Upload
dominic-kelley
View
49
Download
2
Embed Size (px)
DESCRIPTION
سوق دمشق للأوراق المالية بين الأهداف والواقع والطموح الدكتور محمد الجليلاتي المدير التنفيذي لسوق دمشق للأوراق المالية. الأهداف الاقتصادية للسوق المالية. تنمية الادخار عن طريق تشجيع الاستثمار في الأوراق المالية. - PowerPoint PPT Presentation
Citation preview
المالية لألوراق دمشق سوقوالطموح والواقع األهداف بين
الدكتور محمد الجليالتي
المدير التنفيذي لسوق دمشق لألوراق المالية
1
للسوق االقتصادية األهدافالمالية
في • االستثمار تشجيع طريق عن االدخار تنمية . المالية األوراق
المدخرات • توظيف خالل من التضخم من الحدالمدخرين لدى االستهالكي اإلنفاق وترشيد
لكل • المعيشة مستوى تحسين في المساعدةالمجتمع فئات
التنمية • خطط تمويل في .المساهمة
عمليات • أن حيث الداخلي االئتمان دعم في المساهمةاالئتمان مظاهر من � مظهرا تعد السوق في التداول
الداخلي.2
واقعية • بصورة المالية األوراق أسعار تحديدعالية ودرجة الكافية المعرفة من أساس على
العدالة .من
لتقويم • هامة أداة المالية األوراق سوق تعدأدا والشركات على ئها.الرقابة
لواقع • فهمهم وزيادة المستثمرين وعي زيادةالفشل أو بالنجاح عليها والحكم .الشركات
للسوق االقتصادية األهدافالمالية
3
المالية األوراق سوق
المالية :• األوراق سوق تضماألولية 1. .السوق
الثانوية 2. النظامية ) السوق السوق.) الموازية والسوق
.3. والثانوية األولية السوقين بين العالقة
4
األولية السوقين بين العالقةوالثانوية
والثانوية األولية السوقين بين واضحة عالقة يوجداألولية • السوق في � أساسا االستثمار فان يصب وبالتالي
. � جديدا � حقيقا � استثمارا اليعد الثانوية السوق في االستثمار• ) التداول ) سوق الثانوية السوق إلى ينتقل فان ثم وبالتالي
. آخر الى فرد من للملكية انتقال تؤمن الثانوية السوقاستثمارية • بيئة وذات مهيأة األولية السوق تكن لم إذا
إلنشاء الخارجية أو المحلية سواء األموال لرؤوس جاذبة. � أصال استثمار هناك يكون فلن المشروعات
• ) دفعة ) الناجحة التداول سوق الثانوية السوق تعطيلتوجيه للمستثمرين ومؤشر األولية للسوق إضافية
جديدة مشروعات إلنشاء ومكتتبين كمؤسسين أموالهم
5
األولية السوقين بين العالقةوالثانوية
زيادة • منه الهدف ليس الثانوية السوق وجود انوانما قياسية مستويات وتحقيق التداول حجموجود عن صورة المستثمر اعطاء الى يهدف
وتوفر المالية الورقة بتسييل تقوم ثانوية سوق. لحاملها النقد
المستثمرين • لدى القناعة المالية السوق ترسخضوابط وفق وتشريعي تنظيمي اطار بوجود
العدالة وتحقيق السوق لسالمة معينة وأسسألطرافها.
6
األولية السوقين بين العالقةوالثانوية
بكثافة • اليقاس الثانوية السوق نجاح اناألموال بحجم وانما التداول حجم وغزارةالثانوية السوق خالل من المستقطبةمن المزيد جذب على السوق وقدرةتدخل جديدة شركات لتأسيس األموال
الشركات توسيع أو االنتاجي العمل سوقزيادة بهدف أمواله رؤوس بزيادة القائمةعملية في والمساهمة االنتاجية طاقتها
. فعال بشكل االقتصادية التنمية
7
المستثمر حماية
: طريق عن المستثمر حماية تتحقق•. والتالعب والتدليس كالغش المشروعة غير الممارسات منعوتحليلها • المالية البيانات وتأمين اإلفصاح موضوع التركيزعلى
. المستثمر تصرف تحت ووضعها•. والسوق الهيئة إلشراف الخاضعة الجهات كافة مراقبةبمعايير • بالتقيد المالية والوساطة الخدمات شركات إلزام
واألنظمة . القوانين بأحكام والتقيد المهني السلوكالجهات • على الهيئة قانون في عنها المنصوص العقوبات فرض
المخالفة.من • ذاتها السوق ظروف من المستثمر حماية يمكن ال
ربحية وتأثير األسعار انخفاض أو ارتفاع حيث . المستقبل وتوقعات الشركات
8
أدائه وتطور السوق واقع
في • السوق 10/03/2009افتتح
•. شركات ست االفتتاح بتاريخ المدرجة عددالشركات•. شركات أربع الوساطة شركات عددعام • في التداوالت قيمة ليرة 1.6 2009بلغت مليار
سورية.بتاريخ • المدرجة الشركات عدد اثني 31/12/2009بلغ
. مدرجة شركة عشرة• - عام الواحدة للجلسة التداوالت قيمة متوسط - 2009بلغ
17. س ل مليون
9
أدائه وتطور السوق واقع
المدرجة • الشركات عدد عام بلغ تسعة 2010خالل. مدرجة شركة عشرة
•. وساطة شركة عشرة اثني الوساطة شركات عددعام - • الواحدة للجلسة التداوالت قيمة متوسط - 2010بلغ
44. س ل مليونالتداول • جلسات عدد .171بلغ تداول جلسةلعام • التداوالت قيمة . 9مبلغ 2010بلغت س ل مليار
ضخمة صفقات .1.5متضمة س ل مليار
10
أدائه وتطور السوق واقع
بتاريخ • المدرجة الشركات في المساهين عدد بلغالى 44,219االدراج العدد هذا ارتفع وقد مساهمفي 44,900 .31/12/2010مساهم
الفعليين • المتداولين عدد موزعين مستثمر 5718بلغ: يلي كما
األوائل السنوي % 27العشرة التداول حجم مناألوائل السنوي % 50الخمسون التداول حجم من * المتداولين السنوي % 50بقية التداول حجم من
المتداولين* / بقية عدد يبلغ .5668حيث متداول /
11
أدائه وتطور السوق واقع
بتاريخ • للسوق مؤشر اطالق من 1/1/2010تم � انطالقاالكلية 1000مستوى السوقية القيمة أساس على نقطة
. المدرجة للشركاتعام • خالل المؤشر أي 1720الى 2010ارتفع نقطة
تطور %.71بنسبة
بين • تراوحت بنسب المدرجة األسهم أسعار ارتفعتارتفعت ،% 80و % 30 الذي الوطني قطر بنك عدا
تاريخ لغاية لسهمه السوقية إلى 1/11/2010القيمة1682. . االفتتاح سعر أضعاف ثالثة مايعادل أي س ل
12
لألوراق دمشق سوق لمؤشر البياني الرسمعام خالل 2010 المالية
13
القطاعات حسب التداوالت قيمالضخمة الصفقات مع
التداول نسبة القطاع قيمة
البنوك 92.54%8,387,872,682 قطاعالتأمين 1.52%137,776,147 قطاعالخدمات 1.11%100,596,073 قطاعالصناعي 4.28%387,973,923 قطاعالزراعي 0.55%49,776,434 قطاع100%9,063,995,259
14
حسب السوقية القيمالقطاعات
السوقية نسبة القطاع قيمة
البنوك 90.89%131,202,594,644 قطاع
التأمين 5.98%8,632,200,000 قطاع
الخدمات 1.57%2,262,480,000 قطاع
الصناعي 1.23%1,778,460,000 قطاع
الزراعي 0.33%479,886,400 قطاع
100%144,355,621,044
15
عام خالل التداول أحجام 2010تطورتالضخمة الصفقات دون
القيمة السوقية للشركات
المدرجة ) مليون ل.س (
قيمة التداول )مليون ل.س (
حجم التداول )ألف سهم(
تاريخ الجلسة
عدد الشركات
الثاني 66,478341270 12كانون12شباط 69,16738934612آذار 70,28524018914نيسان 86,06051241614أيار 94,27037430915حزيران 98,34955549716تموز107,45444231817آب 114,15872754518أيلول127,3091,386889األول 131,9731,025695 18تشرينالثاني 135,769735583 18تشرناألول 144,356816713 19كانون
المجموع7,542.005,770 16
المرجح األسهم دوران معدلللمصارف
المصرفمعدل الدوران
8.21%
المصرف الدولي للتجارة والتمويل
2.80%
بنك بيمو السعودي الفرنسي
بنك سورية والمهجر14.39%بنك عودة3.02%بنك بيبلوس4.08%البنك العربي3.16%بنك سورية والخليج0.26%
17.31%
بنك سورية الدولي اإلسالمي
بنك األردن10%بنك قطر الوطني -سورية18.74%
بنك الشرق_
17
للشركات المرجح األسهم دوران معدلاألخرى
الشركةمعدل الدورانالمتحدة للـتأمين2.38%أروب 0.53%الوطنية للتأمين1.56%العقيلة للتأمين6.77%
األهليةللزيوت19.76%األهلية للنقل13.54%المجموعة المتحدة للنشر2.19%
الشركة الهندسة الزراعية10.85%
18
المصرفي القطاع أداءعدد نسبة التغير
المساهمين 201031/12/في
عدد المساهمين عند اإلدراج
المصرف
المصرف 12%20651845الدولي
بنك بيمو 43%773540بنك سورية 13%13741219
والمهجربنك عودة21%690572بنك 34%265198
بيبلوسالبنك 34%1056791
العربيبنك سوريا 1%648641
والخليجسوريا 1267313613)7%(
اإلسالمي
بنك األردن72%564328بنك قطر 16%35613078
بنك الشرق3173173.6%2398623142
19
المصرفي القطاع أداء
رأس المال الحالي
)مليار ل.س(
تاريخ اإلدراج في
السوق
تاريخ المباشرة باالستثمار
المصرف
المصرف الدولي 2004 52009 للتجارة
بنك بيمو 2004 3.7052009السعودي الفرنسي
بنك سوريا 3.60020092004والمهجر
بنك عودة5.35020092005بنك بيبلوس420092005
البنك العربي3.18020092006بنك سوريا 320102007
والخليجسوريا الدولي 5.46120092007
االسالميبنك األردن320102008
بنك قطر1520102009 بنك الشرق2.520102009
20
للسهم المختلفة القيم عرضالقيمة القيمة الدفتريةالقيمة السوقية
االسميةالمصرف
20102009 20102009
المصرف الدولي 15051400732793500للتجارة
بنك بيمو السعودي 17961607675666500الفرنسي
بنك سوريا 15751116610708500والمهجر
بنك عودة27201914128312261000
بنك بيبلوس1355575545575500
البنك العربي15581116571555500
بنك سوريا والخليج414446500_712
سوريا الدولي 15821092546518500االسالمي
بنك األردن480474500_1137
بنك قطر484471500_845
بنك الشرق8949421000__
21
المصارف أرباح (تطور . س) ل مليون
اسم المصرف20102009الرقم
914850المصرف الدولي 1للتجارة والتمويل
666659بنك بيمو السعودي
2الفرنسي3بنك سورية والمهجر6327114بنك عوده - سورية682625
231177بنك بيبلوس -
5سورية
402183البنك العربي -
6سورية7بنك سورية والخليج1892-
746267بنك سورية الدولي
8اإلسالمي9بنك األردن - سورية35-159
-93-288بنك قطر الوطني-
10سورية11بنك الشرق113-111-
22
) السهم ) على الربح العائد ( تطور . س) ل
المصرف201020092008
10414297المصرف الدولي للتجارة والتمويل
101124209بنك بيمو السعودي
الفرنسي
95105108بنك سورية
والمهجربنك عوده - سورية131183146بنك بيبلوس354449البنك العربي633161
-320.33-26بنك سورية
والخليج
742713بنك سورية الدولي
اإلسالميبنك األردن -12-53
-9-113 -بنك قطر الوطني
-سوريةبنك الشرق45-4416-
23
السهم قيمة إلى العائد نسبة
العائد / القيمة السوقية
العائد/القيمة الدفترية
العائد/القيمة االسمية
المصرف
201020092010200920102009
7%10%14%18%21%28%الدولي للتجارة
والتمويل
5.60%8%15%19%20%25%بنك بيمو السعودي الفرنسي
6%9.40%16%15%19%21%بنك سورية
والمهجربنك عودة4.80%9.50%10%15%13%18%بنك بيبلوس2.60%7.60%6%8%7%9%البنك العربي4%2.80%11%6%13%6%
______بنك سورية
والخليج
4.70%2.50%14%5%15%5%بنك سورية
الدولي اإلسالميبنك األردن 2%2%_1%
______بنك قطر
الوطني -سوريةبنك الشرق ______
24
ربحيته إلى السهم سعر) الربحية) مكرر
المصرف20102009
14.549.88المصرف الدولي للتجارة والتمويل
17.8412.94بنك بيمو السعودي
الفرنسيبنك سورية والمهجر16.5710.59بنك عودة20.7110.45
بنك بيبلوس3913البنك العربي24.6736.5
بنك سورية والخليج__
21.3740.86بنك سورية الدولي
اإلسالميبنك األردن_98
__بنك قطر الوطني -
سوريةبنك الشرق__
22.119.17المتوسط للقطاع
المصرفي
25
الى السوقية القيمة العالقةالدفترية القيمة
المصرف2009عام 2010عام
المصرف الدولي 2,061,76للتجارة
بنك بيمو2,662,41بنك سوريا 2,581,58
والمهجربنك عودة2,121,56بنك بيبلوس_2,48البنك العربي2,732,01بنك سوريا والخليج_1,72مصرف سوريا 2,902,11
االسالميبنك األردن_2,37بنك قطر_1,74
بنك الشرق__المتوسط للقطاع 2,341,9
المصرفي
26
التأمين قطاع أداء
رأس المال االسمي)مليون
ل.س(
تاريخ اإلدراج
تاريخ المباشر
ة
الشركة
الشركة 85020092006المتحدة للتأمين
شركة آروب100020102006
الوطنية 85020102006للتأمين
العقيلة 200020102008للتأمين
27
لقطاع للسهم المختلفة القيم عرض
) . س ) ل التأمين
القيمة السوقية
القيمة الدفترية
القيمة
االسمية
الشركة
عام 2010
عام 2009
عام 2010
عام 2009
المتحدة 998883624585500للتأمين
آروب593544500_921الوطنية 706671500_935
للتأمينالعقيلة 539500500_876
للتأمين
28
التأمين لقطاع السهم وعائد الربح صافي
) . س) ل
2010عام 2009عام
الشركة عائد السهم
ل.س
صافي الربح
)مليون ل.س(
عائد السهمل.س
صافي الربح
)مليون ل.س(
المتحدة 891515899للتأمين
آروب691373773
الوطنية 87148106180للتأمين
العقيلة 351414,5018للتأمين
29
) ( السهم قيمة الى الربح العائد نسبةالتأمين لقطاع
العائد/ القيمة
%السوقية
العائد/القيمة
%الدفترية
العائد/القيمة %االسمية
الشركة
201020092010200920102009
المتحدة9%%6,5014,3%10%17,8%11,6%آروب11,6%6,8%13,8%7,4%_7,5%الوطنية12,3%15,8%17,4%21,2%_9,3%
العقيلة6,5%1%7%1%_4%
30
السوقية القيمة بين والعالقة الربحية مكررالتأمين والدفترية لقطاع
القيمة السوقية/الد
فترية
مكرر الربحية)مرة(
الشركة
المتحدة1,611,7آروب1,5513,41الوطنية1,3210,71العقيلة1,6324,88المتوسط لقطاع 1,5315,06
التأمين
31
األخرى الشركات أداء
رأس المال
تاريخ االدراج
تاريخ المباشر
ة
الشركةالقطاع
1500
مليوناألهلية صناعي20092001
للزيوت
450 مليون
المتحدة خدمات20092004لإلعالن
200 مليون
األهلية خدمات20091992للنقل
140 مليون
الزراعية زراعي20091988) نماء(
32
والسوقية والدفترية االسمية القيمة مقارنةاألخرى للشركات
القيمة السوقية
القيمة الدفترية
القيمة
االسمية
الشركة
2010200920102009
األهلية 593692548545500للزيوت
المتحدة 392527139168100لإلعالن
األهلية 12481173835820500للنقل
الزراعية 857704372387250)نماء(
33
مع األخرى الشركات أرباح تطورالسهم عائد
2009عام 2010عام الشركة
عائد السهم ل.س
صافي الربح)مليو
ن(
عائد السهم ل.س
صافي الربح)مليو
ن(
األهلية 331002775للزيوت
المتحدة 271212988لإلعالن
األهلية 1204813359للنقل
الزراعية)نما1693041ء(
34
) السهم ) قيمة الى الربح العائد نسبةاألخرى للشركات
نسبة العائد/القيمة
السوقية
نسبة العائد/القيمة الدفترية
نسبة العائد/القيمة
االسمية
البيان
201020092010200920102009
األهلية 5,53,96%5%6,65,4%للزيوت
المتحدة 7%5,519,4%17%2729%لإلعالن
األهلية 9,6%11,314,3%16,2%2426,6%للنقل
الزراعية 1,9%4,34,3%7,8%6,412%نماء
35
القيمة بين والعالقة الربحية مكررللشركات السوقية الدفترية والقيمة
األخرى
القيمة السوقية/الدفترية
الشركةمكرر الربحية
2010200920102009األهلية 1,081,271826
للزيوتالمتحدة 2,823,131518
لإلعالناألهلية 1,501,43109
للنقلالزراعية 2,31,825323
نماء36
شباط في المصارف 2011/أداء
التغير نسبةالشهرية
السوقية القيمةللسهم
28/02/2011
السوقية القيمةللسهم
31/01/2011البيـــان
سورية - *9.05%1,081.961,189.59- العربي البنك
-3.32%1,449.331,499.17الدولي المصرف
والتمويل للتجارة
-5.45%1,641.121,735.74السعودي بيمو بنك
الفرنسيسورية - 0.74%2,680.002,700.00- عوده بنكوالمهجر 1.15%1,525.191,543.00- سورية بنكسورية - 8.08%1,004.011,092.30- األردن بنكسورية - 3.75%1,285.001,335.00- بيبلوس بنكالشرق 0.00%1,000.001,000.00 بنك
-5.65%1,478.001,566.57الدولي سورية بنك
اإلسالمي
-7.78%774.65839.97 - الوطني قطر بنك
سوريةوالخليج 13.71%802.94930.50- سورية بنكسورية - 0.00%438.00438.00 فرنسبنك
37
من لتاريخ المصارف الى 28/02/2011أداء10/3/2011
نسبة التغير
الشهرية
القيمة السوقية للسهم
10/03/2011
القيمة السوقية للسهم
28/02/2011
البيـــان
سورية - 13.81%932.531,081.96- العربي البنك
-10.31%1,299.911,449.33الدولي المصرف
والتمويل للتجارة
-31.02%1,132.031,641.12السعودي بيمو بنك
*الفرنسيسورية – 0.74%2,699.892,680.00 عوده بنك
والمهجر 16.80%1,269.001,525.19- سورية بنكسورية – 13.85%865.001,004.01- األردن بنكسورية – 0.00%1,285.001,285.00 بيبلوس بنكالشرق 0.00%1,000.001,000.00 بنك
-32.14%1,003.001,478.00الدولي سورية بنك
*اإلسالمي
-13.12%673.00774.65 - الوطني قطر بنك
سوريةوالخليج 10.52%718.51802.94- سورية بنكسورية - 0.00%438.00438.00 فرنسبنك
بتاريخ اإلسالمي سورية لسهم المرجعي السعر تعديل من 03/03/2011تم(1,160.46إلى( )1,406.99)
بتاريخ بيمو بنك لسهم المرجعي السعر تعديل ( 1,444.00من )09/03/2011تم(1,199.50إلى )
38
من المصارف 2011/3/10حتى 1/31أداء
من التغير نسبةالسنة اول
تاريخ وحتى10/3/2011
القيمة السوقية 10/03/2011
القيمة السوقية 31/01/2011
البيـــان
سورية - *21.61%932.531,189.59- العربي البنك
-13.29%1,299.911,499.17للتجارة الدولي المصرف
والتمويل
-34.78%1,132.031,735.74السعودي بيمو بنك
الفرنسيسورية - 0.00%2,699.892,700.00 عوده بنك
والمهجر 17.76%1,269.001,543.00- سورية بنكسورية - 20.81%865.001,092.30- األردن بنكسورية - 3.75%1,285.001,335.00- بيبلوس بنكالشرق 0.00%1,000.001,000.00 بنك
-35.97%1,003.001,566.57الدولي سورية بنك
اإلسالمي-19.88%673.00839.97 - سورية الوطني قطر بنكوالخليج 22.78%718.51930.50- سورية بنكسورية - 0.00%438.00438.00 فرنسبنك
39
في التغير نسبة على مالحظاتالمصارف
سورية • لسهم المرجعي السعر تعديل تمبتاريخ )03/03/2011اإلسالمي إلى( 1,406.99من
بنسبة( 1,160.46) نسبة % 17.60أي فإن بالتالي وبحدود هي األسعار تدني نتيجة % 18.50التغير
فقط.بيمو • بنك لسهم المرجعي السعر تعديل تم
)09/03/2011بتاريخ )1,444.00من ( 1,199.50إلى( بنسبة نتيجة % 17أي التغير نسبة فإن بالتالي و
هي السعر فقط.% 17.78تدني40
عام خالل للمصارف الربحية 2011مكرر
41
10/03/2011
28/02/201131/01/201
1المصرف اسم
سورية - 14.7717.1318.84 العربي البنك
12.5614.0014.48للتجارة الدولي المصرف
والتمويل
الفرنسي 11.2516.3117.25 السعودي بيمو بنك
سورية - 20.5620.4020.56 عوده بنك
والمهجر 13.3516.0416.23 سورية بنك
سورية - 37.0737.0738.51 بيبلوس بنك
سورية ---- األردن بنك
الشرق --- بنك
اإلسالمي 13.5519.9721.17 الدولي سورية بنك
--- - سورية الوطني قطر بنك
والخليج --- سورية بنك
17.5820.1321.00لقطاع الربحية مكرر متوسط
المصارف
) الدفترية ) / السوقية مضاعفعام خالل 2011للمصارف
42
10/03/2011
28/02/201131/01/201
1المصرف اسم
سورية - 1.631.892.08 العربي البنك
1.781.982.05للتجارة الدولي المصرف
والتمويل
1.682.432.57السعودي بيمو بنك
الفرنسيسورية - 2.102.092.10 عوده بنكوالمهجر 2.082.502.53 سورية بنكسورية - 1.802.092.28 األردن بنكسورية - 2.362.362.45 بيبلوس بنك
1.842.712.87الدولي سورية بنك
اإلسالمي1.391.601.73 - سورية الوطني قطر بنكوالخليج 1.741.942.25 سورية بنك
الشرق --- بنك
1.842.162.29لقطاع المضاعف متوسط
المصارف
من األخرى الشركات الى 31/01أداء10/03/2011 من التغير نسبة
السنة اولتاريخ وحتى
10/3/2011
القيمة السوقية 10/03/2011
القيمة السوقية 31/01/2011
البيـــان
للتأمين 1.90%1,019.001,000.00 المتحدة
-4.83%1,025.001,077.00الدولية السورية الشركة
آروب - للتأمينللتأمين 7.57%886.12958.70- الوطنية
التكافلي 24.44%626.75829.49- للتأمين العقيلةالنباتية 7.11%548.52590.50- الزيوت لصناعة األهلية
-5.71%360.50382.32للنشر المتحدة المجموعة
والتسويق واإلعالنللنقل 0.57%1,241.901,248.96- األهلية
-5.79%822.00872.50الزراعية الهندسية الشركة
نماء - لالستثمارات
من الزراعية الهندسية الشركة لسهم المرجعي السعر . 847تعديل س ل. 822ليصبح ~ اعتبارا وذلك س يعادل 22/02/2011ل فإن% 3بما بالتالي و
بحدود هو السعر تدني عن الناتج .2.8التغير فقط% 43
في للشركات السوقية القيمة تغير2011عام
الشهرية التغير نسبةالسوقية القيمة
المدرجة الشهرللشركات
2.43%
147,865 1/31/2011
-5.18%
140,210 2/28/2011
-8.43%
128,389 3/10/2011
الكلية 13.61%- التغير نسبة
44
لشركات الربحية مكررعام خالل 2011التأمين
45
10/03/2011
28/02/201131/01/201
1المصرف اسم
للتأمين 11.5011.8511.29 المتحدة
14.9214.9215.67الدولية السورية الشركة
آروب - للتأمين
للتأمين 10.1510.7810.98 الوطنية
التكافلي 17.8021.3323.56 للتأمين العقيلة
13.5914.7215.38الربحية مكرر متوسط
التأمين لقطاع
) الدفترية ) / السوقية مضاعفعام خالل التأمين 2011لشركات
46
10/03/2011
المصرف 28/02/201131/01/2011 اسم
للتأمين 1.631.681.60 المتحدة
1.731.731.82الدولية السورية الشركة
آروب - للتأمين
للتأمين 1.261.331.36 الوطنية
التكافلي 1.161.391.54 للتأمين العقيلة
1.451.531.58الربحية مكرر متوسط
التأمين لقطاع
خالل األخرى للشركات الربحية مكرر2011عام
47
10/03/2011
28/02/201131/01/201
1المصرف اسم
16.4617.0417.72الزيوت لصناعة األهلية
النباتية
13.3813.7914.19للنشر المتحدة المجموعة
والتسويق واإلعالنللنقل 10.3610.3410.42 األهلية
48.8248.8251.82الزراعية الهندسية الشركة
نماء - لالستثمارات
22.2522.5023.54الربحية مكرر متوسط
األخرى للشركات
) الدفترية ) / السوقية مضاعفعام خالل األخرى 2011للشركات
48
10/03/2011
28/02/201131/01/201
1المصرف اسم
1.001.041.08الزيوت لصناعة األهلية
النباتية
2.592.672.75للنشر المتحدة المجموعة
والتسويق واإلعالن
للنقل 1.491.491.50 األهلية
2.212.212.34الزراعية الهندسية الشركة
نماء - لالستثمارات
1.821.851.92
الربحية مكرر متوسطاألخرى للشركات
عام خالل المالية لألوراق دمشق سوق مؤشر أداء2011
49
مستوى على السوقية القيمة تدني نسب) . س ) ل مليون الوحدة القطاعات
مدى التغير لغاية 10 آذار شباطكانون الثاني
-%134,583127,439116,36813.53قطاع البنوك-%8,8028,4397,79611.43قطاع التأمين-%2,2202,1682,1194.55قطاع الخدمات-%1,7721,7041,6467.11قطاع الصناعي-%4894604605.79قطاع الزراعي
147,865.04140,210.11128,388.8213.17%-
50
للسهم السوقية القيمة محددات
•. للشركة المتوقعة النقدية للتدفقات الحالية القيمةواالقليمية • العالمية والسياسية االقتصادية .الظروف•. االقتصادية الدورات•: المحلية االقتصادية الظروف
•. المحلي الناتج نمو معدل•. التضخم معدل•. للدولة العامة الموازنة عجز•. المدفوعات ميزان عجز•. البطالة معدل• . الفائدة أسعار
51
للسهم السوقية القيمة محددات
•. الشركة إليه تنتمي الذي القطاع ظروف•: فيها االستثمار المراد الشركة تحليل
•. المالية بياناتها دراسة•. السهم ربحية إحتساب•. الربحية مكرر إحتساب•. والدفترية السوقية القيمة بين العالقة•. / المساهمين حقوق المال رأس نسبة•. لألرباح النقدي التوزيع نسبة•. األرباح توزيع سياسات
52
السوق أداء عن عامة مالحظات
53
•. السوق نشاط على المصرفي القطاع سيطرة•. األخرى للقطاعات المحدود الدورلألسباب • المصرفي القطاع في الملكية تركز
التالية:تملكه • نسبة تبلغ استراتيجي شريك رأس% 49وجود من
إلى � حاليا رفعها يتم على% 60المال، التركيز بفضل ،. المباشر االستثمار
للمصارف • تابعة شركات بمثابة � حاليا السورية المصارف تعتبر. � نهائيا عليها التداول يتم ال وبالتالي األم،
الطبيعي • الشخص حصة المال% 5تبلغ رأس من
54
السوق أداء عن عامة مالحظات
المصرفي • القطاع في الملكية تركز تتمة: التالية لألسباب
من • أكثر يمتلكون الذين المساهمين األسهم% 1نسبة منبين ولم% 95%-72تتراوح المصارف، أسهم إجمالي من
لم � جدا قليل بعد إال المساهمين هؤالء قبل من التداول يتم.1.6يتجاوز يمتلكونها% التي األسهم من
المصارف • كافة في اإلدارة مجلس أعضاء مليكة تراوحتبين يتم% 73%-51المدرجة ولم وأخر، مصرف بين
بحدود إال األسهم هذه على (.0.7التداول باأللف% ) سبعةعن • � فعليا الحرة األسهم تزد األسهم% 10لم إجمالي عن
. األسهم دوران معدل على � سلبا أثر مما المصدرة،
55
السوق أداء عن عامة مالحظات
من • أقل يمتلكون الذين المساهمين عدد 200يتراوحبين المصارف كافة في إجمالي % 70%-40سهم من
عددهم والبالغ المساهمين .44900عدد مساهم المستثمرين • كبار رغبة وعدم الملكية لتركز نتيجة
الشراء أوامر تجاوزت فقد السوق في بالتداولعامي في البيع أوامر أدى 2010و 2009أضعاف مما ،
. صعودي بإتجاه السوق يكون أن إلى بالضرورةاألفراد • تداوالت في % 92بلغت التداول اجمالي من
المؤسسي 2010عام التداول غياب وبالتالي.) السوق) صانعي
•. السوق في األجانب تداوالت اشكاليات
56
السوق أداء عن عامة مالحظات
•/ رقم القانون متطلبات لتنفيذ 2010لعام/ 3نتيجةإلى التجارية المصارف أموال رؤوس زيادة المتضمن
10 . إلى اإلسالمية والمصارف س ل مليار 15مليارس. ل
من • � جزءا بيع إلى المستثمرين إقبال إلى ذلك ادىاألفضلية حق يمارسون حتى يمتلكونها التي األسهموالخسارة الغبن بهم يلحق ال حتى االكتتاب فيالمال رأس زيادة أسهم إصدار بسبب الكبيرةلدى الالزمة السيولة توفر وعدم االسمية بالقيمةتدني إلى ذلك ادى وقد المساهمين، صغار معظم
. السوق في المدرجة األسهم أسعار في ملحوظ
57
السوق أداء عن عامة مالحظات
رأس • زيادة أسهم على اإلكتتاب عند � جليا ذلك ظهر وقدالقيمة إنخفضت حيث الوطني قطر بنك في المال
من . 1682السوقية بتاريخ س . 1493إلى 1/11/2010ل س لصغار 11/11/2010بتاريخ لدى كبيرة خسارة لحقت حيث ،
يعادل بما لذلك نتجة السوقية % 11المساهمين القيمة منخالل جلسات. 7للسهم
تحقق • إلى الوطني قطر لبنك بالنسبة القانون هذا ادى كمايمتلكون الذين المساهمين صغار لدى سهم 500خسارة
مبلغ دون . 177فما من تمكنهم عدم بسبب س ل مليوناالكتتاب في األفضلية في حقهم لممارسة أسهمهم تسييلإلى المرجعي السعر تعديل تم حيث الزيادة، أسهم على
831. . س ل
58
السوق أداء عن عامة مالحظات
منذ • جرت التي المال رأس زيادة إجراءات ادت كمازيادة إلى مستمرة وماتزال الحالي العام بدايةلممارسة أسهمهم تسييل على المستثمرين إقبالإلى ذلك ادى وقد االكتتاب، في األفضلية حقمن المدرجة للشركات السوقية القيمة انخفاض
لكافة % 14بنسبة 2011/3/10وحتى 2011/1/31تدنت حيث المدرجة، الشركات ولكافة القطاعات
بين تراوحت بنسبة المصارف بعض %- 17في21-%.
أداء عن عامة مالحظاتالسوق
المطلوبة • المصارف أموال رؤوس زيادة وتبلغعامي . 103حوالي 2012-2011خالل س ل مليار
السوريين % 50 قبل من تأمينها يجب منهاوالذي � مؤخرا الكويت بنك تأسيس الى باالضافة
العام االكتتاب على المال% 24سيطرح رأس من.10البالغ مليار
فواصل • وجود مع السابقة الزيادات تنفيذ يتطلبعن يقل ماال وأخرى زيادة بين يوم 1800زمنية
. الحالي العام من بدءا األقل على سنوات ست أي
59
60
السوق أداء عن عامة مالحظات
وحماية • الدولة في النقدية السلطات على نتمنى لذلكال الذين صغارهم والسيما المساهمين لحقوق
رأس زيادة عملية لتمويل الكافية السيولة يتملكونهذا نفاذ مدة تمديد يتم أن أسهمهم، بيع بدون المال
من إلى 3القانون � 6سنوات علما األقل، على سنواتالمصارف كافة لدى المال رأس كفاية معدل أن
بين المطلوبة % 30و% 11تتراوح النسبة من أعلى وهيبازل معايير اإلئتمانية 2في التسهيالت نسبة أن كما ،
بين تتراوح الخاصة المصارف في الودائع إجمالي إلىالمبرر % 45و % 25 وبالتالي األحوال أحسن في
. الحالي الوقت في األموال رؤوس زيادة في لالسراع
61
السوق أداء عن عامة مالحظات
العام • في األموال رؤوس في الزيادات أدت كماعلى العائد في ملحوظ انخفاض إلى الماضيانعكس مما المصارف، معظم في المال رأس
لعام األولية النتائج صدور بعد � � 2010سلبا مؤخراالسوقية القيمة تدني على � أيضا ذلك أثر وقد
. المدرجة لألسهم
62
السوق أداء لتطوير المتخذة االجراءات
القديمة • المساهمة الشركات إدراج شروط تعديل تم / أوضاعها / تطوير من لتتمكن ب الموازية السوق في
. لديها الملكية قاعدة وتوسيع إفصاحاتها وزيادةألسهم • االستكشافي السعر احتساب أسس تعديل تم
القيمة الى الوصول بهدف اإلدراج قيد الشركات. ادراجه بعد مباشرة للسهم العادلة
من • السعرية الحدود تعديل لتسهيل% 3إلى % 2تم. تداول بدون األسهم تجميد وعدم التداول عمليات
طرحها • الواجب األسهم من األعلى الحد تخفيض تمتحويلها يتم التي أو الحديثة للشركات العام لالكتتاب
من عامة مساهمة .% 25إلى % 45إلى المصارف عدا
63
السوق أداء تطوير متطلبات
• ) ( لحسابه الوسيط الوساطة شركات استثناءاالعتبارية للشخصيات المحددة النسب منعلى يعمل سوق كصانع تعمل أن شريطة
. السوق في التوازن تحقيقلألسهم • األسمية القيمة تجزئة في اإلسراع
أحكام بموجب التداول عمليات وزيادة لتسهيلرقم / الجديد الشركات /.29قانون
أداء تطوير متطلباتالسوق
لقانون • التنفيذية التعليمات إصدار في اإلسراعمن النوع هذا إحداث في للمباشرة التمويلي، اإليجار
. المساهمة الشركاتلقانون • التنفيذية التعليمات إصدار في اإلسراع
السوق في الشركات هذه إلدراج اإلستثمار، مصارف.� الحقا
المصارف • أموال رؤوس زيادة في � حاليا التريثرقم القانون وتعديل .2010لعام 3المدرجة
نشر • في المشاركة في األطراف كافة مساهمة. االستثماري الوعي
64
للمستثمرين نصيحة
على • بناء السوق في االستثماري القرار اتخاذ. القطيع نظرية وراء االنقياد وعدم علمية أسس
65
66