22
- C5 D2, E2, L2, 1. Email: [email protected] 2. Email:[email protected] 3. Email:[email protected]

economic.mofidu.ac.ireconomic.mofidu.ac.ir/article_26319_50bbcd5389f146c18e95... · 2020-03-12 · ˙ 4 c˘ , 4 i on ’˙ ˇ!)- )1 hi)'# ) 5’ ) ˆ˙˛

  • Upload
    others

  • View
    0

  • Download
    0

Embed Size (px)

Citation preview

Page 1: economic.mofidu.ac.ireconomic.mofidu.ac.ir/article_26319_50bbcd5389f146c18e95... · 2020-03-12 · ˙ 4 c˘ , 4 i on ’˙ ˇ!)- )1 hi)'# ) 5’ ) ˆ˙˛

��

���� �!"#$�%����&'����(�)��*

�+�$,-!�.�����/��+�0�12345623738��

��������M���DP���"�Q�����R����Z�S�

#�$���,6��"�"�?+@�����"�+ ���#5���5��Q���5�R�������ST

����,���4��N����

#�$���,6��"�!"�?+@��/�%)�!�+I"�!�&6��"�

�� ��4��O��

��1�*� �#<�=�40 ��"�.>���,6��"�4�%)�B��9��C)���

�������

��=��I�.�Y�_W` �� "K ���[!�3�:%�J���� ��` �G�(���2\"0� �2�(�������2�0,�;�(��)��0Y� �)N0!�.0]��0�

�� ������(�'��������.- �aY���<- ��-�- �� 7;�M��,`��,�7(�M��!�"��������@*0+�b "[<- ����� ��������32�)0X��0<�Y�2�0(

��@*+���MB��<����������������������������c���4 ����$<0- ��0����d)0%�8� "0!��0,�7(�M��0!�C0�"B�4 ��0%)!�=0� )]��,*0��e�2�(

��N<Y ���������<���=,9��6,-�������������� ��4 ��)f,���� �2 "��������������+�aY���<- ��-�- �� 7;��%)!�M��,`����g#!"��2�(

��2\"� �M��,`�h7e������"�����B�3�,����i�-�����2�(�OjQ-�OSO��������$<- ���)�����������3�"�<0-��32\"0� ����05��.0�Y

��������"-����5��.�Y���)-�Z"��'��������������=0+��,�7(�"V<��2 "��=�<���"V<��� ),]�����%)!�� 7��������<�0� ��"0V<��'

����k�[<� ��)����������*��T��<��������������+�2�"�����5��2�H��!�32\"� ����5��2�H��!�2�)X��<�Y�@*+��+��(����

������3 !"!��������"-����5��2�H��!Ql�mR��3nolmR������OlmR�.- �����������2\"0� �.�Y�����%A��$,���,*��e�@*+

�������*����+�2�"��2�H��!������2�����Z"��@� 7; � e)��32\"� �.�Y�@� 7; ��+��(���)�p���0+��%�I����

���������������*������"-�q��5��2�H��!���2\"� �.�Y��%A�.#U��@*+����� 70; �����+��(������������"0-�32\"0� �.0�Y�@�

���������0������"1�i)D<���%)!�2\)%),�!�32\"� �.�Y�@� 7; �"K �����<������6<�����.- ��A�2 "����)X��*��e

��������"-�4��� �2\"� �2\)%),�!�.�-���������r)-�"���������0��3�,*��e����"�/9����� �2 "������2�("<�0��.�0���

��)#5�����%���� 4���s:-)!�=#Y�4 �32��5�� -�,���"1�a( ";�2\)%),�!�i��<� �2 "��3���5e��W��:!���

�2�+���1\ ��&� -A�2�(�I �����������������3�0%)!�=0� )]�MB�0�<����2�)0X��<�Y�@*+�3d)%�8� "!�M��!�3"�/9

�%)!�=� )]��,*��e�@*+��

��#B�2�,� �])H)��&C5�D2,�E2,�L2,��

1. Email: [email protected] �"9�:!��2� !�5/����������������

2. Email:�[email protected]

3. Email:�[email protected]

D �� �=�B�M:�U����!"�?+@��!�9��TV����W�����'�XST(��X�Y�T�

Page 2: economic.mofidu.ac.ireconomic.mofidu.ac.ir/article_26319_50bbcd5389f146c18e95... · 2020-03-12 · ˙ 4 c˘ , 4 i on ’˙ ˇ!)- )1 hi)'# ) 5’ ) ˆ˙˛

ON������ ��4��C�����,���4��I�������

������

�����.��5��5�H'���KDXr[Y����������hi)'�#)�5���) ���<�.�� )`���1��4)������)1�������!)-�

����� $���#��������.5<�O���������$45�����O��<����\������5��������������)5�����G�� ����1

��2���=�+5�.>$!O��5���������`���1��4�������$!����������������9�)B����F��)��)>0����F#)�5�2� �

9��������������������2����)��<����5�.�������.0�����'�F.>$!O����5����������7$��������6,-���1

��� $������#��2�6�W�V��������������������)5����)�� H'�#0������$��'������ H'�,������U�)-��)�

������������2�������'��������0��F���5�(�� ����� $���2������<���6���#�����������)�����u�������

�7��M�#0$��������.��?�M���B�������5���1����������������)$$�'��)��.���)'�7)����@�)$$�'�<�@�$%&)'��5�'

���$$�'��$ J01�<������ H'��������������)H>0��<��)6�����6�����H$��<��6���>0�����i����1�$�����

���������%&�����(� `�������������5�(� `����f�;N����@�$%&'���#N� 6����� �����.)���������)5�'

���������������7��M�#0$��U*O���.6�5�w�����%��U1���<�(� `������(�� �������#������������1

�����6�(�<��$������5�����̀ ������������i`��%����#�������7)��M�#0$�������)�����)5���)1

������<������<�$5�F��������t��'�$�*���'�$������#� `�U �����C� `(���'�$�������@*>O�.�?���E

�� ��.�������������.)��=�+5�U ��#�1����.����������)6����������������#� )`�2�)3���F9<�U) �

���5���.������zQ���������4������'���1��1���#$�t<�=<��U �������?��#� `�������

�.����$�����05��������������.)���)m��=�)��U �����*$5�A$�Q'�@�$��������<��������)-��h<����.)�� 6

������#��2�6�2��<��=���d�U �����A$�Q'��������9�)���)��?+ )D�U ����������v�)�5��� �)��<����)�

.������D���+$�5�������#��2�6�=�+5�?46�U �������$-���������<�.�)��$����1��� 4)$D�#��5���

7;O����.41<nD#��2���-��m��?��1�����

�"��h�"/�'=�X�� 5� 1���

�������5����01����#� `�h��!-��������������2��)���)��'������gi�5�����<�7L�������4������'���1

#�����������������9������ ����pX�����������.)3 1�O�<�.��)0���F���;)�������'�=���d����5�����5���

�����.�i������0��CXYZ{�qXYZZE��#��2�����j"��b)a���#�<������������)��'�.)>��� )��#)��

U ������������������@�)��W�a�F��4��.�� `�����'��n'����@����V��������'�����������<�#� `���1

����������#���������'�#��Q�������5�����G�;'�o��'���2���U6�������O�����'����. �L����,D����<�

�����������������������)`���?)1��<��<�2���)��5e�)��])�����.5����<�.�� `��$��'��6��W�1�A�Q'�#������<

Cp�XX�E����������]������6��<������������������)`���?)1���)5�<�2�*5�)6�.5�)���<�.�� `���,-Cr�X��E�

Page 3: economic.mofidu.ac.ireconomic.mofidu.ac.ir/article_26319_50bbcd5389f146c18e95... · 2020-03-12 · ˙ 4 c˘ , 4 i on ’˙ ˇ!)- )1 hi)'# ) 5’ ) ˆ˙˛

�]=���^��Q�5$��S���S3/��_%������`������a�: �A"2������$�T3�b$KMOZNcMO[OH����OO��

�������5�-����������������������)`���2���)�d���.)>N��l��)N�5��$��'��������<�#� `�U ��?�������CX{�E�

��9����XYZY�������������)`���?)1��<��<�2�*5�)6��)��Cp�X��E�����9�)����XYZZ���������.�� )`�@���)`�<�

�6����������#41�<�2����d��5e���]��������`���?1CZ�X{�E�����������)1��Q��<��)$�'����)-�����N��

��<������������7�/����

������6<������<���������� ������������@���N�#� `�U ��?��������������1�����FzQ����6��'

.���m��.>��l��N�5��$��'����#�5�<����-���

"%/�l�2�4�������+���.%�'=�X�AB-�d*&���

�0 &�.%���q� ���r��

M#,��&C�D!���#-�D����27+"��F�����

���������05��������5�-���01X��.���TMi�������U$)D�u���������-��.) $��������=��)�d��)��5�����)1

������������������9�)�����.)>��l��)N�5��)$��'���#� )`�U) ��?�����������'XYZZ����.�!)���X�����)`���

U$D����������������2�45�A�Q��W�1����� '��5�70��������.��M��������2�6�. $�����U ��?����H>��F#�

�������������<�M����.0������<���O��U1���.>���$��'���#� `Xp���#��2�$����`��������\�����$ J01

���������.��l 4��2�6��m��=����<���������.>��2�35���������6��01����<���$F#�������#� `�U ��?���

Page 4: economic.mofidu.ac.ireconomic.mofidu.ac.ir/article_26319_50bbcd5389f146c18e95... · 2020-03-12 · ˙ 4 c˘ , 4 i on ’˙ ˇ!)- )1 hi)'# ) 5’ ) ˆ˙˛

OP������ ��4��C�����,���4��I�������

����;������������u��$#0���1������������)�<������5����2��01�<�����#)��2��)������)�0�����?�)��

�������'��������<�#� `�U �$���>N��l��N�5�.�������9�)���)��������XY_Z���������9�)���������)��#)��

�����?��������<�#� `Z��[��`���������'�7����$���>N��l��N�5�.������f�;�N���N������2������)����

������������)1�<�O�<���)O����#� `�U ��?�����������.������9�)���)'�XY[������)��XZ����)����)`���$�����)��

�$��4����?���������9�����U ��XYYZ��#���� ��'���������9����'�?���XYZ���01����$����<�M�

���.������9��������F�5���XYZ����������1��9�B����<��������XYZ���)\������)�<*5�=<�)���)5<��.����?�)�����

�������;���7����#� `�������TMi��.���6�����9�����XYrX����������;)���7����#� `�?����)���

����Z��XX������`���$�����0���������?��������9���9�B����U ����1����1��XYZ��9�)��<����)1��

���.����1��XYr��#������9��������L����1��XYrp���<�XYrY���!1��1�6�$?����?�������)����U) ��

�����<�MXY����`���$2�#�����

��������������������#��2�6�z����2��01����5�.L!5�����<�.��5�(�� ����O<�F�6�2��6�����5�-���01

�� $����>:!���������<�� ��2�>���5�0��#� `�������5�����������������)5���6�W�;�����������#� `�

���� ��2�-�������05p�����.����45�.��N����������������#� )`�.O�;)��~���]������6������1�CZZ�X��E

��������.>N��l��N�5��$��'�]������6�����`��C�[�{�E�����������U) ��2�<*)O�h���])������)6��<��`��

�#� `C{{�[�E}�*��G'�������`���#���'����

�"%/�l�2�4�� ���`��7"�G�s&��e�-�L�K���'=�X� -��7"�s&�G��+�����9+ 6 ��

�6%/��!��7"�s&�G��k."%��/!�L%�AB-�'=�X��

��M#,��&C�D!���#-�D����27+"��F�����

Page 5: economic.mofidu.ac.ireconomic.mofidu.ac.ir/article_26319_50bbcd5389f146c18e95... · 2020-03-12 · ˙ 4 c˘ , 4 i on ’˙ ˇ!)- )1 hi)'# ) 5’ ) ˆ˙˛

�]=���^��Q�5$��S���S3/��_%������`������a�: �A"2������$�T3�b$KMOZNcMO[OH����OW��

��������������5�-���01�F�����2<i�9<���X��])������6��*$5�.5����u�$������F#�����4��

����������������4����U$��.�M�<��������U$���������5���<�7�����5�W�;������V ����1��<�N$��)5���<�

��O��9�06���#���������������������$!���D<�����Q'�<��H��������!����=�������@<��'������#)���)'�����

���U5����;��������;������������������5�<���������;�������L����������D��6��<�����'�u���F��$ �����)�

�.���+�!�������������������4)��<���)��$)�����)5�W�;)���)6�����@<�)�'���� ��������$!)��.�� )`���1��

��35���������� 0O�1���������05�.���������<�#��2� ����5�������������.)���M��d��'��1�������)$$�'�����)5�'

����6����%R���5<����������)��'�7)������H5��������������������)5��$�&)'��$!)������)� '��)5���)��)H ��)'�����)1

�*3��������������������)���)����<�#)��2��)0$D�.)�������$)���H>��F#����6�5�.�$O�'���.)������$!

��-��������<��5�$��<�N���1��4������#�L���O��9�06����#��2�������� 0O�1����9�M��5�����������)1

.���#����5�'�����������5���2������#0������������$-������.������ ���$5�S�1���$$�'���D���1�����)1

A$���#���'���

�0!�12�34���!� D"��h�.%��6�-�!�:%��%��t��%�E�K���`� �Np ��

2�6�2���������5��7���

C#�5��'��*1�9����E

�5����

C#�5�=�-��>$��9����E

���5��*3�����1��

C���5�7�����`��E

AB� ��<��1��4� Xrr� p�XY ]������6� Xrr� p�XY ]������6� Xrr� p�XY ]������6�

����Y��r {�ppZ Y�_��XpY� r���p Xp�{ Z�� p�X XX�pq

�H��� ���XrX_ {�pXZZ ��� [�[p �rX� {{��q Y�X� Xp Z{��

�9�06�<��5�$��<�N

���O� p�Y�p Z�ZZZ [�{ XXrY pXrY _X�p��Z����[�� [X�Xq

�D<�����Q' {�YX�Y��_�pZr������� Y[_[ pZr� pp��q _�X� [�X{ r[��

������p��Z_[{ Z�XYX[_��p��X��_ XZr{ _[�� [�Z ��Z ����

M#,��&�D!���#-�D�������5e�F����C��

��dH�: G&%�"/�:�=��!�'=�X�'�=�!�

������������������������2�)���)$'��)'�?)�����)��@��)+'�<���)���F#� )`������)��=�)���<������u�����XYr_�

���?)�����)����XrrZ���2�))����)5<�D�����.�� )`��)M<��������)��G)����)������)�Y{�XY����))$>$��

Page 6: economic.mofidu.ac.ireconomic.mofidu.ac.ir/article_26319_50bbcd5389f146c18e95... · 2020-03-12 · ˙ 4 c˘ , 4 i on ’˙ ˇ!)- )1 hi)'# ) 5’ ) ˆ˙˛

OX������ ��4��C�����,���4��I�������

����))��9�))���<���,))-YZ_[[����))6�����))���))5�����))�<�9���))6��))�5��<�.�� ))`���))1�

.))�����!))����))6���<�<���))1��Q��� ))6������))��<�g�;))��.�� ))`����))6�v ))D����))����

�9�))�O����))6C��))����0Q��<���3J�>))��F�$1�H))6�E������))�<��X{rY����*))$5�.�� ))`���))B�

������.)��#N�)��9�M���������������U$)D��)��� )6����������)��.) $���������������9���)6�<���,)-�����)1rprrX�

�<�9�))�����))$>$�{pY_�.))���))�5���))6���������))L'��?))�����))��.�� ))`���1�))M<���))�'�P�))Q

����������)B���)�'�P�)Q����<�?1����d����������������#)������4)��7)�������?1�)+1��)L'��.�� )`���)1�����

.��.�����?1�*5�D���4��7���������������<�#� `��L'��x�0+�����-���

�0!�12��34=�!�'�'=�X�!�:�=��"/�: G&%�dH��

������())t< b������+��x�))5��

���'C�O2�E ������C9�����$>$�E 9���6C��5E

X��K$�&'������X{rY��rprrX��{pY_���

p������'���B��pYZ��{�[p��{[Y[��

Y��2�����5<�D��������XrrZ��Y{�XY��YZ_[[��

{����'�.�� ���<�. O��M<��5<�D���p���������

_������'�<�A$�Q'��5<�D��p{��������

���2�����5<�D���������������X{Y��XXXY[����XX_{��

,�M#�&.��-aY���<- ����6!�����:��3.:,`����4�-���

��/%��-��"!���-N� ��O ���

��������������i`$#0�7��M��1����5��������#� )`�U �����C��'��)�&��)$������1�)M<��)������'��)$��

@*>O�.����E�������4)5�#)O��.B�����^i����@����V������������������)Q5��)���)��.'�)���V��F9�)M��$)����

������������L'��A$�Q'�x�t������F�5�����'���������������)���4)5�o��)'�G!M����<�.���N�<�.>N��G$'�'���

.���������� 6�����

�U1<nD�*����������.�i�����6�K>+����1CXYr{E���)��������.���)05�<��������� )`��)6��.�����

����;��F��������45�.��1��������B������<�#� `�U ��2�<*O�h���.�9������1��XY�Z����'�XYrY�����

�������5e���]�������B�������#��2�����6���`����������.����45�U1<nD���v��5��$ J01������)���)1�

����� `�U ��2�������6���5<�#����9����������<����1������.����1��XYZ��������������<�2��)��U1�)���)��<��

Page 7: economic.mofidu.ac.ireconomic.mofidu.ac.ir/article_26319_50bbcd5389f146c18e95... · 2020-03-12 · ˙ 4 c˘ , 4 i on ’˙ ˇ!)- )1 hi)'# ) 5’ ) ˆ˙˛

�]=���^��Q�5$��S���S3/��_%������`������a�: �A"2������$�T3�b$KMOZNcMO[OH����OY��

9�����1��XYrp���<�XYrY���������`�����`��<�M����$2��#�����������U1<n)D�v�)�5�u�������'$�)L.����

�$#�����1������G�� ��5��F��Q'�?��F�1�����5�(�� ��U1���.F��35�U1���$2*����������)�������,)-���<�

�������U1��.��6������$������+'�<�@e�$@*�������������5�����'��6�GL���<�#����� )`��6��.�������)���

��U1���������� ����������N���T �$*��� `�.�������F2� ���'�#�����������,)-����)1����� )`�.��)�<�$��

�D���H1�$��� 4��#����*OU��1����������5�.����<��@��� >�����$�����)H1����������)���)��#)����

����2�<*O�h����6��������T5����U ����O�-��#��2�6����������D�h<��$��� 4�����������)��#)��2�)6�

���>������'�~<� `�(�� �.������������'�&�$����O�a�=�e�(�� ��$#��������������2����)��#� )`�U) �����

��6������� '$#������������$���D���H1��$��� 4�������������#)��#� `�U ��2�<*O�h����6����

����������h<����������5�-����������M����|�5��������70��$�.���'�7������)����6��)��������'��)���)���)#�

��\0��#� `�U ��2�<*O�h��.�� ����

������.5�1�O������-�<�.>����7L�CXYrY�E������� �����.41<nD����i`��$%&'����W�;������5����

������������5�7��Mj�������7$m<��-�<�#�5�F�* ��W�;������������V������������������x�)t����)�.��

�9����>`�O������1XY_����'XYr����������)�N��D���������$��-���N�h<����2������������)5������)��v�)�5�

#����������.����45�U �<�<�U ��(��'���2�����������������)$$�'��)%����7$m<��-�<��* ��#�5�W�;������1�

��2��<��O���#0$��������������2�'��������@������<�#��2����.41���@��`��*O#O���1�N�U��

����A$�Q'�����7`�M�v��5���.����45������7��M�#0$��@�$$�'��������1����������)%�.�)� '����F���5���1

������1� 5�2��<��O���W�;�����.5� d�#6���������������4)5���)��������+5�-�#$>��v��5��$ J01

.�������1���������.05�7$m<��-�<��* ��F#�5�W�;��U1�����������������)1��H1���)��.)H����)� '���)'��

��������U1�������<�����.�0$���7��M�W�;����������.�0$��$I���1��H1�����.�!������5���1����)>0�

`i����=����1��5�N�.O�;����3������

����H01�<��5��OCXYZZ�E�<�'���� �����)���n'��)� �#)�� ��) 0O�1 ����)05 �()��'

�5�����1 ���5 �� @�6����(� ` ���5�<��F��4������� h<� $>Q'�������.> �.��)�� ���)�

2����5���� h<� 7H6��m����KD�F#! 5 .t�� (��' �$��' ��1�M<��� .�� ` FG � � ���)�

�� ���\0� G�t U4� 7��� F�$��' ?�� #0$� ���5 #0$���� =�0' �2�)6 �9�;)Q�

\��1 � ��1�M< .�� ` #������G � � #��2������� h<� .>$>Q' F=<� ��)M< ��.�� )`

�� �� � \ 2�3 � ���;�� �� �T5 ��O�- 2�6 < �� �� �� ���:'������1 ?��M �� ?>�����!-

��;�� ��N < 7H6 #������.t�� 2��� ��� (��' �$��' h<� F9< 9�� ���� ���5�� $��

Page 8: economic.mofidu.ac.ireconomic.mofidu.ac.ir/article_26319_50bbcd5389f146c18e95... · 2020-03-12 · ˙ 4 c˘ , 4 i on ’˙ ˇ!)- )1 hi)'# ) 5’ ) ˆ˙˛

OZ������ ��4��C�����,���4��I�������

�� �1 \ � ��1�M< .�� ` �� �� 2�6 < u����� v��5 #����� 2��� �� ��)V�5 ��) $��

��H>0� �F?�!$ #0$��?�� ���5 �� #0$� =�0' 2�6 9�;Q� �L��Q� ��2�)��-��#)������)

��6�����\��1���������A$�Q'�F�e�O�F.�� `���1 F��0$� �F�)�� ��F�) ��F�4)$6 �F\$�)�e

�I<� F.'�L5 FK� g�� < F�<� g�d�F=�$ $���� < ,I�� < �- < \1� ���� .���� ��� ���O�-

��#������(��'�F2�����������9����������������$0 '�^����5�<������� *1�(��'��� ���<�ui-��g����$��'�

#�����*01�@e�����7M�h<���������

�������b�6�.�� `�<����;���@����V��2�H41<nD�CXYZr�E��������i)`���1�)��$D�.��)������

�������5��5���=�T5C�����������i����;���<�#�<��.��0��������F��5�N�F#� `�����$�&'����E����h���)�����<

�������2������F���'�������<�(� `�.5�-�����~�'���2�-������1����������������)�5�2����U$)���)����4)��.�� )`���1

����9����������XY[{����'�XYZ�������7��M�#0$��U*O��%�U+ �����F��������(� )`��) *1�������5���1

���9�����XYZ{qXYZ�#N��D������������������K5�)'��) *1�(��)'���<��)����#� `�U �����<�����V������

��-�2����}����������~�O�����V����7`�M��+$�5�<�#��2�6���O����,���.����45������) >���������1����F@�)�

���� $�����#��$����������.Mi`�(������1C��7��M�#0$��U*O��������<�2�)���|�5��i`�F���5���1

�����|�5�U*OE����������������.)���)$D�U1�)��(� )`��) *1�������?���<����5���t��'�F���������)��F�) �

���$6���<�F���5��$45��������$6����$45���������1�����.)��2��)��O���1�����������)6���)��2�)01�<�F�5�)6

.��U*O������<�$5������t��'�F(� `�������

�����<��<��5�$���XC�p�XX�E�����V����������� ��#Q'��"��5�����<����������<��$d�������5���1

��������.��0��9���'�9�����2���������F���@�%�</���������W,M��%�<��L��Q�����=���F���5���U1��������1

���������2��05��$d�������;����i����1�$�����<����������5��5�������.)����45�U1<nD���v��5����)1�

�����5���W,M��%�������������������.)��U1�)��9���6�<�.>��l��N�5��$��'�F2�O�����5���1���������)-�<��)��Y_�

��KD����`��������5���W,M���������5��������U) ���$��2����#�������1��������;)������)����)1������)5�W�

�����5�N����.� 6<��<�@���N�F���<�4��7����5���#��<��.>N��l��N�5��$��'�F2�O��F��6�(��'��1

.��U*O�9���6�<�������

����$ $������H01�<�pC�p�X��E�������������������) ��#)Q'�"�)'&%$�������)'�W,)M�+��.��)5���

��<��O2��1����5�.���;�����/��������2��������9��CGE����������.��)'&%$�������)'�W,)M�+.���)5���

1. Boqiang and Zhujun

2. Abouleinein et al

Page 9: economic.mofidu.ac.ireconomic.mofidu.ac.ir/article_26319_50bbcd5389f146c18e95... · 2020-03-12 · ˙ 4 c˘ , 4 i on ’˙ ˇ!)- )1 hi)'# ) 5’ ) ˆ˙˛

�]=���^��Q�5$��S���S3/��_%������`������a�: �A"2������$�T3�b$KMOZNcMO[OH����O[��

��B����#N��.�\��<������������;����������v D.��5���D���5��-� !���45���.��������W,)M��)���) 1�

�5����1����5�������9�0���<���F$#�����1���0M��.���)5�L��<�.F���������)���)6�����,)��2�<�����e��5

GDP�����������]�������B{��������)��U1�)���)`���.�������������>��2�)O���V)��U1�)��G)����<��)1��)$��

2<�-��1������������.����6����W,M�5����1����5���������5����'�(���5���������$*����U1���.���1�

���d�2�O��<��1���� 0'<�%�$��4D�U1���$���.�� ����

��� $��<���1XC�Xrr_�E��������7)��M�#0$��U*O���%��.5����\5���#�0M����������������)5���)1

U ��U6���;����i��U �����<�#� `���1 ��4� F�*��� F� I 5F�*5<� �F2<�)L0� ��)$L0>� <

�$��' �� �� �1� XrZ� 2��<��O�#0$����1 .��5 < ~�� � U*O �5�� �.)���� �2��)����)5���h<�

����.����45�����+$�5����2����.��0���@������7��M���<������W�;)����3���1��4����4$������1�

������2�����$$�'�#N���. $45���#0��������5�#�������������2�����45�v��5���������)����1��4����4$��

�����������#)��2�����$$�'�#N���. $45���#0��������5�W�;����3��.�������������*��)�����2n)<��)�F�

����#0$��U*O��$��'�<��*5<�5�������������#)��2�������. $45���<���$!��H��(�5����#N���.>N����1��

�����������������2��)��7$N����������*$5���$!��H��<�#N����$��(B�����.�0$��U4���*5<�5����#)������

�����������#����6��9�L5�������.�$LB���-�. $45���~���#0$��U*O��$L0>��������. $4)5���#��M�7����

�������.���1��4����.>N�����5�G�� ��#0�������6���������������*)$5����)5�<���)���$��. $45����*5<�5���

.��2�1�4����6���

;�k!"��N� ���& �7��

��2���h<��<�.3�!))L01�7))$>Q'�h<��u�))���))��A))$�Q'��))�))1.�>��))'���p��=�))+5

#))��2�))6���.�))5������))���F*))$d��))1���7))L��A))$�Q'��))�=�))+5���))�Y2�������)) $0B��))1

�������������?)1�h<����.�)5���=�)��@��)`�����'���6�7`�M��.3�)6�L5{�����h<����)���)������.L)�� �����)1

������2�)6�.M�B��5���5���1�$��������������������������������)��.)>����)VN��)����$)��-���)'���)6�2����)���)5

45�������������

?))1�h<��u�))���))��2����))-�F.3�))6�L5�7))t��'���K))D����))�����))1��\))������))$-

�L'�����������������.)��f�)N�]�)6����)�����)��F�5�)6��)5���F��!H������������)����)05�7)`�M���) $0B���)'

1. Hope & Singh

2. panel data

3. stationary

4. cointegration

Page 10: economic.mofidu.ac.ireconomic.mofidu.ac.ir/article_26319_50bbcd5389f146c18e95... · 2020-03-12 · ˙ 4 c˘ , 4 i on ’˙ ˇ!)- )1 hi)'# ) 5’ ) ˆ˙˛

P\������ ��4��C�����,���4��I�������

G$��'���2���.)VN������#)���)5����)1���������?)1�h<��F�)V����$)01�������������<�7)35���)H<���)��.3�)6�L5

�+5�-���$��.����������)���) d��-����� ������������������F� )6�����!)H�<�f�)N��)L'���\)����)5���5�.5�)���

9�0�M���.VN�G$��'��H ������������)�<��6����5�����6�������������5�0!)D��)��#)��.'��)`�����)�����)1

���������6�����`��L'������5���.VN�G$��'����������5�0!)D�.�)5�����)������)����������)�H5�<���)���)��'��)1

=�e�<�#����<�tj��

Xq���������)$�������1�5�0!)D�����+5����������.)05�F� �!)1���)`��$35����������)����)'�������)���)1

.��))L���������������))1��))��O�9i�))N��))>0����))O�A))LB��))���))+5����<�#))O�-��))T5�����

x�5���.3�!L01��NC���������#)��.���)��.3�!)L01��N��)>0��E�.)05����������)����)'����������)5<���)1

#O�-��T5����

pq���.05��1�5�0!D������������������\'������������.5�Q������<��i������'����������)�<��1�$��

� �!1�.VN�G$��'�\�7`�M��1�5�0!D������F����2��������

�2����-���7t��'�����1����������������]�)6�#)�����)���1�5�0!)D�<��5�6��5���F��!H��L'�������$-

�����������?)1�F� )6����)5�����)`��V�����2�6�����������������.)��=�)+5����)��@�)6��)��.3�)6�L5����<���)6

���-�����X���������<��������#���6<�����������������)�����)$5�� )6����)5�����)`��V������1�$�����-�

�?1���������#���5���2��01�F�5�����1�$����.VN�G$��'���d�S���5����<�.3�6�L5����#)��

��2�����2�����������������$)$�'�9����$0 '�����2�6�2�������������������1�������.�)5�����)����F2�)6

2�������u�������1ADF���6�=�+5���������.)����4)5�\�#��$D�9<���������2����)$>���)���)1������)1

����������������<�)��<���)`��V�����F������F�T5������9����$0 '�<���<�������2�6���O��������������

7t��'���������� �!1��5���F�5<��<���L���������<���F��$-���.��KD��������<�7)����G)$��'�#�-���'

2���5�����.���5���9�������1������������2���������.��H6�<�� 6������9�����<����#���F�1������)5����<���

?1�.�����������$5����� �����5����<�.3�6�L5����

��������������������2��)�5��) *1�?�)��@e��)����)����)����G�)t���<��)����T �����A$�Q'���������)1

�U4))���L))��Q��<��������))��F.�� ))`�@e�;))Q���))$��'�7))����.))�0$��<�. $4))5�����))1

.))��2��))�5���))����)) ����������))5�2��))�5�.4)) ��%�.35�))3d��))5�'��))1���4))5���))$��'��

�K5�))'��)) *1�(��))'���<�=�))����))B��))���)) *1�(��))'�9�))����F�))1���f�))N���))B��))��}�))�

��6�2���������K5�)'�(��'�����������������������) *1���<��)��#)����)��#)��<���)����.���)'�=�)O�\)�F}�)�

1. super - consistency

Page 11: economic.mofidu.ac.ireconomic.mofidu.ac.ir/article_26319_50bbcd5389f146c18e95... · 2020-03-12 · ˙ 4 c˘ , 4 i on ’˙ ˇ!)- )1 hi)'# ) 5’ ) ˆ˙˛

�]=���^��Q�5$��S���S3/��_%������`������a�: �A"2������$�T3�b$KMOZNcMO[OH����PM��

�.))����))��2����))�����))��(� ))`���))$-���#�<�))Q��9�))0���))�����))$5�Fh<���))�����<��))1

�$������2�6��$$�'�U$D�����1�������=�)O�^e�)0����)��������������g�)���)>0�����)3����)1�q������)��ui)-��

.))��7))$0Q'�9�))���.))����<��))���))$���$I�@��))`��))���)) *1�(��))'�<�#!))$5�F�)) ����))6����

��))���!))��������))���))+5����F�))3����))�"���))���/2��))�5��<�))����))O�F�))$��'���))1��.))�

"#0$���1/�������.�V ���1�����()�<�<��)'���)5� $�����������(��)'���<��)��F#)���)'��������(��)'���<��)���)���) *1

������$��))'��))$��'������U4))����2<i))��F�)) *1�(��))'���<��))���))���$)) J01���F�))$��'���))1

U4�������1�N��L��Q��7����*$5�(B�������1���

���������2���h<��u���������������V���H �������'���������$��.�>��'���1p���������.1�)-�����M<�

���.5������<�CXYZpqXYrY�E�.��=�+5���!���F��6��������������.f���������6�l 4���'���6�=�+5��0$��

��.��������������$I���1�$���������05�������'��������������)%�.1�)-������1�)M<��)����O�����2�1�4��7���

�����������L��������<��5��5����� �������������.5�!)01��$)t�O����@��)`����s�)$N��)�#)�����4���1

���L�������C2����.�$�>'�h<��E0�<�1����������������$��-���$�������$0 '�G�� ��x�5��

#��%��%X.O��;'��%�<�p��05�g� �5����

C�0����J� G��o%�BG&%�!��. &��

���6����A$�Q'�}���K5�'�� *1�9����.����6�����

��

������

��

����

����

��

����

ityyitity

itityitityity

ititititit

ititititit

ititititit

itititit

yey

rywyy

erewe

errwr

ewrww

erwInTc

lnlnln

lnlnlnlnln

lnlnlnlnln

lnlnlnlnln

lnlnlnlnln

lnlnln

ββ

βββ

βββ

βββ

βββ

ββββ

++

+++

+++

+++

+++

+++=

����TC�� *1�������������<�����V���������$��'���1�M<���\��1�7��y�������$��'��*$������#)���)1��

w��Fr���<�e��2���5�#0$���������������<�)$5�2��)�5�7��6�G$'�'�������#���$��'���1������������)5�<�����)��F��)�

.����6���K�5��i�<���$��'���1�M<��5�45�t#�����������

1. fixed effect

2. random effect

Page 12: economic.mofidu.ac.ireconomic.mofidu.ac.ir/article_26319_50bbcd5389f146c18e95... · 2020-03-12 · ˙ 4 c˘ , 4 i on ’˙ ˇ!)- )1 hi)'# ) 5’ ) ˆ˙˛

PN������ ��4��C�����,���4��I�������

C��I�%����" �#�$�� ��� �

��9<��Y��.����45�����������K5�)'��) *1�(��'�G�t���.N�������1�������������)�����)L����)��O�}�)�

� �!1��;�'�v��5#��2����<��#��$D�9<������.>$���

�0!�12��34 G��J�lB��8�,- ���D����@�%���u�+��

�����D���������2����t p-v �����D���������2����t p-v��

0β Y[�{ {[�p� ���� 23β Y{��q Y��_�q ����

1β pX�� �X�p������� 33β���Z�� {{�pX ����

2β pr�� {r�Yp ���� yβ���p����[�rr ����

3���_�� ���Xp ���� 1y�*�{��q Xp�pq �r��

11β �X_�� X��{_ ���� 2yβ��*�{_�� _{�� Xp��

12β �[�Xq X��pZq ���� 3yβ *�XX�� X{�� �[��

13β �p��q _[�Zq ���� yyβ *�Z��q Y��Xq �_��

22�Xp�� _Y�Xr ���� ������

M#,��&�<;���C�D!�2�(��

t�,:��2���A�"f��4 ������ ���,������

��������)�W,)M�=<������ )���)����)$-�����.�����������$'�5�������1��� ���������� �

�.���1�$������6���������������i)��<�2�)6�7�)�'��$$�'�G�t��i��<����������g�) �5����.'�)�iB���)1

��#����V���1��� ������������U*O��H �������'���������������.)����)���)����8)����)%�<���)1�$���S��,)-

��U1��RSSC�#�� ��E���������������U1���<C@��!NE��������.��� )�����.'��iB��i���-�,��F

�$�D�����.��l 4���6����'��������� *1�7$>Q'�������� ��q��������������)����#$�)t<���� ����(O� ����

������7��'��$$�'�G�t��-�F@��`��$01�����������F�)6����'e���.��� ��2�6���������)��#)���)��35�)$

������������������#)���3��9�������4$��9������������������������'����#L!5���!�<��$�������O���$$L'��

����������7��'��$$�'�G�t�F�T5�����1�$����W,M�����H �������'�������.��#��%�^��$���2�6������.)�<��)5��

��������=<������ ������*$��*'��6�.'��iB��i�C��1�$����W,M�E����� )������0�����F#)��9<���

Page 13: economic.mofidu.ac.ireconomic.mofidu.ac.ir/article_26319_50bbcd5389f146c18e95... · 2020-03-12 · ˙ 4 c˘ , 4 i on ’˙ ˇ!)- )1 hi)'# ) 5’ ) ˆ˙˛

�]=���^��Q�5$��S���S3/��_%������`������a�: �A"2������$�T3�b$KMOZNcMO[OH����PO��

.������������������������������)�0��������)�����)��F#)������N�����'e�����'���=<������ �����?$��

����������������������)$������)�O��������)�����$)$L'�#)����!5��5�9<����� ��9�M��$�����F#��2���#��

���1���m����!�<���������.������.����������=<������ ���+$�5�������$-�����1�$������W,M��������

���U4�����#��� �������������� *1����.VN�@��`����*$5��$��'�<��5��`�7������$��'���1�����%R)���)1

��������� *1�^�'�0��.����@*>O�(� `�����+$�5����S#�����������������U�5�2�-����*$�+'�<�#��%���1

.�������� *1��5�� ���$������1�����

���))�����))H5����))�f����!))H��$))t�O���))������))�����))0$����1��))L������))�����))�

=�+5�?$1���������������)>0�����)��9�)��5���*)$d��1���7L�����������������)6�7)`�M���) $0B�9i�)N���)1��

�����������q���X�#� )`�#!$�������$��-����1�5�0!D��<�� ��.)����4)5������$)t�O��)���)1�

9���5���>0����������.05����9i�N���1���6���.������ ���������)������?$5�'f������$) ��2����)���)0$��?��

������������������9�)����)���)5���!)H���L���������$t�O�F���������+$�5�u������������)5�<�b)>� ����)1

���������2�45����b>� ��(� `��#���������������2��)��.�$�>'�9�����A$�Q'������F�0$��������������'���p�

���������������������������u�)���)���)��S#!)$5��0)��1���)�����)�����)$5�<��)6�2����)���) *1�(��)'���<����#��

�������0$���M<������.)-n<��)��O�.������������1�������.)���,)-�%���)1���� )6�������v�)�5��������$)��-�

#��$D�KH� ��<�#����

C���A�h����+���$�%�T������ 1�� D��

U4��������������������7)������\��1�� *1�?���<�� *1�(��'�G�t���2�������������. $45�����1

�������9<������<�2�6��L��Q��F�$��'{��#��2�������U4���������������1����. $45���U4��. ��� �!1

ij���. $45���U4�����ji��#���������������U4��=�5�������5�-���01��$ J01���������)���)���. $4)5�����1

.��������U4������2�6��L��Q������F������������2���5������70H����<�. $45���#$�t<��$��'�����1���1

#���$!�'�7�����3�H����#L!5����

�����U4��.��0'�2�6�=�+5���1��<�������1����������<��$Q)`�#)�i������F���)N�. $45�����

��������T5�������� �!1�.� ����T�5����������5��-��)�����;�����1����������u�)H����)V���#)�i���)

�����2���5���t��'������<�#0$����$�����.����45����1��1���������������)1�#)0$��U*)O�������. �������

�������.��U1���2���5���������t��'��*$��2���5�����KH���)��<��)����J01�����������)V����)���)��'��)���$)

1. Jarque - Bera (JB)

2. pooled regression

Page 14: economic.mofidu.ac.ireconomic.mofidu.ac.ir/article_26319_50bbcd5389f146c18e95... · 2020-03-12 · ˙ 4 c˘ , 4 i on ’˙ ˇ!)- )1 hi)'# ) 5’ ) ˆ˙˛

PP������ ��4��C�����,���4��I�������

���������2���5��3������T5������2���5�.>0H����<�. $45�������2���5�������t��'��*$���1��������)$$�'�*)$5��)1

.��� �����U4��#L������������������������.)>0H���)V���*)$5�.)� �����)���<�. $45����V���(B�������1

2���5���$��.����45����1�� 1�����

�0!�12;�34A�h� D���� 1����8+#��

2���5��1�������<�$5������������5��

�����<�$5���Y�Xq��Y{����pY�q��

�������Y{�� ���Xq��[�����

���5��pY��q��[�����pq��

M#,��&�<;���C�D!�2�(��

�����.����45�2����#�����������������������������F��)���<�)$5��)�����)5�. $4)5���U4)������ 1�

��#��.� ��#�i�����������.�� `�@e�;Q���$��'�������5�2���5��$���+$�5�������������<�$5�2���5�<�F

����������<�.>0H���V�����������������<�)$5�����0��2������G�������5�#0$��U*O�F�3��@��L����

�.��������6�������������.����45���������#$0��<������<�$5�<����5�.>0H���V�������#L!5��-�����1�

���������������<�)$5���$-��H��#L!5�����F� ���$$�'��`���\������<�$5�#0$��������5�#0$�������)����)��

��F���5pY���q����������������)5�0��.��)��#��%�F.>L��� *1���01�����$��'��V���'�F� ���$$�'��`�������v�)�5

���2�-������H>0�����ALV �����������.)�����)5�� *1�U*O��������������1���)6����������#)0$��U*)O��)�

�2�-����F���5���������$6��������b��������=�����������1�����.��2����O�<�W�;��D�@e���F�) ����,)��

����#����T�5�7�������H$��U*O�������������������f�;N����9���6�������#$01�������'������.�)1

����.��e������H$��|�5����������������#������������H$��|�5���4'�7$���������5�#0$��U*O����F�6��

#6���������4$���T5���

����.����$��~�O�9<���2�1�4������������F����)��������5�. $45���U4������ ����#)�i����

�#��#L���������������������)V�������)��2��)�5�<�F.�� `�@e�;Q���$��'�������5�2���5��$���+$�5���

���������<�. $45���������������������)������4)$��2������G�������5�#0$��U*O�F�3��@��L����

.����6������������.����45���������#$0��<�������<����5�. $45����V�����������#L!)5��)-��)���)1�

���5�#0$���������F���)5������������$-��H��#L!5�����F� ���$$�'��`���\�������#0$������

[�����������������5�0��.����#��%�F.>L��� *1���01�����$��'��V���'�F� ���$$�'��`����������)��ALV ��v��5

Page 15: economic.mofidu.ac.ireconomic.mofidu.ac.ir/article_26319_50bbcd5389f146c18e95... · 2020-03-12 · ˙ 4 c˘ , 4 i on ’˙ ˇ!)- )1 hi)'# ) 5’ ) ˆ˙˛

�]=���^��Q�5$��S���S3/��_%������`������a�: �A"2������$�T3�b$KMOZNcMO[OH����PW��

KH���2�-����70������.)���)1���)6�������������������2�)-�������)5�#)0$��U*)O��)���)��G)$'�'���)�����)1

�$6���@e�����;��D�<�2����O������.�����N��$��'�2�������W������������. *3�)���)����$5�<�� �������)���)1

�$6�������������������������=�)+5�<�����)�����U*)O�G)�����)��)���)5����'e�)������� H'��������@e�

������.��������,-����-���

����������#��#L���#�i������F�����<�$5����������. $45���U4���$ J01������$���+$�5���

�����������������5������<�$5�����5�<�F.�� `�@e�;Q���$��'��������������)�<�. $4)5����)V�����������)�

�����������������.)����)���<�)$5�����4)$��2����)��G)����������#0$��U*O�F�3��@��L�����)6�����)V��

����������.����45���������#$0��<������<�$5�<�������. $45���������������)��#)0$��#L!5��-�����1�

������� ���$$�'��`���\������<�$5�#0$��������������F����)����������<�$5���$-��H��#L!5�����F�Y{���

�������������5�0��.����#��%�F.>L��� *1���01�����$��'��V���'�F� ���$$�'��`�������������)��)��A)LV ��v�)�5

����.��.�M��������#����������������)���)������������� H'������$��'������ H'���'���������)$$�'��)�����

�������� H'��5�-����H �������'����F.O�B������������������U*)O��)5�����)$5���.5�!)5��<�)$5�7��M��1

��������������������2��)�5���)t��'��)���)1��~���.�0�������(� `����$��'�h<��#���H0�����5�#0$�

�������6�\�*5���`���������<�$5����������������������������.'iH4��<���O��U*O����H$���+$�5���

���<�����<�������7��M�#0$���i`�#���H0��2�35������1����)$��'���$)6������.'�$$�'����5���

����9���6�^�MiV`����� ����+�������������)�� H'�#0)���)��U�-����<��6���*$��������)������)����)1

���-����H$����4'�G������

�������.����45�@�L��Q��<���<����v��5�F���D��������.��#>�����F����1��������U4)��FG�)t����L��

���������N�. ��������<�#����`�G�t���$��'�������.)����@*)>O�(� )`�����$����� *1�F��������1

#��#��%�� *1�F� *1�U �����4$��<�#��*$d�5����

C���A�h����+���$�%�T��Gl�H�� D��

�U4���L��Q�����������U4)����<������2���������7����.�0$����1��������<��)���. $4)5�����)1

�����V���������9<�������3�H�����1_��#��2���������b���9<�����������1�����<��)t��'��*$��W���

��������.��#0$��W�����1�� 6�����U4���$ J01�������������;)����)T5���7�����$>��.�0$����1

����.�V ��<��$Q`�#�i�����C.� ��#�i��E� �!1��U4���$>����$�����������N���1

������2���5��+$�5����F� �!1�\�����0��������.�����5�<�������F�����<�$5���1���������)��<�2��)��U4)�

��U*O�������#0$������`���\����������.)���$$�'��`���\�����0����4�t��'��*$���1���) ������)�

Page 16: economic.mofidu.ac.ireconomic.mofidu.ac.ir/article_26319_50bbcd5389f146c18e95... · 2020-03-12 · ˙ 4 c˘ , 4 i on ’˙ ˇ!)- )1 hi)'# ) 5’ ) ˆ˙˛

PX������ ��4��C�����,���4��I�������

��U4��9<���.���������������������)����)���<�)$5�(B�)����U4��#�i�����#��l 4��.�0$����1

#��#L����������#��. $45���2���5�����������<�$5�2���5��V���G$'�'����������'���

�����.��U4���������#$0�������+$�5���'��2���5�#O�-�������$4)5�����)�*����1�����.�$�)t���)1

��� �!1��3�H���������.��#<��9<��������������������<���)���<�)$5�(B�)����U4)��#)�i���)����6

��#��.� �����5�������������#)��.)>0H�����5�2���5���������<�$5�����5��V������� ��������)���H$)�

.��U4���������#$0��������'�2���5�#O�-��+$�5���'�70H�����*����1��.�$�t���1

��� �!1��3�H������2���5�����������U4)��#)L���#�i�����*$5����5�<���������1�����.)�0$����)1

����.��. $45����V�������(B������ 6��������������.)��l 4)��2����#����������������'��������)6

��b$�t������<�$5�<�������. $45����V��������5�<�������2���5��$��. $45����V������)'

.���6�����������$45������5�<��������3��@��L���������b$�)t���)1����������<�����)���)��#L!)5���)'

��� �!1������<�$5������������.)��������2���5���t��'�U*O�z�������5�#0$��U*O�,�����)6��

��<�$5���t��'��+$�5����<�2�6�������#0$����O��e���z����F��������t��'�U*O��

���������. $45����V���7$������������������.)��U*O����4$��@�6�������������'���)����������) �

����������1�N����'�7�������H$��U1���������������(B�)����<����)N�.)�0$��U4)���L��Q���$ J01

���2���5���������$��'�����.����45�F�$��'���1�����.��#>���������1�������U4)��FG�)t����L�������)1

�������������*1��)��F��)���1�N�. �����������F#����`�G�t���$��'���������<�#)��*$d�)5��)$�����)

�����#��#��%�� *1�F� *1�U �����4$���U4)�����������U4)���) 5���.)�0$��(B�)������)1�����)1

������������2��)�5��$)��. $45�����<�70H����L'���35�$������. $45���(B�������������P�)Q����<�� �!)1��)1

��U4�����.������������U4�����S�5���.H�*5��V���. $45�����1�������������)���. $4)5�����)1

��-��$!�'7����<��U4�����'�.��.�0$��(B�������1�� 6�����

�0!�12C�34A�h� D��H�Gl��$�%�T�+������

2���5��1�������<�$5������������5��

�����<�$5��{���q X_�� X��q��

��������{_����XY��q��X����

���5���{��q��X_����p��q��

M#,��&�<;���C�D!��2�(��

Page 17: economic.mofidu.ac.ireconomic.mofidu.ac.ir/article_26319_50bbcd5389f146c18e95... · 2020-03-12 · ˙ 4 c˘ , 4 i on ’˙ ˇ!)- )1 hi)'# ) 5’ ) ˆ˙˛

�]=���^��Q�5$��S���S3/��_%������`������a�: �A"2������$�T3�b$KMOZNcMO[OH����PY��

���G�����)��

�U4���L��Q��������'�7)�����$)��. $45�����1�����.)����4)5��)$����������2��)�5��$)���)���)1������)1

C����))��F���))5�E�<C����))��F��))���<�))$5�E������))�<�. $4))5����))V�����U4))���$)) J01

���������������#)��.)>0H���)V�����)���<�)$5�<����5��$��'�2���5��$��. $45���������������)H$��|�)5��)���)��'

��#))0$���i))`������))��7))�&'�z))������))����.))>0H���))V���<����U1�))����))��hi))'�<

.��2���5������-���

���������7��M�#0$���i`�@�%��$����������45�A$�Q'�������������F����)����t��'�<����5���1

�������. ����V���F?�������.����@*>O��$��'�(� `����������<���������.��G$'�'����������)+$�5���'

����7��M�#0$���i`����#O�-����#$���O�������5���1������@*)>O�(� )`�U) ����$��'���1��.)��

��������������������*$�������������#�������<�2�����%R��U ������������t��'��*$�����F?������[����

�1��U*O�F�`�����

������������������<�?$��!��@��`�����d�� *1���������<�$5�2���5�<����5�����5�#0$��.4 ���%����<���

���������7��M�#0$���i`����#�-�����F(B�����@��`�����d���������'�#)���������)5���)1������)t��'��)$$

������.) ���F?)�������.����@*>O��$��'�(� `�U �����F�����<�$5������#)0$���i)`�,)��S2��)����

7��M���������������������)����������#�������<�2�����%R��U �����<�$5�2���5���t��'��*$��������5���1

��*$�pY���1��U1����`����

.�������������45��$��'�(B�����U4��<���$��'�U4�������� ��� 1��������.�)�5�� *1����#����2�

��������#��*$d�5�?��������*>O�(� `�U ������$��'����������������(� )`��)�@e�;)Q��#)0$������) �

������.05��$$�'�.��5�� *1�u���������������������� �!)1����;)�����������2��01�(� `���<���6��

��������������.)����@*)>O�(� `�@e�;Q����������N������#������.��M�#�$�M�������$)1��)������)�<

.05��6���.�������5�'���

��7��M�#0$���i`������������#)��$���) $����������@�TMi�������$5����5���1���������,)-

����������;)����3����1�$��������������7)��M�#)0$���i)`���U$)D������#)>���)��F���)5���)1

#0$��������������������)��S#)����)6�����<�(� `�� *1����N������.����5�.��5����5��$m�D���1���)�

��7��M�#0$��U*O�����.��.����5������5���1����������������)3���)$M�5����F��3��x�5�����5�'

��6�7�� ����;�����<�#� `�

Page 18: economic.mofidu.ac.ireconomic.mofidu.ac.ir/article_26319_50bbcd5389f146c18e95... · 2020-03-12 · ˙ 4 c˘ , 4 i on ’˙ ˇ!)- )1 hi)'# ) 5’ ) ˆ˙˛

PZ������ ��4��C�����,���4��I�������

������2���5�����5�����#`�O���(� `�������������#)���<��) ���$4)5����3�)H�������1����)$-�����)1

@�������� *1�U1�����������'��������) ����) '��1�����������<����)5�F�)>M����)��������$4)5�������)�

������� 1�N��3�H�����������#0�����(� `���������������������5�������$45���7��6�F��4$����,-

����� H'���N�<�#���������1�.����$-�� ����

������.����H6��2�6��� ���v��5�u�����������7��M�#0$���i`�������-����������)����)$5����)5���1

�����#)��$��� $����������@�TMi������)�������,)-������������) ���$5�<��������;)����)3����)1�$�������

���#�����������5���1��!������#���A�Q'��+$�5������$-��������#)��$����) �����(� )`���1�����)1

����H��.Mi`�(�����#���,D���#��$���������������<����|�5��i`�F2����|�5��i`�7��6�2n<�����1

#��.���N����+'�]�<����L������

���))��<����))5��))���U4))����))d��F���))5�#))0$��U*))O��))��.)) ��#))��#))L�����

����������6��1�N�����$45��������)H�������������.)��F. $4)5�����)6��,)D��������G)�� ����!)��#!)��

�����������)$-�@��)`������ H'��<�<�������������������)����.)`�N���)��������.��)�����)��.�!)���^�)��$LB

� $�����6�������N��������������L���,���������\����<������ '���,-��������A)�Q��.O�)��(�� �����.�������

.����6S����������������$�)D��)������)�����)��|�)5����)���������H5��9�M������������F#)�����.���)�'�|�)5����)'

�$�&'�����.���<�Q����.����(�� ��� ����������������#)��.)�������) *1�<���)��7��)6�=<��) *1�����$)$�'

|�5��������������2��)5��)��.)�������) *1�U*O�z����F�������@��`����������.)�������)����)6���7)���

� *1�������.��.����'�#��M�����4$����=<�� ����������������.��)�����)���)���<�)Q��F.)�������) *1��$ J01

.>N�����������������.)��7��)6�*)$5�����4�������N�.H5����HL6����.������<�#!$5����)6������F��)T ����)�

���e��������7$�!'����������������������4)�������)N�.H5�)���HL)6��)��7)���'���)��(5���(O��F.�� `���,-

<�))6�7$�!))'2�))3 ��]���@i��))������K5��))��))�<�=<�x�))5���O�))-���))�����;))�����))1

�$��.>>0��#����

#�<�Q������������� H'����.������(5���7$L����.�1������� *1�F.5������������������1����1

�5����� 0O�1���B�.��U*O������5���1�� 1�����

������������������'�<����)5�#)0$���$)���)���.)� ��U4)���)�����'���������l 4)������<�)$5���)t�

.���������.)����)�<��)�����)H$��F���)5�#0$��U*O������6���)������2�)-�����)�.'��)`�������)1

���������������.���)���@��)���)���) 1���)$��'������5�t�M������������)6���)�����)N��)���)1����������|�)5��)��

������������������������4)'e�;Q��#)0$����O�)�U*)O��B�)N��)���) 5�����1�)M<��)��'�� ���$D�U*O

Page 19: economic.mofidu.ac.ireconomic.mofidu.ac.ir/article_26319_50bbcd5389f146c18e95... · 2020-03-12 · ˙ 4 c˘ , 4 i on ’˙ ˇ!)- )1 hi)'# ) 5’ ) ˆ˙˛

�]=���^��Q�5$��S���S3/��_%������`������a�: �A"2������$�T3�b$KMOZNcMO[OH����P[��

.���))N���))���)) *1�F�))1��)) 1��U))6�D�����4))�1����))�����F.))>N����))t��'�U1�))���))�

����2�-������.���'�7����U ���������.)��U1�)��.�� )`���)1��������U*)O��)��F�)3����)����F�)��

��7)��M�#0$�����������������������(� )`���)��F�)+$�5����S#)���)�O��U*)O�(� )`��) *1�F���)5���)1

C��� *1���� ��������E���.)��U1�)����)��.����������)��U*)O�<���)�����#)�����@�����(� )`���,)D

�����������.)���)$D����4)$��@�<�)t�.5�)�������������) ���������������U*)O�F���|�)5��)��.'��)`�����)�

#))�����F�))��$5��$))����))L����))��.))>N��(� ))`���,))D�.))05���))L���.))>>0���))������))+$�5���

�.))��U*))O�*))$5����))H$��F@��<�U*))O���F@���))`�U*))O�=�))���))+$�5����<��))��

���(� `���<����.05��$D���L�� ����

������7)��M�#0$���� '����.'��`����������������������)5��5�#)�<���)��.��)M����F�)���U*)O����)5���)1

� *1������������������������])�<��<���)$35�@��)`����|�)5�<���)��|�5��i`�<�� ����L����#� `������<���1

��������������������)����)L�����������F.O���.����(�� ����L5�#>�����(� `�F���$5���L���.���N����+'��,)-���

���������������������@���)`���)L���<�.)'��<��e�)�����#�������������.��������'���6�5�#>�����<������ 1� 5

������ 1� 5������������������)��g,)���)�������FG�� ��]�6���6�5�#>������$ J01�����.���)N���,)-

������������� H'����.������=���@��`����<������ 1� 5���������$)6����)�N���������F�������1������)����)1

�� 5��O�`����-��1�����.��w�8���@�<�t����� ����#)��$����05�������������)����)$-�O�<�(��)����)1

��6��� '�=�e���1��!��?$HQ'���

������������������<���)N��) *1����N������7����A$LV'����(� `�F�6�����`�����L��� *1����.V�6���

��������.��� $�������N�����F�$��'������ H'�����$$�'���������7)������B����G$'�'������<�� ��������)������)N�

���.��A$LV'�����]�6�� 1������������) *1��)��.>�O�]�6�����5�������������������#)>���)���)���L����)1

��#N�������O�<�����9<���� ��F?�Q'�.�����'�7�����1����=�)+5���) �����A$LV'���F�6��

.����6����#��$��#��=�e����,-����������7���'�#0������1�����������<��5�6�#�1��1��4��������������

�����������.5���!��5�<���,D�@��`����4$��=�0�1�#� `��������]�<����L���#�������*$5�����N�����1

��������������

������������.��v5�����6�^��L!5��6�������������5�W�;������+5������������@�<�)t��)�����'����<����

���U5����;������g��'�����.����� 4$D�A$�Q'�����$ ������ 0O�1��%����� ����5������������U�)-�����1

U5����;��������6�����V����$ ����

Page 20: economic.mofidu.ac.ireconomic.mofidu.ac.ir/article_26319_50bbcd5389f146c18e95... · 2020-03-12 · ˙ 4 c˘ , 4 i on ’˙ ˇ!)- )1 hi)'# ) 5’ ) ˆ˙˛

W\������ ��4��C�����,���4��I�������

,- ����

]+%��&" L�� �

��� ���P�C���]���.��3��-������)�*��)�������d"������t��%���%" ��> ���vFX%�� D�� ����- �."%/���������e�J`��

���$��*�!"0�

(�� ����+�fWD.�$3F*B��S�C�P�����-)���S�"�X%���Z[�F���������:%�U�%�"/��t�U�%�$� M�E�K���-���%" ��v�3

�"����=+ W������$�<!. )�!�'i��Q8���-�E�K���//�������������J����*W������>� �����3�7B�J�LN�����G��

�!0'F�$�� %�"���

Y� ���)���O ����A��������C*BS�"������������,� �UX�"/��t�U�%�� UD���%" ��,�.���'�������w�%�G&%�8�!��

���'l�H��-��t��%�O��-�������t�U�%�"%. -�!���%" ��Q�"%()/��J 8��������J ��A-��J���=.��T*J��������!""��

f��9��*8��.���Z

�http://www.civilica.com/Paper-NEC07-NEC07_120.html�

'�� ����789��4��5�6��$O2��:;���8�3����.�*%�-���Vu�������Q�t�U�%���%" ��> ���vFX%�� D�� ����- �."%

�dD��h����������������:%�U*��:/ U=��!�,� �X�!��� )". -�e �%��X�K6�AB-��=&����%�-������%/��

������e�`�!"0�

&�� �=��:;��<*�����������%�>� ��������?J�.�����:%�U�%�/ KUGH%�"/��G=�X��7"�� l�"!/����LJ�����

=��:;���5����������.-�3�*-C�������!0!�

n�8��a�

6. Aboulein, E-Laithy and kheir-E-Din, H; 2009, "The impact of phasing

of subsidies of petroleum energy prodocds in Egypt" in The Egyptian

center for economic studies.

7. Boqiang. L & Zhujun, J; 2011, Reform and design of energy subsidy in

China, Beijing: Science Press.

8. Hope, Enar, and Balbir Singh; 1995, "Energy price increases in

developing countries", Policy Research Paper 1442.

o� &�'�_� -�!� D� D�� TFp%����

0� �B�*8���,����9�)�8���4�� ����)����L�3��)��C���4�+?g���

X�� ��-��D�b����L.www.worldbank.org) E�

��� ��-�<*��b����L��� D���?���.��-)�* .(www.cbi.ir)����

Page 21: economic.mofidu.ac.ireconomic.mofidu.ac.ir/article_26319_50bbcd5389f146c18e95... · 2020-03-12 · ˙ 4 c˘ , 4 i on ’˙ ˇ!)- )1 hi)'# ) 5’ ) ˆ˙˛

�]=���^��Q�5$��S���S3/��_%������`������a�: �A"2������$�T3�b$KMOZNcMO[OH����WM��

_��'&����3 D��PG���� � ��:��.#��

Pool unit root test: Summary �

Series: LNTC1, LNTC2, LNTC3, LNTC4, LNTC5, LNTC6, LNTC7, LNTC8,

LNTC9, LNTC10, LNTC11, LNTC12, LNTC13, LNTC14, LNTC15,

LNTC16, LNTC17, LNTC18, LNTC19, LNTC20, LW1, LW2, LW3, LW4,�

LW5, LW6, LW7, LW8, LW9, LW10, LW11, LW12, LW13, LW14, LW15,�

LW16, LW17, LW18, LW19, LW20, LR1, LR2, LR3, LR4, LR5, LR6,

LR7, LR8, LR9, LR10, LR11, LR12, LR13, LR14, LR15, LR16, LR17,�

LR18, LR19, LR20, LE1, LE2, LE3, LE4, LE5, LE6, LE7, LE8, LE9,

LE10, LE11, LE12, LE13, LE14, LE15, LE16, LE17, LE18, LE19, LE20

Date: 12/27/13 Time: 17:01

Sample: 1382 1393

Exogenous variables: None

Automatic selection of maximum lags

Automatic lag length selection based on SIC: 0 to 1�

Newey-West automatic bandwidth selection and Bartlett kernel

Cross-

Method Statistic Prob.** sections Obs

Null: Unit root (assumes common unit root process) �

Levin, Lin & Chu t* -35.6587 0.0000 80 453

Null: Unit root (assumes individual unit root process)

ADF - Fisher Chi-square 244.180 0.0000 80 453

PP - Fisher Chi-square 271.107 0.0000 80 464

** Probabilities for Fisher tests are computed using an asymptotic Chi

-square distribution. All other tests assume asymptotic normality.

Page 22: economic.mofidu.ac.ireconomic.mofidu.ac.ir/article_26319_50bbcd5389f146c18e95... · 2020-03-12 · ˙ 4 c˘ , 4 i on ’˙ ˇ!)- )1 hi)'# ) 5’ ) ˆ˙˛

WN������ ��4��C�����,���4��I�������

!/�'&����3�:��&�)"�J� G�2IBG���0��4��

Dependent Variable: LNTC

Method: Pooled EGLS (Period weights)

Date: 12/11/16 Time: 21:16

Sample: 1382 1393

Included observations: 186

Cross-sections included: 19

Total pool (balanced) observations: 3534

Linear estimation after one-step weighting matrix

Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.

C 3.915708 0.017739 220.7348 0.0000

LW 0.178060 0.005151 34.56696 0.0000

LR 0.043600 0.001285 33.93283 0.0000

LE 0.007077 0.000285 24.81096 0.0000

LW^2 0.019140 0.000499 38.37960 0.0000

LW*LR -0.70153 0.007769 -90.30322 0.0000

LW*LE -0.113858 0.001894 -60.10782 0.0000

LR^2 0.127687 0.002897 44.07381 0.0000

LR*LE -0.118270 0.003486 -33.92966 0.0000

LE^2 0.020862 0.004727 4.413379 0.0000

LY 0.038341 0.000255 150.5124 0.0000

Weighted Statistics

R-squared 0.960573 Mean dependent var 54.82237

Adjusted R-squared 0.960461 S.D. dependent var 406.8822

S.E. of regression 1.057652 Sum squared resid 3940.925

F-statistic 8583.166 Durbin-Watson stat 1.244550

Prob(F-statistic) 0.000000

Unweighted Statistics

R-squared 0.202800 Mean dependent var 6.823818

Sum squared resid 4240.064 Durbin-Watson stat 1.310509