投 资 学投 资 学

国际金融学院 艾正家国际金融学院 艾正家 2012.22012.2

前 言

●● 学习投资学的意义学习投资学的意义●培育和树立理性投资理念●培育和树立理性投资理念●教学安排●教学安排

一一 .. 教师简介教师简介艾正家艾正家 -------- 研究方向为资本市研究方向为资本市

场理论场理论 \\ 金融投资理论与实务。金融投资理论与实务。 130232137813023213788\ aizhj@shfc.edu.cn8\ aizhj@shfc.edu.cn

二二 .. 学习投资学的意义学习投资学的意义 1.1. 投资学是金融核心知识板块重要内容投资学是金融核心知识板块重要内容之一之一资本市场处于最活跃和激动人心的金融创新资本市场处于最活跃和激动人心的金融创新前沿；银行与其他金融业创新集中在采用先前沿；银行与其他金融业创新集中在采用先进的信息技术和依托资本市场进的信息技术和依托资本市场 ,, 实现盈利模实现盈利模式和商业模式的突破。式和商业模式的突破。

2. 增厚专业基础知识 ,优化知识结构 ,拓展知识视野 ,增强综合分析能力

现实经济生活中的各种

现象已经复杂到难以从

一个视角寻求正确和合

理的解读线索 , 需要宏观

视野和多角思维

3. 打造复合型人才 , 为未来职场竞争做好充分准备并赢得优势

主副修制 双学位制 多证书制

参加从业人员资格参加从业人员资格职业认证证书考试职业认证证书考试

4. 为培养实战 悟性奠定基础

悟性源于坚实的基础理论与丰富的实战经验结合凝聚的对市场与众不同的敏锐直觉,是战胜市场之法宝

1000 点年初 年末 ① 1000 点市值 10000亿 市值 9500亿 ① 整体投资者亏损； ② 900 点 ② 肯定亏损； ③ 1100 点 ③ 指数上升增加资金能弥 ④ 1100 点上 补成本漏损则不亏不盈； ④1100点上方整个市场 投资者总体上才有盈利

5. 培育和树立科学、 理性的投资理念

⑴控制风险是第一要务资本市场是风险投资市场 ;

价格波动性决定于市场供求 ,背后的主宰力量在于 :

市场博弈市场博弈

政府 (监管层 )与市场投资者的搏弈；机构投资者与中小散户的搏弈；机构投资者与机构投资者的搏弈；

生存的秘诀 :

---- 钱可不赚但不可赔 ;机会始终存在于市场 :

---- 没有只涨不跌的股市 , 也没有只跌不涨的股市 , 切忌追涨杀跌

投资机会产生于实际业绩曲线；投资机会产生于实际业绩曲线；市场预期业绩曲线；市场预期业绩曲线；

我的预期曲线出现我的预期曲线出现背离背离

⑵坚持和崇尚价值投资 ,把握公司品质

价格与内在价值的关系 ;

注重价值与成长性发掘和挖掘 , 着眼于未来价值与价格关系准确和理性判断 ;

好公司不等于好股票。

⑶根据基本面、政策面、技术面、消息面综合分析和研判趋势

确定短中长期操盘策略，

把握战略性介入、退出市

场转折点和最佳买卖时机

市场底\政策底\技术底的

重叠与共振

颈线 1124

1250

126

⑷⑷ 克服人性弱点：克服人性弱点：贪婪与恐惧股市上涨中克服贪婪 ;股市下跌中克服恐惧。巴菲特的经典名言巴菲特的经典名言 ::每个人都会恐惧和贪每个人都会恐惧和贪婪婪 ,, 我不过是在别人我不过是在别人恐惧的时候贪婪恐惧的时候贪婪 ,, 在在别人贪婪的时候恐惧别人贪婪的时候恐惧

罢了罢了 ;;

要战胜市场首要战胜市场首先要能够 先要能够 战胜自己和拒 战胜自己和拒

绝诱惑绝诱惑 ;;

第一 ,锚定效应

大多数泡沫具有的典型特征 是在最后阶段到来时价格和

增值效应都会持续较长时间 ,投资者往往改变预期 ,认为高价格是合理的 ;

第二第二 ,, 羊群效应与从众心理羊群效应与从众心理即便精明专业投资人 , 也试图与泡沫一起膨胀 , 在价格上涨过程中 , 认为采用与众不同的方法更安全 ,循规蹈矩比特立独行犯错可能性更小

第三 ,认知失调

投资者总是偏好可以坚定自己选择的观点 ,对定价过高的市场和

舆论预警总是不感兴趣 ,甚至很愤怒

第四第四 ,, 灾难忽略与灾难放大灾难忽略与灾难放大

对小概率负面事件侥幸认为很难发生在自己身上

而灾难一发生又担心

祸不单行 ,更大灾难在

后面

三、教学安排三、教学安排11、课时有限、课时有限 ,, 实践创新与发展很快实践创新与发展很快 ,, 教教

学内容需要部分调整、补充；学内容需要部分调整、补充；2、教学要结合中国资本市场不断变革和发展的实践安排内容 \贴近市场教学 \ 学习； 3、总评分中期末考试占 70%、平时成绩占 30%。平时成绩由考勤、提问、平时测试与作业构成；44 、多提问题，增强教学互动；、多提问题，增强教学互动；5、课件地址：aizhengjia1963@163.com 密码：zhengjia1963329 《金融理财学》网络课程——教学内容