10

Click here to load reader

مقاربة نظرية حول أزمة الرهن العقاري

Embed Size (px)

DESCRIPTION

مقاربة نظرية حول أزمة الرهن العقاري الأمريكية للعام 2008

Citation preview

Page 1: مقاربة نظرية حول أزمة الرهن العقاري

Annales de l'Université de Bechar N°8 2010 )صاخ ( 8ددعلا راشب ةعماج تايلوح

188

»ةيرظن ةبراقم « .. »ةنهارلا ةيملاعلا ةيلاملا ةمزألا «

يداوج نيدلارون

)ـ رئازجلا ـ يداولاب يعماجلا زكرملا / ةيداصتقالا مولعلا مسق( » يلودلا داصتقالا« ذاتسأ [email protected].

:صخلم

ةنهارلا ةيملاعلا ةيلاملا ةمزألا« ىلع ةيميهافم ةرظن ءاقلإ ةساردلا لالخ نم انلواح جلاـعن » ةيجولونومرت ةيرظن ةبراقم « ربع » ، ىـلع زكترت ىرن ام بسحب ا اهساسأ هنأ دقتعن ام حاتملا ردقب اهنمض ةءارقب اءدب كلذ »ةيكيرمألا يراقعلا نهرلا ضورق ةمزأ « وك ،

لـثم نـم ،ةــيوغللا اهتبيكرت تادرفمل قيقد يداصتقا كيكفت ىلإ لقنتلا مث نمو ،ةمزألل يخيراتلا نوكتلا تاراسم يف ةفيفط ةينمز :ادوعص اهدعب ر . خلا . .. »نهرلا « نم يفرصملا لولدملاو ، »ضرقلا « ةملكل يداصتقالا موهفملا ، »ةمزألا « ةدرفمل يرظنلا ىوحفلا بع نل

ـك ـ ةمزألا يأ ـ ا ملا ةيليلحتلا ةقالعلا تاذ اياضقلا ضعب نمض ءايحب ولو ايجهنم جولولا ىلإ ةيداصتقالا ةعاقفلا « ةرهاظ : ةرشاب «اديدحت ةيراقعلا( ةيلاكشإ ) ةحورطأو »ليودتلا « ، ةـمزألا يأ ـ ا » ةيلامسأرلا « ءانف ةيلدجو » يلامسأرلا فرطتلا « و» ةيلامسأرلا « ،

اهربع اهسفن ديدجت ىلع ـ ةيلامسأرلا يأ ـ ا خلا ...ردق ىدم وأ ـ ةنهارلا .

:لخدم ماع فيص زه 2007 ةـقناخ ةيلام ةمزأ » ةيكيرمألا ةدحتملا تايالولا داصتقا « هقمع يفو » يملاعلا داصتقالا « ، اـهربتعي

نمض خرشكو ا 1يضاملا نرقلا تاينيثالث ةمزأ ذنم أوسألا ريثكلا اصاهرإ تأدب دقو عرـف هنم اديدحت ،يكيرمألا » تاراقعلا عاطق « ، ـل ط » ةيراقعلا نهرلا ضورق « يف ن امتئالا ىلع اـهلالضب ةيقلم ا »نكاسملا « سقملا ءارشلاب ةقلعتملا ايدم تدعاصت مث نمو قاوسأ « ،

ىوتسم ىلإ اهمقافت مدع لجأ نم لضانن دعاسلا دح ىلإو كلذ ذم لازن ال نحنو )» تاصروبلا « وأ ( » لاملا دـق » ةيداصتقا ةمزأ « ، . دوقع ذنم الصأ نيرثعتملا يملاعلاو يكيرمألا » يقيقحلا داصتقالا « ومن تاراسم نمزم لك شبو ةدشب ركعت

نع لؤاستلا كلذ لك لبقو »لولحلا « لوح لدجلا ،تايعجرملاو » بابسألا « ةشقانم نيبو ايخيرأتو ،ايرظن ، »موهفملا « ، ، م ال مزح ةدشبو اهنمض تلخادت ،ةدقعم دج اهقمع يف » ةمزألا « ةيداصـتقالا تاـحرتقملاو عئاـقولا ،ةيخيراتلا ثادحألا نم ةيهانت

ـ افنآ انحمل امكو ـ ا ... ةيعامتجالا فواخملاو راثآلاو ،ةيسايسلا ىؤرلاو تايفلخلا » ةـئيدر ةيلام لوصأ ةمزأ « وك نع كيهان ،خلاض اهلوادت متو ،ةمخض دج ةيكيرمأ ةيلام تاسسؤم اه تنم ضو ا اـم ردـقب يكيرمأ سيل » ةيلاملا قاروألا « ـل قوس نم باتتكالا متنيرمثتسم نيب هروصت نكمي امم رثكأ هيف » يمويلا لوادتلا « مجح غلبيو ،ةيكلف ماقرأب ةيقوسلا هتميق ردقت ،ةيملاع نم رثكأ ةغبص هيستكت

. خلا ... ةينيدو ةيفئاط ،ةيقرع ،ةيفارغج ،ةيداصتقا ةيسنج نم رثكأل نوبستني تاقرافم مامأ ركذي ال دق كلذ لك يـقفألا دادـتمالا ةيلاكشإ لالخ نم » ةمزألا « اهتنمضت يتلا » ةيداصتقالا ايفارغجلا « ،

دادـتمالا »بابسألا « يف بعشتلا نيب : دعب نم رثكأ قفوو ،اهتقفار يتلا ) » ملوعتلا « و» ليودتلا « ، »راشتنالا « يأ ( يدومعلاو ،حرط يف ايملاع عسوتلاو ،»تاساكعنالاو رثألا « ـب ةـيلامسأرلا « ضاـقنأ ىلع » ليدبلا « ـل رظنيو حرتقي ،بقتري ام نيب » لحلا«

ىلإ يمتنت ـ ةمزألا يأ ـ ا » ةنهارلا ةيلاربيللا أ ىلإ ريربتلا لواحي نم نيبو ،رضتحت ا تالالتـخا الإ يه امو ،»ةيلامسأرلا « أ ىري يتلا .اكسامت رثكأ ماظن ىوتسم ىلإ يقترتل 2»اهسفن ديدجت « و اهزواجت» ةنهارلا ةيلاربيللا « ةردقب ةي خيراتلا ةيلدجلا اهضرفت ةيحص

، ةرـظن ءاقلإ لواحن فوس ةيرظنلا ةيملعلا ةمهاسملا هذه نومضم لالخ نمو راكفأ نم ةقباسلا تارقفلا هزرفت ام فافض ىلعةيجولونومرت »ةيرظن ةبراقم « ربع ةنهارلا » ةيملاعلا ةيلاملا ةمزألا « ىلع ةيميهافم ، اـ اهساسأ هنأ دقتعن ام حاتملا ردقب اهنمض جلاعن وك

كلذ »ةيكيرمألا يراقعلا نهرلا ضورق ةمزأ « ىلع زكترت ىرن ام بسحب ، :

)صاخ ( 8ددعلا راشب ةعماج تايلوح Annales de l'Université de Bechar

N° 8 ـ 2010 ـ 8 ددعلاISSN : 1112-6604

Page 2: مقاربة نظرية حول أزمة الرهن العقاري

Annales de l'Université de Bechar N°8 2010 )صاخ ( 8ددعلا راشب ةعماج تايلوح

189

يخيراتلا ا » ةينمز ةءارق « ـب اءدب .1 .وكت تاراسم يف ةفيفطربع ا » يداصتقا كيكفت « ءارجإ ىلإ لقنتلا مث نمو .2 يداصتقالا موهفملا ، »ةمزألا « ةدرفمل يرظنلا ىوـحفلا ليلحت : ادرفمل قيقد

.خلا . .. »نهرلا « نم يفرصملا لولدملاو ، »ضرقلا « ةملكل ــك ـ ةـمزألا يأ ـ ا .3 ةرشابملا ةيليلحتلا ةقالعلا تاذ اياضقلا ضعب نمض ءايحب ولو ايجهنم جولولا ىلإ ادوعص اهدعب ر بع نل :

اديدحت ةيراقعلا( » ةيداصتقالا ةعاقفلا « ةرهاظ ةيلاكشإ ) ةحورطأ ،ةمزألل »ليودتلا « ، » يلاـمسأرلا فرطتلا « و» ةيلامسأرلا « اهربع اهسفن ديدجت ىلع ـ ةيلامسأرلا يأ ـ ا » ةيلامسأرلا « ءاـنف ةيلدجو ردق ىدم وأ ـ ةنهارلا ةمزألا يأ ـ ا ... خلا .

:ةيخيرات ةءارق ... » ةنهارلا ةيملاعلا ةيلا ملا ةمزألا« . 1نار دراشتير« ىري روذـج نأ » يداصتقالا ومنلل يبوروألا زكرملا « ريدمو ،نطنشاو ب» وتيك « دهع مبيداصتق الاريب خلا »

سيئرلا ةرادإ نابإ 1938ماعلا ذنم تأدب لكاشملا : نأ دقتعي وهف ،روصتن امم قمعأ ايخيرات ةمزألا ةدحتملا تايالولا « ـل » ت لفزور« ءاشنإب ماقو ،كلذ يف ةموكحلا كارشإب ةيناكسإلا ةيكلملا عيسوت ررق امدنع »ةيكيرمألا » ينطوـلا يراـقعلا نهرلل ةيلارديفلا ةيعمجلا « ،

ةيراقعلا نوهرلا «ءارش ضرغب » يام يناف « ةسسؤم مساب امومع ةفورعملا تركتحا ـ » ياـم يناف« يأ ـ يتلاو ،فراصملا نم » ماعلا » سرغنوكلا « لبق نم اهتصصوخ رارق دعبو . اهل تحنم يتلا تازايتمالا ديدع لعفب قلطم هبش لكشب » ةيكيرمألا راقعلا قوس «

هكيكفتب نم الدبو ،يلكش لكشب1968 سسؤم ىلإ اهليوحتوا يأ ـ نيماـع دـعب » سرغنوـكلا « ماق ،يقيقح وحن ىلع ةصاخ ة ـ ةكرش ينبتب ـ1970 يه ىرخأ . اهل سفانملا نوكتل » كام يديرف «

ترمتسا »ةمزألا « ثودح لبق ام تاونس تسلاو يضاملا نرقلا فصن ىدم ىلعو تاـيالولا « يف » ةيلاملا تاسسؤملا « ، ىندأل طوبهلاـب ضارقإلا ريياعمل تاسسؤملا كلت تحمسو امك ،رطاخملا ةعفترم ةيراقع نهر ضورق حنم يف دارطضاب » ةيكيرمألا ةدحتملا

يأ ـ نيتسسؤملا دوجول ا رظن ،ا ىلإ ا » كام يديرف « و» يام يناف « ايوتسم قيدانص « الوحتو ،نوهرلا كلت نايرتشت فوس نيتللا ـ .رطخلا ةضفخنمو ةزاتمم ةيلام لوصأك روهمجلل ضرعت ،ةنومضم » ةيرامثتسا

يدق دي « ىري ماع لكشبو لع نالماع كلانه نأ 3»ا دبع مادختسا ناك ،لوألا : » ةمزألا « ديدشت يف امهاس دق لقألا ى راعسأب رخآب وأ لكشب تطبر ةداتعم ريغ »ةيلام تاودأ « متو .اهـساسأ ىلع » ضورقلا « تيطعأ يتلا تانامضلا ميقو » نكاسملا «

» نكاسـملا « كلت ةميق تضفخنا ثيحو . قوسلا تالماعمل ةجيتن سيلو ةدقعم » ةيداصتقا جذامن « ـل اقفو ةيلاملا تاودألا كلت ريعست . ليحتسملا ىلإ برقأ » ةيلاملا تاودألا « كلت راعسأ تحبصأف » نوهرلا « و

راي : يناثلا لماعلاو لمحت نورتشملا عيطتسي نكاسم ريفوتب ةيكيرمألا ةموكحلا مازتلا وه » نكاسملا راعسأ « ا يف مهاس يذلاعيب مت مازتلا اذه بجومبو » نينئادلا «ىلع طغضلا عضو دقو ،اهراعسأ نيذـلاو ةضفخنملا »ليخادملا « يوذ صاخشألل » نكاسملا « ،

.» ةيداعلا ضورقلا « ىتح ديدست نم مهنكمت تانامض ىلإ نورقتفي :يجولونومرت كيكفت ... » يراقعلا نهرلا ضورق ةمزأ « . 2

يحلطصـملا ليصفتلا ةيمهأب دقتعن ايجهنمو »ةنهارلا ةيملاعلا ةيلاملا ةمزأل ا« موهفمب قلعت اميف هحرط دون امل ماعلا راطإلا نمض ،ريـغ ىلع هتيمهأ ةجح يف زكتري هنأ ىرن داقتعالا اذه »ةيكيرمألا يراقعلا نهرلا ضورق ةمزأ « ةيلاكشإ اهنم بكرتت ةدرفم لكل يتآلا

تاـجرد يف نـمكي ال ـ » ةمزألا « يأ ـ اهل انم ريثكلا مهف يف ر وصقلا نأ: وه ةيمهأ اهرثكأو اهلوأ لعل ،ةيعوضوم نيهارب نم ليلق اهـتبيكرتل ةلكشملا تادرفملل قيقدلا » يداصتقالا ىنعملا « دودحب ديجلا يعولا مدع يف نمكي ام ردقب ) اهلهاجت نكمي ال يتلاو ( اهدقعت

:» ةنهارلا ةيلاملا ةمزألا « ـب بكرم لهج ةمزأ بكري ام ،ةيوغللا ىدـم يأ دنعو ؟ راذنإلا سيقاون اهل قدت ىتمو ؟اهاوحفو اهتيهامل » داصتقالا ملع « رظني فيكو ؟ » ةمزألا « ي ه ا ـمف .1

؟ اهلح وأ ا ـجي ءانف لوح لدجلا ةعيبط امو رادإ تايلمع ةملوع وأ ليودت ب لهو ؟ اهربع اهسفن ديدجت وأ ا » ةيلامسأرلا « زأل دل » ةيلامسأرلا « و فرطتلا « ـب ةحورطأب قلعتم رخآ هجو اهل ةيضقلا نأ مأ ؟ نهارلا ماظنلا تالاكشإو تام م ماظن العف

؟ هتافرصت تايعجرمو هعبانم ثيح نم» يلامسأرلا

Page 3: مقاربة نظرية حول أزمة الرهن العقاري

Annales de l'Université de Bechar N°8 2010 )صاخ ( 8ددعلا راشب ةعماج تايلوح

190

» ضرـقلا « لكشي نأ نكمي فيكو ؟ » نيدلا « و» ضرقلا « نيب ةقرفتلا ةحورطأ نومضم وه امو ؟ » ضرق لا« وه امو .2ربـتعي هنأو امك ،ماتخألا ةددعتم قئاثوو تانامض نم مزحب الإ حنم خي نأ وأ ايرامثتسا ا ـعقنتسم ي ال هنأو اميس ،ةيلام ةمزأ قل

؟ ةينوناقلاو ةيداصتقالا تاظفحتلا نم ديدعلا هبايغ ريثي ام ردقب تالاكشإ حرطت ال داصتقالا يف » ةيحص ةلاح « يأ ـ هـنأو ةصاخ ؟ راقع نامضب ضرق حنم يف لكشمل ا نيأو ؟» فراصملا ملع « تاـيبدأ نمض » نهرلا « لولدم امو .3

ـل رظن ؟» نهرلا ضرق « يلامجإ نوهرملا نمث قاف اذإ الإ حنمي ال ـ نهرلا ؟ » يداصتقا ريغتم « ـك » راقعلا « ي فيكو . » يكيرمألا عيرشتلا « نمض تادرفملا كلت عضو ام ،كلذ لك لبقو .4

هذه هنضتحت نأ نم رثكأ ا تالؤاستلا نأ كردن نحن ،لاحلا ةعيبطب اباجإ ليصفت نمض جولولا نأو ،قيحس يميهافم قمع تاذ هالعأ :يتآلاك حاتملا ردقب اهل قرطتلا نم عنمي ال كلذ نكلو ،تاياغلا ةددحمو تاحفصلا ةدودحم ةيملعلا ةمهاسملا

نيب »ةمزألا« . 1. 2 لاجس »طمنتلا « لاكشإ .. :» ةيلامسأرل ا ءانف« ةحورطأو » ليودتلا « ، ، ةيكمانيد ربع كرحتلل يرورضو ،يعيبط دهشم » رارقتسا اللا « و» رارقتسالا « يتلاح نيب بوانتلا ربتعي ،ماع لكشب روطتلا

) ةـيقبلا رارغ ىلعو ( » داصتقالا ملع « يفو . خلا ... ةسراممو اركف ةيرشبلا ةايحلا تالاجم ةفاك ىلع قلطملاب هطاقسإ نكمي دهشم وهو ةـلاح يه )»ةمزألا « ـب هفصو نكمي اميف ( ةيداعلا تارودلا نمض » لجألا ةريصقو ةيئانثتسا رارقتسا ال « نم ةلاح نأ ريثكلا ىر ي ،

) . لجألا لوطو ةموميدلا سيلو لجألا رصقو ةيئانثتسالا ةدرفم ىلع دكؤن ( ومنلاو روطتلا لـجأ نم ةرورضلا ةغلابو ةيحص :»ةمزألا طمنت « ةيلاكشإ و» يلامسأرلا فرطتلا« ةيلدج . الوأ

تلكش دقف »ةمزألا « موهفمل قباسلا راطإلا نمض ةسايسـلا « و» يداصتقالا ركفلا « يلقح ىوتسم ىلعو ةريخألا هذه ، وأ ىـجترملا ،ع ـقوتملل ةلصؤملا وأ ،ةيراجلا ثادحألل ةرسفملا » ةيداصتقالا ىؤرلا « روطت يف ةيرهوجلا لوحتلا ةطقنو ،ةبه » ةيداصتقالا لكف ،ةططخملا وأ ةجهتنملا »ةيداصتقالا ةسايسلا « نم دوشنملا قبس نم تاقافخإ ضاقنأ ىلع تدلاوت اهريغو » ةيداصتقالا تايرظنلا «

ةيركفلا ا ( تآ وه نمل سسأكو تامزأ روذبك تالالتخا ا )امزأ يأ اريسفت يف تعضوو لك نأ امك 4، » ةيداصـتقالا تاسايسلا « ، اهلبق ام تباتنا ريغو صئاقن مدرب اهءادأ نسحتو ا وأ اهلحم لحيل اهدعب امل ةصرف اهصئاقن ربع ةحنام )تامزأ ثودحب يأ ( الز تممرت اه ،

هـيلعو . ةسراممو ،اركف اهلوعفم لعفت ةيكيمانيدلا كلت لازت ال مويلا ةيلاغ ىلإو اذكهو ... هل لح داجيإ عطتست مل وأ هتثدحأ للخ حلصي يئانثتسالا اهعضو نم اهئاقترا يف لب ،ا ) » رارقتسا اللا « ةلاح وأ ( » ةمزألا « يف اذإ لكشمل اف ىلإ ) لـجألا ريصق (اذ يف سيل

، . لجألا ةليوط ) ةيرودلا وأ ( ةيطمنلا اهتلاح اضيأ كلت اهتلاح يف نمكي ال اهلكشم نأ كلذ نم رثكألاو اـهرثأ « يف نمكي ام ردقب رابتعا ايعوضوم نكمي ال هنأ يأ »ىدملا ديعبو ط ـسوتم يلكيهلا يبلسلا ، » ةمزأ « ام » للخ « ، ةيبلـس تالالتـخا ثدـحأ اذإ الإ

:هسفن لاؤسلا حرطي ،ليلحتلا اذه قفوو هيلعو . لجألا ةليوط ةيلكيه تادادتراو فيفط»يد اصتقا للخ« هنأ مأ ؟ ةيلكيه ةقيقح ةمزأ » ةيكيرمألا ةيراقعلا نوهرلا « لكشم له ؟

ةلحرم يأ ـ »ةيلامسأرلا « روطت نم ةنهارلا ةلحرملا مضخ مويلا ةلكشملا ماوـعلا د ـنع ىعدت يتلاو» ةديد ـجلا ةيلاربيللا« نأ ظحالملا ـ،» ةملوعلا « ـب » لـجألا ةريصـق ةيئانثتسالا « اهتمس نم تصلخت نيتيداصتقالا » رارقتسا اللا « تالاحو » ةمزألا «

داصـتقالا « تارود ةروريصـل يوضـع لكشب ةقصالمو قمعلا يف برضت » ىدملا ةليوط ةيرود ةيطمن « ةرهاظ تتابو ،ك لت ةيحصلا ـب ىعدي ىربكلا ةيعانصلا زكارملا داصتقا حبصأ ىتح »يلامسأرلا ةريطخ رهاوظ زورب عم نمازت هنأو ةصاخ »تامزألا داصتقا « ، ،: ليوحت « و ،ملاعلا ىلع » يعلسلا عباطلا « ءافضإ ىلع اساسأ ةزكترملا ) : يعلسلا يد املا قطنملا بيلغت ( » عيلستلا« ةرهاظ •

ايجيردت عجارتت يتلاو ةيناسنإلا ميقلاو قالخألا كلذ يف امب رخآ يتايح رمأ يأ نم رثكأ هتاباسحو داصتقالاب متهي ملاع ىلإ ملاعلا .5»ةيعفنلا ةيحبرلاو ةيعلسلا تاقالعلاب لدبتستو

، 6»يلام سأرلا يلاملا عباطلا « ءافضإ ىـلع اـساسأ ةزكترملا ) لامسأر بيلغت : ( »ةليمألا «ةرهاظ • هعيلست دعب ملاعلا ىلع، » لاملا سأر « ـب مـتهي ملاع ىلإ ملاعلا ليوحتو ةفزا « طـقف يمهوـلا داصتقالا ( » ةصروبلا « يف 8»حبرتلا « و 7»ا (

ةعارزلا وأ ةعانصلا« ـب همامتها نم رثكأ . » يقيقحلا داصتقالا « يف » حبرلا « و» رامثتسالا « ، » ةراـجت علـس ىلع » يلاملا عباطلا « ءافضإ ىلع اساسأ ةزكترملا ) : » ةيلاملا قاروألا « قطنم بيلغت ( 9 »قيروتلا« ةرهاظ •

رـثكأ ) يمهولا داصتقالا ( » ةصروبلا « يف » ة يلبقتسملا دوقعلا « ، »ةيلاملا قاروألا « ـب متهي ملاع ىلإ ملاعلا ليوحتو ،ملاعلا

Page 4: مقاربة نظرية حول أزمة الرهن العقاري

Annales de l'Université de Bechar N°8 2010 )صاخ ( 8ددعلا راشب ةعماج تايلوح

191

ضورـقلا « لـيوحت فراصـملا تماق » ةد ـحتملا تايالولا« يفو . » ةقيقحلا علسلا « ـب هوعدن نأ نكمي امب همامتها نم ةيراقعلا ضورقلا « قيروت مت يأ ( » ضورقلا « كلتب ةاطغم » تادنس « ىلإ » ةيراقعلا ق اوـسأ « يف اهحرط مث نمو ) »

حنم ام وهو »لاملا سأر ضورـق « ـب ةاطغملاو » ةقروملا تادنسلا « كلت مجح : نأو اميس ،اهتيملاع ةنهارلا » ةمزألا « ، ماعلا تايا دق » يراقعلا نهرلا ـلا دودح 2007غلب تارم ثالثلا براقي امب افعاضتم ،يكيرمأ رالود رايلم فالآ 10

س ذوحتساو1997ماعلا هيلع ناك امع .10يكيرمألا تادنسلا قوس نم % 40نم رثكأ ىلع اهقو ، » يملاـعلا كـنبلا « و» يلودلا دقنلا قودنص « مهيف نمب » ةنهارلا ةيداصتقالا ةيلاربيللا « باطخ باحصأ نأ نم مغرلابو

نيحلا تاذ يف م » رارقتسا اللا « تالاحو تامزألا كلت ةسارشب نوفرتعي خلا ... امهريغو اهرابتعا ىلإ نومعزي أ الإ ،اهتيطمنو رطاخم « ريغ ال ةيميظنتلا تاعيرشتلاو دعاوقلا نم فيفط ردقبو ،طقف ةطيحلا نم ليلقب اهيدافت نكمي هنأ ىنعمب »ةرطيسلا تحت نكمي ام ردقبو . ،

ةمزألا «عضو ةركف لبقت دقب»ةنهارلا ةيلاربيللا « اولاوم معزي امك ةرطيسلا راطإ لخاد يلاحلا اهعضوب » اذه لبقت نأب لوقلا نكمي ام ر ، : نيمهو ىلإ عضخي باطخلا

ةدـيقع « رهوج ريغ يف بصي هقمع ىوتسم ىلعو ،كلت ةيميظنتلا تاعيرشتلاو دعاوقلا نم فيفطلا ردقلاف : داح ضقانت ،الوأ •» ةيداصـتقالا ةيئامحلا « ىلإ يمتنت تاعيرشتلا كلت لج نأ رابتعاب ،مهسفنأ باطخلا كلذ باحصأ اهقنتعي يتلا » ةنهارلا ةملوعلا

) . تاذلا ىلع فافتلاو ةقرافم هذهو ( اهل جيورتلا باطخ دعاوقب » ةملوعلا « ـل فسن وه اهقيبطتف يلاتلابو تايداصتقا ـ، ف »رارقتسا اللا ةلا ـح« و» ةمزألا « رجفتل » يداصتقا ويجلا « عقوملل عضخت كلت ةر ـطيسلا تاردق نأ ،ايناث •

اـهرابتعاب ،قاوـسألا يف ئجاـفملا بلقتلا راثآ صاصتماو تازهلا ءاوتحا ىلع اهدحو ةرداقلا زكارملا يه » ةيعا نصلا نادلبلا « ، » يملاعلا داصتقالا « عم لماعتت تاـمزألا عم لماعتلا ةلئاه تاردق ةيداصتقالاو اهتسايس كلتمتو ،ريثأتلاو ةوقلا عقوم ةيحان نم

لـبقت ليحتسـيف » ةيمانلا لودلا « تايداصتقا ايفارغج راطإ دود ـح يف اـمأ. اهزوا جت وأ اهراثآ نم فيفختلل ةلاعف تاودأو يف عقومتت ا » ةمزألا « نم ىندألا دحلا ةرادإ ىلع ةريخألا هذه ةردقم ةركف قوسـلا « وك ،اهيف ةلئاهلا بيرختلا تايلآ بنجتو

.11ثادحألاب ةرثأتم ،ةفيعض فارطأك» ةيملاعلا ، هنأ ،امود هرركن ام ةقيقح اهعم اوفطتو »يلامسأرلا فرطتلا « و» ةيلامسأرلا « ةيلدج زربت قباسلا حرطلا نمض ،12 : ، ايجهنم

ىـجترملا ناـك نيح يف اهزواجت مدع بجي ةيهيدب كلانه ،ةمذلا ءاربإ وأ ما دـقنلا « الا مث نمو ،دقنلاو ليلحتلا تايلمع ىوتسم ىلعولك ةشقاـنم بجي لب ،هيقنتعم تاـيكولس لالـخ نم » رـكف « يأ مـييقت زوجي ال هنأ : ي ه» يئاغلإلا دقنلا « سيلو » يئانغإلا

ءاـنبلا « يف يبلـس وـه امو يباجيإ وه ام نيب لصفلا بجي : هنأ ىنعمب ،ةيتسرامملا سيلو ةيرظنلا هتازكترمو هسسأ ليلحت ربع » ركف « « تايعجرمو تايكولس تافرصتل يرسقلا ماحقإلا مدع ةرورض : ة دعاق دامتعا لالخ نم » لاملا سأر « لكيه نمضو » يلامسأرلا

ا » ةيلامسأرلا « دقن فلم نمض » يلامسأرلا فرطتلا » لاملا سأر « وأ» ةيلامسأرلا « ءاربإ بجي هنأ دقتعن ،حوضو رثكأبو . اذ دح يفابجنأ دق ام ، » ايلامسأر افرطت « وك ةيلوؤسم نم ام كـلذ تايكولسف روص هوشو امهتعمسل ءاسأ تسـيل » يلاـمسأرلا فرـطتلا «

رشع نماثلا نرقلا تايا 13»فرصلا يلامسأرلا ركفلا « نم ماودلا ىلع ةقلطملا اهتيعرش دمتست ةرورضلاب هسسأ تعضو يذلا . بـجي : ه نأ هدافم يرهوج جاتنتسا نع فقوتلا ددصب نوكن ،قباسلا مالكلا اهنمضتي دق يتلا ةحصلا تايوتسمب انملس ام اذإو

ثادحإب الثم قلعت اميف ما » لاملا سأر « عضو اندرأ نيح يف نيرذح نوكن نأ لصفلا بجي هنأ ىنعمب »ةنهارلا ةمزألا « الا صفق نمض ،عبان م نم اهلمع تايلآو تايعجرم دمتست يتلاو » ةقوطملا ةنهارلا ةيلامسأرلا ةيداصتقالا ةسايسلا « نيبو » ما ـخلا يلامسأرلا ر ـكفلا« نيب ، » يلا ـمسأرلا فرطتلا « رشع نماثلا نرقلا تايا ةيلامسأر ئدابمل يناديم ساكعنا ا وأ ةيضـقلل انتاجلاعم نوكت ىتح كلذ وك نم رثكأ

) ةـلدعملا وأ ةيغلملا ( لئادبلا وأ لولحلا لوح جئاتنلا نوكتف ،يملعلاو ينالقعلا عباطلا اهيلع بلغي اهريغ وأ ةنهارلا » ةمزألا « ـل ضغبي يكولس فرطتو يركف بصعتل تازارفإ ا ذ طقف ا » ةيلامسأرلا « وك نم رثكأ يملعو ينالقع عباط تا ةيلامسأر « أل«.

:» يثالثلا ملوعتلا « ةحورطأو » ليودتلا « لاجس . ايناث لكشـم « ىلع » ةيملاعلا « ةمس ءافضإ ،ةيماهفتسا تايعادت ام هزرفأ امو ،قباسلا ليلحتلا ىلإ ةفاضإو ،كلذ لك نم قمعألا

ـ تـناك » ليودت « نأ رابتعاب ،هلوح لدجلا نم ريثكلا ىلإ ةجاحب » ةيكيرمألا ةيراقعلا نهرلا ضورق قوس يأو ـ ايداصتقا ةرهاظلا

Page 5: مقاربة نظرية حول أزمة الرهن العقاري

Annales de l'Université de Bechar N°8 2010 )صاخ ( 8ددعلا راشب ةعماج تايلوح

192

ةـيراقعلا نهرـلا ضورـق « لكشـم لهف : هيلعو ،دحاولا دعبلا نم رثكأ تاذ ةيداصتقالا تارشؤملا نم ليلق ريغ راضحتسا يضتقي ؟ طقف يكيرمأ يداصتقا للخ هنأ مأ ؟ ةقيقح ةيملاع ةمزأ» ةيكيرم ألا

: نييـحنمب هيف لصفلا نكمي ،اهتيكيرمأ وأ ةمزألا ةيملاع ةحورطأب قلعت ام اهنم اميس ،ةقباسلا تالؤاستلا ةباجإل ماعلا لكيهلا . » يملاعلا داصتقالا « ـل » ةيداصتقالا ةينبلا « قمع ل يلحت نم اقالطنا، يناثلاو. »ةيداصتقالا ايفارغجلا « حطس قطنم دامتعاب ،اهلوأ

اميف يلاتلا حرطلا دنع نوكرلا ةيمهأب دقتعن »ةيداصتقالا ةينبلا « و» ايفارغجلا « يقطنم لوح نييحنملا نيذه يف ليصفتلا لبق ، : نيتيلاتلا نيتيؤرلا نم بكرملاو ،»ةمزألا ليودت « ةيضق اياوز دحأب قلعت

: تايدم ثالثقفو ايلود » ةدحتملا تايالولا « ايفارغج تزواجت » ةنهارلا ةمزألا « نأ اديج كر دن نأ بجي ) . ) . 11 ( ( ىوتسملا ىوتسملا تاذ تايداصتقالاب قلعت اميف »يداصتقا للخ « ىدمب : الوأ ةصاخ » يكيرمألا داصتقالا « عم » فيعضلا طابترالا لماعم «

.ايسآو ايقيرفأ يتراق يف » ةيمانلا تايداصتقالا « اهنم تاذ تايداصتقالاب قلعت اميف »يداصتقا لكشم « ىدمب: ايناث نم » يكيرمألا داصتقالا « ـب »طسوتملا طابترالا لماعم «

.طسوألا قرشلا لود ضعبو ةينيتاللا اكيرمأ تايداصتقا لثم تاذ تايداصتقالاب قلعت اميف »ة يداصتقا ةمزأ « ىدمب: اثلاث ةصاخ »يكيرمألا داصتقالا « ـب »عفترملا طابترالا لماعم « ،

.ايسآو ابروأ يتراق يف » ىربكلا ةيعانصلا تايداصتقالا « اهنم نيب دلاوتت تاحورطألاو »يملاعلا داصتقالا « ةـمزألا تزه نأ ذم هنأ ) . ) . 22 ( ( ىوتسملا ىوتسملا ) تاـيرظن عـضو يأ ( » ريظنـتلا « ،

ا، اهل) تاسايس طخ يأ ( ميظنتلاو اهراثآو ا ، ابسأل ،... ايعادت اـم يه زيكرتلا غلابب اهنم يضح هنأ دقتعن ام رثكأ لعلو خلا قوـف ازفقو »ةـيكيرمألا ةدحتملا تايالولا « ايفارغجل ازواجت اهتكلس يـتلا »يثالثلا ملوعتلا « تاونق ةيضقب هيلع حلطصن ،

تاـمامتها تاـظفحت ريثتو ،نييل ودلا ةسايسلاو داصتقالا ىلع اهلالض يقلتل نييكيرمألا » لاملا قاوسأ « و» تاراقعلا عاطق « : نيب ايثالث يملاعلا ىوتسم ىلع ةيفاقثلا ىتحو ةيعامتجالا اياضقلا يصتخم

.)ةمزألا ملوعت ( » ةمزأ « ـك ايلود اهيشفت : الوأ اهراثآو ا : ايناث .) رثألا ملوعت( ايعادت ربع ايملاع اهراشتنا . ) لحلا ةملوع( اهلح بجي ةيلاكشإك ايملاع اهعسوت : اثلاث

داـمتعابو ،حطسلا ساسأ ىلعف »ةمزألا ليودت « ةيلاكشإ لوح » ةيداصتقالا ةينبلا « و» ايفارغجلا « يقطنم ىلإ عوجرلابو قلطمل ا»ليودت لا« ةركف لبقت ادج بعصلا نم نوكي دق ،اهنيب اميف » يلودلا داصتقالا « تانايكل ةددحملا » ةيداصتقالا ايفارغجلا « قطنم

ةرثأـتملا » ىربـكلا ةيعانصلا تايداصتقالا « عومجم نأ رابتعاب » ةيكيرمألا ةيراقعلا نوهرلا لكشم « ىلع » ةيملاعلا « ةمسلا ءافضإ ولودـلا عومجم انفضأ لاح يفو هنأو ،ملاعلا تايداصتقا عومجم نم % 20دودح نع ديزي ال ام ىوس ايفارغج لثمي ال لكشملاب ةرشابم

ةبسن دودح ا انصلا ريغ نم رثكأ نأ يأ %30ورذ يف ةبسنلا زواجتت ال دق ،لكشملاب ةقيقح اهرثأت عقوتملا ةيع تايداصتقا نم % 70، تايلمع تمت قطنملا اذ ؟ » ةيملاعلا ةمزألا « ـب ةفصوو لكشملل » ليودتلا « و ساسأ يأ ىلعف ،لكشملا نع ءنم يف ايفارغج ملاعلا

دق »يملاعلا داصتقالا « ـل » ةيداصتقالا ةينبلا « لكيه ليلحت ىلإ ازاكتراو ،قمعلا ىوتسم ىلعو ،ةينا ثلا ةيحانلا يفو ،نكلو ،نأ نوك »يداع حرط « ىوتسم ىلإ » ليودتلا « لدج ردحني » يملاعلا داصتقالا « و» يكيرمألا داصتقالا « نيب » طابترالا لماعم « ،

ي وهو،لزألا ذنم» ةورذلا « غلبي و يوضع ايرودمظاعت ال ام لثمي ـ يكيرمألا داصتقالا يأ ـ وهف » يملاعلا داصتقالا « ثلث نع لقي ، بصـع لودـلا نم ريثك يف لثمت اهتماخض نع رظنلا ضغبو ،جراخلا يف » ةيكيرمألا تارامثتسالا « نأ امك ،خلا ... اجاتنإو اكالهتسا

ةيداصتقالاةرودلا . ) ةيعامتجالاو ةيسايسلا ىتحو ( ملاعلا لك اوزغي» يكيرمألا رالودلا « ناك اذإ ةبارغ ال هنأ امك ماودلا ىلع هفرص رعس اهددهي » ةيفرصم عئادو « ـك امإ ،

كلذ نع ءنميف تسيل » ةرتتكم غل ابم« ـك وأ ، ىلع يقب ( ىقب ي نأ هتحلصم نم لكلاف ىقب ي نأ يلاتلابو ،اعفترم » رالودلا « ) ي نأوةيكيرمألا ةدحتملا تايالولا« داصتقا شعتنمو ارهدزم» يف ةرشابملا ر ـيغو ةرشابملا » ةيبنجألا تارامثتسالا « مجح نأ ىلع كيهان اذه ، ا

ةينيدو ةيقرع ،ةيفارغج ةيسنج نم رثكأ نولمحي نمم ريثكلا هكلميو ،لوقعملا لك زواجتي» ةيكيرمألا ةدحتملا تايالولا « . خلا ...

Page 6: مقاربة نظرية حول أزمة الرهن العقاري

Annales de l'Université de Bechar N°8 2010 )صاخ ( 8ددعلا راشب ةعماج تايلوح

193

داـحتإلا « : ـك ( » ىربكلا ةيعانصلا تايداصتقالا « ةبصنأ يلامجإ كلذ » يكيرمألا داصتقالا « بيصن ىلإ فيضأ ام اذإو دودـح ةبسنلا زواجتت دق »يملاعلا داصتقالا « يلامجإ نم » ةيكيرمألا ةيراقعلا نوهرلا لكشم « ـب ةرثأتملا ) » نابايلا « و» يبوروألا ،

بيصن نأ رابتعاب %80ـلا ىدـعتي ال » يملاعلا داصتقالا « ـل ةماعلا ةينبلا نم لكشملاب ةرشابم ةرثأتملا ريغ » ةيمانلا تايداصتقالا « ، يلامجإ نم % 80نم رثكأ ىلع عبرتملاو ) ايفارغج % 20( ريغصلا يفارغجلا زيحلا كلذ زتها اذإ ،لاحلا ةعيبطبو ،هيلعو % . 20ةبتع

فـصو نإف »يملاعلا داصتقالا « يكيرمألا يراقعلا نـهرلا لـكشم «، هـمعدتو ،ةيداصتقالا ريياعملا لك هيضتقت » يملاعلا « ـب » .هتيملاع يف لكشلل لاجم الو ،يملاعلا داصتقالا تانايبو ةيلودلا قوسلا تارشؤم لك

ةحورطأو »ةنهارلا ةمزألا« . اثلاث :» ةيلامسأرلا ءانف « ىلع ا » ةنهارلا ةيملاعلا ةيلاملا ةمزألا « ـب » ةيلا مسأرلا« ءانف ةحورطأ زربت ،قبس امم اـ 14»اهسـفن ديدجت « ردق ىدم وأ

ةيلدج حطسلا ىلإ اوفطتو اهربعو نمم »ليدبلا « ، ةـمزألا يأ ـ اـ أ ىلإ ريربتلا لواحي نم نيبو ،ـ ةيلامسأرلا يأ ـ رضتحت ا أ ىريدـيدجت و اـهزواجت » ةنهارلا ةيلاربيللا « ةردقب ةيخيراتلا ةيلدجلا اهضرفت ةيحص تالالتخ ا الإ يه امو ،»ةيلامسأرلا « ىلإ يمتنت ـ ةيلاحلا

ماودلا ىلع ت ـناك» ةيلامسأرلا « نأ : 15ةلوقم وه ،انه هرضحتسن نأ نكي ام مهأ لعلو .اكسامت رثكأ ماظن ىوتسم ىلإ يقترتل اهسفن ـل ايخيرات مكارتملا يركفلا ثوروملا لعفب ةلحرم لك ديدج عم اهسفن ديدجت ىلع ةرداق ) لازت الو ( يف ا » ةيلامسأرلا « احاجن لاجم يف

اباجيإ وأ ابلس للخلا نع سكعني نأ نكمي ام لك ءاوتحاو زواجت ،بواجتلا ىلع ةلئاه ةردق باستكا مث نمو ةقباسلا ا .امزأ ةرادإنيب » ضرقلا« ةملك . 2. 2 ...» يرامثتسالا عقنتسملا « د يلوتو» ينوناقلا عضولا ةءادر « :

يرورض ،ميلس » يداصتقا كولس « هتاذ يف ) يجراخلا ليومتلا ( » ضارتقالا « ةيلمع نأب ريكذتلا نم ريض ال هنأ ىرن ،ءدب حتلا نم ريثكلا ا ،تالؤاستةيأ ريثت ال » ةيحص ةلاح « هنأو » ةيداصتقالا ةرودلا « يف ةـيمهألا غلابو ايغ ريثي ام ردقب ايبساحمف تاظف ،

عم ةصاخ ةينوناقو ةيداصتقا تاماهفتسا نم ليلق ريغ زرفي » ةلودلا « وأ ) يعيبطلا وأ يونعملا ( درفلا ةبساحم يف » ضورقلا ديق « ءالخ تامزلتسـم ةيطغت ،تاجايتحالا لك ريفوت : نم » ةصاخلا ةكولمملا لاومألا « نكمتت نأ لوقعملا ريغ نمو لب ادج ردانلا نم هنأ ةملسم

يف نـمكي دـقتعن امكو وه ،لكشملا يف لصفملا نكلو . خلا ... دادتمالا تايجيتارتسا وأ عسوتلا ططخ ليومت ،عيزوتلا تاقفنو جاتنإلا امود لوقن امكو هنأ رابتعاب »نيدلا « ةلاح ىلإ » ضرقلا « ةلاح نم لوحتلا ةطقن خيرات « تاوف دنع » ضرقلا « وه » نيدلا « نأ : ،

يف سيل اذإ قزأملاف ....هديدست ضرتقملا ةردق مدعو » قاقحت سالا نهرـلا ضورق « تلوحت فيكف : » نيدلا « يف لب » ضرقلا « . ؟ » يراقعلا نهرلا نويد « ىلإ » ةيكيرمألا ةدحتملا تايالولا « يف » يراقعلا

:» ينوناقلا عضولا « قزأم . الوأ ىل إ 16»ناـمتئا « ـك » فرصملا« همدقي يذلا » يلا ملاغلب ملا« ىلع » ضرقلا « ربعي، »فراصملا ملع « ةغل تايدجبأ يف

رعـس « ىلع قافتالا دعب كلذ لـك ،اهل قرطتلا ددصلا يف انسل غيص ةدع نم ةمزح ربعو ،اقبسم ةددحملاو ةنيعملا هطورش قفو هئالمع . اقبسم ددحم ينمز لودج قفوو ،قاقحتسا خيراو تب طاسقأ ربع نوكي عفدلاو . »ضرقلا لصأ « ىلإ فاضي » يوبر ةدئاف

تحتو هنأ دقتعن 17ريياعمةدع قفو عاونأ ةدع نم ةمزحل هكيكفت نكمي هنأ رابتعاب ،ةدقعم ةيميهافم ةبيكرت » ضرقلا « ـلو ،نل طقف قرطتلا نكمي»ةيكيرمألا ةيراقعلا نهرلا ضورق « ةمزأل انتاجلاعم نمض اهنم جاتحن ام تابلطتم فقس :امه ،نيساسأ نيعو ،

ةـقيقد » ةيلام ىودج « ةسارد ىلإ امومع عضخيو ،يحبر عباط تاذ تارامثتسا ءاشنإل هجوملا و: » يرامثتسالا ضرقلا « . الوأ •ىدم اهلالخ نم ددحتيل »ضرقملا فرصملا « فرط نم » ضرـقلا « لاوـمأ رامثتـسا عمزملا عورشملل » ةيداصتقالا ةءافكلا « ،

يقحت ىلع عورشملا ةردق رهظ اك اذإف ،هنمض ةيطغت ىلع رداق دئاوع يلا ـمجإ ق ـتو ةيباجيإ عورشملا ةرادجل ةيفرصملا ةساردلا جئاتن تنايرظنو . سكعلا تبث نإ سكعلاو ،ضارقإلا ىلع ةقفاوملا مت ،قاقحتسالا خيراوت دنع ) لقألا ىلع ( ةيوبرلا هئابعأو » ضرقلا لصأ «

» ضرتقملا « اهمدقي يتلا نامضلا تالدعم نأ رابتعاب ،تامزأ وأ تالكشم » ةيرامثتسالا ضورقلا « هذه ثدحت ام لق ،لقألا ىلع » ةـيلاملا ةرادجلا « تاساردل عضخ اقباس انركذ امكو ،هنمض » ضرقلا « لاومأ فرص عمزملا عورشملا نوك ىلإ ةفاضإ ،ةيلاع دج

. » ضرقملا « ءاربخ فرط نم ةققدملا

Page 7: مقاربة نظرية حول أزمة الرهن العقاري

Annales de l'Université de Bechar N°8 2010 )صاخ ( 8ددعلا راشب ةعماج تايلوح

194

فو حنم : »يكالهتسال ا ضرقلا « ، ايناث • اـم ،ةيدعاقلا بسنلا ضعب لاصئتسا دعب » ل يمعلاةرجألا يفاص« اهمهأ ريياعم ق ي يذلاوـل »ةيلاملا ةءالملاو ةرادجلا « تاسارد ىلإ لاحلا مومع يف عضاخ ريغ ـ يكالهتسالا ضرقلا يأ ـ هنأ ينعي جراـخ » ضرتقملا «

الصأ اهجوم هرابتعاب »رجألا يفاص « فقس ـك ،يئاهنلا كالهتسالل علس ءانتقال ، . خلا ... تاراـقعلاو لزانملا ،تارايسلا ءارش : ةعـضاخلا ريـغ » ةيكالهتسالا ضورقلا « نم عونلا كلذ ىلإ يمتنت اهتسارد ددصب نحن يتلا » ةيكيرمألا ةيراقعلا نهرلا ضورق « و

ضورـقلا ةـمزأ « يف ةببستملا » ضورقلا « كلت ةعيبط لوح اماه ايلو أ اعابطنا انيطعي فوس ام وهو ،ةقيقدلا ةيلاملا تاساردلا كلتل ـب هنأ انملع اذإو اميس »ةيكيرمألا ةغيصـلا يضـتقت ال ،ىرـخألا لودلا نم ريثكلا رارغ ىلعو » ةيكيرمألا ةدحتملا تايالولا « ،

، هفقوت وأ » ضرتقملا « سالفإ لاح يف و» يراقعلا يكالهتسالا ضرقلا « ـل ةينوناقلا طاسقألا عفد نع هكالمأ نم ءيش يأ زجح ضورـق « ةمزأ رهوجل حضاو عضو مامأ انلعجي فوس ام وهو ، »حونمملا ضرقلا « لاومأب هئارش ىلع قفتا يذلا » راقعلا « ادع

ىلع ةيداصتقالا ا » ةيكيرمألا يراقعلا نهرلا روطخو ةينوناقلا ا ماع لكشب يلاملا ماظنلاو» ةضرقملا فراصملا « ءادر ىدمو . راـطإلا يف ةلعلا نمكت ام ردقب ،اهريغ وأ » ةنهارلا ةمزألا « ـل اببس هتاذ يف » ضرقلا « سيل هنأب ،مزجلا نكمي ،هيلعو

اـم وأ ( ةيوبرلا اهئابعأب قلعت اميف ،اكتف رثكأ اخف هماربإ دوقع يستكت كلذ لك عمو هنوك ، ايلمعو ايرظن هنمض محقأ يذلا ماعلا ءارـغإل اضـفخنم أدـبيف »قوسـلا راعسأ قفو ةريغتم بسن « ـب دقعلا يف عضوت يتلا ) » يوبرلا ةدئافلا رعس « ـ ب فرعي ، »

نمث هعم مخضتيل عفتريو »ضرتقملا .سالفإلا نم ةلاح ىلإ نيضرتقملاب عفدي ام ،هربع عاتبملا » راقعلا « ، ينوناـقلا عضولا اذه ىلإ ةفاضإو ، »ةدحتملا تايالولا « يف ،ةيضاملا ةليل قلا دوقعلا لالخ هنأ رابتعاب ،رثكأ تدقعت ةيلاكشإلاو

» ةـيلاملا ةباقرلا « تايلآ ضيضحلا ىلإ تعجارت ،هريغو عاطقلا تسم يتلا ةداحلا » يلاملا ريرحتلا « تاجوم عم اونصو ،ريطخلاو ءيدرلا نأ ىلإ ةيمسرلا تايئاصحإلا نم ريثكلا ريشت 2006ماعلا ىتح يض املا نرقلا تاينيعست نيبف ،داح لكشبو اهريغو » ضورقلا « هذه ىلع

فعض رهاظم نم ريثكلا مقافت نع ك ـيهان % . 25نم لقأ ىلإ % 80دودح نم تجرحدت » ةباقرلل ع ـضاخلا ضارقإلا « ة ـبسنكلذ يف امب »ةيفرصملا ةباقرلا « ، : ، ةباقرلا عاطق نمض ةيرشبلا ةءافكلا ضاـفخنا ةيلحمو ةيداحتا نيب اهتعيبط عونتو ةيباقرلا تاهجلا ددعت

ــل يذيفنتلا ريدملاب ادح ام 18خلا... يداصتقالا كولسلا يف ةيسايسلا تاباسحلا لخدت ،يرادإلا داسفلا يشفتو ةيفرصملا قودنـص « ، لودـلا يف يـميظنتو يباـقر ريصقت نم ةجتان ةنهارلا ةيلاملا ةمزألا نأ حضاولا نم « : هنأ لوق ىلإ ) ساورتس كينيمود ( » يلودلا دقنلا

. 19»... قاوسألا طابضنا ةيلآ يف داح قافخإ نمو ... ايداصتقا ةمدقتملا :» يرامثتسالا عقنتسملا « ةبغم . ايناث

ةيفيلسـتلاو ةـيدقنلا ةسايسـلا « : » يراـقعلا نهرلا ضورق « ـل ينوناقلا عضولا ةءادرب قلعت اميفو ،قبس امع ديعب ريغ يلاردفلا يطايتحالا سل يشالفنالا تلكـش ) 2006 ـ 1987( » لابسـنيرغ نلآ « ا سيئر ةصاخو ،ةينعملا تاطلسلا اهتعبتا يتلا ة

تنكم ا : 20»ةنهارلا ةيلاملا ةمزألا « يف ببستلا يف امهم الماع قوـفي اـمب قاـفنإلا يف رمتست نأ نم » ةدحتملا تايالولا « أل ،الوأىرخألا لودلا تارخدم باسح ىلع شيعت نأ يف رمتست نأ يلاتلابو ،اهجاتنإ وـجلا قلخ يف امهاس هترفوو فيلستلا ةلوهس نأل ،ايناثو .

. » فيلسـتلا ةعاقف « خفنو ميخضت يف رشابم لكشب مهاس ام ،ةرهاظلا هذه دمأ ةلاطإ يفو يعقاولا ريغ لؤافتلا يف طرفملا يرامثتسالا ـل حمسو يراقعلا قوسلا ض دق ناك لهسلا فيلستلا نأل ،اثلاثو نـم »يرامثتـسا عقنتسـم « قـلخي فلتملا » تيرتس لوو « رم

. » يملاعلا يلاملا ماظنلا « تدسفأو تثول ةماس تارامثتسا كلت ل ـك نهرب تماق ،ضورقلا ىلع لوصحلا ةلوهسو ،ضارقإلا قوس ةيويح لظ يفو » فراصملا « نأ ،كلذ نم رثكألاو

، قم» ةيراقعلا ضورقلا « اـيقفأ ضارـقإلا ةلسـلس تاقلح تعسوت و ةيلمعلا تعباتت اذكهواهضارقإل ىرخأ ضورق ىلع لوصحلا لبادج ةقلح نم اقالطنا مت كلذ لك نأ ةلكشملاو ،خلا .. دارفألا نيبو اهنيبو ،اهنيب اميف » ةيلاملا تاسسؤملا « و» فراصملا « نيب ايدومعو

، »يمهو لئاه يلام روباط « دييشت مت هنأ ىنعمب . اهيندتب مستت يتلا طيسبلا ض رتقملل» ةيلاملا ةرادجلا « : يه ،ةشه فارطألا بعشتمو عات با يذلا » يراقعلا نهرلا ضرق « طاسقأ ديدست ىلع » ضرتقملا « ةبغر وأ ةردق ىدم وه ،فيعض دج دحاو لصأ ىلع زكترم

نع ةرابع روباطلا كلذ ،رسي لكبو .انكسم هب هيف هلاومأ رمثتسا نم لكل ةداح ةمزأ ثادحإ ىلإ لعفلاب ىدأ »ير امثتسا عقنتسم« . نيب »نهرلا « . 3. 2 » ةيراقعلا ةعاقفلا « ةلضعمو » نامألا مامصو نوهرملا ةيكلم « ةيلاكشإ :

:» نامألا مامص « نع يلختلا لكشمو » كولمملا ريغ راقعلا « ةيلاكشإ . الوأ

Page 8: مقاربة نظرية حول أزمة الرهن العقاري

Annales de l'Université de Bechar N°8 2010 )صاخ ( 8ددعلا راشب ةعماج تايلوح

195

قيثوت ءارجإ نع امومع ربعت ا »نهرلا « يموهفمنيب قرف ال ايحالطصاو ايوغل أ رابتعاب وأ 21» نيـع « نامضب » ضرق « ، ، : امه ،نييساسأ نيطمن ربع متي كلذ لكو . هنم ءزج وأ هلك » نيعلا نمث « نامضب وأ هنم مسق

ةحضاو ةلاحلا هذهو »ضرتقملا « ـل كولمم راقع نمث نامضب ضارقإلا ) . ) . 11 ( ( طمنلا طمنلا ، . اـ . » ضرتقملا « ـل كولمم ريغ راقع ن مث نامضب ضارقإلا ) . ) . 22 ( ( طمنلا طمنلا أل حيـضوت ىلإ جاتحتو ماوعلل ةدقعم ةلاحلا هذهو

نهرـلا « ـب ايكالهتسا اضرق » ضرتقملا « حنمي » فرصملا « ـ ، ف »ةيكيرمألا يراقعلا نهرلا ةمزأ « ساسأ . الـصأ ضرـتقملل كولم ملا رـيغو » ضرـقلا « غلبم ربع هءانتقا عمزملا » راقعلا« نمث نامضب » يراقعلا

. ضارقإلا نم طمنلا اذه اهيف ساسألا ناك انلق امكو » ةيكيرمألا ةدحتملا تايالولا « يف ةـلكشملاو » ضرـتقملا « ىلع بجوتي » يراقعلا نهرلا « طمنب » يكالهتسا ضرق « ىلع لوصحلا لجأ نمو ،لصألا يف ؟ ... فيك

» ناـمألا مامـص « ــب نحن اهوعدن ام يهو ( » ىلوأ ةعفد « ـك » ضرقلا « ـب هءا رش عمزملا » را ـقعلا ةميق « نم ةبسن ميدقت يسقتلاب فراصملا قيرط نع ةرايس ءارشب قلعت اميف ،لاثملا ليبس ىلعف )ضرقلل ةميق نم ةبسن عفدب ليمعلا مزل » فرصملا « ـف ،ط ـ، ي

اهنمث نم ىقبت ام هضرقيل )» نامأل ا مامص « ـب اهوعدن ام يهو ( »ىلوأ ةقبسم ةعفد « ـك » ةرايسلا « داصتقالا « لخاد نكلو . ، يف ا » ةسفانملا « غولب عمو ارخؤم » يكيرمألا ال « ــلا ةـبتع ىلإ » ضرقلا « اذه طورش تجرحدت » ةيراقعلا نهرلا قوس « ورذ

ـف »طرش ةبسنلا هذه تـضفخناو هعايتبا عمزملا » را قعلا ةميق « نم % 20نع لفي ال ام عفدب امزلم ناك ) ضرتقملا ( » نهارلا « ، ضورق « تـحبصأف ،خلا % ... 2ىلإ % 5مث % 10ـب ارورم % 0دودح ىلإ ةجرحدتم ) » نامألا ماـمص « اهوعدن يتلاو (

.» نامأ مامص « نود » ةيكيرمألا ةدحتملا تايالولا « يف » ةيراقعلا نهرلا لـك ىلإ ةفاضإو ،ةيكيرمألا » فراصملا ملع « تايبدأ نمضو ،ةداحلا ةينامتئالا ةس فانملا كلت فقس تحت هنأ ،قزأملا رهوجو

راعسأ توه اذإ ام لاح يفو هنأ لاحلا ىسمأف »يراقعلا نهرلا ضورق « ـل حقنم طمن رهظ كلذ نـم لقأ ام ىلإ » نوهرملا راقعلا « ، ن « نإف ضرتقملا » نيدلا « لصأ ةميق ، » نهارلا « ـل ةقالع الو عضولا رزو لمحتي يذلا وه ) فرصملا يأ ( » رملا ضرقملا ةيضقلاب

عطتسي مل لاح يف هنأ ثيحب »ط ـقف راقعلاب ةنومضملا ضورقلا « : ـب » ضورقلا « هذه ىعدتو ءاـفولا راقعلا بحاص » نهارلا « ، موقي »ضرقلا « ـب ىلوألا ةعفدلا « ةميق ىلإ اهفيضيو ،سالف إلا خيرات ىتح ضرتقملا اهعفد يتلا طاسقألا عومجم باسحب » فرصملا « ، » ضرـقملا « نإف » ضرقلا « لصأ » راقعلا نمث « يطغي مل اذإو ،هعيب دعب » راقعلا نمث « نم هنيد » فرصملا « يفوتسيل تعفد يتلا »

ألا مهأ دحأ وه اذهو »قوسلا ر ـعس« وه ـساسأ ىلع ضرتقا يذلا » راقعلا « رعس نيب قرفلا لمحتي يذلا وه ساـسألا باـبس ، سحأ اذإو ةطاسب لكبو هنأ رابتعاب »يكيرمألا داصتقالا « ـب تفصع يتلا » ةنهارلا ةمزألا « ـل ريغ هنأ ) ضرتقملا يأ ( » نهارلا « ،

م يلسـت وأ لاسرإو طاسقألا عفد نع فقوتلاب موقي ،ضرتقا اـم ةميق يطغي نأ نم سخبأ هانتقا ام نأو ،طاسقألا عفد ةلصاوم ىلع رداق ءيش لك نم صلختيو»نهارلا فرصملا « ىلإ نوهرملا هراقع ، .

:» ةيراقعلا ةعاقفلا « ةلضعم و» نهرلا « . ايناث سـكعت بلاغلا يف ا »راقعلا « راعسأ نأ : 22»فسويلا ةفيلخ « روتكدلا لوقي ،طسبم حرط يف إف ةيرحب لمعت تكرت اذإ بـلطلا « يبناـج ىلإ رظنلا اهراعسأ يف ارمتسم اعافترا دهاشن امدنعو انيلع متحي ميلسلا قط نملا نأل ،اهضافخناو اهعافتراب ةقيقح لماوع

ـك راعسألا يف ةدايزلا كلت ريسفت ةلواحمل »ضرعلاو ، : ، يناكسـلا ومنلا ،ءانبلا فيلاكت ةدايز ،تاراجيإلا ىلع فوقسلا ،ةلويسلا ةردنسوـملم ريغتب هريربت نكمي ال » راقعلا « راعسأ يف عافترالا ناك اذإ امأ . بسانملا جالع لا حارتقا مث ،بابسألا نم اهريغو ليخادملا ةدايز

دارـفأ ضـعب لبق نم ينالقع ال كولس نع اريبغت بلاغلا يف نوكي عافترالا اذه نإف ،اقباس اهنم اضعب انركذ يتلا ةيعوضوملا لماوعلا يف ـب ةداع ايداصتقا فرعي ام اذهو ،عمت نأـب قاوسألا هذه يف نينهارملا وأ نيرتشملا روعش نم ةداع جتنت » ةعاقفلا « و. » ةعا قفلا« ا

نهارملا اذه ققحي كلذبو،يلاحلا رعسلا نم ىلعأ رعسب » راقعلا « يرتشي رخآ صخش كانه نوكيس يلاتلابو ،عفترت لضت فوس راعسألا .23 »ةعاقفلا« رجفنت ىتح راعسألا يذغي مهولا اذه لظي اذكهو ،احبر

لـيومت ىلإ ةلئاسـلا اهتغيـص نم اهليوحتو ا ـحصأ نم تارخدملا لقنب » ةيلاملا تاسسؤملا « موقت نأ يه ةيحصلا ةلاحلاف احابرألا ومنتو تاعيبملا دادزت كلذبو »يلعفلا داصتقالا « يف ةيعلسلا ةيجاتنإلا عيراشملل عسوتلا تاسايس ىلإ يدؤـي فوس ام ،خلا ... ،

يف ا » ةيلعفلا قوسلا « يف ةكرشلل » يداصتق الا عضولا « نسحت اذـهو »ةيلاملا قوسلا « ادنس وأ اهمهسأ راعسأ ىلع كلذ سكعنيل ،

Page 9: مقاربة نظرية حول أزمة الرهن العقاري

Annales de l'Université de Bechar N°8 2010 )صاخ ( 8ددعلا راشب ةعماج تايلوح

196

، 24»طابترالا نادقف « و تالفنا كلانهف ،رخآ ءيش» لاملا قاوسأ « يف ثدحي ام مويلا نكلو . بولطملاو يداعلا عضولا وه كـلذ نيب قاوـسألا « يف نيبراضملا فرط نم فطتخت ،اهتيمنت ةيلعفلا ةيجاتنإلا تاعاطقلا كلت عيسوت ىل إ بهذت نأ نم الدبو تارخدملا كلـتف

ىلإ اهليوحت متيل »ةيلاملا ال ،اهنمث ريغت نم ةدافتسالا ربع ا » ةبراضملا « و ةرجاتملا ةيغب ) ةيلام قاروأ ( » ةيلام لوصأ « ، » اهنم » حبرلاكـلذ قـفاري نأ ريغ نم اهتميق رثاكتتو ومنتف ) 25»حبرتل ا« ـب » دعسلا ريمأ « روتكدلا ه وـعدي ام وـهو( اهدئاوع ليصحت ربع ،

رجفنت نأ حربت ام ةيمهو ةعاقف ا ي، أ »يلعفلا داصتقالا« يف و ـمن أ . ربمتبس 11ثادحأ دعبو » ةدحتملا تايالولا « يفو نم ةلاح تأدب امدنعو 2001 ا هلالضـب يقلت » يداصتقالا دوكرلا «

ةيوبرلا ةدئافلا راعسأ « ضفخ اهساسأ ةيدقن ةسايس دامتعا ىلإ » يلارديفلا فرصملا « أجل ،يقيقحلا » يكيرمألا داصتقالا « ىلع ىتح » لاـعفلا يـكيرمألا » يلكلا بلطلا « فعض ةلاح زواجت ل» داصتقالا « شاعنإ يف المأ و ،ضارتقالل اعيجشت ، %1ـلا ةبتع تسمال

هذه نأ بطملاو اهمظاعت بقترملا تردخ ام ردقبو »ةيدقنلا ةسايسلا « ، عـم اهدضاعتو اهيف طيرفتلا لعفب تثدحأ ردقب »دوكرلا « ، ،قاوـسألا يف » ةيكالهتـسالا علسـلا « نم ريثكلا راعسأ زواجت يف ةرشابم هراثآ تناك اداح امخضت ،ىرخأ لماوع ةدع نم ليلق ريغ

، »ةـيراقعلا ةيداصتقالا ةعاقفلا « ـب فرعي ام لكشتو ،ةيلعفلا ةيقيقحلا اهراعسأل ) اديدحت نكاس ملاو تاراقعلا اهنم ةصاخ ( ةيكيرمألا ببسـب اينادـيمو )P( » راعسألل ماعلا ىوتسملا « و ) M( » ةيدقنلا ةلتكلا « مجح نيب ةيدرطلاو ةرشابملا ةيدقنلا ةقالعلا ربع ايرظن ،

هاجت ةيبنجألا لاومألا سوؤرل لئاهلا قفدتلا كلت تمهاس يذلا »يكيرمألا داصتقالا « . همظاعت يف » ةيدقنلا ةسايسلا « ، ، »نكاسـملا ةقيقحلا راعسألا « ساسأ ىلع سيل » يراقعلا نهرلا « ـ بةيتاع ضارقإ ةجوم ةيكيرمألا » فراصملا « تأدبو

1997يماـع نيـب نراقو لكشلا رظنأ ( ةيقيقحل ا اهتميقب ةنراقم % 75نع لقي ال امب ةمخضتملا » قوسلا راعسأ « ساسأ ىلع لب نم ةيناث ةلاح تايادبو 2007ماعلا لولحبو ) . 2006و نـم ديدع لالعفب » يكيرمألا داصتقالا « ىلع مثجت » يداصتقالا دوكرلا «

ا ب لب ضافخنالاب سيل ـ دقتعن امكو ـ نكاسملاو تاراقعلا راعسأ تأدب ، )اهيف ليصفتلا ددصب انسل ( بابسألا ايوتسم ىلإ عوجرلا، لزاـنمل اضـهاب اـنمث نوعفدي فوس طاسقألا عفد اولصاو نإو م ةيقيقحلا أ رابتعاب ،داح هيت نم ةلاح يف نيضرتقملا ةمحقم تعجارتو

فدلا نع فقوتلا ىلإ م ذ نم مهعنمت دق ةيلوأ تاعفد اوعفدي مل مـعفد ام ،نمثلا ةضفخنم .كل أو اميس مهلزانم نع يلختلاو ،ع :ةمتاخ . 3

انتسارد نومضمب قلعت اميف نيصتخملا نم ريثكلا فرط نم اهسمل نكمي يتلا زيكرتلا ةيلا ـع» يفرعملا رارتجالا « تالدعم مغرب رابتعاب هذه ضر قلا« ، »ةمزألا« ـ ك ةيفرصملاو ةيداصتقالا تادرفملا نم ليلق ريغل ةلوادتملاو ة ـطيسبلا تافيرعتلا نم ريثكلا توتحا اه ،

ا خلا... » نهرلا « و» ايدجبأو نأب دكؤن اننأ الإ ، ، » ةنهارلا ةيلاملا ةيمل اعلا ةمزألا « ديجلا باعيتسالا مدع نأب انتاعانق لظ يفو ه ـ اموهفمكلذ خلا... اجالعو ابابسأ نملا تارربملا نم ريثكلا ىلع زكتري »يملعلا كولسلا « نوـك نأ ىنمت نو. ةيعوضوملاو ةيملعلا ججحلاو ةيجه ،

. nهذه ةيرظنلا اتبراقم ربع اهاياضقو ةنهارلا ةمزألا لوح هغيلبت يونن انك امم ىندألا دحلا لاصيإ يف انقفو دق

شماوهلاو عجرملا

، »قودنصلا يظفاحم سلجم « مام أ هباطخ يف » يلودلا دقنلا قودنص « ريدم » سوارتس كيني مود« ةحارص كلذب حرص دقو . 1 قودنصـلل ةـينورتكلإلا ةرشنلا ،13/10/2008 ،www.imf.org.

، : باتك نم ةاحوتسم ةركفلا هذه . 2 ددعلا ،ةفرعملا ملاع ةلسلس اهسفن ددجت ةيلامسأرلايسرم داؤف ،147 / 1990. 3 . ، يدق دي ةيملاعلا اا دبع ددعلا ،ةرهاقلا ةيبرع ةيداصتقا ثوحب ةلجم، ايعادتو ةيكيرمألا ةيلاملا ةمزألا .12 – 11، ص 2009عيبر / 46، 4 . ، ةبانع ةعماج ،ريتسجام ةحورطأ تاياهنلا باطخو ةملوعلا قزأميداوج نيدلارون .160، ص 2007، )رئازجلا ( ، 5 . ، ليرفأ طسولا نوؤش ةلجم، قالخألا دض ةملوعلاشوتال جريس . 23، ص 1998، ةدرفم ةباتك اندمعت. 6 نم ةقتشم ا » يلام سأرلا « أ ىلإ ةراشإك ةغيصلا هذ » ثحابلا / » ةيلامسأرلا « ةيرظنلا ركف نم سيلو » لاملا سأر.

Page 10: مقاربة نظرية حول أزمة الرهن العقاري

Annales de l'Université de Bechar N°8 2010 )صاخ ( 8ددعلا راشب ةعماج تايلوح

197

ةيمالـسإلا تالم اعملا يف فورعملا » ةبراضملا « موهفم عم لخادتي هرابتعاب حالطصالا اذه ىلع نوظفحتي نمم نحنو : » ةبراضملا « ـب اعويش فرعت يتلا يهو . 7

ةفزا « فيرعت نكمي اذإ . ىنعملا يف قلطملا قباطتلا مدع مغرب ءارش ا » ا ؤـبنت نع ةمجانلا راعسألا قراوف نم ةدافتسالل نكلو ،ةنهار ةجاحل ال » ةيلام قاروألا « أب، : رظنأ . اهميق ريغت يف جلا ،رشنلاو ةعابطلل ةموه راد2، ط رئازجلا ةصروبنوعمش نوعمش ، ، . 73 ، ص 1999رئاز ، ةفزا « رخآ حرطبو ةدافتساللو ا » ةيلاملا لوصألا « ءارش ةيلمع : يه » ا .ثحابلا / اهدئاوع نم حبرلل سيلو ،اهرعس عافت را نم) حبرتلا وأ ( اذل

ةعارزلا ،ةعانصلاك ةيقيقح ةيداصتقا ةطشنأ نع جتان ـ حبرلا يأ ـ يناثلا نأ : وه » حبرلا « و» حبرتلا « نيب قرفلا . 8 مجنيف ـ حبرتلا يأ ـ لوألا امأ ،خلا ... .ثحابلا / اهراعسأ ) بيلقت ( بلقت لالخ نم لب اهدئاوف نم ةدافتسالل سيل تاصروبلا يف ةيلاملا قاروألاب ةبراضملا : لثم ةيداصتقا ريغ تايكولس نع

عجار »قيروتلا « ةرهاظ لوح عسوتلا نم ديزمل . 9 ، ـج نيدلارون : ، ةلسـلس ضورـقلا قـيروت يداو ددـعلا »ةيداصـتقا تاـباجإ « ، ، :20-01/10 ،www.djouadidz.110mb.com ،2010.

10 . Patric Artus, La crise des supprimes, La documentation française, 2008, P 39 . تامزأل ةيطمنلا ةمسلا دكأت لالخ نمو ،ليلحتلا نم ردقلا اذ . 11 »الأ ،هسـفن يلاربـيللا فارتعالا لالخ نم وأ ةيمويلا ةدهاشملا لئالد ربع » ةنهارل ا ةيلامسأرل ا

نهارـلا طمنلاب تايداصتقالا حتف نم ةوجرملا دئاوعلا ربتعت الأ ؟ راحتناو ةعانق نع ةفزاجم » ةملوعلا « يف طورشملا ريغ صوغلا ىلع » ةيمانلا تايداصتقالا « مادقإ ربتعي .ثحابلا / ؟ اهر ربي ام دجوي ال اماهوأ

، : رظنأ . 12 ددعلا يبرعلا لبقتسملا، ةيلودلا ةراجتلا يف عطاقتلاو عطقلا ةحورطأ يف ةيدقن ةءارقنيدلارون يداوج .48، ص 2008ربوتكأ / 356، هلالخ نم ىعسن ام ردقب »ةيلامسأرلا « ـب ريشبتلا مالكلا اذ دصقن ال . 13 ، قعلا نم ريثكلا ءافضإ ىلإ يضفي نأ ، اـهل دناـسملا وأ ضهانملا ريكفتلا طمن ىلع ةينال

.ثحابلا / رخآ ءيش يأ نم رثكأ ةيفرعملا ةنامألاو ةيركفلا ةيدايحلاو ةيملعلا ةيعوضوملا اهيضتقت ةعوضوم اهرابتعاب ، : باتك نم ىحوتسم افنآ انلق امكو حرطلا اذه . 14 قباس عجرم اهسفن ددجت ةيلامسأرلايسرم داؤف ،. ، رون. 15 ص ،قباس عجرم تاياهنلا باطخو ةملوعلا قزأميداوج نيدلا ،161. هن» ضرتقملا « ةنامأ يف » ضرقملا « ةقث ضارتفا : وه» نامتئالا « . 16 ي .ثحابلا / دب ءافولل الجأ هحنم كلذلو هقدصو، : ىلإ ،اهنم ىغتبملا ساسأ ىلعو . لجألا ةطس وتمو ةريصق ،لجألا ةليوط : ىلإ » قاقحتسالا ةدم « قفو : » ضورقلا « فنصت نأ نكمي . 17 يرامثتـسا ضرـق

ىلإ »ضرتقملاو ضرقملا ةعيبط « لالخ نم وأ . الثم يراقع ضرق ىلإ ،ةمدقملا » تانامضلا ةعيبط « ىلإ رظنلابو . خلا ... يكالهتسا رخآو ةـصاخلا ضورـقلا : ، .ثحابلا / خلا ... ةيموكحلا ،ةماعلاو

، : ةيفرصملا ةباقرلا فعضبابسأو ماقرألا . 18 ددعلا يبرعلا لبقتسملا، ةيجيلخلا تايداصتقالاو ةيلاملا ةمزألاةفيلخ فسوي .19، ص 2008ربمسيد / 358، ، : نع القن . 19 ا: ةيملاعلا ةيلاملا ةمزألا اباس سايلإ اساكعناو ا ددعلا يبرعلا لبقتسملا، ابسأ .15، ص 2009 / 360، 20 . ، ا: ةيملاعلا ةيلاملا ةم زألااباس سايلإ اساكعناو ا ،ابسأ قباس عجرم .15ص ، دوقنلا ريغ نم ءيش يأ »نايعأ « اهعمجو : » نيعلا « . 21 .ثحابلا / خلا ... ةرايس لرتم : ، 22 . ، ص ،قباس عجرم ةيجيلخلا تايداصتقالاو ةيلاملا ةمزألافسويلا ةفيلخ فسوي ،14 .

23 . Ravi Batra, The new golden age : the coming revolution against political corruption and economic chaos, New York, 2007, PP 15 – 16 .

عجار »طابترالا نادقف « ةحورطأ لوح . 24 ، : ، ص ،قباس عجرم تاياهنلا باطخو ةملوعلا قزأميداوج نيدلارون ،158. ، ريمأ: رظنأ . 25 دعسلا ، ةنهار اياضق: يملاعلا داصتقالا ةرهاقلا ،عيزوتلاو رشنلل نيمألا راد .84، ص 2007،