ING 安泰人壽

20080409_ING 安泰全球理財趨勢前瞻

吉姆‧羅傑斯 (Jim Rogers)

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演講者簡介

生於 1942 年 10 月 19 日。五歲開始第一個工作 - 在棒球賽中撿汽水瓶。耶魯大學畢業後，赴英國牛津大學深造。於美國陸軍服役後，進入華爾街工作。與索羅斯（ George Soros ）共創量子基金

（ Quantum Hedge Fund ）， 10 年獲利 40倍， 37 歲賺到足夠一生花用的財富。

創設 RICI 基金，投資報酬率超過 217 ％。先後以機車、汽車環遊世界三年，足跡遍及六大洲

116 個國家，看清真實世界的經濟、政治與社會狀況。《時代雜誌》譽為 - 金融界印第安納瓊斯。目前為《時代》等媒體之長期撰稿人，也在世界各地，

擔任財經評論家。

吉姆‧羅傑斯 Jim Rogers

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環遊世界路線圖

要從全球情勢中獲利，最好的方法是一哩、一哩地看世界。」羅傑斯和未婚妻佩姬派克在一九九九年元旦，從冰島出發，展開全球冒險的「千禧年歷險」，他們旅行 116個國家，穿越冰風暴、戰區、沙漠和疫區，幾次和死神擦身而過，他們倆堪稱是世界上最了解各地的人。

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環遊世界交通工具

第一次環遊世界 第一次環遊世界 交通工具：機車交通工具：機車

第二次環遊世界第二次環遊世界 交通工具：賓士交通工具：賓士

1990

1999

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戀愛戀愛

最後的冒險最後的冒險

最愛最愛

結婚結婚

演講演講

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眼見．為憑～～眼見．為憑～～ 穿越邊界才能不被表相所惑穿越邊界才能不被表相所惑每到一個新地方，羅傑斯一定會先驅車前往人煙罕至的邊界，看看當地的效率與缺失，有哪些腐敗之處，再看看黑市狀態，「穿過邊界總會教我許多了解這個國家的密訣。接著，我會前往該地的首府或首都，看他們的公共建設與各個面向，如此一來，我就可以做決定是否要投資。 」

逆向．操作～～ 逆向．操作～～ 大家看好時就是抽身的時機大家看好時就是抽身的時機羅傑斯還有一個別於一般投資人的逆向操作法則，他從來就認為投資不要跟著多數人跑，尤其是大家都看好時，他認為那絕對是該抽身的時機了，相反地，一旦看好，即使沒人敢投資，他也照常大膽向前。

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2008.04.09 訪台演講摘錄羅大師最近加碼什麼 ~ 他透露最近為自己及女兒

新增的投資部位，包括農業商品、農業商品指數、台股、新台幣、黃金，還有航空股，但不是美國的航空股，而是以國際航空公司。

羅大師的用一句話來形容他的投資哲學：「買低賣高（ buy low 、 sell high ）」，他提到投資一定要多做功課，這樣子賺錢的機率才會比較高。

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2008.04.09 訪台演講摘錄對於台灣投資人的建議：他瞭解不少台灣投資人喜

歡短進短出，買基金也不例外，建議投資人應長期持有，避免手續費吃掉獲利，另外買基金前一定要瞭解該檔基金的經理人操作特性與信賴程度，否則就會像把錢交給陌生人一樣充滿風險。

台灣市場的看法：以前從來沒想過要買進台股，因為不知道兩岸何時會發生戰爭，但是現在他相信兩岸會出現和緩，對中國大陸和台灣都很好，因此他立刻買進台股。

對於台幣的看法：他看好台幣的程度僅次於人民幣，因此他自己持有人民幣，但也持有新台幣，也相信可以賺錢。

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2008.04.09 訪台演講摘錄對於一般投資人的建議：關鍵在於挑對產業，投資絕不能只看市場，必須選擇有潛力的產業，因為指數下跌的時候，仍有些產業是逆勢上漲的。原物料、能源、商品市場都是屬於長期牛市的投資方向，其中商品市場將是未來最佳投資標的。

有關房地產的看法：看好台灣不動產，他還認為今年中國房地產將泡沫化。

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2008.04.09 訪台演講摘錄匯率的部份：羅傑斯說，人民幣未來將持續升值，隨著中國經濟的成長，最有能力取代美元成為國際準備貨幣，不過，目前最大障礙是人民幣根本不能自由兌換，還不是國際貨幣。並且認為美元長期轉弱，政府赤字嚴重 ( 白宮此前預計， 2008 財政年度美國政府赤字將達到 4100 億美元， 2009 財政年度將為 4070 億美元 )，羅傑斯認為聯準會的弱勢美元政策僅是短期有效，建議不持有美元。目前看好的貨幣：手中的組合包括人民幣、新台幣、日圓、瑞士法郎、加幣、澳幣、紐西蘭幣、新幣、北歐貨幣等。但是他覺得商品市場的投資報酬仍舊高於貨幣市場的投資。

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2008.04.09 訪台演講摘錄對於債券市場的看法： 80 年代以來的債券牛市已到盡頭，債券殖利率只有 2%至 5% ，未來 20 年亦是如此。

商品市場：倒是原物料、天然能源等商品將走長期牛市，多頭將持續到 2018 年才會稍微停歇。另外看好黃金未來走勢，雖然現在的價格已是天價，但他認為從通膨調整後的價格來看，黃金未來還可能漲到二千美元的高點。油價：經過通貨膨脹的調整，目前的油價僅來到 1980 年代的價格，但是現在的需求卻遠比 80 年代高，所以油價可能持續飆高，但會到何種價位，他也不確定，要端視供給面 (新油田 )與需求面的狀況來衡量。對於原物料生產國：巴西、加拿大、紐西蘭、澳洲前景看好，並認為未來可以多研究礦業、畜牧業而不是研究企業管理 (MBA) ，甚至去當農夫也是不錯的選擇。

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2008.04.09 訪台演講摘錄替代性能源：認為替代性能源中，風力發電具有競爭力，乾淨能源中的核能也有前景，太陽能發電的效益可能仍須等待，生物燃料屬於成本高，產生能源效益不如預期，已經淪為部份政客的政策工具。

對於亞洲市場的看法：韓國股市方面，認為南北韓統一之後，韓國將有不錯的前景。印度：自然、人文、文化、語言與食物值得去參訪，不過反資本與排外，對於經商投資會有阻力。越南：擁有 8000 萬的人口，受惠中國將是前途光明，而且沒有種族的問題，另外高棉與柬埔寨也是值得留意的市場。

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2008.04.09 訪台演講摘錄次貸風暴是否會影響商品市場 ? 羅傑斯認為商品市場要看供需而定，以「鉛」為例， 1970 年代之後邁向無鉛的時代 (以前汽油與油漆都會加鉛 )，需求是減少的，不過供給下降的更快，所以鉛價反而是創新高的 ~ 原則上羅大師就是看好商品市場。

次級房貸與通貨膨脹對於亞洲市場的影響：這兩個因素都會影響到亞洲市場的經濟發展，不過通貨膨脹影響性比較大，次級房貸的影響相對有限，畢竟許多亞洲人尚未聽過什麼是次級房貸，而通貨膨脹卻是全面性的影響。