第三章 商业银行负债第三章 商业银行负债业务的经营管理业务的经营管理

本章内容本章内容学习重点1 ． 商业负债业务的作用和构成2 ． 商业银行非存款负债管理的主要内容3 ． 商业银行负债成本的计算4 ． 商业银行存款工具的创新5 ． 商业银行存款的定价方法

第一节 银行负债的主要内容第一节 银行负债的主要内容

一、银行负债的概念一、银行负债的概念

商业银行的负债作为债务，是商业银行所承担商业银行的负债作为债务，是商业银行所承担的一种经济业务，银行必须用自己的资产或提供的一种经济业务，银行必须用自己的资产或提供的劳务去偿付。因此，银行负债是银行在经营活的劳务去偿付。因此，银行负债是银行在经营活动中尚未偿还的经济义务。动中尚未偿还的经济义务。

二、银行负债的作用二、银行负债的作用 11 、负债对银行来说是最重要的，因为它是银行、负债对银行来说是最重要的，因为它是银行

经营的先决条件。经营的先决条件。 22 、银行负债是保持银行流动性的手段。、银行负债是保持银行流动性的手段。 33 、商业银行通过负债业务把社会各方面的闲置、商业银行通过负债业务把社会各方面的闲置

资金集中起来，形成一股巨大的资金力量，能在资金集中起来，形成一股巨大的资金力量，能在社会资金存量不变的情况下扩大社会资金总量。社会资金存量不变的情况下扩大社会资金总量。

44 、银行负债构成社会流通中的货币量。、银行负债构成社会流通中的货币量。 55 、负债是银行同社会各界联系的主要渠道。 、负债是银行同社会各界联系的主要渠道。

三、银行负债的构成三、银行负债的构成

存款类负债存款类负债 非存款类负债非存款类负债

(( 一一 ) ) 存款类负债存款类负债

11 、交易帐户 、交易帐户 (Transaction deposit)

指私人和企业为了交易的目的而开立的支票帐户，客户可以通过指私人和企业为了交易的目的而开立的支票帐户，客户可以通过支票支票、汇票、电话转账户、自动出纳机等提款或对第三者支支票支票、汇票、电话转账户、自动出纳机等提款或对第三者支付款项。付款项。 活期存款活期存款 可转让支付命令帐户可转让支付命令帐户 货币市场存款货币市场存款 自动转帐制度自动转帐制度

（（ 11 ）活期存款）活期存款

活期存款是存户在提取时不需预先通知银行的存款。其活期存款是存户在提取时不需预先通知银行的存款。其特征是存户可以随时取款。活期存款是商业银行的主要特征是存户可以随时取款。活期存款是商业银行的主要的资金来源，具有很高的流动性。的资金来源，具有很高的流动性。

(2)(2) 可转让支付命令帐户和超级可转让支付命令帐户可转让支付命令帐户和超级可转让支付命令帐户

NOWNOW 帐户，即可转让支付命令帐户，起源于帐户，即可转让支付命令帐户，起源于 19701970 年，是年，是一种计息的新型支票帐户（活期存款帐户）。一种计息的新型支票帐户（活期存款帐户）。

该帐户只对居民和非营利机构开放，存户转帐或支付不使该帐户只对居民和非营利机构开放，存户转帐或支付不使用支票而代之以支付命令。银行对用支票而代之以支付命令。银行对 NOWNOW 帐户按其平均余帐户按其平均余额支付利息，利率为额支付利息，利率为 55 ％或％或 5.255.25 ％。％。

19851985年初，美国金融当局又批准商业银行开办另一种新型年初，美国金融当局又批准商业银行开办另一种新型帐户，即超级帐户，即超级 NOWNOW帐户，该帐户没有利率上限，但有最帐户，该帐户没有利率上限，但有最低存款额限制。低存款额限制。

(3)(3) 货币市场存款帐户货币市场存款帐户

货币市场存款帐户（货币市场存款帐户（ MMDAMMDA ）是活期存款和定期存款）是活期存款和定期存款的混合产品。该帐户不仅对居民和非营利机构开放，而的混合产品。该帐户不仅对居民和非营利机构开放，而且也对营利机构开放，这极大地拓展了该帐户的存户基且也对营利机构开放，这极大地拓展了该帐户的存户基础。础。

(4)(4) 自动转帐服务帐户自动转帐服务帐户

是美国商业银行在是美国商业银行在 19781978 年推出的一种创新的存款工具，年推出的一种创新的存款工具，是指存户可以同时在银行开立两个帐户：即储蓄帐户和是指存户可以同时在银行开立两个帐户：即储蓄帐户和活期存款帐户。活期存款帐户的余额要始终保持活期存款帐户。活期存款帐户的余额要始终保持 11 美元，美元，但存户可以开出超过但存户可以开出超过 11 美元的支票。美元的支票。

““ 协定帐户”是自动转帐帐户的进一步创新。协定帐户”是自动转帐帐户的进一步创新。

22 、非交易帐户 、非交易帐户 (Transaction deposit)

(1)(1) 定期存款定期存款

定期存款是存户预先约定存取期限的存款。定期存款定期存款是存户预先约定存取期限的存款。定期存款的最短期限是的最短期限是 77 天，一般为天，一般为 33 个月、个月、 66 个月、个月、 11 年不年不等，也有等，也有 11 年、年、 33 年、年、 55 年或更长。年或更长。

吸收定期存款对商业银行的经营管理来说也是非常重吸收定期存款对商业银行的经营管理来说也是非常重要，因为这是很稳定的资金来源。要，因为这是很稳定的资金来源。

在美国，定期存款分为两类：在美国，定期存款分为两类：

小额定期存款小额定期存款

大额定期存款大额定期存款

大额定期存款有两种：大额定期存款有两种：

（（ 11 ））可转让大额定期存单可转让大额定期存单

可转让大额定期存单，即可转让大额定期存单，即 CDCD 存单，是一种流动性较高存单，是一种流动性较高且具借款色彩的新型定期存款形式。且具借款色彩的新型定期存款形式。

（（ 22 ）不可在二级市场上出售的大额定期存款）不可在二级市场上出售的大额定期存款该存款利率很高，其期限长度也非常灵活。这类存款的该存款利率很高，其期限长度也非常灵活。这类存款的客户包括富有的个人、工商企业及政府机构。客户包括富有的个人、工商企业及政府机构。

(2)(2) 储蓄存款储蓄存款

储蓄存款多是个人为积蓄货币和取得利息收入而开立的储蓄存款多是个人为积蓄货币和取得利息收入而开立的存款帐户，可分为活期和定期，这也是商业银行的一项存款帐户，可分为活期和定期，这也是商业银行的一项重要的资金来源。重要的资金来源。

储蓄存款一般以存折储蓄存款形式进行。储蓄存款一般以存折储蓄存款形式进行。

33 、、创新存款创新存款

（（ 11 ）现金管理账户）现金管理账户

（（ 22 ）指数定期存款）指数定期存款

（（ 33 ）经纪人存款）经纪人存款

（（ 44 ）特殊存单和类同存单）特殊存单和类同存单

（（ 55 ）投资账户）投资账户

（二）非存款负债（二）非存款负债

银行的非存款负债包括重货币市场借入的资金和在资银行的非存款负债包括重货币市场借入的资金和在资本市场上发行的长期债务。本市场上发行的长期债务。

11 、同业拆借、同业拆借

22 、证券回购协议、证券回购协议

33 、从央行借款、从央行借款

44 、发行可转让存单、发行可转让存单

55 、欧洲货币市场借款、欧洲货币市场借款

66、发行商业票据、发行商业票据

77 、出售银行承兑汇票、出售银行承兑汇票

四、非存款负债四、非存款负债

（一）同业拆借 同业拆借是商业银行之间利用资金融通过程中的时间差、空间差来调剂资金余缺的一种短期资金借贷方式。

同业拆借在美国被称为联邦储备资金买卖，即商业银行之间超额准备金的调剂。

同业拆借具有以下特点：同业拆借具有以下特点：

1 ．借款手续简便； 2 ．借款范围明确，具有同业借贷性质； 3 ．拆借期限短，少则数日，甚至一天或隔夜，多则不超过 4 个月；

4 ．不必交法定存款准备金； 5 ． 拆借利率随行就市。

（二）回购协议（二）回购协议回购协议是指商业银行为了筹集资金，出售手中持有的证券，并同时签定协议在将来某一时间（一般在 3 个月内）按协议的价格重新购回的业务。

由于商业银行必须履行买回已出售证券的义务，因此，该协议实际上是以证券为担保的短期借款。交易所采用的证券的信用等级均比较高，一般是国库券，但也有可能是 CD 、有抵押支持证券和其他证券。

对于商业银行来说，通过回购协议获得的资金不用缴存款准备金，这降低了借款成本；对于购买方来说，回购协议有证券做抵押，风险很小，因此这种融资方式很受市场的欢迎。

（三）向中央银行借款（三）向中央银行借款 一般说来，中央银行不希望商业银行向其贷款，因为这会扩大货币供应量，从而影响央行执行的货币政策的效果。

所以中央银行规定，这种借款一般只能用于暂时性的资金持续流出的需要，不能用于购买高收入的金融资产进行套利，或补充银行的资本金不足。

（四）发行金融债券（四）发行金融债券

发行金融债券是银行长期借款的主要形式，在西方国家期限为 10-30 年，主要 20-25年期的。由于期限较长，银行可将这种长期债券视为资本金。

但美国也有规定，发行长期债券的总额不得超过全部资本额加 50% 的累积盈余之和，20世纪 80 年代美国长期债券额 / 资本金总额为 25%左右。

发行金融债券具有以下特点：发行金融债券具有以下特点：

1 ．筹措资金稳定可靠 2 ．银行对金融债券的流动性需要在时间、

金额上可以主动控制 3 ．有较高的流动性 4 ．利率较高，高于同期存款利率 5 ．无需缴纳法定存款准备金，资金可用

率较高

（五）欧洲货币市场借款（五）欧洲货币市场借款欧洲货币市场借款是指借入欧洲美元和其他的外国货币。

欧洲货币市场不受任何一国政府的管制和税收限制，存款利率较高，贷款利率较低。

五、非存款负债的管理五、非存款负债的管理 （一）同业拆借的管理 1 ．准确匡算拆借头寸和期限 2 ．遵守中央银行对拆借资金比例管理的规定

中央银行规定要求拆入资金 / 各项存款平均余额≦ 4%；拆出资金 / 各项存款平均余额≦ 8% 。

3 ．坚持短借短用原则

（二）回购协议管理（二）回购协议管理

回购协议管理与同业拆借相似，回购资金禁止用于固定资产的投资，期货投资，股本投资，不得以贷款、拆借等任何名义用于企业。银行根据流动性需要和货币市场利率状况，确定回购协议的交易时机、数额、期限，以最低的成本获得资金。

（三）向中央银行借入资金的管理（三）向中央银行借入资金的管理

对向中央银行借入资金的管理必须坚持短期贷款的原则，我国规定再贴现期限不得超过 6 个月，短期贷款期限最多不超过 4个月。

（四）发行金融债券的管理（四）发行金融债券的管理1 ．应根据有关法律、法规，履行申报审批手续。

金融管理当局对发行金融债券有明确的规定。 2 ．合理确定发债规模和期限，要根据长期资产

的资金需求确定适度的债券发行规模。合理安排偿付期，使之与银行偿债能力相适应。

3 ．掌握债券发行时机，以降低成本。 4 ．丰富金融债券品种。长短期相结合，分散对象，以避免流动性需求过于集中造成的压力。

第二节 负债的成本第二节 负债的成本

和风险分析和风险分析 一、负债成本分析一、负债成本分析

（一）负债成本的构成（一）负债成本的构成

银行的负债成本包括银行的负债成本包括利息成本、营业成本、资利息成本、营业成本、资金成本和可用资金成本金成本和可用资金成本。。

（（ 11 ）利息成本）利息成本

银行以货币形式直接支付给存款人或债权银行以货币形式直接支付给存款人或债权人的报酬，它是决定各类负债成本的主要人的报酬，它是决定各类负债成本的主要因素。因素。

（（ 22 ）营业成本）营业成本 指花费在负债上的除利息以外的一切支出，指花费在负债上的除利息以外的一切支出，包括广告宣传费用、银行职员的工薪福利、包括广告宣传费用、银行职员的工薪福利、设备折旧应摊提额、办公费用及其他为存设备折旧应摊提额、办公费用及其他为存款客户提供服务等产生的支出。款客户提供服务等产生的支出。

（（ 33 ）资金成本）资金成本

资金成本＝利息成本＋营业成本资金成本＝利息成本＋营业成本 它反映了银行为获得负债而付出的全部代它反映了银行为获得负债而付出的全部代

价。价。 资金成本率＝（利息成本＋营业成本资金成本率＝（利息成本＋营业成本 )/)/ 吸吸收资金数额收资金数额

（（ 44 ）可用资金成本）可用资金成本

可用资金是银行可以实际用于贷款和投资可用资金是银行可以实际用于贷款和投资等盈利性资产的资金，是银行总资金来源等盈利性资产的资金，是银行总资金来源中扣除应交存的法定存款准备金和必要的中扣除应交存的法定存款准备金和必要的储备金后的余额。可用资金成本就是针对储备金后的余额。可用资金成本就是针对可用资金数额而言的成本。 可用资金数额而言的成本。

（（ 55 ）相关成本）相关成本 相关成本是指与增加负债有关而未包相关成本是指与增加负债有关而未包括在上述成本中的成本。括在上述成本中的成本。

风险成本：指因负债增加而银行风险增加风险成本：指因负债增加而银行风险增加而必须付出的成本。而必须付出的成本。

连锁反应成本：是指银行对新吸收负债增连锁反应成本：是指银行对新吸收负债增加服务和利息支出而引起对银行原有负债加服务和利息支出而引起对银行原有负债增加的支出。增加的支出。

（二）负债成本的分析方法（二）负债成本的分析方法 1 ．历史加权平均成本法 商业银行的资金加权平均成本的计算方法是将每一种资

金来源的平均成本，乘以每一种资金来源占资金总额的比重，然后再加总，用公式表示如下：

CTn=(In+Mn)/fn (1) CT=CT1(F1/TF)+CT2(F2/TF)…+CTn(Fn/TF) (2) 其中， In= 第 n 种资金来源的利息支出；Mn= 第 n 种资

金来源的其他成本支出； fn= 第 n 种资金来源的可用资金； CTn= 第 n 种资金来源的平均成本； CT= 资金（可用资金）的历史加权平均成本； Fn= 第 n 种资金来源的数量； TF= 商业银行获得的资金总额。

22 ．边际成本法．边际成本法 所谓的商业银行资金边际成本是指商业银行吸收一个单位资金所增加的成本。

MCn=(NIn+NMn)/Nfn (3) MC=MC1(NF1/NTF)+MC2(NF2/NTF)+…+MCn(NFn/NT

F) (4) 其中， MCn= 第 n 种资金来源的边际成本； NIn= 第 n

种资金来源新增的利息支出； NMn= 第 n 种资金来源新增的其他开支； Nfn= 第 n 种资金来源新增的可用资金；NFn = 商业银行新增的第 n 种资金；MC= 商业银行新增资金的平均边际成本； NTF= 商业银行新增的资金总额。

（三）负债成本的控制（三）负债成本的控制 1 ．利息成本控制 2 ．其他成本控制 一般来说，商业银行负债成本控制的关键

不在利息成本上，而在于其他成本特别是管理费用和工薪福利的支出。

（ 1 ）科学技术 （ 2 ）银行规模

表表 3-3 3-3 各类银行有效利率水平表 各类银行有效利率水平表 单位： 单位： %%

存款类型 存款余额 5000万美元以下的小型银行

存款余额 5000万到 2 亿美元的中型银行

存款余额超过2亿美元的大型银行

普通或特殊支票帐户

计息支票帐户 3.22 3.17 2.91

存折储蓄帐户 3.58 3.67 3.51

货币市场存款帐户 3.69 3.61 3.44

退休基金帐户 5.57 5.89 6.07

小额定期存单 5.40 5.43 5.40

大额定期存单 5.16 4.98 4.54

其他定期存款 3.94 4.10 3.29

二、负债风险分析二、负债风险分析 （一）负债风险的种类 1 、流动性风险 2 、利率风险 3 、信用风险 4 、资本风险

（二）负债风险管理的方法（二）负债风险管理的方法 1 ． VAR 技术 2 ．利率敏感性缺口管理 3 ．持久期（存续期）管理

利率敏感性缺口管理技术

11 、基本概念 、基本概念

利率敏感资金利率敏感资金

利率敏感资金也称浮动利率或可变利率资金，意指在一定期间利率敏感资金也称浮动利率或可变利率资金，意指在一定期间内展期或根据协议按市场利率定期重新订价的资产或负债。内展期或根据协议按市场利率定期重新订价的资产或负债。

22 、影响利率敏感度的因素、影响利率敏感度的因素

时间间隔时间间隔

到期到期

期间或本金支付期间或本金支付

合同约定的利率变动合同约定的利率变动

基准利率或指数的变动基准利率或指数的变动

（（ 22 ）融资缺口）融资缺口

融资缺口融资缺口 == 利率敏感资产－利率敏感负债利率敏感资产－利率敏感负债

融资缺口＝融资缺口＝ 0 0 零缺口零缺口

融资缺口 融资缺口 > 0 > 0 正缺口正缺口

融资缺口 融资缺口 < 0 < 0 负缺口负缺口

（（ 33 ）敏感性比率）敏感性比率

敏感性比率敏感性比率 == 利率敏感资产利率敏感资产 // 利率敏感负债利率敏感负债

敏感性比率＝敏感性比率＝ 1 1 零缺口零缺口

敏感性比率敏感性比率 > 1 > 1 正缺口正缺口

敏感性比率敏感性比率 < 1 < 1 负缺口负缺口

22 、融资缺口模型的运用、融资缺口模型的运用

（（ 11 ）如果银行难以准确地预测利率走势，采取零缺口资金配）如果银行难以准确地预测利率走势，采取零缺口资金配置策略显得更为安全。置策略显得更为安全。

（（ 22 ）假设银行有能力准确预测市场利率波动的趋势，银行完）假设银行有能力准确预测市场利率波动的趋势，银行完

全可以主动利用利率敏感资金配置组合技术在不同的阶段运用全可以主动利用利率敏感资金配置组合技术在不同的阶段运用

不同的策略，获取更高的收益率。不同的策略，获取更高的收益率。

市场利率上升 正缺口 扩大净利息差额率市场利率上升 正缺口 扩大净利息差额率

市场利率下降 负缺口 扩大净利息差额率市场利率下降 负缺口 扩大净利息差额率

许多银行采用计算机管理技术来划分今天、下周内或未来 30 天内等将要到期或需重新定价的资产和负债。银行管理层努力使利率敏感性资产与负债在每一期限组合相匹配，以增加银行获利机会。例如，银行计算机最新的运行表明：

期限 利率敏感性资产 利率敏感性负债 缺口规模缺口累计量

未来 24小时 40 30 10 +10 未来 7天 120 160 -40 -30 未来 30天85 65 +20 -10 未来 90天280 250 +30 +20 未来 120天 455 355 +100 +120

在未来 24 小时内，银行表现为正缺口，今明两天中利率上升，则银行收入上升。然而，在未来一周内利率上升，将导致利息支出上涨大于利息收入增加。如果预期利率上涨幅度很大，那么银行管理层必须采取对策以保证银行收入。可以通过立即出售长期大额存单以弥补利差损失。再看一下表中的其余部分，显然，在未来几个月中利率上涨，银行情况会好转，这是因为银行缺口又变为正。

第三节 存款管理第三节 存款管理 一、银行存款的种类 （一）按存款的提取方式分 活期存款 定期存款 储蓄存款

（二）按存款的持有人划分（二）按存款的持有人划分

1 ．企业存款 2 ．财政存款 3 ．同业存款 4 ．个人存款

（三）按存款的来源和（三）按存款的来源和信用性质划分信用性质划分

1 ．原始存款 2 ．派生存款

（四）按存款的币种划分（四）按存款的币种划分

1 ．本币存款

2 ．外币存款

二、存款业务管理的目标二、存款业务管理的目标

（一）提高存款稳定率（二）降低存款成本率（三）调节存款运用率

三、存款定价三、存款定价 （一）“成本 + 利润”存款定价法 该方法是在测算某种存款营业成本的基础上，加上银行

计划利润目标，作为提供给客户的存款利率上限（下限是保本，上限是保本 + 目标利润）。公式：

某项存款利率 = 该项存款的营业成本率 + 目标利润率 具体步骤： （ 1 ）测算每种资金来源的成本比率； （ 2 ）每一成本比率 ×每种资金 / 银行总资金； （ 3 ）加总各项乘积得出银行资金的加权平均成本。

案例案例 某银行需筹资 1000 万元，包括 500 万元

活期存款， 300 万元定期存款， 100 万元货币市场借款， 100 万元的股权资本。假定各项存款利息成本和非利息成本为：活期存款为 8% ，定期存款、储蓄存款、货币市场借款均为 10% ，股权资本筹资资本率为 20% 。各项存款所要交的存款准备金率：活期存款为 15% ，定期存款，储蓄存款为 5% ，货币市场借款为 2% ，股权资本为 0 ，该银行加权平均税前资本为：

活期存款 / 总存款 × 活期存款利息和非利息成本率 /

（ 100%- 活期存款准备金率） + 定期存款 / 总存款× 定期存款利息和非利息成本率 / （ 100%- 定期存款准备金率） + 货币市场借款 / 总存款 × 货币市场借款成本率 / （ 100%- 货币市场借款的存款准备金率） + 股权资本 / 总存款 × 股权资本筹资成本率 /

（ 100%- 股权资本的存款准备金率） =500/1000×8

%/ （ 100%-15% ） +300/1000×10% （ 100%-5

% ） +100/1000×10% （ 100%-2% ） +100/1000×

20%/ （ 100%-0 ） =10.88% 。

（二）边际成本定价法（二）边际成本定价法 平均成本的定价有自身的缺陷，用边际成

本定价比“成本 + 利润”定价法更合理。根据MC=MR 时利润最大化的原理，当银行提供新利率时，若MC MR≦ ，则表明是可行的。

MC=总成本变动额 = 新利率 × 新利率下吸收的存款量 -旧利率 ×旧利率下吸收的存款量

案例案例 某银行通过 5% 的利率吸收 100 万新存款，

银行估计如果提供利率为 5.5%, 可筹资 150 万存款，若提供 6% 的利率可筹资 200万元存款，若提供 6.5% 的利率可筹资 250 万存款，若提供 7% 的利率可筹资 300万存款，而银行的贷款收益率为 8.5% ，贷款利率不随贷款量的增加而增加，贷款利率是贷款边际收益率。问存款是多少时，银行可获最大利润？

表表 3-4 3-4 利用边际成本法选择存款利利用边际成本法选择存款利率和存款量率和存款量

利率（%）

存款量（万元）

边际成本（万元）

边际成本率（ %）

边际收益率（ %）

利润（万元）

5 100

5.5 150 3.25=150*5.5%-100*5%

6.5 8.5 4.5=150*8.5%-150*5.5%

6 200 3.75=200*6%-150*5.5%

7.5 8.5 5=200*8.5%-200*6%

6.5 250 4.25=250*6.5%-200*6%

8.5 8.5 5=250*8.5%-250*6.5%

7 300 4.75=300*7%-250*6.5%

9.5 8.5 4.5=300*8.5%-300*7%

存款定价存款定价 (( 二二 ))

（三）市场渗透定价法 （四）为不同客户指定不同的价格 （五）根据客户与银行的关系定价 （六）价格表定价法

四、存款的经营策略四、存款的经营策略

（一）影响商业银行存款变动的因素 1 ．银行外部因素 （ 1 ）经济发展状况 （ 2 ）中央银行的货币政策 （ 3 ）金融法规

22 ．银行内部因素．银行内部因素 （ 1 ）存款利率 （ 2 ）银行服务 （ 3 ）贷款是否便利 （ 4 ）存款的种类和形式 （ 5 ）银行与社会各界的关系 （ 6 ）银行的信誉和实力

（二）商业银行存款经营的策略（二）商业银行存款经营的策略 1 ．存款负债的积极经营策略 （ 1 ）存款新产品的开发 其策略主要有两个方面：一是市场分割策略；二是产品差异策略。

（ 2 ）加强已有产品的吸引力 （ 3 ）存款工具证券化 好处：一是利于转让兑现，满足流动性偏好；二是有可

能出售牟利，满足盈利性要求；三是可以转换为其他证券，调整资金流向；四是其交易风险和收益有助于扩大需求市场。

（ 4 ）以贷引存，存贷结合 2 ．强化存款负债的稳定性 3 ．控制存款规模