06-Finanzas Ratios Financieros

7/21/2019 06-Finanzas Ratios Financieros

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FINANZAS

AlejandroChambergo

Sesin 2

Tema 6: Ratios Financieros


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Indicadores Financieros


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Anlisis de los estados financieros El cuerpo de la informacin que describe hasta la

mas pequea empresa es enorme y comprende lasoperaciones internas de la organizacin y susrelaciones con el mundo exterior.

Para que esta informacin sea til, se debeorganizar en un conjunto de datos, coherentes yde fcil comprensin.


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El anlisis de los estados financieros es til porque destaca

financieramente las debilidades y fortalezas de los negocios. DEBILIDADES FORTALEZAS Mala gestin de cobros Un buen resguardo patrimonial Baja rentabilidad patrimonial Adecuada estructura financiera

Exceso de stock innecesario Buen palanqueo financiero

La realizacin de estos anlisis es una herramienta valiosa para lasoperaciones de una empresa, tambin es un aliado efectivo para la

las decisiones de la gerencia. Esto hace que los estados financieros se conviertan en un aliadoestratgico para la toma de decisiones de control, de planeacin yestudios de proyectos.


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Importancia estratgica de los

estados financieros Las organizaciones de hoy en da no pueden sercompetitivas si no cuentan con un sistema de informacin

eficiente.

En un ambiente globalizado, donde la competencia es intensa

entre las organizaciones, se necesita un flujo de informacin

constante y precisa para tomar decisiones correctas con

miras al logro de sus objetivos.


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Que tipo de informacin

permiten los estados financieros?, A que precio vender los productos? A que precio comprar la mercadera?

Cunto cuesta lo que vende?

Cunto cuesta el dinero que se pidi prestado?

Cunto esta ganado la empresa?

Cunto esta perdiendo la empresa?

Cunto valen las acciones de los socios?

Cul es la situacin financiera de la empresa?

Cul es la situacin econmica de la empresa?


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Principales mtodos de anlisis de

los estados financieros Anlisis estructural

Anlisis de indicadoresfinancieros

Anlisis Diagnostico

Empresarial

Anlisis deplaneamiento futuro

Anlisis de estados financieroscomparativos

Anlisis horizontal Anlisis vertical Anlisis de tendencias

ndices de liquidez ndices de gestin ndices de solvencia ndices de rentabilidad

EBITDA Punto de Equilibrio

Leverage o Apalancamiento Operativo

Flujo de caja proyectado VAN TIR Payback CPPC


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TCNICAS DE ANLISIS

ESTRUCTURAL Estados financieros comparativos. Esta tcnica de anlisis consiste encomparar los estados financieros de dos o mas ejercicios contables ydeterminar los cambios que se hayan presentado en los diferentesperiodos,

Anlisis horizontal. El anlisis horizontal consiste en determinar las

variaciones entre cada una de las cuentas de los estados financieros, enreferencia de un ejercicio y otro. Anlisis vertical. El anlisis vertical consiste en determinar la

participacin de cada una de las cuentas del estado financiero, enreferencia sobre el total de activos o total de pasivos y patrimonio para elbalance general, o sobre el total de ventas para el estado de ganancias yprdidas.

Anlisis de tendencias. calcular razones financieras para estadosproyectados o pro forma y compararlos con razones actuales y pasadas.


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Los Capitales PermanentesEl patrimonio neto y el pasivo no corriente constituyen

las fuentes de financiacin permanentes de la empresa,

ya que o bien son no exigibles (patrimonio neto) o su

vencimiento es superior al plazo (pasivo no corriente)

ACTIVO

Activo Corriente

Activo No Corriente

En qu ha invertido

la empresa?

FINANCIAMIENTO

Pasivo Corriente

Pasivo No Corriente

Cmo se ha

financiado?

Patrimonio

FINANCIAMIENTO

Pasivo Corriente

Pasivo No Corriente

Cmo se ha

financiado?

Patrimonio


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ANLISIS DE INDICADORES

FINANCIEROS Ratios. Es una razn, es decir, la relacin entre dos nmeros,

resultado de relacionar dos cuentas del balance o del estadode ganancias y prdidas,

Razones Financieras. Relacin numrica entre dos cuentas ogrupos de cuenta del balance general o del estado deganancias y perdidas, dando como resultado un coeficiente.

ndices financieros. Indican la proporcionalidad que existeentre una cuenta o grupo de cuentas del balance general o delestado de ganancias y prdidas,


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Patrimonio yPasivo No Corriente

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El Capital de TrabajoDe acuerdo al ciclo de explotacin de la empresa, las

materias primas se transforman en producto, estos se

venden y a continuacin se cobran. Con esta liquidez la

empresa espera afrontar las deudas corrientes.

ACTIVO

Activo Corriente

Activo No Corriente

El capital de trabajo es la parte de los capitalespermanentes que financia el activo corriente

FINANCIAMIENTO

Pasivo Corriente

Capital Trabajo


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La Liquidez

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Los ratios de liquidez miden la capacidad de la empresa para afrontar las

deudas de corto plazo.Activo Corriente

Liquidez = ----------------------------Pasivo Corriente

Disponible+ExigiblePrueba cida= ------------------------------

Pasivo Corriente

A medida que el activo corriente esmayor que el pasivo corriente,aumentan las posibilidades deafrontar las deudas en el corto plazoEs recomendable entre 1.5 y 2

Activo DisponibleTesorera = -------------------------------

Pasivo Corriente

Comparndolo con el anterior, puededetectar problemas como el excesode existencias.Es recomendable un nivel de 1.0

Evala la capacidad inmediata depago de la empresa. Valores entre0.2 y 0.3 se consideran adecuadospara no incurrir ni en riesgos ni encostos graves de oportunidad.


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Ratios de Gestin

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Para analizar la rentabilidad del activo de la empresa, independientemente

de cmo est financiado, se utilizan los siguientes ratios.

Ventas NetasRotacin del = -----------------------Activo Activo

Indicador de la eficacia de la inversin, yaque expresa el nmero de soles vendidospor cada sol invertido. Deseable que sea

lo ms elevado posible.

Caja y Bco. * 360Rotacin de = ---------------------------Caja y Bco. Ventas Netas

Nmero promedio de das en que laempresa convierte en efectivo, las ventas

realizadas.


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Ratios de Gestin

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Ctas Cobrar * 360Perodo de = ----------------------------cobranzas Ventas Netas

Nmero promedio de das en que laempresa tarda el cobro a clientes, por

ventas a crdito

Ctas Pagar * 360Perodo de = ----------------------------pagos Compras

Nmero promedio de das en que laempresa paga a los proveedores, porcompras realizadas a crdito

Costo de VentasRotacin de = -------------------------Existencias Existencias

Nmero de vueltas que en un ao da elstock de existencias. Deseable que sea lomayor posible

360Plazo de = ---------------------------

Existencias Rotac. Existenc.

La rotacin de existencias se puedeexpresar, en das que tardan lasexistencias en convertirse en ventas


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Endeudamiento

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La poltica de financiamiento implica tomar importantes decisiones.Por una parte se ha de decidir qu parte del financiamiento debe serpropio y cul ajeno. Esta proporcin depender de diversos factores:oportunidad de obtener prstamos, rentabilidad esperada de la inversin,capacidad de asumir riesgos. Al analizar la deuda es crucial valorar sucalidad, que depender principalmente del plazo de su vencimiento.

PasivoEndeudamiento = ------------------------------del Activo Patrimonio+Pasivo

Pasivo CorrienteCalidad de la deuda = -------------------------

Pasivo

En forma general esrecomendable que el pasivorepresente entre un 40% y 60%del total del financiamiento

La calidad hace referencia alplazo de devolucin de la deuda.Cuanto ms plazo ms calidadtiene la deuda; por tanto espreferible que el ratio sea bajo.


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Solvencia

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Los ratios de solvencia miden capacidad para afrontar el financiamientoproveniente de capitales ajenos.

ActivoEndeudamiento = ----------------Total Pasivo

Establece el nmero de soles de inversinde la empresa, por cada sol que adeuda,mostrando la garanta ofrecida por laempresa para afrontar las deudas aterceros.

Si el ratio1indica capacidad de pago, pero aumenta elriesgo: se reducen las posibilidades deobtener fondos adicionales o mayor costo


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Apalancamiento Financiero

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Refleja la posibilidad de hacer una inversin mayor que los fondos propiosdisponibles, de modo que empleando una mayor cantidad de pasivoexigible, se abarca una mayor posibilidad de prdida o ganancia

PatrimonioApalancamiento= -------------------financiero Activo

Para que compense endeudarse, larentabilidad obtenida por laempresa debe ser mayor al costo

de los recursos financierosutilizados

Aumentode deuda

RentabilidadFinanciera

El efecto apalancamiento: uso de ladeuda para financiar el activo, conla esperanza de que el aumento delbeneficio compense el aumento delos costos financieros


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Rentabilidad

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Es el grado de eficiencia con que utiliza sus recursos para generaringresos. La rentabilidad muestra una relacin entre beneficios obtenidose inversin realizada

Beneficio AII

Rentabilidad = ---------------------econmica Activo

La rentabilidad econmica ROI (return on investment)

La rentabilidad financiera ROE (return on equity)

Beneficio Neto

Rentabilidad = ---------------------

financiera Patrimonio

Es deseable que sea lo mayor posible, y enconcreto mide:El rendimiento obtenido por el capitalinvertido por los socios / accionistas.

Es deseable que sea lo mayor posible, y enconcreto mide:La eficacia del activo independientementede cmo se ha financiadoLa capacidad de la empresa para remunerara los recursos financieros utilizados


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FIN

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