®

PRIVATE EQUITY MONITOR - PEM®

QUARTO RAPPORTO DI RICERCA:ITALIA 2004

MILANO, 9 MAGGIO 2005

®

La Metodologia

4. Esclusione delle operazioni di “follow on”.

3. Analisi delle operazioni di Expansion, Buy Out e Replacement;

2. Focalizzazione sugli operatori di matrice privata;

1. Utilizzo esclusivo di fonti pubbliche;

®

La Banca Dati Private Equity Monitor - PEM®Contiene operazioni di investimento realizzate in Italia a partire dal 1997 e fino al dicembre 2004, per un totale di oltre 460 investimenti

55

7167

6067

30

45

68

0

20

40

60

80

1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004

Numero deals

®

I RISULTATI AGGREGATI

®

L’evoluzione del campione

55

71

5860

68

50

62

4842

52

0

20

40

60

80

2000 2001 2002 2003 20040

0,4

0,8

1,2

1,6

N° deals N° operatori Deals/ Operatori

®

Evoluzione dei deals per tipologia d’investimento

27%32%

18%

52%56%

71%

39%41%

64%

53%

15% 7% 5%2%

0%

20%

40%

60%

80%

2000 2001 2002 2003 2004

Buy out Expansion Replacement

®

2004: Distribuzione % per quota acquisita dal lead investor

41%

35%

24%

58%

32%

10%

0%

20%

40%

60%

0%-20% 21%-50% >50%

2003 2004

®

2003-2004: Distribuzione % per deal origination

58%61%

15%17%

2%6%

20%

10%5%

0% 0%6%

0%

20%

40%

60%

80%

2003 2004Family & Private Local Parent Foreign Parent

Secondary B-O Public to Private Other

®

2003-2004: Distribuzione % per fatturato delle target

37%

25%

20%21%

4%

11%

31%

25%

8%

18%

0%

10%

20%

30%

40%

2003 2004

<30 31-60 61-100 101-300 >300

®

Distribuzione geografica delle operazioni

6

19

4

6

4

4

4

1

2

1

1

1

32

121

315

27

44

10 15

311

132

13

5

6

2004

2000 - 2004

2

1

®

2004: Distribuzione % per settore d’appartenenza delle target

2%

2%

2%

4%

4%

5%

9%

11%

11%

25%

25%

0% 9% 18% 27%

Transportation

Construction

Pha. & Biopharmaceutical Industry

Food and beverage

Health care and social services

Retail and wholesale trade

ICT

Media and communications

Other professional and social services

Consumer goods

Industrial products

®

3%

30%

23%

44%

24%

16%12%

48%

0%

20%

40%

60%

0.0-0.5 0.6-1.0 1.1-1.5 >1.5

2003 2004

2003-2004: Distribuzione per multiplo EV/Sales

®

5%

16%

53%

26%

0%

20%

4%

76%

0%

20%

40%

60%

80%

0-4 4-8 8-16 >16

2003 2004

2003-2004: Distribuzione per multiplo EV/EBITDA

®

Buy out 2003-2004: Distribuzione per grado di leva

13%

17%

62%

50%

25%33%

0%

20%

40%

60%

80%

2003 2004

0,0-1,0 1,1-2,0 >2

®

Profilo medio degli investimenti nel corso del 2004

2003 2004

Tipologia d’investimento

Buy Out Buy Out

Quota media acquisita

48,0% 60,0%

Deal origination Family & Private Family & Private

Regione Lombardia Lombardia

Settore Industrial products Industrial prod. e Consumer goods

Fatturato (Euro Mln)

73,0 46,0

Ev/Sales 0,9 0,9

Ev/Ebitda 6,5 6,2

Grado di leva 1,7 1,8

Net Debt/Ebitda 4,3 3,2

®

Evoluzione del Private Equity Monitor® Index

100

125158

208

67108

142

133

150

0

50

100

150

200

250

I Trim.'03

II Trim.'03

III Trim.'03

IV Trim.'03

I Trim.'04

II Trim.'04

III Trim.'04

IV Trim.'04

I Trim.'05

®

PRIVATE EQUITY MONITOR - PEM®

QUARTO RAPPORTO DI RICERCA:ITALIA 2004

MILANO, 9 MAGGIO 2005