ביצוא השירותים העסקיים.

* עלה בשיעור 2011יצוא השירותים העסקיים בחודש מרץ

מיליארד דולר. עלייה זו 1.7והסתכם בכ- 14.5%של שנרשמה בחודש 9%התקבלה לאחר עלייה בשיעור של כ-

הקודם. יצוא השירותים של חברות הזנק הסתכם בחודש זה מיליון דולר.84בכ-

יצוא שירותים עסקיים

* לא כולל יצוא שירותים מחברות הזנק, מנוכה עונתיות. נתוני יצוא השירותים מתפרסמים בפיגור של חודשיים.

הודוהיצוא של ישראל למדינות היעד, )נתונים מקוריים דו חודשיים(

נמשכת מגמת הגידול ביצוא של ישראל להודו בחודשים מרץ-אפריל

מיליון דולר.519 הסתכם בכ-2011מקור: למ"ס

הודוהיבוא של ישראל ממדינות היעד, )נתונים מקוריים דו חודשיים(

חלה עליה ביבוא של ישראל מהודו והסתכם 2011בחודשים מרץ-אפריל

מיליון דולר.357בכ-מקור: למ"ס

סיןהיצוא של ישראל למדינות היעד, )נתונים מקוריים דו חודשיים(

נמשכת מגמת הגידול ביצוא של ישראל הסתכם 2011לסין בחודשים מרץ-אפריל

מקור: למ"ס מיליון דולר.479בכ-

סיןהיבוא של ישראל ממדינות היעד, )נתונים מקוריים דו חודשיים(

2011היבוא של ישראל מסין בחודשים מרץ-אפריל

מיליון דולר, ושומר על רמה דומה 836הסתכם בכ-במהלך החודשים האחרונים. מקור: למ"ס

ברזילהיצוא של ישראל למדינות היעד, )נתונים מקוריים דו חודשיים(

2011היצוא של ישראל לברזיל בחודשים מרץ-אפריל

מיליון דולר, ומושפע מאוד מיצוא 121הסתכם בכ-הכימיקלים והמחצבים. מקור: למ"ס

היבוא של ישראל ממדינות היעד, ברזיל

)נתונים מקוריים דו חודשיים(

היבוא של ישראל מברזיל בחודשים

51 הסתכם בכ-2011מרץ-אפריל מיליון דולר. מקור: למ"ס

iplmaמקור:

מדד מנהלי הרכש- ישראל

49.2עלה במקצת לרמה של 2011מדד מנהלי הרכש לחודש אפריל • נקודות שנרשמה בחודש הקודם. הרמה הנוכחית 48.5נקודות מרמה של

אך עם זאת התכווצות בפעילות זה החודש השלישי ברציפות, מצביעה על מסתמנת התמתנות קלה במגמה.

אך נקודות, 4.2ברכיב הביקושים ליצוא שירד ב- ירידה חדה במיוחד נרשמה •רשם רכיב הביקושים המקומיים נק'(. 52.4מצביע עדיין על התרחבות )

נק'(.48.1 נק' אך נמצא עדיין במגמת התכווצות )1.1עלייה של

המדד המשולב של בנק ישראל 2011נתון אחרון אפריל

)מנוכה עונתיות(

המדד המשולב של בנק ישראל עלה בחודש אפריל בשיעור

המדד . 0.2%של הצמיחה נתוני המשך על מצביעים יותר. מתון בשיעור אולם מזה במשק, נמוך אפריל מדד

החודשים 12( ונמוך ממוצע 0.53%שנרשם בחודש שעבר )(. 0.45%האחרונים )

מקור: בנק ישראל

מדד מלניק למצב המשק, המחזור הנוכחי

2011נתון אחרון אפריל (100=2004)

מדד מלניק למצב המשק עלה בחודש אפריל בשיעור של

מרץ. הירידה בחודש 0.8%לאחר עלייה של 0.4%בגידול משקפת התמתנות בתנופת הצמיחה של המשק.

..מה לנשיא לעניינים אקדמיים, המרכז הבינתחומי

ריבית בנק ישראל, האינפלציה בפועל חודשים קדימה12 והציפיות לאינפלציה ל-

0.25%בשיעור של בנק ישראל העלה את הריבית לחודש יוני , לאחר שבחודש שעבר נותרה הריבית ללא 3.25%לרמה של

שינוי.עלייה בציפיות בין השיקולים להעלאת הריבית היו ה

האינפלציוניות, נתוני הצמיחה הגבוהים, המשך העליות במחירי הדיור והתחזקותו של הדולר בעולם.

מקור: בנק ישראל

-4

-3

-2

-1

0

1

2

3

4

5

6

אינפלציה בפועלציפיות לאינפלציה

ריבית בנק ישראל

%

שקל/דולרשער החליפין

השקל מול הדולר בשיעור של נחלש במהלך חודש מאי

1.24% בסוף החודש נסחר שערו היציג של השקל ברמה של

3.437₪ ₪, 3.47שערו הממוצע של השקל בחודש מאי עמד על

.2010 לעומת שערו הממוצע בשנת 7.1%תיסוף של

מקור: בנק ישראל

2010ממוצע

$/₪

שקל/אירושער החליפין

€

השקל מול האירו בשיעור התחזק במהלך חודש אפריל

1.7%של בסוף החודש נסחר שערו היציג של השקל ברמה של

4.95₪ ₪,4.98שערו הממוצע של השקל בחודש מאי עמד על

.2010 לעומת שערו הממוצע בשנת 0.6%פיחות של

מקור: בנק ישראל

€/₪

ארה"ב

על פי האומדן הצמיחה קצב המעודכן עמד

הצמיחה של הכלכלה האמריקאית ברבעון

על 2011הראשון לשנת נמוך ,1.8%שיעור של

מתחזיות הכלכלנים שציפו במהלך . 2.1%לצמיחה של

2010הרבעון האחרון של צמחה כלכלת ארה"ב

ובסיכום 3.1%בשיעור של שנתי רשמה צמיחה של

2.8% .הבנק הפדרלי עדכן מטה את טווח תחזית הצמיחה

ל 3.9%-3.4%השנתית מ כלכלני . 3.3%-3.1%

האקונומיסט וקרן המטבע העולמית מחזיקים בתחזית

שמרנית יותר וצופים כי כלכלת ארה"ב תצמח

2.9%השנה בשיעור של בהתאמה.2.8%ו-

שיעורי צמיחה

הסחורות יצוא של והשירותים

בחודש עלה ארה"ב של בשיעור מרץ

בהשוואה 4.6%המקבילה לתקופה לאחר אשתקד,

של 1.5%ירידה עיקר בפברואר. נבע הגידול כלי ביצוא מהעלייה צריכה מוצרי רכב,

ומזון.

הסחורות יבוא עלה והשירותים

4.9%בשיעור של של ירידה לאחר

עיקר 1.9% .נבע הגידול ביבוא מהעלייה

אנרגיה וכלי רכב.

סחר חוץ וגרעון מסחרי

של גרעון הסחר ארה"ב התרחב

, 5.2%בשיעור של מהיקף של

מיליארד דולר 45.8

48.2בפברואר ל- דולר מיליארד

בחודש מרץ - הגרעון הגבוה מאז יוני

2010 .

הגרעון הגדול ביותר נרשם בסחר מול סין

$(B 18.1 האיחוד ,)(, B 9האירופאי )$

(, B 6.2מקסיקו )$(.B 6.1ויפן )$

סחר חוץ וגרעון מסחרי

שיעור האבטלהעלה בחודש אפריל

במפתיע לרמה של

4, לאחר 9.0%ירידות רצופות של

יותר מחצי אחוז מתחילת השנה.

אלף 244משרות חדשות

נוספו לשוק העבודה בחודש

האחרון, זאת לאחר שבחודש מרץ נוספו

משרות אלף 216חדשות.

שיעור האבטלה

מדד המחירים עלה בחודש לצרכן

של אפריל בשיעור , בעיקר 0.4%

בעקבות העליות במחירי המזון

והאנרגיה. מדד הליבה )ללא מזון

ואנרגיה( רשם . 0.2%עלייה של

החודשים 12ב-עלה האחרונים

המדד בשיעור של . מדד הליבה 3.1%

עלה בשיעור של 1.3%.

מדד המחירים לצרכןחודש מול חודש שעבר:

חודשים אחרונים:12

הסקטור הצרכניעלתה הצריכה הפרטית

בחודש אפריל בשיעור בהשוואה 0.4%של

לחודש הקודם, שעלה גם . 0.6%הוא בשיעור של

קצב הגידול השנתי עומד , זאת לעומת 4.8%על כ-

4.6%קצב גידול של בחודש שעבר.

בחודש ההכנסה הפנויה אפריל עלתה בשיעור של

, בהמשך לעלייה 0.4% שהתקבלה 0.5%של

בחודש הקודם. שיעור הגידול בהכנסה הפנויה

3%בקצב שנתי ירד מכ- באפריל.1%במרץ לכ-

הייצור התעשייתישל המשק

האמריקאי נותר בחודש אפריל ללא

שינוי, זאת לאחר 0.7%עלייה של

שנרשמה במהלך חודש מרץ*.

הייצור התעשייתי היה נמוך מהתחזיות

)צפי לגידול של ( עקב 0.4%

הירידה בתעשיית הרכב שהושפעה

משיבושים של הביקושים מיפן.

הייצור התעשייתי

לעלייה של 0.8% הייצור התעשייתי לחודש מרץ עודכן כלפי מטה מעלייה של *0.7%

מדד מנהלי הרכש של הסקטור היצרנילחודש אפריל ירד

במעט לרמה של נקודות 60.4

61.2)מרמה של נקודות בחודש

קודם(.

למרות הירידה נותר המדד ברמה גבוהה

העולה על ציפיות הכלכלנים שחזו ירידה לרמה של

נקודות.59.5

ISMמדד מנהלי הרכש לסקטור היצרני -

מדד מנהלי הרכש של הסקטור הלא יצרני )שירותים(

לחודש אפריל ירד בחדות לרמה של

נקודות, 52.8כשהציפיות היו

לירידה קלה של 0.3% .

בחודש שעבר נרשמה ירידה

6ראשונה לאחר עליות רצופות.

המדד עומד כיום על הרמה הנמוכה

ביותר מאז דצמבר , אך עם זאת 2009

מצביע עדיין על התרחבות.

ISMמדד מנהלי הרכש לסקטור השירותים -

ענפים שונים כגון: תקשורת, תחבורה מסחר 60 חברות מ-400כולל * וכד'

Tech Pulse

 עלה 2011בחודש אפריל

8% לעומת ירידה של ,11.4%מדד ההיי-טק בקצב שנתי של  החודשים האחרונים רשם המדד גידול בשיעור 12במרץ. במהלך

.10.8%של

:לפרטים, אנא פנוshauli@export.gov.il