ا ا لو 2# رأ ار ˇ3 ˇ4 5˛6 ( '6# ير 9 ) 7 اردbiblio.univ-alger.dz/xtf/data/pdf/1228/BENINE_BAGHDAD.pdf · i ﺮﻜﺷ ﺔﻤﻠﻛ ،ﺍﺫﻫ ﻲﺜﺤﺒ ﻲﻬﻨﻷ

يةعبـة الشــالديمقراطيالجمهورية الجزائرية وزارة التعليم العالي والبحث العلمي

جامعة الجزائرركلية العلوم االقتصادية وعلوم التسيي

اديةـوم االقتصـماجستير في العلالشهادة ذكرة مقدمة ضمن متطلبات نيل ـم"يـاد الكمـاالقتص": فرع

الموضـوع:

:تحت إشراف األستاذ : إعداد الطالب هاشم جمال . د بنين بغداد

:لجنة المناقشة وة.د ................ ).ر( اا أ ل. د ااأ .. ................ه )!".( ا)&'ة ..................#&%$ #". د ).+*ا(أ اا .............-ر .-,. د ).+*ا(أ ).+*ا(أ ' اا .............. 01ر !/ة. أ

2008/2009 :السنة الجامعية

65 43 'را3 أ3ر #2ول اا 9 ري #6'(درا3 7 (

2009 إلى 2006 من

يةعبـة الشــالديمقراطيالجمهورية الجزائرية وزارة التعليم العالي والبحث العلمي

جامعة الجزائرركلية العلوم االقتصادية وعلوم التسيي

اديةـوم االقتصـماجستير في العلالشهادة ذكرة مقدمة ضمن متطلبات نيل ـم"يـلكماد اـاالقتص": فرع

الموضـوع:

:تحت إشراف األستاذ : إعداد الطالب هاشم جمال . د بنين بغداد

:لجنة المناقشة وة.د ................ ).ر( ااأ ل. د ااأ .. ................ه )!".( ا)&'ة ..................#&%$ #". د ).+*ا(أ اا .............-ر .-,. د ).+*ا(أ ).+*ا(أ ' اا .............. ة01ر !/. أ

2008/2009 :السنة الجامعية

65 43 'را3 أ3ر #2ول اا 9 ري #6'(درا3 7 (

2009 إلى 2006 من

I

كلمة شكركلمة شكركلمة شكركلمة شكر

إن الشكر والحمد أوال وأخيرا هللا الذي منحني القدرة من عنده ألنهي بحثي هذا، فإن كان فيه خير ـ وأرجو أن يكون ـ فذلك الفضل من اهللا، وإن لم يكن فيه خير ـ

.يكون ـ فذلك مما جنت يدايوأعوذ باهللا من أن ال

ومن شكر اهللا، شكر كل إنسان يقدم لي خيرا، وبذلك فإنني أشكر كل من قدم لي :خيرا في إعدادي ومناقشتي لهذا البحث، وأخص بالذكر منهم

.، لتكرمه باإلشراف على هذا البحثجمال هاشم: الدكتور

.األساتذة المشتركون في لجنة الحكم على هذا البحث

. القسط األكبر بالمساعدة بمد المعطيات الالزمة في البحثا، لتحمله) بن كوسة( األخت

وغيرهم الذين لم يبخلوا ... وإلى األخوة أمحمد، عبد الحق، صالح، رياض، هشام، نصر .بإعطاء العون والدفع اإليجابي في

صالني الذين القيا المعاناة حتى أو) رحمه اهللا(وأخيرا فإنني أشكر والدتي ووالديإلى هذه المرحلة، وإلى أقاربي وأصدقائي الذين طالما شجعوني على إنهاء الرسالة،

.وتحملوا معي شيئا من المعاناة

.كما أعتذر لكل من فاتني ذكره في مجال شكري هذا

II

إهداءإهداءإهداءإهداء

رحمه اهللا واسكنه فسيح ( والدي إلى الطريق، لي يضيء نورا دعاؤهما كان من إلى ,لعملهما امتداد هو عمال أهدي ،)جنانه

نمت حتى بالسقي والرعاية تعاهدوها ثم نفسي، في العلم هذا بذرة غرسوا إلى من

.األفاضل أساتذتي إلى بإذن ربها ، أكلها تؤتي قها سو على واستوت وترعرعت

.بالنصح والتوجيه علي يبخل فلم اهللا، بعد وسندا عونا لي كان من إلى كل

اإلخوة بجمعية أبي يوسف لالقتصاد والتجارة وخاصة امحمد، الطيب، حميد، إلى كل ..عبد الحق، حكيم، رابح،

خالد،, إلى كل الزمالء خاصة عبد القادر،يسين

،)رحمه اهللا واسكنه الجنة( إلى كل األصدقاء واألحباب خاصة صالح، رياض،طه

إلى جميع من أحبنا وأحببناه،

.عا أهدي ثمرة هذا الجهد إلى هؤالء جمي

III ملخص الدراسةملخص الدراسةملخص الدراسةملخص الدراسة

ملخص الدراسة

احد المصادر المهمة لتلبية الحاجات وشريانا من أهم شرايين الحياةيعتبر البترول فالبترول يلعب الدور الطاقوية ويرجع اكتشافه إلى القرن الرابع للميالدي أو قبل ذلك،

نه يساهم اليوم بنسبة حيث االحاسم في شتى المجاالت خاصة منها الجانب االقتصادي، تعد الجزائر من الدول المهمة في إنتاجه والتي ، حيث)الجزائر(من صادرات البلد 98%

.تساهم بدور كبير في تلبية الطلب العالمي عليه

وما نشاهده اليوم من تغيرات وتذبذبات في أسعاره والتي بدورها تؤثر في حركة اصة، مما جعل الجزائر والدول المنتجة صادرات البالد بصفة عامة وعائداتها بصفة خ

تتتبع كل ما يجري على مستوى سوق البترول العالمي، والشك فيه أن المعرفة المستقبلية لمستوى أسعار البترول تساعد في اتخاذ وصنع القرارات من زيادة العرض او خفضه

بالدراسة مقارنة ، وحرصا منا قمنا )خاصة بعد التقلبات التي شهدها بسبب األزمة المالية(لتغيرات اسعار بترول الجزائر بين فترتين قبل األزمة المالية وفي ظل األزمة المالية،

.ومعرفة مدى تأثر هذه األسعار وكذلك تطورها في ظل هاته األزمة

فحاولنا من خالل ذلك تطبيق األدوات واألساليب اإلحصائية والرياضية، لإلجابة توفير شروط اإلستقرارية وتقسيم ذا البحث، وقد تطلب منا قبل عن اإلشكالية األساسية له

السلسلة اليومية الكلية إلى سلسلتين زمنيتين لظاهرة أسعار بترول الجزائر، سلسلة تمثل اسعار بترول الجزائر قبل االزمة المالية وسلسلة تمثل اسعار البترول في ظل االزمة

.ياسيين احداهما خطي واالخر غير خطيالمالية، متحصلين بعد ذلك على نموذجين ق

IV فهرس المحتوياتفهرس المحتوياتفهرس المحتوياتفهرس المحتويات

فــهرس المحتوياتفــهرس المحتوياتفــهرس المحتوياتفــهرس المحتويات

I........................................................................................................................................كلمة شكركلمة شكركلمة شكركلمة شكر

II............................................................................................................................................إهداءإهداءإهداءإهداء

III..............................................................................................................................ملخص الدراسة

IV.........................................................................................................................فــهرس المحتوياتفــهرس المحتوياتفــهرس المحتوياتفــهرس المحتويات

VI.................................................................................................................................قائمة الجداول

VII................................................................................................................................شكالقائمة األ

أ ...................................................................................................................................مقدمة عــامةمقدمة عــامةمقدمة عــامةمقدمة عــامة

1......................................................................................أسعار البترول وتغيراتهاأسعار البترول وتغيراتهاأسعار البترول وتغيراتهاأسعار البترول وتغيراتها: : : : الفصـل الألول الفصـل الألول الفصـل الألول الفصـل الألول

2.........................................................................................................................................تمهيد

3.........................................................................................................للنفط عام تقديم :االول المبحث

3..................................................................................أصل النفط، مكوناته، تواجده: المطلب األول

5..........................................................................أنواع البترول ومنتجاته وخصائصه: المطلب الثاني

OPEC.........................................................................7منظمة الدول المصدرة للنفط : المطلب الثالث

11.................................................................................البترول أسعار تاريخ على نظرة : الثاني المبحث

11......................................................................................................سعر البترول: المطلب األول

18...........................................................................................أنواع أسعار البترول: المطلب الثاني

22.............................................................................تاريخ السوق البترولية العالمية: المطلب الثالث

33.........................................................................األسعار وثروة البترولي التسعير أطوار :الثالث المبحث

34.................................................................التسعير البترولي في ظل االحتكار المطلق: المطلب األول

38..............................................2000-1980التسعير البترولي في ظل المنافسة الحرة : نيالمطلب الثا

42...................................................2008- 2000أطوار أسعار البترول وتغيراتها منذ : المطلب الثالث

46...............................................................................البترول أسعار في المؤثرة العوامل :الرابع المبحث

46....................................................................................................الطلب العالمي: المطلب األول

53..................................................................................................العرض النفطي: المطلب الثاني

57.......................................................بترولاألزمة المالية العالمية وأثرها على أسعار ال:المطلب الثالث

62............................................................................................................................الفصل خالصة

63......................................................................دراسة نظرية لنماذج السالسل الزمنيةدراسة نظرية لنماذج السالسل الزمنيةدراسة نظرية لنماذج السالسل الزمنيةدراسة نظرية لنماذج السالسل الزمنية: : : : الفصـل الثانـي الفصـل الثانـي الفصـل الثانـي الفصـل الثانـي

64.......................................................................................................................................تمهيد

65..................................................................سببية والغير السببية النماذج الهم عام تقديم : األول المبحث

65................................................................................لقياسي مفاهيم حول االقتصاد ا:المطلب األول

68........................................................)النماذج سبيبة(تقديم النماذج االقتصادية القياسية :المطلبالثاني

V فهرس المحتوياتفهرس المحتوياتفهرس المحتوياتفهرس المحتويات

71...........................................................................................النماذج غير السببية: المطلب الثالث

74..................................................................................الزمنية السالسل تحليل عناصر : الثاني المبحث

74.............................................................................................السيرورة العشوائية: المطلب األول

76.....................................................................................استقرار السالسل الزمنية: المطلب الثاني

DW..........................78اختبار االستقرارية عن طريق دالة االرتباط الذاتي وداربين واتسن : المطلب الثالث

81.....................................................................االختبارات المرتبطة بالجذور األحادية: المطلب الرابع

86.................................................................الزمنية للسلسلة خطية والغير الخطية النماذج :الثالث المبحث

86.............................................................................النماذج الخطية للسلسلة الزمنية: ولالمطلب األ

100.......................................................................النماذج غير خطية للسلسلة الزمنية:المطلب الثاني

112..........................................................................................................................الفصل خالصة

113......................................))))صحاري بالندصحاري بالندصحاري بالندصحاري بالند((((محاولة استعمال النمذجة ألسعار بترول الجزائر محاولة استعمال النمذجة ألسعار بترول الجزائر محاولة استعمال النمذجة ألسعار بترول الجزائر محاولة استعمال النمذجة ألسعار بترول الجزائر : : : : الفصـل الثالثالفصـل الثالثالفصـل الثالثالفصـل الثالث

114.....................................................................................................................................تمهيد

115.العالمية المالية األزمة قبل )بالند صحاري(الفورية الجزائر بترول ألسعار اليومية السلسلة تحليل :األول المبحث

SPP...............................................................115دراسة أولية لسلسلة أسعار البترول : المطلب األول

دراسة إستقرارية السلسلة اليومية ألسعار بترول الجزائر قبل التأثر باألزمة المالية العالمية : المطلب الثاني(SPP1)..............................................................................................................................118

DPP1..................................122 على السلسلة الجديدة ADF) ،(PPتقراريةاختبارات اإلس: المطلب الثالث

FPP1.............................................130 للسلسلــة الخطية غير النمذجـة استعمال محاولة :الثاني المبحث

FPP1....................................130مراحل تميز وتقدير وتشخيص النموذج المعرف للسلسلة :المطلب األول

134.................................اقتراح نموذج انحدار ذاتي مشروط بعدم تجانس التباين لألخطاء:المطلب الثاني

144...المالية األزمة ظل في )بلند صحارى(الفورية الجزائر بترول ألسعار اليومية السلسلة تحليل :الثالث المبحث

SPP2..........................................................................144دراسة إستقرارية السلسلة : المطلب االول

GPP2..................................................148إختبارات اإلستقرارية على السلسلة الجديدة : المطلب الثاني

HPP2.............................................................152 للسلسلــة النمذجـة استعمال محاولة :الرابع المبحث

HPP2...................................152مراحل تميز وتقدير وتشخيص النموذج المعرف للسلسلة :المطلب األول

MA(1) : .........................................................................158التنبؤ باستعمال نموذج : المطلب الثاني

161..........................................................................................................................الفصل خالصة

163..............................................................................................................................خاتمة عــامةخاتمة عــامةخاتمة عــامةخاتمة عــامة

169............................................................................................................................المـــــراجعالمـــــراجعالمـــــراجعالمـــــراجع

176.............................................................................................................................المـــــالحقالمـــــالحقالمـــــالحقالمـــــالحق

VI قائمة الجداولقائمة الجداولقائمة الجداولقائمة الجداول

قائمة الجداول

4..........................: تاريخ اكتشاف النفط في عدد من أقطار دول العالم النفطية العربية منها واألجنبية):1.1( الجدول 1

26..............................................جدول تطور دخول الشركات الحرة والوطنية في السوق البترولية): 2.1( الجدول2

26....................................................................................1972 - 1950جدول أسعار البترول ): 3.1( الجدول3

27...................................................................................1981 - 1973أسعار البترول الخام ): 4.1( الجدول4

39......................................................................................انخفاض إنتاج البترول وظروف ذلك): 5 .1( الجدول 5

40.........................................).بالدوالر للبرميل(1985-1971مقارنة األسعار الرسمية الفورية ) : 6.1( الجدول 6

48...................................................................)1998-1992(معدالت النمو الحقيق في العالم من ): 7.1( الجدول 7

49.........................................................................1998 إلى 1994الطلب العالمي على النفط من ): 8.1( الجدول 8

51................................................................. )2020-2002(تقديرات الطلب العالمي على الطاقة ): 9.1( الجدول 9

94.............................................................................................................ملخص ألنواع النماذج):1.2( الجدول10

SPP1....................................................120 على السلسلة DFتقدير نموذج الثالث الختبار ): 1.3( الجدول رقم 11

DPP1..............................................................121 للسلسلة DFتقدير النموذج الثالث الختبار ): 2.3( الجدول 12

123...................................................حسب القيم التالية) 4(،)5(،)6( لنماذج Akaikeيبين معيار ): 3.3( الجدول 13

DPP1.....................................................124 على السلسلة ADFتقدير نموذج السادس إلخبار ): 4.3( الجدول 14

DPP1....................................................125 على السلسلة ADFتقدير نموذج الخامس الختبار ): 5.3( الجدول 15

DPP1..............................................................125 للسلسلةADFتقدير نموذج الرابع الختبار ): 6.3( الجدول 16

126...................................................حسب القيم التالية) 4(،)5(،)6( لنماذج Akaikeيبين معيار ): 7.3( الجدول 17

FPP1...............................................127 على السلسلة ADFتقدير نموذج السادس إلختبار ): 8.3( الجدول رقم 18

FPP1............................................................................128فيليبس بيرون للسلسلة نتائج اختبار): 9.3( الجدول 19

131......................................................................... يبين اختبارات المقارنة بين النماذج الثالثة):10.3( الجدول 20

2يمثل تحدير مجموع مربعات البواقي): 11.3( الجدول 21tε............................................................................135

ARCH(1)..........................................137 مع أخطاء ARIMA(3.2.1)نتائج التقدير النموذج ): 12.3( الجدول 22

141.......................................................2008 أوت 03جويلية إلى 14 من يمثل نتائج التنبؤ): 13.3( الجدول رقم23

SPP2....................................................146 على السلسلةDFتقدير نموذج الثالث الختبار ): 3.14( الجدول رقم 24

GPP2.................................................148 على السلسلة DF تقدير نموذج الثالث الختبار): 15.3( الجدول رقم 25

HPP2.................................................149 على السلسلة DFتقدير نموذج الثالث الختبار ): 16.3( الجدول رقم 26

HPP2..........................................................................150فيليبس بيرون للسلسلة نتائج إختبار): 17.3( الجدول 27

153......................................................................... يبين إختبارات المقارنة بين النماذج الثالثة):18.3( الجدول 28

MA(1)......................................................................................154ر النموذج نتائج تقدي): 19.3( الجدول رقم 29

يمثل تحدير مجموع مربعات البواقي): 20.3( الجدول رقم 302tε...................................................................157

159.....................................................2009 سبتمبر 17 اوت إلى 27 من تائج التنبؤيمثل ن): 21.3( الجدول رقم31

VII قائمة األشكالقائمة األشكالقائمة األشكالقائمة األشكال

قائمة األشكال

41..........................................................................2005-1973ظروف تقلبات أسعار البترول ): 1.1( الشكل 1

43........................................................................................كلفة استخراج البرميل الخام عبر العالم):2.1(شكل ال2

45.........................................................2009 الى جوان 2008تقلبات أسعار البترول من جوان ): 3.1( الشكل 3

61..................................................................07/2009 إلى 06/2008أسعار البترول الشهرية من ): 4.1( الشكل 4

67..............................................................................................................مراحل النمذجة القياسية): 1.2( الشكل5

86................................................................................................................... بناء النمودجمراحل): 2.2( الشكل6

MA(3)........................................................................88دالة االرتباط الذاتي الموالية تمثل نموذج ): 3.2( الشكل7

AR(1)..............................................................................................89دالة االرتباط الذاتي لنموذج): 4.2( الشكل8

116............................................................... للجزائر) SPP(منحنى سلسلة أسعار البترول الفوري ): 1.3( الشكل9

118............................................................(SPP1)يمثل منحنى سلسلة أسعار بترول الجزائر ): 2.3( الشكل رقم10

SPP1..................................................................................119دالة االرتباط الذاتي للسلسلة): 3.3( الشكل رقم 11

FPP1t............................................................................129 معامالت التوزيع الطبيعي للسلسلة ): 4.3( الشكل 12

FPP1..................................................................132مقارنة السلسلتين األصيلة و المقدرة لـ):5.3( الشكل رقم 13

134....................................................................................معامالت التوزيع الطبيعي للبواقي): 6.3( الشكل رقم14

ARCH........................................138مقارنة بين السلسلة األصلية و المقدرة باستعمال نموذج ):7.3( الشكل رقم 15

142........................................03/08/2008 إلى 17/07/2008التمثيل البياني لنتائج التنبؤ من ): 8.3( الشكل رقم16

143..............03/08/2008 إلى17/07/2008التمثيل البياني ألسعار بترول الجزائر الحقيقية من ): 9.3( الشكل رقم17

144..........................................................(SPP2)يمثل منحنى سلسلة أسعار بترول الجزائر ): 10.3( رقم الشكل18

SPP2................................................................................145دالة االرتباط الذاتي للسلسلة): 11.3( الشكل رقم 19

HPP2t..........................................................................151 معامالت التوزيع الطبيعي للسلسلة): 12.3( الشكل 20

HPP2.................................................................155مقارنة السلسلتين األصيلة والمقدرة لـ):13.3( الشكل رقم 21

156..................................................................................معامالت التوزيع الطبيعي للبواقي): 14.3( الشكل رقم22

مقدمة عــامةمقدمة عــامةمقدمة عــامةمقدمة عــامة

ب المقدمة العامةالمقدمة العامةالمقدمة العامةالمقدمة العامة

مقدمة عامة

تعتبر الطاقة أحد المقومات الرئيسية للمجتمعات المتحضرة والتي تحتاج إليها كافة اليومية، فهي عامل قطاعات المجتمع باإلضافة إلى الحاجة الماسة إليها في تسيير الحياة

أساسي إلحداث التطور االقتصادي واالجتماعي، إذ يتم استخدامها في تشغيل المصانع وتحريك وسائل النقل المختلفة وغير ذلك من األغراض التي تساهم في اإلنتاج المادي

.لإلنسان

احد المصادر المهمة لتلبية وشريانا من أهم شرايين الحياةويعتبر البترول يساهم حاجات الطاقوية حيث يرجع اكتشافه إلى القرن الرابع للميالدي أو قبل ذلك، وال

الغير فهو يعتبر من الثروات الطبيعية من استهالك الطاقة العالمي، % 39اليوم بحوالي تتسابق الدول الصناعية الكبرى على زيادة استيراده من الدول المنتجة لهالذي متجددة

إمكانية تحويله إلى مشتقات، فهو يلعب دور مهم في الصناعات لسهولة نقله وكذلكأن مصادر الطاقة المستخرجة من األرض والتي يأتي " االوابك" الحديثة حيث أكدت

البترول على رأسها ستبقى المحرك األساسي للمنشآت الصناعية والنقل والتوليد الطاقة الوابكا" العالمي على البترول حيث تتوقع ما أدى إلى زيادة الطلب االكهربائية بالغاز، هذ

م، فهذا 2020سنويا حتى عام % 2.17أن الطلب العالمي على البترول سيرتفع بمعدل " التزايد الغير مسبوق في الطلب العالمي عليه والتحوالت الكبيرة التي نشاهدها في

سواق الطاقة خاصة في اليوم أدت إلى تذبذبات حادة في أ) األزمة المالية الراهنة(العالم .أسعار البترول

وبكون باطن الصحراء الجزائرية يتربع على كميات هائلة من البترول، لذلك تعد .الجزائر من الدول المهمة في إنتاجه والتي تساهم في تلبية الطلب العالمي عليه

نب فالبترول لعب ومازال يلعب الدور الحاسم في شتى المجاالت خاصة منها الجا أن اإلنتاج مع ،)الجزائر(من صادرات البلد %98حيث انه يساهم اليوم بنسبة االقتصادي، كما يمكن أن البترول يمكن أن يتضاعف إذا حدث وارتفع سعر برميل الوطني الخام

، وان ما نشاهده اليوم من تغيرات انخفاضا فادحا في حال انخفاض أسعارهه انتاجينخفضالتي بدورها تؤثر في حركة صادرات البالد بصفة عامة وعائداتها وتذبذبات في أسعاره و

كل سعر دوالرا من19 تحرص على وضع ما يزيد عن بصفة خاصة مما جعل الجزائر

ج المقدمة العامةالمقدمة العامةالمقدمة العامةالمقدمة العامة

في صندوق لضمان التنمية، بحيث ال تتأثر البرامج التنموية بأي هزة في بترول برميل رول في االقتصاد أولت له الجزائر فهذا الدور المهم الذي يلعبه البتالبترول،أسعار

التي ركزت بدورها على المهام اهتماما كبيرا وذلك باعتمادها على شركة سونطراك .اإلستراتيجية لقطاع المحروقات بصفة عامة

والشك فيه أن المعرفة المستقبلية لمستوى أسعار البترول تساعد في اتخاذ وصنع ، واالستعداد لمواجهة )ها بسبب األزمة الماليةخاصة بعد التقلبات التي شهد(القرارات

الطلب عليه وكذلك االستعداد لكل التغيرات في أسعار المنتجات التي تتأثر بتغيره مثل السلع البتروكيماوية، ومنه يمكن القول بان تذبذبات أسعار البترول لها أثار سلبية وممكن

صبحت تشغل باستمرار حيزا خاصا، كذلك ايجابية، لذلك فإن الدراسات في هذا اإلطار أوتفرض نفسها كفرع علمي مستقل حيث يمكن مثال من خالل هاته الدراسات المقارنة بين فترة قبل األزمة المالية وفترة في ظل األزمة المالية، ومعرفة مدى تأثر هذه األسعار

.وكذلك تطورها في ظل هاته األزمة

اإلقتصادي الكمـي، الذي يزودنا بالطرق التحليلتونجد في مقدمة هذه الدراسا واألدوات اإلحصائيـة والرياضية التي تساعدنا على النمذجة القياسية لمختلف الظواهر

، (ARMA)اإلقتصادية على شكل معادالت إنحدار أو نمـاذج خطية للسالسل الزمنيةن فرضية إال أن نتائج هذه النماذج أظهرت فيما بعد عدة نقاط ضعف، حيث تنطلق م

لها محتوي معلوماتي ) اإلضرابات( أن أخطاء هذه النمـاذج إعتبـارتستطيع أن مهمل في مشاركته في تحديد القيم المستقبليـة، ومن ثم فإن الصيغ الخطية ال

تترجم الصفـة الحركية المراد نمذجتها، وخاصة الظواهر المالية والنقدية، وهذا ما أدى ين القياسيين إلى إعادة النظر في الفرضيات التي تقوم عليها النماذج السابقة، بالباحث

والبحث عن طرق أكثر نجاعة في هذا المجال، فاستحدثت بذلك تقنيات النمذجة غير ، ونماذج اإلنحدار الذاتي اآلسية (Bilinèaires)الخطية، مثل نماذج مزدوجة الخطية

، ونماذج المتوسطات المتحركة غير المتناظرة (AR à seuils)وذات الحدود (MA -Asymètrique) ،إن إحتوى السالسل الزمنية على عامل اإلتجاه(tendance)

الذي يعبر على ظروف معينة تؤثر في جميع المتغيرات إما في نفس اإلتجاه أو في وليست عالقة إتجهات متعاكسة، ولذا فإن العالقة بينهما تكون عالقة إقتران أو إرتباط

د المقدمة العامةالمقدمة العامةالمقدمة العامةالمقدمة العامة

وبناءا على ذلك سوف نتعرف من خالل هذه الدراسة على واقع ومستوى أسعار سببية،بأخذ ماضي هذه الظاهرة (، بدراسة تحليلية وقياسية )صحاري بالند(بترول الجزائر :، لتدفعنا إلى وضع اإلشكالية التالية)كأساس لمستقبلها

اإلشكاليــــــة

:وضوع من خالل طرح السؤال الجوهري التالييمكن لنا طرح إشكالية الم

ما هي المستويات المتوقعة ألسعار بترول السالسل الزمنية باالعتماد على نماذج

وهل تأثرت باألزمة المالية الراهنة ؟) صحاري بالند(الجزائر

:ومن خالل هذه اإلشكالية يمكن طرح جملة من األسئلة الجزئية التالية

لبترول في سوق الطاقة العالمي ؟ ما هي مكانة ا-1

كيف يتم تحديد أسعار البترول في األسواق العالمية للبترول ؟-2

ما مدى تأثير األزمة المالية على أسعار البترول ؟-3

ما هي خصائص مختلف النماذج القياسية الخطية منها والغير خطية؟-4

ة ألسعار البترول الجزائر ما هو النموذج المعتمد للنمذجة الخطية والغير خطي-5 صحاري بالند قبل األزمة المالية وفي ظلها؟

صحاري ( ما مدى فاعلية النموذج المطبق في التوقع والتنبؤ بمستوى أسعار البترول -6 ؟)بلند

فرضيات الدراسة

:لإلجابة على التساؤالت المطروح ارتأينا إلى وضع الفرضيات التالية

بترول في مرحلة ما عادة ما يتأثر بسياسات الدول إن تصاعد أو هبوط أسعار ال -1 .المختلفة وال يتقيد بالعالقات بين الطلب والعرض في السوق

إن التقلبات الكبيرة التي تشهدها أسعار البترول اليوم ناتجة عن األزمة المالية -2 .الراهنة وقد أثرت عليه بشكل كبير

F المقدمة العامةالمقدمة العامةالمقدمة العامةالمقدمة العامة

، التي تبين وجود ARCHماذج يمكن التوقع والتنبؤ ألسعار البترول باستعمال ن -3هذه األخير تعتمد على ارتباط ذاتي في سلسلة البواقي، مع تحديد األخطاء، مع العلم أن

. من أجل تقيم المسار التنبؤيالرياضيةالمعاير اإلحصائية و

أهداف الدراسة وأهميتها

لتحليل إلى أهمية التقنيات الكمية في اسإن اختيارنا لهذا الموضوع يرجع باالسا االقتصادي، والى أهمية إيجاد قيم مستقبلية ألسعار البترول ذلك الن اقتصادنا الوطني يعتمد على قطاع المحروقات بالدرجة األولى، ونرمي من خالل هذه الدراسة إلى تحقيق

:جملة من األهداف أهمها

ول اإلشارة الواضحة إلى الحركية التي شهدها العالم بأهمية الطاقة والبتر -1 .باألحرى، نتيجة للمستجدات التي عرفها النمو اإلقتصادي والتطور التكنولوجي

.إبراز أهم التأثيرات لتذبذب أسعار بترول الجزائر -2

. التعرف على أهم النماذج الخطية والغير خطية الحديثة للسالسل الزمنية -3

.يمثل تطور أسعار البترول صحاري بالندمحاولة اقتراح نموذج قياسي -4

مبررات إختيار الموضوع

إن من أهم األسباب التي أدت بنا إلى تناول هذا البحث دون غيره هي مدى النقص المالحظ للدراسات القياسية التي تقوم على فرضية عدم تجانس التباين، كذلك

.باعتبار أن البترول يعتبر من أهم الصادرات التي يعتمد عليها االقتصاد الجزائري

الموضوعسابقة حول لدراسات الا

من خالل عملية البحث حول الموضوع وجدنا دراسات محيطة حول الموضوع من مذكرة ماجستير حول اثر تغيرات أسعار البترول على النمو : ذلك نذكر مثال

كذلك مذكرة ،)2006مذكرة ماجستير غير منشورة، جامعة مستغانم، ( االقتصادي خام في األجلين القصير والطويل باستعمال التكامل تحديد سعر النفط ال ماجستير حول

رسالة ماجستير غير منشورة، جامعة (المتزامن ونماذج تصحيح الخطأ، اال أن من بين أهم العناصر التي تتميز بها هذه الدراسة هي األخذ ،)1999الجزائر،

لجزائر، التي تعرضت لها أسعار بترول ا) األزمة المالية(بعين اإلعتبار هذه الصدمة

و المقدمة العامةالمقدمة العامةالمقدمة العامةالمقدمة العامة

محاولين في ذلك إستعمال ،وهذا بمحاولتنا نمذجة هاته األسعار قبل الصدمة وبعدهاحيث نجد أن معظم الدراسات السابقة في هذا اإلطار تبحث في ، ARCHنماذج

تقسير الظاهرة بواسطة المنذجة الخطية للسالسل الزمنية تحت ظل فرضية تجانس تبار السابق، باإلضافة إلى ذلك نجد أن هذه الدراسة التباين، وهو ما ال يسمح بأخذ اإلع

تساير التطور الذي عرقته النمذجة القياسية من خالل تقديم أحد أنواع الصيغ غير .الخطية الحديثة

منهجية البحث

اإلشكالية محل البحث معالجة علمية وموضوعية، سنعتمد في دراستنا ةلمعالج : على

ف تحديد اإلطار النظري للموضوع بجانبه الفكري المنهج الوصفي التحليلي بهد-والمفهومي، وهذا خالل تغطيتنا للفصول النظرية من البحث نظرا لمالئمة المنهج في

.ذلك

إلسقاط األطر النظرية للموضوع معتمدين في ذلك على بدراسة قياسية دراسة الحالة-ميا بإستخراج النتائج ، من أجل تصويرها كمجموعة المعطيات والوثائق المقدمة لنا

.وتحليلها وتقيمها

حدود الدراسة

بالتأمل في عنوان هذه الدراسة نحد أن لها منظورين، األول تحليل إقتصادي من و خالل فهم واقع اسعار البترول باإلستعانة بمؤشرات تطوراته، وذلك إنطالقا من تغيرات

رياضيا إنطالقا من األدوات اإلحصائية اسعاره، والثاني قياسي نحاول فيه نمذجة الظاهرةالتي توفرها لنا نظرية القياس اإلقتصادي من أجل التنبؤ بمستقبلها، وهذا على األقل من

.شأنه أن يكون أرضية خصبة إلتخاذ القرارات المستقبلية المناسبة لمراقبة هذه الظاهرة

صعوبات البحث

ذه الدراسة هي تلك التي تقف عادة إن من بين الصعوبات التي إعترضتنا في إنجاز هأمام الباحث القياسي عند محاولته الربط بين التحليالت النظرية حول ظاهرة معينة ووقعها

ز المقدمة العامةالمقدمة العامةالمقدمة العامةالمقدمة العامة

في بلد معين، من جهة أولى، وإسقاط ذلك قياسيا بواسطة األدوات اإلحصائية والرياضية :رالمتاحة لديه من جهة ثانية، وفي هذا اإلطار نذك

في ARCHتي تقوم على النمذجة غير الخطية وباألخص نماذج ندرة البحوث ال − .المكتبات الجزائرية

.ندرة البحوث التي تتحدث على المنتوج الجزائري صحاري بالند −

تقسيمات البحث

حتى نتمكن من اإللمام بالموضوع واإلحاطة بكل جوانبه تم تقسيم البحث إلى ثالثة لظاهرة محل الدراسة، أما األخريين لدراسة ةفصول، منهم فصل لدراسة نظرية تحليلي

.نظرية تطبيقية قياسية لهذه الظاهرة

عالجنا فيه أسعار البترول وتغيراتها، من خالل التطرق إلى تعريف النفط :الفصل األولكتمهيد عام ثم نظرة إلى تاريخ أسعار النفط، ثم كذلك تطرقنا في هذا الفصل إلى أطورا

رة األسعار مشيرين في األخير إلى العوامل المؤثرة في أسعار التسعير البترولي وثو .البترول دون أن ننسى األزمة المالية وتأثيراتها على أسعار البترول

عالجنا فيه أهم نماذج السالسل الزمنية، وذلك بتحليل السالسل الزمنية ثم :الفصل الثانيسل الزمنية، وإلى كيفية القيام إلى الدراسة النظرية لنماذج الخطية والغير خطية للسال

. بعملية التنبؤ

تناولنا فيه الدراسة التطبيقية القياسية، بمحاولتنا استعمال النمذجة الخطية :الفصل الثالثوذلك بتقديم نموذجين، ) SAHAR BLEND(والغير خطية ألسعار بترول الجزائر

ة ونموذج أخر في ظل األزمة نموذج خاص بسلسلة أسعار البترول قبل تأثير األزمة المالي .المالية، ثم القيام بعملية التنبؤ من خالل النموذجين المقترحين

::::الفصـل الألول الفصـل الألول الفصـل الألول الفصـل الألول

البترول وتغيراتهاالبترول وتغيراتهاالبترول وتغيراتهاالبترول وتغيراتهاأسعار أسعار أسعار أسعار

2 أسعار البترول وتغيراتهاأسعار البترول وتغيراتهاأسعار البترول وتغيراتهاأسعار البترول وتغيراتها: : : : الفصل األولالفصل األولالفصل األولالفصل األول

تمهيد

يلعب النفط دور مهم في بناء وإرساء قواعد االقتصاد الوطني، خاصة وأن نسبة من إيرادات الجزائر من العملة الصعبة، 90%ر من صادرات المحروقات تساهم بأكث

. لذلك فان أي تغير في أسعار النفط سيؤثر على هذه االقتصاديات التي تعتمد عليه

باعتباره فصل تمهيدي (واستنادا لما سبق يتسنى لنا التطرق في الفصل األول : التاليةطالى النقا) للدراسة التطبيقية

.تمهيديةتقديم عام للنفط كمقدمة

.نظرة عن تاريخ أسعار البترول

.أطوار التسعير البترولي وثورة األسعار

.العوامل المؤثرة في أسعار البترول دون أن ننسى األزمة المالية المعاصرة


تقديم عام للنفط : االولالمبحث

ة عالية، تميز القرن العشرين بكونه عصر البترول، حيث احتل النفط مكانة عالمي ليس فقط كعامل من عوامل الطاقة بل كمورد اقتصادي إستراتيجي، تعتمد عليه كل

الت السياسي، االقتصادي، لمجاالشعوب في استعماالتها وحياتها اليومية، وفي كل ا .العسكري وغيرها

وأصبحت الصناعة البترولية من أبرز وأهم األنشطة الصناعية الحديثة لالقتصاد .المي، وحقيقة ذلك تظهر في توسع وتضاعف معدالت إنتاجه واستهالكهالصناعي الع

أصل النفط، مكوناته، تواجده: المطلب األول

النفط أو البترول كلمة مشتقة من األصل الالتيني وهي تتكون من :أصل النفط .1 :جزئين

Petr :زيت.

Olium :الصخر.

الذهب ( كما أن له اسم دارج أي تعني زيت الصخر، ويطلق عليها أيضا زيت الخام، ).األسود

فعلميا يعرف البترول بأنه ذلك السائل الكثيف األخف من الماء يتركب من الفحم ويحرر عند احتراقه طاقة، قابل لالشتعال، بني غامق، أو بني مخضر، يوجد على أعماق

:مختلفة ضمن صخور مسامية ويسمى

.في اللغة العربية: نفط

Petroleum :لغة اإلنجليزيةفي ال.

Pétrole :في اللغة الفرنسية.

Petroleo :في اللغتين اإلسبانية والبرتغالية.

3000ولقد تعرف اإلنسان على البترول في شكل خام منذ زمن طويل حوالي سنة، حيث كانت تكفي الحاجات الضرورية المتمثلة أما في شكل عالج أو دواء أو إنارة،

ناعية والتطور التقني استدعى القيام بعمليات البحث والتنقيبولكن مع ظهور الثورة الص


ببنسلفانيا من طرف العقيد أودين 1859 أوت 27عن البترول، فأول بئر حفر كان في 1.دركا

تاريخ اكتشاف النفط في عدد من أقطار دول العالم النفطية العربية ):1.1(الجدول 1

:يةمنها واألجنب

اان

أ.م.و

رو6

آ.'ا

اJ*4ز

ا)و

إ/ان

-

ااق

N/*1ا

ا%ب

اا

(

اار

1859

1857

1859

1873

1869

1908

1911

1937

1983

1943

1956

1959

الدول العربية من إعداد الطالب بناءا على معطيات متوفرة في موقع منظمة : المصدر .OAPEC)(المصدرة للنفط

مع التقدم المستمر وتطور اآلليات تمكن اإلنسان من التأكد والتعرف على :مكوناته. 2 .التكوين الكيماوي الدقيق لهذه الموارد ونسبه

.(84-87)%: الكربون

. (11-14)%: الهيدروجين

.(0,4-0,5)%: الكبريت

.(0,1-0,2)%: النتروجين

.(0,1-0,2)%: سجيناألك

يتواجد البترول في حالة سائلة كالبترول الخام أو حالة غازية، كغازات :تواجده. 3، كما قد تكون مختلطة بنسب مختلفة حسب مناطق تواجدها )الغاز الطبيعي(البترول

الجغرافي فهناك مناطق يتواجد فيها البترول الخام المختلط مع نسبة قليلة من الغاز كما هو الحال في الخليج العربي وخليج السويس، كما قد تغلب نسبة الغاز الطبيعي،

.الطبيعي في مناطق أخرى كالجزائر وبحر الشمال

1- Collection Microsoft, Encarta, "pétrole", 2006.


أنواع البترول ومنتجاته وخصائصه: المطلب الثاني

للبترول عدة تقسيمات أو أنواع، فالبترول الخام متواجد في الطبيعة رغم كونه لمكونة له إال أنه ال يكون على نوع واحد في العالم، إذ يختلف مادة متجانسة في عناصره ا

2.كل نوع عن آخر باختالف خصائصه

يتباين ويختلف البترول في نوعه من بلد إلى آخر، وأحيانا في نفس :أنواع البترول. 1الحقل يتواجد عدة أنواع، فالمنطقة األوربية تحتوي على بترول تختلف عن بترول القارة

يقية، والبترول العربي في المنطقة األسيوية مختلف عن البترول العربي في المنطقة اإلفر .اإلفريقية

وهكذا قد يكون بتروال بارفينيا وهو البترول المحتوى على نسبة عالية من .المركبات الهيدروكاربوية االبرافينية

. ن المركبات النافتينيةوهناك كذلك بتروال نافيتيا وهو البترول المحتوي على نسبة عالية م

).العطرية ، االرومايتية(أو هناك بتروال يكون من المواد االستفلتية

أو يقال بترول بحسب . وهناك من يقسم البترول إلى بترول خفيف أو ثقيل أو متوسط ).عالي، منخفض(درجة الكثافة النوعية

مقدار ونسبة احتوائه من وهناك كذلك من يقسم البترول ببترول حلو أو مر للتدليل على ال .هذا إلى جانب األوصاف األخرى ألنواع البترول .المادة الكبريتية

:وهذا االختالف ينجم عنه تأثيرات متعددة على االقتصاد من أهمها

. التأثير على قيمة وسعر البترول-

. التأثير على الكلفة اإلنتاجية للبترول-

خالل تقدير ما يحصل عليه من مقدار ونسبة التأثير على العرض البترولي وذلك من - .المنتجات البترولية الممكن الحصول عليها من ذلك النوع البترولي

البترول كمادة خام ال يمكن استعماله واستهالكه إال بعد تصفيته أو :منتجات البترول. 2د من تكرره بتحويله إلى منتجات سلعية بترولية مختلفة، إذ يتضمن ويستخلص منه العدي

.14، ص 1983 حممد أمحد الدوري، حماضرات يف االقتصاد البترويل، ديوان املطبوعات اجلامعية، اجلزائر، - 2


المنتجات البترولية المختلفة في طبيعتها أو شكلها أو قيمتها أو استعمالها فمنها الخفيفة .للتدليل على خفة وزنها وسرعة تطايرها، أو المتوسطة أو الثقيلة

:وهذه المنتجات البترولية هي كاآلتي

natural gaz الغاز الطبيعي -

owiation gasoline بنزين الطائرات -

motor gasoline بنزين السيارات -المنتجات الخفيفة

Kérosene كيروسين -

gaz oil زيت الغاز -

diesel oil زيت الديزل - المنتجات المتوسطة

lulricants زيت التشحيم -

banker / fuel oil زيت الوقود -

hitumen اإلسفلت -المنتجات الثقيلة

wax الشمع -

إن خصائص السلعة البترولية يرتبط بطبيعتها أو بكيفية استغاللها مما : خصائصه. 3تكسبها أهمية كبيرة في تزايد منفعتها إلى جانب استمرارية تعاظم قدرتها التنافسية

3:وبصورة فاعلة ومؤثرة مع السلع البديلة ومن أبرز مميزاتها

ترتبط بمدى تطور أساليب معدات استغالل الثروة : لوجية الفنيةالميزة التكنو 1.3 .البترولية

حيث تتميز بارتفاع إنتاجيتها وتزايدها ):إنتاجية العمل العالية( الميز اإلنتاجية 2.3 .بصورة مستمرة وكبيرة مقارنة مع بقية السلع األخرى وخاصة المنافسة لها والبديلة

.15حممد أمحد الدوري، مرجع سابق، ص . د- 3


حيث تتميز عن غيرها من السلع بمرونة حركتها :ليةميزة مرونة الحركة البترو 3.3وتنقلها من مراكز إنتاجها إلى مراكز ومناطق استعمالها واستهالكها في أي منطقة من

.العالم

حيث أن لها منافع متنوعة واستعماالت :الميزة لالستعمال الواسع وغير المحدود 3.4 .متزايدة، رغم سعة وتعدد تلك االستعماالت

OPECمنظمة الدول المصدرة للنفط : الثالثالمطلب

ساهمت العديد من األسباب المباشرة والغير مباشرة في دعوة البلدان المصدرة المصدرة ) أو الدول(للبترول لالتحاد فيما بينها، لتكون ما أصبح يعرف بمنظمة األقطار

:واهم هذه األسباب فيما يلي. )األوبك(للنفط

عد الحرب العالمية الثانية من أهمها نجاح حركة التحرر التطورات التي حدثت ب -1القياسي في كثير من دول العالم الثالث، ومن جهة أخرى نتيجة لقرارات األمم المتحدة بحق سيادة الدول على ثرواتها الوطنية، وهذا ما جعل بعض الدول تشعر

.بحاجة ماسة لحماية مصالحها والدفاع عنها

ية التي يكتسبها النفط المتميز من عدة جوانب، كذلك إدراك هذه الدول لألهم -2شعورها بالقيود الخطيرة التي كانت ترفضها االتفاقيات التي عقدت بين مراكز متباينة في قوتها، وفي ظل ظروف السيطرة االستعمارية والتي أدت إلى حرمانها

4.من عوائد ثروتها الوحيدة

الخام في الشرق األوسط الذي قادته إقدام الشركات النفطية بتخفيض سعر النفط -3،وقد نتج عن هذا التخفيض تدني عائدات 5 1960 عام بريتش بتروليومشركات

.البلدان المصدرة

لقد كان الوضع بالنسبة لألقطار المنتجة في الحقيقة :OPECنشأت منظمة األوبك .1لذلك باشرت منذرا للخطر، مع شبح حرب سعريه تلوح في األفق خارجة عن سيطرتها،

باتخاذ سلسلة من اإلجراءات الوقائية، التي أدى بعضها على األقل إلى تحقيق فنزويالنتائج اكبر مما كانت متوقعة في حينها، ومن أهمها هو البدء في سلسلة من االتصاالت

.41:،ص1989اجلزائر، ، جامعة ، معهد العلوم االقتصادية غي منشورةناصر الدين قريشي، األوبك وتطورات السوق النفطية، رسالة ماجستري 4 .41:ص الكويت،،أداة تغيري، من إصدار منظمة األقطار العربية املصدرة للبترول:ايان سيمور، ترمجة عبد الوهاب أمني ،األوبك 5


14 إلى 10، وبعد عقد اجتماع من 6والمشاورات مع األقطار المنتجة في الشرق األوسط في بغداد، تم إنشاء منظمة األقطار المصدرة للبترول وتعرف بمنظمة 1960ديسمبر

المملكة العربية السعودية، العراق ، كويت، :(، التي تتكون من الدول التالية )األوبك(من الصادرات العالمية % 90وقد كانت صادراتها آنذاك تقدر بحوالي ) إيران، فنزويال،

نظمة بعد ذلك كل من الجزائر و ليبيا، وكذلك قطر للنفط الخام، ثم أنظمت إلى هذه الم 7.واندونيسيا، اإلمارات العربية المتحدة ونيجيريا، واإلكوادور والعابون

السعودية، إيران، : وحاليا فان المنظمة تضم ستة بلدان من الشرق األوسط هي الجزائر، : اوثالث بلدان من إفريقي. العراق، قطر، الكويت واإلمارات العربية المتحدة

∗.ليبيا،ونيجيريا، كما تضم اندونيسيا وفنزويال

فالنفط بالنسبة لتلك البلدان هو المصدر األول للعائدات، بل الوحيد لبعضها، من اإلنتاج العالمي فمي تملك احتياطات ال يستهان بها، مما % 40والمنظمة حاليا تنتج

، ومن %77ياطي العالمي تبلغ يكسبها قوة ومكانة مهمة، حيث أن حصتها من االحت . من اإلنتاج العالمي2020سنة % 53المتوقع أن يصل إنتاج المنظمة إلى

أثرت السياسات التنموية داخل األوبك وما تزال تؤثر على : أهداف منظمة األوبك .2مواقف كل الدول، وتعكس طبعا اإلستراتيجية العامة لهذه المنظمة، بحيث أدت األزمة

م في البلدان المنتجة والمصدرة للبترول، والمتمثلة في التغيرات 1973عام البترولية الحقيقية والملكية وارتفاع أسعار البترول وزيادة الكميات المصدرة، إلى تحويل كتلة نقدية

، قفد 8كبيرة من البلدان المستهلكة إلى البلدان المصدرة

الل سعيها وراء هدفها العام وهو بحثت منظمة األوبك التخاذ عدة إجراءات ، وذلك من خ قطع في األسعار المعلنة للنفط الخام، أيتحسين الدخل وتضمنت هذه اإلجراءات في منع

والمحافظة عل المنتجات القديمة ذات السعر العالي للنفط الخام المعلنة، وزيادة حصص ة الوطنية في الحكومات من األرباح، كما أن المنظمة سعت إلى تحقيق المزيد من المشارك

.44 ، 43:ص ص ،نفس املرجع 6 .44: ناصر الدين قريشي ، مرجع سابق، ص 7 .1997 عرفت املنظمة انسحاب كل من اإلكوادور والغابون سنة ∗ .88:ص ،1989، ، جامعة اجلزائرمعهد العلوم االقتصادية ، غري منشورةرسالة ماجستري هاشم مجال، السوق البترولية العاملية وانعكاساا على االقتصاد اجلزائري،- 8


الصناعة النفطية عبر االستخدام المتزايد للوطنيين وبناء معامل تكرار جديدة ولق سطرت 9:هذه المنظمة أهداف عامة تتمثل فيما يلي

دراسة وصياغة نظام لوقف التدهور المستمر ألسعار النفط الخام، واتخاذ كل -1 .السبل والوسائل الستقرارها في األسواق النفطية

وتوحيد السياسات النفطية للبلدان األعضاء، وتقدير الوسائل الكفيلة لحماية تنسيق -2 .مصالحها

تنظيم عملية اإلنتاج للقضاء على الفوضى التي كانت تعرفها أسواق النفط العالمية، -3 .والتي نتج عنها فائض في اإلنتاج تسبب في تدهور أسعار النفط

البلدان المنتجة للنفط مع ضرورة تؤخذ في االعتبار وفي جميع األوقات مصالح -4ضمان دخل ثابت ومنتظم لها، بما تحقق التنمية االقتصادية لتلك البلدان من ناحية، وتدفق منتظم من النفط إلى البلدان المستوردة وعلى أساس العالقات المتكافئة من

.ناحية أخرى

ضاء بربطها العمل على دمج الصناعة النفطية في االقتصاد الوطني للبلدان األع -5 . بقطاعات االقتصاد الوطني

في تحقيق االستقرار لسوق البترول ةولقد استطاعت المنظمة من المساهم ، كما أنها )وهي تحاول بدورها في األزمة المالية الحالية( العالمي خالل األزمات السابقة

. ة العالميةحدت من أي انقطاع في األسعار، وإحداث تغيير ملموس في العالقات البترولي

كما أننا ال ننسى أن هناك بعض المعوقات الداخلية التي تواجه األوبك، هذا الن التي تواجه الخطر المفروض من الواليات المتحدة ) إيران والعراق(بعض أعضائها مثل

ومن جهة أخرى فان جميع تلك الدول ). 2003االجتياح األمريكي للعراق سنة (األمريكية نوع واحد من النظم السياسية، فلكل بلد نظام سياسي مختلف، لذا فالعالقات لم ال يسود بها

نشب حرب بين العراق 1988 حتى 1980تشهد حتى استقرارا فيما بين الدول، فمن سنة وأخيرا فان جميع البلدان ال تتبع الطريقة . اجتاح العراق الكويت1990وإيران، وفي عام

. ريةنفسها في إدارة الموارد البش

.46،44: صص مرجع سابق، ناصر الدين قريشي، 9


والجدير بالذكر، أن قادة دول المنظمة على يقين بان األوبك مقبلة على مرحلة تفرض عليها التوحد وإنكار الذات والعمل بروح الفريق من اجل المحافظة على استقرارها وبقائها وتحقيق فوائد ومكاسب عادلة مشتركة ألعضائها، واضعين في االعتبار

ول العالمي، وهذا لن يتأتى إال من خالل تعزيز دور مصالح جميع أطراف سوق البتراألوبك وتحقيق اكبر قدر من التنسيق والتفاهم والحوار بين المنتجين والمستهلكين لتحقيق

. سعر عادل للبترول يرضي جميع األطراف


نظرة على تاريخ أسعار البترول: المبحث الثاني

تكمن في توفيره أموال ) الجزائر( لدى الدول العربية إن األهمية الكبرى للبترول. ضرورية لدعم خطط التنمية االقتصادية واالجتماعية وتحسين مستويات النمو االقتصادي

وال نكاد نستغني عنه في ظل غفلة اقتصادية تجوب معظم هذه األقطار في التنويع .اإلنتاجي والتخصص

االقتصادية واالجتماعية، ما جعل أسعاره لم تثبت إن للنفط موقعا هاما في الحياة .يوما ولو بجزء بالمائة وهذا راجع ألسباب مختلفة

سعر البترول: المطلب األول

تعتبر األسعار إحدى أدوات السياسة االقتصادية لتحقيق أغراض التنمية االقتصادية ما بينها لتسوية واالجتماعية، ولقد عمدت الشركات الكبرى في أول األمر للتعاقد في

العرض وتحديد أسعار ديناميكية الطلب العالمي لخام البترول بالموازاة مع التطور الصناعي، فدفع بهذه الشركات إلى الزيادة في التنقيب واالستخراج في مواقع عبر العالم وفي هذا الوقت تزامنت حركات تحررية وطلب الدول صاحبة األراضي المستقلة بحق

أدى هذا إلى حصار اقتصادي فدفع بتخفيض األسعار إلى . دية للريع البتروليالقسمة العا جاءت األوبك لتتحكم في زمام األمور من مراقبة 1960وفي سنة. أدنى مستوى ممكن

ثرواتها وتأميم المصانع مما دفع إلى عقود القسمة الريعية وبدأت تتضح أكثر فأكثر معالم وصلت نسبة استعمال اإلنتاج واستغالله 1970اية التحكم في السعر والسيطرة ففي بد

.أقصاها مما أعطى وجها آخر ألسعار البترول

اختلفت النظرة االقتصادية لموضوع : أسعار البترول من خالل النظرية االقتصادية. 1 عبر مراحل تطور الفكر االقتصادي، يظهر هذا جليا في األبحاث )البترول(الطاقة

.ترول منذ ظهوره واحتكامه لقانون العرض والطلبوالدراسات لقضية الب

يقتضي هذا الجزء التطرق إلى وجهة الفكر االقتصادي للبترول عموما المتبناة في موضوع الموارد األرضية، الموارد المنجمية، الموارد الزراعية والريع العقاري إذ أن

.التفريق السلعي والتخصيص اإلنتاجي هو وليد العصر الحديث


بن خلدون تحليل دقيق لمحددات السعر في السوق خالل عملية النمو االقتصادي فالمرتكزا على فكرتي العرض والطلب إذ يرى أنه كلما اتسع البلد وزاد عدد سكانه وكثر

ترخص والعكس بالنسبة للسلع ... عمرانه فإن أسعار السلع الضرورية مثل األقوات األسعار وانخفاضها لمجموعات سلعية رئيسية الكمالية ، كما أنه حلل ظاهرتي ارتفاع

.خالل النمو حيث ربط بين عملية النمو وما يتبعها من زيادة الدخول والرفاه

لقد عالج موضوع العالقة الترابطية بين األسعار واألرباح فعرف الربح بين أثمان الحصول الشراء وبيع البضائع والسلع، فانخفاض سعر السوق أليه سلعة يؤدي إلى عدم

ومن هذا التلخيص نفهم أن الربح هو الدخل، فانخفاض أسعار البترول على الربح باعتباره ركيزة اقتصادنا معناه نقص في مداخيلنا وربما األزمة عندما يكون أقل من

.1986السعر المرجعي المعتمد في إعداد قانون المالية، أو اقل من كلفته كما حدث في

القيمة القائمة على تكلفة اإلنتاج، ) نظرية الريع العقاري(س أما آدم سميث فانه درحيث انه يقدر السعر للموارد المنجمية مثل الطريقة التي يتحدد بها السعر في السلع الزراعية والغير زراعية الغير متجددة إنتاجيا، إن الكالسيكيون يرتكزون على مفهوم

ها وعليه يخرجون بفكرة أن سعر الموارد ومبدأ بان السلع تعرف قيمتها من خالل ندرتلما حلل آدم 10المنجمية يبقى محددا عند زعماء الكالسيك بالميكانيزم المشترك لكل السلع

سميث القيمة وضع خطا فاصال بين القيمة االستعمالية والقيمة التبادلية وسعى بذلك :وكذلك جمهوره إلى إدراج ثالث مهام للقيمة التبادلية هي

.مقياس حقيقي للقيمةتحديد -1

.فصل العناصر المكونة للقيمة كل على حدا -2

.تحديد العوامل التي تتسبب في إغراق سعر السوق عن السعر الطبيعي -3

ثم سعو إلى التفرقة بين السعر والقيمة وأوجدوا مفهومي السعر السوقي والسعر األرباح، إذ أكد أن االسمي، يعتبر آدم سميث القيمة في ثالثة أجزاء هي األجور والريع و

تساوي سعر السلعة في السوق مع القيمة يعطي السعر الطبيعي وقد تناولت دراساته .طريقة ارتفاع أسعار السلع الزراعية أثناء عملية النمو االقتصادي

10 -P. Barret, la théorie des prix de l’énergie dans la pensée économique, Cahiers de l’ISMEA N° 12 série EN N° 1- 1983 p 1813.


يشاطره دافيد ريكاردو إال أن هذا األخير له طريقة ومنهاج بحث علمي خاص به أنهما يتحددان بالطلب على المنتجات الزراعية فحجم فيرى في موضوع األسعار والربح

الطلب هو الذي يحدد األسعار من منطلق ثبات عرض األرض ومحدودية إنتاجها من .السلع الزراعية

أعطى ثالث . شخصية أخرى بارزة في المدرسة الكالسيكية جون ستيوارت ميل والمهم لديه أن قيمة السلعة أصناف للسلع مما يدل على أن له ثالث آليات لتكوين األسعار

أو المنتوج تكمن في نفقة اإلنتاج عندما تأخذ في الحسبان تكلفة العمل ورأس المال فتنظيم اإلنتاج، كما انه دعم األفكار السابقة في موضوعي السعر الطبيعي وسعر السوق في حالة

. تحديد األسعارالتوازن في األجل الطويل غير أنه ال يعترف بالمنافسة كعامل مؤثر في

ماركس اتبع منهج ريكاردو في دراسته للريع التفاضلي مبرزا بأن هذا النوع الريعي محصور تواجده في األرض والمناجم وال يعترف هو بالريع العقاري بل بالملكية

حيث أن ماركس وضع تفرقة بين القيمة السوقية والقيمة العادية كالسابقين إال أن . العقارية .لهذا الموضوع تكمن في مسألة العمل االجتماعي الضروري كمحدد للقيمةإضافاته

دعم مفهوم أسعار الطاقة ألفريد مارشال فادخل فكرة عدم تجديد اإلنتاج الفيزيائي للمصادر المنجمية التي تفسر الموارد الماضية وتغطي ليس فقط سعر اإلنتاج ولكن أيضا

والطلب هم المحددان األساسيان لسعر السوق من قد اعتبر أن المنفعة. تكلفة االستغاللشرح بأن . منطلق أن المستهلك يسعى لتحقيق أقصى منفعة أما المنتج فأقصى ربح ممكن

الطلب على سلعة معينة يشير إلى العالقة بين الكميات المطلوبة عند أسعار مختلفة، .تحليل الطلبوكداعم للفكر النيوكالسيكي الذي ركز على دراسة أسعار السوق و

وأتباعه إذ تحدثوا بصفة عامة hotellingأما أهم من تطرق إلى السعر حديثا نجد عن الموارد الناضبة ولهذا طرح هذا االقتصادي تساؤال قائال كيف يتم تحديد قيمة أحد

تعتبر أن الموارد hotelling فقاعدة 11المناجم وما هو المستوى األمثل لالستخراج .ة وليست عوامل إنتاج إذ أن سعرها يتزايد مع سعر الفائدةالطبيعية سلع

: هناك العديد من تطرق لموضوع تسعير الموارد الطاقوية المستخرجة منهم Fourgean, Peterson, Fesher, Heal ,Nordhaus حيث ربطوا المتغير التكنولوجي

11- P.Barret, Op-Cit, p: 1823.


تها لتحديد األسعار بموضوع تحديد أسعار الطاقة، إال أن أكثر النظريات واقعية في رؤي وهذا ال ينفي أو يلغي Hotellingالمثلى للطاقة هي نظرية الموارد الناضبة ل

.النظريات األخرى

القاضية بتسعير الموارد الناضبة على 1931 نظريته سنة Hotellingأقترح .العموم ونأخذها نحن بالتخصيص للبترول

: وقد أوجد نموذجه هذا rtePo.

Pe : سعر المورد في الزمنt

Po : األولي(السعر االبتدائي للمورد(

R : معدل تحين معطى وثابت

T :12.الزمن

أعطت أهمية كبرى لموضوع أسعار 1974- 1973إن األزمة البترولية مطروحا إلى ،التكلفة/ الفائدة / المحروقات ويبقى التمييز بين التحليل حسب مفهوم السعر

ا ويبقى السوق مرجع تفسيري فلقد تجددت النظرية الهوتلينية إثر األزمتين يومنا هذ :البتروليتين السابقتين فأصبحت تقحم في دراستها

.تطور الكلفة -

.تكنولوجيا الطاقات البديلة -

.االحتياطات النفطية المكتشفة -

التي )Modéles néo-hotellinies(هذا ما يسمى بالنماذج الهوتلينية الحديثة أصبحت أكثر تحقيقا وواقعية، فالحديث عن األسعار ليس وليد الساعة بل أمر فرض نفسه

التي تقضي بالعمل من أجل تغيير كيفية hotellingمنذ الثالثينات لهذا ظهرت نظرية .تطور سعر مورد ناضب في مدة طويلة

12- L, Benzoni, Notes et memoranda sur la portée de la théorie hotellienne des ressources épuisables, Revue d’économie politique, 98 ème année N° 1 1988, p 161.


يعتبرون أن موضوع الموارد M.Adelma 1980-1986)(عدة اقتصاديون غير مناسب ولهذا السعر الحقيقي للنفط يميل إلى التوازن مع كلفته الجدية في الناضبة .تطوره

خلص االقتصاديون إلى أن للمعطيات السياسية أثر كبير على :تعريف سعر البترول. 2 للحرب العربية اإلسرائيلية ضف إلى ذلك 1973سعر البترول وهذا ما برز في أزمة

.الل األمريكي للعراقالثورة اإليرانية، واالحت

ما هو المعنى الحقيقي لسعر البترول الذي كان سائدا : على كل حال يطرح السؤال في هذه الفترات وما بعدها؟

السعر البترولي هو تلك القيمة النقدية التي تعطي للسلطة البترولية خالل مدة معينة ومناخية باإلضافة إلى ومحددة نتيجة لتأثير عدة عوامل اقتصادية واجتماعية وسياسية

من هذا التعريف نخلص إلى أن هناك تركيبة لسعر 13طبيعة السوق السائدة حينها :البترول هي

.كمية البترول الممكن عرضها بسعر معين -

.كمية البترول المطلوبة بسعر معين -

.تركيبة سوق البترول وباألخص درجة المنافسة بين المنتجين -

رين والبائعين أي درجة الثقة أو الخطر الذي يشوب نوعية المعلومة لدى المشت - .المعامالت

فعندما تطرح كمية منتجة من طرف البائع فهنا تخطر الرغبة وأمل بيع هذه الكمية من أجل عائد ما ، يبحث عن قيمة الكمية الممكنة الملبية لرغبة المشتري ورغبته معا،

ل تلك الكميات المنتجة المطروحة وعندما يكون هناك رد فعل من طرف المنتجين من خالبسبب تغيرات في األسعار، نكون أمام مرونة العرض نسبة للسعر قياسا لهذا الفهم على سلعة البترول التي هي غير متجددة وناضبة، مما يعطي للبترول عرضا خاصا لكون أن

.ئما بالمراقبةالمنتج اليوم ليس بنفس الثقة اإلنتاجية للغد، مما يضطر بأن يقوم المنتج دا

13- Ayoub Antoine, Pétrole : marché et stratégie économique, Edition Economica, 1987 p 16.


عند ارتفاع سعر السلعة البترولية تحصل محاولة خفض في الطلب العالمي غير أن وهذا . هذا التأثر هو قصير المدى ألن مرونة طلب البترول بالنسبة للسعر ضعيفة

: االرتفاع يؤدي إلى شيئين هما

.محاولة تطوير طاقة إحاللية -

.اقتصاد في الطاقة -

تعرضت السوق النفطية إلى أكثر من أزمة عالمية انعكس : البترول ميكانيزمات سعر .3ففي أزمة . الدول وبالتالي على نموها االقتصاديلتأثيرها على االقتصاد العالمي ومداخي

يمكن للدول المنتجة للبترول . ارتفعت األسعار ألنها كانت تخضع لمحددات السوق1973 %10يلة أو سالح السعر، ففرضا أن هناك هبوط أن تربح الكثير عندما تدعم الطلب بوس

.% 10واألسعار لم تتغير فهذا يؤثر على المداخيل بانخفاض قدره . من الطلب R = p. q (II-1)

R = p. ∆q + q. ∆p∆: إذا

R/R=p. ∆q/p.q = ∆q/q∆: ومنه

P = 0∆لما

. هو الدخل R. :مية هو الك: q. هو السعر : P : حيث

: فنحصل على% 10لنرجع اآلن إلى فرضية انخفاض الطلب ب

%10−=Q

DQ

=−10%: فتأثر على R

DR

ولنفترض مرة أخرى أن هناك رغبة في اإلبقاء على مستوى المخرجات ، إذا ) بعد االنخفاض األول (%10 بمستوى 9فللرفع من ) 0.5-(كانت مرونة الطلب تقدر ب : يقتضي بأن السعر يخفض ب

%2010*5.0

11 −=−

==Q

DQ

NP

DP

:التي تعبر عن مرونة السعر ومنه انخفاض الدخل يكون ) N(فنحصل على


%20−==P

DP

R

DR

) q(هذا لما يكون التغير في الطلب أعيد النظر فيه بتخفيض األسعار والتغير في

اهدته أنه إذا كانت مرونة السعر اقل من الواحد فليس من ما يمكن مش. يساوي الصفر . العقالني أن نحافظ على الدخل من خالل تخفيض السعر

ماذا يحصل في العالم الحقيقي؟، إذ دولة خفضت من السعر وحققت أرباحا مؤقتة .ألن دول أخرى تستعد إلى تغيير الجو هذا ما يعدم إمضاء عقود طويلة المدى

المعادلة السعرية وما يرتبط بها من إعادة توزيع الريع النفطي مرة هي المهم أن في مرمى دول األوبك، ومرة ال ألن الدول الكبرى لها قوة الشركات النفطية الكبرى في

. التأثير على التسعير

price band(ومن مجهودات األوبك أنها وضعت ما يعرف بآلية ضبط األسعار

mechanism ( ويقتضي هذا الميكانيزم تحريك 2000أ تطبيقها منذ سنة والتي بد ، .اإلنتاج بالزيادة أو االنخفاض بما يحافظ على األسعار بين حد أدنى وحد أعلى

يوما يدعم اإلنتاج 20إذا تجاوز السعر الحد األعلى ودام هذا التجاوز أكثر من يخفض اإلنتاج بنفس الكمية ألف برميل يوميا وإذا حصل العكس ودام مد أيام500بنمو

2003-2000المذكورة وهذا من خالل اجتماع وزاري باألوبك، وقد ارتفع السعر خالل دوالر للبرميل في المتوسط وهو ما أدى إلى تحسن طفيف في نصيب الدول 25إلى نحو

قبل األزمة (المصدرة للنفط من صافي الريع ونشاهد اليوم أقصى العتبات يصلها السعر ).الية الراهنةالم

ختام هذه الجزئية نذكر بأهم المبادئ التي يستند عليها تقدير البترول ومتفق عليها :عبر اتفاقيات دولية

عن اتفاقية طهران ( سنويا لمواجهة التضخم %2.5مبدأ ارتفاع األسعار ب -1971.(

. سنتات سنويا عالوة نضوب البترول5زيادة -

.14)اتفاقية جنيف(ا يطرأ على قيمة الدوالر مبدأ تصحيح سعر النفط تبعا لم -

14- André Nouschi, Pétrole et relations internationales de 1945 à nos jours, Editions Colin, Paris1999, P:49.


هذه هي المبادئ التي اتفق على اعتمادها لتقدير معدل الزيادة السنوية لتدرج السعر .الرسمي حفاظا على قيمته الحقيقية

أنواع أسعار البترول: المطلب الثاني

شهد سعر بترول تذبذبات وتغيرات كبيرة منذ أن وجد، بسبب مراحل تطوره و ميكانيزمات التي اعتمدت في تحديده، ضف إلى ذلك العوامل المؤثرة فيه، فكمية البترول ال

المحدودة واستغاللها

المتواصل يؤثران على سعر البترول باالرتفاع عاجال أو آجال بسبب الندرة 15.المتزايدة، حتى في عالم ستاتيكي آو طلب ال يتغير

أسعار البترول 1973تصادية العالمية سنة في األزمة االق :أنواع أسعار البترول .1تضاعفت أربع مرات أين أخذت األوبك كارتال حقيقيا بدا يتحكم فيه، ضف إلى ذلك موجة

. التأميم فكل هذه األسباب كانت لها دورا في تغيير اللعبة التجارية والتسعيرية للبترول

نتاجهما، وباعتبار السعر فالبترول األمريكي والبترول الجزائري يختلفان في كلفة إ الجاري هو السعر الذي يقارب الكلفة المتوسطة الستخراجه من اآلبار األمريكية أو

وهو الذي تقبله (فالفارق بين الكلفات هو الذي سيكون مرجعيا في هذه الحالة. الجزائريةوبك وبهذا يصبح السعر مرجعيا بالنسبة للدول البائعة ومنها دول األ ،) الدولة لدفعه

Prix Plancher, Prix( ويسمى هذا النوع من األسعار بالسعر األعلى أو السعر األقصى

plafond( هذا النوع من األسعار انتقده العديد من البلدان من بينها الواليا المتحدة ، 16. وطالبو بسعر عقالني1986األمريكية وخاصة في أزمة

به نفط الشرق األوسط بعد كما نشير إلى نوع آخر من األسعار الذي سعر :أيالحرب العالمية الثانية وهذا السعر يتماشى وفق قاعدة الصافي المحقق

- تكاليف النقل إلى نيويورك+ سعر بترول خليج المكسيك= سعر بترول الخليج العربي

17.أجور النقل من الخليج العربي إلى نيويورك

.102:،ص2006جامعة مستغامن، ، غري منشورة االقتصادي، رسالة ماجسترياثر تغريات أسعار البترول على النموبن زيدان حاج، 15-

16-A.Ayoub, Op-Cit, p 7. .59:ص. 2005 دار ا0ى .-,+* وا)%، ا!'ا&% ،2004$ ء "! اي، رة أر ا - 17


رول منخفضا جدا نسبة لألنواع وبسبب هذه الطريقة أصبح سعر هذا النوع من البت .األخرى

وفيما يلي أنواع أسعار البترول المعروفة والمتداولة في السوق العالمية، ومنها التي . دونهخلم يعد يعرف اآلن لكن التاري

، حيث 1830ظهر السعر المعلن في الواليات المتحدة األمريكية سنة : السعر المعلن 1.1 همة إعالنه عند أبار اإلنتاج بمجرد شرائها البترول من تولت الشركات البترولية م

المنتجين، غير أن عملية اإلعالن هذه انتقلت من اآلبار إلى موانئ التصدير نتيجة تطور .مناطق اإلنتاج خارج الواليات المتحدة األمريكية

لي لما كان البيع يتم عند البئر البتروم1880ظهر هذا السعر سنة : السعر الرسمي 2.1 .فعملت الشركات اإلعالن عن أسعارها ودعم ذلك بحسومات وبدأ التنافس التسعيري

أن بعض االقتصاديين يرون السعر الرسمي يتحدد من خالل قيمة المنتجات إال المشتقة للبترول الخام في سوق تنافسية لالستهالك النهائي وأي تغير في الطلب المشتق

.لبترول الخام وبدوره يؤثر على السعر الرسمييؤثر مباشرة على السعر الفوري ل

ورغم اعتبار األوبك كهيئة رسمية في السوق ومصدر مرجعي لهذا السعر المعتمد م حيث بلغ أسعار البترول 1970من طرفها، إال أن هذه األسعار شهدت انخفاضا في سنة

ب، والتي /$2.30ب،/$2.33ب، /$2.65الرسمية للجزائر، وليبيا، ونيجيريا على التوالي وهذا راجع إلى اقل كلفة في ) خاصة األمريكية(هي اقل من أسعار الدول األخرى

االستخراج، وقربهم من أوروبا مما جعل المصاريف اقل وبهذا ال ينافسون إال الشرق ما جعل دول األوبك تجتمع مع الشركات البترولية 18األوسط مما جعل اإلنتاج يزيد بقوة،

م لدراسة ومراجعة سعر البترول في حالة تقلب سعر الدوالر، فاحتكم 1973الكبرى سنة كعملة بيع السلع البترولية لكن لم )DTS(األمر إلى اخذ وحدة نقد الصندوق النقد الدولي

ينجح هذا وكان أول سبب رفض الجزائر، فرغم اجتهاد دول األوبك لتحديد سعر مرجعي إال أنها واجهت صعوبات كبيرة جدا حيث في كل يحمي إنتاجها من التدخالت واألزمات

مرة كانت للمنظمة طريقة حساب جديدة، إلى أن تم إنشاء واجهة دولية لسوق البترولية،

18-A. Nouschi,Op-Cit, p:39.


م حيث لم تكن 1973فقام السوق الفوري بتحديد مستوى أسعار البترول الخام في سنة . التأخر طفيفلألسعار الرسمية لألوبك قوة سوى التطابق مع األسعار الفورية أو

يعرف بالسعر الفوري أو السعر الحر والذي يتحدد وفق السوق : السعر الفوري3.1إذ يعتمد تقديره على أساس العرض ) Spot Prices(ولهذا يسمى ) SPOT(الحرة .والطلب

أنشئ هذا السعر تبعا للسوق المسماة السوق الفورية من طرف الشركات الكبرى م، التحول الالمتناهي 1973أزمة ( م من مؤثرات 1973بعد مضاهين بذلك ما جاء

حر ألجل قصير أين ، فهذه السوق تعرف بأنها سوق)والمتواصل في الصناعات البتروليةيحدث بيع البترول الخام هروبا من عقود طويلة المدى بين الدول المنتجة والشركات

الكارييب، سنغافورة، سوق لندن، األجنبية، وأكثر هذه األسواق أهمية هي أسواق روتردام والغرض من إنشاء هذه األسواق هو تحصين المشترين والبائعين من تقلبات مستقبلية في

. 19األسعار

من المبادالت %20م بلغت المعامالت في السوق الفورية نسبة1974في سنة ة ما أما اليوم تحتل السوق الفوري ،20م1985 في سنة%50التجارية البترولية ووصلت

إن هذه األسواق ،من مجموع المعامالت الدولية للبترول الخام % 70 إلى 50يقارب ترتكز على قيود مؤقتة تهتم بالتخطيط واإلنتاج وتوزيع مشتقات البترول كما أنها تعمل

.على حل مشاكل االختالل المؤقتة

الثقة من األمور التي جعلت السعر الفوري يقوي سلوكات دول األوبك إن الكبيرة من طرف التجار لهذا السعر، ضف إلى هذا تريح مدير أبحاث الصناعة البترولية

J.Lincholeaإن عهد األسعار الرسمية قد انتهى.

ترى الدول البترولية ). Reference Prices(يسمى باالنجليزية : سعر اإلشارة 4.1 لسعر المعلن واكبر من السعر ، حيث انه اقل من اااستعمال سعر اإلشارة دعما لمداخيله

ويحسب سعر اإلشارة بالرجوع إلى السعر الرسمي والسعر الفوري ، ) الحقيقي(الفعلي ، شركة سونطراك دفعت لخزينة الدولة فائض 1978 – 1970مابين ( لعدة سنوات، مثال

.5:108= ز;ن ا9ج، "%67 45، ص 19- .24: ،ص1990 ، دار اهلدى للطباعة والنشر،اجلزائر 1989 -1986ضياء جميد املوسوي، األزمة االقتصادية العاملية 20-


مليار دينار جزائري نتيجة الضريبة على أرباح الشركات بسبب استعمال سعر6.5قدره ). اإلشارة عوض السعر الفعلي

عملت األوبك في الستينات من القرن الماضي إلى إيجاد سعر مرجعي عالمي لبرميل البترول سمي بسعر نفط اإلشارة كان تقول السعر المرغوب فيه وقد اختارته

دوالر للبرميل وذلك من اجل منح المنظمة المرونة الكافية )28-22(المنظمة بين التوصل إلى تحقيق ما ترغبفي

ألف برميل يوميا بشكل 500 فيه من أسعار، محاولة في ذلك إلى خفض إنتاجها إلى دوالر للبرميل وزيادة اإلنتاج 22منسق بين دولها في حالة انخفاض سعر برميل سلتهاعن

. دوالر للبرميل28في حالة ارتفاعه عن

، بدأ ظهور نوع جديد من الشركات البترولية في أواخر الخمسينات: األسعار المحققة 5.1ذات معامالت تجارية هامة تكمن في تلك الحسومات والتسهيالت المتنوعة ترضي المشتري ما حمل الشركات البترولية للدول المنتجة إلى نهج نفس السلوك التسعيري، هذا

ين المحقق، التي يتم الشراء بها في الحأيالنوع التسعيري سمي باألسعار المحققة كما يسميها ) Prix Actuels(وبالفرنسية ، (Actual Prices)وتسمى باالنجليزية

).Le Juste Prix(البعض بالسعر الصحيح أو السعر العادل

والبعض يرون السعر المحقق ليس له عالقة مع الندرة الحقيقية لهذا المورد، ودة وكلفة اإلنتاج، ويتميز بالمرونة المعبر عنها بارتفاع معدل استفاد االحتياطات الموج . وتأثره بالظروف السائدة، أكثر من غيره في األسعار

Tax Cost(من بين هذه األسعار نجد سعر الكلفة الضريبية: سعر الكلفة الضريبة6.1

Prices ( أخذت بهذا السعر الشركات البترولية العاملة على األراضي البترولية، حيثترول ومن ثم شرائه منها بسعر يعادل الكلفة اإلنتاجية مضافا إليها عائد تقوم باستخراج الب

الحكومة والمتمثل في الضريبة على الدخل، فهو يعتبر السعر الذي تتحرك به بقية .21األسعار األخرى في السوق البترولية

، 1999يح اخلطأ، رسالة ماجستري غري منشور، جامعة اجلزائرقبلي زهري ، حتديد سعر النفط اخلام يف األجلني القصري والطويل باستعمال التكامل املتزامن ومناذج تصح 21- .4:ص


أسعار أخرى كانت معروفة ومازال تاريخ اقتصاد البترول يدونها : أسعار أخرى 7.1 :وسعر السوق اآلجلة) Gulf plus (منها

- Gulf plus : في اتفاقية 1928 هو نظام تثبيت سعر البترول اعتمد منذ Achnacarry

هو ذلك السعر المتحصل عليه في سوق البورصات أو سوق :السعر السوق اآلجلة - العمليات اآلجلة لكن اخذ بمبدأ السعر الفوري والسعر الرسمي، وفي األسواق اآلجلةيسوق ويسلم المشتري البترول المتعاقد عليه ويتم ذلك بسعر متفق عليه مسبقا بغض النظر عن األسعار السائدة عند االستالم فهذه األسواق تختلف عن األسواق الفورية،

: وهذه األسعار تحركت في عدة أسواق منها

-NYMEX) New york Mercantiel Exchange(

-IPE) International Petrolium Exchange(

.ومن بين المعامالت التي تتضمنها هذه األسواق هو رهن المنتجات البترولية

وكان الغرض من التطرق لهذا النوع من األسعار هو إبراز أن المضاربة حاضرة .لصعودبشكل أو آخر في تقدير السعر والتأثير عليه مما يجعلها تتأرجح بين الهبوط وا

تاريخ السوق البترولية العالمية: المطلب الثالث

تشهد أسواق البترول العالمية في هذه األيام نقاشات حادة بسبب ارتفاع أسعار ، وتذبذبات كبيرة تارة أخرى تأثرا باألزمة المالية )2004منذ عام ( البترول تارة

لسنوات السابقة بل شهد السوق الحالية، وهذا ال يعني أنه لم تكن هناك تقلبات في ااألزمة (2008 ، و1986، 1973البترولي في العالم عدة أزمات عالمية أبرزها سنة

تراجعا كبيرا بعد ذلك دوالر تراجع150، حيث بعدما فاق سعر البرميل )المالية الحاليةي مما يدل على أن هناك تقلبات كبيرة ف2009 دوالر في مطلع 40إلى أن وصل اقل من

.السوق البترولية العالمية

فالنظري االقتصادية تقضي بوجود أربع أسواق، لكل واحدة خصائصها المتميزة عن بقية األسواق األخرى، ورغم أن هذه األسواق شهدت تطورا كبيرا إال أنه ال يمكن

. أن يخرج عن أحد هذه األسواق


:وهذه األسواق األربع المتعارف عليها هي

.سة التامة والكاملةسوق المناف -

.سوق االحتكار التام -

.سوق المنافسة االحتكارية -

.سوق احتكار القلة -

:فالسوق البترولية تعددت وتنوعت حسب إختالف المراحل

اكتشاف البترول أدى إلى القضاء على ): 1881 – 1850(السوق البترولية العالمية 1. رى له ودورا هاما في االقتصاد ودعمه الفحم واستخداماته ، حيث أعطي للبترول أهمية كب

حيث أكتشف التطور التكنولوجي بنشوء معامل التكرير الكبرى مما زاد استهالكه وإنتاجه، بمدينة تيتوسفيل في بنسلفانيا حيث بدأت منذ ذلك 1858البترول من طرف أدوين داريك

رة البترولية على الوقت تنبعث رائحته، وبدأت شركات بترولية صغيرة تظهر مستغلة الثوالمستوى العالمي وباألخص في الواليات المتحدة األمريكية إذ اشتدت المنافسة بين هذه الشركات مما أزال البعض منها لتظهر شركات كبرى احتكارية قوية بإمكانياتها مادية

، وخاصة لما ظهرت صناعة مصباح إيزول 1860وفنية وتكنولوجية وذلك في سنة ستعمال وكذا المواقد والمدافئ ، وعليه بدأ استهالك وإنتاج البترول في وأصبح كثير اال

Standard Oil Company Of Ohio ظهرت شركة 1870ارتفاع، ففي سنة كما سبقتها في الظهر بعض الشركات األخرى، وبذلك بدأت معالم السوق البترولية الحقيقية

1.في التشكل

يعرف سوق احتكار القلة بأنه ذلك التنظيم ):1940 – 1870( سوق احتكار القلة .2السوقي الذي يتوافر فيه عدد من بائعي البترول حيث أن تصرفات كل بائع تؤثر على

.البائعين اآلخرين ويترتب على ذلك منحنى طلب احتكار القلة

فمن المميزات الهامة لهذا السوق التمركز الشديد في الصناعة البترولية األمريكية كات كبرى عمدت إلى السيطرة على استخراج وصناعة البترول ، وعلى وظهور شر

1 – M.H.Benissad, Eléments d'économie pétrolière hydrocarbures présent et futur, OPU, Alger, 1981 p 7.


العرض والطلب، وقلة كبرى كانت لها القوة اإلنتاجية اإلستخراجية ، النقل وتقدير :األسعار بما يخدمها، فبهذه المميزات برزت بعض الخصوصيات للسوق البترولية

. التنقيب إلى التوزيع والبيعالتحكم والمراقبة الشاملين إلنتاج البترول من مرحلة - . توفير الكميات الالزمة -

. السعي إلى خفض التكاليف من أجل ربح أكبر -

.التسيير في األسواق -

. الحواجز والشروط لجعل هذا النشاط حصريا جداابتكار -

فاعلية عوامل العرض والطلب واحتكار القلة إن غياب :)1960 - 1940(ارتل كال .3ر لمشيئة الواليات المتحدة األمريكية حيث أن شركاتها كانت تسيطر للسوق، اخضع األسعا

على الجزء األكبر من السوق العالمية في حين كانت الدول المنتجة غائبة تماما على مسرح األحداث وال وزن لها من الناحية االقتصادية والسياسية، أما الدول األوروبية فلم

ي كانت لها السيطرة على قدر كبير من صناعة تكن على مقدرة باستثناء بريطانيا الت .البترول وتجارته

فالوضع االقتصادي بعد نهاية الحرب العالمية الثانية كان سيئا ما عدا في أمريكا حيث أدى بقوتها االقتصادية إلى بروز شركات عظمى تعمل في الميدان، وللتخوف من

إجراءات وحواجز كفيلة شركات أخرى عمدت الشركات األمريكية إلى اتخاذ دخول ،بحصر العمل إال على نفسها ولهذا سميت بكارتل الشركات العظمى أو السوق االحتكارية

ولم يتسنى للبلدان المنتجة والتي كانت اغلبها حديثة االستقالل بفرض الضرائب أو . المطالبة بحصة إنتاج مرتفعة

:ا سبق الذكرومن بين األساليب المتبعة من طرف هذا الكارتل نجد كم

.الحواجز الطبيعية -

.الحواجز االصطناعية -

.le systéme golf plus نظام نقطة األساس –فرض أنظمة األسعار -

.le double bosing point systémeنظام نقطتي األساس -


لم تكن تهتم الشركات بمسألة القيم ): 1973 - 1960(واحتكاره للسوق ∗∗∗∗األوبك.4 ، الخام بسبب سيطرتها على جميع مراحل صناعة البترول العالميةالنسبية ألنواع البترول

،)مفهوم السعر وهميا(وفي ظل هذه األوضاع كان السعر يفتقد المعنى االقتصادي له والغرض منه دفع عوائد البترول الدول المنتجة وإستنفاد ثرواتها الباطنية أكثر مما يمكن ،

.خاصة عندما بدأت حركة التحرر تبرز

م تكن األسعار تعكس حقوق الدول التي تمتلك منابع البترول ولكنها كانت تعكس ل 1960سيطرة الشركات البترولية، إلى أن ظهرت منظمة األوبك إلى الوجود عام

فسبب هذا الظهور نجم عن سلــوكات الشــركات البترولية الكبــرى ،بالعراق ، وفي سنة ∗ 1956في سنة عندما قامت بضخ السوق النفطية وخفض السعــر

انتقل السوق إلى هذه المنظمة عندما بدأت تتحكم في عمليات التموين وتوزيع 1960 :المداخيل ، فبدأت تبرز سيطرة الدول المنتجة نوعا ما حيث شهدت سنة

. التحكم في مراقبة الضريبة البترولية1967 -

. الحقوق1973 -

. المنافذ1979 -

هذه األخيرة لنفسها سلطة ويظهر هذا جليا سنة فمنذ ظهور األوبك ، صنعت فيما يخص الكميات المصدرة وفرضها على الشركات الصانعة مبدأ سعر قيادي، 1973

الطلب العالمي على البترول الخام بصفة مستمرة قامت بإنشاء عدة عقود ونتيجة لزيادةة والوطنية إلى جديدة مع الشركات الحرة فتميزت هذه المرحلة بدخول الشركات الحر

السوق البترولية والجدول التالي يوضح دخول الشركات الحرة والوطنية في مجال مراقبة :1970 – 1950الحقول البترولية في الفترة

Organization of the Petroleum Exporting Countries :األبك - ∗ .أزمة قناة السويس : 1956- ∗


جدول تطور دخول الشركات الحرة والوطنية في السوق البترولية): 2.1(الجدول 2

1970 1966 1957 1950 السنوات

%68.9 %78.2 %89.0 %98.2 الشركات العظمى

%8.4 %21.8 %11.0 %1.8 شركات عالمية أخرى

%8.4 - - - شركات وطنية للدول المنتجة

Source : R. Farhad, Le Marché Pétrolier International rupture et nouvelles configurations, Notes et études Documentaires N° 4790-la documentation française Paris 1985 p 27.

فازداد ) 1972 – 1950( تحول السوق البترولي إلى سوق شبه احتكارية لألوبكالطلب العالمي على البترول ولكن األسعار بقيت منخفضة بسبب االكتشافات الجديدة دون

ان الكارتل السابق الذي بقي إلى حد ما يتزعم القرار والتوجيه خاصة في موضوع نسي :1972 – 1950 األسعار ما بين

1972 - 1950جدول أسعار البترول ): 3.1(الجدول 3

1972 1971 1970 1960 1950 السنة

1.90 1.80 1.80 1.80 1.71 $السعر

com.bp.wwwBritish Petroleum : Source أدى االنخفاض الكبير في أسعار ): 1981 - 1973(سوق إحتكار قلة األوبك . 5

فهددت الدول المستهلكة الكبرى إلى اإلسراف في استخدامه،1973البترول قبل عام زمام المبادرة في 1973وبر وأخذت منظمة األوبك في أكت بقطع أو خفض االستهالك،

تحديد سعر الخام وعائدات الحكومات دون الرجوع إلى الشركات البترولية ، منظمة هيكل األسعار العام في سوق البترول العالمية بشكل يحافظ على القدرة التنافسية لجميع

.هاأنواع البترول التي تنتجها الدول األعضاء ويحول دون المنافسة الضارة فيما بين


فرغم محاوالت منظمة األوبك إال أنها لم تستطع الوصول إلى سياسة عامة لألسعار تلقى القبول األمر الذي أدى إلى عدم االستقرار وأخذت األسعار في االرتفاع كما

: يبن الجدول األتي

1981 - 1973أسعار البترول الخام ): 4.1(الجدول 4

1981 1980 1979 1974 1973 السنة

34.17 36.01 29.19 10.41 3.17 $السعر

منظمة األقطار العربية المصدرة للبترول، تقرير األمين العام السنوي الثاني : المصدر .1995والعشرون

تميزت هذه الفترة بتأميم المحروقات وبداية تحكم الدول المنتجة في عملية اإلنتاج ة كبرى رأسمالها عمومي لها كامل السلطة في تحديد السعر وميالد شركات بترولية وطني

.الرسمي من خالل رفع في مستوى السعر المعلن وفق مصالح الموضوع

رجوعا للجدول السابق نالحظ أن تطور اتجاه األسعار نحو االرتفاع يفسر تغير اطر موازين بين العرض والطلب، إذا انخفض االستكشاف وتزايد االستهالك وسادت مخ

النضوب السريع لموارده، فهذه المرحلة تسمى بمرحلة انتقال السوق البترولية من سوق .المشترين إلى سوق البائعين

:إن خصوصية احتكار القلة للدول المنتجة في هذه المرحلة تكمن في النقاط التالية

.الضغط الليبي -

.قرارات طهران وطرابلس -

. 1 2 و 1قرارات جنيف -

أخذ حجم الطلب 1982منذ عام ): 1995 – 1981(ترولية التنافسية السوق الب.6 ذلك بالطبع على أسعاره حيث وصل سعر البرميل على البترول في االنخفاض وانعكس

، 1984 وأقل من ذلك عام 1983 دوالر للبرميل في عام 29في السوق الحرة حوالي

1 - N.Eftekhari , Crise pétrolière et guère économique, Revue Peuple médditerranées N° 19 Avril –Juin 1982, pp: 70-78.


ر البترول إتباع العديد من حاولت منظمة األوبك في إطار المحافظة على استقرار أسعا :السياسات منها

.توحيد األسعار -

.تجميد األسعار -

.وضع حد أعلى لها -

.تجميد اإلنتاج واألسعار معا -

ولم يكتب لها النجاح بسبب تضارب المصالح واألفكار، رغم أن لجنة اإلستراتيجية على الحاجة قد هددت في تقريرها1978الطويلة األجل التي كونتها المنظمة في عام

22.إلى ربط أسعار البترول بمثل هذه األرقام

إرتفاع عد المنتجين وكذا المستهلكين كدول شرق آسيا، زاد من حدة المنافسة وكان كما أن ظروف البيع المتطورة أدى إلى التغير في . له أثر كبير في تحديد سعر البترول

سواق اآلجلة والتي تم تنظيمها من خالل البنية التكوينية للسوق البترولية وهذا وبظهور األ :بورصتين هما

∗ NYMEXالعقود اآلجلة للبترول الخام لدى -

∗ JPE (london)الصفقات آلجل لدى -

∗SIMEX اإلماراتي سوق المعالج لخام دبي -

إن اإلستراتيجيات المتبعة من كل طرف من أطراف السوق كانت لها اآلثار فاألوبك حققت انتصارات ساحقة ،ذه الفترة تغيرا جذرياالمباشرة على تغير السوق في ه

وأحدثت تحوالت بنيوية مهمة في مجال العالقات االقتصادية بين الشمال والجنوب أدى هذا ببلدان الشمال إلى ،وأصبحت سياسياتها مؤثرة مباشرة في بناء االقتصاد العالميلى السوق البترولية العالمية محاولة زعزعة هذه المنظمة وتقزيمها وإعادة السيطرة ع

:ألسباب عدة منها

. بتصرف187 ص 1983 يوسف صانع، سياسات النفط العريب يف السبعينات، املؤسسة العربية للدراسات والنشر بريوت - 22

- NYMEX: New York mercantile Exchange. ∗ - IPE: International Petroleum Exchange. ∗ - SIMEX: Singapore International Monetary Exchange .∗


.بروز بدائل طاقوية أخرى منافسة للبترول -

.السعي لبناء احتياطات ضخمة للحاجة والضرورة االستثنائيين -

(Pays Non Opec)التنقيب على البترول لدى الدول خارج األوبك -

.إبراز جودة البترول البريطاني وخام الشمال -

مراقبين في بداية الثمانينات من القرن عشرين احتمال انطالق فلقد تنبأ بعض ال وهذا ما يالحظه المتتبع ألزمة األسعار في هذه 23حرب األسعار في سوق النفط العالمية

حيث قال مدير أحد شركات البترول إن الطريقة السليمة أمام األوبك هو أن تقوم ،الفترة في الطلب وذلك أفضل لها من أن تقوم بتغيير بتغيير حجم إنتاجها تبعا للتغيير الحاصل

24.أسعارها إلى األعلى تارة وإلى األسفل تارة أخرى

وبدأت حرب النفط ضارية ، حيث نجد بريطانيا والنرويج عمدت إلى خفض أسعار دوالر للبرميل مما 30.50 دوالر للبرميل فأصبح السعر الجديد 3نفط الشمال بمقدار

للقيام بنفس الخطوة، فقامت نيجيريا بخفض سعر نفطها الممتاز دفع ضرورة دول األوبكب للصمود في السوق، $ 30ب فأصبح /$ 5.5 بمقدار Bonny Light Oilالمسمى

وهذا بسبب حجم ديونها الكبير فكان إجراءا غير متوقعا وفرديا، فعلى إثر هذا سعت دول ا في ظل الظروف وكان هذا سنة األوبك لالجتماع لجعل أمر السعر قرارا داخليا وقوي

فحضرت المكسيك اجتماع األوبك فكان سببا في أن قررت األوبك تأجيل ، 25 1983إعالن عن قراراها بتخفيض سعر نفطها الذي كان من المقرر اإلعالن عنه في

26.االنتظار وبدال من ذلك قررت02/03/1983

ألوبك وألول مرة إلى وبغرض تخفيض سعر النفط العربي الخفيف توصلت افبدأت تزول الثقة بين أعضاء األوبك فضعفت ،فرض حصص اإلنتاج على األعضاء

Stephenوهذا راجع لعدم تجانس البلدان المصدرة للبترول وتباين بينها، هذا ما جعل

Koepp لم تكن األوبك كارتال يوما ( يقول

23- David Pauly, News Week, Febrary 22 , 1982 p36. 24- Mark Frons with Bill Hewitt, News Week, March 22, 1982 p45.

. 5@?%ف14 ، ص 1990 45، $ ء "! اي، "67% - 25

26- John Greenwold , Time , March 7, 1983 p38.


األيام، فكم كنت أود أن من األيام وهي أقل من أن توصف بأنها كارتل في هذه تكون األوبك كارتال ، فلو كانت كذلك ألصبحنا في موقف أقوى يسمح لنا بفرض

:فاختصت األوبك بـ ،5)التعليمات والقوانين المقررة من قبل األوبك

.الغـــش -

.التهديد بحرب األسعار -

.حرب المصالح -

.التحلل في كارتل األوبك -

) البرميل الواحد(الكلفة الحدية إلنتاج البترول ما نالحظه في هذه الفترة انخفاض الوضعية 1985 ففي نهاية سنة ،فدعم خزائن دول خارج األوبك أكثر منها لألعضاء

األوبك فقدت تقريبا نصف حصصها في ،أصبحت متباينة بإتباع إستراتيجية السعر األقوىادت من أثر الحجم وأثر بيد أن الدول خارج األعضاء عن المنظمة استف،السوق ومداخليها

السعر رغم أن االحتياطات العالمية تكون متمركزة في الشرق األوسط وشروط . االستخراج هي أكثر مردودية في العالم

ورغم هذا ،1990 و 1980 إيران ما بين –شهد الشرق األوسط حرب العراق ان لهم السبق في ذلك أما زاد إنتاج البترول لسبب زيادة منتجي أمريكا الالتينية وأوروبا فك

الباقي فقد خفضوا منه رغم اجتهادات بعض أعضاء األوبك في الحفاظ على التزاماتها فيما يخص الحصص، ومنها نجد المملكة العربية السعودية وفي نفس هذا الحال كان هناك

.انخفاض في االستهالك العالمي

عر المرتفع للبترول والتي الدول المنتجة التي اعتمدت في تحديث نفسها على الساستاءت كثيرا من البنوك الدولية الكبرى وجدت نفسها في عجز عن تسوية التزاماتها ألن

مليون 134 إلى 1975 مليون دوالر عام 278.7مداخيل أعضاء األوبك انتقلت من من مداخيلـها في %72.6فالسعودية فقدت ). %52تقص بـ (1985دوالر في سنة

، %45.5، الغابون %49.8 ، الكويت %39.5 اإلمارات %54لعراق ، ا1990سنة وعليه البلدان %3.7، غير أن اإليرانيين ربحوا %30.3، أندونيسيا %36الجزائر

15.8 ألن السعر المحصل لم يكن %60.2العربية األعضاء في األوبك فقدت معدل


السوفياتي وانتهت انفجر اإلتحاد 1989 ، وفي منتصف 1 دوالرا13.95دوالر بل ثم بعد أيام تحدثت الواليات المتحدة األمريكية عن صدام حسين حرب العراق مع إيران،

الرئيس العراقي السابق بأنه عدو يلزم القضاء عليه واأليام أبرزت ذلك في أكثر من فخطأه في اجتياح الكويت كان مفتاح الحرب على العراق ، لهذا لم يشهد الشرق مشهد، . سط إلى حد هذه الساعة أي استقرار ما يدل على عدم االستقرار في أسعار البترولاألو

ففي الجزائر رغم الظروف التي عاشتها آنذاك من صعوبات سياسية واقتصادية ،

ما بين %17.5 إال أن هذه الظروف لم تمنع من الزيادة في اإلنتاج الجزائري بنسبة 1990 وفي سنة ،1986 في سنة %41عها بـ بعدما كان يقدر تراج1989 و 1980

مليون طن ألن حرب 333.5أكثر من مليون طن إلى 312 فاق اإلنتاج الجزائري من ، وفي هذه 1990 و 1986ما بين ) فيما يخص اإلنتاج البترولي(الخليج عادت بإيجاب

:ألولىالمرحلة تم إعادة ترتيب الشركات البترولية الكبرى فنجد منها ثالث هي ا

- Exxon.

- Royal Dutch Shell.

- BP.

- Mobil.

- Texaco .

قد تكون هذا األحداث المتسارعة بين الظروف السياسية تارة وعسكرية تارة أخرى والتي شهدتها حتى بعض المناطق المنتجة للبترول، مما جعل غياب المنافسة في هذه

. المرحلة غيابا تاما

تركت السوق للمنافسة الواسعة لكن الشاهد 1990فبعض المحللين يقولون أن بعد أن دور األوبك كان محدودا في التحديد والتأثير على أسعار البترول رغم تحرير السوق

.والظهور إلى الوجود المنظمة العالمية للتجارة بمبادئها وأهدافها

تميزت هذه المرحلة بظهور المنظمة العالمية ):2008 – 1995(المنافسة الحرة . 7،ورأسمالية قوية أحادية تمكنت من ) على بتروله(لتجارة، وعراق محتل تحت السيطرة ل

1 - Le journal " Le Mond " 4 janvier 1986.


كعملة قوية جديدة في العالقات 1999العالم ودخول األورو حيز االستعمال منذ .االقتصادية الدولية، وأزمة مالية عالمية حادة

الهشة إال سنة من إنشاء األوبك، ورغم التذبذب في مواقفها وقراراتها40فبعد أنها تبرهن على وجودها في سوق البترول العالمية وباألخص في قراراتها ذات العالقة

فمن أبرز نشاطات المنظمة على سبيل المثال في هذه المرحلة نجدها اتخذت باألسعار،قرار مع مجموعة منتجة أخرى خارج المنظمة باإلنقاص من اإلنتاج والتحكم في السوق

حيث صعد سعر البترول 2000ر البترول ويظهر هذا في صيف سنة من أجل رفع سع دوالر للبرميل وعليه أدى بالبلدان المستهلكة بالضغط على الدول المنتجة حتى 30إلى

.تعرض أكثر

: عدة تغيرات في قوى السوق العالمية للبترول نجملها20 شهدت نهاية القرن

ل اندماج شركات كبرى في شركات كبرى إعادة تنظيم الصناعة البترولية من خال- :مثال

• Exxon اشترت Mobil

• BP اندمجت مع Amoco

• Texaco مع Shell

• Total مع Purfina

. هذه الهياكل االقتصادية الكبرى أصبحت أقوى واقتحمت كافة ميادين الطاقة -

. تقوي االقتصاد األوروبي ومنافسته لالقتصاد األمريكي-

للبرميل في بورصة نيويورك / دوالر 43ل البترول إلى وص2004 وفي سنة ب ووصل / د41 ففي سوق لندن بلغ ،واستمر تصاعد أسعار البترول في األسواق العالمية

ب في آسيا خالل التعامالت /د 44.49 سعر العقود اآلجلة للنفط األمريكي إلى 1.اإللكترونية لبورصة نايمكس بنيويورك

1 - Agence Internationale de l'Energie (AIE), World Energy Outlook, 2005.


إلى غاية اليوم ال يمكن 2004 شهدتها أسعار البترول منذ فلشدة التغيرات التي مثال إفالس الشركة الروسية يوكوس كان له أثر على ارتفاع ،التطرق لكل سعر وظروفه

تم اختطاف عمال من مصانع النفط بنيجيريا، وهذا 2006 أوت 4األسعار، وفي يوم اثر كبير على األسواق البترولية ، ، واألزمة المالية الحالية كان لها27كان له أثر كذلك

دوالر للبرميل في نهاية السداسي األول 150فبعد الثورة السعرية ووصوله إلى حوالي حيث بلغ اقل من 2009 شهد سقوطا حرا في بداية السداسي األول لسنة 2008لسنة . دوالر للبرميل40

أطوار التسعير البترولي وثروة األسعار: المبحث الثالث

ن خالل المتابعة التاريخية ألسعار البترول يالحظ االحتكار التام في السنوات م قيم هذه األسعار اسميا كان أو حقيقيا يبرز ىاألولى من اإلنتاج، والتغيير الظاهر عل

لكن سيطرت الشركات البترولية ،حالة الثقة التي يتبادلها عناصر السوق البترولية Standardحيث أن شركة (ص على السوق البتروليةالعالمية على البترول وباألخ

Oil وبعد منافسة شديدة انشات سبع ، ) سنة على السوق البترولية40 سيطرت :وهي) les Sept Sœurs( بالشقيقات السبع تشركات جديدة التي سمي

-Esso.

- Mobil.

- Chevron (Ex Standard Oil.

- Gulf.

- Anglo Persian Oil.

- Royal Dutch Shell.

- 28BP.

هذه السيطرة البترولية للشركات الكبرى أدى بها إلى احتكار تحديد األسعار تغيرت . المعلنة التي كانت مرتبطة بأوضاع وظروف الصناعة البترولية األمريكية

.A =+05/04/2006ة ا!';%ة ا)%ة اAB@?د;* - 2728 - D ان115:ج، "%67 45، ص5= ز;.


طرق احتساب األسعار المعلنة بسبب الحرب العالمية الثانية بعدما أحدثته من تغيرات ، حيث أن سعر منطقة خليج المكسيك كان المعيار السائد قبل في موازين القوى

العشرينات وبعد هذه التغيرات أقحم إلى جانبه بقية األسعار األخرى كأسعار منطقة الخليج العربي ولم يدم طويال حتى يعود االحتكاريون إلى النظام األول المسمى نظام

. نقطة األساس الواحدة، وتم تغيرها فيما بعد

التسعير البترولي في ظل االحتكار المطلق: طلب األولالم

1861بتزايد االكتشافات تزايد الطلب وأخذت األسعار في االرتفاع، إلى عام انخفض سعر البترول إلى نصف دوالر ومن يومها بدأت أسعاره بين الهبوط والصعود

والعلمية تبعا لقوى العرض والطلب متأثرة بالمتغيرات السياسية واالقتصادية .والتكنولوجية

أيفي الفترات األولى كانت مكانيزمات تحديد أسعار البترول أحادية التحديد المنتمية إليها كارتل (Achnacarryطرف واحد هو الذي يحددها وفق معاهدة

، حيث أن نظام نقطة األساس هو 192829 سبتمبر 17والمنعقدة في ) الشركات العظمى Système de Gulf plus basingر هذه المعاهدة المسماة النظام الذي اعتمد اث

point.

كانت لشركات البترول العالمية دور :1940 -1920نظام نقطة األساس الواحدة .1بدأ االحتكار مباشر وغير مباشر في تخطيط وتنفيذ آلية إنتاج البترول وتحديد أسعاره،

العشرينات من القرن الماضي بين العالمي للسوق البترولية عندما بذات المنافسة في شركات البترول على األسواق مما دفع كل شركة تفرض سعر اقل لتحطيم منافسها

.فادى هذا إلى اضطراب األسعار في كل األسواق

ففي أوائل العشرينات من القرن الماضي قامت الشركات العالمية الكبرى بفرض شركات من 5 المتحدة األمريكية تملك نظام نقطة األساس الواحد ، علما أن الواليات

الشقيقات السبع كما أنها تعتبر أول مصدر واكبر منتج في تلك المرحلة، فتأثرت السوق البترولية بنوايا هذه الدولة وسياستها فكان نظام أسعار البترول مرجعه خليج المكسيك

29- G.Jarjour, contribution à l’analyse de l’évolution de mécanismes de détermination des prix du pétrole brut 1928 - 1979 , Revue d’économie pétrolière N° 3-1980 p 316 .


جب تحديد أسعار وهي نقطة األساس الوحيدة لحسابه حيث كرست اتفاقية أكنا كاري بمو أن سعر بترول الجزائر في الجزائر آنذاك يساوي أيالبترول وفق أسعار خليج المكسيك،

نفسه المتداول في خليج المكسيك مضافا إليه أجور الشحن من الجزائر العاصمة إلى خليج : اعتبار لمصدره الحقيقي، ويعود سبب اختيار هذه الطريقة إلىأيالمكسيك دون

.ة من المنتجين هم نفسهم المقرريننسبة كبير -

.ارتفاع تكاليف إنتاج البترول -

.اغلب الشركات االحتكارية هي أمريكية -

مليون طن 197 بلغ اإلنتاج العالمي1930في ( اكبر حصة عالمية تعود ألمريكا - 30). مليون طن123حيث الواليات المتحدة األمريكية لوحدها أنتجت

نتج عن سياسة وإستراتيجية من ) 1940- 1920( في هذه الفترة لسعر البترو تاجل دعم الرقابة على السوق، مما ميز هذه الفترة بقدرة القوى على امتصاص التقلبا

والضغوط على المدى الطويل، فكان التكتل االحتكاري ضرورة لهم لتحقيق توازن طويل ونة بالنسبة لتقلبات األمد فيما بينهم هذا لكون أن الطلب على البترول الخام ضئيل المر

السعر على األجل القصير وعدم مرونة إنتاجه بالنسبة لظروف السوق، هذا الوضع التسعيري كان يدعم خزائن الشركات ومصالح الواليات المتحدة األمريكية ، لكن ظهور

.البترول في الشرق األوسط كان ثورة نفطية جديدة وحاسمة

على إثر الحرب العالمية الثانية تضاعف الطلب : 1945 -1939نظام نقطتي األساس .2 في الحرب لقربه من استعمالهعلى البترول، خاصة على بترول الشرق األوسط بغرض

.موقعها وأكثر أمنا من بترول الغرب

، التي أدت إلى بروز أهمية بترول الشرق األوسطاالكتشافاتنذكر بعض سو للبحث William Darsy مع 1901ي عام تم التعاقد على البترول اإليراني فحيث

والتنقيب وأنشئت الشركة اإلنجلو إيرانية بإيران بعدها بقليل وبهذا عملت الحكومة 1913 طاقة البترول إذ في سنة استخدام طاقة الفحم إلى استخدامالبريطانية بالتحول من

-A.M.Hélène et Autres, Le rôle des compagnies pétrolières dans la politique internationale, 30

Edition Assemblé national, Paris 1999 (Rapport d’Information de l’Assemblé National Français)


كة التركية من أسهم هذه الشركة ثم توجهت نحو الشر% 51ملكت الحكومة البريطانية 1914.31

لكن حريتهم كانت امتيازتم دخول الكويت ، قطر ، البحرين في شراكات كما بدأت تظهر 1938وفي عام بعد موافقة بريطانيا،االمتيازاتمحدودة في الحصول على

أخذ مكانه في ي البترول بكميات تجارية، فبدأ الشرق األوسط اكتشافبوادر الخير مع المستجدات بدأت معارضة هذه، باألطماع

والحجة هنا أن الكثير من الحاالت 1928قاعة التسعير الموضوعة سابقا من الكارتل عام تكون المسافة بين الحقل المنتج ونقطة التسليم أقل كثيرا من المسافة بين خليج المكسيك

.وهذه النقطة

سريع للبترول نحو انتهت الحرب العالمية الثانية وتحولت عيون التوسع والنمو ال أربك الواليات المتحدة األمريكية االقتصاديةالشرق األوسط، هذا التغير في الزاوية

وخاصة فيما يخص احتمال نفاذ بترولها، ألن البوصلة التوجيهية القتصاد العالم والسوق بدأ كارتل تعديل قاعدة التسعير لتكون لندن البترولية ذهبت إلى الشرق األوسط ومن هنا

: والقاعدة تقضي ب1947هي نقطة التوازن وهذا عام

مصاريف النقل - مصاريف الشحن من خليج المكسيك إلى لندن+ سعر خليج المكسيك

.رسم المرور في قناة السويس + سعر الخليج العربي - من الخليج العربي إلى لندن

ار كان الهدف خفض أسعار بترول الشرق األوسط إلى مستوى أدنى من أسع .فنزويال والغرب عموما وخصوصا بعد مشروع مارشال إلعادة بناء االقتصاد األوروبي

االحتكار العالمي لنظام خليج المكسيك انتهى، وظهر الخليج العربي في المعادلة ف للخدمات ∗)FOB(التسعيرية كثاني نقطة أساس في الحساب محدثا نظام اإلعالن السعري

على تثبيت أسعار مبنى لواليات المتحدة األمريكية هذا النظاملباقي دول العالم من دون ا . في سوق محدد∗)CIF(البترول الخام من خالل المساواة ألسعار

31 - CNED France Brochure d'examen Economie Droit Institut de Poitiers Futuroscope Sujet D'examen 2005/2006.

∗ - FOB :ع يتضمن الثمن فيه كافة البضائع وكافة النفقات حىت وضع البضائع على ظهر السفينة ويتم التسليم وتقل املخاطر إىل املشتري بوضع البضاعة على ظهر بياسم .السفينة

∗ - Cost Insurance and Freight :CIF EFوأ7%ة ا = "G@وا *+H,ا * A =H@; *+H,ا =.


) FOB (ب/ $ 1.55 بـ 1944 سنةقدرت الشركات الكبرى سعر البترول في Genesهذه المساواة تمت بـ ) بترول خليج المكسيك وبترول الخليج العربي(للنوعين

لهذه الطريقة سالفة الذكر المساواة بين البترول األمريكي يلم يبقو ،1947ي سنة ف بـ ه نطاق سعري آخر إذا حدد سعر وبترول الشرق األوسط ، فأخذ البترول األمريكي

، إذا أن ب/ $ 2.75بترول الخام اإليراني حدد عند لل )FOB(، وسعر ب/ $ 2.75هذا ما فللبترول األمريكي ، ) NET BACK (ريقةسعر البترول اإليراني حدد وفق ط

للخام )NET BACK(دفع بالشركات إلى خفض السعر العربي باعتماد مبدأ

، الطريقة الجديدة لنيويورك )CIF(الفنزويلي الذي اعتمد قاعدة المساواة لنيويوركي متحكمة بذلك فوالواليات المتحدة األمريكية أكبر مستهلك اعتمدت على أساس أن

لسعر الخام )NET BACK (بترول الشرق األوسط، فاعتمدت الشركات طريقة 32:معادلة نيويورك األمريكي المباع في نيويورك معتمدين بذلك معادلة تسمى

2ƒ × X =1ƒ + α

α : سعرFOBفي تكساس .

1ƒ : مصاريف النقل من تكساس إلى الضفة الشرقية نيويورك.

2ƒ : ة الشرقية مصاريف النقل من الضف.

X : سعر بترول الخام االمريكي المباع في نيويورك.

الحرب العالمية الثانية كانت سببا من األسباب التي ألغت النظام األول حيث إنالضغط على الشركات لالعتراف بمنطقة الخليج كمنطقة أساس ثانية ب بريطانيا عملت

وخاصة البترول، فاعتبر أوال باهظة كانتهابموازية لتلك األولى ألن مصاريف حرخليج المكسيك لتضغط مرة أخرى الواليات في بترول إيران في نفس مستوى السعر

.المتحدة باعتبار سعر البترول السعودي في نفس مستوى سعر خام الخليج المكسيكي

:منذ ذلك الحين أصبح لنظام التسعير في العالم نقطتا أساس هما

خليج المكسيك -

عربيالخليج ال -

32 -V.Masseron , Economie des hydrocarbures, Edition Techip, 1975 p 54

ن النقطتيمع تعادل السعر في كلتا


1948 سنةنيويورك نقطة لموازنة أسعار بترول الشرق األوسط منذحيث أصبحت : مع أسعار الخام الفنزويلي وفق المعادلة

-تكاليف النقل إلى نيويورك + سعر بترول خليج المكسيك = سعر الخليج العربي

.1أجور النقل من الخليج العربي إلى نيويورك

، المعروف بمبدأ لندن ويطبق رتان لتوازن األسعاالتعديل السالف الذكر يسمى نقطعلى واردات أوروبا الغربية أما النقطة الثانية نيويورك تطبق على واردات الساحل

النهاية التاريخية لعالقة أسعار بترول تمت الشرقي للواليات المتحدة األمريكية، وهنا .بترول خليج المكسيك وبدأت مع أسعار فنزويالبالشرق األوسط

نابولي (ميناك ميناء اعتبر : 1950-1946نظام نقطة األساس الواحدة المتعادلة .3كنقطة تعادل النقطتان الجديدتان المذكورتين أعاله نظرا لتساوي المسافة بين ) إيطاليا

المصالح تأثر نظام و رغم هذا وبسبب حجم المعامالت هاتين النقطتين في هذا الميناء، حيث أنه وجدت دة إلى النظام األول أو نظاما شبيها بذلك األول،السعر مما أدى للعو

عوضتا واحدة جديدة لتلغي كل من نقطـة خليج المكسيك ونقطة الخليج العربي،نقطة نفوذهابنقطة ومنطقة أخرى هي غرب إنكلترا نتيجة لفقدان الواليات المتحدة األمريكية

البترول العربي، ولما كانت الحكومة ى باعتبار أن أوروبا أصبحت تنافس علالعالمياألمريكية يهمها أيضا خفض السعر في أوروبا حيث كانت تتحمل نفقات طائلة طبقا لمشروع مارشال ، فقد ضغطت على الشركات للوصول إلى حل وسط بموجبه سمح

العربي FOB(للبرميل/ دوالر1.75لبترول الشرق األوسط بأن يرتفع قليال إلى مستوى دوالر للبرميل في خليج المكسيك وبذلك يكون خط االستواء هو 2.75مع سعر )يفالخف

1 .1950نيويورك عام

2000-1980التسعير البترولي في ظل المنافسة الحرة : نيالمطلب الثا

جديدة في عملية التسعير انطالقةبر سبب ت تع1986 و 1979 ، 1973زمات إن أ حدث هبوط حاد في الطلب على بترول األوبك 1980/1981مع بداية عام فالبترولي ،

الذي يحدد حصة لكل دولة ، (Quotas)وهو ما جعل األعضاء يطبقون نظام الحصص

4 "9 + I. د1;J,ا,@%ول L;%M , *,@N" *"7OP = +، %?" 2003 ، 254ص. .59 : ص2005 ، "%67 45،اي . $ ء "! - 1


منتجة طبقا لنسبة إنتاج الدولة مقارنة بإنتاج دول األوبك مجتمعة ، مع مراعاة الظروف ي الطاقات الخاصة لألعضاء األقل قدرة وما ينطوي على ذلك من تفاوت هائل ف

عدد سكانها مقارنة ونسبة صادراتها إلى الدخل القوميك ( لمختلف الدول االستيعابية .) دول األوبكبسكان

مسؤولية تخطيط السياسات اإلنتاجية إلى حكومات دول منظمة انتقلتعندما لكن هبوط الحاد في الطلب على بترول األوبك من عامي الاألوبك وجدت نفسها أمام بدء

أصبح واضحا ضرب الطلب البترولي مستهدفا كما يدل على ذلك الجدول ف ،1980/1981 :التالي

إنتاج البترول وظروف ذلكانخفاض): 5 .1( الجدول 5

(%)للبترول إنخفاض اإلنتاج العالمي الحدث التاريخ

10.01 أزمة السويس 1956نوفمبر

7.8 ية اإلسرائيليةالحرب العرب 1973نوفمبر

8.9 الثورة اإليرانية 1978نوفمبر

7.2 إيران-حرب العراق 1.35 1980أكتوبر

Source : Revue Problèmes économiques N° 2861 du 27 Octobre 2004 p 27 (Quelle relation entre la hausse des prix du pétrole et les

récessions) J.Hamilton.

الطلب ، ة الثمانينات أغرقت الدول المصدرة السوق بالبترول فائقة بذلك في بدايخالل الفترة % 80 الدول الصناعية المستهلكة بنسبة استهالك ارتفعفي حين

، 1973/1983خالل السنوات % 1 نسبة لم تتعدهذه الزيادةإال أن ، 1965/1973تراجع نصيب األوبك في السوق ب أثرت معدالت الطلب العالمي على البترولفانخفاض

. 1985في عام % 29 ثم إلى 1980عام % 45 إلى1975في عام % 51.5العالمي من :فكان لهذا التراجع تأثيرا على اقتصاديات الدول المنتجة مسببا ما يلي


.إختالالت موازين المدفوعات -

.التضخم -

.زيادة البطالة -

.تآكل النقد الدولي -

مثل سوق روتردام (ة لخدمات الوسطاء والمتعاملين الوضع خلق الحاجفهذا ليصبح السعر الفوري محددا . دخل البترول في هذه التعامالت بحجم كبير، إذ )الفوري

تغير جذري للوضعية ، فالتعامالت في السوق هناكومواجها لبقية األسعار ، إذ يالحظ على 1984 سنة ترولالعالمية للب من التجارة % 45 أكثر من ساهمت في نموالحرة

الفورية وضف إلى ذلك تغيرات في األسعار الرسمية واألسعار، مستوى السوق الفورية :كما يبين الجدول التالي

.)بالدوالر للبرميل(1985-1971مقارنة األسعار الرسمية الفورية ) : 6.1( الجدول 6

Source: Amor khelif Le marché pétrolier face aux nouvelles stratégies de domination Edition Presses Alger 1989 p 56

انخفاض إلى أدىظهور دول أخرى في هذه الفترة خارج منظمة األوبككما أن أسواق أخرى أصبح لها قوة مثل وظهور كذلك . اهتجاوزتا إنتاجمقوة األوبك التنافسية

) نية ، سوق شمال أمريكالخام أمريكا الالتي(الكاريبي ) جنوب شرق آسيا(سوق سنغافورة من جانفي االزدياد قيمة الدوالر لم تتوقف عن كما أن). شرق الواليات المتحدة األمريكية(

على occulteوأثر ) فرنك10.39 (1985إلى غاية ماي ) فرنك4.01 (1980 1. سعر البرميلانخفاض

1 – A.Nouschip, Ibid, P: 163.

85 84 83 82 81 80 79 78 77 76 75 74 73 72 71 اات

ا 28.0 29.0 29.0 35.0 34.0 31.5 19.0 12.9 12.9 11.9 11.0 11.2 3.4 2.4 2.1 ا

ا 26.5 27.0 28.0 31.0 34.0 33.7 31.3 14.7 13.4 12.3 11.4 11.7 7.9 2.8 2.2 ا!ري


قرار أسعار إ علىهذه المعطيات دفعت بالبحث عن مؤشر ووسيلة وأداة تعملإن ، االضطراباترسمية معلنة شفافة مستقرة تخدم مصالح كل األطراف وتكون حماية من

فظهرت إلى الوجود سوق نيويورك وسوق لندن وسوق شيكاغو وهي أسواق آجلة عام تغطية كذلك ، دورها كان يعمل على تفادي التذبذبات الحادة في األسعار ،1974

محاولة منظمة األوبك تثبيت األسعار في الفترة ن أن ننسى دو،الخسائر وتسيير المخزونبتقليل حصص اإلنتاج بقدر كاف ، إال أن بعض أعضائها لم وذلك )1985-1982(من

في و، األسعارانخفاض تدخل السعودية بقطع اإلنتاج لمواجهة استدعىيلتزموا بذلك مما مليون 5 إلى يومياميل مليون بر2 من عملت على زيادة كمية اإلنتاج 1986مطلع

دوالرات للبرميل في منتصف العام ، رغم 10 فبلغتاألسعار على برميل يوميا مما أثر 1987 سنة فيلكن األسعار شهدت انهياراب / $18 للمنظمة كان الهدفأن سعر

والشكل الموالي يعطينا نظرة حول وضع اإلنتاج المرافق لتقلبات أسعار الخام مابين عام

1973 – 2005:

2005- 1973ظروف تقلبات أسعار البترول ): 1.1(الشكل 1

www.wtrg.com :Source

هذه األخيرة ، بعض دول األوبك على خطة تسعير تعتمد على صافي القيمةعملت صناعة راستقرا األسعار إلى مستويات مهددة وانهارتلم تنجح وزاد الوضع سوءا

البترول لتعتمد مرة أخرى المنظمة آلية تسعير ونظام جديد يعتمد على مفهوم األسعار


ب عام / $ 21ب ثم / $ 18 هو 1986 فكان السعر المستهدف عام ،المستهدفة ، ونجحت هذه اآللية في رفع األسعار من المستويات المنخفضة غير أنها لم 33 1991

األسعار، لتتوقف هذه الطريقة بعد مدة استقرارفظة على تكن مرنة مرونة كافية للمحا .قصيرة

في الثمانينات كانت تتحدد األسعار بحرية يوميا مع الرجوع إلى األسعار الرسمية ما بين ،1986 لألسعار سنة انهيارثابت لكل برميل عند البيع فكانت سببا في حدوث

عاره س أاتصفتبشكل حاد ، إذ وتدهور أسعار الخام انهيار شوهد 1999 – 1998 بالتذبذب الشديد أوائل التسعينات بسبب

دوالر للبرميل عام 12.28الغزو العراقي للكويت ثم عاودت الهبوط حتى وصلت إلى 34. دوالر في نهاية السنة9.67 وإلى 1998

2008-2000أطوار أسعار البترول وتغيراتها منذ : المطلب الثالث

وذلك نتيجة ) 2002-2000( استقرار نسبيا خالل السنوات عرفت السوق النفطيةتعاون بين دول األوبك والدول المنتجة خارج األوبك، حيث استقر متوسط سعر سلة

2002 و 2001 و 2000 دوالر للبرميل سنوات 24.36 و 23.12 و 27.60األوبك عند 35.على التوالي

دوالر 28.10ل السعر إلى واصلت األسعار في االرتفاع ليص2003وفي عام حيث إذا ما رجعنا 2002مقارنة بسنة % 15للبرميل، ما نالحظ هو زيادة األسعار بنسبة

فإذا ما إلى سلة األوبك فقد فاق السعر الحد األعلى للسلة أو النطاق السعري لألوبك ، و 30.6 والفصل األخير لنفس السنة فقد كان السعر 2003قارنا الفصل األول من سنة

. على التوالي ما يدل على انخفاض طفيف في األسعار28.81

.62:، ص2005،مرجع سابق، الموسويضياء مجيد - 33، 2005 - 2004 ، التقرير العربي اإلستراتيجي،سوق النفط العالمي وتداعياتها على الدول العربية ،هرام للدراسات اإلستراتيجيةألا مركز 2-

.1 :ص


بدأت ثورة أسعار بترول جديدة لتصل األسعار إلى أرقام 2004أما في سنة قياسية، وخلقت بذلك أزمة وذعرا لدى أطراف وكانت نفعا إلطراف أخرى، لقد وصل

دوالر 45.37ألوبك دوالر للبرميل ليصل متوسط سعر سلة ا36.05السعر في هذه السنة دوالر للبرميل 49.74 دوالر للبرميل وسعر خام البرنت 37.61للبرميل وسعر خام دبي

دوالر للبرميل، حيث أن بعض االقتصاديين يرى أن 53.32وسعر خام غرب تكساس هو صدمة جديدة 2004 و 2003سبب ما حدث في السوق النفطية العالمية خالل عامي

. الدوالر والتضخمبفعل انخفاض وتدهور

وذلك بممارسة نشاطا ) 2004(كما وجه االتهام لمنظمة األوبك بسبب ثورة األسعارتجاريا محظورا ، وأنها كارتال يستهدف احتكار البترول وتحديد أسعاره، إن اتجاه أسعار البترول إلى االرتفاع لم ولن يعد ظاهرة عارضة بل واقع سلم به في أسواق المال

ترول العالمية والمؤسساتوشركات الب

السعر الحقيقي أناألوبك في تسعير البترول حيث تدخلوبقي واضحا المهتمة بذلك، في الشرق استخراجه دوالر أمريكي وهو ما يعادل قيمة 2.0لديها للبرميل تقريبا حوالي

: البترول في أماكن عدةاستخراج كلفة الشكل يبيناألوسط ، وهذا

كلفة استخراج البرميل الخام عبر العالم):2.1(شكل ال 2

Source : Conseil d’Analyse Economique France :Joël Maurice et autres Prix du pétrole P 29 (fichier publié sur l’internet).

ي على إثر هذه التغيرات الكبيرة لسعر البترول، طرح موضوع إعادة النظر ف النطاق السعري بسبب تلك األسعار المرتفعة في األسواق مما يفرض على تدخل األوبك

شهدت 2006 و 2005لضبط األسعار عن طريق وضع سقف لألسعار، إال أن بداية


لمداخيل دول األوبك وعلى رأسها الجزائر مقارنة إلى سنوات مضت، ولم % 100زيادة القاضية بتعديل سقف اإلنتاج من اجل وضع حد تستجب السوق النفطية لقرارات األوبك

:لألزمة لعدة عوامل

.عوامل ظرفية -

.عوامل هيكلية -

.ارتفاع الطلب العالمي بسبب نمو الصين واليابان -

.تراجع مخزون االحتياطي األمريكي -

).نيجيريا، العراق(استهداف المنشآت النفطية والتهديد -

.المقاومة في العراق -

بان االرتفاع المتواصل 2006 الدولية للطاقة في تقرير لها سنةولقد حذرت الوكالة في أسعار البترول سوف يكون ضغطا على االقتصاد العالمي ويؤثر سلبا عليه وحثت الوكالة على االستغالل العقالني للبترول في العشرية القادمة وتدخل القيادات السياسية

. العليا لحل القضايا المؤثرة

ومرونة السوق التي كانت في صالح االنخفاض إال انه دام االرتفاع رغم التقارير 36. دوالر للبرميل72 و70 إلى 2005حيث وصل صعر الخام في ماي سنة

ارتفاعا كبيرا في األسعار ووصولها إلى مستويات غير 2007وعرفت سنة رتفاع مسبوقة، وساهمت في ذلك عوامل مختلفة ضلت سائدة منذ السنوات السابقة، كا

الطلب العالمي للنفط، والتوترات التي شهدتها بعض مناطق اإلنتاج الرئيسية، واالختناقات وبعد وصول أسعار في طاقات التكرير، والمضاربات في األسواق المستقبلية للنفط،

دوالر 150 إلى ما يقارب 2008البترول إلى أعلى قمة لها في السداسي األول لسنة دوالر للبرميل في 40ا انخفاض رهيب حيث وصل السعر إلى اقل من للبرميل لتشهد بعده

وذلك بسبب األزمة المالية الذي شهدها العالم والتي أثرت 2009 وبداية 2008نهاية بصفة مباشرة في السوق البترولية ورغم تدخل األوبك عن طريق تحديد مستويات اإلنتاج

36 AIE World Energy Outlook 2005


ما يلي تطور أسعار البترول مع بداية مما جعل األسعار تعرف زيادة نسبية ضعيفة وفي .NYMEXاألزمة المالية في سوق

2009 الى جوان 2008من جوان تقلبات أسعار البترول ): 3.1(الشكل 3

www.wtrg.com :Source


العوامل المؤثرة في أسعار البترول: الرابعالمبحث

إن معرفة أهم العوامل المؤثرة في أسعار النفط يعتبر في غاية األهمية بالنسبة هي نسبة % 96(للدول المنتجة التي تعتمد في صادراتها على النفط بنسبة كبيرة

سبة للدول ، كذلك هو الشأن بالن)صادرات النفط الجزائري بالنسبة إلجمالي صادراتهااألكثر استهالكا للنفط وهذا نظرا العتمادها عليه كمصدر رئيسي للطاقة والذي يعتبر األكثر استهالكا مقارنة بمصادر الطاقة األخرى وذلك لتواجده في مناطق متعددة من

.وسهولة نقله واحتوائه على مواد مختلفة تتالءم مع الصناعة الحديثة, العالم

تلعب دورا كبيرا في تحقيق االستقرار االقتصادي العالمي، وبذلك فأسعار النفط ومن ثم من الضروري معرفة العوامل المؤثرة فيها حتى تتمكن دول العالم ككل منتجة أو مستهلكة من اخذ احتياطاتها لكي ال تتأثر اقتصاديتها بشكل كبير، وفي الواقع هناك عدة

ثر في أسعار النفط، وعوامل أخرى عوامل متشابكة مع بعضها البعض فنجد عوامل تؤ .تتأثر بعوامل أخرى

الطلب العالمي: المطلب األول

من خالل مالحظة التوقعات التي تبنى لمعرفة األسعار المستقبلية للنفط واعتمادها يعد الطلب من أهم العوامل المؤثرة في في ذلك على الكميات المطلوبة في المستقبل،

سلعة أخرى أيأن الطلب الدولي على النفط يختلف عن طلب أسعار النفط، ونشير إلى .نظرا لتأثره بعوامل متعددة مما جعله يختلف عن باقي السلع

.وعلى كل حال فان العالقة بين الطلب النفطي واألسعار عالقة طردية مثل جل السلع

ما هناك عدة تعاريف للطلب النفطي والتي نوجز أهمها في : تعريف الطلب النفطي.1 : يلي

الطلب النفطي يقصد به مقدار الحاجة اإلنسانية في جانبها الكمي والنوعي ):01(تعريفعلى السلع البترولية الخام أو منتجات بترولية عند سعر معين، وفي خالل فترة زمنية محدودة بهدف اإلشباع لتلبية أو سد تلك الحاجة اإلنسانية، سواء كانت لغرض

37.االستهالك

اوري ، "9$%ات IR اAB@?د ا,@%وI، د;ان ا-,+ت ا!" *، ا!'ا&%،- 37Dا .147:، ص9"1983


عرفته انه يتكون من التزامات الموزعين AIEأما الوكالة الدولية للطاقة ):02(تعريف، ومن كميات خامة أو النفط الغير مكرر )المخزونات األولية(من مصانع التكرير

38.الموضوع للتوزيع مباشرة

إذن الطلب النفطي يمثل الكمية التي يحتاجها المجتمع في مختلف مناطق العالم، هذه الكمية خامة أو مكررة، وذلك خالل فترة زمنية معينة وعند سعر محدد سواء كانت

الخ، أو ألغراض ... سواء لالستهالك المباشر مثل النقل، والتدفئةعلتلبية حاجات المجتم .استهالكية أخرى مثل ما تحتاج المصانع باعتباره مادة أولية

لمي للنفط يتأثر بعدة عوامل في إن الطلب العا: العوامل المؤثرة على الطلب النفطي.2مقدمتها النمو االقتصادي، المواد الطاقوية البديلة، فصول السنة إضافة إلى عوامل سياسية

).كاألزمة المالية الحالية والتي سوف نتطرق إليها ( واقتصادي

يرتبط النمو االقتصادي ارتباطا وثيقا بالطلب النفطي وهو : النمو االقتصادي العالمي 1.2أهم العوامل المؤثرة فيه والعالقة بينهما عالقة طردية، خاصة في ظل التطور التكنولوجي

.الهائل الذي يعتمد بنسبة كبيرة على النفط مقارنة بمصادر الطاقة األخرى

، 1973والعالقة بين النمو االقتصادي العالمي والطلب النفطي تكونت منذ سنة من %1 أن لكل واحد من النمو االقتصادي يتطلب أي، )01(والتي كانت في حدود الواحد 39.الزيادة في االستهالك النفطي

وإذا أخذنا أمثلة على ارض الواقع فإننا سوف نتمكن من الكشف على العالقة في %4الحقيقية بين هذين العاملين، حيث عرف النمو االقتصادي العالمي زيادة بلغت

، مانتج عنه انخفاض في 1998 في سنة %2.3 ثم انخفض معدل النمو إلى 1994سنة بنسبة أييوميا / م ب0.32الطلب النفطي والذي عرف نسبة زيادة تعتبر منخفضة بلغت

وهذا ما يبينه %1.48 والتي بلغت 1994 وهي نسبة ضئيلة مقارنة بسنة 0.43% :الجدولين التاليين

.38Oel Maurice;2001 prix du petrole(PAO,paris);P16 %ه +.U ااردات، ر* "S % @T7 % ")رة، ا!'ا&%، 7* ر$ان، M-رات ا- 39M35: ، ص2006/2007ر ا و


)1998-1992( الحقيق في العالم من معدالت النمو): 7.1(الجدول 7

1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998

4.5 4.2 4.3 3.7 4.0 2.7 2.7 العالم

2.2 3.2 3.2 2.6 3.2 1.2 1.9 الدول المتقدمة

3.9 3.9 3.4 2.3 3.5 2.3 2.7 م أ.الو

2.8 2.7 1.8 2.4 3.0 0.5 1.1 االتحاد األوربي

2.8 1.4 5.0 1.5 0.6 0.3 1.0 اليابان

1.1 4.5 4.1 5.0 5.9 4.1 3.4 دول متقدمة أخرى

3.3 5.7 6.8 6.1 6.8 6.5 6.7 الدول النامية

3.4 3.1 5.8 3.1 2.2 0.7 0.2 إفريقيا

3.8 6.6 8.2 6.1 9.6 9.3 9.5 آسيا

2.9 4.4 4.7 3.7 6. 4.0 7.0 الشرق األوسط

2.3 5.2 3.6 1.3 5.2 3.9 3.3 نصف الكرة الغربي

-0.2 2.2 -0.3 -1.1 -7.5 6.4- 11.7- الدول المتحولة

.1999صندوق النقد الدولي، أفاق االقتصاد العالمي : المصدر


1998 إلى 1994الطلب العالمي على النفط من ): 8.1(الجدول 8

1998 1997 1996 1995 1994 %نسبة الزيادة السنوية

0.24 1.25 1.97 1.08 2.30 اعيةالدول الصن

1.07 5.19 5.79 4.68 5.00 الدول النامية

1.8- 3.56 6.77- 1.06- 15.05- الدول المتحولة

0.43 2.79 2.52 2.04 1.48 إجمالي العالم

.منظمة األقطار العربية المصدرة للنفط: المصدر

ا نسبة تراجع الطلب من خالل الجدولين نالحظ أن نسبة تراجع النمو تعادل تقريب وتعود األسباب الرئيسية إلى انخفاض معدالت النمو خالل هذه الفترة العالمي على النفط،

، د، تايالنااندونيسي( بلدان جنوب شرق آسيا اإلى األزمة االقتصادية والمالية التي شهدتهط، يضاف إلى والتي ساهمت في تقليص االستهالك العالمي للنف) نكوريا الجنوبية، الفيليبي

هذا الركود االقتصادي الذي عرفته اليابان وروسيا، وبالتالي فان لالزمات االقتصادية انعكاس كبير على كميات الطلب والذي بدوره يساهم في التأثير على األسعار بشكل

كما هو الحال في األزمة المالية الحالية والتي أثرت بشكل مباشر على أسعار ( مباشر ).النفط

حسب إحدى التقارير لصندوق النقد الدولي ، فان الطلب النفطي سوف يعرف و زيادة مستمرة نتيجة لمعدالت النمو المرتفعة التي تعرفها كل من الصين والهند، وقد لوحظ أن الصين قد ارتفعت وارداتها من النفط خالل الفترة الممتدة من جانفي إلى جويلية

، إال أن هذه الدول حاليا تشهد 40ي نسبة مرتفعة وه%40 بمعدل سنوي وصل إلى 2004تراجعا في نموها بسبب األزمة المالية الحالية وفي نفس الوقت فان أسعار البترول تشهد

. تراجعا كبيرا وعدم استقرار

وكذلك من خالل الجدولين نالحظ بان الدول المتحولة عرفت نمو في الطلب ، وكما هو الشأن 1997ما عدى سنة ) 94،95،96،98(النفطي متناقص خالل سنوات

34.35:،"%67 45، ص2004$ ء "! اي،- 40


بالنسبة لنموها االقتصادي الذي كان متناقص خالل نفس الفترة، وهذا ما يؤكد على العالقة القوية بين النمو االقتصادي والطلب النفطي وان استقرار أسعار النفط مرهون بنسبة كبيرة

. باستقرار النمو االقتصادي

كلما سجلت أسعار النفط تطورات جديد في مستواها إال :لمواد الطاقوية البديلةا 2.2ولجأت الدول الصناعية الكبرى إلى مواد بديلة في مقدمتها الغاز والفحم، لتقليص الكمية من النفط للضغط على األسعار باالنخفاض وبالخصوص إذا بلغت أسعار النفط مستويات

جه الدول الصناعية الكبرى في ومن الممكن أن تتو. تكلفة استخدام مادة طاقوية أخرىالمستقبل إلى االعتماد على الغاز الطبيعي كمصدر رئيسي للطاقة ألنه يعتبر أحسن بديل للنفط نظرا لتواجده في مناطق متعددة من العالم وبكميات هائلة، لكن هذا يبقى جد صعب

الوقت لنقل في الوقت الحالي ألنه ال توجد تقنية منافسة ومتطورة وغير مكلفة في نفس إال أن الدول , الغاز الطبيعي من منطقة إلى أخرى، خاصة إذا كانت المسافة طويلة

الصناعية الكبر أصبحت تشجع كل عمليات البحث عن طريق تخصيص مبالغ ضخمة .من اجل إيجاد طريقة مناسبة وغير مكلفة لنقل الغاز الطبيعي

لية فان العالم سيشهد زيادة في وحسب التقديرات المستقبلية لوكالة الطاقة الدو ، كما سوف 2020 إلى 2002 من %23استهالك الغاز الطبيعي بنمو سنوي يصل إلى

وعلى هذا األساس فان الغاز ،%2يعرف العالم من استهالكه للفحم بزيادة سنوية للطاقة في نالطبيعي والفحم حسب الوكالة الدولية للطاقة سيصبحان المصدران الرئيسيا

مستقبل ويعول عليها كثيرا من طرف الدول الصناعية الكبرى، ولكن ما يجب أن نعرفه الفانه ال توجد حاليا مصادر طاقة بديلة أفضل من البترول، لكون هذا األخير يحتوي على

.مواد ومشتقات ال يمكن أن نجدها في مصادر أخرى


) 2020-2002(لطلب العالمي على الطاقة تقديرات ا): 9.1(الجدول 9

مليون طن نفط: الوحدة

نوع الوقود نمو سنوي توقعات فعلي

1999 2002 2010 2020 2002-2020

2.0 15747 13521 10055 8516 إجمالي الطلب العالمي

1.9 5946 5145 3894 3322 النفط

- 37.8 38.1 38.7 39.1 %نصيب من اإلجمالي

2.3 3960 3234 2326 1832 الغاز الطبيعي

- 25.1 23.9 32.1 21.5 %نصيب من إجمالي

2.0 3813 3332 23.96 2211 الفحم

1.0- 24.2 24.6 23.8 26.0 %نصيب من اإلجمالي

- 833 774 657 496 الطاقة النووية

1.9 5.3 5.7 6.5 5.8 %نصيب من إجمالي

- 1195 10.36 784 645 الطاقة المائية والمتجددة

7.6 7.7 7.8 7.6 %نصيب من اإلجمالي

. 164 العدد 2006مجلة السياسة الدولية: المصدر


السياسي احد العوامل المؤثرة على ريعتبر االستقرا: االستقرار السياسي في العالم 3.2 السياسية قد تكون تمباشرة على أسعار النفط، فاالضطراباالطلب النفطي والذي ينعكس

النفطية ، وهذا ما يدفع بالدول تالسبب الرئيسي في بعض األحيان في تقلص اإلمدادا األكثر استهالكا للنفط بالتنافس فيما بينها

للحصول على الكمية المطلوبة وبأي سعر وهذا تخوفا من نقص اإلمدادات النفطية، ولقد كانت سبب رئيسي في حدوث أزمة 1973لنا السنوات السابقة ذلك ففي أكتوبر بينت

شهدت 2006، وفي سنة 1979طاقوية عالمية أثرت على االقتصاد العالمي، وكذلك أزمة دوالر للبرميل نتيجة حالة عدم االستقرار التي 73 البترول مستويات عالية بلغت راستعا

خصوص في العراق ،وقد وصلت أسعار البترول إلى عرفتها منقطة الشرق األوسط وبال، إضافة إلى هذا االضطرابات السياسية 2008 دوالر للبرميل في أوت 150ما يقارب

تتعرض إلى صرقت ما يقارب االداخلية في نيجيريا بسبب المتمردين حيث أن نيجيريكا للبترول وفي على هذا األساس تلجأ الدول األكثر استهال. 41من إنتاجها اليومي 10%

مقدمتها الواليات المتحدة األمريكية إلى تخزين كميات هائلة تكفيها لمدة تزيد عن ثالث .أشهر من اجل مواجهة المستقبل القريب

كما انه يمكن اعتبار أن الكوارث الطبيعية التي تعرفها مختلف دول العالم يمكن تقال هذا التأثر على الطلب أن تؤثر على المعرض النفطي، والتي بدورها تسمح بان

، وإعصار المكسيك في ايفن ، بحيث 2005م أ في سنة .العالمي مثل إعسار تكساس بالو .أن هذه الكوارث قد عملت على تعطيل مصانع التكرير

حسب أي الشك أن الطلب على النفط يختلف باختالف فصول السنة :فصول السنة 4.2العادة يزداد الطلب على النفط في فصل الشتاء اختالف درجات الحرارة الفصلية، وفي

مليون برميل 80 مليون برميل في اليوم، وبذلك فان االستهالك العالمي يتجاوز 2بمقدار في اليوم حاليا، وفي السنوات القليلة الماضية أصبحت األوبك تحدد سقف إنتاجها حسب

ح في ذلك فالتنبؤ بالطلب فصل السنة للحفاظ على مستوى محدد من السعر، لكنها لم تنجالموسمي أصبح في غاية السهولة حيث أصبح معامل التكرير يوفر الحماية ألسواق النفط

.الخام ولم يعد للموسمية اثر قوي

.27/06/2009نشرة األخبار االقتصادية لقناة اجلزيرة،يف عن - 41


وعلى سبيل المثال فان الطلب النهائي ينخفض كل سنة خالل الربع الثاني بمقدار ك فان عمليات التكرير تستمر في مليون برميل في اليوم، رغم ذل3.1 و2.7يتراوح بين

ن يكثر أيعملياتها بنفس الوتيرة السابقة فتقوم بتخزين الفائض واللجوء إليه في المستقبل الطلب على المنتجات النفطية، وهذا التغير سواء باالنخفاض أو الزيادة في الطلب على

ا فان الطلب على النفط الخام ال يكون بنفس تغيير الطلب على المنتجات النفطية، لهذ 42.المبيعات النفطية هو طلب موسمي عكس النفط الخام

العرض النفطي: المطلب الثاني

يعد العرض النفطي احد أهم العوامل المؤثرة على األسعار وبطريقة مباشرة، فزيادة المعروض النفطي تسمح لألسعار باالنخفاض والعكس صحيح، بحيث أن تقليص

لى تخفيض األسعار، وهذا ما الحظناه من خالل اإلستراتيجية المعروض النفطي يؤدي إالمطبقة من طرف األوبك خالل فترة السبعينات والثمانينات والتي استطاعت أن تحافظ على مستوى لباس به لألسعار، هذا ما يثبت مدى قوة تأثير الكمية المعروضة على

القة عكسية والتي تختلف عن األسعار، إذن العالقة بين األسعار والعرض النفطي هي ع . العالقة بين الطلب والسعر

من خالل تعريفنا للطلب العالمي على النفط فانه يمكن تعريف : تعريف العرض النفطي.1العرض النفطي بأنه يتمثل في الكمية التي يمكن للمنتجين توفيرها، سواء كانت هذه الكمية

دد، وخالل فترة زمنية معينة لتلبية خامة أو مكررة في مصانع التكرير عند سعر محفالعرض هو استجابة لما يطلبه المستهلكون عند السعر . احتياجات المجتمع من هذه المادة

أيالسائدة في السوق، كذلك نفس الشيء بالنسبة للعرض النفطي فهو مختلف عن عرض سية على وجه سلعة في السوق الدولية نتيجة لتأثره بعوامل محددة منها اقتصادية ، سيا

الخصوص، باإلضافة فانه يتواجد بكميات هائلة في مناطق مختلفة من العالم،وهو يعتبر طاقة غير متجددة ومهددة بالزوال والتي يمكن أن تهدد في المستقبل استقرار وامن

.االقتصاد العالمي خاصة في ظل عدم اكتشاف طاقة بديلة أفضل من النفط

إن العرض النفطي هو احد أهم العوامل : ض النفطيالعوامل المؤثرة في العر. 2 إلى السنوات عالمؤثرة في أسعار النفط، ولكن هو بدوره يتأثر بعوامل عديدة فبرجو

.56 و55:أبو ظيب،ص، 1طبية املتحدة، حتديات ورهانات، مركز اإلمارات العر...خليل حامد، الطاقة يف اخلليج- 42


الماضية نالحظ أن حجم اإلنتاج واألسعار خالل الفترة التي أعقبت الحرب العالمية الثانية لتلبية الطلب ) السبعتيقاالشق( كان يحددان من طرف الشركات النفطية االحتكارية

المتزايد على النفط من اجل إعادة بناء اقتصاديات الدول الصناعية التي دمرتها الحرب، بحوالي مليون برميل في اليوم ليرتفع خالل 1950وقد قدر إنتاج النفط العربي في سنة

مكانة مليون برميل في اليوم، وهذا راجع إلى تناقص 22منتصف السبعينات إلى حوالي الشركات النفطية االحتكارية في السوق الدولية نتيجة لعدة عوامل مما جعل اإلنتاج يأخذ

مسارا

الطلب النفطي في حد ذاته، وعمليات : أخر، فأصبحت تؤثر فيه عوامل أخرى نذكر منها .البحث والتنقيب عن النفط

عرض النفطي ، بحيث يعتبر الطلب النفطي من المحددات الرئيسية لل: الطلب النفطي1.2إذا الحظ المنتجون للنفط زيادة في الطلب النفطي نتيجة العوامل التي سبق ذكرها فان ذلك يشجعهم على رفع معروضهم النفطي في السوق أما إذا حدث نقص في الطلب فان ذلك يدفعهم إلى تقليص الكميات المعروضة، إذ توجد عالقة قوية بين هذين العاملين فكل واحد

ثر في األخر وال يمكن الفصل بينهما، مما يجعلنا اعتبار المحددات الرئيسية للكلب يؤالنفطي هي بالتقريب نفيها المحددة للعرض النفطي والتي بدورها تنعكس مباشرة على األسعار، واستقرار أسعار النفط مرهونة بتوازن كميات الطلب والعرض، فاالستقرار

م وبالخصوص في الدول المنتجة سمح لها تموين السوق السياسي في مختلف مناطق العالالنفطية وبكميات هائلة حسب طاقتها اإلنتاجية وهذا ما يسمح لألسعار بالتراجع نوعا ما، خاصة إذا كانت الكميات المطلوبة اقل من الكميات المعروضة، أما في حالة االضطرابات

قليص الكميات المعروضة في السوق السياسية أو الكوارث الطبيعية كل هذا سيؤدي إلى تبسبب شل الصناعات النفطية مثل ما حدث في العراق ، نيجيريا ، الواليات المتحدة

.األمريكية والمكسيك

أما بخصوص فصول السنة والتي تعتبر من المحددات الرئيسية للطلب النفطي ترفع أو تخفض فهي كذلك تعد من المحددات للعرض النفطي، حيث أن الدول المستهلكة

من استهالكها حسب فصول السنة كما أن الدول المنتجة فهي تقلص أو ترفع من كمياتها


نتيجة التغيرات في الكلب النفطي، كما أن معامل تكرير النفط تخضع لهذه التغيرات في .فصول السنة

وبالتالي يمكن القول بان العالقة بين العرض والطلب هي عالقة متشابكة وجد ة، وما الحظناه حدوث توازن بين هذين العاملين تجعل وجود استقرار في أسعار معقد

. البترول

إن كميات العرض هي بدورها تتحدد بأسعار النفط في حد ذاتها وهذا : سعر النفط 2.2جد منطقي، فإذا عرفت األسعار ارتفاعات عالية فان هذا حتما سوف يشجع الدول

من دول األوبك حين بلغت ه وهذا ما شاهدناالمنتجة على رفع منتجوها النفطي ، وكذلك فإنها تشجع من عمليات 2008األسعار أوجها في السداسي األول من سنة

.البحث والتنقيب عنه كما حدث في الثمانينات عندما ظهرت دول جديدة منتجة للنفط

أما إذا حدث العكس فان المنتجين سوف يقلصون من اإلمدادات النفطية خاصة إذا عرفت األسعار انخفاض إلى مستويات ال تتناسب مع تكلفة استخراج النفط والقدرة

. الشرائية لقيمة العملة، وهذا ما شهدناه خالل األزمة المالية الحالية

وكل هذا يبين لنا العالقة القوية بين الطلب والعرض، فارتفاع أسعار النفط ناتج جع على زيادة اإلمدادات النفطية، وهذه األخيرة عن زيادة الطلب النفطي وهذا بدوره يش

. تسمح باألسعار إلى التراجع والعكس صحيح

إن السوق النفطي يتكون من المنتجين، وتحاول كل : المنافسة بين المنتجين للنفط 3.2دولة أو شركة نفطية الحصول على اكبر حصة في السوق ، وواقعيا فان هذه المنافسة

وبك ودول غير األعضاء في المنظمة، وكل طرف يحاول الظفر موجودة بين دول األوبالرجوع إلى . بأكبر حصة من السوق النفطي، مما يؤثر على الكميات المعروضة

سنوات الثمنينات فان الدول المنتجة غير األعضاء في األوبك قامت بإغراق السوق ب الواسعة التي مكنتها من النفطية بكميات هائلة من البترول نتيجة عمليات البحث والتنقي

رفع مستوى إنتاجها، وعلى هذا األساس فان مستوى األسعار انخفض وكان المتضرر الوحيد هو دول األوبك نتيجة تطبيقها إستراتيجية نظام الحصص الذي قلص حصتها في السوق، ما جعل ردت فعل األوبك خاصة الدول العربية الخليجية تهدد بممارسة حرب

ذا استمرت هذه الدول غير األعضاء في إغراق السوق البترولية، وبعد انخفاض األسعار إ


األسعار إلى مستويات منخفضة جدا توصل الطرفان إلى ضرورة التعاون فيما بينهم بحر ( للحفاظ على مستوى مناسب لألسعار،الن تكاليف استخراج النفط في بعض الدول

.لخليجتعتبر مرتفعة مقارنة بدول ا) الشمال خاصة

إضافة إلى ذلك فان المنافسة يمكن أن نجدها بين دول أعضاء األوبك نفسها، وهي قائمة بين دول الخليج العربي التي تملك احتياطي ضخم وهائل من النفط، والتي تحاول بيع اكبر كمية ممكنة من البترول فهي ال تهتم باألسعار ألنها ال تعاني من مشاكل

ا الدول األخرى النامية فهي ترغب في بيع كمياتها بسعر مرتفع اقتصادية أو مالية، أموذلك نظرا للمشاكل االقتصادية والمالية التي تعاني منها، وهذا ما يصعب على األوبك في

.بعض األحيان إلى فرض حصص إنتاج لكل دولة عضوه

تعتبر من إن عمليات البحث والتنقيب عن النفط :عمليات البحث والتنقيب على النفط 4.2أهم العوامل المحددة والمؤثرة في كميات النفط المعروضة، حيث أن األسباب الرئيسية

والتي كانت مؤثرة على الدول المنتجة وبالخصوص على دول أوبك 1986لحدوث أزمة كانت نتيجة عمليات التنقيب ، والبحث

نتيجة ارتفاع أسعار الواسعة التي قامت بها دول عديدة خاصة في بحر الشمال والمكسيك النفط، وما أوصت به الوكالة الدولية للطاقة على تشجيعها لعمليات االستثمار في المجال النفطي بتخصيصها لمبالغ ضخمة، كل هذا سمح لألسعار باالنخفاض إلى حدود اقل من

دوالر للبرميل بعدما عرفت مستويات عالية خالل السبعينات إلى غاية منتصف 13ت، وبذلك أصبحت هذه الدول مصدر قلق كبير بالنسبة لدول األوبك لكونها الثمانينا

.المنافس الرئيسي لها فتؤثر على اإلنتاج والسعر في نفس الوقت

فعمليات البحث والتنقيب تطورت تطورا كبيرا بتحسن التقني لوسائل التنقيب التي ا لم تسمح بزيادة مكنت من تخفيض التكاليف وضخ كميات هائلة من البترول، لكنه

االحتياطات النفطية بشكل كبير، وذلك بالنظر إلى الطلب العالمي المتزايد على النفط، فاالستكشافات التي قامت بها الشركات النفطية العالمية في الشرق األوسط مكنتها من

مليون 50 مليون برميل لكن هذا الحجم انخفض في التسعينات إلى حوالي 200استكشاف مليار برميل سنويا في الستينات إلى نحو 70ل، أما في مجمل العالم فقد انخفض من برمي . مليار برميل في السبعينات20


55وللحفاظ على مستوى االحتياطات البترولية والتي ينضب منها أكثر من 959 حوالي 2002والتي قدرت في سنة ) 2005حسب إحصائيات (مليون برميل يوميا

، فانه بات من الضروري على )Us Geological outlool(سب بيانات مليار برميل ح .جميع دول العالم تشجيع عمليات البحث والتنقيب عن البترول بتشجيع االستثمار عليه

، فان العالم سوف 1998 في عام World Energy Outloolوحسب دراسة ، 2020ل سنة وهذا بحلوي/م ب19يواجه عجزا في المعروض النفطي يقدر بحوالي

خالقا بذلك مشكلة حقيقية خاصة على الدول الصناعية الكبرى ذات االستهالك الكبير أن أي. للنفط، هذا ما يدفعها للتنافس فيما بينها للحصول على الكمية المطلوبة وبأي سعر

وحسي نفس الدراسة فانه من الممكن أن تلعب دول 2020األسعار ستلتهب بحلول سنة فعاال في المستقبل لسد النقص في اإلمدادات النفطية والتي من الممكن أن األوبك دورا

، وذلك نظرا لما تملكه من %45 إلى %38يرتفع نصيبها من السوق النفطي من 43.احتياطات نفطية كبيرة خاصة في الشرق األوسط

األزمة المالية العالمية وأثرها على أسعار البترول :المطلب الثالث

أسوء أزمة مالية عرفها العالم منذ ثالثينات القرن الماضي، وقد 2008شهد عام مع انهيار سوق الرهن العقاري عالي المخاطر في 2007ازداد عمق األزمة في أغسطس

الواليات المتحدة األمريكية،وتفاقم الوضع في األسواق المالية العالمية اثر سلبا على االقتصادات العالمية خالل السداسي الثاني لعام االقتصاد الحقيقي، حيث شهد العديد من

حالة من التباطىء في معدالت النمو بعد عدة سنوات سادها النمو القوي، وأضحى 2008الكثير من االقتصادات المتقدمة إما في حالة ركود أو على وشك الدخول فيه، مما أثرت

.لبتروعلى الطلب العالمي للنفط وبدوره اثر في انخفاض أسعار ال

وفي هذا المطلب سنقوم بتعريف مبسط لالزمة المالية مشيرين في ذلك إلى .2008أسباب هذه األزمة وآثرها على أسعار البترول لعام

هناك عدة تعاريف لألزمة المالية تختلف فيما بينها، فكل : تعريف األزمة المالية.1كذلك حسب الجانب الذي يريد باحث يعرف األزمة المالية حسب فهمه وتفسيره لها، و

:أن يدرسه فيها، نذكر من بين هذه التعاريف ما يلي

.37،36: ، صM2006ا+ 0M و"IR 0.,F@T اT * او *،اITD ... E;%R +, اW، أز"* ا ا9 * - 43


يقصد بها التدهور الحاد في األسواق المالية لدولة ما أو لمجموعة من الدول، والتي من أبرز سماتها، فشل النظام المصرفي المحلي في أداء مهامه الرئيسية، والذي ينعكس

العملة، وفي أسعار األسهم، مما ينجم عنه آثار سلبية على سلبا في تدهور كبير في قيمةقطاع اإلنتاج والعمالة، وما ينجم عنها من إعادة توزيع الدخول والثروات فيما بين األسواق المالية الدولية، وعادة ما تحدث األزمة المالية بصورة مفاجئة، نتيجة ألزمة الثقة

رؤوس أموال ضخمة في الداخل يرافقها توسع في النظام المالي، مسببها الرئيسي تدفق .44مفرط وسريع في اإلقراض

تتمثل في االضطراب الذي يحدث في األوراق : وهناك من يعرفها على أنهاالمالية، ويتميز هذا األخير بانخفاض في أسعار األصول، وإعسار المدينين والوسطاء،

وهذا االضطراب ينتشر عن

يعمل على إتالف طاقة السوق، كما يؤثر على طريق تشعب النظام المالي، و .45فعالية رؤوس األموال في االقتصاد

انهيار في األسواق المالية مصحوبا بفشل عدد كبير : كما يمكن تعريفها على أنها .46من المنظمات المالية وغير المالية، مع انكماش حاد في النشاط االقتصادي الكلي

تراجع النشاط في دولة ما أو مجموعة من مرحلة تعرف ب: باإلضافة إلى كونها .47الدول، محدد بتقهقر األسعار وانهيار التبادالت التجارية

تدهور أو انخفاض مفاجئ في طلب المستثمر على األصول المالية، : وتعرف بأنها واالنخفاض الناتج عن ذلك في سعر األصل . التي تلعب دورا هاما في االقتصاد القومي

شاط االقتصادي الكلي مباشرة، من خالل تأثيره على قرارات المستهلكين يقلل من الناألفراد والشركات، وبشكل غير مباشر من خالل تأثيراته على أسعار باقي األصول

48.األخرى، والموازنات المالية للوسطاء الماليون مثل البنوك

ن- 44+ ،Iوا E; .200، ص1999دار "X9وي .)%، : اR%+ IT9ت IFM، ا@45 - * .5: ،ص2009 وا ت إدارا0M،"\آ%ة "IS % @T7 ")رة،7"* ا;* ،- F+ -2008ن +, اXTم، اYز"* ا * ا .37، ص 1999دار الفكر العريب للنشر، : ، إدارة األسواق واملؤسسات املالية نظرة معاصرة، القاهرةعبد احلافظ السيد البدوي -46

47- Yves le Diascorn, Didier Blondeel, le nouveau désordre économique mondial, le capitalisme et ses crises, paris: édition ellipses, 1995, P59..

.32، ص2005دار الفكر اجلامعي، : اإلسكندريةعدوى األزمات املالية،،العوملة املالية وإمكانات التحكم الشرقاوي عبد احلكيم مصطفى، -48


المالي، بشقيه أن األزمة المالية تعبر عن انهيار شامل للنظام ومنه يمكن القول النقدي والمالي، فاألزمة المالية هي تلك التذبذبات العميقة التي تؤثر كليا أو جزئيا على مجمل المتغيرات المالية، وعلى حجم إصدار أسعار األسهم والسندات، وإجمالي القروض

وبصفة عامة تعكس األزمة المالية انهيار النظام . والودائع المصرفية، ومعدل الصرفالي برمته، مصحوبا بفشل عدد كبير من المؤسسات المالية وغير المالية، مع انكماش الم

.حاد في النشاط االقتصادي الكلي

لكل أزمة مقدمات تدل عليها، وشواهد تشير إلى حدوثها، : أسباب األزمة المالية. 2شوء ومظاهر أولية، وسطى ونهائية تفرزها، وأيا ما كان فإن هناك أسباب مختلفة لن

:األزمات نوجزها فيما يلي

من تقلبات في شروط التبادل التجاري، أسعار الفائدة :عدم استقرار االقتصاد الكلي1.2العالمية، أسعار الصرف الحقيقة، معدل التضخم ومستويات النمو في الناتج المحلي

كلفة اإلقراض، اإلجمالي، فالتقلبات الكبيرة في أسعار الفائدة العالمية ال تؤثر فقط على تبل تؤثر بشكل كبير على تدفقات االستثمار األجنبي المباشر، كما يؤثر التضخم على

.49القطاع المصرفي في أداء دور الوساطة الماليةحيث شكل التوسع في منح االئتمان والتدفقات الكبيرة : اضطرابات القطاع المالي 2.2

وراق المالية، القاسم المشترك الذي يسبق لرؤوس األموال من الخارج، وانهيار أسواق األفلقد أدى التوسع في االئتمان إلى تركزه على نوع أو قطاع واحد، . حدوث األزمة المالية

.50كما أدى التوسع في القروض إلى حالة من عدم التالؤم بين خصوم وأصول البنوكمة العملة ففي ظل سعر الصرف المرن، فأي انخفاض في قي: سياسات سعر الصرف3.2

يؤدي إلى زيادة األسعار المحلية، مما يؤدي إلى تخفيض قيمة أصول وخصوم المؤسسات .51الماليةمثل المنتجات الجديدة واالختراعات، وتحول الطلب على : التغيرات التكنولوجية4.2

.52المنتجات وهياكل محفظة االستثمار

، 2008مركز أبحاث االقتصاد اإلسالمي، أكتوبر : لمملكة العربية السعوديةأم أزمة نظام؟، ا..بلوافي أحمد مهدي، أزمة عقار -49

.3، ص )11/04/2009: (،تاريخ اإلطالع com.isegs.www: متاح على50 - Jean-Pierre Faugère, Colette Voisin, le système financier et monétaire international: crises et mutation, 5éme

éd, France: édition Nathan, 2000, PP: 173-179. 51 - Ibid, P179.


سات بالمردودية، أدى إلى البحث إن ربط مكافآت مدراء المؤس: تشوه نظام الحوافز5.2فقط عن المشاريع التي تدر أكبر عائد دون مقارنة ذلك بحجم المخاطرة، خاصة أن

.53هؤالء المدراء ال يتأثرون ماليا بهذه األزمات التي ساهموا في حدوثها :54إلى جانب األسباب السالفة الذكر، هناك أسباب أخرى تتمثل في: أسباب أخرى6.2

.ت والمعلومات غير الحقيقيةاإلشاعا -تدفق ضخم لرؤوس األموال، يصاحبه توسع في عملية اإلقراض، فال تراعى -

.الجدارة االئتمانية في المقترضضعف على مستوى هيئات اإلشراف، يؤدي إلى تزايد الشكوك في قدرة -

.المؤسسة على أداء التزاماتها .الفشل في تطبيق السياسات المالية والنقدية - .ضاربة على العموالتالم -

كل أزمة تحدث إال وتخلف جملة من : أثار األزمة المالية على أسعار البترول. 3االنعكاسات في شتى المجاالت، وسوف نركز عن اثأر األزمة المالية على أسعار البترول

.2009 إلى نهاية السداسي األول لسنة2008من السداسي الثاني لسنةة بظاللها على التقلبات الحادة التي شهدتها أسعار النفط على لقد ألقت األزمة المالي

إلى 2008، فالمنحنى التصاعدي الذي انتهجته أسعار النفط منذ جانفي 2008مدار العام جوان من نفس السنة بسبب عامل المضاربة في األسواق اآلجلة على سلعة النفط،

قم األزمة المالية وتعظم الهواجس سرعانما انخفض إلى اقل مستوياته مع ظهور بوادر تفاالمتعلقة بها، إذ بدأت االنهيارات المتفاقمة في أسواق المال والمؤسسات المصرفية بحلول

، وأخذت األسعار في االنخفاض بشكل حاد لم يسبق له مثيل،وبمعدالت 2008شهر أوت ل شهر دوالر للبرميل خال27.7أسرع، حيث تراجعت أسعار سلة خامات أوبك بمقدار

دوالر للبرميل في شهر ديسمبر مسجلة 38.6 لتستقر عند اأكتوبر ثم واصلت تراجعه . 2008 -2005أدنى مستوى لها خالل الفترة

: ، متاح على29، العدد 2004التوني ناجي، األزمات المالية، سلسلة دورية تعنى بقضايا التنمية في األقطار العربية، ماي -52gor.api-arab.www ،8 -4: ص ص، )24/01/2009: (تاريخ اإلطالع. .8نفس المرجع السابق، ص - 53 .207، ص1999مؤسسة شباب الجامعة، : النجار فريد، البورصات والهندسة المالية، اإلسكندرية -54


والجدير بالذكر، أن مقدار االنخفاض معدل أسعار سلة األوبك من أعلى مستوى بأدنى مقارنة) دوالر للبرميل في شهر جويلية131.2 (2008لها وصلته خالل عام

دوالر للبرميل أي 92.6 دوالر للبرميل قد بلغ 38.6مستوى لها في شهر ديسمبر وهو .% 70بنسبة انخفاض

والشكل التالي يوضح الحركة الشهرية ألسعار البترول الفورية ابتداء من تؤثر . األسعار باألزمة المالية إلى مرور سنة بعد ذلك

.07/2009 إلى 06/2008أسعار البترول الشهرية من ): 4.1(الشكل 4

.2009سنة , 3العدد, النشرة الشهرية الصادرة عن االوابك: المصدر

فمن خالل هذا الشكل نالحظ أن حالة التباطؤ في االقتصاد العالمي بسبب األزمة لنمو في المالية أدى إلى حدوث ضعف في الطلب العالمي على النفط، حيث يذكر أن ا

أول انخفاض له منذ 2008الطلب العالمي على النفط شهد خالل النصف الثاني من عام بانخفاض أسعار البترول من ما ) 5.1(أوائل الثمانينات، وهذا ما نالحظه جليا في الشكل

. 2008 دوالر للبرميل في ديسمبر 40 إلى 2008 دوالر للبرميل في جويلية 140يقارب حيث انه يشهد أحيانا زيادة نسبية 2009استقرار في السداسي األول من وبعدها لم يعرف

حتى يعرف بعدها انخفاضا نسبيا وذلك لعدم استقرار الطلب العالمي على النفط واستمرار .حالة التباطؤ التي تشهد انتعاشا في بعض األحيان


خالصة الفصل

ة مهمة في اقتصاد الدول من خالل هذا الفصل نستخلص أن البترول له مكانالمنتجة له ، مما جعل تغيرات أسعار هذا األخير باعث قلقل بالنسبة للمنتجين

: في أسعار البترول راجعة إلىتوالمستهلكين، وأن هذه االضطرابا

.المخاطر الجغرافية والسياسية - .الطلب اكبر من العرض - .تراجع قيمة العمالت الرئيسية خاصة الدوالر - .نشاط االقتصادي المحمومضغوط ال -والتي سوف نرى تأثيرها الواضح على األسعار من خالل ( األزمة المالية الحالية -

السلسلة اإلحصائية المدروسة في الفصل الثالث والتي تمثل في أسعار بترول ).الجزائر

ما هي سيرورة أسعار بترول : وبناءا على ما سبق يمكن طرح السؤال التالي . لالزمة المالية الحالية اثر في تغير أسعار البترول؟الجزائر وهل

::::الفصـل الثانـي الفصـل الثانـي الفصـل الثانـي الفصـل الثانـي

دراسة نظرية لنماذج السالسل دراسة نظرية لنماذج السالسل دراسة نظرية لنماذج السالسل دراسة نظرية لنماذج السالسل

الزمنيةالزمنيةالزمنيةالزمنية

رية لنماذج السالسل الزمنية رية لنماذج السالسل الزمنية رية لنماذج السالسل الزمنية رية لنماذج السالسل الزمنية دراسة نظدراسة نظدراسة نظدراسة نظ: : : : الفصل الثانيالفصل الثانيالفصل الثانيالفصل الثاني

64

تمهيد

عرض أهم المراحل التي تقوم عليها النمذجة وذلك بتقدير نأتي في هذا الفصل إلى بهدف اختيار أحسن نموذج مفسر المعالم وإجراء االختبارات اإلحصائية المعروفة

، مما يجعل النموذج يتسم بالموضوعية وتكون نتائج التنبؤات بعيدة عن للظاهرة المدروسة :التأثر بالعوامل الذاتية، وتنقسم النماذج إلى مجموعتين أساسيتين

يعتمد المتغير والتي من بينها نماذج االقتصاد القياسي حيث : النماذج السببية -لدراسة على متغيرات تفسيرية توضح سلوكه مصاغا على شكل نموذج رياضي موضوع ا

.قابل للتقدير وهذا النوع من النماذج يتم التطرق له ضمن المبحث األول من هذا الفصل

أو ما يسمى بنماذج السالسل الزمنية حيث تعتمد على القيم : النماذج الغير سببية - نلجأ به وال تحتاج إلى المتغيرات التي تفسر سلوكه، حيث التاريخية للمتغير المراد التنبؤ

:1إلى هذا النوع من النماذج في عدة حاالت من بينها

o في حالة غياب العالقة السببية بين التغيرات.

o في حالة عدم توفر المعطيات الكافية حول المتغيرات المستقلة.

o تصاديا وتنبئيا ومن في حالة ضعف النماذج اإلنحدارية إحصائيا وقياسيا وإقمعامل اإلرتباط والتحديد، اإلختبارات اإلحصائية : خالل مؤشرات النموذج .والقياسية واإلقتصادية

:وبناءا على ماتم ذكره سوف نتناول في هذا الفصل العناصر التالية

.تقديم عام الهم النماذج سببية وغير سببية

.عناصر تحليل السالسل الزمنية

.لخطية والغير خطية للسلسلة الزمنيةالنماذج ا

.144ص، 2007، الطبعة األوىل، درا اخللدونية، القبة القدمية، اجلرائر،اإلحصاء التطبيقي،جالطو جيالين - 1


65

تقديم عام الهم النماذج السببية والغير سببية : المبحث األول

إن القياس اإلقتصادي هو تكامل النظرية اإلقتصادية مع الرياضيات واألساليب اإلحصائية بهدف إختبار الفروض عن الظواهر اإلقتصادية وتقدير معامالت العالقات

هذه العالقات . 1اإلقتصادية والتنبؤ بالقيم المستقبلية للمتغيرات والظواهر اإلقتصاديةاإلقتصادية ينتج عنها ما يسمى بالنماذج اإلحصائية والقياسية، حيث تنقسم النماذج

. اإلقتصادية بدورها إلى قسمين، نماذج سببية ونماذج غير سببية –اإلحصائية والقياسية

مفاهيم حول االقتصاد القياسي :المطلب األول

إن التطور العلمي والتكنولوجي الذي يشهده العالم اليوم يشمل جميع الميادين، بما فيها العلوم االقتصادية التي تطورت فيها الدراسات من الوصف والتحليل اإلنشائي نحو

دراسة العالقات بإنشاء قوانين وأساليب تستعمل فيكالتحليل الرياضي اإلحصائي، وذل .االقتصادية

باإلضافة إلى ذالك أصبح من الضروري إيجاد نظريات وطرق مناسبة تساهم في . تحليل هذه العالقات االقتصادية نظرا للتطور السريع لألوضاع االقتصادية

ومن بين هذه النظريات نجد نظرية االقتصاد القياسي حيث تعطينا هذه النظرية بين المتغيرات االقتصادية، إال أنها ال يمكن أن تعطي أرقاما أو فكرة عن العالقة

.مؤشرات مححدة لهذه العالقة في زمن معين وفي واقع اقتصادي معين

كما إن العالقة بين المتغيرات االقتصادية يمكن أن تكون خطية أو غير خطية، طردية .أو عكسية

رق إلى التقنيات اإلحصائية والقياسية يصعب التط: العالقة الجدلية بين المتغيرات. 1دون معرفة الجانب النظري الذي تقوم عليه العالقة بين المتغيرات بصفة عامة والمتغيرات االقتصادية بصفة خاصة، حيث يكون جزء من هذه المتغيرات سببا والجزء

، دوال الكلية، معادالت الطلب–األخر يكون نتيجة ، مثال في حالة النماذج االقتصادية الخ ... االنتاج

).نتيجة(يؤدي إلى ارتفاع اإلنفاق االستهالكي ) سبب(زيادة الدخل -

1 .182 ص،1994 ،القاهرة محمد سليمان هدي ،مناهج البحث اإلقتصادي،مكتبة النهضة المصرية،-


66

).نتيجة(يؤدي إلى ارتفاع حجم االستثمار ) سبب(انخفاض معدل سعر الفائدة -

.الخ)... نتيجة(يؤدي إلى ارتفاع معدل البطالة ) سبب(انخفاض حجم االستثمار -

نتيجة وتكون النتيجة سبب، وفي أحيان أخرى وفي بعض األحيان ، يكون السبب .ال نرى تأثيرا واضحا لهذه العالقة مثال العالقة بين الطلب على السلع وزيادة األسعار

باالستعانة بالنظرية )النمذجة (يتم بناء نموذج قياسي اقتصادي: عملية بناء نموذج.2 .االقتصادية وعلم الرياضيات واإلحصاء

ة تفيد في وضع الهيكل النظري للنموذج والتي هي مجموعة فالنظرية االقتصادي الرياضيات لصياغة هذه امبادئ متفق عليها لشرح أو تفسير ظاهرة اقتصادية، وأم

إلى العمليات الرياضية المختلفة في ة شكل معادالت، إضافيالنظرية في إطار رياضي ف .1غالل المعطيات الميدانية اإلحصاء فيتم من خالله استاالبحث في خصائص النموذج، أم

:ويمكن تلخيص مراحل النمذجة في أربعة مراحل وهي ملخصة في الشكل التالي

.5ص، 2002، 09 مناذج وتقنيات التنبؤ القصري املدى ، ديوان املطبوعات اجلامعية، اجلزائر، ص ،مولود حشمان 1-


67

مراحل النمذجة القياسية): 1.2(الشكل 5

.من إعداد الطالب: المصدر

النظرية االقتصادية

النموذج الرياضي

ذج االقتصادي القياسيالنمو

مجع البيانات املالئمة

تقدير معامل النموذج

تقييم النموذج على أساس معايري اقتصادية إحصائية

رفض النموذج

قبول النموذج

&7 1ا

&7 2ا

&7 3ا

&7ر!S ا.*دج ا2'/R اQ(.2 4اT6


68

)النماذج سبيبة(االقتصادية القياسيةتقديم النماذج :المطلبالثاني

: ومن أهم هذه النماذج نجد

تعتمد هذه النماذج في قياس وتفسير العالقة بين المتغيرات : نماذج االقتصاد القياسي. 1 إلى النظرية االقتصادية بشأن المتغيرات التي تدخل في تفسير سلوك المتغير استنادا

: بواسطة الدخل المتاح مع ثبات العوامل األخرىاالستهالكلة تفسير دا: التابع، مثال C = a + bY+U حيث أن ،C واالستهالك ، Y، الدخل المتاح Uعشوائي، عنصر 1 :وتتطلب هذه النماذج

. تحديد النظرية االقتصادية الخاصة بموضوع البحث-

. صياغة النموذج رياضيا-

.ذج جمع البيانات الخاصة بمتغيرات النمو-

. تقدير النموذج-

. اختبار النموذج-

. استخدام النموذج في التنبؤ-

:وهي تعتبر طرق تعتمد في حلها على معادالت رياضية ومن أهم هذه النماذج

يستخدم نموذج االنحدار البسيط لتكوين العالقة بين : نموذج االنحدار الخطي البسيط1.1 ه، هذvariable explicative (X)تغير مستقل ومvariable expliqueé (Y )متغير تابع

، هذه العالقة ليست لها X. بواسطة قيم مأخوذة من طرفYالنموذج يسمح بشرح قيم 2طبيعة رياضية مؤكدة، بل ذات طبيعة عشوائية، بمعنى تحتوي على خطأ عشوائي

:وتعرف العالقة العامة لالنحدار البسيط بـ

iii XY εβα ++=

متغير تابع : iY : حيث أن

iX : متغير مستقل

.، السنة الثانية2003شباط / ، فربايرمرجع سابقمجال حامد، - 12 - Guy Mélard, Méthodes de Prévision à Court Terme, Edition Ellipses, Bruxelles, Belgique, 1990, p :38.


69

iε : الخطأ في تفسيرiY

α :الحد الثابت

متغيرا عشوائيا حيث يخضع iε يعتبر الخطأ: أما فرضيا هذا النموذج هي : للفرضيات األساسية التالية

) األمل الرياضي لألخطاء معدوم - ) 0=iEε وتعني هذه الفرضية أن األخطاء ال .ا بدقة أنها تعبر عن حدود عشوائية اليمكن قياسها أو تحديدهذ، إiY قي تفسير لتدخ

) افتراض ثبات تباين األخطاء - )i∀ ( ) 2σε =iV ،^ε موزع طبيعيا ( )( )σε .0NnormaleLOI

i →

): ارتباط بين األخطاء أيد ال يوج- )ji ≠∀ ( ) 0=iiCOV εε

) أيε و X ارتباط بين المتغير د ال يوج- ) 0=ji xCOV ε

في نموذج االنحدار المتعدد ندرس العالقة بين متغير :االنحدار المتعدد نموذج2.1 .x1,x2,x3,……., xnيرات مفسرة وعدة متغ(y)مشروح

:1ونكتب معادلة هذا االنحدار على الشكل

ikikiii xxxy εββββ +++++= LL22110

1,,.: حيث أن ni L=

:على الشكل التالي(i) وللتوضيح نكتب هذه الجملة من المعادالت لكافة قيم

1121211101 εββββ +++++= kk xxxy LL

2222212102 εββββ +++++= kk xxxy LL

nknknnn xxxy εββββ +++++= LL22110

+

=

nkknnn

k

k

n xxx

xxx

xxx

y

y

y

ε

εε

β

ββ

MM

MM

LL

M

M

LL

LL

MM

2

1

1

0

21

22212

12111

2

1

1

1

1

1 - Maddala.G.S, Introduction to econometrics, Mac Millan publishing company, New York, USA, 1988. P: 128.


70

εβ += xy

nk ع، مKهي ذات الرتبة Xحيث أن المصفوفة ≤

ائي حيث يخضع متغير عشو)iε( يعتبر الخطأ 1:أما فرضيات هذا النموذج :للفرضيات التالية

. بدون أخطاءة مأخوذ(x) قيم المصفوفة -

) مل الرياضي لألخطاء معدوم األ- ) 0=IEε وهذا يعني أن المتغيرات المفسرة المهملة .في النموذج لها أثر متوسط معدوم

) تجانس األخطاء ي أ(t) تباين ثابت مستقل عن الزمن - )i∀ ( ) ni IV 2σε وهي = .)iε( لمختلف الحدود العشوائية Homoscédasticitéفرضية تجانس التباين

) ارتباط بين األخطاء دال يوج- )ji ≠∀ ( ) 0, =jiCOV εε تعني أن األخطاء ، على بقية ر أو بعبارة أخرى نتيجة تجربة ما ال تؤثبعض الليست مرتبطة ببعضها

. النتائج

) :أيiεء ارتباط بين المتغيرات المستقلة واألخطاد ال يوج- )ji,∀ ( ) 0, =jI xCOVε - المصفوفةرتبة )x( =k ؛حيث nعدد المشاهدات أكبر من k .(xi) لة التي تلغي االرتباط الخطي للمتغيرات المفسرة،وهي الحا

يتم تصوير العالقة التبادلية بين مختلف القطاعات : والمخرجات-نماذج المدخالت. 2االقتصادية خالل العملية اإلنتاجية في جداول مدخالت ومخرجات في فترة زمنية معينة

من مستلزمات اإلنتاج لكل احتياجاته، من خالل توضيح مدخالت كل قطاع من )سنة( .القطاعات األخرى، وتستخدم نماذج المدخالت والمخرجات في عملية التخطيط والتنبؤ

تعتبر البرمجة الخطية من أهم نماذج األمثلية ، :نماذج االمثلية والبرمجة الخطية. 3 وتهتم بطريقة استخدام الموارد المتاحة في وصف العالقة بين متغيرين أو أكثر منخالل تعظيم أو تصغير دالة الهدف والتي تحتوى على متغيرات هيكلية يتم تحديد

ويشير لفظ الخطية إلى وجود , قيمة لدالة الهدف) أصغر(مستوياتها بشكل يحقق أكبر مباشرة ونسبية، بمعنى انه إذا كانت هناك عالقة عالقة خطية بين متغيرات هذه العالقة

.51،ص1993املطبوعات اجلامعية،اجلزائر،فروخي مجال،نظرية االقتصاد القياسي،ديوان - 1


71

المخرجات، هذا يعني انه إذا حدث تغيرا في ساعات خطية بين ساعات العمل وكمية 1.العمل فهذا يؤدي إلى تغير في قيمة المنتجات المخرجة

لتفادي أية مشكلة قد تواجه الباحث عند إجراء التجارب على أي : نماذج المحاكات. 4حقيقي ، يستخدم لذلك نماذج المحاكاة وهي نماذج رياضية تمثل وتعكس جميع نظام ئص وسلوك النظام الحقيقي للتعرف على اآلثار المحتملة لقرارات وسياسات خصا

معينة قد تأثر على المسار المستقبلي لبعض المتغيرات، وكما تستخدم في اقتصادية .المفاضلة بين عدد من السياسات االقتصادية التي تحقق الهدف المنشود

النماذج غير السببية: المطلب الثالث

اذج على القيم التاريخية المراد التكهن بقيمته المستقبلية وال تحتاج تعتمد هذه النم : إلى تحديد المتغيرات التي تفسر سلوكه، ومن أهم هذه النماذج

االتجاه العام من أكثر الطرق شيوعا في إسقاطاتيعتبر : إسقاطات االتجاه العام. 1اه العام لسلسلة على انه النمط التنبؤات طويلة المدى للمتغيرات االقتصادية ويعرف االتج

العام للتغير في قيم المتغير موضوع البحث مع تجاهل المتغيرات األخرى سواء الموسمية، الدورية، أو العشوائية، كما أن تذبذبات السلسلة الزمنية ناتجة عن مكوناتها

:التالية

. الحركة العامة على المدى البعيد: االتجاه العام -

. تقلبات منتظمة تكرر نفسها حسب فترة زمنية:وسمية التقلبات الم-

. حسب الدورة االقتصادية: التقلبات الدورية-

. ألسباب عوامل الطبيعة وغيرها: التقلبات العشوائية-

ويكمن الهدف في تفكيك السالسل الزمنية في التعرف على أنماط تقلبها لتحسين يمتها إذا لم يكن هناك استقرار في أنماط دقة التنبؤ، ولذلك فان هذه الطريقة تفقد من ق

.تقلب مكونات السلسلة سواء كانت االتجاه العام أو الموسمية أو غيرها

.4ص ،2006 ، اجلزائر ، غري منشورةمذكرة خترج لنيل شهادة ماجستري علوم اقتصادية, عبلة خمرمش- 1


72

نماذج ( يختلف هذا النوع عن النماذج السابقة: النماذج اإلحصائية للسالسل الزمنية .2ع بواسطة من حيث البنية والهدف،كون هذه النماذج تقوم بتفسير المتغير التاب) السببية

إذ نلجأ إلى نماذج السالسل الزمنية في . الزمن أو بسلوك نفس المتغير في الماضي :عدة حاالت من بينها

.في حالة غياب العالقة السببية بين المتغيرات -

.في حالة عدم توفر المعطيات الكافية حول المتغيرات المستقلة -

تصاديا وتنبئيا من خالل في حالة ضعف النماذج االنحدارية إحصائيا وقياسيا واق - 1.مؤشرا النموذج

:على الجانب العشوائي في السلسلة الزمنية، وتنقسم إلىوإن هذه النماذج تركز

حيث تكتب القيمة الجارية كدالة خطية في القيم السابقة :ARنماذج انحدار ذاتي 1.2 .لنفس المتغي

ير كدالة خطية في القيمة حيث تكتب القيمة للمتغ:MAنماذج متوسطات متحركة 2.2 . الخطأ العشوائي وعدد من قيمه السابقةالجارية لعنصر

بنموذج AR ،MAيمكن التوفيق بين النموذجين : نزينكيوج نماذج بوكس 3.2ARMA حيث تمر هذه الطريقة بعدة مراحل قبل إجراء أية تنبؤ ،:

.MA و ARالتمييز، تحديد درجة -

.التقدير -

. التأكد من دقة النماذجاختبار سوء التوصيف، -

.التنبؤ -

تستخدم في النماذج اآلنية التي يوجد فيها :VAR االنحدار الذاتي متجهنماذج 4.2 .عالقات تبادلية بين المتغيرات

،144، ص مرجع سابقIX 7 _X7، .د- 1


73

تم التركيز في السنوات األخيرة على أنواع جديدة :نماذج ديناميكية غير خطية 5.2ضح أنها قادرة على توصيف سلوك عدد كبير من النماذج الحتمية الغير خطية ، حيث أت

من بين هذه النماذج ،من السالسل الزمنية التي ال تقدر النماذج التقليدية على توصيفها تستمد نظرية الفوضى ،نماذج الفوضى ونماذج الكارثة وعدد من النماذج األخرى

قتصاد قليلة وال تزال تطبيقاتها في اال،والكارثة جذورها من الرياضيات والفيزياء من أهم إسهامات نظرية الفوضى أنها أوضحت بأن المسارات الزمنية معقدة ،ومشتتة

غالبا ما ويمكن تمثيلها بنماذج ديناميكية حتمية مبسطة، باإلضافة لذلك فهناك نوع معين من السلوك يمكن االعتقاد بأنه عشوائي وفوق قدرة النمذجة لكنه يمكن أن يمثل بنماذج

:ما انه يوجد نماذج غير خطية أخرى مثلك ،الفوضى

يتحول بين ARيمثل هذا النظام في صيغة انحدار ذاتي : SETARنماذج - . نظامين حسب قيمة المتغير موضوع البحث

ماعدا صيغة التحريك حيث تأخذ الدالة SETARتشبه نماذج :STARماذج ن - .اللوجيستيكية


74

السل الزمنية عناصر تحليل الس: المبحث الثاني

يعد موضوع تحليل السالسل الزمنية من المواضيع اإلحصائية المهمة التي تتناول ويمكن إجمال أهداف تحليل السالسل الزمنية . سلوك الظواهر، وتفسرها عبر حقب محددة

بالحصول على وصف دقيق للمالمح الخاصة للعملية التي تتولد منها السلسلة الزمنية، سير سلوك السلسلة الزمنية واستخدام النتائج للتكهن بسلوك السلسلة في وبناء نموذج لتف

المستقبل، إضافة إلى التحكم في العملية التي تتولد منها السلسلة الزمنية بفحص ما يمكن . حدوثه عند تغيير بعض معلمات النموذج

مستقرة تراو إن أغلبية الطرق التقديرية اإلحصائية تطبق على سالسل زمنية لمتغي أو ساكنة، وتكون السلسلة الزمنية مستقرة إذا ما كان متوسط وتباين هذه األخيرة ثابتين

.ويعد االستقرار شرطا أساسيا في دراسة وتحليل السالسل الزمنية. عبر الزمن

السيرورة العشوائية: المطلب األول

ا أنها من عائلة يمكن تعريف السيرورة العشوائية رياضي :السيرورة العشوائية. 1 حيث Xt ، والتي يرمز لها بالرمز المتغيرات العشوائية المسجلة عبر الزمن) مجموعة(

T∈ t .

يستعمل هذا المفهوم تعبيرا عن النموذج الطبيعي وشكله الرياضي في آن واحد كما يمكن .تسميته بالنموذج العشوائي أو النموذج العرضي

ن معطيات رقمية مرتبطة بالزمن أي تتغير عبر هي عبارة ع: السلسلة الزمنية. 2المتغير (الزمن، حيث نعتمد على عنصر الزمن كمتغير مستقل لتفسير الظاهرة المدروسة

وذلك في غياب متغيرات مفسرة لهذه الظاهرة أو في حالة عدم توفر معطيات أو في ) التابع 1.حالة عدم توفر معطيات حول هذه المتغيرات

ن السلسلة الزمنية يجب التطرق إلى السيرورة العشوائية والعالقة عند التكلم عتكمن فيما هي إال تحقيق لسيرورة العشوائية، كذلك كالهما يتحدد بمتغير التي تربط بينهما

.مشترك أال وهو الزمن

.O` 143 ا%67 ا45T ص - 1


75

:السيرورة العشوائية المستقرة والغير المستقرة. 3

مستقرة تماما، إذا كانت بنية Xtأن السيرورة نقول : السيرورة العشوائية المستقرة1.3 هو نفسه قانون Xt1 ,Xt2,…..Xtn مشاهدة nاالحتمال ثابتة عبر الزمن، أي قانون احتمال

، وبالتالي تكون العزوم مستقلة عن Xt1+h ,Xt2+h,…..Xtn+h : مشاهدة لــ nإحتمال :الزمن

E(Xt) = µ ∀t ;

V(Xt) = σ2 ∀t ;

Cov(Xt , Xt+h) = V(h) ∀t ; ∀h .

نادرا ما تحقق المتغيرات االقتصادية والمالية : 1السيرورة العشوائية الغير مستقرة 2.3 تعتبر ضرورية من أجل دراسة كل ةالسيرورة المستقرة، حيث أن فرضيات اإلستقراري

كفي أن ال تحقق أحد شروط إستقرارية السيرورة العشوائية حتى نقول أن السالسل الزمنية، في :السيرورة أنها غير مستقرة ، واألتي بعض أنواع السيرورة الغير مستقرة

هي حالة من حاالت عدم : TS(Trend Satationnary)السيرورة من نوع - + Xt = ft :اإلستقرار، وتسمي بنزع مركبة اإلتجاه العام وتكتب هذه السيرورة

εt

سيرورة εt الخطي أو غير الخطي محددة بالزمن ، حيث د دالة كثير الحدو ft: حيث .مستقرة

:بكثير الحدود البسيط من الدرجة األولى بالشكل التاليTS و يمكن تقديم السيرورة

Xt = a0 + a1t + εt : حيث

E(Xt) = a0 + a1t +E(εt) = a0 + a1t ∀t ; V(Xt) = 0 + V(εt) =σε

2

Cov(Xt , Xh) = 0 t ≠ h ;

1- Régis Bourbonnais Michel Terraza (1998) , Analyse des servies temporelles en économie , 1ere édition Presse Universitaires de France, P134.


76

دالة خطية E(Xt)ألن المتوسط ، TSمن هنا تظهر حالة عدم إسقرارية السيرورة .تبط بالزمن ، وكذلك التباين غير مر)1مركبة اإلتجاه العام( مرتبطة بالزمن

معامالت a0 ، a1؛ حيث a0 + a1tمن أجل إستقرارية هذه السيرورة نقوم بتقدير .التقدير بطريقة المربعات الصغرى العادية

هذه السيرورة كذلك حالة : DS(Différency Stationnary) من نوع السيرورة- . أو ذات جذر أحادى عشوائي، ويطلق عليها بمكملةهمن حاالت عدم اإلستقرار باتجا

. dXt = β + εt(D-1) :ويمكن أن نجعلها مستقرة باستعمال الفروقات

:حيث

εt : سيرورة مستقرة.

β : ثابت حقيقي.

D : معامل التأخير.

D : فروقات استعمال ال درجة.

.(d = 1)مثال نقدم سيرورة باستعمال فروقات من الدرجة األولى β + εt(1-D)Xt = β + ε t ⇔ Xt = Xt-1+

.تسمى بسيرورة من الدرجة األولى

Xt = Xt-1+ εtنقول أنها سيرورة بدون مشتق أي ؛ : β ≠ 0إذا كان

+β + εt Xt = Xt-1نقول أنها سيرورة بمشتق أي ؛ : = β 0 نأما إذا كا

استقرار السالسل الزمنية: المطلب الثاني

نقول أن السلسة الزمنية أنها مستقرة إذا كان متوسطها وتبايننها ثابتين أي مستقلين عن الزمن، وكان التباين المشترك بين فترتين زمنيتين مختلفين متعلق فقط بين

:لتالية هاتين الفترتين ونعبر عن هذا بالعالقات ا

E(Xt) = µ ; V(Xt) = σ2 ; Cov(Xt , Xt+j) = σj

درج للظاهرة املشاهدة، و تنعدم مالحظة هذه التغريات يف فترة قصرية فهي تأخذ هي أساسية يف حركة السلسلة الزمنية، وتتميز بالنمو الطبيعي املضطر أو التقلص الطبيعي املت - 1

2000ديوان املطبوعات اجلامعية، اجلزائر،، اإلحصاء وتوفيق املنحنيات،على لزعر : أنظرللمرجع -شكلها تدرجييا فتستغرق وقت طويل، مما يكسبها صفة الدميومة واإلستمرار .141ص


77

.يكفي أن ال يتحقق أحد الشروط السابقة حتى نقول عن السلسلة أنها غير مستقرة

نقول عن متغيرة أنها ضجيج أبيض إذا :(Bruit blanc)األبيض) ضجيج(التشويش. 1كانت موزعة بالتماثل أي تباينها ثابت ومتوسطها معدوم ونرمز لها بـ

),0(iid 2t δε .، حيث يعتبر التشويش األبيض حالة خاصة من حاالت االستقرار→

نقول عن متغيرة أنها مولدة بعملية تحرك عشوائي إذا كانت تحقق: التحرك العشوائي. 2 :إحدى العالقتين التاليتين

ttt YY ε+= . تحرك عشوائي بدون ثابت 1−

ttt YcY ε++= . تحرك عشوائي مع وجود ثابت 1−

.هي التشويش األبيض εt:حيث

يجب أن نشير إلي أن التحرك العشوائي هي حالة خاصة من حاالت عدم : كذلك من بين حاالت عدم اإلسقرار نجد اإلستقرارية،

:وتعطى بالعالقة التالية: سالسل زمنية باتجاه غير ثابت -

ttt YY ε+= ttt أو 1− YcY ε++= −1

وهنا يجب اإلشارة إلى أن هناك فرق بين االتجاه العشوائي والتحرك العشوائي؛ فالتحرك في الحالة األولى تكون εtحالة االتجاه العشوائي، وبينما العشوائي حالة خاصة من

وفي الحالة الثانية ال تحتاج أن تكون مستقلة طالما tموزعة توزيع متماثل ومستقل عن ttt: أنها مستقرة أي ممكن أن تكون ξρεε += iidt وρ⟩1 مع 1− →ξ.

: و تعطى بالعالقة التالية:ه غير عشوائي سالسل زمنية باتجا -

tt tY εβµ tt أو=++ tY εβ +=

: كما أنه يمكن المزج بين العالقتين السابقين على الشكل التالي

ttt YtY εβα +++= −1

tttتعتبر العالقة YY ε+= tttعالقة العامة حالة خاصة من ال1− YY εθ += ؛1− : حيث


78

1=θ ويطلق على هذا الشكل اسم سيرورة جذر وحيد .

أن عموما Philips (1980) لقد تبين من خالل العديد من األعمال النظرية لفيليبس ر غير استعمال سالسل زمنية غير مستقرة يجعل الخواص اإلحصائية لتحليل االنحدا

.موثوق فيها

فقد يتحصل الدارس على اختبارات إحصائية توحي بتقديرات سليمة إال أن الواقع قد يكون خالف ذلك، فعادة استعمال سالسل زمنية باتجاه عشوائي أو غير عشوائي في

DWلكنها تتميز بـ( ستيودنت tتقدير االنحدار تعطينا نتائج ذات معنوية إحصائيا، حسب

وما نشير إليه . حتى وإن كانت في الواقع ال وجود للعالقة بين هذه المتغيرات) صغيرة .DWهنا بوجود خلل ما في هذه الحالة هو القيم الصغيرة إلحصائية

المتتالية ت فللحصول على سالسل زمنية مستقرة نلجأ الستعمال الفروقا ttt للمتغيرات،فمثال في حالة YY ε+= ttt ؛1− ξρεε += −1

tttتشويش أبيض ، فإن الفرق εt حيث YY ε=− يكون مستقرا إذا تحقق 1−1⟨ρ لكن في بعض األحيان نحتاج لحساب الفروقات أكثر من مرة أو كما يقال فروقات

.مختلف الدرجات حتى نصل الستقرار السلسلة قيد الدراسة

كن معرفة إستقرارية المتغيرات باستعمال اختبارات خاصة بذلك منها دالة عموما يم وكذلك اختبار الجذر األحادي PACF ودالة االرتباط الجزئية ACFاالرتباط الذاتي

.الخ....

DWاختبار االستقرارية عن طريق دالة االرتباط الذاتي وداربين واتسن : المطلب الثالث

إذا فشلنا في تحديد استقرار السلسلة :لة االرتباط الذاتيالتحليل عن طريق دا. 1الميدانية من الرسم البيانييمكن أن ننظر إلي دالة االرتباط الذاتي للعينة أو ما يسمى ببيان

. ،حيث تعتبر من أبسط اختبارات اإلستقراريةCorrelogra 1االرتباط وهي معرفة كما ρk بـ انعبر عنه k إن دالة االرتباط الذاتي لـ

: يلي

. ρk| < 1| هو التباين ، و γ0 هو التباين المشترك بين فترتين ؛ γk: حيث

. 175ص،1999، اجلزء الثاين، ديوان املطبوعات اجلامعية، اجلزائر ،نظرية القياس اإلقتصادي مدخل ل، صاحل تومي - 1

0γγρ k

k =


79

: أين n

YEY tt∑ −=

2

0

))((γ ؛

n

YEYYEY tktttk∑ −−

= + ))())(((γ

: هيk و دالة اإلرتباط الذاتي للعينة في التأخير

n

YYt∑ −=

)(ˆ0γ ؛

n

YYYY kttk∑ −−

= + ))((γ

: مع 0ˆ

ˆˆ

γγρ k

k =

.متوسط العينة Yحجم العينة ، : nحيث

وبعد التمثيل البياني لهذه الدالة كل Correlogram هذه الدالة يعطينا ما يسمى إن تمثيل (التي تقع خارج مجال ،kρقيم

1(

n . فهي معنوية، وبالتالي هناك ارتباط بين الفترات

1ا مساوية صفرآني ρkيوجد إختبار مشترك لفرضية أن كل المعامالت االرتباط الذاتي :وهو

، ويعرف هذا االختبار Box-Pierce وهو مقترح من طرف :Q-statistic اختبار1.1

ˆ..........)13(: بـ 1

2 −= ∑=

m

kknQ ρ بحيث :n ، حجم العينة m طول التأخير .

-Chi) تتوزع في العينات الكبيرة بالتقريب، كتوزيع كي دوQ-statisticإن إحصاءة

square)بـ m 2 درجة حريةmQ χ→.

:والقرار يكون كمايلي

2إذا كانت -mQ χ⟩ نرفض فرضية العدم و بالتاليρk كلها أصفار.

2إذا كانت -mQ χ⟨نقبل الفرضية البديلة.

، و اختبار إحصاءة Ljung-Boxهو مقترح من طرف : (LB) إختبار إحصاءة 2.1(LB) كمايلي :

)23(..........ˆ

)2( 2

1

2

−→

−+= ∑

=m

m

k

k

knnnLB χρ

1 -Damodar N(1995) , Basic econometrics , Third Edition, Mc Gran-hill international Editions, P71.


80

في العينات الصغيرة، ويكون Box-Pierce أفضل من اختبارLB يعتبر اختبار : القرار كمايلي

2إذا كانت mLB χ⟩ نرفض فرضية العدم وبالتاليρk كلها أصفار.

:بيعة اختبار الط3.1

∑ليكن : Skewness – Kurtosis إخبار إحصاءة -=

−=n

1i

kik )xx(

n

1µ العزم

)(Skewness، معامل kالمركز من الدرجة 2/11β يساوي إلى

2/32

32/11 µ

µβ ، ومعامل =

Kurtosis:22

42 µ

µβ =.

)30n( كبيرعندما يكون لدينا التوزيع الطبيعي وعدد المشاهدات ⟩

→

→

n

24;3N,

n

6;0N 2

2/11 ββ لنكون اإلحصائتين:

n

24

3,

n

6

02

2

2/11

1

−=

−=

βν

βν قيم القانون الطبيعي عند مستوى معنوية (1.96 ونقارن بـ

5.(%

96.1,96.1فعندما تكون 21 ≤≤ ννلنرفض فرضية الطبيعية للبواقي .

تركيب للنتائج السابقة ، أي عندما هذه اإلحصاءة هي: Jarque- Bera إحصاءة -2/1تكون

1β2وβ تخضع للقانون الطبيعي تكون الكميةs 2تساوي21 )3(

24

n

6

ns −+= ββ تتبع

.قانون كاي دو بدرجتي حرية

s)2(عندما تكون 21 αχ %.5أي طبيعية البواقي عند مستوى H0 نرفض الفرضية ⟨−

السالسل الزمنية يمكننا ى المطبق علDWإن اختبار: DW إختبار داربين واتسن 4.1 .من التأكد من درجة تكامل السلسلة بكشفه على االرتباط الذاتي

ttX : ليكن االنحدار التالي εα +=


81

(1951)هذا االختبار عادة يجري بالطريقة المقترحة من طرف داربين واتسن في سنة

..........)33( :وهذه اإلحصاءة تعطى بــ )(

1

2

1

22

−−

=∑

∑

=

=−

T

tt

T

ttt

DWε

εε

. المربعات الصغرى العادية ة هي بواقي التقدير بطريقεtأين

:أما في حالة حجم العينة كبير لدينا

)43.().........1(221121

1

2

11

1

2

1

2

−−≈−+≈−+≈∑

∑

∑

∑

=

=−

=

= ρρT

tt

T

ttt

T

tt

T

tt

e

ee

e

eDW

=−1 هو معامل االرتباط الذاتي من الدرجة األولى للبواقي ρ: أين tt ρεε والقرار : يكون

ˆ1: إذا كان =ρ يوجد جذر أحادي وإحصاءة DW=0 .

ˆ0 :إذا كان =ρ تكون إحصاءة DW=2 يكون مسار األخطاء هو تشويش ، .أبيض

ˆ1: إذا كان ≤ρ، إحصاءة DW< 2ب بين البواقي يوجد ارتباط ذاتي موج.

ˆ1 :إذا كان ≥ρ ، إحصاءة DW> 2 .يوجد ارتباط ذاتي سالب في مسار السلسلة الزمنية

االختبارات المرتبطة بالجذور األحادية: المطلب الرابع

قبل تطبيق أي طريقة للتقدير يجب أن نهتم في البداية بتحليل السالسل إذ نبدأ لهذا الغرض منها دالة ةلها ولهذا يمكن أن نعرض أدوات كالسيكيبتجديد درجة تكام

االرتباط الذاتي الجزئية، إال أن استعمال اختبارات الجذر األحادي يعتبر ذات كفاءة أفضل .من الطرق الكالسيكية

إن الواقع العملي التطبيقي في القياس االقتصادي يأخذنا إلي محاولة تحويل السالسل أو بنزع مركبة االتجاه (DS)ى سالسل مستقرة إما باستعمال الفروقات المستعملة إل

. (TS)العام


82

.1وتستعمل حسب طبيعة الحالة التي تأخذها السلسلة ويجب أن نستعمل واحدة من االثنين

لسلسلة أحادية، تكون AR(1) لنعتبر نموذج من الشكل :(DF)إختبار ديكي فـولر.1 : (ϕ) قيم لدينا فيها ثالث حاالت حسب

ttt YY εϕ +=

- |ϕ| < 1 : السلسلةYtمستقرة ، والمشاهدات الحالية لها وزن أكبر من المشاهدات

.الماضية

- ϕ =1: السلسلة Ytوللمشاهدات الحالية نفس وزن المشاهدات الماضية، ة غير مستقر ، .وبالتالي يجب تحديد درجة تكامل السلسلة

- |ϕ| > 0 : لسلسلةYtوتباينها يتزايد بشكل أسي مع ة غير مستقر t والمشاهدات .الماضية لها وزن كبي مقارنة بالمشاهدات الحالية

:يقترح ديكي وفـولر فرضية العدم التالية :(DF)ديكي فـولر البسيط اختبار1.1

H0 : |ϕ| =1 H1: |ϕ| < 1

بينما الفرضية الثانية تعني , حيث تعني فرضية العدم أن المتغير له مسلك عشوائيباستعمال طريقة ) 3(،)2(،)1(دير النماذج أنه مستقر والختبار هذه الفرضية نقوم بتق

: المربعات الصغرى

)ˆˆ1( :النموذج األول −= ϕφ ttt YY εφ ˆˆ1 +=∆ −

~~1(: النموذج الثاني ( −= ϕφ ttt cYY εφ ~~~

11 ++=∆ −

)1(: الثالثالنموذج −= ϕφ ttt tbcYY εφ +++=∆ − 121

. فقط AR(1)هذا االختيار صالح في حالة

1 -Lubrano .M1993, Racine unitaire et cointegration , polycopie de cours d’économétrie, Université d’Alx Marseille III ,P 68-69 .


83

نستعمل هذا االختبار لتجاوز مشكلة االرتباط : (ADF) اختبار ديكي فـولر المطور 2.1 Pة الزمنية الذاتي بين الخطأ العشوائي، وبالتالي يتم إدراج عدد من الفروقات ذات الفجو

.حتى تختفي مشكلة االرتباط الذاتي

وعلى تقدير بواسطة :ϕ| < 1 H1| ترتكز على الفرضيةADFإن اختبار :1المربعات الصغرى للنماذج

tjt

p

jjtt YYY εϕφ ˆˆˆ

11

1 ++=∆ ++=

− ∑

∑=

+−− +∆++=∆p

jtjtjtt YYcY

2111

~.~.~~ εϕφ

∑=

+−− +∆+++=∆p

jtjtjtt YYtbcY

2112 .. εϕφ

Schwarz. أو معيار AKAIKE حسب معيارPونستطيع تحديد القيمة المناسبة لـ

.DF يحمل نفس خصائص ADF إن اختبار

يقترح فيليبس وبيرون تصحيح غير معلمي إلحصاءات :2بيرون –اختبار فيليبس .2ات اختبارات ديكي وفولر، وهذا االختبار يسمح بإلغاء التحيزات الناتجة عن المميز

.(DF) و(ADF)الخاصة للتذبذبات العشوائية، وله نفس التوزيعات المحدودة الختبار

ttt : النموذج األول YY εφ +=∆ −1

:إحصاءات فيليبس بيرون

∑=

−

−−

=

T

jtTL

TL

TL Y

STt

StZ

2

22

2

22

ˆ2ˆ

ˆ

)ˆˆ.(.5.0.

ˆ)(

δ

δδ φφ

tttt :النموذج الثاني YuY εφ ++=∆ −1


1 - Regis Bourbonnais,2003] p 234(

2 -Phillips- Perron, ,1986, testing For à Unit roots in time series Regression , Biometrica, vol. 75.P102.

∑=

−

−−=T

tt

TL

Y

STTZ

2

22

222 )ˆˆ.(.5.0ˆ.)ˆ(δφφ


84

∑=

−− −

−−

=

T

jtTL

TL

TL YY

STt

StZ

2

211

2

22

~~

)(~

)~~

.(.5.0.

~)(

δ

δδ φφ

∑ ∑

∑

= =−−−

=−

−

−−

=

T

j

T

tttTL

T

ttTL

uTL

u

YYY

YSTt

StZ

2 2

21

211

2

21

22

~~

))(~

(

)~~

.(.5.0.

~)(

11

δ

δ

δ

tttt: النموذج الثالث YbtuY εφ +++=∆ −1


).3(.4

).(.)(

2

223

2

xxTL

TL

TL D

STt

StZ

δδ

δ φφ−−

=

+

−−

=

∑

∑

=−

=−

T

ttxxxxTL

T

ttTL

uTL

u

YTDD

YSTTt

StZ

2

21

32

21

222

)(12..3.4

).(..)(

11

δ

δ

δ

∑

∑ ∑

=−

= =−−

−

−−−

=

T

ttxxTL

T

t

T

tttTL

bTL

b

YYD

tYYTSTT

tS

tZ

2

211

2

2 211

22

)(..(.4

2.).(.

.)(

δ

δ

δ

:مع

[ ]

++

−−= ∑∑∑ ∑=

−=

−= =

−−

T

tt

T

tt

T

t

T

tttxx YtYTTYTYTTD

21

21

2

2 21

21

22 .)1(.12/)1.(

[ ]2

216/)12).(1.(

++− ∑=

−

T

ttYTTT

∑=

−− −=

T

ttY

TY

211 1

1

∑ ∑∑ ∑= +=

−= +=

Π− +=+=L

s

T

ststtsL

L

s

T

ststtsLTL w

TSw

TS

1 11 1

2222 ~.~.2~~

;ˆˆ2ˆˆ εεδεεδ

∑=

−− −

−−= T

ttTL

TL

YY

STTZ

2

211

222

)(~

)ˆ.(.5.0~.)

~(

δ

δφφ

xx

TL

D

STTZ

24

).(.)(

226 −−= δφφ

∑∑∑===

===T

tt

T

tt

T

tt T

ST

ST

S2

2

2

222

2

22 1;~1~

;ˆ1ˆ εεε


85

1

1+

−=L

swsL

. يمثل التباينات الذاتية المشتركةsLw:حيث

) :1التي تتزايـد وحجـم العينة، على العمـوم نأخذ )4/10 Tt ومن جهـة =buuأخـرى فإن tttttt ,,,,, ~~ˆ φφφستيودنت الناتجة من طريقة المربعات ت هي إحصاءا

) .3(،)2(،)1( 2الصغرى المطبقة على النماذج

، وهو يعتمد على اختبار مضاعف 1992 أقترح هذا االختبار سنة :KPSS3اختبار .3، ويركز على فرضية انعدام اإلستقرارية بعد تقدير النموذجين الثاني LMلغرانج ∑ثم نحسب المجموع الجزئي للبواقي . والثالث

=

=t

1itt eS 2، ثم نقدر التباين

tS ) كما

). بيرون–يستعمل في إختبار فليبس

)53.........(.1

)1

1(21

1 11

22 −+

−+= ∑ ∑∑= +=

−=

l

i

n

ititt

n

ttt ee

nl

ie

nS

9/2)100/n(4l،(Troncature de Newey-west) عدد التأخيرات l: حيث =.

: كتاليLMءة لتكون إحصا

)63..(..........1

21

2

2−=

∑=

n

S

SLM

n

tt

t

.4لنرفض اإلستقرارية عندما تكون هذه اإلحصاءة أكبر من القيمة الحرجة

1-George Bresson, Alain Pirotte , (1996) , Econométrie des séries temporelles ,1ere édition,Presses universitaires de France, P429.

.(Test de dickey et said ,les test de sargan et Bhargava) توجد إختبارات أخرى مرتبطة باجلذور األحادية منها 2-3 - Kwiakowski – Phillips –Schmidt – Shin1 4 - Régis Bourbonnais ,2005 , Econométrie , 6ème

édition, Dunod, Paris , P233.

∑ ∑= +=

−+=t

s

T

ststtsLTL w

TS

1 1

22 .2 εεδ


86

النماذج الخطية والغير خطية للسلسلة الزمنية: المبحث الثالث

يكون الهدف األساسي لهذه الدراسة بعد الهدف البيداغوجي، هو بناء نماذج خطية و هذا يكون على أساس شرح أو . هرة العشوائية و استعمالها في ميدان التنبؤأو غير للظا متغير ما من خالل خصائصه البارزة و المتمثلة في ماضي هذا المتغير كتفسير سلو .المدروس

متمثلة في يجنكنز إلى أربعة مراحل رئيسية ه-يقسم هذا الموضوع حسب بوكس :الشكل التالي

مراحل بناء النمودج): 2.2(الشكل 6


النماذج الخطية للسلسلة الزمنية: المطلب األول

جفي هذه المرحلة يتم التعرف على النموذ : Identificationمرحلة تحديد النموذج .1لزمنية و من خالل دالة االرتباط الذاتي و دالة االرتباط الذاتي الذي تخضع له السلسلة ا

الجزئي سوف نتعرف عليهما فيما بعد، نستخرج الخصائص الهامة للسلسلة و التي تسمح جنكينز و -بتحديد النموذج أو النماذج المالئمة، و التي تنتمي إلى مجموعة نماذج بوكس

.ية و النماذج المختلطة و المختلطة المركبة المتمثلة في المتوسطات، النماذج االنحدار

تحديد النموذج

تقدير معالم النموذج

إختبار المعالم

ال

نعم


87

أول التساؤالت التي يمكن :Movin average نماذج المتوسطات المتحركة1.1 طرحها اآلن حول هذا النموذج هو ما شكلها و ما شكل دالة ارتباطها الذاتية؟

ن ماهي إال عبارة عن الوسط الحسابي لمجموعة مMA(q)األوساط المتحركة قيم الظاهرة، حيث يتم إعطاء أوزان متساوية لكافة مشاهدات الظاهرة، خالل الفترة المحددة فإذا حدد الباحث عدد القيم بثالثة سمي الوسط الحسابي وسطا متحركا بفترة ثالثة

.وحدات زمنية

يمكن إجراء عملية التنبؤ بقيم أي ظاهرة من خالل استخدام األوساط المتحركة و .المحتسبة لفترات زمنية معينة

: يكتب نموذج المتوسطات المتحركة في شكل خطي كمايلي

qtqttttt uy −−−− −−−−−+= εθεθεθεθε .......332211

. من المعالمq أى يحتوي على األكثر qو هو من الدرجة

:وذج نظريا نقوم بطرح الفرضيات التاليةوالستنباط الخصائص الجوهرية للنم( )( )( ) 0...0

022

≠∀==

=

− kE

E

E

ktt

t

t

εεσε

ε

ε

و من شروط استقرار هذه السلسلة أن يكون وسطها غير مرتبط بالزمن و تباينها )نهائي و هذا يعني أن وسطها ) uyE t =.

. هو مستقل عن الزمن وuووسط هذه السلسلة تحت هذه الفرضيات يساوي

فإذا كان نموذج ) q(تنعدم دالة االرتباط الذاتي مباشرة بعد الدرجة : نتيجة MA(1) 02 فإن =p

03 فإن MA(2)بينما إذا كان =pو هكذا .

0;0 بـ MA(3)وذج ومنه فإن دالة االرتباط الذاتي الموالية تمثل نم 21 == θθ . موجبة3θبينما


88

MA(3)دالة االرتباط الذاتي الموالية تمثل نموذج ): 3.2(لشكل ا7

.من إعداد الطالب: المصدر2.1

رف على نموذج السلسلة مازلنا دائما في مرحلة التع:p (AR(النماذج االنحدار الذاتي الزمنية من خالل النظر إلى وسطها الحسابي وتباينها، فيفسر في هذا النوع من النماذج المتغير التابع الممثل للظاهرة المدروسة بواسطة ماضيه فقط، والذي يمثل سلوكه في

: و يكتب كمايليAR(p)الماضي، و يشار إليه بالرمز

tptpttt yyyy εφφφσ +++++= −−− .....2211

. تمثل تأخير النموذجp حيث

على غرار نماذج المتوسطات المتحركة، نحاول النظر في : خصائص النموذج-خصائص النماذج الذاتية لالنحدار من درجة بسيطة، لعلنا نستنتج قاعدة عامة للتعرف

من خالل دراسة دالة االرتباط الذاتي أو دالة االرتباط . على هذا النوع من النماذج .لذاتي الجزئيا

1 2 3……………..k

0.4

0.35

0.3

0.25

0.2

0.15

0.1

0.05 q

AC


89

AR(1)دالة االرتباط الذاتي لنموذج): 4.2(لشكل ا8

من إعداد الطالب: المصدر

يصعب تحديد درجة النموذج االنحداري من المعلومات التي توفرها دالة : نتيجةفي حالة االستقرار و ال تنعدم ) مضمحلة(مستمرة التدهور االرتباط الذاتي، كونها تبقى

.بسرعة و يكون تناقصها بشكل أسي

إذن النتيجة المتوصل إليها من هذه األشكال المختلفة بالنسبة للنماذج المعروضة، أن معامالت دالة االرتباط الذاتي تنطلق من الواحد و تبقى مستمرة التدهور، بينما هذه

بالنسبة لنماذج المتوسطات المتحركة، ففي حالة (q)الت تنعدم مباشرة عند الدرجة المعامMA(2) و هكذا) 2( مثال تنعدم هذه المعامالت عند الدرجة.

ولهذا فإنه ال يمكن االستعانة بهذه الدالة لتحديد درجة نماذج االنحدار الذاتي و لكن :يستعان بها ألغراض أخرى هي

.ى وجود االرتباط بين مشاهدات الظاهرة المدروسة تكشف مد-1

. تساعد كما رأينا على تحديد درجة نماذج المتوسطات المتحركة-2

p

PAC

0.7

0.6

0.5

0.4

0.3

0.2

0.1

p

1 2 3……………………..k

AC

1 2 3 4 5 6 7 8 9….k

0.7

0.6

0.5

0.4

0.3

0.2

0.1


90

تحديد مدى استقرارية السلسلة الزمنية، و الذي يتجلى في أن معامالت دالة االرتباط -3 و التي تعادل kالذاتي تتالشى بسرعة أي قبل الدرجة

4

Tو هو متفق عليه .

. كشف أسباب عدم االستقرار كوجود الفصلية و االتجاه العام-4

أمام الوضع الصعب Partial Autocorrelation: دالة االرتباط الذاتي الجزئي- ، حتى وان كان من درجة AR(p)الذي عرفناه للتعرف على نماذج االنحدار الذاتي

االرتباط الذاتي، نستعين بدالة االرتباط الذاتي الجزئي بعد اختبار ةخالل دالبسيطة من بواسطة . (PAC) و (AC)مدلولية أو معنوية معامالتها و ذلك باالعتماد على منحنى

:اختبار بارتلي كما يلي

( )kk

kkkk

kkt

ΨΨ−Ψ

=Ψ ˆˆ

ˆˆ σ

.تباط الذاتي الجزئي المقدرةتمثل معامالت دالة االر: kkΨ : حيث

( )kkΨσ : تمثل االنحراف المعياري لتوزيع عينة القيمkkΨو التي تساوي إلى :

( )T

kk

1ˆˆ =Ψσ

:و نقوم باختبار الفرضية التالية التي تعتمد على نفس مفهوم اختبار ستيودنت كما يلي

0:

0:

1

0

≠=

k

k

H

H

ρρ

:AR(p) إن شكل النموذج الذي نريد تحديده، يخضع للشكل العام التالي

tptpttt yyyy εφφφ ++++= −−− .....2211

، k مقابل kφويمكن تعريف هذه الدالة بأنها تمثيل بياني لمعلمات هذه الدالة :مالت ندرج الطريقتين التاليتينولتوضيح كيفية حساب هذه المعا

تتمثل في تحديد أوال الدرجة : الطريقة االنحدارية-4

Tk ty، ثم إجراء عملية التقدير لـ=

، و هكذا إلى غاية 2φ و الحصول على ty−2 على ty، ثم 1φ والحصول على ty−1على .⟨pk، حيث kφ لما تنعدم أو تقترب منه p، و تتحدد الدرجة kφالحصول على


91

ولكر -هذه الطريقة إلى معدالت يول تلجأ :yule-walkerولكر - طريقة معادلة يول-من خالل معامالت دالة االرتباط الذاتي لتقدير معالم النموذج،حيث المقدرات و في حالة

:ولكر كمايلي- تكون لدينا معادلتين ليولAR(2) تكون فعالة، ففي حالة AR(p)نماذج

وهي

التباينولكر الناتجة عن قسمة هذه المعادالت على-معادالت يول

( ) pkpkkttk yyyyyEy −−−− +++== φφφ .....22111

Kk( حيثkp بمعرفة معالم دالة اإلرتباط الذاتي pφφيمكن معرفة) =1........ .......1 . بمقدراتهاkpو العكس صحيح و لهذا يمكن الحصول على هذه األخيرة بعد تعويض

و ذلك بالتعويض في معادالت p المطروح هو كيفية تحديد الدرجة ولكن المشكل ثم افتراض أن السلسلة تخضع لنموذج من الدرجة kr بمقدراتها kpولكر و تعويض -بول

.األولى ثم الثانية و هكذا

تنعدم فيها دالة االرتباط الذاتي مباشرة MA(q) من خالل ما سبق رأينا أن p تنعدم فيها دالة االرتباط الذاتي الجزئي مباشرة بعد التأخير AR(p)و qبعد التأخير

نظريا، إال انه في الواقع غير ذلك و لهذا وجب استعمال أدوات اختباريه خاصة للبحث ير الصفرية لكل دالة، ثم تحديد في معنوية هذه المعامالت ثم التحديد ثم عزل المعالم غ

.درجة النموذج إن أمكن

تشمل هذه النماذج على القسم اإلنحداري ذي : ARMA (p.q). النماذج المختلطة3.1 : و تكتب في الشكل التاليq و قسم المتوسطات المتحركة ذو الدرجةpالدرجة

qtqttptpttt yyyy −−−−− −−−++++= εθεθεφφφ .......... 112211

مركب عام و ذلك بالتنسيق بين القيم الماضية و ARMA تمثل النماذج : النمذجة- .األخطاء الماضية و ذلك لتعيين المعادلة

pkpkk

pp

pp

pppp

ppp

ppp

−−−

−

−

+++=

+++=

+++=

φφφ

φφφφφφ

......

......

......

22111

22112

11211

M

( ) ( )( ) t

qq

tp

p

LLL

yLLLqpARMA

εααα

θθθ

−−−=

−−−−

.....1

....1:,2

21

221


92

: إذن( ) ( )( ) ( )11,0

10,1

MAARMA

ARARMA

==

العرض البياني البسيط و الجزئي يتمثل في مسلك ذو أهمية : مميزات العرض البياني- بالضبط، مع الحذر كذلك ARوMAاني يتركب من يمزج بين نوعين من العرض البي

.جيدا من حساسية تعريف هذه المركبات انطالقا من دراسة وظيفة دالة اإلرتباط الذاتي

ال تكون ذات مدلولية أو غير مقبولة ARMA, MA, ARالنماذج : شروط االستخدام- : إال عند السالسل ذات

. اإلستقرارية حول مركبة االتجاه-

.ل بعد تصحيح التغيرات الفصليةالسالس-

إن دالة االرتباط الذاتي الجزئي ال تكون مسيرة من الطرف اإلنحداري بعد الفترة P بل موجهة من طرف المتوسطات المتحركة و لهذا يصعب التعرف على النماذج ،

ندالتين مستمرتيالمختلطة و النماذج المركبة التي سنتطرق إليها فيما بعد، كون ال .q و pاالضمحالل، فنعتمد على التجربة ثم الخبرة فيما بعد لتحديد

يسمى هذا النوع من النماذج :ARIMA (p,d,q) النماذج المختلطة المركبة 4.1 d من الدرجة INTEGRATED المتجانسة غير المستقرة أو المختلطة المركبة جبالنماذ

على السلسلة الزمنية d من الدرجة ت الفرو قاالتي تمثل عدد مرات تطبيق طريقة)ب)المختلطة المركبة(للحصول على أخرى مستقرة و يرمز إليها )qdp ;;ARIMA و هي

في أن السلسلة الزمنية غير مستقرة و إلزالة عدم االستقرار ARMA(p;q)تختلف عن من تطبق طريقة الفرو قاهذا يجب استعمال طريقة مناسبة لمصدر عدم االستقرار فن

هذا هو االتجاه العام و هذا لمرة أو مرتين بينما رإذا كان مصدر عدم اإلستقراdالدرجة نطبق الفروقات من درجة مناسبة كما رأينا إلزالة الفصلية و يتغير الرمز الالتيني

ترمز إلى d إلى درجة الفصلية بينماp,q حيث تشيرSARIMAs(p,d,q)للنموذج ليصبح تمثل درجة الفصلية S على السلسلة األصلية بينماPدد مرات تقنية الفروقات من الدرجة ع

المتمثلة في شكلها كوكس-بوكس مثال في دورية موسمية كما نطبق طريقة 4فتكون .البسيط في اللوغاريتم في حالة عدم االستقرار الناتج عن االتجاه العام في التباين


93

مثال و عن طريق الكشف البياني أو اإلحصائي أن مصدر عدم فإذا ثبت لدينا Yاالستقرار في السلسلة t هو االتجاه العام نطبق الفروقات من الدرجة األولى لمرة

d=1فتكون

=−−1 :ونكتب ttt yyw

فإذا ARIMA(p,1,q)مستقرة يكون النموذج هو wtإذا كانت السلسلة الناتجة : وهكذا أيd=2طبق الطريقة نفسها للمرة الثانية أيكانت غير ذلك فن

q و p و نتبع نفس أسلوب التحديد لتحديد ARIMA(p,2,q) ويكون النموذج .للسلسلة الناتجة

:تتلخص مجمل الخطوات الضرورية أثناء العمل التطبيقي المتمثل في المراحل التالية

مهما لكشف عدم إستقرارية سلسلة زمنية وهذا عندما مؤشرا(AC) تكون دالة االرتباط الذاتي -1ال تنعدم هذه الدالة بعد فترة معينة تعادل

4

T) و تناقصها) ربع عدد المشاهدات

يكون في شكل أسي نظريا، بينما تطبيقيا يجب أن تقع معامالت هذه الدالة داخل وهنا نكون بصدد دراسة النماذج المركبة . مجال ثقة مناسب حتى تكون مستقرة و إال فال

كما أنها تعتبر كاشف مهم للفصلية من خالل القمم و التنبؤات التي تظهر في شكل منتظم .على هذه الدالة

تنعدم دالة االرتباط الذاتي مباشرة q بالنسبة لنماذج المتوسطات المتحركة من الدرجة -2الجزئية متدهورة أي متناقصة و لكنها ال تنعدم بينما دالة االرتباط الذاتي qبعد الدرجة

.لحظيا

فإن دالة االرتباط الذاتي الجزئية p بالنسبة لنماذج االنحدار الذاتي من الدرجة -3(PAC) تنعدم مباشرة بعد الدرجة هذه بينما دالة االرتباط تبقى متناقصة ولكنها ال تنعدم

.بنفس السرعة

دالتين تبقيان مستمرتي التدهور ولكنهما ال تنعدمان عند أما النماذج المختلطة فإن ال-4 .الدرجتين المذكورتين سابقا

1−−= ttt wwz


94

ملخص ألنواع النماذج):1.2(الجدول 10

دالة االرتباط الذاتي دالة االرتباط الذاتي نوع النموذج الجزئي

MA (q) تنعدم بعد الفترةq غير منعدمة

AR (P) تنعدم بعد الفترة ةغير منعدمp

ARMA (p,q) غير منعدمة غير منعدمة


إن المعطيات االقتصادية غير السنوية في غالب األحيان ما تكون : النماذج الفصلية5.1 . كما رأينا من قبل(p)ذات مركبة دورية من الدرجة

SMAs(q) SARMAs(p,q)لسابقة من األشكال المختلفة اج تأخذ هذه النماذSARs(p) .

، بمعنى أن p=1، q=1، s=1التي يمكن تمثيلها وعلى الترتيب في األشكال التالية لما الدورة شهرية

ttt yy εφ += SMA(1)12 بينما نكتب SAR(1)12ونرمز له بـ 12− :في شكله التالي

ن خالل النظر في المعامالت يمكن تطبيقيا لتحديد الدرجة الفصلية للنموذج م .المذكورة سابقا و بنفس المنهجية السابقة أيضا (PAC),الفصلية فقط للدالة

ومن خالل التمعن في دالة االرتباط الذاتي، و على غرار ما قلناه سابقا نستنتج :مايلي

تظهر المعلومات الجوهرية للسلسلة في الفترة -1

4

Tذكورة سابقا الم.

المركبة الفصلية بارزة فيها، و لذا يجب أخذها بعين االعتبار عند النمذجة حيث نسجل -2 . شهر كون المعطيات شهرية12قمة عند كل

ttty θεθε += −12


95

تعتبر هذه السلسلة مستقرة كون معامالت دالة االرتباط الذاتي للسلسلة هذه دخلت -3اط ال تنعدم كما رأينا نظريا، أي أن مجال الثقة المتمثل في أن معامالت دالة االرتب

. مساوية للصفر بعد أجل مسمىحمعامالت هذه الدالة ال تصب

فيعتبر كل معامل ارتباط ذاتي في دالة االرتباط الذاتي الكلية أو الجزئية معدوما إذا وقع 2)ˆ( :ضمن المجال kρσ±

2: حيث

11

1

2ˆ211

)ˆ(

+= ∑−

=

k

iik

Tρρσ

الذي يستعان به في عزل تلك Bartelet test وهذا يسمى اختبار بارتلتالمعامالت الضعيفة المعنوية، أي الواقعة داخل هذا المجال و المذكور أعاله و منه تحديد

) الدرجة )q لقسم المتوسطات المتحركة لنموذج( )qPARMA ,.

): بينما إذا كان )T

k

1ˆ =ρσ نسميه اختبار أو قاعدة اإلبهام Rule of thump الذي

:يستعمل مع

. دالة االرتباط الذاتي لكشف اإلستقرارية للسلسلة الزمنية- و ARMA(p,q) دالة االرتباط الذاتي الجزئي لمعرفة درجة القسم االنحداري لنموذج -): هو )

Tkk

1=Ψσ

ة يمكن مباشرة من خالل البيان نستنتج أن تلك الدالة قد تمثل دالة االرتباط وبالخبر يصبح ,SARs(p) p=1 شهرا أي 12 بدورية مقدارها AR(p)الذاتي لنموذج

SAR(1)12.

إال أننا نفضل في هذه الحالة أن جزئي خالية تنعكس الفصلية في قسم المتوسطات المتحركة، كون دالة اإلرتباط الذاتي ال

.من دليل على التأثير الفصلي على دالة االرتباط الذاتي

تجدر اإلشارة هنا انه يمكن نمذجة الفصلية مباشرة، أو إزالتها بطريقة مناسبة .فتحديد النموذج ثم إرجاع المركبة الفصلية بعد عملية التنبؤ الموفقة


96

من مرحلة التعرف على نموذج السلسلة بعد االنتهاء :مرحلة تقدير معالم النموذج .2)الزمنية و ذلك بتحديد كل من )qdp يمكننا االنتقال إلى المرحلة التقنية الموالية و ,,

.المتمثلة في مرحلة التقدير لمعالم النموذج

)في هذا النوع من النماذج و بعد تحديد الدرجة: تقدير معالم نموذج انحدار ذاتي 1.2 )p p21يصبح من الميسور تقدير معالمه ,......, φφφوذلك باستعمال إحدى الطرق التالية :

.ولكر- طريقة معادالت يول- . الطريقة االنحدارية-

:اللتان تم التطرق إليهما سابقا باإلضافة إلى الطريقة الثالثة و المتمثلة في فالتقدير بهذه Maximum Likelihood) ة العضمىالمعقولي( طريقة أعظم احتمال -

الطريقة يتوقف أساسا على تحقق التوزيع الطبيعي، و تعتمد مبدأ تصغير أو تدنية مجموع مربعات البواقي

Min RSS بمعنى أننا سنختار شعاع المعالم ( )Pφφφ +++ الذي يضمن تصغير 21......):مجموع مربعات البواقي، أي ) 2ˆ ∑= teMinSφ

ويمكن االستعانة بهذه الطريقة عند تقدير النماذج المختلطة حيث يتم في تلك الحالة اختيار مقدرات لشعاعي المعالم الخاصة

)بالجزئين االنحداري أو المتوسطات المتحركة )pφφφφ ,...., 21=

) و )pθθθθ ,......, مجموع مربعات البواقي على الترتيب و يتم في هذه الحالة تصغير=21 :كالعادة حيث

pyyy مثل tyإال أن هذه الطريقة تحتاج إلى توفير قيم ابتدائية خاصة بالمتغير −− ....., 10 حيث دالة المعقولية العظمى في هذه الحالة تكون شرطية لهذا السبب، و يمكن فهم هذه

) بـtالظاهرة بسهولة عند تعويض )p,.....3,2,1 في دالة المعقولية العظمى أو في عالقة .البواقي السابقة

( )( ) ( ) tt

t

yLLe

eMinS

φθ

θφˆˆ

ˆ,ˆ

1

2

−=

= ∑


97

تعتبر هذه النماذج : تقدير معالم نماذج المتوسطات المتحركة و المختلطة2.2ARMA(p,q)و MA(q) كونها ة أعقد بكثير من حيث التقدير من النماذج االنحداري ، . المعالم من جهة و عدم مشاهدة متغير األخطاء من ناحية ثانيةغير خطية في

فهدف التقدير هنا هو تحديد معالم الجزء اإلنحداري و جزء المتوسطات المتحركة ARMA(p,q)معا، أو معالم قسم المتوسطات المتحركة لوحدها في نموذج MA(q)

): قة يسهل تقدير معالم هذه العالMA(q)حيث في حالة غياب ) ( ) tt yLLe φθ ˆˆ 1−=

فان هذه العالقة AR(p)بينما في حالة حضورها لوحدها أو مع مركبة النماذج االنحدارية :تصبح غير خطية المعالم و بالتالي تتطلب طريقة تقدير تكرارية و من بين هذه الطرق

ريقة تعتمد هذه الطريقة على استعمال الط: Grid-Search طريقة البحث التشابكي - و كذلك عملية حساب مجموع مربعات البواقي المقابلة (O.L.S)الخطية للتقدير

)للمعلمتين )φθ ) حيث يتم تكرار العملية لتغطية كامل مجال التعويض لـ, )θ. تعتمد هذه الطريقة على تدنية : Gauss-Newtonنيوتن التكرارية - طريقة غوس-

.ع مربعات البواقيمجمو

نشير إلى أنها وكغيرها من الطرق التكرارية تعتمد بشكل كبير للوصول إلى الحل على القيم االبتدائية المستعملة و التي نأسف لعدم وجود طريقة مثلى تسمح باالختيار

.الموفق لهذه القيم للوصول إلى تقدير معالم النموذج في اقل عدد ممكن من التكرارات

بعد االنتهاء من مرحلتي : Diagnostic checking مرحلة تشخيص النموذج. 3 :تحديد و تقدير النموذج، نود التطرق إلى المرحلة الثالثة من عملية النمذجة

وهي اختبار قوة النموذج اإلحصائية ثم التنبؤية في مرحلة الحقة و هذه المرحلة :تتطلب الخطوات التالية

ة دالة االرتباط الذاتي للسلسلة األصلية مع تلك المتولدة عن النموذج المقدر، فإذا مقارن-1لوحظ وجود اختالف جوهري بينهما فانه يكون دليال قطعيا على فشل عملية التحديد، و

.هذا يستدعي إعادة عملية بناء النموذج و تقديره

يل بواقي النموذج و هذه العملية أما إذا تشابهت الدالتين فإننا ننتقل إلى دراسة و تحل-2 .تتطلب حساب و رسم دالة االرتباط الذاتي لهذه البواقي، ثم اختبارها


98

نشير هنا إلمكانية تجاوز بعض النماذج لهذه االختبارات و للقيام بعملية المفاضلة -3: بينهما نستعمل المقاييس التالية

+=T

qpAIC 2exp.2σ .

22حيث S=σ محسوبا بطريقة المعقولية العظمى أي بقسمة مجموع مربعات )البواقي على عدد المشاهدات فقط كما أن المقدار )qp هنا يشير إلى عدد معالم النموذج +

.المقدر و ليس مجموع درجتي النموذج

:لي كما يمكن كتابة هذا المعيار في شكله اللوغارتمي كماي

( )

++=T

qpAIC 2ln 2σ

: وبسبب إعطائه وزن اكبر للنماذج المستعملة ألكبر عدد من المشاهدات عدل بمايلي

T

AICNAIC =

إن مرحلة التنبؤ تعد آخر و أهم مرحلة بإعتبار أن التنبؤ هو عملية : مرحلة التنبؤ.4شاهدة تاريخية و ذلك بإستعمال عرض حالي لمعلومات مستقبلية باستخدام معلومات م

كما اقترحا بوكس و جينكنز .نماذج السالسل الزمنية كون هدفها األساسي هو تحقيق التنبؤ يمكن كتابته على شكل سلسلة ARMAصيغة عامة للتنبؤات، باعتبار أن كل نموذج

: غير منتهيةMA إلى ARالتذبذبات العشوائية، و ذلك بتحويل عبارات ( )( ) ( ) ( )1...... tt BXB εθµ =−Φ

:حيث يمثل

( )BΦ : كثير حدود لمعامالت تأخير السلسلةtX.

µ :عبارة عن ثابت.

( )Bθ :كثير حدود لمعامالت تأخير المتغير العشوائي.

tε :المتغير العشوائي.

)ن كتابة و يمك )1:

( )( )( )

tr

rrt

tt

tt

BX

BX

B

BX

εψψµ

εψµ

εθµ

..0

0

++=

+=Φ

+=

∑≥


99

10 إذا =ψ المرشح الخطي( )Bψيسمى بدالة التحويل :

( )

( )2..........1

..........1

........1

22110

22102

21

221

++++=

++=⇒

++=−−−−−−−−

=

−−≥∑ ttttr

rrt

pp

qq

BX

BBBBB

BBBB

εψεψεµεψµ

ψψψφφφθθθ

ψ

) إذا كانت المعامالت ),....., 21 ψψ غير منتهية فالنموذج هو عبارة عن نموذج MAقط في حين إدا كانت هذه المعامالت منتهية فإن النموذج هو عبارة عن فAR أو

ARMA و إدا كانت ،tX مستقرة فإن µ تمثل متوسط السلسلة، و في الحالة العكسية .وقات تمثل مستوى تغيرات السلسلة المحددة بعملية الفرµفإن

) النموذج rψ ولتحديد وزن كل معامالت )2 ( )( )qdPARIMA ، فأن حسابهم .. :بالتراجع

( ) ( )( ) ( ) ( ) ( )BBBB

BB θψφ

φθψ =⇔= .

( )( )( )q

q

dpdp

BBB

BBBBBB

..........1

.......1.........12

21

33

221

221

θθθ

ψψψφφφ

−−−−=

++++−−−−⇒ ++

) وبالمطابقة نقارن بين معامالت )Bحسب القوة نتحصل على :

kr

qr

f,

, ≤

dprqprrr

rdprqprrr

−−+−−

−−+−−

+++=

−+++=

−+=−=

ψφψφψφψθψφψφψφψ

θφψφψθφψ

.......

.......

.

2211

2211

22112

111

KKKKKKKKKKKKKK

) :مع )qdpMaxk ,1−+=

)القيمة المتوقعة في الفترة )r لنموذج ( )qdPARIMA : تعطي كمايلي..

( ) ∑≥

−++=0

.v

vTvrT rX εψµ)

:حيث يساوي خطأ التنبؤ

( ) ( )

( ) ∑−

=−++

+

+=

−=1

1

.ˆ

ˆr

vvrTvrTT

TrTT

Xr

rXXr

εψε

ε


100

:و تباين خطا التنبؤ يعطى كما يلي

( )[ ] ( )[ ]

+=−= ∑−

=+

1

1

222 1.r

vvTrTT rXXErVAR ψσε ε

):كما يلي% 5ويكون مجال التنبؤ بخطأ )2/11

1

2196.1ˆ

+± ∑−

=

r

vvT rX ψσ ε

. تعتبر مثلى مقارنة بنماذج أخرى عادية ARIMAالتنبؤات الناتجة من نموذج

خطية للسلسلة الزمنيةالنماذج غير :المطلب الثاني

إن دور :ARCHسيرورة االنحدار الذاتي المشروط بعدم تجانس تباينات األخطاء .1صفة عدم التأكد في تحديد حركية سلوك مختلف المتغيرات اإلقتصادية الحديثة، خاصة في مسائل المالية، جعل النظريات اإلقتصادية القياسية تعطيه قدرا من األهمية بدءا

، هذه ARMAدام المتوسط الشرطي بدال من المتوسط غير الشرطي في نماذجبإستخالصفة اإلضافية من شأنها أن تساهم في تحسين التنبؤات الناتجة عن هذه النماذج

أذا اعتبرنا السيرورة : المختلطة، و للتفرقة بين هذين المفهومين ندرج المثال التالي ttt: التالية YYAR εφ += −11:)1(

هي تشويش أبيض، فإن المتوسط الشرطي يكون معطى tε: ثحي -1111:بـ ,...),/( −−− = tttt YYYYE φ

.بينما يكون المتوسط غير معدوم -

بعد ذلك تطورت هذه الفكرة لتشمل العزوم من الدرجة الثانية، حيث أشار

Engle ي بدال من التباين غير إلى أهمية استعمال مفهوم التباين الشرط 1982 سنةالشرطي في تحسين القيم التنبؤية، ألنه بينما يبقى هذا األخير ثابتا بتغير الزمن فإن

، و المشاهدات Ytالتباين الشرطي للسيرورة يمكن أن يترجم العالقة بين المشاهدات من AR(1)فإذا أخذنا المثال السابق، يكون التباين الشرطي للسيرورة . Yt-1السابقة ) :الشكل ) ....),/(,....)),/((,.....),/( 21

221121 −−−−−−− −= ttttttttt YYYYYEYYYYV

)()/1(:بينما يكون التباين غير الشرطي هو 12 φσ −=tYV

نماذج إنحدار ذاتي ( ARCH كل هذه المبادئ كانت بساط يفرش لصياغة النماذج ).مشروطة بعدم تجانس تباينات األخطاء


101

الم الداخلية للتباين ، على المعARCHتعتمد السيرور : ARCHتقديم السيرورة . 1.1أي بإنشاء مظهر العشوائية في معادلة التباين ، ومن أجل توضيح شكل السيرورة

ARCH نقدم مثاال عن نموذج tty)(:)p(AR εβΦ إبتكارة tε:حيث= .(L’innovation du processus)السيرورة ) تجديدة(

2/1:مع أن ttt h*µε تشويش أبيض ذو وسط معدوم tε؛tµ مستقل عن th، و =

.tεو تباين موحد و مستقل عن الماضي لـ

i,0;0:مع شرط إيجابية المعالم i0 ∀≥⟩ αα

ويرمز لها ARCH نماذج اإلنحدار الذاتي مع أخطاء يطلق عليها ARالسيرورة q(ARCHt(:بـ →ε

(centre corrélé)عبارة عن سيرورة مركزة مترابطة tεبتعريف : العزوم الغير شرطية-2مع التباين الشرطي

tδن بالشكل التاليالمتغير في الزمن؛ أي أن الوسط والتباين يعطيا:

0)h(E*)(E)h(E)(E ttttt === µµε0ألن)(E t =µ، 2ut )(V δε =

).ثابتين(نالحظ أن الوسط و التباين الغير الشرطي مستقلين عن الزمن

:في هذه الحالة فإن الوسط يعطى بالشكل التالي: العزوم الشرطية -

0)h(E)(E)/(E 2/1tt1tt =+=− µΨε

),0s(:حيث أن st1t ⟩= −− εΨتحتوي على مجموعة من المعلومات الماضية .

2:وشكل التباين يكونtt1tt h)/(V δΨε ==−

يبقى الوسط معدوم على عكس التباين فهو دالة مرتبطة بالزمن، وأن التباين المشترك .معدوم

)113(..........*0

20 −+= ∑

=−

p

iitith εαα


102

، نأخذ ARCHمن أجل توضيح خصائص نموذج :ARCH خصائص نموذج 2.1 ARCH(1) بأخطاء AR(1)سيرورة

yy),1(ARy;: ليكن t1t1t εφ +=→ ARCHt)1(: حيث− →ε

)1,0(N,h* t2/1

ttt →= µµε 2و1t10th −+= εαα

2:أي أن 1t10tt −+= εααµε

الوسط و التباين الغير شرطي-

( ) ( ) 0E)(EE)(E 21t10t

21t10tt =+=+= −− εααµεααµε

( ) 2t

2t

21t10tt ))(E()(EV)(V εεεααµε −=+= −

( ) )(E)(E)(E 21t10

2t

21t10

2t −− +=+= εααµεααµ

102

1t10 1/)(E ααεαα −=+= −

E)(E)(V)(: ألن t2t

21t εεε ==−

V)( من أجل وجود tε 01 يجب أن تكون⟨α الشرط العمومي لـ،ARCH(p):∑ ⟨1iα)شرط اإلستقرارية.(

ARCH(1) الوسط و التباين الشرطي لـ -

( ) 0)(E)(E)/(E 21t

2/110t1tt =+= −− εααµεε

( )21tt1t

2t1tt /(E)/(E)/(V −−− −= εεεεεε

t2tt

2t h)(E)h(E µµ ==

21t10th −+== εαα

).ابتغير ث(التباين يتحرك مع الزمن

ARCH(1) : التباين المشترك لـ- 10)/(COV 1tktt =−+ εεε

C.Gourieroux ,op-cit , p37 ملزيد من التعمق يف احلساب أنظر- 1


103

.(L’innovation) ومنه ال يوجد ترابط بين القيم المستقبلية لإلبتكارة

:مالحظة

KURTOSI هي سيرورة ARCHتعطى بالشكل التالي :

( ) 21

21

22t

4t 31/)1(3)(E/)(EK ααεε −−==

.1)لطبيعيقيمة تخضع للقانون ا(3و تكون دائما أكبر من

يتبع التوزيع الشرطي tεالتوزيع الشرطي لسيرورة : توزيع األخطاء- /h.0(N(للقانون الطبيعي t1tt →−Ψε.

:ARCH كشف أثر3.1

Multiplicateur) يرتكز هذا االختبار على مضاعف لغرانج:ARCHاختبار -

LAGRANGE)،2LM χ→ تحت الفرضية،: H0 :a1 = a2 =….....= ap= 0

: H1 غير معدومaيوجد على األقل واحدة من

.ARCH إن قبول هذه األخيرة يبين وجود أثر

:نعرض كيفية هذا اإلختبار في مايلي

:ARCHمع أخطاء AR(p) ليكن نموذج

tty)B( εφ p:،بحيث=p

221 B...BB1)B( φφφφ −−−−=

:د تقدير المعالم نقوم بحساب مايليبع

2حساب البواقي t )ˆ(ε.

2تقدير معالم اإلنحدار t

p

1ii0

2t

ˆˆ εααε ∑=

يمثل التأخيرات المعنوية p،حيث =+

).2 على األقل3عدد التأخير(

2R*nLMحساب إحصاءة مضاعف لغرانج دات عدد المشاهn، حيث = .معامل التحديد للمعادلة السابقة2Rو

1 - Arthur ,Charpentier ,2003 , Cours des séries temporelles théorie et application ,volume2 ;Université Paris DAUPHINE,P34. 2- Régis Bourbonnais,2002, Econométrie , 4ème

édition, Dunod, Paris, P151.


104

p(LM(عندما تكون 2χ⟨ نرفضH0 ونقول نحن في حالة نموذج من نوع ARCH.

Qإحصاءة Correlogram و هناك طريقة أخرى لكشف وهي قراءة أو مالحظة ).PORTMENTEAUإختبار(

لتقدير النماذج ذات األخطاء تتميز بخاصية عدم هناك ثالث طرق: طريقة التقدير4.1 :تجانس التباين لألخطاء هي

.(MV)تقدير من فئة المعقولية العظمى

.(PMV)تقدير المعقولية العظمى الزائفة

.(Estimateurs en deux étapes)تقدير عن طرق المرحلتين

: نلخصها في مايلي، التي(PMV)الزائفة لكننا سنكتفي بطريقة المعقولية العظمى

، ويكون الشكل اللوغاريتمي للمعقولية (PMV) برمزPseudoيرمز للمعقولية العظمى لـ :الشرطي كآتي

/h,0(N(:حيث t1tt →−Ψε، ∑=

−+=p

itith

1

210 εαα

يعطى لوغاريتم :المعقولية الكلية

يق شرط الدرجة األولى من لنحصل على شعاع معالم القدرة لتباين الشرطي بعد تطب .1التعظيم للدالة لوغاريتم المعقولية العظمى

1 -G. Bresson , A.Pirotte,1995, Econométrie des séries temporelles ,Edition, Press Universitaires de France ,P583.

)113.(...........2

1

2

1)2(

2

1 12 −−−Π−= −tttt hLoghLogL ε

∑ ∑= =

−−−−=n

1t

n

1t

1t

2ttt )h.(

2

1)h(Log

2

1)2(Log

2

NL εΠ


105

: سيرورة االنحدار الذاتي المشروط بعدم تجانس تباينات األخطاء المعممة .2

GARCH:

أنشئ من طرف GARCHنموذج :GARCH تقديم السيرورة 1.2Bollerslev1986 وهو تعميم لنموذج ،ARCHرطي للقيم المتأخرة ،أي تشرح التباين الش

:ومربعات البواقي، حيث أن شكله العام تقدمة في مايلي

tty)(:)p(AR ليكن نموذج εβΦ =

p :معp

221 B...BB1)B( φφφφ 2/1،و=−−−−

ttt h*µε =،)1,0(Nt →µ.

∑: حيث ∑+ =

−− ++=p

1i

q

1jjti

21ti0t hh βεαα

0,0,0: ونتقيد بشرط اإليجابية ji0 ≥≥⟨ βαα

0q ويمكن المالحظة عندما تكون ARCH(p)p,0)(GARCH فإن = ،أما إذا كان =0p,0q .id.n→ε1 أي ==

: هيكل العزوم2.2

tttحسب الشكل العام للشكل التجانس : العزم من الدرجة األولى- hµε ،فإن =E)(0، ألن ARCH(0)الوسط الشرطي والغير الشرطي نفسهم لنموذج t =µ

E)/(0و 1tt =−µµ. : العزم من الدرجة الثانية-

∑: التباين الشرطي. 1 ∑= =

−−− ++=p

1i

q

1jjtj

2iti01tt h)/(E βεααΨε

وهو متعلق ،

.بالزمن

): التباين الغير شرطي. 2 ) )h.(E)(E)(E)(V 2t

2t

2ttt µεεε =−=

∑ ∑= =

−− ++=p

1i

q

1j

2itj

2iti0t )h(E)(E)h(E βεαα

1 - Normalement identiquement distribué.

)()()( 22ttt hEhEE == µ


106

∑ ∑= =

+−=p

1i

q

1jji0 1/ βαα

1 ومن أجل التباين الغير الشرطي موجود،نلتزم بشرطp

1i

q

1jji ⟨+∑ ∑

= =

βα وهي تقدم ،

1في حالة . GARCHكذلك شرط اإلستقرارية لنموذج 1 1

=+∑ ∑= =

p

i

q

jji βα يصبح النموذج

، وهي متعلقة بحالة وجود جذر آحادي في سيرورة IGARCH (Intégré)من نوع .التباين الشرطي

:GARCH(1.1) مع أخطاء AR(1) ليكن نموذج :GARCHلسيرورة ا3.2

),0(N/;yy 21ttt1t1t δεεεφ →+= −−

)1,0(N;h t2/1

tt →= µµε )0.0(),(,0;hh 1101t1

21t10t ≥⟩++= −− βααβεαα

:العزوم الغير شرطية -

:لوسط ا.1

.0)E(;0)h(E)(E)(E t2/1

tt === µµε

:التباين .2

( ) )h(E)h(E)(EE)(E)(V t22

t2

t2tt ==−= µµεε

)h(E)(E)h(E)h(E 1t12

1t101t12

1t10t −−−− ++=++= βεααβεαα

110tt11 1/)h(E0)h(E)1( βααβα −−=⇒=−−

110t: إذن 1/)(V βααε 111 نتقيد بالشرط =−− ⟨+ βα

: العزوم الشرطية-

h(E)(E)/(E(0: الوسط .1 1tt1tt == −− µεε

2: التباين.2 t1tt h)/(V δεε ==−


107

Kurtosis - :KURTOSIS نموذج هي سيرورة GARCH(p,q) تعطى :بالشكل التالي

22t1t

2t )(E/)/(E33K εΨε .3، وتكون أكبر من=+−

ة نختبر الفرضيGARCHمن أجل كشف أثر :GARCH)مفعول( كشف أثر4.2 :التالية

H0 : b1 = b2=.....= bj = 0

H0 : ∃ bj ≠ 0,∀j,j=1,…,q. مثل ما رأينا في كشف أثرLM ج نستعمل اختبار مضاعف لغرا ن

ARCHحيث نقوم بتحدير المعادلة التالية،:

∑ ∑= =

−− ++=p

1i

q

1jjtj

2jti0 hh βεαα

2 عندما تكون)P(

2R*n χ⟩ عند aلعدم؛ مستوى معنوية، أي نرفض فرضية ا .ARMA مثل نموذجq وp و تحديد الدرجة لـGARCH(p,q) السيرورة تأخذ نموذج

تكون بطريقة المعقولية العظمى، التي تم عرضها jβ وiαإن طريقة تقدير معالم .ARCHباختصار في نموذج

بأن 1992 سنة Gourieroux أليه حسب ما أشار:ومجاالت الثقة طريقة التبوء5.2 Variable)الطرق الممكنة لتقدير التباين الشرطي على إقتراح مجاالت ثقة للمتغير المفسر

endogène)مبنية على عدم وضع صفة الثبات (L’invariance) مع الزمن للعزوم من يمكن فيARCH و ARMA، لهذا يمكن القول أن الفرق األساسي بين نمذجة 2الرتبة

أن مجال الثقة لألولى مبني على تباين ثابت مع الزمن، وهذا ما ال نجده في نموذج ممثل . للبواقيARCH/GARCHبـ

، فهناك طريقتين مختلفتين لتحليل GARCH مع أخطاء ARMA لنعتبر نموذج 1 :هذا النموذج

1 - Jean-Jacque Droesbeke ,Bernard, Phillippe Tassi,1994 , « Modélisation ARCH ,Edition de l’université de Bruxelles , Belgique , p82.


108

، أي ARMAرة تتمثل في الطرق الكالسيكية في تقدير وتحليل السيرو: الطريقة األولىونكون هنا مقدرات معامالت . كما لو لدينا معطيات مشروطة بتجانس تباينات األخطاء

، ونعني به Ytمتقاربة، في هذه الحلة التنبؤ بأفق واحد لـ φ،θكثير الحدود

tt:المتغيرات YL

LY

−= 1

)(ˆ)(ˆˆ

θφغير متحيزة، تكون تحت شروط تعديلية .

):حيث )∑ ∑= =

=−=T

t

T

tttt T

YYT 1 1

222 1ˆ1ˆ εσ.

):أما مجاالت التنبؤ فهي )σ2ˆ ±tY) نهمل أثر مقدراتφوθ .(2σ هي مقدر :متقارب لـ

( )[ ] [ ][ ] tttttttttt EhYYEVYYYEYEEYYEYE ==−=− −−−− )/(//(/ 112

12

1

tي حالة مستقلة عن اللحظة أي القيمة المتوسطة لسرعة التقلبات، و هي ف .للتنبؤ، لما تكون كل مجاالت التنبؤ لديها نفس الطول

و طبقا لطريقة الثانية للتحليل يمكن أخذ بعين اإلعتبار نموذج تطور :الطريقة الثانية .ARCHسرعة التقلبات وتطبيق خطوات التقدير المخصصة لنماذج

تمثالن نماذج اإلنحدار الذاتي والمتوسطات المتحركة على ˆφˆ،θإذا كانت :يكون معطى بالمتغيرات Ytالترتيب، فإن التنبؤ بأفق واحد لـ

tt YL

LY

−= 1

)(ˆ

)(ˆ

ˆ

θ

φ

هذا األخير تكون تحت شروط تعديلية غير متحيزة، وفي هذه الحالة مجاالت التنبؤ :تحسب من العالقة

± tt hY

ˆ2

إذن طول مجاالت التنبؤ هنا . tتقدير سرعة التقلبات في اللحظة : ht، حيث ˆ

.tمرتبط بالزمن


109

إستمرت ARCHبعد صياغة نماذج :ملخص للنماذج الغير الخطية األخرى. 3الدراسات القياسية في مجال النمذجة غير الخطية، وتحت شروط تجانس تباين األخطاء،

:1 على إستحداث عدة نماذج جديدة، منها وهذا ما ساعد

: الخطيةARCH/GARCH إمتدادت نماذج 1.3

إلى إمكانية إدخال على 1986 سنة Weissأشار : ARMA-GARCHنماذج للمتغير المفسر، حيث أن (Effets additionnels)التباين الشرطي تأثيرات إضافية

ى سواءا من خالل أنها تسمح بإضافة هذه القوGARCHمن خواص نمذجة . الشرطينالمتوسط الشرطي، أو من خالل التباي

نماذج 1987 سنة Robbins ,Lilien,Engleإقترح كل من : GARCH-Mنماذج GARCH-M ،أين يكون التباين الشرطي عبارة عن متغير مفسر للمتوسط الشرطي

عائد و منه هذا النوع من النماذج مهيأ لوصف تأثير سرعة التقلبات على . (L’influence de la volatilité sur le rendement des titres)السندات

سنة Bollerslev-Engleاقترحت هذه النماذج من طرف : IGARCHنماذج ، وهي متعلقة بحالة وجود جذر أحادي في سيرورة التباين الشرطي، لهذا تميز 1986

، وهذا يعني أن كل (Effet de persistance)بأن لها تأثير ثابت في التباين على التباين الشرطي الحالي سوف تنعكس على كل القيم المستقبلية (choc)صدمة

إن دراسة اإلستقرارية من الرتبة Gourieroux (1992)، حسب (Prévues)المتوقعة تقتضي بأن تكون التباين غير الشرطي مستقل بشكل GARCHالثانية لسيرورة

فرق تضعيف tε، السيرورة (Asymptotiquement)تقريبي عن الزمن (Différence de marginale).

إن من أهم المقاربات التي تعطي : ة غير المتناظرARCH/GARCH نماذج 2.3 غير الخطية تلك التي تأخذ في الحسبان الظواهر غير المتماثلة أو غير ARCHالنماذج

، ويرتكز علي فكرة بسيطة هي أن (Les phénomènes asymétries)المتناظرة

رقلة، إقتصادية، جامعة وت، ختصص دراسا غري منشورةمذكرة ماجستري, دراسة إقتصادية وقياسية لظاهرة التضخم يف اجلزائر،سعيد هتهات :ملزيد التعمق أنظر - 1

. 218- 209، ص 2005)اجلزائر


110

يختلف هنا حسب كون إشارة (l’effet hétéroscédastique)عدم التجانس ) تأثير(مفعول :، حيث نجد مجموعتين من هذه النماذج)موجبة أو سالبة(الخطأ السابق

بالتطور غير Nelson1991 حيث من خاللها إهتم : 1EGARCH نماذج - (Evolution asymétriques de la variance)للتباين ) غير التناظر(اثل التم

ذات الحدود التي إقترحها كل ARCHأو ما يعرف بنماذج : 2TARCH نماذج - -Zakoian من طرف 1991، ثم عممت في سنة Bollerlev 1986 وEngleمن

Rabemananjara لتصبح تسمى نماذج TGACH.

Modèles ARCH et mémoire longueلذاكرة الطويلة واARCH نماذج 3.3

يمكن أن تصبح النماذج السابقة غير مهيأة في حالة يكون :FIGARCHنماذج - تتناقص أسي سريع مالحظ على دالة اإلرتباط الذاتي، من أجل هذا قدم

Baillie ,Bollerslev,Mikkelson 1996 السيرورة FIGARCH الحالة التي تنمذج فقط لإلرتباطات، وهي كذالك لما تالحظ (Hyperbolique)التي يكون فيها تناقص مبالغ فيه

.إرتباطات غير معدومة من أجل رتب متقدمة

من طرف Hyperbolic ARCHقدمت النماذج : HYGARCH نماذج - Davidson وجد ، لوضع القيود التي تتصف بها النماذج السابقة، هذا األخير2002 سنة

:أن

تتعلق على التوالي GARCH و FIGARCH النماذج Davidson وحسب

00بالحاالت == αα يصبح غير قابل للتعين لما d، غير أنه تمكن مالحظة بأن الدليل و0=α، وهذا يؤشر سلبا على تركيب إختبارات الفروض بالنسبةa حيث نجد أن ،

Quasi-maximum de)ص المقاربة لمقدرات المعقولية وشبه المعقوليةالخصائ

vraisemblance)تصبح غير محققة .

Processus) تتعلق هذه النماذج بسيرورة جزئية :FAPARCH نماذج -

fractionnaire) مميزة بواسطة تناقص سريع (Décroissance hyperbolique)

1- Exponential Generalized AutoRegressive Conditionnal Heteroskedastic. 2 - Tترمز إىل « Threshold ».


111

مرافقة إلشارة معادلة (asymétrie)جود صفة ال تناظر لإلرتباطات الذاتية بحيث تسمح بو : في هذه الحالة تكون على النحو(Volatilité conditionnelle)سرعة التقلبات الشرطية


112


إن صياغة النماذج تعتبر مرحلة هامة شهدتها تحليل السالسل الزمنية، حيث قسط كبير في تحسين التنبؤات الناتجة على الصيغ الخطية والغير خطية، ويمكن ساهمت ب

:أن نميز بين صنفين من النماذج السالسل الزمنية

،وفي هذا اإلطار اقترح ARMAاألول يكون على شكل إمتدادت خطية للسيرورة نماذج مزدوجة الخطية، نماذج االرتباط الذاتي غير (القياسيون عدة صيغ منها

المتحركة الخطية تلخطية، نماذج االنحدار الذاتي ذات الحدود، نماذج المتوسطاا ....)و غير متناظرة

فيرتكز على إستخدام التباين الشرطي بدال من التباين غير الشرطي، الثاني أما بحيث يبحث في تفسير سرعة التقلبات المرتبطة بالزمن، وذلك بإسقاط فرض ثبات

إستخدام المتغيرة العشوائية Engle هذا اإلطار إقترح تباينات األخطاء، وفي .ARCHلتفسير عدم التجانس الشرطي فيما يعرف بنماذج

: في سلسلة زمنية ما، باختبارين أساسينARCH)أثر( نختبر وجود مفعول

2إخنبارات االرتباط الذاتي على المربعات tε وهذا بتطبيق اإلحصاءات ،

.Q-statلمألوفة من نوع ا

الختبار غياب االرتباط الذاتي على (LMاختبارات مضاعف الغرانج 2المربعات

tε.(

إن السالسل الزمنية تشمل على جذر وحدوي الذي يعبر على ظروف معينة تؤثر في إن العالقة بينهما جميع المتغيرات إما في نفس االتجاه أو في اتجاهات متعاكسة ، ولذا ف

.تكون عالقة اقتران أو ارتباط وليست عالقة سببية

::::الفصـل الثالثالفصـل الثالثالفصـل الثالثالفصـل الثالث

محاولة استعمال النمذجة ألسعار محاولة استعمال النمذجة ألسعار محاولة استعمال النمذجة ألسعار محاولة استعمال النمذجة ألسعار

))))ندندندندصحاري بالصحاري بالصحاري بالصحاري بال((((الجزائر الجزائر الجزائر الجزائر بترولبترولبترولبترول

))))صحاري بالندصحاري بالندصحاري بالندصحاري بالند((((محاولة استعمال النمذجة ألسعار بترول الجزائر محاولة استعمال النمذجة ألسعار بترول الجزائر محاولة استعمال النمذجة ألسعار بترول الجزائر محاولة استعمال النمذجة ألسعار بترول الجزائر : : : : الفصل الثالثالفصل الثالثالفصل الثالثالفصل الثالث

114

تمهيد

يهدف هذا الفصل إلى دراسة تطبيقية لنموذج االنحدار الذاتي المشروط بعدم ، حيث نبين في )صحاري بالند(خطاء ألسعار بترول الجزائر الفورية تجانس تباينات األ

هذا الفصل مدى تأثر أسعار البترول باألزمة المالية من خالل االستعانة باالختبارات اإلحصائية، ومن خالل ذلك سنحاول بناء نموذج قياسي لذا نبدأ في بداية األمر التعرف

ة إستقرايتها، وذلك من أجل نمذجة هذه الظاهرة على طبيعة السلسلة محل الدراسة، بدراسوإعطائها أحسن صيغة رياضية، وفي مرحلة ثانية نحاول اإلجابة عن اإلشكالية األساسية للبحث، بناءا على األدوات واألساليب اإلحصائية والرياضية التي تناولناها سابقا،حيث

، وذلك باستعمال )ي بلندصحار(نحاول استخدام نمذجة قياسية ألسعار بترول الجزائر .ARCHنموذج االنحدار ذاتي المشروط بعدم تجانس التباينات لألخطاء

ثم كمرحلة أخيرة نحاول التنبؤ باألسعار المستقبلية لهذا النموذج لتكون منهجية هذا :الفصل كالتالي

).صحاري بالند(تحليل السلسلة اليومية ألسعار بترول الجزائر

.ر األزمة المالية على أسعار بترول الجزائرتوضيح مدى تأثي

.محاولة استعمال النمذجة غير الخطية لسلسلة أسعار بترول الجزائر

.التنبؤ بأسعار بترول الجزائر


115

قبل )صحاري بالند(تحليل السلسلة اليومية ألسعار بترول الجزائر الفورية :المبحث األول

العالمية األزمة المالية

ة صحاري بالند للبترول الخام الجزائري، وهو خليط لعدة خامات مستخرجة من ترمز تسمي .عدة حقول في حاسي مسعود

: ه عن باقي أنواع البترول ما يليوما يميز

.API 47,5 و 43,5أنه خام خفيف كثافته ما بين -

. %0,1أنه خام يحتوي على نسبة قليلة من الكبريت حوالي -

:ت التالية من صحاري بالندكما يمكن استخراج المنتجا- Naphta 34% .

- Gas-oil 25%.

- Résidus 25%.

- Kérosen 12%

- Gpl 4%.

وبعد التعريف الوجيز لصحاري بالند سنستخدم في هذا الفصل تحليل السالسل الزمنية والهدف منها هو معرفة طبيعية التغيرات التي تطرأ على قيم الظاهرة المدروسة

، ولقد 1 لهذه الظاهرةةمنية من أجل استخراج في األخير القيم المتوقعفي الفترات الزتعرضنا في الفصل الثاني من هذا البحث إلي األساليب النظرية المستعملة في ذلك، هذه األخيرة سوف تشكل لنا أرضية خصبة لتحليل التغيرات اليومية ألسعار بترول الجزائر

).صحاري بالند(

SPP أولية لسلسلة أسعار البترول دراسة: المطلب األول

نرمز لسلسلة أسعار بترول الجزائر الفورية برمز : دراسة وصفية لبيانات السلسة. 1SPP 26 إلى 2006 جانفي 01 مشاهدة ممتدة من1334، حيث تتكون هذه السلسلة من .، والشكل الموالي يبين التغيرات ألسعار البترول2009أوت

.397ص ،2002طرق القياس االقتصادي، دار وائل لنشر، عمان، ،أموري هادي كاضم احلسناوي - 1


116

للجزائر) SPP(منحنى سلسلة أسعار البترول الفوري ): 1.3(الشكل 9

وباالستعانة ببرنامج ) 1.1(من إعداد الباحث بناء على معطيات الملحق رقم : المصدرEviews.

2008 جويلية 11قيمة عظمي في ) صحاري بلند(سجلت أسعار الفورية للبترول دوالر، بمستوى متوسط 35.09صغرى سجلت بقيمة دوالر للبرميل وقيمة 146.57بقيمة

وانحراف معياري قيمته , دوالر69.79500 دوالر، ووسيط السلسة قيمته 75.64010دوالر، ونالحظ من خالل هذه النتائج أن هناك تذبذب في السلسلة وهو 23.26890

ب المركبات ما يعطينا فكرة حول عدم تجانس مستويات السلسلة، ومما يؤشر لنا غيا .الفصلية في هذه السلسلة

كذلك من خالل مالحظاتنا للشكل البياني نالحظ أن هناك تغير هيكلي في المنحنى الذي يبين إمكانية وجود تغير هيكلي CHOWلذلك سوف نستعين باختبار SPPالبياني

.في السلسلة المدروسة

لتعرف فيما إذا كان شكل السلسلة قيد نتمكن من خالل هذا االختبار ا: Chowاختبار .2 إلى SPPالدراسة ال يتغير من فترة إلى فترة أخرى والختبار ذلك نقوم بتقسيم السلسلة

).فترة األولى قبل األزمة المالية والفترة الثانية في ظل األزمة المالية الراهنة(فترتين

tt: ا يلي رياضيا كمSPP كما هو معروف يمكن كتابة شكل السلسلة ty εβα ++=


117

t:، الزمن SPP:ty: بحيث

بعد تقدير هذه المعادلة بطريقة المربعات الصغرى العادية يمكننا أن نحصل على .SCR: مجموع مربعات البواقي الذي يرمز له كما يلي

:نقسم النموذج إلى قسمين

tt) : لماليةقبل األزمة ا( القسم األولى ty εβα ++= هو مجموع 1SCR بحيث 1 . مربعات البواقي بعد تقدير هذه المعادلة بطريقة المربعات الصغرى العادية

tt) : في ظل األزمة المالية( القسم الثانية ty εβα ++= هو مجموع 2SCR بحيث 2 . البواقي بعد تقدير هذه المعادلة بطريقة المربعات الصغرى العاديةمربعات

: إذن اختبار وجود تغير في السلسلة المدروسة يكون باختبار الفرضية التالية

) Fc<Ft.........................(210 : βββ ==H

:للقيام بهذا اإلختبار يجب حساب إحصاء فيشر التالي( )( )

( ) ( ) ( )( )12,112/

1/21

21* +−+→

+−+++−= knkF

knSCRSCR

kSCRSCRSCRF

: حيث

n : العينة حجمSPP , k :عدد المتغيرات المستقلة.

:1 تم حساب ماحصاء فيشرEviewsوباالستعانة ببرنامج ( )( )

( ) ( ) 8236,722221334/7,1950253,150048

2/7,1950253,1500489,713245* =−+

+−=F

Fc=722.8236)2.1330( F>3= : لدينا

كل خالل النتائج أعاله نرفض فرضية العدم ونستنتج أن هناك تغير هيكلي في شومن SPPالسلسلة

، )قسمين( إلى سلسلتين SPPيجب تقسيم السلسلة وبعد التحصل على النتائج أعاله والسلسلة الثانية )أسعار بترول الجزائر الفورية قبل األزمة المالية(SPP1السلسلة األولى

SPP2) أسعار بترول الجزائر الفورية في ظل األزمة المالية.(

1 _cA49 ر. ).8.3(و)8.2(و)8.1(ا`d% ا


118

هو مدى تأثر Chowل النتائج المستخرج بعد استعمال اختبار كذلك ما نالحظ من خال .أسعار البترول باألزمة المالية الحالية

دراسة إستقرارية السلسلة اليومية ألسعار بترول الجزائر قبل التأثر : المطلب الثاني

(SPP1)باألزمة المالية العالمية

مع تباين ليس له عالقة تكون السلسلة مستقرة إذا تذبذبت حول وسط حسابي ثابت قبل تأثره ) صحارى بلند(، والشكل أسفله يبين تغيرات أسعار البترول الجزائر 1بالزمن

جانفي 01 مشاهدة ممتدة من 925باألزمة المالية المعاصرة، حيث تتكون هذه السلسلة من .SPP1 والتي نرمز لها بالرمز 2008 جويلية 13 إلى 2006

(SPP1)يمثل منحنى سلسلة أسعار بترول الجزائر ): 2.3(الشكل رقم 10

وباالستعانة ببرنامج ) 1.1( من إعداد الباحث بناء على معطيات الملحق رقم :المصدرEviews

إن ما نالحظه من مالحظات بيانية ال يمكن أن تعطينا جواب حول إن كانت . ك نستعين باختبارات اإلحصائية المعدة لذاكلذل السلسلة محل الدراسة مستقرة أم ال،

:يوجد عدة أدوات إحصائية منهاSPP1 والختبار إستقرارية السلسلة

1 - Guy Melard, Méthode de prévision à court terme , Edition Ellipses, Bruxelles, 1990 , p282.


119

SPP1تكون السلسلة : SPP1إختبار معنوية معامالت االرتباط الذاتي لسلسلة .1 معنوي ال تختلف عن الصفر، من أجل كل Pkمستقرة، إذا كانت معامالت دالة ارتباطها

k > 0.

والشكل التالي يبين دالة االرتباط الذاتي البسيطة والجزئية للسلسة محل الدراسة

SPP1دالة االرتباط الذاتي للسلسلة): 3.3(الشكل رقم 11

Eviewsمن إعداد الطالب باالستعانة ببرنامج : لمصدرا

كلها kمالت المحسوبة من أجل الفجوات نالحظ من خالل دالة االرتباط الذاتي، أن المعا، ويظهر وجود مركبة اتجاه عام في )خارج مجال الثقة(معنويا تختلف عن الصفر

وإلثبات هذا نستعمل اختبار . بمرور التأخيرات(Les pics)السلسلة، مع انخفاض لألعمدة Ljung-Box.

الكلية لمعامالت دالة المعنويةة نستعمل هذا االختبار لدراس:Ljung-Boxاختبار . 2أخر LB أعاله، حيث توافق إحصائية االختبار 36االرتباط الذاتي ذات الفجوات أقل من

: في الشكل أعاله، أيQ-Statقيمة في العمود


120

∑ ∑= =

=⟩=−

+=−

+=36

1

36

1

230:05.0

22

373.4326231925

ˆ)2925(925

ˆ)2(

k k

kk

k

p

kn

pnnLB χ

373.432 اكبر من اإلحصائية المجدولة LB=26231لدينا اإلحصائية : القرار 30:05.0 =χ

نرفض فرضية العدم القائلة بان كل المعامالت االرتباط الذاتي مساوية للصفر ومنه)0.....:( 30210 ==== pppH.

إن هذا االختبار هو من بين أهم اختبارات اإلستقرارية، : (DF)إختبار ديكي فولر.3ويعتمد . باإلضافة إلى ذلك فهو يمكن أن يدلنا على أبسط طريق لجعل السلسة تستقر

: على النماذج التاليةDFاختبار


~~1(: النموذج الثاني( −= ϕφ ttt cYY εφ ~~~

11 ++=∆ −

)1(: النموذج الثالث −= ϕφ ttt tbcYY εφ +++=∆ − 121

تقدير النموذج الثالث

SPP1 على السلسلة DFتقدير نموذج الثالث الختبار ): 1.3(الجدول رقم 11

Eviewsمن إعداد الطالب مع االستعانة ببرنامج : المصدر


121

:لفرضيات التاليةمن خالل بيانات الشكل أعاله يمكن اختبار ا

لدينا من خالل النتائج أعاله أن اإلحصائية : b = 0) (H0: اختبار الفرضية •) prob=0.0422< 0.05( المحسوبة لمعامل االتجاه العام يختلف عن الصفر ألن

%.5عند مستوي معنوية

56.1لدينا اإلحصائية المحسوبة : φ= 0) (H0: اختبار الفرضية •1ˆ −=Φ calt اكبر

41.3من اإلحصائية المجدولة 1ˆ −=Φ tabt و % 1وكذلك عند % (5 عند مستوى معنوية

. SPP1، ومنه نقبل فرضية وجود جذر أحادي في السلسلة%)10

في هذه الحالة و طبقا للخطوات المتبعة لمنهجية ديكي فولر، فإن السلسلة محل .عروفة بذات جذر أحادي، ومنه السلسلة غير مستقرة، المDSالدراسة توافق السيرورة

)إلزالة مركبة االتجاه العام( أفضل طريقة من أجل إستقرارية السلسلة وهو تفريقها

DPP1(t)=SPP1(t) – SPP1(t-1): حيث

DPP1 : هي سلسلة األسعار الجديدة بعد استعمال الفروقات.

: DPP1للسلسلة الجديدة اختبار ديكي فولر .4

DPP1 للسلسلة DFتقدير النموذج الثالث الختبار ): 2.3(الجدول 12

.Eviewsمن إعداد الطالب مع االستعانة ببرنامج : المصدر


122

:من خالل بيانات الشكل أعاله يمكن إختبار الفرضيات التالية

ج أعاله أن اإلحصائية لدينا من خالل النتائ : b = 0) (H0: اختبار الفرضية • < prob=0.06( المحسوبة لمعامل االتجاه العام ال يختلف عن الصفر ألن

%.5عند مستوي معنوية ) 0.05

56.42لدينا اإلحصائية المحسوبة : φ= 0) (H0: اختبار الفرضية •1ˆ −=Φ calt أقل من

41.3اإلحصائية المجدولة 1ˆ −=Φ tabtو % 1وكذلك عند % (5نوية عند مستوى مع

.DPP1 ، و منه نرفض فرضية وجود جذر أحادي في السلسلة%) 10

الختبار ديكي فولر ) 1(و) 2(إال أن السلسلة غير مستقرة من خالل تقدير النموذج ∗.البسيط

DPP1 على السلسلة الجديدة ADF) ،(PPاختبارات اإلستقرارية: المطلب الثالث

نقوم DPP1من أجل معرفة إسقرارية السلسلة :ADFوراختبار ديكي فولر المط .1، وباالعتماد على P، وهذا باستعمال درجة التأخيرADFبتطبيق اختبار الجذر األحادي

. لمعرفة النموذج المناسب(b,c) الثالثة مع اختبار معنوية المعالم جدرجة التأخير للنماذ

)1(( : النموذج السادس~

).1~~( mA−= ϕφ ∑

=+−− +∆+++=∆

p

jtjtjtt YYtbcY

2112 .. εϕφ

)1((:النموذج الخامس~

).1~~( mA−= ϕφ ∑

=+−− +∆++=∆

p

jtjtjtt YYcY

2111

~.~.~~ εϕφ

)ˆˆ1.(ˆ)1((: النموذج الرابع mA−= ϕφ tjt

p

jjtt YYY εϕφ ˆˆˆ

11

1 ++=∆ ++=

− ∑

> alternative)( 1 نستعمل اختبار الجذر األحادي المؤسس تحت فرضية التناوب |1|ϕالسابقة باستعمال طريقة المربعات الصغرى ، وتكون على تقدير النماذج الثالثة

:مبادئ االختبار كالتالي

، بعدها نقوم بحساب )6(و) 5(،)4( نرمز لها للنماذج 1ϕنقوم بتقدير معالم •calt

1Φ الذي يمثل اختبار Student.

∗ cA49 ر. ).2-2(و) 1- 2(ا`d% ا


123

tabtإذا كان •1Φ > calt

1Φ نقبل الفرضية الصفريةH0 وجود الجذر، .1 غير مستقرة)(Processus، وبالتالي السيرورة (Racine unitaire)األحادي

، باالعتماد P توجد عدة معايير لتحديد مستوى التأخيرات: تحديد مستوى التأخيرات- و )*(أدنى قيمة للمعيارين األولين( ،(Log-likelihood ,Schwarz Akaike)على المعايير

،لنقوم بتقدير النماذج الثالثة من أجل أعداد مختلفة للتأخيرات، )2أعظم قيمة للمعيار الثالثالنتائج ملخصة في الجدول ؛ 3 فقطAkaike باعتمادنا على المعيارPثم نختار قيمة

:التالي

حسب القيم التالية) 4(،)5(،)6( لنماذج Akaikeيار يبين مع): 3.3(الجدول 13

P 01 02 03 04 05 06 07

(6)

4.141

4.139

4.141

4.144

4.145

4.147

4.150

(5)

4.144

4.142

4.145

4.148

4.150

4.152

4.155

DPP1

(4)

4.147

4.146

4.149

4.151

4.154

4.157

4.160

Eviewsة ببرنامج من إعداد الطالب باالستعان: المصدر

من خالل الجدول نالحظ أنه بالنسبة لنموذج السادس والخامس والرابع يكون التأخير

P =2 ،ليكون تقدير النماذج كما في األشكال اآلتية:

1- Régis Bouronnais, 2000 ,Op-cit, p200. 2 - Sandine Lardic, Valérie Mignon, Econométrie des série temporelles macroéconomique et financiers , ECONOMICA ,Paris, 2002, p 112.

. ، لذا إكتفينا على املعيار األول (Log-L ,SC,AIC) وجدنا تباين بني املعايري الثالثة-3

)*( -

nPK

LnPAic e

22)(det)( +Ω=،

nnPLnK

LnPSc e)(2

)(det)(2

+Ω=


124

تقدير النموذج السادس

DPP1 على السلسلة ADFتقدير نموذج السادس إلخبار ): 4.3(الجدول 14

Eviewsمن إعداد الطالب باالستعانة ببرنامج : المصدر

في أنه يستخـدم الفـروق ذات DFعلى سابقـه اختبار ADFاختبار يختلف211الفجوة الزمنية 111 −−− −=∆ ttt DPPDPPDPP،322 111 −−− −=∆ ttt DPPDPPDPP،..... ،

.DW = 2، هذا ما توضحه إحصائية 1لمعالجـة مشكلة االرتباط الذاتي لألخطاء

: من خالل بيانات الشكل أعاله يمكن أن نستخلص النتائج التالية

93.21لدينا اإلحصائية المحسوبة •1ˆ −=Φ calt أقل من اإلحصائية المجدولة

41.31ˆ −=Φ tabt ومنه %) 10و % 1وكذلك عند % (5 عند مستوى معنوية ،

.DPP1نرفض فرضية وجود جذر أحادي في السلسلة

DPP1، أي أن معامل االتجاه العام في السلسة b = 0) (H0:نرفض الفرضية •

، ومنه السلسلة غير مستقرة prob=0.021 < 0.05يختلف معنويا عن الصفر ألن أي أننا قمنا باستعمال الفروقات (، يجب استعمال الفروقات DSوتتبع السيرورة .إلزالة االتجاه العام) من الدرجة الثانية

.623:، ص2000اإلسكندرية، ،الدار اجلامعية، 2ط ،لتطبيقا االقتصاد القياسي بني النظرية و،عبد القادر حممد عبد القادر عطية-.1


125

:كانت نتائج التقدير كمايلي: تقدير النموذج الخامس

DPP1 على السلسلة ADFتقدير نموذج الخامس الختبار ): 5.3(الجدول 15


ابق من خالل البيانات أعاله نالحظ نفس مالحظات النمودج الس

تقدير النموذج الرابع

DPP1 للسلسلةADFتقدير نموذج الرابع الختبار ): 6.3(الجدول 16

.Eviewsمن إعداد الطالب باالستعانة ببرنامج : المصدر


126

.كذلك من خالل البيانات أعاله فإننا نالحظ نفس مالحظات النموذج السابق

من اجل إزالة االتجاه العام للسلسلة :DPP1رية لسلسلة إزالة عدم االستقرا- FPP1 فنحصل على السلسلة المعدلة DPP1نستخدم الفروق من الدرجة األولى للسلسلة

:حيثFPP1(t)= DPP1(t) – DPP1(t-1)

لنقوم بتقدير النماذج الثالثة : FPP1للسلسلة الجديدة المطور اختبار ديكي فولر .2فقط Akaike باعتمادنا على المعيارP مختلفة للتأخيرات، ثم نختار قيمة من أجل أعداد

:وذلك لوجود تباين بين المعايير الثالثة؛والنتائج ملخصة في الجدول التالي

حسب القيم التالية) 4(،)5(،)6( لنماذج Akaikeيبين معيار ): 7.3(الجدول 17

P 01 05 06 18 19 20 21

(6) 4.559 4.328 4.309 4.225 4.223 4.222 4.225

(5) 4.557 4.326 4.307 4.223 4.221 4.220 4.223 FPP1

(4) 4.554 4.324 4.305 4.221 4.219 4.218 4.221


الث السادس والخامس من معطيات الجدول أعاله نالحظ أنه بالنسبة للنماذج الث :ليكون تقدير النماذج كما في األشكال اآلتية، P = 20والرابع يكون التأخير


127

تقدير النموذج السادس

FPP1 على السلسلة ADFتقدير نموذج السادس إلختبار ): 8.3(الجدول رقم 18

Eviews من إعداد الطالب باالستعانة ببرنامج: المصدر

:من خالل بيانات الشكل السابق يمكن أن نستكشف النتائج التالية

71.12لدينا اإلحصائية المحسوبة •1ˆ −=Φ calt أقل من اإلحصائية المجدولة

41.31ˆ −=Φ tabt ومنه %) 10و % 1وكذلك عند % (5 عند مستوى معنوية ،

.FPP1نرفض فرضية وجود جذر أحادي في السلسلة

ال FPP1t، أي أن معامل اإلتجاه العام في السلسة b = 0) (H0:نرفض الفرضية • ، وبالتالي تكون السلسلة prob=0.721 > 0.05يختلف معنويا عن الصفر ألن

.مستقرة

نتائج تدل على Eviewsأما عن تقدير النموذجين الخامس و الرابع، فقد أعطى برنامج .FPP11استقرارية السلسلة

1 - cAول را! gh49 ا. ).2- 3(،)1- 3( أ`d% ا


128

، هو أخذ بعين (PP) إن الشيء المضاف في االختبار :PPإختبار فيليبس بيرون . 2، عن (Les erreurs hétéroscédastiques)االعتبار األخطاء ذات التباينـات غير المتجانسـة

طريق تصحيح غير معلمي إلحصاءات ديكي فولر، حيث قام كل من فيلبس وبيرون 2األجل بتقدير التباين الطويل ) 1988(

1S المستخرجة من خالل التباينات المشتركة لبواقي ، : النماذج القاعدية لديكي فولر، حيث

∑ ∑ ∑= = +=

−

+

−+=925

1 1

925

11

221 925

1

1

112

925

1

t

l

i itttt ee

leS

2وقبل تقدير 1S يشترط أوال حساب عدد التأخيرات ،l Trancature de Newey- West

7100

9254

1004

9/29/2

≈

=

= nl

:1ت لدينا النتائج التاليةفكان

FPP1فيليبس بيرون للسلسلة نتائج اختبار): 9.3(الجدول 19

. مستقرةFPP1السلسلة: H0الفرضية

Trancature de Newey- West =7عدد التأخيرات

PPإحصائية PPإختبار Mackinnonالقيمة الحرجة لجدول

1% 5% 10%

3.13- 3.41- 3.97- -134.30 )3 (النموذج

2.56- 2.86- 3.44- -134.38 )2(النموذج

1.61- 1.93- 2.56- -134.47 )1(النموذج


مع عدد ( وبيرون سمن خالل الجدول أعاله، وبعد التصحيح غير المعلمي لفيليب FPP1ننا نرفض فرضية وجود جذر وحدوي في السلسلة فإ) 7التأخيرات المساوية لـ

).5- 3(، )43- 3( ،)3- 3( أ`d% ا.49 اgh ا!اول Y5رAم - 1


129

%( 10و% 5، %1 أكبر بالقيمة المطلقة من القيم الحرجة عند مستويات PPإحصائية ( ).prob=0.94 > 0.05 وكذلك

نقبل بفرضية ADF ،Phillips-Perron: من خالل األدوات اإلحصائية: نتيجة .FPP1إستقرارية السلسلة

سنحاول في هذه الفقرة معرفة ما إذا كانت السلسلة : ع الطبيعياختبارات التوزي. 3FPP1 تحمل خصائص التوزيع الطبيعي، من أجل هذا يمكننا أن نستعين باختبارات

Jarque-Berra , Kurtosis , Skewness

يمكن دراسة التوزيع الطبيعي :Kurtosis , Skewness اختبارات -ت فرضيتي التناظر والتسطح، باستعمال معامل عن طريق اختبارا FPP1tللسلسلة

Skewness وKurtosisعلى الترتيب، حيث :

): إذا كان )∑=

−=n

i

k

tk FPPFPP1

11925

1µ ) العزوم الممركزة من الرتبةk (فإن:

→===

→==

925

24,3,

925

6,0

22

422/3

2

32/1 NKurtosisNSkewness tµµβ

µµβ

FPP1t معامالت التوزيع الطبيعي للسلسلة ): 4.3(الشكل 12

Eviewsمن إعداد الطالب باالستعانة ببرنامج : صدرالم

نرفض أن تكون السلسلة متناظرة ولها Kurtosis , Skewness بعد حساب اختبارات .Jarque-Berra تسطح طبيعي، وكذلك نرفض فرضية التوزيع الطبيعي حسب اختبار


130

FPP1محاولة استعمال النمذجـة غير الخطية للسلسلــة : لثانيالمبحث ا

(p,q)نصل إلى تحديد المراتب FPP1بعد ضمان اإلستقرارية للسلسلة المعرف لهذه السلسلة، حيث تبقي هذه المرحلة األصعب في ARMAللنموذج المختلط

بناء نماذج السالسل الزمنية، ألنه يمكن للنموذج األولي المختار أن يرفض في مرحلة .متأخرة من التحليل

FPP1مراحل تميز وتقدير وتشخيص النموذج المعرف للسلسلة :المطلب األول

:من الشكل FPP1 المعرفة للسلسلة ARMA(p,q)تكون الصيغة الرياضية للسيرورة qtqtttptpttt FPPFPPFPPFPP −−−−−− −−−−+++++= εθεθεθεδφφφ ........... 22112211

: فإن الصيغة تصبحLو بإدخال معامل التأخير

قراءة من خالل q وpنعني تحديد درجة , ARMAمرحلة تميز : مرحلة التميز .1

Correlogram لدوال اإلرتباط الذاتي الجزئية ودوال االرتباط الذاتي البسيطة لسلسلة HPP2 ، يظهر وجود تأخيرات معنوية عند النقاط ±925/2 ومحدودية 36مع تأخير ،

.1،21 ؛ وكذلك المتوسطات المتحركة عند النقطة 14،...،1،2،3،4

ن أن نميز مجموعة من النماذج حسب الحذف أو إضافة في هذه المرحلة يمك و AR(14)و, ARMA(3.1): التأخيرات االنحدارية، ليكون اختيارنا على النماذج التالية

MA (2).

إن تقدير معالم النماذج المحددة سابقا يكون بطريقة المربعات : مرحلة التقدير .2ربعات البواقي مجموع م) تدنئه(الصغرى العادية التي تقوم بتصغير

∑

=

n

1t

2t

ˆMin ε2.

اختبارات المقارنة بين النماذج

:حسب نتائج وإحصاءات تقدير النماذج المختارة نكون الجدول التالي

1 - cAر EN(49 ا%ا65 ا. ).1- 4( أ`d% ا ).3- 4(،)2- 4( ،)1- 4(.!اول Y5رAم أ`d% ا.49 ا%ا65 - 2

( ) ( ) tq

qtP

P LLLFPPLLL εθθθφφφ −−−−=−−−−⇒ ....1....1 221

221


131

يبين اختبارات المقارنة بين النماذج الثالثة):10.3(الجدول 20

معنوية

المعالم

SC AIC DW Log-liK RSS R2

MA(2) 0.663 3414.56 -1913 2.05 4.150 4.160 جيدة

AR(8) 0.61 3866.38 -1957 2.02 4.296 4.338 جيدة

ARMA(3.1) 0.667 3365.5 -1902 2.00 4.143 4.164 جيدة


مع SC وAICيكون النموذج المختار هو الذي يعطي أحسن توفيقه بين المعيارين DW،معنوية المعالم المقدرة وإحصائية R2ذ بعين االعتبار مستوي معامل التحديد األخ

.Log-l، ومعيار RSSومجموع مربعات البواقي

لعدة ARMA(3.1) بعد تفحص النماذج الثالثة السابقة يمكننا اختيار النموذج :اعتبارات منها

o أقل قيمة للمعيارينAICو SC .

o لتحديد مستوي أعلى لمعامل اR2.

o معنوية جيدة للمعالم المقدرة.

o أقل قيمة لمجموع مربعات البواقيRSS.

o إحصائيةDW 2حسنة لقربها من.

FPP1 وفقا لهذه النقاط تكون الصيغة الرياضية المثلى للنموذج المعرف للسلسلة المستقرة :من الشكل

FPP1t = -0.3716FPP1t-1 – 0.1392FPP1t-2 -0.0734FPP2t-3+ εεεεt - 0.9955εεεεt-1 (0.033) (0.035) (0.033) (0.003)

R2 = 0.66 , n = 920


132

.تمثل االنحراف المعياري للمعالم المقدرة(.) حيث القيمة مابين قوسين

اإلحصائي جقوة النموذنهدف من خالل هذه المرحلة إلى اختبار : صمرحلة التشخي. 3 :التالية ، عبر الخطواتFPP1~ARIMA(3.2.1)المختار

:FPP1 و المقدرة لـة مقارنة السلسلتين األصيل1.3

FPP1 و المقدرة لـةمقارنة السلسلتين األصيل):5.3(الشكل رقم 13


من خالل الشكل أعاله يمكننا مالحظة شبه المطابقة بين منحنيي السلسلة األصلية (Actual) ومنحنى السلسلة المقدرة (Fitted) هذا من شأنه أن يعطينا فكرة عن مدى أهمية،

.FPP1على بيانات FPP1~ARIMA(3.2.1) تعبير النموذج المقدر

الختبار ما إذا كانت معالم دالتي االرتباط : 1 تحليل دالة اإلرتباط الذاتي للبواقي2.3 -Ljung-Boxالذاتي الكلية والجزئية لهذه البواقي داخل مجال المعنوية، نستعمل اختبار

Pierceحيث ،:

( ) ( )∑=

−−→−+=k

iqpkirikQ

1

22* 2925925 χ

885.3828.17لدينا 205.0,26

* =⟨= χQ ومنه نقبل بالفرضية التي تقرر أن كل

. تختلف عن الصفرمعامالت دالة االرتباط الذاتي ال

1 -49. ).2- )4 اEN( رcA ا%ا65 أ`d% ا


133

: اختبار معنوية المعالم المقدرة3.3

3φ21 إختبار معنوية-ˆ,ˆ φφ: 21.11كون اإلحصائية المحسوبة* =calt عند 1.96أكبر من

)، يمكننا رفض الفرضية % 5مستوي معنوية )0ˆ: 10 =φHة المقدرة ، ومنه فإن المعلم

1φ2نفس الشيء عند المعلمتين المقدرتين . تختلف معنويا على الصفرφ 3 وφ حيث أن *95.3اإلحصائية المحسوبة تساوي =calt 20.2 و* =calt على التوالي.

*52.260بما أن اإلحصائية المحسوبة :1θ اختبار معنوية- =calt 1.96 أكبر من ، )فإننا نرفض الفرضية )0ˆ: 10 =θH 1، وعلية تكون المعلمة المقدرةθ تختلف معنويا عن

.الصفر

الشكل لمعامالت التوزيع الطبيعي من خالل : اختبار التوزيع الطبيعي للبواقي4.3 :للبواقي نحسب االختبارات التالية

:0): فرضية التناظر( الختبار فرضية العدم : Skewnessاختبار 10 =vH ،نقوم بحساب

:اإلحصائية

196.1لدينا v⟨0 و منه نرفض الفرضية: 10 =vHقي غير متناظرةلتكون سلسلة البوا.

في هذه الحالة نختبر فرضية التسطح الطبيعي : Kurtosisاختبار (Aplatissement normal)

0: 10 =vH

96.163.898

925

24

375.147

24

32

2 ⟩=−

=−

=

n

βν

196.1 بما أن v⟨طبيعي لسلسلة البواقي نرفض فرضية التسطح ال.

96.133.61

925

6

094.4

6

02/11

1 ⟩=−−

=−

=

n

βν


134

معامالت التوزيع الطبيعي للبواقي): 6.3(الشكل رقم 14

Eviews من إعداد الطالب باالستعانة ببرنامج :المصدر

سلسلة البواقي ( من أجل اختبار فرضية العدم :(Jarque-Berra) بيرا–اختبار جاك نقوم بحساب ) H0طبيعي ذات توزيع : Sجاك بيرا

99.5)2(205.0 =χJ-B=806949.6>

%.5عند مستوي معنوية ) التوزيع الطبيعي للبواقي( البواقيةلنرفض طبيعي

إن غير خطية وال طبيعية البواقي يؤدي إلي ظهور عدم تجانس تباينات األخطاء سابقا ةعلى اإلحصائيات المستعملوهذا باالعتماد ، ARIMA(3.2.1) لهذا النموذج

)Ljung-Box....ونقول أننا في حالة نماذج االنحدار الذاتي المشروطة بعدم تجانس )إلخ وكذلك ARCH واختبار White، لهذا نستعين باختبار ARCHتباينات األخطاء

.لمجموع مربعات البواقي Correlogramمالحظتنا لـ

نحدار ذاتي مشروط بعدم تجانس التباين لألخطاءاقتراح نموذج ا:المطلب الثاني

( ) ( )23246

21

231 αχββ −→−+= nn

S

( ) ( ) 806943)375.147(24

925)94.4(

6

92523

24622

12

31 =−+−=→−+= −αχββ nnS


135

ARCH (AutoRegressive Conditional Heteroscdasstticity)النماذج من نوع التي تتميز بسرعة التقلبات ) المالية في أغلب األوقات( تسمح بنمذجة السالسل

تمكننا من المرتبطة بالماضي ، باإلضافة إلى ذلك فهي (Volatilité instantanée)اآلنية .إعداد تنبؤات دينامكية للسلسة الزمنية من حدود المتوسط والتباين

ARCHكشف أثر .1

p عند 2χبكاي دو n*R2 والتي تساوي LMوالذي يقارن إحصائية : White اختبار 1.1 %.5درجة حرية بمستوى معنوية

.امل التحديد لالنحدارهما على التوالي عدد المشاهدات ومع R2 وn :حيثtttttttttt FPPFPPFPPFPPFPPFPP νεγελβαβαβαωε +++++++++= −−−−−−−−

21111

23333

22222

21111

2 111111

2يمثل تحدير مجموع مربعات البواقي): 11.3(لجدول ا 21

tε


507.15)8(205.0 =χ LM=119.6 >

Hétéroscédasticitéضية عدم تجانس تباينات األخطاءلنقبل بفر


136

لمربعات البواقي يتبين لنا Correlogram بمالحظتنا لـ: 1Correlogram قراءة 2.1األول الثاني، مما يظهر أثر عدم التجانس ر وجود أعمدة معنوية عند التأخي

Hétéroscédasticité، إختبار من أجل التأكيد وتحديد درجة التأخير نقوم بوARCH.

:و ذلك بإختبار الفرضية التالية : ARCH إختبار3.1

1;0:/0: 110 =≠∃= iHH iαα

. هي معالم االنحدار α1: حيث2

1102

−+= tt εααε المجدولة مما يؤكد 2χ وهي أكبر من 19.732المحسوبة تساوي LMإحصائية

.من الدرجة األولى ARCHوجود

ولتحديد الصيغة الرياضية التي تعرف االرتباط الذاتي لألخطاء غير المتجانسة، قمنا كان النموذج 3 ، وحسب عدة معاييرARCH(1) ,ARCH(2)بتقدير نموذجيين

ARCH(1)المفضل على النموذج الثاني .

هو من FPP1 بما أن النموذج المختار للسلسة المستقرة : ARCH(1) تقدير نموذج .3 تكون من ج فإن نتائج التقدير النموذ، ARCH (1) مع أخطاء ARIMA(3.2.1)الشكل

:الشكل التالي

- cAر EN(ا O"i49 ا.).1- 5( أ`d% ا 1 2 -cAول را! O"i49 ا. ).1- 5( أ`d% ا3 - cAول را! O"i49 ا. ).2- 5(أ`d% ا


137

ARCH(1) مع أخطاء ARIMA(3.2.1) جنتائج التقدير النموذ): 12.3(الجدول 22


: يمكن أن نستشف النتائج التاليةمن خالل الشكل أعاله

07.01بما أن =α 2أقل من الواحد فإن الشرط محقق بأن تكون السيرورةtεمستقرة.

00بما أن ⟩α10و 1 ≤⟨α يكون التباين الهامشي (La variance marginale) .موجودtεللسيرورة

2إن الشروط الكافية من أجل أن تكون السيرورة tε موجبة محققة

)0,0( 10 ⟩≥+ αµα.

62.02 =R : وهذا يعني أن نسبة التغيرات المشروحة بواسطة هذا النموذج المقدر .لعملية ، وهذه نسبة جيدة في الحاالت ا%50هي أكثر من

95.3,98.3 == AICSCوهي قيم صغرى لهذه المعايير مقارنة مع النماذج األخرى.

: دراسة معنوية المعالم المقدرة-

أكبر من ) إختبار ستيودنت( تظهر لنا كل المعالم بأنها تختلف معنويا عن الصفر .%5مستوى معنوية عند 1.96


138

أكبر من calF≈1498 ية المحسوبة لفيشرمن ناحية المعنوية الكلية، لدينا اإلحصائ .%10 و%5اإلحصائية المجدولة عند مستوى

إن المعنوية الجيدة لكل معالم النموذج المقدر، مع إيجاد كل قيم اإلحتماالت الحرجة ، باإلضافة إلى نسبة معامل التحديد ، هي نتائج من شأنها أن تعطينا نظرة 0.05أقل من وهذا ما يمكن ، FPP1ائية حول نجاعة النموذج المختار في تفسير تغيرات السلسلة إحص

: ومقارنتها مع بياناتها األصلية1FPPأن نراه من خالل تمثيل السلسلة المقدرة

ARCHنموذج مقارنة بين السلسلة األصلية و المقدرة باستعمال ):7.3(الشكل رقم 15


إلخبار ما إذا كانت معالم دالتي االرتباط الذاتي الكلية و L-B 1نستعمل إحصائية ،حيث لدينا Ljung-Boxالجزئية لهذه البواقي داخل مجال المعنوية، نستعمل اختبار

77.43530.15 205.0,130

* =⟨= −χQة التي تقرر أن كل معامالت دالة و منه نقبل بالفرضي .االرتباط الذاتي ال تختلف عن الصفر

1 -cAر EN(ا O"i49 ا. ).2- 5( أ`d% ا


139

قد صحح، لكن مشكل Hétéroscédasticitéعدم تجانس تباينات األخطاء إن مشكل ، إال اننا سنبقي على 1 األخطاء لم يصحح والذي يحتم علينا تغيير قانون البواقيةطبيعي

. لحسن النموذج ككل، لنستعمله للتنبؤARCH (1) بأخطاء ARIMA(3.2.1)نموذج

إن الفرق األساسي : ARCH(1) بأخطاءARIMA(3.2.1) نموذج لالتنبؤ بإستعما.3 يمكن في أن مجال الثقة لألولى مبني تباين ثابت مع ARCH و ARIMAبين نمذجة

.ARCHالزمن ،وهذا ما ال نجده في نموذج بأخطاء

:لدينا

DPP1(t)=SPP1(t)-SPP1(t-1): ولىالفروقات من الدرجة األ ♦

FPP1(t)= DPP1(t)-DPP1(t-1) :الفروقات من الدرجة الثانية ♦

♦ tttttt FPPFPPFPPFPP εεδφφφ ++++= −−−− 11332211 1111

:ليكون من الشكل التالي

FPP1t = 0.503834FPP1t-1 + 0.342033FPP1t-2 -0.131719FPP2t-3+ εt -

0.019970εt-1

),0(/ 1 ttt hN→−εε

.FPP1في هذه الحالة هناك طريقتين للتنبؤ بالقيم المستقبلية للسلسلة

د على وتعتمARIMAتتمثل في تحليل الكالسيكي للسيرورة : الطريقة األولى- المقدر في المطلب ج بتجانس تباينات األخطاء أي على النموذةالمعطيات المشروط :األول من هذا الفصل

FPP1t = -0.3716FPP1t-1 – 0.1392FPP1t-2 -0.0734FPP2t-3+ εt - 0.9955εt-1

(0.033) (0.035) (0.033) (0.003)

R2 = 0.66 , n = 920

1 -cAر EN(ا O"i49 ا. ).2- 5( أ`d% ا

210777.0792525.1 −+= tth ε


140

يؤخذ فيها بعين اإلعتبار نموذج تطور سرعة التقلبات، وتعتمد على : الطريقة الثانية- : المعطيات المشروطة بعدم تجانس تباينات األخطاء، أي على النموذج المقدر

FPP1t = 0.503834FPP1t-1 + 0.342033FPP1t-2 -0.131719FPP2t-3+ εt -

0.019970εt-1 ),0(/ 1 ttt hN→−εε

ويمكن الفرق بين الطريقتين في أن األولى، تكون فيها مجاالت التنبؤ متساوية وبذلك t بالزمن thالطول، بينما في الطريقة الثانية حيث ترتبط فيها سرعة التقلبات

.ؤت التنبتختلف أطوال مجاال

جويلية 14لنقوم بالتنبؤ بمستوى أسعار البترول صحاري بلند الجزائري ليوم 2008:

FPP114/07/08=-0.0038FPP113/07/08 – 0.0203FPP112/07/08 -0.0317FPP111/07/08+ εεεε14/07/2008 - 0.9970εεεε13/07/2008

2008/07/13e :0.036079961678 تساويتمثل قيمة للبواقي المقدرة وهي -0.06233872 FPP114/07/08 =

:ومنه حسب المعادلة نقوم بالتحويلFPP1t = DPP1t – DPP1(t-1)

: ومنه فان

DPP114/07/08 = FPP114/07/08 +DPP113/07/08 = -0.06233872

: حيث أيضاDPP1t = SPP1t –SPP1(t-1)

: فتكون النتيجةSPP114/07/08 = DPP114/07/08 +SPP113/07/08 = -0.06234+ 146.57

= 146.50 دوالر 146.50 هو 14/07/2008ومنه فان سعر بترول الجزائر المقدر ليوم

.للبرميل

210777.0792525.1 −+= tth ε


141

: هي كالتالي2008 نتائج التنبؤ لبقية شهر جويلية

2008 أوت 03جويلية إلى 14 من يمثل نتائج التنبؤ): 13.3(الجدول رقم 23

لدوالر للبرمي: الوحدة

FPP1 DPP1 SPP1 التاريخ

14\07\2008 -0,06233872 -0,06233872 146,500000

15\07\2008 0,91850324 0,85616452 147,356165

16\07\2008 0,37824223 1,23440674 148,590571

17\07\2008 0,47271896 1,7071257 150,297697

18\07\2008 0,20814136 0,68068032 150,978557

19\07\2008 0,17844696 0,85930728 151,837865

20\07\2008 0,0605693 0,91987659 152,757741

21\07\2008 0,02587273 0,94574932 153,703490

22\07\2008 -0,02801075 0,91773858 154,621229

23\07\2008 -0,05149898 0,8662396 155,487469

24\07\2008 -0,07719096 0,78904864 156,276517

25\07\2008 -0,0910711 0,69797755 156,974495

26\07\2008 -0,10375717 0,59422037 157,568715

27\07\2008 -0,11151179 0,48270859 158,051424

28\07\2008 -0,1221436 0,3647794 158,416203

29\07\2008 -0,12544028 0,2426358 158,658839

30\07\2008 -0,12769731 0,11719552 158,776035

01\08\2008 -0,12940683 -0,01050179 158,625624

02\08\2008 -0,13060581 -0,13990862 158,355110

03\08\2008 -0,13149727 -0,27051443 157,953098

Eviewsمن اعداد الطالب باالستعانة ببرنامج : المصدر

:ليويمكن تمثيل األسعار المتنبأ بها في الشكل البياني التا


142

03/08/2008 إلى 17/07/2008التمثيل البياني لنتائج التنبؤ من ): 8.3(الشكل رقم 16


14/07/2008ما نالحظه من خالل هذا الشكل الذي يمثل األسعار المتنبأ بها من التي تمثل أسعار بترول الجزائر قبل األزمة المالية (SPP1 للسلسلة 03/08/2008إلى

دوالر للبرميل كأقصى قيمة 158.77، أنها استمرت في االرتفاع إلى أن تصل )المعاصرة دوالر للبرميل 157.95 لتشهد بعد ذلك تراجعا طفيفا حيث بلغت 30/07/2008لها يوم

نالحظ عكس ذلك حيث أن األسعار بدأت ومقارنة باألسعار الحقيقة لنفس المدة لمتنبأ بهاتشهد تراجعا مستمرا مما يدل على أن أالزمة المالية المعاصرة لها تأثير كبير على أسعار

، والشكل التالي يبن مدى تغيرات أسعار صحاري بالند )صحاري بالند(بترول الجزائر .03/08/2008 إلى 14/07/2008 من أيالحقيقية لنفس المدة الزمنية


143

17/07/2008التمثيل البياني ألسعار بترول الجزائر الحقيقية من ): 9.3(الشكل رقم 17

03/08/2008إلى


ما نالحظ من الشكل أعاله الذي يمثل أسعار صحاري بالند الحقيقية، االنخفاض وهذا 03/08/2008 دوالر للبرميل ليوم 125.21تمر لألسعار حيث أنها بلغت حوالي المس

دوالر 147ناتج عن تأثر أسعار صحاري بالند باألزمة المالية فبعد بلوغ األسعار حوالي أخذت بعد ذلك انخفاضا مستمر، فلوال األزمة المالية كان من 13/07/2008للبرميل في

.2008 دوالر للبرميل في نهاية جويلية 159إلى المتوقع أن تصل األسعار


144

في) صحارى بلند(زائر الفوريةتحليل السلسلة اليومية ألسعار بترول الج: المبحث الثالث

ظل األزمة المالية

SPP2دراسة إستقرارية السلسلة : المطلب االول

نموذج الذي تتبعه، بعد دراسة أسعار بترول الجزائر قبل األزمة المالية ومعرفة ال 409ندرس اآلن سلسلة أسعار بترول الجزائر في ظل األزمة المالية والتي تتكون من

والتي نرمز لها بالرمز 2009 أوت 26 إلى 2008 جويلية 14مشاهدة ممتدة من

SPP2 في ظل األزمة ) صحارى بلند(والشكل أسفله يبين تغيرات أسعار البترول الجزائر .صرةالمالية المعا

(SPP2)يمثل منحنى سلسلة أسعار بترول الجزائر ): 10.3(الشكل رقم 18


:يوجد عدة أدوات إحصائية لذلك منهاSPP2 الختبار إستقرارية السلسلة


145

SPP2 تكون السلسلة : SPP2سلسلة اختبار معنوية معامالت االرتباط الذاتي ل. 1 معنوي ال تختلف عن الصفر، من أجل كل Pkمستقرة، إذا كانت معامالت دالة ارتباطها

k > 0.

: والشكل التالي يبين دالة االرتباط الذاتي البسيطة والجزئية للسلسة محل الدراسة

SPP2لذاتي للسلسلةدالة االرتباط ا): 11.3(الشكل رقم 19


kنالحظ من خالل دالة االرتباط الذاتي، أن المعامالت المحسوبة من أجل الفجوات ، ويظهر وجود مركبة اتجاه العام في )خارج مجال الثقة(كلها معنويا تختلف عن الصفر وإلثبات هذا نستعمل اختبار . بمرور التأخيرات(Les pics)السلسلة، مع انخفاض لألعمدة

Ljung-Box.


146

المعنوية الكلية لمعامالت دالة ةنستعمل هذا االختبار لدراس : Ljung-Box إختبار .2أخر LB أعاله، حيث توافق إحصائية االختبار 102االرتباط الذاتي ذات الفجوات أقل من

: أي في الشكل أعاله،Q-Statقيمة في العمود

∑ ∑= =

=⟩=−

+=−

+=102

1

102

1

230:05.0

22

373.4312977409

ˆ)2409(409

ˆ)2(

k k

kk

k

p

kn

pnnLB χ

373.432 اكبر من اإلحصائية المجدولة LB=12977لدينا اإلحصائية : القرار30:05.0 =χ ومنه

نرفض فرضية العدم القائلة بان كل المعامالت االرتباط الذاتي مساوية للصفر )0.....:( 30210 ==== pppH.

:ى النماذج التالية علDF يعتمد اختبار :(DF)اختبار ديكي فولر.3


~~1(: النموذج الثاني( −= ϕφ ttt cYY εφ ~~~

11 ++=∆ −

)1(: النموذج الثالث −= ϕφ ttt tbcYY εφ +++=∆ − 121


SPP2 على السلسلةDFتقدير نموذج الثالث الختبار ): 3.14(الجدول رقم 24



147

:ر الفرضيات التاليةمن خالل بيانات الشكل أعاله يمكن اختبا

لدينا من خالل النتائج أعاله أن اإلحصائية : b = 0) (H0: اختبار الفرضية •عند ) prob=0.033< 0.05( المحسوبة لمعامل االتجاه العام يختلف عن الصفر ألن

%.5مستوي معنوية

31.2لدينا اإلحصائية المحسوبة : φ= 0) (H0: اختبار الفرضية •1ˆ −=Φ calt من اكبر

41.3اإلحصائية المجدولة 1ˆ −=Φ tabt و % 1وكذلك عند % (5 عند مستوى معنوية

. SPP2، و منه نقبل فرضية وجود جذر أحادي في السلسلة%) 10

في هذه الحالة و طبقا للخطوات المتبعة لمنهجية ديكي فولر، فإن السلسلة محل ذات جذر أحادي، ومنه السلسلة غير مستقرة ، المعروفة بDSالدراسة توافق السيرورة

.باتجاه عشوائي

: أفضل طريقة من أجل إستقرارية السلسلة وهو تفريقها حيث GPP2(t)=SPP2(t) – SPP2(t-1)

GPP2 : هي سلسلة األسعار الجديدة بعد استعمال الفروقات.


148

GPP2دة إختبارات اإلستقرارية على السلسلة الجدي: المطلب الثاني

:DFإختبار ديكي فولر . 1


GPP2 على السلسلة DFتقدير نموذج الثالث الختبار ): 15.3(الجدول رقم 25


:تاليةمن خالل بيانات الشكل أعاله يمكن اختبار الفرضيات ال

لدينا من خالل النتائج أعاله أن اإلحصائية : b = 0) (H0: اختبار الفرضية • المحسوبة لمعامل االتجاه العام يختلف معنويا عن الصفر ألن

)prob=0.0004< 0.05 ( 5عند مستوي معنوية.%

24.20لدينا اإلحصائية المحسوبة : φ= 0) (H0: اختبار الفرضية •1ˆ −=Φ calt اقل

41.3من اإلحصائية المجدولة 1ˆ −=Φ tabt 1وكذلك عند % (5 عند مستوى معنوية %

. GPP2، و منه نرفض فرضية وجود جذر أحادي في السلسلة%) 10و

نقوم باستعمال الفروقات لسلسلة ) إزالة االتجاه العام(ومن اجل استقرار السلسلة GPP2 .حيث :HPP2(t)=GPP2(t) – GPP2(t-1)


149

HPP2 :هي سلسلة األسعار الجديدة بعد استعمال الفروقات.

: لتكون نتائج اختبار ديكي فولر للنموذج المقدر الثالث كمايلي

HPP2 على السلسلة DFتقدير نموذج الثالث الختبار ): 16.3(الجدول رقم 26

Eviewsانة ببرنامج من إعداد الطالب باالستع:المصدر

لدينا من خالل النتائج أعاله أن اإلحصائية : b = 0) (H0: إختبار الفرضية • < prob=0.74( المحسوبة لمعامل االتجاه العام ال يختلف معنويا عن الصفر ألن

%.5عند مستوي معنوية ) 0.05

56.33لدينا اإلحصائية المحسوبة : φ= 0) (H0: إختبار الفرضية •1ˆ −=Φ calt أقل

41.3من اإلحصائية المجدولة 1ˆ −=Φ tabt و % 1وكذلك عند % (5 عند مستوى معنوية

إذن السلسلة ,HPP2 ، و منه نرفض فرضية وجود جذر أحادي في السلسلة%) 10HPP2مستقرة .

2قبل تقدير: PPاختبار فيليبس بيرون .21Sالتأخيرات ، يشترط أوال حساب عدد l

Trancature de Newey- West


150

5100

4094

1004

9/29/2

≈

=

= nl

:1فكانت لدينا النتائج التالية

HPP2فيليبس بيرون للسلسلة نتائج إختبار): 17.3(الجدول 27

. مستقرةHPP2السلسلة: H0الفرضية

Trancature de Newey- West =5عدد التأخيرات

PPإحصائية PPبارإخت Mackinnonالقيمة الحرجة لجدول

1% 5% 10%

3.13- 3.42- 3.98- -53.08 )3(النموذج

2.57- 2.86- 3.44- -53.11 )2(النموذج

1.61- 1.94- 2.57- -53.19 )1(النموذج


مع عدد ( وبيرون ستصحيح غير المعلمي لفيليبمن خالل الجدول أعاله، وبعد ال HPP2فإننا نرفض فرضية وجود جذر وحدوي في السلسلة ) 5التأخيرات المساوية لـ

% ( 10و% 5، %1 أكبر بالقيمة المطلقة من القيم الحرجة عند مستويات PPإحصائية ( ).prob=0.74 > 0.05 وكذلك

نقبل بفرضية DF ،Phillips-Perron: من خالل األدوات اإلحصائية: نتيجة . HPP2إستقرارية السلسلة

سنحاول في هذه الفقرة معرفة ما إذا كانت السلسلة : إختبارات التوزيع الطبيعي .3HPP2 تحمل خصائص التوزيع الطبيعي، من أجل هذا يمكننا أن نستعين

Jarque-Berra , Kurtosis , Skewnessباختبارات

1 -%d`م أAرY5 والا! I`h49 ا. ).3- 6(، )2- 6( ،)1- 6( ا


151

يمكن دراسة التوزيع الطبيعي :Kurtosis , Skewness إختبارات -عن طريق إختبارات فرضيتي التناظر والتسطح، باستعمال معامل HPP2tللسلسلة

Skewness وKurtosisعلى الترتيب، حيث :

): إذا كان )∑=

−=n

i

k

tk HPPHPP1

22409

1µ ) العزوم الممركزة من الرتبةk (فإن:

→===

→==

409

24,3,

409

6,0

22

422/3

2

32/1 NKurtosisNSkewness tµµβ

µµβ

HPP2t معامالت التوزيع الطبيعي للسلسلة): 12.3(الشكل 20


نرفض أن تكون السلسلة متناظرة ولها Kurtosis , Skewness بعد حساب اختبارات .Jarque-Berra تسطح طبيعي، وكذلك نرفض فرضية التوزيع الطبيعي حسب اختبار


152

HPP2محاولة استعمال النمذجـة للسلسلــة : لرابعالمبحث ا

للنموذج (p,q)نصل إلى تحديد المراتب HPP2بعد ضمان اإلستقرارية للسلسلة المعرف لهذه السلسلة، حيث تبقي هذه المرحلة األصعب في بناء نماذج ARMAالمختلط

يرفض في مرحلة متأخرة من السالسل الزمنية، ألنه يمكن للنموذج األولي المختار أن .التحليل

HPP2مراحل تميز وتقدير وتشخيص النموذج المعرف للسلسلة :المطلب األول

من HPP2 المعرفة للسلسلة ARMA(p,q)تكون الصيغة الرياضية للسيرورة :الشكل

qtqtttptpttt HPPHPPHPPHPP −−−−−− −−−−+++++= εθεθεθεδφφφ ......2.....222 22112211

: فإن الصيغة تصبحLو بإدخال معامل التأخير

في هذه المرحلة يمكن أن نميز مجموعة من النماذج حسب الحذف أو : ة التميزمرحل. 1 36مع تأخير . Correlogram إضافة التأخيرات االنحدارية بناءا على مالحظاتنا من

، وبعد فحص مجموعة من النماذج كان اختيارنا على النماذج ±925/2ومحدودية MA (1).1 و AR(6)و, AR(5): التالية

:مرحلة التقدير.2

اختبارات المقارنة بين النماذج-

: نكون الجدول التالي2حسب نتائج وإحصاءات تقدير النماذج المختارة

1 cAر EN(65 اT49 ا. ).1- 7(ا`d% ا2 65T49 ا. ).3- 7(،)2-7(.!اول Y5رAم أ`d% ا

( ) ( ) tq

qtP

P LLLHPPLLL εθθθφφφ −−−−=−−−−⇒ ....1....1 221

221


153

. يبين إختبارات المقارنة بين النماذج الثالثة):18.3(الجدول 28

معنوية

المعالم

SC AIC DW

Log-lik

RSS R2

4.03 جيدة8

4.018

2.01

815- 1312.44 0.50 MA(1)

4.19 جيدة8

4.149

2.04

828- 1455.06 0.429

AR(5)

4.19 جيدة9

4.139

2.01

824- 1430.80 0.438

AR (6)


لعدة اعتبارات MA(1) موذج بعد تفحص النماذج الثالثة السابقة يمكننا اختيار الن :منها

o أقل قيمة للمعيارينAICو SC .

o مستوي أعلى لمعامل التحديدR2.

o معنوية جيدة للمعالم المقدرة.

o أقل قيمة لمجموع مربعات البواقيRSS.

o إحصائيةDW 2حسنة لقربها من.

:والجدول التالي يبين ذلك


154

MA(1)نتائج تقدير النموذج ): 19.3(الجدول رقم 29


وفقا للنقاط السابقة الذكر وبناءا على الجدول أعاله تكون الصيغة الرياضية المثلى : من الشكلHPP2 للنموذج المعرف للسلسلة المستقرة

HPP2t =0.002634- 0.991954εt-1 + εt )0.006) (0.001(

R2 = 50.00 , n = 407 .تمثل االنحراف المعياري للمعالم المقدرة(.) حيث القيمة مابين قوسين

اإلحصائي جنهدف من خالل هذه المرحلة إلى إختبار قوة النموذ: صمرحلة التشخي. 3 :التالية ، عبر الخطواتHPP2~MA(1)المختار


155

HPP2 و المقدرة لـةن األصيل مقارنة السلسلتي1.3

HPP2 والمقدرة لـةمقارنة السلسلتين األصيل):13.3(الشكل رقم 21


من خالل الشكل أعاله يمكننا مالحظة شبه المطابقة بين منحنيي السلسلة األصلية (Actual)نحنى السلسلة المقدرة وم(Fitted) هذا من شأنه أن يعطينا فكرة عن مدى أهمية،

.HPP2على بيانات HPP2~MA(1) تعبير النموذج المقدر

:، حيثLjung-Box-Pierce نستعمل اختبار :1 تحليل دالة اإلرتباط الذاتي للبواقي2.3

( ) ( )∑=

−−→−+=k

iqpkirikQ

1

22* 2409409 χ

557.4242.25لدينا 205.0,29

* =⟨= χQنقبل بالفرضية التي تقرر أن كل ومنه

.معامالت دالة االرتباط الذاتي ال تختلف عن الصفر

إختبار معنوية المعالم المقدرة3.3

*27.128بما أن اإلحصائية المحسوبة :1θ اختبار معنوية- =calt فإننا 1.96 أكبر من ، )نرفض الفرضية )0ˆ: 10 =θH 1، وعلية تكون المعلمة المقدرةθتختلف معنويا عن الصفر .

1 - cAر EN(65 اT49 ا. ).2-7( أ`d% ا


156

من خالل الشكل لمعامالت التوزيع الطبيعي : اختبار التوزيع الطبيعي للبواقي3.4 :للبواقي نحسب االختبارات التالية

):فرضية التناظر( الختبار فرضية العدم : Skewness اختبار -

196.1لدينا v⟨و منه نرفض الفرضية

0: 10 =vHلتكون سلسلة البواقي غير متناظرة.

Aplatissement)في هذه الحالة نختبر فرضية التسطح الطبيعي : Kurtosis إختبار -

normal) 0: 10 =vH

96.13247.14

409

24

347.6

24

32

2 ⟩=−

=−

=

n

βν

196.1 بما أن v⟨نرفض فرضية التسطح الطبيعي لسلسلة البواقي .

معامالت التوزيع الطبيعي للبواقي): 14.3(الشكل رقم 22


: (Jarque-Berra) بيرا– إختبار جاك -

99.5)2(205.0 =χ

J-B=209.3305>

96.106.2

409

6

025.0

6

02/11

1 ⟩=−

=−

=

n

βν

( ) ( ) 3305.209)347.6(24

409)25.0(

6

40923

24622

12

31 =−+=→−+= −αχββ nnS


157

%.5عند مستوي معنوية ) التوزيع الطبيعي للبواقي( البواقيةض طبيعيلنرف

إن غير طبيعية البواقي يؤدي بنا إلي إمكانية ظهور عدم تجانس تباينات األخطاء -Ljung( سابقا ة، وهذا باالعتماد على اإلحصائيات المستعملMA(1) لهذا النموذج

Box....دار الذاتي المشروطة بعدم تجانس وحتى نقول أننا في حالة نماذج االنح )إلخ Correlogram وكذلك مالحظتنا لـ White نستعين باختبار المعممةتباينات األخطاء

.لمجموع مربعات البواقي

p عند 2χبكاي دو n*R2 والتي تساوي LMوالذي يقارن إحصائية : White اختبار - %.5درجة حرية بمستوى معنوية

.هما على التوالي عدد المشاهدات ومعامل التحديد لإلنحدار R2 وn :حيث

يمثل تحدير مجموع مربعات البواقي): 20.3(الجدول رقم 302tε


2 :حيثtεEDG=.

LM=2.436< 99.5)2(205.0 =χ

.Hétéroscédasticitéلنرفض فرضية عدم تجانس تباينات األخطاء

tttt νεγελε ++= −−2

11112


158

لمربعات البواقي يظهر لنا عدم Correlogram بمالحظتنا لـ: Correlogram 1قراءة - .Hétéroscédasticitéوجود أثر عدم التجانس تباينات األخطاء

: MA(1)ج التنبؤ باستعمال نموذ: المطلب الثاني

:لدينا

GPP2(t)=SPP2(t)-SPP2(t-1): الفروقات من الدرجة األولى ♦

HPP2(t)=GPP2(t)-GPP2(t-1): الفروقات من الدرجة الثانية ♦

♦ tttHPP εεδα ++= −112

: ليكون النموذج من الشكل التالي

HPP2t =0.002634- 0.991954εt-1 + εt

لنقوم بالتنبؤ بمستوى أسعار البترول صحاري بلند :2009 اوت 27الجزائري ليوم

HPP227/08/09=0 .002634 - 0.99195426/08/2009

+εεεε27/08/2098

2008/07/13e :322201 .2-تمثل قيمة للبواقي المقدرة وهي تساوي: 2.306134128 HPP227/08/09 =

:ومنه حسب المعادلة نقوم بالتحويلHPP2t = GPP2t – GPP2(t-1)

: ومنه فان

GPP227/08/09 = HPP227/08/09 +GPP226/08/09 = 0.32614128 : حيث أيضا

GPP2t = SPP2t –SPP2(t-1) : فتكون النتيجة

SPP227/08/09 = GPP227/08/09 +SPP226/08/09 =0.32614128 + 17.09

1 cAر EN(65 اT49 ا. ).3- 7(ا`d% ا

iidt →ε


159

=71,4161413 . دوالر للبرميل71,41 هو 27/08/9200ومنه فان سعر بترول الجزائر المقدر ليوم

: يوما من سبتمبر هي كالتالي17 و2009نتائج التنبؤ لبقية شهر اوت

2009 سبتمبر 17 اوت إلى 27 من يمثل نتائج التنبؤ): 21.3(الجدول رقم 31

دوالر للبرميل: الوحدة

Eviewsستعانة ببرنامج من إعداد الطالب باال: المصدر

HPPF2 GPPF2 SPPF2

27/08/2009 2,30614128 0,32614128 71,4161413

28/08/2009 -0,00453085 0,32161043 71,7377517

29/08/2009 -0,00170439 0,31990603 72,0576577

30/08/2009 0,00332108 0,32322712 72,3808849

31/08/2009 -0,03852796 0,28469916 72,665584

01/09/2009 -0,06383359 0,22086557 72,8864496

02/09/2009 0,09514921 0,31601478 73,2024644

03/09/2009 0,39983161 0,71584639 73,9183108

04/09/2009 -0,38143317 0,33441322 74,252724

05/09/2009 0,33939607 0,2516655 74,59212

06/09/2009 -0,42214379 0,63788259 74,8437855

07/09/2009 0,3862171 0,23600037 75,4816681

08/09/2009 -0,40188222 -0,15920602 75,7176685

09/09/2009 -0,39520639 -0,54764533 75,5584625

10/09/2009 -0,38843931 -0,92840893 75,0108171

11/09/2009 -0,3807636 -0,96345118 74,0824082

12/09/2009 -0,03504224 -0,96639601 73,118957

13/09/2009 -0,00294483 -1,02880417 72,152561

14/09/2009 -0,06240816 -1,0988563 71,1237569

15/09/2009 -0,07005213 -1,16571038 70,0249006

16/09/2009 -0,06685408 -1,0862562 68,8591902

17/09/2009 0,07945418 -1,0064762 67,772934


160

من خالل الجدول اعاله والمتثل في اسعار بترول الجزائر المتنبا بها في ظل ، نالحظ ان 2009 سبتمبر 17 اوت إلى 27االزمة المالية المعاصرة، والممتدة من دوالر 75.71 حيث بلغت 2009 سبتمبر 8االسعار ستشهد ارتفاعا طفيفا الى غاية

دوالر للبرميل، مما يدل على 67.77 بعد ذلك انخفاضا الى ان تصل للبرميل، لتعرفاظطراب اسعار صحاري بالند تارة باالرتفاع وتارة باالنخفاض وهذا ناتج عن استمرار

.االزمة المالية


161


ر من الواجب توفير شروط اإلستقرارية للسلسلة الزمنية اليومية المتمثلة في أسعا ، 2009إلى أوت 2006والممتدة من أول جانفي ) صحاري بالند(بترول الجزائر

من اجل توضيح مدى تأثر أسعار البترول باألزمة Chowفقمنا باالستعانة باختبار دوالر 150المالية الراهنة، فبعد بلوغ أسعار البترول أقصى مستوياته واصال إلى حوالي

ا واصال إلى أدنى مستوياته في السنوات الخمس للبرميل عرف بعد ذلك هبوطا حاد دوالر للبرميل،وقد بينا ذلك من خالل اختبار التغير الهيكلي 30 إلى تقريبا أيالماضية

: إلى فترتين )SPP(ووجب علينا تقسيم السلسلة محل الدراسة

ة من والممتد) SPP1(أسعار البترول قبل التأثر باألزمة المالية : الفترة األولى .2008 جويلية 13 إلى 2006جانفي 1

والممتدة من )SPP2(أسعار البترول في ظل األزمة المالية: الفترة الثانية .2009 أوت 26 إلى 2008 جويلية14

وبعد ذلك قمنا باستعمال الفروقات من الدرجة الثانية، لنحصل على السلسلتين FPP1و HPP2 لر المطور وفليبس بيرون ديكي فو ،وقد أثبتت لنا االختبارات

.إستقرارية السلسلتين

أن تكون نرفضKurtosis , Skewness بعد حساب اختبارات . متناظرة ولها تسطح طبيعيHPP2 وFPP1السلسلتين

بتصفح مراحل نمذجة السلسلتين المستقرتين يمكن أن نخلص إلى النتائج و :المالحظات التالية

الخ ....SC وAICلعدة لمعايير منها ARIMA(3.2.1) تم اختيار النموذج . FPP1المستقرةبالنسبة لسلسلة

الخ بالنسبة ....SC وAICلعدة لمعايير منها MA(1) تم اختيار النموذج .HPP2لسلسلة المستقرة


162

إن غير خطية وال طبيعية البواقي يؤدي إلي ظهور عدم تجانس تباينات ذا باالعتماد على وه ، ARIMA(3.2.1) األخطاء لهذا النموذج

).إلخ....Ljung-Box (ةاإلحصائيات المستعمل

إن غير طبيعية البواقي يؤدي إلي إمكانية ظهور عدم تجانس تباينات .MA(1) األخطاء لهذا النموذج

وكذلك مالحظتنا لـ ARCH واختبار Whiteباالعتماد على اختبار Correlogram ن إمكانية اقتراح لمجموع مربعات البواقي، تمكننا من تبيا

.صياغة غير خطية ألسعار البترول الجزائر قبل أن تتأثر باألزمة المالية

Correlogram وكذلك مالحظتنا لـ Whiteكذلك باالعتماد على اختبار لمجموع مربعات البواقي، مكننا من تبيان عدم اقتراح صياغة غير خطية

.ألسعار بترول الجزائر في ظل األزمة المالية

، ARCH(1) استعمال النموذجبواسطةFPP1 ن تمثيل أخطاء النموذج إ كان األفضل من ناحية خصائص نموذج االنحدار الذاتي المشروط بعدم

.تجانس التباين

يكون من المتوقع ARCH(1)خطأمع ARIMAباالعتماد على النموذج لشهري جويلية 2008أن ترتفع أسعار بترول صحاري بالند في سنة

.رنة مع األسعار الفعلية التي هي ناتجة عن تأثرها باألزمة الماليةمقا

MAباالعتماد على النموذج يكون من المتوقع أن تعرف أسعار بترول لشهري وأوت وسبتمبر 2009تذبذب في سنة الصحاري بالند نوعا من

مقارنة مع أسعار األشهر الماضية التي تشهد تذبذبا حادا بسبب األزمة . يةالمال

خاتمة عــامةخاتمة عــامةخاتمة عــامةخاتمة عــامة

الخاتمة العامةالخاتمة العامةالخاتمة العامةالخاتمة العامة

164

خاتمة عامة

قبل ( من وراء هذا البحث هو دراسة تغيرات أسعار بترول الجزائركان القصد، حيث أن البترول يعتبر إحدى العناصر اإلنتاجية )التأثر باألزمة المالية الراهنة وفي ظلها

ية واإلقتصادية مقارنة بموارد الطاقة والمصدرة الهامة جدا، نظرا لمميزاته التكنولوجإنطالقا من تحليل تغيراته األخرى، لذا كان إلزاما علينا اوال دراسة تغير أسعار البترول،

وتطوراته في األسواق العالمية ، وثانيا متابعة التذبذب الكبير الذي تشهده هاته اإلحصائية والرياضية لنظرية باالستعانة باألدوات ) قبل وبعد حلول األزمة المالية(األسعار

القياس اإلقتصادي، ومن أجل إعطاء أحسن نمذجة قياسية ألسعار بترول الجزائر ، وتمثيل سرعة التقلبات والتذبذبات التي تتميز بها هذه الظاهرة، )صحاري بالند(

وسطات بإستعمال نماذج اإلنحدار الذاتي المشروط بعدم تجانس تباين األخطاء ونماذج المتالمتحركة، للحصول على أفضل توقع على المدى القصير لمستقبل هذه األسعار ومعرفة مدى تأثر هذه األسعار باألزمة المالية الراهنة، وصوال في األخير إلى محاولة إشتقاق

.نموذج ألسعار بترول الجرائر

الي، وقد على التوHPP2 و DPP1تحصلنا على السلسلتين واستنادا لما سبق .ديكي فولر المطور وفليبس بيرون بإستقرارية هذين السلسلتين أثبتت لنا اإلختبارات

م ت) تغير اسعار بترول الجزائر(وحرصا منا إليجاد أحسن نموذج لقياس الظاهرة :إختيار النموذج

ARIMA(3.2.1) للسلسلة DPP1 ) قبل تأثير األزمة المالية الراهنة على أي وكذلك مالحظتنا لـ ARCHوإختبار Whiteإختبار إال أن ،)ترول الجزائرأسعار الب

Correlogram لمجموع مربعات البواقي، أثبتوا إمكانية تمثيل أخطاء النموذج السابق، من أجل هذا ولتحديد الصيغة الرياضية التي تعرف باإلرتباط ARCHبنموذج ) البواقي(

أن بين عدة نماذج محتملة حسب عدة معايير، وجدنا الذاتي لألخطاء غير المتجانسة قارنا كان ARCH(1)بواسطة إستعمال النموذج ARIMA(3.2.1)تمثيل خطأ النموذج

ما يخص قوته اإلحصائية فياألفضل، وبعد تقدير هذا النموذج توصلنا إلى نتائج مرضية


165

2موجود، ، وكانت الشروط محققة من أجل أن يكون التباين الشرطي ؤوقابليته للتنبtε

.مستقرة وموجبة، باإلضافة إلى معنوية المعالم القدرة

تغير اسعار بترول الجزائر في ظل أي ( HPP2 للسلسلة MA(1) واختيار النموذج Correlogram وكذلك مالحظتنا لـ Whiteإختبار إال أن ، )األزمة المالية الراهنة

) البواقي(توا عدم إمكانية تمثيل أخطاء النموذج السابق لمجموع مربعات البواقي، أثبوبعد تقدير النموذج . بعدم تجانس تباينات األخطاء االنحدار الذاتي المشروط بنموذج

MA(1) ؤما يخص قوته اإلحصائية وقابليته للتنبفيتوصلنا إلى نتائج مرضية.

نتائج البحث

بها من هذه الدراسة في النقاط يمكن حصر أهم النتائج التي يتسنى لنا الخروج :التالية

، المتوسط ى على المستوالبترولترمي األهداف األساسية المسطرة في مجال - التحكم أكثر في أسعار البترول من خالل تدخل منظمة األوبك بإصدار والبعيد إلى

موحدة ورشيدة ومنظمة للسوق البترولي بخلق التوازن بين قوى العرض تقرارا . والطلب

نعتبر من بين ميزات إستعمال البترول هي سهولة تنقله من مكان إلى آخر، - واعتباره مادة أولية أساسية في كل الصناعات المهمة لذلك نرى الطلب المتزايد عليه خاصة من الدول التي تشهد نموا متزايدا، ما جعله يشهد زيادات مستمرة في اسعاره بلغت

. دوالر للبرميل150إلى حوالي

إن التزايد المستمر في أسعار البترول جعل الدول المنتجة له تهتم به اهتماما - ، لينتج عن هذا زيادة في صادراتها حيث ستكشاف البحث واإل جهودتكثيفذلك بوكبيرا

.من إجمالي الصادرات % 96تبلغ صادرات بترول الجزائر حوالي

خالل األربع سنوات تذبذبا كبيرا) صحاري بالند(الجزائرت أسعار بترول شهد - دوالر للبرميل ليصل بعد ذلك 150 إلى 2008 جويلة 11في رتفع إحيث األخيرة،

إلى االنخفاض ويرجع سبب هذا دوالر للبرميل، 40وبالضبط خالل شهر جانفي إلى .العالم الثالثاألزمة المالية الراهنة التي بدأت مؤخرا تأثر حتى في اقتصاديات


166

تأثر أسعار بترول الجزائر باألزمة ) Test Show( اظهر اختبار التغير الهيكلي- دوالر 150حوالي (2008 جويلية 13فبعدما شهدت تزايدا مستمرا إلى غاية المالية 40حوالي (سرعانما انخفضت إلى ادني مستوى لها في الست السنوات األخير ) للبرميل .لتشهد بعد ذلك نوعا من االنتعاش) رميلدوالر للب

في أن مجاالت الثقة لألولى مبنية ARCH عن نماذج ARMAتختلف نماذج - ARCH/GARCHعلى تباين ثابت مع الزمن، وهذا ما ال نجده في نموذج ممثل بـ

للبواقي، حيث بواسطة هذه الخاصية يستطيع أن يترجم الصفة الحركية لمختلف الظواهر، .وأن يتخطي بعض المشاكل التي عرفت عن السالسل الزمنية الخطية

إمكانية تمثيل أسعار بترول الجزائر قبل تأثرها ARCH أظهر اختبار أثر - باألزمة المالية، والتوقع بمستواه عن طريق أحد أنواع النمذجة غير الخطية بواسطة نماذج

.نات األخطاءاألنحدار الذاتي المشروطة بعدم تجانس تباي

يكون من التوقع أن ARCH(1)خطأمع ARIMA باإلعتماد على النموذج - لبقيت شهر جويلية مقارنتا مع األسعار الفعلية التي 2008ترتفع أسعار البترول سنة

.عرفت تأثرا باألزمة المالية الراهنة

شهر لبقيتل توقعات كانت أسعار بترول الجزائر ستشهد ارتفاعا متزايدا من خال- لوال حدوث األزمة المالية، مما يؤكد لنا تأثر أسعار بترول الجزائر 2008جويلية لسنة

. بهذه األزمة2008 جويلية 14بعد

إمكانية تمثيل أسعار بترول الجزائر في ظل األزمة عدم White أظهر اختبار- . تجانس تباينات األخطاءالمالية بنماذج األنحدار الذاتي المشروطة بعدم

يكون من التوقع أن تعرف أسعار بترول الجزائر MA باإلعتماد على النموذج - لكنها ) بسبب استمرار األزمة المالية( لشهري أوت وسبتمبر نوعا من التذبذب 2009سنة

. 2008سنة أيلن تشهد نفس وتيرة االنخفاض التي شهدتها األسعار في السنة الماضية


167

توصيات البحث

إن تحقق النتائج التي توقعناها في دراستنا لمستقبل أسعار بترول الجزائر، يبقي دائما مرتبط باألزمة المالية العاليمة الحالية كمأثر أولي ثم العوامل األخرى، وفي هذا اإلطار

:ةنقترح التوصيات التالي

الجزائر، وذلك بإقامة إستراتجيات اإلستعداد لمواجهة تذبذب كبير في أسعار بترول -1 .وبرامج تقنية وإقتصادية تخص كمية اإلنتاج

العمل على قرارات تضبط من خالل منظمة األوبك السوق البترولي وتعود بالفائدة -2 . على الدول المنتجة

اخذين في االعتبار كل التغيرات ( أكثر دقة أثناء الجدولة المالية السنويةتقيام بتنبؤا -3 ) . ادية العالميةاالقتص

بتنمية الموارد خارج قطاع المحروقات، خصوصا أن البترول من الطاقات اإلهتمام -4وزيادة اإلهتمام العالمي بالبحث عن المصادر للطاقة المتجددة عوض ، غير المتجددة

. النابضة

لظواهر والتنبؤية بما يخص مختلف اة القياسيتضرورة إعطاء األهمية الكافية لدراسا -5اإلقتصادية بإنشاء مخابر خاصة، وأخذ نتائجها مجمل جد، كي ال تبقي هذه الدراسات فقط

.حبر على الورق

أفاق البحث

كما النقائص، بعض لها تبقى محاولة إال هي ما الدراسة هذه بأن نقول أن يمكننا

الذي وعالموض هذا حول أخرى ودراسات لبحوث المجال لفتح أخرى محاولة بمثابة تعتبر

بعض نقترح أن يمكننا الصدد هذا وفي البحث، في والتعمق للدراسة واسع مجاله يبقى

أخرى لمواضيع بداية تكون أن بإمكانها والتي البحث هذا خالل من لنا تبنت التي المواضيع

:منـها نذكر واإلهتمام بالدراسة جديرة

من واإلستقادة اإلقتصادية، ظواهرلل القياسية النمذجة عرفتها التي التطورات مسايرة -

ومن البترول، أسعار تغيرات نمذجة في المستحدثة، الخطية والغير الخطية الصيغ مختلف


168

عدم أثر لمفعول التفريق في تبحث التي المتناظرة، غير ARCH نماذج مثال الصيغ هذه بين

).موجبة أو سالبة ( السابق الخطأ إشارة كون حسب التجانس

بإدخال اإلنحدارية، بنماذج البترول أسعار على المالية األزمة آلثر اسيةقي دراسة -

.مفسرة متغيرات

.االقتصادي النمو على للبترول المالي الفائض ألثر قياسية دراسة -

.دراسة السببية بين اسعار البترول واسعار العمالت الرئيسية االخرى -

المـــــراجعالمـــــراجعالمـــــراجعالمـــــراجع

قائمة المراجعقائمة المراجعقائمة المراجعقائمة المراجع

170

لمراجعقائمة ا

قائمة المراجع باللغة العربية:أوال

الكتب. 1

ديوان المطبوعات ، ماضيها وحاضرها وآفاق تطورها: األوبك،أحمد عبد القادر -1 .1982، الجزائرالجامعية،

: البدوي عبد الحافظ السيد، إدارة األسواق والمؤسسات المالية نظرة معاصرة، القاهرة-2 .1999دار الفكر العربي للنشر،

.1999دار محالوي للنشر، : الحسني عرفات تقي، التمويل الدولي، عمان -3

الشرقاوي عبد الحكيم مصطفى، العولمة المالية وإمكانات التحكم ،عدوى األزمات -4 .2005دار الفكر الجامعي، : المالية، اإلسكندرية

سة شباب الجامعة، مؤس: النجار فريد، البورصات والهندسة المالية، اإلسكندرية-51999.

مركز : أم أزمة نظام؟، المملكة العربية السعودية.. بلوافي أحمد مهدي، أزمة عقار-6 .2008أبحاث االقتصاد اإلسالمي، أكتوبر

.2007، درا الخلدونية، الجرائر،1 جالطو جياللي ،اإلحصاء التطبيقي، ط-7

مركز اإلمارات العربية المتحدة، تحديات ورهانات، ...خليل حامد، الطاقة في الخليج -8 .، أبو ظبي1ط

مذكرة , سعيد هتهات ، دراسة إقتصادية وقياسية لظاهرة التضخم في الجزائر-9 .2005 اقتصادية، جامعة ورقلة، الجزائر، تماجستير غير منشورة، تخصص دراسا

عات مدخل لنظرية القياس االقتصادي، الجزء الثاني، ديوان المطبو صالح تومي، -10 .1999الجامعية، الجزائر،

2003 مصر ،عين شمسجامعة مكتبة , البترولسويق ت,صديق محمد عفيفي -11

، دار الهدى 1989 -1986 ضياء مجيد الموسوي، األزمة االقتصادية العالمية -12 1990للطباعة والنشر،الجزائر


171

اعة والنشر، دار الهدى للطب،2004 الموسوي، ثورة أسعار النفط مجيد ضياء-13 .2005 الجزائر،

، 2عبد القادر محمد عبد القادر عطية، االقتصاد القياسي بين النظرية والتطبيق، ط -14 .2000الدار الجامعية، اإلسكندرية،

ديوان المطبوعات الجامعية، نظرية االقتصاد القياسي، فروخي جمال، -15 .1993الجزائر،

القتصاد البترولي، ديوان المطبوعات محمد أحمد الدوري، محاضرات في ا-16 .1983الجامعية، الجزائر،

القاهرة، محمد سليمان هدي ،مناهج البحث اإلقتصادي، مكتبة النهضة المصرية،-171994.

نماذج وتقنيات التنبؤ القصير المدى، ديوان المطبوعات الجامعية، ،مولود حشمان -18 .2002 الجزائر،

الرسائل الجامعية. 2

اثر تغيرات أسعار البترول على النمو االقتصادي، رسالة ماجستير بن زيان الحاج، - 1 .2006غير منشورة، جامعة مستغانم،

جمعة رضوان، تطورات اسعار النفط وتاثيرها على الواردات، رسالة ماجستير غير -2 .2006/2007منشورة، الجزائر،

ة العلوم اقتصادية، الجزائر، مذكرة ماجستير غير منشورة، كلي, عبلة مخرمش -32006.

واليات إداراتها،مذكرة ماجستير -2008- عقون عبد السالم، األزمة المالية العالمية -4 .2009غير منشورة،جامعة المدية ،

قبلي زهير، تحديد سعر النفط الخام في األجلين القصير والطويل باستعمال التكامل -5 .1999الة ماجستير غير منشورة، جامعة الجزائرالمتزامن ونماذج تصحيح الخطأ، رس


172

ناصر الدين قريشي، األوبك وتطورات السوق النفطية، رسالة ماجستير غي منشورة، -6 .1989معهد العلوم االقتصادية، جامعة الجزائر،

هاشم جمال، السوق البترولية العالمية وانعكاساتها على االقتصاد الجزائري، رسالة -7 .1989نشورة، معهد العلوم االقتصادية، جامعة الجزائر، ماجستير غير م

المجالت المتخصصة. 3

يوسف صانع، سياسات النفط العربي في السبعينات، المؤسسة العربية للدراسات - 1 .1983والنشر بيروت

الدوريات والتقارير. 4

ى الدول ألهرام للدراسات اإلستراتيجية، سوق النفط العالمي وتداعياتها علا مركز- 1 .2005 – 2004العربية، التقرير العربي اإلستراتيجي،

منظمة األقطار العربية المصدرة للبترول، تقرير األمين العام السنوي الثاني -2 .1995والعشرون

أداة تغيير، من إصدار منظمة : يان سيمور، ترجمة عبد الوهاب أمين ،األوبك -3 .ويتاألقطار العربية المصدرة للبترول، الك

وسائل اإلعالم المكتوبة، المسموعة والمرئية. 5

05/04/2006قناة الجزيرة النشرة االقتصادية -1

المواقع اإللكترونية. 6

التوني ناجي، األزمات المالية، سلسلة دورية تعنى بقضايا التنمية في األقطار العربية، -1 )24/01/2009: (تاريخ اإلطالع، org.api-arab.www: ، متاح على29، العدد 2004ماي


173

قائمة المراجع باللغة األجنبية:ثانيا

OUVRAGES الكتب. 1

1 - André Nouschi, Pétrole et relations internationales de 1945 à nos jours, Editions Colin, Paris1999. 2 - Ayoub Antoine, Pétrole : marché et stratégie économique, Edition Economica 1987. 3 - Damodar , Basic econometrics , Third Edition, Mc Gran-hill international Editions, 1995.

4 - G. Bresson , A.Pirotte, Econométrie des séries temporelles ,Edition, Press Universitaires de France, 1995.

5 - George Bresson, Alain Pirotte , Econométrie des séries temporelles ,1ere édition,Presses universitaires de France, 1996. 6 - Guy Mélard, Méthodes de Prévision à Court Terme, Edition Ellipses, Bruxelles, Belgique, 1990.

7 - Jean-Jacque Droesbeke ,Bernard, Phillippe Tassi, Modélisation ARCH , Edition de l’université de Bruxelles , Belgique, 1994.

8 - Jean-Pierre Faugère, Colette Voisin, le système financier et monétaire international: crises et mutation, 5éme édition, édition Nathan, France, 2000.

9 - M.H.Benissad, Eléments d'économie pétrolière hydrocarbures présent et futur, OPU, Alger, 1981.

10 - Maddala.G.S, Introduction to econometrics, Mac Millan publishing company, New York, USA, 1988.

11 - Phillips Perron, testing For à Unit roots in time series Regression , Biometrica, 1986. 12 - Régis Bourbonnais, Michel Terraza , Analyse des servies temporelles en économie, Presse Universitaires de France, 1998.

13- Régis Bourbonnais, Econométrie , 6ème édition, Dunod, Paris, 2005.

14 - Sandine Lardic, Valérie Mignon, Econométrie des série temporelles macroéconomique et financiers , ECONOMICA ,Paris, 2002.

15 - V.Masseron , Economie des hydrocarbures, Edition Techip, 1975.


174

16 - Yves le Diascorn, Didier Blondeel, le nouveau désordre économique mondial, le capitalisme et ses crises, edition ellipses, paris, 1995.

RAPPORTS,REVUES,PERIODIUE المجالت المتخصصة. 21 - A.M.Hélène et Autres, Le rôle des compagnies pétrolières dans la politique internationale, Edition Assemblé national, Paris 1999

(Rapport d’Information de l’Assemblé National Français). 2- Agence Internationale de l'Energie (AIE) World Energy Outlook

2005. 3 - CNED France Brochure d'examen Economie Droit Institut de Poitiers Futuroscope Sujet D'examen 2005/2006.

4 - Collection Microsoft Encarta, "pétrole", 2006. 5 - P. Barret , la théorie des prix de l’énergie dans la pensée économique, cahiers de l’ISMEA N° 12 série EN N° 1- 1983.

6 - R. Farhad, Le Marché Pétrolier International rupture et nouvelles configurations,

Notes et études Documentaires N° 4790-la documentation française Paris 1985.

7 - G.Jarjour, contribution à l’analyse de l’évolution de mécanismes de détermination des prix du pétrole brut 1928 - 1979 , Revue d’économie pétrolière N° 3-1980. 8 - L, Benzoni, Notes et memoranda sur la portée de la théorie hotellienne des ressources épuisables, Revue D’économie politique 98 ème année N° 1 1988. 9 - N.Eftekhari , Crise pétrolière et guère économique, Revue Peuple médditerranées N° 19 Avril –Juin 1982.

MOYEN DE المكتوبة، المسموعة والمرئيةوسائل اإلعالم. 3TELECOMINACATION

1 - David Pauly, News Week, Febrary 22 , 1982. 2 - John Greenwold, Time, March 7, 1983. 3 - Le journal " Le Mond ", 4 janvier 1986.

4 - Mark Frons, Bill Hewitt , News Week, March 22, 1982.


175

المواقع اإللكترونية. 4

CITES WEB

1 - www.bp.com British Petroleum

2 - www.wtrg.com.

المـــــالحقالمـــــالحقالمـــــالحقالمـــــالحق

حقحقحقحقالمالالمالالمالالمال

177

جداول المعطيات: الملحق األول 2006لسنة ) ندصحرى بال(المعطيات اليومية ألسعار بترول الجزائر): 1.1(الجدول

للبرميل/دوالر:ا$ة. الشركة الوطنية سنطراك: المصدر

DEC NOV OCT SEP AOU JUI JUI MAI AVR MAR FEV JAN

65.375 57.835 61.21 69.19 76.96 72.855 69.95 72.905 66.34 62.265 66.595 58.48

65.375 57.94 60.675 69.19 78.265 72.855 69.495 73.885 66.34 63.615 64.245 58.48

65.375 58.38 58.24 69.19 77.295 73.75 69.495 73.13 67.74 63.87 63.51 61.905

64.55 58.38 57.875 67.45 77.57 72.78 69.495 71.34 66.32 63.87 63.51 61.47

64.35 58.38 59.725 68.02 77.57 72.945 70.565 70.735 67.055 63.87 63.51 61.965

64.475 59.135 58.835 67.18 77.57 73.395 69.33 70.735 67.94 63.145 64.665 62.665

63.79 59.375 58.835 66.46 79.125 74.685 69.01 70.735 67.055 61.59 62.835 62.665

64.935 59.89 58.835 65.865 79.61 74.685 67.675 68.81 67.055 59.985 62.17 62.665

64.935 61.53 60.65 65.865 79.26 74.685 69.795 70.96 67.055 60.425 62.365 62.605

64.935 60.84 59.395 65.865 77.195 72.955 69.795 70.425 68.32 60.695 61.31 62.21

63.39 60.84 59.135 63.98 76.545 73.8 69.795 72.895 68.335 60.695 61.31 61.555

63.26 60.84 59.03 63.91 76.545 73.73 69.105 72.33 69.475 60.695 61.31 63.46

62.735 59.37 60.135 63.175 76.545 76.03 66.725 72.33 69.34 61.505 60.69 62.515

63.625 60.295 60.135 62.855 74.745 76.825 66.8 72.33 69.34 63.02 59.83 62.515

63.705 60.505 60.135 61.255 74.56 76.825 67.415 69.66 69.34 63.845 59.275 62.515

63.705 60.46 59.195 61.255 73.72 76.825 66.5 69.595 69.34 62.46 58.355 63.235

63.705 58.26 60.62 61.255 72.285 76.035 66.5 68.53 70.405 63.85 59.37 64.4

63.67 58.26 59.66 62.595 72.69 76.145 66.5 67.89 71.275 63.85 59.37 64.905

62.92 58.26 59.085 63.66 72.69 72.965 66.475 67.595 72.74 63.85 59.37 65.06

64.1 58.785 59.1 60.19 72.69 73.845 67.64 67.595 72.735 62.46 60.995 66.79

62.855 60.35 59.1 60.285 73.4 74.255 67.91 67.595 73.57 61.07 60.86 66.79

63.685 59.645 59.1 60.15 73.5 74.255 69.505 67.315 73.57 62.34 60.25 66.79

63.685 60.09 57.885 60.15 72.38 74.255 69.685 69.915 73.57 62.595 60.42 66.315

63.685 61.12 59.17 60.15 72.505 73.355 69.685 69.375 73.585 63.44 61.86 66.055

63.685 61.12 60.785 59.19 73.605 73.775 69.685 69.23 72.3 63.44 61.86 64.665

61.96 61.12 60.985 60.115 73.605 74.965 69.56 70.37 73.045 63.44 61.86 65.01

61.945 60.89 60.26 59.415 73.605 75.815 71.05 70.37 71.14 63.31 60.93 66.13

61.875 62.17 60.26 62.47 70.42 74.335 71.57 70.37 71.575 65.085 61.295 66.13

61.335 63.255 60.26 61.21 69.665 74.335 72.71 70.37 71.575 65.165 66.13

61.335 65.105 58.68 61.21 68.74 74.335 72.855 71.06 71.575 66.34 66.155

61.335 57.705 69.49 75.275 69.385 66.34 66.26


178

-+,ت ا+): 1.2(ا)ول 20072 ) 678ى 40(2+3 1,ر 0ول ا)/ا.ا

للبرميل/دوالر:الوحدة .الشركة الوطنية سنطراك: المصدر


90.255 92.05 79.545 74.29 78.8 73.5 69.55 70.76 70.435 63.34 58.505 61.335

90.255 93.205 78.325 74.29 77.905 73.47 69.55 68.675 70.96 63.255 58.395 61.165

89.665 93.205 79.36 75.03 77.085 75.075 69.55 68.005 69.76 63.255 58.395 59.305

91.525 93.205 78.855 75.65 77.085 75.725 70.295 68.565 69.97 63.255 58.395 57.25

92.195 93.22 80.095 75.745 77.085 77.005 70.635 68.565 70.215 61.78 60.145 55.56

90.58 95.04 80.095 77.09 74.25 78.485 69.43 68.565 70.215 61.81 59.525 55.56

90.54 95.87 80.095 76.445 72.87 78.485 70.36 66.135 70.215 63.44 59.585 55.56

90.54 95.95 78.32 76.445 72.545 78.485 69.335 67.165 35.09 63.195 58.13 55.715

90.54 94.135 79.15 76.445 72.135 78.755 69.335 66.995 70.435 63.03 59.705 55.2

90.425 94.135 79.01 76.195 71.725 78.99 69.335 68.12 69.185 63.03 59.705 54.98

90.375 94.135 81.69 77.445 71.725 78.76 69.15 68.855 70.49 63.03 59.705 54.65

93.825 92.745 81.955 78.725 71.725 79.915 69.445 68.855 70.615 62.205 57.83 53.11

94.59 90.425 81.955 78.83 73.68 80.235 70.005 68.855 71.64 63.105 58.59 53.11

93.755 92.085 81.955 79.03 71.51 80.235 71.175 69.31 71.64 62.22 57.87 53.11

93.755 91.65 83.435 79.03 73.42 80.235 71.53 70.305 71.64 62.21 57.275 54.055

93.755 93.33 85.48 79.03 70.93 80.04 71.53 70.585 69.905 62.79 59.04 52.835

92.005 93.33 86.355 78.39 71.73 79.31 71.53 71.945 69.25 62.79 59.04 53.06

92.32 93.33 86.095 78.685 71.73 79.615 72.495 72.06 67.705 62.79 59.04 52.575

92.77 93.58 85.78 79.745 71.73 79.76 72.52 72.06 68.585 62.295 59.065 54.145

92.985 96.3 85.78 79.515 70.43 80.36 71.94 72.06 68.785 61.805 58.05 54.145

92.98 96.73 85.78 81.035 69.85 80.36 72.675 72.4 68.785 62.5 59.665 54.145

92.98 96.52 84.425 81.035 69.475 80.36 73.07 72.815 68.785 63.79 60.715 55.57

92.98 97.48 84.195 81.035 70.56 79.335 73.07 73.43 69.995 64.945 62.03 54.985

93.205 97.48 85.65 80.505 71.61 77.34 73.07 74.14 70.655 64.945 62.03 56.32

94.12 97.48 87.375 79.18 71.61 76.895 72.87 72.775 70.555 64.945 62.03 56.895

95.675 96.925 89.995 78.75 71.61 79.15 72.19 72.775 70.62 66.065 62.355 56.265

96.6 95.36 89.995 80.97 70.7 78.3 71.785 72.775 70.11 65.72 62.71 56.265

97.155 93.165 89.995 82.655 71.755 78.3 71.19 72.775 70.11 67.93 61.73 56.265

97.155 93.645 91.39 82.655 72.875 78.3 73.5 71.3 70.11 69.01 56.2

97.155 90.255 90.37 82.655 73.37 77.75 73.5 69.395 70.295 70.435 56.17

97.155 91.79 74.29 78.71 70.28 70.435 57.925


179

,ر 0ول ا)/ا.): 1.3(ا)ول 2+3 1+-+,ت ا2) 678ى 40(ا 2008

للبرميل/دوالر: الوحدة .الشركة الوطنية سنطراك: المصدر


47.98 62.43 94.05 110.37 125.21 143.585 128.59 110.48 102.015 102.63 92.53 97.155

45.48 62.43 91.52 107.78 125.21 144.255 129.25 115.05 101.865 102.63 92.53 98.21

44.735 62.46 90.755 107.29 125.21 146.32 126.84 115.05 105.525 103.63 92.53 99.465

43.825 65.64 90.755 105.68 122.77 145.75 123.2 115.05 105.055 99.775 92.215 98.18

38.83 63.29 90.755 104.33 117.645 145.75 123.7 118.995 105.055 102.27 90.685 98.18

38.83 57.895 85.905 104.33 115.875 145.75 134.26 122.03 105.055 104.57 89.81 98.18

38.83 57.75 84.32 104.33 118.45 142.935 134.26 121.995 108.475 106.2 89.425 95.605

41.61 57.75 81.875 103.99 114.3 136.89 134.26 122.43 107.76 106.2 92.425 97.735

41.535 57.75 83.05 101.54 114.3 137.225 136.21 125.675 109.985 106.2 92.425 97.94

40.9 57.915 75.715 98.45 114.3 139.085 136.16 125.675 110.07 106.7 92.425 94.105

45.36 55.36 75.715 98.4 112.825 146.57 135.51 125.675 109.84 107.84 95.615 93.08

44.55 53.11 75.715 98.625 111.455 146.57 133.34 125.155 109.84 108.53 95.145 93.08

44.55 52.27 75.9 98.625 112.665 146.57 135.28 125.015 109.84 109.66 94.81 93.08

44.55 52.28 76.835 98.625 113.15 144.695 135.28 123.35 111.06 109.61 96.795 94.305

47.35 52.28 70.865 93.025 109.895 138.645 135.28 125.325 113.225 109.61 97.59 92.625

44.115 52.28 66.305 88.725 109.895 135.195 136.63 125.465 113.2 109.61 97.59 90.295

43.985 52.775 67.73 88.94 109.895 136.165 134.04 125.465 113.59 105.33 97.59 90.43

42.09 50.765 67.73 92.86 110.99 131.805 132.48 125.465 114.4 107.44 96.72 91.17

41.525 50.35 67.73 95.76 111.7 131.805 133.85 124.58 114.4 104.58 98.45 91.17

41.525 47.8 69.625 95.76 111.465 131.805 136.36 126.73 114.4 101.92 99.62 91.17

41.525 46.875 68.405 95.76 119.99 130.74 136.36 130.6 114.67 101.92 99.8 89.355

40.155 46.875 65.875 102.57 116.635 128.155 136.36 131.8 117.125 101.92 98.37 89.53

37.5 46.875 67.415 103.49 116.635 127.73 137.18 131.78 117.97 101.92 98.37 89.06

35.815 51.63 62.67 103.57 116.635 125.805 137.5 131.78 117.36 102.95 98.37 89.23

35.815 49.64 62.67 101.79 113.26 125.19 133.62 131.78 118.77 102.77 99.61 92.595

35.815 51.555 62.67 102.52 114.61 125.19 138.71 131.78 118.77 105.85 100.735 92.595

35.815 52.035 61.375 102.52 115.325 125.19 141.17 130.57 118.77 107.12 100.45 92.595

35.815 49.97 60.995 102.52 115.415 126.54 141.17 130.27 118.34 105.8 101.525 92.395

37.91 49.97 66.07 97.44 115.835 123.17 141.17 130.495 116.13 105.8 102.625 93.88

38.165 49.97 62.63 95.505 115.835 123.025 141.06 128.59 112.9 105.8 93.885

37.835 62.43 115.835 124.695 128.59 105.99 92.785


69.63 69.38 67.55 52.13 46.54 46.47 46.085 37.835

69.63 66.73 68.52 52.13 51.14 44.985 45.205 41.19


180

,ر 0ول ا)/ا.): .14(ا)ول 2+3 1+-+,ت ا20092 ) 678ى 40(ا

للبرميل/دوالر: الوحدة .الشركة الوطنية سنطراك: المصدر

.DPP1إختبارات اإلستقرارية لسلسلة : الملحق الثاني

.DPP1إختبار ديكي فولر لنموذج الثاني للسلسلة ): 2.1(الجدول رقم

73.16 65.87 66.81 52.13 50.815 44.845 44.805 41.19

73.45 65.87 68.57 52.83 50.815 48.625 45.115 41.19

74.04 65.87 68.45 53.3 50.815 46.24 45.04 47.165

74.4 63.63 68.45 55.14 51.04 45.25 45.8 49.755

74.15 62.52 68.45 56.88 51.05 45.25 45.8 47.51

74.15 60.49 68.33 57.15 52.165 45.25 45.8 44.3

74.15 59.67 68.58 57.15 52.55 46.535 48.39 43.795

73.4 59.13 70.92 57.15 52.55 46.61 47.365 43.795

71.9 59.13 72.41 56.72 52.55 44.905 46.1 43.795

73.13 59.13 71.16 57.68 52.55 44.315 45.47 42.43

74.04 59.08 71.16 58.35 52.55 46.895 45.66 44.975

71.65 60.66 71.16 56.88 51.825 46.895 45.66 44.285

71.65 61.96 69.09 57.2 51.3 46.895 45.66 44.74

71.65 62.65 71.32 57.2 51.83 45.61 44.815 46.935

69.28 64.21 69.88 57.2 52.07 47.035 42.315 46.935

70.93 64.21 70.8 57.2 52.07 47.125 42.315 46.935

73.33 64.21 71.24 58 52.07 49.67 42.015 43.23

74.02 65.19 71.24 59.99 49.005 51.115 41.69 44.745

73.81 66.5 71.24 58.93 48.795 51.115 41.69 43.935

73.81 65.56 66.92 59.6 48.515 51.115 41.69 43.655

73.81 68 67.16 59.6 48.755 53.2 43.045 43.755

74.41 68.71 68.72 59.6 50.715 52.145 42.165 43.755

73.07 68.71 68.87 59.83 50.715 51.845 44.435 43.755

71.09 68.71 68.87 60.33 50.715 51.64 46.985 48.465

69.74 68.87 62.12 49.24 50.61 46.47 43.785

68.59 68.87 64.2 48.865 50.61 46.47 44.015

65.96 70.47 65.66 50.47 50.61 45.06

68.85 68.65 65.66 50.48 49.02 46.085

69.63 65.66 46.945 46.085


181

DPP1إختبار ديكي فولر لنموذج االول للسلسلة : )2.2 (الجدول رقم

FPP1إختبارات اإلستقرارية لسلسلة : الملحق الثالث

FPP1إختبار ديكي فولر المطور لنموذج الخامس للسلسلة ): 3.1(الجدول رقم


182

FPP1إختبار ديكي فولر المطور لنموذج الرابع للسلسلة ): 3.2(الجدول رقم


183

.FPP1إختبار فيليبس بيرون لنموذج الثالث للسلسلة ): 3.3(الجدول رقم

.FPP1إختبار فيليبس بيرون لنموذج الثاني للسلسلة ): 3.4(الجدول رقم


184

FPP1إختبار فيليبس بيرون لنموذج الثاني للسلسلة ): 3.5(الجدول رقم

.DPP1تمييز و تقدير و تشخيص النماذج المعرفة للسلسلة : الرابعالملحق


185

.DPP1للسلسلة دالة اإلرتباط الذاتي : )4.1( الشكل رقم

.ARMA(3,1)نتائج تقدير النموذج ): 4.1(الجدول رقم


186

MA(2)نتائج تقدير النموذج ): 2.4(الجدول رقم

AR(8)نتائج تقدير النموذج ): 3.4(الجدول رقم


187

ذج دا2 اAر<,ط ا?ا<): 4.2( ا=>; ر:9 ARMA .


188

ARCHكشف اثر :الخامسالملحق

. للبواقيدالة اإلرتباط الذاتي): 5.1(الشكل رقم


189

.ARCH(1)تحدير مجموع مربعات البواقي حسب اختبار ):5.1(الجدول رقم

.ARCH(2) مع أخطاء ARIMA(3.2.1) جنتائج التقدير النموذ):5.2(الجدول رقم

.ARCH(1) مع أخطاء ARMAدالة اإلرتباط الذاتي للنموذج ): 5.2(الشكل رقم


190

ARCH(1) مع أخطاء ARMAمعامالت التوزيع الطبيعي للبواقي للنموذج ): 5.3(الشكل رقم

.HPP2إختبارات اإلستقرارية لسلسلة : الملحق السادس


191

.HPP2إختبار فيليبس بيرون للنموذج االول للسلسلة ): 1 .6(الجدول رقم

.HPP2إختبار فيليبس بيرون للنموذج الثاني للسلسلة ): 6.2(الجدول رقم

.HPP2إختبار فيليبس بيرون لنموذج الثالث للسلسلة ): 3.6(الجدول رقم


192


193

.HPP2تمييز و تقدير و تشخيص النماذج المعرفة للسلسلة : السابعالملحق .HPP2للسلسلة دالة اإلرتباط الذاتي ): 71. ( الشكل رقم

.AR(5)نتائج تقدير النموذج ): 7.1(الجدول رقم


194

.AR(6)نتائج تقدير النموذج ): 7.2(الجدول رقم

MA(1) للنموذج دالة اإلرتباط الذاتي): 2.7(الشكل رقم

. للبواقيدالة اإلرتباط الذاتي): 7.3(الشكل رقم


195

CHOWنتائج اختبار التغير الهيكلي : الثامنالملحق


196

T مع الزمنSPP النحدار SCRحساب ): 8.1(الجدول رقم

T2 مع الزمنSPP2 النحدار 2SCRحساب ): 8.2(الجدول رقم

T1 مع الزمنSPP1 النحدار 1SCRحساب ): 8.3(الجدول رقم

Documents

ا ا لو 2# رأ ار ˇ3 ˇ4 5˛6 ( '6# ير 9 ) 7 اردbiblio.univ-alger.dz/xtf/data/pdf/1228/BENINE_BAGHDAD.pdf · i ﺮﻜﺷ ﺔﻤﻠﻛ ،ﺍﺫﻫ ﻲﺜﺤﺒ ﻲﻬﻨﻷ