T.Rawan Alsalamah

المالي التحليلالرابع الفصل

T.Rawan Alsalamah

السيولة : نسب Liquidity Ratiosأوال 

. محدد وقت في المالية التزاماتها سداد على المنشأة قدرة تقيس

السيولة : نسب تتضمن

التداول نسبة السريعه النسبه العامل المال رأس نسبة النقد نسبة 

T.Rawan Alsalamah

التداول( :1 نسبة

التي ) المرات عدد المتداولة األصول/ من المتداولة المطلوبات تغطية على المنشأة قدرة تقيس ) التداول نسبة زادت وكلما ، المتداولة المطلوبات تغطي أن المتداولة الموجودات بها تستطيع

األجل قصيرة التزاماتها سداد على المنشأة قدرة زادت  

المتداولة 1500 الموجوداتالتداول = (1.36///////////////= = /////////////////////////////// نسبة أفضل ) كان ارتفع كلما مرة

المتداولة 1100 المطلوبات 

كل : الناتج يقابلة 1معنى المتداولة المطلوبات من .1.36دوالر المتداولة الموجودات من

T.Rawan Alsalamah

السريعة( :2 النسبة 

السريعة المتداولة أصولها من المتداولة خصومها تغطية على المنشأة قدرة تقيس ..) أقل ) ألنه المخزون بطرح تتم أيام خالل/ األجل قصيرة االلتزامات سداد إمكانية مدى

. سيولة الموجودات 

المخزون - المتداولة 600- 1500لموجودات = = = ///////////////////////////// /////////////////////////////////////////////////// السريعة كان) مرة. 81النسبة ا ارتفع كلما

أفضل(المتداولة 1100 المطلوبات

T.Rawan Alsalamah

الع9امل- :3 المال رأس نسبة 

المطلوبات : = - المتداولة الموجودات بأنه العامل المال رأس حساب نستطيع أوالالمتداولة

بإلتزاماتها والوفاء اليومية عملياتها تمويل على المنشأة قدرة تقدير في يستخدم. األجل قصيرة المالية

 المتداولة - المطلوبات المتداولة 1100- 1500الموجودات

= = = ///////////////////////////// ///////////////////////////////////////////////////////////////// العامل المال رأس كلما )٪ 3.6نسبةكان (ارتفع أفضل

المبيعات 11000صافي 

: مقدارها سيولة للشركة وفر المبيعات من دوالر كل الناتج ٪ 3.6معنى

T.Rawan Alsalamah

النقد- :4 نسبة 

) الموجودات ) أكثر وهي للتسويق القابله المالية األوراق ب/ها يقصد النقد وشبه النقدسيولة

 النقد وشبه 430 النقد

= = = /////////////// /////////////////////////////// النقد ٪ 2نسبةالموجودات 21000 مجموع

 تمثل : نقد بصورة التي الموجودات نسبة الناتج الموجودات ٢معنى إجمالي من ٪

تمرين

T.Rawan Alsalamah

الموجودات المطلوبات

المتداولة المطلوباتالدائنة 737.4الذمم

المستحقة 38.8الضرائبالمستحقة 426.7المصاريفأخرى متداولة 256.9مطلوبات

---------------المتداولة المطلوبات 1459.8إجمالي

األجل طويلة مطلوباتاألجل طويلة 2642.5قروضالدفع المؤجلة 1276.9الضرائب

أخرى 538.3مطلوبات--------------

األجل طويلة المطلوبات 4457.7إجماليالملكية حقوق

ممتازة 0.0أسهمعادية 341.3أسهم

المال رأس 328.5فضلةالمحتجزة 5793.5األرباحالخزينة ) (1842.9أسهم

---------------الملكية حقوق 4620.4 إجمالي

المتداولة الموجودات

النقد وشبه 215 النقدالمدينة 649.8الذمم

660.7المخزون أخرى متداولة 290.3موجودات

-----------المتداولة الموجودات 1815.8 إجمالي

) ( ومباني آالت الثابته 11385.1الموجوداتالمتراكم (3861.4 )االستهالك

أخرى ثابته 1198.4 موجودات------------ 

الثابتة الموجودات 8722.1 إجمالي 

الملكية وحقوق المطلوبات الموجودات 10537.9مجموع 10538 مجموع

المطلوب :التداول( 1 السريعة( 2نسبة العامل( 3النسبة المال رأس النقد( 4نسبة نسبة

T.Rawan Alsalamah

النشاط: نسب ثانياموجوداته إدارة على المنشأة قدرة لتقيس النشاط نسب وضعت

يلي : مما كل النشاط نسب تتضمن

المدينة الذمم دوران المدينة الذمم تحصيل فترة متوسط المخزون دوران التخزين أيام متوسط الثابتة الموجودات دوران الموجودات إجمالي دوران

T.Rawan Alsalamah

المدينة- :1 الذمم دوراناآلجلة مبيعاتها تحصيل على المنشأة فاعلية تقيس

األجل قصير تجاري ائتمان توفر المنشأة أن واضحا كان النسبة هذه زادت كلما بمعنىالمدينة الذمم زيادة يعني اآلجلة المبيعات زيادة

اآلجلة               السنوية  10300المبيعات =   =            = //////////////////// //////////////////////////////////// المدينة الذمم مرة 18.7دوران

المدينة                                  550الذمم

المبيعات : صافي منه بدال نستخدم اآلجلة السنوية المبيعات بند يوجد لم إذا مالحظة

T.Rawan Alsalamah

المدينة- :2 الذمم تحصيل فترة متوسطالمدينة الذمم لتحصيل الشركة تستغرقها التي الزمنية الفترة يبين

             365     365  =   = =   //////////////////// /////////////////// المدينة الذمم تحصيل فترة كلما)  يوم 19.5متوسط

) أفضل كان انخفض9تالمدينة                       الذمم 18.7دوران

T.Rawan Alsalamah

المخزون- : 3 دورانالمخزون إدارة في المنشأة فاعلية لقياس

المخزون تصريف مرات عدد إلى الجواب يشير

المباعة               البضاعة  7640تكلفة =   =            =  //////////////////// //////////////////////////////////// المخزون مرة 10.8دوران

 704المخزون                              

. البيع : بسعر وليس بالكلفة المخزون تقييم يتم مالحظة

T.Rawan Alsalamah

التخزين- :4 أيام متوسطبيعها قبل الشركة في المخزنة الوحدات فيه تبقى الذي الزمن

             365             365  =   =            = //////////////////// //////////////////////////////////// التخزين أيام كلما) يوم 33.7متوسط

) أفضل كان انخفضتالخزين                               10.8دوران

T.Rawan Alsalamah

الثابتة- :5 الموجودات دورانالثابتة الموجودات من المبيعات توليد في المنشأة فاعلية تقيس

 10300المبيعات                              =   =  = //////////////////// //////////////////////////////////// الثابتة الموجودات مرة 1.52دوران

(كلما) أفضل كان ارتفعتالثابتة                            6766الموجودات

يولد : الثابتة الموجودات من دوالر كل الناتج المبيعات 1.52معنى من

T.Rawan Alsalamah

الموجودات- :6 إجمالي دورانالموجودات من مبيعات توليد في المنشأة فاعلية يقيس

 10300المبيعات                =   =     = //////////////////// //////////////////////// الموجودات إجمالي ارتفعت) مرة 18.7دوران كلما

كان أفضل(

                الموجودات        550إجمالي  

T.Rawan Alsalamah

الدخل : قائمةالمبيعات 11394 صافي

المباعة- البضاعة (6742 )تكلفةالربح 4652 إجمالي

واالدارية- العمومية (2309 )النفقات(567 )االستهالك-

والضرائب الفوائد قبل 1776 األرباح(257 )الفوائد-

الضرائب قبل 1615 األرباح621 الضرائب-

الربح 994 صافي

من   : كل إيجاد المطلوب

المدينة- 1 الذمم دورانالمدينة- 2 الذمم تحصيل فترة متوسطالمخزون- 3 دورانالمخزون- 4 أيام متوسطالثابتة- 5 الموجودات دوران

الموجودات -6 إجمالي دوران

T.Rawan Alsalamah

الرفع : نسبة ثالثانشاطها تمويل في الديون على المنشأة اعتماد مدى تبين

. بإلتزاماتها اإليفاء في صعوبات المنشأة تواجه أن احتمال زاد المديونية زادت كلما

يلي : مما كل الرفع نسب وتتضمن

المديونية نسبة المطلوبات الملكية/ نسبة حق الملكية حق مضاعف

T.Rawan Alsalamah

1: المديونية- نسبةالموجودات تمويل في المطلوبات على الشركة اعتماد مدى

المطلوبات                             5643إجمالي=   =              =      //////////////////// //////////////////////////////////// المديونية مرة. 51نسبة

الموجودات          11000إجمالي

يقابله : الموجودات إجمالي في واحد دوالر كل الناتج في. 51معنى الدوالر منالمطلوبات

T.Rawan Alsalamah

الملكية- / :2 حق المطلوبات نسبةنشاطها تمويل في الملكية بحقوق مقارنه الديون على الشركة اعتماد

المطلوبات                                     5643إجماليالملكية / حق المطلوبات ////////////////////  =     =   = نسبة مرة 1.15////////////////////////////////////

الملكية                                     4900حق

يقابله * الملكيه حق من دوالر المطلوبات 1.15كل من

T.Rawan Alsalamah

الملكية- :3 حق مضاعف) الرفع  ) نسبة عليه يطلق األصول تمويل في الملكيه حقوق مساهمة مدى

الموجودات                                11000إجمالي =   =       =   //////////////////// //////////////////////////////////// الملكية حق مرة 2.24مضاعف

الملكية                               4900حق

T.Rawan Alsalamah

المطلوب :المديونية( 1 المطلوبات( 2نسبة الملكية/ النسبة الملكية( 3حق حق مضاعف

الموجودات

المتداولة المطلوباتالدائنة 737.4الذمم

المستحقة 38.8الضرائبالمستحقة 426.7المصاريفأخرى متداولة 256.9مطلوبات

---------------المتداولة المطلوبات 1459.8إجمالي

األجل طويلة مطلوباتاألجل طويلة 2642.5قروضالدفع المؤجلة 1276.9الضرائب

أخرى 538.3مطلوبات--------------

األجل طويلة المطلوبات 4457.7إجماليالملكية حقوق

ممتازة 0.0أسهمعادية 341.3أسهم

المال رأس 328.5فضلةالمحتجزة 5793.5األرباحالخزينة ) (1842.9أسهم

---------------الملكية حقوق 4620.4 إجمالي

المتداولة الموجودات

النقد وشبه 215 النقدالمدينة 649.8الذمم

660.7المخزون أخرى متداولة 290.3موجودات

-----------المتداولة الموجودات 1815.8 إجمالي

) ( ومباني آالت الثابته 11385.1الموجوداتالمتراكم (3861.4 )االستهالك

أخرى ثابته 1198.4 موجودات------------ 

الثابتة الموجودات 8722.1 إجمالي 

الملكية وحقوق المطلوبات الموجودات 10537.9مجموع 10538 مجموع

T.Rawan Alsalamah

الربحية: نسب رابعاو ) الربح هامش ناحيتين من الموضوع تناول سيتم ، األرباح توليد على المنشأة قدرة على تركز

) العائد معدلالمبيعات : مع بعالقته األداء يقيس الربح هامش

. : االستثمارات حجم مثل البنود بعض مع بعالقته األداء يقيس العائد معدل 

تتضمن : الربح هامش نسب اإلجمالي الربح هامش الصافي الربح هامش 

: تتضمن العائد معدل نسب الموجودات على العائد ROAمعدل اإليرادية القوة الملكية حق على العائد ROEمعدل 

؟ للمنشأة مهما الربح اجمالي يعتبر سداد لماذا في عليها يعتمد التي المتبقية المبالغ يمثل ألنه. الربح صافي يمثل والباقي التمويل، ونفقات التشغيلية النفقات

T.Rawan Alsalamah

اإلجمالي- :1 الربح هامش 

األساسي نشاطها من أرباح توليد على المنشأة قدرة 

اإلجمالي 4652الربح= = = ///////////////// //////////////////////////////////// اإلجمالي الربح ٪ 40.8هامش

11394 المبيعات  

بنسبة : إجمالي ربح يحقق المبيعات من واحد دوالر كل الناتج .40.8معنى الدوالر من ٪  

T.Rawan Alsalamah

الصافي- :2 الربح هامش  

األرباح تحقيق في الكلي النشاط كفاءة 

الربح 994صافي= = = //////////////////// /////////////////////////// الصافي الربح ٪8.7هامش

11394 المبيعات

يساوي : ربح صافي يحقق المبيعات من دوالر كل الناتج الدوالر .8.7معنى من ٪

T.Rawan Alsalamah

الموجودات- 1 على العائد :ROAمعدل 

البنود من عدد مع بعالقتها المنشأة ربحية تقيس العائد معدل بحساب الخاصة النسباالستثمارية ..

 الموجودات- 1 على العائد الشركة : ROAمعدل/ ربحية مدى على مؤشر النسبة هذه وتعتبر

. .. ويشار األرباح لتوليد األصول/ إستخدام في اإلدارة كفاءة وتقيس أصولها لمجموع بالنسبةاالستثمار ) على بالعائد (Return on Investmentsإليها

 الربح 994 صافي

الموجودات على العائد //////////////////// = = =ROAمعدل/ ////////////////////////////////////9.4 ٪

الموجودات 10538إجمالي 

كل : الناتج قدره 1معنى ربح صافي يحقق الموجودات من .9.4دوالر الدوالر من ٪

T.Rawan Alsalamah

اإليرادية- 2 القوة  

EBIT ) والضرائب ) الفوائد قبل الربح 1776إجمالي = = = ////////////// ///////////////////////////////////////////////////////////////////////// اإليرادية القوة

16.8٪الموجودات 10538 إجمالي

 قدرة : ربح إجمالي يحقق الموجودات من دوالر كل الناتج .16.8معنى الدوالر من ٪

T.Rawan Alsalamah

الملكية- 3 حق على العائد :ROEمعدل 

. الشركة أسهم في مساهمته نتيجة المساهم عليه يحصل الذي الصافي الربح

 األسهم حملة على توزيعها المتاح 994األرباح

= = = ////////// /////////////////////////////////////////////////// الملكية حق على العائد كلما) ٪ 21.5معدلأفضل (ارتفع كان

الملكية 4620 حق

كانت : إذا من ROEمالحظة .ROAأكبر جيد المنشأة أداء أن يعني هذا 

T.Rawan Alsalamah

: السوقية: القيمة نسب خامساالسهم ربحية ب/ مقارنة للسهم السوقية القيمة لتحليل EPSتهدف

  

الملكية 4620حق= = = //////////////////// /////////////////////////// الواحد للسهم الدفترية للسهم 16.17القيمة $

الواحداألسهم 285.69 عدد

  

T.Rawan Alsalamah

1 / الواحد- السهم ربحية السوقي السعر (P/E)مضاعف

  

السوقي السهم 58.50سعر= = = / /////////// //////////////////////////// الواحد السهم ربحية السوقي السعر مرة 16.8مضاعف

( EPS )الواحد السهم 3.48ربحية 

يدفع : مستعد المكتبب الناتج قدره 16.8معنى ربح على ليحصل دوالر .1دوالر  

فإن : بالسالب الشركة أرباح كانت إذا وبالتالي EPSمالحظة بالسالب سالبة .P/Eستكون أيضاتكون فإن EPSعندما للصفر كبير .P/Eقريبة ناتج سيكون

 

T.Rawan Alsalamah

التوزيعات- : 2  عائدنقدية توزيعات شكل في المستثمر عليه يحصل الذي العائد النسبة هذه تعطي

 الواحد السهم 1.20توزيعات

= = = //////////////////// /////////////////////////////////////// التوزيعات ٪ 2.05عائدللسهم السوقي 58.50السعر

 سيحقق : اآلن/ السوقي بالسعر السهم اشتريت إذا الناتج أرباح 2.05معنى توزيعات ٪

T.Rawan Alsalamah

الدفتري- 3 السعر إلى السوقي السعر نسبةللسهم

للسهم السوقي 58.50السعر= = = ////////// ///////////////////////////////////// للسهم الدفتري السعر إلى السوقي السعر مرة 3.62نسبة

للسهم الدفترية 16.17القيمة 

المنشأة أن بمعنى الدفترية بالقيمة مقارنة للسهم السوقي السعر ارتفاع تعني العالية النسبةللسهم السوقي السعر رفع في نجحت