Фондовый рынок Фондовый рынок ММВБ: ММВБ: ликвидность и ликвидность и инфраструктураинфраструктура

Алексей РыбниковАлексей РыбниковГенеральный директорГенеральный директорФондовая биржа ММВБФондовая биржа ММВБ

Внутренний фондовый рынок в цифрах

ФБ ММВБ — ведущая фондовая биржа России

В 2005 г. доля ФБ ММВБ в обороте российского биржевого фондового рынка - более 85%

Объем торгов в январе-мае 2006 г. в 3,6 раза превышает объем торгов в январе-мае 2005

Объемы торгов основных биржевых площадок России в 2003-2006 гг.,

млрд. долл.

2003 г.

2004 г.

2005 г.

янв-май 2006

г.ММВБ/ ФБ ММВБ

99,1 151,2 225,6 235,3

Группа РТС 13,3 26,1 38 43,2

Фондовая биржа ММВБ: рост ликвидности (среднедневной оборот

торгов)

0,490,71 0,74 0,84

0,580,75 0,77 0,85

1,30 1,31 1,20 1,22

1,75

2,19 2,17

2,61

3,37

0

0,5

1

1,5

2

2,5

3

3,5

4

янв-05

ф ев-05

м ар-05

апр-05

м ай-05

июн-05

июл-05

авг-05

сен-05

окт-05

ноя-05

дек-05

янв-06

ф ев-06

м ар-06

апр-06

May-06

м лрд долл

Фондовая биржа ММВБ: рост капитализации рынка акций

Капитализация рынка акций

0

100

200

300

400

500

600

700

800

1H 2

002

2H 2

002

1H 2

003

2H 2

003

1H 2

004

2H 2

004

1H 2

005

2H 2

005

янв-

06ф

ев-0

6ма

р-06

апр-

06ма

й-06

млрд долл

В 2005 году капитализация рынка акций выросла на 73% и достигла 258,6 млрд долл

В январе-мае 2006 года капитализация рынка акций выросла в 2,4 раза и достигла 623,4 млрд долл

Компании с наибольшей капитализацией (01.06.2006):

Газпром – 251,5 млрд долл Лукойл – 66,5 млрд долл Сургутнефтегаз – 56,2 млрд

долл

Рынок акций ОАО «Газпром»: доли бирж

0%

20%

40%

60%

80%

100%

23.0

1.06

27.0

1.06

02.0

2.06

08.0

2.06

14.0

2.06

20.0

2.06

27.0

2.06

03.0

3.06

10.0

3.06

16.0

3.06

22.0

3.06

28.0

3.06

03.0

4.06

07.0

4.06

13.0

4.06

19.0

4.06

25.0

4.06

02.0

5.06

06.0

5.06

15.0

5.06

19.0

5.06

25.0

5.06

31.0

5.06

06.0

6.06

ФБ ММВБ НП ФБ СПб ФБ РТС

Фондовая биржа ММВБ: рост объемов операций РЕПО

(млрд.руб.)

0

200

400

600

800

1 000

1 200

1 400

1 600

2002 2003 2004 2005 янв-май 2006

млрд.руб.

ОблигацииАкцииВсего

Фондовая биржа ММВБ:рост количества участников и

инвесторов

Инвесторы Январь

1, 2005

Январь 1, 2006

Май 1, 2006

Всего 117 382 134 440 166 078Юридически

е лица 20 066 19 069 20 973Частные

инвесторы 96 529 109 714 138 673

Нерезиденты 787 1 145 1 345

Институц. инвесторы   4 512 5 123

Участники торгов

366

459

473

500

517

538

546

558

0 100 200 300 400 500 600

J anuary 2000

January 2001

J anuary 2002

J anuary 2003

J anuary 2004

January 2005

J anuary 2006

May 2006

Фондовая биржа ММВБ: рост количества эмитентов

Эмитенты на ФБ ММВБЯнварь

1, 2004

Январь 1,

2005

Январь 1,

2006

Июнь 1,

2006Всего эмитентов

225 241 385 445*

Эмитенты акций 91 81 161 188

Эмитенты облигаций

152 179 245 281

Количество эмитентов на ФБ ММВБ

81

161

188

152

179

245

281

91

0 50 100 150 200 250 300 350

J anuary 2004

J anuary 2005

J anuary 2006

J une 2006

Equities Bonds

*включая паи ПИФов и еврооблигации РФ

Фондовая биржа ММВБ на карте мира

Объемы торгов акциями в январе-апреле 2006 и количество эмитентов

Млрд долл США Количество эмитентов

NYSE 6991.9 2176NASDAQ 4081.3 3150London SE 2432.3 3169Tokyo SE 2168.5 2372Euronext 1214.6 1225Deutsche Boerse 877.0 757Hong Kong Ex&Cl 266.7 1143Shanghai SE 143.2 831MICEX SE 120.4 184Singapore Ex 60.8 680Wiener Borse 24.0 110Warsaw SE 17.1 240

Фондовый рынок ММВБ:существующие механизмы клиринга

и расчетов Базовая модель биржевого рынка -

2006: Анонимный рынок Расчеты Т+0 100% пред. депонирование активов DVP Отсутствие CSD Отсутствие ССР Отсутствие RTGS

Фондовый рынок ММВБ:будущие механизмы клиринга и

расчетов Базовая модель биржевого рынка - 2010:

Анонимный рынок Расчеты Т+Х Отказ от 100% пред. депонирование активов DVP CSD ССР RTGS

Фондовый рынок ММВБ:параметры клиринговой системы (янв-

май 2006) Коэффициент неттинга денежных обязательств:

Всего – 85,1% Банки – 77,5% Брокерские компании – 91,4%

Коэффициенты неттинга обязательств по бумагам: Акции ОАО Газпром – 76,1% Акции РАО ЕЭС – 83,3% Акции ОАО Лукойл – 80,1% Облигации Мосгорзайма (29) - 82,9%

Соотношение пред. депонированных денежных средств и: Брутто-обязательств – 74,0% Нетто-обязательств – 496,7%

Центральный Депозитарий

Центральный Депозитарий (CSD) – необходимый элемент инфраструктуры

Центральный Депозитарий (CSD): повышение надежности и прозрачности

учета прав владельцев ценных бумаг увеличение оперативности расчетов снижение рисков и издержек

участников рынка

Централизованный клиринг

Базовая модель централизованного клиринга – Центральная сторона по сделкам (ССР)

Центральная сторона по сделкам (ССР): необходимый элемент анонимного

рынка с расчетами Т+Х эффективная система управления

рисками наиболее сложная система управления

рисками

Российский фондовый рынок:вектор развития

Основные вызовы: глобализация мировых финансовых рынков международная консолидация и стандартизация

технических платформ и информационных технологий

обострение международной конкуренции Основные решения:

консолидация российской фондовой инфраструктуры (торговой, клиринговой, депозитарной)

формирование цивилизованного правового поля повышение эффективности рыночных механизмов развитие международного сотрудничества

Контакты Адрес:

125009, Москва, Б. Кисловский пер., 13 Телефон:

(495) 234-48-11 Факс:

(495) 705-96-22 E-mail:

info@micex.com Интернет-сервер:

www.micex.ru