Metsä Group Osavuosikatsaus Q3/2017

Kari JordanPääjohtaja

1.11.2017

• Liikevaihto 3 712 milj. euroa (1–9/2016: 3 483 milj. euroa)• Liiketulos* 381 milj. euroa (332 milj. euroa)• Liiketulos* 10,3 % liikevaihdosta (9,5 %)• Sijoitetun pääoman tuotto* 11,2 % (10,5 %)• Liikevaihto kasvoi pääasiassa suurempien toimitusmäärien

ansiosta • Liiketulosta paransivat erityisesti kartonkitoimitusten volyymi ja

sellun hinnannousu

1.11.20172

Metsä Groupin hyvä tuloskehitys jatkui

Metsä Group – Q3

*vertailukelpoinen

• Biotuotetehdas käynnistettiin Äänekoskella • Metsä Woodin uusi Kerto® LVL -linja käynnistettiin Lohjalla• Metsä Woodin uuden koivuvaneritehtaan peruskivi muurattiin

Viron Pärnussa• Metsä Wood ilmoitti suunnittelevansa uuden Kerto® LVL -linjan

rakentamista Punkaharjulle• Metsä Board laski liikkeeseen 250 miljoonan euron

joukkovelkakirjalainan• Moody’s nosti Metsä Boardin luottoluokituksen tasolle Ba1• Vesa-Pekka Takala nimitettiin Metsäliitto Osuuskunnan

varatoimitusjohtajaksi

1.11.20173

Metsä Group – Q3

Kolmannen neljänneksen tapahtumia

1.11.20174

1 254 1 2651 204

1 248 1 2551 330

1 225 1 2051 156 1 184 1 143 1 175 1 216 1 235 1 260

0

200

400

600

800

1 000

1 200

1 400

Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Q4/17

Liikevaihto

Metsä Group – Q3

Milj. euroa

1.11.20175

Liiketulos

Metsä Group – Q3

10592

104117

129137

149

123109

120

103 107

128119

134

70

160

103

84

118

154142

128

107

119

107110

131122

143

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Q4/17

Vertailukelpoinen liiketulos Liiketulos (IFRS)

Milj. euroa

1.11.20176

5364 68 71

8994

73

87

105

92104

117129

137149

123

109120

103 107

128119

134

0

20

40

60

80

100

120

140

160

Q1/

12 Q2

Q3

Q4

Q1/

13 Q2

Q3

Q4

Q1/

14

Q2

Q3

Q4

Q1/

15

Q

2

Q

3

Q

4

Q1/

16

Q

2

Q

3

Q

4

Q1/

17

Q2

Q

3

Q

4

Vertailukelpoinen liiketulos

Metsä Group – Q3

Milj. euroa

Vertailukelpoisen liiketuloksen muutos

1.11.20177

Metsä Group – Q3

Milj. euroa

Vertailukelpoinen liiketulos 1–9/2016 332

Myyntihinnat -4

Myyntimäärät 67

Valuuttakurssit 20

Raaka-aineet ja energia 3

Työvoimakustannukset 5

Varastojen muutos -29

Muut -13 49

Vertailukelpoinen liiketulos 1–9/2017 381

Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät 1–9/2017

1.11.20178

Metsä Group – Q3

Milj. euroa 1–9/2017

Liiketulos (IFRS) 396,7

Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät:

Metsä Board / purkuvoitto tytäryhtiöistä Englannissa 10,2

Metsä Board / Kyron paperikoneen myynti, netto 3,4

Metsä Wood / projektiliiketoiminnan myynti 3,3

Metsä Wood / purkutappio tytäryhtiöstä Englannissa -1,3

Muut -0,2

Erät yhteensä +15,4

Vertailukelpoinen liiketulos 381,2

1.11.20179

Sijoitetun pääoman tuotto, vertailukelpoinen

Metsä Group – Q3

9,0

11,1

14,2

10,511,2

0

2

4

6

8

10

12

14

16

QI–III/2013 QI–III/2014 QI–III/2015 QI–III/2016 QI–III/2017

%

Tavoite >10 %

1.11.201710

Omavaraisuusaste

Metsä Group – Q3

37,9 37,9

43,2 43,9 43,4

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

12/2013 12/2014 12/2015 12/2016 9/2017

%

1.11.201711

Korollinen nettovelka

Metsä Group – Q3

1 510

938

610

1 0331 165

0

250

500

750

1 000

1 250

1 500

1 750

12/2013 12/2014 12/2015 12/2016 9/2017

Milj. euroa

1.11.201712

Investoinnit käyttöomaisuuteen

Metsä Group – Q3

214143

492

758

530

0

100

200

300

400

500

600

700

800

1–12/2013 1–12/2014 1–12/2015 1–12/2016 1–9/2017

Milj. euroa

Ennuste koko vuodelle

Tuloslaskelma

1.11.201713

Metsä Group – Q3

Milj. euroa QI–III/2017 QI–III/2016 MuutosLiikevaihto 3 711,8 3 482,7 229,0

Liiketoiminnan muut tuotot 43,4 52,3 -8,9

Liiketoiminnan kulut -3 179,2 -3 011,6 -167,6

Poistot ja arvonalentumiset -179,3 -190,8 11,5

Liiketulos 396,7 332,7 64,0

Vertailukelpoinen liiketulos 381,2 332,1 49,1

Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksista 15,9 -1,4 17,3

Kurssierot -3,3 0,8 -4,1

Muut rahoitustuotot ja -kulut -64,1 -56,5 -7,5

Tulos ennen veroja 345,2 275,5 69,7

Tunnusluvut

1.11.201714

Metsä Group – Q3

QI–III/2017 QI–III/2016 MuutosSijoitetun pääoman tuotto, % 11,6 10,6 1,0

vertailukelpoinen 11,2 10,5 0,7

Oman pääoman tuotto, % 13,7 11,5 2,2

vertailukelpoinen 13,0 11,5 1,5

Omavaraisuusaste, % 43,4 44,0 -0,6

Nettovelkaantumisaste, % 41 40 1

Korolliset nettovelat, milj. euroa 1 165 991 174

Investoinnit, milj. euroa 530 540 -10

Henkilöstö kauden lopussa 9 223 9 451 -228

Rahoituslaskelma I

1.11.201715

Metsä Group – Q3

Milj. euroa QI–III/2017 QI–III/2016

Liiketoiminnan rahavirrat

Kauden tulos 279,4 211,7

Oikaisut kauden tulokseen 278,0 267,8

Saadut korot 3,1 2,3

Maksetut korot -43,8 -33,1

Saadut osingot 1,6 1,0

Verot -57,2 -98,2

Muut rahoituserät, netto -15,7 6,3

Käyttöpääoman muutos 53,4 -181,3

Liiketoiminnasta kertyneet nettorahavirrat 498,8 176,4

Rahoituslaskelma II

1.11.201716

Metsä Group – Q3

Milj. euroa QI–III/2017 QI–III/2016Liiketoiminnan nettorahavirrat 498,8 176,4

Osakkeiden hankinnat -2,5 0,0Määräysvallattomien omistajien osuuksien hankinnat & myynnit -27,7 0,0Investoinnit -530,1 -540,2Omaisuuden myynnit ja muut 29,3 49,2Osuuspääomien ja muun oman pääoman muutokset 40,9 48,9Maksetut osuuspääoman korot ja osingot -122,1 -120,2Pitkäaikaisten lainojen ja muiden rahoituserien muutos 212,9 64,9

Rahavarojen muutos 99,4 -321,0

Rahavarat kauden alussa 895,1 1 120,8Muuntoero ja muut -0,8 0,7Rahavarojen muutos 99,4 -321,0

Rahavarat kauden lopussa 993,8 800,5

1.11.201717

Henkilöstö

Metsä Group – Q3

10 736 10 4109 599 9 300 9 223

0

2 000

4 000

6 000

8 000

10 000

12 000

12/2013 12/2014 12/2015 12/2016 9/2017

Puunhankinta ja metsäpalvelut

Puunhankinta ja metsäpalvelut

1.11.201719

Metsä Forest – Puunhankinta ja metsäpalvelut

Milj. euroa QI–III/2017 QI–III/2016 Muutos

Liikevaihto 1 205,8 1 135,2 70,6

Liiketoiminnan muut tuotot 2,4 5,4 -2,9

Toimintakulut -1 186,3 -1 116,0 -70,3

Poistot ja arvonalentumiset -3,0 -2,5 -0,5

Liiketulos 18,9 22,0 -3,1

Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät - - -

Vertailukelpoinen liiketulos 18,9 22,0 -3,1

% liikevaihdosta 1,6 1,9 -0,3

Puuta ostettiin aiempaa enemmän• Puuntarjonta oli tasaista ja kantohinnat olivat

Suomessa vakaat • Ostomäärät olivat viime vuotta selvästi

korkeammat• Korjuuolosuhteet olivat haastavat koko

Itämeren alueella runsaiden sateiden vuoksi• Markkinatilanne kiristyi Itämeren puunhankinta-

alueella lähes kaikissa puulajeissa• Metsä Forest toimitti tammi–syyskuussa puuta

yhteensä 23,7 miljoonaa kuutiometriä (22,7)• Puutoimitukset biotuotetehtaalle alkoivat

elokuussa

1.11.201720

Vertailukelpoinen liiketulosMilj. euroa

Metsä Forest – Puunhankinta ja metsäpalvelut

8,7

6,9 7,06,3

7,8

6,5

7,7

8,98,5

4,4

5,9

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

6,0

7,0

8,0

9,0

10,0

Q1/

15

Q2/

15

Q3/

15

Q4/

15

Q1/

16

Q2/

16

Q3/

16

Q4/

16

Q1/

17

Q2/

17

Q3/

17

Q4/

17

Puutuoteteollisuus

Puutuoteteollisuus

1.11.201722

Metsä Wood – Puutuoteteollisuus

Milj. euroa QI–III/2017 QI–III/2016 MuutosLiikevaihto 351,6 366,3 -14,7

Liiketoiminnan muut tuotot 5,8 6,8 -1,0

Toimintakulut -320,0 -332,7 12,7

Poistot ja arvonalentumiset -8,9 -10,4 1,5

Liiketulos 28,5 30,0 -1,5

Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät -1,8 0,4 -2,2

Vertailukelpoinen liiketulos 26,7 30,4 -3,7

% liikevaihdosta 7,6 8,3 -0,7

Puutuotteiden kysyntä hyvällä tasolla• Kerto® LVL -tuotteiden kysyntä jatkui vahvana• Liikevaihtoa laski liimapuu- ja

projektiliiketoimintayksiköiden divestoinnit ja Ison-Britannian punnan heikkeneminen

• Vanerien toimitusmäärät ja liikevaihto kasvoivat selvästi etenkin Pohjois- ja Keski-Euroopan hyvän kysynnän ansioista

• Lohjan uusi Kerto-linja käynnistyi elokuussa• Koivuvaneritehtaan peruskivi muurattiin

Pärnussa• Metsä Wood ilmoitti suunnittelevansa uuden

Kerto-linjan rakentamista Punkaharjulle

1.11.201723

Vertailukelpoinen liiketulosMilj. euroa

Metsä Wood – Puutuoteteollisuus

4,5

7,18,0

8,4 8,2

13,2

9,08,3

10,7

8,47,6

0,0

2,0

4,0

6,0

8,0

10,0

12,0

14,0

Q1/

15

Q2/

15

Q3/

15

Q4/

15

Q1/

16

Q2/

16

Q3/

16

Q4/

16

Q1/

17

Q2/

17

Q3/

17

Q4/

17

Sellu- ja sahateollisuus

Sellu- ja sahateollisuus

1.11.201725

Metsä Fibre – Sellu- ja sahateollisuus

Milj. euroa QI–III/2017 QI–III/2016 MuutosLiikevaihto 1 323,7 1 220,0 103,7

Liiketoiminnan muut tuotot 14,6 20,8 -6,2

Toimintakulut -1 087,4 -1 015,5 -71,9

Poistot ja arvonalentumiset -57,3 -57,8 0,5

Liiketulos 193,6 167,5 26,1

Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät 0,1 -6,7 6,7

Vertailukelpoinen liiketulos 193,7 160,9 32,8

% liikevaihdosta 14,6 13,2 1,4

1.11.201726

Sellun hinta (PIX) 2009–Q3/2017

Metsä Fibre – Sellu- ja sahateollisuus

350

450

550

650

750

850

950

1050

350

450

550

650

750

850

950

1050

´09 ´10 ´11 ´12 ´13 ´14 ´15 ´16 ´17

Lehti/EUR Havu/EUR Lehti/USD Havu/USD

USD EUR

Lähde: Foex

Hyvä tuloskehitys jatkui selluteollisuudessa

• Sellun kysyntä kasvoi odotettua enemmän • Tulosta paransivat erityisesti korkeammat

myyntihinnat• Pitkäkuituisen sellun hinta nousi 7 % ja

lyhytkuituisen hinta 10 % viime vuoden tammi–syyskuuhun verrattuna

• Biotuotetehdas aloitti toimintansa elokuun puolivälissä alkuperäisen aikataulun ja budjetin mukaisesti

• Sahatavaran tuotanto- ja toimitusmäärät nousivat viime vuodesta. Myös hinnat nousivat, joskin ne ovat edelleen alhaisella tasolla

1.11.201727

Vertailukelpoinen liiketulosMilj. euroa

Metsä Fibre – Sellu- ja sahateollisuus

82,0

95,6

83,479,7

61,2

53,246,4

53,7 54,5

70,8 68,4

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

50,0

60,0

70,0

80,0

90,0

100,0

Q1/

15

Q2/

15

Q3/

15

Q4/

15

Q1/

16

Q2/

16

Q3/

16

Q4/

16

Q1/

17

Q2/

17

Q3/

17

Q4/

17

Kartonkiteollisuus

Kartonkiteollisuus

1.11.201729

Metsä Board – Kartonkiteollisuus

Milj. euroa QI–III/2017 QI–III/2016 MuutosLiikevaihto 1 397,3 1 298,5 98,7

Liiketoiminnan muut tuotot 21,7 28,6 -6,9

Toimintakulut -1 198,1 -1 151,5 -46,6

Poistot ja arvonalentumiset -68,2 -81,9 13,7

Liiketulos 152,7 93,8 58,9

Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät -13,6 10,9 -24,5

Vertailukelpoinen liiketulos 139,1 104,7 34,4

% liikevaihdosta 10,0 8,1 1,9

1.11.201730

600

700

800

900

1000

1100

1200

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Taivekartonki Valkopintainen kraftlaineri Lähteet: RISI, Inc. & FOEX Indexes Ltd

Taivekartongin ja valkopintaisen kraftlainerin hinta Euroopassa 2011–Q3/2017

EUR/ tonni

Tulos parani ja kartonkien myynti kasvoi

• Tulosta paransivat lähinnä korkeammat kartonkien toimitusmäärät, markkinaselluliiketoiminnan myönteinen kehitys ja paperituotannon lopetus

• Myös valuuttakurssit suojauksineen vaikuttivat positiivisesti tulokseen

• Taivekartongin toimitukset kasvoivat 17 % ja valkoisen ensikuitulainerin toimitukset 16 %

• Kartonkien hinnat pysyivät ennallaan • 250 miljoonan euron joukkovelkakirjalaina

laskettiin liikkeeseen• Moody’s Investors Service nosti Metsä

Boardin luottoluokituksen tasolle Ba1

1.11.201731

Vertailukelpoinen liiketulosMilj. euroa

Metsä Board – Kartonkiteollisuus

43,247,0

54,6

35,1 35,0 35,834,0 32,8

45,2 43,5

50,4

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

50,0

60,0

Q1/

15

Q2/

15

Q3/

15

Q4/

15

Q1/

16

Q2/

16

Q3/

16

Q4/

16

Q1/

17

Q2/

17

Q3/

17

Q4/

17

Pehmo- ja ruoanlaittopaperit

Pehmo- ja ruoanlaittopaperit

1.11.201733

Metsä Tissue – Pehmo- ja ruoanlaittopaperit

Milj. euroa QI–III/2017 QI–III/2016 MuutosLiikevaihto 753,1 741,6 11,4

Liiketoiminnan muut tuotot 2,7 2,5 0,2

Toimintakulut -676,2 -670,0 -6,2

Poistot ja arvonalentumiset -28,9 -29,7 0,8

Liiketulos 50,7 44,5 6,2

Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät -0,1 -2,0 2,0

Vertailukelpoinen liiketulos 50,7 42,5 8,2

% liikevaihdosta 6,7 5,7 1,0

Tulos parani myyntimäärien nousun ansiosta• Metsä Tissuen liikevaihto ja tulos kasvoivat

korkeampien myyntimäärien seurauksena• Tulokseen vaikuttivat negatiivisesti ensi- ja

kierrätyskuidun hinnannousu ja Ison-Britannian punnan ja Ruotsin kruunun heikkeneminen

• Metsä Tissue päätti rakentaa uuden suurkuluttajatuotteiden jalostuslinjan Raubachiin Saksaan ja kuluttajatuotteiden jalostuslinjan Zilinaan Slovakiaan

1.11.201734

Vertailukelpoinen liiketulosMilj. euroa

Metsä Tissue – Pehmo- ja ruoanlaittopaperit

15,8

7,6

13,2

18,6

13,5 13,2

15,8

20,6

17,616,3 16,8

0,0

5,0

10,0

15,0

20,0

25,0

Q1/

15

Q2/

15

Q3/

15

Q4/

15

Q1/

16

Q2/

16

Q3/

16

Q4/

16

Q1/

17

Q2/

17

Q3/

17

Q4/

17

Yhteenveto

Liiketoiminta-alueiden näkymät 1/2Puunhankinta ja metsäpalvelut• Puun kysyntä kohdistuu sulan maan aikana korjattaviin hakkuukohteisiin ja energiapuussa latvusmassaan• Huonot korjuu- ja kuljetusolosuhteet saattavat vaikeuttaa puun toimituksia varsinkin Etelä-Suomessa

Puutuoteteollisuus• Puutuotteiden kysyntä jatkuu hyvänä, mikä heijastuu viime vuotta korkeampana tilauskantana sekä Kerto®

LVL -tuotteissa että koivu- ja havuvanerituotteissa• Ison-Britannian näkymissä on kausiluonteista epävarmuutta, minkä takia vuoden viimeisen neljänneksen

toimitusmäärien odotetaan laskevan

Sellu- ja sahateollisuus• Sellumarkkinoiden oletetaan pysyvän nykyisellä hyvällä tasolla myös viimeisellä vuosineljänneksellä• Kuusisahatavaran kysyntä jatkuu hyvänä kaikilla päämarkkinoilla ja varastotasojen oletetaan laskevan• Myös mäntysahatavaran kysynnän ja markkinatasapainon oletetaan jatkuvan hyvänä

1.11.201736

Yhteenveto

Liiketoiminta-alueiden näkymät 2/2Kartonkiteollisuus • Ensikuidusta valmistetun korkealuokkaisen kuluttajapakkauskartongin kysynnän odotetaan jatkavan

kasvuaan Metsä Boardille tärkeillä markkina-alueilla• Toimitusmäärien arvioidaan laskevan loka–joulukuussa jonkin verran edelliseen neljännekseen

verrattuna kausiluonteisesti hiljaisemman joulukuun seurauksena

Pehmo- ja ruoanlaittopaperit• Pehmo- ja ruoanlaittopaperimarkkinoilla kysynnän odotetaan jatkuvan vakaana kaikilla markkina-alueilla• Pehmopaperin kysyntä kasvaa erityisesti itäisessä Keski-Euroopassa ja ruoanlaittopapereiden kysyntä

Aasiassa

1.11.201737

Yhteenveto

• Metsä Groupin vuoden 2017 viimeisen neljänneksen vertailukelpoisen liiketuloksen arvioidaan olevan suunnilleen vuoden 2017 kolmannen neljänneksen tasolla

1.11.201738

Lähiajan näkymät

Yhteenveto