View
8.038
Download
2
Category
Preview:
Citation preview
NHÓM 2 THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH 1
GVHD : TS. DIỆP GIA LUẬTSVTH : NHÓM 2 CAOHOC ĐÊM 9
THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH VIỆT NAM THỰC TRẠNG VÀ GIẢI PHÁP
NHÓM 2 THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH 2
DANH SÁCH NHÓM 2
1 Trần Lê Thanh Tuấn
2 Võ Cảnh Thịnh
3 Trần Nguyệt Quế
4 Võ Thị Thanh Thuỷ
5 Phan Thị Tường Vy
6 Phan Thanh Vinh
7 Trần Lê Xuân Quỳnh
8 Cao Vương Phương Thảo
9 Nguyễn Như Ý
10 Nguyễn Thị Thu Phương
11 Nguyễn Thị Thanh Phương
12 Mai Thị Thanh Trà
13 Nguyễn Thị Duy Thuyết
NHÓM 2 THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH 3
THỰC TRẠNG THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ VIỆT NAM
NHÓM 2 THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH 4
THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ
1. Thị trường huy động vốn & thị trường tín dụng
2. Thị trường liên ngân hàng
3. Thị trường đấu thầu tín phiếu kho bạc
4. Thị trường mở
5. Thị trường hối đoái
NHÓM 2 THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH 5
Đây là thị trường có sự cạnh tranh mạnh mẽ giữa các định chế tài chính
Tổng số VĐL trên 400,000 tỷ VND tương đương trên 25 tỷ USD xấp xỉ 35% GDP của VN (năm 2008)
Tốc độ tăng vốn tự có hàng năm của NHTM trên 20%
Dư nợ cho vay tính đến 26/11/2009 là trên 415,887 tỷ VND
1. Thị trường huy động vốn & thị trường tín dụng
Tình hình dư nợ cho vay phân chia theo đối tượng
Dư nợ phân theonhóm tổ chức tín dụng
67%26%
2%5%
NHTM NN & Qũy TDNDNHTM cổ phầnNH LD, CN NN & 100% vốn NNCty tài chính
Dư nợ phân theo đối tượng KH vay vốn
69%
15%
16%
DN ngoài NN
DNNN
Hộ SXKD
NHÓM 2 THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH 6
NHÓM 2 THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH 7
1. Thị trường huy động vốn & thị trường tín dụng
KẾT QUẢ–Hệ thống NH đã được cơ cấu
lại, tăng cường năng lực tài chính
–Hoạt động tín dụng đã đượcđổi mới theo hướng các TCTD có quyền tự chủ, tự chịu trách nhiệm trong quyết định của mình
–Tỷ lệ nợ quá hạn đã giảm từ 13% (năm 2000) xuống còn 3.4%(năm 2005) và hiện nay là 2%
–Các định chế tài chínhnước ngoài ngày càng được phép mở rộng phạm vi, lĩnh vựchoạt động kinh doanh của mình
HẠN CHẾ–Hệ thống tài chính VN chưa
thực sự kết nối với thị trườngtài chính và dòng vốn quốc tế
–Mức độ tích tụ và phân khúcthị trường còn cao
–Nguồn thu chủ yếu dựa trên chênh lệch lãi suất huy động vàlãi suất cho vay
NHÓM 2 THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH 8
2. Thị trường liên ngân hàng
Từ tháng 07/1993, hình thành dưới hình thức là mộtthị trường tập trung có tổ chức qua NHNN
Từ năm 1997, hoạt động của thị trường diễn ra theo hình thức các ngân hàng trực tiếp vay mượn lẫn nhau không thực hiện thông qua NHNN
Đến nay, phần lớn các giao dịch liên ngân hàng được thực hiện dưới các hình thức tín chấp, bảo đảm bằng số dư tiền gửi đối ứng tại ngân hàng cho vay
2. Thị trường liên ngân hàng
KẾT QUẢ– Đã thực hiện được vai trò
điều tiết vốn ngắn hạn bằng VND giữa các ngân hàng
– Đã đạt được nhữngbước tiến đáng kể vềsố lượng thành viên, phương thức giao dịch, doanh số giao dịch
– Nghiệp vụ tái cấp vốnđã được NHNN từng bước đổi mới, hoàn thiện
HẠN CHẾ– Hình thành nhóm các
ngân hàng thường cung ứng nguồn tiền VND và ngược lại
– Việc điều chuyển vốn thường chỉ diễn ra một chiều
– Lãi suất trên thị trườngliên ngân hàng chưa phản ánh chính xác quan hệ cung cầu và xu hướng vận động củathị trường tiền tệ
NHÓM 2 THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH 9
NHÓM 2 THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH 10
3. Thị trường đấu thầu tín phiếu kho bạc
Nghiệp vụ thị trường đấu thầu tín phiếu kho bạc đượcthực hiện từ tháng 05/1995:
- Từ 1995 đến 1999: Phát hành tín phiếu kho bạc vàtrái phiếu kho bạc
- Từ 1999 đến 2003: Phát hành tín phiếu kho bạc
- Từ 2003 đến nay: Phát hành tín phiếu kho bạc vàtrái phiếu ngoại tệ (USD, kỳ hạn 5 năm)
Có 2 loại trái phiếu đang được đấu thầu tại NHNN là:tín phiếu KBNN và TPCP bằng ngoại tệ (TP ngoại tệ)
3. Thị trường đấu thầu tín phiếu kho bạc
KẾT QUẢ–Mở ra một kênh huy động
vốn với chi phí thấp cho NSNN
–Doanh số và tỷ trọng tín phiếu Kho bạc tăng
–NHTM cổ phần, ngân hàng liên doanh và chi nhánhngân hàng nước ngoài cũng đã từng bước tham gia thị trường
HẠN CHẾ–Lãi suất trên thị trường
đấu thầu tín phiếu kho bạc vẫn còn nhiều bất cập
–Hệ thống cơ sở hạ tầngkỹ thuật còn có nhữnghạn chế nhất định
NHÓM 2 THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH 11
NHÓM 2 THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH 12
4. Thị trường mở
Chính thức đi vào hoạt động từ tháng 07/2000 vàvận hành theo Quy chế hoạt động thị trường mở được ban hành kèm theo Quyết định số 85/2000/QĐ-NHNN14 ngày 09/03/2000
Ngày càng trở thành công cụ điều tiết thị trườngtiền tệ chủ yếu của NHTW
Kết quả: đạt được một số kết quả về số lượngthành viên, công nghệ giao dịch, quy chế nghiệp vụ được sửa đổi cho phù hợp,...
Hạn chế: chưa có văn bản hướng dẫn luật công cụ chuyển nhượng, chủng loại và kỳ hạn các công cụchuyển nhượng chưa đa dạng,…
NHÓM 2 THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH 13
5. Thị trường hối đoái
KẾT QUẢ Thị trường ngoại tệ LNH được
hình thành từ năm 1994,kết nối cung cầu ngoại tệ cho các ngân hàng
NHNN tham gia nhằm thực thi chính sách tiền tệ. Từ năm 1999, ngoài việc điều hànhlinh hoạt tỷ giá, NHNN còn thực hiện can thiệp kịp thờitỷ giá hối đoái giúp các NHTM cân đối ngoại tệ
HẠN CHẾ Nguồn ngoại tệ vẫn còn
phân tán
Tình trạng đô la hóa,găm giữ và đầu cơ ngoại tệ
Các DN chưa quan tâm đến công cụ phòng ngừa
Chênh lệch giá xảy ra giữathị trường tự do vàthị trường chính thức
Ngày thực hiện Chính sách tài chính ban hành
02/01/2007 Nới lỏng biên độ từ 0.25% lên 0.5%
24/12/2007 Nới rộng biên độ từ 0.5% lên 0.75%
10/03/2008 Nới lỏng biên độ từ 0.75% lên 1%
27/06/2008 Mở rộng biên độ từ 1% lên 2%
07/11/2008 Mở rộng biên độ từ 2% lên 3%
24/03/2009 Mở rộng biên độ từ 3% lên 5%
26/11/2009 Giảm biên độ từ 5% xuống 3%
NHÓM 2 THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH 14
Biên độ giao dịch thay đổi
NHÓM 2 THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH 15
GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ VIỆT NAM
NHÓM 2 THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH 16
GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ
Xây dựng và hoàn thiện khung pháp lý chohoạt động thị trường tiền tệ
Tổ chức lại và củng cố thị trường liên ngân hàng với cơ chế hoạt động thông thoáng
Thực hiện các giải pháp nhằm nâng cao vai tròđiều tiết, hướng dẫn thị trường của NHNN
Tăng cường năng lực quản lý và sử dụng vốn,năng lực kinh doanh của các tổ chức tín dụng - các thành viên chủ yếu của thị trường
NHÓM 2 THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH 17
THỰC TRẠNG THỊ TRƯỜNG VỐN VIỆT NAM
NHÓM 2 THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH 18
Một số thông số của thị trường vốn năm 2009
Vốn hóa TTCP: 669,000 tỷ VND (39 tỷ USD),tương đương 55% GDP năm 2008
Số lượng công ty niêm yết: 415
Số lượng trái phiếu niêm yết trên HNX: 531
Số lượng công ty CK: 105
Số lượng công ty Quản lý quỹ: 46
Số lượng Quỹ nước ngoài: 382
Số lượng Ngân hàng lưu ký: 8
Số lượng tài khoản NĐT: 730,000
NHÓM 2 THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH 19
TRÁI PHIẾU
NHÓM 2 THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH 20
Các giai đoạn phát triển của thị trường trái phiếu Việt Nam
Tháng 08/2000: TPCP giao dịch trên TT GDCK Tp.HCM, nay là HOSE
Tháng 11/2003: Nghị định 141/2003/NĐ-CP về phát hành TPCP, TPCP bảo lãnh và TPCQ địa phương bằng VND và ngoại tệ trong phạm vi cả nước
Tháng 08/2005: TPCP được đưa vào giao dịch trên TT GDCK Hà Nội (HNX)
Tháng 06/2006:
– Nghị định 52/2006/NĐ-CP về mở rộng chủ thể phát hành
– Quyết định 2276/QĐ-BTC về tập trung đấu thầu TPCP tại TT GDCK Hà Nội
– Quyết định 46/2006 ban hành Quy chế về việc phát hành TPCP theo lô lớn
Tháng 01/2008: QĐ 86/2008 phê duyệt đề án xây dựng TT TPCP chuyên biệt
Tháng 05/2008: UBCK NN quyết định chuyển TPCP từ sàn Tp.HCM HoSE sang niêm yết tại sàn Hà Nội => hình thành TT TP chuyên biệt tại HaSTC
Tháng 07/2008: Quyết định 46/2008/QĐ-BTC ban hành Quy chế quản lý giao dịch TPCP tại Trung tâm GDCK Hà Nội
Tháng 09/2009: hệ thống giao dịch TPCP chuyên biệt đi vào hoạt động
NHÓM 2 THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH 21
THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
NHÓM 2 THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH 22
THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Tổng dư nợ TP năm 2008 (%)
14.2
66.8
52.4
34.2
80
0102030405060708090
VN Sing. Thái Phil. USA
Cơ cấu các loạiTP trong TTTP VN
10%
6%4%
80%
TP DN TP CQĐP
TP CP Khác
NHÓM 2 THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH 23
Nguyên nhân dẫn đến việc gọi vốn trái phiếu năm 2009 gặp khó khăn
Việc giải ngân không hết số vốn đã huy động từphát hành TPCP
Ngân hàng bị hạn chế giới hạn đầu tư trên tổng tài sản
Lãi suất trần của BTC đã tạo ra một rào cản khá lớn
Chưa có xu hướng tăng cường đầu tư vào TPCP
Các tiêu chí phát hành quy định chưa rõ ràng và thiếu thông tin cũng như chưa có tổ chức định mứctín nhiệm và hệ thống giao dịch đồng bộ
NHÓM 2 THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH 24
THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN PHÂN TÍCH VN-INDEX
NHÓM 2 THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH 25
25/6/2001 571.04
GĐ 2000-2005
GĐ 2006-2007
GĐ 2008
GĐ 2009
1,170.67
10/20
01 ~200
Nguyên nhân GĐ 2000-2005 Cơn sốt nhà đất năm 2001-2002 Sự can thiệp của UBCK NN trong việc kiểm soát thị trường. Tình trạng hàng hoá niêm yết ít Các doanh nghiệp niêm yết nhỏ
Năm 2000 2001 2002 2003 2004 2005
Số CTNY 5 5 20 22 26 32
Mức vốn hóa(% GDP)
0.28 0.34 0.48 0.39 0.64 1.21
Số TKKH 2,908 8,774 13,520 15,735 21,616 31,316
NHÓM 2 THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH 26
1,170.67
905.53(24/04/20
07)
1,107.52(23/05/20
07)
1,106.6(03/10/2007)
883.9(06/08/20
07)809.86
Năm 2006 tăng 146%
GIAI ĐOẠN 2006-2007
Quy mô niêm yết cổ phiếu đến hết 31/12/2006Số loại
CPTổng KLniêm yết
Tổng MGniêm yết
Vốn hóathị trường
193 12,667,321,104 221,156 tỷVND
~ 22.7%GDP
NHÓM 2 THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH 27
NGUYÊN NHÂN TTCK TUỘT DỐC NĂM 2007
Sự tụt dốc của TTCK thế giớiChỉ số giá nói chung và giá tiêu dùng cao Giá vàng tăng cao, tăng liên tục, tăng trong thời gian dài Giá bất động sản năm 2007 tăng "kép"; vừa tăng do
giá đất tăng vừa tăng do giá xây dựngChỉ thị 03 ra đời từ cuối tháng 05/2007 khống chế tỷ lệ
cho vay đầu tư CK ≤ 3% tổng dư nợ tín dụng Các nhà đầu tư thận trọng hơn trong việc nắm giữ các
cổ phiếu của các ngân hàng đã niêm yết qua việc IPO của VCB
Các công ty niêm yết đua nhau phát hành tăng VĐL
NHÓM 2 THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH 28
GIAI ĐOẠN 2008 & 2009
Giảm 550.52 (59.77%)
(06/2008)
Giải pháp từ chính phủ năm 2008 UBCKNN thu hẹp biên độ giao dịch SCIC tham gia mua vào cổ phiếu NHTM được vận động ngừng giải chấp Tổ chức niêm yết được khuyến khích mua vào cổ phiếu quỹ
921.7
(01/2008)
Tăng 168.55 (45.52%)(09/2008)
286.85(10/12/20
08)
626.11GTGD 8000
tỷ(15/10/2009)
Nguyên nhân CK giảm Gđ cuối năm 2009 Sự biến động của thị trường vàng Thông tin tăng lãi suất cơ bản của NHNN
NHÓM 2 THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH 29
GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN TT VỐN
Phát triển qui mô, nâng cao chất lượng vàđa dạng hóa các loại hàng hóa để đáp ứngnhu cầu của thị trường
Từng bước hoàn chỉnh cấu trúc của thị trường vốn, đảm bảo bảo khả năng quản lý, giám sát của Nhà nước
Phát triển các định chế trung gian và dịch vụ thị trường
NHÓM 2 THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH 30
GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN TT VỐN
Phát triển hệ thống nhà đầu tư trong vàngoài nước
Hoàn thiện khung pháp lý, nâng cao hiệu lực, hiệu quả quản lý, giám sát của Nhà nước
Chủ động mở cửa, hội nhập với khu vực và quốc tế
NHÓM 2 THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH 31
BÀI THUYẾT TRÌNH ĐẾN ĐÂY LÀ KẾT THÚC
CHÂN THÀNH CÁM ƠN THẦY CÙNG CÁC BẠNĐÃ CHÚ Ý THEO DÕI !
Recommended