1

Фондовая биржа ММВБ:Фондовая биржа ММВБ:Сектор инновационных и Сектор инновационных и растущих компанийрастущих компаний

Геннадий Марголит,Геннадий Марголит,Заместитель Генерального директораЗаместитель Генерального директораФондовой биржи ММВБФондовой биржи ММВБ

2

ФБ ММВБ –ФБ ММВБ – растущая доля стремительно растущая доля стремительно растущего рынкарастущего рынка

В 2006 г. доля ФБ ММВБ в обороте В 2006 г. доля ФБ ММВБ в обороте российского фондового рынка российского фондового рынка составила около 90%составила около 90%

Объем торгов за 2006 г. составил Объем торгов за 2006 г. составил 757544,9 млрд. долл., что в 3,3 раза ,9 млрд. долл., что в 3,3 раза больше объема торгов за 2005 г.больше объема торгов за 2005 г.

Индекс ММВБ на 3 мая 2007 г. — Индекс ММВБ на 3 мая 2007 г. — 1693,731693,73Объемы торгов основных биржевых площадок Объемы торгов основных биржевых площадок

России, млрд. долл.России, млрд. долл.

20042004** 20052005 20062006 1 кв.1 кв. 2007 2007

ФБ ММВБФБ ММВБ 151.2151.2 225.6225.6 754.9754.9 418.1418.1

РТСРТС 26.126.1 3388 61.261.2 5.65.6

*) *) ММВБММВБ

Объем торгов и индекс ММВБ

0

60

120

180

240

300

360

420

1 кв2003

3 кв 1 кв2004

3 кв 1 кв2005

3 кв 1 кв2006

3 кв 1 кв2007

млрд.долл.

0

400

800

1200

1600

2000пункты

3

Объем торгов российскими активами: акции российских компаний VS депозитарных расписок

(ADR/GDR) в 2006 г.Объем торгов акциями российских

компаний и депозитарными расписками (ADR/GDR) 2006 г.

0

20000

40000

60000

80000

100000Jan-0

6

Feb-0

6

Mar-06

Apr-06

May-0

6

Jun-0

6

Jul-06

Aug-0

6

Sep-0

6

Oct-06

Dec-0

6

млрд.руб.

Зарубеж Россия

4

ФБ ММВБ – общие сведенияФБ ММВБ – общие сведения

На 1 мая 2007 года Фондовую биржу ММВБ представляют 607 На 1 мая 2007 года Фондовую биржу ММВБ представляют 607 эмитентов, 332 190 – инвесторов (включая 294 924 частных инвесторов);эмитентов, 332 190 – инвесторов (включая 294 924 частных инвесторов);

На ФБ ММВБ торгуются 288 акций 190 эмитентов;На ФБ ММВБ торгуются 288 акций 190 эмитентов;

В листинг внесены 63 акцииВ листинг внесены 63 акции 4949 эмитентовэмитентов, , включая такие включая такие blue chipsblue chips, как: , как: РАО ЕЭС, ЛУКОЙЛ, Ростелеком и Сбербанк;РАО ЕЭС, ЛУКОЙЛ, Ростелеком и Сбербанк;

На ФБ ММВБ торгуется 584 облигации На ФБ ММВБ торгуется 584 облигации 4417 эмитента;17 эмитента;

В листинг ФБ ММВБ включены 174 облигаций В листинг ФБ ММВБ включены 174 облигаций 1119 эмитентов.19 эмитентов.

5

Качество рынка: сегмент крупных сделок (Качество рынка: сегмент крупных сделок (>>5 5 млн.руб.млн.руб.)) на ФБ ММВБ на ФБ ММВБ

275 млрд.руб. или 29,5% от общего оборота торгов на ФБ ММВБ275 млрд.руб. или 29,5% от общего оборота торгов на ФБ ММВБ Средний размер сделки – 11,5 млн.руб.Средний размер сделки – 11,5 млн.руб. В 7 раз больше суммарного оборота рынков акций РТСВ 7 раз больше суммарного оборота рынков акций РТС В 1,3 раза больше оборота биржевого рынка депозитарных В 1,3 раза больше оборота биржевого рынка депозитарных

расписок на акции российских компаний на расписок на акции российских компаний на IOB LSEIOB LSE

Сделки нерезидентовСделки нерезидентов

87,5 млрд.руб. или 49% от общего объема сделок инвесторов-87,5 млрд.руб. или 49% от общего объема сделок инвесторов-нерезидентов на ФБ ММВБнерезидентов на ФБ ММВБ

Средний размер сделки – 39,2 млн.руб.Средний размер сделки – 39,2 млн.руб. В 2,3 раз больше суммарного оборота рынков акций РТСВ 2,3 раз больше суммарного оборота рынков акций РТС 42% от суммарного оборота биржевого рынка депозитарных 42% от суммарного оборота биржевого рынка депозитарных

расписок на акции российских компаний на расписок на акции российских компаний на IOBIOB LSELSE

6

ФБ ММВБ – широкая инвесторская базаФБ ММВБ – широкая инвесторская база

ИнвесторыИнвесторы

ЯнварьЯнварь 1, 20051, 2005

ЯнварьЯнварь 1, 20061, 2006

ЯнварьЯнварь 1, 2001, 20077

Май 1Май 1, , 20020077

СуммарноСуммарно 103 932103 932 134 440134 440 264 934264 934 332 190332 190

Юридические Юридические лицалица

15 26815 268 19 06919 069 24 33524 335 26 19426 194

Частные Частные инвесторыинвесторы

85 73185 731 109 714109 714 230 907230 907 294 924294 924

НерезидентыНерезиденты 787787 1 1451 145 2 0022 002 2 0392 039

Доверительное Доверительное управлениеуправление

  21462146 4 5124 512 7 6907 690 9 0339 033

Инвесторы

0

50

100

150

200

250

300

350

Январь 2005 Январь 2006 Май 2007

Доверительное управлениеНерезидентыЧастные инвесторыЮридические лица

7

Доля иностранных инвесторов на ФБ ММВБДоля иностранных инвесторов на ФБ ММВБ

Объем торгов нерезидентов на Фондовой бирже ММВБ

14% 16%24%

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

1 дек 04 1 дек 05 1 дек 06

млрд. долл.

Общий объем торгов

Доля нерезидентов в общем объеме

8

Сектор инновационных и растущих компанийСектор инновационных и растущих компаний

Цель:Цель: формирование условий и предпосылок для привлечения средств на фондовом рынке для формирование условий и предпосылок для привлечения средств на фондовом рынке для компаний средней и малой капитализации;компаний средней и малой капитализации;

Создание на российском фондовом рынке специализированного сектора ИРК в рамках Создание на российском фондовом рынке специализированного сектора ИРК в рамках существующей инфраструктуры Группы ММВБ:существующей инфраструктуры Группы ММВБ:

Фондовая биржа ММВБ – первичное размещение и вторичное обращение ценных бумаг Фондовая биржа ММВБ – первичное размещение и вторичное обращение ценных бумаг компаний ИРК;компаний ИРК;

Клиринг и расчеты – межрегиональная расчетно-депозитарная и клиринговая Клиринг и расчеты – межрегиональная расчетно-депозитарная и клиринговая инфраструктура Группы ММВБинфраструктура Группы ММВБ

Основные критерии включения в сектор ИРК:Основные критерии включения в сектор ИРК: Гибкие критерии листинга (период существования, структура акционеров, капитализация)Гибкие критерии листинга (период существования, структура акционеров, капитализация) Дополнительные требования по раскрытию информации (защита инвесторов)Дополнительные требования по раскрытию информации (защита инвесторов)

9

Вход в Сектор ИРКВход в Сектор ИРК: : Критерии отбораКритерии отбора

Критерии отбора компанийКритерии отбора компаний:: Капитализация больше чем 100 млн. руб., но не более, чем 5 млрд.Капитализация больше чем 100 млн. руб., но не более, чем 5 млрд. руб.руб. Отрасль экономики: телекоммуникации; интернет-бизнес; разработка и инсталляция программного обеспечения; разработка Отрасль экономики: телекоммуникации; интернет-бизнес; разработка и инсталляция программного обеспечения; разработка

и производство полупроводниковых устройств; биотехнологии; научно-исследовательские и конструкторские разработки (НИОКР); и производство полупроводниковых устройств; биотехнологии; научно-исследовательские и конструкторские разработки (НИОКР); наукоемкое производство продукции в отрасли машиностроения и транспорта; отрасли, связанные с реализацией национальных наукоемкое производство продукции в отрасли машиностроения и транспорта; отрасли, связанные с реализацией национальных проектов; проектов;

Использование или внедрение новых технологий;Использование или внедрение новых технологий; Рост объема продажРост объема продаж > 20% > 20% по сравнению с предыдущим годомпо сравнению с предыдущим годом..В сектор ИРК могут быть включеныВ сектор ИРК могут быть включены:: АкцииАкции; ; Корпоративные облигацииКорпоративные облигации;; Паи ПИФовПаи ПИФов..

10

Сектор ИРК в системе листинга ФБ ММВБСектор ИРК в системе листинга ФБ ММВБ

B

Сектор ИРК

И

А1А2

В Внесписочный сектор

Создан специальный котировальный список «И» для новых эмитентов;Создан специальный котировальный список «И» для новых эмитентов; В Сектор ИРК можно попасть через любой из имеющихся котировальных списков;В Сектор ИРК можно попасть через любой из имеющихся котировальных списков; Эмитент должен соответствовать как требованиям Сектора ИРК, так и выбранному им уровню листинга.Эмитент должен соответствовать как требованиям Сектора ИРК, так и выбранному им уровню листинга.   

Б

11

Дополнительные элементы Сектора ИРКДополнительные элементы Сектора ИРК

Дополнительное раскрытие информации:Дополнительное раскрытие информации: Инвестиционный меморандум;Инвестиционный меморандум; Корпоративный календарь.Корпоративный календарь.

Листинговые агенты.Листинговые агенты.

12

Листинговые агентыЛистинговые агенты - - российские «Номады»российские «Номады»

Листинговый агентЛистинговый агент – организация, отвечающая за подготовку эмитентом – организация, отвечающая за подготовку эмитентом документов для включения и поддержания ценных бумаг в Секторе и за документов для включения и поддержания ценных бумаг в Секторе и за раскрытие информации эмитентом. раскрытие информации эмитентом.

Для аккредитацииДля аккредитации в качестве листингового агента на ФБ ММВБ в качестве листингового агента на ФБ ММВБ организация должна:организация должна:

являться юридическим лицом, созданным в соответствии с являться юридическим лицом, созданным в соответствии с законодательством Российской Федерации;законодательством Российской Федерации;

иметь опыт вывода компаний - эмитентов на фондовый рынок иметь опыт вывода компаний - эмитентов на фондовый рынок (корпоративное финансирование, публичное размещение акций ((корпоративное финансирование, публичное размещение акций (IPOIPO), ), управленческое, юридическое, налоговое и аудиторское управленческое, юридическое, налоговое и аудиторское консультирование, содействие в области консультирование, содействие в области PRPR – акций и маркетинга – акций и маркетинга финансовых продуктов, аналитическая поддержка эмитента).финансовых продуктов, аналитическая поддержка эмитента).

13

Листинговые агенты на ФБ ММВБ сегодняЛистинговые агенты на ФБ ММВБ сегодня

ЗАО «АЛОР ИНВЕСТ»ЗАО «АЛОР ИНВЕСТ» ОАО «ИНВЕСТИЦИОННАЯ КОМПАНИЯ «ЕВРОФИНАНСЫ»ОАО «ИНВЕСТИЦИОННАЯ КОМПАНИЯ «ЕВРОФИНАНСЫ» ООО «Инвестиционно финансовая компания «МЕТРОПОЛЬ»ООО «Инвестиционно финансовая компания «МЕТРОПОЛЬ» ОАО «Инвестиционная фирма «ОЛМА»ОАО «Инвестиционная фирма «ОЛМА» ООО «Инвестиционная группа Открытие»ООО «Инвестиционная группа Открытие» ООО «Индексатлас»ООО «Индексатлас» ООО «Профконсалт»ООО «Профконсалт» ЗАО «РЕГИОН Финансовые Консультации»ЗАО «РЕГИОН Финансовые Консультации» ЗАО «Республика Идей.Ру»ЗАО «Республика Идей.Ру» ЗАО Инвестиционно-финансовая компания «РОЭЛ Кэпитал»ЗАО Инвестиционно-финансовая компания «РОЭЛ Кэпитал» ОАО «Инвестиционная компания РУСС-ИНВЕСТ»ОАО «Инвестиционная компания РУСС-ИНВЕСТ» ЗАО «Инвестиционная компания «ТатИнк»ЗАО «Инвестиционная компания «ТатИнк» ЗАО «ФИНАМ»ЗАО «ФИНАМ» ООО Финансовая компания «Русский инвестиционный клуб»ООО Финансовая компания «Русский инвестиционный клуб» ОАО «Инвестиционная компания «Нева-Инвест»ОАО «Инвестиционная компания «Нева-Инвест» ЗАО «Центр корпоративного развития АНД»ЗАО «Центр корпоративного развития АНД»

14

PR PR и и IR IR в секторе ИРКв секторе ИРК

ФБ ММВБ реализует проект по ФБ ММВБ реализует проект по PR PR –поддержке проекта ИРК:–поддержке проекта ИРК:

информация на сайте ММВБ в сети Интернет (информация на сайте ММВБ в сети Интернет (www.micex.ru)www.micex.ru)

распространение информации через информационные агентства Интерфакс, распространение информации через информационные агентства Интерфакс, РосБизнесКонсалтинг, AKРосБизнесКонсалтинг, AK&&M, M, C-bondsC-bonds, Прайм-ТАСС и др., Прайм-ТАСС и др.

организация презентаций в конференц-зале биржи в центре Москвыорганизация презентаций в конференц-зале биржи в центре Москвы

IRIR-поддержка-поддержка::

Таргетинг – выявление российских и иностранных инвесторов, инвестирующих в Таргетинг – выявление российских и иностранных инвесторов, инвестирующих в компании средней капитализации;компании средней капитализации;

Web-Web-кастинг-проведение виртуальных роад-шоу.кастинг-проведение виртуальных роад-шоу.

15

Варианты организации размещений акций на ФБ ММВБ

2-й: предложение на открытом 2-й: предложение на открытом рынке пакета существующих рынке пакета существующих

акцийакций (SPO) (SPO)

II-й: публичное размещение-й: публичное размещениеновой эмиссии акций (новой эмиссии акций (IPO)IPO)

Биржевое размещение акцийБиржевое размещение акций Размещение через книгу заявок Размещение через книгу заявок инвестиционного банка инвестиционного банка (традиционный подход)(традиционный подход)

по единой ценепо единой цене по ценам в по ценам в заявках заявках

покупателейпокупателей

по ценепо цене отсеченияотсечения

по заданной по заданной пропорциипропорции

16

Институт Специалистов и Маркет-МейкеровИнститут Специалистов и Маркет-Мейкеров

Специалисты и маркет-мейкерыСпециалисты и маркет-мейкеры::

Члены биржи, поддерживающие Члены биржи, поддерживающие котировки;котировки;

Специалист Специалист VSVS маркет-мейкер: маркет-мейкер:

Специалист номинирован Специалист номинирован эмитентом;эмитентом;

Специалисты имеют эксклюзивное Специалисты имеют эксклюзивное право на объявление котировок, по право на объявление котировок, по которым с ними могут заключать которым с ними могут заключать сделки остальные участники торгов;сделки остальные участники торгов;

Специалист может поддерживать Специалист может поддерживать котировки за счет клиентской котировки за счет клиентской позиции.позиции.

Участники торгов

Специалисты

Маркет-мейкеры

17

Преимущества Сектора ИРКПреимущества Сектора ИРК

Сектор – это место встречи высокотехнологичных компаний, Сектор – это место встречи высокотехнологичных компаний, компаний малой и средней капитализации со своими инвесторами;компаний малой и средней капитализации со своими инвесторами;

Сектор – это концентрация ликвидности, обеспечивающая удачное Сектор – это концентрация ликвидности, обеспечивающая удачное проведение проведение IPOIPO и поддержание ликвидного вторичного рынка акций; и поддержание ликвидного вторичного рынка акций;

Сектор – это биржевой листинг:Сектор – это биржевой листинг: Широкая инвесторская база;Широкая инвесторская база; Возможность выхода на зарубежные финансовые рынки;Возможность выхода на зарубежные финансовые рынки; Сопутствующий финансовый маркетинг;Сопутствующий финансовый маркетинг;

Сектор – это престижноСектор – это престижно

18

КонтактыКонтакты

Геннадий МарголитГеннадий Марголит,,Заместитель Генерального директора, Член дирекцииЗаместитель Генерального директора, Член дирекции ФБ ММВБФБ ММВБ

АдресАдрес::125009, 125009, МоскваМосква,, Б Б. . КисловскийКисловский перпер.,., 1313

ТелефонТелефон::(495) 705-96-16(495) 705-96-16

ФаксФакс::(495) 705-96-22(495) 705-96-22

E-mail:E-mail:margolitmargolit@micex.com@micex.com

Интернет-серверИнтернет-сервер::www.micex.ruwww.micex.ru