중국 증시현황 과 전망

중국 증시현황 과 전망

2007. 7

차스닥 ㈜ 대표 박 준 형

“ 투자의 기본적인 법칙은 미래가 불확실 하다” 피터 번스타인 (Peter Bemstein)

The China Stock Market Co.,Ltd http:// www.chasdaq.co.kr // www.chaspi.com

증시 현황 요약

중국 증시 거래소 : 상해 . 심천 . 홍콩 3 개사

시장 총거래액 : 19 조 1300 억위안 (B 주 : 4 조 RMB) 홍콩 : 550 억HK

상해지수 : 4300, 심천지수 :14600, 홍콩 . 항셍지수 : 23600

중국 증시전망 - 2010 년까지 현재 상해지수 4300P~10,000P 상승예상


※ 자료 : 홍콩 증권거래소 , 상해 증권거래소 , 심천 증권거래소

중국 주식 시장 연혁 및 주요 상장 요건

- 자본금 HKD 100mil 이상 - 3 년 이상 영업 , 최근년도 이익 HKD 20mil, 최근 2 년 HKD30mil 이상 - 자본금 25% 이상 공개 - 주주 100 명 이상

- 1947 년 HK Stcok Exchange 설립 ( 이전의 두 개 거래소의 합병 ) - 1980 년 Stcok Exchange of HK 설립 ( 이전의 네 개 거래소의 합병 ) - 2000 년 HKEx 설립 ( 주식 , 선물거래소 , Clearing house 합병 ) HKEx 는 홍콩증시 상장회사

홍콩

- 자본금 RMB500mil 이상 - 3 년이상 영업 , 최근 3 년 흑자기업 - 자본금 25% 이상 공개 - 최근 3 년간 불법행위에 따른 유죄판결 없을것

-1990 년 12 월 설립 ( 차스닥 2005 ) 심천

- 자본금 RMB50mil 이상 - 3 년이상 영업 , 최근 3 년 흑자기업 - RMB1000 이상의 주주 1000 명 이상 - 자본금 25% 이상 공개 ( 자본금 Rmb 400mil 이상은 10%) - 최근 3 년간 불법행위에 따른 유죄판결 없을것

- 1990 년 11 월 설립 - 중국 최초 거래소 - CSRC( 중국증권감독위원회 ) 에의해 통제

상해

주요 상장 요건 연 혁


※2007.6 월 기준 // 지정가만 매매가능

17.79977.1134 중국 본토에서 설립된 국유기업으로 홍콩 시장에 상장된 주식H 주식

15.35

353.189

중국본토 이외의 지역에서 설립되어 홍콩에 상장된 기업 으로 , 중국 본토 주체의 지분이 35% 이상으로 지배적인 영향력을 받는 기업

Red Chip

14.621,472.71,170 홍콩 주식시장에 상장된 전체 주식(Red Chip,H 주식포함 )

홍콩주식홍콩시장

-Main

- GEM

15.9529.155 외국인 투자가 전용시장( 외환보유 내국인 거래가능 )심천 B(HK$)

26.34703.2555 중국 국내 투자자 및 QFII( 적격 외국인 투자가 ) 투자가능심천 A( 인민폐 )

19.6619.9(5.4)54 외국인 투자자 전용시장( 외환보유 내국인 거래가능 )상해 B(USD)

22.86768.8830 중국 국내 투자자 및 QFII( 적격 외국인 투자가 ) 투자가능상해 A( 인민폐 )중국본토

시장

-A 시장

- B 시장

P/E시가총액( 시장가치 )종목수정 의구 분지 역

중국 주식 시장 구분단위 : 십억달러


※ 자료출처 : 중국증권관리감독위 / 주 : ( ) 내는 전년말 대비 증가율

중국 주식 통계

183,099.97(529.65)

90,468.91(185.72)

31,523 (-25.54)

42,333(31.82)

32,115(14.74)

27,990(-26.9)

38,304 (-37.0)

60,826(94.2)

거래총액

2,157.455,594.29(197.17)

329.99 (-78.17)

1,510.9(11.28)

1,357.7(41.17)

961.8(-19.8)

1,199.2(-22.8)

1,553.0(65.1)

자금조달

11,000.00(47.02)

7,482.00(1.21)

7,393(2.52)

7,211(2.65)

7,025(2.05)

6,884(3.5)

6,650(14.6)

5,801(29.4)

거래구좌 ( 만명 )

( 증가율 )

1,620.00(1,474.00)(146.00)

1,577.00(1,434.00)(109.00)

1,489(1,380)(109)

1,488(1,377)(111)

1,380(1,287)

(93)

1,299(1,224)

(75

1,220(1,160)

(60)

1,140(1,088)

(52)

상장회사수 - 대내 - 대외

177,739.50(98.81)

89,403.90(175.68)

32,430 (-12.48)

37,055 (-12.72)

42,457(10.77)

38,329(-11.9)

43,522(-9.5)

48,091 (81.7)

시가총액 ( 증가율 )

12,944.23(94.74)

6647. 14(132.13)

278.75(-11.74)

315.81(-16.59)

378.62(-2.59)

388.7(-18.3)

475.9(-25.1)

635.7 (58.1)

심천 종합지수

4109.65(53.61)

2675. 47(130.44)

1,161.06(-7.9)

1266.50 (-15.4)

1497.04 (10.27)

1,357.6 (-17.5)

1,645.9 (-20.6)

2,073.5(51.7) 상해 종합지수

2007.62006200520042003200220012000구분


중국 경제 2020 년까지 9.5% 지속적 발전 위안화 절상폭 확대 (2010 변동제전환 가능 ) 내수 소비시장 증가 외환 보유액세계 1 위 1 조 3326 억달러 (6 월말 ) 中 대외수출입 총액 1 조 (S) 무역흑자 전년비 85% 증

가 ) 대형 국유 기업 구조 조정 (12 조 M) 中 투자매력 세계 1 위 베이징 올림픽 , 상해 Expo 특수

증시 전망 요약


☞ 1978~2006 년 중국의 실질 GDP 는 연평균 9.84% 성장

☞ 실질소비는 연평균 8.9% 증가

☞ 실질투자는 연평균 10% 증가

경제 성장율 추이

0

2

4

6

8

10

12

14

16

1978

1979

1980

1981

1982

1983

1984

1985

1986

1987

1988

1989

1990

1991

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

중국 실질 GDP 성장과 실질소비 증가 , 실질투자 증가의 비교GDP 성장

소비성장투자성장

(% YoY)


중국 GDP 성장과 주가 추이

0

2

4

6

8

10

12

14

16

1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

GDP 성장주식성장


※ 자료 : 2007 년 3 월 5 일국무원 발표

위내용은 3 개월만에 정부 안을 모두 초과 하였다 .

상반기 GDP: 11.8 초과 , CPI: 4.3% 증가

중국 정부는 균형론 성장 추구

2007 년 중국정부 경제 성장 목표

2007 년 경제 정책 중점

☞ GDP: 8% 예상

☞ CPI: 3% 예상

☞ 실업률 : 4.6%

☞ 신종 취업 인구 : 900 만명

☞ 의료 , 교육 개혁 , 환경 , 농업☞ 국내기업 , 외자기업 소득세 통일

☞ 자주 혁신형 기업 발전 추진

☞ 대형 국유기업 구조조정

☞ 유동성 관리 ( 금리 , 외환 )


위안화 변동폭은 7.50 까지 예상 미국 (EU) 절상 압박의 주요 배경 - 막대한 무역수지 흑자가 초래하는 외환보유고의 빠른 축적 ( 소폭 절상은 …무역수지 흑자 억제 불가능 ) - 중 , 미 금리차 축소 - 금리와 연동 ( 인플레이션 압력 연속적인 금리인상 초래 )

일일변동폭을 상하 0.3%~0.5% 로 확대 시사

위안화 절상


※ 출처 : 중국 인민은행

위안화 지속적인 절상


☞ 2008 년 중국의 실질소비 증가율이 투자증가율을 넘어설 전망☞ 이 추세는 2012 년까지 지속 예상

☞ 소비율이 2010 년 투자율을 초과하여 안정적 상승세를 이어갈 전망

올림픽 전 , 후 소비 황금기

중국 소비증가율 및 투자증가율 예측

실질소비 성장률

실질투자 성장률


☞ 일인당 GDP: 한국과 유사 (2500 달러 대 3300 달러 )☞ 경제규모 : 3.5 조 달러 , 세계 3 위 , 일본과 유사☞ 성장속도 : 일본 , 한국과 유사 ( 올림픽 직전 10 개년 성장률 :10%, 7.7%, 9.4%)

0

500

1000

1500

2000

2500

3000

1 인당 GDP

중국 올림픽 개최 일본 , 한국과 유사


경제성장 가속 : ☞ 일본 총 투자액 1.3 조엔 , GDP1.2%p 증가 효과 ☞ 한국 총 투자액 2.4 조원 , GDP0.8%p 증가 효과 ☞ 중국 총 투자액 2800 억 위안 ,GDP0.4%p 증가효과 부분 지역경제 추진작용 더욱 확연해짐 . 북경 GDP 매년 1.7%p 증가

올림픽의 영향 : 경제성장 가속

0

2000

4000

6000

8000

10000

12000

14000

16000

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007E 2008E 2009E 2010E

북경 GDP( 올림픽 미반영 )

북경 GDP( 올림픽 반영 )

올림픽 개최 북경 GDP 는 매년 1.7%p 증가

0

0.2

0.4

0.6

0.8

1

1.2

1.4

일본 한국 중국

한 . 중 . 일 GDP 증가의 원동력


중국 증시 2010 년까지 10000P 상승 예상

증시 예상도


가파른 경제 성장에 따른 유동성 긴축 정책 ( 금리 , 지준율 , 증지세인상 , 이자세 인하 )

국유주 지속적인 개혁에 따른 주가량 증가 농 , 도의 양극화에 따른 부조화 경제둔화 중국 정부의 경제 운영 시스템 미비 ( 금융 )

인플레이션 압력 증가로 인해 소비 물가 예상

증시 리스크


중국인들의 투자문화는 어떠 할까 ?

한국인처럼 냄비근성이냐 ?

미국인들처럼 소극적 안전 주의냐 ?

타이밍과 기본적인 큰 틀을 알아야 한다 .

중국 투자 문화


한국 투자자( 개인 , 기관 )

중국 금융시장 ( 주식 ,채권 , 선물 ,

워런트 ,부동산 , 펀드 )

중국 금융시장 ( 주식 ,채권 , 선물 ,

워런트 ,부동산 , 펀드 )

사업내용- 중국의 차스닥 정보 ( 비상장 주식 정보제공 , 한중 유망기업 상호 IPO 기획 ) - 상해 , 심천 , 홍콩거래소의 주식 정보 제공- 국내최초 중국 투자 FUND 정보 제공 및 투자- 국내최초 중국 워런트 , 선물옵션 , 채권 정보 제공- 차스닥 저널 발행 - 중국내자법인 자산 운영사 설립

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